Gráfico 1: Qué obras ejecuta?

Información de Prensa Octubre 2010 Indicador CEDU sobre la coyuntura del mercado de desarrollos inmobiliarios (ICMDI) Se procesaron los datos obtenidos de la encuesta cualitativa realizada sobre las perspectivas del mercado de Real Estate local, en donde los votantes opinaron sobre la evolución del mercado, las perspectivas en el desarrollo local, privado y público. La muestra está compuesta por los socios activos de la cámara, mayoritariamente, por un 90 % de empresas desarrolladoras que se dedican al desarrollo de obras privadas, y con un 10 % que también realiza obras públicas. Dentro de los consultados para la elaboración de este informe, el 48 % construye urbanizaciones (barrios privados (13 %), countries club (10 %), condominios (10 %), barrios de chacras (3 %), y otros (8 %)). Mientras que una amplia mayoría (31 %) realiza construcciones residenciales, compuestas por viviendas multifamiliares. (Gráfico 1) Gráfico 1: Qué obras ejecuta? 1 8% 1 1 31% 1 Construcción Residencial - Viviendas unifamiliares Edificios Comerciales - Bancos Edificios Comerciales - Escuelas particular / privadas Edificios Comerciales - Escuelas públicas Construcción Institucional - Centros correccionales Construcción Institucional - Fábricas Construcción Institucional - Plantas de procesamiento Construcción Urbanizaciones - Barrios privados Construcción Urbanizaciones - Barrios de chacras Construcción Urbanizaciones - Otras Construcción Residencial - Viviendas multifamiliares Edificios Comerciales - Retail Edificios Comerciales - Centros recreacionales Construcción Institucional - Hospitales Construcción Institucional - Obras viales Construcción Institucional - Refinerías petroquímicas Construcción Institucional - Centros de logística Construcción Urbanizaciones - Contries clubs Construcción Urbanizaciones - Condominios Nivel de Actividad Para el próximo trimestre más del 66 % de los consultados aseguran que el nivel de actividad de su propia empresa crecerá, mientras que casi el 27 % considera que no sufrirá cambios con Suipacha 19010º Of. 1003 Tel. +54 116091.8669 6091.8670 www.empatiacomunicacion.com.ar

respecto al nivel actual, lo que provoca un sentimiento de estabilidad y de mejora dentro del rubro de los desarrollos inmobiliarios para lo que resta del año. (Gráfico 4) Gráfico 4: Cómo piensa que evolucionará la actividad de su empresa en el próximo trimestre? (Oct, Nov y Dic - 2010) 2 No cambiará 66% El 7 % de los consultados respondieron que su actividad disminuirá. Por lo cual, se les ha consultado cuáles eran los motivos que perjudicaban su dinamismo, refiriéndose un 50 % a la falta de créditos, mientras que la falta de inversión en obras privadas y la inestabilidad de los precios fueron factores que también se mencionaron, en un 21,43 % respectivamente. (Gráfico 5) Gráfico 5: Cuáles cree que son las principales causas que harán disminuir su actividad? 22% 14% 9% 31% 14% Caída de la actividad económica Falta de inversión en obras privadas Ausencia de obras públicas Inestabilidad de los precios Falta de créditos Encarecimiento de créditos Otros

El pasado trimestre (julio / agosto / septiembre) el 80 % de los encuestados han presentado nuevos lanzamientos, mientras que más del 66 % anunciará nuevos proyectos para los últimos tres meses que restan del año. Personal Ocupado Una mayoría del 64 % prevé, que en cuanto a la cantidad de personal ocupado no cambiará, mientras que el 28,57 % asegura que aumentará. Por otra parte, casi la mayoría absoluta (92,86 %) de los consultados, no manifiesta tener problemas para satisfacer las demandas de su personal permanente o contratado, mientras que el 9 % identifica problemas, y se refieren a las demandas del personal administrativo y profesional. (Gráfico 8) Gráfico 8: Cómo variará la cantidad de personal ocupado (permanente o contratado) en su empresa el próximo trimestre, en comparación al actual? (Oct, Nov y Dic - 2010)? 29% No cambiará 64% (Gráfico 10) Gráfico 10: Sus dificultades para satisfacer sus demandas se refieren al personal 4 8% 8% 3 8% Maquinista Técnico Oficial especializado Oficial Ayudante Administrativo Profesional De supervisión Medio oficial Capataz de primera Sereno Otros

Créditos Con respecto a las necesidades crediticias de las empresas en este último trimestre, los porcentajes fueron variados. En esta oportunidad el 46 % afirmó que sus necesidades de evolución de crédito aumentarán, mientras que el 35,71 % no variará y el 21,43 % no tomará créditos durante el último trimestre del año. (Gráfico 11) Gráfico 11: Cómo espera que evolucionen sus necesidades de crédito durante el próximo trimestre, respecto al actual? (Oct, Nov y Dic - 2010) 21% 4 36% No tomamos créditos No variará No hay acceso al crédito Quienes toman créditos, el 50 % lo hace a través de inversores privados y preventas, mientras que el 35,71 % lo hace en bancos privados nacionales. En el momento de consultarles por las nuevas líneas de créditos hipotecarios, los encuestados no se mostraron muy positivos, ya que el 85,71 % no prevén que haya nuevas oportunidades para los próximos meses. (Gráfico 11)

Gráfico 12: Cómo satisface sus necesidades de crédito? 2 31% 14% 18% 9% Bancos privados nacionales Bancos públicos Bancos privados extranjeros Mercado de capital Otros Inversores privados y preventas Mercados internacionales de créditos Valor de la tierra propiedades lotes Respecto a los últimos tres meses del año, sobre el valor de la tierra la mayoría (69,23 %) asegura que no aumentará su valor, mientras que el 30,77 % afirma que si, afirmando que esto ocurre por el poco stock de tierras con buena locación. (Gráfico 14) Gráfico 14: Cómo espera que evolucione el valor de la tierra durante el próximo trimestre, con respecto al actual? (Oct, Nov y Dic - 2010) 31% No variará 69% En un porcentaje casi similar al de la tierra, el 61,54 % opina que el valor de las propiedades no sufrirá variaciones mientras que el 38,46 % afirma que aumentará a causa de la inflación.

(Gráfico 15) Gráfico 15: Cómo espera que evolucione el valor de la spropiedades durante el próximo trimestre, con respecto al actual? (Oct, Nov y Dic - 2010) 38% No variará 62% Con unos porcentajes más parejos entre si, el 53,85 % asegura que el valor de los lotes aumentará por la suba de precios, mientras que el 46,15 % restante afirma que no surgirán cambios en cuanto a su costo. (Gráfico 16) Gráfico 16: Cómo espera que evolucione el valor de los lotes durante el próximo trimestre, respecto al actual? (Oct, Nov y Dic - 2010) 46% No variará 54% Zonas de Inversión

A diferencia de los meses anteriores, las empresas consultadas para la producción de este indicador, señalaron varios puntos del país como zonas en donde llevar a cabo sus desarrollos. Durante el trimestre pasado (julio / agosto / septiembre), un 23,08 % de las inversiones se han puesto en la Zona Norte de Buenos Aires, en Córdoba capital, y en otros puntos del interior del país, respectivamente. El 15,83 % ha invertido en Puerto Madero, Mendoza Capital y en Río Negro Capital, en igual porcentaje en cada punto. Por otro lado, y con un 5 % se nota una importante consideración, en el momento de la inversión en zonas como Rosario, y barrios de la capital como Villa Urquiza. (Gráfico 20) Gráfico 20: En qué zona está realizando en este trimestre su desarrollo? 1 1 1 1 1 1 Buenos Aires - Oeste Buenos Aires - Norte Capital Federal - Belgrano Capital Federal - Puerto Madero Capital Federal - Villa Urquiza Interior del País - Córdoba Capital Interior del País - Santa Fé Rosario Interior del País - Neuquén Capital Interior del País - Otros Exterior del País - Otros Buenos Aires - Sur Capital Federal - Barrio Norte Capital Federal - Caballito Capital Federal - Palermo Capital Federal - Otros Interior del País - Mendoza Capital Interior del País - Tierra del Fuego Usuahia Interior del Paìs - Río Negro Capital Exterior del País - Uruguay Otras Sobre cuáles son las zonas más rentables para invertir, la mayoría apuesta a la Zona Norte de Buenos Aires, seguido por Puerto Madero y por el barrio de Palermo. (Gráfico 21)

Gráfico 21: Cuáles cree que se conviertieron en zonas más rentables para invertir este año? 1 1 14% Buenos Aires - Oeste Buenos Aires - Norte Capital Federal - Belgrano Capital Federal - Puerto Madero Capital Federal - Villa Urquiza Interior del País - Córdoba Capital Interior del País - Santa Fe Rosario Interior del País - Neuquén Capital Interior del País - Otros Exterior del País - Otros Buenos Aires - Sur Capital Federal - Barrio Norte Capital Federal - Caballito Capital Federal - Palermo Capital Federal - Otros Interior del País - Mendoza Capital Interior del País - Tierra del Fuego Usuahia Interior del País - Río Negro Capital Exterior del País - Uruguay Resumen Ejecutivo: El Indicador CEDU sobre la Coyuntura del Mercado de Desarrollos Inmobiliarios (ICMDI) muestra la evolución del sector de Real Estate local, a través del análisis de las siguientes variables: nivel de actividad, personal ocupado, necesidades crediticias de las empresas, valor de la tierra, propiedades y lotes, y zonas de inversión. Con respecto al nivel de actividad, las cifras muestran una suba en comparación al trimestre pasado, en donde había un estimado del 58 %, mientras que para este último informe el 66 % de los desarrolladores consultados creen que habrá un aumento en la actividad y prevén nuevos lanzamientos para los próximos meses. Sobre el personal ocupado, y comparado con el trimestre pasado, se mantiene la estabilidad con igual porcentaje (64%), mientras que se registra una leve suba en cuanto al personal permanente o contratado que se prevé contratar para los próximos meses. El trimestre analizado en comparación al anterior, registra un aumento en la demanda crediticia, con un actual 46 % que refleja la cantidad de desarrolladores que adoptan créditos. A su vez, más del 31 % de quienes participaron de esta encuesta, afirman creer que no va haber un aumento. En cuanto al valor de la tierra, lotes y propiedades, se mantiene en tendencia los resultados de la anterior encuesta, se puede visualizar una mayoría que opina que no se registrará un aumento en el valor de la tierra, en el valor de los lotes y en el valor de las propiedades.

Y quienes si afirman la suba de las anteriores variables creen que las causas se resumirían por poco stock de buenas locaciones y la inflación. En cuanto a las zonas de inversión, a diferencia del último informe, los desarrollos están más repartidos en todo el país. Con el mismo porcentaje (23,08 %), quienes respondieron esta encuesta, afirman que invierten en Buenos Aires, Córdoba y en otros puntos del interior. Cabe destacar que en igual porcentaje (15,83 %), se realizan obras en Mendoza, Río Negro y en Puerto Madero lo que marca la importancia de crecimiento del barrio como elección para los inversionistas -. Al mismo tiempo que las zonas más buscadas y ya consolidadas para proyectar los próximos desarrollos inmobiliarios son los barrios porteños de Puerto Madero, Palermo y la Zona Norte de Buenos Aires. Por otro lado, y con un 5 % se nota una importante consideración, en el momento de la inversión en zonas como Rosario, y barrios de la capital como Villa Urquiza. El Indicador fue realizado por Empatía Comunicación, Consultora de Comunicación, para la Cámara Empresarial de Desarrolladores Urbanos de la República Argentina (CEDU). Para más información: Empatía Consultora de Comunicación Pamela Argañaraz 6091-8670 6091-8669 pa@empatiacomunicacion.com.ar www.empatiacomunicacion.com.ar