Proyecciones Económicas 2015-2016 Visión de la Industria Santiago 03, de noviembre de 2015
Escenario Internacional
Escenario internacional con crecimientos mixto (crecimiento real anual, %) 10 8 6 4 2 0-2 -4 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Mundo Desarrollados Emergentes Chile Fuente: FMI y JP Morgan
nov.-11 ene.-12 mar.-12 may.-12 jul.-12 sep.-12 nov.-12 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 Precio del Cobre ha caído considerablemente (Centavo de dólar por libra) 400 380 360 Precio del Cobre 340 320 300 280 260 Cobre: -24,9% 240 220 Última cifras es el promedio hasta el 13 de octubre de 2015. Fuente: Banco Central de Chile y Reuters Economía Internacional
nov.-11 ene.-12 mar.-12 may.-12 jul.-12 sep.-12 nov.-12 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 Precio del Petróleo: cae fuertemente (US$ por barril) 130 120 110 100 90 80 70 Brent: -59% 60 WTI: -50% 50 40 Precio Real del Petróleo WTI (**) (dólares por barril) 90 75 60 45 30 15 32.7 74.7 Petróleo Brent (1) WTI(2), Spot Cushing 0 1983-2003 2004-2013 (1):Precio entregado por Banco Central. (*): WTI: West Texas Intermediate. (**): Precio nominal deflactado por el IPM de EEUU Líneas punteadas corresponde a cifras promedio desde enero 2012 a agosto 2014. Ultima cifra promedio al 13 de octubre 2015. Fuente: Banco Central de Chile y Reuters. Economía Internacional
Panorama Externo para Chile (crecimiento real anual, %) 2010-2014 2015 (f) 2016 (f) China 8.5 6.8 6.3 EEUU 2.2 2.6 2.8 Zona Euro 0.7 1.5 1.6 Japón 1.5 0.6 1.0 Latam 3.2-0.2 0.2 Mundo 3.0 2.6 2.8 Desarrolladas 1.7 1.9 2.0 Emergentes 5.4 3.8 4.1 Precio de Principales commodities Cobre (US por libra) (1) 346.3 255.0 245.0 % variación -18.0-3.9 Petroleo (WTI) (US$ por barril) (1) 92.1 49.0 50.0 % variación c/r año previo -47.3 2.0 Commodities con energía (2) 177.2 112.3 107.8 % variación c/r año previo -34.5-4.0 Términos de Intercambio (1) 117.9 108.9 107.8 % variación c/r año previo -3.0-1.0 (f): Proyecciones del JP Morgan al 30 de octubre del 2015.. (1): Proyecciones informadas en el IPoM de septiembre 2015 por el BCCh. (2): Indicador de precios de commodities, ponderado por las exportaciones del mundo con base 2005=100, incluye los precios de los commodities de energía y de los no energía. Fuente: FMI octubre de 2015, J.P Morgan 30 de octubre del 2015, BCCh.
Economía Chilena
ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 IMACEC (crecimiento real anual, %) 14 12 10 Variación anual Promedio. 2010-2013 Promedio 2014-2015 8 6 5.3 4 2 2.0 2.5 0 Fuente: Banco Central de Chile y SOFOFA. Economía Chilena
ene-08 jun-08 nov-08 abr-09 sep-09 feb-10 jul-10 dic-10 may-11 oct-11 mar-12 ago-12 ene-13 jun-13 nov-13 abr-14 sep-14 feb-15 jul-15 Confianza Empresarial (Índice de Difusión; Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo)) 80 70 Construcción Industria IMCE total 60 50 40 30 20 (*) Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo). Fuente: Icare/Universidad Adolfo Ibáñez., Economía Chilena
I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 III-12 IV-12 I-13 II-13 III-13 IV-13 I-14 II-14 III-14 IV-14 I-15 II-15 Inversión: Principal factor de desaceleración (% de Var. Real) 60 40 20 3.3 0-3.0-20 Inversión Construcción -9.9-15.9 Maq. Y Equipos -28-24.6-40 Fuente: Banco Central de Chile. Economía Chilena
mar.-02 sep.-02 mar.-03 sep.-03 mar.-04 sep.-04 mar.-05 sep.-05 mar.-06 sep.-06 mar.-07 sep.-07 mar.-08 sep.-08 mar.-09 sep.-09 mar.-10 sep.-10 mar.-11 sep.-11 mar.-12 sep.-12 mar.-13 sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 Confianza de los Consumidores cayendo (Índice de Difusión: Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo) 65 60 55 50 45 40 35 30 IPEC (*) Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo). Fuente: Adimark. Economía Chilena
ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 Y un consumo debilitado (%, crecimiento anual del promedio móvil trimestral) Masa salarial y ventas al comercio Consumo: Bienes durables 12 10 8 6 4 2 0 25 20 15 10 5 0-5 50 40 30 20 10 0-10 Masa Salarial IVCM (eje der) Durables Fuente: Gerencia de Estudios SOFOFA con cifras del INE. Economía Chilena
Situación Industrial
Producción por Sectores Industriales (% de Var. Interanual Ene-septiembre 2015/2014) Productos Metálico, Maquinas y Equipos Textil, Prendas de Vestir, Cuero -4.6-3.8 Celulosa, Papel e Imprentas -3.7 Minerales No Metálicos y Metálica Básica -2.6 Producción Física Total 0.6 Maderas y Muebles 0.7 Alimentos, Bebidas y Tabaco 2.4 Química, Petróleo, Caucho y Plástico 2.8 Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.
jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 Producción por Sectores Industriales (variación interanual acumulada, incidencias por sectores, %) 3.0 2.0 1.0 0.0-1.0-2.0-3.0-4.0 Productos Metálico, Maquinas y Equipos Minerales No Metálicos y Metálica Básica Química, Petróleo, Caucho y Plástico Celulosa, Papel e Imprentas Maderas y Muebles Textil, Prendas de Vestir, Cuero Alimentos, Bebidas y Tabaco Total Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.
Evolución Ventas Internas por Sector de Destino (% de Var. Interanual Ene-septiembre 2015/2014) Bienes Intermedios para la Agricultura -7.0 Bienes Intermedios para la Construcción Bienes de Consumo Durable -3.1-2.3 Ventas Internas Bienes de Consumo Habitual -0.3-0.2 Bienes Intermedios para la Industria 0.8 Bienes Intermedios para la Minería 4.4 Fuentes: Gerencia de Estudios de la SOFOFA. Bienes de Capital 6.6 Indicadores Industriales
ene-06 ago-06 mar-07 oct-07 may-08 dic-08 jul-09 feb-10 sep-10 abr-11 nov-11 jun-12 ene-13 ago-13 mar-14 oct-14 may-15 Como afecta el escenario internacional en Industria? (promedio móvil trimestral índice 100=promedio 2003-2014) 140 130 120 110 100 90 80 Terremoto en Chile 120 110 100 90 80 70 60 Producción Industrial Chile Producción de Chile destinada a exportaciones Producción EEUU, ZE, Japón China (*) (eje der.) (*): Indicador compuesto por la Producción industrial de cada país ponderado por el porcentaje de exportaciones industriales a cada mercado. Fuentes: Gerencia de Estudios de la SOFOFA y Reuters. Indicadores Económicos
I-07 III-07 I-08 III-08 I-09 III-09 I-10 III-10 I-11 III-11 I-12 III-12 I-13 III-13 I-14 III-14 I-15 Evolución Exportaciones Industriales (Índice 2008=100) 120 115 110 105 100 95 90 85 Cantidad Precio 80 75 Terremoto 27F Fuente: Banco Central de Chile.
ene.-07 may.-07 sep.-07 ene.-08 may.-08 sep.-08 ene.-09 may.-09 sep.-09 ene.-10 may.-10 sep.-10 ene.-11 may.-11 sep.-11 ene.-12 may.-12 sep.-12 ene.-13 may.-13 sep.-13 ene.-14 may.-14 sep.-14 ene.-15 may.-15 Evolución Exportaciones Industriales (Millones de US$, acumulado 12 meses móvil) 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 Alimentos Productos metálicos, maquinaria y equipos Forestal y muebles de madera Otros productos industriales Industria Productos químicos Celulosa, papel y otros Industria metálica básica Resto Indicadores Industriales
Exportaciones Industriales por Producto (Millones de US$, 2014) Salmón Celulosa Vino Maquinaria y equipos Madera aserrada y perfilada Oxido de molibdeno Material de transporte Abonos Carnes blancas Trucha Yodo Moluscos y crustáceos Alambre de cobre Manufacturas metálicas Fruta deshidratada Neumáticos Harina de pescado Tableros de fibra de madera 1,863 1,639 1,282 1,115 1,083 806 802 702 693 571 515 460 454 446 428 349 2,890 3,653 Total Exportaciones Industriales US$28,897 millones Fuente: Banco Central de Chile.
Exportaciones Industriales por Mercados de Destino (millones de US$) 2013 2014 % 2014 % 2014/2013 Ene -Sep 2014 Ene-Sep 2015 % Ene- Sep 2015/14 EEUU 4,122 4,794 16.6 16.3 3,629 3,383-6.8 Japón 2,319 2,578 8.9 11.2 1,870 1,416-24.3 Unión Europea 3,924 3,957 13.7 0.8 3,001 2,347-21.8 China 2,216 2,406 8.3 8.6 1,728 1,601-7.4 Mercosur (1) 5,148 5,119 17.7-0.6 3,848 2,354-38.8 Brasil 1,835 1,973 6.8 7.5 1,545 1,141-26.1 Alianza del Pacífico (2) 3,538 3,579 12.4 1.2 1,989 1,898-4.6 Resto 5,780 6,464 22.4 11.8 448 1,341 199.1 Total Industriales 27,045 28,897 100.0 6.8 16,513 14,339-13.2 (1): Incluye Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Bolivia. (2): Incluye México, Colombia y Perú. Fuente: Banco Central de Chile.
Exportaciones Industriales por Bloque Económico (Millones de US$, 2014) Asia 7,516 Mercosur* 5,119 Estados Unidos 4,794 Europa 4,783 Alianza del Pacífico Resto América Resto Mundo (*): Incluye Bolivia. Fuente: Banco Central de Chile. 996 2,110 3,579 Total Exportaciones Industriales US$28,897 millones
feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 Creación de Empleo: nula creación de empleo en industria (Miles de personas) Minería Resto Privado Construcción Agro-silvícola Industria Comercio y RRHH Público Total 300 250 200 150 100 50 0-50 -100-150 Fuente: INE.
ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 ene-10 jun-10 nov-10 abr-11 sep-11 feb-12 jul-12 dic-12 may-13 oct-13 mar-14 ago-14 ene-15 jun-15 Empleo en la industria (miles de personas) 950 Empleo Industrial (nivel desestacionalizado) 150 Creación de empleo en industria (diferencia anual, miles de personas) 900 100 850 50 800 0-50 750-100 700-150 Fuente: INE.
Perspectivas Industriales
ene.-11 jul.-11 ene.-12 jul.-12 ene.-13 jul.-13 ene.-14 jul.-14 ene.-15 jul.-15 ene./03 oct./03 jul./04 abr./05 ene./06 oct./06 jul./07 abr./08 ene./09 oct./09 jul./10 abr./11 ene./12 oct./12 jul./13 abr./14 ene./15 Tipo de cambio: factor positivo en la industria? Tipo de cambio Observado (pesos por dólar) Tipo de cambio Real (*) (índice promedio 2003-2015=100) 710 130 660 120 610 110 560 100 98 510 90 460 80 TCR Industria (*) TCR total 82 21% (*): Tipo de cambio real de industria calculado con los precios externos IPEC y el IPP de industria. Fuente: Gerencia de Estudios Sofofa, Banco Central de Chile e INE. Economía Chilena
Crecimiento Socios Comerciales Industria (% de Crecimiento ponderado por participación Exportaciones Industriales) 6 5.4 5 4 3 2 3.3 3.9 3.1 3.3 2.5 1.8 2.2 1 0-1 -2-3 -0.9 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 China Peru United States Japan Brazil Resto Bolivia Total (*): Los socios comerciales fueron obtenidos a partir de los 20 principales destinos de las exportaciones industriales del 2014, lo que corresponde al 81% del total exportado en el 2014. Fuente: SOFOFA con cifras del Fondo Monetario Internacional - World Economic Outlook Database, abril 2015
Proyecciones de crecimiento en el sector Industrial (crecimiento real anual, %) Alimentos, Bebidas y Tabaco Textil, Prendas de Vestir, Cuero Maderas y Muebles Celulosa, Papel e Imprentas Química, Petróleo, Caucho y Plástico Minerales No Metálicos y Metálica Básica Productos Metálico, Maquinas y Equipos Total Industria 2014 2.4-15.0 10.5-0.5 0.5-9.9-12.8-0.6 2015 1.9-6.3 1.6-3.2 2.7-2.6-3.7 0.5 2016 2.5-9.5 1.8 1.0 1.7 2.4-1.8 1% - 2% Fuente: Elaboración Gerencia de Estudios SOFOFA.
Proyecciones 2015 2016 Factores Negativos para el sector industrial Desaceleración de China, evolución de las economías Latam. En lo interno, alta incertidumbre, bajo desempeño de la inversión y moderación importante del consumo privado. Expectativas empresariales del sector en niveles pesimistas. Factores Positivos para el sector industrial Crecimiento para las economías desarrolladas más estable. Depreciación marginal del tipo de cambio real. Sector Industrial 2015 0,5% PIB Total 2015: 2,0% 2,5% Sector Industrial 2016 1% y 2% PIB Total 2016: 1,5% 2,5%
Proyecciones Económicas 2015-2016 Visión de la Industria Santiago 03, de noviembre de 2015