PROVINCIA DE BUENOS AIRES

PROVINCIA DE BUENOS AIRES Coparticipación de Impuestos hacia los Municipios Informe Mensual Nº 66 Marzo 2017 Reporte especial Senadora Malena Baro LCG SA Nota de responsabilidad Este informe contiene información general, no tiene en cuenta las circunstancias específicas de cualquier receptor y no debe ser considerada como oficial o sustitutiva del juicio crítico de cualquier receptor. La información, opiniones y estimaciones presentadas aquí constituyen un juicio de valor a la fecha en que éste fue realizado y están basadas en fuentes que se piensa que son confiables y de buena fe (empero no hay garantías implícitas o explícitas de su exactitud, completitud o veracidad) y están sujetas a cambios sin previo aviso. 1

Resumen del mes SEMÁFORO DEL MES Mes de Feb-17 Recaudación Nacional Rojo 27,8% ia (-4% ia real). Sólo $ 1 MM por Blanqueo. Impuestos vinculados a la actividad los más dinámicos: Créditos y Débitos (+45% ia), IVA DGI (+41% ia). Seguridad Social (+40% ia) también por encima de la inflación. Ganancias continuó con crecimiento débil (+16%ia). Los vinculados al Comercio Exterior con baja del 27% ia, por caída en Derechos de Exportación (-69% ia). Derechos Importación (+13% ia%) con bajo crecimiento. Transferencias a las ProvinciasAmarillo 25,8% ia (-5% ia real). Aún así se encuentran sobredimensionadas por amplificación de devolución gradual de la precoparticipación al resto de la provincias ($ 2,3 MM en febrero). Descontando este efecto, crecen apenas 20% ia por la caída de Derechos de Exportación y el débil crecimiento de IIGG. Transferencias a PBA 29% ia (-4% ia real). $0,6 MM extraordinarios por devolución de precoparticipación. Descontando este efecto habría crecido apenas 21% ia (-9% ia real). En la Amarillocomparación interanual ganó participación en el total de las transferencias (de 17,8% a 18,3%). Se benefició relativamente del bajo crecimiento de IIGG. Aun así, en febrero cedió $ 1,6 MM en concepto de "excedente" del FCB. Recaudación provincial rojo 32% ia (-1% ia real). Bajo crecimiento de IIBB (+26% ia) y caída en Plan de Regularización de Deudas (-11% ia) le quitan dinamismo a la recaudación. Contrariamente, fuerte crecimiento de Sellos (95% ia), Automotor (+58% ia) e Impuesto Inmobiliario (+37,5% ia). Transferencias a Municipios Verde 36% ia (+2% ia real). Crecimiento sobredimensionado por: 1) $ 0,1 MM adicionales por devolución de 6 pp de precoparticipación y 2) 0,2 MM por recursos no girados en 2016 en concepto del FMFS. Sin estos recursos habrían crecido 27% ia. 2

Recaudación nacional La recaudación tributaria totalizó en $ 172,2 MM en febrero, lo que equivale a un crecimiento del 27,8% ia (- 4% ia en términos reales). Los ingresos provenientes del Blanqueo sumaron $ 1 MM en febrero, el menor aporte desde el inicio del programa. Sin este efecto, la recaudación habría crecido 27% ia, levemente superior al dato de enero (25,3% ia 1 ). Los impuestos vinculados a la actividad económica fueron los más dinámicos y con crecimiento superior a la inflación: IVA DGI (+41% ia; +7% ia real); Créditos y Débitos (+45% ia; +9% ia real); Seguridad Social (40,2% ia; +6% ia real) y cuya recaudación superó en 10 pp el registro de enero. La recaudación por Ganancias mantuvo crecimiento débil (+16% ia) y se debió a las modificaciones en la cuarta categoría, pues ya no juega el impacto de la eliminación de percepciones por compras en el exterior que había afectado el crecimiento del impuesto durante 2016. Los impuestos vinculados al comercio exterior tuvieron baja del 27% ia. El cambio de tendencia se debe a que ya no cuentan con el efecto interanual de la devaluación de diciembre 2015 y por la alta base de comparación por desarmes de stocks del sector agropecuario a principios de 2016 2 : Derechos de exportación -69% ia; Derechos de importación +13% ia e IVA DGA y Ganancias DGA: +10% y -5% ia, respectivamente. Corridos dos meses del año, la recaudación acumula $ 383,6 MM, un crecimiento del 29% en la comparación interanual. Descontando los recursos del Blanqueo ($ 8,8 MM en 2M-17) la suba se reduce al 26% ia. 1 Descontando los recursos del Blanqueo que en enero sumaron $7,7 MM. 2 Retenciones a la soja habían crecido 93% ia en feb-16. 3

Transferencias automáticas a las provincias Las transferencias automáticas a las provincias sumaron $50,7 MM en febrero, un 25,8% más que hace un año atrás (-5% ia real). El incremento está en línea con lo observado en enero (+26,3% ia). La tasa de crecimiento de febrero se encuentra sobredimensionada debido a la devolución de 6 pp de la precoparticipación retenidos por ANSES a las provincias que firmaron el Acuerdo para el Fortalecimiento del Federalismo ($2,3 MM en febrero) 3. Asimismo, la devolución del 100% de la detracción a Córdoba, Santa Fe y San Luis provoca un crecimiento dispar de las transferencias automáticas. Para Córdoba, Santa Fé y San registraron un aumento en torno al 20,3% ia, mientras que para el resto el incremento fue del 26,2% ia en promedio. Sin la devolución de la detracción de ANSES, el crecimiento de los recursos automáticos transferidos al conjunto de las provincias se reduce a 20% ia. En total, las provincias se quedaron con el 30% de la recaudación nacional (descontando los recursos del Blanqueo que no se coparticipan), 0,3 pp menos que un año atrás. El menor crecimiento de las transferencias en relación a la recaudación nacional se debe a la caída de los Derechos de Exportación (-69% ia) que impacta en el FFS (-66% ia) y al desempeño de IIGG (16% ia) que tiene un peso relevante dentro de las transferencias provinciales.y, por otra parte, debido a que impuestos con menor porcentaje de coparticipación crecieron por encima de la recaudación nacional: Créditos y Débitos 5 (45% ia) y Seguridad Social (40,2% ia). 3 Si bien la devolución de 3 pp de la detracción de precoparticipación rigió en todo 2016, recién en agosto comenzó a hacerte efectiva en agosto y el saldo acumulado entre enero y julio fue devuelto en 5 cuotas. 5 Corresponde a las provincias sólo el 15%. 4

Transferencias automáticas a la Provincia de Buenos Aires Las transferencias automáticas giradas por la Nación a Buenos Aires sumaron $ 9,3 MM en febrero, lo que supuso un incremento interanual del 29% (-3% ia en términos reales). En 2M-17 acumularon $20,6 MM, +29% ia que hace un año atrás (-3,7% ia real). En concepto de devolución de los 6 pp de pre-coparticipación recibió $ 0,6 MM. Sin este ingreso las transferencias habrían sumado $ 8,7 MM, equivalente a una suba interanual de apenas 21% ia (-9% ia real). La PBA elevó su participación en el total de recursos transferidos en 0,4 pp en la comparación interanual (de 17,8 % a 18,3%). Asimismo, Buenos Aires se vio beneficiada porque el tope impuesto al Fondo del Conurbano Bonaerense evita que la provincia se vea afectada por el bajo crecimiento de Ganancias. Aun así, el porcentaje de recursos que recibe la PBA se encuentra muy por debajo lo establecido en la Ley de Coparticipación Federal (21,2%). Esto le significó una pérdida de $ 1,6 MM en febrero. De este total $ 445 M fueron resignados por los municipios (ver tabla siguiente). 5

Pérdida de recursos de la PBA por menor coparticipación. Impacto municipal. Datos de febrero 2017, millones de $ feb-17 Acum. 2017 Acum. 2017 ($ feb-17) feb-17 Acum. 2017 Acum. 2017 ($ feb-17) feb-17 Acum. 2017 Acum. 2017 ($ feb-17) LA MATANZA -15,56-18,47-34,03 LINCOLN -1,22-1,45-2,68 GENERAL RODRIGUEZ -0,65-0,77-1,43 MERLO -7,36-8,73-16,08 VILLARINO -1,23-1,46-2,68 GUAMINI -0,64-0,76-1,40 MALVINAS ARGENTIN -6,59-7,82-14,42 MERCEDES -1,20-1,42-2,62 CAÑUELAS -0,64-0,76-1,40 LA PLATA -5,78-6,86-12,63 BRAGADO -1,19-1,41-2,60 GENERAL BELGRANO -0,62-0,73-1,35 LOMAS DE ZAMORA -4,73-5,61-10,33 SAN NICOLAS -1,17-1,39-2,56 MAIPU -0,60-0,71-1,32 GENERAL PUEYRREDO -4,60-5,46-10,06 CHASCOMUS -1,17-1,39-2,56 LAPRIDA -0,62-0,74-1,37 QUILMES -4,45-5,27-9,72 ITUZAINGO -1,13-1,34-2,48 RAUCH -0,62-0,73-1,35 ALMIRANTE BROWN -4,38-5,20-9,57 BOLIVAR -1,14-1,35-2,50 SALADILLO -0,61-0,72-1,33 FLORENCIO VARELA -4,33-5,14-9,48 SAAVEDRA -1,09-1,29-2,37 ENSENADA -0,60-0,71-1,31 SAN ISIDRO -4,37-5,19-9,56 ZARATE -1,12-1,33-2,45 GENERAL PAZ -0,64-0,76-1,40 PILAR -4,13-4,90-9,04 PUAN -1,02-1,20-2,22 CARLOS TEJEDOR -0,61-0,72-1,32 GENERAL SAN MARTIN -3,99-4,74-8,73 AYACUCHO -0,99-1,18-2,17 GENERAL ARENALES -0,62-0,74-1,36 LANUS -3,67-4,36-8,03 BALCARCE -1,00-1,19-2,19 GENERAL ALVEAR -0,57-0,68-1,25 MORENO -3,60-4,27-7,87 DOLORES -0,98-1,16-2,14 ROJAS -0,59-0,70-1,29 BERAZATEGUI -3,37-4,00-7,36 VILLA GESELL -1,02-1,21-2,23 BARADERO -0,58-0,69-1,27 VICENTE LOPEZ -3,47-4,12-7,59 MAR CHIQUITA -0,96-1,14-2,10 LAS FLORES -0,56-0,67-1,23 SAN MIGUEL -3,17-3,76-6,92 BENITO JUAREZ -1,07-1,27-2,33 MAGDALENA -0,56-0,67-1,23 TIGRE -3,11-3,70-6,81 MARCOS PAZ -0,92-1,09-2,00 ADOLFO G. CHAVES -0,53-0,62-1,15 JOSE C. PAZ -3,09-3,67-6,76 PERGAMINO -0,92-1,09-2,01 SAN CAYETANO -0,51-0,60-1,11 ESTEBAN ECHEVERRIA -2,85-3,39-6,24 CORONEL PRINGLES -0,89-1,06-1,96 RAMALLO -0,50-0,59-1,08 BAHIA BLANCA -2,82-3,35-6,18 PRESIDENTE PERON -0,87-1,04-1,91 SALTO -0,57-0,68-1,25 LA COSTA -2,88-3,41-6,29 DAIREAUX -0,89-1,06-1,95 SAN ANTONIO DE ARECO -0,50-0,60-1,10 MORON -2,53-3,00-5,53 CORONEL DORREGO -0,84-1,00-1,83 NAVARRO -0,44-0,52-0,96 AVELLANEDA -2,56-3,04-5,61 ADOLFO ALSINA -0,82-0,97-1,79 ROQUE PEREZ -0,47-0,56-1,04 TRES DE FEBRERO -2,23-2,64-4,87 SAN ANDRES DE GILES -0,84-1,00-1,84 FLORENTINO AMEGHINO -0,43-0,51-0,94 TANDIL -2,34-2,78-5,11 VEINTICINCO DE MAY -0,82-0,97-1,78 HIPOLITO YRIGOYEN -0,43-0,51-0,94 OLAVARRIA -2,18-2,58-4,76 RIVADAVIA -0,87-1,04-1,91 CASTELLI -0,39-0,46-0,84 LUJAN -1,84-2,18-4,01 CNL. DE M. L. ROSALE -0,80-0,95-1,74 SALLIQUELO -0,39-0,47-0,86 HURLINGHAM -1,74-2,07-3,81 CARLOS CASARES -0,85-1,01-1,87 PUNTA INDIO -0,40-0,47-0,87 NECOCHEA -1,67-1,98-3,65 JUNIN -0,82-0,97-1,79 MONTE HERMOSO -0,38-0,45-0,84 CHACABUCO -1,73-2,06-3,79 COLON -0,81-0,96-1,76 BRANDSEN -0,38-0,45-0,83 SAN FERNANDO -1,61-1,90-3,51 GENERAL J. MADARIA -0,78-0,92-1,70 SUIPACHA -0,42-0,50-0,92 GENERAL VILLEGAS -1,52-1,80-3,33 NUEVE DE JULIO -0,77-0,92-1,69 LOBOS -0,35-0,41-0,76 CHIVILCOY -1,57-1,86-3,43 TORNQUIST -0,79-0,94-1,73 TRES LOMAS -0,34-0,41-0,75 CORONEL SUAREZ -1,54-1,82-3,36 SAN VICENTE -0,74-0,88-1,62 GENERAL LAS HERAS -0,33-0,40-0,73 AZUL -1,47-1,75-3,22 ARRECIFES -0,73-0,86-1,59 GENERAL LAVALLE -0,25-0,29-0,54 PATAGONES -1,49-1,77-3,26 LOBERIA -0,73-0,87-1,61 PILA -0,32-0,38-0,70 ESCOBAR -1,60-1,90-3,51 LEANDRO N. ALEM -0,71-0,84-1,54 CAPITAN SARMIENTO -0,31-0,37-0,68 CAMPANA -1,51-1,79-3,30 GENERAL LA MADRID -0,73-0,87-1,60 ALBERTI -0,30-0,36-0,66 BERISSO -1,46-1,74-3,20 EXALTACION DE LA CR -0,67-0,79-1,46 LEZAMA -0,28-0,33-0,61 TRENQUE LAUQUEN -1,49-1,77-3,26 GENERAL PINTO -0,71-0,84-1,55 PELLEGRINI -0,27-0,32-0,59 PEHUAJO -1,40-1,66-3,05 TAPALQUE -0,69-0,82-1,52 MONTE -0,26-0,30-0,56 EZEIZA -1,43-1,70-3,13 PINAMAR -0,71-0,85-1,56 GENERAL GUIDO -0,23-0,27-0,50 SAN PEDRO -1,39-1,65-3,05 GENERAL ALVARADO -0,67-0,80-1,47 CARMEN DE ARECO -0,21-0,25-0,46 TRES ARROYOS -1,30-1,55-2,85 GENERAL VIAMONTE -0,67-0,80-1,47 TORDILLO -0,15-0,17-0,32 TOTAL (135 municip) -203-241 -445 6

Recaudación Provincial En febrero los recursos tributarios de la Provincia sumaron $ 15,6 MM, el equivalente a un crecimiento interanual del 32% (-1% real), 7 pp por debajo de lo observado en enero. Por IIBB se recaudaron $ 10,3 MM, lo que supuso un crecimiento del 26% ia (-5% ia real), 12 pp menos que el incremento registrado en enero, explicando así la desaceleración de la recaudación total. De todas formas, este impuesto aportó el 66% de los recursos del mes. La recaudación por Sellos (+95% ia; +46,6% ia real) continuó muy dinámica y su tasa de crecimiento está influenciada por el aumento de la alícuota para la adquisición de vehículos 7. También con suba superior al promedio, el Impuesto automotor creció 58% ia (+19% ia real). Impuesto inmobiliario con incremento del 37% ia: Tramo Urbano +38% ia Rural +32% ia. En conjunto por estos impuestos se recaudaron $ 4,9 MM, el 31% del total. Finalmente, Plan de regularización de deudas aportó sólo $ 0,4 MM en febrero, lo que supuso una reducción interanual del 11%, quitándole dinamismo a la recaudación total. Corridos los dos primeros meses del año, la recaudación provincial asciende a $ 33,5 MM, 35% superior en la comparación interanual (+1,5% ia real). Recaudación tributaria de la PBA En millones de $ feb-17 a/a a/a real IIBB 10.252 25,7% -5,3% Inmmobiliario 2.523 37,5% 3,6% Inm. Urbano 2.470 37,6% 3,6% Inm. Rural 53 31,8% -0,7% Automotor 814 57,7% 18,8% Sellos 1.520 94,7% 46,6% Otros* 470-8,7% -31,3% Total 15.579 32,0% -0,6% Fuente: LCG en base a Ministerio de Economía de la PBA. * Incluye Plan de Regularización de Deudas 7 En dic-16 la alícuota de Sellos para la adquisición de autos 0 Km pasó del 1% al 2% del valor del auto. 7

Transferencias automáticas a los municipios Las transferencias automáticas a los municipios sumaron $ 4,5 MM en febrero, lo que equivale a un aumento del 36% ia (+2% ia real). Sin embargo, se encuentra influenciado por dos factores: o o 1) $ 0,1 MM adicionales por la devolución de 6 pp de precoparticipación correspondiente a Buenos Aires, 2) $ 0,2 MM en concepto del Fondo Municipal de Fortalecimiento de la Seguridad (FMFS) que no habían sido repartidos en 2016. Descontando estos factores, las transferencias a los municipios habrían crecido 27% ia, 4 pp por debajo del crecimiento de enero (+31% ia) 12. Teniendo en cuenta el monto máximo comprometido por el FMFS para 2016 ($ 3 MM), en dic-16 99 municipios habían recibido el monto que les correspondía en función del CUD. En febrero, la provincia giró $ 0,7 MM a los 36 municipios que aún restaban percibir ingresos bajo este concepto. Sin embargo, aún 4 municipios restarían recibir recursos para completar lo estipulado y saldo total adeudado asciende a $0,16 M. (Ver detalles en tabla anexa). En febrero 32 municipios evidenciaron una mejora en el Indicador tendencia, 30 de ellos con mejora en los 4 indicadores. A su vez, 11 se mantuvieron estables mientras que en 92 se observó deterioro. Al interior del Indicador Tendencia se observó 51 municipios recibieron más recursos que el año anterior (en términos reales) y en 45 el crecimiento real de los recursos fue superior al de ene-17; para 44 el coeficiente implícito resultó superior al CUD respectivo y para 38 estuvo por encima del promedio de los últimos 3 años (ver tablas anexas). En 2M-17 las transferencias automáticas a los municipios ascienden a $9,6 MM, un aumento del 34,4% en la comparación interanual (+0,5% ia real). 12 Descontando los factores que sobredimensionan el crecimiento. 8

Fondo Municipal de Fortalecimiento de la Seguridad En millones de $ Monto máximo a recibir Recibido Pendiente Monto máximo a recibir Recibido Pendiente Monto máximo a recibir Recibido Pendiente Adolfo Alsina 12,6 12,56 0,00 General Guido 3,4 3,4 0,00 Olavarria 32,2 32,2 0,00 Adolfo G. Chaves 7,8 7,83 0,00 General J. Madariaga 10,4 10,4 0,00 Patagones 22,3 22,3 0,00 Alberti 4,3 4,26 0,00 General la Madrid 4,9 4,9 0,00 Pehuajo 21,1 14,1 6,95 Almirante Brown 64,4 64,43 0,00 General las Heras 4,8 4,8 0,00 Pellegrini 4,0 4,0 0,00 Arrecifes 10,7 10,71 0,00 General Lavalle 12,0 12,0 0,00 Pergamino 13,5 13,5 0,00 Avellaneda 37,9 37,92 0,00 General Paz 8,9 8,9 0,00 Pila 4,8 4,8 0,00 Ayacucho 15,1 15,07 0,00 General Pinto 10,4 10,4 0,00 Pilar 61,8 61,8 0,00 Azul 22,5 22,53 0,00 General Pueyrredon 68,0 68,0 0,00 Pinamar 10,1 10,1 0,00 Bahia Blanca 41,9 41,86 0,00 General Rodriguez 9,7 9,7 0,00 Presidente Peron 12,9 8,6 4,24 Balcarce 14,6 14,59 0,00 General San Martin 56,4 56,4 0,00 Puan 15,3 15,3 0,00 Baradero 8,6 8,55 0,00 General Viamonte 9,8 6,6 3,24 Punta Indio 5,7 5,7 0,00 Benito Juarez 13,9 13,87 0,00 General Villegas 23,0 23,0 0,00 Quilmes 67,5 67,5 0,00 Berazategui 49,0 49,03 0,00 Guamini 9,6 9,6 0,00 Ramallo 7,4 7,4 0,00 Berisso 21,7 21,66 0,00 Hipolito Yrigoyen 6,2 6,2 0,00 Rauch 9,0 9,0 0,00 Bolivar 16,5 16,52 0,00 Hurlingham 25,2 25,2 0,00 Rivadavia 12,2 12,2 0,00 Bragado 17,5 17,54 0,00 Ituzaingo 16,7 16,7 0,00 Rojas 8,6 8,6 0,00 Brandsen 5,5 5,52 0,00 Jose C. Paz 43,8 43,8 0,00 Roque Perez 6,5 6,5 0,00 Campana 21,9 21,87 0,00 Junin 12,0 12,0 0,00 Saavedra 16,5 16,5 0,00 Cañuelas 9,6 9,60 0,00 La Costa 40,9 40,9 0,00 Saladillo 9,0 9,0 0,00 Capitan Sarmiento 4,5 4,48 0,00 La Matanza 239,1 239,1 0,00 Salliquelo 5,7 5,7 0,00 Carlos Casares 12,0 11,99 0,00 La Plata 85,6 85,6 0,00 Salto 7,3 7,3 0,00 Carlos Tejedor 8,7 8,65 0,00 Lanus 54,8 54,8 0,00 San Andres de Giles 12,5 12,5 0,00 Carmen de Areco 3,1 3,10 0,00 Laprida 9,1 9,1 0,00 San Antonio de Areco 7,0 7,0 0,00 Castelli 5,8 5,80 0,00 Las Flores 8,3 8,3 0,00 San Cayetano 7,6 7,6 0,00 Chacabuco 24,8 24,81 0,00 Leandro N. Alem 10,5 7,0 3,45 San Fernando 23,7 23,7 0,00 Chascomus 17,2 17,25 0,00 Lezama 4,0 4,0 0,00 San Isidro 63,4 63,4 0,00 Chivilcoy 23,0 22,95 0,00 Lincoln 18,3 18,3 0,00 San Miguel 47,3 47,3 0,00 Cnl. De M. L. Rosales 12,0 11,95 0,00 Loberia 10,6 10,6 0,00 San Nicolas 17,3 17,3 0,00 Colon 12,6 12,60 0,00 Lobos 5,1 5,1 0,00 San Pedro 20,2 20,2 0,00 Coronel Dorrego 13,5 13,51 0,00 Lomas de Zamora 70,9 70,9 0,00 San Vicente 11,1 11,1 0,00 Coronel Pringles 12,0 12,02 0,00 Lujan 27,9 27,9 0,00 Suipacha 5,1 5,1 0,00 Coronel Suarez 22,6 22,62 0,00 Magdalena 8,2 8,2 0,00 Tandil 33,0 33,0 0,00 Daireaux 12,6 12,62 0,00 Maipu 9,1 9,1 0,00 Tapalque 10,2 10,2 0,00 Dolores 14,6 14,58 0,00 Malvinas Argentinas 100,0 100,0 0,00 Tigre 44,1 44,1 0,00 Ensenada 8,9 8,89 0,00 Mar Chiquita 14,2 14,2 0,00 Tordillo 2,1 1,4 0,68 Escobar 22,2 22,18 0,00 Marcos Paz 13,7 13,7 0,00 Tornquist 11,6 11,6 0,00 Esteban Echeverria 43,1 43,11 0,00 Mercedes 17,7 17,7 0,00 Trenque Lauquen 21,5 21,5 0,00 Exaltacion de la Cruz 10,4 10,41 0,00 Merlo 108,3 108,3 0,00 Tres Arroyos 19,4 19,4 0,00 Ezeiza 20,8 20,77 0,00 Monte 3,8 3,8 0,00 Tres de Febrero 33,1 33,1 0,00 Florencio Varela 63,5 63,51 0,00 Monte Hermoso 5,6 5,6 0,00 Tres Lomas 5,0 5,0 0,00 Florentino Ameghino 6,5 6,47 0,00 Moreno 52,9 52,9 0,00 Veinticinco de Mayo 12,2 12,2 0,00 General Alvarado 9,9 9,90 0,00 Moron 37,9 37,9 0,00 Vicente Lopez 48,5 48,5 0,00 General Alvear 8,6 8,61 0,00 Navarro 6,7 6,7 0,00 Villa Gesell 14,5 9,7 4,80 General Arenales 8,6 8,64 0,00 Necochea 24,9 24,9 0,00 Villarino 18,1 18,1 0,00 General Belgrano 9,3 9,27 0,00 Nueve de Julio 11,7 11,7 0,00 Zarate 16,5 16,5 0,00 Fuente: LCG en base a Ministerio de Hacienda de la PBA * Los municipios señalados son los que recibieron transferencias por el fondo en febrero. 9

Desagregado del Indicador Tendencia en feb-17 por municipio Aceleración de la variación interanual real de las TA Var. ia real ene-17 Var. ia real feb-17 Variación interanual real positiva de las TA Var. ia real Coef. Implícito de las TA superior al CUD 2016 CUD 2017 Coef. Implic. Feb-17 Coef. Implícito de las TA superior al promedio de 3 años previos Coef. Implic. 2014-16 Coef. Implic. Feb-17 Ind. Tend. Feb-17 ADOLFO ALSINA -3,0% -7,0% 0 ADOLFO ALSINA -7,0% 0 ADOLFO ALSINA 0,402% 0,367% 0 ADOLFO ALSINA 0,411% 0,367% 0 Roj o ADOLFO G. CHAVES -1,1% -3,8% 0 ADOLFO G. CHAVES -3,8% 0 ADOLFO G. CHAVES 0,258% 0,237% 0 ADOLFO G. CHAVES 0,270% 0,237% 0 Roj o ALBERTI 5,8% 1,6% 0 ALBERTI 1,6% 1 ALBERTI 0,148% 0,138% 0 ALBERTI 0,154% 0,138% 0 Roj o ALMIRANTE BROWN -1,8% -1,6% 1 ALMIRANTE BROWN -1,6% 0 ALMIRANTE BROWN 2,153% 2,192% 1 ALMIRANTE BROWN 2,248% 2,192% 0 Amar i l l o ARRECIFES 1,7% -2,3% 0 ARRECIFES -2,3% 0 ARRECIFES 0,358% 0,332% 0 ARRECIFES 0,367% 0,332% 0 Roj o AVELLANEDA -3,0% -2,9% 1 AVELLANEDA -2,9% 0 AVELLANEDA 1,261% 1,273% 1 AVELLANEDA 1,399% 1,273% 0 Amar i l l o AYACUCHO -1,8% -5,9% 0 AYACUCHO -5,9% 0 AYACUCHO 0,489% 0,448% 0 AYACUCHO 0,503% 0,448% 0 Roj o AZUL -3,4% -5,6% 0 AZUL -5,6% 0 AZUL 0,723% 0,677% 0 AZUL 0,781% 0,677% 0 Roj o BAHIA BLANCA -1,3% 19,5% 1 BAHIA BLANCA 19,5% 1 BAHIA BLANCA 1,389% 1,642% 1 BAHIA BLANCA 1,383% 1,642% 1 Ver de BALCARCE -1,0% -2,0% 0 BALCARCE -2,0% 0 BALCARCE 0,492% 0,463% 0 BALCARCE 0,522% 0,463% 0 Roj o BARADERO -0,6% -2,4% 0 BARADERO -2,4% 0 BARADERO 0,285% 0,268% 0 BARADERO 0,294% 0,268% 0 Roj o BENITO JUAREZ 12,2% 33,0% 1 BENITO JUAREZ 33,0% 1 BENITO JUAREZ 0,524% 0,579% 1 BENITO JUAREZ 0,479% 0,579% 1 Ver de BERAZATEGUI 0,0% -1,0% 0 BERAZATEGUI -1,0% 0 BERAZATEGUI 1,656% 1,616% 0 BERAZATEGUI 1,608% 1,616% 1 Roj o BERISSO -1,4% 19,8% 1 BERISSO 19,8% 1 BERISSO 0,719% 0,835% 1 BERISSO 0,700% 0,835% 1 Ver de BOLIVAR 2,3% -0,1% 0 BOLIVAR -0,1% 0 BOLIVAR 0,562% 0,518% 0 BOLIVAR 0,538% 0,518% 0 Roj o BRAGADO 0,3% -2,8% 0 BRAGADO -2,8% 0 BRAGADO 0,586% 0,534% 0 BRAGADO 0,556% 0,534% 0 Roj o BRANDSEN 1,3% -1,0% 0 BRANDSEN -1,0% 0 BRANDSEN 0,187% 0,180% 0 BRANDSEN 0,201% 0,180% 0 Roj o CAMPANA 0,2% -0,8% 0 CAMPANA -0,8% 0 CAMPANA 0,743% 0,701% 0 CAMPANA 0,720% 0,701% 0 Roj o CAÑUELAS -2,1% -3,3% 0 CAÑUELAS -3,3% 0 CAÑUELAS 0,315% 0,304% 0 CAÑUELAS 0,332% 0,304% 0 Roj o CAPITAN SARMIENTO 3,0% 0,3% 0 CAPITAN SARMIENTO 0,3% 1 CAPITAN SARMIENTO 0,154% 0,144% 0 CAPITAN SARMIENTO 0,149% 0,144% 0 Roj o CARLOS CASARES 4,3% 2,4% 0 CARLOS CASARES 2,4% 1 CARLOS CASARES 0,420% 0,386% 0 CARLOS CASARES 0,401% 0,386% 0 Roj o CARLOS TEJEDOR 3,0% 1,0% 0 CARLOS TEJEDOR 1,0% 1 CARLOS TEJEDOR 0,298% 0,275% 0 CARLOS TEJEDOR 0,302% 0,275% 0 Roj o CARMEN DE ARECO -0,3% 0,5% 1 CARMEN DE ARECO 0,5% 1 CARMEN DE ARECO 0,104% 0,101% 0 CARMEN DE ARECO 0,116% 0,101% 0 Amar i l l o CASTELLI -1,1% 19,2% 1 CASTELLI 19,2% 1 CASTELLI 0,190% 0,217% 1 CASTELLI 0,189% 0,217% 1 Ver de CHACABUCO 3,2% 23,2% 1 CHACABUCO 23,2% 1 CHACABUCO 0,852% 0,956% 1 CHACABUCO 0,818% 0,956% 1 Ver de CHASCOMUS -0,3% -2,8% 0 CHASCOMUS -2,8% 0 CHASCOMUS 0,575% 0,527% 0 CHASCOMUS 0,571% 0,527% 0 Roj o CHIVILCOY 0,5% -1,6% 0 CHIVILCOY -1,6% 0 CHIVILCOY 0,772% 0,705% 0 CHIVILCOY 0,736% 0,705% 0 Roj o COLON -0,6% 20,8% 1 COLON 20,8% 1 COLON 0,397% 0,453% 1 COLON 0,396% 0,453% 1 Ver de CORONEL DORREGO -1,9% -4,5% 0 CORONEL DORREGO -4,5% 0 CORONEL DORREGO 0,412% 0,375% 0 CORONEL DORREGO 0,418% 0,375% 0 Roj o CORONEL PRINGLES -2,1% -4,7% 0 CORONEL PRINGLES -4,7% 0 CORONEL PRINGLES 0,440% 0,407% 0 CORONEL PRINGLES 0,450% 0,407% 0 Roj o CNL. DE M. L. ROSALES -2,8% -5,2% 0 CNL. DE M. L. ROSALES -5,2% 0 CNL. DE M. L. ROSALES 0,392% 0,359% 0 CNL. DE M. L. ROSALES 0,388% 0,359% 0 Roj o CORONEL SUAREZ -0,1% -2,6% 0 CORONEL SUAREZ -2,6% 0 CORONEL SUAREZ 0,756% 0,689% 0 CORONEL SUAREZ 0,741% 0,689% 0 Roj o DAIREAUX 4,1% 24,5% 1 DAIREAUX 24,5% 1 DAIREAUX 0,438% 0,492% 1 DAIREAUX 0,417% 0,492% 1 Ver de DOLORES -0,8% -3,2% 0 DOLORES -3,2% 0 DOLORES 0,482% 0,439% 0 DOLORES 0,450% 0,439% 0 Roj o ENSENADA -2,8% -1,2% 1 ENSENADA -1,2% 0 ENSENADA 0,294% 0,290% 0 ENSENADA 0,281% 0,290% 1 Amar i l l o ESCOBAR 2,9% 4,2% 1 ESCOBAR 4,2% 1 ESCOBAR 0,789% 0,819% 1 ESCOBAR 0,807% 0,819% 1 Ver de ESTEBAN ECHEVERRIA -4,5% -5,9% 0 ESTEBAN ECHEVERRIA -5,9% 0 ESTEBAN ECHEVERRIA 1,404% 1,224% 0 ESTEBAN ECHEVERRIA 1,319% 1,224% 0 Roj o EXALTACION DE LA CRUZ -5,9% -7,8% 0 EXALTACION DE LA CRUZ -7,8% 0 EXALTACION DE LA CRUZ 0,327% 0,303% 0 EXALTACION DE LA CRUZ 0,344% 0,303% 0 Roj o EZEIZA -0,7% -2,7% 0 EZEIZA -2,7% 0 EZEIZA 0,703% 0,615% 0 EZEIZA 0,647% 0,615% 0 Roj o FLORENCIO VARELA -0,8% -1,1% 0 FLORENCIO VARELA -1,1% 0 FLORENCIO VARELA 2,131% 2,134% 1 FLORENCIO VARELA 2,168% 2,134% 0 Roj o FLORENTINO AMEGHINO -2,5% 18,2% 1 FLORENTINO AMEGHINO 18,2% 1 FLORENTINO AMEGHINO 0,211% 0,239% 1 FLORENTINO AMEGHINO 0,204% 0,239% 1 Ver de GENERAL ALVARADO -0,9% -1,1% 0 GENERAL ALVARADO -1,1% 0 GENERAL ALVARADO 0,330% 0,314% 0 GENERAL ALVARADO 0,342% 0,314% 0 Roj o GENERAL ALVEAR -1,4% -4,4% 0 GENERAL ALVEAR -4,4% 0 GENERAL ALVEAR 0,282% 0,256% 0 GENERAL ALVEAR 0,273% 0,256% 0 Roj o GENERAL ARENALES 5,5% 3,2% 0 GENERAL ARENALES 3,2% 1 GENERAL ARENALES 0,307% 0,282% 0 GENERAL ARENALES 0,303% 0,282% 0 Roj o GENERAL BELGRANO -2,6% -3,4% 0 GENERAL BELGRANO -3,4% 0 GENERAL BELGRANO 0,303% 0,279% 0 GENERAL BELGRANO 0,306% 0,279% 0 Roj o Aceleración de la variación interanual real de las TA Var. ia real ene-17 Var. ia real feb-17 Variación interanual real positiva de las TA Var. ia real Coef. Implícito de las TA superior al CUD 2016 GENERAL GUIDO -0,6% -3,1% 0 GENERAL GUIDO -3,1% 0 GENERAL GUIDO 0,11% 0,104% 0 GENERAL GUIDO 0,116% 0,104% 0 Roj o GENERAL LA MADRID 2,9% 0,5% 0 GENERAL LA MADRID 0,5% 1 GENERAL LA MADRID 0,36% 0,327% 0 GENERAL LA MADRID 0,351% 0,327% 0 Roj o GENERAL LAS HERAS -0,2% -2,4% 0 GENERAL LAS HERAS -2,4% 0 GENERAL LAS HERAS 0,16% 0,152% 0 GENERAL LAS HERAS 0,162% 0,152% 0 Roj o GENERAL LAVALLE -21,0% -0,7% 1 GENERAL LAVALLE -0,7% 0 GENERAL LAVALLE 0,12% 0,147% 1 GENERAL LAVALLE 0,141% 0,147% 1 Ver de GENERAL J. MADARIAGA -3,5% 17,0% 1 GENERAL J. MADARIAGA 17,0% 1 GENERAL J. MADARIAGA 0,38% 0,437% 1 GENERAL J. MADARIAGA 0,372% 0,437% 1 Ver de GENERAL PAZ 5,7% 3,0% 0 GENERAL PAZ 3,0% 1 GENERAL PAZ 0,32% 0,284% 0 GENERAL PAZ 0,287% 0,284% 0 Roj o GENERAL PINTO -0,6% -2,1% 0 GENERAL PINTO -2,1% 0 GENERAL PINTO 0,35% 0,315% 0 GENERAL PINTO 0,339% 0,315% 0 Roj o GENERAL PUEYRREDON -1,5% -2,3% 0 GENERAL PUEYRREDON -2,3% 0 GENERAL PUEYRREDON 2,26% 2,264% 1 GENERAL PUEYRREDON 2,344% 2,264% 0 Roj o GENERAL RODRIGUEZ -2,4% -2,1% 1 GENERAL RODRIGUEZ -2,1% 0 GENERAL RODRIGUEZ 0,32% 0,324% 1 GENERAL RODRIGUEZ 0,340% 0,324% 0 Amar i l l o GENERAL SAN MARTIN 2,8% 1,8% 0 GENERAL SAN MARTIN 1,8% 1 GENERAL SAN MARTIN 1,96% 1,897% 0 GENERAL SAN MARTIN 1,837% 1,897% 1 Amar i l l o GENERAL VIAMONTE 1,3% -1,0% 0 GENERAL VIAMONTE -1,0% 0 GENERAL VIAMONTE 0,33% 0,305% 0 GENERAL VIAMONTE 0,327% 0,305% 0 Roj o GENERAL VILLEGAS -2,2% 18,5% 1 GENERAL VILLEGAS 18,5% 1 GENERAL VILLEGAS 0,75% 0,858% 1 GENERAL VILLEGAS 0,790% 0,858% 1 Ver de GUAMINI -1,8% -5,0% 0 GUAMINI -5,0% 0 GUAMINI 0,31% 0,288% 0 GUAMINI 0,324% 0,288% 0 Roj o HIPOLITO YRIGOYEN 0,8% 2,2% 1 HIPOLITO YRIGOYEN 2,2% 1 HIPOLITO YRIGOYEN 0,21% 0,197% 0 HIPOLITO YRIGOYEN 0,202% 0,197% 0 Amar i l l o HURLINGHAM 1,2% 0,1% 0 HURLINGHAM 0,1% 1 HURLINGHAM 0,86% 0,823% 0 HURLINGHAM 0,802% 0,823% 1 Amar i l l o ITUZAINGO -1,7% -1,8% 0 ITUZAINGO -1,8% 0 ITUZAINGO 0,56% 0,556% 0 ITUZAINGO 0,569% 0,556% 0 Roj o JOSE C. PAZ 2,1% 1,9% 0 JOSE C. PAZ 1,9% 1 JOSE C. PAZ 1,52% 1,500% 0 JOSE C. PAZ 1,459% 1,500% 1 Amar i l l o JUNIN 0,2% 21,0% 1 JUNIN 21,0% 1 JUNIN 0,40% 0,496% 1 JUNIN 0,431% 0,496% 1 Ver de LA COSTA 3,8% 0,3% 0 LA COSTA 0,3% 1 LA COSTA 1,41% 1,261% 0 LA COSTA 1,271% 1,261% 0 Roj o LA MATANZA -4,4% -5,8% 0 LA MATANZA -5,8% 0 LA MATANZA 7,65% 7,377% 0 LA MATANZA 7,935% 7,377% 0 Roj o LA PLATA -1,2% -2,5% 0 LA PLATA -2,5% 0 LA PLATA 2,84% 2,811% 0 LA PLATA 2,898% 2,811% 0 Roj o LANUS -2,8% -2,8% 1 LANUS -2,8% 0 LANUS 1,81% 1,816% 1 LANUS 1,882% 1,816% 0 Amar i l l o LAPRIDA 1,9% -1,2% 0 LAPRIDA -1,2% 0 LAPRIDA 0,31% 0,280% 0 LAPRIDA 0,303% 0,280% 0 Roj o LAS FLORES 0,9% -1,7% 0 LAS FLORES -1,7% 0 LAS FLORES 0,28% 0,257% 0 LAS FLORES 0,283% 0,257% 0 Roj o LEANDRO N. ALEM -0,5% -3,2% 0 LEANDRO N. ALEM -3,2% 0 LEANDRO N. ALEM 0,35% 0,317% 0 LEANDRO N. ALEM 0,342% 0,317% 0 Roj o LEZAMA 3,3% -0,6% 0 LEZAMA -0,6% 0 LEZAMA 0,14% 0,125% 0 LEZAMA 0,127% 0,125% 0 Roj o LINCOLN -1,5% -3,3% 0 LINCOLN -3,3% 0 LINCOLN 0,60% 0,562% 0 LINCOLN 0,638% 0,562% 0 Roj o LOBERIA 3,4% 24,8% 1 LOBERIA 24,8% 1 LOBERIA 0,36% 0,416% 1 LOBERIA 0,388% 0,416% 1 Ver de LOBOS -1,0% -2,3% 0 LOBOS -2,3% 0 LOBOS 0,17% 0,167% 0 LOBOS 0,183% 0,167% 0 Roj o LOMAS DE ZAMORA -3,6% -3,5% 1 LOMAS DE ZAMORA -3,5% 0 LOMAS DE ZAMORA 2,32% 2,390% 1 LOMAS DE ZAMORA 2,476% 2,390% 0 A mar i l l o LUJAN -2,3% -4,8% 0 LUJAN -4,8% 0 LUJAN 0,90% 0,837% 0 LUJAN 0,831% 0,837% 1 Roj o MAGDALENA 1,0% -1,6% 0 MAGDALENA -1,6% 0 MAGDALENA 0,28% 0,254% 0 MAGDALENA 0,269% 0,254% 0 Roj o MAIPU -2,2% -4,7% 0 MAIPU -4,7% 0 MAIPU 0,30% 0,269% 0 MAIPU 0,299% 0,269% 0 Roj o MALVINAS ARGENTINAS -3,4% -5,2% 0 MALVINAS ARGENTINAS -5,2% 0 MALVINAS ARGENTINAS 3,24% 3,034% 0 MALVINAS ARGENTINAS 3,288% 3,034% 0 Roj o MAR CHIQUITA -0,3% 20,3% 1 MAR CHIQUITA 20,3% 1 MAR CHIQUITA 0,47% 0,531% 1 MAR CHIQUITA 0,445% 0,531% 1 Ver de MARCOS PAZ -2,4% 18,9% 1 MARCOS PAZ 18,9% 1 MARCOS PAZ 0,45% 0,527% 1 MARCOS PAZ 0,453% 0,527% 1 V er de MERCEDES -0,6% 20,3% 1 MERCEDES 20,3% 1 MERCEDES 0,59% 0,678% 1 MERCEDES 0,575% 0,678% 1 Ver de MERLO -0,7% 20,6% 1 MERLO 20,6% 1 MERLO 3,62% 4,270% 1 MERLO 3,480% 4,270% 1 Ver de MONTE -0,6% 3,8% 1 MONTE 3,8% 1 MONTE 0,13% 0,130% 1 MONTE 0,143% 0,130% 0 Ver de MONTE HERMOSO 0,9% -2,3% 0 MONTE HERMOSO -2,3% 0 MONTE HERMOSO 0,19% 0,167% 0 MONTE HERMOSO 0,171% 0,167% 0 Roj o MORENO -1,2% -1,1% 1 MORENO -1,1% 0 MORENO 1,77% 1,798% 1 MORENO 1,853% 1,798% 0 Amar i l l o MORON -2,9% 18,4% 1 MORON 18,4% 1 MORON 1,24% 1,502% 1 MORON 1,294% 1,502% 1 Ver de NAVARRO -2,2% -4,0% 0 NAVARRO -4,0% 0 NAVARRO 0,22% 0,203% 0 NAVARRO 0,218% 0,203% 0 Roj o NECOCHEA -0,7% -3,8% 0 NECOCHEA -3,8% 0 NECOCHEA 0,82% 0,761% 0 NECOCHEA 0,828% 0,761% 0 Roj o NUEVE DE JULIO -1,3% -3,7% 0 NUEVE DE JULIO -3,7% 0 NUEVE DE JULIO 0,38% 0,367% 0 NUEVE DE JULIO 0,420% 0,367% 0 Roj o CUD 2017 Coef. Implic. Feb-17 Coef. Implícito de las TA superior al promedio de 3 años previos Coef. Implic. 2014-16 Coef. Implic. Feb-17 Ind. Tend. Feb-17 10

Aceleración de la variación interanual real de las TA Var. ia real ene-17 Var. ia real feb-17 Variación interanual real positiva de las TA Var. ia real Coef. Implícito de las TA superior al CUD 2016 CUD 2017 Coef. Implic. Feb-17 Coef. Implícito de las TA superior al promedio de 3 años previos Coef. Implic. 2014-16 Coef. Implic. Feb-17 Ind. Tend. Feb-17 OLAVARRIA -0,1% -2,4% 0 OLAVARRIA -2,4% 0 OLAVARRIA 1,07% 0,995% 0 OLAVARRIA 1,067% 0,995% 0 Roj o PATAGONES -1,4% -4,1% 0 PATAGONES -4,1% 0 PATAGONES 0,73% 0,668% 0 PATAGONES 0,732% 0,668% 0 Roj o PEHUAJO -2,1% -3,7% 0 PEHUAJO -3,7% 0 PEHUAJO 0,69% 0,636% 0 PEHUAJO 0,675% 0,636% 0 Roj o PELLEGRINI -0,1% -3,4% 0 PELLEGRINI -3,4% 0 PELLEGRINI 0,13% 0,121% 0 PELLEGRINI 0,135% 0,121% 0 Roj o PERGAMINO -0,1% 21,1% 1 PERGAMINO 21,1% 1 PERGAMINO 0,45% 0,551% 1 PERGAMINO 0,501% 0,551% 1 Ver de PILA 0,3% 20,3% 1 PILA 20,3% 1 PILA 0,16% 0,180% 1 PILA 0,163% 0,180% 1 Ver de PILAR -1,6% -2,9% 0 PILAR -2,9% 0 PILAR 2,03% 1,949% 0 PILAR 1,953% 1,949% 0 Roj o PINAMAR 4,2% 24,4% 1 PINAMAR 24,4% 1 PINAMAR 0,35% 0,390% 1 PINAMAR 0,311% 0,390% 1 Ver de PRESIDENTE PERON -1,6% -1,9% 0 PRESIDENTE PERON -1,9% 0 PRESIDENTE PERON 0,43% 0,427% 0 PRESIDENTE PERON 0,439% 0,427% 0 Roj o PUAN -1,8% -4,7% 0 PUAN -4,7% 0 PUAN 0,50% 0,449% 0 PUAN 0,486% 0,449% 0 Roj o PUNTA INDIO 2,7% -0,8% 0 PUNTA INDIO -0,8% 0 PUNTA INDIO 0,19% 0,177% 0 PUNTA INDIO 0,185% 0,177% 0 Roj o QUILMES -4,2% -4,0% 1 QUILMES -4,0% 0 QUILMES 2,19% 2,233% 1 QUILMES 2,323% 2,233% 0 Amar i l l o RAMALLO 18,4% -3,6% 0 RAMALLO -3,6% 0 RAMALLO 0,24% 0,230% 0 RAMALLO 0,252% 0,230% 0 Roj o RAUCH 0,6% -2,2% 0 RAUCH -2,2% 0 RAUCH 0,30% 0,277% 0 RAUCH 0,301% 0,277% 0 Roj o RIVADAVIA 6,1% 2,5% 0 RIVADAVIA 2,5% 1 RIVADAVIA 0,43% 0,392% 0 RIVADAVIA 0,416% 0,392% 0 Roj o ROJAS 1,0% 1,3% 1 ROJAS 1,3% 1 ROJAS 0,29% 0,280% 0 ROJAS 0,319% 0,280% 0 Amar i l l o ROQUE PEREZ 6,5% 27,0% 1 ROQUE PEREZ 27,0% 1 ROQUE PEREZ 0,23% 0,261% 1 ROQUE PEREZ 0,218% 0,261% 1 Ver de SAAVEDRA -3,1% -5,9% 0 SAAVEDRA -5,9% 0 SAAVEDRA 0,53% 0,479% 0 SAAVEDRA 0,510% 0,479% 0 Roj o SALADILLO -0,2% 19,5% 1 SALADILLO 19,5% 1 SALADILLO 0,30% 0,349% 1 SALADILLO 0,307% 0,349% 1 Ver de SALLIQUELO 0,6% 21,7% 1 SALLIQUELO 21,7% 1 SALLIQUELO 0,19% 0,217% 1 SALLIQUELO 0,182% 0,217% 1 Ver de SALTO 11,0% 11,3% 1 SALTO 11,3% 1 SALTO 0,28% 0,266% 0 SALTO 0,270% 0,266% 0 Amar i l l o SAN ANDRES DE GILES -0,8% -3,2% 0 SAN ANDRES DE GILES -3,2% 0 SAN ANDRES DE GILES 0,41% 0,380% 0 SAN ANDRES DE GILES 0,411% 0,380% 0 Roj o SAN ANTONIO DE ARECO 6,1% 3,5% 0 SAN ANTONIO DE ARECO 3,5% 1 SAN ANTONIO DE ARECO 0,25% 0,233% 0 SAN ANTONIO DE ARECO 0,236% 0,233% 0 Roj o SAN CAYETANO -1,9% -4,4% 0 SAN CAYETANO -4,4% 0 SAN CAYETANO 0,25% 0,229% 0 SAN CAYETANO 0,259% 0,229% 0 Roj o SAN FERNANDO -1,3% -0,3% 1 SAN FERNANDO -0,3% 0 SAN FERNANDO 0,79% 0,790% 1 SAN FERNANDO 0,807% 0,790% 0 Amar i l l o SAN ISIDRO 0,5% -0,6% 0 SAN ISIDRO -0,6% 0 SAN ISIDRO 2,15% 2,032% 0 SAN ISIDRO 2,070% 2,032% 0 Roj o SAN MIGUEL -1,7% 19,7% 1 SAN MIGUEL 19,7% 1 SAN MIGUEL 1,56% 1,845% 1 SAN MIGUEL 1,490% 1,845% 1 Ver de SAN NICOLAS -1,2% -2,1% 0 SAN NICOLAS -2,1% 0 SAN NICOLAS 0,58% 0,569% 0 SAN NICOLAS 0,596% 0,569% 0 Roj o SAN PEDRO 0,7% -0,9% 0 SAN PEDRO -0,9% 0 SAN PEDRO 0,69% 0,641% 0 SAN PEDRO 0,685% 0,641% 0 Roj o SAN VICENTE -2,4% -3,2% 0 SAN VICENTE -3,2% 0 SAN VICENTE 0,36% 0,354% 0 SAN VICENTE 0,378% 0,354% 0 Roj o SUIPACHA 18,5% 40,3% 1 SUIPACHA 40,3% 1 SUIPACHA 0,21% 0,226% 1 SUIPACHA 0,170% 0,226% 1 Ver de TANDIL 3,4% 24,9% 1 TANDIL 24,9% 1 TANDIL 1,15% 1,315% 1 TANDIL 1,099% 1,315% 1 Ver de TAPALQUE 0,8% 21,2% 1 TAPALQUE 21,2% 1 TAPALQUE 0,34% 0,386% 1 TAPALQUE 0,336% 0,386% 1 Ver de TIGRE 0,6% 23,2% 1 TIGRE 23,2% 1 TIGRE 1,53% 1,880% 1 TIGRE 1,545% 1,880% 1 Ver de TORDILLO 3,2% 1,3% 0 TORDILLO 1,3% 1 TORDILLO 0,07% 0,065% 0 TORDILLO 0,068% 0,065% 0 Roj o TORNQUIST 1,2% -2,1% 0 TORNQUIST -2,1% 0 TORNQUIST 0,39% 0,348% 0 TORNQUIST 0,368% 0,348% 0 Roj o TRENQUE LAUQUEN 2,1% 23,1% 1 TRENQUE LAUQUEN 23,1% 1 TRENQUE LAUQUEN 0,73% 0,833% 1 TRENQUE LAUQUEN 0,706% 0,833% 1 Ver de TRES ARROYOS 0,1% -2,1% 0 TRES ARROYOS -2,1% 0 TRES ARROYOS 0,64% 0,607% 0 TRES ARROYOS 0,657% 0,607% 0 Roj o TRES DE FEBRERO -2,0% -2,2% 0 TRES DE FEBRERO -2,2% 0 TRES DE FEBRERO 1,09% 1,097% 1 TRES DE FEBRERO 1,133% 1,097% 0 Roj o TRES LOMAS 0,4% -2,3% 0 TRES LOMAS -2,3% 0 TRES LOMAS 0,17% 0,154% 0 TRES LOMAS 0,156% 0,154% 0 Roj o VEINTICINCO DE MAYO -0,8% -3,8% 0 VEINTICINCO DE MAYO -3,8% 0 VEINTICINCO DE MAYO 0,40% 0,378% 0 VEINTICINCO DE MAYO 0,430% 0,378% 0 Roj o VICENTE LOPEZ 4,2% 2,6% 0 VICENTE LOPEZ 2,6% 1 VICENTE LOPEZ 1,71% 1,590% 0 VICENTE LOPEZ 1,544% 1,590% 1 Amar i l l o VILLA GESELL 2,6% 0,0% 0 VILLA GESELL 0,0% 1 VILLA GESELL 0,50% 0,453% 0 VILLA GESELL 0,457% 0,453% 0 Roj o VILLARINO -0,3% -2,8% 0 VILLARINO -2,8% 0 VILLARINO 0,60% 0,552% 0 VILLARINO 0,592% 0,552% 0 Roj o ZARATE -1,1% -1,7% 0 ZARATE -1,7% 0 ZARATE 0,55% 0,553% 1 ZARATE 0,580% 0,553% 0 Roj o Total con mejora 45 Total con mejora 51 Total con mejora 44 Total con mejora 38 11

Proyecciones Escenario macroeconómico base Mantenemos nuestra proyección de PBI presentadas en el informe anterior. Para 2017 esperamos un crecimiento del 3% ia impulsado por una baja base de comparación interanual, la recuperación del poder adquisitivo de los salarios y las prestaciones de la ANSES, el repunte de la obra pública y la estabilización de Brasil. En materia inflacionaria estimamos que los precios tendrán un aumento promedio del 25% (21% dic/dic, 4 pp por encima de la meta oficial). Asimismo, estimamos que el tipo de cambio se ubicará en AR$/US$ 18,35 a fin de año (AR$/US$ 16,28 en promedio). Contexto macroeconómico 2013 2014 2015 2016 2017 e Actividad y precios PBI a/a 2,5-2,4 1,1-2,3 3,0 Relev. precios domésticos (a/a prom) 26,0 34,3 26,0 37,7 25,2 Tipo de cambio (prom. anual) 5,48 8,12 9,44 14,79 16,28 Comercio exterior (en miles de millones de US$) Exportaciones 76,0 68,3 56,8 57,7 60,0 Importaciones 74,4 65,2 59,8 55,6 61,9 Saldo comercial 1,5 3,1-3,0 2,1-1,9 Recaudación nacional Estimamos que la recaudación nacional crecerá al 22,5% ia en 2017, aunque descontado los recursos del Blanqueo en 2016 14 el crecimiento será de 29% ia, 4 pp por encima del crecimiento de los precios. En total, proyectamos que los recursos tributarios alcanzarán la suma de $ 2.535 MM en 2017. Recaudación tributaria nacional En millones de $ 2014 2015 2016 2017 e a/a IVA 319.987 424.245 568.234 723.822 27,4% Ganancias 267.075 381.463 432.907 519.859 20,1% Créditos y débitos 76.740 97.480 131.669 170.392 29,4% Bienes personales 14.356 18.210 19.541 45.067 130,6% Combustibles 44.490 56.478 75.664 101.794 34,5% Der. de exportación 84.088 75.941 71.509 81.999 14,7% Der. de importación 30.059 35.514 56.366 68.438 21,4% Seguridad social 297.503 401.045 536.180 693.191 29,3% Otros 35.384 47.574 178.084 130.888-26,5% TOTAL 1.169.682 1.537.951 2.070.154 2.535.450 22,5% a/a 36% 31% 35% 22% Recaudación provincial Estimamos que la recaudación de la PBA crecerá 28% respecto a 2016, lo que equivale a un aumento real de 2% ia. Proyectamos que los recursos totales alcancen $ 202 MM, $ 2 MM más que la proyección de la Ley de Presupuesto 2017. 14 En 2016 sumaron $ 107 MM y estimamos que en 2017 ingresarán $ 35 MM más. 12

Recaudación tributaria de la PBA En millones de $ 2014 2015 2016 2017 e a/a IIBB 67.132 86.576 115.234 145.026 25,9% Inm. Urbano 3.503 4.765 6.368 8.974 40,9% Inm. Rural 1.803 2.261 3.013 4.190 39,1% Automotor 5.618 9.494 13.241 18.122 36,9% Sellos 6.397 9.014 12.912 19.815 53,5% Otros 4.279 5.932 7.201 5.609-22,1% TOTAL 88.731 118.042 157.969 201.735 27,7% a/a 32,3% 33,0% 33,8% 28% 13

TRANSFERENCIAS AUTOMÁTICAS TOTALES En millones de $ INDICADOR TENDENCIA 2013 2014 2015 2016 2017 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 feb-17 2016 2017 ADOLFO ALSINA 83,7 109,4 145,5 234,6 286,0 20,07 16,56 22,79 24,10 23,77 22,99 23,94 26,49 26,11 25,15 25,21 28,81 Rojo AmarilloRojo ADOLFO G. CHAVES 56,6 74,6 93,4 152,0 186,8 12,98 10,70 14,79 16,00 15,46 14,94 15,54 17,65 16,97 16,29 16,34 19,16 Rojo Verde Rojo ALBERTI 28,8 42,1 54,7 84,8 109,9 7,59 6,23 8,53 9,78 9,02 8,68 9,04 10,69 9,87 9,42 9,46 11,56 Rojo Verde Amarillo ALMIRANTE BROWN 458,1 610,4 782,8 1.283,4 1.596,4 114,64 98,82 129,86 127,08 132,62 130,88 136,71 140,92 146,82 140,14 141,51 156,38 Amarillo Verde Rojo ARRECIFES 74,3 101,6 127,9 205,6 260,0 18,26 14,95 20,60 22,25 21,48 20,82 21,67 24,40 23,63 22,65 22,74 26,55 Rojo Verde Amarillo AVELLANEDA 288,4 389,8 505,4 748,0 932,2 66,61 57,37 75,59 74,87 77,39 76,26 79,64 82,98 85,59 81,61 82,40 91,87 Amarillo Verde Rojo AYACUCHO 102,5 137,6 173,1 288,2 352,5 24,64 20,19 27,89 30,23 29,17 28,20 29,34 33,18 32,04 30,77 30,85 36,02 Rojo Verde Rojo AZUL 164,7 217,0 269,5 438,8 529,7 36,91 30,54 41,90 45,38 43,75 42,39 44,11 50,00 48,07 46,01 46,23 54,37 Rojo Verde Rojo BAHIA BLANCA 285,5 377,9 484,4 780,1 1.007,9 71,20 74,00 80,77 83,28 83,72 81,56 85,09 91,90 92,20 88,42 88,86 100,72 Verde AmarilloVerde BALCARCE 109,8 146,1 179,1 293,9 362,4 25,07 20,85 28,61 31,19 29,89 28,95 30,11 34,53 32,83 31,36 31,53 37,51 Rojo Verde Rojo BARADERO 62,9 80,3 101,8 167,1 208,3 14,55 12,10 16,55 17,66 17,22 16,72 17,40 19,50 18,94 18,13 18,22 21,26 Rojo Verde Rojo BENITO JUAREZ 98,3 135,3 167,5 260,4 371,8 25,78 26,10 29,51 31,45 30,90 29,81 31,02 34,84 33,90 32,62 32,66 37,80 Verde AmarilloVerde BERAZATEGUI 317,8 425,5 559,5 941,8 1.193,4 85,38 72,84 97,17 94,93 99,55 97,72 101,96 105,36 110,06 105,71 106,34 116,40 Rojo Verde Amarillo BERISSO 142,8 190,2 246,1 395,8 506,5 36,09 37,63 41,32 40,23 42,42 41,46 43,20 44,71 46,83 45,22 45,37 49,18 Verde AmarilloAmarillo BOLIVAR 104,5 144,4 186,8 310,9 402,4 28,06 23,34 31,94 34,09 33,40 32,28 33,61 37,58 36,66 35,25 35,34 40,84 Rojo Verde Amarillo BRAGADO 104,7 148,1 192,1 325,7 413,1 29,04 24,07 33,15 34,25 34,42 33,37 34,74 37,85 37,87 36,53 36,59 41,25 Rojo Verde Amarillo BRANDSEN 41,5 55,7 72,1 109,3 138,7 9,69 8,10 10,95 11,87 11,45 11,10 11,57 13,05 12,57 12,01 12,08 14,22 Rojo Verde Amarillo CAMPANA 143,5 194,7 251,8 410,8 526,7 37,43 31,62 42,78 42,24 44,02 42,99 44,81 46,87 48,57 46,82 46,99 51,52 Rojo Verde Amarillo CAÑUELAS 68,4 91,2 116,2 185,9 231,2 16,24 13,72 18,45 19,31 19,17 18,65 19,45 21,30 21,09 20,19 20,31 23,31 Rojo Verde Rojo CAPITAN SARMIENTO 25,9 38,9 53,5 86,5 113,2 7,92 6,50 8,88 9,87 9,32 9,01 9,39 10,78 10,23 9,78 9,82 11,71 Rojo Verde Verde CARLOS CASARES 82,2 110,3 137,6 228,5 299,8 20,85 17,38 23,83 25,30 24,90 24,06 25,05 27,99 27,34 26,29 26,35 30,42 Rojo Verde Amarillo CARLOS TEJEDOR 61,1 83,3 106,1 168,7 216,7 14,95 12,40 17,04 18,78 17,91 17,26 17,96 20,73 19,62 18,80 18,86 22,45 Rojo Verde Amarillo CARMEN DE ARECO 23,3 31,7 40,8 64,5 80,6 5,50 4,55 6,18 7,34 6,57 6,32 6,58 8,03 7,18 6,79 6,85 8,68 Amarillo Verde Rojo CASTELLI 38,0 51,2 66,7 106,7 134,9 9,51 9,77 10,81 11,24 11,23 10,89 11,34 12,38 12,35 11,90 11,93 13,50 Verde AmarilloRojo CHACABUCO 168,2 226,5 285,4 456,2 600,5 42,08 43,12 48,14 49,88 50,03 48,47 50,43 55,24 55,02 53,05 53,13 60,15 Verde AmarilloAmarillo CHASCOMUS 112,8 154,9 201,4 321,8 407,2 28,52 23,74 32,59 33,88 33,92 32,84 34,19 37,47 37,28 35,94 36,00 40,80 Rojo AmarilloRojo CHIVILCOY 145,6 198,4 256,0 423,9 542,1 37,99 31,79 43,54 44,68 45,24 43,83 45,64 49,55 49,75 48,01 48,06 54,01 Rojo Verde Amarillo COLON 80,3 109,5 137,8 221,4 282,6 19,66 20,42 22,59 23,57 23,52 22,77 23,69 26,20 25,84 24,87 24,93 28,50 Verde AmarilloRojo CORONEL DORREGO 83,0 114,8 147,6 232,0 289,3 20,28 16,92 23,26 23,82 24,17 23,40 24,36 26,40 26,57 25,66 25,69 28,76 Rojo AmarilloRojo CORONEL PRINGLES 89,3 121,7 158,9 253,6 314,7 22,00 18,36 25,08 26,42 26,17 25,32 26,37 29,16 28,74 27,65 27,73 31,73 Rojo AmarilloRojo CNL. DE M. L. ROSALES 77,3 105,0 137,6 218,5 272,5 19,33 16,18 22,23 21,75 22,86 22,28 23,20 24,17 25,21 24,40 24,43 26,51 Rojo AmarilloRojo CORONEL SUAREZ 152,6 203,4 257,8 419,0 531,4 37,24 31,05 42,67 43,89 44,34 42,95 44,70 48,62 48,75 47,05 47,12 52,97 Rojo AmarilloRojo DAIREAUX 79,0 112,8 147,4 235,7 311,1 21,74 22,16 24,78 26,20 25,85 25,00 26,02 28,93 28,41 27,35 27,39 31,45 Verde Verde Amarillo DOLORES 80,4 118,5 156,6 265,7 335,0 23,69 19,78 27,18 27,03 28,07 27,28 28,40 30,00 30,92 29,93 29,96 32,81 Rojo Verde Amarillo ENSENADA 50,4 69,3 101,1 170,6 215,2 15,16 13,09 17,32 17,47 17,94 17,48 18,25 19,41 19,74 18,95 19,07 21,32 Amarillo Verde Verde ESCOBAR 172,1 222,4 281,0 453,6 596,2 42,49 36,90 47,95 48,46 49,39 48,53 50,73 53,59 54,52 51,91 52,48 59,28 Verde Verde Verde ESTEBAN ECHEVERRIA 268,2 356,8 465,0 746,0 921,6 66,32 55,16 75,64 72,70 76,99 75,69 78,75 81,92 85,24 81,46 81,88 89,85 Rojo AmarilloRojo EXALTACION DE LA CRUZ 69,9 95,3 118,9 194,2 232,9 16,47 13,67 18,76 19,16 19,40 18,87 19,65 21,15 21,37 20,59 20,65 23,13 Rojo AmarilloRojo EZEIZA 124,9 173,9 231,0 363,0 465,7 33,57 27,72 38,05 37,22 38,77 38,14 39,69 41,73 42,94 40,93 41,18 45,76 Rojo AmarilloRojo FLORENCIO VARELA 431,2 589,6 746,6 1.248,5 1.559,3 112,08 96,20 127,13 123,38 129,89 127,92 133,55 136,89 143,78 137,81 138,89 151,76 Rojo Verde Rojo FLORENTINO AMEGHINO 38,5 53,7 71,4 119,7 149,7 10,47 10,76 11,96 12,55 12,44 12,05 12,53 13,88 13,68 13,17 13,20 15,10 Verde Verde Rojo GENERAL ALVARADO 70,9 94,6 118,4 192,2 240,8 16,65 14,17 19,04 20,37 19,97 19,30 20,12 22,65 21,89 20,96 21,05 24,62 Rojo Verde Amarillo GENERAL ALVEAR 50,5 71,5 95,8 160,9 198,9 13,97 11,56 15,96 16,52 16,57 16,06 16,71 18,24 18,23 17,59 17,61 19,87 Rojo Verde Rojo GENERAL ARENALES 53,3 83,4 108,4 165,5 219,7 15,18 12,73 17,40 18,65 18,24 17,59 18,31 20,69 20,00 19,21 19,25 22,44 Rojo Verde Amarillo GENERAL BELGRANO 62,9 84,1 106,3 172,9 216,8 15,09 12,59 17,21 18,35 18,02 17,39 18,11 20,25 19,76 19,01 19,05 21,99 Rojo AmarilloRojo 14

TRANSFERENCIAS AUTOMÁTICAS TOTALES En millones de $ INDICADOR TENDENCIA 2013 2014 2015 2016 2017 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 feb-17 2016 2017 GENERAL GUIDO 23,6 30,4 40,8 67,3 82,6 5,69 4,69 6,44 7,29 6,80 6,54 6,81 7,99 7,44 7,12 7,15 8,64 Rojo Verde Rojo GENERAL LA MADRID 72,7 96,0 123,5 196,9 255,6 17,86 14,72 20,34 21,61 21,23 20,52 21,35 23,83 23,33 22,46 22,49 25,88 Rojo AmarilloAmarillo GENERAL LAS HERAS 34,6 44,3 56,1 92,3 116,8 8,22 6,87 9,39 9,62 9,74 9,45 9,85 10,64 10,71 10,32 10,35 11,62 Rojo AmarilloRojo GENERAL LAVALLE 27,1 35,2 49,2 86,6 87,5 6,14 6,61 7,00 7,35 7,27 7,05 7,33 8,08 7,99 7,70 7,73 8,80 Verde Verde Rojo GENERAL J. MADARIAGA 63,0 94,0 135,4 217,4 269,9 18,94 19,71 21,67 22,31 22,51 21,82 22,71 24,68 24,75 23,87 23,92 26,91 Verde Verde Rojo GENERAL PAZ 58,3 78,2 100,4 162,5 217,8 15,36 12,81 17,65 17,61 18,25 17,71 18,43 19,57 20,10 19,47 19,46 21,37 Rojo AmarilloAmarillo GENERAL PINTO 64,4 91,5 116,8 196,1 245,2 17,07 14,18 19,69 20,34 20,43 19,79 20,57 22,66 22,47 21,66 21,69 24,65 Rojo Verde Rojo GENERAL PUEYRREDON 473,6 634,1 817,1 1.341,9 1.689,9 119,23 102,07 134,71 140,68 139,84 136,49 142,52 155,16 153,95 146,81 148,09 170,34 Rojo Verde Amarillo GENERAL RODRIGUEZ 69,6 93,0 118,0 192,9 239,1 17,05 14,60 19,30 19,38 19,84 19,48 20,34 21,42 21,91 20,95 21,13 23,67 Amarillo Verde Rojo GENERAL SAN MARTIN 353,4 483,2 642,3 1.077,5 1.408,1 100,29 85,52 114,10 112,88 117,53 114,84 119,81 125,23 129,73 124,87 125,42 137,87 Amarillo Verde Amarillo GENERAL VIAMONTE 66,8 89,9 114,3 182,8 236,9 16,54 13,75 18,81 20,06 19,67 19,01 19,79 22,11 21,59 20,76 20,81 24,03 Rojo AmarilloAmarillo GENERAL VILLEGAS 149,8 219,2 274,2 442,2 545,4 37,60 38,68 42,99 47,12 45,04 43,49 45,20 52,16 49,41 47,31 47,49 56,50 Verde Verde Rojo GUAMINI 64,9 89,4 113,7 180,4 224,7 15,56 13,00 17,85 18,98 18,69 18,03 18,76 21,03 20,49 19,72 19,76 22,82 Rojo AmarilloRojo HIPOLITO YRIGOYEN 39,9 52,9 71,6 117,3 154,9 10,56 8,90 12,03 13,65 12,79 12,25 12,76 15,04 13,95 13,34 13,39 16,23 Amarillo Verde Verde HURLINGHAM 163,4 214,8 272,0 476,1 610,9 43,56 37,09 49,72 48,65 51,02 49,98 52,13 54,06 56,37 54,22 54,48 59,59 Amarillo Verde Amarillo ITUZAINGO 117,3 153,8 197,9 325,9 409,3 29,14 25,06 33,10 33,00 34,04 33,40 34,87 36,55 37,58 35,95 36,25 40,35 Rojo Verde Amarillo JOSE C. PAZ 298,3 386,5 508,3 852,7 1.100,1 78,91 67,63 89,74 86,89 91,83 90,24 94,17 96,51 101,56 97,56 98,24 106,80 Amarillo Verde Verde JUNIN 88,6 118,0 150,7 242,8 312,1 21,62 22,36 24,28 27,42 25,56 24,78 25,87 30,08 28,01 26,51 26,80 32,77 Verde Verde Verde LA COSTA 252,2 343,4 445,7 724,8 955,9 67,75 56,84 78,00 75,71 80,37 78,09 81,31 84,53 88,70 86,19 85,87 92,52 Rojo Verde Amarillo LA MATANZA 1.613,8 2.136,3 2.787,9 4.527,5 5.474,0 391,71 332,55 446,32 433,96 457,58 448,25 467,47 481,75 505,72 487,50 489,67 531,55 Rojo AmarilloRojo LA PLATA 586,7 783,1 1.011,8 1.658,3 2.103,0 148,32 126,72 167,74 174,76 174,30 169,83 177,33 192,79 191,81 183,35 184,64 211,47 Rojo Verde Verde LANUS 380,1 509,6 659,0 1.071,6 1.334,4 95,13 81,86 108,03 107,60 110,78 109,00 113,83 119,29 122,42 116,74 117,84 131,87 Amarillo Verde Rojo LAPRIDA 62,6 83,8 105,9 169,6 217,3 15,20 12,60 17,35 18,20 18,09 17,50 18,21 20,11 19,88 19,16 19,19 21,87 Rojo AmarilloRojo LAS FLORES 56,7 77,1 98,8 160,7 201,3 13,94 11,60 15,87 17,33 16,65 16,08 16,74 19,11 18,25 17,48 17,55 20,74 Rojo Verde Amarillo LEANDRO N. ALEM 63,5 92,9 119,2 194,5 245,2 17,16 14,29 19,72 20,24 20,44 19,83 20,63 22,50 22,49 21,68 21,73 24,52 Rojo Verde Rojo LEZAMA 23,3 33,8 42,8 75,7 96,7 6,80 5,63 7,76 7,99 8,05 7,82 8,14 8,83 8,86 8,55 8,56 9,64 Rojo Verde Amarillo LINCOLN 130,4 176,4 223,1 355,7 441,5 30,50 25,35 34,64 38,38 36,44 35,13 36,57 42,26 39,93 38,19 38,36 45,78 Rojo Verde Rojo LOBERIA 78,5 109,6 135,8 212,1 274,8 18,69 18,73 21,05 25,19 22,40 21,49 22,34 27,60 24,48 23,22 23,36 29,71 Verde Verde Amarillo LOBOS 37,2 50,2 63,8 104,0 129,6 8,98 7,55 10,13 11,33 10,64 10,31 10,75 12,44 11,67 11,08 11,17 13,54 Rojo Verde Rojo LOMAS DE ZAMORA 503,6 669,2 862,3 1.419,9 1.739,8 124,87 107,74 141,23 139,38 144,22 142,51 148,89 154,34 159,67 151,97 153,67 171,32 Amarillo Verde Rojo LUJAN 155,6 212,5 281,4 515,1 636,6 45,06 37,75 51,49 51,69 53,16 51,76 53,92 57,27 58,60 56,54 56,66 62,72 Rojo Verde Rojo MAGDALENA 52,8 72,3 93,6 154,6 196,2 13,77 11,47 15,76 16,22 16,35 15,86 16,51 17,97 17,99 17,34 17,38 19,60 Rojo Verde Amarillo MAIPU 61,7 82,5 104,4 167,5 208,1 14,57 12,14 16,70 17,21 17,38 16,81 17,50 19,07 19,09 18,44 18,46 20,76 Rojo AmarilloRojo MALVINAS ARGENTINAS 684,5 896,3 1.157,5 1.848,4 2.267,5 161,96 136,77 185,52 178,68 190,11 185,93 193,73 198,91 210,10 203,12 203,62 219,00 Rojo AmarilloRojo MAR CHIQUITA 86,3 119,8 154,8 256,7 329,6 23,19 23,96 26,58 26,99 27,54 26,71 27,80 29,90 30,31 29,31 29,33 32,61 Verde Verde Amarillo MARCOS PAZ 100,4 125,9 156,8 254,3 320,3 22,77 23,76 26,03 25,67 26,77 26,15 27,26 28,48 29,54 28,47 28,59 31,32 Verde AmarilloRojo MERCEDES 116,8 156,4 202,5 324,5 417,7 29,47 30,57 33,73 34,03 34,86 33,92 35,33 37,73 38,40 37,02 37,13 41,30 Verde AmarilloAmarillo MERLO 735,7 923,4 1.223,1 2.013,7 2.573,1 184,15 192,48 210,17 203,08 215,21 211,01 220,05 225,82 237,96 229,28 230,30 249,30 Verde Verde Amarillo MONTE 30,4 40,3 49,4 79,9 102,2 6,72 5,86 7,63 9,63 8,30 7,89 8,24 10,61 8,98 8,42 8,52 11,39 Verde Verde Amarillo MONTE HERMOSO 35,2 46,5 59,1 98,9 127,2 9,03 7,52 10,40 10,06 10,70 10,40 10,83 11,21 11,81 11,48 11,46 12,27 Rojo Verde Amarillo MORENO 383,0 506,1 644,9 1.052,2 1.303,6 94,11 81,06 105,69 103,49 108,47 106,76 111,62 114,62 119,99 114,87 115,84 127,13 Amarillo Verde Rojo MORON 261,5 355,9 456,6 718,9 908,6 64,58 67,71 73,33 73,73 75,53 73,97 77,21 81,63 83,36 79,80 80,36 89,92 Verde AmarilloAmarillo NAVARRO 43,5 57,5 76,2 126,9 157,0 10,93 9,13 12,45 13,33 13,02 12,59 13,11 14,69 14,29 13,71 13,76 15,97 Rojo Verde Rojo NECOCHEA 164,8 223,2 294,7 466,1 583,0 40,95 34,29 46,63 48,45 48,45 47,02 48,99 53,66 53,35 51,33 51,35 58,57 Rojo AmarilloRojo NUEVE DE JULIO 85,3 114,0 148,2 237,2 289,9 19,88 16,56 22,42 25,95 23,75 22,87 23,82 28,46 25,97 24,66 24,84 30,79 Rojo Verde Rojo OLAVARRIA 217,0 288,2 375,0 607,4 766,3 53,61 44,86 61,21 64,01 63,69 61,75 64,31 70,84 70,03 67,32 67,50 77,22 Rojo AmarilloRojo PATAGONES 150,0 199,8 256,9 411,8 513,0 36,19 30,09 41,42 41,89 42,89 41,63 43,34 46,36 47,21 45,66 45,70 50,62 Rojo AmarilloRojo PEHUAJO 133,9 181,2 233,2 392,1 492,9 34,11 28,66 39,21 41,49 40,98 39,59 41,21 46,10 44,95 43,20 43,33 50,08 Rojo Verde Amarillo PELLEGRINI 27,3 36,9 47,2 76,6 95,1 6,61 5,44 7,54 8,12 7,88 7,62 7,92 8,98 8,65 8,30 8,33 9,74 Rojo Verde Rojo 15

TRANSFERENCIAS AUTOMÁTICAS TOTALES En millones de $ INDICADOR TENDENCIA 2013 2014 2015 2016 2017 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 feb-17 2016 2017 PERGAMINO 100,5 138,6 174,9 280,1 351,5 23,99 24,84 27,21 31,27 28,74 27,77 28,94 34,54 31,45 29,74 30,02 37,47 Verde Verde Amarillo PILA 33,0 45,3 57,4 89,9 114,3 7,95 8,09 9,00 9,89 9,45 9,11 9,49 10,84 10,37 9,95 9,98 11,75 Verde AmarilloRojo PILAR 369,7 508,2 676,5 1.166,7 1.451,0 103,58 87,88 118,02 115,73 121,20 118,62 123,70 128,43 133,89 128,95 129,51 141,51 Rojo Verde Rojo PINAMAR 62,8 84,1 109,5 176,9 239,9 16,95 17,57 19,46 19,25 20,12 19,53 20,35 21,44 22,18 21,50 21,44 23,44 Verde AmarilloAmarillo PRESIDENTE PERON 94,0 120,6 152,9 247,2 312,9 22,47 19,24 25,55 24,71 26,09 25,69 26,81 27,43 28,87 27,70 27,92 30,40 Rojo Verde Amarillo PUAN 98,3 130,4 170,8 278,4 346,5 24,38 20,23 27,96 28,33 28,99 28,09 29,23 31,38 31,90 30,88 30,88 34,20 Rojo Verde Rojo PUNTA INDIO 36,0 49,3 64,5 107,4 137,9 9,73 7,97 11,04 11,55 11,46 11,12 11,57 12,70 12,62 12,16 12,18 13,84 Rojo Verde Amarillo QUILMES 467,5 620,2 813,9 1.340,1 1.629,8 116,83 100,67 132,22 130,61 135,24 133,37 139,32 144,65 149,64 142,70 144,16 160,37 Amarillo Verde Rojo RAMALLO 54,0 68,4 87,6 145,0 198,7 14,75 10,39 14,67 20,11 15,62 15,18 15,84 20,33 17,28 16,19 16,35 22,02 Rojo Verde Verde RAUCH 60,9 82,1 104,8 170,8 215,6 15,07 12,47 17,18 18,15 17,92 17,33 18,04 20,02 19,69 18,95 18,99 21,77 Rojo AmarilloRojo RIVADAVIA 85,1 114,1 144,2 235,5 310,6 21,58 17,69 24,46 26,89 25,65 24,76 25,75 29,58 28,15 26,99 27,06 32,05 Rojo Verde Verde ROJAS 66,5 90,0 108,6 179,3 225,2 14,98 12,63 17,15 20,71 18,37 17,56 18,26 22,97 20,00 18,90 19,05 24,67 Amarillo Verde Amarillo ROQUE PEREZ 42,6 57,4 79,3 122,1 165,5 11,57 11,78 13,22 13,83 13,77 13,33 13,87 15,30 15,13 14,57 14,60 16,66 Verde AmarilloAmarillo SAAVEDRA 96,7 128,6 187,3 296,9 368,1 25,96 21,61 29,86 29,73 30,87 29,95 31,17 33,02 33,99 32,94 32,94 36,04 Rojo AmarilloRojo SALADILLO 62,4 84,0 107,8 172,1 219,9 15,41 15,71 17,38 18,86 18,15 17,59 18,33 20,67 19,95 19,09 19,18 22,51 Verde Verde Amarillo SALLIQUELO 37,9 50,3 63,2 102,7 134,5 9,44 9,80 10,87 10,93 11,26 10,92 11,36 12,15 12,39 11,99 11,99 13,26 Verde AmarilloAmarillo SALTO 57,3 74,6 93,5 153,0 211,7 14,68 11,97 16,44 18,93 17,29 16,73 17,40 20,71 18,99 18,03 18,15 22,44 Amarillo Verde Verde SAN ANDRES DE GILES 83,7 110,6 145,4 233,2 292,8 20,56 17,15 23,53 24,15 24,43 23,69 24,66 26,75 26,87 25,92 25,97 29,18 Rojo AmarilloRojo SAN ANTONIO DE ARECO 47,8 63,3 82,7 136,3 183,4 12,64 10,51 14,28 16,17 15,09 14,52 15,13 17,74 16,51 15,76 15,83 19,20 Rojo Verde Verde SAN CAYETANO 53,8 70,0 91,0 146,3 180,6 12,46 10,33 14,22 15,59 14,94 14,39 14,97 17,21 16,37 15,69 15,74 18,64 Rojo Verde Rojo SAN FERNANDO 172,3 222,7 278,4 457,5 583,2 40,96 35,61 46,73 47,76 48,48 47,28 49,39 53,08 53,33 50,97 51,36 58,31 Amarillo Verde Verde SAN ISIDRO 424,9 560,6 724,4 1.179,3 1.524,3 107,84 91,58 123,43 122,90 127,36 124,20 129,48 136,52 140,37 135,11 135,67 149,79 Rojo AmarilloAmarillo SAN MIGUEL 294,2 393,4 516,1 878,2 1.112,8 79,37 83,18 90,47 88,66 92,99 90,94 94,85 98,47 102,69 98,95 99,37 108,48 Verde Verde Amarillo SAN NICOLAS 123,0 162,6 207,6 338,8 424,4 30,10 25,65 34,20 34,64 35,24 34,50 36,00 38,33 38,87 37,19 37,48 42,20 Rojo Verde Amarillo SAN PEDRO 141,1 189,0 240,3 381,4 490,3 34,39 28,91 39,30 40,57 40,82 39,62 41,28 44,93 44,89 43,19 43,33 49,06 Rojo AmarilloRojo SAN VICENTE 79,1 102,3 132,9 213,7 264,9 18,79 15,94 21,41 21,49 22,06 21,57 22,49 23,81 24,33 23,36 23,49 26,19 Rojo Verde Rojo SUIPACHA 36,4 46,4 60,8 94,3 144,7 10,13 10,18 11,61 11,93 12,08 11,69 12,17 13,23 13,28 12,83 12,83 14,41 Verde AmarilloVerde TANDIL 214,4 296,9 386,7 623,1 831,2 57,79 59,29 65,84 70,61 68,88 66,60 69,36 78,04 75,61 72,51 72,74 84,84 Verde Verde Verde TAPALQUE 64,7 91,5 117,8 189,2 243,8 17,06 17,42 19,34 20,74 20,22 19,53 20,33 22,79 22,20 21,36 21,40 24,75 Verde AmarilloAmarillo TIGRE 327,9 426,9 535,7 869,3 1.149,8 81,47 84,77 92,70 93,36 95,75 93,66 97,75 103,14 105,31 100,74 102,10 113,63 Verde Verde Verde TORDILLO 14,1 18,9 23,8 37,3 50,1 3,53 2,93 4,05 4,10 4,19 4,07 4,23 4,54 4,61 4,46 4,47 4,96 Rojo AmarilloAmarillo TORNQUIST 74,5 101,0 127,2 208,7 267,4 18,84 15,67 21,62 21,74 22,39 21,70 22,59 24,13 24,66 23,90 23,85 26,32 Rojo AmarilloAmarillo TRENQUE LAUQUEN 144,5 192,4 245,9 400,9 527,5 36,78 37,54 41,76 45,03 43,70 42,23 43,96 49,56 47,97 46,06 46,19 53,83 Verde AmarilloAmarillo TRES ARROYOS 133,5 178,7 225,3 380,3 475,1 32,67 27,35 37,11 41,57 39,14 37,71 39,27 45,84 42,85 40,90 41,09 49,64 Rojo Verde Amarillo TRES DE FEBRERO 235,0 307,1 394,5 647,3 808,3 57,54 49,47 65,26 65,49 67,10 65,88 68,80 72,53 74,10 70,74 71,36 80,06 Rojo Verde Rojo TRES LOMAS 32,2 40,8 53,6 93,5 119,1 8,26 6,93 9,49 10,00 9,92 9,57 9,97 11,08 10,88 10,48 10,50 12,03 Rojo Verde Amarillo VEINTICINCO DE MAYO 86,5 117,6 152,1 240,6 297,8 20,80 17,02 23,30 26,16 24,48 23,66 24,64 28,53 26,86 25,65 25,78 30,96 Rojo Verde Rojo VICENTE LOPEZ 310,5 412,0 538,8 895,0 1.199,0 84,78 71,66 97,10 96,77 100,26 97,65 101,76 107,48 110,48 106,49 106,81 117,77 Amarillo Verde Amarillo VILLA GESELL 89,7 124,5 161,5 256,3 343,7 24,30 20,44 27,98 27,39 28,87 28,05 29,22 30,52 31,82 30,85 30,84 33,40 Rojo AmarilloAmarillo VILLARINO 120,1 161,6 207,4 334,0 421,4 29,80 24,86 34,13 34,15 35,26 34,28 35,69 37,84 38,85 37,57 37,61 41,39 Rojo AmarilloRojo ZARATE 119,4 158,1 201,5 330,1 410,4 29,15 24,91 33,01 33,58 33,99 33,33 34,79 37,16 37,53 35,83 36,14 40,96 Rojo Verde Rojo TOTAL 20.222 27.050 34.967 57.065 72.252 5.098 4.508 5.802 5.891 5.995 5.848 6.097 6.524 6.609 6.345 6.377 7.156 Nota: los datos de enero y febrero de 2016 son estimaciones propias dado que la PBA aún no publicó la información respectiva. 16