Grupo Acesa - Estructura

Grupo Acesa - Estructura ACESA AUTOPISTAS APARCAMIENTOS SERV./LOGÍSTICA INFR.TELECOMS 77,7% AUCAT (100%) 55,8% SABA 100% ACESA LOGISTICA 100% ACESA TELECOM 48,6% GCO 100% FIPARC 19,1% CILSA 95% TRADIA 3,9% AUTOSTRADE 60% SABA ITALIA 50% PLZF 5,7% XFERA 11,7% 9% 10% ACCESOS MADRID CENTRAL GALLEGA AUTO-ESTRADAS DO ATLÂNTICO 88% SATSA 51% RABAT 33% SPASA 50% SPEL 50% AREAMED 2000 6,3% PORT AVENTURA 5,9% USPA HOTEL V. I 8,1% IBERPISTAS 35,4% TUNEL CADI (37%) Sociedad del Grupo 10,1% AUTEMA (22%) Participación financiera 50% ISGASA

Resumen 2001 g Inversiones: 325 Mn euros Operativas : 108 Mn euros Participaciones : 217 Mn euros g Buena evolución operativa g Argentina: Gco

Participaciones - Inversiones 2001 g Autopistas g Logística 84% Autopistas Mn Inversión 2001 Incremento Participación Iberpistas 38 6,1% Aucat 99 18,1% Túnel Cadí 25 35,4% Autema 20 10,1% Total 182 6% g Infr. Telecomunicaciones 10% Logística Inversión Participación Mn 2001 Cilsa 14 19,0% Inf.Telecom Mn Inversión 2001 Incremento Participación Tradia 11 8,0% Xfera 10 -- Total 21

Participaciones - Inversiones 2001 g Autopistas: Iberpistas Alargamiento duración concesiones 18% Inversión Importe Participación Participación Mn Kms Invertido Inicial Resultante Iberpistas 70 38 2% 8% Grupo Iberpistas Kms Participación Período Concesión Iberpistas* 70 100% 2018 Avasa 300 50% 2026 Elqui 229 25% 2024 Castellana de Autopistas* 70 100% 2031/2036 Accesos Madrid 63 12% 2049 Aut. Central Gallega 57 9% 2074 * Castellana de Autopistas ostentará la titularidad de la concesión de Iberpistas a partir de 2018. El plazo concesional finaliza entre 2031 (mínimo) y 2036 (máximo).

Participaciones - Inversiones 2001 g Autopistas: Túnel Cadí/ Autema/ Aucat Alargamiento duración concesiones Autopistas Kms Túnel Cadí 30 Autema 48 Aucat 56 Autopistas Inversión Incremento Participación Pendiente Mn 2001 Participación prevista invertir Aucat * 99 18,1% 100% 121 Túnel Cadí 25 35,4% 37% 1 Autema 20 10,1% 22% 26 Total 144 148 66% Inversión * Participación en Aucat 31/12/01 : 77,7%

Participaciones - Inversiones 2001 g Logística: Cilsa Expansión 6% Inversión Logística Inversión Participación Participación Pendiente Mn 2001 prevista invertir Cilsa 14 19% 32% 13

Participaciones - Inversiones 2001 g Logística: Cilsa Inversión estimada proyecto 120 Mn Sin nuevas aportaciones de capital m2 Naves Oficinas Zal I 250.000 60.000 Zal II* 400.000 150.000 * en desarrollo PLZF ZAL II ZAL I

Participaciones - Inversiones 2001 g Infraest.Telecomunicaciones Desarrollo : Tradia 10% Inversión Inf.Telecom Mn Incremento Participación Inversión 2001 Participación Final Inversión Acumulada Tradia 8% 11 95,0% 118 Xfera -- 10 5,7% 27 Total 21 145

Resultados Grupo Mn Ingresos 800 Ebitda CAGR: +20% CAGR: +15% 600 600 +29% 400 +25 % 400 710 200 315 341 386 482 414 471 550 200 0 0 1998 1999 2000 2001 1998 1999 2000 2001 Neto Atribuible 200 CAGR: +7% 150 +5,6 % 100 50 142 149 163 172 0 1998 1999 2000 2001

Ingresos por sectores Infraestructuras para la movilidad y las comunicaciones AUTOPISTAS APARCAMIENTOS LOGÍSTICA INFR.TELECOMUNICS. 11% 3% 7% 11% 7% 6% 79%

Argentina - Gco Contribución al Grupo 2001 Ingresos 13% Ebitda 13% Beneficio neto atr. 5% Situación y Efectos Inversión USD 120,6 Deuda Gco en USD Modificación términos contrato concesión Crisis económica Cobertura del tipo de cambio ARS/USD y USD/EUR durante cinco años Mercado financiero interior Pesificación a 1ARS=1USD Apertura procesos negociación mantenimiento equilibrio Gestión en situación de ajuste

Información por sectores

Autopistas 100% ACESA 77,73% AUCAT (100%) 48,60% GCO 3,85% AUTOSTRADE g 651 kms g 46 Areas de servicio g 82 estaciones de peaje 11,67% ACCESOS MADRID 9,00% 10,00% 8,07% 35,39% 10,05% CENTRAL GALLEGA AUTO-ESTRADAS DO ATLÂNTICO IBERPISTAS TUNEL CADI (37%) AUTEMA (22%) g Inversión total acumulada 590 Mn g Participación en 10 sociedades y sus filiales g Presencia en 4 países

Autopistas g Consolidación Global: Acesa / Aucat / Gco Tráfico 2001 2000 % Acesa-IMD 35.842 34.205 4,8% Aucat-IMD 23.207 20.787 11,6% Gco-Tráfico pasante (mn vh.) 59,5 61,4-3,1% Datos agregados autopistas consolidación global Mn 2001 2000 Ingresos 582 464 Crecimiento 25% Ebitda 441 355 Crecimiento 24% Beneficio Neto 168 155 Crecimiento 8%

Autopistas g Consolidación Global: Acesa / Aucat / Gco ACESA GCO AUCAT Ingresos 82% 61% 13% 8% Ebitda 92% 69% 13% 10% Neto Atrib. 97% 87% 5%5% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Autopistas g Red Acesa - Variaciones IMD 1991-2001 prueba 12% 10% CAGR IMD: +3,6% 8% 6% 4% CAGR PIB: +2,6% 2% 0% -2% -4% 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 CAGR Demanda Interna: +2,5%

Autopistas g Puesta en equivalencia: Autostrade /Iberpistas/ Auto-Estr. Atl. / Autema/ Túnel Cadí En construcción : Accesos de Madrid / Central Gallega Crecimiento IMD 2001 (Estimaciones de cierre) Autostrade Autema Tunel Cadí 4% 5% 5% Aportación de un 2% al Beneficio Atribuido del Grupo Iberpistas 6% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% Autema y Tunel del Cadí no se han incorporado a resultados por efectuarse las operaciones a finales ejercicio. La IMD 2001 de Auto-Estradas do Atlântico no es comparable por apertura nuevos tramos.

Autopistas Período de Concesión transcurrido 100% 75% 2018 50% 25% 2018 2037 2039 65% 68% 55% 56% 58% 0% 30% 26% 33% 2049 9% 13% 4% 6% 1999 1999 1999 1998 1989 1987 1994 1973 1956 1973 1967 1968 2074 2031 2028 2026 2038 2023 2021 Cent. Gallega Accesos Madrid Castellana Aut-Estr. Atlânt. Aucat Autema GCO Avasa Autostrade Tunel Cadí Acesa Iberpistas

Aparcamientos 55,8% SABA 100% FIPARC 60% SABA ITALIA g 111 aparcamientos g 89.632 plazas +19% 88% SATSA 51% RABAT 33% SPASA 50% SPEL g Inversión total acumulada:97 Mn g g g Participación en 7 sociedades Presencia en 5 países y en 45 ciudades

Aparcamientos g Red Saba: 2001 Expansión en Portugal e Italia Inversiones operativas en el 2001: 15 Mn Matosinhos +13 aparcamientos Bolzano Verona Catalunya Portimao Saba vende a Autostrade el 40% de Saba Italia por 11 Mn

miles Aparcamientos 25 20 15 10 5 0 g Evolución abonados y vehículos rotación Abonados CAGR: 20% CAGR: 28% +4% 1998 1999 2000 2001 millones Rotación veh. 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 +12% 1998 1999 2000 2001 Resultados (Mn ) 2001 2000 01/00 Ingresos 78,1 69,7 12% EBITDA 30,5 27,6 10% Resultado Neto 14,5 13,3 9%

Infr. telecomunicaciones 100% 95% ACESA TELECOM TRADIA g 541 km fibra optica +215 kms g 669 emplazamientos +21% 5,7% XFERA g Inversión total acumulada: 145 Mn g g 119 emplazamientos en construcción Replanificación proyecto Xfera

Infr. telecomunicaciones g Acesa Telecom Resultados* (Mn ) 2001 2000 Ingresos 49,8 15,6 EBITDA 10,1 3,9 Resultado Neto -8,0-0,5 Aportación al Beneficio Atribuido del Grupo: -4% Tradia: Ingresos de explotación 48 Mn +73% Ebitda 9,3 Mn (20% s/ingresos) Inversiones operativas en el 2001: 40 Mn *Los datos no son estrictamente comparables por inicio de consolidación en agosto 2000.

Servicios a la logística 100% 50% 50% 19% ACESA PROMOTORA LOGISTICA AREAMED PLZF CILSA g 350.000 m 2 de naves g 92.000 m 2 de oficinas g 40 areas de servicio g Zona equipamientos CIM-Vallés g Inversión total acumulada: 34 Mn g Futuro desarrollo: 400.000 m 2 naves 212.000 m 2 oficinas

Servicios a la logística Datos agregados sector Resultados (Mn )* 2001 2000 Var.01/00 Ingresos 19,7 14,2 39% EBITDA 6,6 2,4 170% Resultado Neto 1,7 1,1 57% Aportación de un 1% al Beneficio Atribuido del Grupo por Puesta en equivalencia Inversiones operativas de: 15 Mn 1 er año Beneficio en PLZF *Los resultados de Cilsa no se ha incorporado al grupo por realizar la operación a finales del año 2001.

Sumario

Resumen 2001 g Inversiones: 325 Mn euros Con énfasis en el sector autopistas g Buena evolución operativa Muy buen comportamiento de los proyectos ya consolidados y creciente aportación de las incorporados en los últimos años. g Argentina: Gco Control y gestión de riesgos.

El perfil en ratios Deuda/(Fondos Propios+Deuda) Beneficio atrib./fondos Propios Individual Consolidado 40% 41% 6% 6% 5% 22% 24% 28% 8,7% 9,0% 9,6% 9,9% 1998 1999 2000 2001 Beneficio por Acción CAGR: +6,7% 1998 1999 2000 2001 euros 0,48 0,51 0,56 0,59 1998 1999 2000 2001

Fuerzas complementarias... Solidez Eficiencia - Tamaño + - Madurez + Visión a largo plazo Capacidad de gestión y financiera

Fuerzas complementarias... Solidez Eficiencia - Tamaño + Autopistas Infr.Telecoms Aparcamientos Logística - Madurez + Visión a largo plazo Capacidad de gestión y financiera

para una visión única Infraestructuras de calidad, con capacidad de desarrollo sostenido y sostenible, en un marco de seguridad y rentabilidad a la inversión.

Orientación g Hacia la EFICIENCIA a nivel de Grupo g De COMPROMISO en el desarrollo de infraestructuras g RIGOR en el análisis de las oportunidades de crecimiento

Bolsa... Un año brillante para Acesa: + 26,2% Ibex -7,8% 12,0 11,5 Cierre 2001: 11,19 11,0 10,5 10,0 9,5 9,0 8,5 Cierre 2000: 8,87 29/12/00 29/01/01 26/02/01 26/03/01 25/04/01 24/05/01 21/06/01 19/07/01 17/08/01 14/09/01 15/10/01 12/11/01 11/12/01 15/01/02 12/02/02

y retribución al accionista en el año 2001 g Pay-out = 80% g Dividendo 0,45 euros por acción. Rentabilidad:4% g Con un incremento del 5% resultado de la ampliación de capital liberada 1x20.

Perspectivas En cuanto al mercado : Recuperación? Orientación sólo al crecimiento? Se repetirá el abandono total de la solidez y visibilidad? En cuanto a la retribución : Compromiso contrastado