Export Diversification Lessons from Korean Experience Duol Kim Korea Development Institute
1. Introduction Growth and inequality: two basic dimensions of most economic variables Export - Export economic growth - Export diversification enhance stability
1. Introduction Problems - How to improve both the amount of export and its diversity? (Is it possible?) - Diversity has various dimensions What kind of diversity really matters? - What policy measures can be used? The goal of this paper to explore the complicated relation between growth of export and various dimensions of export diversification in the context of Korean experience.
2. Theoretical Consideration 1. Define Diversification (or its measurement) 2. Why does it matter? 3. How to improve diversity?
2. Theoretical Consideration 1. Define Diversification (or its measurement) 2. Why does it matter? 3. How to improve diversity?
2. Theoretical Consideration 1. Define Diversification (or its measurement) A Simple Framework Two Goods (or two countries): 2. Why does it matter? X 1, X X X 2 1 2 An Index of diversification 3. How to improve diversity? δ = X X 1 1 + X X 2 2 0 δ 1
2. Theoretical Consideration 1. Define Diversification (or its measurement) 2. Why does it matter? 3. How to improve diversity?
2. Theoretical Consideration 1. Define Diversification (or its measurement) 2. Why does it matter? δ stability But how can we increase δ? - Few policymakers would sacrifice growth of export for getting more stability 3. How to improve diversity? - This means that the politically feasible way to enhance δ is to increase X 2
2. Theoretical Consideration 1. Define Diversification (or its measurement) 2. Why does it matter? 3. How to improve diversity?
2. Theoretical Consideration 1. Define Diversification (or its measurement) 2. Why does it matter? 3. How to improve diversity? Better products (higher productivity) - cheaper price - better quality Enhance accessibility to new markets - ameliorate informational asymmetry - remove entry barrier (FTA)
3. Korean Experience A Brief Overview GDP of Korea ($billion) 1910-1945: Colonial Era 1950-1953: The Korean War 10000 1000 Growth 1960 2010 100 GDP ($bil., nominal) 2.0 1,014.3 Population (mil.) 25.0 48.0 GDP per capita ($, nominal) 80 21131 Export ($bil., nominal) 0.03 466.4 10 1 1950 1970 1990 2010 Year
3. Korean Experience A Brief Overview Export of Korea ($Million) 1910-1945: Colonial Era 1950-1953: The Korean War 1000000 100000 10000 Growth 1960 2010 GDP ($bil., nominal) 2.0 1,014.3 Population (mil.) 25.0 48.0 GDP per capita ($, nominal) 80 21131 Export ($bil., nominal) 0.03 466.4 1000 100 10 1 1950 1970 1990 2010 Year
3. Korean Experience A Brief Overview Trade Surplus ($Billion) 1910-1945: Colonial Era 1950-1953: The Korean War Growth 1960 2010 GDP ($bil., nominal) 2.0 1,014.3 Population (mil.) 25.0 48.0 GDP per capita ($, nominal) 80 21131 Export ($bil., nominal) 0.03 466.4 50 40 30 20 10 0 1950 1970 1990 2010-10 -20-30 Year
3. Korean Experience A Brief Overview Ratio of Total Trade to GDP 1910-1945: Colonial Era 1950-1953: The Korean War 100 80 60 Growth 1960 2010 % 40 GDP ($bil., nominal) 2.0 1,014.3 Population (mil.) 25.0 48.0 GDP per capita ($, nominal) 80 21131 Export ($bil., nominal) 0.03 466.4 20 0 1950 1970 1990 2010 Year Total Trade/GDP
3. Korean Experience High dependency Ratio of Total Trade to GDP Two remedies frequently proposed by some policymakers and scholars 1. Increase domestic demand - But how? - Can redistribution policy lower dependency ratio? 2. Export diversification % 100 80 60 40 20 0 1950 1970 1990 2010 Year Total Trade/GDP
4. Export Diversification of Korea Major dimensions of export diversification - diversity of market (or country) - diversity of commodities - diversity of exporters --------
4. Export Diversification of Korea Diversity of Market Share by Country Before 1990: US + Japan occupied about 50% of the total export. After 1990: Diversity - China - New markets - Developing countries (Vietnam, Indonesia, India, etc.) % 100 80 60 40 20 0 1980 1990 2000 2010 Year US+Japan Top 3 Top 10
4. Export Diversification of Korea Diversity of Market Before 1990: US + Japan occupied about 50% of the total export. Effort to diversify export markets has been reasonably successful After 1990: Diversity - China - New markets - Developing countries (Vietnam, Indonesia, India, etc.)
4. Export Diversification of Korea Diversity of Products SITC Product diversity has been declined. 60 50 40 % 30 20 10 0 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Year Top_3 Top_10
4. Export Diversification of Korea Diversity of Products SITC 1980 Garments /clothes 1990 Garments /clothes 2000 Semiconductor 2010 Semiconductor 1 2 3 Steel flaterolled product Semiconductor Computer Vessel footwear footwear automobile automobile % 60 50 40 30 20 10 0 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Year Top_3 Top_10
4. Export Diversification of Korea Diversity of Products Shift of Composition of Products 1980 Garments /clothes 1990 Garments /clothes 2000 Semiconductor 2010 Semiconductor 1 2 3 Steel flaterolled product Semiconductor Computer Vessel footwear footwear automobile automobile Before 1965 1965 - mid-1980s Mid-1980s - late 1990s 2000s Patterns Mining ore, agricultural goods Labor intensive manufacturing goods Heavy industry High-tech industry
4. Export Diversification of Korea Rise of concentration has been a result of changes in product composition. Shift to products requiring more economies-of-scale technology This factor also explains rise of market diversity Shift of Composition of Products Before 1965 1965 - mid-1980s Mid-1980s - late 1990s 2000s Patterns Mining ore, agricultural goods Labor intensive manufacturing goods Heavy industry High-tech industry
4. Export Diversification of Korea Efforts of government to accommodate exporters - Ameliorate informational problem KOTRA (similar to BETRA) - Remove entry barrier: FTA Effectiveness of these policies has not been examined systematically. future research agenda
5. Conclusion In case of Korea, export diversification has evolved with various diverse aspects for last five decades Stylized facts - diveristy of market - diversity of commoditieis the driving determinant of level of diversification was competitiveness of exporting firms. Policy-related issues such as how to remove informational problems of foreign markets or to removing entry barriers the next project to be examined.
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Diversificación de las exportaciones Lecciones de la experiencia de Corea Duol Kim Instituto de Desarrollo de Corea
1. Introducción Crecimiento y desigualdad: Dos dimensiones básicas de la mayoría de las variables económicas Exportación - Exportación crecimiento económico - Diversificación de las exportaciones mejora en la estabilidad
1. Introducción Problemas - Cómo mejorar la cantidad de exportación y su diversidad? ( Es posible?) - La diversidad posee varias dimensiones Qué clase de diversidad realmente importa? - Qué medidas políticas se pueden utilizar? La meta en este paper explorar la relación complicada entre crecimiento de la exportación y varias dimensiones de la diversificación de exportaciones, en el contexto de la experiencia de Corea
2. Consideración teórica 1. Definir diversificación (o su medida) 2. Por qué es importante? 3. Cómo mejorar la diversidad?
2. Consideración teórica 1. Definir diversificación (o su medida) 2. Por qué es importante? 3. Cómo mejorar la diversidad?
2. Consideración teórica 1. Definir diversificación (o su medida) Un esquema simple Dos bienes (o dos países): 2. Por qué es importante? X1, X2 X1 X2 Un índice de diversificación X1 - X2 3. Cómo mejorar la diversidad? δ = 0 δ 1 X1 + X2
2. Consideración teórica 1. Definir diversificación (o su medida) 2. Por qué es importante? 3. Cómo mejorar la diversidad?
2. Consideración teórica 1. Definir diversificación (o su medida) 2. Por qué es importante? 3. Cómo mejorar la diversidad? δ estabilidad Pero Cómo podemos aumentar δ? - Pocos legisladores sacrificarían el crecimiento de las exportaciones para obtener más estabilidad - Esto quiere decir que la manera políticamente viable para mejorar δ es aumentado X2
2. Consideración teórica 1. Definir diversificación (o su medida) 2. Por qué es importante? 3. Cómo mejorar la diversidad?
2. Consideración teórica 1. Definir diversificación (o su medida) 2. Por qué es importante? 3. Cómo mejorar la diversidad? Mejores productos (mayor productividad) - precios más bajos - mejor calidad Mejorar la accesibilidad a nuevos mercados - mejorar la información asimétrica - eliminar barrera de entrada (TLC)
3. La experiencia de Corea Una descripción breve PIB de Corea ($Miles de millones) 1910-1945: Era Colonial 1950-1953: La Guerra de Corea 10000 1000 Crecimiento 1960 2010 PIB PIB ($miles de de mill, millones, nominal) 2.0 1,014.3 nominal) Población (mill.) 25.0 48.0 Población (millones) 25.0 48.0 PIB per cápita 80 21131 PIB per ($, nominal) cápita ($, ($, nominal) 80 21131 nominal) ($ de mill, nominal) Exportación ($miles de 466.4 Exportación ($miles de 0.03 466.4 millones, millones, nominal nominal) 100 10 1 1950 1970 1990 2010 Año
3. La experiencia de Corea Una descripción breve Exportaciones de Corea ($Millones) 1910-1945: Era Colonial 1950-1953: La Guerra de Corea 1000000 100000 10000 Crecimiento 1960 2010 PIB PIB ($miles ($., nominal) de de millones, 2.0 1,014.3 nominal) Población (mill.) 25.0 48.0 Población (millones) 25.0 48.0 PIB per cápita 80 21131 PIB ($, per nominal) cápita ($, ($, nominal) 80 21131 nominal) Exportación Exportación ($miles ($, nominal) de 466.4 Exportación ($miles de 0.03 466.4 millones, millones, nominal nominal) 1000 100 10 1 1950 1970 1990 2010 Año
3. La experiencia de Corea Una descripción breve Superávit comercial ($Miles de millones) 1910-1945: Era Colonial 1950-1953: La Guerra de Corea Crecimiento 1960 2010 PIB PIB ($miles ($., nominal) de de millones, 2.0 1,014.3 nominal) Población (mill.) 25.0 48.0 Población (millones) 25.0 48.0 PIB per cápita 80 21131 PIB ($, per nominal) cápita ($, ($, nominal) 80 21131 nominal) Exportación Exportacion ($miles ($, nominal) de 466.4 Exportación ($miles de 0.03 466.4 millones, millones, nominal nominal) 50 40 30 20 10 0 1950 1970 1990 2010-10 -20-30 Año
3. La experiencia de Corea Una descripción breve Radio del comercio total a PIB 1910-1945: Era Colonial 1950-1953: La Guerra de Corea Crecimiento 1960 2010 PIB PIB ($miles ($., nominal) de millones, 2.0 1,014.3 nominal) Población (mill.) 25.0 48.0 Población (millones) 25.0 48.0 PIB per cápita 80 21131 PIB ($, nominal) ($, per nominal) cápita ($, 80 21131 nominal) Exportación Exportacion ($miles ($, nominal) de de 0.03 466.4 466.4 Exportación millones, nominal) ($miles de 0.03 466.4 millones, nominal) % 100 80 60 40 20 0 1950 1970 1990 2010 Año Comercio total/pib
3. La experiencia de Corea Dependencia elevada Radio del comercio total a PIB Se han propuesto dos soluciones de manera frecuente por legisladores y académicos 1. Aumentar la demanda doméstica - Pero Cómo? - Puede la política de redistribución disminuir el radio de dependencia? 2. Diversificación de las exportaciones % 100 80 60 40 20 0 1950 1970 1990 2010 Año Comercio total/pib
4. Diversificación de las exportaciones de Corea Dimensiones importantes de la diversificación de las exportaciones - diversidad de mercado (o país) - diversidad de los productos - diversidad de los exportadores --------
4. Diversificación de las exportaciones de Corea Diversidad de mercado Porcentaje por país Antes de 1990: EE.UU. + Japón ocupaban alrededor del 50% de las exportaciones en total Después de 1990: Diversidad - China - Nuevos mercados - Países en desarrollo (Vietnam, Indonesia, India, etc.) % 100 80 60 40 20 0 1980 1990 2000 2010 Año EE.UU. + Japón Top 3 Top 10
4. Diversificación de las exportaciones de Corea Diversidad de mercado Antes de 1990: EE.UU. + Japón ocupaban alrededor del 50% de las exportaciones en total El esfuerzo para diversificar los mercados de exportaciones ha sido razonablemente exitoso Después de 1990: Diversidad -China - Nuevos mercados - Países en desarrollo (Vietnam, Indonesia, India, etc.)
4. Diversificación de las exportaciones de Corea Diversidad de productos CUCI La diversidad de productos ha disminuido. 60 50 40 %30 20 10 0 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Año Top_3 Top_10
4. Diversificación de las exportaciones de Corea Diversidad de productos CUCI 1 1 2 2 3 3 1980 Prendas de Productos de Calzado 50 1980 Prendas de Productos de Calzado vestir acero vestir acero laminado laminado 40 1990 Prendas de Semi- Calzado 1990 Prendas de Semi- Calzado vestir Vestir conductores conductores %30 2000 Semi- Computación automóviles 2000 Semi- Computación Automóviles conductores conductores 20 2010 Semi- Barcos automóviles 2010 Semiconductores Barcos Automóviles conductores 10 60 0 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Año Top_3 Top_10
4. Diversificación de las exportaciones de Corea Diversidad de productos 1 2 3 Cambio de composición de los productos Patrones 1980 Prendas de vestir 1990 Prendas de vestir Productos de acero laminado Semiconductores Calzado Calzado Antes de 1965 1965- a mediados de los 80 Mineral de hierro, bienes agrícolas Bienes intensivos en mano de obra 2000 Semiconductores Computación Automóviles Mediados de los 80 a fines de los 90 Industria pesada 2010 Semiconductores Barcos Automóviles Años 2000 Industria de alta tecnología
4. Diversificación de las exportaciones de Corea El aumento en la concentración ha sido un resultado de los cambios en la composición de los productos El cambio a productos que requieren economías con tecnología de escala Este factor también explica el aumento de la diversidad de mercado Cambio de composición de los productos Patrones Patrones Antes de de 1965 1965 Mineral Mineral de hierro, de hierro, bienes bienes agrícolas agrícolas 1965- a - mediados Bienes Bienes intensivos intensivos en en de mediado- 80 los 80 mano mano de obra de obra Mediado- 80 Mediados de los - 80 Industria Industria pesada pesada a fines de de los 90 90 Años 2000 Industria de alta tecnología Años 2000 Industria de alta tecnología
4. Diversificación de las exportaciones de Corea Esfuerzos del gobierno para satisfacer a los exportadores - Mejorar el problema de la información KOTRA (similar a BETRA) - Eliminar barreras de entrada: TLC La efectividad de estas políticas no se han analizado de manera sistemática. agenda de investigación futura
5. Conclusión En el caso de Corea, la diversificación de las exportaciones ha evolucionado junto con distintos aspectos en las últimas cinco décadas Hechos estilizados - diversidad de mercado - diversidad de productos El determinante principal de nivel de diversificación, fue la competitividad de las empresas exportadoras Problemas relacionados con política, por ejemplo, cómo eliminar problemas informacionales de mercados extranjeros o barreras de entrada el siguiente proyecto para analizar
Muchas gracias!