Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados del período de nueve meses ( 9M15 ) y tercer trimestre de 2015 ( 3Q15 )*

Contactos: Pedro Insussarry Solange Barthe Dennin (54 11) 4968-3743/3752 Cap. de mercado: $52.221 millones 2 de noviembre de 2015 Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados del período de nueve meses ( 9M15 ) y tercer trimestre de 2015 ( 3Q15 )* Ventas Consolidadas del Grupo Telecom alcanzaron $28.590 millones (+18,2% vs. 9M14); Internet Fija +39,6% vs. 9M14, Datos Fijos +21,4% vs. 9M14; y el negocio Móvil en Argentina +21,8% vs. 9M14. Las ventas por servicios se incrementaron a $24.968 millones (+21,4% vs. 9M14). Los clientes móviles en Argentina alcanzaron 19,4 millones en 9M15. Servicios de Valor Agregado móvil en Argentina (Internet y Datos): +20,9% vs. 9M14; 59,8% de Ventas de Servicios. El ARPU móvil en Argentina alcanzó $88,8 por mes en los 9M15 (+23,8% vs. 9M14). El ARPU de ADSL alcanzó $199,3 por mes en los 9M15 (+34,6% vs. 9M14). El churn mensual fue de 1,4% en los 9M15. Costos operativos -incluyendo D&A y el Resultado por disposición y desvalorización de PP&Eascendieron a $24.146 millones (+18,5% vs. 9M14). Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones aumentó a $7.664 millones (+23,9% vs. 9M14), equivalente a 26,8% de las Ventas Consolidadas. La Utilidad Neta alcanzó $2.778 millones (+3,5% vs. 9M14). La Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina representó $2.757 millones (+4,3% vs. 9M14). Las inversiones del Grupo ascendieron a $6.791 millones en los 9M15 (+77,8% vs. 9M14), 23,8% de las Ventas Consolidadas. Posición Financiera Neta Pasiva de $1.586 millones (una disminución de $5.112 millones respecto a 9M14) luego del pago total del espectro 3G/4G por el equivalente a $5.786 millones y de las distribuciones de dividendos en efectivo de Telecom Argentina por $804 millones en el ejercicio económico 2015. (en millones de pesos, excepto donde se especifica) 2015 2014 Δ $ Δ % Ventas Consolidadas 28.590 24.183 4.407 18,2% Servicios Móviles 20.866 17.941 2.925 16,3% Servicios Fijos 7.724 6.242 1.482 23,7% Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones 7.664 6.186 1.478 23,9% Utilidad de la Explotación 4.459 3.843 616 16,0% Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina 2.757 2.644 113 4,3% Patrimonio Neto atribuible a Telecom Argentina 16.318 13.378 2.940 22,0% Posición Financiera Neta (Pasiva) / Activa (1.586) 3.526 (5.112) -145,0% Inversiones en PP&E e Intangibles 6.791 3.819 2.972 77,8% Líneas en servicio (Telefonía Fija - en miles) 4.054 4.106 (52) -1,3% Clientes móviles (en miles) 21.974 22.192 (219) -1,0% Personal (Argentina) 19.444 19.767 (323) -1,6% Núcleo (Paraguay) - Incluye clientes Wimax- 2.530 2.425 104 4,3% Accesos de Banda Ancha (en miles) 1.804 1.750 53 3,0% Facturación Prom. por cliente (ARBU) Telefonía Fija / Voz - en $ 64,8 56,5 8,4 14,8% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) Móvil en Argentina - en $ 88,8 71,7 17,1 23,8% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) ADSL - en $ 199,3 148,1 51,2 34,6% * Información no financiera no auditada Al 30 de Septiembre 1

Buenos Aires, 2 de noviembre de 2015 - Telecom Argentina S.A. ( Telecom ) (NYSE: TEO, BCBA: TECO2) una de las compañías líderes de telecomunicaciones de la Argentina, anunció hoy una Utilidad Neta de $2.778 millones para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2015, un 3,5% superior al mismo ejercicio del año anterior. La Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina fue de $2.757 millones (+4,3% vs. 9M14). 9M15 9M14 Δ $ Δ % Ventas Cons olidadas (MM$) 28.590 24.183 4.407 18,2% Utilidad Neta atribuible a Telecom (MM$) 2.757 2.644 113 4,3% Utilidad atribuible a Telecom por Acción ($) 2,8 2,7 0,1 Utilidad atribuible a Telecom por ADR ($) 14,2 13,6 0,6 Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones * 26,8% 25,6% Utilidad de la Explotación* 15,6% 15,9% Utilidad Neta* 9,7% 11,1% *Como porcentaje de las Ventas Cons olidadas Nota: Al final de los 9M15 y 9M14 el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación fue de 969.159.605. Durante los 9M15, las Ventas Consolidadas se incrementaron un 18,2% alcanzando $28.590 millones (+$4.407 millones vs. 9M14), impulsadas principalmente por los Servicios de Datos e Internet Fijo y los Servicios Móviles. La Utilidad de la Explotación alcanzó $4.459 millones (+$616 millones o +16,0% vs. 9M14). Ingresos Operativos Consolidados Servicios Móviles Evolución Clientese Ingresos en Argentina (miles de MM$) Durante los 9M15, los clientes ascendieron a un total de 22,0 millones a fines de septiembre de 2015 vs. 22,2 millones al cierre de los 9M14. 13,9 16,8 19,6 Las ventas consolidadas a terceros alcanzaron $20.866 millones (+16,3% vs. 9M14), producto del impulso al consumo de servicios de valor agregado ( SVA ) y de una innovadora oferta comercial que se adapta a las necesidades de los clientes. Telecom Personal en Argentina 19,9 19,8 19,4 9M13 9M14 9M15 Clientes Móviles en Millones Ingresos Al 30 de septiembre de 2015, los clientes de Personal en Argentina alcanzaron los 19,4 millones, vs. 19,8 millones en los 9M14. Los clientes pospagos representan el 32% de los clientes totales. Consumomóvil de Telecom Personal en Argentina En los 9M15, los Ingresos por Ventas a terceros totalizaron $19.631 millones (+$2.844 millones o +16,9% vs. 9M14). Las Ventas de Servicios (excluyendo venta de equipos) alcanzaron los $16.163 millones (+21,8% vs. 9M14) de las cuales las ventas de SVA resultaron $9.659 millones (+20,9% vs. 9M14), lo que representa el 59,8% de las ventas de servicios (vs. 60,2% en los 9M14). En tanto, las Ventas de equipos disminuyeron en un 1,3% vs. 9M14, llegando a los $3.468 millones. 290 111 66 72 179 98 89 94 99 Producto del incremento en el consumo de SVA, el ingreso promedio mensual por cliente ( ARPU ) ascendió a $88,8 durante los 9M15 (+23,8% vs. 9M14). A su vez el tráfico de SMS disminuyó, producto de una preferencia de los clientes de Personal por los servicios de datos 3G/4G y por los planes y packs con contenido de SVA. 2 9M13 9M14 9M15 ARPU ($/mes) MOU (mensual)* TOU (mensual) (*) Incluye reestimación del consumo de minutos por cliente

Durante el tercer trimestre del 2015, Personal presentó su nuevo concepto de marca Hagamos que todo suceda acompañando la transformación en el uso de las comunicaciones móviles, presentando al servicio de celular como una plataforma de conexión compartida que ubica a Personal como facilitador junto con el cliente en que las cosas sucedan en su vida a partir de la comunicación e interacción con otros. Siguiendo un concepto propositivo, más inclusivo e inspirador que refleja los valores de época vinculados con el uso de la tecnología. Durante este período, Personal continuó ampliando el despliegue de red e infraestructura de la tecnología 4G llegando a 188 localidades de 18 provincias de la Argentina y alcanzando más de 1 millón de clientes que se registraron utilizando la nueva red. El 60% de ese parque de clientes mostró un uso activo de la tecnología, multiplicando por 3,6 veces el consumo de datos respecto a clientes 2G/3G, con un promedio mensual de 1,8 GB. Del mismo modo, Personal presentó la evolución de su oferta de planes incentivado por la transformación de las redes 4G que posibilitan una mejor experiencia de servicios con mayores velocidades y capacidad. Siguiendo estas tendencias, Personal simplificó la oferta: pasando del predominio voz centric a data centric. La nueva propuesta comercial de Personal, Conexión Total, se orienta a que los clientes puedan elegir su plan por la cuota de datos incluidos, como principal diferencial, de acuerdo al volumen que necesite para conectarse; las llamadas ilimitadas a otro Personal, los SMS ilimitados a todo destino, como así también las llamadas nacionales a precio local, están incluidos en todos los segmentos como beneficios estructurales de la propuesta que se completa con crédito extra o minutos disponibles para llamadas a otras compañías. En el segmento Personal Black, adicionalmente, disponen de atención diferenciada, Spotify bonificado por un año y llamadas a América a Precio local. Adicionalmente, en el tercer trimestre del año, Personal presentó su alianza en innovación, seguridad y tecnología con el socio estratégico Intel Security para el desarrollo de su nuevo producto Kit de Seguridad. Una herramienta multidispositivo que le permite a los clientes de Personal el resguardo de todos sus contenidos (fotos, videos, archivos e información) y la protección de sus dispositivos, ya sea un smartphone, tablet, PC y Mac, proporcionándole absoluta confianza y seguridad. Por último, como parte de las acciones ligadas al posicionamiento de marca asociada al deporte, Personal, continuó apoyando a la Unión Argentina de Rugby y Los Pumas, en el año de su 50 aniversario de representación en la elite del rugby mundial. Además, por cuarto año consecutivo, acompañando su participación en el Personal Rugby Championship, el torneo de rugby más importante del hemisferio sur, y durante la World Rugby Cup disputada en Londres. Líneas en servicio e ingresos por ventas voz (en miles de MM$) 4,1 4,1 4,1 2,5 2,8 0,40 0,45 1,03 1,13 3,1 0,48 1,32 Telecom Personal en Paraguay ( Nucleo ) Al 30 de septiembre de 2015, la base de clientes de Núcleo asciende aproximadamente a 2,5 millones (+4,3% vs. 9M14). La composición de la misma correspondió en un 80% a la modalidad prepaga y 20% a la modalidad pospago. 0,83 0,90 0,99 0,28 0,31 0,32 9M13 9M14 9M15 Interconexión Tráfico Abono Mensual Diversos Líneas (en MM) 3

Las ventas a terceros de Núcleo, alcanzaron $1.235 millones en los 9M15 (+7,0% respecto a los 9M14). Las ventas de SVA alcanzaron $608 millones (+6,9% vs. 9M14), representando un 53,9% de las ventas de servicios en los 9M15 (vs. 51,8% en los 9M14). En tanto, el ARPU móvil alcanzó Gs.25,9 mil (equivalente a $41,4) en los 9M15. Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet) Las Ventas del segmento Fijo, alcanzaron un total de $7.724 millones en los 9M15, +23,7% vs. 9M14, destacando que las ventas de Datos (+21,4% vs. 9M14) y de Internet (+39,6% vs. 9M14) continúan presentando el mayor crecimiento del segmento. Voz Las ventas de servicios de voz en los 9M15 alcanzaron $3.113 millones (+11,6% vs. 9M14) y una porción de las mismas (principalmente los abonos y el servicio medido) continúan con tarifas que no se modifican desde el año 2002. Los ingresos por los servicios medidos totalizaron $1.315 millones, un aumento de +16,3% ó $184 millones vs. 9M14, explicado principalmente por una mayor penetración de los planes combinados de llamadas locales y de larga distancia nacional. Los ingresos por abonos básicos y por servicios suplementarios alcanzaron $992 millones, un incremento de $97 millones ó +10,8% vs. 9M14 debido a mayores ingresos de servicios suplementarios no regulados, principalmente por el incremento de sus precios y el ajuste de ciertos abonos del servicio de voz. La base de clientes se mantiene estable en 4,1 millones. Producto de estos aumentos, el ingreso promedio mensual facturado por usuario (ARBU) se incrementó a $64,8 en los 9M15, +14,8% vs. 9M14. Los ingresos por Interconexión fija y móvil alcanzaron $484 millones (+6,8% vs. 9M14). Entretanto, se registraron ingresos diversos por $322 millones (+3,5% vs. 9M14). Datos e Internet Los ingresos por Datos fueron de $1.290 millones (+$227 millones o +21,4% vs. 9M14) posicionando a Telecom como un proveedor integral de servicios TIC s. El aumento de los ingresos se debe principalmente a la variación del tipo cambio $/U$S en contratos cuyos precios están fijados en esa moneda extranjera y al incremento del parque de clientes de los servicios Innovación. Los ingresos por Internet totalizaron $3.273 millones (+$928 millones o +39,6% vs. 9M14), principalmente por aumentos de precios y una oferta comercial con altas velocidades, donde los clientes que cuentan con un servicio de 10Mb o más (ultra broadband o UBB) ascienden a 25% de la base en 9M15 vs. 13% en 9M14. Dicha oferta se puede brindar en función de las inversiones realizadas en la red de acceso y en la tecnología FTTx lo cual permite llevar las conexiones en fibra óptica al punto más cercano al cliente. Accesos e Ingresos de Banda Ancha 1,7 1,8 1,8 3,3 2,3 1,8 9M13 9M14 9M15 Ingresos en miles de MM$ Clientes en MM Al 30 de septiembre de 2015 el número de accesos de ADSL alcanzó los 1,8 millones (+3,0% vs. 9M14), lo que representa el 44,5% del parque de líneas en servicio de telefonía fija. 4

Adicionalmente, en los 9M15 el ARPU de ADSL alcanzó $199,3 lo que implica un aumento de 34,6% vs. 9M14 mientras que el churn mensual se mantuvo relativamente estable en 1,4% en 9M15 (vs. 1,3% en 9M14). En términos de oferta, Telecom continuó durante el 3Q15 impulsando su estrategia comercial integral, que combina navegación de Internet de alta velocidad, a través de Arnet, con llamadas locales a números de fijos y móviles. Asimismo, consolida la oferta de ultra banda ancha, brindando hasta 30 MB de velocidad para aquellos clientes que se ubican en áreas con disponibilidad técnica. Costos Operativos Consolidados Los Costos Operativos totalizaron $24.146 millones durante los 9M15 (+$3.766 millones ó +18,5% respecto a los 9M14), incluyendo el Resultado por disposición y desvalorización de PP&E que alcanzó una pérdida de $51 millones en los 9M15. Los mayores costos están asociados principalmente al aumento de los costos laborales, las amortizaciones y los impuestos asociados a mayores ventas. El detalle de los mismos se informa a continuación: - Costos laborales e indemnizaciones por despidos totalizaron $5.292 millones (+32,2% vs. 9M14). Este aumento se debe en mayor medida a incrementos salariales a empleados dentro de convenio producto de la vigencia de las nuevas paritarias celebradas a comienzos del 3Q15, así como también aumentos salariales a empleados fuera de convenio, junto con las cargas sociales asociadas y por incremento en las indemnizaciones por despidos y gratificaciones por jubilación. La dotación totalizó 16.269 empleados. - Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (comprende TLRD, Roaming, Interconexión, corresponsales de salida y alquileres de líneas y uso de red pública) totalizaron $1.559 millones, +1,5% respecto de los 9M14. Este crecimiento se debe a mayores costos de TLRD compensados por la disminución del volumen de tráfico en roaming respecto del 9M14. - Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales: alcanzaron $2.860 millones lo que representa una suba del 15,2% en comparación con los 9M14 principalmente debido a mayores costos de mantenimiento de radiobases e inmuebles en el segmento celular, por mayores costos de asistencia técnica correctiva y preventiva de radiobases, remodelación en varios edificios, mayores costos de identificación de sitios y gastos de almacenamiento. También se registraron incrementos en los costos de mantenimiento y honorarios por servicios, principalmente por mayores costos reconocidos a proveedores, tanto en el segmento celular como en el segmento fijo. Costos Consolidados % Ventas 84% 9,7% D&A* 11,2% 6,4% Interconexión 5,5% 22,4% Costos asoc. a 19,5% las ventas 9,9% Impuestos 9,9% 16,5% Costos 18,5% laborales 19,4% Otros 19,8% 9M14 84% 9M15 (*) Incluye Rdos. por disp. y desvalorización de PP&E - Impuestos y tasas y derechos del ente regulador: alcanzaron $2.841 millones (+18,4% vs. 9M14), debido principalmente al efecto del aumento de las ventas de servicios fijos y móviles y al incremento del impuesto a los débitos y créditos bancarios relacionado con el mayor flujo de cobranzas y pagos a proveedores en el 9M15 vs. 9M14. 5

- Comisiones (comprende Comisiones de Agentes, Comisiones por distribución de tarjetas prepagas, y otros): fueron de $2.195 millones (+22,8% vs. 9M14), mayores comisiones totales a favor de los canales comerciales (asociadas a las mayores ventas) producto de un mayor costo de captación y retención de clientes reconocido a los agentes comerciales, así como también al aumento de las comisiones por tercerización de ventas y comisiones por cobranzas por mayor volumen de flujo de caja respecto de 9M14. Las comisiones de agentes activadas como SAC ascendieron a $781 millones (+23,2% vs. 9M14). - Costo de equipos vendidos: descendió a $2.791 millones (-10,5% vs. 9M14), debido principalmente una disminución de equipos vendidos por la dificultad de aprovisionamiento de los mismos. La activación de subsidios de terminales como SAC alcanzó $66 millones (- 20,5% vs. 9M14). El menor monto activado se origina por la reducción de los subsidios otorgados a los clientes. Depreciaciones y Amortizaciones (miles de MM$) - Publicidad: se destinaron $591 millones (+15,4% vs. 9M14), principalmente derivado de un leve aumento en los gastos comerciales por campañas respecto de los 9M14. (entre ellas el lanzamiento de Hagamos que Todo Suceda y los nuevos planes comerciales). 2,4 0,02 3,2 0,03 0,23 - Depreciaciones y Amortizaciones: alcanzaron $3.154 millones (+34,0% vs. 9M14). Las depreciaciones de PP&E totalizaron $2.165 millones (+24.4% vs. 9M14), las amortizaciones de SAC y cargos de conexión totalizaron $596 millones (23,0% vs. 9M14), las amortizaciones de licencias 3G/4G alcanzaron $227 millones y las relacionadas a otros activos intangibles alcanzaron $29 millones, (61,1% vs. 9M14). - Se registraron otros costos por $2.812 millones (+27,8% vs. 9M14), de los cuales se destaca los costos de SVA que alcanzaron $910 millones (+34,0% vs. 9M14), asociados al incremento en la venta de los mismos, principalmente en el segmento móvil. Los costos por deudores incobrables alcanzaron $410 millones (+25,4% vs. 9M14) representando 1,7% del total de costos y 1,4% de las ventas consolidadas. En tanto, Juicios y otras contingencias totalizaron $910 millones en los 9M15 (+70,6% vs. 9M14) producto de un ajuste en los cargos por previsiones regulatorias. Resultados Financieros Los Resultados financieros netos arrojaron una pérdida de $192 millones, un deterioro de $422 millones ó -183,5% vs. 9M14. Este cambio de signo de los resultados financieros, netos está asociado a la reversión de la posición financiera neta que en el presente ejercicio se tornó pasiva. La variación registrada se debe principalmente a mayores intereses por préstamos por $255 millones y menores intereses por colocaciones transitorias y otras inversiones producto de la reducción de los activos financieros (-$179 millones vs. 9M14), parcialmente compensadas por mayores intereses por créditos por ventas (+$14 millones vs. 9M14), mayores utilidades netas por instrumentos financieros derivados por $9 millones vs. 9M14 y menores pérdidas de $11 millones por diferencia de cambio netas. 1,74 2,17 0,60 0,73 9M14 9M15 Amortizaciones de otros activos intangibles Amortización de Licencias 3G/4G Depreciaciones de PP&E Amortizaciones de SAC y costos de conexión en millones de $ 9M14 9M15 Intereses netos $ 231 -$ 255 Utilidades por FCI y otras inversiones $ 224 $ 300 Dif. de cambio netas -$ 205 -$ 194 Utilidades por IFD -$ 20 -$ 11 Otros $ 0 -$ 32 Total $ 230 -$ 192 6

Posición Financiera Neta Al 30 de septiembre de 2015, la Posición Financiera Neta (esto es: Efectivo y equivalentes de efectivo más inversiones financieras menos préstamos) resultó pasiva en $1.586 millones, una disminución de $5.112 millones con respecto a la posición del 30 de septiembre de 2014, luego del pago total del espectro 3G/4G por el equivalente a $5.786 millones y de la distribución de dividendos en efectivo de Telecom Argentina durante el período de 9M15 por $804 millones. Inversiones en PP&E e Intangibles Durante los 9M15, se efectuaron Inversiones por $6.791 millones (+77,8% vs. 9M14), de las cuales $1.793 millones se destinaron al negocio de Servicios fijos y $4.998 millones a Servicios Móviles. En términos relativos, las inversiones alcanzaron el 23,8% de las ventas consolidadas vs. 15,8% en los 9M14. Los principales proyectos de inversión del Grupo se asocian, en el segmento fijo, a la expansión de los servicios de banda ancha para ofrecer mayores velocidades y mejorar la experiencia de navegación en Internet. Asimismo, en el segmento móvil, con la incorporación de las frecuencias de 3G y 4G y las inversiones realizadas, se mejoró la capacidad y cobertura de red para sustentar el crecimiento de datos e Internet móvil, junto con el desarrollo de innovadores SVA. También se han ampliado redes de transmisión y transporte para afrontar la creciente demanda de servicios por parte de los clientes fijos y móviles. Posición Financiera Neta Consolidada Activa/(Pasiva) (en miles de MM$) 3,5 9M14 3,8 2,28-1,6 9M15 Inversiones (en miles de MM$) 2,26 2,74 1,54 1,79 9M14 6,8 9M15 Fija Móvil Espectro Hechos relevantes posteriores Resolución emitida por AFTIC sobre la solicitud de autorización de adquisición de la participación accionaria de control en Sofora Telecomunicaciones S.A. por parte de Grupo Fintech. Con fecha 25 de octubre de 2014 la Sociedad informó a la CNV que Telecom Italia S.p.A. ( Telecom Italia ), controlante indirecta de Telecom Argentina S.A. ( Telecom Argentina ), controlante de la Sociedad, había aceptado una oferta del Grupo Fintech ( Fintech ) para modificar y reformular el contrato original suscripto el 13 de noviembre de 2013, con relación a la adquisición por parte de Fintech del total de la participación accionaria en Telecom Argentina, que Telecom Italia y su controlada Telecom Italia Internacional, N.V. tenían a esa fecha a través de Sofora Telecomunicaciones S.A. ( Sofora ) y Nortel Inversora S.A. Asimismo, la Sociedad informó que la venta de la participación de control del 51% de Sofora se encontraba condicionada a la obtención de la aprobación regulatoria de la entonces Secretaría de Comunicaciones de la Nación y no quedaría perfeccionada hasta que dicha aprobación fuera otorgada. En el ínterin, una participación minoritaria del 17% en Sofora fue vendida a Fintech, según fuera informado a la CNV mediante un hecho relevante presentado el 29 de octubre de 2014. 7

Con fecha 15 de octubre de 2015, en la página web de AFTIC se ha publicado un comunicado en el que se da cuenta que el Directorio de la AFTIC ha resuelto denegar la autorización para la transferencia a Fintech de la participación accionaria de control que Telecom Italia posee en Sofora y con fecha 16/10/2015 se publicó en el Boletín Oficial la respectiva Resolución de la AFTIC N 491/2015. Licitación de Espectro en Paraguay El 14 de octubre de 2015 la CONATEL lanzó el Pliego de Bases y Condiciones definitivo para la subasta del otorgamiento de licencia para la prestación de los servicios de telefonía móvil celular y de acceso a internet y de transmisión de datos en la banda de frecuencias de 1700/2100 MHz (4G LTE) en la República del Paraguay. El Pliego fue sometido a consulta pública durante dos semanas, durante las cuales las operadoras móviles enviaron sus consideraciones al respecto. La licitación se hará en la modalidad subasta a la alta, y distribuirá 60 MHz del espectro 1700/2100 MHz que permite desplegar banda ancha móvil usando tecnología 4G. Los interesados deberán presentar la propuesta en base a los recaudos exigidos en el pliego de bases y condiciones. La recepción de ofertas está prevista para el 3 de diciembre de 2015. De los 60 MHz totales que se subastarán, 30 MHz serán en banda de 1700 Mhz y 30 MHz en banda de 2100 Mhz, por lo que habrá seis sub-bandas. Cada sub-banda la conforman dos bloques de 5 Mhz cada uno (uno de cada banda). Núcleo se encuentra evaluando su posible participación en dicha licitación. ********* 8

Telecom Argentina es la sociedad controlante de un grupo líder de telecomunicaciones en Argentina, que presta servicios de telefonía local, larga distancia, móvil, de transmisión de datos e Internet, entre otros. Asimismo, a través de su controlada Núcleo, el Grupo Telecom presta el servicio móvil en Paraguay. La Sociedad inició sus operaciones el 8 de noviembre de 1990 cuando el Gobierno Argentino le transfirió el sistema de telecomunicaciones de la región Norte del país. Composición Accionaria Nortel Inversora S.A 54,74% Acciones Clase C 0,03% Oferta Pública 43,68% Acciones en cartera 1,55% Nortel Inversora S.A. ("Nortel"), que adquirió el paquete mayoritario de la Sociedad al Gobierno Argentino, posee el 54,74% de las acciones emitidas de Telecom. Nortel es una sociedad Inversora cuyo capital ordinario (aprox. 78% del capital social) pertenece a Sofora Telecomunicaciones S.A. Adicionalmente, el capital de Nortel está integrado por acciones preferidas en manos de accionistas minoritarios. Al 30 de septiembre de 2015, Telecom continuaba teniendo 984.380.978 acciones emitidas y 969.159.605 en circulación. Para mayor información, por favor contáctese con: Pedro Insussarry (5411) 4968 3743 Solange Barthe Dennin (5411) 4968 3752 Luis F. Rial Ubago (5411) 4968 3718 Ruth Fuhrmann (5411) 4968 4448 Antonella Papaleo (5411) 4968 6236 Mensajes: (5411) 4968 3628 Fax: (5411) 4968 3616 E-mail: relinver@ta.telecom.com.ar Para mayor información sobre el Grupo Telecom: www.personal.com.ar www.personal.com.py www.arnet.com.ar Advertencia: Este documento puede contener afirmaciones que constituyan una proyección de hechos futuros incluyendo, pero no limitada a las expectativas de la Sociedad sobre su futuro desenvolvimiento, ingresos, resultado, ganancia por acción, plan de inversiones, dividendos, liquidez, estructura de capital, el impacto de la ley de emergencia promulgada por el Gobierno Argentino y el impacto de la devaluación y de la competencia en el futuro desenvolvimiento de la Sociedad. Estas afirmaciones sobre hechos futuros pueden ser identificados por palabras tales como cree, espera, anticipa, proyecta, intenta, debería, busca, estima, futuro y otras expresiones similares. Estas afirmaciones sobre hechos futuros conllevan riesgo e incertidumbre que pueden afectar significativamente los resultados esperados por la Sociedad. Los riesgos e incertidumbres incluyen pero no están limitados a la incertidumbre relacionada con el impacto de la ley de emergencia que ha resultado en la devaluación del peso, restricciones sobre la posibilidad de cambiar pesos por monedas extranjeras, la adopción de medidas restrictivas sobre la transferencia de fondos al exterior, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos, la eliminación de los ajustes de las tarifas de servicios públicos por índices de otros países y la renegociación de los contratos firmados con las empresas concesionarias de los servicios públicos, incluida Telecom. Debido a los extensos y rápidos cambios en las leyes, la economía y las condiciones para los negocios en Argentina, es difícil predecir el impacto de estos cambios en la situación financiera de la Sociedad. Otros factores pueden incluir pero no están limitados a la evolución de la economía en la Argentina, creciente presión inflacionaria y evolución del gasto de los consumidores y el resultado de ciertos procesos legales. Se recomienda a los lectores tomar con precaución estas afirmaciones sobre hechos futuros que se refieren solamente a la fecha del documento. La Sociedad no asume ninguna obligación de publicar los resultados de una revisión de estas afirmaciones que pueden ser hechas para reflejar eventos y circunstancias posteriores a la publicación del informe de prensa, incluyendo, sin limitaciones, cargos en los negocios de la Sociedad o reflejar la ocurrencia de eventos inesperados. Se recomienda a los lectores consultar los Estados Financieros de la Sociedad, así como todas las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. (Se adjuntan tablas financieras) ******* Oscar Carlos Cristianci Presidente 9

TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 1- Estructura Patrimonial Consolidada 30/09/2015 31/12/2014 Δ $ Δ % Efectivo y equivalentes de efectivo 644 825 (181) -21,9% Invers iones 1.175 53 1.122 - Créditos por ventas 4.772 4.124 648 15,7% Otros Activos 3.075 1.391 1.684 121,1% Total Activo Corriente 9.666 6.393 3.273 51,2% Invers iones financieras 368 300 68 22,7% Créditos por ventas 150 143 7 4,9% Propiedades, planta y equipo ("PP&E") 15.895 13.809 2.086 15,1% Activos intangibles 7.550 5.331 2.219 41,6% Otros Activos 397 341 56 16,4% Total Activo No Corriente 24.360 19.924 4.436 22,3% Total Activo 34.026 26.317 7.709 29,3% Cuentas por pagar 7.881 6.072 1.809 29,8% Ingresos diferidos 553 507 46 9,1% Préstamos 3.221 179 3.042 - Remuneraciones y cargas s ociales 1.243 1.022 221 21,6% Deuda por impues to a las ganancias 640 247 393 159,1% Otras cargas fiscales 721 824 (103) -12,5% Otros pasivos 46 47 (1) -2,1% Previs iones 198 199 (1) -0,5% Total Pasivo Corriente 14.503 9.097 5.406 59,4% Cuentas por pagar 37-37 - Ingresos diferidos 445 465 (20) -4,3% Préstamos 552 254 298 117,3% Remuneraciones y cargas s ociales 154 150 4 2,7% Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 384 417 (33) -7,9% Deuda por impues to a las ganancias 7 9 (2) -22,2% Otros pasivos 101 76 25 32,9% Previs iones 1.207 1.080 127 11,8% Total Pasivo No Corriente 2.887 2.451 436 17,8% Total Pasivo 17.390 11.548 5.842 50,6% Atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante) 16.318 14.418 1.900 13,2% Atribuible a los accionistas no controlantes 318 351 (33) -9,4% Total Patrimonio Neto 16.636 14.769 1.867 12,6% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 34.026 26.317 7.709 29,3% 2- Préstamos consolidados 30/09/2015 31/12/2014 Δ $ Δ % Adelantos en cuenta corriente - capital (Personal) 3.122 140 2.982 - Adelantos en cuenta corriente - intereses devengados (Personal) 39 1 38 - Bancarios - intereses devengados (Pers onal) 7-7 - Bancarios - capital (Nucleo) 51 32 19 59,4% Bancarios - intereses devengados (Núcleo) 2 6-4 -67% Total Préstamos Corrientes 3.221 179 3.042 - Bancarios - capital (Pers onal) 368-368 - Bancarios - capital (Núcleo) 184 254 (70) -27,6% Total Préstamos no Corrientes 552 254 298 117,3% Total Préstamos 3.773 433 3.340 - Efectivo y equiv. de efectivo e Inversiones financieras 2.187 1.178 1.009 85,7% Posición Financiera Neta Activa / (Pasiva) (1.586) 745 (2.331) - 10

TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 3- Estado de Resultados Consolidados 30/09/2015 30/09/2014 Δ $ Δ % Ventas 28.590 24.183 4.407 18,2% Otros Ingresos 15 40 (25) -62,5% Total Ventas y otros Ingresos 28.605 24.223 4.382 18,1% Costos operativos (24.095) (20.391) (3.704) 18,2% Resultado por disposición y desvalorización de PP&E (51) 11 (62) - Utilidad de la explotación 4.459 3.843 616 16,0% Resultados financieros, netos (192) 230 (422) -183,5% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias 4.267 4.073 194 4,8% Impuesto a las ganancias (1.489) (1.389) (100) 7,2% Utilidad neta 2.778 2.684 94 3,5% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) 2.757 2.644 113 4,3% Accionistas no controlantes 21 40 (19) -47,5% Utilidad de la explotación antes de D&A 7.664 6.186 1.478 23,9% como % de Ventas 26,8% 25,6% Resultados financieros 30/09/2015 30/09/2014 Δ $ Δ % Ingresos financieros Intereses por colocaciones transitorias 19 274 (255) -93,1% Utilidades por otras inversiones (obligaciones negociables y títulos) 200 111 89 80,2% Utilidades por fondos comunes de inversión 100 113 (13) -11,5% Intereses por créditos por ventas 133 119 14 11,8% Utilidades por diferencias de cambio 85 647 (562) -86,9% Utilidades por IFD 36 42 (6) -14,3% Otros - 3 (3) - Total ingresos financieros 573 1.309 (736) -56,2% Costos financieros Intereses por préstamos - Personal (257) - (257) - Intereses por préstamos - Núcleo (18) (20) 2-10,0% Int. por remun, y cs. sociales, cs. fiscales y cuentas por pagar (19) (31) 12-38,7% Intereses por previsiones (113) (111) (2) 1,8% Efecto valor actual de remun. y cs. Sociales, cs. fiscales y otros pasivos (3) (3) 0 0,0% Pérdidas por diferencias de cambio (279) (852) 573-67,3% Costos financieros por quinquenios (21) - (21) - Pérdidas por IFD (47) (62) 15-24,2% Otros (8) - (8) - Total costos financieros (765) (1.079) 314-29,1% (192) 230 (422) -183,5% Estado de Resultados Consolidados 4- Comparación 3 meses 30/09/2015 30/09/2014 Δ $ Δ % Ventas 10.094 8.598 1.496 17,4% Otros Ingresos 4 10 (6) -60,0% Total Ventas y otros Ingresos 10.098 8.608 1.490 17,3% Costos operativos (8.733) (7.384) (1.349) 18,3% Resultado por disposición y desvalorización de PP&E (54) 1 (55) - Utilidad de la explotación 1.311 1.225 86 7,0% Resultados financieros, netos (73) 76 (149) -196,1% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias 1.238 1.301 (63) -4,8% Impuesto a las ganancias (438) (453) 15-3,3% Utilidad neta 800 848 (48) -5,7% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) 801 839 (38) -4,5% Accionistas no controlantes (1) 9 (10) -111,1% Utilidad de la explotación antes de D&A 2.529 2.067 462 22,4% como % de Ventas 25,1% 24,0% 11

5- Apertura de ventas consolidadas TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 30/09/2015 30/09/2014 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS 24.968 20.568 4.400 21,4% Servicios Fijos 7.676 6.198 1.478 23,8% Total Voz 3.113 2.790 323 11,6% Voz Minorista 2.379 2.109 270 12,8% Abonos 992 895 97 10,8% Servicio medido 1.315 1.131 184 16,3% Diversos 72 83 (11) -13,3% Voz - Mayorista 734 681 53 7,8% Interconexión fija y móvil 484 453 31 6,8% Diversos 250 228 22 9,6% Datos 1.290 1.063 227 21,4% Internet 3.273 2.345 928 39,6% Servicios Móviles 17.292 14.370 2.922 20,3% Telecom Personal 16.163 13.272 2.891 21,8% Total Voz 6.504 5.286 1.218 23,0% Voz Minorista 5.109 3.830 1.279 33,4% Abonos 2.951 2.172 779 35,9% Servicio medido 1.443 1.220 223 18,3% Roaming 209 215 (6) -2,8% Diversos 506 223 283 126,9% Voz - Mayorista 1.395 1.456 (61) -4,2% Interconexión (CPP y TLRD) 1.144 1.196 (52) -4,3% Roaming 225 229 (4) -1,7% Diversos 26 31 (5) -16,1% Datos 5.376 5.692 (316) -5,6% Internet 4.283 2.294 1.989 86,7% Núcleo 1.129 1.098 31 2,8% Total Voz 521 529 (8) -1,5% Voz Minorista 441 431 10 2,3% Abonos 174 161 13 8,1% Servicio medido 201 237 (36) -15,2% Roaming 8 7 1 14,3% Diversos 58 26 32 123,1% Voz - Mayorista 80 98 (18) -18,4% Interconexión (CPP y TLRD) 57 91 (34) -37,4% Roaming 18 3 15 - Diversos 5 4 1 25,0% Datos 220 248 (28) -11,3% Internet 388 321 67 20,9% VENTA EQUIPOS 3.622 3.615 7 0,2% Servicios Fijos 48 44 4 9,1% Sevicios Móviles 3.574 3.571 3 0,1% Terminales Personal 3.468 3.515 (47) -1,3% Terminales Núcleo 106 56 50 89,3% VENTAS 28.590 24.183 4.407 18,2% OTROS INGRESOS 15 40 (25) -62,5% Sevicios Fijos 12 24 (12) -50,0% Sevicios Móviles 3 16 (13) -81,3% TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS 28.605 24.223 4.382 18,1% Nota: Se han efectuado reclasificaciones en la apertura de las ventas de los 9M14 de los servicios móviles de Núcleo por aplicación de cambios en los criterios de asignación de ventas entre los rubros de voz. 12

TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 6- Apertura de ventas consolidadas Comparación 3 meses 30/09/2015 30/09/2014 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS 8.794 7.165 1.629 22,7% Servicios Fijos 2.750 2.173 577 26,6% Total Voz 1.101 951 150 15,8% Voz Minorista 846 723 123 17,0% Abonos 364 303 61 20,1% Servicio medido 459 391 68 17,4% Diversos 23 29 (6) -20,7% Voz - Mayorista 255 228 27 11,8% Interconexión fija y móvil 170 151 19 12,6% Diversos 85 77 8 10,4% Datos 451 380 71 18,7% Internet 1.198 842 356 42,3% Servicios Móviles 6.044 4.992 1.052 21,1% Telecom Personal 5.673 4.599 1.074 23,4% Total Voz 2.316 1.715 601 35,0% Voz Minorista 1.850 1.235 615 49,8% Abonos 1.121 741 380 51,3% Servicio medido 460 365 95 26,0% Roaming 63 58 5 8,6% Diversos 206 71 135 190,1% Voz - Mayorista 466 480 (14) -2,9% Interconexión (CPP y TLRD) 386 402 (16) -4,0% Roaming 71 67 4 6,0% Diversos 9 11 (2) -18,2% Datos 1.763 2.015 (252) -12,5% Internet 1.594 869 725 83,4% Núcleo 371 393 (22) -5,6% Total Voz 172 195 (23) -11,8% Voz Minorista 148 154 (6) -3,9% Abonos 63 57 6 10,5% Servicio medido 59 82 (23) -28,0% Roaming 3 2 1 50,0% Diversos 23 13 10 - Voz - Mayorista 24 41 (17) -41,5% Interconexión (CPP y TLRD) 19 36 (17) -47,2% Roaming 3 3 - - Diversos 2 2-0% Datos 72 84 (12) -14,3% Internet 127 114 13 11,4% VENTA EQUIPOS 1.300 1.433 (133) -9,3% Servicios Fijos 25 13 12 92,3% Sevicios Móviles 1.275 1.420 (145) -10,2% Terminales Personal 1.235 1.400 (165) -11,8% Terminales Núcleo 40 20 20 100,0% VENTAS 10.094 8.598 1.496 17,4% OTROS INGRESOS 4 10 (6) -60,0% Sevicios Fijos 4 7 (3) -42,9% Sevicios Móviles 0 3 (3) -100,0% TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS 10.098 8.608 1.490 17,3% Nota: Se han efectuado reclasificaciones en la apertura de las ventas del 3Q14 de los servicios móviles de Núcleo por aplicación de cambios en los criterios de asignación de ventas entre los rubros de voz. 13

TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada 7- Estado de Resultados Consolidados Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 30/09/2015 30/09/2014 Δ $ Δ % Ventas 28.590 24.183 4.407 18,2% Otros ingresos 15 40 (25) -62,5% Total Ventas y otros Ingresos 28.605 24.223 4.382 18,1% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (5.292) (4.002) (1.290) 32,2% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (1.559) (1.536) (23) 1,5% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (2.860) (2.482) (378) 15,2% Impues tos y tas as y derechos del ente regulador (2.841) (2.399) (442) 18,4% Comis iones (2.195) (1.787) (408) 22,8% Costo de equipos vendidos (2.791) (3.119) 328-10,5% Publicidad (591) (512) (79) 15,4% Costos SVA (910) (679) (231) 34,0% Juicios y otras contingencias (174) (102) (72) 70,6% Deudores incobrables (410) (327) (83) 25,4% Otros costos operativos (1.318) (1.092) (226) 20,7% Subtotal Costos operativos (20.941) (18.037) (2.904) 16,1% Utilidad de la explotación antes de D&A 7.664 6.186 1.478 23,9% Depreciaciones y amortizaciones (3.154) (2.354) (800) 34,0% Resultados por disposición y desvalorización de PP&E (51) 11 (62) - Utilidad de la explotación 4.459 3.843 616 16,0% Ingresos financieros 573 1.309 (736) -56,2% Costos financieros (765) (1.079) 314-29,1% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias 4.267 4.073 194 4,8% Impues to a las ganancias (1.489) (1.389) (100) 7,2% Utilidad neta 2.778 2.684 94 3,5% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) 2.757 2.644 113 4,3% Accionistas no controlantes 21 40 (19) -47,5% 14

8- Estado de Resultados Consolidados Comparación 3 meses TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 30/09/2015 30/09/2014 Δ $ Δ % Ventas 10.094 8.598 1.496 17,4% Otros ingresos 4 10 (6) -60,0% Total Ventas y otros Ingresos 10.098 8.608 1.490 17,3% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (2.034) (1.465) (569) 38,8% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (558) (516) (42) 8,1% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (991) (883) (108) 12,2% Impues tos y tas as y derechos del ente regulador (988) (835) (153) 18,3% Comis iones (799) (669) (130) 19,4% Costo de equipos vendidos (1.056) (1.226) 170-13,9% Publicidad (221) (171) (50) 29,2% Costos SVA (313) (273) (40) 14,7% Juicios y otras contingencias (7) - (7) - Deudores incobrables (129) (94) (35) 37,2% Otros costos operativos (473) (409) (64) 15,6% Subtotal Costos operativos (7.569) (6.541) (1.028) 15,7% Utilidad de la explotación antes de D&A 2.529 2.067 462 22,4% Depreciaciones y amortizaciones (1.164) (843) (321) 38,1% Resultado por dispos ición y desvalorización de PP&E (54) 1 (55) - Utilidad de la explotación 1.311 1.225 86 7,0% Ingresos financieros 303 246 57 23,2% Costos financieros (376) (170) (206) 121,2% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias 1.238 1.301 (63) -4,8% Impues to a las ganancias (438) (453) 15-3,3% Utilidad neta 800 848 (48) -5,7% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) 801 839 (38) -4,5% Accionistas no controlantes (1) 9 (10) -111,1% 15