1. Criterios de medición

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La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), a través de la Dirección General de Estudios Económicos, da a conocer la actualización de la base de datos Ahorro Financiero y Financiamiento en México a marzo de 2013, como parte de sus labores de desarrollo y publicación de estadísticas que contribuyan a un mayor conocimiento del sistema financiero mexicano. El incremento que ha experimentado el ahorro financiero en México es fundamental para el crecimiento económico, porque garantiza la existencia de recursos disponibles para la inversión. La movilización de recursos a través del financiamiento permite que el dinero de los ahorradores se canalice eficazmente hacia los proyectos productivos. De esta forma, se incrementa el potencial de crear más empleos en la economía. 3

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1. Criterios de medición En este documento se presentan estadísticas de Ahorro Financiero y Financiamiento con cifras a marzo de 2013, con información detallada de los diferentes canales de captación e intermediación del sistema financiero. El ahorro financiero se define como el saldo de los activos financieros y de los valores en manos de personas físicas y morales (tanto residentes como no residentes) que son intermediados a través de entidades del sistema financiero, para ser canalizados en forma de financiamiento al sector privado y al sector público en México, o al sector externo. A diferencia de otras mediciones que solo incluyen el ahorro del sector privado, en esta definición de ahorro se incluye también al ahorro del sector público, integrado por el ahorro del Gobierno Federal, empresas y organismos públicos, gobiernos de estados y municipios, Gobierno del Distrito Federal y fideicomisos de fomento 1. El panel A del Diagrama 1 muestra los componentes del ahorro financiero bajo esta definición. Por su parte, el financiamiento se entiende como los saldos de la deuda en circulación en el mercado de valores y del crédito que las instituciones financieras otorgan a los sectores público y privado 2. Lo anterior incluye tanto las colocaciones de los sectores público y privado en el mercado nacional, como aquéllas que realizan en los mercados internacionales. El saldo del crédito incluye los préstamos otorgados por instituciones financieras residentes y no residentes en México. El panel B del Diagrama 1 muestra los componentes del ahorro financiero bajo esta definición 3. Diagrama 1 Componentes del ahorro financiero y el financiamiento en México A Componentes del Ahorro Financiero Total 1. 2. 3. Captación de intermediarios Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos Ahorro Externo B Componentes del Financiamiento Total 1. 2. 3. Cartera de Crédito Emisión de Deuda Interna Financiamiento Externo 1. Las cifras sobre el ahorro financiero y el financiamiento pueden variar con respecto a otras fuentes y mediciones debido a diferencias metodológicas en el cálculo. Para más información sobre la metodología, se puede consultar el documento El ahorro financiero y su intermediación en México (2000-2010) publicado por la CNBV en 2010 y la Actualización de la metodología de la base de datos Ahorro Financiero y Financiamiento, publicada en agosto de 2013. 2. Para el financiamiento interno se incluye información de las entidades financieras supervisadas por la CNBV, así como de las SOFOMES ENR que están listadas en la Bolsa Mexicana de Valores. 3. La tenencia de valores de renta variable también forma parte del ahorro financiero y el financiamiento, sin embargo por el momento dicha información no se encuentra disponible. Para mayor detalle revisar El ahorro financiero y su Intermediación en México (CNBV 2000-2010) publicado por la CNBV en 2010. Agradecemos que envíe sus dudas y comentarios al correo: estudioseconomicos@cnbv.gob.mx 5

2. Ahorro financiero total Resumen El ahorro financiero total en México llegó a 85.9% del PIB en marzo de 2013. Esto significó un crecimiento en términos reales de 8. con respecto al mismo trimestre del año anterior, para alcanzar los $13.3 billones de pesos. El ahorro financiero total, que incluye al ahorro interno y al ahorro externo, ha estado creciendo desde 2000, cuando era 51. del PIB. La captación de intermediarios, tanto bancarios como no bancarios (incluyendo los depósitos del Gobierno Federal en Banxico), representó 27.0% del PIB y tuvo una variación real anual de 2.7%. La captación bancaria, que incluye tanto a la banca múltiple como a la banca de desarrollo, y representa el canal más importante de captación, tuvo el menor crecimiento anual: 1.. La tenencia de valores de renta fija e híbridos actualmente representa el principal componente del ahorro financiero interno. Al cierre de marzo del 2013 significó 33. como proporción del PIB y creció a un ritmo de 6. anual. La tenencia por parte de los inversionistas institucionales, quienes poseen el 65. del valor total de los títulos, creció, mientras que la tenencia por parte de los particulares se redujo en 0.. Las sociedades de inversión y las SIEFORES, que constituyen los grupos de inversionistas institucionales domésticos más grandes con 5 del total de valores, tuvieron un crecimiento anual del valor de su tenencia de 9.7% y, respectivamente. El ahorro financiero externo alcanzó la cifra récord de los últimos 13 años, para ubicarse en $4.0 billones de pesos, equivalentes a 25.7% del PIB. En cuanto a los diferentes canales del ahorro externo, los valores de renta fija emitidos en México constituyen el principal componente desde 2012 y el de mayor crecimiento desde 2010. En marzo de 2013, dicho componente creció 53. con respecto al mismo trimestre de 2012. Tal como lo ilustra el Diagrama 1, los tres grandes componentes del ahorro financiero total son 1) la captación de intermediarios, 2) la tenencia de valores de renta fija e híbridos, y 3) el ahorro externo. El Diagrama 2 muestra los rubros que forman parte de cada uno de estos componentes. Diagrama 2 Componentes del ahorro financiero total y su configuración Captación de intermediarios Banca Múltiple Banca de Desarrollo Banco de México SCAPs y SOFIPOs Uniones de Crédito INFONAVIT FOVISSSTE Tenencia de valores de renta fija e híbridos Sociedades de Inversión Aseguradoras Fondos de retiro SIEFORES Posición propia de casas de bolsa Tesorerías relevantes Empresas y particulares Ahorro externo Valores de renta fija emitidos en México en manos de no residentes Ahorro externo que financia al sector público Ahorro externo que financia al sector privado 6

Al cierre de marzo de 2013, el ahorro financiero total en México representó 85.9% del PIB. Este porcentaje creció 5.8 puntos porcentuales (pp) con respecto al cierre de 2012. Esta tendencia de crecimiento en el ahorro financiero se ha observado desde 2000 y se ha acentuado desde 2008, principalmente impulsada por el ahorro externo y por la inversión en valores de renta fija e híbridos en manos de residentes; y en menor medida por el crecimiento en la captación de intermediarios, tanto bancarios como no bancarios. Gráfica 1 Ahorro Financiero Total (% del PIB) 5 1 1 5 1 18% 57% 1 6 1 57% 1 59% 1 2 59% 1 2 67% 59% 1 1 27% 2 70% 1 28% 7 17% 29% 7 29% 80% 2 3 8 2 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 27% 2 2 2 27% dic 00 dic 01 dic 02 dic 03 dic 04 dic 05 dic 06 dic 07 dic 08 dic 09 dic 10 dic 11 dic 12 mar 13 Captación de Intermediarios Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos Ahorro Externo Gráfica 2 Saldo del Ahorro Financiero Total y sus componentes 15 Billones de pesos de 2013 12 9 6 3 0 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Ahorro Financiero Total Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos Ahorro Externo Captación de Intermediarios 7

En monto, el ahorro financiero total creció a una tasa anual real de 8., para alcanzar los $13.3 billones de pesos, en comparación con los $12.2 billones de pesos registrados en marzo de 2012. Este crecimiento fue ligeramente mayor al registrado en el trimestre anterior, cuando fue de 8.. El mayor crecimiento de los componentes del ahorro se registró en el ahorro externo, el cual se incrementó 18.8% anual en términos reales, en comparación con el mismo trimestre de 2012. Este aumento en el monto de ahorro externo se explica en parte por la tendencia de mayores flujos de inversión extranjera de portafolio hacia los países emergentes, incluido México, y que ha venido ocurriendo desde finales de 2009. El ahorro externo hacia México se ha canalizado principalmente a través de valores de renta fija emitidos en México tanto gubernamentales como del sector privado. La captación de intermediarios y la tenencia de valores de renta fija e híbridos por parte de residentes, por otra parte, tuvieron un crecimiento anual real de 2.7% y 6. respectivamente, con respecto a marzo de 2012. Tabla 1 Tasa de crecimiento real anual del Ahorro Financiero Total y sus componentes Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Ahorro financiero total 8. 8. Captación de intermediarios 2.7% 3. Tenencia de valores de renta fija e híbridos 6. 5. Ahorro externo 18.8% 18. Gráfica 3 Ahorro Financiero Total y sus componentes (Var. % real anual) 3 30% 2 1 18.8% 0% - jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 8. 6. 2.7% Ahorro Financiero Total Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos Ahorro Externo Captación de Intermediarios 8

2.1 Captación de intermediarios La captación de intermediarios como porcentaje del PIB ascendió a 27.0%, siendo el principal componente la captación bancaria 4, que incluye a bancos comerciales y a los de desarrollo, la cual representa 19. del PIB. Gráfica 4 Captación de Intermediarios (% del PIB) 2 0% 2 2 2 2 2 2 2 2 27% 2 2 2 27% 17% 18% 17% 18% 17% 18% 1 1 19% 19% 18% 18% 19% dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Banca Múltiple y de Desarrollo Uniones de Crédito SCAPs y SOFIPOs Depósitos del GF en Banxico INFONAVIT FOVISSSTE Gráfica 5 Saldo de la Captación de Intermediarios y sus componentes 5 Billones de pesos de 2013 4 3 2 1 0 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Captación Total de Intermediarios Banca Múltiple y de Desarrollo SCAPs y SOFIPOs Depósitos del GF en Banxico Uniones de Crédito FOVISSSTE INFONAVIT 4. La captación de banca múltiple y de desarrollo incluye depósitos a la vista del público captados en moneda nacional y extranjera, más los depósitos a plazo y bonos bancarios colocados en el público tanto residentes como no residentes por parte de bancos mexicanos, en moneda nacional y extranjera, tanto en territorio nacional como en agencias de bancos en el exterior. Para evitar una doble contabilidad entre la captación bancaria y la tenencia de valores bancarios, al total de captación se le restan los valores bancarios que están en manos de sociedades de inversión, aseguradoras, SIEFORES, posición propia de casas de bolsa y en tesorerías relevantes. 9

El crecimiento de la captación de los intermediarios, que incluye a las instituciones bancarias y no bancarias, los depósitos del Gobierno Federal (GF) en Banco de México y los fondos de vivienda, fue de 2.7% real anual, cifra menor a la registrada el trimestre anterior, que fue de 3.. Esto puede estar relacionado con el menor ritmo de crecimiento en la actividad económica que se observó en el primer trimestre del año. La captación bancaria, que incluye tanto a la banca múltiple como a la banca de desarrollo, y representa el canal más importante de captación, tuvo el menor crecimiento anual: 1.. El resto de los componentes tuvo incrementos mayores al anual. Tabla 2 Tasa de crecimiento real anual de la Captación de Intermediarios y sus componentes Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Captación de intermediarios 2.7% 3. Banca múltiple y de desarrollo 1. 4.8% SCAPs y SOFIPOs 3.8% 5. Uniones de crédito 3. 9.0% Banxico 14. -19.0% INFONAVIT 3. 4. FOVISSSTE 5. -1.8% Gráfica 6 Captación de Intermediarios y sus componentes (Var. % real anual) 150% 1 90% 60% 30% 0% 14. 5. 3.8% 3. 3. 2.7% 1. -30% jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 Captación Total de Intermediarios Banca Múltiple y de Desarrollo SCAPs y SOFIPOs Depósitos del GF en Banxico Uniones de Crédito FOVISSSTE INFONAVIT 10

2.2 Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos La tenencia de valores de renta fija e híbridos llegó a 33. como proporción del PIB en marzo de 2013, lo que significó un aumento de 2.5 pp con respecto al cierre de 2012. Este crecimiento estuvo impulsado por una mayor tenencia por parte de inversionistas institucionales, quienes poseen el 65. del total de los valores. Gráfica 7 Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos (% del PIB) 3 1 8% 18% 9% 9% 2 9% 2 2 1 2 27% 7% 28% 8% 8% 29% 8% 8% 7% 29% 8% 8% 7% 3 8% 9% 7% 9% 8% dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 Sociedades de Inversión Aseguradoras Fondos de Retiro dic-05 dic-06 SIEFORES dic-07 dic-08 Posición Propia de Casas de Bolsa dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Tesorerías Relevantes Empresas y Particulares Gráfica 8 Saldo de la Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos y sus componentes 6 Billones de pesos de 2013 5 4 3 2 1 0 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos Sociedades de Inversión Aseguradoras Fondos de Retiro SIEFORES Posición Propia de Casas de Bolsa Tesorerías Relevantes Empresas y Particulares 11

En términos de monto, la tenencia de valores de renta fija e híbridos creció a un ritmo de 6. real anual, comparado con un 5. del trimestre anterior. Con respecto al mismo trimestre de 2012, las tenencias por parte de aseguradoras, casas de bolsa (posición propia), SIEFORES y sociedades de inversión fueron las que experimentaron los mayores crecimientos, con 15., 13., 10.0% y 9.7% anual, respectivamente. Las SIEFORES y las sociedades de inversión son los grupos de inversionistas institucionales domésticos más grandes, ya que poseen el 5 del total de estos valores. Por su parte, la tenencia de los fondos de retiro y de las tesorerías relevantes disminuyó 1. y 3.0% anual, respectivamente, aunque su participación conjunta en la tenencia de valores constituye solamente el 10.7% del total. Tabla 3 Tasa de crecimiento real anual de la Captación de Intermediarios y sus componentes Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Tenencia de valores de renta fija e híbridos 6. 5. Sociedades de inversión 9.7% 9. Aseguradoras 15. 14. Fondos de retiro -1. -0. SIEFORES 10.0% 10. Casas de bolsa (posición propia) 13. 184.0% Tesorerías relevantes -3.0% -1. Empresas y particulares 0.7% -4.0% 12

2.3 Ahorro externo Como se mencionó anteriormente, el ahorro externo es uno de los componentes del ahorro financiero total que más ha crecido. En marzo de 2013 alcanzó la cifra récord de los últimos 13 años, para ubicarse en $4.0 billones de pesos, equivalentes a 25.7% del PIB. Durante los últimos 3 trimestres, el ahorro externo ha crecido en promedio 18. anual, cifra alta pero menor a los 4 trimestres previos en los que se observaron las mayores tasas anuales de crecimiento, con un promedio de 29.. Gráfica 9 Ahorro Financiero Externo (% del PIB) 2 2 1 8% 1 9% 1 9% 1 1 9% 1 7% 1 1 1 1 7% 17% 8% 8% 7% 7% 1 7% 1 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 Valores de Renta Fija emitidos en México en manos de no residentes Ahorro Externo que financia al sector público Ahorro Externo que financia al sector privado dic-12 Gráfica 10 Saldo del Ahorro Financiero Externo y sus componentes 4.0 3.5 Billones de pesos de 2013 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Ahorro Externo Total Ahorro Externo que financia al sector público Ahorro Externo que financia al sector privado Valores de Renta Fija emitidos en México en manos de no residentes 13

En cuanto a los diferentes canales del ahorro externo, los valores de renta fija emitidos en México constituyen el principal componente desde 2012 y el de mayor crecimiento desde 2010. En marzo de 2013, este rubro creció 53. con respecto al mismo trimestre de 2012, aunque fue menor al crecimiento del trimestre anterior, cuando registró un incremento de 62.0%. En cambio, el ahorro externo que financia al sector público presentó una caída de 7. en términos reales en pesos, mientras que el ahorro externo que financia al sector privado creció 4.7% anual. Esto se debió en parte a un efecto de valuación por tipo de cambio, y a que el saldo de los créditos para el sector público obtenidos de instituciones extranjeras se redujo en dicho periodo. En el caso del ahorro externo que financia al sector privado, el saldo del crédito obtenido de instituciones del exterior también se redujo pero se compensó con un incremento en la emisión de deuda en el extranjero. Tabla 4 Tasa de crecimiento del Ahorro Externo y sus componentes Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Ahorro externo 18.8% 18. Valores de renta fija emitidos en México en manos de no residentes Ahorro externo que financia al sector público Ahorro externo que financia al sector privado 53. 62.0% -7. -5. 4.7% 0. Gráfica 11 Ahorro Financiero Externo y sus componentes (Var. % real anual) 100% 80% 60% 53. 40% 18.8% 0% - jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 4.7% -7% Ahorro Externo Total Ahorro Externo que financia al sector público Ahorro Externo que financia al sector privado Valores de Renta Fija emitidos en México en manos de no residentes 14

3. Financiamiento total En marzo de 2013 el financiamiento total representó 8 del PIB. Ese monto incluye la cartera de crédito (de bancos y de otros intermediarios financieros), la emisión de deuda interna y el financiamiento externo. La emisión de deuda interna representó 40.7% del PIB y fue el componente del financiamiento total con el mayor crecimiento real con respecto al mismo mes del año anterior: 8.9%. La mayor parte de la emisión de deuda interna la conforman las emisiones del Gobierno Federal, que crecieron 7. en términos reales con respecto al mismo mes del año anterior. Las emisiones que han crecido más rápido son las FIBRAS, con una variación real anual de 359.. La cartera de crédito representó 28. del PIB y creció 6. en términos reales con respecto al mismo mes del año anterior. La mayor parte de la cartera de crédito la conforma la cartera de la banca múltiple, que creció 6. en términos reales con respecto al mismo mes del año anterior. La cartera que ha crecido más rápido es la cartera de las SOFOMES entidades no reguladas emisoras de la Bolsa Mexicana de Valores, con una variación real anual de 29.9%. La cartera con la mayor caída fue la de las SOFOLES con una variación real anual de -92., como resultado de la liquidación o migración de estas entidades hacia otras figuras financieras. El financiamiento externo representó 13. del PIB y se redujo 2. en términos reales con respecto al mismo mes del año anterior. El rubro del financiamiento externo que más creció fue la emisión de deuda de mexicanos en el extranjero, con una variación real anual de 13.9%. Tal como lo ilustra el Diagrama 1, los tres grandes componentes del financiamiento total son 1) la cartera de crédito, 2) la emisión de deuda interna, y 3) el financiamiento externo. El Diagrama 3 muestra los rubros que forman parte de cada uno de éstos. Diagrama 3 Componentes del financiamiento total y su configuración Cartera de crédito Banca Múltiple Banca de Desarrollo SOFOLES SOFOMES ER SOFOMES ENR Arrendadoras financieras Factoraje Almacenes generales Financiera rural SCAPs y SOFIPOs Uniones de crédito INFONAVIT FOVISSSTE Emisión de deuda interna Certificados bursátiles y otros CKDS FIBRAS Gobierno Federal Banco de México 1 Organismos desc. FARAC IPAB Estados y municipios FInanciamiento externo Créditos en el exterior del sector público Emisión en el extranjero del Gobierno Federal Créditos en el exterior del sector privado Emisión de deuda de mexicanos en el extranjero 1. Incluye los títulos del Gobierno Federal colocados por el Banco de México con propósitos de regulación monetaria, y los BREMS emitidos propiamente por Banxico. 15

En marzo de 2013 el financiamiento total representó 82.0% del PIB, alcanzando $12.7 billones de pesos. Ello significó un crecimiento de 4.5 pp como proporción del PIB con respecto al trimestre previo. Así continúa su tendencia creciente de los últimos años. La emisión de deuda interna es el componente con mayor participación dentro del financiamiento total, alcanzando 40.7% del PIB en marzo de 2013. Le siguen la cartera de crédito con 28. y el financiamiento externo con 13.. Gráfica 12 Financiamiento Total (% del PIB) 47% 1 1 5 1 17% 57% 1 59% 1 2 5 1 2 58% 1 2 58% 2 58% 9% 2 6 1 29% 68% 1 3 69% 1 3 7 1 3 78% 1 38% 8 1 4 19% 2 2 2 2 2 2 2 2 2 27% 28% dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Cartera de Crédito Emisión de Deuda Interna Financiamiento Externo Gráfica 13 Saldo del Financiamiento Total y sus componentes 15 Billones de pesos de 2013 10 5 0 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Financiamiento Total Cartera de Crédito Emisión de Deuda Interna Financiamiento Externo 16

Al cierre de marzo de 2013 el saldo de la cartera de crédito creció 6. en términos reales con respecto al mismo trimestre del año anterior, 78 puntos base (pb) menos que en el último trimestre. La emisión de deuda interna creció anualmente 8.9% en términos reales, lo que significó una reducción de 153 pb con respecto al trimestre previo. El financiamiento externo reportó una tasa de crecimiento real anual de -2., mostrando así un aumento de 54 pb con respecto al trimestre anterior. Tabla 5 Tasa de crecimiento real anual del Financiamiento Total y sus componentes Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Financiamiento total 6.0% 6.8% Cartera de crédito 6. 6.9% Emisión de deuda interna 8.9% 10. Financiamiento externo -2. -2.8% Gráfica 14 Financiamiento Total y sus componentes (Var.% real anual) 50% 40% 30% 0% 8.9% 6. 6.0% -2. - jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 Financiamiento Total Cartera de Crédito Emisión de Deuda Interna Financiamiento Externo 17

3.1. Cartera de crédito En marzo de 2013 la cartera de crédito total, que incluye crédito bancario y crédito no bancario, representó 28. del PIB, alcanzando $4.4 billones de pesos. Ello significó un crecimiento de 1.5 pp con respecto al trimestre previo. Con ello continúa su tendencia creciente como proporción del PIB en los últimos años. La cartera de la banca múltiple es el componente con mayor participación dentro de la cartera de crédito, alcanzando 17. del PIB en marzo de 2013. Le sigue INFONAVIT con 5.9%, y la cartera de la banca de desarrollo con 2.. Gráfica 15 Cartera de Crédito como proporción del PIB 19% 1 2 2 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 27% 17% 28% 17% dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Banca Múltiple Banca de Desarrollo SOFOLES Factoraje SOFOMES Entidades Reguladas Arrendadoras Financieras Almacenes Generales SCAPs y SOFIPOs Financiera Rural FONACOT Uniones de Crédito INFONAVIT FOVISSSTE SOFOMES Entidades No Reguladas BMV 18

Gráfica 16 Saldo de la Cartera de Crédito y sus componentes 5 Billones de pesos de 2013 4 3 2 1 0 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Cartera de Crédito Total Banca Múltiple Banca de Desarrollo SOFOLES Factoraje Arrendadoras Financieras Almacenes Generales SCAPs y SOFIPOs Financiera Rural SOFOMES Entidades Reguladas FONACOT Uniones de Crédito INFONAVIT FOVISSSTE SOFOMES Entidades No Reguladas BMV De todos los rubros que componen la cartera de crédito, fue el saldo de la cartera de las SOFOMES entidades no reguladas el que presentó el mayor crecimiento anual en términos reales: 29.9% (vs 4. del trimestre anterior). Le siguió el saldo de la cartera de las SOFOMES entidades reguladas, con un crecimiento real anual de 22.9% (vs 30.8% del trimestre anterior). En otros rubros se mostraron caídas importantes: el saldo de la cartera de las SOFOLES reportó una disminución real anual de 92., esto como resultado de la liquidación o migración de estas entidades hacia otras figuras financieras. La cartera de la banca múltiple reportó un crecimiento real anual de 6. (vs 7. del trimestre previo), y la cartera de las entidades del sector de ahorro y crédito popular (SCAPs y SOFIPOs) presentó un crecimiento real anual de 1. (vs 0. del trimestre anterior). 19

Tabla 6 Tasa de crecimiento real anual de la Cartera de Crédito y sus componentes Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Cartera de crédito 6. 6.9% Banca múltiple 6. 7. Banca de desarrollo 17. 19. SOFOLES -92. -49.9% SOFOMES ER 22.9% 30.8% SOFOMES ENR BMV 29.9% 4. Arrendadoras financieras -37. -40. Factoraje sector privado -23.9% -12. Almacenes generales 12.8% 45.9% Financiera rural 12. 14.7% SCAPs y SOFIPOs 1. 0. Uniones de crédito 6. 8. INFONAVIT 4.8% 6. FOVISSSTE -0. -1. FONACOT -1. -22. 3.2. Emisión de deuda interna En marzo de 2013 el saldo de emisiones de deuda interna representó 40.7% del PIB, alcanzando $6.3 billones de pesos. Ello significó un crecimiento de 3.2 pp con respecto al trimestre previo. Las emisiones del Gobierno Federal constituyen el rubro con mayor participación en la emisión de deuda interna: 22. del PIB. Le siguen los títulos del Gobierno Federal colocados por el Banco de México con propósitos de regulación monetaria, con 6., y los bonos de protección al ahorro (bonos IPAB) con 5. del PIB. El saldo de todas las emisiones de deuda privada como porcentaje del PIB asciende a 3.1. 20

Gráfica 17 Emisión de Deuda Interna (% del PIB) 4 1 8% 17% 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 29% 17% 3 19% 3 19% 3 19% 38% 7% 2 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Certificados Bursátiles y Otros CKDS FIBRAS Gobierno Federal Banco de México 1 Organismos Descentralizados FARAC IPAB Deuda Estados y Municipios Gráfica 18 Saldo de la Deuda Interna y sus componentes 8 7 Billones de pesos de 2013 6 5 4 3 2 1 0 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Emisión de Deuda Interna Certificados Bursátiles y Otros CKDS FIBRAS Gobierno Federal Banco de México 1 Organismos Descentralizados FARAC IPAB Deuda Estados y Municipios 1. Incluye los títulos del Gobierno Federal colocados por el Banco de México con propósitos de regulación monetaria, y los BREMS emitidos propiamente por Banxico. 21

De todos los rubros que conforman la emisión de deuda interna, fue el saldo de los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (FIBRAS) el que reportó el mayor crecimiento anual en términos reales: 359.. Le siguieron los CKDS con 44.9% y las emisiones del Banco de México con 25.. El saldo en circulación de los certificados bursátiles y otros reportaron la caída más grande en el periodo, con una disminución anual de 2. en términos reales (vs un crecimiento de 0. en el trimestre anterior). El saldo en circulación de las emisiones del gobierno federal reportó un crecimiento anual de 7. en términos reales (vs 9. del trimestre anterior), y el saldo de la deuda de estados y municipios creció anualmente 1. en términos reales (vs 2.8% del trimestre anterior). Tabla 7 Tasa de crecimiento real anual de la Deuda Interna y sus componentes Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Emisión de deuda interna 8.9% 10. Certificados bursátiles y otros -2. 0. CKDS 44.9% 45.9% FIBRAS 359. 416.7% Gobierno Federal 7. 9. Banco de México 1 25. 31.8% Organismos descentralizados 3. 3.0% FARAC -0. 0. IPAB -1.9% -1. Deuda estados y municipios 1. 2.8% 1. Incluye los títulos del Gobierno Federal colocados por el Banco de México con propósitos de regulación monetaria, y los BREMS emitidos propiamente por Banxico. 3.3. Financiamiento externo En marzo de 2013 el financiamiento externo representó 13. del PIB, alcanzando $2.0 billones de pesos. Los créditos en el exterior al sector público y las emisiones en el extranjero del Gobierno Federal representaron 3. del PIB, respectivamente. Los créditos en el exterior del sector privado representaron 1.9% del PIB en el mismo periodo, y el saldo de la deuda emitida por mexicanos en el extranjero fue de 4.. 22

Gráfica 19 Financiamiento Externo (% del PIB) 1 1 1 1 1 1 9% 1 1 1 1 1 1 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Emisión de deuda de mexicanos en el extranjero Créditos en el exterior al sector privado Emisión en el extranjero del Gobierno Federal (UMS) Créditos en el exterior al sector público Gráfica 20 Saldo del Financiamiento Externo y sus componentes 2.5 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Billones de pesos de 2013 2 1.5 1.5 0 Financiamiento externo Emisión de deuda de mexicanos en el extranjero Créditos en el exterior al sector privado Emisión en el extranjero del Gobierno Federal (UMS) Créditos en el exterior al sector público 23

El saldo del financiamiento externo total se redujo 2. real anual durante el primer trimestre de 2013. El trimestre previo ya había presentado una reducción de 2.8% anual. De todos los rubros que conforman el financiamiento externo, solamente el saldo de la emisión de deuda de mexicanos en el exterior reportó una tasa de crecimiento positiva en el periodo: 13.9% en términos reales. El resto de los componentes del financiamiento externo reportaron descensos. Los créditos en el exterior al sector privado mostraron una disminución anual de 11. en términos reales. Los créditos en el exterior al sector público presentaron una reducción en términos reales de 8.7% anual, mientras que la emisión en el extranjero del Gobierno Federal cayó 6. anual en términos reales. Tabla 8 Tasa de crecimiento real anual del Financiamiento Externo y sus componentes Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Financiamiento externo -2. -2.8% Créditos en el exterior al sector público -8.7% -8.9% Emisión en el extranjero del Gob. Federal -6. -1. Créditos en el exterior al sector privado -11. -19.8% Emisión de deuda de mexicanos en el ext. 13.9% 13.9% Gráfica 21 Financiamiento Externo y sus componentes (Var.% real anual) 200% 150% 100% 50% 0% -50% jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 13.9% -6. -8.7% -11. Financiamiento externo Emisión de deuda de mexicanos en el extranjero Créditos en el exterior al sector privado Emisión en el extranjero del Gobierno Federal (UMS) Créditos en el exterior al sector público 24

4. Otros datos informativos En marzo de 2013 la cartera de tarjetas de crédito no bancarias representó 0. del PIB, con lo que alcanzó un saldo de $66,420 millones de pesos. En el mismo periodo, el saldo del crédito de proveedores a emisoras de la BMV sumó $467,489 millones de pesos, representando 3.0% de la actividad económica del país. Con ello el crédito de proveedores como porcentaje del PIB mantiene su tendencia a la baja desde 2011. Gráfica 24 Otros datos informativos Saldos como % del PIB 3. 3. 3.0% 3.0% 2. 2. 2. 2. 1.8% 1.7% 1.7% 1. 1. 1. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Cartera tarjetas de crédito no bancarias Crédito de proveedores a emisoras BMV Gráfica 25 Saldo de tarjetas de crédito no bancarias y crédito de proveedores a emisoras BMV 600 Miles de millones de 2013 500 400 300 200 100 0 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 Cartera tarjetas de crédito no bancarias Crédito de proveedores a emisoras BMV 25

En marzo de 2013 la tasa de crecimiento real anual de la cartera de las tarjetas de crédito no bancarias fue de 6.7% (vs 4. del trimestre previo). Por su parte el crédito de proveedores a emisoras de la BMV reportó una caída anual de 0.9% en términos reales (vs -0.8% del trimestre anterior). Tabla 9 Tasa de crecimiento real anual Otros datos informativos Rubro mar 13 vs mar 12 dic 13 vs dic 12 Cartera tarjetas de crédito no bancarias 6.7% Crédito de proveedores a emisoras BMV -0.9% 4. -0.8% Gráfica 26 Tarjetas de crédito no bancarias y crédito de proveedores a emisoras BMV Variación % real anual 30% 2 1 0 6.7% -0.9% - - jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12-1 Cartera tarjetas de crédito no bancarias Crédito de proveedores a emisoras BMV 26

Anexo A: Ahorro Financiero Componentes del ahorro financiero total (miles de pesos) Mar 2013 Var. % real anual % del PIB mar 13 vs mar 12 Componente 1. Captación de intermediarios 4,172,901,565.35 2.7 27.0% 1.1. Captación de Bancos e intermediarios no bancarios 3,108,359,244.73 1.48% 20. 1.1.1. Banca Múltiple y de Desarrollo 1 3,019,310,703.08 1.4 19. 1.1.2. SCAPs y SOFIPOS 64,348,655.46 3.7 0. 1.1.3. Uniones de Crédito 24,699,886.19 3.0 0. 1.2. Depósitos del Gobierno Federal en el Banco de México 309,233,763.00 14. 2.0% 1.3. Fondos de Vivienda 755,308,557.62 3.70% 4.9% 1.3.1. INFONAVIT 632,822,603.48 3.3 4. 1.3.2. FOVISSSTE 122,485,954.14 5.5 0.8% Componente 2. Tenencia de Valores de Renta Fija e Híbridos 2 5,120,661,676.07 6.3 33. 2.1. Inversionistas Institucionales 3,347,461,431.52 10.0 21.7% 2.1.1. Sociedades de Inversión (SI) 1,212,072,800.67 9.7 7.8% 2.1.1.1. Valores gubernamentales 991,427,419.96 11.70% 6. 2.1.1.2. Valores bancarios 136,735,840.61 2. 0.9% 2.1.1.3. Valores privados 72,273,038.19 4.3 0. 2.1.1.4. Valores extranjeros 11,636,501.92-16.1 0. 2.1.2. Aseguradoras 441,048,744.16 15.4 2.9% 2.1.2.1. Valores gubernamentales 352,059,582.80 19.40% 2. 2.1.2.2. Valores bancarios 41,313,998.95-5.0 0. 2.1.2.3. Valores privados 36,026,827.72 11.80% 0. 2.1.2.4. Valores extranjeros 11,648,334.69 1.59% 0. 2.1.3. Fondos de Retiro 143,332,694.99-1.60% 0.9% 2.1.3.1. IMSS 25,506,798.16 46.57% 0. 2.1.3.2. ISSSTE 117,825,896.83-8.1 0.8% 2.1.4. SIEFORES 1,551,007,191.69 10.0 10.0% 2.1.4.1. Valores gubernamentales 1,206,868,682.01 8.5 7.8% 2.1.4.2. Valores bancarios 49,790,951.08 23.78% 0. 2.1.4.3. Valores privados 203,153,758.69 22.5 1. 2.1.4.4. Valores extranjeros 91,193,799.91-0.2 0. 2.2. Inversionistas Particulares 1,773,200,245-0.09% 11. 2.2.1. Posición propia de Casas de Bolsa 15,159,238.44 13.5 0. 2.2.1.1. Valores gubernamentales 11,842,935.38 15.0 0. 2.2.1.2. Valores bancarios 2,077,334.15-14.28% 0.0% 2.2.1.3. Valores privados 1,048,647.28 132.19% 0.0% 2.2.1.4. Valores extranjeros 190,321.62 1.5 0.0% 2.2.2. Tesorerías Relevantes 402,846,316.19-3.0 2. 2.2.2.1. Valores gubernamentales 303,659,455.83-3.59% 2.0% 2.2.2.2. Valores bancarios 81,048,401.48 1.7 0. 2.2.2.3. Valores privados 12,638,057.04-19.0 0. 2.2.2.4. Valores extranjeros 5,500,401.84 5.9 0.0% 2.2.3.Empresas y Particulares 1,355,194,689.93 0.68% 8.8% 2.2.3.1.Valores gubernamentales 1,138,394,060.28 1.47% 7. 2.2.3.2.Valores privados 204,237,410.38-1.2 1. 2.2.3.3.Valores extranjeros 12,563,219.27-27.8 0. Componente 3. Tenencia de valores de renta variable n.d. n.d. n.d. Componente 4. Ahorro externo 3,973,663,366.80 18.8 25.7% 4.1. Valores de renta fija emitidos en México en manos de no residentes 1,950,130,283.11 53.19% 12. 4.1.1. Valores gubernamentales 1,898,049,366.17 50.07% 12. 4.1.2. Valores privados 52,080,916.94 531.6 0. 4.2. Ahorro externo que financia al Sector Público 1,102,364,224.02-7.4 7. 4.2.1. Emisión de deuda gubernamental en el extranjero (UMS) 547,280,694.24-6.1 3. 4.2.1.1. En manos de SI 3,440,355.57 27.8 0.0% 4.2.1.2. En manos de SIEFORES 28,787,239.70-16.9 0. 4.2.1.3. En manos de aseguradoras 30,679,967.12 7.4 0. 4.2.1.4. En manos de casas de bolsa 854.56 9.2 0.0% 4.2.1.5. En manos de otros nacionales y extranjeros 484,372,277.28-6.3 3. 4.2.2. Créditos en el extranjero 555,083,529.78-8.7 3. 4.3. Ahorro externo que financia al Sector Privado 921,168,859.68 4.7 6.0% 4.3.1. Créditos 286,283,262.12-11.2 1.9% 4.3.2. Emisión de deuda de mexicanos en el extranjero 634,885,597.56 13.9 4. Ahorro Total (1+2+4) 13,267,226,608.23 8.5 85.9% 1 La captación de banca múltiple y de desarrollo incluye depósitos a la vista del público captados en moneda nacional y extranjera, más los depósitos a plazo y bonos bancarios colocados en el público, tanto residente como no residente, por parte de bancos mexicanos en moneda nacional y extranjera; tanto en territorio nacional como en agencias de bancos en el exterior. Para evitar una doble contabilidad entre la captación bancaria y la tenencia de valores bancarios, al total de la captación se le restan los valores bancarios que están en manos de sociedades de inversión, aseguradoras, SIEFORES, casas de bolsa (posición propia) y tesorerías relevantes. 2 Se considera como valores híbridos a los CKDs y las FIBRAS debido a que comparten características de valores de renta fija y variable. 27

Anexo B: Financiamiento Componentes del financiamiento total (miles de pesos) Mar 2013 Var. % real anual % del PIB mar 13 vs mar 12 Componente 1. Cartera de Crédito 4,361,644,231 6. 28. 1.1.Cartera Banca Múltiple 2,676,399,315 6. 17. 1.1.1.Cartera Banca Múltiple Sector Privado 2,284,792,858 5.8% 14.8% 1.1.1.1.Consumo 607,962,606 14. 3.9% 1.1.1.2.Vivienda 465,179,579 5. 3.0% 1.1.1.3.Comercial 1,211,650,674 2. 7.8% 1.1.2.Cartera Banca Múltiple Sector Público 391,606,457 8. 2. 1.1.2.1.Gobierno Federal (GF) 14,247,451-60.0% 0. 1.1.2.2.Estados y Municipios (EyM) 276,093,794 22. 1.8% 1.1.2.3.Organismos descentralizados y desconcentrados sin garantía de GF o EyM 101,265,212 0.7% 0.7% 1.2.Cartera Banca de Desarrollo 330,954,855 17. 2. 1.2.1.Cartera Banca de Desarrollo Sector Privado 180,434,083 20. 1. 1.2.1.1.Consumo 15,830,135 4. 0. 1.2.1.2.Vivienda 11,073,789 9.0% 0. 1.2.1.3.Comercial 153,530,159 23. 1.0% 1.2.2.Cartera Banca de Desarrollo Sector Público 150,520,772 13. 1.0% 1.2.2.1.Gobierno Federal (GF) 31,932,350 17. 0. 1.2.2.2.Estados y Municipios (EyM) 102,143,813 18. 0.7% 1.2.2.3. Organismos descentralizados y desconcentrados sin garantía de GF o EyM 16,444,609-13. 0. 1.3. Cartera SOFOLES 2,714,937-92. 0.0% 1.3.1.Cartera SOFOLES Sector Privado 2,714,937-92. 0.0% 1.3.1.1.Consumo 225,488-96. 0.0% 1.3.1.2.Vivienda 18,300-99.9% 0.0% 1.3.1.3.Comercial 2,471,148-71. 0.0% 1.3.2.Cartera SOFOLES Sector Público - - - 1.4. Cartera SOFOMES entidades reguladas 59,431,083 22.9% 0. 1.4.1.Cartera SOFOMES entidades reguladas Sector Privado 54,689,565 30. 0. 1.4.1.1.Consumo 14,674,931 76.9% 0. 1.4.1.2.Vivienda 376,787-43. 0.0% 1.4.1.3.Comercial 39,637,848 19.8% 0. 1.4.2.Cartera SOFOMES entidades reguladas Sector Público 4,741,517-24.8% 0.0% 1.5. Cartera SOFOMES entidades no reguladas 1 127,528,589 29.9% 0.8% 1.5.1 Cartera SOFOMES entidades no reguladas sector privado 127,443,378 30.0% 0.8% 1.5.1.1. Consumo 45,628,150 21.7% 0. 1.5.1.2. Vivienda 12,215,781 3693.8% 0. 1.5.1.3. Comercial 69,599,447 15. 0. 1.5.2. Cartera SOFOMES entidades no reguladas sector público 85,211 3.9% 0.0% 1.6.Cartera Total Arrendadoras Financieras 2,107,170-37. 0.0% 1.6.1.Cartera Arrendadoras Sector Privado 2,105,508-37. 0.0% 1.6.1.1.Consumo AF 10,658-75.0% 0.0% 1.6.1.2.Comercial AF 2,094,851-36.9% 0.0% 1.6.2.Cartera Arrendadoras Sector Público 1,661 230. 0.0% 1.7.Cartera Total Factoraje Sector Privado 839,989-23.9% 0.0% 1.7.1.Comercial 839,989-23.9% 0.0% 1.8. Cartera Total Almacenes Generales Sector Privado 598,706 12.8% 0.0% 1.8.1.Comercial 598,706 12.8% 0.0% 1.9. Cartera Total Financiera Rural Sector Privado 2 12,498,493 12. 0. 1.9.1.Comercial 12,498,493 12. 0. 1.10. Cartera SCAPs y SOFIPOs 59,445,775 1. 0. 1.10.1.Consumo 46,691,801-0. 0. 1.10.2.Vivienda 2,716,166 11. 0.0% 1.10.3.Comercial 10,037,807-0. 0. 1.11. Uniones de crédito 31,294,980 6. 0. 1.12. INFONAVIT 903,957,228 4.8% 5.9% 1.13. FOVISSSTE 150,852,612-0. 1.0% 1.14. FONACOT 3,020,500-1. 0.0% Componente 2. Emisión de Deuda interna 6,288,694,709 8.9% 40.7% 2.1. Deuda Privada 479,643,328 22.7% 3. 2.1.1. Certificados bursátiles y otros 66,499,163 44.9% 0. 2.1.2. CKDS 95,927,450 359. 0. 2.1.3. FIBRAS 317,216,716-2. 2. 2.2. Deuda Sector Público 5,809,051,381 7.9% 37. 2.2.1.Gobierno Federal 3,431,191,800 7. 22. 2.2.2.Banco de México 3 1,019,074,750 25. 6. 2.2.2.1. Títulos del Gobierno Federal colocados con propósitos de regulación monetaria 4 1,019,074,750 25. 6. 2.2.2.2. BREMS - - - 2.2.3.Organismos Descentralizados 251,864,691 3. 1. 2.2.4.FARAC 175,344,091-0. 1. 2.2.5.IPAB 860,718,980-1.9% 5. 2.2.6.Deuda Estados y Municipios 70,857,069 1. 0. Componente 3. Tenencia de valores de renta variable n.d. n.d. n.d. Componente 4. Financiamiento externo 2,025,371,118-2. 13. 4.1. Ahorro externo que financia al Sector Público 1,104,202,259-7. 7. 4.1.1.Créditos en el exterior 555,083,530-8.7% 3. 4.1.2.Emisión en el extranjero del Gobierno Federal (UMS) 549,118,729-6. 3. 4.2.Ahorro externo que financia al Sector Privado 921,168,860 4.7% 6.0% 4.2.1.Créditos en el exterior 286,283,262-11. 1.9% 4.2.2.Emisión de deuda de mexicanos en el extranjero 634,885,598 13.9% 4. Financiamiento Interno al sector privado 5 4,294,331,941 7. 27.8% Financiamiento Interno al sector público 6 6,356,006,999 8.0% 41. Financiamiento Interno Total 7 10,650,338,940 7.8% 68.9% Financiamiento Interno y Externo al sector privado 8 5,215,500,800 6.9% 33.8% Financiamiento Interno y Externo al sector público 9 7,460,209,258 5. 48. Financiamiento Total 10 12,675,710,058 6.0% 82.0% Otros datos informativos de entidades no financieras A. Cartera Tarjetas de Crédito no bancarias 66,420,600 6.7% 0. A.1.1. Consumo 66,420,600 6.7% 0. B. Crédito de proveedores a emisoras de la BMV 467,489,800-0.9% 3.0% B.1.1 Comercial 467,489,800-0.9% 3.0% 1 Solo emisoras de la BMV. Se presenta información a partir de diciembre de 2011. 2 Primer piso. 3 Incluye las emisiones con propósito de regulación monetaria que el Banco de México coloca a nombre del Gobierno Federal, y aquéllas que son propiamente de Banxico (BREMS). 4 Dependiendo del periodo en cuestión, incluye Bondes, Bondes D y Cetes con propósito de regulación monetaria. 5 Rubros: 1.1.1.+1.2.1.+1.3.1.+1.4.1.+1.5.1+1.6.1.+1.7.+1.8.+1.9.+1.10.+1.11.+1.12+1.13+1.14.+2.1. 6 Rubros: 1.1.2.+1.2.2.+1.3.2.+1.4.2.+1.5.2.+1.6.2.+2.2. 7 Rubros:1 +2. 8 Rubros: 1.1.1.+1.2.1.+1.3.1.+1.4.1.+1.5.1+1.6.1.+1.7.+1.8.+1.9.+1.10.+1.11.+1.12+1.13+1.14.+2.1.+4.2. 9 Rubros: 1.1.2.+1.2.2.+1.3.2.+1.4.2.+1.5.2.+1.6.2.+2.2+4.1. 10 Rubros: 1+2+4. 28