El IPC Sustentable En 1999 Dow Jones publicó el primer índice de sustentabilidad en el que incluyó inicialmente al 10% de las empresas con mejor desempeño ambiental y social, el año siguiente salió el Ftse4Good de la Bolsa inglesa, a partir de ahí las principales bolsas del mundo han publicado alguna versión de índice de sustentabilidad o de responsabilidad social y hasta de gobierno corporativo. En 2005 la Bolsa de Brasil publicó el ISE de Bovespa y los inversionistas se preguntaban cuando saldría el de México. El 8 de diciembre del 2011la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) presentó el IPC Sustentable constituido inicialmente por las 23 emisoras mejor calificadas en en desempeño ambiental, responsabilidad social y gobierno corporativo éstas fueron: 1. Alfa 2. América Móvil 3. Arca-Continental 4. Cemex 5. Coca-Cola Femsa 6. Compartamos Banco 7. Controladora Comercial Mexicana 8. Corporación Geo 9. Desarrolladora Homex 10. Empresas ICA 11. Fomento Económico Mexicano 12. Grupo Aeroportuario del Centro Norte 13. Grupo Aeroportuario del Sureste 14. Grupo Bimbo 15. Grupo Financiero Banorte 16. Grupo México 17. Grupo Modelo 18. Industrias Peñoles 19. Kimberly-Clark de México 20. Mexichem 21. TV Azteca 22. Urbi Desarrollos Urbanos y 23. Wal-Mart de México Proceso de Evaluación. Las 70 emisoras más bursátiles fueron evaluadas por EIRIS Experts in Responsible Investment Solutions del Reino Unido, institución que tiene 30 años de experiencia en el análisis ambiental, social y de gobierno corporativo de las empresas en bolsa a nivel global, y es el proveedor de información para la creación de los índices de sustentabilidad FTSE4Good de la bolsa de valores inglesa. EIRIS
cuenta con representantes en siete países en los cinco continentes, en México su representante es Ecovalores, organización dedicada al impulso de la inversión responsable. La evaluación de Ecovalores se basa en la información pública disponible de la empresa, a diferencia de otras metodologías cuya evaluación se basa en el llenado de largos cuestionarios. Ecovalores hace el trabajo inicial de analizar la información pública de le empresa, incluyendo el reporte anual, el de sustentabilidad, o de responsabilidad social etc. y con dicha información desarrolla un perfil, mismo que se envía a la empresa, que tiene la oportunidad de comentar sobre su contenido, y de ser necesario publicar mayor información. Proceso de análisis ambiental, social y de gobierno corporativo de las empresas en bolsa. De esta forma el análisis se mantiene constantemente actualizado. El análisis de EIRIS se basa en tres pilares: medio ambiente, responsabilidad social y gobierno corporativo. La evaluación ambiental está determinada por el sector al que pertenece la empresa, pues los impactos ambientales son muy diferentes de sector a sector, por ejemplo una minera tiene alto impacto al agua, al aire, al suelo en forma de residuos, a la biodiversidad si trabaja cerca de áreas ricas en diversidad biológica etc. mientras que negocios cuya principal función se lleva a cabo en oficinas, tienen únicamente un impacto medio en el uso de energía y bajo en residuos en términos generales.
Los principales impactos analizados son seis: uso de agua, emisiones al agua, emisiones al aire, residuos, uso de energía y biodiversidad. Adicionalmente se analizan impactos específicos a cada sector. La evaluación de Responsabilidad Social se basa en analizar cómo la empresa se relaciona con los diferentes grupos de interés, tanto internos empleados-, como externos -proveedores, clientes y la comunidad en general-. Esto incluye igualdad de oportunidades, salud y seguridad en el trabajo, relación con la comunidad, retención de talento, capacitación, balance vida-familia etc. La evaluación de ética y gobierno corporativo tiene dos componentes principales; el primero es la composición del Consejo de Administración y su funcionamiento, y en la parte de ética principalmente se analiza cómo la empresa se asegura del proceder ético en todas sus operaciones. En estos dos ejercicios se incluyeron 45 indicadores ambientales, 32 sociales y de grupos de interés y 32 indicadores de ética y gobierno corporativo es decir un total de 109 indicadores de los 300 analizados por EIRIS. Comparación con empresas Globales. Uno de los objetivos que la BMV perseguía con el lanzamiento de este índice, era que las empresas tuvieran una exposición internacional, que les permitiera ser parte de otros índices globales, para ello el desempeño de las empresas mexicanas fue comparado a nivel global con las más de 3,800 empresas que EIRIS analiza. Las empresas incluidas en el índice son parte de las 27 que se encuentran en el 50% superior a nivel internacional, es decir las 23 mencionadas anteriormente más Bio-pappel, Grupo Herdez, Organización Soriana y Vitro, que también están dentro del 50% superior pero por otras razones como insuficiente float no pueden ser parte del un índice invertible. Esta información es relevante para los inversionistas socialmente responsables que se calculan son entre el 12 y el 15% de la inversión total de EU y más del 15% en Europa. Estos inversionistas que son principalmente fondos de pensiones, fundaciones, e inversionistas institucionales cuyo mandato de inversión incluye analizar el desempeño ambiental, social y ético de las empresas en que invierten. Para las empresas mexicanas, ser parte del IPC Sustentable significa tener acceso a inversionistas socialmente responsables en todo el mundo, inversionistas que son más estables, de largo plazo. Los inversionistas responsables en todo el mundo, principalmente los fondos de pensiones, cada vez mas tienen que cumplir con regulaciones que le imponen incluir en sus decisiones de inversión no solamente los riesgos que tradicionalmente se analizan para invertir, sino los riesgos ambientales, sociales y éticos de las empresas en que invierten. En México la CONSAR publicó nuevas disposiciones al régimen de inversión para las sociedades especializadas en la administración del ahorro para el retiro donde recomienda que las SIEFORES incluyan información sobre si las inversiones que están realizando
están administradas por empresas socialmente responsables. No es un requerimiento muy estricto pero es un inicio, donde la autoridad les solicita analizar por lo menos y revelar información. En esta primera ocasión la BMV incluyó a las empresas que están en el 50% superior de sus pares globales, con el tiempo irá exigiendo cada vez un mejor desempeño a las empresas para entrar al índice lo que implicará un trabajo constante de mejoría para las empresas y para el país en general. Desempeño del Índice Sustentable La gráfica anterior muestra el desempeño del índice sustentable en azul desde su inserción al cierre del 2012 comparado con el IPC en rojo. El rendimiento del Índice sustentable fue del 30.41% comparado con el 17.88% el IPC en el mismo periodo. Lo que resulta muy atractivo y es probablemente la principal razón del interés que ha surgido en el último año. Segundo año. Durante 2012 se volvieron a analizar a las 70 empresas más bursátiles del mercado mexicano y seis empresas superaron el 50% de la calificación que son: 1. Alsea 2. Axtel 3. Herdez 4. Lab
5. Soriana 6. Televisa Adicionalmente ocho empresas lo superaron pero no pudieron entrar índice ya sea por el valor flotado o algún otro asunto financiero que son: 1. Autlan 2. Biopappel 3. Grupo Chedraui 4. Corporación Moctezuma 5. Cydsa 6. Gissa 7. Pochteca 8. Vitro Comparando los resultados desde la primera evaluación en cada pilar medio ambiente, responsabilidad social y gobierno corporativo en promedio las 70 empresas evaluadas cada vez salen mejor. Por ejemplo tenemos una mejoría del 29% en responsabilidad social y de más del 40% en medio ambiente, no solo porque las empresas tiene un mejor desempeño sino también porque reportan más y mejor. Según algunos consultores del 2010 al 2011 hubo un incremento del 20% en el número de reportes de sustentabilidad y de responsabilidad social y se estima un crecimiento de nuevo del 20% del 2011 al 2012. A diferencia del primer año, donde las empresas internacionales contra las cuales se compararon a las mexicanas eran principalmente de mercados desarrollados en el 2012 se incluyeron más de 400 empresas de mercados emergentes incluyendo Brasil, China, Chile, Colombia, Costa Rica, Egipto, India, Indonesia, Malasia, Filipinas, Rusia, Perú y Taiwán. El promedio de calificación a nivel global en este año fue de 4.9 mientras que en el 2011 fue de 4.95, y en México 4.3 2012 y 4.09 en el 2011. Dos elementos interesantes se presentan en esta evaluación por un lado las empresas mexicanas en términos generales mejoraron su calificación en promedio y por otro lado al tener un incremento de más de 400 empresas de países emergentes el promedio mundial presentó una baja marginal de 4.95 en el 2011 a 4.9 en el 2012. Comparando a las empresas a nivel internacional, de las 70 empresas que analizamos solamente dos quedan en el 10% superior y 9 en el 20% superior, es decir que de las 29 empresas solamente nueve empresas mexicanas podrían ser
parte de índices de sustentabilidad internacionales como el Dow Jones que incluye al 20% superior. Sin embargo en el 2011 el Dow Jones Sustainability Index invito a siete empresas mexicanas ese número se incremento a 28 en el 212. Si alguna de estas nueve hubiera contestado el cuestionario respectivo, hoy tendríamos a empresas mexicanas siendo parte del Dow Jones Sustainability Index como ya hay Colombianas y Peruanas. El reporte del Fundación encargada de dar seguimiento a la Inversión Social de EU el USFSIF, publicó a finales del 2012 las tendencias de la inversión socialmente responsable, este informe indica que uno de cada nueve dólares están invertidos siguiendo alguna estrategia de inversión sustentable y/o socialmente responsable. Estima que el total de activos manejados explícitamente con factores ESG (environment, social and governance) incorporados dentro del análisis y toma de decisiones asciende a USD 3.31T de éstos, USD 1.41T son manejados mediante un dentro de portafolios de inversión y USD 2.48T son manejados por inversionistas institucionales. La misma Fundación identifico a 272 firmas de inversión que incorporan a diferentes niveles aspectos ESG cuyos activos suman USD 1.41T esta cifra se duplico desde el 2009. Esto se debe principalmente al incremento en el numero de fondos de inversión (mutual funds) que incluyeron criterios de gobierno corporativo o que específicamente se están desinvirtiendo de empresas que tienen negocios en Sudan, así como el crecimiento de uniones de crédito y fondos de inversión comunitarios con una misión explicita o mission investment. Durante 2012 hubo un mayor interés de inversionistas institucionales para conocer el desempeño de empresas mexicanas en diversos foros internacionales han cuestionado sobre estas empresas y la constitución del índice, son inversionistas que efectivamente desinvierten cuando hay eventos como los varios accidentes en Pemex, que refleja una falla en la salud y seguridad de la. A finales de 2012 CI Casa de Bolsa lanzó el primer fondo de inversión que replica el índice sustentable, así mismo la Bolsa anunció que durante 2013 haría una especie de subasta sobre el ETF (Exchange traded fund) del propio índice, ambas noticias apoyan el desarrollo de la inversión responsable nuestro país y en la región. El BID también está apoyando la creación de un índice de sustentabilidad latinoamericano del MILA que incluye a Chile, Colombia y Perú y que ojala tenga los mismos buenos rendimientos que el de México.