Emisión Bonos Corporativos Serie K UF 4.000.000 Agente Colocador y Estructurador
Este documento ha sido preparado por Santander Investment Chile Limitada (los Asesores) en conjunto con Endesa Chile S.A. (Endesa o la Compañía). Este documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores y todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente de la Compañía y de los datos contenidos en este documento. Los Asesores no han verificado en forma independiente ninguna parte de la información contenida en este documento y no asumen responsabilidad alguna en cuanto a que la misma sea precisa o esté completa. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial de las proyecciones contenidas en el presente instrumento sin la autorización previa y por escrito de los Asesores.
Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción
Capacidad Instalada por País COLOMBIA 2,779 MW 21% Capacidad Instalada 11 Plantas TOTAL 12,320 MW 47 Plantas PERÚ 1,426 MW 30% Capacidad Instalada 9 Plantas (33.6%) Coligada Endesa Brasil Gx: 980 MW Dx: 4.8 mm Clientes Tx: 2,100 MW CHILE 4,477 MW 37% Capacidad Instalada 22 Plantas ARGENTINA 3,639 MW 15% Capacidad Instalada. 5 Plantas Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Estructura de Participaciones Económicas 1 y 2 Considera recientes compras de participación en El Chocón (17,2% adicional) y en Costanera (5,5% adicional) ENDESA GENERACIÓN Otros Negocios CHILE ARGENTINA COLOMBIA PERÚ Ingendesa 100% Pehuenche 92,65% Pangue Costanera 69,43% 1 El Chocón Betania 99,99% Emgesa Edegel 33,06% Enigesa 100,00% 94,99% Celta 100,00% 64,69% 2 23,45% VPP (Coligadas) Túnel el Melón 99,95% San Isidro 100,00% Endesa Eco HidroAysén 51,0% Electrogas 42,50% Gas Atacama 50,00% CEMSA 45,00% ENDESA BRASIL 33,6% 3 3 Considera ejercicio de bonos convertibles de AMPLA previsto el año 2008 100,00%
Eficiencias Operacionales Parámetro Benchmark MW 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Hidro 7,877 MW 64% Hidro Termo (eficiente) 3,771 MW 31% Termo (eficiente) Termo (peakers) 673 MW 5% Termo peakers Disponibilidad Parámetro Confiabilidad 93.45% 05 99.29% 89.27% NERC 04 Benchmark 99.15% 05 NERC 04 2/3 de Plantas de EOC más eficientes de sus mercados Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Demanda Regional de Energía ÍNDICE DE DEMANDA DE ENERGÍA 240 225 210 195 180 165 150 135 120 105 CHILE PERÚ COLOMBIA BRAZIL ARGENTINA Creciente demanda en los 5 países en que estamos presentes Ausencia de inversiones necesarias para enfrentar la demanda 90 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 Base 1993 = 100% Escenario regional presiona precios de energía al alza
Rentabilidad a los Accionistas Política Comercial 120% 100% 80% 28% 35% Spot 60% 40% 20% 0% 16% 29% 56% 36% 1998-2000 2007-2010 No Regulado Regulado Instrumento estratégico clave para agregar valor a nuestro portafolio Permite optimizar el Portafolio Comercial Reduce riesgos asociados a sobre exponer la Capacidad Total
Endesa Chile Consolidado - Principales Cifras 2006 Ventas de Energía a y Precio Promedio 64% 36% Hidro Termo 73% 27% 35% 24% 41% Regulado No Regulado Spot GWh 60.000 40.000 20.000 0 45.038 46.865 49.541 26,1 30,9 34,9 52.986 38,5 (US$/MWh) 65 56.942 41,9 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 50 35 20 5 Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ 2005 2006 Var. (%) Ingreso de Explot. 2,154 2,512 17% EBITDA 1,086 1,279 18% Resultado Oper. 757 948 25% Utilidad Ejercicio 212 356 68% Deuda Financiera 3,858 3,904 1% Mejora operacional continua Crecimiento EBITDA Activos altamente competitivos (64% Hidro) Crecimiento estable de demanda Oportunidades de Inversión Cifras al 31 de Diciembre de 2006
EBITDA Distribuido por País Total EBITDA EBITDA Ajustado por Participación Colombia 23% Chile 76% Chile 55% Perú 12% Colombia 10% Perú 6% Argentina 10% US$ 1.279 millones Argentina 8% US$ 892 millones US$ Millions Total EBITDA 1058 1075 1086 1279 2003 2004 2005 2006 Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Chile - Principales Cifras 2006 Ventas de Energía a y Precio Promedio 76% 24% Hidro Termo 86% 14% 51% 25% 24% Regulado No Regulado Spot GWh 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 18.681 18.344 18.462 30,6 38,7 42,8 20.730 48,4 (US$/MWh) 20.923 56,2 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 65 50 35 20 5 Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ 2005 2006 Var. (%) Ingreso de Explot. 1,051 1,239 18% EBITDA 510 695 36% Resultado Oper. 362 547 51% Utilidad Ejercicio 136 330 142% Deuda Financiera 2,872 2,425-16% 6.6% y 4.2 % de crecimiento en demanda del SIC y SING respectivamente 67.12 US$/MWh Precio Nudo Alto Jahuel Licitaciones de Energía Ley Corta II para EOC: 6.400 GWh por año Precio promedio: 65.20 US$/MWh Contratos desde 2010 hasta 2024 Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Chile Otros 48% Clientes Regulados 51% Principal Operador en el SIC Mix de ventas Mercado Spot 24% Clientes Libres 25% Endesa y Filiales 52% Las ventas de energía eléctrica de Endesa Chile y empresas filiales en el SIC alcanzaron 19.856 GWh en el año 2006 Esto la transforma en el principal operador del SIC, con un 52% de participación de mercado A su vez, la filial Celta, ubicada en el SING, cuenta con un 9% de participación de las ventas Producto de la nueva regulación, el Precio de Nudo ha aumentado 50% en los últimos 2 años Atractivos precios en el Mercado Spot, los cuales han llegado alcanzar valores sobre los US$ 100 por MWh Constantes renovaciones de contratos de clientes libres, los cuales reflejan la nueva realidad del sistema eléctrico chileno Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Argentina - Cifras 2006 Costanera El Chocón 36% 37% Hidro Termo 64% 63% 15% 85% Regulado No Regulado Spot GWh 16.000 12.000 8.000 4.000 Ventas de Energía a y Precio Promedio 7.897 17,3 9.260 20,2 11.603 22,9 12.578 24,3 (US$/MWh) 13.926 31,7 45 30 15 0 0 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ 2005 2006 Var. (%) Ingreso de Explot. 301 442 47% EBITDA 87 134 53% Resultado Oper. 25 69 177% Utilidad Ejercicio -16 14 191% Deuda Financiera 220 329 50% 5.9% de crecimiento de demanda del SIN 40% aumento precio Spot durante 2006 por reconocimiento de aumento en precios del Gas Natural para clientes industriales Foninvemem 1600 MW : 21% participación Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Colombia - Cifras 2006 Betania - Emgesa Ventas de Energía a y Precio Promedio 86% 14% Hidro Termo 97% 3% 43% 20% 37% Regulado No Regulado Spot GWh 18.000 12.000 6.000 0 (US$/MWh) 50 14.639 14.481 15.148 15.078 15.327 21,5 24,2 33,3 29,7 33,4 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 40 30 20 10 0 Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ 2005 2006 Var. (%) Ingreso de Explot. 496 514 4% EBITDA 293 291-1% Resultado Oper. 231 228-1% Utilidad Ejercicio 82 120 46% Deuda Financiera 491 675 37% 4.1% de crecimiento de demanda del SIN Precios aumentaron el 4 to Trimestre debido a posibilidad de llegada de El Niño Marzo 2006: Compra Termocartagena: 203 MW adicionales de Capacidad Térmica Ubicado en mercado de la Costa Caribeña Futura fusión entre filiales de Endesa Chile Cifras al 31 de Diciembre de 2006
52% 48% Perú - Cifras 2006 Hidro 63% 40% 51% 9% Regulado No Regulado Termo 5.000 4.158 4.443 4.328 4.600 Spot 37% GWh 7.500 2.500 0 39,1 40,6 52,3 48,0 Edegel Ventas de Energía a y Precio Promedio (US$/MWh) 6.776 90 46,3 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 75 60 45 30 15 0 Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ 2005 2006 Var. (%) Ingreso de Explot. 226 316 40% EBITDA 138 158 15% Resultado Oper. 103 104 1% Utilidad Ejercicio 66 16-75% Deuda Financiera 276 475 72% 7.7% de crecimiento de demanda del SINAC Bajo costo de Gas Natural desde Camisea Junio 2006: fusión con Etevensa: 457 MW adicionales de Capacidad Térmica Ley 28,832: Proceso de licitación de energía Contratos de largo plazo con clientes regulados Precios fijos sujetos a indexación Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción
Gas Natural Licuado (GNL) Iniciativa del gobierno chileno liderado por ENAP GNL Fuente confiable de energía Precio en línea con otros precios de commodities GNL suministrado por British Gas Endesa Chile participará en planta de re-gasificación (9.5 m 3 /día) Llegada esperada: Mediados de 2009
San Isidro II Capacidad Instalada: 377 MW Inversión: US$ 211 millones Turbinas: Mitsubishi Primera planta con GNL Tecnología Dual de operación (GNL y Fuel Oil) Operativa: Ciclo Abierto: Abril 2007 Ciclo Combinado: Marzo 2008
Palmucho Planta de Pasada Capacidad Instalada: 32 MW Inversión: US$ 43 millones Permiso Medioambiental aprobado Operativa: 2 2 Semestre 2007
Endesa ECO Canela (I, II): Primer campo eólico en el el SIC Capacidad Instalada: 18.15 MW Inversión: US$ 30 millones Operativa: 2 2 semestre 2007 Mini-hidro Ojos de Agua Región del Maule Laguna La Invernada Capacidad Instalada: 9.5 MW Inversión: US$ 19 millones Operativa: Abril 2008
Proyecto Aysén Plantas programadas: El Salto, Baker 1, Pascua 2, Pascua 1 y Baker 2 Capacidad Instalada: 2,430 MW Inversión: US$ 4,000 millones (incluyendo línea de transmisión) Operativas (todas las plantas): 2018 Inversión incluye Línea de Transmisión de 2.000 Kms de Corriente Continua desde Cochrane hasta Santiago (US$ 1.500 millones) Acuerdo con Transelec para estudio y valorización Primera Planta Operativa: 2012
Endesa Chile & Colbún Memorandum of Understanding Favorable para Endesa Chile Nueva Sociedad HidroAysén : 51% Endesa Chile 49% Colbún S.A. Antes de distribuir energía EOC recibe 12.3% de la energía por 30 años Remanente distribuido según participación societaria
Proyectos actualmente bajo estudio: Proyectos Actualmente Bajo Etapas Preliminares de Desarrollo: Proyectos Actualmente Bajo Estudios de Factibilidad:
Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción
Análisis Financiero Evolución n Deuda Financiera Evolución n Ratios de Cobertura 4,087 4,124 En MMUS$ 3,859 3,904 Leverage EBITDA / Gastos Fin. Deuda Fin. / EBITDA 4.4 4.1 4.0 3.4 2.6 2.8 3.2 2.9 1.02 0.97 0.89 0.94 2003 2004 2005 2006 2003 2004 2005 2006 Vencimientos de Deuda Consolidada 1,631 US$ Millones 337 614 918 * 403 220 Cifras al 31 de Diciembre de 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Resto * Considera ejercicio el 2009 de opción Put de Bono Yankee por US$ 220 millones que si no es ejercida tiene vencimiento el año 2037
Vencimientos por País Chile Total Deuda Financiera: US$ 2.425 millones * 48 416 631 * 237 28 14 415 14 214 13 15 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Después 2017 Considera ejercicio el 2009 de opción Put de Bono Yankee por US$ 220 millones que si no es ejercida tiene vencimiento el año 2037 499 Argentina Total Deuda Financiera: US$ 329 millones 75 59 74 60 61 0 0 0 0 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Perú 108 140 72 35 23 81 8 9 0 0 0 Total Deuda Financiera: US$ 475 millones Colombia Total Deuda Financiera: US$ 675 millones 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 107 141 136 107 71 94 0 0 0 18 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción
Medioambiente y Sostenibilidad Adhesión a United Nation s Global Compact Dow Jones Sustainability Index (DJSI) 71% en evaluación, comparable con las mejores empresas de utilities Endesa Chile obtuvo el premio Responsabilidad Social 2006 de SOFOFA, en reconocimiento de la constante mejora en las relaciones de la Compañía con la comunidad y el medioambiente
Responsabilidad Social Corporativa Capacidad Instalada Certificada ISO 14001 39% 63% 86% 98% 98% 2002 2003 2004 2005 2006 Capacidad Instalada Certificada OHSAS 18001 95% 96% 0% 3% 28% 2002 2003 2004 2005 2006 Cifras al 31 de Diciembre de 2006
Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción
Estructura de la Emisión Características de la Emisión Emisor Endesa Chile S.A. Instrumento Bonos al portador y desmaterializados Clasificación de Riesgo A+ / A+ (Fitch Ratings Clasificadora de Riesgo Ltda. / Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.) Series Serie K Monto Hasta por UF 4.000.000 Tasa Interés de Carátula 3,80% Plazo 20 años Inicio Devengo de Intereses 15 de abril de 2007 Intereses Semestrales Amortizaciones de Capital Bono Bullet. Una sola amortización de capital, el 15 de Abril de 2027 Fecha de Vencimiento 15 de Mayo de 2027 Cortes UF 1.000 Amortización Extraordinaria Sí, a partir del 16 de Octubre de 2011 Nemotécnico Uso de Fondos BENDE-K Los bonos de la Serie K se destinarán a refinanciar exclusivamente el pago de los bonos de la Serie G, los cuales serán rescatados en su totalidad por la Compañía el día 16 de abril de 2007
Principales Resguardos 1. Obligaciones Financieras / Capitalización Total 0,58x 2. Patrimonio Consolidado UF 45.000.000. 3. Cobertura de gastos financieros 2,0x 4. Posición Activa Neta con empresas relacionadas US$ 100 millones Para mayor detalle respecto al modo de cálculo de los resguardos, referirse al Prospecto Legal
Calendario Abril L M M J V S D 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Fecha Actividad 2 al 11 de Abril Road Show 11 al 18 de Abril Respuesta Consultas 13 de Abril Reunión Ampliada 17 al 18 de Abril Libro 19 de Abril Colocación
Datos de Contacto Endesa Chile Gerencia de Administración y Finanzas Nombre / Cargo Teléfono Fax Email Manuel Irarrazaval Gerente de Administración y Finanzas 630 9587 635 4980 mjia@endesa.cl Andrés Salvestrini Sub-Gerente de Finanzas 630 9587 635 4980 asb@endesa.cl Jaime Montero Director de Investor Relations 630 9587 635 4980 jmfv@endesa.cl Juan Pablo Arias Jefe de Finanzas 630 9059 635 4980 jpam@endesa.cl Juan Pablo Reitze Jefe Investor Relations 630 9603 635 4980 jprv@endesa.cl Christopher Hardy Analista Financiero 630 9675 635 4980 cmhl@endesa.cl Peter Chamberlain Analista Financiero 630 9513 635 4980 ptcm@endesa.cl
Datos de Contacto Santander Investment Banca de Inversión Nombre / Cargo Teléfono Fax Email Rafael Carvallo 336 3365 699 2978 rcarvallo@santanderinvestment.cl Gerente Deuda Rodrigo Celis 336 3395 699 2978 rcelis@santanderinvestment.cl Sub-Gerente Deuda Gonzalo Bofill 336 3477 699 2978 gbofill@santanderinvestment.cl Analista Deuda Distribución Nombre / Cargo Teléfono Fax Email Eduardo Rumié Sub-Gerente Mesa de Dinero 679 3004 672 2752 erumie@santanderinvestment.cl Leonardo Muñoz Operador Mesa de Dinero 679 3016 672 2752 lmunoz@santandersantiago.cl
Emisión Bonos Corporativos Serie K UF 4.000.000 Agente Colocador y Estructurador