2014 Memoria Anual
Índice Carta del Presidente 2 Identificación de la entidad 4 Propiedad, control de la entidad y transacciones de acciones 5 Dividendos y Política de dividendos 7 Estructura y porcentaje de propiedad 8 Directorio 8 Administración y remuneraciones del personal 9 Actividades y negocios de la entidad 10 Análisis de la gestión 16 Factores de riesgo 19 Políticas de inversión y financiamiento 20 Hechos Relevantes 21 Declaración de responsabilidad 23 Suscripción de la memoria 24 Información y estados financieros resumidos de las empresas filiales y coligadas de Santander Chile Holding S.A. 25 Estados financieros consolidados de Santander Chile Holding S.A. Estados financieros de Santander Factoring S.A. Estados financieros de Santander Asset Management Chile S.A.
Carta del Presidente Estimados Accionistas, Tengo el agrado de presentarles la Memoria y los Estados Financieros de Santander Chile Holding S.A. correspondientes al ejercicio 2014. Durante 2014, la economía mundial experimentó una clara dicotomía en el crecimiento. Por un lado, los países desarrollados, en particular EE.UU., consolidaron su recuperación económica, manteniendo dicha tendencia en el presente ejercicio. En la otra cara de la moneda, las naciones en vías de desarrollo tuvieron un menor dinamismo, asociado principalmente a la baja en el precio de las materias primas, junto con peores perspectivas para el crecimiento de China y Europa. Así, las expectativas para 2015 de los países desarrollados y en vías de desarrollo son similares al año anterior. Mientras se espera que EE.UU. crezca alrededor de 3,6% a/a -lo que no se ha visto desde la crisis subprime-, China lo haría en torno al 7,0% a/a, que representaría la menor expansión en 25 años. La economía chilena, por su parte, mostró en este escenario un dinamismo menor al esperado. Aunque se preveía un ajuste cíclico, éste fue más marcado de lo que se pensaba por un deterioro de las expectativas y una mayor incertidumbre doméstica. En este escenario, Santander Chile Holding cerró el ejercicio 2014 con una utilidad neta de $198.040 millones, un 26,4% superior respecto de igual período del 2013. La ganancia bruta, que incluye los ingresos de las filiales y coligadas de Santander Chile Holding, alcanzó los $198.827 millones, un 26,0% superior respecto del año precedente. Los ingresos provenientes del resultado devengado de las utilidades que generan las diversas filiales y coligadas de Santander Chile Holding S.A. aumentaron 26,9%, comparado con el año anterior, debido principalmente a la contribución de la inversión hecha por la sociedad en Banco Santander Chile, cuya utilidad atribuible a los tenedores patrimoniales alcanzó a $ 550.331 millones, un 24,5% mayor al ejercicio anterior. Los costos de ventas de Santander Chile Holding disminuyeron un 60,1% comparado con el año 2013, explicado básicamente por los menores intereses de préstamos de Santander Factoring, asociados a su menor actividad comercial. Por otro lado, los gastos de administración se mantuvieron prácticamente constantes en comparación al año precedente. El neto entre otros ingresos y gastos aportó $1.363 millones, superior al período anterior en 18,5%. Siendo el Banco Santander Chile la principal inversión de Santander Chile Holding, me referiré a su desempeño: el ROE o retorno sobre el patrimonio promedio, ascendió a 22,5%, por sobre el 20,3% registrado el año anterior. Por su parte, el ratio de eficiencia, esto es, la relación entre los costos e ingresos operacionales, se situó en 39,1%, mejor que el 40,4% alcanzado el 2013. A su vez, el Core Capital terminó el período en 10,9% y el ratio de Basilea alcanzó a 14,0%, ambos superiores a la competencia relevante. De esta manera, Santander Chile alcanzó el 2014 una de las mejores combinaciones de riesgo-retorno de la industria, con una alta base de capital y
rentabilidad sobre patrimonio. Estas cifras ubican al Banco en una destacada posición en el sistema bancario chileno y entre los más rentables y eficientes a nivel internacional. En cuanto a la marcha comercial de Banco Santander Chile, los préstamos totales (excluyendo los interbancarios) aumentaron 9,3% durante el año ya terminado. La cartera mantuvo un buen dinamismo durante el año, reduciendo paulatinamente su tasa de crecimiento hacia fines de año. Durante el año el Banco continuó mejorando el mix de financiamiento. Es así como la base de depósitos totales aumentó un 10,4%, superior al crecimiento de los préstamos, destacando los depósitos a la vista (recursos sin costo financiero para el banco) con un crecimiento de 15,3% en el período, en comparación al 7,6% registrado por los depósitos a plazo. En relación a las otras inversiones de Santander Chile Holding, cabe mencionar a Santander Factoring, sociedad que registró una utilidad neta de $2.226 millones, cifra muy similar a la obtenida en igual período del 2013. Como de costumbre, quisiera aprovechar de agradecer el esfuerzo realizado y fuerte compromiso demostrado por todos los equipos del Grupo Santander durante el año ya terminado. También a nuestros directores por el apoyo brindado y, de manera muy especial, a todos nuestros accionistas por la confianza demostrada. Reciban un cordial saludo, El Banco mantiene una sólida posición patrimonial alcanzando un índice de Core Capital de 10,9% al cierre del ejercicio y un ratio de Basilea de 14,0% a igual fecha, 19 puntos básicos por sobre el ratio del año anterior. Esta posición patrimonial le permite continuar creciendo y enfrentar con tranquilidad los desafíos futuros. Claudio Melandri Hinojosa Presidente 3
Identificación de la entidad Santander Chile Holding S.A. Domicilio : Bandera 140, Piso 20, Santiago RUT : 96.501.440-3 Teléfono : 2 647 6452 Fax : 2 320 1409 Constitución de la Sociedad La Sociedad se constituyó según escritura pública del 11 de diciembre de 1985, otorgada ante el Notario don Raúl Iván Perry Pefaur inscrita a fojas 20.121 N 10.381, año 1985, del Registro de Comercio de Santiago y publicada en el Diario Oficial del 17 de diciembre de 1985; a través de escritura pública otorgada ante el Notario don Andrés Rubio Flores del 19 de junio de 1996, inscrita a fojas 15.508 N 12.012, año 1996, del Registro de Comercio de Santiago y publicada en el Diario Oficial el 24 de junio de 1996, Banco Santander S.A. (España) y Holbah Limited acordaron transformar la sociedad Inversiones Santander Chile Limitada en una sociedad anónima de nombre Santander Chile Holding S.A. La última modificación de esta Sociedad consta de la escritura pública del 4 de mayo de 1999, otorgada ante el Notario doña Nancy de la Fuente H. inscrita a fojas 10.591 N 8.499 del año 1999 del Registro de Comercio de Santiago y publicada en el Diario Oficial el 14 de mayo de 1999. Objeto Social La Sociedad tiene por objeto efectuar inversiones de renta en toda clase de bienes, sean muebles e inmuebles, corporales o incorporales, en especial acciones, bonos y debentures y la administración de dichas inversiones. Podrá también efectuar asesorías económicas y financieras. Para desarrollar su objeto social, podrá constituir y formar parte de sociedades de cualquier naturaleza. La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores con el Nº 583 de fecha 9 de septiembre de 1996 y bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. 4
Propiedad, control de la entidad y transacciones de acciones Principales accionistas de Santander Chile Holding S.A. al 31 de diciembre de 2014 Nombre o Razón Social Acciones % Sobre Total Santander Inversiones S.A.* 600.597.718 76,8873 Banco Santander, S.A.* 172.729.361 22,1124 Santander S.A. Corredores de Bolsa 3.986.042 0,5103 Santander Investment Chile Limitada* 672.588 0,0861 Banco de Chile Por Cuenta de Terceros 272.284 0,0349 Banchile Corredores de Bolsa 238.083 0,0305 Btg Pactual Chile S.A. Corredores de Bolsa 190.708 0,0244 BCI Corredor de Bolsa S.A. 188.685 0,0242 Werner Ritscher, Alejandro 179.863 0,0230 Bice Inversiones Corredores de Bolsa S.A. 120.430 0,0154 Valores Security S.A. Corredores de Bolsa 97.015 0,0124 Bada Gracia Andrés Pedro 94.262 0,0121 OTROS ACCIONISTAS 1.776.344 0,2274 Total acciones emitidas 781.140.775 100,0000 * Sociedades pertenecientes al Grupo Santander, controlador de la sociedad. La participación total del Grupo Santander en Santander Chile Holding S.A. al 31 de diciembre de 2014 era de 99,086% a través de varias sociedades. Durante los años 2014 y 2013 no hubo compras y ventas de acciones de la sociedad efectuadas por el presidente, directores, gerente general y ejecutivos principales. 5
A continuación se presenta la estadística trimestral para el transadas (ii) monto total transado (iii) precio promedio. año 2013 y 2014 referentee a: (i) acciones Trimestree Acciones transadass # Monto total transado $ Precio promedio $ I 2013 151.114 228.877.712 1.514,6 II 2013 III 2013 IV 2013 I 2014 3.500 17.540 2.768 37.083 5.468.500 1.562,4 28.843. 375 1.644,4 4.512.550 1.630,3 59.265. 120 1.598,2 II 2014 212.336 339.723.710 1.599,9 III 2014 IV 2014 12.285 19.577 19.687. 835 1.602,6 31.430. 085 1.605,5 Fuente: Bloomberg, Bolsa Comercio Santiago En el siguiente gráfico se observa la evolución del precio de la acción de Santander Chile Holding (Nemotécnico: Santangrup) versus el Índice General de Precios de Acciones de la Bolsa de Comercio de Santiago (IGPA). 6
Dividendos históricos Año Utilidad M$ Año reparto Dividendo M$ % utilidades 1999 29.698.633 2000 17.819.180 60,0% 2000 49.595.854 2001 14.878.756 30,0% 2001 83.619.534 2002 83.619.534 100,0% 2002 44.976.644 2003 44.976.644 100,0% 2003 67.989.504 2004 67.989.504 100,0% 2004 72.011.806 2005 72.011.806 100,0% 2005 89.912.041 2006 89.912.041 100,0% 2006 107.680.628 2007 53.840.314 50,0% 2007 113.303.726 2008 56.651.863 50,0% 2008 299.225.795 2009 149.612.897 50,0% 2009 167.002.302 2010 83.501.151 50,0% 2010 170.522.351 2011 85.261.176 50,0% 2011 161.446.225 2012 80.723.113 50,0% 2012 * 120.000.002 2012 143.239.364 2013 85.943.618 60,0% 2013 156.716.500 2014 94.029.900 60,0% *Dividendo con cargo a parte de las utilidades obtenidas en ejercicios anteriores, y no distribuidas a julio 2012. Política de dividendos La administración de Santander Chile Holding S.A. mantiene una política de proponer a la Junta de Accionistas repartir al menos un 30% de las utilidades del ejercicio, conforme a la norma vigente sobre distribución de dividendos dispuesta en la Ley de Sociedades Anónimas. 7
Estructura y porcentaje de propiedad Santander Chile Holding S.A. Santander Asset Management Chile 34,14% Santander Factoring 99,99% Banco Santander Chile 35,46% Santander GRC 99,99% Multinegocios 99,99% Santander Agente de Valores 99,03% Santander Securitizadora 99,64% Santander Corredora de Seguros 99,76% Santander Corredores de Bolsa 51,00% El porcentaje de participación del Banco Santander Chile en sus filiales considera participación directa e indirecta. Actualizada al cierre del año 2014 Directorio Directores Presidente Claudio Melandri Hinojosa Ingeniero Comercial Vicepresidente Juan Pedro Santa María Pérez Abogado Gabriel Montoya Benavidez Administrador de Empresas Miguel Mata Huerta Ingeniero Civil Industrial José Manuel Manzano Tagle Ingeniero Comercial Cristián Florence Kauer Abogado Ángel Rebolledo Lemus Ingeniero Comercial 8
Remuneración del directorio y administradores Remuneraciones* 2014 M$ 2013 M$ Gerente General 19.187 18.578 * Los directores no reciben remuneración por el ejercicio de sus cargos. Gastos en asesoría contratada por el directorio La sociedad no incurrió en gastos de asesoría en el año. Comité de Directores Conforme a la normativa que en materia de Comité de Directores estableció la Ley N 20.382 (Ley de Gobiernos Corporativos), con vigencia desde el 1 de enero del 2010, la sociedad dejó de estar obligada a mantener dicho Comité, circunstancia que fue informada al Directorio en Sesión de Directorio celebrada con fecha 17 de marzo de 2010. Estructura y remuneraciones Número de Gerentes, ejecutivos principales, profesionales y administrativos Número Matriz Filiales Holding Banco y filiales Gerentes y ejecutivos principales 1 0 702 703 Total Profesionales y técnicos 0 0 5.435 5.435 Administrativos 0 0 5.341 5.341 Total 1 0 11.478 11.479 Remuneración total de Gerentes y ejecutivos principales de la sociedad La remuneración total percibida por los gerentes y ejecutivos principales de la Sociedad fue de $19,2 millones durante 2014. Esta cifra considera plantilla con títulos de gerentes y subgerentes. Indemnizaciones por años de servicio pagados en el año a gerentes y ejecutivos principales Durante el ejercicio 2014 no hubo pagos por este concepto. Descripción de planes de incentivos El programa de incentivos de la sociedad corresponde a bonos variables por cumplimiento de metas. Estos últimos se determinan en función del logro de objetivos cuantitativos y cualitativos gestionados por los ejecutivos y de los niveles del mercado para responsabilidades similares. 9
Actividades y negocios de la entidad 1. Información histórica El Grupo Santander Chile ha desarrollado una exitosa trayectoria de crecimiento y rentabilidad. Su visión y capacidad de gestión se pueden apreciar en la forma en que se ha expandido desde 1978, ocupando posiciones de liderazgo en el sector financiero y desarrollando productos innovadores. 1978: Apertura de un banco filial de Banco Santander de España en Chile, dedicado principalmente a operaciones de comercio exterior. 1982: Adquisición de activos y pasivos del antiguo Banco Español Chile. 1982-88: Reestructuración y fortalecimiento del antiguo Banco Español Chile y recompra de la cartera vendida al Banco Central de Chile. 1988: Creación de Santander S.A. Administradora de Fondos Mutuos y Santander Leasing S.A. 1989: Cambio de razón social e introducción de la marca Banco Santander con un fuerte impulso comunicacional. Se implementa el concepto de grupo financiero integral y se inicia el negocio de seguros de vida con la creación de Soince y de la Compañía de Seguros de Vida Santander. 1991: Nace Santander S.A. Agente de Valores, empresa que comienza sus actividades como intermediario de valores en enero de 1992. 1992: AFP Bansander S.A. inicia sus operaciones, al igual que Santander Factoring S.A. 1993: Adquisición de Fincard, principal emisor de tarjetas de crédito del país. 1995: Adquisición de Financiera Fusa y fusión con Fincard. La unión de ambas entidades da origen a Banefe, como división de Banco Santander Chile, líder en la bancarización de los segmentos medios y medios-bajos de la población. En anticipación a la desregulación del mercado de capitales y la nueva Ley de Bancos se crea Santander S.A. Sociedad Securitizadora. 1996: Fusión de Banco Santander Chile con Banco Osorno y la Unión, dando paso a una de las principales instituciones financieras de Chile y constituyendo la primera gran fusión bancaria. 1997: Se crea Santander Corredora de Seguros Ltda. como filial de Banco Santander Chile. Es la primera en iniciar la actividad de banca seguros en el país. 1998: Adquisición de AFP Summa y fusión con AFP Bansander, creando AFP Summa Bansander, la quinta administradora de fondos de pensiones del país. 2001: Venta de la Compañía de Seguros de Vida Santander S.A. y Compañía de Reaseguros de Vida Soince-Re S.A. a Metlife de Estados Unidos. Focalización en la venta de seguros a través de la red de sucursales de Banco Santander Chile. 2002: Fusión Banco Santander y Banco Santiago creando el mayor banco en Chile. El Grupo consolida su posición de liderazgo en prácticamente todos los productos y segmentos de la industria financiera nacional. 10
2003: Culminación de la fusión operativa del banco y lanzamiento de la nueva marca: Santander Santiago. Relanzamiento comercial del banco, a través de su Plan Estratégico 2004-2006: Desplegando las Velas. 2004: En agosto, la división de consumo Banefe cambió su nombre al de Santander Banefe, con el objeto de asociar su imagen más al Banco. Hacia finales de noviembre, Banco Santander Santiago concretó la venta de la división de consumo Santiago Express. 2005: En septiembre, Santander Banefe, Bansander AFP y Banco Santander Santiago, fueron elegidas entre Las Mejores Empresas para Trabajar en Chile, según el ranking que realiza anualmente Great Place to Work Institute y Revista Capital. En este mismo período, Banco Santander Santiago fue distinguido con el primer lugar en el Ranking de los Mejores Bancos de Latinoamérica elaborado por la Revista América Economía. 2006: En julio, Santander Banefe y Banco Santander Santiago obtuvieron el primer y tercer lugar, respectivamente, en el ranking elaborado por Fundación PROhumana y Revista Capital. En Noviembre, apertura a público de una red de Centros de Pagos y Recaudación de Grupo Santander SuperCaja. 2007: En abril, Banco Santander fue galardonado con el Premio Nacional a la Calidad, entregado por el Centro Nacional de Productividad y Calidad. En noviembre, Banco Santander fue galardonado con el Premio Iberoamericano de la Calidad y Excelencia en la Gestión, entregado por Fundación Iberoamericana para la Gestión de Calidad. Durante el año se estructuró la venta de AFP Bansander a ING, la que se materializó en enero de 2008. 2008: Entre los principales logros del año, resaltar importantes reconocimientos obtenidos por Banco Santander, como el que otorgó la revista Euromoney que reconoció a Santander como el Mejor Banco del Mundo y de Chile. En tanto, la revista América Economía por cuarto año consecutivo, reconoció a Santander Chile como el Mejor Banco de Latinoamérica. World Finance, distinguió al Banco como el Mejor Banco de Latinoamérica en Negocio Internacional y Euromoney destacó a Santander Chile como el Mejor proveedor de Servicios Transaccionales. 2009: Santander Chile Holding adquiere las sociedades Multinegocios S.A. y Fiscalex Ltda. 2010: Según ranking de AméricaEconomía, Banco Santander Chile es reconocido por sexto año como el Mejor Banco de Latinoamérica 2010. Latin Finance y Global Finance reconocen a Santander Chile como el Mejor Banco en Chile y por séptimo año consecutivo, Global Finance, distinguió al Banco como el Mejor Banco en Internet para Personas en Chile. Durante este año, Banco Santander colocó bonos en Estados Unidos y Suiza por más de MMUS$ 2.000. 2011: Banco Santander definió 2011 como el Año del Servicio, hito que marca el inicio de un profundo cambio dentro del Banco. Este año, Banco Santander Chile fue distinguido con premios tales como: Mejor Banco en Comercio Exterior Revista Global Finance, Banco del Año en Chile The Banker, y Banco más seguro de Latinoamérica y el cuarto en el mundo de acuerdo a ranking de Global Finance, que consideró los activos de los 500 bancos más grandes de los mercados 11
emergentes y la evaluación de crédito a largo plazo por parte de Moody s, Standard & Poors y Fitch. 2012: Nuevamente Banco Santander Chile, sociedad que corresponde a la principal inversión de Santander Chile Holding, obtuvo grandes reconocimientos tanto locales como internacionales, entre ellos: Mejor Banco en Chile y Tercer Banco más seguro en Latinoamérica por revista Global Finance; Segunda empresa más transparente del país y número 1 del sector financiero, según el Reporte de Transparencia Corporativa, elaborado por la Universidad del Desarrollo, Chile Transparente, la empresa KPMG y la consultora IdN (Inteligencia de Negocios); Mejor gobierno corporativo de Chile, según la revista financiera internacional Euromoney. 2013: El 5 de diciembre de 2013 el Banco concretó la venta de su subsidiaria Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos, lo anterior dentro del marco de una oferta formal de compra recibida en mayo del mismo año. 2014: La mayor inversión de Santander Chile Holding es Banco Santander Chile, cuyo desempeño fue distinguido en diversos ámbitos por prestigiosas instituciones a nivel nacional e internacional. Cabe destacar: elegido Mejor Banco de Chile por la revista LatinFinance; empresa más transparente del país, primer lugar en ranking de Transparencia Corporativa 2014 (elaborado por la Facultad de Comunicaciones de la Universidad del Desarrollo, KPMG, Chile Transparente y la Consultora Inteligencia de Negocios(IdN)); Premio Global Finance: por séptimo año consecutivo, Global Finance Magazine, incluyó en su última premiación a Santander como ganador en la categoría World s Best Trade Finance Banks 2014. 12
2. Descripción de los sectores industriales o económicos en que se desarrolla Santander Chile Holding, es una sociedad de inversión, cuyos principales activos corresponden a la inversión en sociedades que desarrollan su actividad principalmente en el sector financiero nacional, ofreciendo productos financieros a clientes que mayoritariamente operan en Chile. Descripción de las actividades y negocios de la entidad Dado que las mayores inversiones de Santander Chile Holding son la participación en Banco Santander Chile y Santander Factoring, a continuación describiremos las principales actividades y negocios que desarrollan dichas entidades. Banco Santander Chile Banco Santander Chile es uno de los principales bancos de Chile en términos de activos, resultados y participación de mercado en todas las categorías relevantes. Al 31 de diciembre de 2014, Banco Santander tenía activos totales por $30.534.176 millones, total colocaciones netas por $22.179.912 millones, depósitos por $16.894.437 millones y patrimonio por $2.642.979 millones. El modelo de negocio de Banco Santander Chile basa su actividad en banca comercial. Cuenta con 3,6 millones de clientes en nuestro país, a los que ofrece soluciones innovadoras que se ajustan a las necesidades específicas de cada segmento. Banco Santander provee una completa oferta de servicios financieros tanto a clientes corporativos como a personas, a través de sus principales áreas de negocio: Banca Comercial, Banca Empresa e Instituciones y Santander Global Banking & Markets. Banca Comercial La Banca Comercial agrupa los segmentos de Personas (Rentas Altas, Rentas Medias y Rentas Masivas o Banefe). Incluye también Pequeñas y Medianas Empresas con ventas anuales inferiores a $2 mil millones, y microempresas con ventas entre $3 millones y $40 millones. Ofrece cuentas corrientes, tarjetas de crédito y débito, créditos de consumo e hipotecarios, productos de ahorro e inversión y seguros. Además de chequera electrónica, descuentos por planilla, préstamos especializados para capital de trabajo e inversión. Banca Empresa e Instituciones La Banca Empresa e Instituciones (BEI), en el segmento empresas atiende a organizaciones medianas, grandes e inmobiliarias; en el segmento instituciones, atiende a universidades, colegios, organismos de gobierno, municipalidades y gobiernos regionales. Los productos y servicios que ofrece son: préstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, medios de pago, créditos, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorería, consultoría 13
financiera, productos de ahorro, fondos mutuos, seguros, banca de inversión, financiamiento de proyectos inmobiliarios y una asesoría integral al cliente. BEI aporta el 30% de los ingresos netos finales de Banco Santander Chile. Santander Global Banking & Markets Unidad de negocio global encargada de los clientes corporativos e institucionales que, por su tamaño, complejidad o sofisticación, requieren servicios a medida o productos mayoristas de alto valor añadido. Aporta alrededor del 20% de los resultados del Banco Santander en Chile. Sus áreas de negocio incluyen Global Transaction Banking; Financing Solutions & Advisory; Global Markets; Corporate Investment Banking y Research. Brinda productos y servicios financieros a corporaciones, empresas globales e inversionistas institucionales en 22 países alrededor del mundo. Ofrece un servicio integral a escala local, regional y global único en Chile. Banco Santander cuenta con las siguientes empresas filiales: Participación directa e indirecta del Banco Sociedad 2014 2013 Santander Corredora de Seguros Limitada 99,76% 99,76% Santander S.A. Corredores de Bolsa 51,00% 51,00% Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos(*) - - Santander Agente de Valores Limitada 99,03% 99,03% Santander S.A. Sociedad Securitizadora 99,64% 99,64% Santander Servicios de Recaudación y Pagos Limitada (**) - 100,00% (*) En el mes de diciembre de 2013 se concretó la venta de Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos. (**) A partir del 1 de mayo de 2014 esta sociedad fue absorbida por el Banco, esta operación fue autorizada por SBIF con fecha 26 de marzo de 2014. 14
Santander Factoring Santander Factoring S.A., participa en el negocio de satisfacer la creciente demanda por financiamiento de capital de trabajo. De esta forma, el factoring otorga financiamiento a través de la compra de activos circulantes que representan ventas a crédito respaldadas en facturas, letras y otros documentos por cobrar. Entre los principales productos y servicios que ofrece Santander Factoring se encuentran: Factoring: Las operaciones de Factoring o cesión de créditos mercantiles, son aquellas referidas a la compraventa de facturas o documentos con una condición de pago o vencimiento a futuro, las que se formalizan por escrito, donde se establecen las condiciones de las mismas, es decir, plazo, precio y detalle de los documentos cedidos. Confirming: Servicio administrativo-financiero que presta Santander Factoring a cualquier empresa para realizar la gestión de pago a sus proveedores. De esta forma, se evita que necesariamente tenga que coincidir la fecha en que el proveedor perciba el pago de sus ventas, con el momento en que nuestro cliente efectúe el correspondiente desembolso. Por su parte, Santander Factoring negocia en forma separada con ambas partes cliente y proveedor el vencimiento definitivo de cada factura, efectuando el oportuno ajuste. Custodia de documentos: La custodia es un servicio de outsourcing, en el manejo de la cartera de cheques con que cuenta un cliente, que minimiza los riegos de manipulación y envío a depósito de los mismos. El servicio genera una ventaja en el ámbito operativo y la posibilidad de financiar parte o la totalidad de esos cheques. Leasing: El giro también abarca el arrendamiento de bienes de capital, tanto muebles como inmuebles, los que son propiedad de la sociedad. Dichos bienes se adquieren a petición expresa de los clientes en función de sus necesidades y de acuerdo a sus propias especificaciones. 15
Análisis de la gestión de Santander Chile Holding S.A. Santander Chile Holding S.A. cerró el ejercicio 2014 con una utilidad neta de $198.040 millones, un 26,4% superior respecto de igual período del 2013. Para el análisis de las cifras contenidas en los Estados Financieros Consolidados, debemos tener en cuenta los criterios de consolidación aplicados, considerando que los resultados de las filiales Santander Factoring y Santander Asset Management están incorporados línea a línea en los Estados de Resultados, mientras que la participación en Banco Santander Chile, Santander Gestión de Recaudación y Pagos y Multinegocios se presentan a través del método de participación o valor patrimonial (VP). Para mayores antecedentes sobre este criterio, remitirse a las Bases de Consolidación (Nota N 3.b de los EEFF). Resultados Santander Chile Holding S.A. (En millones de pesos) 2014 2013 Variación Ingresos de actividades ordinarias 199.425 159.240 25,2% Costo de ventas (598) (1.499) -60,1% Ganancia bruta 198.827 157.741 26,0% Gastos de administración (1.728) (1.721) 0,4% Otros Ingresos/Gastos 1.383 1.167 18,5% Ganancia antes de impuestos 198.483 157.187 26,3% Gasto por impuestos a las ganancias (341) (528) -35,4% Ganancia 198.141 156.659 26,5% Ganancia Atribuible a: los propietarios de la controladora 198.040 156.717 26,4% a participaciones no controladoras 102 (57) n/a La ganancia bruta, que incluye los ingresos de las filiales y coligadas de Santander Chile Holding, alcanzó los $198.827 millones, un 26,0% superior respecto del año precedente. Por su parte, los gastos de administración se mantuvieron prácticamente constantes con un leve aumento de 0,4% respecto de las cifras para el año 2013. El neto entre otros ingresos y gastos aportó $1.383, superior al período anterior en 18,5%. A continuación se comentan las principales partidas de los estados de resultados de la sociedad. El aumento de la ganancia bruta se debe básicamente a dos componentes: 1.- Disminución del costo de ventas, especialmente de los costos financieros. El costo de ventas experimentó una disminución de 60,1% durante el 2014, explicado por los menores intereses y reajustes de préstamos de la subsidiaria Santander Factoring, asociados a su menor actividad comercial, lo que se traduce en una menor necesidad de financiamiento (menor volumen de créditos) asociados a la tasa de los pasivos también en disminución. 16
2.- Aumento de los ingresos provenientes del resultado devengado de las utilidades que generan las diversas filiales y coligadas de Santander Chile Holding S.A., específicamente del Banco Santander. Resultados devengado principales filiales y coligadas * (En millones de pesos/ diciembre 2014) % propiedad 2014 2013 Variación Banco Santander Chile 35,46% 195.145 156.706 24,5% Otros - 1.756 (1.494) n/a Total 196.901 155.212 26,9% * Corresponde a las Inversiones en Asociadas contabilizadas por el método de la participación, reconocido en los resultados de los Estados Financieros Consolidados de Santander Chile Holding S.A. Del análisis más detallado de los resultados de las principales inversiones de la sociedad, destaca lo siguiente: Banco Santander Chile Durante el 2014, la utilidad atribuible a los tenedores patrimoniales del Banco alcanzó a MM$ 550.331, un 24,5% superior al ejercicio anterior. El ROE, medido como utilidad neta sobre el patrimonio promedio, fue de 22,5%, en tanto, la eficiencia se situó en 39,1%. Excluyendo la venta de la subsidiaria Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos, ocurrida en diciembre 2013, el resultado del banco habría crecido un 45%. La utilidad antes de impuestos, que no considera los efectos del incremento de la tasa impositiva durante 2014, registró un crecimiento de 11,8% respecto al año anterior (6,5% incluyendo la venta de la subsidiaria Santander Asset Management S.A.). Los buenos resultados son una combinación de una mayor actividad producto de un sostenido crecimiento de la base de clientes, con el consecuente buen crecimiento de los préstamos -especialmente en los segmentos objetivo que el banco se planteó para el período-, una mejora en el mix de fondeo, calidad de cartera estable y un paulatino aumento en los ingresos por comisiones. Por sobre lo anterior, el 2014 presentó una situación favorable para el banco en términos de una inflación por sobre el rango meta del Banco Central de Chile y reducciones de la tasa de política monetaria por parte del ente emisor, coyuntura que fue gestionada adecuadamente por el banco. Los préstamos totales (incluyendo los interbancarios) aumentaron 8,7% durante el año. Excluyendo interbancarios, los créditos totales crecieron un 9,3%. Si bien esta última cifra es inferior al 10,9% registrado el año anterior, la cartera mantuvo un buen dinamismo durante el año reduciendo paulatinamente su tasa de crecimiento. Durante el año el Banco continuó desplegando importantes esfuerzos por mejorar el mix de fondeo local. Es así como la base de depósitos totales aumentó un 10,4%, superior al crecimiento de los préstamos, destacando los depósitos a la vista (recursos sin costo financiero para el banco) con un crecimiento de 15,3% en el período, en comparación al 7,6% registrado por los depósitos a plazo. El margen financiero neto creció 22,3%, impulsado por el crecimiento de los volúmenes, el buen manejo del costo de fondos, y la inflación registrada en el período. El foco de crecimiento del banco durante 2014 continuó en segmentos de menor riesgo, y también menos rentables, lo que se tradujo en una reducción de 17
los márgenes debido al cambio de mix de la cartera de créditos. Adicional a lo anterior, el banco registró un fuerte crecimiento en hipotecas, un producto que descontando el efecto inflacionario de por sí tiene un margen ajustado. A ello se suma el impacto negativo sobre los márgenes de la ley de tasas máximas aprobada a mediados de diciembre de 2013, especialmente en los segmentos de rentas bajas. Con todo, los activos productivos medios mostraron un crecimiento de 9,6%, por sobre el 5,9% registrado el año pasado. Lo anterior es consecuencia de un alza de 10,7% en los préstamos promedio, parcialmente compensado por una caída de 2,9% en la cartera de inversiones promedio. Las comisiones cayeron 1,1% en el período, lo que se compara con el 10,8% de contracción del año anterior. Durante 2014 el Banco ha continuado absorbiendo el impacto de cambios regulatorios que han afectado los ingresos por comisiones específicamente la regulación relativa al consentimiento explícito que entrara en vigencia en 2013, y la nueva regulación sobre las comisiones de seguros así como los efectos de la venta de la Administradora General de Fondos Mutuos, como se anticipara el año pasado. El gasto en provisiones subió 2,9% durante el año, por debajo del crecimiento de los préstamos. El incremento se explica por menores castigos que cayeron 3,9% y mayores recuperaciones de créditos castigados que aumentaron 6,7% en el período, compensados por mayores provisiones constituidas. Esto último responde por un lado al crecimiento normal de la cartera, y por otro a provisiones extraordinarias por $18.500 millones realizadas durante el año como resultado de la recalibración de los modelos de provisiones para préstamos de evaluación grupal. Con todo el costo del crédito, es decir, el gasto en provisiones netas por sobre los créditos promedio, cayó desde 1,73% en 2013 a 1,64% en 2014. Los gastos operacionales (gastos de apoyo, incluyendo otros gastos operacionales) crecieron 13,8%, siguiendo el mayor dinamismo de los negocios, la mayor inflación del período, la depreciación del peso y el deterioro extraordinario de desarrollos tecnológicos en desuso principalmente software- realizado en septiembre de 2014 por $6.577 millones. Esto último generará un ahorro en Amortizaciones y Depreciaciones para el Banco de $13 mil millones en 2015 y $5 mil millones en 2016. Excluyendo el castigo extraordinario, los gastos operacionales habrían registrado un incremento de 7,9% respecto de 2013. Al cierre de 2014 la base de capital (core capital) de Banco Santander Chile asciende a MM$2.609.895 (US$4.297 millones). Esta cifra es 12,2% superior a la registrada en 2013 y permite alcanzar un índice de core capital de 10,9%, por sobre el 10,6% registrado al cierre del período anterior. Asimismo, el Ratio BIS o Ratio de Basilea del banco se ubicó en 14,0% al 31 de diciembre de 2014, 19 puntos básicos por sobre el ratio del año anterior. Santander Factoring Los resultados de esta sociedad se presentan consolidados en los Estados Financieros de Santander Chile Holding, dado los criterios de aplicación de la norma IFRS. Durante el 2014, Santander Factoring S.A. registró una utilidad neta que alcanzó a $2.226 millones un 0,94% inferior respecto de igual período del 2013. La rentabilidad sobre el patrimonio alcanzó a 6,1% en el 2014. 18
Factores de riesgo Dado el giro financiero de la empresa y sus principales filiales y coligadas, existen algunos factores de riesgo que podrían afectar a la entidad. Entre ellos: 1. Riesgo crediticio. Debido a que una parte sustancial de los clientes del Grupo Santander operan en Chile, un cambio adverso en la economía local podría tener un efecto negativo sobre los resultados y condición financiera de la entidad en materia de morosidad de la cartera y crecimiento. Es importante destacar que el riesgo crediticio de los bancos es fiscalizado por la Superintendencia de Bancos y que la coligada Banco Santander cuenta con un área de Riesgo de Crédito que ha desarrollado normas y pautas estrictas y conservadoras para minimizar el impacto sobre el Banco de un alza en la morosidad a raíz de un cambio adverso en el rumbo de la economía. Esta área es completamente independiente de las áreas comerciales, con un control sobre los créditos desde el proceso de admisión. Asimismo, el Banco tiene una sección de vigilancia especial para detectar tempranamente algún deterioro y hacer un correcto seguimiento de la cartera de créditos. Finalmente y si se diera el caso, el Banco posee mecanismos para la recuperación de créditos castigados. 2. Riesgo de mercado. Junto a lo anterior, la empresa y sus filiales y coligadas están expuestas a los riesgos de mercado, es decir, a efectos negativos sobre la condición financiera de las principales filiales debido a fluctuaciones significativas en las tasas de interés, inflación, valores accionarios y tipo de cambio. Banco Santander Chile cuenta con un área especializada en minimizar estos riesgos, con límites sobre las posiciones netas en moneda extranjera, UF y pesos nominales y otros modelos que miden la sensibilidad del Banco a fluctuaciones en el tipo de cambio y tasas de interés. Estos límites son revisados semanalmente por la Alta Administración del Banco y su medición es efectuada por un equipo independiente de las áreas comerciales. El Banco además posee sistemas de alertas y planes de acción en la eventualidad de que se sobrepasen algunos de los límites internos o regulatorios. Finalmente, existen normas de la Ley de Bancos y del Banco Central que limitan la exposición que pudiera tener un banco a estos factores. 3. Acontecimientos en otros países. El precio de los activos en Chile, incluyendo a los bancos, está influido, hasta cierto punto, por eventos económicos, políticos y sociales que pueden producirse en otros países de Latinoamérica, Estados Unidos y economías grandes como Asia y Europa. Esto, producto de los efectos indirectos que dichos eventos podrían tener sobre el ritmo de crecimiento de la economía de Chile y sobre empresas locales que invierten en esos países y, por ende, sobre la condición financiera de las filiales y coligadas de Santander Chile Holding. 19
4. Restricciones o cambios en las regulaciones que norman el funcionamiento de empresas involucradas en el ámbito financiero. La industria bancaria chilena, al igual que en los principales países desarrollados, es una industria regulada. Particularmente, la industria bancaria está sujeta a las regulaciones y normas impuestas por la Ley de Sociedades Anónimas, y la Ley General de Bancos, por la Superintendencia de Bancos y por el Banco Central. Por lo tanto, futuros cambios a estas leyes o nuevas normas impuestas por estos organismos podrían tener un efecto adverso sobre la condición financiera de la empresa o restringir la entrada a nuevas líneas de negocios. 5. Condición financiera de las filiales y coligadas de Santander Chile Holding. Santander Chile Holding, al ser una empresa dedicada principalmente a las inversiones en sociedades, depende casi exclusivamente de los dividendos de sus empresas filiales y coligadas como fuente de financiamiento. Por lo tanto, un deterioro en las condiciones financieras de ellas podría afectar la condición financiera de Santander Chile Holding. 6. Otros riesgos operacionales. Santander Chile Holding y sus filiales y coligadas, como cualquier empresa grande, está expuesta a variados riesgos de tipo operacional incluyendo fraudes, fallas en controles internos, pérdida o incorrecta manipulación de documentos, fallas en los sistemas de información, errores de empleados, por ejemplo. Es importante destacar que para minimizar estos riesgos operacionales, Santander Chile Holding cuenta con un Área de Auditoría Interna que actúa en forma independiente. Políticas de inversión y financiamiento Las políticas de inversión y financiamiento se basan en las directrices generales establecidas por el Directorio de la Sociedad y se encuadran dentro del giro de la misma. En general, las inversiones de la Sociedad se circunscriben a negocios dentro del ámbito financiero y del mercado de capitales y a empresas que apoyen a este giro. Ello no excluye operaciones que puntualmente pudieran realizarse en otras áreas o sectores de la economía. Una vez identificadas las alternativas de inversión, éstas se seleccionan sobre la base de criterios objetivos tales como el valor presente neto y la tasa interna de retorno, evaluando además cómo ellas se encuadran en el Plan Estratégico de la institución. Respecto de inversiones de carácter financiero, la sociedad opera sólo con contrapartes autorizadas por su área de Riesgos, operando dentro de los límites prefijados en su Manual de Tesorería y contando con una adecuada segregación de funciones entre las áreas que toman las decisiones y quienes velan por los cumplimientos de estas normas. En lo que respecta a operaciones de financiamiento, la sociedad hace uso de las distintas opciones abiertas en el mercado financiero local e internacional, velando porque las opciones elegidas sean las más convenientes para los intereses de la Sociedad en cuanto a costo y flexibilidad. 20
Hechos relevantes Santander Chile Holding S.A. a) Al 31 de diciembre de 2014: Con fecha 31 de marzo de 2014 y conforme a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley N 18.045, sobre Mercado de Valores, y la Norma de Carácter General N 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se informó que en Sesión Ordinaria de Directorio celebrada el día 28 de marzo de 2014, el directorio acordó citar a Junta Ordinaria de Accionistas para el 23 de abril de 2014. En la misma fecha antes indicada, el Directorio acordó proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas citada para el 23 de abril de 2014, la distribución de un dividendo de $ 120,37510110 por acción, correspondiente al 60% de las utilidades del ejercicio 2013, a ser pagado, de ser aprobado, a contar del día 24 de abril del año 2014. Así mismo, se acordó proponer a la Junta que el 40% restante de las utilidades fuera destinado a incrementar las reservas de la sociedad. Con fecha 24 de abril de 2014 y conforme a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley N 18.045, sobre Mercado de Valores, y la Norma de Carácter General N 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se informó que el día 23 de abril de 2014 se celebró la Junta Ordinaria de Accionistas de esta compañía, en la cual se adoptaron los siguientes acuerdos: aprobar la Memoria, Balance y Estados Financieros Consolidados de la sociedad y sus filiales e Informe de los Auditores Externos Independientes, correspondientes al ejercicio del año 2013, destinar el 60% de las utilidades del ejercicio 2013 al pago de un dividendo de $ 120,37510110 por acción, a ser pagado a contar del 24 de abril del año 2014; haberse elegido como directores de la sociedad, por un periodo de tres años, a los señores Claudio Melandri Hinojosa, Juan Pedro Santa María Pérez, Miguel Mata Huerta, Angel Rebolledo Lemus, Gabriel Montoya Benavidez, José Manuel Manzano Tagle, y Cristian Florence Kauer; haberse adoptado acuerdo de no pagar remuneraciones a los señores directores por el ejercicio de su cargo en el año 2014, sin perjuicio de las sumas que pudieren pagárseles por asesorías específicas en materias de sus respectiva especialidades; designar como auditores externos a la empresa Deloitte Auditores y Consultores Limitada, y se haberse dado cuenta a la junta de las operaciones con personas relacionadas por la gestión o propiedad, descritas en la Nota N 9 de los estados financieros consolidados de la sociedad,. b) Al 31 de diciembre de 2013: Con fecha 9 de abril de 2013 y conforme a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley N 18.045, sobre Mercado de Valores, y la Norma de Carácter General N 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se informó que en Sesión Ordinaria de Directorio celebrada el día 8 de abril de 2013, el directorio acordó citar a Junta Ordinaria de Accionistas para el 30 de abril de 2013. En la misma fecha antes indicada, el Directorio acordó proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas citada para el 30 de abril de 2013, la distribución de un dividendo de $ 110,02321363 por acción, 21
correspondiente al 60% de las utilidades del ejercicio 2012, el que se pagará, de ser aprobado, a contar del día 3 de mayo del presente año. Así mismo, se propondrá a la Junta que el 40% restante de las utilidades sea destinado a incrementar las reservas de la sociedad. Con fecha 2 de mayo de 2013 y conforme a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley N 18.045, sobre Mercado de Valores, y la Norma de Carácter General N 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se informó que el día 29 de abril de 2013 se celebró la Junta de Accionistas de esta compañía, en la cual se adoptaron los siguientes acuerdos: aprobar la Memoria, Balance y Estados Financieros Consolidados de la sociedad y sus filiales e Informe de los Auditores Externos Independientes, correspondientes al ejercicio del año 2012, destinar el 60% de las utilidades del ejercicio 2012 al pago de un dividendo de $ 110,02321363 por acción, el que se pagará a contar del 3 de mayo del presente año, se elegirán como directores de la sociedad, por un periodo de tres años, a los señores Mauricio Larraín Garcés, Claudio Melandri Hinojosa, Juan Pedro Santa María Pérez, Angel Rebolledo Lemus, Francisco Murillo Quiroga, José Manuel Manzano Tagle y Víctor Barallat López, no pagar remuneraciones a los señores directores por el ejercicio de su cargo en el año 2013, sin perjuicio de las sumas que pudieren pagárseles por asesorías específicas en materias de sus respectiva especialidades. Síntesis de comentarios y proposiciones de accionistas No se presentaron comentarios o proposiciones de accionistas. 22
Declaración de responsabilidad La Memoria Anual de Santander Chile Holding se encuentra debidamente aprobada por el Directorio de la compañía. Los correspondientes directores suscribieron una declaración jurada de responsabilidad respecto de la veracidad de toda la información incorporada en ella. La Memoria Anual 2014 está a disposición de los Sres. Accionistas y del público en general en el sitio web de la sociedad: www.santanderchileholding.cl; además en sus oficinas ubicadas en calle Bandera 140, piso 20, Santiago, hay ejemplares impresos de la misma en número suficiente para las consultas pertinentes. 23
Suscripción de la memoria A continuación y conforme a la norma de Carácter General Nº 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los directores suscriben la presente memoria correspondiente al ejercicio 2014. Sr. Claudio Melandri Hinojosa Sr. Juan Pedro Santa María Pérez Sr. Cristián Florence Kauer Sr. Ángel Rebolledo Lemus Sr. Miguel Mata Huerta Sr. Gabriel Montoya Benavidez Sr. José Manuel Manzano Tagle 24
Información y Estados Financieros resumidos de las empresas filiales y coligadas de Santander Chile Holding S.A. Banco Santander Chile Santander Gestión de Recaudación y Cobranzas Ltda. Multinegocios S.A. Santander Factoring S.A. Santander Asset Management Chile S.A. (ex Soince S.A.) 25
Banco Santander Chile Individualización y naturaleza jurídica Banco Santander-Chile fue constituido por escritura pública de 7 de septiembre de 1977, otorgada en la Notaría de Santiago a cargo de Alfredo Astaburuaga Gálvez, bajo la razón social de Banco de Santiago, y su funcionamiento fue autorizado por Resolución N 118 del 27 de octubre de 1977, de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, SBIF. Los estatutos fueron aprobados por Resolución N 103 del 22 de septiembre de 1977 de la SBIF. El extracto de los estatutos y la resolución que los aprobó fueron publicados en el Diario Oficial del 28 de septiembre de 1977 y se inscribieron a fojas 8825 N 5017 del Registro de Comercio de 1977 del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. El cambio de denominación o razón social del Banco de Santiago por Banco Santiago, conjuntamente con la fusión con el ex Banco O Higgins, la disolución legal de éste y la calidad de sucesor legal o continuador legal del Banco Santiago de dicho ex Banco, consta de la Resolución Nº 6 de fecha 9 de enero de 1997 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y de las publicaciones legales efectuadas en el Diario Oficial de fecha 11 de enero de 1997, que se encuentran debidamente protocolizadas bajo el Nº 69, con fecha 13 de enero de 1997 en la Notaría de Santiago de Andrés Rubio Flores. Posteriormente, con fecha 18 de julio de 2002 se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas de Banco Santander - Chile, cuya acta se redujo a escritura pública con fecha 19 de julio de 2002, en la Notaría de Santiago de doña Nancy de la Fuente, en la cual se acordó la fusión del Banco Santander-Chile con el Banco Santiago, mediante la incorporación del primero a este último, adquiriendo éste los activos y pasivos de aquel, y se acordó además la disolución anticipada del Banco Santander-Chile y el cambio de nombre del Banco Santiago a Banco Santander-Chile. Dicho cambio fue autorizado por Resolución N 79 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, dictada con fecha 26 de julio del 2002, publicada en el Diario Oficial el día 1 de agosto de 2002 e inscrita a fojas 19.992 número 16.346 del año 2002 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago. Además de las reformas a los estatutos anteriormente enunciados, éstos han sido modificados en diversas oportunidades, siendo la última modificación la acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 abril de 2007, cuya acta se redujo a escritura pública el 24 de mayo de 2007 en la Notaría de Nancy de la Fuente Hernández. Esta reforma se aprobó por Resolución N 61 de 6 de junio de 2007 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Un extracto de ella y de la resolución se publicaron en el Diario Oficial de 23 de junio de 2007 y se inscribieron en el Registro de Comercio de 2007 a fojas 24.064 N 17.563 del citado Conservador. Por medio de esta última reforma el Banco Santander Chile, de acuerdo con sus estatutos y a lo aprobado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, también podrá usar los nombres Banco Santander Santiago o Santander Santiago o Banco Santander o Santander. Patrimonio El capital social de Banco Santander Chile al treinta y uno de diciembre del año dos mil catorce asciende a la cantidad de 891.303 millones de pesos dividido en 188.446.126.794 acciones ordinarias y sin valor nominal, el cual se encuentra íntegramente suscrito y pagado. No hay series de acciones ni privilegios. Objeto social El Banco tiene por objeto realizar todos los negocios, operaciones, actos y contratos que las leyes, especialmente la de Bancos, permiten efectuar a las empresas bancarias, sin perjuicio de ampliar o restringir su esfera de acción en armonía con las normas legales que en el futuro se dicten, sin que sea necesaria la modificación de estos estatutos. 26