Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.:160x145px Inversión Minera en Chile Actualización de la cartera inversional 2016-2025 Septiembre 2016 Comisión Chilena del Cobre - Ministerio de Minería
TABLA DE CONTENIDOS 01 02 03 04 Consideraciones iniciales Estado actual de la cartera inversional Comparación carteras inversionales 2015 y 2016 Comentarios finales
01 CONSIDERACIONES INICIALES Comisión Chilena del Cobre
METODOLOGÍA DE LA CARTERA Esta actualización considera aquellas iniciativas a materializarse dentro del periodo 2016 2025, que al menos tengan una prefactibilidad iniciada a la fecha y que se materialicen dentro del periodo considerado. Esta actualización no considera proyecciones de producción, las cuales serán abordadas en un informe posterior (Proyección de producción esperada de cobre 2016 2025). Cabe señalar que la información compilada obedece a la mejor aproximación conocida de la evolución de los proyectos considerados, por lo cual tanto para cifras de Codelco como de la industria privada, las inversiones totales y las distribuciones anuales de las inversiones son estimaciones y no compromete en absoluto a las empresas propietarias de los proyectos. Comisión Chilena del Cobre
METODOLOGÍA DE LA CARTERA Condición Tipo proyecto Etapa de avance Trámite SEA Puesta en marcha BASE Cualquiera Ejecución RCA aprobada Cualquiera PROBABLE POSIBLE Cualquiera Ejecución suspendida RCA aprobada o en reclamación judicial En el período Cualquiera Factibilidad RCA aprobada En el período Reposición o Expansión Reposición o Expansión Reposición o Expansión Nuevo Factibilidad EIA o DIA en trámite En el período Factibilidad suspendida EIA o DIA en trámite En el período Factibilidad EIA o DIA no presentada En el período Factibilidad EIA o DIA en trámite o no presentada En el período Cualquiera Factibilidad RCA aprobada Fuera del período POTENCIAL Reposición o Expansión Cualquiera Nuevo Factibilidad Factibilidad suspendida Factibilidad EIA o DIA en trámite o no presentada Cualquiera EIA o DIA en trámite o no presentada Fuera del período Fuera del período Fuera del período Comisión Chilena del Cobre Cualquiera Prefactibilidad Cualquiera Cualquiera En el período = 2016 2020 / Fuera del periodo = 2020-2025
02 ESTADO ACTUAL DE LA CARTERA INVERSIONAL Comisión Chilena del Cobre
CARTERA INVERSIONAL 2016-2025 ORO Y PLATA MMUS$ 1.340 4,3% HIERRO Y MIN. IND. MMUS$ 3.894 7,9% MMUS$ 49.208 COBRE MMUS$ 43.974 87,8% Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
POR TIPO DE MINERÍA Oro, Hierro, Min. Ind. y Plantas Met. MMUS$ 5.995 12,2% 11 proyectos MMUS$ 49.208 37 proyectos CODELCO MMUS$ 21.643 44,0% 8 proyectos Med. Min. MMUS$ 1.946 4,0% 3 proyectos Gran Min. Priv. MMUS$ 19.624 39,9% 15 proyectos Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
POR CONDICIONALIDAD POTENCIAL MUS$ 9.121 18,5% 4 proyectos BASE MUS$ 15.191 30,9% 12 proyectos MMUS$ 49.208 37 proyectos POSIBLE MUS$ 19.890 40,4% 13 proyectos Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO PROBABLE MUS$ 5.006 10,2% 8 proyectos
PROBABILIDAD DE MATERIALIZACIÓN CON MAYOR PROBABILIDAD MMUS$ 20.197 41,0% 20 proyectos MMUS$ 49.208 37 proyectos CON MENOR PROBABILIDAD MMUS$ 29.011 59,0% 17 proyectos Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
INVERSIÓN REGIONAL Metropolitana 471 1,0% 1 proyecto O'Higgins 6.013 12,2% 1 proyecto Tarapacá 5.862 11,9% 4 proyectos Valparaíso 4.138 8,4% 2 proyectos MMUS$ 49.208 37 proyectos Coquimbo 5.112 10,4% 4 proyectos Antofagasta 20.353 41,4% 12 proyectos Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO Atacama 7.259 14,8% 11 proyectos
03 COMPARACIÓN CARTERAS INVERSIONALES 2015 Y 2016 Comisión Chilena del Cobre
Millones de dólares CAMBIOS EN LA CARTERA DE PROYECTOS 90.000 80.000-20.939 70.000 60.000 50.000-6.251-460 +470-1.788-3.244 +4.131 40.000 77.290 30.000 20.000 50.110 49.208 10.000 0 Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
INICIATIVAS REESTRUCTURADAS MAYO 2016 Salida del proyecto Nueva Andina de Codelco (MMUS$ 6.524), debido a reestructuración del mismo, informado por CODELCO a principios de septiembre de 2015, ingresando una alternativa reducida denominada Expansión Andina. Reducción de la producción de la operación El Abra en un 40%, lo que además afecta la concreción del proyecto El Abra Mill (MMUS$ 5.000) en los plazos estimados en el informe de agosto de 2015, saliendo este último de la cartera inversional. Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
INICIATIVAS REESTRUCTURADAS MAYO 2016 Salida del proyecto Relincho (MMUS$4.500), de Teck Resources, luego de informarse la fusión con el proyecto El Morro de Goldcorp (ya sacado de la cartera anteriormente), formando una nueva iniciativa denominada Nueva Unión. Este último proyecto no se considera ya que aún no inicia estudios de Prefactibilidad. Debido a una reorganización de las inversiones de SQM, el proyecto Ampliación Pampa Blanca (MMUS$ 665) se paraliza hasta nueva fecha. Barrick, luego de los sucesivos problemas sufridos por Pascua Lama (MMUS$ 4.250), tanto con las comunidades como con la autoridad ambiental, decide paralizar indefinidamente su proyecto y reestructurarlo, con el fin de hacerlo viable en el mediano plazo. Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
INICIATIVAS REESTRUCTURADAS AGOSTO 2016 Salida del proyecto Sierra Gorda Expansión 220 Ktpd de KGHM (MMUS$ 1.500), debido a problemas de mercado y dificultadas en el ramp up de la operación de Sierra Gorda. Cía. Minera del Pacifico, filial de CAP y propietaria del proyecto Romeral Fase V (MMUS$ 198) decide paralizar el proyecto de forma indefinida, debido a las problemáticas de mercado que ha sufrido el hierro en los últimos años. Decisión similar toman los inversionistas chinos de Minera San Fierro, propiedad de Hebei Wenfeng Industrial Group, paralizando la iniciativa Oso Negro (MMUS$ 90). Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
ENTRAN EN OPERACIÓN / NUEVOS EN LA CARTERA PROYECTOS PROPIETARIO / OPERADOR PUESTA EN MARCHA CARTERA REGIÓN CONDICIÓN INVERSIÓN (MMUS$) PRODUCTO FINAL PROYECTOS QUE ENTRARON EN OPERACIÓN 2016 6.251 Antucoya AMSA 2015 Antofagasta BASE 1.900 SXEW Escondida OGP I BHP Billiton 2015 Antofagasta BASE 4.199 Concentrados Valle Central Expansión Amerigo Resources 2015 O'Higgins BASE 152 Concentrados PROYECTOS NUEVOS QUE SE INCORPORAN A LA CARTERA 4.601 INCORPORADOS EN MAYO 2016 Orcoma SQM 2018 Tarapacá POSIBLE 230 Min. Ind. Proyecto Ampliación Molynor Molymet 2018 Antofagasta PROBABLE 240 Molibdeno INCORPORADOS EN AGOSTO 2016 Extensión Los Colorados BHP Billiton 2017 Antofagasta POSIBLE 180 Concentrados Ampliación Marginal Los Pelambres Fase II AMSA 2020 Coquimbo POSIBLE 500 Concentrados Desarrollo Mantoverde Mantos Copper 2021 Atacama POTENCIAL 938 Concentrados Expansión Andina CODELCO 2024 Valparaíso POTENCIAL 2.513 Concentrados Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
AJUSTES INVERSIONALES PROYECTOS PROPIETARIO / OPERADOR PUESTA EN MARCHA CARTERA REGIÓN CONDICIÓN INVERSIÓN (MMUS$) DIFERENCIA INVERSIONAL CON RESPECTO A 2015 AJUSTES INVERSIONALES 3.593-3.704 PRODUCTO FINAL CHUQUICAMATA SUBTERRÁNEA CODELCO 2020 Antofagasta BASE 4.962 +1.146 Concentrados TRASPASO MINA-PLANTA CODELCO 2022 Valparaíso BASE 1.356 +33 Concentrados AMPLIACIÓN MARGINAL LOS PELAMBRES FASE I ARBIODO AMSA 2018 Coquimbo PROBABLE 1.100-90 Concentrados Cía Minera Arbiodo 2019 Antofagasta POSIBLE 396-107 Min. Ind. PRODUCTORA Hot Chili 2019 Atacama POSIBLE 725 +25 Concentrados SULFUROS RT FASE II CODELCO 2024 Antofagasta POSIBLE 3.615-1.844 Concentrados NUEVA ESPERANZA - ARQUEROS Kingsgate Consolidate Ltd. 2020 Atacama POSIBLE 209 +59 Oro y otros QUEBRADA BLANCA HIPÓGENO (e) Teck 2021 Tarapacá POTENCIAL 5.000-590 Concentrados RAJO INCA CODELCO 2021 Atacama POTENCIAL 670-2.021 Concentrados NUEVO NIVEL MINA CODELCO 2022 O'Higgins BASE 4.935 +15 Concentrados OTRAS INVERSIONES DE CODELCO CODELCO 2016-2020 Varias BASE / POSIBLE 3.593-330 Mixto Fuente: COCHILCO, 2016 Ministerio de Minería COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL SEGÚN SECTOR MINERO 100% 95% 6,1% MMUS$ 4.724 7,9% MMUS$ 3.894 90% 7,8% MMUS$ 6.052 4,3% MMUS$ 2.101 Hierro y min. ind. Oro y plantas met. 85% Cobre 80% 86,1% MMUS$ 66.514 87,8% MMUS$ 43.213 75% Agosto 2015 Agosto 2016 Fuente: COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL SEGÚN TIPO DE EMPRESA 2,7% MMUS$ 2.073 100% 90% 80% 13,9% MMUS$ 10.776 12,2% MMUS$ 5.995 4,0% MMUS$ 1.946 70% 60% 50% 46,3% MMUS$ 35.785 39,9% MMUS$ 19.624 Oro, hierro, min. ind. y plant. met. Mediana Min. Gran Min. Privada 40% CODELCO 30% 20% 10% 37,1% MMUS$ 28.656 44,0% MMUS$ 21.643 0% Agosto 2015 Agosto 2016 Fuente: COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL SEGÚN CONDICIONALIDAD 100% 90% 80% 23,9% MMUS$ 18.481 18,5% MMUS$ 9.121 70% 60% 50% 35,5% MMUS$ 27.464 40,4% MMUS$ 19.890 POTENCIAL POSIBLE PROBABLE 40% 30% 13,2% MMUS$ 10.206 10,2% MMUS$ 5.006 BASE 20% 10% 27,4% MMUS$ 21.139 30,9% MMUS$ 15.191 0% Fuente: COCHILCO Agosto 2015 Agosto 2016
COMPARACIÓN PORCENTUAL SEGÚN PROBABILIDAD DE MATERIALIZACIÓN 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 59,4% MMUS$ 45.945 59,0% MMUS$ 29.011 CON MENOR PROBABILIDAD CON MAYOR PROBABILIDAD 30% 20% 10% 40,6% MMUS$ 31.345 41,0% MMUS$ 20.197 0% Agosto 2015 Agosto 2016 Fuente: COCHILCO
COMPARACIÓN PORCENTUAL DE LA INVERSIÓN REGIONAL 100% 8,1% 12,2% 0,7% MMUS$ 6.249 MMUS$ 504 90% MMUS$ 6.013 10,5% 1,0% MMUS$ 8.141 8,4% MMUS$ 471 80% 6,3% MMUS$ 4.900 MMUS$ 4.138 10,4% 70% MMUS$ 5.112 O'Higgins 60% 50% 40% 30% 20% 22,2% MMUS$ 17.139 44,2% MMUS$ 34.134 14,8% MMUS$ 7.259 41,4% MMUS$ 20.353 Metropolitana Valparaíso Coquimbo Atacama Antofagasta Tarapacá Fuente: COCHILCO 10% 0% 8,1% MMUS$ 6.222 11,9% MMUS$ 5.862 Agosto 2015 Agosto 2016
04 COMENTARIOS FINALES Comisión Chilena del Cobre
COMENTARIOS FINALES La situación actual de los precios de commodities ha provocado la salida de 8 iniciativas, las cuales buscan reestructurarse en el mediano plazo. Asimismo salen 3 iniciativas que entran en operación e ingresan 6 nuevos proyectos a la cartera. En resumen, las iniciativas pasan de 42 en la cartera de agosto 2015 a 37 registrados actualmente. El grupo de proyectos en condición base y probable, aquellos con mayor probabilidad de materializarse en los tiempos esperados, pasa de 24 iniciativas avaluadas en US$ 31.345 millones a un total de 20 proyectos que alcanzan los US$ 20.197 millones (- 11.148 millones de dólares). Asimismo, el grupo de proyectos en condición posible y potencial, es decir aquellos con menor probabilidad de materializarse en los tiempos contemplados por sus propietarios, pasan de 18 proyectos por US$ 45.945 millones a 17 iniciativas avaluadas en US$ 29.011 millones (- 16.934 millones de dólares).
COMENTARIOS FINALES CODELCO ajusta su potencial inversional en US$ 7.012 millones, al verse afectado por la salida de Andina 244, con una disminución en su cartera inversional de 6.524 millones de dólares. Asimismo se añade una alternativa a Andina 244, llamada Expansión Andina de US$ 2.513 millones que permite un ajuste a su cartera inversional. En el caso del portafolio inversional de la Minería Privada del cobre, esta disminuye en 16.288 millones de dólares, en parte por la puesta en marcha de tres proyectos (US$ 6.251 millones). Para los otros tipos de minería, el ajuste es de alrededor de US$ 4.781 millones menos que la cartera 2015. Cabe destacar que CODELCO es el actor principal en la inversión minera del país, con un 44% de la inversión total en minería. Con respecto a la inversión regional, se observa que la región de Antofagasta, pese a su fuerte caída inversional con respecto a lo catastrado en 2015, mantiene su liderazgo frente al resto del país. Asimismo, las regiones de Tarapacá y Coquimbo mantienen sus volúmenes inversionales, potenciados exclusivamente por la inversión privada.
COMENTARIOS FINALES 120.000 112.556 450 100.000 104.300 104.851 400 350 80.000 60.000 43.231 51.063 66.890 77.290 49.208 300 250 200 40.000 20.000 18.925 21.941 29.695 150 100 50 0 0 Cobre (MMUS$) Hierro y minerales industriales (MMUS$) Cu nominal (cus/lb) Oro y Plantas Metalúrgicas (*) (MMUS$) Total inversión Cu real* (cus/lb) (*) Plantas metalúrgicas consideradas desde 2014
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