Telecom Argentina S.A. anuncia resultados preliminares consolidados anuales ( EE15 ) y cuarto trimestre del ejercicio económico 2015 ( 4Q15 )*

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1 Contactos: Pedro Insussarry Solange Barthe Dennin (54 11) /3752 Cap. de mercado: $ millones 10 de febrero de 2016 Telecom Argentina S.A. anuncia resultados preliminares consolidados anuales ( EE15 ) y cuarto trimestre del ejercicio económico 2015 ( 4Q15 )* Ventas Consolidadas del Grupo Telecom alcanzaron $ millones (+21,5% vs. EE14); Datos Fijos +21,1% vs. EE14; Internet Fija +40,0% vs. EE14 y el negocio Móvil en Argentina +20,9% vs. EE14. Los clientes móviles en Argentina alcanzaron 19,7 millones en EE15. Servicios de Valor Agregado en el negocio móvil en Argentina (Internet y Datos): +21,9% vs. EE14; 60,2% de Ventas de Servicios. El ARPU móvil en Argentina se incrementó a $91,5 por mes en el EE15 (+23,2% vs. EE14). El ARPU de ADSL alcanzó $207,4 por mes en el EE15 (+35,5% vs. EE14). El churn mensual fue de 1,4% en el EE15. Costos operativos -incluyendo D&A y el Resultado por disposición y desvalorización de PP&Eascendieron a $ millones (+22,8% vs. EE14). Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones de $ millones (+24,9% vs. EE14), 26,8% de las Ventas Consolidadas. La Utilidad Neta alcanzó $3.435 millones (-7,9% vs. EE14). La Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina representó $3.403 millones (-7,4% vs. EE14). Las inversiones del Grupo ascendieron a $ millones en el EE15 (+12,8% vs. EE14, considerando el pago por el remanente de la adquisición del espectro durante junio 2015), equivalente a 24,9% de las Ventas Consolidadas. Posición Financiera Neta Pasiva de $2.277 millones (una disminución de $3.022 millones respecto a EE14) luego del pago del espectro 4G y de la distribución de dividendos en efectivo durante el ejercicio económico Al 31 de Diciembre (en millones de pesos, excepto donde se especifica) Δ $ Δ % Ventas Consolidadas ,5% Servicios Móviles ,1% Servicios Fijos ,4% Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones ,9% Utilidad de la Explotación ,4% Utilidad Neta atribuible a Telecom Argentina (270) -7,4% Patrimonio Neto atribuible a Telecom Argentina ,3% Posición Financiera Neta (Pasiva) / Activa (2.277) 745 (3.022) - Inversiones en PP&E e Intangibles ,8% Líneas en servicio (Telefonía Fija - en miles) (50) -1,2% Clientes móviles (en miles) ,6% Personal (Argentina) ,4% Núcleo (Paraguay) - Incluye clientes Wimax ,6% Accesos de Banda Ancha (en miles) ,4% Facturación Prom. por cliente (ARBU) Telefonía Fija / Voz - en $ 67,7 57,4 10,3 17,9% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) Móvil en Argentina - en $ 91,5 74,2 17,2 23,2% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) ADSL - en $ 207,4 153,0 54,4 35,5% 1

2 Buenos Aires, 10 de febrero de Telecom Argentina S.A. ( Telecom ) (NYSE: TEO, BCBA: TECO2) una de las compañías líderes de telecomunicaciones de la Argentina, anunció hoy que, de acuerdo con sus resultados preliminares, la Utilidad Neta alcanzó $3.435 millones para el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2015, un 7,9% inferior al mismo ejercicio del año anterior. La utilidad neta atribuible a Telecom Argentina fue de $3.403 millones (-7,4% vs. EE14). EE15 EE14 Δ $ Δ % Ventas Consolidadas (MM$) ,5% Utilidad Neta atribuible a Telecom (MM$) (270) (7,4%) Utilidad atribuible a Telecom por Acción ($) 3,5 3,8 (0,3) Utilidad atribuible a Telecom por ADR ($) 17,6 18,9 (1,4) Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones * 26,8% 26,1% Utilidad de la Explotación* 15,4% 16,3% Utilidad Neta* 8,5% 11,2% *Como porcentaje de las Ventas Consolidadas Nota: Al final de los EE15 y EE14 el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación fue de Durante el EE15, de acuerdo con sus resultados preliminares, las Ventas Consolidadas se incrementaron un 21,5% alcanzando $ millones (+$7.155 millones vs. EE14), impulsadas principalmente por los Servicios de Datos e Internet Fijo y los Servicios Móviles. La Utilidad de la Explotación alcanzó $6.229 millones (+$786 millones o +14,4% vs. EE14). Ingresos Operativos Consolidados Servicios Móviles Durante el EE15, los clientes alcanzaron un total de 22,2 millones a fines de diciembre de 2015 vs. 22,1 millones al cierre del EE14. Las ventas consolidadas a terceros alcanzaron $ millones (+20,1% vs. EE14), producto de una oferta comercial innovadora que impulsa el consumo de servicios de valor agregado ( SVA ) y que se adapta a las necesidades de los clientes. Telecom Personal en Argentina Al 31 de diciembre de 2015, los clientes de Personal en Argentina alcanzaron los 19,7 millones, vs. 19,6 millones en el EE14. Los clientes pospagos representan el 33% de los clientes totales. En el EE15, los Ingresos por Ventas a terceros totalizaron $ millones (+$4.850 millones o +20,9% vs. EE14). Las Ventas de Servicios (excluyendo venta de equipos) alcanzaron los $ millones (+21,7% vs. EE14) de las cuales las ventas de SVA resultaron $ millones (+21,9% vs. EE14), lo que representa el 60,2% de las ventas de servicios (al igual que en el EE14). En tanto, las Ventas de equipos se incrementaron un +17,8% vs. EE14, ascendiendo a $5.796 millones, equivalente a 20,7% de las ventas totales. Producto del mayor consumo de SVA, el ingreso promedio mensual por cliente ( ARPU ) ascendió a $91,5 durante el EE15 (+23,2% vs. EE14). A su vez el tráfico de SMS disminuyó, producto de una preferencia de los clientes de Personal por los planes y packs con datos y SVA. 2

3 Iniciativas Comerciales Al cierre del ejercicio económico 2015 el hito más significativo relacionado con la oferta comercial fue el lanzamiento de los nuevos planes Data Centric, los cuales ponen foco en el consumo de datos. Al cierre del ejercicio 2015, Personal continuó profundizando su estrategia 4G, ampliando el despliegue de red e infraestructura de la tecnología LTE llegando a mas de 335 ciudades de 18 provincias de la Argentina, y alcanzando a un año del lanzamiento más de 2 millones de clientes con terminales aptos. Durante el cuarto trimestre, Personal continuó desarrollando su estrategia comercial en el segmento smartphone 4G, ampliando la plataforma de alto valor con una oferta agresiva en las campañas del Día de la Madre y las fiestas de fin de año, lo que permitió incentivar el recambio de terminales aumentando el acceso a SVA de los clientes. En línea con esta estrategia, y con el objetivo de ampliar el portfolio de dispositivos 4G, Personal presentó la evolución de su oferta de internet móvil, con el modem 4G WI FI de Huawei que permite a los clientes de Personal conectarse en cualquier lugar y compartir el acceso a internet móvil vía Wi Fi hasta con 10 dispositivos en simultáneo, con un plan de datos de hasta 10 GB. Para los clientes con Tarjeta (prepagos), se amplió el beneficio de Triple de crédito a todas las recargas, disponible en los días de promoción con todas las recargas desde $5. El crédito de regalo puede ser utilizado para llamadas y SMS a cualquier compañía y cualquier destino del país. Consumomóvil de Telecom Personal en Argentina EE13 EE14 EE15 ARPU ($/mes) MOU (mensual)* TOU (mensual) (*) Incluye reestimación del consumo de minutos por cliente Adicionalmente, como parte de su estrategia de acuerdos internacionales en servicios de roaming, Personal presentó su oferta para el verano Con foco en el uso de datos, la oferta incluye Datos por Día para todos sus clientes, y un paquete de Conexión Total para clientes con factura. Asimismo, en el marco de su estrategia de entretenimiento apalancadas en su plataforma integral Personal Play, se presentó por tercer año consecutivo, la conferencia de desarrolladores de videojuegos más importante de la Argentina, donde aficionados y profesionales pudieron disfrutar de un espacio único donde compartir experiencias, difundir proyectos y estar al tanto de las nuevas tendencias de la industria. Telecom Personal en Paraguay ( Nucleo ) Al 31 de diciembre de 2015, la base de clientes de Núcleo asciende aproximadamente a 2,5 millones (+2,6% vs. EE14). La composición de la misma correspondió en un 80% a la modalidad prepaga y 20% a la modalidad pospago. Las ventas a terceros de Núcleo, alcanzaron $1.706 millones en el EE15 (+8,1% respecto al EE14). Las ventas de SVA alcanzaron $880 millones (+11,8% vs. EE14), representando un 56,9% de las ventas de servicios en el EE15 (vs. 52,9% en el EE14). 3

4 Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet) Las Ventas del segmento Fijo alcanzaron un total de $ millones en el EE15, +25,4% vs. EE14, destacando que las ventas de Datos (+21,1% vs. EE14) y de Internet (+40,0% vs. EE14) continúan presentando el mayor crecimiento del segmento. Voz Las ventas de servicios de voz en el EE15 alcanzaron $4.339 millones (+14,7% vs. EE14) y una porción de las mismas (principalmente los abonos y el servicio medido) continuaron afectadas por el congelamiento de las tarifas de estos servicios dispuestos por el Gobierno Nacional en Los ingresos por los servicios medidos totalizaron $1.800 millones, un aumento de +16,8% ó $259 millones vs. EE14, explicado principalmente por una mayor penetración de los planes combinados de llamadas locales y de larga distancia nacional. Los ingresos por abonos básicos y por servicios suplementarios alcanzaron $1.406 millones, un incremento de $203 millones ó +16,9% vs. EE14 debido a mayores ingresos de servicios suplementarios no regulados. La base de clientes se mantiene estable en 4 millones. Líneas en servicio e ingresos por ventas voz (en miles de MM$) 4,1 4,1 4,0 3,4 0,55 3,8 0,62 1,40 1,54 4,3 0,69 1,80 1,12 1,20 1,41 0,38 0,42 0,44 EE13 EE14 EE15 Interconexión Tráfico Abono Mensual Diversos Líneas (en MM) Producto de estos aumentos, el ingreso promedio mensual facturado por usuario (ARBU) se incrementó a $67,7 en el EE15, +17,9% vs. EE14. Los ingresos por Interconexión fija y móvil alcanzaron $689 millones (+11,0% vs. EE14). Entretanto, se registraron ingresos diversos por $444 millones (+6,5% vs. EE14). Datos e Internet Los ingresos por Datos (servicios ofrecidos principalmente a Grandes Clientes y Gobierno) alcanzaron $1.780 millones (+$310 millones o +21,1% vs. EE14) posicionando a Telecom como un proveedor integral de servicios TIC s. El aumento de los ingresos se debe principalmente a la variación del tipo cambio $/U$S en contratos cuyos precios están fijados en esa moneda extranjera y al incremento del parque de clientes de servicios de Innovación. En tanto, los ingresos por Internet totalizaron $4.556 millones (+$1.302 millones o +40,0% vs. EE14), principalmente por una oferta comercial con altas velocidades, donde los clientes que cuentan con un servicio de 10Mb o más (ultra broadband o UBB) ascienden a 27% de la base en 4Q15. Dicha oferta se puede brindar en función de las inversiones realizadas en la red de acceso y en la tecnología FTTx lo cual permite llevar las conexiones en fibra óptica al punto más cercano al cliente. Accesos e Ingresos de Banda Ancha 1,7 1,8 1,8 4,6 3,3 2,5 EE13 EE14 EE15 Ingresos en miles de MM$ Clientes en MM Al 31 de diciembre de 2015, el número de accesos de ADSL alcanzó los 1,8 millones (+2,4% vs. EE14), lo que representa el 44,9% del parque de líneas en servicio de telefonía fija. Adicionalmente, en el EE15 el ARPU de ADSL alcanzó $207,4 mejorando un +35,5% vs. EE14 y el churn mensual se mantuvo estable en 1,4% en EE15 vs. 1,3% en EE14. 4

5 Costos Operativos Consolidados Los Costos Operativos consolidados totalizaron $ millones durante el EE15 (+$6.366 millones ó +22,8% respecto a el EE14), incluyendo el Resultado por disposición y desvalorización de PP&E que alcanzó una pérdida de $199 millones en el EE15 (vs. una pérdida de $16 millones en el EE14). Los mayores costos están asociados principalmente al aumento de los costos laborales y a los costos de equipos más sofisticados. El detalle de los mismos se informa a continuación: - Costos laborales e indemnizaciones por despidos totalizaron $7.253 millones (+29,7% vs. EE14). Este aumento se debe en mayor medida a incrementos salariales a empleados dentro de convenio producto de la vigencia de las nuevas paritarias celebradas a comienzos del 3Q15, así como también aumentos salariales a empleados fuera de convenio, junto con las cargas sociales asociadas. La dotación totalizó empleados. Costos Consolidados % Ventas 84% 9,8% D&A* 11,5% 6,2% Interconexión 5,4% Costos asoc. a 22,3% 21,2% las ventas 9,9% Impuestos 9,7% Costos 16,8% 17,9% laborales 18,9% Otros 19,0% EE14 85% EE15 (*) Incluye Rdos. por disp. y desvalorización de PP&E - Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (comprende TLRD, Roaming, Interconexión, corresponsales de salida y alquileres de líneas y uso de red pública) totalizaron $2.170 millones, +4,6% respecto del EE14. Este crecimiento se debe a mayores costos asociados al alquiler de líneas y costos por interconexion de telefonía fija, asociados a la devaluación del peso, parcialmente compensados por menores costos de roaming. - Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales: alcanzaron $3.919 millones lo que representa una suba del 17,6% en comparación con el EE14 principalmente debido a mayores costos por mantenimiento técnico, licencias de sistemas que en parte están asociados a la evolución del tipo de cambio peso/dólar; como así también a un aumento de costos reconocidos a proveedores de servicios tanto en el segmento fijo como móvil. - Impuestos y tasas y derechos del ente regulador: alcanzaron $3.943 millones (+19,6% vs. EE14), debido principalmente a mayores ventas, a mayores costos por impuesto a los débitos y créditos bancarios relacionados el mayor flujo de cobranzas y pagos a proveedores y al desembolso del producido por las Obligaciones Negociables emitidas en diciembre de 2015, como así también al incremento de tasas municipales. - Comisiones (comprende Comisiones de Agentes, Comisiones por distribución de tarjetas prepagas, y otros): fueron de $3.193 millones (+28,0% vs. EE14), como consecuencia de mayores comisiones totales otorgadas a los canales comerciales y al aumento de las comisiones por cobranzas, ambas producto de la venta de equipos más sofisticados. Las comisiones de agentes activadas como SAC ascendieron a $1.172 millones (+28,4% vs. EE14). - Costo de equipos vendidos: totalizaron $4.595 millones (+10,9% vs. EE14), este crecimiento es debido a la venta de equipos con mayores costos unitarios, afectados por la suba del tipo de cambio peso/dólar, siendo parcialmente compensado por una menor cantidad de equipos vendidos. La activación de subsidios de terminales como SAC alcanzó $93 millones (-9,7% vs. EE14). El menor monto activado se origina por la reducción de los subsidios otorgados a los clientes. 5

6 - Publicidad: se destinaron $814 millones (+2,8% vs. EE14), principalmente derivado de un aumento en los gastos comerciales por campañas respecto del EE14. - Depreciaciones y Amortizaciones: alcanzaron $4.438 millones (+36,8% vs. EE14). Las depreciaciones de PP&E totalizaron $3.046 millones (+27,5% vs. EE14), producto de la incorporación de activos relacionada al aumento de las inversiones que viene realizando el Grupo, las amortizaciones de SAC y costos de conexión totalizaron $1.045 millones (+28,9% vs. EE14), y las relacionadas a otros activos intangibles alcanzaron $347 millones (+707,0% vs. EE14) producto de la adquisición de licencias 3G y 4G. - Se registraron otros costos por $3.787 millones (+27,9% vs. EE14), de los cuales se destaca los costos de SVA que alcanzaron $1.256 millones (+34,2% vs. EE14), asociados al incremento en la venta de los mismos, principalmente en el segmento móvil. Los costos por deudores incobrables alcanzaron $564 millones (+33,0% vs. EE14) representando 1,6% del total de costos y 1,4% de las ventas consolidadas. Depreciaciones y Amortizaciones (miles de MM$) 3,24 0,02 0,02 2,39 4,44 0,02 0,32 3,05 0,81 1,05 EE14 EE15 Amortizaciones de otros activos intangibles Amortización de Licencias 3G/4G Depreciaciones de PP&E Amortizaciones de SAC y costos de conexión Resultados Financieros Los Resultados financieros netos arrojaron una pérdida de $1.102 millones, un deterioro de $1.355 millones ó -535,6% vs. EE14. El resultado se debe principalmente a intereses netos que generaron una pérdida de $526 millones en el EE15 (-$791 millones vs. EE14) y pérdidas por diferencia de cambio netas de resultados por instrumentos financieros derivados que alcanzaron $1.140 millones en el EE15 (vs. una pérdida de $275 millones en el EE14) principalmente por la devaluación del peso ocurrida en diciembre A la vez, las Utilidades por fondos comunes de inversión (FCI) y otras inversiones generaron una ganancia de $601 millones (+$312 millones vs. EE14). Posición Financiera Neta en millones de $ EE14 EE15 Intereses netos $ 265 -$ 526 Utilidades por FCI y otras inversiones Posición Financiera Neta Consolidada Activa/(Pasiva) (en miles de MM$) $ 289 $ 601 Dif. de cambio netas de Rdos por -$ 275 -$ IFD Otros -$ 26 -$ 37 Total $ 253 -$ Al 31 de diciembre de 2015, la Posición Financiera Neta (esto es: Efectivo y equivalentes de efectivo más inversiones financieras menos préstamos) resultó pasiva en $2.277 millones, una disminución de $3.022 millones con respecto a la posición del 31 de diciembre de 2014, luego del pago remanente del espectro de 4G por el equivalente a $2.256 millones y de la distribución de dividendos en efectivo de Telecom Argentina por $804 millones. 0,7 EE14-2,3 EE15 Inversiones en PP&E e Intangibles Inversiones (en miles de MM$) Durante el EE15, se efectuaron Inversiones por $ millones (+12,8% vs. EE14), de las cuales $3.079 millones se destinaron al negocio de Servicios fijos y $7.021 millones a Servicios Móviles, de las cuales $2.256 millones se corresponden con la adquisición de licencias 4G. En términos relativos, las inversiones alcanzaron el 24,9% de las ventas consolidadas vs. 26,9% en el EE14. 8,96 3,53 3,15 10,10 2,26 4,76 Los principales proyectos de inversión del Grupo se asocian, en el segmento fijo, a la expansión de servicios de banda ancha para ofrecer mayores velocidades y mejorar la experiencia de navegación en Internet. 2,28 3,08 EE14 EE15 Fija Móvil Espectro 6

7 Asimismo, en el segmento móvil, con la incorporación de las frecuencias de 3G y 4G y las inversiones realizadas, se mejoró la capacidad y cobertura de red para sustentar el crecimiento de datos e Internet móvil, junto con el desarrollo de innovadores SVA. También se han ampliado redes de transmisión y transporte para afrontar la creciente demanda de servicios por parte de los clientes fijos y móviles. Hechos relevantes Emisión de Obligaciones Negociables Telecom Personal S.A. El 10 de diciembre de 2015, Telecom Personal ha concluido exitosamente el proceso de emisión de dos Series de Obligaciones Negociables, por un valor nominal total conjunto de $ 720,5 millones. La estructura de la colocación se conformó de la siguiente manera: Las Obligaciones Negociables Serie I: con vencimiento a los 18 meses desde la fecha de emisión y liquidación por un valor nominal de $571,5 millones, a tasa mixta (Tasa fija del 28,5% hasta el 6 mes inclusive y tasa variable a partir del 7 mes, BADLAR + 375bps) Las Obligaciones Negociables Serie II: con vencimiento a los 36 meses desde la fecha de emisión y liquidación, por un valor nominal de $ 149 millones, a tasa mixta mixta (Tasa fija del 28,75% hasta el 9 mes inclusive y tasa variable a partir del 10 mes, BADLAR + 400bps). Los fondos se destinarán a la refinanciación de pasivos de corto plazo y a financiar el plan de inversiones de la Compañía para los próximos tres años, orientado a la expansión de la red 4G LTE, al aumento de capacidad de transmisión de sus redes, y la mejora de los servicios 3G y 2G. Telecom Personal obtuvo la calificación AA+ (calificación local) otorgada por Fix (Fitch Ratings), gracias a su calidad crediticia y solidez financiera. Hechos posteriores Creación del ENACOM y modificaciones introducidas a la Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual y Ley Argentina Digital Mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia 267/15 fechado 29 de diciembre de 2015 y publicado el 4 de enero de 2016, se modifica la Ley (de Servicios de Comunicación Audiovisual o de Medios) y la Ley (Ley Argentina Digital). Asimismo se crea un nuevo ente como autoridad de aplicación de las referidas leyes que se denomina ENACOM (Ente Nacional de Comunicaciones), adjudicándole todas las competencias y funciones de las leyes citadas, y con dependencia jerárquica del Ministerio de Comunicaciones. ********* 7

8 Telecom Argentina es la sociedad controlante de un grupo líder de telecomunicaciones en Argentina, que presta servicios de telefonía local, larga distancia, móvil, de transmisión de datos e Internet, entre otros. Asimismo, a través de su controlada Núcleo, el Grupo Telecom presta el servicio móvil en Paraguay. La Sociedad inició sus operaciones el 8 de noviembre de 1990 cuando el Gobierno Argentino le transfirió el sistema de telecomunicaciones de la región Norte del país. Composición Accionaria Nortel Inversora S.A 54,74% Acciones Clase C 0,03% Oferta Pública 43,68% Acciones en cartera 1,55% Nortel Inversora S.A. ("Nortel"), que adquirió el paquete mayoritario de la Sociedad al Gobierno Argentino, posee el 54,74% de las acciones emitidas de Telecom. Nortel es una sociedad Inversora cuyo capital ordinario (aprox. 78% del capital social) pertenece a Sofora Telecomunicaciones S.A. Adicionalmente, el capital de Nortel está integrado por acciones preferidas en manos de accionistas minoritarios. Al 31 de diciembre de 2015, Telecom continuaba teniendo acciones emitidas y en circulación. Para mayor información, por favor contáctese con: Pedro Insussarry (5411) Solange Barthe Dennin (5411) Luis F. Rial Ubago (5411) Ruth Fuhrmann (5411) Antonella Papaleo (5411) Mensajes: (5411) Fax: (5411) relinver@ta.telecom.com.ar Para mayor información sobre el Grupo Telecom: Advertencia: Este documento puede contener afirmaciones que constituyan una proyección de hechos futuros incluyendo, pero no limitada a las expectativas de la Sociedad sobre su futuro desenvolvimiento, ingresos, resultado, ganancia por acción, plan de inversiones, dividendos, liquidez, estructura de capital, el impacto de la ley de emergencia promulgada por el Gobierno Argentino y el impacto de la devaluación y de la competencia en el futuro desenvolvimiento de la Sociedad. Estas afirmaciones sobre hechos futuros pueden ser identificados por palabras tales como cree, espera, anticipa, proyecta, intenta, debería, busca, estima, futuro y otras expresiones similares. Estas afirmaciones sobre hechos futuros conllevan riesgo e incertidumbre que pueden afectar significativamente los resultados esperados por la Sociedad. Los riesgos e incertidumbres incluyen pero no están limitados a la incertidumbre relacionada con el impacto de la ley de emergencia que ha resultado en la devaluación del peso, restricciones sobre la posibilidad de cambiar pesos por monedas extranjeras, la adopción de medidas restrictivas sobre la transferencia de fondos al exterior, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos, la eliminación de los ajustes de las tarifas de servicios públicos por índices de otros países y la renegociación de los contratos firmados con las empresas concesionarias de los servicios públicos, incluida Telecom. Debido a los extensos y rápidos cambios en las leyes, la economía y las condiciones para los negocios en Argentina, es difícil predecir el impacto de estos cambios en la situación financiera de la Sociedad. Otros factores pueden incluir pero no están limitados a la evolución de la economía en la Argentina, creciente presión inflacionaria y evolución del gasto de los consumidores y el resultado de ciertos procesos legales. Se recomienda a los lectores tomar con precaución estas afirmaciones sobre hechos futuros que se refieren solamente a la fecha del documento. La Sociedad no asume ninguna obligación de publicar los resultados de una revisión de estas afirmaciones que pueden ser hechas para reflejar eventos y circunstancias posteriores a la publicación del informe de prensa, incluyendo, sin limitaciones, cargos en los negocios de la Sociedad o reflejar la ocurrencia de eventos inesperados. Se recomienda a los lectores consultar los Estados Financieros de la Sociedad, así como todas las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. (Se adjuntan tablas financieras) ******* 8

9 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período Anual y Cuarto Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 1- Estructura Patrimonial Consolidada 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % Efectivo y equivalentes de efectivo % Inversiones 1, ,377 - Créditos por ventas 5,663 4,124 1, % Otros créditos 1, % Inventarios 2, , % Total Activo Corriente 11,492 6,393 5, % Inversiones financieras % Créditos por ventas Propiedades, planta y equipo ("PP&E") 17,963 13,809 4, % Activos intangibles 7,659 5,331 2, % Otros Activos % Total Activo No Corriente 26,973 19,924 7, % Total Activo 38,465 26,317 12, % Cuentas por pagar 9,873 6,072 3, % Ingresos diferidos (30) -5.9% Préstamos 3, ,272 - Remuneraciones y cargas sociales 1,261 1, % Deuda por impuesto a las ganancias % Otras cargas fiscales 1, % Otros pasivos % Previsiones % Total Pasivo Corriente 16,914 9,097 7, % Cuentas por pagar Ingresos diferidos (8) -1.7% Préstamos 1, ,195 - Remuneraciones y cargas sociales % Pasivo por impuesto a las ganancias diferido % Deuda por impuesto a las ganancias % Otros pasivos % Previsiones 1,165 1, % Total Pasivo No Corriente 3,941 2,451 1, % Total Pasivo 20,855 11,548 9, % Atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante) 17,194 14,418 2, % Atribuible a los accionistas no controlantes % Total Patrimonio Neto 17,610 14,769 2, % TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 38,465 26,317 12, % 2- Préstamos consolidados 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % Adelantos en cuenta corriente - capital (Personal) 3, ,922 - Adelantos en cuenta corriente - capital (Núcleo) Adelantos en cuenta corriente - intereses devengados (Personal) Bancarios - intereses devengados (Personal) Bancarios - capital (Nucleo) Bancarios - intereses devengados (Núcleo) % Obligaciones negociables - Intereses devengados (Personal) Total Préstamos Corrientes 3, ,272 - Obligaciones negociables - capital (Personal) Bancarios - capital (Personal) Bancarios - capital (Núcleo) (27) -10.6% Total Préstamos no Corrientes 1, ,195 - Total Préstamos 4, ,467 - Efectivo y equiv. de efectivo e Inversiones financieras 2,632 1,178 1, % Posición Financiera Neta Activa /(Pasiva) (2,277) 745 (3,022) - 9

10 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período Anual y Cuarto Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 3- Estado de Resultados Consolidados 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % Ventas ,5% Otros Ingresos (3) -6,4% Total Ventas y otros Ingresos ,4% Costos operativos (34.311) (27.945) (6.366) 22,8% Utilidad de la explotación ,4% Resultados financieros, netos (1.102) 253 (1.355) - Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (569) -10,0% Impuesto a las ganancias (1.692) (1.967) ,0% Utilidad neta (294) -7,9% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) (270) -7,4% Accionistas no controlantes (24) -42,9% Utilidad de la explotación antes de D&A ,9% como % de Ventas 26,8% 26,1% Resultados financieros 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % Ingresos financieros Intereses por colocaciones transitorias (259) -92,8% Utilidades por otras inversiones (obligaciones negociables y títulos) ,8% Utilidades por fondos comunes de inversión ,3% Intereses por créditos por ventas ,7% Utilidades por diferencias de cambio netas de resultados por IFD (296) -50,3% Otros Total ingresos financieros (213) -16,1% Costos financieros Intereses por préstamos (566) (30) (536) - Int. por remun, y cs. sociales, cs. fiscales y cuentas por pagar (26) (27) 1-3,7% Intereses por previsiones (137) (118) (19) 16,1% Efecto valor actual de remun. y cs. Sociales, cs. fiscales y otros pasivos (9) (5) (4) 80,0% Pérdidas por diferencias de cambio netas de resultados por IFD (1.433) (864) (569) 65,9% Costos financieros por quinquenios (28) (23) (5) - Otros (10) - (10) - Total costos financieros (2.209) (1.067) (1.142) 107,0% (1.102) 253 (1.355) - Estado de Resultados Consolidados 4- Comparación 3 meses 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % Ventas ,0% Otros Ingresos Total Ventas y otros Ingresos ,2% Costos operativos (10.165) (7.565) (2.600) 34,4% Utilidad de la explotación ,6% Resultados financieros, netos (910) 23 (933) - Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (763) -47,0% Impuesto a las ganancias (203) (578) ,9% Utilidad neta (388) -37,1% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) (383) -37,2% Accionistas no controlantes (5) -31,3% Utilidad de la explotación antes de D&A ,3% como % de Ventas 26,9% 27,5% 10

11 5- Apertura de ventas consolidadas TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período Anual y Cuarto Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS ,9% Servicios Fijos ,5% Total Voz ,7% Voz Minorista ,8% Abonos ,9% Servicio medido ,8% Diversos (11) -10,1% Voz - Mayorista ,4% Interconexión fija y móvil ,0% Diversos ,3% Datos ,1% Internet ,0% Servicios Móviles ,4% Telecom Personal ,7% Total Voz ,5% Voz Minorista ,7% Abonos ,4% Servicio medido ,5% Roaming (1) -0,4% Diversos ,9% Voz - Mayorista (69) -3,5% Interconexión (CPP y TLRD) (63) -3,9% Roaming (16) -5,3% Diversos ,4% Datos (510) -6,7% Internet ,5% Núcleo ,0% Total Voz (34) -4,9% Voz Minorista (14) -2,4% Abonos (5) -2,4% Servicio medido (55) -17,6% Roaming ,0% Diversos ,1% Voz - Mayorista (20) -15,9% Interconexión (CPP y TLRD) (40) -33,9% Roaming Diversos ,0% Datos (18) -5,4% Internet ,3% VENTA EQUIPOS ,8% Servicios Fijos ,1% Sevicios Móviles ,9% Terminales Personal ,8% Terminales Núcleo ,7% VENTAS ,5% OTROS INGRESOS (3) -6,4% Sevicios Fijos ,0% Sevicios Móviles 5 21 (16) -76,2% TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS ,4% Nota: Se han efectuado reclasificaciones en la apertura de las ventas del 4Q14 de los servicios móviles por aplicación de cambios en los criterios de asignación de ventas entre los rubros de voz, datos e Internet de planes pospagos. 11

12 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período Anual y Cuarto Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 6- Apertura de ventas consolidadas Comparación 3 meses 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % VENTA SERVICIOS ,4% Servicios Fijos ,9% Total Voz ,6% Voz Minorista ,3% Abonos ,4% Servicio medido ,3% Diversos ,0% Voz - Mayorista ,4% Interconexión fija y móvil ,0% Diversos ,0% Datos ,4% Internet ,1% Servicios Móviles ,6% Telecom Personal ,6% Total Voz ,4% Voz Minorista ,7% Abonos ,3% Servicio medido ,0% Roaming ,9% Diversos ,0% Voz - Mayorista (8) -1,6% Interconexión (CPP y TLRD) (11) -2,7% Roaming (12) -16,7% Diversos ,0% Datos (194) -9,8% Internet ,3% Núcleo ,2% Total Voz (26) -15,1% Voz Minorista (24) -16,7% Abonos (18) -36,0% Servicio medido (19) -25,3% Roaming 3 3-0,0% Diversos Voz - Mayorista (2) -7,1% Interconexión (CPP y TLRD) (6) -22,2% Roaming Diversos % Datos ,0% Internet ,6% VENTA EQUIPOS ,3% Servicios Fijos ,4% Sevicios Móviles ,5% Terminales Personal ,7% Terminales Núcleo ,9% VENTAS ,0% OTROS INGRESOS Sevicios Fijos Sevicios Móviles 2 5 (3) -60,0% TOTAL VENTAS Y OTROS INGRESOS ,2% Nota: Se han efectuado reclasificaciones en la apertura de las ventas del 4Q14 de los servicios móviles por aplicación de cambios en los criterios de asignación de ventas entre los rubros de voz, datos e Internet de planes pospagos. 12

13 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período Anual y Cuarto Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 7- Estado de Resultados Consolidados 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % Ventas ,5% Otros ingresos (3) -6,4% Total Ventas y otros Ingresos ,4% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (7.253) (5.591) (1.662) 29,7% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (2.170) (2.074) (96) 4,6% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (3.919) (3.333) (586) 17,6% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (3.943) (3.297) (646) 19,6% Comisiones (3.193) (2.494) (699) 28,0% Costo de equipos vendidos (4.595) (4.143) (452) 10,9% Publicidad (814) (792) (22) 2,8% Costos SVA (1.256) (936) (320) 34,2% Juicios y otras contingencias (113) (84) (29) 34,5% Deudores incobrables (564) (424) (140) 33,0% Otros costos operativos (1.854) (1.518) (336) 22,1% Subtotal Costos operativos (29.674) (24.686) (4.988) 20,2% Utilidad de la explotación antes de D&A ,9% Depreciaciones y amortizaciones (4.438) (3.243) (1.195) 36,8% Resultados por disposición y desvalorización de PP&E (199) (16) (183) - Utilidad de la explotación ,4% Ingresos financieros (213) -16,1% Costos financieros (2.209) (1.067) (1.142) 107,0% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (569) -10,0% Impuesto a las ganancias (1.692) (1.967) ,0% Utilidad neta (294) -7,9% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) (270) -7,4% Accionistas no controlantes (24) -42,9% 13

14 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período Anual y Cuarto Trimestre - Ejercicio Económico 2015 (Cifras en millones de pesos) 8- Estado de Resultados Consolidados Comparación 3 meses 31/12/ /12/2014 Δ $ Δ % Ventas ,0% Otros ingresos Total Ventas y otros Ingresos ,2% Costos laborales e indemnizaciones por despidos (1.961) (1.589) (372) 23,4% Costos por interconexión y otros cargos de telecomunicaciones (611) (538) (73) 13,6% Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales (1.059) (851) (208) 24,4% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (1.102) (898) (204) 22,7% Comisiones (998) (707) (291) 41,2% Costo de equipos vendidos (1.804) (1.024) (780) 76,2% Publicidad (223) (280) 57-20,4% Costos SVA (346) (257) (89) 34,6% Juicios y otras contingencias Deudores incobrables (154) (97) (57) 58,8% Otros costos operativos (536) (426) (110) 25,8% Subtotal Costos operativos (8.733) (6.649) (2.084) 31,3% Utilidad de la explotación antes de D&A ,3% Depreciaciones y amortizaciones (1.284) (889) (395) 44,4% Resultado por disposición y desvalorización de PP&E (148) (27) (121) - Utilidad de la explotación ,6% Ingresos financieros Costos financieros (1.444) 12 (1.456) - Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (763) -47,0% Impuesto a las ganancias (203) (578) ,9% Utilidad neta (388) -37,1% Atribuible a: Telecom Argentina (Sociedad Controlante) (383) -37,2% Accionistas no controlantes (5) -31,3% 14