PRESENTACIÓN DE RESULTADOS. Cuarto Trimestre de 2013

PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Cuarto Trimestre de 2013

01 DESTACADOS Pág. Nº2

Resumen Cifras Financieras 136 Ventas trimestrales consolidadas (US$ millones) 97 103 166 158 100 96 56 152 193 191 202 Ventas totales de US$ 202 millones en el 4T13 (261% ToT). EBITDA de US$ +19,2 millones en el 4T13, superior a los US$ -17,8 del 4T12 y a los US$ -1,6 millones del 3T13. 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Margen EBITDA de 9,5%, superior al margen de US$ -31,7% registrado en el 4T12. 33 17 EBITDA trimestral consolidado (US$ millones) 33 25 12 0,3 19 Utilidad de US$ 25,7 millones, superior a los US$ -17,4 millones registrados durante 4T12 y a los US$ -1,9 millones registrados durante 3T13. -2-12 -18-21 -12 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Utilidad trimestral consolidada (US$ millones) 37 26 10 10 2-2 -17-10 -5-2 -17-28 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Deuda financiera neta totaliza US$ 277 millones. La Deuda financiera total alcanza a US$ 294 millones. Leverage Financiero Neto de 1,18x, disminuyendo desde el nivel de 1,26x registrado en el 3T13. Flujo de Caja por Actividades de la Operación de US$ +24,2 millones durante 2013, superior a los US$ -74 millones registrados en 2012, Caja disponible de US$ 18 millones. Pág. Nº3

w4 w21 w39 w1 w5 w9 w13 w17 w21 w25 w29 w33 w37 w41 w45 w49 w1 w5 w9 Destacados 19 9 11 Ventas físicas trimestrales (Miles de toneladas WFE) 26 23 13 13 16 29 32 27 28 Ventas físicas de 28 mil toneladas WFE de salmonídeos en el 4T13 (+78% ToT) y de 116 mil toneladas WFE en el año 2013 (+79% AoA). 20 16 12 8 4 0 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 6,0 5,0 4,0 3,0 Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Evolución Cáligus Adultos por pez AquaChile (Número de Cáligus) Evolución precio Salmón del Atlántico (US$ / Lb Trim D 2-3 Lb) Fuente: Aquabench 2,0 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 Fuente: Urner Barry Incrementos en Salmón del Atlántico (+171% ToT y +215% AoA) y Salmón del Pacífico (+209% ToT y +102 AoA) Mejora en los márgenes a partir del 3T13 y durante el 4T13 asociado a una mejora productiva, acompañado de mayores niveles de precios. Disminución de la carga de Cáligus Mayores crecimientos, mejores conversiones de alimento y aumento de los pesos promedio de cosecha. Incremento en los precios de venta de Salmón del Atlántico (+50% ToT), Trucha (+79% ToT) y Salmón del Pacífico (+51% ToT) Pág. Nº4

02 REVISIÓN FINANCIERA Pág. Nº5

Estado de resultados Cifras en miles de US$ 4T13 4T12 ToT 2013 2012 AoA Ingresos de actividades ordinarias 202.387 56.101 261% 737.875 409.541 80% Costos operacionales (1) -175.286-67.443 160% -720.853-388.094 86% Margen Operacional 27.102-11.342-17.022 21.447-21% Otros costos y gastos operacionales (2) -7.912-6.415 23% -32.523-25.734 26% EBITDA pre FV adj. 19.190-17.757 - -15.501-4.287-262% Ajuste por gastos de depreciación y amortización -7.287-4.066 79% -27.473-16.401 68% EBIT pre FV adj. 11.902-21.823 - -42.974-20.687-108% Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) 24.716-3.774-47.693-44.292 - EBIT post FV adj. 36.619-25.597-4.718-64.980 - No Operacional -3.669 2.081 - -14.677-3.025 385% Impuesto -7.241 6.091-505 24.848-98% Ganancia (Pérdida) 25.709-17.424 - -9.454-43.156 78% El EBITDA consolidado alcanzó US$ 19,2 millones en el 4T13. Mejora en los márgenes de todas las especies salmonídeas asociado a mayores precios de venta, lo que fue parcialmente compensado por mayores costos de materia prima respecto de 4T12. La utilidad de la compañía alcanzó US$ 25,7 millones en el 4T13. Mayores márgenes en todas las especies salmonídeas. Reconocimiento de un mayor resultado por el efecto neto de ajuste a valor justo (o fair value) de la biomasa de las 3 especies. (1) Costos de ventas descontado el Ajuste por gastos de depreciación y amortización (2) Costos de distribución más Gastos de administración (3) Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos más Fair Value activos biológicos del ejercicio (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos) Pág. Nº6

Análisis variación ingresos del período (US$ millones) 4T12 Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Tilapia Alimento para Peces Otros 4T13 36* 9 202 55 21 4 26 0-1 -0-14 56 11 Precio Volumen *Efecto en ingresos de la consolidación proporcional de Alitec Pargua S.A.realizada en diciembre de 2012. Pág. Nº7

Tilapia Salmón Pacífico Trucha Salmón Atlántico Resumen financiero 4T 2013 por especie Principales Cifras % Ventas Físicas % Ventas Consolidadas* Ventas: US$ 87,7 millones Volumen: 14.350 tons WFE EBIT: US$ +8,1 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,56 44% 43% Ventas: US$ 33,5 millones Volumen: 5.580 tons WFE EBIT: US$ +1,1 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,19 17% 17% Ventas: US$ 38,4 millones Volumen: 8.298 tons WFE EBIT: US$ +5,6 millones EBIT/Kg WFE US$ +0,68 25% 19% Ventas: US$ 12,9 millones Volumen: 4.620 tons WFE EBIT: US$ -2,8 millones EBIT/Kg WFE US$ -0,61 14% 6% * Ventas de producto terminado Pág. Nº8

Balance y flujo de caja 4T13 4T12 AoA Total Activos 899.056 831.826 8% Caja 17.935 12.922 39% Cuentas por cobrar 109.409 85.338 28% Activos biologicos e Inventarios 358.788 341.751 5% Propiedades, plantas y equipos 234.017 200.229 17% Otros Activos 178.906 191.585-7% Total Pasivos 495.578 435.293 14% Deuda financiera 294.473 260.816 13% Cuentas por pagar 168.578 155.178 9% Otros pasivos 32.527 19.299 69% Patrimonio 403.478 396.533 2% Total Pasivos + Patrimonio 899.056 831.826 8% Cifras en miles de US$ 4T13 4T12 AoA Actividades de operación 24.241 0-74.001 0 - Actividades de inversión -38.264 0-76.472 0-50% Actividades de financiación 19.895 0 50.145 0-60% Variación neta de la caja 5.013-100.975 - Caja Final 17.935 12.922 39% Se ha continuado con la materialización de inversiones que contribuyen al fortalecimiento de la estructura productiva de la compañía. Grupo ACI ha continuado con la producción de alimento para peces (JV Biomar) y producción de saborizante para mascotas (AquaSea) Aquainnovo I+D en resistencia a enfermedades JV Dupont Salmón Verlasso Aumento de cuentas por cobrar (28%) asociado al aumento de la actividad comercial de la Compañía. Aumento en activos biológicos e inventario (5%) asociado a la valorización a fair value de la biomasa de peces en crianza. Inversiones netas en activo fijo del período por US$ 38,7 millones. Cambio criterio valorización de terrenos desde modelo del costo al modelo de la revaluación implicando un efecto en patrimonio de US$ 19 millones. Aumento de la deuda financiera (13%) considerada para acometer el plan de crecimiento de la compañía y tomar oportunidades de optimización y mejora de márgenes al eficientar la venta de producto terminado. Pág. Nº9

Miles de Tons WFE Venta temporada 2012-2013 Salmón del Pacífico La posición financiera de la compañía permitió realizar un manejo eficiente de su capital de trabajo, retrasando la venta de stock de producto terminado de Salmón del Pacífico, optimizando de esta forma el retorno de sus exportaciones. Cosechas Temporada 2012-2013 Salmón del Pacífico Ventas Temporada 2012-2013 Salmón del Pacífico (miles de tonadas WFE) (miles de tonadas WFE) 20,1 9,4 0,6 3T12 4T12 1T13 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 11,7 10,4 0,23 0,65 2,7-0,24 4,8-0,59 4T12 1T13 2T13 3T13 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 US$ / Kg WFE Venta Física Precio de Venta EBIT / Kg Pág. Nº10

Resumen: Indicadores financieros Deuda Financiera Neta En US$ millones PCGA 389 397 389 IFRS Deuda Financiera Neta / EBITDA Veces PCGA 6,1 6,7 IFRS 300 248 277 1,3 - - 0,9 174 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 83-57,83-17,8 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Leverage Financiero Neto Veces Cobertura Gastos Financieros Netos Veces PCGA 16,0 IFRS 12,5 PCGA IFRS 1,4 5,9 2,5-0,47 1,07 1,18 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 7,7 5,3 3,5 - - -0,7-1,8 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Pág. Nº11

Ratios de Endeudamiento al 31.12.13 Adecuada estructura de financiamiento Leverage (Pasivos Totales / Patrimonio + Interés Minoritario) Chile Noruega 8,80 1,88 1,75 1,23 1,10 1,02 1,04 0,43 0,97 0,84 0,87 Prom 1,82x AquaChile E1 E2 E3 E4 E5 E6 E7 E8 E9 E10 Deuda Financiera Neta / Ventas físicas 2013 (US$ / Kg WFE) 7,0 6,0 2,2 3,7 3,7 4,7 3,4-2,5 2,3 2,0 2,7 Prom 3,8x AquaChile E1 E2 E3 E4 E5 E6 E7 E8 E9 E10 Nota 1: AquaChile considera sólo deuda salmones y venta de salmones Nota 2: E4 y E5 son empresas que cuentan con otros negocios aparte del negocio salmonero. Pág. Nº12

03 DESEMPEÑO OPERACIONAL Pág. Nº13

ene-12 Situación sanitaria y desempeño productivo Empresas AquaChile mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 Desempeño Productivo Acum 2011 1T12 2T12 3T12 4T12 Acum 2012 1T13 2T13 3T13 4T13 Acum 2013 Salmón del Atlántico Mortalidad acumulada stock de biomasa 4,3% 5,4% 7,5% 6,4% 6,2% 6,2% 8,4% 13,1% 11,5% 10,6% 10,6% Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 5,4 4,1 4,4 4,7 4,3 4,4 3,8 3,8 3,7 4,7 4,0 Mortalidad grupos cerrados 11,8% 9,4% - 19,0% 9,3% 13,6% 8,8% 21,9% 14,6% 15,4% 16,7% Trucha Mortalidad acumulada stock de biomasa 4,2% 7,9% 8,7% 8,3% 10,3% 10,3% 14,8% 11,2% 7,0% 6,0% 6,0% Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 2,8 2,8 3,0 2,6 2,7 2,8 2,3 2,3 2,3 2,5 2,4 Mortalidad grupos cerrados 18,6% 12,5% 20,9% 32,2% 19,3% 19,6% 27,6% 22,9% 25,5% 15,9% 24,1% Salmón del Pacífico Mortalidad acumulada stock de biomasa 4,8% 1,7% 4,4% 9,2% 13,3% 13,3% 1,6% 3,6% 6,5% 10,3% 10,3% Peso promedio de cosecha (Kg WFE) 3,1* 3,3-2,7 2,9 2,9** 3,6 - - 2,9 3,1*** Mortalidad grupos cerrados 10,2%* 6,5% - - 8,8% 6,5%** 15,6% - - 11,0% 11,5%** Evolución Pesos de Cosecha (Kg WFE) Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico 6,0 4,5 3,0 1,5 3,4 5,0 4,5 3,0 1,5 2,1 2,7 4,5 3,0 1,5 3,7 0,0 0,0 0,0 * Corresponde a temporada 2010/2011 ** Corresponde a temporada 2011/2012 *** Corresponde a temporada 2012/2013 Pág. Nº14

Resumen por especie Empresas AquaChile: Salmón del Atlántico jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 Venta histórica (miles tons WFE) 58 61 48 51 29 14 16 1 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 25% 20% 15% 10% 5% 0% Mortalidad mensual (%) Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-13) Siembras (millones de smolts ) Cosechas (miles tons WFE) 5,7 4,2 3,7 4,5 5,5 4,7 16,5 15,2 13,8 Mortalidad Ciclo 16,7% Peso cosecha (Kg WFE) 4,0 2,4 2,5 2,2 3,9 6,1 5,0 7,5 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Pág. Nº15

Resumen por especie Empresas AquaChile: Trucha jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 Venta histórica (miles tons WFE) Mortalidad mensual (%) 27 30 31 26 25 30 21 21 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-13) Siembras (millones de smolts) Cosechas (miles tons WFE) 4,5 4,5 4,0 10,4 11,9 Mortalidad Ciclo 24,1% 2,8 2,8 2,0 2,2 2,2 7,7 7,4 7,7 5,3 5,8 5,1 Peso cosecha (Kg WFE) 2,4 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Pág. Nº16

Resumen por especie Empresas AquaChile: Salmón del Pacífico jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 Venta histórica (miles tons WFE) 35 25 24 23 19 20 16 17 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Mortalidad mensual (%) 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Parámetros técnicos (Grupos Cerrados a Dic-13) Siembras (millones de smolts) Cosechas (miles tons WFE) Temp 12-13 Temp 13-14 Temp 12-13 Temp 13-14 8,6 20,1 Mortalidad Ciclo 11,5%* Peso cosecha (Kg WFE) 3,1* 1,4 4,2 4,1 0,6 9,4 11,6 * Corresponde a temporada 2012-2013 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Pág. Nº17

Resumen por especie Empresas AquaChile: Tilapia Venta histórica (miles tons WFE) 15,2 17,0 18,3 18,8 17,2 21,3 23,8 8,2 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Inversión en planta de alimentos en conjunto con Biomar en Costa Rica Inversión en planta de saborizante para mascotas AquaSea en conjunto con Grupo Diana en Costa Rica Continúa el mejoramiento productivo del cultivo de Tilapia en Panamá Pág. Nº18

04 MERCADOS Pág. Nº19

Distribución de ventas de producto terminado de Salmón por mercados AquaChile Destino exportaciones Salmones y Truchas (% Tons WFE) A Diciembre 2013 Japón 33,1% Asia y Oceanía ex Japón 7,9% Destino exportaciones de S. del Atlántico (% Tons WFE) A Diciembre 2013 Estados Unidos 45,1% Europa 3,7% Europa del Este 8,4% Japón 7,4% Asia y Oceanía ex Japón 7,0% Chile 11,3% Latam ex Chile 17,1% Estados Unidos 25,2% Europa 2,1% Europa del Este 14,0% Chile 8,1% Latam ex Chile 9,5% Destino exportaciones de Trucha (% Tons WFE) A Diciembre 2013 Estados Unidos 19,0% Europa 0,8% Europa del Este 26,0% Japón 36,7% Latam ex Chile 0,3% Chile 8,6% Asia y Oceanía ex Japón 8,6% Destino exportaciones de S. del Pacífico (% Tons WFE) A Diciembre 2013 Japón 67,7% Estados Unidos 1,6% Europa 0,7% Asia y Oceanía ex Japón 8,7% Chile 2,9% Latam ex Chile 6,3% Europa del Este 12,1% Pág. Nº20

Salmón Pacífico Trucha Salmón Atlántico Diversificación de Mercados Destino exportaciones en miles de toneladas WFE a Dic 2013 a Dic 2012 23 51 6 2 9 5 4 1 2 0 8 4 4 0 1 16 Chile Latam ex Chile Europa del Este Europa Estados Unidos Japón Asia y Oceania ex Japón Total a Dic 2013 a Dic 2012 3 1 0 0 8 8 0 0 6 5 11 9 3 6 30 31 Chile Latam ex Chile Europa del Este Europa Estados Unidos Temp 2012-2013 Temp 2011-2012 Japón 24 Asia y Oceania ex Japón 35 Total 15 17 4 1 2 0 0 0 0 0 1 0 3 2 Chile Latam ex Chile Europa del Este Europa Estados Unidos Japón Asia y Oceania ex Japón Total Pág. Nº21

05 MERCADO GLOBAL Pág. Nº22

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E 2015E Producción mundial de Salmón del Atlántico: Oferta global de Salmón del Atlántico (Miles de tons WFE) Crecimiento de la oferta global de Salmón del Atlántico (%) 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 CAC 94-13 : 9,2% 20% 19% 18% 15% 15% 13% 11% 9% 7% 8% 10% 7% 5% 4% 2% 22% 11% 8% 4% 2% 0% -2% Noruega Chile Reino Unido Canadá Otros Fuente: ABG Sundal Collier Mar-14 Fuente: ABG Sundal Collier Mar-14 Crecimiento previsto para la oferta mundial durante el año 2014 : entre 6% y 8% - Chile: +8% (+30 40 mil tons WFE) - Noruega: +9% ( +100 mil tons WFE) Crecimiento de la oferta entre 2011 y 2013: + 403.000 tons WFE Estimación de analistas para crecimiento de la oferta mundial 2013 2015: + 257.000 tons WFE Fuente: ABG Sundal Collier Mar-13 Pág. Nº23

Q1-10 Q2-10 Q3-10 Q4-10 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Q4-12 Q1-13 Q2-13 Q3-13 Q4-13 Q1-14E Q2-14E Q3-14E Q4-14E -3% -4% -9% 11% 9% 5% 3% 10% 7% 3% 1% 2% 20% 14% 9% 16% 13% 10% 27% 26% Producción noruega de Salmón del Atlántico: Crecimiento de la oferta noruega de Salmón del Atlántico (%) Evolución temperatura mar Noruega (ºC) Fuente: ABG Sundal Collier, Ene-14 Moderado aumento de la oferta Noruega de Salmón del Atlántico para 2014: - Crecimiento moderado en las siembras de 2013 (4%) y estimado para 2014 (4%) - Condiciones favorables de crecimiento durante el invierno de 2014 debido al aumento de las temperatura en el mar respecto a 2013. Aumento en los niveles de Cáligus 45 nuevas concesiones a ser otorgadas durante 2014 en Noruega. - 15 concesiones otorgadas en marzo de 2014 a precio promedio de US$ 10 mm. - Capacidad de producción en Noruega y a nivel global se incrementaría en 3% hacia 2015 Fuente: ABG Sundal Collier, Mar-14 Cáligus Hembras adultos por pez Noruega Fuente: Carnegie, Mar-14 Pág. Nº24

Continúa el crecimiento de la demanda mundial por Salmónidos Importación de Salmón del Atlántico por mercado 2013 y 2012 (Miles Tons WFE) Exportaciones de Salmón del Atlántico Noruego (Tons GW) 2.500 +28% 2.000 1.500 1.000 500 0-1% +8% -8% -6% +1% +18% -4% +5% +2% 2012 2013 % Crecimiento Fuente: Kontali Analyse Fuente: Carnegie, Mar-13 No obstante el incremento observado en los precios de venta durante 2013, se observó un aumento en la demanda por Salmón del Atlántico en ciertos mercados. Continúan las señales de fortaleza de la demanda: Volúmenes exportados durante primeras 12 semanas de 2014 similares a los volúmenes exportados durante igual fecha de 2013. Sin embargo, los precios durante 2014 se muestran 8% superiores a los precios observados durante 2013. Continúa una alta actividad promocional a nivel de retail en Europa y no se observan efectos negativos en el comportamiento de los consumidores producto de los precios observados. Pág. Nº25

mar-06 mar-06 Situación actual de precios: Continúa el incremento de precios en todas las especies sep-06 sep-06 mar-07 mar-07 sep-07 sep-07 mar-08 mar-08 sep-08 sep-08 mar-09 mar-09 sep-09 sep-09 mar-10 mar-10 sep-10 sep-10 mar-11 mar-11 sep-11 sep-11 mar-12 mar-12 sep-12 sep-12 mar-13 mar-13 sep-13 sep-13 mar-14 mar-14 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 Precio Salmón del Atlántico FOB Miami Trim D 2-3 Lb (US$ / Lb) 4,6 1.000 900 800 700 600 500 400 300 Precio Trucha y Salmón del Pacífico FOB Japón HG 4-6 (YEN / Kg) 920 770 1,7 1,4 1,1 0,8 Actual Promedio Anual Fuente: Urner Barry Precios Spot Salmón del Atlántico Noruego versus Chileno (Base 100) 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 Trucha Salmón del Pacífico Fuente: FIS Evolución Forward Precio Salmón Noruego (NOK/Kg) 0,5 25,00 Salmón Chileno (Trim D 2-3 FOB Miami) HON 3-6 Kg FCA Oslo Actual 1 Semana Atrás 1 Mes Atrás Fuente: Urner Barry, Fishpool Fuente: Fishpool Pág. Nº26

06 CHILE Pág. Nº27

Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Q4-12 Q1-13 Q2-13 Q3-13 Q4-13 Q1-14E Q2-14E Q3-14E Q4-14E 10% 33% 22% 12% 18% 10% 13% 12% 1% 46% 52% 59% 105% 106% 96% 147% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E Salmón Atlántico en Chile Miles Tons WFE 600 500 400 300 200 100 281 Siembras y cosechas de Salmón del Atlántico Cosecha Siembras 468 505 346 385 369 356 403 372 239 221 130 mm Smolts 300 240 180 120 60 Cosechas proyectadas para el año 2013 de 505 mil toneladas WFE. A pesar de proyectarse crecimientos en la oferta desde Chile, se observa una disminución secuencial en la tasa de crecimiento de la oferta: 0 0 Fuente: ABG Sundal Collier, Mar-14, AquaChile Crecimiento de la oferta Chilena de Salmón del Atlántico (%) Fuente: ABG Sundal Collier, Ene-14 Pág. Nº28

mar-07 jun-07 sep-07 dic-07 mar-08 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 ago-08 feb-09 ago-09 feb-10 ago-10 feb-11 ago-11 feb-12 ago-12 feb-13 ago-13 feb-14 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* Situación Sanitaria Industria Chilena Mortalidad Mensual Industria Chilena (%) Mortalidad Grupos Cerrados Industria Chilena (%) 20% 40% 15% 30% 10% 5% 0% 1,62% 0,88% 0,78% 20% 10% 0% 18,62% 13,82% 12,74% Salmón del Pacífico Salmón del Atlántico Trucha Fuente: Aquabench * Acumulado a febrero de 2014 Salmón del Pacífico Salmón del Atlántico Trucha Fuente: Aquabench 30 25 20 15 10 5 0 Cáligus totales por especie Industria Chilena mensual (#) 4,4 3,6 0,1 - Salmón del Atlántico Feb -14 vs Feb -13 : -57% - Trucha Feb - 14 vs Feb - 13 : -25% - Salmón del Pacífico Feb - 14 vs Feb - 13 : -74% Salmón del Pacífico Salmón del Atlántico Trucha Fuente: Aquabench, Intesal Pág. Nº29

w4 w12 w21 w30 w39 w47 w1 w3 w5 w7 w9 w11 w13 w15 w17 w19 w21 w23 w25 w27 w29 w31 w33 w35 w37 w39 w41 w43 w45 w47 w49 w51 w1 w3 w5 w7 w9 w11 w4 w12 w21 w30 w39 w47 w1 w3 w5 w7 w9 w11 w13 w15 w17 w19 w21 w23 w25 w27 w29 w31 w33 w35 w37 w39 w41 w43 w45 w47 w49 w51 w1 w3 w5 w7 w9 w11 Cáligus: Se observa una clara mejora 60 50 40 30 20 10 0 Centros con Alta Diseminación Industria (# de centros) 2012 2013 2014 Fuente: Intesal 20 Centros con Alta Diseminación AquaChile (# de centros) 16 12 8 4 0 2012 2013 2014 Fuente: Intesal Pág. Nº30

Cáligus: Se observa una clara mejora Evolución trimestral número de Cáligus Adultos por pez AquaChile (# Cáligus) Región Macrozona Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 1 11,9 16,4 0,7 0,8 0,9 X Región 3 4,4 3,9 2,8 3,5 3,1 4 3,1 1,6 1,5 1,5 2,6 6 16,3 30,9 5,5 3,4 3,3 XI Región 7 3,0 5,4 4,9 2,0 1,2 8 4,9 7,3 3,2 1,7 2,3 Pág. Nº31

Conformación del Global Salmon Initiative (GSI) Lanzamiento del GSI en Agosto de 2013 15 empresas productoras de salmón representantes del 70% de la producción global de Salmón Atlántico. El foco del GSI esta en 3 áreas principales: Bioseguridad Cáligus Alimentación Sustentabilidad Estandarización ASC Pág. Nº32

Cáligus: Mejores condiciones para afrontar el desafío Disminución biomasa en el agua Tratamientos con lonas cerradas Coordinación entre las compañías Nueva normativa Reglamento de Cáligus Nuevos fármacos, coordinación y mejora en la aplicación de éstos: Azametiphos Vacuna Cáligus Siembras anuales (millones de smolts) - 3% 154 149-20% - 26% 85 69 68 50 Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico* 2012 2013 * Corresponde a temporada 2012 /13 y 2013 / 14 Óscar Gárate Coordinador Pág. Nº33

07 PERSPECTIVAS Pág. Nº34

Empresas AquaChile: Perspectivas Crecimiento volumen de cosecha proyectado para 1T14 21% en cosechas totales 27% en cosechas de salmónidos -7% en cosechas de Tilapia La compañía sigue muy de cerca la evolución de los mercados en los que está presente y las condiciones sanitarias imperantes, analizando constantemente la necesidad o conveniencia de ajustar su plan de producción y también su mix productivo por especies. Toneladas WFE 2011 2012 2013 2011 2012 1T13 2T13 3T13 4T13 2013 1T14 D ToT Real Real Real Real Real Real Real Proyectado 2014/2013 Salmón del Atlántico 15.224 17.132 7.527 16.529 15.249 13.814 53.119 15.391 104% Trucha 26.458 33.104 11.876 5.298 5.780 5.186 28.139 10.065-15% Salmón del Pacífico 25.578 34.574 9.407 0 12 11.575 20.994 11.122 18% Total Salmónidos 67.260 84.811 28.810 21.827 21.041 30.574 102.252 36.578 27% Tilapia Costa Rica & Panamá 17.232 21.341 6.074 6.627 6.485 4.620 23.806 5.659-7% Total Salmónidos y Tilapia 84.492 106.152 34.884 28.454 27.525 35.195 23.806 42.237 21% 2014 Pág. Nº35

Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas futuras. Estas pueden incluir palabras como anticipa, estima, espera, proyecta pretende, planea, cree u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre expectativas futuras no representan hechos históricos, incluyendo las declaraciones sobre las creencias y expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e incertidumbres. La compañía advierte que un número importante de factores pueden causar que los resultados actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos factores e incertidumbres incluyen particularmente las descritas en el documento que la compañía presentó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ninguna de ellas, existiendo nueva información, eventos futuros u otros. Este documento tiene por objeto entregar información general sobre Empresas AquaChile S.A. En caso alguno constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio análisis independiente. En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas AquaChile S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros sus estados financieros y notas las que se encuentran disponibles para su consulta y análisis en la página web de ella www.svs.cl y en la página web www.aquachile.com. Pág. Nº36