Resultados Tercer Trimestre 2011

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1 Resultados Tercer Trimestre 2011 Noviembre de 2011 Resumen del Trimestre Análisis de los Resultados Análisis del Balance Hechos Relevantes Perspectivas Balance Consolidado Empresas AQUACHILE S.A. es una compañía chilena que produce y comercializa Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico, y para el consumo humano. La Compañía ha desarrollado una estrategia de integración vertical adicionando valor a toda su cadena productiva, desde la genética hasta las ventas. AQUACHILE es el mayor productor en Chile de Salmón y. La Compañía y sus subsidiarias poseen 149 concesiones acuícolas las cuales proveen una base sólida para su crecimiento y diversificación. La empresa exporta sus productos a más de 400 clientes, en 50 países y lidera la producción mundial de Salmón del Pacífico y. La Compañía es también un importante productor de en Costa Rica y se encuentra iniciando sus cosechas en Panamá. Estado de Resultado 14 Volúmenes de Cosechas 15 Contacto: Empresas AquaChile S.A. Investor Relations investor.relations@aquachile.com Para mayor información visite: Tel. (56-65) / 550 Piscicultura AquaInnovo, Lenca, Región de Los Lagos: Centro Experimental de Transferencia Acuícola (CITA),próximo a ser inaugurado 1

2 Resumen de Trimestre Durante el presente trimestre, AQUACHILE, registró un aumento en su nivel de ventas y un aumento en el EBITDA, al ser comparados con el tercer trimestre del año anterior. El aumento en las ventas (+42%) se debió fundamentalmente al alza en los volúmenes de Salmón del Atlántico y en los volúmenes de venta de alimentos para peces. El EBITDA trimestral registró un aumento de 101% al ser comparado con el tercer trimestre del año anterior, debido principalmente a los mayores niveles de venta consolidados en Salmón del Atlántico. Sin embargo es importante destacar que en los últimos meses los niveles de precios se han ido ajustando a la baja por una mayor oferta mundial. Las ventas consolidadas de la Compañía totalizaron US$103 millones durante el 3T11, aumentando un 42% con respecto al 3T10. Durante el presente trimestre los volúmenes fueron mayores en todos los segmentos, a excepción de la y de la. En términos de precios, se registraron mayores precios de venta en el Salmón del Atlántico, y respecto de los precios de venta del 3T10. Las ventas acumuladas al 3T11 totalizan US$335 millones. El EBITDA consolidado alcanzó US$12 millones durante el 3T11, un 101% mayor al del 3T10. El aumento corresponde fundamentalmente a mayores niveles de venta consolidados especialmente del Salmón del Atlántico. Como resultado de lo anterior, el margen EBITDA aumentó de 8% a 12%. El EBITDA acumulado al 3T11 pre fair value alcanza a US$62 millones. AQUACHILE registró una pérdida neta de US$1,5 millones durante el 3T11, presentando una disminución de 127% en comparación al 3T10. Esto se debió principalmente al efecto de la valorización de la biomasa en crianza a fair value al 2T11, la que en el actual trimestre fue vendida, incrementando los costos de venta. La utilidad acumulada al 3T11 alcanza a US$18 millones. La deuda neta de la Compañía totalizó US$62 millones al cierre del 3T11, mostrando una disminución de US$327 millones en comparación al cierre del 3T10. La deuda financiera total alcanzó los US$193 millones, presentando una disminución de US$224 millones en comparación a la del 30 de Septiembre de AQUACHILE terminó el trimestre con una caja (Efectivo y equivalentes al efectivo) de US$131 millones. 2

3 Análisis de los Resultados Principales Cifras Consolidadas T10 3T11 Acum. 3T10 Acum. 3T11 ToT AoA Total Ingresos Operacionales M US$ % 31% EBIT pre FV adj. M US$ % 142% EBITDA pre FV adj. M US$ % 120% Margen EBITDA % 15% 8% 12% 11% 19% 42% 68% Utilidad Neta M US$ % 305% EBIT / Kg WFE Salmón US$ / Kg WFE 0,70 0,28 0,76 0,45 1,13 173% 150% EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE 0,19 0,38-0,04 0,32 0,28-109% -12% Los Ingresos por ventas alcanzaron los US$103 millones, registrando un aumento de 42% en relación al 3T10. Durante el 3T11, todas las áreas de negocio registraron mayores volúmenes de venta, a excepción de la y que tuvieron disminuciones del 37% y 25% respectivamente, debido a la menor disponibilidad de biomasa de peces en tamaños cosechables para el caso del primero y por las menores cosechas, debido a la menor siembra de peces por menor disponibilidad de alevines, que hubo puntualmente en etapas previas de su producción, en el caso del segundo. Finalmente, el ítem otros ingresos se han incrementado en un 54% respecto de igual trimestre del año anterior debido a una mayor venta de alimentos para peces y a la venta de desechos orgánicos entre otros. En cuanto a los precios, éstos aumentaron en el caso del Salmón del Atlántico, y respecto de los precios de venta del 3T10. El aumento de precios más importante se produjo en el Salmón del Atlántico aumentando en un 56% ya que los precios promedio del 3Q10 correspondían a ventas con poco volumen y a peces de tallas (calibres) menores a su óptimo comercial. Por otro lado, la tuvo incrementos de un 13% y la tuvo aumentos de un 5% en sus precios en relación a los obtenidos el 3T10. Evolución Ingresos por Venta (US$ Millones) Variación Ventas por Segmentos (US$ Millones) Ventas 3T10 Salmón Ventas Ingresos 3T T10 2T11 3T11 Precio Volumen 3

4 Análisis de los Resultados Evolución EBITDA (US$ Millones) 17 Evolución Utilidad (US$ Millones) T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11 El EBITDA consolidado pre fair value adjustments (*) alcanzó los MUS$ en el trimestre, un 101% mayor a los MUS$ de igual período del año anterior. Este resultado se explica principalmente por un aumento en los ingresos por ventas, particularmente por mayores volúmenes de ventas en Salmón del Atlántico, y a mejores precios en todas las especies. Este incremento en los ingresos fue contrarrestado en parte por mayores costos de venta. Cabe señalar que durante el periodo julio-septiembre de 2010, las menores ventas son consecuencia del virus ISA lo que generó en ese entonces menores cosechas de Salmón del Atlántico. Con esto, el margen EBITDA (EBITDA sobre ingresos ordinarios) registrado es de un 12% en el período, comparado con el 8% registrado en igual periodo del año anterior. (*): Para medir el performance financiero bajo IFRS, AQUACHILE utiliza el parámetro EBIT pre fair value adjustments (antes de los ajustes de revalorización de la biomasa de peces a valor justo o fair value). Los Ajustes de fair value de la biomasa de peces provienen de la normativa bajo IFRS de valorizar la biomasa a valor justo. Cambios en precios y composición de la biomasa durante el periodo pueden tener un impacto en su valor. AQUACHILE reporta su EBIT previo a los ajustes de fair value para ir mostrando el desempeño de sus operaciones durante el periodo. El ajuste de biomasa de acuerdo a IFRS resultó en una reducción de MUS$ en el trimestre comparado con los MUS$ 512 de pérdida en el mismo del año anterior. Estos valores corresponden a la ganancia en valorización por el crecimiento natural de la biomasa de peces no vendidos, menos el mayor costo por revalorización de la biomasa de peces vendidos. (Ver Nota 11 de los Estados Financieros: Activos Biológicos) Es importante destacar que la biomasa de peces en crianza y que se encuentra a pesos comercializables, se valoriza a fair value de acuerdo a IFRS y para tales efectos AQUACHILE considera un precio de mercado, el cual es obtenido de las ventas más recientes realizadas por la compañía en el mes anterior, de los precios de contratos vigentes y/o conservadoramente de los precios spot que se observan en el mercado susceptibles de aplicar a las futuras ventas. Asimismo, en estas estimaciones AQUACHILE considera -conservadoramente- el producto más básico que se obtiene en las plantas de proceso, es decir, el pescado eviscerado con cabeza HON (Head On) para el caso del Salmón del Atlántico y pescado eviscerado sin cabeza HG (Headed and Gutted) para el caso de la y Salmón del Pacífico o, sin considerar aquellos precios de un mix de productos con mayor valor agregado. Es importante señalar que la compañía -entre las especies de peces que cultiva y comercializa-, incluye el Salmón del Pacífico o, especie que presenta una marcada estacionalidad, por cuanto se siembra en centros de cultivo -normalmente - entre los meses de Noviembre y Marzo de cada año y se cosecha entre los meses de Octubre y Febrero, cuando alcanza pesos comercialmente óptimos. Sin embargo, hacia fines de diciembre o el cuarto trimestre de cada año, los peces en crianza alcanzan muchas veces- pesos promedios superiores a los 2,5 Kg WFE, los que acuerdo a las políticas de la compañía, clasifican para ser valorizados a fair value, generando un efecto en resultados por el sólo crecimiento natural de la biomasa. Lo anterior implica que las existencias de peces en crianza, se valorizan a precios de mercado y que al venderse en los períodos siguientes, éstos reflejan un costo de venta revalorizado con su consiguiente efecto en el margen operacional. La pérdida del 3T11 fue de US$1,5 millones, un 127% menor a la obtenida el 3T10, lo cual se debe principalmente por el efecto de la valorización de la biomasa a fair value del trimestre anterior, que generó un mayor ingreso en dicho período bajo IFRS, pero un mayor costo de venta en el presente trimestre y también por un menor desempeño en las ventas y cosechas de. -2 4

5 Análisis de los Resultados Ventas por Area de Negocio 3T10 EBIT por Area de Negocio 3T10 23% Ventas 9% Ebit 0% 42% 0% 0% -5% 18% 0% 50% 0% 53% 24% 10% Ventas por Area de Negocio 3T11 11% 0% 25% 30% 50% EBIT por Area de Negocio 3T11-10% -1% 0% 0% 39% Al analizar las ventas por área de negocio durante el 3T11, se puede apreciar que las unidades de negocios que más contribuyeron fueron las del Salmón del Atlántico o con un 30%; la con un 25%, seguido de la unidad de ventas de alimentos para peces con un 24% y la con un 10%. 5

6 Análisis de los Resultados Al analizar el EBIT pre fair value adjustments por área de negocio durante el 3T11, se puede apreciar que en el caso del Salmón del Atlántico se registra un incremento debido a un mayor nivel de recuperación de las cosechas de esta especie en comparación al 3T10. En el caso de la el EBIT de esta especie se ve aumentado en un 259%. En el caso del Salmón del Pacífico, el EBIT de esta especie presenta una disminución respecto del 3T10 por cuanto se cosechan anticipadamente peces que presentaron una condición de madurez prematura (jacks) y con pesos y calibres inferiores a su óptimo comercial. Para el caso del EBIT de la, éste disminuyó en un 109% debido a los menores volúmenes cosechados que implicaron una menor dilución de los costos operacionales T10 3T11 Acum. 3T10 Acum. 3T11 ToT AoA Atlántico Volumen Vendido Ton WFE % 959% Ventas M US$ % 1112% EBIT M US$ % 1463% EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE -0,84-2,74 0,70-1,11 1,44 126% 229% Volumen Vendido Ton WFE % -20% Ventas M US$ % -8% EBIT M US$ % 68% EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE 0,68 0,31 1,12 0,53 1,11 259% 110% Volumen Vendido Ton WFE % 30% Ventas M US$ % 35% EBIT M US$ % 204% EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE 0,78-0,30-2,98 0,40 0,94-878% 135% Volumen Vendido Ton WFE % -10% Ventas M US$ % -4% EBIT M US$ % -21% EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE 0,19 0,38-0,04 0,32 0,28-109% -12% Total Volumen Vendido Ton WFE % 9% Ventas M US$ % 26% EBIT M US$ % 142% EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE 0,57 0,32 0,56 0,41 0,91 76% 122% 6

7 Análisis de los Resultados El negocio del Salmón del Atlántico aumentó sus ingresos en US$31 millones durante el presente trimestre con respecto al 3T10. Lo anterior se debió a un alza de tons WFE en sus volúmenes de venta. El precio promedio del mix de esta especie aumentó un 56% durante el 3T11 con respecto al 3T10, debido a una base de comparación con escasos volúmenes de venta y cosechas bajo su óptimo de peso y talla (calibre) comercial. Las ventas de la disminuyeron un 29% (US$10 millones) en el 3T11 en relación al igual trimestre del año anterior. Esto se debió a una disminución de un 37% en los volúmenes de venta de esta especie. No obstante lo anterior, el EBIT / Kg WFE aumentó un 259% durante el 3T11 respecto del trimestre del año anterior. Por otra parte se registró un aumento de un 13% en el precio promedio. El precio promedio del mix vendido alcanzó los CIF 5,52 US$/ kg WFE. El negocio de Salmón del Pacífico o registró un aumento de 142% (US$274 mil) en sus ventas consolidadas durante el 3T11 con respecto al 3T10. Esto es debido a que en este 3T11 se cosechan anticipadamente peces que presentaron una condición de madurez prematura (jacks) y con pesos y calibres inferiores a su óptimo comercial. La temporada de cosecha se inicia en Octubre. El negocio de durante el 3T11 presentó una disminución en sus ventas de 21% (US$3 millones) en comparación al 3T10. Esta baja en las ventas se debe a la menor cosecha, por a su vez una menor siembra de peces debido a una menor disponibilidad de alevines, que hubo puntualmente en etapas previas de su producción. Esto hizo que los volúmenes de venta disminuyeran un 25% en comparación a igual período del año anterior. El precio promedio de venta CIF alcanzó los 2,81 US$ / Kg WFE que significó un aumento de un 5%. 7

8 Análisis de los Resultados Estado de Resultado al 30 de Septiembre de 2011 En miles de USD T10 3T11 Acum. 3T10 Acum. 3T11 ToT AoA Ingresos por Ventas % 31% Costos Operacionales (1) % 21% MARGEN OPERACIONAL % 76% Costos y Gastos Operacionales (2) % -5% EBITDA pre FV adj % 120% Depreciación % 67% EBIT pre FV adj % 142% Ingresos por Activos Biológicos Netos (3) % 125% EBIT post reval. Activos Biológicos % 150% 0 Gastos Financieros % 29% Ingresos Financieros % 119% Ingresos / Egresos No Operacionales % -98% Impuestos % 1725% Interés Minoritarios y Amortización Mayor Valor % -41% UTILIDAD NETA % 305% (1) Los Costos Operacionales se calculan considerando: el Costo de Venta menos depreciación, menos el mayor costo de la biomasa de peces vendidos derivados de la revalorización por su crecimiento natural. (Ver Nota 11. Activos Biológicos) (2) Costos de Distribución: Gastos de Administración y Ventas. (3) Ganancia por crecimiento natural de la biomasa de peces no vendidos, menos el mayor costo por revalorización de los peces vendidos (ver Nota 11. Activos Biológicos) El Costo de operación, excluido el mayor costo de la biomasa de peces vendidos derivados de la revalorización por su crecimiento natural y la depreciación, totalizó US$85 millones, un 38% mayor al presentado en el 3T10. Además, si se compara el costo de operación (medido como porcentaje sobre ventas), éste alcanzó un 83% de los ingresos, dos puntos porcentual por debajo del porcentaje registrado durante el 3T10. Los costos y gastos operacionales, totalizaron US$5 millones, un 17% mayor a los registrados durante igual trimestre del año anterior. Si medimos este tipo de gastos como porcentaje de las ventas, éstos representaron el 5% de los ingresos del trimestre, un punto porcentual por debajo del porcentaje registrado durante el 3T10. Ingresos por Activos Biológicos Netos: El Mayor Costo de la Biomasa de peces vendidos derivados de la revalorización por su crecimiento natural: Al cierre de cada periodo, el efecto del crecimiento natural de la biomasa de peces en crianza, expresado en el valor razonable de las mismas (precio de venta menos los costos estimados en el punto de venta), se reconoce de acuerdo la la evaluación que es revisada para cada centro de cultivo y se basa en la biomasa de peces existentes al cierre de cada mes. Su detalle incluye el número total de peces en crianza, su estimación de peso promedio y el costo de la biomasa de peces. En su cálculo, el valor es estimado considerando el peso promedio al que se encuentre esa biomasa, la cual a su vez es multiplicada por el valor por kilo que refleja el precio de mercado. El precio de mercado es obtenido de las ventas más recientes realizadas por la compañía en el mes anterior, de los precios de contratos vigentes y/o conservadoramente- de los precios spot que se observan en el mercado, susceptibles de aplicar a las futuras ventas. El mayor o menor valor resultante se registra en el Estado de resultados, bajo el concepto ingresos por función. Dicho ingreso en el periodo terminado al 30 de septiembre de 2011 alcanzó a MUS$ (MUS$ por el año terminado al 31 de diciembre de 2010 y MUS$ por el periodo terminado al 30 de septiembre de 2010). El mayor costo de la parte cosechada y vendida derivado de esta revalorización se presenta como parte del Costo de ventas y alcanza a MUS$ al 30 de septiembre de 2011 (MUS$ al 31 de diciembre de 2010 y MUS$ al 30 de septiembre de 2010). El valor neto de ambos efectos de revalorizaciones se expresa en la línea Ingresos por Activos Biológicos Netos y que alcanza a MUS$ (13.385) al 30 de septiembre de 2011 (MUS$ al 31 de diciembre de 2010 y MUS$ (5.949) al 30 de septiembre de 2010). 8

9 Análisis de los Resultados Los Costos financieros disminuyeron un 47% en comparación al 3T10 registrando US$1,5 millones, debido a la menor deuda financiera y menor tasa de interés por la reprogramación de pasivos realizada en el mes de junio de Por otra parte, los Ingresos Financieros aumentaron un 151%, debido fundamentalmente al mayor nivel de caja. La apreciación del dólar frente al peso chileno durante el tercer trimestre afectó negativamente los resultados por efecto de Diferencias de Cambio. Estos resultados se generan por el descalce existente entre activos y pasivos denominados en pesos chilenos y otras monedas extranjeras distintas al dólar estadounidense (moneda funcional). Este efecto generó pérdidas contables por US$ 291 mil durante el tercer trimestre de este año. La cuenta Otras Ingresos / Egresos No Operacionales. Incluyen ventas de productos que no son netamente del negocio, además de otros ítems. 9

10 Análisis del Balance Balance al 30 de Septiembre de En miles de US$ 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 D AoA Activo Circulante Corrientes % Activo No Corrientes % Total Activos % Pasivo Corrientes % Pasivo No Corrientes % Total Pasivos % Patrimonio % Participaciones no controladoras % Total Pasivos + Patrimonio % El Activo corriente presentó un aumento del 95%, respecto de las cifras observadas al 3T10. Lo cual se explica fundamentalmente por el aumento del efectivo y equivalentes a efectivo de US$104 millones y el aumento de la cuenta existencias de activos biológicos de US$48 millones. Finalmente, los Activos no corrientes presentaron una variación positiva de 27% respecto de las cifras observadas al cierre de igual trimestre del año anterior, debido al incremento de los activos por impuestos diferidos y por la cuenta de existencias o biomasa de peces a ser cosechados en un período superior a los doce meses. El Pasivo corriente aumentó 55%, respecto de las cifras observadas al 3T10, fundamentalmente por el incremento en la cuentas por pagar por la mayor actividad del período. Por otra parte, los Pasivos no corrientes presentaron una disminución del 47%, respecto de las cifras observadas al cierre de igual trimestre del año anterior debido a la disminución de la deuda financiera en US$225 millones. La deuda financiera total de AQUACHILE alcanzó los US$194 millones al 30 de septiembre de 2011, presentando una disminución de US$224 millones por el prepago de los pasivos realizado en Junio de Por otra parte, la deuda financiera neta de AQUACHILE alcanzó los US$62 millones al 30 de septiembre de 2011, presentando una disminución de US$327 millones en comparación al cierre del 3T10. Además, AQUACHILE terminó el trimestre con una caja de US$131 millones. Por otra parte, la razón Deuda financiera neta / EBITDA alcanzó las 0,7 veces y el ratio de cobertura de gastos financieros netos es de 7,9 veces. Finalmente, la razón Deuda financiera neta / Patrimonio registró un aumento en el período desde -19,3 veces al 3T10 a 0,1 veces al 3T11. El Patrimonio presentó un aumento de MUS$ respecto al del 31 de diciembre de 2010, lo cual se explica fundamentalmente por el aumento de capital asociado al proceso de apertura bursátil de la compañía del día 19 de mayo de 2011 y por la cual, la compañía recauda US$ 374 millones dejando un 32,2% de la propiedad en el público. Deuda Consolidada al 30 de Septiembre de En miles de US$ 30 Sept Sept. 11 D AoA (i) Préstamos que devengan Int. Corrientes % (ii) Préstamos que devengan Int. No Corrientes % Deuda Total (i) + (ii) % Caja* % Deuda neta % (*) Efectivo y Equivalente al Efectivo 10

11 Hechos Relevantes Con fecha 21 de Julio de 2011, la sociedad informa acerca de una nueva alianza con Dupont, la cual permitirá desarrollar una nueva estrategia alimentaria, que reduce de forma drástica la necesidad de capturar peces salvajes como parte de la dieta del salmón. Este cambio ha sido posible por el ingreso a la dieta de un innovador y revolucionario ingrediente alimenticio de origen vegetal desarrollado por DuPont, alimento que podría ser utilizado en otras especies. Esta innovación, junto a otras, se han desarrollado de acuerdo a las propuestas de organizaciones no gubernamentales, donde destacan los estándares propuestos por WWF a través del Salmón Aquaculture Dialogue (SAD). La nueva dieta, creada por AQUACHILE y DuPont, requiere sólo un kilo de captura salvaje por kilo de salmón, lo que equivale a un 75 por ciento menos de pescado en la dieta, manteniendo los mismos niveles de Omega 3. Además, esta nueva generación de salmones es producida en centros de cultivo con bajas densidades y las ubicaciones de las mismas son rotadas en un estricto régimen que busca minimizar los efectos ambientales y armonizar su relación con el entorno. Se trata de una levadura, que es una nueva alternativa vegetal del nutriente esencial EPA, cadena larga de Omega 3, que es necesario para la salud del salmón y para el corazón de los seres humanos. La tecnología DuPont de Omega 3 está cubierta por más de 55 patentes, ya que se trata de ingeniería metabólica de alta innovación. Esta nueva aproximación a la acuicultura del salmón ha sido implementada exitosamente en los centros de cultivo de AQUACHILE, en el mar de la Patagonia de Chile. Inicialmente este salmón cuya marca comercial es Verlasso está siendo introducido en al menos cuatro ciudades de Estados Unidos a partir de Septiembre de Con fecha 23 de Junio de 2011 y de conformidad a la Conforme a la Norma de Carácter General número 270 de fecha 31 de Diciembre de 2009 que derogó la Norma de Carácter General Nº 211, en sesión de Directorio de Empresas AQUACHILE S.A. se acordó y aprobó el contenido del Manual de Manejo de Información, de acuerdo a la normativa dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Norma de Carácter General N 30. Una versión actualizada de este Manual se encuentra disponible en nuestro sitio web y en las oficinas de la sociedad ubicadas en Cardonal s/n Lote B, de la comuna de Puerto Montt. Con fecha 24 de Agosto de 2011 Empresas AQUACHILE S.A. suscribió una deuda por US$ 10 millones con cargo al tramo B del Contrato de Reprogramación de Pasivos de fecha 24 de Junio de 2011, para el financiamiento de sus exportaciones. Esta deuda, considera las mismas condiciones generales señaladas anteriormente acerca del Tramo B. Con fecha 1 de Septiembre de 2011 en la Sesión de Directorio de Empresas AQUACHILE S.A. y de conformidad a lo dispuesto en la letra b) del inciso final del Art. 147 de la Ley N de Sociedades Anónimas, se aprobó la Política de Habitualidad conforme a la cual ciertas operaciones con relacionadas se consideran como ordinarias en relación al giro social de Empresas AQUACHILE S.A. y que tienen por objeto contribuir al interés social, ajustándose en precio, términos y condiciones a aquellas que prevalecen en el mercado. Adicionalmente se informó que el texto íntegro de la política aprobada se adjuntó y también se encuentra disponible para los accionistas y el público en general en el sitio de internet de la compañía, Con fecha 29 de Septiembre de 2011, el Sr. Director Jorge Allende Zañartu presenta su renuncia al cargo. El Directorio de Empresas AQUACHILE S.A., junto con agradecer al señor Allende por su aporte y entrega personal, efectuó un especial reconocimiento por la labor que ha desarrollado desde su ingreso a AQUACHILE. En la misma oportunidad, el Directorio designó en su reemplazo al Sr. Piero Solari Donaggio. 11

12 Perspectivas Volumen proyectado de crecimiento para el % crecimiento en cosechas totales 40% crecimiento en cosechas de salmónidos -6% crecimiento en cosechas de El plan de cosecha para el año 2011 proyecta 70,2 mil toneladas WFE de Salmón y, y 18 miltoneladas WFE de. Este plan representa un crecimiento de 27% comparado con la cosecha del año Cosechas T11 2T11 3T11 4T Tons WFE Real Real Real Real Estimado Estimado D AoA % % % % Total % Buen Performance productivo y sanitario en todas las especies La compañía mantiene su plan de producción sin variaciones relevantes considerando que la condición sanitaria es buena y el performance productivo es adecuado. En el 4T11 se inicia la cosecha de la temporada de Salmón del Pacífico o. Plan de siembra de este año 2011: en línea y de acuerdo a la planificación. 12 millones de smolts de Atlántico 15 millones de smolts de 10 millones de smolts de 12

13 Balance Consolidado Balance Consolidado al 30 de Septiembre de En miles de US$ 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 D AoA Activo Circulante Corrientes % Efectivo y Equivalente al Efectivo % Activos No Financieros, Corriente % Deudas comerciales y otras cuentas por cobrar,corrientes % Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente % Activos biologicos Corrientes-Inventarios % Activos por impuestos corrientes % Activo No Corrientes % activos no financieros no Corrientes % Derechos por cobrar no corrientes % Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente % Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación % Activos intangiles distintos de la plusvalía % Plusvalía % Propiedades, plantas y equipos % Activos biologicos, No corrientes % Activos por impuesto diferidos % Total Activos % Pasivo Corrientes % pasivos financieros, corrientes % Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes % Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas, corrientes % Pasivos por Impuestos corrientes % pasivos no financieros corrientes % Pasivo No Corrientes % pasivos financieros, No corrientes % Otras cuentas por pagar, no corrientes % Otras provisiones, no corrientes % Pasivos por imuestos diferidos % Total Pasivos % Patrimonio % Participaciones no controladoras % Total Pasivos + Patrimonio % xx 13

14 Estado de Resultados Estado de Resultado al 30 de Septiembre de En miles de US$ 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 ToT AoA Ingresos por Ventas % 31% Costos Operacionales (1) % 21% MARGEN OPERACIONAL % 76% Costos y gastos operacionales (2) % -5% EBITDA pre FV adj % 120% Depreciación % 67% EBIT pre FV adj % 142% Ingresos por Activos Biológicos Neto (3) % 125% EBIT post revalorización Activos Biológicos % 150% Gastos financieros % 29% Ingresos financieros % 119% ingresos / egresos no oper % -98% Impuestos % 1725% Interés Minoritario y Amortización Mayor Valor % -41% UTILIDAD NETA % 305% Notas (1) Los Costos Operacionales se calculan considerando: el Costo de Venta menos depreciación, menos el mayor costo de la biomasa de peces vendidos derivados de la revalorización por su crecimiento natural. (Ver Nota 11. Activos Biológicos) (2) Costos de Distribución: Gastos de Administración y Ventas. (3) Ganancia por crecimiento natural de la biomasa de peces no vendidos, menos el mayor costo por revalorización de los peces vendidos (ver Nota 11. Activos Biológicos) 14

15 Volúmenes de Cosechas Cosechas 1T10 2T10 3T10 4T T11 2T11 3T11 4T T11 Tons WFE Real Real Real Real Real Real Real Real Estimado Estimado D ToT D AoA % % -14% % % -9% Total % 25% Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas futuras. Estas pueden incluir palabras como anticipa, estima, espera, proyecta pretende, planea, cree u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre expectativas futuras no representan hechos históricos, incluyendo las declaraciones sobre las creencias y expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e incertidumbres. La compañía advierte que un número importante de factores pueden causar que los resultados actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos factores e incertidumbres incluyen particularmente las descritas en el documento que la compañía presentó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ningúna de ellas, existiendo nueva información, eventos futuros u otros. Este documento tiene por objeto entregar información general sobre Empresas AQUACHILE S.A. En caso alguno constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio análisis independiente. En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas AQUACHILE S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros sus estados financieros y notas las que se encuentran disponibles para su consulta y análisis en la página web de ella y en la página web 15