NOTICIAS ECONÓMICAS Semana: 1-17 de febrero de 17 ACTUALIDAD ECONÓMICA Política monetaria -FED y BCE Argentina Europa previsiones CE La Reserva Federal americana ha advertido esta semana de las consecuencias que puede tener retrasar una hipotética subida de tipos de interés. La presidenta del Comité de la Reserva Federal de Estados Unidos, Janet Yellen, ha asegurado que esperar demasiado para retirar el acomodamiento sería imprudente y podría obligar posteriormente a tener que subir los tipos de interés con mayor rapidez, amenazando con causar trastornos en los mercados y llevar a la economía a la recesión. En la próxima reunión, que se producirá entre el 1 y el 15 de marzo, se determinará si la mejora económica es suficiente para que la Reserva Federal de un paso más hacia la normalización monetaria. Estas declaraciones se han producido en un contexto en el que la tasa de inflación anual en Estados Unidos se situó en el,5% en el mes de enero, cuatro décimas superior al mes anterior, debido principalmente al incremento de los precios de los combustibles, situándose por encima del objetivo del % de la Reserva Federal. Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) ha puesto el énfasis en que el aumento de la volatilidad haga que se produzcan correcciones a la baja en los mercados financieros globales. El BCE mantuvo a finales del mes de enero el precio del dinero en el % y sigue cobrando a los bancos el,% por el exceso de sus reservas. Considera que es importante preservar el compromiso con los mercados abiertos y el comercio libre. Además, ha destacado esta semana que los principales riesgos para el crecimiento global son geopolíticos, que hunde sus raíces en la incertidumbre sobre las políticas de la nueva Administración estadounidense, el ritmo de salida del Reino Unido de la Unión Europea (UE) y el aumento de las presiones proteccionistas. En Argentina, -uno de los principales destinos de la inversión española- el ritmo de contracción de la actividad económica disminuyó en el segundo semestre de, mientras que para este año 17 se proyecta un repunte del PIB real. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI) la recuperación se acelerará a medida que los mayores salarios en términos reales aviven el consumo, la mayor demanda externa estimule las exportaciones y la inversión pública aumente. El organismo prevé que la economía del país se expandirá este año el,% del PIB. Por su parte, el Gobierno de Macri estima que el PIB del país crecerá este año por encima del 3,5%. Para 17, ha establecido una meta inflacionaria en torno al 17%. Europa continúa creciendo y lo hace de forma generalizada, aunque a tasas reducidas. Tras haber demostrado su resiliencia frente a los desafíos globales del pasado año, la Comisión Europea (CE) espera que el proceso de recuperación económica europea prosiga tanto este año como el próximo. Prevé que, por primera vez en casi una década, las economías de todos los Estados miembros de la Unión Europea (UE) crecerán a lo largo de todo el periodo de referencia (, 17 y 18). No obstante, esta prospectiva está rodeada de un grado de incertidumbre política superior al habitual, según la CE. La economía de la zona del euro ha crecido durante 15 trimestres consecutivos, el empleo sigue aumentando a un ritmo sostenido y el desempleo, aunque se mantiene en niveles que superan los previos a la crisis, sigue disminuyendo. Se prevé que el consumo privado seguirá siendo el motor principal de crecimiento, apuntalado por las constantes mejoras en el empleo y el incremento de los salarios nominales. En sus previsiones de invierno, la CE pronostica un crecimiento del PIB en la UE del 1,8% del PIB en 17 y 18. 1
España previsiones CE España CC.AA. La economía española sigue presentando un crecimiento económico diferencial muy positivo respecto a Europa. La CE prevé que el avance del PIB español seguirá siendo robusto después de exceder al alza lo esperado en los últimos trimestres y superar a la media europea. En su último informe de previsiones publicado esta semana, la CE mantiene que el PIB crecerá el,3% del PIB en 17 y el,1% en 18, por debajo de las previsiones del Gobierno. La CE destaca la ralentización del ritmo de crecimiento por la desaparición gradual de los vientos de cola, aunque la actividad económica continuará avanzando a buen ritmo a lo largo del presente año. Subraya también que, gracias a las nuevas medidas fiscales y a una perspectiva macroeconómica positiva, se espera que el déficit público continúe reduciéndose. En esta línea, Bruselas pronostica que se mantenga el descenso en los gastos por intereses de la deuda y la perspectiva macroeconómica positiva, que debería continuar apoyando los ingresos por impuestos y mantener controladas las transferencias sociales. No obstante, la CE eleva al 3,5% el déficit de España para 17 y lo sitúa cuatro décimas por encima del objetivo pactado (3,1%). Asimismo, espera que este indicador alcance el,9% en 18. En base a las previsiones comunitarias, España tampoco cumpliría en al considerar que el déficit cerró el año pasado en el,7%, una décima más de lo pactado. Por su parte, la CE espera que el porcentaje de deuda pública se estabilice alrededor del 1% en los próximos meses. La situación de las cuentas públicas de las Comunidades Autónomas sigue poniendo de manifiesto la necesidad de reforma del sistema de financiación autonómica. La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha publicado los Informes sobre Líneas Fundamentales de los Presupuestos y Presupuestos Iniciales de las Administraciones Públicas 17: Comunidades Autónomas, en los que considera que el cumplimiento del objetivo de estabilidad del -,6% del PIB es muy improbable para cuatro Comunidades Autónomas. (Aragón, Cantabria, Extremadura y Murcia) y es improbable en otras cuatro (Cataluña, Castilla La-Mancha, Navarra, Comunidad Valenciana). A pesar de ello, la AIReF considera factible que el conjunto del subsector de CC.AA. alcance el objetivo. Por otro lado, las Comunidades Autónomas han reducido su sector público en 85 entidades desde el 1 julio de (fecha considerada para el inicio del cómputo de los procesos de reordenación), según datos del Ministerio de Hacienda y Función Pública. Teniendo en cuenta que los compromisos iniciales de reducción de entes por parte de las Comunidades eran 58, la cifra alcanzada ya representa el 168% de ejecución sobre los compromisos iniciales. Estos datos evidencian el ambicioso proceso de reestructuración acometido por las administraciones autonómicas, en línea tanto con los compromisos planteados en el seno del CPFF como, en su caso, en los planes de ajuste acordados entre el Ministerio y cada comunidad para el acceso a los mecanismos de financiación habilitados.
PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS Comercio UE Petróleo Inmobiliario Empresas Inflación El Índice de Precios de Consumo (IPC) aumentó en el pasado mes enero de 17 el 3% en tasa interanual, 1, puntos más que en diciembre de, su nivel más alto desde octubre de, según cifras publicadas por el Instituto Nacional de Estadística (INE), y tal como figura en el gráfico. Por su parte, la inflación subyacente, que no incluye los precios de los productos energéticos ni de los alimentos no elaborados, aumentó una décima en enero, hasta el 1,1%, situándose casi dos puntos por debajo de la tasa general del IPC. El fuerte repunte del IPC interanual en enero se debe esencialmente a dos factores: la electricidad y las gasolinas. En concreto, el grupo de transporte elevó casi tres puntos su tasa interanual en el mes de enero, hasta el 7,6%, por el encarecimiento de los carburantes, frente a la bajada que experimentaron en igual mes de. La creación de empresas alcanzó durante el ejercicio la cifra más alta desde, al constituirse 11.71 nuevas sociedades, el 6,8% más que el ejercicio anterior, según los datos publicados por el INE. Así se muestra en el gráfico 3. La creación de empresas alcanzó su máximo histórico en 6, con la constitución de 19.71 sociedades, cifra que disminuyó hasta marcar el mínimo de 79.69 nuevas compañías en, momento a partir del cual su número ha ido en aumento año tras año, aunque hasta no ha superado la barrera de las 1. empresas. En se disolvieron 1.7 empresas, el,% más que en el año anterior, este es el primer crecimiento que se registra tras dos años de retrocesos; la mayoría de estas disoluciones fueron de carácter voluntario. Los últimos datos en el mercado inmobiliario confirman la evolución positiva del sector. El año cerró con 3.73 compraventas de viviendas registradas, un incremento anual del 13,9%, la mejor cifra desde mediados de, según la Estadística Registral Inmobiliaria presentada por el Colegio de Registradores. Las compraventas de vivienda inscritas en los registros de la propiedad en el cuarto trimestre alcanzaron las 93.3 operaciones, el 11,% más que en el mismo trimestre de, convirtiéndose en el mejor resultado de un cuarto trimestre de los últimos siete años. Sin embargo, el comportamiento por tipo de vivienda continuó siendo diferente: la vivienda usada se incrementó el 18,5%, mientras que la vivienda nueva experimentó un descenso del 3,%. Por su parte, el precio de la vivienda se incrementó un total del 5,7% en, según se muestra en el gráfico. Las importaciones españolas de petróleo ascendieron a 6,17 millones de toneladas en, lo que supone un descenso del,7% con respecto al ejercicio anterior, cuando se alcanzó un máximo histórico, según datos de la Corporación de Reservas Estratégicas de Productos Petrolíferos (CORES), tal y como se observa en el gráfico 5. Durante el ejercicio, México reemplazó a Nigeria como principal suministrador de crudo, al aportar el 1,% del total, o 9,3 millones de toneladas. Por su parte, Nigeria vendió 8,11 millones de toneladas, el 5% menos, lo que le relegó a la segunda posición en la matriz de principales proveedores de petróleo, con el 1,6% del total. Por detrás se sitúan Arabia Saudí, que aportó el 1,3% del suministro, e Irak, con el 8,1%. Rusia vendió a España 5 millones de toneladas, equivalentes al 7,9%. Por su parte, el comercio internacional de la zona del euro con el resto del mundo registró un superávit de 73.9 millones de euros en, 35. millones más que en, año en el que el excedente comercial fue de 38.7 millones, según la oficina estadística europea, Eurostat. Las exportaciones de la zona del euro al resto del mundo alcanzaron los.7 millones de euros y se mantuvieron estables respecto al mismo periodo de, mientras que las importaciones se elevaron a 1.77. millones, el % menos que en el año anterior. 3
6 Millones de toneladas 6 Número de empresas Índice 5 6 17 % variación anual % tasa intertrimestral % variación anual EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES ECONÓMICAS GRÁFICO 1. EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA ARGENTINA GRÁFICO. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO 15 8 1 6 3 5 1-5 - - -1 - -1-6 Alimentos sin elaboración Productos energéticos Tasa trimestral Tasa interanual Subyacente IPC Fuente: INDEC Fuente: INE GRÁFICO 3. CREACIÓN DE EMPRESAS GRÁFICO. ÍNDICE DE PRECIO DE LA VIVIENDA 155. 15. 135. 15. 115. 15. 95. 85. 75. 15 9 75 6 Fuente: INE Fuente: Colegio de Registradores GRÁFICO 5. IMPORTACIONES ESPAÑOLAS DE PETRÓLEO TABLA 1. MERCADOS FINANCIEROS 66 6 6 Bolsas cierre var. semanal var. año Ibex 35 9.555 1,9%,% FTSE 1 7.78,3% 1,9% 6 58 56 S&P 5.37 1,3%,8% Divisas EUR/USD 1,67,% 1,5% EUR/GBP,855,5%,1% 5 5 5 EUR/JPY 1,9 -,1% -1,7% Bonos 1 años España 1,6% -,1,19 Alemania,35%,,1 EE.UU.,5%,3,1 Materias primas Barril Brent 55,8 -,9% -,6% Fuente: CORES Fuente: Bloomberg
AGENDA Visita de Estado del presidente argentino, Mauricio Macri, a España entre el 1 y 5 de febrero. Se publicará el 7 de febrero el IPCA (Indicador Adelantado) correspondiente al mes de febrero. Standard&Poor's Global Ratings actualizará su valoración para el perfil de deuda pública de la economía española, actualmente BBB+/Estable, los días 31 de marzo y 9 de septiembre. 5