Fecha 16-sep-215 ACCIONES ARGENTINAS (*) TICKER BCBA % de Variación VOLATILIDAD Cap de Mercado EV 52 semanas (ARS) Versus Merval Beta Diario MTD YTD 3 días 9 días (ARS MM) (ARS MM) Max Min MTD YTD BANCOS Banco Macro BMA -2,5%,6% 28,1% 1,23 52% 49% 36.42 -- 8, 39,9 3,6% 3,3% BBVA Francés FRAN -,3% 2,6% 5,4% 1,37 57% 52% 42.95 -- 97,5 41,6 5,6% 25,6% Banco Patagonia BPAT -,9% -4,% 56,2%,97 4% 46% 15.392 -- 28, 11, -1,% 31,5% Banco Hipotecario BHIP -1,7% -6,8% 3,9% 1,15 39% 43% 6.78 -- 7,4 2,7-3,8% -2,8% Banco Santander Río BRIO,2% 1,% 62,3% 1,6 43% 46% 34.877 -- 39,8 15,8 13,% 37,6% Grupo F. Galicia GGAL -2,8% 4,% 48,6% 1,14 5% 49% 35.757 47.474 31,4 14,9 7,% 23,9% QUÍMICAS Solvay Indupa INDU -3,1% -9,9% -13,3%,8 48% 42% 1.23 2.856 4,7 2, -6,9% -38,1% ELEC. TRANS. & GEN. Transener TRAN -2,5% -1,% 49% 1,36 62% 55% 2.223 3.13 7,2 2,8 2,% 24,1% ALIMENTOS Molinos MOLI -,9% -6,8% -4,4%,75 32% 33% 8.615 11.877 54,7 27,5-3,8% -29,2% GAS TRANS. & DIST. Transp Gas del Sur TGSU2 2,1% 5,2% 57,1% 1,2 44% 47% 9.733 11.188 14,5 6,7 8,1% 32,3% Transp Gas del Norte TGNO4,% -7,9% 26%,95 42% 43% 1.538 3.94 4,6 2,8-4,9% 1,2% HOLDING IRSA IRSA,% -4,8% 14,3%,65 49% 43% 11.574 16.524 25,6 16,6-1,8% -1,5% Pampa Energía PAMP -3,% 1,1% 14,1% 1,22 42% 46% 11.829 15.841 9,7 4,1 4,1% 79,3% Comercial del Plata COME,7% -6,% 62,%,97 5% 52% 4.52 4.151 3,8 1,3-3,% 37,2% ENERGIA Edenor EDN -1,2% 1,8% 7% 1,2 47% 44% 8.394 8.889 11, 5, 4,8% 45,2% Petrobras E. S.A. PESA -1,3% -2,6% 33,3%,94 37% 36% 14.942 17.679 1, 4,9,4% 8,6% YPF YPFD,4% -4,% -9,2%,98 47% 36% 112.487 167.374 561, 243,5-1,% -34,% OTROS Central Costanera CECO2,7% -9,7% 36% 1,49 39% 42% 2.155 2.695 4,5 1,9-6,7% 11,7% Ledesma LEDE,3% -2,7% -,5%,8 27% 33% 2.869 4.42 11,2 5,6,3% -25,2% Mirgor MIRG 4,5% 12,7% 61,9%,65 32% 31% 1.542 1.74 258, 122, 15,7% 37,2% ACERO Aluar ALUA 2,5% -1,3% -2,2%,82 37% 39% 2.664 22.84 11,2 6, 1,7% -26,9% Siderar ERAR,4% 1,3% -9,1%,85 39% 39% 24.754 25.488 8,4 4,8 4,3% -33,9% Tenaris TS 1,5% -2,% -,5%,61 52% 42% 213.795 21.137 347, 155, 1,% -25,2% TELECOMUNICACIONES Telecom TECO2-1,9% -,5% -4,3%,93 5% 4% 42.643 44.4 65, 39,5 2,5% -29,1% INDICE MERVAL MERVAL,39% -3,% 24,7% 43% 38% 12.611 7.276 INDICE BURCAP BURCAP,45% -2,3% 19,3% 43% 37% 37.483 21.447,7% -5,4%
ACCIONES ARGENTINAS (*) TICKER BCBA Opinión Precio de cierre Precio Objetivo Retorno esperado EV/EBITDA P/B Div Earnings Trailing Yield Yield BANCOS Banco Macro BMA COMPRAR 63,4 77, 21% 1,7 -- 2,73 -- 9,3% BBVA Francés FRAN MANTENER 8, 83,3 4% 14,1 -- 3,73 -- 7,1% Banco Patagonia BPAT -- 21,4 -- -- 7,8 -- 2,43 -- 12,8% Banco Hipotecario BHIP MANTENER 4,5 4,7 4% 12,6 -- 1,44,6% 8,% Banco Santander Río BRIO -- 33, -- -- 1,5 -- 2,59 -- 9,6% Grupo F. Galicia GGAL MANTENER 27,5 3,1 1% 9,6 3,4 2,97 28,% 1,4% QUÍMICAS Solvay Indupa INDU -- 2,5 -- -- -- 7,6 1,5 -- -- ELEC. TRANS. & GEN. Transener TRAN -- 5, -- 8,3 8,4 3,2 -- 12,% ALIMENTOS Molinos MOLI -- 34,4 -- -- 22,1 9,1 4,56 1,% 4,5% GAS TRANS. & DIST. Transp Gas del Sur TGSU2 MANTENER 12,3 12,8 4% 43,2 11, 4,8 2,7% 2,3% Transp Gas del Norte TGNO4 -- 3,5 -- -- -- -- 2,8 -- -- HOLDING IRSA IRSA MANTENER 2, 19,8-1% -- 7, 6,91 -- -- Pampa Energía PAMP -- 9, -- 6,6 5,4 3,4 -- 15,1% Comercial del Plata COME -- 3, -- -- 1, 26,3,33 -- 97,5% ENERGIA Edenor EDN -- 9,3 -- -- 12,4 6,2 7,49 -- 8,% Petrobras E. S.A. PESA COMPRAR 7,4 8,5 15% 19,9 3, 1,24,9% 5,% YPF YPFD COMPRAR 286, 377, 32% 12,4 3,8 1,38,4% 8,% OTROS Central Costanera CECO2 -- 3,1 -- -- 2,5 7, 3,9 -- 4,1% Ledesma LEDE -- 6,5 -- -- 44,7 6, 1,91 3,2% 2,2% Mirgor MIRG MANTENER 257, 264, 3% 234,1 9,7 2,8,1%,4% ACERO Aluar ALUA MANTENER 7,4 7,6 3% 16,4 8, 3,34,2% 6,1% Siderar ERAR COMPRAR 5,5 6,2 14% 1,1 5, 1,3 3,% 9,9% Tenaris TS VENDER 181,1 129, -29% 28,2 11,2 1,83 2,1% 3,5% TELECOMUNICACIONES Telecom TECO2 MANTENER 44, 48, 9% 11,1 4,6 2,74 1,9% 9,% INDICE MERVAL MERVAL 1.72 INDICE BURCAP BURCAP 3.97 P/E
Retorno Esperado ACCIONES ARGENTINAS (*) - LÍNEA DE MERCADO DE CAPITALES DE ACCIONES 1% 75% 5% 25% % -25% Sharpe Ratio > 1 Sharpe Ratio < 1 PESA ERAR ALUA MIRG BHIP TGSU2 YPFD BMA TECO2 GGAL TS CRES FRAN -5% % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% Volatilidad de 3 días
ACCIONES ARGENTINAS (*) - Resultados Trimestrales Acumulados (en ARS MM) 1E+6 1E+6 1E+6 1E+6 1E+6 TICKER 2 Q 1 Q 4 Q 1 Q 4 Q 2 Q 1 Q 4 Q 3 Q 2 Q 1 Q 4 Q 3 Q 2 Q 1 Q 4 Q 3 Q 2 Q 1 Q 215 214 213 212 211 21 BANCOS 4.682 4.616 15.981 12.41 8.434 5.417 1.232 6.655 3.827 1.887 7.276 5.288 3.277 1.534 5.829 3.65 2.466 1.221 4.895 3.329 1.84 921 Banco Macro BMA 1.937 1.114 3.48 2.95 1.919 1.186 2.444 1.49 918 458 1.494 1.68 656 324 1.176 83 515 258 1.1 736 468 246 BBVA Francés FRAN -- 931 3.24 2.39 1.761 1.362 2.24 1.16 6 344 1.264 989 571 241 1.6 57 392 195 1.198 8 363 16 Banco Patagonia BPAT 492 576 2.176 1.722 1.268 861 1.23 875 519 227 885 657 48 26 612 392 268 121 481 325 184 99 Banco Hipotecario BHIP 346 176 55 54 358 22 421 3 152 81 344 232 157 65 252 121 17 47 195 168 84 4 Banco Santander Río BRIO -- 861 3.233 2.425 1.63 974 2.29 1.633 976 477 1.954 1.374 864 417 1.677 1.3 76 371 1.61 1.8 67 324 Grupo F. Galicia GGAL 1.97 958 3.338 2.455 1.524 831 1.824 1.197 661 299 1.336 968 621 282 1.17 752 477 228 49 219 98 52 QUÍMICAS -6-44 -212-86 42 9-4,2 -,8-33 -38-422 -145-89 -32-51 -18 19 12-8 -98-5 -3 Solvay Indupa INDU -6-44 -212-86 42 9-4,2 -,8-33 -38-422 -145-89 -32-51 -18 19 12-8 -98-5 -3 ELEC. TRANS. & GEN. 18 145 41-4 -93-6 -3-44 -36-13 -59-32 -17-68 -42-27,1 23-44 -29-16 Transener TRAN -- 18 145 41-4 -93-6 -3-44 -36-13 -59-32 -17-68 -42-27,1 23-44 -29-16 ALIMENTOS 27 6 671 621 488 21-19 11-1 -32 3 81 1-32 277 289 176 94 376 297 184 75 Molinos MOLI 27 6 671 621 488 21-19 11-1 -32 3 81 1-32 277 289 176 94 376 297 184 75 GAS TRANS. -135-13 -257-154 -19-56 29 15-58 -1 218 214-141 -56-154 -74-33 -2 73 16-51 -17 Trans. Gas del Sur TGSU2 16 45 15 78 37-78 18 49 93 114 239 136 11 79 231 129 119 81 12 9 52 75 Trans. Gas del Norte TGNO4-135 -13-257 -154-19 -56 29 15-58 -1 218 214-141 -56-154 -74-33 -2,1 73 16-51 -17 HOLDING 1.163 95 1.2 133-16 -357 387 469 567-371 262 497-231 -77-1.311-621 -49-353 -97-132 -112-17 Pampa Energía PAMP 963 92 743 15-8 -39 272 385 545-387 -65-381 -148-47 -931-183 -81 15-47 -82-82 5 Comercial del Plata COME 2 48 259 117 64 33 115 85 22 15 912 878-83 -29-38 -437-49 -368-51 -5-3 -23 ENERGÍA 5.77 3.419 8.68 7.675 4.736 2.84 6.779 4.686 6.731 2.363 3.51 2.87 2.68 1.35 5.565 5.168 3.384 2.399 6.326 5.127 3.475 1.72 Edenor EDN -- 47-78 -1.443,7-722,8-738,6 758 791 1.33-51 -1.16,5-627, -349,9-91 -435-13 -95-28 -74, -3,1-1,3 5 Petrobras E. S.A. PESA 1.346 822 458 1.5 1.52 698 896 688 421 23 615 614 291 147 74 792 725 653 61 55 383 18 YPF (*) YPFD 4.424 2.127 9.2 7.619 4.47 2.881 5.125 3.27 5.7 2.643 3.92 2.883 2.127 1.294 5.296 4.56 2.754 1.774 5.79 4.58 3.93 1.535 OTROS -4 6 777 368 438 156 343 182 25 75 193 81 236 16 45 35 359 212 359 191 262 168 Central Costanera CECO2-59 16 62-321 -326-313 -22-321 -196-17 -447-336 -199-96 -171-14 3 15-43 -29-9 1 Ledesma LEDE 92 26 38 26 151 73 12 9 14 91 73 32 223 158 92 47 21 153 8 3 158 89 Mirgor Boldt Gaming MIRG GAMI -36-37 137 48 38 19 229 131 63 19 15 68 27 9 81,2 46,4 11,6 -,8 31 94 6-15 63-11 32 ACERO 3.627 3.762 15.633 12.929 9.46 4.75 12.627 8.172 5.295 2.662 9.52 7.63 4.626 2.378 8.284 5.584 4.531 2.489 9.98 4.923 3.642 1.52 Aluar ALUA -- 1.1 8 429 698 457 256 11 225 212 147 55 246 144 149 171 761 565 364 197 47 32 Siderar ERAR 1.64 73 3.27 3.78 1.758 888 2.17 1.315 75 284 54 725 41 38 1.341 1.23 1.186 61 1.787 1.464 1.13 334 Tenaris TS 2.562 1.96 11.563 9.422 7.4 3.36 1.263 6.755 4.32 2.165 8.365 6.283 3.979 1.927 6.794 4.21 2.584 1.315 6.947 3.262 2.43 866 TELECOMUNICACIONES 1.956 1.28 3.27 3.78 1.758 888 3.285 2.378 1.473 842 2.685 1.891 1.275 698 2.422 1.818 1.216 628 1.821 1.39 865 411 Telecom TECO2 1.956 1.28 3.27 3.78 1.758 888 3.285 2.378 1.473 842 2.685 1.891 1.275 698 2.422 1.818 1.216 628 1.821 1.39 865 411 TOTAL (*) 17.27 13.712 45.691 37.6 25.226 13.72 33.482 22.537 17.954 7.35 22.692 17.78 1.998 5.97 21.198 16.15 11.62 6.699 22.794 14.918 1.279 4.828 Fuente: Bolsar
ACCIONES ARGENTINAS (*) - Resultados Trimestrales Acumulados (en ARS MM) 16. 12. 8. 4. 5.417 1.534 1.887 1.221 597 BANCOS 12.41 8.434 6.655 5.288 4.616 3.277 3.827 3.65 2.466 1.197 2.248 15.981 1.232 7.276 5.829 4.895 4.682 5 4 3 2 1-1 -2 21 75 94-32 -32 488 ALIMENTOS 297289 184176 81 1 11-1 6 376 277 27 3-19 2 1-1 -2-3 -4-5 22 QUÍMICAS 12 19-4 -1-3 -4-32-38-33 -18-5 -44-51 -86-6 -89-98 -8-145 -212-422 215 214 213 212 211 21 215 214 213 212 211 21 215 214 213 212 211 21 225 15 75-75 -15-225 -3 75-2 -1-56 -56 GAS TRANS. & DIST. 214 16 2 15-33 -58-74 -19-13 -141-154 218 175 29-154 -135-257 1. 5-5 -1. -1.5 282-77 -353-371 -357 567 222-49 -231 HOLDING -8-76 -621 497469 1.163 95 1.2 133-97 -1.311 387 262 3.5 2.8 2.1 1.4 7 842888 628698 521 TELECOMUNICACIONES 3.262 2.378 1.758 1.818 1.891 1.473 1.216 1.275 1.28 865 3.285 3.27 3.78 2.685 2.422 1.956 1.821 215 214 215 214 213 212 211 21 215 214 213 212 211 21 15. 12.5 1. 7.5 5. 2.5 4.75 2.489 2.662 1.52 2.378 ACERO 12.929 9.46 8.172 7.63 5.295 5.584 4.531 4.626 3.642 3.762 94 15.633 12.627 9.24 9.52 8.284 3.627 14 115 9 65 4 15-1 -35-6 -85-11 -16-17 -36-93 ELEC. TRANS. & GEN. 41-4 -29-27-32-3 -44-44-42-59 23 145-6 -68-13 18. 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. 2.399 2.363 2.84 1.72 1.35 ENERGÍA 6.731 4.736 3.475 3.384 2.68 7.675 5.127 5.168 4.686 2.87 18.81 8.68 6.326 5.565 3.51 215 214 214 213 212 211 21 214 213 212 211 21 OTROS TOTAL 45.691 87 72 57 42 27 12-3 285 181 16 156 75 438 359 291 23625 35 368 212 182 81 777 4445 343 193 4. 3. 2. 1. 13.72 6.699 5.97 7.35 5.118 7.27 25.226 17.954 11.62 1.998 37.6 22.537 16.15 17.78 13.974 33.482 23.32 21.198 22.692 214 213 212 211 21 214 213 212 211 21 Unidad de Análisis Financiero - Banco Supervielle S.A: Walter Ramírez Andrea Sabatini Gustavo Martin Isabel Duhau Gerente Analista financiera Analista económico Analista junior walter.ramirez@supervielle.com.ar andrea.sabatini@supervielle.com.ar gustavo.martin@supervielle.com.ar isabael.duhau@supervielle.com.ar (54-11) 4324-8619 (54-11) 4324-859 (54-11) 4324-8612 (54-11) 4324-8612
ACCIONES ARGENTINAS - GLOSARIO TÉRMINO MTD (month to date) YTD (year to date) Beta Volatilidad Free float Capitalización de mercado EV (enterprise value - valor de la empresa) Precio objetivo Variación calculada a partir del último precio disponible con respecto al último precio disponible del mes previo. Variación calculada a partir del último precio disponible con respecto al último precio disponible de diciembre del año previo. Beta representa el cambio en el precio de una compañía ante el cambio en el precio del Merval. El período de tiempo para la estimación del Beta es 2 años cuando está disponible. Un Beta mayor que 1, indica que en los dos últimos años, en promedio, la acción se movió más que el Merval (tanto a la baja como a la suba). La volatilidad de una acción hace referencia a las oscilaciones que presenta su cotización. El grado de oscilación que presenta una acción se mide con el desvío estándar de la variación diaria de los precios durante las últimas 2 ruedas. Es el porcentaje de las acciones de una empresa que están en negociación libre en poder del público. El capital flotante se calcula como acciones en circulación menos acciones propiedad de iniciados, 5% de propietarios, y acciones conforme a la regla 144. Fórmula: Precio de mercado actual por acción x Número de acciones en circulación. La capitalización es una medida del tamaño corporativo. Fórmula: Capitalización bursátil + Deuda total - Total efectivo e inversiones a corto plazo El valor de la empresa (EV) es una medida del precio de canje teórico, y es útil en comparaciones frente a partidas de estados de ingresos superiores a las partidas de gastos /ingresos por intereses, tales como ingresos y EBITDA. Estimación por parte de los analistas de cuál debería ser el precio de la acción dados la situación económica de la empresa en cuestión. Retorno esperado P/E (price earnings) P/B (price to book value - valor libro) Dividend yield Earnings yield EBITDA (earnings before interest tax and amortization) EV/EBITDA trailing Diferencia entre el precio objetivo y el precio actual. Fórmula: Precio de mercado actual / Ganancias proyectadas por acción Una relación de valoración que se calcula dividiendo el precio de mercado actual por las ganancias proyectadas a 12 meses por acción. Relación Precio/Valor contable Fórmula: Precio de mercado actual / Valor contable por acción Una relación de valoración que se calcula dividiendo el precio de mercado actual por el valor contable por acción del trimestre más reciente (tmr). Rentabilidad del dividendo Fórmula: (Dividendo anual / Precio de mercado actual) x 1. Surge del cociente entre las ganancias por acción de los últimos 12 meses divididas por la cotización de mercado por acción. El earnings yield (que es la inversa del ratio P/E) muestra el porcentaje de cada peso invertido en la acción que fue ganado por la compañía. Las siglas de contabilidad EBITDA significan "ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones". Fórmula: Valor de la empresa / EBITDA Valor de la firma comparado con EBITDA (siglas en inglés de: ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones). Véase Valor de la empresa/ingresos. Advertencia: la información, opiniones y/o recomendaciones contenidas en este informe están basadas en datos obtenidos de fuentes que nosotros consideramos confiables. No obstante, la exactitud, veracidad y grado de completitud de la misma no puede ser garantizada por Banco Supervielle S.A. Asimismo, la información contenida puede estar incompleta, contener errores o haber sido condensada. Los precios son indicativos. Asimismo, Banco Supervielle S.A. se reserva el derecho de cambiar el contenido de este informe parcial o totalmente sin previo aviso. Banco Supervielle S.A. deslinda toda responsabilidad por las consecuencias que pudiera ocasionar el uso de la información