página 1 BOLET IN E CONOMICO FIN ANC IE RO Diciembre - 2008 Elaborado por: MSc Fernando Paciello Colaboración: José Berea Fuente de Datos: 1 Boletines Estadísticos de la Superintendencia de BCP 2 Informes Económicos Banco Central del Paraguay
página 2 Índice 1. Sistema Financiero Nacional 2.1. Aspectos Generales 2.2. Activo 2.3. Cartera Activa 2.4. Morosidad 2.5. Depósitos 2.6. Resultados 2.7. Análisis del Margen Bruto Financiero 2. Tasas de Interés 3.1. Tasas de Interés Moneda Nacional 3.2. Tasas de Interés Moneda Extranjera 3. Anexos 4.1. Resultados y Ratios 4.2. Principales Variables del Sistema Financiero 4.3. Inflación al mes de Noviembre
1 página 3 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL A continuación presentamos el análisis de las variables del sistema financiero con los datos correspondientes al mes de Octubre del presente año. Los datos son tomados de los últimos informes publicados y elaborados por la Superintendencia de del Banco Central del Paraguay. 1.1 Aspectos Generales El sistema financiero en su conjunto sigue creciendo a tasas importantes, los datos de Octubre del presente año muestran un incremento en los últimos 12 meses de 34% en el activo y el pasivo. En comparación interanual desde enero tienen un crecimiento sostenido promedio de 37%, teniendo la suba mas significativa en Marzo de 39% activo y 40% pasivo. En lo que respecta a la participación por sector, el 92% del activo y el 93% del pasivo se concentran en los bancos, esta composición viene manteniéndose en lo que va del año.
página 4 A octubre del 2007 la mayor concentración de mercado se daba en los bancos de propiedad extranjera mayoritaria y le seguían las sucursales extranjeras directas. A octubre de 2008 los bancos de propiedad extranjera mayoritaria siguen concentrando la mayor porción de mercado pero le siguen los bancos de propiedad local mayoritaria, tendencia que se mantendría en el 2009 por la transformación de Itapúa de Ahorro y Préstamos SA y Financiera Familiar SA a bancos. Al comparar la cantidad de personas que trabajan en bancos y financieras entre los meses de septiembre y octubre del presente año, hay 40 personas más en bancos y 9 personas más en financieras. Dando así un total de empleados, al mes de Octubre del cte. año, en los bancos de 4.378 y en las financieras de 2.495. A efectos comparativos se menciona que el Banco Nacional de Fomento registra 992 funcionarios en su registro de empleados. 1.2 Activo El total de activo en los bancos en el mes de octubre muestra una variación positiva del 2,7% con relación al mes anterior, en tanto que en las empresas financieras la variación fue de 3,0%.
página 5 Cuadro: Composición del Activo BANCOS FINANCIERAS Oct-07 Dic-07 Oct-08 Oct-07 Dic-07 Oct-08 7,64% 6,1% 8,34% 8,32% 8,3% 7,79% Encaje 13,11% 13,5% 11,50% 5,64% 5,6% 5,45% Inversiones 21,36% 20,00% 16,09% 3,74% 2,6% 1,80% Prod. Financieros Vigentes 0,66% 0,65% 0,85% 1,98% 2,1% 2,20% Prod. Financieros Vencidos 0,03% 0,02% 0,02% 0,21% 0,2% 0,18% Bienes Realizables y Adjudicados en Pago 0,25% 0,23% 0,08% 1% 0,3% 0,27% Bienes de Uso 1,45% 1,41% 1,32% 3,39% 3,3% 2,92% Rubro Caja- Otros Activos Prestamos Netos 0,86% 1,1% 0,94% 2,73% 2,4% 2,19% 49,69% 51,3% 55,88% 73,02% 74,60% 77,00% En la composición del activo que se expone en el cuadro superior se nota un cambio en las tendencias de la cuenta Caja- e Inversiones, demostrando una aparente preferencia por la liquidez en las instituciones bancarias, en contraposición con las empresas financieras, aunque en ambos grupos de instituciones se observa que han salido de posiciones de Inversión. Los préstamos netos siguen su tendencia al crecimiento de su participación en el activo. Si bien se observa cierta estabilidad en las tasas de crecimiento de los últimos 12 meses en términos agregados, tanto en el grupo de empresas bancarias, como en el de empresas financieras. Sin embargo es claro que a partir de junio esa tasa inicia un descenso constante en bancos, repuntando levemente en octubre; pero para las financieras, a partir de Junio, se registra un incremento de la velocidad de crecimiento.
página 6 1.3 Cartera Activa 1.3.1 Préstamos Netos El saldo de los préstamos netos en los bancos continúa registrando importantes incrementos en términos interanuales, así al mes de octubre la variación fue del 51,1%, la variación más alta del segundo semestre. La variación mensual por su parte fue de 9,9%.
página 7 Cuadro: Composición Préstamos Netos (Millones de Gs.) Tipo de Préstamo Oct-07 Dic-07 Oct-08 Sector Financiero 1.467.186 1.567.145 Sector No Financiero 8.953.082 Créditos y Colocaciones Vencidos Deudores. C/ Arreglo y Créditos Morosos Previsiones Total 2.168.144 Var. Mensual 10,6% Var. Interanual 47,8% Var. Acumulada 38,3% 9.769.787 13.640.766 7,1% 52,4% 39,6% 35.539 31.361 65.629 20,5% 84,7% 109,3% 125.077 97.353 88.189 6,1% -29,5% -9,4% -234.616-252.863-325.148 5,0% 38,6% 28,6% 10.346.268 11.212.783 15.637.580 9,9% 51,1% 39,5% En la composición de la cartera por sectores económicos se registra la disminución más importante en las exportaciones, mientras que el mayor incremento interanual se dio en el comercio por menor, el consumo y los servicios. Cuadro: Composición de la Cartera por Sectores Económicos Saldo Octubre 2008 Var. Mensual Var. Acumulada Agricultura Sector Económico 4.167.361 12,99% 27,85% Ganadería 1.547.938-0,67% 30,91% Industria 1.917.005 3,30% 32,06% Comercio por Mayor 1.998.788 0,30% 28,83% Comercio por Menor 1.596.995 66,33% 187,01% Servicios 1.946.041-6,56% 38,57% Consumo 1.665.562 5,88% 64,40% 7.684 9,26% -27,70% 2.128.694 18,37% 25,29% 16.976.067 9,4% 40,0% Exportación Sector Financiero Total 2 En las empresas financieras los préstamos netos tuvieron una variación de 4,1% en el mes de octubre con respecto al mes de septiembre. Excluyendo a Visión del análisis interanual se observa en el sector un crecimiento del 38,4%. Ahora, a diferencia de los bancos, en las empresas financieras no se observa un cambio en la tendencia de las colocaciones, las que se siguen acelerando durante 2008. (Ver grafico siguiente).
página 8 Cuadro: Composición Préstamos Netos (Millones de Gs.) Tipo de Préstamo Oct-07 30.604 24.243 17.240 Var. Mensual 23,09% 1.638.951 1.772.518 1.732.787 4,11% 5,73% -2,24% Créditos y Colocaciones Vencidos 34.897 30.021 33.162 5,21% -4,97% 16% Deudores. C/ Arreglo y Créditos Morosos 43.454 38.319 37.913 1,48% -12,75% -1,06% Sector Financiero Sector No Financiero Previsiones Total Dic-07 Oct-08 Var. Interanual -43,67% Var. Acumulada -28,89% -67.369-61.425-65.771 6,92% -2,37% 7,08% 1.680.537 1.803.676 1.755.330 4,13% 4,45% -2,68% (obs. Esta tabla compara a las financieras incluyendo a Vision en 2007) En la composición de cartera por sectores económicos los que presentaron un incremento en la participación, con respecto al mismo periodo del año anterior han sido la Industria y la Agricultura, mientras que los que presentan disminución son el Comercio al por Mayor, los Servicios y el Sector Financiero. Cuadro: Composición de la Cartera por Sectores Económicos Sector Económico Agricultura Ganadería Industria Saldo Octubre 2008 Var. Mensual Var. Acum Var. Internual 275.120 9,1% 33,8% 53,8% 67.850 5,0% % 19,8% 26,1% 54.078 18,6% 14,4% Comercio por Mayor 140.770 9,0% 36,1% 9,9% Comercio por Menor 567.282-1,1% -14,4% -1,9% Servicios 135.951-8,1% -47,1% -43,8% Consumo 646.791 5,6% 10,3% 10,6% 46 14,8% 21,5% -2,5% 91.369 17,1% -10,7% -24,7% 1.979.258 4,0% -2,6% 2,4% Exportación Sector Financiero Total
página 9 1.4 Morosidad La tasa de morosidad se sigue manteniendo en niveles bajos y estables. A continuación se mencionan las tasas para bancos y financieras, diferenciadas por moneda del préstamo. 1.5 Depósitos Los depósitos en general, (bancos y financieras) muestran un leve repunte en el mes de octubre con respecto al mes de septiembre del 2,5%. En los bancos el aumento registrado fue 2,4%, mientras que las financieras reflejan un aumento de 3,7%. El análisis de variaciones mensuales, individual por sector y por tipo de depósito,, muestra que en los bancos los depósitos en moneda local disminuyeron en 5,7% y los depósitos en dólares, cuando expresados en Gs. denotan un aumento de 15,8%. Las empresas financieras muestran un aumento de los depósitos en moneda local de 0,5% y los depósitos en dólares, expresados en Gs., se incrementaron en 18,8%, comparado con el mes anterior. Es importante destacar que el aumento de los depósitos en dólares, en estos comentario, obedece principalmente al incremento de la cotización cambiaria, ya que los mismos están expresados en Guaraníes. Sin embargo, en el mes de Octubre se observa un leve repunte en la tasa de variación interanual para depósitos en dólares, expresados en dólares, es decir sin efecto del tipo de cambio incrementado.
página 10 En el grafico se observa la variación inter anual de los depósitos en dólares (expresados en guaraníes) y depósitos en guaraníes, como así también los depósitos en dólares expresados en dólares (ME/TC). A continuación se exponen las tendencias, para y, de las variaciones interanuales de los depósitos en Moneda Nacional y Extranjera. Para los bancos la tendencia en moneda nacional es claramente a la baja, sin embargo las tasas de crecimiento siguen siendo elevadas. Para las financieras, sin embargo, la tendencia en los depósitos en moneda nacional es estable, tal vez indicando la diferencia en los tipos de depósitos mayoritarios que están entidades captan (CDAs). Obs. Los dato de las financieras excluyen a Vision el el 2007.
página 11 Obs. Los dato de las financieras excluyen a Vision el el 2007. El gràfico anterior muestra los depòsitos expresados en dòlares. La mantención de esta tendencia podría incidir en una recomposición en la relación de monedas de los depósitos en el futuro; si bien aún se mantiene una relación positiva en Guaraníes. Al considerar los plazos de las obligaciones en el sector bancario, las variaciones se dan en ambos grupos, a plazo se observa un aumento 8,38%, mientras que a la vista de 0,20%. En las empresas financieras el comportamiento mensual de los depósitos a plazos muestra una disminución en los depósitos a la vista con una variación de 0,61%, mientras que los depósitos a plazo crecieron en 5,09%.
página 12 Variación de los depósitos en Guaraníes (millones de guaraníes) A efectos comparativos, se adjuntan seguidamente los históricos mensuales de los saldos de depósitos en Guaraníes para y, desde el año 2006. Nuevamente, la relación es solo demostrativa, ya que los saldos de las financieras se vieron disminuidos por la transformación de Visión de Finanzas a Banco en el 2008. Evolución de los depósitos en Dólares (millones de dólares) A efectos comparativos, se adjuntan seguidamente los históricos mensuales de los saldos de depósitos en Dólares para y, desde el año 2006. Nuevamente, la relación es solo demostrativa, ya que los saldos de las financieras no contienen ya a Visión de Finanzas en el 2008; aunque aún con esta diferencia muestran un crecimiento interesante (a diferencia de los depósitos en Guaraníes).
página 13 1.6 Resultados El resultado obtenido por el sector bancario al mes de octubre del corriente año fue de Gs. 792.231 millones, 40,3% más que octubre del 2007. En el sector de las financieras el resultado fue de 91.672 Millones, 17,5% más respecto al mismo mes del año anterior. En este cálculo no se excluye a Visión del resultado del 2007, lo que muestra que el sector obtuvo importantes crecimientos en los resultados obtenidos. En los siguientes gráficos se observa la comparación del Margen Bruto Financiero mensual del m e s d e septiembre del año en curso y del año anterior. Para las financieras, los números correspondientes al año 2007 incluyen a Visión.
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página 15 1.7 Análisis de l Marge n Br uto Fina nciero En el cuadro inferior se muestra la composición del margen bruto financiero. El rubro de mayor participación en la composición del margen bruto financiero de los bancos son los intereses cobrados por la intermediación financiera al sector no financiero, le sigue la renta generada por la adquisición de valores públicos o privados, donde el principal componente son las letras de regulación monetaria y los bonos. El margen por valuación (diferencia de tipo de cambio) se mantiene negativo en el periodo de análisis. Para las financieras el componente más importante son los intereses cobrados al sector no financiero. En el caso de la intermediación con el sector financiero el resultado es negativo, es decir el pago por intereses al sector es mayor que el cobro. A diferencia de los bancos, la renta generada por los valores públicos o privados casi no aporta a la formación del margen. Concepto BANCOS Ingresos Inter. Financiera Sector Financiero Inter. Financiera Sector No Financiero Ganancias por Créditos Vencidos Renta de Valores Públicos y Privados Egresos MBF % Part. 207.366 103.674 103.692 7,73% 1.270.566 357.124 913.442 68,08% 66.649 4,97% 66.649 248.519 0 248.519 18,52% Total Ingresos/Egresos Financieros 1.793.100 460.797 1.332.303 99,30% Ganancias/Perdida por Valuación 6.673.759 6.663.373 10.385 0,77% 8.466.859 7.125.115 1.341.744 100,00% TOTAL
página 16 Concepto Inter. Financiera Sector Financiero Inter. Financiera Sector No Financiero Ganancias por Créditos Vencidos Renta de Valores Públicos y Privados FINANCIERAS Ingresos Egresos MBF % Part. 5.333 9.846-4.513-1,90% 330.823 98.158 232.665 97,85% 11.147 11.147 4,69% 1.058 1.058 4% Total Ingresos/Egresos Financieros 348.362 108.004 240.357 101,09% Ganancias/Perdida por Valuación 330.656 332.892-2.236-0,94% 679.017 441.251 237.766 100,00% TOTAL
2 página 17 TASAS DE INTERES 2.1 Cuadro: Tasas de Interés Moneda Local Las tasas de interés activas se han venido incrementando consistentemente en lo que va del año 2008, al igual que el margen de intermediación; esto permitiría un incremento de las tasas pasivas en el 4to. Trimestre del año, especialmente en un contexto de baja liquidez, expectativas de depreciación del tipo de cambio y desaceleración de la economía. Tasas efectivas de interés. Sistema bancario - moneda nacional. Promedios mensuales (en porcentaje anual). Activas Año Pasivas Call Promedio ponderado A la vista A plazo CDA Promedio ponderado Margen de intermediación Interbancario BCP Sep 24,8 5,5 7,4 0,8 24,0 2,5 Oct 22,4 0,3 5,7 8,3 0,8 21,5 2,5 Nov 18,1 3,0 8,9 1,0 17,1 3,3 Dic 17,8 5,7 7,9 0,8 17,0 4,1 Ene 21,3 5,8 8,9 1,1 20,2 4,2 Feb 2 8,3 8,8 0,8 19,9 4,0 Mar 25,0 2,7 9,1 1,2 23,7 4,5 Abr 23,8 0,5 4,9 7,2 1,2 22,7 4,0 May 26,3 0,5 7,4 8,4 1,1 25,2 3,7 Jun 25,9 0,6 7,0 7,7 0,8 25,1 4,0 Jul 26,6 0,5 3,9 8,1 1,0 25,6 3,4 Ago 26,4 0,5 7,5 7,7 0,9 25,5 4,3 Sep 26,3 0,6 5,2 7,7 1,0 25,3 4,7 Oct 27,9 0,7 8,4 10,2 1,4 26,5 2007 2008
página 18 2.2 Cuadro: Tasas de Interés Moneda Extranjera De manera similar a lo comentado con las tasas activas en Guaraníes, en el mercado de dólares también se han deslizado hacia arriba, aunque en menor magnitud. En este mercado lo que sí se nota con distinción es la diferencia en la búsqueda de depósitos, ya que las tasas pasivas de los CDAs ya se encuentran por encima de las del último año. Notable es también el incremento de las tasas activas en esta moneda. Tasas efectivas de interés. Sistema bancario - moneda extranjera. Promedios mensuales (en porcentaje anual). Activas Pasivas Promedio ponderado A la vista A plazo CDA Promedio ponderado Margen de intermediación Sep 9,4 0,1 4,2 4,9 0,6 8,8 Oct 8,7 0,1 2,0 4,4 0,5 8,2 Nov 8,0 0,1 3,0 4,3 0,5 7,5 Dic 8,9 0,2 4,2 4,3 0,6 8,2 Ene 8,6 0,2 3,0 4,6 0,6 8,0 Feb 9,6 0,2 0,2 4,1 0,6 9,0 Mar 9,9 0,2 2,0 4,5 0,5 9,5 Abr 9,3 0,2 1,5 3,6 0,5 8,8 May 9,3 0,1 2,6 4,2 8,9 Jun 9,6 0,1 3,3 3,7 9,1 Jul 9,5 0,1 1,6 3,5 9,1 Ago 9,5 0,1 3,1 5,1 1,1 8,4 Sep 10,3 0,1 3,2 4,9 0,7 9,6 Oct 12,1 0,2 1,6 5,7 0,8 11,3 Año 2007 2008
3 página 19 ANEXOS 3.1 Resultados Y Ratios Res ult ado s y Rat ios (e n mill on es de g uar aní es) A c u mu lad o BANCOS FINANCIERAS Oct.07 Oct.08 Oct.07 Oct.08 Ingresos Financieros 3.502.880 8.466.859 541.669 679.017 Egresos Financieros 2.517.870 7.125.115 302.844 441.251 985.010 1.341.744 238.826 237.766 260.640 367.942 64.621 59.655 52.145 73.601 10.696 7.115 208.495 294.341 53.925 52.539 Otros Ingresos Operativos 625.276 2.207.159 100.635 217.835 Otros Egresos Operativos 525.622 2.007.767 55.046 170.788 1.293.159 1.835.476 338.339 337.352 303.830 406.718 105.521 103.267 47.549 62.700 14.244 10.981 Otros Gastos Administrativos 294.545 383.125 84.125 82.983 Total Gastos Administrativos 645.924 852.543 203.891 197.230 Resultados Antes Previsión 647.236 982.934 134.448 140.122 17.945 19.394 1.201 5.531-46.903-127.201-52.614-49.136 618.278 875.126 83.035 96.517 53.722 82.895 5.040 4.845 564.556 792.231 77.995 91.672 Margen Bruto Financiero Ingresos por Servicios Egresos por Servicios Comisiones por Servicios Margen Operativo Gastos en Personal Gastos en Propiedad Ingresos Extraordinarios Netos (Previsión del Ejercicio) Utilidad Antes de Impuesto Impuesto a la Renta Utilidad Después de Impuesto
página 20 3.2 Principa les Var iab les de l Sistema Financier o Oct-07 Sep-08 Oct-08 Var. Mensual Var. Interanual 20.821.760 27.245.857 27.986.496 2,72% 2.301.373 2.213.379 2.279.701 3,00% -0,94% 23.123.133 29.459.236 30.266.197 2,74% 30,89% 1.591.167 2.286.983 2.332.995 2,01% 46,62% 191.467 170.009 177.530 4,42% -7,28% 1.782.633 2.456.992 2.510.525 2,18% 40,83% 2.729.784 3.500.709 3.217.909-8,08% 17,88% 129.788 126.769 124.347-1,91% -4,19% 2.859.572 3.627.478 3.342.256-7,86% 16,88% 769.251 727.786 898.719 23,49% 16,83% 6.340 4.074 4.812 18,11% -24,10% 775.591 731.860 903.531 23,46% 16,50% 4.446.828 5.155.460 4.502.410-12,67% 1,25% 85.969 55.273 41.018-25,79% -52,29% 4.532.797 5.210.733 4.543.428-12,81% 0,23% 138.210 209.225 238.766 14,12% 72,76% ACTIVO 34,41% CAJA - BANCOS ENCAJE OTROS INVERSIONES PRODUCTOS FINANCIEROS VIGENTES 45.654 46.219 50.052 8,29% 9,63% 183.864 255.444 288.818 13,07% 57,08% 6.817 5.085 5.331 4,83% -21,81% 4.914 3.973 4.002 0,75% -18,56% 11.732 9.058 9.333 3,04% -25% 52.729 50.180 21.767-56,62% -58,72% PRODUCTOS FINANCIEROS VENCIDOS BIENES REALIZABLES Y ADJUDICADOS EN PAGO 9.495 6.270 6.148-1,95% -35,25% 62.224 56.450 27.915-50,55% -55,14% 302.899 344.317 368.375 6,99% 21,62% 78.019 66.460 66.606 0,22% -14,63% 380.918 410.777 434.981 5,89% 14,19% 259.733 482.386 499.930 3,64% 92,48% 6.337 0 0 0,00% -100,00% 266.070 482.386 499.930 3,64% 87,89% BIENES DE USO OPERACIONES A LIQUIDAR
página 21 OTROS ACTIVOS NETOS 178.072 258.754 262.714 1,53% 47,53% 62.854 48.562 49.855 2,66% -20,68% 240.926 307.316 312.570 1,71% 29,74% 1.449.186 1.470.363 2.030.444 38,09% 40,11% 30.604 14.005 17.240 23,09% -43,67% 1.479.790 1.484.368 2.047.684 37,95% 38,38% 18.000 189.860 137.700-27,47% 665,00% PRESTAMOS SECTOR FINANCIERO INTERBANCARIO 0 0 0 18.000 189.860 137.700-27,47% 665,00% 8.953.082 12.737.013 13.640.766 7,10% 52,36% 1.638.951 1.664.399 1.732.787 4,11% 5,73% 10.592.032 14.401.412 15.373.553 6,75% 45,14% 35.539 54.458 65.629 20,51% 84,67% 34.897 31.520 33.162 5,21% -4,97% 70.436 85.978 98.790 14,90% 40,26% 125.077 83.088 88.189 6,14% -29,49% 43.454 37.360 37.913 1,48% -12,75% 168.531 120.448 126.102 4,69% -25,18% -234.616-309.809-325.148 4,95% 38,59% -67.369-61.515-65.771 6,92% -2,37% -301.985-371.325-390.919 5,28% 29,45% 10.346.268 14.224.973 15.637.581 9,93% 51,14% 0,00% SECTOR NO FINANCIERO CREDITOS Y COL VDOS. DEUD. C/ ARREGLO Y CREDITOS MOROSOS PREVISIONES TOTAL PRESTAMOS NETOS 1.680.537 1.685.769 1.755.330 4,13% 4,45% 12.026.805 15.910.742 17.392.910 9,32% 44,62% 9.480.665 4.558.492 12.385.176 171,69% 30,64% 1.385.051 0 1.345.313 # DIV/0! -2,87% 10.865.716 4.558.492 13.730.489 201,21% 26,37% 7.521.023 8.008.581 9.275.143 15,82% 23,32% 307.710 286.580 340.493 18,81% 10,65% 7.828.733 8.295.161 9.615.636 15,92% 22,82% 9.123.228 13.171.685 14.033.051 6,54% 53,82% 1.685.546 1.710.423 1.782.732 4,23% 5,77% 10.808.774 14.882.109 15.815.784 6,27% 46,32% DEPOSITOS MONEDA LOCAL DEPOSITOS MONEDA EXTRANJERA CARTERA VIGENTE
página 22 VENCIDA 167.434 142.632 159.149 11,58% -4,95% 83.265 72.852 75.077 3,05% -9,83% 250.699 215.484 234.225 8,70% -6,57% 9.290.662 13.314.317 14.192.200 6,59% 52,76% 1.768.811 1.783.275 1.857.809 4,18% 5,03% 11.059.473 15.097.592 16.050.009 6,31% 45,12% 1,80% 1,07% 1,12% 4,68% -37,78% 4,71% 4,09% 4,04% -1,08% -14,15% 2,27% 1,43% 1,46% 2,25% -35,62% 2,9% 1,6% 1,7% 6,40% -41,47% 5,5% 4,6% 4,6% 0,56% -16,06% 8,3% 6,1% 6,3% 2,06% -57,5% 0,51% 0,28% 0,34% 19,56% -32,97% 1,29% 1,31% 1,26% -3,33% -1,90% 1,8% 1,6% 1,6% 0,77% -10,68% -140,12% -217,21% -204,30% -5,94% 45,80% -80,91% -84,44% -87,61% 3,75% 8,28% -126% -172,32% -166,90% -3,15% 38,55% -2,53% -2,33% -2,29% -1,54% -9,28% -3,81% -3,45% -3,54% 2,63% -7,05% -2,73% -2,46% -2,44% -0,97% -10,80% CARTERA TOTAL MOROSIDAD TOTAL MOROSIDAD CARTERA MONEDA LOCAL MOROSIDAD CARTERA DOLARES PREVISIONES S/ CARTERA VENCIDA PREVISIONES S/ CARTERA TOTAL
página 23 3.3 Inf lació n al mes de Noviembre Tasa de Inflación Nov-08 Mensual Acumulada Interanual Bienes Alimenticios -0,3 5,9 8,6 Bienes Alimenticios (sin frutas) 8,6-1,1 8.0 Otros Bienes 0,9 7,6 8,4 Total Bienes 6,8 8,7 Servicios 0,3 7,3 7,4 Renta 0,3 4,4 4,4 Total Servicios y Renta 0,3 7,1 7,2 IPC 6,9 8,3 Cuadro: Evolución de la Inflación Mensual Acumulada Interanual 2007 2008 2007 2008 2007 2008-1 1,6-1 1,6 9,8 8,8-0,3 1,3-1,3 2,9 8,3 10,5-1 0,7-2,3 3,6 5,6 12,3 Abril 0,9 0,8-1,4 4,4 6,2 12,1 Mayo 0,5-0,2-0,8 4,2 7,1 11,3 Junio -0,7 1,2-1,5 5,4 6,8 13,4 Julio 0,5-1,1 5,9 7,5 13,4 Agosto 3,4 0,6 2,3 6,5 10,9 1 Septiembre 0,9-0,3 3,2 6,2 10,1 9,1 3,7 0,3 7,0 6,5 12,0 5,5-2,2 4,6 6,9 7,4 8,3 Enero Febrero Marzo Octubre Noviembre