PRESENTACIÓN A INVERSIONISTAS MARZO 2017

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE DOCUMENTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIÉNES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA INFORMACIÓN RELATIVA A EL O LOS INTERMEDIARIOS ES DE RESPONSABILIDAD DE LOS MISMOS, CUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA PÁGINA. La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. Señor inversionista: Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión. Este documento ha sido elaborado por Esval S.A. (la Compañía ), en conjunto con BBVA Asesorías Financieras S.A. (el Asesor ), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos. En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo respecto el Asesor no se encuentra bajo la obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asume ninguna responsabilidad en este sentido. Se deja constancia que el bono de la Serie U a que se refiere esta presentación, se emitirán con cargo a la Línea de Bonos inscrita por Esval S.A. en el Registro de Valores de la SVS bajo el N 851 con fecha 4 de enero de 2017. Asimismo, se deja constancia que las características específicas de la Serie de Bono aquí referida se encuentra aún en proceso de registro o actualización ante la SVS, razón por la cual esta presentación no constituye una oferta de venta o colocación de estos instrumentos. La información aquí contenida es meramente referencial.

ESVAL LA INDUSTRIA SANITARIA CONTINUIDAD DEL SERVICIO ANTECEDENTES FINANCIEROS LA EMISIÓN

Una empresa comprometida con la Vida Esval posee el 16,18% 1 del mercado sanitario, prestando servicios a más de 831 mil clientes y administra junto a Aguas del Valle la segunda sanitaria más grande del país. 99,9 % en aguapotable Aguas del Valle, empresa de servicios sanitarios, opera en la Región de Coquimbo siendo subsidiaria de Esval, que opera en la Región de Valparaíso. 100% Tratamiento de aguas servidas 94,8% alcantarillado +154.000 m 3 anuales Ventas de agua potable Región de Coquimbo Región de Valparaíso Longitud de cañerías +11.800 Km 1. Provincia de Elqui 2. Provincia de Limarí 3. Provincia de Choapa 1. Provincia de Petorca 2. Provincia de Los Andes 3. Provincia de San Felipe 4. Provincia de Quillota 5. Provincia de Marga Marga 6. Provincia de Valparaíso 7. Provincia de San Antonio 1 Participación de mercado con fecha Diciembre 2015 Fuente: Informe de Gestión del Sector Sanitario 2015 y Esval Pág. 3

Grupo controlador de clase mundial Propiedad al 31 de diciembre de 2016 Ontario Teachers en Chile: 5,00% Junto a su filial Aguas del Valle, presta servicios de agua potable y alcantarillado en la IV y V regiones. 94,19% Otros 0,81% Grupo de empresas dedicadas a la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica. Con más de US$ 128,2 mil millones a diciembre de 2015 (CAD$ 171,4 mil millones) en activos y 316.000 afiliados, Ontario Teacher s es la administradora de pensiones más grande de Canadá. Cuenta con oficinas en Nueva York, Estados Unidos, Londres, Inglaterra y Hong Kong, empleando en forma directa a más de 5.000 personas e indirecta a otras 5.000 más. Empresa dedicada a la prestación de servicios de agua potable y alcantarillado en la VI y VIII regiones. Empresa dedicada a la prestación de servicios de agua potable y alcantarillado en la VII región. Fuente: Ontario Teacher s al 31 de Diciembre de 2015 Pág. 4

Industria Sanitaria: Consolidada y Estable En 1998 comenzó la privatización de compañías en el sector sanitario en Chile. A diciembre 2015, el sector sanitario urbano está compuesto por 60 empresas, abarcando un universo de más de 16 millones de habitantes en 368 localidades. El 95,8% de los clientes del sector es atendido por empresas de propiedad privada. Región IV, V Clientes: 823.409 Controlador: Ontario Teachers Pension Plan Región Metropolitana Clientes : 196.325 Controlador: I. Municipalidad de Maipú Participación Patrimonial en Sector Sanitario OTPPB Chile Regiones VI, VIII Clientes : 770.738 Controlador: Ontario Teachers Pension Plan Región Metropolitana Clientes : 1.809.897 Controlador: Grupo Agbar Suez 4,6% 15,8% 3,8% 4,0% 2,2% 40,9% Agbar-Suez Marubeni Corp Grupo EPM Inv. Aguas Rio Claro Región X y XIV Clientes : 219.330 Controlador: Grupo Agbar Suez Región VII Clientes : 260.913 Controlador: Ontario Teachers Pension Plan Región IX Clientes : 220.140 Controlador: Marubeni Corporation 28,7% I. Municipalidad de Maipú Otros Fuente: Informe de Gestión del Sector Sanitario 2015 Pág. 6

Industria Sanitaria: Crecimiento sostenido Demanda estable al proveer un servicio de primera necesidad e insustituible. Aumento en los niveles de inversión ha generado aumento en la cobertura y tarifas crecientes. Bajo riesgo comercial y de cobranza. Bajo riesgo competitivo al operar zonas de concesión exclusivas de largo plazo. 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 Ventas Físicas de Agua Potable (miles de m 3 ) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Ingresos Industria Sanitaria Cobertura Urbana 1.200 Ventas Tarifa Promedio 1.200 100% $ Ventas (CLP miles de millones) 1.000 800 600 400 200 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1.000 800 600 400 200 0 Tarifa promedio (CLP/m 3 ) 95% 90% 85% 80% $ $ $ $ 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Agua potable Alcantarillado Tratamiento aguas servidas Fuente: Informe de Gestión del Sector Sanitario 2015 Pág. 7

Industria Sanitaria: Marco Regulatorio Claro Sistema de fijación de tarifas basado en: eficiencia, equidad, transparencia y autofinanciamiento. Estudio SISS Estudio Empresa Discrepancias Determina y fija las tarifas para los servicios de cada sanitaria de acuerdo a un proceso técnico establecido por ley. No Negociación Acuerdo? Si Aprueba los planes de desarrollo e inversiones para un período de 15 años. Comité de expertos Decreto Tarifario Estudia, propone y supervisa la red de servicios sanitarios, estableciendo estándares. Fiscaliza cumplimiento de la Ley y Normativa de Servicios Sanitarios e impone multas. Período tarifario vigente Años Esval 2015-2020 Aguas del Valle 2016-2021 Fuente: Superintendencia de Servicios Sanitarios Pág. 8

Condición Hidrológica Volúmenes Almacenados (mill m 3 ) Embalse Cuenca Cap máxima Prom. Hist. ene -16 ene -17 Puclaro Elqui 200 125 68 200 Recoleta Limarí 100 64 37 78 La Paloma Limarí 748 408 187 358 Cogotí Limarí 150 78 74 110 Aromos Aconcagua 35 27 24 35 Peñuelas Peñuelas 95 23 6 3,3 En la actualidad los principales embalses de la cuarta y quinta región registran niveles de llenado por sobre los registros de los últimos 5 años, presentando algunos embalses niveles a su máxima capacidad. Fuente: Boletines enero 2017 y marzo 2014 - DGA Nieve acumulada (mm) 58% Cuenca Estación Promedio 2015 2016 Var 2016/2015 Limarí Quebrada Larga 251 280 330 18% Limarí Cerro Vega Negra 515 420 656 56% Choapa El Soldado 428 310 440 42% Aconcagua Portillo 595 430 460 7% Fuente: Informe DGA deshielo 2016-2017 - DGA +30.600 CLP MILLONES Invertidos en proyectos de sequía 2012-2016 Del mix de fuentes de producción hoy corresponde a fuentes subterráneas Pág. 10

Plan de inversiones: Foco en crecimiento Durante el periodo 2012-2016, Esval y Aguas del Valle han invertido UF 9,0 millones. Las inversiones informadas a la Superintendencia alcanzan los UF 14,7 millones para el periodo 2017-2021. Millones de UF 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Inversiones Esval 2012 2013 2014 2015 2016 Las inversiones proyectadas para los próximos 5 años estarán destinadas principalmente a: Renovación de redes de Agua Potable y Alcantarillado. Conducción Aromos - Concón. Construcción infraestructura ampliación zona de concesión - Maitencillo. Grupos electrógenos AP. Conducciones 13% Distribución inversiones 2017-2021 Estanques 4 Otros 7% Redes 46% Plantas 30% Fuente:Esval Pág. 11

Cifras: Sólido desempeño financiero Ventas (Millones de pesos) EBITDA (Millones de pesos) 200.000 160.000 70.000 120.000 60.000 80.000 50.000 40.000 40.000 0 2011 2012 2013 2014 2015 sept - 15 sept - 16 30.000 2011 2012 2013 2014 2015 sept - 15 sept - 16 Deuda Financiera Neta / Ebitda (<=5,5x) CoberturaGastosFinancieros (Cons) (>=2,0x) 6,0 5,0 6,0 5,0 4,63 5,15 4,72 5,06 5,02 4,0 4,0 3,0 2,0 4,16 3,82 4,23 4,25 4,77 3,0 2,0 1,0 1,0 0,0 2011 2012 2013 2014 2015 0,0 2011 2012 2013 2014 2015 Covenant Covenant Fuente:Esval Pág. 13

Cifras: Composición de la deuda Composición de la Deuda Plazo de la Deuda Moneda de la Deuda 5% 4% 100% 4% Bonos Corrientes UF Pagarés No corrientes 95% 96% 96% Deuda financiera Septiembre 2016 Ch$423.392 millones Calendario de amortización de bonos (Miles de UF) 1.950 1.950 2.100 1.500 1.000 456 466 568 670 682 628 638 648 659 587 408 242 182 91 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 A D -1 D-2 H J M O P Q T Fuente:Esval Pág. 14

Consideraciones de inversión Grupo Controlador Destacado Grupo Controlador de clase mundial con reputación internacional por su innovación y liderazgo de gestión de inversiones y servicio. Crecimiento Participación en un sector de crecimiento constante y sostenido. Estabilidad Solidez Marco regulatorio probado y transparente, con normativas claras para la fijación de tarifas y fiscalización, donde se fomenta la inversión y calidad de servicio. Sólida posición financiera, con una adecuada carga financiera en función al sector sanitario, reflejado en sus clasificaciones de riesgo. Pág. 16

Características de la emisión EMISOR Monto máximo a colocar ESVAL S.A UF 1.200.000 Código nemotécnico BESVA-U Plazo 25 Años Estructura Bullet Moneda / reajustabilidad Tasa cupón Intereses UF 2,80% Semestrales Fecha inicio devengo de intereses 15 diciembre 2016 Fecha inicio prepago 15 diciembre 2021 Fecha vencimiento 15 diciembre 2041 Condiciones de prepago Mayor valor entre Valor Par y Tasa de Referencia + 80 pbs Clasificación de riesgo AA (Feller Rate) / AA (ICR Chile) Uso de fondos Principales resguardos -Refinanciamiento de pasivos: 38% - Capex : 62% - Razón Deuda Financiera Neta Consolidada y EBITDA <= 5,50 veces. - Relación Cobertura Gastos Financieros >= 2,0 veces. - Negative Plege, Cross default y Cross Acceleration Nota: Las características específicas de la Serie de Bono aquí referida se encuentran aún en proceso de registro o actualización ante la SVS, razón por la cual esta presentación no constituye una oferta de venta o colocación de estos instrumentos. La información aquí contenida es meramente referencial. Pág. 17

Contactos BBVA Corredores de Bolsa BBVA Debt Capital Markets Mauricio Bonavia Deneb Schiele Gerente General Corredora de Bolsa Executive Director mbonavia@bbva.com dschiele@bbva.com 22679 2646 22679 2456 Sergio Zapata Rodrigo Ordóñez Vicepresident - Responsable Renta Fija Associate szapata@bbva.com rordonezl@bbva.com 22679 2774 22679 1035 Gonzalo Martínez José Antonio Jara Associate - Operador Senior Analyst gmartinezb@bbva.com jjarab@bbva.com 22679 2774 22679 1485 Diego Pino Rodrigo Sirhan Associate - Operador Senior Analyst dpinom@bbva.com rsirhan@bbva.com 22679 2774 22679 1253 Diego Susbielles Senior Analyst - Operador Senior dsusbielles@bbva.com 22679 2774 Pág. 18

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