Riesgos Legales y Regulatorios Jorge Mansilla Consultores Legales y Regulatorios
Visión General Riesgos Legales y Regulatorios Un producto indexado de riesgo primario no puede ser clasificado como un seguro. Por qué esto es importante? Posible estrategia para minimizar la clasificación de riesgos. Otros riesgos legales y regulatorios.
Definición de Contrato o Contrato de Seguro? Puede tener varias definiciones Clasificación Legal / definición (contractual). Clasificación Regulatoria / Legal / definición (regulatorio). Clasificaciones / definiciones pueden no ser consistentes. Puede ser flexible (ejemplo: discreción regulatoria). Diferencias entre jurisdicciones. Todo depende del punto de vista del profesional en relación con su concepto de seguro.
Características del Contrato de Seguro de Indemnización Forma más común de póliza de seguro de no vida El asegurado debe sustentar la pérdida o daño, lo cual debe ser comprobado (si el asegurador lo requiere) y evaluado de manera frecuente. El asegurado indemnizado o compensado por la pérdida, (con excepciones limitadas), no puede recuperar más que su pérdida real hasta la suma máxima asegurada. Usualmente (pero no siempre), el asegurado debe tener un interés asegurable en el evento asegurado.
Características de Productos Indexados Dos tipos de producto de seguro indexado: Índices de pérdida agregada (ejemplos: productividad de área, mortalidad de ganado en base a área) Índices de pérdida indirecta (ejemplos: precipitaciones, temperatura, temperatura de la superficie del mar, velocidad del viento) Características esenciales de ambos tipos de contrato indexado: El pago se realiza cuando ocurre el evento pactado como detonante. No se requiere comprobar el monto de la pérdida (o evaluación de la pérdida) No se requiere sustentar la pérdida. El monto del pago depende exclusivamente del pago de la prima y el valor del índice. El asegurado puede recibir el pago en exceso de pérdida o aún cuando no sustente la pérdida.
Puede el Contrato Indexado ser clasificado como un Seguro? Para ambos tipos de contrato se realiza a menudo tentativas para establecer el índice que representa la pérdida individual al correlacionar pérdida con índice. Aún si la correlación entre el índice y la pérdida es establecida, el contrato no cumple con el criterio esencial del contrato de seguro de indemnización. El riesgo significativo legal y regulatorio se expone a que el contrato sea categorizado como un contrato de no seguro (derivado o contrato regulador).
Por qué es importante? Si no es un seguro, es probable que sea un derivado (o un contrato regulador). El seguro es muy bien regulado con el objetivo de que: El asegurado reciba el pago cuando realice la reclamación (requerimientos prudenciales y de solvencia). El producto sea vendido de manera adecuada (normas de gestión empresarial). Se minimice el riesgo sistémico. Los derivados no regulados o ligeramente regulados son inversiones que no significan mecanismos de transferencia de riesgo. El seguro, sujeto a principios legales, está diseñado para proteger la posición contractual del asegurado. El comprador del derivado no obtiene el mismo nivel de protección que el comprador de un producto de seguro. Los pequeños agricultores y las familias humildes necesitan este tipo de protección. Los derivados no son apropiados.
Seguro de No Indemnización Todos los países reconocen una forma de seguro de no indemnización (seguro de contingencia / seguro de suma acordada). Características del seguro de no indemnización: El pago al asegurado no depende de la valuación o evaluación de la pérdida del asegurado. El monto de pago depende de: Cláusulas del contrato Pago de la prima Generalmente, el seguro de no indemnización es restringido a líneas personales. Ejemplos: Seguro de Vida Seguro de Accidente monto acordado (a menudo en conjunto con indemnización) Pueden los contratos indexados ser clasificados como seguros de contingencia?
Interés Asegurable Debido a que el pago no depende de la pérdida, el interés asegurable se vuelve crítico. Debe existir un vínculo entre el evento representado por el índice (ejemplos: inundación, sequía, alta velocidad del viento) y el asegurado. Si no existe un interés asegurable, el contrato indexado carece de la característica esencial de un contrato de seguro o de un contrato de seguro de no indemnización.
Riesgos Legales y Regulatorios Riesgo legal (riesgos asociados con el marco legal y del contrato): El contrato indexado no se encuentra dentro de la definición de seguro. El contrato no proporciona interés asegurable. En realidad, el asegurado no posee un interés asegurable. La privación de derechos del asegurado no es consistente con la fecha límite de ventas. Riesgo regulatorio (riesgos asociados con la regulación y supervisión del regulador). Los cambios del regulador o los cambios en el marco regulatorio pueden conducir a la reclasificación del producto. La disposición de los requerimientos no es apropiado para los productos de seguro indexados.
Revisión legal adecuada. Mitigación de Riesgos Regulatorios y Legales Asegurar una revisión regulatoria comprensible y, en caso de ser posible, con un seguro y otros reguladores. Diseño apropiado del contrato, basado en una revisión legal y regulatoria. Venta adecuada de los contratos (ejemplo: las personas que no poseen intereses asegurables pueden adquirir la póliza?
Resumen Es muy dificil, ineficiente, o quizás imposible, clasificar contratos indexados como seguros de indemnización. Es importante que los derivados no sean vendidos como seguros. Se debe considerar que el marco regulatorio / legal permita un seguro de contingencia. De ser así, se requiere una revisión detallada para identificar todos los riesgos regulatorios y legales desde el inicio. Los recursos de inversión deben estar en un diseño apropiado del contrato legal. Asegurar una correcta venta del contrato.