Publicación mensual de Sabadell Inversión dirigida a inversores 31 de enero de CLAVES ECONÓMICAS DEL MES Los bancos centrales mantienen los estímulos Baja el tipo de interés de la deuda pública La libra esterlina y el yen se deprecian Las bolsas comienzan el año con fuertes retrocesos Las turbulencias en los mercados chinos y la caída del precio del petróleo lastran los mercados emergentes Las principales bolsas emergentes cierran el mes con bajadas NUEVAS OPORTUNIDADES Carteras de Fondos gestionadas BS Fondos Gran Selección BS Fondos Gran Selección es un servicio de gestión discrecional de carteras de Fondos de Inversión. Permite acceder a una inversión diversificada en una selección de los mejores Fondos de cada especialidad Se proponen cinco estrategias diferentes gestionadas activamente con el objetivo de superar el resultado de los mercados financieros de referencia. Podrá escoger la estrategia de inversión que mejor se adapte a su aspiración de rentabilidad y a su aversión al riesgo FONDO FONDO ESTRELLA ESTRELLA Sabadell Rendimiento, FI - Clase Base es uno de los Fondos más rentables de su categoría Evolución del valor liquidativo en los últimos 5 años 115% 110% 105% 100% 31/01/11 31/01/ 31/01/13 31/01/1 31/01/15 31/01/16 Estrategia Selección 10 Selección 25 Selección 50 Selección 75 Selección 90 Indicador de riesgo 1 2 3 5 6 7 1 2 3 5 6 7 1 2 3 5 6 7 1 2 3 5 6 7 1 2 3 5 6 7 Sabadell Rendimiento, FI es un Fondo tesorero que invierte en activos monetarios y en renta fija en euros En enero ha obtenido un resultado positivo de +0,02%, en un mes de elevada volatilidad, y es uno de los Fondos más rentables de su categoría, según publica el diario Expansión El proceso de inversión combina un horizonte estratégico a largo plazo con las posibilidades de acción táctica que persiguen tomar ventaja de los movimientos de los mercados de capitales a corto plazo Con una rentabilidad a de un +0,27%, Sabadell Rendimiento, FI - Clase Base también se sitúa entre los primeros Fondos a ese plazo 1 2 3 5 6 7
Evolución económica y de los mercados financieros Los bancos centrales mantienen los estímulos El Banco Central Europeo (BCE) mantiene un tono acomodaticio y apunta a una posible actuación en la reunión de marzo, en un contexto en el que se han acentuado los riesgos a la baja sobre el crecimiento. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se preocupa por el impacto que los desarrollos económicos y financieros globales puedan tener sobre la economía. El Banco de Japón adopta un tipo de interés de depósito negativo por primera vez en su historia, ante el aumento de riesgos a la baja sobre la inflación. En Estados Unidos el crecimiento se ha ralentizado en el último trimestre de hasta el +0,2% trimestral, lastrado por la inversión y las exportaciones netas. Los indicadores del primer trimestre de sugieren que la debilidad continuará. En la zona euro, los índices de sentimiento económico se han deteriorado en enero, apuntando a cierto debilitamiento de la actividad en adelante. La inflación ha repuntado dos décimas, hasta el 0,% interanual, apoyada por su componente subyacente. El precio del petróleo ha registrado nuevos mínimos en un entorno de alta volatilidad, lastrado por la falta de ajuste en la oferta, la entrada de las exportaciones de Irán en los mercados globales y las dudas acerca de la demanda mundial. Baja el tipo de interés de la deuda pública Bono EEUU a 10 años Bono Alemania a 10 años Las rentabilidades de la deuda pública alemana y estadounidense han cerrado el mes de enero en niveles inferiores a los de finales de diciembre, en un contexto de aversión al riesgo global por las turbulencias financieras en China, el tono cauto de los bancos centrales y la debilidad de los datos de actividad. La libra esterlina y el yen se deprecian Dólar/Euro 31.01. 1,92% 0,33% 31.01. 1,08 31.. 2,27% 0,63% 31.. 1,087 31.01. 1,6% 0,30% 31.01. 1,9 El euro sigue estable frente al dólar en un contexto en el que la Fed y el BCE han mantenido discursos acomodaticios. La libra esterlina sigue depreciándose frente al euro, ante las noticias acerca del referéndum de pertenencia de Reino Unido en la UE. El yen, apoyado en la primera parte del mes por la mayor inestabilidad financiera global, se ha depreciado en su cruce frente al dólar a partir de la adopción de un tipo de interés negativo por parte del Banco de Japón. Las bolsas comienzan el año con fuertes retrocesos Los principales índices bursátiles han retrocedido con fuerza, marcando niveles mínimos desde donde han rebotado, reduciendo así las fuertes pérdidas iniciales. El Standard & Poor's 500 ha caído un -5,07%, destacando el mejor comportamiento de las acciones de compañías de sectores más defensivos, como las de consumo no cíclico, servicios públicos y telecomunicaciones. En Europa, el EURO STOXX ha caído un -6,81% y el STOXX Europe 50 un -6,38%. El IBEX 35 español ha perdido un -7,63%, recogiendo la mayor incertidumbre política en. Las turbulencias en los mercados chinos y la caída del precio del petróleo lastran los mercados emergentes Las turbulencias registradas en los mercados de China en los primeros días del año, con fuertes caídas en el índice de bolsa y la depreciación del yuan, han sido un importante foco de atención de los mercados y han generado episodios de contagio a nivel internacional. La deficiente política de comunicación de las autoridades chinas, sobre todo en términos de política cambiaria, ha generado nuevas dudas acerca de la situación del país y de cuáles son las intenciones de las autoridades. A la situación en China se ha añadido la caída adicional del precio del petróleo, que ha supuesto un lastre en los mercados financieros de las economías más expuestas a esta materia prima. Así, divisas como las de México, Colombia o Rusia han registrado fuertes depreciaciones cambiarias, en algunos casos hasta nuevos mínimos históricos. En este contexto, el banco central de México ha extendido hasta marzo las subastas que realiza en el mercado de divisas, al tiempo que la máxima autoridad monetaria de Colombia ha modificado su normativa de intervenciones para dotarse de más flexibilidad. En Europa del Este, Standard & Poor's ha rebajado por primera vez el rating de Polonia hasta BBB+, debido al debilitamiento de las instituciones desde la victoria del actual gobierno el pasado otoño. Las principales bolsas emergentes cierran el mes con bajadas. Standard & Poor's 500 STOXX Europe 50 IBEX 35 31.01. Revalorización mes Revalorización 1.90,2-5,07% -2,7% 2.90,1-6,38% -9,23% 8.815,80-7,63% -15,26% Revalorización mes Revalorización Brazil Bovespa 0.05,99-6,79% -13,86% Russian RTS 31.01. 75,30-1,55% +1,08% Shanghai SE Composite 2.737,60-22,65% -1,73% El índice chino Shanghai SE Composite ha terminado el mes con una fuerte caída, cercana al -23%. En América Latina, el Bovespa brasileño ha retrocedido un -6,79%, mientras que el índice de la bolsa de México ha cerrado enero con una subida de un +1,52%.
PERFILADOS Sabadell Prudente, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo prudente. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 0% y el 25% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 15% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Sabadell Equilibrado, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo equilibrado. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 25% y el 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 25% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Sabadell Dinámico, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo dinámico. Se invertirá más del 50% del patrimonio en Fondos UCITS con pasaporte europeo o de gestión alternativa. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Inversión. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose por encima del 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 50% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. -1,77-1,10 3,68 3,38 2,56 2,55-3,95-2,66 1,0* -5,95-3,85 2,30* 201 2013 20 2011 En las fechas 19/10/20 y 27/03/ se produjeron modificaciones * Rentabilidad desde el 6 de febrero de TESOREROS 201 2013 20 2011 Sabadell Fondepósito, FI Invierte mayoritariamente en depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año, aunque también puede invertir en activos monetarios y de renta fija de calidad crediticia media emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los doce. El Fondo orienta así la construcción de su cartera a la consecución de un rendimiento regular. Sabadell Rendimiento, FI - Clase Base Invierte en activos monetarios y de renta fija emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dieciocho. No existe predeterminación de la calificación crediticia de las inversiones. Con todo, se persigue un rendimiento regular, marcado por los tipos de interés a corto plazo en los mercados monetarios y de renta fija del euro. 1 2 3 5 6 7 1 2 3 5 6 7 0,02 0,21 0,25 0,96 2,38 2,5 2,97 En la fecha 1/02/201 se produjeron modificaciones 0,02 0,27 0,37 2,15 3,16,62 2,56 En las fechas 2/08/20 y 18// se produjeron modificaciones
RENTA FIJA CORTO PLAZO 201 2013 20 2011 Sabadell Financial Capital, FI - Clase Base Invierte en valores de renta fija privada, subordinada y emitida por sociedades adscritas a los sectores de actividad de naturaleza financiera y en mayor medida en la deuda bancaria conocida como Tier One Capital, es decir, en instrumentos de renta fija de vencimiento predeterminado, o incluso perpetuo, sin garantía hipotecaria o real, con un cupón o pago periódico normalmente condicionado a la distribución de dividendos a los accionistas y cuyo orden de prelación es posterior al de acreedores comunes y subordinados. Sabadell Fondtesoro Largo Plazo, FI Invierte principalmente en Deuda del Estado español o en bonos emitidos por los FTPymes que cuenten con el aval del Estado denominados en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. 3 1 2 5 6 7-3,27 -,32-0,5 0,95 9,7 23,1-9,2 En la fecha 05/09/201 se produjeron modificaciones 0,05 0, 0,18 2,00 3,37 3,37 3,2 En la fecha 19/07/2013 se produjeron modificaciones Sabadell Interés Euro, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a corto plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera de cada Fondo no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. 1 2 3 5 6 7 0,07 0,83 1,02 2,87, 6,93 2,87 En la fecha 06/11/ se produjeron modificaciones RENTA FIJA LARGO PLAZO 201 2013 20 2011 Sabadell Bonos Euro, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Sabadell Bonos Internacional, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados tanto en euros como en otras divisas que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. 1 2 3 5 6 7 Sabadell Dólar Fijo, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados en dólares que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. 0,77-2,52-1,68,05 3,28 10,03 1,06 En las fechas 19/07/2013 y 18/03/ se produjeron modificaciones 0,92-0,65 5,77 1,53-5,72 2,59,03 En las fechas 25/03/2009 y /07/2013 se produjeron modificaciones 1,36 1,95 11,27 19,5-6,23-0,37 7,21 En la fecha 18/03/ se produjeron modificaciones
RENTA FIJA LARGO PLAZO Sabadell Euro Yield, FI - Clase Base Invierte principalmente en renta fija privada. Alrededor de la mitad de la inversión se dirigirá a bonos de alto rendimiento, mientras la otra mitad se invertirá en bonos de calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. El objetivo es el de proporcionar al inversor una rentabilidad superior a la que obtendría a través de la inversión en deuda pública de la zona euro, adquiriendo activos de rating inferior o sin rating. Sabadell Bonos Alto Interés, FI - Clase Base Invierte principalmente en bonos de alto rendimiento que presentan una baja calidad crediticia. Las inversiones se realizan en deuda denominada en euros de empresas domiciliadas en Europa, aunque también se podrán aprovechar oportunidades en instrumentos de deuda no denominados en euros. La posición en divisas diferentes del euro no superará el 10% de la exposición total de los Fondos. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y siete años. Sabadell Bonos Emergentes, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija de emisores de países emergentes. La duración financiera se sitúa entre dos y quince años. La misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente su exposición a las monedas distintas al euro. 1 2 3 5 6 7 201 2013 20 2011-0,35-2,05-0,63 5,30,70 16,62-0,23-1,2-1,38 0,96 En la fecha 31/10/201 se produjeron modificaciones 0,5-0,5 7,52 19,9-9,5 10,70 2,39 MIXTOS InverSabadell 10, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. La asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 10% en renta variable. 1 2 5 6 7 InverSabadell 25, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. La asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 25% en renta variable. InverSabadell 50, FI - Clase Base Reparte su inversión de manera equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones internacionales. La asignación de activos se orienta por igual a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años como a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 50% en renta variable. 3 3 1 2 5 6 7 201 2013 20 2011-0,71-0,35 1,2 1,,15 5,53-1,32 En la fecha 20/02/ se produjeron modificaciones -1,6-0,20 3,07 1,19 6,69 6,95-3,63 En la fecha 16/01/ se produjeron modificaciones -3,5-1,07,88 1,19 10,09 8,70-7,76 En las fechas 06/07/20 y 16/01/ se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
MIXTOS 201 2013 20 2011 InverSabadell 70, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en acciones internacionales con una presencia activa en bonos denominados en euros. La asignación de activos se orienta primero a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes y, en segundo término, a los bonos de emisores tanto públicos como privados con grado de inversión y vencimiento entre los tres y cinco años. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 70% en renta variable. Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en activos, títulos, valores y otros instrumentos financieros de renta fija, pública y privada, y de renta variable, sin límite de capitalización, de entidades que mantengan su sede social y/o la mayor parte de sus intereses productivos y/o comerciales en estados considerados países emergentes en cada momento y/o que se negocien en mercados organizados de dichos países. 3 1 2 5 6 7 -,56-1,66 6,03 1,20,55 11,53-9,81 En las fechas 06/07/20 y 16/01/ se produjeron modificaciones -0,92-5,37 3,26 15,86 RENTA VARIABLE DESARROLLADOS 201 2013 20 2011 Sabadell España Bolsa, FI - Clase Base Invierte preferentemente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no ha sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones es importante. Sabadell España Dividendo, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de títulos es de estilo valor y se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de empresas infravaloradas con gran potencial de apreciación de su cotización a medio y largo plazo. No sigue ningún índice de referencia e invierte a lo largo de todo el espectro de capitalización bursátil, con posiciones mayoritarias en empresas de mediana y pequeña capitalización. Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI - Clase Base Invierte en acciones cotizadas en las bolsas de Estados Unidos. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. 1 2 3 5 6 7 Sabadell Euroacción, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en acciones cotizadas en las bolsas de los países europeos pertenecientes a la zona euro. La selección de títulos se lleva a cabo mediante el análisis fundamental de situaciones en que el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. -9,08-15,3 -,26 5,76 30,5 8,67 -,18-9,56-9,80 3,2-0,72 3, 2,09-9,5-6,52 1,05 10,01 2,03 2,35 9,52 1,71-7,53-2,03 13,07-2,19 2,72 13,62-19,23
RENTA VARIABLE DESARROLLADOS Sabadell Europa Bolsa, FI - Clase Base Invierte en acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas. El ámbito de la inversión cubre tanto los países de la Unión Económica y Monetaria como Gran Bretaña, Dinamarca, Suecia, Noruega y Suiza. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Sabadell Europa Valor, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías europeas que presentan una atractiva valoración fundamental, beneficios recurrentes y una elevada rentabilidad por dividendo. 6 1 2 3 5 7 Sabadell Japón Bolsa, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en acciones de compañías de elevada capitalización de la bolsa japonesa. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. 201 2013 20 2011-6,7-3,51 9,91-2,15 20,00 1,90 -,33-7,76-5,71 8,3-0, 21,19 16,89-13,56 En la fecha 18/03/ se produjeron modificaciones -7,37 2,32 19,93 0,38 17,52 2,3-20,81 RENTA VARIABLE EMERGENTES 201 2013 20 2011 Sabadell América Latina Bolsa, FI - Clase Base Invierte en acciones de compañías de América Latina cotizadas tanto en los mercados locales latinoamericanos como en Nueva York o en España. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. 1 2 3 5 6 7 Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías de la zona de Asia Oriental y del Pacífico Sur, con la excepción de Japón. El ámbito de la inversión cubre mercados como China, India, Corea del Sur, Singapur, Taiwán, Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI - Clase Base -0,56-11, -10,61-26,02-15,0 15,52-21,67 Invierte principalmente en acciones de compañías de Europa Central y del Este. El ámbito de inversión cubre países como Rusia, Turquía, Polonia, Hungría y República Checa. También puede invertir en empresas del resto de países europeos con fuertes intereses económicos en la zona. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. 1 2 3 5 7 6 -,39-31,22-27,85-3,55-19,80-3,21-25,79-6,37-15,26-3,70 15,75 -,3 15,72-18,27
Tema de inversión del mes EVOLUCIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS La economía global se encuentra en un proceso lento de desendeudamiento, que se traduce en unos crecimientos económicos modestos. Las políticas monetarias de estímulo de los bancos centrales han sido la clave del extraordinario buen comportamiento de los mercados financieros en los últimos años, pero en adelante pueden perder protagonismo En este entorno se espera una mayor volatilidad y que los movimientos bruscos de las cotizaciones en los mercados financieros se produzcan con mayor frecuencia, como en las primeras semanas del año actual Los elementos que han contribuido a la inestabilidad de los mercados han sido el inicio del ciclo de subidas del tipo de interés de referencia por parte de la Fed, la incertidumbre relacionada con la economía china y la importante caída del precio del petróleo Premisas para invertir en los mercados financieros Ajustar la inversión al perfil de riesgo: Es necesario que el tipo de inversión se adecue de forma rigurosa a las expectativas de rentabilidad y 1posibilidades de pérdidas 2 Invertir a largo plazo: Toda inversión tiene su plazo de maduración para que la rentabilidad esperada se equilibre con el nivel de riesgo asumido. A mayor plazo de inversión, disminuye la probabilidad de tener pérdidas 3 Mantener la inversión el plazo recomendado: El inversor constante obtiene rentabilidades sensiblemente mejores que las de los inversores que intentan seguir los movimientos del mercado Invertir en carteras con múltiples activos: La selección de activos, o Asset Allocation, es decir, en qué tipo de activo estar más o menos invertido dentro de una cartera diversificada, representa el 90% del resultado a largo plazo de una inversión Banco Sabadell dispone de una gama de tres Fondos Perfilados con el que tendrá una inversión muy diversificada, en función del perfil de riesgo que quiera asumir. Una distribución global, activa y dinámica permite obtener las mejores rentabilidades en un contexto de mayor incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Existen a disposición del público, para cada uno de los Fondos de Inversión, folleto informativo completo, documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la Sociedad Gestora, al teléfono 902 323 555 de Banco Sabadell y pueden obtenerse directamente de la web bsinversion.com, también pueden consultarse en los registros de la C.N.M.V., donde se encuentran inscritos, o a través de su web cnmv.es Sabadell Inversión Banco Sabadell Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva bsinversion.com Entidad Depositaria Registro C.N.M.V. nº 58 Registro C.N.M.V. nº 32