Minería metálica Chile. Research Market Place Services Septiembre, 2015

Transcripción

1 Minería metálica Chile Research Market Place Services Septiembre, 2015

2 Industria minería metálica Resultados generales 2014 La minería es el tercer sector económico con mayor participación en el PIB de Chile. Sin embargo, desde el año 2011 su protagonismo sobre el PIB total ha disminuido y se encuentra en la participación más baja de la última década. Ingresos por USD millones en exportaciones mineras, contribuyendo al 55% del total. El cobre, molibdeno, plata y oro, son los principales productos de la extracción minera metálica, siendo el primero el de mayor importancia en la extracción y con mayores reservas mundiales. Chile se mantiene como el primer productor de cobre del mundo con 5,7 millones de toneladas métricas. La variación de producción en 2014 fue negativa en 0,5%. El precio del cobre ha tenido una tendencia negativa en los últimos años, aunque continúa siendo más alto que el precio promedio real registrado en los últimos 20 años. El balance del mercado mundial del cobre refinado mantiene la idea de superávit creciente para los próximos dos años, tendencia registrada desde el año Siendo China el principal consumidor de cobre en el mundo, determina en gran medida el mercado del metal, lo que impacta directamente en la industria minera del país. Minería metálica - Research - MPS 2

3 Minería en la economía nacional Minería metálica - Research - MPS 3

4 Minería en la economía nacional La exploración minera El sector minero es la principal actividad de la economía nacional. Chile es el primer productor mundial de cobre, nitratos naturales, yodo, compuestos de litio y renio. Otros metales relevantes del sector son: molibdeno, boro, selenio, plata, compuestos de potasio, sal y oro. Además, cuenta con gran potencial geológico al contar con 58% y 52% de las reservas mundiales de litio y renio, así como del 28% de cobre. Litio Renio Cobre Selenio Yodo Molibdeno Boro Plata Oro Principales reservas mineras de Chile (% del total mundial) Sexto productor de plata Tercer productor de Molibdeno y compuestos de boro. 9 Noveno productor de sal Quinto productor de selenio 16 Productor de Oro Primer productor de cobre, nitratos naturales, yodo, compuestos de litio y renio Octavo productor de compuestos de potasio Fuente: SONAMI, visión de la minería chilena. Presentación Presidente SONAMI, octubre Minería metálica - Research - MPS 4

5 Minería en la economía nacional La exploración minera Chile es actualmente el país latinoamericano con mejor ranking en el índice de atractivo minero para la inversión, y el número 13 en el mundo. Investment Attractiveness Mining Index , Latinoamerica Es el quinto país del mundo en presupuestos mundiales para la exploración minera, atrayendo el 6,6% del total mundial (cerca de USD 707 millones) Distribución porcentual del presupuesto en exploración entre países Perú 3 México 4 Brasil 5 Guyana Francesa 6 Colombia 7 Nicaragua 8 Panamá 9 Ecuador 10 Uruguay 11 Guyana 12 Surinam 13 Bolivia 14 Venezuela 15 Republica Dominicana 16 Guatemala 17 Honduras Otros 32% R.D. Congo 3% Brasil 3% Rusia 5% Perú 5% China 5% Canada 14% Australia 12% México 7% Chile 7% EEUU 7% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Instituto Fraser. Fuente: Cochilco, Informe Tendencias del Mercado del Cobre, Cuarto trimestre Minería metálica - Research - MPS 5

6 Servicios empresariales Servicios personales Minería Industria Manufacturera Comercio Construcción Servicios de vivienda Servicios financieros Administración pública Transportes Alimentos Agropecuario-silvícola Electricidad, gas y agua Comunicaciones Restaurantes y hoteles Pesca Minería en la economía nacional Participación en el PIB % 14% 12% 10% 8% 14,7% 12,3% 11,9% 11,9% 8,4% 7,7% La minería es el tercer sector económico (junto a la industria manufacturera) con mayor participación en el PIB nacional, contribuyendo con el 11,9% del total, solo superado por los servicios empresariales y los personales que contribuyen 14,7% y 12,3% respectivamente. 6% 4% 2% 0% 5,5% 5,4% 4,8% 4,5% 3,4% 2,9% 2,5% 1,9% 1,9% 0,3% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Banco Central de Chile. Minería metálica - Research - MPS 6

7 USD millones (precios corrientes) Minería en la economía nacional Participación en el PIB El PIB de la minería se encuentra en USD millones. En la última década el sector ha aportado en promedio un 14% del PIB nacional. Pese a ello, desde el año 2011 se puede observar una tendencia decreciente de los aportes al PIB total. Actualmente corresponde al 11,2% el más bajo desde el % ,1% 12,5% ,5% ,7% 20,5% ,0% ,1% 16,0% 14,9% 12,8% ,3% 11,2% 20% 15% 10% % % Minería Paricipación PIB Minero Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a mayo de Minería metálica - Research - MPS 7

8 Minería en la economía nacional Crecimiento anual PIB y PIB minería Las variaciones del PIB de la minería en la última década se han caracterizado por ser menores que los de la economía nacional. En el 2013, la minería creció mas que el PIB país como resultado del llamado superciclo del cobre. 8,0% 6,0% 7,0% 6,2% 5,7% 5,2% 5,8% 5,8% 5,4% 5,9% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% 3,8% 2,4% 1,4% 1,3% 2,8% 3,3% -1,0% 1,5% 3,8% 4,3% 1,9% 1,3% -4,0% -6,0% -5,4% -3,7% -5,2% -8,0% PIB Minería PIB Total Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a mayo de Minería metálica - Research - MPS 8

9 Minería en la economía nacional Contribución de la minería al PIB regional XV Arica y Parinacota 9,5% I Tarapacá 45,5% II Antofagasta 59,7% III Atacama IV Coquimbo 39,1% 43,2% V Valparaíso 16,2% RM Metropolitana 0,7% VI Lib. Gral Bdo. OHiggins 26,4% VII Maule VIII Biobío IX Araucanía XIV Los Ríos X Los Lagos 0,8% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% El sector minero es de gran importancia para las regiones del país, en donde incluso en algunas de ellas alcanza contribuciones al PIB regional sobre el 40% como los casos de: 60% en Antofagasta, 45% en Tarapacá y 43% en Atacama. XI Aysén 7,9% XII Magallanes y Antártica 20,4% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Banco Central (estadísticas a 2013) Minería metálica - Research - MPS 9

10 Minería en la economía nacional Participación en las exportaciones La minería es el sector con mayor contribución a las exportaciones nacionales (55%), siendo el cobre el principal producto de exportación del país con un 51%. Por sector económico Top 5. Principales exportaciones 54% Minería 38% Industriales Cobre: 50% 8% Agropecuario, silvícola y pesquero Químicos: 7% Alimentos: 12% Frutas: 6% Celulosa, papel y otros: 5% Fuente: Deloitte Research con base en Banco Central. Minería metálica - Research - MPS 10

11 Minería en la economía nacional Exportaciones mineras Las exportaciones mineras en 2014 fueron de USD millones y el 92% de ellas corresponden al cobre. La participación de las exportaciones mineras en el total nacional vienen en disminución desde el 2010, perdiendo 8 puntos porcentuales, llegando a 54,7% en Millones de USD FOB ,4% ,9% ,7% ,3% ,4% 57,3% % 62% 60% 58% 92% ,2% 57,5% 54,7% 56% 54% 52% 50% % Exportaciones mineras Participación exportaciones mineras/exportaciones totales 3% 2% 1% 1% 1% Cobre Hierro Oro Plata Molibdeno Otros Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a marzo de Minería metálica - Research - MPS 11

12 Minería en la economía nacional IED materializada en minería Durante el 2014 el 15% de la inversión extranjera del país correspondió a la minería, la participación más baja de los últimos 10 años. USD millones Participación de la inversión extranjera 100% % % 54% % 33% 35% % % % % % 7% % 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Minería Participación inversión extranjera en minería / Total Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a Junio de Minería metálica - Research - MPS 12

13 Minería en la economía nacional Participación en los ingresos fiscales La participación de la minería en el total de los ingresos fiscales llegó en 2014 al10%. Este porcentaje ha disminuido desde el año 2010, donde de cada cinco pesos que recibía el gobierno, uno era aportado por la minería. USD millones Participación de la minería en los ingresos fiscales 40,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% 19,0% ,1% ,0% 20,0% 15,0% ,0% 10,0% 10,0% ,0% 5,0% ,0% Ingresos provenientes de la minería Participación minería en total ingresos fiscales Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a marzo de Minería metálica - Research - MPS 13

14 Minería en la economía nacional Empleo En el último año, el sector minero generó en 2014 alrededor de 241 mil empleos directos y 616 mil indirectos, los que representa un 10,7% de la participación de los empleos en el país. Desde el año 2013 se puede evidenciar una caída en el empleo, tanto directo como indirecto que genera esta industria. Miles de personas Empleo de la minería y participación en empleo total país 11,6% 11,4% ,0% 11,5% 11,0% ,7% 10,5% ,1% 10,5% 10,0% , Empleo directo Empleo indirecto Participación empleo directo más indirecto en total país 9,5% 9,0% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a junio de Minería metálica - Research - MPS 14

15 Minería metálica Minería metálica - Research - MPS 15

16 Minería metálica Descripción 1 MINERALES METÁLICOS Cobre, Molibdeno, Oro, Plata, Hierro, Plomo, Cinc, Manganeso 2 3 ROCAS Y MINERALES INDUSTRIALES Arcillas, Carbonato de calcio, Cloruro de sodio, Compuestos de azufre, Compuestos de boro, Compuestos de litio, Compuestos de potasio, Yeso, Yodo, entre otros. RECURSOS ENERGÉTICOS Carbón, Petróleo, Gas Natural Chile cuenta zonas de corteza terrestre donde existen diferentes concentraciones de mineral. La extracción se encuentra distribuida en la producción de: Minerales metálicos Rocas y minerales industriales Recursos energéticos Fuente: Deloitte Research Chile, con base en Servicio Nacional de Geología y Minería, Sernageomin. Minería metálica - Research - MPS 16

17 Minería metálica Principales productos de extracción Producción en Chile Participación en la producción mundial Ranking en la producción mundial Participación en reservas mundiales Cobre 5,74 millones TM 31% 1 28% Molibdeno 48,77 mil TM 21% 3 16% Plata TM 6% 7 15% Oro 46 TM 2% 14 7% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a junio de Minería metálica - Research - MPS 17

18 Minería metálica Extracción de minerales por regiones XV Arica y Parinacota I Tarapacá Cobre II Antofagasta Cobre Molibdeno III Atacama IV Coquimbo V Valparaíso RM Metropolitana VI Lib. Gral. Bernardo O Higgins Cobre Molibdeno Plata Oro XI Aysén Plata Oro Fuente: Deloitte Research Chile, con base en Servicio Nacional de Geología y Minería, Sernageomin. Minería metálica - Research - MPS 18

19 Minería metálica Producción de Molibdeno Pese a que el 50% de la producción del molibdeno se genera como subproducto del cobre, y siendo líderes en producción de éste último, Chile es el tercer país en producción de éste metal, superados por China y Estados Unidos. KTMF(*) Producción y precio del molibdeno US$/libra Ranking de Producción (304 KTMF) ,2 28, China 43% EEUU 21% ,8 142,2 168,8 189,6 189,0 208,6 226,6 230,7 228,4 255, Chile 16% 4 Otros 19% ,8 15,4 11,1 12,7 10,3 11,3 43,3 44,9 33,7 34,9 37,2 40,9 35,1 38,7 48, Ranking de Reservas ( KTM) China 39% EEUU 25% 3 Chile 16% 4 Otros 20% Producción Chile Produción otros paises Precio Molibdeno (*): KTMF: kilo (miles de) toneladas métricas de mineral fino Fuente: Deloitte Research Chile con base en Anuario de Estadísticas del Cobre y Otros Minerales, 2015, Cochilco. Minería en Cifras, Conejo Minero. Minería metálica - Research - MPS 19

20 Minería metálica Plata México, Perú, China y Australia lideran la producción de plata, totalizando entre ellos el 55% del total. Chile es el quinto productor mundial con un 6%, pero siendo tercero en el ranking de reservas después de Perú, Polonia y Australia (ocupan el mismo lugar). TM Producción y precio de la Plata US$/onza 40,0 35,0 35,3 30,0 31,2 25,0 23,8 20,0 20,2 19,1 15,0 15,1 14,7 13,4 10,0 11, , , Producción Chile Producción otros países Precio de la Plata Ranking de Producción ( TM) México 21% Perú 14% China 13% 4 Australia 7% 5 Chile 6% Otros:39% Ranking de Reservas (55.000TM) Perú 19% Polonia y Australia 16% Chile 14% 4 China 8% 5 Otros 20% (**): TM: Toneladas métricas Fuente: Deloitte Research Chile con base en Anuario de Estadísticas del Cobre y Otros Minerales, 2015, Cochilco. Minería en Cifras, Consejo Minero. Minería metálica - Research - MPS 20

21 Minería metálica Oro La oferta de oro esta liderada por China, seguida de Australia, Estados Unidos y Rusia. Chile es el productor número 18, con una participación del 2%, pero cuarto en el ranking de reservas con 7%. TM(**) 3.500, , , , , ,0 500,0 0,0 Producción y precio del Oro US$/onza ,1 41,5 39,2 40,8 39,5 45,1 49,9 51,3 46, Producción Chile Producción otros países Precio del Oro Ranking de Producción (2883,8 TM) China 16% Australia 9% EEUU y Rusia 7% 18 Chile 2% Otros 60% Ranking de Reservas (55.000TM) Australia 18% Sudáfrica 11% Rusia 9% 4 Chile 7% 5 Otros 48% (**): TM: Toneladas métricas Fuente: Deloitte Research Chile con base en Anuario de Estadísticas del Cobre y Otros Minerales, 2015, Cochilco. Minería en Cifras, Conejo Minero. Minería metálica - Research - MPS 21

22 Minería metálica Cobre Chile es el país con el mayor porcentaje de reservas mundiales de Cobre, que llegan a 190 MT y que corresponden al 28% del total. Australia con el 12% y Perú con 11% le siguen respectivamente. Rusia Estados Unidos 5,7% México 5,6% Perú 10,3% Chile 27,9% Polonia 3,8% 4,4% R.D. Congo 3% Zambia 3% Otros Países 14% China 4,4% Indonesia 4,1% Australia 12,8% Fuente: Deloitte Research Chile con base en COCHILCO: Minería en Chile, presentación Junio Minería metálica - Research - MPS 22

23 Indonesia Irán Zambia Turquía Kazajstán Argentina Bulgaria China Australia Polonia Chile Rusia Papúa N. Guinea Perú España Laos México EEUU Brasil Canadá R.D. del Congo Mongolia Total Minería metálica Producción de Cobre (I) Chile es el principal productor de cobre mina del mundo con un 31,1% de la oferta total del 2014, seguido por China y Perú que representan el 8,9% y 7,5% respectivamente. Siendo Chile y China los mayores productores, registraron variaciones negativas de producción en 2014 y Perú, el tercer productor sólo creció un 0,3%. Destacan los crecimientos de Mongolia, R.D. del Congo y Canadá. Miles de TM Producción 2014 Total: miles de TM ,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% -28,6% Variación producción mundial ,5%-9,6%-7,5%-6,9%-6,5%-6,5%-4,4%-3,3%-1,8%-0,5% 33,0% 22,3% 0,0% 0,1% 0,3% 2,3% 3,1% 6,8% 8,5% 9,2% 10,1% 0,8% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Informe tendencias del mercado del cobre, primer trimestre COCHILCO Minería metálica - Research - MPS 23

24 Minería metálica Producción de Cobre (II) La producción de cobre mina en Chile llegó a los miles de TM, lo que equivale a una variación negativa del 0,5% y que en términos absolutos corresponden a 30,9 miles de TM. Es la primera variación negativa desde el año 2011 cuando se presento una de 2,9% en la producción de cobre. Miles de TM 8% 6% 4% ,9% ,7% ,2% ,3% % 1,2% 0,5% % -2% ,5% % -4,1% -2,9% % Producción Chile Variación Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a mayo de Minería metálica - Research - MPS 24

25 Minería metálica Producción de Cobre (III) El 68% de la producción total de cobre en Chile lo realiza la minería privada. Pese a que desde el año 2011 esta participación creció del 67% al 72%, durante el 2014 disminuyó, aumentando la participación de Codelco en la producción nacional. Sólo el 9% del proceso se realiza de manera subterránea, siendo el rajo abierto la tendencia de la minería en Chile. Miles de TM Producción por tipo de empresa % 72% % 69% 70% 72% 68% 68% % Codelco Minería Privada Participación Minería Privada Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Minería en cifras a mayo de % 70% 65% 60% 55% 50% 91% Corresponde a producción en minas a rajo abierto en Sólo el 9% corresponde a minería subterránea Minería metálica - Research - MPS 25

26 Minería metálica Exportaciones de Cobre Un total de USD millones totalizaron las exportaciones de cobre en Chile durante el Cuatro países de Asia (China, Japón, Corea del Sur, India y Taiwán) constituyen el 69% del total de las exportaciones. Italia 3% Taiwán 4% Otros 17% China 38% Brasil 5% Estados Unidos 6% India 6% Corea del Sur 9% Japón 12% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Banco Central de Chile Minería metálica - Research - MPS 26

27 Resto del mundo Turquía EEUU India Alemania Corea del Sur Taiwán Japón China Italia Rusia TOTAL MUNDIAL Minería metálica Consumo mundial de Cobre En 2014, el consumo de cobre refinado mundial fue de mil TM, un 8,9% más con respecto al Los mayores consumidores fueron China con 11,3 millones de TM y una participación a nivel mundial de 49%, Estados Unidos con 1,8 millones y 8%, Alemania y Japón con 1 millón y el 5% del consumo. China determina en gran medida el mercado del cobre. El mayor incremento en el consumo fue de Rusia, seguido de Italia y China. Turquía no registra crecimientos de consumo y Estados Unidos e India son los países con menor crecimiento. Corea del Sur 3% Rusia 3% Italia 3% Japón 5% Alemania 5% Consumo de cobre, 2014 Resto del mundo 24% EEUU 8% China 49% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -3,0% 0,0% 1,6% 2,2% Variación de Consumo ,0% 5,0% 6,3% 8,9% 15,5% 20,4% 22,3% 8,9% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Informe tendencias del mercado del cobre, primer trimestre COCHILCO Minería metálica - Research - MPS 27

28 Minería metálica Evolución del precio del cobre Precio del cobre (valores nominales (USD/Libra) El precio del cobre ha tenido una tendencia negativa en los últimos años. Sin embargo, el precio actual continúa siendo más alto que el precio promedio real registrado en los últimos 20 años Promedio precio valor real 270 Cochilco se estima que el precio del cobre* se encontrará en USD 2,77 la libra en 2015 y USD 2,70 para *: Precio promedio BML (Bolsa de Metales de Londres), proyecciones realizadas en el informe de tendencias del mercado del cobre segundo trimestre Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estadísticas Cochilco, precio anual del cobre. Minería metálica - Research - MPS 28

29 Minería metálica Proyecciones de demanda Se estima que en 2015, el consumo mundial de cobre aumente un 1% llegando a miles de TM. Los mayores aportes al crecimiento de la demanda en 2015 provendrán de Turquía quien crecería en 5,5% y China con un aumento del 2%. Se estima que Japón, Taiwán, India y Brasil tendrán en el 2015 variaciones negativas en el consumo de cobre refinado. La tasa de crecimiento del consumo global prevista para el 2015 del 1% implica una fuerte desaceleración respecto a 2014 (8,9%) 4,0% KTM 2015 (P): KTM 2016 (P): ,5% 4,0% 2,8% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,0% 1,0% 1,0% China EEUU Japón Corea del Sur -2,5% Rusia Taiwán India Brasil Turquía Europa Otros Total -1,0% Var % 2015 (P) Var % 2016 (P) -5,0% -5,0% Fuente: Deloitte Research Chile con base en Informe tendencias del mercado del cobre, segundo trimestre COCHILCO Minería metálica - Research - MPS 29

30 Minería metálica Proyecciones de producción Chile China Perú EEUU Australia R.D. del Congo Zambia Rusia Canadá Indonesia México Polonia Kazajstán Brasil Mongolia Irán Otros Mundo -6,0% -4,0% -1,3% 2,0% 1,3% 1,0% 2,0% 0,9% 0,0% 0,0% 1,0% 1,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,3% 2,9% 2,0% 2,5% 3,0% 2,0% 5,0% 4,0% 6,0% 5,0% 3,7% 4,9% 10,0% 9,0% 10,0% KTM 2015 (P): KTM 2016 (P): ,0% 15,0% 15,0% 25,0% 25,0% 25,0% ,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% Para el 2015 se prevé una producción global de cobre mina de miles de TM lo que corresponde a un crecimiento de 3,7%. En el caso de Chile, se estima una producción de miles de TM correspondientes a un aumento de 2,3%, siendo uno de los principales aumentos en cantidades de toneladas junto con Perú y la R. D del Congo. En variaciones porcentuales de producción, Indonesia, Brasil y Mongolia muestran los mayores niveles. Fuente: Deloitte Research Chile con base en Informe tendencias del mercado del cobre, segundo trimestre COCHILCO Minería metálica - Research - MPS 30

31 Minería metálica Balance del mercado del cobre La estimación del balance mundial del mercado de cobre refinado mantiene la idea de superávit creciente en 2015 y 2016 que puede llegar a más de 370 mil toneladas. La última vez que el mercado registro un déficit de metal fue en el año 2012 en el cual el balance fue negativo de 84 mil toneladas de cobre refinado. Cobre refinado Miles de TM e 2016e Demanda Oferta Fuente: Informe tendencias del mercado del cobre, segundo trimestre 2015, primer trimestre 2014 y COCHILCO Minería metálica - Research - MPS 31

32 Actores Minería metálica - Research - MPS 32

33 Actores Organismos públicos El Gobierno chileno, actúa en materia minera a través del Ministerio del Minería. Gobierno Central Se cuenta con dos servicios públicos: Comisión Chilena del Cobre Cochilco Servicio Nacional de Geología y Minería Sernageomín Ministerios Ministerio de Minería Ministerios Existen dos empresas del Estado: Empresa Nacional de Minería - ENAMI Corporación Nacional del Cobre - Codelco Empresas Mineras del Estado Cochilco Servicios Públicos Sernageomin Minería metálica - Research - MPS 33

34 Actores Clasificación En Chile se acostumbra a clasificar la minería a través de tres escalas productivas: grande, mediana y pequeña minería. Gran minería 1 Extracción de Mineral (Ton / Año) Sobre Extracción de Mineral (Ton / mes equiv.) Sobre Participación de la mediana y pequeña minería en la producción minera metálica Cobre Oro Plata 7% 23% 12% Mediana minería Pequeña minería Entre y Hasta Entre y Hasta Hierro Plomo Cinc % 100% 100% La gran minería es responsable del 93% de extracción de cobre, 77% del oro, 88% de la plata y 37% del hierro. En los casos del plomo y el cinc, actualmente la pequeña y mediana minería realizan la extracción del 100%. Mediana y pequeña minería Fuente: SONAMI, Visión de la minería chilena, Minería metálica - Research - MPS 34

35 Actores Empresas de la gran minería*, operaciones en Chile Canadá Yamana Gold Inc Kinross Barrick Gold Lunding Mining Estados Unidos Freeport McMoran Reino Unido Anglo American plc Polonia Suiza KGHM Polska Miedz Glencore International AG Japón Pan Pacific Copper Co (Lumina) Chile Codelco Antofagasta minerals Australia BHP Billiton * Nota: Se consideraron como empresas de gran minería a las asociadas a Sonami y categorizadas como tal. No se consideraron las empresas K+S, SQM y CAP pese a ser consideradas por SONAMI de gran minería para poder tener empresas comparadas por producción minera de cobre. Minería metálica - Research - MPS Fuente: Deloitte Research Chile con base en Consejo Minero, Sonami y sitios web de las 35 empresas.

36 Actores Empresas de la gran minería, operaciones en Chile Propiedad Empresa minera Propiedad Mina Minería metálica - Research - MPS Mantos blancos (Anglo. Norte)* Mantoverde (Anglo. Norte)* El Soldado (Anglo. Sur) Chagres (Anglo. Sur) Los Bronces (Anglo. Sur) Michilla Los Pelambres Centinela Antucoya Zaldivar* Pacua-Lama Cerro Casale Cierre El indio Escondida Cerro Colorado (Pampa Norte) Minera Spence (Pampa Norte) Andina Chuquicamata El teniente Gabriela Mistral Radomiro Tomic Salvador Ventanas Ministro Hales Fuente: Deloitte Research Chile con base en sitios web de las empresas. Doña Inés de Collahuasi El abra Lomas Bayas Complejo altonorte Altos de punitaqui Energía Austral Sierra gorda Franke La Coipa Maricunga Lobo-marte (absorbida por maricunga) Caserones Carmen de andacollo Relincho (proyecto) Quebrada blanca El Peñon Florida Candelaria y Ojos del salado * El 30 de junio de 2015 Antofagasta plc convino adquirir 50% de Zaldivar * Se anunció la venta de su participación en Anglo American Norte S.A. a un consorcio de inversionistas liderado por Audley Capital Advisors LLP, y secundado por Orion Mine Finance. 36

37 Actores Empresas de la gran minería, operaciones en Chile Mantos blancos Michilla Centinela Antucoya Zaldivar Escondida Spence Chuquicamata Gabriela Mistral Radomiro Tomic El abra Lomas Bayas Ministro Hales Complejo altonorte Sierra gorda Franke El Peñon Tarapacá Antofagasta Atacama Los Pelambres Cierre El indio Altos de Punitaqui Carmen de Andacollo Valparaíso Los Bronces Florida RM Cerro Colorado Doña Inés de Collahuasi Quebrada blanca Mantoverde Pacua-Lama Cerro Casale Salvador La Coipa Maricunga Lobo-marte Caserones Relincho Candelaria Ojos del salado Coquimbo El Soldado Chagres Andina Ventanas Libertador Bdo. O Higgins El Teniente Fuente: Deloitte Research Chile con base en sitios web de las empresas. Minería metálica - Research - MPS 37

38 Actores Producción chilena de cobre 2014 (I) Codelco 29,1% BHP Billinton (Escondida) 20,3% Angloamerican + Glencore (Collahuasi) 8,2% Angloamerican (Anglo American Sur) 7,6% Antofagasta Minerals (Los Pelambres) Antofagasta Minerals (Esperanza - Centinela) 3,1% 7,0% Producción total: 5.749,6 Miles de TM BHP Billinton (Spence) Freeport (El Abra) Lunding Mining (Candelaria) Anglo American (Anglo American Norte) 3,1% 2,9% 2,3% 1,8% 2 empresas* concentran el 53,9% de la producción de cobre. Barrick (Zaldívar) Antofagasta Minerals (El Tesoro - Centinela) BHP Billinton (Cerro Colorado) Glencore (Lomas Bayas) Teck (Quebrada Blanca) Antofagasta Minerals (Michilla) 1,7% 1,6% 1,4% 1,2% 0,8% 0,8% El líder de producción chilena de cobre en 2014 es la estatal Codelco con un 29,1% de la extracción. El segundo actor importante corresponde a BHP Billinton quien a través de Escondida, Spence y Cerro Colorado produjeron el 24,8% del cobre. Lumina Cooper (Caserones) 0,8% KGHM (Sierra Gorda) 0,2% Otros 6,0% (*): La producción total de Codelco corresponde a los resultados de Chuquicamata, Radomiro Tomicic, Ministro Hales, Salvador, Andina, El Teniente y Gabriela Mistral. Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de cobre por empresa Minería metálica - Research - MPS 38

39 Actores Producción chilena de cobre 2014 (II) Codelco es la empresa de mayor producción de cobre en Chile. Dentro de sus divisiones, El Teniente, Chuquicamata y Radomiro Tomic, son las de mayor producción generando el 67.2% del total de la empresa estatal. División Miles de TM % del total Chuquicamata 340,4 20,4% Radomiro Tomic 327,3 19,6% Otros; 70,9% Codelco; 29,1% Ministro Hales 141,2 8,4% Salvador 54 3,2% Andina 232,4 13,9% El Teniente 455,5 27,2% Gabriela Mistral 121 7,2% Total Codelco 1671,8 100% Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de cobre por empresa Minería metálica - Research - MPS 39

40 Actores Producción chilena de cobre, variación Codelco BHP Billinton (Escondida) Angloamerican + Glencore (Collahuasi) Angloamerican (Anglo American Sur) Antofagasta Minerals (Los Pelambres) Antofagasta Minerals (Esperanza - Centinela) BHP Billinton (Spence) Freeport (El Abra) Lunding Mining (Candelaria) Anglo American (Anglo American Norte) Barrick (Zaldívar) Antofagasta Minerals (El Tesoro - Centinela) BHP Billinton (Cerro Colorado) Glencore (Lomas Bayas) Teck (Quebrada Blanca) Antofagasta Minerals (Michilla) Lumina Cooper (Caserones) KGHM (Sierra Gorda) Otros 3,1% -2,4% 5,8% -6,5% -3,5% 2,0% 16,2% 6,9% -19,8% -6,4% -20,5% -8,6% 8,2% -10,5% -14,4% 22,7% -8,7% 100,0% 175,3% Nota: Orden de las empresas por producción El aumento del 100% de Sierra Gorda se produce por el inicio de producción en Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de cobre por empresa Minería metálica - Research - MPS 40

41 Actores Producción chilena de molibdeno 2014 Codelco 62,8% Antofagasta Minerals (Los Pelambres) 16,3% Producción total: ,2 TM Codelco concentra el 62,8% de la producción de molibdeno. Angloamerican + Glencore (Collahuasi) 12,6% Andina; 22,4% Salvador; 2,4% Angloamerican (Anglo American Sur) 7,8% El teniente; 24,5% Valle Central 0,5% Chuquicamata +R. Tomic; 50,7% Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de molibdeno por empresa Minería metálica - Research - MPS 41

42 Actores Producción chilena de molibdeno, variación Codelco 32,9% Antofagasta Minerals (Los Pelambres) -11,4% Angloamerican + Glencore (Collahuasi) 104,7% Angloamerican (Anglo American Sur) 14,0% Valle Central -28,2% Nota: Orden de las empresas por producción Fuente: Deloitte Research Chile con base en estadísticas Cochilco de producción de molibdeno por empresa Minería metálica - Research - MPS 42

43 Andina Chuquicamata El Teniente Gabriela Mistral Radomiro Tomic Salvador Ventanas Ministro Hales Maricunga Caserones Carmen de andacollo Quebrada Blanca El Peñon Florida Candelaria y ojos del salado A. Norte A. Sur Michilla Los Pelambres Centinela Zaldivar Escondida Cerro Colorado Spence Doña Ines de Collahuasi El Abra Lomas Bayas Actores Ingresos de explotación empresas gran minería USD millones (6) (1) (2) (4) (5) Nota: (1) Proyecto Antucoya no registra ingresos de explotación. (2) Altonorte y Punitagui no cuentan con estados financieros individuales, se reportan con otras compañías de la región (3) KGHM: Sierra Gorda inicia en 2015 su producción comercial. No existe información de ingresos de Franke. (4) Maricunga absorbió a Lobo Marte. La Coipa se encuentra paralizada, no registra ingresos de explotación. (5) Proyecto Relincho no registra ingresos de explotación. (6) Pascua Lama, Cerro Casale y El Indio no cuentan con ingresos de explotación. Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estados Financieros y Memorias de las empresas. Minería metálica - Research - MPS 43

44 Andina Chuquicamata El Teniente Gabriela Mistral Radomiro Tomic Salvador Ventanas Ministro Hales (2) Maricunga (1) Caserones Carmen de andacollo Quebrada Blanca El Peñon Florida Candelaria y ojos del salado A. Norte A. Sur Michilla Los Pelambres Centinela Zaldivar Escondida Cerro Colorado Spence Doña Ines de Collahuasi El Abra Lomas Bayas Actores Variación ingresos de explotación ,1% 7,0% -15,3% 8,9% -14,9% -9,8% -23,9% 7,1% -0,2% 0,6% -9,7% -16,6% 100,0% 84,5% -13,7% -4,9% -8,4% -8,3% -18,1% -7,9% -42,5% -22,6% -17,2% -18,3% -9,3% -27,0% Nota: (1) No se pudo obtener las variaciones comparadas de Maricunga, considerando que absorbió Lobo Marte y los estados financieros no permiten establecer los cambios en ingresos de la empresa individual. (2) La variación de M. Hales es del 100% debido a que es nueva su explotación. Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estados Financieros y Memorias de las empresas. Minería metálica - Research - MPS 44

45 Andina Chuquicamata El Teniente Gabriela Mistral Radomiro Tomic Salvador Ventanas Ministro Hales Maricunga Caserones Carmen de andacollo Quebrada Blanca El Peñon Florida Candelaria y ojos del salado A. Norte A. Sur Michilla Los Pelambres Centinela Zaldivar Escondida Cerro Colorado Spence Doña Ines de Collahuasi El Abra Lomas Bayas Actores Utilidades empresas gran minería USD millones Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estados Financieros y Memorias de las empresas. Minería metálica - Research - MPS 45

46 Andina Chuquicamata El Teniente Gabriela Mistral Radomiro Tomic Salvador Ventanas Ministro Hales Maricunga Caserones Carmen de andacollo Quebrada Blanca El Peñon Florida Candelaria y ojos del salado A. Norte A. Sur Michilla Los Pelambres Centinela Zaldivar Escondida Cerro Colorado Spence Doña Ines de Collahuasi El Abra Lomas Bayas Actores Variación utilidades ,7% 20,4% -59,1% -50,3% -25,5% -42,2% -50,0% -24,9% -25,7% -27,0% -28,5% -62,6% 55,3% 21,3% 68,4% 7,7% 34,5% -16,0% -36,0% -125,8% -59,5% -109,0% -38,2% -11,6% -306,6% -62,2% Nota: (1) No se pudo obtener las variaciones comparadas de Maricunga, considerando que absorbió Lobo Marte y los estados financieros no permiten establecer los cambios en ingresos de la empresa individual. (2) La variación de M. Hales es del 100% debido a que es nueva su explotación. Fuente: Deloitte Research Chile con base en Estados Financieros y Memorias de las empresas. Minería metálica - Research - MPS 46

47 Oficina central Rosario Norte 407 Las Condes, Santiago Chile Fono: (56) Fax: (56) Regiones Simón Bolívar 202 Oficina 203 Iquique Chile Fono: (56) Fax: (56) Av. Grecia 860 Piso 3 Antofagasta Chile Fono: (56) Fax: (56) antofagasta@deloitte.com Los Carrera 831 Oficina 501 Copiapó Chile Fono: (56) Fax: (56) copiapo@deloitte.com Deloitte presta servicios profesionales de auditoría, impuestos, consultoría y asesoría financiera, a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembro en cerca de 164 países, Deloitte brinda su experiencia y profesionalismo de clase mundial para ayudar a que sus clientes alcancen el éxito desde cualquier lugar del mundo en donde operen. Los aproximadamente profesionales de la firma están comprometidos con la visión de ser el modelo de excelencia. Esta publicación sólo contiene información general y ni Deloitte Touche Tohmatsu Limited, ni sus firmas miembro, ni ninguna de sus respectivas afiliadas (en conjunto la Red Deloitte"), presta asesoría o servicios por medio de esta publicación. Antes de tomar cualquier decisión o medida que pueda afectar sus finanzas o negocio, debe consultar a un asesor profesional calificado. Ninguna entidad de la Red Deloitte será responsable de alguna pérdida sufrida por alguna persona que utilice esta publicación. Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro. Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número , y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido. Alvares 646 Oficina 906 Viña del Mar Chile Fono: (56) Fax: (56) vregionchile@deloitte.com Chacabuco 485 Piso 7 Concepción Chile Fono: (56) Fax: (56) concepcionchile@deloitte.com Quillota 175 Oficina 1107 Puerto Montt Chile Fono: (56) Fax: (56) puertomontt@deloitte.com 2015 Deloitte