PRESENTACION RESULTADOS DEL PRIMER SEMESTRE 2007 30 de Junio de 2007 1
INDICE I- DISCLAIMER II- CLAVES DEL SEMESTRE III- PÉRDIDAS Y GANANCIAS IV- DESGLOSE VENTAS V- DESGLOSE EBITDA VI- EVOLUCIÓN MÁRGENES VII- BALANCE DE SITUACIÓN VIII- DIVIDENDOS IX- EVOLUCIÓN CARTERA Y CONTRATACIÓN X- NUEVOS PROYECTOS XI- CONCLUSIONES 2
DISCLAIMER El presente documento ha sido preparado por DURO FELGUERA, exclusivamente para su uso en las presentaciones con motivo del anuncio de los resultados de la Compañía El presente documento puede contener previsiones o estimaciones relativas a la evolución de negocio y resultados de la Compañía. Estas previsiones responden a la opinión y expectativas futuras de DURO FELGUERA, por lo que están afectadas en cuanto tales, por riesgos e incertidumbres que podrían verse afectadas y ocasionar que los resultados reales difieran significativamente de dichas previsiones o estimaciones. Lo expuesto en este documento debe de ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por DURO FELGUERA, y en particular por los analistas que manejen el presente documento. Se advierte que el presente documento puede incluir información no auditada o resumida de manera que se invita a sus destinatarios a consultar la información registrada en la Comisión Nacional de Mercado de Valores. Este documento no constituye una oferta ni invitación a suscribir o adquirir valor alguno, y ni este documento ni su contenido serán base de contrato o compromiso alguno. 3
CLAVES DEL SEMESTRE La contratación del periodo ha ascendido a 365.261 miles de Euros, cifra en línea con los altos volúmenes de los semestres anteriores. Se espera una aceleración de la contratación con respecto a estos niveles en el Segundo Semestre. La facturación crece hasta 343.337 miles de Euros y con ello alcanza los niveles correspondientes a las contrataciones anteriores, recuperando el retraso típico de las empresas del sector cuando se producen incrementos sustanciales de cartera. Los márgenes mejoran, aún descontando el efecto de un semestre excepcionalmente positivo del área de fabricación, correspondiente a liquidaciones de algunos proyectos importantes que no serán repetitivos en el Segundo Semestre. Todo ello eleva el beneficio antes de impuestos (BAI) de 13.360 miles de Euros a Junio 2006 a 28.573 miles de Euros en el 2007. 4
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS jun-07 jun-06 Var % Ventas 343.337 252.293 36,1% EBITDA 29.383 16.400 79,2% Margen EBITDA 9% 7% 32% EBIT 25.823 13.267 94,6% Margen EBIT 8% 5% 43% Resultados Financieros 2.750 603 356,1% BAI 28.573 13.360 113,9% BDI 20.226 11.456 76,6% Socios minoritarios -642-781 -17,8% Bº NETO DE LA DOMINANTE 19.584 10.675 83,5% *En miles de Euros 5
DESGLOSE VENTAS jun-07 jun-06 Var % Grandes Proyectos 255.413 176.784 44,5% Subsegmento Energía 170.492 102.524 66,3% Subsegmento Plantas Ind. 54.861 42.248 29,9% Subsegmento Almacenamiento 30.060 32.012-6,1% DESGLOSE VENTAS POR SEGMENTOS 17% 9% 9% 49% Servicios Especializados 29.306 26.077 12,4% Fabricación 58.481 48.774 19,9% *En miles de Euros 16% Subsegmento Energía Subsegmento Almacenamiento Fabricación Subsegmento Plantas Ind. Servicios Especializados DESGLOSE VENTAS POR ÁREA GEOGRÁFIC jun-07 jun-06 Var % 30% Nacional 241.749 161.540 49,7% Internacional 101.588 90.753 11,9% *En miles de Euros 70% Nacional Internacional 6
DESGLOSE EBITDA jun-07 jun-06 Var % Grandes Proyectos 15.657 14.315 9,4% Subsegmento Energía 6.655 5.227 27,32% Subsegmento Plantas Ind. 5.531 5.084 8,8% Subsegmento Almacenamiento 3.471 4.004-13,3% Servicios Especializados 5.490 4.231 29,8% Fabricación 11.402 1.881 506,2% *En miles de Euros DESGLOSE EBITDA POR SEGMENTOS 100% 1 90% 80% 11.402 70% 60% 5.490 50% 40% 3.471 30% 5.531 20% 10% 6.655 0% Subseg. Almacenamiento Subsegmento Plantas Ind. Subsegmento Energía Servicios Especializados Fabricación Grandes Proyectos 7
EVOLUCIÓN MÁRGENES Evolución Margen Ebitda Evolución Margen BAI 53% 7,8% 8,6% 10% 102,9% 7,1% 8,3% 5,1% 5,4% 5% 3,2% 4,0% 2004 2005 2006 jun-07 0% 2004 2005 2006 jun-07 En el crecimiento del margen ha influido aportación extraordinaria positiva del Área de Fabricación por liquidación de grandes contratos, circunstancia no recurrente en el Segundo Semestre. Excluyendo este efecto, el margen BAI sería de 7,5%. 8
BALANCE DE SITUACIÓN Activo jun-07 jun-06 Var % Activo no corriente 152.479 125.472 21,52% Inmovilizado material 102.702 95.279 7,79% Activo corriente 542.391 418.946 29,47% Efectivo y equivalente al efectivo 189.579 142.313 33,21% Pasivo Patrimonio Neto 139.955 109.243 28,11% Ingresos a distribuir 12.569 9.576 31,26% Pasivos no corrientes 49.746 48.057 3,51% Deuda Bancaria LP 32.943 28.197 16,83% Pasivos corrientes 492.600 377.542 30,48% Deuda Bancaria CP 10.477 24.209-56,72% TOTAL 694.870 544.418 27,64% *En miles de Euros 9
DIVIDENDOS Durante el primer semestre de 2007 se han distribuido dividendos por un valor total de 11.936 miles de Euros, a razón de 0,117 Euros brutos por acción. Sumado al dividendo a cuenta del ejercicio 2006 pagado en Diciembre de dicho año, el pay out es del 50%. 10
EVOLUCIÓN CARTERA Y CONTRATACIÓN Evolución Contratación (Mill ) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 184 225 228 583 501 532 159 206 2004 2005 2006 jun-07 Nacional Internacional Evolución Cartera (Mill ) 1.200 1.000 35% 22% 800 600 400 200 719 971 1187 1165 0 2004 2005 2006 jun-07 11
RELACIÓN DE PRINCIPALES CONTRATOS NUEVOS Nombre Localización Cliente Importe Dos terminales gasistas para puerto Brasil PETROBRAS 41 Mn. Euros Repuestos Fase I y Ampliación Equipos Fase II Venezuela Ferrominera Orinoco 28 Mn. Euros Equipo de transporte de coque México KUTTNER 3 Mn. Euros CTCC 800 MW Argentina Fideicomiso José D. San Martín 64 Mn. Euros DESULFURACIÓN España - Lada IBERDROLA 43 Mn. Euros 2 Coke Drums USA FUOR/VALERO 11 Mn. Euros Suministro, Prefabricación y Montaje de la Tubería de Alta Presión, CTCC Cycofos 480 MW Francia ALSTOM POWER 5 Mn. Euros Varios tanques y esferas España CEPSA 16 Mn. Euros 2 tanques LNG 150.000 M 3 España ENAGAS 73 Mn. Euros 12
CONCLUSIONES Aumentos significativos de la cifra de negocio. Mejoras de eficiencia con aumento de márgenes. Todos los segmentos contribuyen positivamente. Saludable situación financiera con bajo apalancamiento financiero. Continúa la contratación en altos niveles y se prevé superar los niveles anteriores en el Segundo Semestre. Continúa el crecimiento orgánico equilibrado y con visibilidad mínima para tres años. 13
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