Nom assignatura FINANZAS Codi 2823 Tipus (Trc/Obl/Opt/Llc) Curs 3º Crèdits Teòrics Crèdits Pràctics Descriptor BOE Professor(s) Edifici/Despatx Telèfon e-mail Margalida Alemany DB015 971.17.13.36 marga.alemany@uib. Hormaeche es Assignatures que és convenient haver cursat abans que aquesta Idioma d impartició Castellano Objectius Identificar los factores claves del entorno para una empresa turística. Saber crear un plan de negocio. Ser capaz de interpretar y obtener la información relevante de los principales documentos contables de la empresa. Elaborar un análisis de la situación económica-financiera de la empresa. Comprender los conceptos de Fondo de Maniobra y Periodo Medio de Maduración Elaborar un Estado de Origen y Aplicación de Fondos Conocer las diferentes fuentes de financiación Identificar la estructura de financiera de la empresa. Saber determinar las variables relevantes para un proyecto de inversión. Ser capaz de determinar la viabilidad de un proyecto de inversión, de acuerdo con los métodos de selección más importantes. Capacidad de valorar y medir el efecto que el riesgo tiene en las decisiones de selección de inversiones. Conocer el sistema financiero español y los principales activos financieros. Margalida Alemany Hormaeche 28/07/2008 Pàg. 1 de 7
Metodologia docent El curso combinará diversos medios para que el estudiante alcance los objetivos de aprendizaje señalados: clases magistrales, libros de texto, lecturas y material complementario, ejercicios prácticos y discusión de casos. Programa de l'assignatura MODULO I. INTRODUCCIÓN A LA EMPRESA Y AL ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO UNIDAD 1. LA EMPRESA TURÍSTICA DESDE LA ÓPTICA ECONÓMICA- FINANCIERA 1.1. LA EMPRESA 1.1.1. Concepto de empresa 1.1.2.Funciones de la empresa 1.1.3. Elementos constitutivos de la empresa. 1.1.4. La empresa como sistema abierto 1.2. EL EMPRESARIO 1.2.1 El concepto de empresario: empresario riesgo-control-innovador 1.2.2. Funciones del empresario. 1.2.3. Separación de la propiedad y el control. 1.3. LOS OBJETIVOS DE LA EMPRESA. 1.3.1. Objetivos generales de la empresa. Conflictos 1.3.2. Misión empresarial. 1.3.3. Establecimiento de objetivos. 1.4. EL ENTORNO DE LA EMPRESA. 1.4.1. Entorno general. 1.4.2. Entorno específico. 1.5. LA EMPRESA TURÍSTICA Y SUS PERFILES ESPECÍFICOS. 1.6. EL PLAN DE NEGOCIO UNIDAD 2. ANÁLISIS DE LA GESTIÓN ECONÓMICA-FINANCIERA DE LA EMPRESA: ANÁLISIS FINANCIERO 2.1. EL BALANCE Y SU FINALIDAD 2.2. BALANCE IDEAL DE UNA EMPRESA HOTELERA 2. 3. EL EQUILIBRIO FINANCIERO DE UNA EMPRESA 2.4. FONDO DE MANIOBRA EN EMPRESAS DE ALOJAMIENTO Y RESTAURACIÓN 2.4.1. El concepto de fondo de maniobra 2.4.2. Cómo cuantificar el fondo de maniobra? 2.5. EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN 2.5.1. Cómo se determina el PMM? 2.5.2. Tipos de Período Medio de Maduración. 2.6. FONDO DE MANIOBRA MÍNIMO Y EL P.M.M. 2.6.1 Concepto 2.6.2. El período medio de maduración en las empresas hoteleras 2.6.3. Fondo de maniobra adicional de un proyecto 2.7. EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS 2.8. EL ANALISIS FINANCIERO ACTIVIDADES DE LA UNIDAD 2 Margalida Alemany Hormaeche 28/07/2008 Pàg. 2 de 7
UNIDAD 3. NOCIONES DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS 3.1. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO 3.2.LEYES FINANCIERAS SIMPLES 3.3. LEYES FINANCIERAS COMPUESTAS 3.4. RENTAS FINANCIERAS ACTIVIDADES DE LA UNIDAD 3 MODULO II. LAS DECISIONES DE INVERSIÓN UNIDAD 4. LAS DECISIONES DE INVERSIÓN EN LA EMPRESA TURÍSTICA. 4.1. LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA Y LOS MODELOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES 4.2. METODOS ESTÁTICOS DE SELECCIÓN DE INVERIONES 4.2.1.El período de recuperación o pay-back. 4.2.2. La tasa de la rentabilidad contable media 4.2.3. Flujo neto de caja total por unidad monetaria desembolsada comprometida. 4.2.4. Flujo neto de caja medio anual por unidad monetaria comprometida (RM) 4.3. MÉTODOS DINÁMICOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES 4.3.1. El pay-back dinámico a plazo de recuperación descontado. 4.3.2. El índice de rentabilidad o ratio beneficio-coste. 4.3.3. El valor actual neto 4.3.4.La tasa interna de rentabilidad ACTIVIDADES DE LA UNIDAD 4 UNIDAD 5. DECISIONES DE INVERSIÓN EN LA EMPRESA TURÍSTICA (II) 5.1.RECOMENDACIONES PARA LA DETERMINACIÓN DE LOS FLUJOS NETOS DE CAJA O CASH-FLOW. 5.1.1. Flujos de caja, no beneficio contable 5.1.2. Flujos de caja incrementales. 5.2. EL EFECTO DE LA INFLACION EN EL VAN 5.3. LA TASA DE DESCUENTO Y LA INFLACIÓN 5.4. LOS IMPUESTOS Y EL VAN. 5.5. EL EFECTO COMBINADO DE LA INFLACION Y LOS IMPUESTOS EN EL VAN ACTIVIDADES DE LA UNIDAD 2 UNIDAD 6. LA INTRODUCCIÓN DEL RIESGO EN LAS DECISIONES DE INVERSIÓN. 6.1. LIMITACIONES DEL VAN. 6.2. LA INTRODUCCION DEL RIESGO: EL VANE 6.3. ÁRBOLES DE DECISIÓN 6.4. ANALISIS DE ESCENARIOS. 6.5. ANALISIS DE LA SENSIBILIDAD 6.6. UMBRAL DE RENTABILIDAD FINANCIERO, PUNTO MUERTO O PUNTO DE EQUILIBRIO. 6.6.1. Umbral de rentabilidad contable. Margalida Alemany Hormaeche 28/07/2008 Pàg. 3 de 7
6.6.2. Umbral de rentabilidad financiera 6.7. TASA DE DESCUENTO AJUSTADA POR RIESGO. 6.8. OTROS METODOS QUE INTRODUCEN EL RIESGO ACTIVIDADES DE LA UNIDAD 6 MODULO III. LAS DECISIONES DE FINANCIACIÓN UNIDAD 7. INTRODUCCIÓN A LAS DECISIONES DE FINANCIACIÓN 7.1.UNA VISIÓN GENERAL 7.2. LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA. 7.3. LA AUTOFINANCIACIÓN 7.4. FINANCIACIÓN EXTERNA A LARGO PLAZO. 7.4.1.Títulos de capital 7.4.2. Endeudamiento a largo plazo 7.5. FINANCIACIÓN EXTERNA A CORTO PLAZO. 7.5.1. Las fuentes de financiación negociada. 7.5.2. Las fuentes de financiación espontánea. 7.6. EL PAPEL DE OTROS ACTIVOS FINANCIEROS. 7.7. ESTRUCTURA FINANCIERA ÓPTIMA DE LA EMPRESA 7.8. LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS. 7.9.LA AUTOFINANCIACION DE LA EMPRESA 7.9.1. Ventajas de la autofinanciación 7.9.2.Inconvenientes de la autofinanciación 7.9.3. La autofinanciación en el balance 7.9.4. Efecto multiplicador de la Autofinanciación ACTIVIDADES DE LA UNIDAD 7 UNIDAD 8. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL 8.1. Los mercados financieros en España. 8.2. La renta fija. 8.3. La renta variable. 8.4. Otros productos financieros ACTIVIDADES DE LA UNIDAD 8 Elements d avaluació La evaluación final de alumno tomará en cuenta fundamentalmente las notas de los examenes parciales de febrero y junio o bien del examen final. En caso de presentarse en los parciales, la nota mínima es 3.75 en cada una de ellos para poder calculase la nota final que se calculará con la media aritmética de los parciales. Así mismo, se tendrá también en cuenta la participación del alumno en el desarrollo de las clases.podeu també indicar si hi ha examen parcial o no, si hi ha examen de teoria i/o de pràctiques, si són escrits o orals, tipus test, etc. Margalida Alemany Hormaeche 28/07/2008 Pàg. 4 de 7
Bibliografia MODULO I. Mòdul UNIDAD 1. LA EMPRESA TURÍSTICA DESDE LA ÓPTICA ECONÓMICA- FINANCIERA MODULO I. UNIDAD 2. ANÁLISIS DE LA GESTIÓN ECONÓMICA- FINANCIERA DE LA EMPRESA: ANÁLISIS FINANCIERO MODULO I. UNIDAD 3. NOCIONES DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS. MODULO II. UNIDAD 4. LAS DECISIONES DE INVERSIÓN EN LA EMPRESA TURÍSTICA (I) Bibliografia associada - Aguilar, Garcia, y Thomas (1998) Administración, gestión y comercialización en la industria de hotelería Madrid. Ed. Mc Graw Hill. Cap. 2. - Fernández Blanco, Matilde (1992) Dirección Financiera de la empresa Madrid. Ed. Pirámide. Cap. 1 y 2. Pirámide. Cap. 2 - Bernstein, Leopold A. (1995) Fundamentos de Análisis Financiero Ed. Irwin. Varios Capítulos. - Brealey, R.; Myers, S.; y Marcus, A. (1996) Principios de Dirección Financiera Madrid. Ed. Mc Graw Hill. Cap. 17 y 19. - Contreras Mora, Ignacio (1995) La liquidez en la empresa Barcelona. Ed. Ariel. Cap.1 y Anexo 1. Madrid. Ed. Centro de Estudios Ramón Areces. Cap. 16 y 17. finanzas Madrid. Ed. Civitas. Cap. 5 y 7. Pirámide. Cap. 17. - DEYA TORTELLA, B. Material didáctico de Análisis de las Operaciones Financieras I. Palma: Edicions Universitat de les Illes Balears. Material didàctic número 116, 2006. - Brealey, R.; Myers, S.; y Marcus, A. (1996) Principios de Dirección Financiera Madrid. Ed. Mc Graw Hill. Cap. 6 y 7. - Contreras Mora, Ignacio (1995) La liquidez en la empresa Barcelona. Ed. Ariel. Cap.1. Madrid. Ed. Centro de Estudios Ramón Areces. Cap. 3. finanzas Madrid. Ed. Civitas. Cap. 6 - Fernández Blanco, Matilde (1992) Dirección Financiera de la empresa Madrid. Ed. Pirámide. Cap. 16, 17, y 18. Pirámide. Cap. 3, 4, 5, 6, y 7. - Vellas, F. y Bécherel, L. (1995) International Tourism. An economic perspective Ed. Macmillan Press Ltd. Cap. 7. MODULO II - Brealey, R.; Myers, S.; y Marcus, A. (1996) Principios de Dirección Financiera Madrid. Ed. Mc Graw Hill. Cap. 8. Margalida Alemany Hormaeche 28/07/2008 Pàg. 5 de 7
UNIDAD 5. DECISIONES DE INVERSIÓN EN LA EMPRESA TURÍSTICA (II) MODULO II UNIDAD 6. LA INTRODUCCIÓN DEL RIESGO EN LAS DECISIONES DE INVERSIÓN MODULO III. UNIDAD 7. INTRODUCCIÓN A LAS DECISIONES DE FINANCIACIÓN MODULO III. UNIDAD 8. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL Madrid. Ed. Centro de Estudios Ramón Areces. Cap. 5. finanzas Madrid. Ed. Civitas. Cap. 6 Pirámide. Cap. 8. Madrid. Ed. Centro de Estudios Ramón Areces. Cap. 6, 7 y 8. finanzas Madrid. Ed. Civitas. Cap. 6 - Fernández Blanco, Matilde (1992) Dirección Financiera de la empresa Madrid. Ed. Pirámide. Cap. 19. Pirámide. Cap. 9, 10, 14, y 15. - Aguilar, Garcia, y Thomas (1998) Administración, gestión y comercialización en la industria de hotelería Madrid. Ed. Mc Graw Hill. Cap. 8. - Brealey, R.; Myers, S.; y Marcus, A. (1996) Principios de Dirección Financiera Madrid. Ed. Mc Graw Hill. Cap. 13, 15, y 16. Madrid. Ed. Centro de Estudios Ramón Areces. Cap. 15, 19, 22, y 23. Pirámide. Cap. 21, 22, 23, 24, 25, 37, 38, y 39. Weston, J. Fred; y Copeland, Thomas E. (1994) Finanzas en Administración Vol. II, México. Ed. Mc Graw Hill. Cap. 15, 16, 21, y 24. Álvaro Cuervo, Luis Rodríguez Sáiz, José Alberto Parejo, Antonio Calvo (2005) Manual del sistema financiero español, Ed. Ariel. Tutories Professor Horari Dades de contacte i d ubicació Margalida Alemany Hormaeche Lunes Ed. Jovellanos DB015 (de Octubre a Enero) 12.00-16.00 Margalida Alemany Hormaeche (de Febrero a Junio) Miércoles 12.00-16.00 Ed. Jovellanos DB015 Observacions Utilitzeu aquest apartat per indicar les coses que hàgiu considerat que no s'havien de dir a cap dels apartats anteriors. Margalida Alemany Hormaeche 28/07/2008 Pàg. 6 de 7
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