Proyecto Innovaciones en seguros basados en s para la pequeña agricultura familiar Ec. Miguel Robles (IFPRI) 1 Ing. Agr. Domingo Quintans 2 El presente artículo reporta las principales características del diseño de un producto de Seguros de Índices, para lo cual se está ejecutando un proyecto específico con el patrocinio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Asistencia Técnica del International Food Policy Research Institute (IFPRI). Los aspectos más destacables de la iniciativa son la aplicación de una metodología innovadora (los Bonos de Seguros) que permiten tener en cuenta el perfil de riesgo de los productores y la puesta en marcha de un Proyecto Piloto en el que se pondrán en práctica las coberturas diseñadas. 1. GENERALIDADES El proyecto contempla un programa piloto de venta de seguros contra riesgos climáticos en dos zonas del Uruguay y con las siguientes poblaciones objetivos: Zona de Canelones: la población objetivo está constituida por productores hortícolas, en particular productores de boniato, cebolla, tomate, zapallo kabutiá y zanahoria Zona de Litoral Sur: la población objetivo son productores de maíz y sorgo Los seguros a considerarse en este proyecto y para la implementación del programa piloto son productos innovadores y del tipo paramétrico o seguros basados en. En particular el diseño de los seguros que se propone sigue el esquema propuesto por el International Food Policy Research Institute (IFPRI) en base a bonos de seguro. Este esquema de productos recoge todas las ventajas de los seguros paramétricos y cuya aplicación es especialmente apropiada para productores familiares de pequeña y mediana escala en tanto minimizan los costos de verificación de siniestros; y por tanto vuelven económicamente viables pólizas con relativamente bajos montos asegurados. Adicionalmente el esquema 1 Autor del documento original Diseño del producto Octubre 2012, el autor agradece los valiosos comentarios y sugerencias de Domingo Quintans, Jorge Muzante y Néstor Gandelman. 2 Elaboró el presente documento de resumen con base al original. ANUARIO 2012 - OPYPA 333
propuestos por IFPRI permite introducir productos simples, de fácil entendimiento por parte del productor agrícola, y brinda flexibilidad para adaptarse a diferentes perfiles de riesgo y demandas de seguros. 2. ELEMENTO BASICO: BONO DE SEGURO IFPRI recientemente ha desarrollado el concepto de bono de seguro climático 3 como el elemento central de un esquema de seguro paramétrico o de. El bono de seguro es un instrumento muy simple y en términos sencillos es un instrumento que ofrece un pago o indemnización fija a quien lo compra si cierta condición pre-establecida se presenta, en este caso si el seleccionado toma un valor en un determinado intervalo, de lo contrario el comprador no recibe compensación alguna. Sin embargo el sistema de seguros propuesto descansa en múltiples bonos de seguro y deja al potencial asegurado la elección de cuál o cuáles bonos de seguro son de su interés dependiendo de su perfil de riesgo y del precio (o prima) de cada bono. Cada bono de seguro queda completamente definido por los siguientes elementos básicos:, período de cobertura, estación meteorológica de referencia, disparador, pago único, y la prima. Típicamente un bono de seguro conlleva la siguiente información: El comprador del bono de seguro recibirá un pago único si el valor del que se registre durante el período de cobertura y calculado en base a información recogida en la estación meteorológica de referencia es menor (o mayor) que el valor disparador, de lo contrario no hay pago alguno. El precio del bono constituye la prima. A continuación se explican brevemente cada uno de estos conceptos. 2.1. El Este es elemento central de los seguros paramétricos o de. El es la variable con la cual se busca capturar la fuente de riesgo que se quiere asegurar. Por ejemplo si lo que se quiere asegurar es el riesgo de tener bajos rendimientos agrícolas debido a precipitación (lluvia) inadecuada los s a utilizarse podrían ser: 3 El nombre original en inglés es weather securities. Los fundamentos teóricos de este esquema se pueden revisar en Hill and Robles (2011) 334 ANUARIO 2012 - OPYPA
- - - Total mm de precipitación en mm (milímetros) Promedio de precipitación diaria en mm Máximo de precipitación diaria en mm, etc. entre otros El que finalmente se seleccione debe cumplir tres características básicas: 1) Debe ser públicamente observable y verificable. 2) Debe ser independiente. 3) Debe maximizar su asociación o correlación con la fuente de riesgo. 2.2. El disparador (gatillo) Es el valor del que dispara el pago o indemnización al poseedor del bono de seguro (asegurado), también llamado umbral. Los pagos se definen ya sea por encima o por debajo del disparador: - El bono de seguro otorga un pago al asegurado si el registrado es mayor al valor del disparador, de lo contrario no se realiza pago alguno. Gráfica 1: Ejemplo de pago por disparador superior EJEMPLO 1 $ Precio: se estima en base a probabilidades de pago pago Condición de pago (disparador) - El bono de seguro otorga un pago al asegurado si el registrado es menor al valor del gatillo, de lo contrario no hay pago alguno. ANUARIO 2012 - OPYPA 335
Gráfica 2: Ejemplo de pago por disparador inferior EJEMPLO 2 $ Precio: se estima en base a probabilidades de pago Pago Condición de pago (disparador) 2.3. El pago o indemnización Los bonos de seguro otorgan un pago neto al asegurado si el que se registre cae en el intervalo definido por el disparador para otorgar pago. El monto del pago que otorgue cada bono puede ser en principio variable ya que el asegurado podrá adquirir uno o varios bonos y de esta manera alcanzar el monto asegurado de su conveniencia. Si el pago de un bono se determina en $5,000 y el asegurado desea una suma asegurada por US$15,000 lo podrá hacer adquiriendo tres bonos de seguro. 2.4. La prima La prima o precio de cada bono de seguro estará en función del valor esperado de pago del bono y los costos de administración, mercadeo, margen de ganancia, etc. que determine la empresa aseguradora. El valor esperado de pago de un bono es en principio de muy fácil cálculo si se tiene en cuenta que sólo hay dos situaciones posibles, el bono otorga un pago o no hay pago alguno. La fórmula del valor esperado de pago es la siguiente Valor esperado de pago = Pago ($) x [Probabilidad de otorgar pago] + 0 x [Probabilidad de no pago] 336 ANUARIO 2012 - OPYPA
= Pago ($) x [Probabilidad de otorgar pago] La probabilidad de otorgar pago es igual a la probabilidad que el sea mayor o menor (dependiendo a cómo se haya definido el bono) al disparador. Esta probabilidad se puede aproximar con información meteorológica histórica. 2.5. El período de cobertura Los bonos de seguro deben quedar definidos para un período de cobertura específico. Así cuando se dice que el bono de seguro otorgará un pago si el registra un valor mayor o menor al disparador debe especificarse durante qué período. Si el es por ejemplo el acumulado de mm de lluvia debe quedar explícito el día que se empieza y se termina de acumular los mm de lluvia. Si el es por ejemplo el máximo diario de mm de lluvias deberá decirse para el período que comprende, desde el día X hasta el día Y. En el caso de la actividad agrícola los riesgos cambian de acuerdo con la etapa en la que se encuentre el cultivo. Así mientras que en la etapa de siembra el mayor riesgo puede ser el exceso acumulado de lluvia en la etapa de cosecha podría ser lluvias excesivas en períodos cortos de tiempo. Por tanto es recomendable ofrecer bonos de seguros para distintos períodos de cobertura y posiblemente con distintos s. Será el productor el que decida que período o períodos querrá asegurar. 2.6. Estación meteorológica de referencia Los bonos de seguro otorgan un pago fijo al asegurado sólo si el que lo define toma un valor por encima o por debajo del disparador, según se haya definido, y durante el período de cobertura. Sin embargo para calcular el valor específico que tome el debe decirse cuál es la información que se utilizará para hacer dicho cálculo. Normalmente la información proviene de una estación meteorológica donde una entidad independiente a la aseguradora y al asegurado realiza las mediciones de las variables climáticas. Debe especificarse cuál es y la ubicación de esa estación meteorológica de referencia. Aquellos productores que se encuentren muy lejos de dicha estación meteorológica no se encontrarán interesados en bonos de seguro cuyos pagos descansan en mediciones climáticas lejanas a sus predios agrícolas. Típicamente se considera lejos a una distancia ANUARIO 2012 - OPYPA 337
mayor a 20 Kms 4, sin embargo esta distancia es algo que deberá estudiarse para el caso de la zona en la que se trabaje. Número ideal de bonos de seguro El sistema de bonos de seguro descansa en la flexibilidad que se le da al productor de elegir entre distintos bonos los cuáles pueden variar en el disparador o cobertura que ofrecen, el período de cobertura, el, y la prima o precio. Típicamente lo que es común a los distintos bonos que se ofrecen en un área geográfica es el monto de pago fijo que ofrecen y la estación meteorológica de referencia. Sin embargo si se ofrecen muchos bonos el sistema se vuelve un tanto complejo, a pesar que cada bono individualmente es muy simple de entender, se termina pidiendo al productor que elija entre muchas opciones y esto puede ser engorroso. Por otro lado si se ofrece un único bono de seguro el sistema no da ninguna flexibilidad a que distintos productores elijan entre distintas opciones y a que un productor en particular construya un esquema de pagos de acuerdo a su propio perfil y percepción de riesgos. La siguiente figura muestra un ejemplo de 6 bonos de seguro, todos definidos sobre el mismo, pero cada uno con su propio disparador, todos pagan el mismo monto fijo, 3 de ellos pagan cuando el excede el disparador y 3 pagan cuando el es menor al disparador. 4 Ver IFAD-WFP 2011 338 ANUARIO 2012 - OPYPA
EJEMPLO Gráfica 3: Generalización... 3: Ejemplo de (varios Varios cupones) Bonos $ $ pago pago $ $ pago pago $ $ pago pago Con esta oferta de bonos un productor puede elegir comprar uno o más de uno de cada bono de seguro y construir su propio perfil de pagos o montos asegurados dependiendo del valor registrado del, como se muestra en la siguiente figura. En la izquierda en caso que el productor quiera asegurarse si el toma valores bajos, en la derecha si sólo le interesa asegurar valores altos para el. ANUARIO 2012 - OPYPA 339
Cada productor define su portafolio de cupones Gráfica 4: Cada productor y perfil de pagos... define (ejemplo su portafolio pago = 1,000) de bonos y perfil de pagos $ pagos 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 En la práctica no existe un criterio fijo para determinar el número óptimo de bonos de seguro sino que esto más bien queda a discreción de quién diseña el sistema y en base al sentido común. Bajo este enfoque se propone que el número de bonos por período de cobertura no exceda de más de tres o cuatro. 3. DISEÑO DE PRODUCTOS PARA EL AREA DE CANELONES El primer paso para diseñar productos concretos para el área de Canelones es identificar las principales fuentes de riesgo y a partir de ellos los s que mejor reflejen tales riesgos. Para ello se ha realizado un exhaustivo estudio cualitativo de análisis de riesgos en la zona de Canelones ( Qualitative study (focus group) on sources of risk among smallholders in Uruguay ). De este estudio se concluye que para los cinco productos seleccionados (boniato, cebolla, tomate, zapallo kabutiá y zanahoria) la principal fuente de riesgo lo constituye el exceso hídrico especialmente en la época de cosecha: 340 ANUARIO 2012 - OPYPA
Cuadro 1: Calendario de cosechas por producto Zona Canelones Mes: 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 Hortalizas Estivales Boniato X X X X Kabutiá X X X X Zanahoria * X X X X Tomate ** X X X X Hortalizas de Otoño-Invierno Cebolla Temprana X X Cebolla Tardía X Zanahoria*** X X X X X * Zanahoria Principalmente plantada en la zona de Pando ** Variedades de Tomate Perita y Americano cultivadas a campo abierto *** Zanahoria principalmente plantada en la zona de San Antonio Período de cobertura: El período de cosecha puede variar dependiendo del cultivo y de cuando se empezó la siembra, por tanto no todos los productores están necesariamente cosechando al mismo tiempo aun cuando se trate de la misma hortaliza. Como se aprecia en el calendario de cosechas para las hortalizas estivales el período de cosecha puede ir desde enero hasta mayo y en el caso de las hortalizas de invierno mayormente las cosechas abarcan desde octubre hasta enero. El tiempo de cosecha típicamente no excede cuatro semanas. De esto se concluye que deben ofrecerse bonos de seguro con períodos de cobertura mensuales, que permitan a los productores elegir cobertura para los meses en los que tengan planeadas sus cosechas. No siempre las cosechas se realizan del primer día del mes al último, sino que podrían empezar en cualquier día del mes. Sin embargo, para efectos de contar con productos estandarizados se planteada ofrecer bonos para cada mes calendario y dejar a elección del asegurado cuál es el que le conviene mejor. ANUARIO 2012 - OPYPA 341
El : Como se mencionó el principal riesgo identificado y para el cual se propone ofrecer cobertura en este estudio piloto es el del exceso hídrico durante la etapa de cosecha o inmediatamente previa a la misma. En base al estudio de riesgos se determinó que el exceso hídrico que más perjuicio causa a la producción puede darse de dos maneras: a) Lluvias muy intensas ocurridas en pocas horas. Las fuentes consultadas también destacan que si un temporal ocurre en forma muy aislada y después vienen días de buen tiempo, no se originan grandes daños. b) Acumulación de lluvias (no necesariamente muy intensas) durante un período de una o dos semanas. Este fenómeno es en general evaluado como más pernicioso que el causado por un temporal, dado que está más directamente asociado a la presencia de una alta humedad. Para cubrir ambos tipos de riesgos se proponen los siguientes s: a) Índice 1 día. Máximo mensual de lluvia diaria. La manera de calcular este es la siguiente: - Fijar un mes - Recopilar información de precipitación diaria (en mm) - Tomar el máximo de las precipitaciones diarias durante el mes b) Índice 10 días. Máximo mensual de lluvia acumulada durante un lapso cualquiera de 10 días continuos: - Fijar un mes - Recopilar información de precipitación diaria (en mm) - Calcular la lluvia acumulada del día 1 al día 10 - Calcular la lluvia acumulada del día 2 al día 11 - Y así para todos los períodos de 10 días, el último período empieza el último día del mes y toma 9 días del siguiente mes - Tomar el máximo de todos estos períodos de 10 días Dado que por primera vez se va a implementar un plan piloto en el país se propone concentrar por ahora en un único y dada su mayor relevancia, éste sería el 10 días. Nótese que es muy probable que cuando exista una fuerte acumulación de lluvia en un día específico que ello a su vez implica un alto volumen de lluvia en algún período de 10 días que contenga ese día. En una segunda etapa de implementación de piloto, donde tanto los productores como la 342 ANUARIO 2012 - OPYPA
empresa de seguros estén más familiarizados con el producto se propone ofrecer ambos s o posiblemente un producto con s combinados. El disparador (gatillo) Dado que el riesgo que se va a cubrir es el de exceso de lluvia los bonos de seguro van a otorgar pagos sólo cuando el sea igual o mayor al disparador. Para determinar los disparadores se va a seguir el siguiente procedimiento. Para cada mes, de octubre a mayo, se van a calcular los percentiles 0.80, 0.85, 0.90 y 0.95 del. Es decir se van a determinar los valores del tal que existe una probabilidad de 80%, 85%, 90% o 95% respectivamente, de que el sea igual o menor a esos valores (percentiles) o una probabilidad de 20%, 15%, 10% o 5% respectivamente, de que el sea igual o mayor a esos valores (percentiles). En otras palabras, se va a cubrir el extremo superior de la cola de la distribución del, con coberturas que abarcan el 20%, 15%, 10% y 5% de la cola superior de la distribución del. En lenguaje menos técnico, por ejemplo se puede decir que un bono de seguro con cobertura de cola superior de 20% es aquel que otorga un pago si el fuera igual a cualquiera de los cuatro mayores valores observados en los últimos 20 años (4/20). Está manera de calcular los disparadores tiene la ventaja de ser simple de explicar, permite al productor elegir entre una cobertura que sólo incluye valores extremos (5% o 10%) y una que incluye además valores intermedios (15% o 20%), y rápidamente se puede calcular el valor esperado de pago y un estimado mínimo de la prima de cada bono (costo puro). ANUARIO 2012 - OPYPA 343
Gráfica 5: Distribución de probabilidad del Percentiles 0.80, 0.85, 0.90 y 0.95 (20%, 15%, 10% y 5% probabilidad cola superior) Distribución de probabilidad 20% 15% 10% 5% p80 p85 p90 p95 4. DISEÑO DE PRODUCTOS PARA EL AREA DEL LITORAL SUR El área del Litoral Sur comprende los departamentos de Colonia, Soriano y Rio Negro y los cultivos para los cuáles se diseñan instrumentos de seguros son maíz y sorgo A partir del estudio Qualitative study (focus group) on sources of risk among smallholders in Uruguay y que es parte del proyecto que enmarca este documento se concluye que para la zona del Litoral Sur y en el caso del maíz y sorgo la principal fuente de riesgo la constituye la escasez hídrica o amenaza de sequías, especialmente en los períodos inmediatamente anteriores y posteriores a la floración de la planta (de aproximadamente 50 días de duración y que acontece fundamentalmente durante el verano). Cuadro 2: Calendario agrícola maíz y sorgo Litoral Sur Mes: 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 Maíz de Primera S S C C C Maíz de Segunda S S S C C C Sorgo de Primera S S C C Sorgo de Segunda S S S C C C S: Siembra, C: Cosecha 344 ANUARIO 2012 - OPYPA
Período de cobertura: Tanto el maíz como el sorgo en el área del Litoral Sur se ven afectados principalmente por la escasez de agua en los períodos inmediatamente anteriores y posteriores a la floración. Este período cambia dependiendo de si es un cultivo de primera o segunda, siendo que los cultivos de primera se siembran uno o dos meses más tempranos que los de segunda. Asimismo pueden existir diferencias entre productores en las fechas de siembra con lo cual también se altera el momento de floración y período de riesgos. Teniendo en cuenta estas diferencias por producto y por productor se estima que en general los productores requerirían coberturas en los meses de verano principalmente y el período total de riesgo puede abarcar hasta unos 50 días. Por tanto para brindar flexibilidad en el período de cobertura deseado por el productor, tanto en la extensión del período como en el momento de inicio del período, se propone crear instrumentos de seguro con coberturas mensuales principalmente para los meses de diciembre, enero, febrero y marzo. De esta manera se logran productos estandarizados y se deja a elección del productor lograr coberturas de un único mes o de más de un mes y para aquel mes o meses que mejor representen su perfil de riesgo. El : El principal riesgo identificado y para el cual se propone ofrecer cobertura es el de la escasez hídrica para los meses de verano principalmente. El estudio de riesgos realizado nos indica que estos cultivos requieren de montos mínimos de agua para el período en cuestión para lograr rendimientos óptimos. Por consiguiente se propone el siguiente : Total de lluvia mensual. La manera de calcular este es la siguiente: - - - Fijar un mes Recopilar información de precipitación diaria (en mm) Calcular el total de milímetros de precipitación mensual sumando las precipitaciones diarias desde el primer día del mes hasta el último. Se estima que este será de muy fácil comprensión para los productores y por tanto ideal para un primer plan piloto. A futuro se podrán incorporar otros s con períodos variables y fechas de inicio también variables. El disparador ANUARIO 2012 - OPYPA 345
por tanto ideal para un primer plan piloto. A futuro se podrán incorporar otros s con períodos variables y fechas de inicio también variables. El disparador El riesgo a cubrirse en la región del Litoral Sur es de escasez de lluvia y por tanto los bonos de seguro a ofrecerse van a otorgar pagos sólo cuando el sea igual o menor al disparador. Para determinar los disparadores se sigue el siguiente procedimiento. Para cada mes, de diciembre a marzo, se estiman los percentiles 0.20, 0.15, 0.10 y 0.05 del (valores del tal que existe una probabilidad de 20%, 15%, 10% y 5% respectivamente, de que el sea igual o menor a esos valores). Es decir se va a dar cobertura a la cola inferior de la cola de la distribución del, con coberturas que abarcan el 20%, 15%, 10% y 5% de la cola inferior de la distribución del. Al igual que en el caso de Canelones está manera de calcular los disparadores tiene la ventaja de ser simple de explicar, permite al productor elegir entre una cobertura que sólo incluye valores extremos (5% y 10%) y una que incluye además valores intermedios (20% y 15%), y rápidamente se puede calcular el valor esperado de pago y un estimado mínimo de la prima de cada bono. Grafica 6: Distribución de probabilidad del Percentiles 0.20, 0.15, 0.10 y 0.05 (20%, 15%, 10% y 5% probabilidad cola inferior) Distribución de probabilidad 20% 15% 10% 5% p80 p85 p90 p95 Referencias 346 ANUARIO 2012 - OPYPA
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