C U R S O D E I N D I C A D O R E S 2005 Elaborado por: ANALISTAS ECONÓMICOS DE ANDALUCÍA
INTRODUCCIÓN Este curso que va a realizar tiene como objetivo principal poner en conocimiento de los alumnos o usuarios de esta plataforma los conceptos básicos, de una manera clara e intuitiva, acerca de los principales indicadores económicos que, de forma habitual, se emplean en el análisis de la coyuntura económica. De este modo, el curso pretende convertirse en una herramienta para la mejor comprensión y aplicación de la información que suministran las distintas estadísticas e indicadores que, con periodicidad trimestral o mensual, son publicados y sirven para aproximar la realidad económica de un espacio geográfico (nacional, regional y, cundo resulta posible, provincial). En concreto, vamos a especificar los siguientes aspectos de cada indicador: En qué consiste (definición), qué significa y cómo se obtiene. Quién elabora esa información y dónde puede obtenerse (fuente original). Para qué sirve, qué alcance territorial y temporal tiene y, en definitiva, cómo se interpreta la información que facilita, junto con sus limitaciones o problemas. Este último aspecto señalado, el relativo al significado de la información que proporcionan los indicadores resulta, sin duda, el elemento central que debe sustentar el contenido de este módulo. No obstante, es innegable que la correcta comprensión de los indicadores requiere la puesta en común de otros conocimientos por parte del alumno en otras disciplinas, tales como son los fundamentos de la economía, las matemáticas, la historia, la geografía, etc. Para facilitar la comprensión e interpretación de los indicadores económicos resulta necesario conocer, en primer lugar, cómo se relacionan los distintos agentes económicos. Una aproximación válida al comportamiento e interrelación de los agentes que, de una manera simplificada, puede servirnos en este objetivo es el modelo conocido como Flujo circular de la renta. Asimismo, parece conveniente contar con algunos conceptos para una correcta interpretación de las cifras, resultados y estimaciones que se publican, evitando caer en los errores que habitualmente se comenten y que acaban desvirtuando las conclusiones acerca del comportamiento de ese indicador o de la evolución de dicha serie estadística. (Para más información ver el documento Instrumentos básicos para el análisis de series estadísticas, y Notas para el análisis de la coyuntura económica regional ). Una cuestión previa aclaratoria radica en la forma de clasificar y ordenar los distintos indicadores. Existen diversas opciones, por ejemplo la que distingue entre los indicadores de oferta y los de demanda. No obstante, esta división a veces puede ocasionar problemas a la hora 1
de clasificar determinados indicadores. Por este motivo, hemos preferido establecer una clasificación de tipo temático, lo que nos lleva a obtener los siguientes grupos: Cuentas económicas Análisis sectorial*: - Industria - Construcción - Servicios Mercado de trabajo Precios Indicadores monetarios Indicadores financieros y otros (*) En lo que se refiere a la agricultura, no se estudia en este curso ningún indicador al respecto, si bien, en la página web del INE ó en el Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación (MAPA) se pueden encontrar algunas estadísticas de este sector. 2
EL FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA La economía, la interpretación de los hechos económicos, así como el comportamiento de los agentes económicos es una cuestión ciertamente compleja. Para facilitar la comprensión de los problemas económicos, los economistas recurren a los modelos que nos permiten una representación sencilla de lo que sucede y, por lo tanto, nos ayudan a comprender la realidad. Nuestro interés se centra en conocer, desde una perspectiva general o de conjunto, es decir, desde una óptica macroeconómica, cómo se comportan e interrelacionan los agentes económicos. Para ello nos vamos a valer del conocido modelo del Flujo Circular de la Renta que aporta información sobre qué agentes intervienen en una economía, qué función realizan y qué tipo de transacciones (monetarias o de bienes y servicios) realizan. MODELO SIMPLE Para comenzar lo mejor es recurrir a un modelo lo más simplificado posible. Para ello vamos a suponer que nos encontramos en una economía en la que sólo existen dos tipos de agentes económicos: LAS FAMILIAS Y LAS EMPRESAS Esta simplificación supone una serie de restricciones sobre la realidad, ya que: - Queda omitida la intervención del Estado como agente económico. - No se tiene en cuenta el mercado financiero, sólo el mercado de factores de producción y el mercado de bienes y servicios. - Es una economía cerrada, es decir, no interviene el sector exterior o resto del mundo. Así pues, nos encontramos en una economía en la que todas las transacciones económicas, ya sean representadas por bienes o por dinero, se realizan entre familias y empresas. Las familias tienen un doble papel o función en la economía: - Por una parte, son las propietarias de los factores productivos (tierra, trabajo y capital) y de los conocimientos asociados (la tecnología y el know how ). De tal forma que reciben una contraprestación monetaria por las empresas que usan estos factores. 3
- Por otra parte, son las unidades elementales de consumo. Demandan bienes y servicios, y gastan las rentas que reciben en adquirirlos. Por su parte, las empresas: - Utilizan los factores productivos de las familias para producir los bienes y servicios. Pagan por el uso de estos factores. - Venden los bienes que producen a las familias. Ingresan dinero por la venta de estos bienes y servicios. El funcionamiento de la economía, desde un punto de vista macroeconómico, se basa en la idea del flujo circular de la renta. El flujo circular es una representación de las corrientes permanentes de intercambios reales y monetarios que se generan entre los distintos agentes económicos, en este caso, las empresas y las economías domésticas o familias de una economía. Ingresos Bienes y servicios vendidos Mercado de Bienes y Servicios Gastos Bienes y servicios comprados EMPRESAS FAMILIAS Factores de Producción Salarios Beneficios Mercado de Factores de Producción Tierra, trabajo y capital Renta El esquema adjunto proporciona una descripción intuitiva del comportamiento de los agentes y de la relación entre ellos, así como del tipo de transacciones que tienen lugar en una economía (modelo simple) y, en consecuencia, la generación de renta o producto nacional. Los flujos reales están representados por las líneas continuas y sus contrapartidas en dinero, los flujos monetarios, están representados por las líneas discontinuas. 4
Las familias son propietarias de los factores de producción (tierra, trabajo y capital) los cuales son cedidos, a través del mercado de factores de producción, a las empresas. Se trata pues de un flujo de bienes y servicios. Como contraprestación, las empresas ofrecen a las familias un flujo monetario que viene representado por salarios y beneficios, es decir, la renta de las familias. Una vez que las empresas obtienen los factores de producción, se encargan de la elaboración de bienes y servicios que serán vendidos a las familias a través del mercado de bienes y servicios. De nuevo nos encontramos con un flujo de bienes y servicios que será compensado por otro monetario, representado por el gasto o consumo que realizan las familias en las compras de estos bienes en función del precio fijado por las empresas. Este gasto o consumo de las familias corresponde con el ingreso de las empresas. Con lo cual, el nivel de producción vendrá determinado en función de la demanda o gasto que las familias quieran llevar a cabo. Por esta razón, en el equilibrio se establece la siguiente identidad: Gasto = Producción = Renta DA = OA = Y Se trata de una visión agregada de la economía que percibe esta actividad como flujos entre familias, unidades de consumo, y empresas, unidades de producción, y diferencia en el movimiento circular tres momentos importantes que se suceden: el gasto o demanda, la producción u oferta y la renta o ingreso: Gasto Renta Producción Este modelo, muestra, por lo tanto, el origen y usos del Producto Interior Bruto, que mide tanto la producción de bienes y servicios en un país como su renta, al tiempo que señala que existe una doble dimensión para calcular el producto nacional, ya sea como flujo de productos y servicios finales o como flujo de costes. En la parte superior del esquema, el producto nacional se obtiene sumando el gasto total anual de los consumidores de bienes y servicios finales. En la parte inferior del esquema, el producto nacional se obtiene como el flujo de los costes anuales, es decir, agregando el total de rentas pagadas anualmente por las empresas a los propietarios de los factores salarios, rentas de la tierra, intereses y beneficios por su contribución a la producción. De esta forma completamos el modelo simple del flujo circular de la renta, donde intervienen dos agentes (familias y empresas), dos mercados (el de factores de producción y el de bienes y servicios) y dos tipos de flujos (el de bienes y servicios y el monetario). 5
UN MODELO MÁS COMPLEJO La visión de una economía como la anteriormente descrita deja una parte importante de las complejidades de la economía sin explicar. Resulta evidente que no podemos pensar en la economía de un país en la que solo se consume lo que se produce en ese país, no existe comercio exterior, en el que las familias gastan todas las rentas que reciben, no existe el ahorro ni el crédito, o por último, en el que no se pagan impuestos ni se reciben subsidios o ayudas de alguna clase, no existe el Estado. Analicemos como intervienen los mencionados aspectos en una economía: - El Estado como agente económico: La intervención del Estado en la economía es bastante compleja. No solo interviene en los mercados de factores y de bienes y servicios, enviando y adquiriendo factores y bienes y servicios en los mercados, y pagando o cobrando por ellos al igual que las familias o las empresas. Además obtiene ingresos a través de la detracción de impuestos, e incurre en gastos debido al pago de transferencias sin contraprestación que realiza, es decir, pensiones y subvenciones a familias y empresas. En el centro del siguiente esquema se muestran las relaciones del Estado con los agentes. - El mercado financiero: los agentes no solo consumen, también hay parte de sus rentas que ahorran e invierten en mercados financieros, para obtener una rentabilidad. Además, tanto las economías domésticas como las empresas piden préstamos en estos mercados para financiar bienes de inversión o de consumo. También, si el Estado gasta más de lo que recibe, pide préstamos en los mercados financieros para cubrir el déficit. - Sector exterior: Esto implica que existen relaciones comerciales con el resto del mundo. La propiedad fundamental es que es posible importar y exportar bienes y capitales con el resto del mundo. El comercio internacional permite que los países mejoren su nivel de bienestar, ya que los países tienden a especializarse en la fabricación de una serie de productos determinados, exportando el excedente que no necesitan y con los ingresos generados, importan aquellos que no producen o lo hacen con menor eficiencia. La siguiente figura refleja con mayor precisión cómo funcionan las economías reales. Muestra las relaciones entre los agentes económicos y cómo se producen los flujos de bienes o monetarios a través de los distintos mercados de la economía: 6
Sector Exterior Importaciones Remuneración por Bienes y Servicios Exportaciones Bienes y Servicios EMPRESAS Transferencias Consumo Público ESTADO Transferencias FAMILIAS Impuestos Impuestos Factores de Producción Remuneración de los Factores Crédito Ahorro Sistema Financiero Examinando el flujo de dinero desde los puntos de vista de estos agentes económicos se observa como las economías domésticas reciben renta como remuneración de los factores que ceden a las empresas y la emplean para pagar impuestos al Estado, para consumir bienes y servicios y para ahorrar a través de los mercados financieros. Ante la necesidad de financiar compras de bienes de inversión o de consumo, piden préstamos en los mercados financieros. También pueden recibir transferencias del Estado, como son subvenciones o prestaciones sociales. Por otro lado, las empresas obtienen ingresos por la venta de bienes y servicios, no sólo en el territorio nacional, sino en otros países del mundo, y los ingresos que obtienen los emplean para pagar los factores de producción que adquieren de las economías domésticas y los impuestos del Estado. Las empresas piden préstamos en los mercados financieros para financiar bienes de inversión. Pueden además recibir transferencias del Estado, como subvenciones. En cambio, los ingresos del Estado son derivados de los impuestos, los cuales emplea para pagar sus compras (que constituyen la demanda de bienes y servicios por parte del mismo) y realizar transferencias (influyendo en la cantidad de renta disponible para consumo y ahorro) y, si gasta más de lo que recibe, pide préstamos en los mercados financieros para cubrir el déficit que tiene. Por lo tanto, el modelo que se ha descrito del Flujo Circular de la Renta pone de manifiesto cómo funciona en términos agregados una economía, cuáles son los agentes que intervienen, 7
cómo se comportan éstos, qué transacciones se producen, etc. A partir de esta información se nos plantea un interrogante, Quién o qué nos ofrece información sobre lo que sucede en la economía?. La respuesta se encuentra en los indicadores económicos que son el objeto de este curso. Pero antes de pasar a enumerarlos, definirlos y comprenderlos, la visión del flujo circular de la renta nos ha revelado algunos aspectos interesantes sobre los indicadores. En concreto, nos ha indicado que podemos valorar o examinar la economía siempre desde dos enfoques, ya sea desde el lado de la oferta, el que se deriva de las unidades productivas, o desde la perspectiva de la demanda, el lado de los consumidores. También sabemos que podemos encontrarnos indicadores expresados en unidades monetarias o en unidades físicas, o que vamos a encontrarnos con indicadores económicos del sector exterior, financieros, sectoriales, etc. 8
HERRAMIENTAS Y CONCEPTOS BÁSICOS PARA LA COMPRENSIÓN DE LOS INDICADORES ECONÓMICOS Una vez explicada las relaciones entre los distintos agentes económicos dentro de una economía y antes de proceder a la definición de los distintos indicadores económicos, en este apartado se aclaran una serie de conceptos básicos y de herramientas fundamentales, los cuales nos van a ayudar a la comprensión e interpretación de los indicadores económicos. Concretamente, en este apartado la idea es aclarar algunas nociones básicas sobre como interpretar los números, así como señalar algunos de los problemas y equivocaciones más frecuentes que se cometen al trabajar con datos o series, para así poder evitar errores de análisis que desvirtuan la información que proporciona el indicador. VARIABLES Y TIPOS DE VARIABLES Una variable económica es un valor o conjunto de valores que representa a un fenómeno o elemento de índole económica. Se pueden clasificar en variables stock y flujo. Las variables stock son aquellas que están referidas a un momento en el tiempo concreto, por ejemplo, la productividad o el paro cuantificado a 31 de Agosto. Las variables flujo son aquellas que sólo tienen sentido referidas a un período de tiempo, por ejemplo, el salario (diario, mensual, anual) o la producción (trimestral, anual). Otra clasificación de interés es la que distingue entre valores reales y nominales, y permite comprender qué sucede cuando se incorpora la inflación. En consecuencia, son variables nominales aquellas que se expresan en unidades monetarias corrientes o del año en que se aplican, recogiendo en sus datos el efecto de las variaciones del nivel general de precios. Variables reales son aquellas que se expresan en unidades monetarias constantes, siendo aisladas del efecto de los precios, sólo miden la variación en la cantidad. Por lo tanto, son variables nominales ajustadas con relación a un índice de precios (más adelante aclararemos este aspecto). QUÉ ES UNA SERIE ESTADÍSTICA Una serie es un conjunto de observaciones o datos sobre una variable determinada. La información de una determinada variable, por ejemplo, el PIB o la población, puede estar 9
referida al mismo instante de tiempo (el PIB en los Países de la Unión Europea, o de las Comunidades Autónomas Españolas), lo que nos lleva a hablar de series de corte transversal (cross-section); o referidas a distintos instantes o intervalos de tiempo y que expresan la evolución temporal de una variable (el PIB de España entre 1990 y 2004), a las que denominamos series temporales. El enfoque o análisis que permite el disponer de series de un tipo u otro es sustancialmente distinto, si bien, muchos indicadores requieren el uso de ambos enfoques, ya que, por ejemplo, nos interesa saber cómo ha evolucionado el PIB de España en un período determinado y, también, qué nivel tiene respecto de otros países. 250.000 Gráfico 1: PIB en España (Millones de euros)* 200.000 150.000 100.000 50.000 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 constantes corrientes * En datos trimestrales corrientes corregidos de estacionalidad y calendario. Base 1995 Fuente: Contabilidad Nacional Trimestral de España (INE) 10
Gráfico 2: PIB per cápita por países*. Datos en dólares 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 Estados Unidos Japón Alemania ESPAÑA Francia Italia Gran Bretaña * Año 2003. Fuente: Síntesis de Indicadores Económicos del Banco de España. Por ejemplo, en el gráfico 1 se muestra una serie temporal donde se recoge la evolución del PIB en los últimos años tanto a precios constantes como a precios corrientes, con base 1995, representando la diferencia entre las dos series el efecto de los precios (nominales y reales). El gráfico 2 muestra una serie de corte transversal, donde se compara el PIB per capita del año 2003 para distintos países de la Unión Monetaria, Europa y países de otros continentes. (Nota: la base actual del PIB es el año 2000, en el cual los precios constantes se nombran como índices de volumen encadenados.) El intervalo temporal de recogida de información y/o las propias características de la variable o fenómeno observado determinan la periodicidad de los datos que conforman la serie. En este caso es habitual encontrar series diarias (tipos de interés, o de cambio), mensuales (viviendas iniciadas, o matriculación de vehículos), trimestrales (EPA, o el PIB trimestral), o anuales (VAB de España o de las Comunidades Autónomas). Debe señalarse que la mayor parte de los indicadores que se ofrecen en series de un intervalo temporal inferior, pueden obtenerse igualmente en series de otro intervalo superior, bien porque se ofrezcan series originales con distintas periodicidades bien porque puedan calcularse para facilitar la comparación o el análisis de la situación económica. 11
UNIDADES DE LOS INDICADORES Las variables económicas y los indicadores empleados para medirlas o representarlas pueden venir expresados en diferentes unidades de medida o de forma adimensional. Los indicadores económicos miden, generalmente, lo siguiente: Cantidad, que puede venir expresada en unidades de peso (toneladas, etc.) o en días, o en número de personas, etc. Precio, coste monetario de una unidad de cantidad. Valor, que se obtiene multiplicando el precio por la cantidad. RELACIONES ENTRE VARIABLES ECONÓMICAS Razón o cociente: Es el resultado de dividir una variable entre otra. Esta es la principal operación de transformación o "normalización" estadística, obteniendo un número adimensional. Mujeres. en. España.2004 Hombres. en. España 2004 = 21.912.437 21.285.247 = 1,0295 Proporción: Es la razón o cociente de una categoría dada dividida para el número de todas las categorías que conforman una variable, es decir el total de casos. Se trata de la razón entre una parte y la totalidad. Mujeres. en. España.2004 21.912.437 = = 0,5073 Mujeres. en. España.2004 + Hombres. en. España2004 21.912.437 + 21.285.247 El número de mujeres dividido por la población de ambos sexos es una proporción. Las proporciones varían entre 0 y 1 y la suma de todas las proporciones es igual a 1. Toda proporción puede ser convertida a un porcentaje. Porcentaje: Es una razón o proporción multiplicada por cien. Mujeres. en. España.2004 100 = 50,73% Mujeres. en. España.2004 + Hombres. en. España2004 12
La cifra anterior significa que el 50,73 por ciento de la población en España, en 2004, eran mujeres. Las variaciones o los cambios en aquellos indicadores o variables expresados en porcentajes, (por ejemplo, el tipo de interés), determinan diferencias en puntos porcentuales, es decir, cada 1 por ciento, supone 1 punto porcentual o 100 puntos básicos (p.b). En general, el porcentaje se utiliza como medida cuando el propósito del indicador es la comparación de cantidades relativas. Dado que el porcentaje es una cantidad "normalizada", es particularmente útil para el análisis comparativo y para medir el cambio en el tiempo. Promedio: El promedio es una cantidad que ha sido "normalizada" según el tamaño o número de miembros de la población o número de datos de la serie; esto es, expresa la cantidad acumulada de los valores de todas las observaciones con relación al número de observaciones. El promedio, o media aritmética, permite representar una distribución de una variable mediante un valor único. Por ejemplo, la media de viajeros en establecimientos hoteleros (EOH) para el cuarto trimestre de 2004, que es una estadística de carácter mensual se calcularía del siguiente modo: Viajeros. en. España. en( Octubre + Noviembre + Diciembre) en.2004 (6.227.271 + 4.135.114 + 3.877.669) = 3. meses. estudiados 3 El resultado es 4.746.685, que es la media de viajeros alojados en España en el último trimestre de 2004. Variación porcentual. Indica la variación, en porcentaje, que se ha producido en una variable en un momento determinado respecto de otro anterior. Se obtiene dividiendo la diferencia entre el valor final (o actual) y el valor inicial de una variable, dividido por el valor inicial y multiplicado por cien. V f V V i i 100 Cuando la variación porcentual se refiere a un periodo anual (doce meses o cuatro trimestres antes) se denomina tasa interanual. Dicha tasa se calcula como el incremento o la variación registrada de la variable (magnitud) en el balance del último año en relación a la cifra (valor) a la que ascendía esta variable un año antes.. Son frecuentes las comparaciones que hacen referencia a la variación de un mes con respecto al anterior o de un trimestre con respecto al anterior, se habla entonces de tasa intermensual o intertrimestral, respectivamente. Otra tasa es la tasa de variación acumulada, aunque suele ser menos frecuente su utilización. 13
En algunos indicadores suele ser habitual estudiar tasas de variación que hacen referencia a distintos períodos de tiempo. Por ejemplo, la variación en el número de hipotecas constituidas en junio de 2005 respecto de mayo del mismo año (variación intermensual), o respecto de junio de 2004 (variación interanual). El conocimiento de ambas puede ser de interés en función de lo que se quiera analizar o para conseguir una mayor profundidad en el análisis. Números índices. Son valores expresados como porcentaje de una única cifra base. Los números índices no tienen unidades. Por ejemplo, si consideramos que el nivel de precios en 2003 es el año base, IPC 2003 =100, un incremento de los precios del 3,5 por ciento en 2004 supondría un IPC 2004 =103,5. Frecuentemente para calcular algunos indicadores se combinan dos o más índices parciales para formar un índice compuesto. Estos índices incluyen ponderaciones en sus componentes, los cuales pueden ser ponderaciones fijas sobre un año base (índice de Laspeyres) o ponderaciones revisadas en intervalos regulares (índice de Paasche); o una conjunción de los dos anteriores (índice de Laspeyres encadenado), con el cual se calcula, por ejemplo, el IPC. ERRORES FRECUENTES TANTO EN CÁLCULO COMO INTERPRETACIÓN Se suelen confundir los cambios porcentuales con los puntos porcentuales, no siendo lo mismo, ya que, por ejemplo, si un tipo de interés aumenta del 2 al 3 por ciento de rentabilidad, ha aumentado 1 punto porcentual y su incremento porcentual no es un 1 por ciento, sino el 50 por ciento, calculado por medio de la tasa de variación: 3 2 Tasa. tipo.int eres. = 100 = 50% 2 Otro ejemplo: Si el IPC 2003 =100, el IPC 2004 =103,5 y el IPC 2005 =107, el incremento de precios acumulado desde 2003 hasta el 2005 alcanza el 7 por ciento pero, cuál sería el incremento de los precios en 2005 respecto del año anterior? Una respuesta apresurada podría llevarnos a responder 3,5 por ciento (107-103,5=3,5%), siendo esa cantidad los puntos porcentuales que se incrementan, no el cambio porcentual. Como comentamos anteriormente, para responder acertadamente a esta cuestión debemos aplicar la fórmula de la tasa de crecimiento: 107 103,5 Tasa. de. Inflación.2005 = 100 = 3,38% 103,5 14
Cuando las variables están expresadas en números índices, para ver su crecimiento no se suelen hacer tasas de variación. Su crecimiento se expresa en puntos porcentuales, realizando una simple diferencia de índices. Al expresar tasas de crecimiento es muy importante conocer no solo el valor relativo, sino también el valor absoluto de partida. Por ejemplo, al decir que una cantidad de dinero ha incrementado un 600 por ciento y otra un 10 por ciento, parece que la primera ha aumentado más. Pero hay que tener en cuenta el nivel de partida de la variable sobre el que se calcula una tasa de variación, ya que, por ejemplo, no es lo mismo un aumento del 600 por ciento sobre 5 que un 10 por ciento sobre 5000, el incremento en valor absoluto es distinto: 600% x 5 = 30. 10% x 5.000 = 500. La segunda variable, que ha aumentado menos en valor relativo, muestra un incremento mayor en valor absoluto. Otra observación importante es que un aumento porcentual seguido por la misma disminución porcentual acaba en una cifra más baja que el nivel inicial. Por ejemplo, 10.000 aumentados en un 10 por ciento, son 11.000. Una disminución del 10 por ciento en 11.000, son 9.900. De tener 10.000 inicialmente, se ha pasado a tener 9.900 al final, 100 menos. También pueden surgir inconvenientes cuando se realizan operaciones con series de datos formadas por valores relativos, caso de ratios o porcentajes. En concreto, la media o el promedio de una serie de valores relativos no coincide con el promedio que se obtendría si operamos con la serie de valores absolutos y, posteriormente, obtenemos el promedio. Un ejemplo para aclararnos. La variable estancia media en establecimientos hoteleros (ver tabla anexa), cuyo calculo es pernoctaciones dividido por viajeros, para los meses del año 2004: Estancia España, 2004 Pernoctaciones Viajeros media (días) enero 10.404.685 3.153.660 3,30 febrero 12.278.676 3.970.007 3,09 marzo 14.731.784 4.735.606 3,11 abril 17.537.681 5.591.761 3,14 mayo 20.624.722 6.211.439 3,32 junio 23.776.940 6.525.030 3,64 julio 29.131.986 7.232.976 4,03 agosto 34.472.302 8.174.422 4,22 septiembre 26.878.757 6.996.313 3,84 octubre 21.180.295 6.227.271 3,40 noviembre 12.294.550 4.135.114 2,97 diciembre 11.384.786 3.877.669 2,94 Suma 234.697.164 66.831.268 41,00 Calculo 234.697.164 / 66.831.268 41,0007/12 PROMEDIO 3,51 3,42 15
Para obtener la estancia media anual, podríamos hacer el promedio de la estancia media de los doce meses (3,42 días) o sumar todas las pernoctaciones y viajeros del año y calcularlo por medio de la formula, con lo que se obtiene una estancia media de 3,51 días. Este último dato es el correcto, ya que, al hacer promedios de valores relativos (del ratio) se obtiene una aproximación. De todas formas, si no dispusiéramos de la serie en valores absolutos, podríamos calcular el promedio con la serie de valores del ratio, al menos nos ofrece una aproximación respecto a la estancia media del año 2004. INDICADORES Este apartado agrupa los principales indicadores económicos que miden la situación coyuntural de una economía e indican las distintas vías por las que se genera la riqueza en un país (explicado en el flujo circular de la renta). Estos indicadores se han clasificado de forma temática según sean indicadores de cuentas económicas, indicadores de la industria, de la construcción o el sector servicios, indicadores de precios, del mercado trabajo, monetarios, ó indicadores financieros y otros. Para facilitar de una manera clara e intuitiva el conocimiento de los indicadores, el contenido de cada indicador suministra la siguiente información: En qué consiste (definición) Cómo se obtiene o calcula, y quién elabora esa información Qué alcance territorial tiene. Qué alcance temporal mide. Para qué sirve, en definitiva, cómo se interpreta la información que facilita. Por último, dónde puede obtenerse esa información. 16
A continuación se muestra un cuadro resumen de los distintos indicadores que se van a estudiar dentro de cada grupo temático: GRUPO Cuentas económicas Industria Construcción Servicios Precios Mercado de trabajo Indicadores monetarios Indicadores financieros y otros Producto Interior Bruto INDICADOR Indice de Producción Industrial Consumo de Energía Eléctrica Viviendas iniciadas y terminadas Proyectos visados Consumo Aparente de Cemento Licitación Oficial Encuesta de Coyuntura del Comercio al por Menor Encuesta de Ocupación Hotelera Transporte Aéreo Indice de Precios al Consumo IPC Armonizado Encuesta de Población Activa Paro Registrado Tipo de cambio Créditos y depósitos al sector privado Estadísticas de Sociedades Mercantiles Estadística de Hipotecas Estadística de Efectos de Comercio Impagados Matriculaciones de Automóviles 17
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QUÉ ES? El Producto Interior Bruto (PIB) es uno de los principales agregados económicos contenidos en la Contabilidad Nacional, ya que representa, de forma global, el resultado final de la actividad productiva en una economía, es decir, es el valor de los bienes y servicios finales generados por una economía en su territorio en el periodo de tiempo considerado, ya sea por nacionales o por extranjeros residentes. CÓMO SE OBTIENE? La Contabilidad Nacional del INE, base 2000, tiene como objetivo ofrecer una representación cuantificada completa, sistemática y detallada de la economía de un país, sus componentes y sus relaciones con otras economías. Se compone de un conjunto coherente e integrado de cuentas macroeconómicas y tablas basadas en una serie de conceptos, definiciones, clasificaciones y reglas contables aceptados internacionalmente. Todos los países miembros de la Unión Europea siguen las directrices marcadas por el Sistema Europeo de Cuentas (SEC), versión de 1995. Las principales macromagnitudes medidas en todos los sistemas de contabilidad nacional son: producto interior bruto (PIB), consumo privado, consumo público o gastos del Estado, formación bruta de capital fijo o inversión, exportaciones e importaciones de bienes y servicios. El PIB puede presentase en diferentes formatos en función de su valoración: a coste de los factores (PIBcf) ó a precios del mercado (PIBpm), de donde si se resta al PIBpm los impuestos indirectos y se le suman los subsidios, se obtiene el PIBcf. El producto interior bruto a precios de mercado (PIBpm) puede definirse con precisión de tres formas: Según la producción u oferta, el PIB es igual a la suma de los valores añadidos brutos (VAB) de los diversos sectores institucionales o de las diferentes ramas de actividad, más el IVA que grava los productos y los impuestos netos ligados a la importación. El VAB es el valor de las ventas de una empresa menos el valor de las materias primas y otros bienes intermedios que utiliza para producir los bienes que vende. 19
PIBpm = VABpm + IVA + Imp. Netos s/ M Por la vía de la renta, el PIB es igual a la suma de la remuneración de los asalariados, el excedente bruto de explotación (EBE: rentas derivadas de la propiedad y de la empresa) y los impuestos sobre la producción y las importaciones menos las subvenciones. Es otra manera de medir el PIB, ya que se suman las rentas que se han generado en el ejercicio derivadas de la actividad económica. PIBpm = Rem. + EBE + IVA + Imp. _ Subv. Por la vía de la Demanda o Gasto, el PIB es igual a la suma de los empleos finales interiores de bienes y servicios (Demanda Interna: consumo final y formación bruta de capital), más las exportaciones y menos las importaciones de bienes y servicios (Demanda Externa). PIB = consumo + inversión + gasto público + exportaciones importaciones Se define cada componente: Consumo (C): recoge aquellos bienes y servicios producidos en el año que son adquiridos por las familias y empresas para su consumo final. El crecimiento de este concepto conduce a menudo a una recuperación general en épocas de recesión, animando a los fabricantes a invertir más. Sin embargo, si el consumo aumenta más deprisa que la capacidad productiva de una economía, se alimentan las importaciones y la inflación aumenta. El consumo privado en los últimos años representa en torno al 60% del PIB, de manera que un cambio en el consumo tiene un efecto mayor que los demás componentes sobre la producción total. Inversión (I): recoge aquellos bienes adquiridos principalmente por las empresas para incorporarlos a sus estructuras productivas con duración superior al año así como inversión en existencias de materias primas y materiales. Es un componente clave que contribuye al crecimiento corriente y sienta las bases para la futura expansión. Gasto público (G): recoge aquellos bienes y servicios adquiridos por la Administración Pública, bien para su consumo, bien como elemento de inversión. También incluye el pago de 20
salarios a los funcionarios. Un aumento de dicho componente a corto plazo puede ayudar a la estabilidad de la economía, pero, en general, desvía los recursos del crecimiento productivo. Saldo neto del comercio exterior (X-M): es la diferencia entre exportaciones (ventas de bienes y servicios del país al resto del mundo) y de importaciones (compras de bienes y servicios que realiza el país al resto del mundo). Las exportaciones van con signo positivo (incrementan el PIB). Mientras que las importaciones van con signo negativo, no es que disminuyan el PIB, simplemente se trata de compensar un importe contabilizado en consumo, inversión o gasto público que por haber sido elaborado en el exterior no se debería incluir en el PIB. Un incremento repentino en la penetración de las importaciones, sugiere que la demanda de consumo está creciendo más rápidamente que lo que la economía interior es capaz de abastecer (recalentamiento). Un crecimiento a largo plazo de las importaciones con relación a las exportaciones implica una disminución de la competitividad de la economía. A continuación se muestra un cuadro del PIB que recoge las relaciones entre las distintas magnitudes, con carácter anual, publicado por el Instituto Nacional de Estadística (INE): Contabilidad Nacional de España Producto interior bruto a precios de mercado y sus componentes Precios corrientes Tabla 1. Demanda, Oferta, Rentas Unidad: millones de euros 2000 2001 2002 2003 2004 Gasto en consumo final 484.359 517.400 549.929 583.760 632.137 - Gasto en consumo final de los hogares 370.573 395.223 418.063 441.133 475.916 - Gasto en consumo final de las ISFLSH 5.426 5.987 6.469 6.708 7.323 - Gasto en consumo final de las AAPP 108.360 116.190 125.397 135.919 148.898 Formación bruta de capital 165.618 179.037 193.911 214.263 236.756 Exportaciones de bienes y servicios 182.992 193.964 199.038 205.797 216.856 Importaciones de bienes y servicios 202.706 210.559 213.857 223.270 248.433 PIB a pm 630.263 679.842 729.021 780.550 837.316 Agricultura, ganadería y pesca 24.984 25.405 25.628 25.880 26.217 Energía 15.802 16.335 17.219 17.914 18.472 Industria 103.415 108.955 112.386 116.527 120.504 Construcción 47.584 54.901 62.401 70.586 80.870 Servicios 378.775 411.995 443.906 473.769 507.250 PIB a pm 630.263 679.842 729.021 780.550 837.316 Remuneración de los asalariados 312.176 334.692 355.653 378.653 401.878 Excedente de explotación bruto / Renta mixta bruta 255.488 279.633 302.724 323.327 348.276 Impuestos netos sobre la producción y las importaciones 62.599 65.517 70.644 78.570 87.162 PIB a pm 630.263 679.842 729.021 780.550 837.316 21
QUE PERIODICIDAD TIENE? El PIB se publica anualmente (Contabilidad Nacional de España), aunque también se presentan de forma trimestral una estimaciones con la finalidad de aproximar la evolución coyuntural (Contabilidad Nacional Trimestral). Precisamente, son estos resultados los más frecuentemente utilizados, dado su periodicidad trimestral, aunque sean objeto de revisión posterior, considerando definitivo el dato anual. La metodología es conforme con el Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales. ÁMBITO GEOGRÁFICO El PIB y sus principales componentes por el lado de la demanda, la oferta y la renta, así como el Valor Añadido Bruto, se publican para el espacio nacional y por Comunidades Autónomas. Para el ámbito provincial, el PIB presenta menor desagregación por componentes y un retardo temporal, ofreciéndose la estimación anual (no la trimestral). CÓMO SE INTERPRETA? El PIB es un indicador utilizado para aproximar, de forma sintética el nivel de bienestar que disfruta un espacio económico. En principio, aquel que tiene un PIB más elevado es el que goza de mayor bienestar (dado que puede disponer de mejores viviendas, mejores coches, mejores servicios sanitarios, de educación, etc.). No obstante, para medir con mayor precisión el bienestar de un país hay que relacionar el PIB con su población. Por ello, para comparar el nivel de bienestar de dos países hay que utilizar el ratio PIB per cápita ( es decir, PIB / nº de habitantes). Por otra parte, a menudo suele acompañarse esta información del ritmo o tasa de crecimiento del PIB, considerando que un mayor despegue de la producción (=gasto = renta), supone una aceleración o despegue del nivel de bienestar o desarrollo de dicha economía y por lo tanto, puede interpretarse como una reducción del gap o brecha, respecto a otras áreas geográficas de comparación. Para medir el nivel de bienestar de un país hay que considerar la renta disponible y la población: Renta per cápita = renta disponible / población. La renta disponible es la renta de la que pueden disponer los habitantes del país. Sin embargo el ingreso nacional (YN) no es el ingreso que la población del país puede gastar, ya que debe pagar impuestos que gravan esos ingresos (impuestos directos, Td), más las transferencias (Tr), menos los pagos a la seguridad social (PSS), menos los beneficios (B) más los dividendos repartidos (Dv), dando como resultado el Ingreso Personal Disponible: 22
Yd = YN - Td + Tr - PSS - B + Dv Al comparar el PIB de un país de dos años diferentes, la diferencia se puede deber a que efectivamente haya habido un crecimiento (o disminución) del mismo o por variación de precios. El PIB real es el PIB una vez eliminada la distorsión que produce la variación de los precios y nos indica realmente cuanto crece o disminuye la economía. Para calcularlo, se aplica la siguiente fórmula: PIB real = PIB nominal / deflactor del PIB. El deflactor del PIB es un índice de precios que recoge la variación que se ha producido en el nivel de precios de un país durante un periodo determinado. Es un indicador de precios, en este sentido como el IPC (índice de Precios al Consumo), si bien éste último sólo tiene en cuenta aquellos bienes y servicios destinados al consumo (también los importados, y no producidos en España), mientras que el "deflactor del PIB" considera todos los bienes y servicios producidos en el país. Con el cambio de base al 2000, se ha introducido de un nuevo método de elaboración de las estimaciones en términos de volumen (constante), mediante el que las estimaciones a precios constantes de base fija utilizadas hasta la fecha se reemplazan por estimaciones a precios del año precedente y encadenadas (índices de volumen encadenados). Si el PIB 2004 = 837.316 millones de euros significa que en el país durante el año 2004 se han producido bienes y servicios finales por valor de esa cantidad. El gráfico 3 muestra una comparativa internacional del PIB per cápita (PIBpc), en términos de la UE-27 =100. De este modo, Luxemburgo ocupa la primera posición en este ranking, siendo su renta per cápita el 264,3 por ciento de la UE. España representa un 103% del PIBpc de la Unión. Entre los países con menor bienestar económico de la UE se encontrarían Bulgaria y Letonia. El gráfico 4 es explicativo de la tendencia que ha llevado los últimos trimestres el PIB nacional y su componente de Demanda Interna. Se observa cómo el crecimiento de la Demanda Interna es superior al PIB. Ello es debido a que en España el Saldo Exterior o la aportación de la demanda externa (el restante componente del PIB) es negativo, es decir, las importaciones superan las exportaciones que realiza el país. 23
Gráfico 3: PIBpm per cápita en paridad del poder de compra. Año 2005 Base 100= UE-27 0 35 70 105 140 175 210 245 Luxemburgo Irlanda 143,7 264,3 Países Bajos Austria Dinamarca Suecia 131,1 128,8 126,7 123,8 Bélgica Reino Unido Alemania Finlandia Francia 121,1 119,3 115,2 115,1 111,9 Italia ESPAÑA UE 27 Grecia 104,8 103,0 100 96,4 Chipre Eslovenia Malta Rep. Checa Portugal 92,6 86,9 77,4 76,6 75,4 Hungria Estonia Eslovaquia Lituania 64,3 62,9 60,6 53,2 Polonia Letonia Bulgaria 35,3 51,3 49,9 Fuente: Eurostat. Gráfico 4: PIB y Demanda Interna en España (Tasas de variación interanual en %)* 6,0 5,5 5,2 5,5 5,8 5,0 4,5 4,6 4,0 3,5 4,0 3,7 3,8 3,8 3,8 3,0 2,5 2,8 3,0 2,9 2,9 3,0 3,1 3,1 3,2 3,3 2,0 1er trim. 2003 2º trim. 2003 3º trim. 2003 4º trim. 2003 1er Trim 2004 2º Trim 2004 3º Trim 2004 4º Trim 2004 1er Trim 2005 PIB Demanda Interna * En datos corrientes corregidos de estacionalidad y calendario. Precios constantes del 2000 Fuente: Contabilidad Nacional Trimestral de España (INE) DÓNDE LOCALIZO LA INFORMACIÓN? Las series históricas del PIB se encuentran en la web del Instituto Nacional de Estadística, www.ine.es. Los datos se presentan a nivel nacional (CNE) y regional (CRE), desde la óptica de la oferta, la demanda y las rentas, tanto a precios corrientes como constantes, desglosado sus componentes (consumo público, inversión, exportaciones, etc.). Se incluyen los conceptos: 24
personas, puestos de trabajo, puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo. Las estimaciones de la CNTR se ofrecen en dos versiones: datos brutos o no ajustados y datos corregidos de estacionalidad y calendario. El INE publica el indicador avanzado del PIB, aunque la estimación avance del PIB trimestral proporciona únicamente información orientativa y no desagrega por partidas como la estadística que ofrece la Contabilidad Nacional Trimestral dos semanas más tarde. En la web www.juntadeandalucia.es/institutodeestadistica/, el Instituto de Estadística de Andalucía (IEA) elabora la "Contabilidad Regional Trimestral de Andalucía", presentando los datos del VAB a nivel andaluz. En la web del Banco de España, www.bde.es/, ó en la base de datos del Ministerio de Economía y Hacienda, también se puede encontrar el PIB de distintos países y su comparativa, a través del enlace de la Dirección General de Política Económica http://serviciosweb.meh.es/apps/dgpe/sie/capitulosie.aspx. 25
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QUÉ ES? El Índice de Producción Industrial (IPI) es un indicador coyuntural que mide la evolución mensual de la actividad productiva de las ramas industriales, excluida la construcción, contenidas en la Clasificación Nacional de Actividades Económicas 1993 (CNAE-93). Mide, por tanto, la evolución conjunta de la cantidad y de la calidad, eliminando la influencia de los precios. CÓMO SE OBTIENE? Para su obtención se realiza una encuesta continua de periodicidad mensual. Para conseguir este objetivo se selecciona una cesta de productos o bienes representativos de toda la industria, y un panel de 13.200 establecimientos industriales que fabriquen esos bienes, para que faciliten las producciones mensuales que han realizado. Los índices elementales de los productos que forman la cesta del indicador se agregan en indicadores de síntesis de la evolución de las actividades económicas. Para llevar a cabo estas agregaciones se deben determinar los pesos o importancia relativa de los índices en los distintos niveles. Las ponderaciones o pesos del nuevo IPI base 2000 se han obtenido de la información estructural del sector industrial facilitada por las Encuestas Industriales Anuales de Empresas (EIE) y de Productos (EIP), correspondientes al año 2000. El IPI base 2000 utiliza el tradicional método de calculo de índices de Laspeyres de base fija, ampliamente utilizado tanto para índices de producción como de precios. 27
QUE PERIODICIDAD TIENE? Es una encuesta que se realiza de forma continua, con periodicidad mensual. Se realiza desde 1952, aunque las series disponibles datan de 1975. ÁMBITO GEOGRÁFICO Su ámbito geográfico de estudio es a nivel nacional y por Comunidades Autónomas. Por el contrario, el INE no publica series del IPI para el ámbito provincial. CÓMO SE INTERPRETA? El IPI trata de indicar la evolución en volumen de la parte del PIB que tiene su origen en la industria, es decir, el valor añadido bruto al coste de los factores de las diversas ramas industriales y del conjunto del sector industrial. El objetivo del IPI es el de sintetizar en una única serie estadística la numerosa información estadística sobre las cantidades de bienes producidos por la industria. Calculado por el destino económico de la producción, se utiliza como indicador de actividad por el lado de la demanda (mediante el análisis de la producción de bienes destinados a la inversión en bienes de equipo e intermedios), así como desde el punto de vista de la oferta (producción manufacturera). Este índice muestra el porcentaje de producción industrial que representa, en el momento estudiado, sobre la base de situar la producción industrial igual a 100 en el año 2000. Por ejemplo, que el IPI, sea igual a 120 significa que ha crecido un 20% con respecto al año base. Para estudiar la variación de un periodo con respecto a otro anterior, que no sea el año base, se debe realizar su tasa de variación y evitar caer en errores. 28
Gráfico 5: Indice general de Producción Industrial (Tasa de variación anual en %)* 8 7 6 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre 2003 2004 2005 *Serie corregida de efectos de calendario. Base 2000. Datos provisionales de 2005. Fuente: INE Datos en % Gráfico 6: Índice de Producción Industrial en España, por destino económico de bienes* 120 95 70 45 may-04 Bienes consumo duraderos Bienes consumo no duraderos Bienes de equipo Bienes intermedios Energía may-05 * Base 2000. Datos provisionales Fuente: INE Los Gráficos 5 y 6 reflejan la evolución mensual de la producción industrial en los últimos años, destacando en el comportamiento de las series por destino económico de los bienes (no corregidas de los efectos de calendario) la estacionalidad de la actividad manufacturera. El comportamiento del IPI puede presentar una correlación elevada con la trayectoria del sector industrial (en términos de aportación al PIB), pero hay que tener en cuenta que su medición, periodicidad y significado presentan diferencias. El sector de la industria en los últimos años ha crecido a un menor ritmo que el PIB, perdiendo peso en su aportación al VAB total. 29
DÓNDE LOCALIZO LA INFORMACIÓN? El INE en su web, www.ine.es, ofrece una desagregación territorial de la información coyuntural sobre la actividad industrial, facilitando datos en el ámbito de las Comunidades Autónomas y el agregado Nacional, mensuales o anuales, diferenciando por ramas y el destino económico de los bienes, en el nivel más desagregado de la CNAE- 93, etc. En la web de la Junta, www.juntadeandalucia.es/institutodeestadistica/ además de los datos a nivel nacional, también encontramos los datos para Andalucía. QUÉ ES? El indicador en estudio nos recoge el consumo de energía eléctrica medido a la salida de las centrales productoras, ya que hay una relación directa entre producción y consumo. El indicador está medido en millones de kilovatios por hora (kw/h). CÓMO SE OBTIENE? Es un indicador que se obtiene directamente, ya que nos mide los millones de kilovatios puestos en la red para su consumo, y no necesita de ninguna fórmula estadística para su interpretación, aunque se deben eliminar efectos como son el efecto temperatura y el efecto de calendario, según su calendario. El indicador que estamos analizando, es facilitado por UNESA, sociedad que engloba las principales empresas productoras del país. Los datos del indicador proceden de la Red Eléctrica Española (REE). QUE PERIODICIDAD TIENE? El indicador tiene una frecuencia mensual, realizándose informes anuales sobre el sector. 30
ÁMBITO GEOGRÁFICO La medición del indicador se refiere al conjunto nacional, comunidades autónomas y provincias, aunque por grandes sectores o ramas productivas no se presenta la información provincial. CÓMO SE INTERPRETA? Se emplea para analizar y comprobar la situación industrial de la nación. El consumo de energía eléctrica es un indicador que se ha empleado para pulsar la actividad económica. Presenta un grado de correlación elevado con la trayectoria del VAB de los sectores no agrarios, y en especial con la producción industrial (IPI), ya que el sector industrial es el sector con un consumo más intensivo de energía eléctrica. Hay que tener en cuenta la eliminación de la influencia del efecto temperatura y del efecto laboralidad, ya que estos factores inciden claramente sobre el consumo energético. En enero de 2005, el dato de esta estadística era de 19.130 millones de Kw (Gw). Qué quiere decir ese número? Pues que en España durante el mes de Enero se han consumido 19.130 Gw. de energía eléctrica. El valor por si mismo no ofrece ninguna información relevante, por ello suele presentarse en series temporales o con tasas de variación. 20.000 Gráfico 7: Consumo de Energía Eléctrica en España (en Gw/h) 18.000 16.000 14.000 12.000 Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre 2003 2004 2005 Fuente: IEA. 31