BIBLIOGRAFÍA LIBROS: 1) BLOCK, STANLEY B.; HIRT, GEOFFREY A. Fundamentos de Gerencia Financiera, 11ª ed. México, MX: McGrawHill, 2001. 703 p. ISBN 958-41-0178-1 2) GITMAN, LAWRENCE J. Principios de Administración Financiera, 10ª ed. México, MX: Pearson Educación, 2003. 631 p. ISBN 970-26-0428-1 3) MELGAR CALLEJAS, JOSÉ MARÍA Organización y Métodos para el Mejoramiento de las Empresas, San Salvador, ES: UFG editores, 2003. 486 p. ISBN 99923-77-47-X 4) STANTÓN, WILLIAM J.; ETZEL, MICHAEL J.; WALKER, BRUC. Fundamentos de Marketing, 7º ed. México, MX: McGraw-Hill, 2000. 707, [82] p. ISBN 970-10-2676-4 5) STEINER, GEORGE A. Planeación Estratégica, 30ª reimpr. México, MX: Compañía Editorial Continental, 2003. 366 p. ISBN 968-26-0416-8
DICCIONARIOS: 1) OCÉANO GRUPO EDITORIAL Diccionario de la Lengua Española, Océano de México, S.A. de C.V. México, 1990. 2) EDITORIAL LAROUSSE Diccionario Pequeño Larousse, México 2,000. TESIS: 1) Tesis Análisis Coyuntural del Sector Manufacturero de El Salvador, 1998-2002, Autor: Abarca Rodríguez. Universidad Centroamericana José Simeón Cañas. 2) Tesis: Diseño de un sistema de reconversión estratégica administrativa, para lograr mayor competitividad en la mediana empresa industrial dedicada a la planificación, ubicada en la zona metropolitana de San Salvador, Autores: Ana Ruth Barahona, Jennise Ramos y Katy Rivas Gómez. Universidad Francisco Gavidia, 2004. 3) Tesis: Propuesta de un modelo de plan estratégico publicitario para las organizaciones no gubernamentales (ONG S) sin fines de lucro de tipo ambientalista de la zona metropolitana de San Salvador, para lograr una cooperación en desarrollo de sus proyectos. Autores: Daysi Jacqueline Blandon, Claudia Patricia Córdova, Lilian Yesenia Juárez. Universidad Francisco Gavidia, Año 2000.
REVISTAS: El Control de la contaminación con el uso de instrumentos económicos. Revista FUSADES 2003. DIRECCIONES PÁGINAS WEB: Asociación Nacional de la Empresa Privada, Importancia de la Mediana Empresa Disponible en: http://www.anep.org.sv/fundapyme.html. [Consulta: 2 de Octubre de 2006] Comisión Nacional de la Micro y Pequeña Empresa (CONAMYPE), El Salvador, Generando Riqueza desde la Base: Políticas y Estrategias para la Competitividad Sostenible de las MIPYMEs Disponible en: http://www.conamype.gob.sv/phpcom/sector_mype/informaciòn_sobre_sector_my pe.html [Consulta: 3 de Octubre de 2006 ] Fundación Nacional para El Desarrollo, Diagnostico de El Salvador Disponible en: http://www.iberpymeonline.org/fundes/diagnosticoelsalvador.pdf, www.fusades.org.sv [Consulta: 24 de Septiembre de 2006 ] GÓMEZ Giovanny E., Las actuales decisiones de inversión empresarial, Disponible en: http://www.wikilearning.com/riesgo_de_las_inversiones-wkccp-13249-4.htm [Consulta: 3 de Octubre de 2007] POSADAS Fátima Jackeline Amador, Planeación Estratégica, Disponible en: http://www.elprisma.com/apuntes/administracion_de_empresas/planeacionestrate gica/default5 [Consulta: 2 de Octubre de 2006]
PRIETO Andrès Sánchez, Planeación Financiera, Disponible en: http://www.monografias.com/trabajos30/planeacion-financiera/planeacionfinanciera.shtml. [Consulta: 2 de Octubre de 2006] REVOLLAR Carina Suárez, Generalidades de un planeamiento estratégico Disponible en: http://www.chorotega.una.ac.cr/pesh/plan.htm. [Consulta: 2 de Octubre de 2006] Servicio de Administración Tributaria, Asistencia al Contribuyente, Disponible en: http://www.sat.gob.mx/sitio_internet/asistencia_contribuyente/principiantes/act_e mpresarial/11_428.html. [Consulta: 25 de Septiembre de 2006 ] OTRAS CONSULTAS: 1) El Salvador, Generando Riqueza desde la Base: Políticas y Estrategias para la Competitividad de las MIPYMES, pág. 61, CONAMYPE, Ministerio de Economía 2007. 2) División de Censos y Encuestas Económicas, 25 de Septiembre 2006, Dirección General de Estadística y Censos, DIGESTYC. 3) Plan de Gobierno País Seguro 2004-2009.
GLOSARIO ACTIVO: Todas las partidas de un balance que indican las propiedades o recursos de una persona u organización AMPES: Asociación de Medianos Empresarios Salvadoreños AMSS: Área Metropolitana de San Salvador ANÁLISIS: Examen y división de cualquier cosa en sus componentes principales BALANCE GENERAL: Documento donde se describe la posición financiera de la empresa en un momento determinado BCR: Banco Central de Reserva BMI: Banco Multisectorial de Inversiones CAPITAL NETO DE TRABAJO: Expresa en términos de valor lo que la razón corriente presenta como una relación. Indica el valor que le quedaría a la empresa, representando en efectivo u otros pasivos corrientes, después de pagar todos sus pasivos de corto plazo. COMPARATIVO: Sirve para hacer comparación de una cosa con otra CONAMYPE: Comisión Nacional de la Mediana y Pequena Empresa. CIIU: Clasificador Industrial Internacional Uniforme
DIGESTYC: Dirección General de Estadística y Censos DIVERSIFICABLE: Producción o venta de productos no relacionados entre sí. ESTADOS FINANCIEROS: Informes contables convencionales denominados Estados de Resultado, Balance General y Estado de Flujo de Efectivo, los cuales se preparan en forma mensual, o al final del ciclo contable o periodo fiscal. ESTADO DE RESULTADO: Documento que resume los ingresos y los gastos de la empresa a lo largo de un periodo contable, generalmente un trimestre a un año. ESTRATEGIA: Conjunto de líneas maestras para la toma de decisiones que tienen influencia en la eficacia a largo plazo de una organización. FINANZAS: Disciplina que se ocupa de determinar el valor y tomar decisiones. La función principal de las finanzas es asignar recurso, lo que incluye adquirirlos, invertirlos y administrarlos. FUSADES: Fundación Salvadoreña Para el Desarrollo Económico y Social. INDICADORES: Mediciones utilizadas para determinar la situación de un mercado o de una economía. INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO: Razón de las deudas totales a los activos totales. Es una medida del porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores INDICADOR DE LIQUIDEZ: muestran la relación que existe entre el efectivo de una empresa y otros activos circulantes y sus pasivos circulantes. INDICADOR DE RENTABILIDAD: muestra el efecto de la liquidez, la administración de los activos y la administración de deudas sobre los resultados operativos.
INDICADOR DE SOLVENCIA: Se considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparado con diferentes entidades de la misma actividad. INDUSTRIA: Es la aplicación del trabajo humano a la transformación de primeras materias hasta hacerlas útiles para satisfacer las necesidades. INFLACIÓN: Incremento en el nivel de precios que da lugar a una disminución del poder adquisitivo del dinero. INSAFORP: Instituto Salvadoreño de Formación Profesional INVERSIÓN: Cambio en el orden regular de una frase o el significado de los conceptos, empleo de capital en la producción general de bienes o en el aumento de reserva de bienes productivos. MEDIANA EMPRESA: Aquella que posee de 50 a 99 empleados NO DIVERSIFICABLE: Factores que afectan a todas las empresas ( el fenómeno de la inflación, los problemas sociales, la negociación de la paz, etc.). ORGANIZACIÓN: Cualquier sistema estructurado de reglas y relaciones funcionales diseñado para llevar a cabo las políticas empresariales o más, precisamente, los programas que tales políticas inspiran. PLAN: Programa de acción para la implantación de una empresa. RAZÓN CIRCULANTE: Se calcula dividendo los activos circulantes por los pasivos circulantes. Indica en qué medida los pasivos circulantes están cubiertos por los activos que se espera que se conviertan en efectivo en el futuro cercano.
RAZÓN RÁPIDA (O PRUEBA DEL ACIDO): Se calcula deduciendo los inventarios de los activos circulantes y dividendo la parte restante entre los pasivos circulantes. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL: Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año. ROTACIÓN DE INVENTARIOS: Se calcula dividendo el costo de los bienes vendidos entre los inventarios ROTACIÓN DE INVERSIÓN: Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo. RENDIMIENTO: Producto o utilidad que da una cosa, rendición o fatiga. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS TOTALES: Razón de la utilidad neta a los activos totales, proporciona una idea del rendimiento global sobre la inversión ganado por la empresa. RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN: Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles. RIESGO: Posibilidad de que se produzca un acontecimiento que conlleve pérdidas materiales.
TABULAR: Expresar por medio de tablas, valores, magnitudes u otros datos. Desplazar el cursor a una posición determinada. UTILIDADES: Son la medida de un excedente entre los ingresos y los costos expresados en alguna unidad monetaria.
ANEXOS
ANEXO N 1
ANEXO N 3 Cuestionario dirigido a propietarios, gerente financiero o contador de la mediana empresa Estimados Señores: Estamos realizando una encuesta con el objetivo de recopilar y analizar información sobre la situación económica actual de las medianas empresas del sector industria del área Metropolitana de San Salvador. Agradecemos de antemano su valiosa colaboración al contestar las preguntas planteadas. CARACTERISTICAS GENERALES DE LA EMPRESA DATOS DE IDENTIFICACIÓN DE LA MEDIANA EMPRESA INDUSTRIAL A. Nombre de la Empresa: B. Total de personal ocupado: De 50 a 59 De 60 a 69 De 70 a 79 De 80 a 89 De 90 a 99 C. Capital de Trabajo: Menos de $100,000.00 De $ 100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2, 000,000.00 D. Descripción de la principal actividad económica de la empresa: E. CIIU:
DATOS DE CLASIFICACIÓN 1. CUÁNTO ES EL ACTIVO CIRCULANTE DE SU EMPRESA? Menos de $ 100,000.00 De $ 100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1,000,001.00 a $ 2,000,000.00 Más de $2,000,000.00 2. CUÁNTO ES EL MONTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR DE SU EMPRESA? Menos de $ 100,000.00 De $ 100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2, 000,000.00 3. CUÁL ES EL VALOR DEL INVENTARIO DE SU EMPRESA? Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2, 000,000.00
4. CUÁNTO ES EL ACTIVO TOTAL DE SU EMPRESA? Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2, 000,000.00 5. CUÁNTO ES EL TOTAL DE PASIVO CIRCULANTE DE SU EMPRESA? Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2, 000,000.00 6. CUÁNTO ES EL MONTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR QUE POSEE SU EMPRESA? Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2, 000,000.00 7. CUÁNTO ES LOS PASIVOS TOTALES DE SU EMPRESA? Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2,000,000.00
8. CUÁNTO ES EL PROMEDIO DE SUS VENTAS O SERVICIOS PARA EL AÑO 2005? Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1, 000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2, 000,000.00 9. CUAL ES EL COSTO DE VENTA EN EL QUE INCURRE LA EMPRESA? Menos de $ 100,000.00 De $ 100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2, 000,000.00 10. CUAL ES LA UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS QUE REPORTA LA EMPRESA EN EL AÑO 2005? De $1,000.00 a $ 50,000.00 De $ 50,001.00 a $ 100,000.00 Más de $ 100,000.00 11. CUÁL ES LA PÉRDIDA ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS QUE REPORTA LA EMPRESA EN EL AÑO 2005? Menos de $35,000.00 De $35,001.00 a $70,000.00 De $70,001.00 a $105,000.00
12. EL TOTAL DE GASTOS FINANCIEROS EN EL QUE INCURRE LA EMPRESA PARA EL AÑO 2005 ES: Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2,000,000.00 13. EL TOTAL DE GASTOS DE VENTAS EN EL QUE INCURRE LA EMPRESA PARA EL AÑO 2005 ES: Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2,000,000.00 14. EL TOTAL DE LOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN EN EL QUE INCURRE LA EMPRESA PARA EL AÑO 2005 ES: Menos de $100,000.00 De $100,000.00 a $ 1,000,000.00 De $1, 000,001.00 a $2, 000,000.00 Más de $ 2,000,000.00
15. CUÁL ES LA UTILIDAD NETA DESPUÉS DE IMPUESTOS QUE REPORTA LA EMPRESA EN EL AÑO 2005? De $ 1,000.00 a $50,000.00 De $ 50,001.00 a $ 100,000.00 Más de $100,000.00 16. CUÁL ES LA PÉRDIDA NETA DESPUÉS DE IMPUESTOS QUE REPORTA LA EMPRESA EN EL AÑO 2005? De $ 35,001.00 a $ 70,000.00 De $70,001.00 a $ 105,000.00 Menos de $ 35, 000.00 17. ELABORAN EN SU EMPRESA PLANES ESTRATÉGICOS SOBRE INDICADORES FINANCIEROS PARA DETERMINAR EL NIVEL DE RIESGO DE INVERSIÓN? Si No Datos: Nombre del Encuestador: Fecha:
ANEXO N 4
ANEXO N 5 Definición, cálculo e interpretación de los indicadores financieros Indicador de Liquidez INDICADOR DE LIQUIDEZ DEFINICIÒN: Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos circulantes. Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este caso se limitan al análisis del activo y pasivo circulante. VARIABLES SELECCIONADAS: Activo Circulante: está formado por todos los bienes y derechos del negocio que están en movimiento constante y que tienen como principal característica la fácil conversión en dinero efectivo. Pasivo Circulante: está formado por las deudas y obligaciones cuyo vencimiento sea un plazo menor de un año. FÓRMULA : Activo Circulante Pasivo Circulante = veces INTERPRETACIÓN: Indica cual es la capacidad de dinero con que cuenta la empresa para hacer frente a sus obligaciones adeudadas. Por cada $ de deuda circulante, cuanto se tiene de respaldo en activo circulante. Entre mas alto sea, menor riesgo existe que resulte impagadas las deudas a corto plazo. La aceptación general es de 2:1 (por cada dólar de deuda en el pasivo circulante deberá tener 2 en activo circulante para responder por las obligaciones)
Indicador de Solvencia INDICADOR DE SOLVENCIA DEFINICIÒN: Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia de tiempo, y es comparado con diferentes entidades de la misma actividad. A través de él medimos la relación existente entre la financiación ajena y propia de la empresa. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Proporcionan una idea de la autonomía financiera de la misma. VARIABLES SELECCIONADAS: Activo Total: representa la suma total de los rubros del activo de la empresa. Pasivo Total: representa la suma de los rubros de pasivos, capital y reservas de la empresa. FÓRMULA: Activo Total Pasivo Total = veces INTERPRETACIÓN: Miden la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones. Índica el grado de compromiso existente entre las inversiones realizadas y el patrimonio de una empresa. Capacidad de la empresa a corto y largo plazo para demostrar su consistencia financiera.
Indicador de Endeudamiento INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO DEFINICIÒN: Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa VARIABLES SELECCIONADAS: Activo Total: representa la suma total de los rubros del activo de la empresa Pasivo Total: representa la suma de los rubros de pasivos, capital y reservas de la empresa. FÓRMULA: Pasivo Total Activo Total = % INTERPRETACIÒN: Refleja el grado de endeudamiento que corresponde a la participación de los acreedores en los activos de la empresa. Mientras más alto sea este índice mayor es el endeudamiento financiero de la empresa. Se considera que un endeudamiento del 50% es manejable, es decir que por cada $100 que la empresa tiene en sus activos se adeudan $50, un endeudamiento menor al anterior muestra una empresa en capacidad de contraer más obligaciones y una mayor dificultad de contraer créditos.
Indicador de Rentabilidad INDICADOR DE RENTABILIDAD DEFINICIÒN: Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles. Se presta atención a la rentabilidad de la empresa ya que para sobrevivir hay que producir utilidades. VARIABLES SELECCIONADAS Utilidad Neta después de Impuestos: se obtiene de sustraer el impuesto a la renta del resultado Activo Total: representa la suma total de los rubros del activo de la empresa. FÓRMULA: UNDI = % AT INTERPRETACIÒN: Un crecimiento constante de este valor indica una mejor utilización de las instalaciones del negocio. Mide el rendimiento obtenido con respecto al total de la inversión y el beneficio por cada dólar de activo, es decir la capacidad de generar utilidad por parte de la empresa.