Resultados 2016 Emgesa & Codensa Bogotá, D.C. Febrero 23, 2016
Disclaimer Adopción NIIF 1. Las cifras de los Estados Financieros de esta presentación con corte a Diciembre 31, 2016 fueron preparadas en pesos colombianos bajo la normatividad NIIF que oficialmente aplica en el país desde Enero de 2015. 2. La tasa de cambio promedio de Enero-Diciembtre 2016 fue de $3,050.98 COP/USD y la tasa de cambio de corte del 31 de Diciembre, 2016 fue de $3,000.71 COP/USD. 2
Resultados 2016 Hechos relevantes 2016 EBITDA agregado de COP$3.393 MM (Dx:+13.8% and Gx:+15.0%) debido al mayor volumen de ventas a precios más altos en Emgesa, y a mayores tarifas reguladas de distribución, y de venta al por menor para Codensa. CAPEX agregado de COP$901 MM, menor en 50.2% comparado con el año 2015, como resultado de las principales inversiones en la terminación del proyecto Quimbo durante el 2015. Crecimiento en las inversiones centrado en el negocio de distribución. Emgesa fue la compañía de generación # 1 en términos de utilidad neta durante 2016, con una participación de mercado del 22,7% de la generación del Sistema Interconectado Nacional (SIN). Finalización de la fusión entre Codensa y EEC a partir del 1 de octubre de 2016: accionistas y clientes se beneficiarán de eficiencias operacionales y comerciales y mayores economías de escala. 3
Resultados 2016 Actualización en la Regulación - Colombia Distribución CREG Resolution No. 176 / 2016 Metodología de remuneración de los negocios de distribución Publicado por la CREG en donde se define los términos de la nueva metodología de remuneración para el negocio de distribución (en consulta). Base de activos: punto de partida de la base de activos a diciembre de 2016, reducción parcial de la vida útil, cambios en la depreciación reconocida. o Plan de inversión: límite máximo del 8% de la base bruta de activos; Cambios de plan de inversión permitidos cada 2 años; Las inversiones en medición inteligente no reconocidas en tarifa. WACC para activos de distribución = 12,1% o Pérdidas: hasta 16% en baja tensión sujeto al cumplimiento del plan de inversión. o Calidad: Punto de partida basado en SAIDI y SAIFI de 2015. Reducción anual del 8%. Se espera que la reglamentación final se emita durante el primer trimestre de 2017 Resolución de la CREG N 199/2016 - Integración del mercado Codensa y ECC. Generación Documento CREG 115/2016 Con base en las proyecciones de demanda realizadas por la UPME en octubre, se concluye que una subasta de OEF no debe llevarse a cabo para garantizar la fiabilidad del suministro de energía durante el periodo 2019-2020. 4
Distribución Generación Resultados 2016 Cifras Operacionales Capacidad Instalada (MW) Producción Neta (GWh) Ventas de Energía (GWh) +0.3% 3,459 3,469 208 208 236 236 3.015 3.025 Hidro Oil-Gas Carbón 362 1150 +9.0% +6.7% 13,741 14,975 351 592 12.229 14.032 Contratos 16,886 18,015 Spot 4.381 4.686 12.505 13.329 Dic-15 Dic-16 Dic-15 Dic-16 Dic-15 Dic-16 Energía Distribuida (GWh) Número de Clientes (Mn) -2.9% 15,090 14,646 1136 937 4.537 4.431 Demanda Regulada Peajes Otros +3.1% 3,2 3,3 0,29 0,30 Codensa EEC 9.417 9.278 2,87 2,95 Dic-15 Dic-16 Dic-15 Dic-16 5
Resultados 2016 Cifras financieras para Emgesa (COP$ miles de millones) Margen de Contribución + 14.2% 1.918 2.191 EBITDA 15.0% 1.725 1.984 Dic-2015 Dic-2016 Dic-2015 Dic-2016 Utilidad Neta -14.9% 885 753 Deuda Neta 3.668 + 2.7% 3.755 Dic-2015 Dic-2016 Dic-2015 Dic-2016 6
Resultados 2016 Cifras financieras para Codensa (COP$ miles de millones) Margen de Contribución 11.0% 1.611 1.788 EBITDA 13.8% 1.238 1.409 Dic-2015 Dic-2016 Dic-2015 Dic-2016 Utilidad Neta 5.0% 516 542 Deuda Neta 786 26.9% 997 Dic-2015 Dic-2016 Dic-2015 Dic-2016 7
Resultados 2016 Resultados Colombia: EBITDA a Utilidad Neta (COP$ miles de millones) $3.393 -$ 564 $ 2.829-74 (2) -$ 601 -$ 893 $ 1.296 EBITDA D&A EBIT Resultado Financiero Impuestos Utilidad Neta País 2016 3.393-564 2.829-601 -893 1.296 Cambio A/A 14.5% 33.4% 11.0% 113.1% 3.4% -7.5% 8
Resultados 2016 Emgesa- Flujo de Caja (COP$ miles de millones) $1.971 -$47 -$475 -$417 $1.032 -$166 $866 -$87 -$795 -$16 EBITDA r K. de Trabajo Impuestos Pagados Gasto Financiero FFO CAPEX Mantenimiento FCF CAPEX Expansión Dividendos Netos CF Las cifras presentadas corresponden al sistema contable de causación 9
Resultados 2016 Codensa- Flujo de caja (COP$ miles de millones) $1.379 +$ 51 -$ 371 -$ 134 $925 -$417 $ 508 -$ 226 -$ 435 -$ 153 EBITDA r K. de Trabajo Impuestos Pagados Gasto Financiero FFO CAPEX Mantenimiento FCF CAPEX Expansión Dividendos Netos CF Las cifras presentadas corresponden al sistema contable de causación 10
Distribución Generación Resultados 2016 Deuda Financiera (COP$ miles de millones) Deuda Bruta y Neta (COP$ millones) 312 +12.0% 4.101 4.447 635 3.789 3.812 Perfil de la deuda bruta por Moneda 9.4% 10.5% 100,00% 100,00% Dec-2015 Net Debt Dec-2016 Cash Dec-2015 COP Dec-2016 Deuda Bruta y Neta (COP$ millones) Perfil de la deuda bruta por Moneda 1.189 +38.1% 1.622 624 9.6% 11.3% 402 787 998 100,00% 100,00% Dec-2015 Net Debt Dec-2016 Cash Dec-2015 COP Dec-2016 11
Resultados 2016 Conclusiones Resultados operativos positivos para Codensa y Emgesa durante 2016, debido a mayores precios de energía por el aumento en los niveles de PPI, mayor producción neta y número de clientes, lo que compensó los aumentos de costos. Impacto importante en la utilidad neta debido a mayor gasto financiero neto como resultado de aumento del IPC y el inicio de las operaciones comerciales de El Quimbo. Record en ejecución de CAPEX centrada en proyectos del negocio de distribución 12
Equipo Relación con Inversionistas IR.Emgesa@enel.com IR.Codensa@enel.com Daniele Caprini CFO daniele.caprini@enel.com Leonardo Lopez Vergara Finance and Insurance Officer leonardo.lopez@enel.com Carolina Bermúdez Rueda Deputy Finance Officer carolina.bermudez@enel.com Alejandra Mendez Chaves Investor Relations and Financing +57 1 601 5564 alejandra.mendez@enel.com Ana Cristina Garavito Parra Investor Relations and Financing +57 1 6016000 ana.garavito@enel.com Cristian Mauricio Gacha Investor Relations and Financing +57 1 601 5559 cristian.gacha@enel.com 13
Anexos 14
Resultados 2016 Resumen de resultados operativos y financieros (COP$ miles de millones) Generación Distribución Total 2015 2016 % 2015 2016 % 2015 2016 % Ingresos EBITDA 3.268 3.514 7.5 3.711 4.189 12.9 6.979 7.703 10.4 1.725 1.791 15.0 1.238 1.379 13,8 2.963 3.170 14.5 Emgesa Thermal 444 MW Bogota Codensa Clients: 3.25 mn CAPEX Producción Neta (GWh) 1.355 258-80.9 454 643 41.5 1.809 901-50.2 13,741 14,975 9.0 - - - 13,741 14,975 9.0 Emgesa Hydro 3,025 MW Ventas de Energía (GWh) 16,886 18,015 6.7 15,090 14,646-2.94 - - - Clientes (mn) - - - 3.15 3.25 3.1 3.15 3.3 3.1 15
Anexos Operacionales 2016 Demanda de Energía Codensa (%) Precio Spot (COP$/MWh) Generación (TWh) Ventas de Energía (TWh) Ebitda Generación (COP$ miles de millones) Ebitda Distribución (COP$ miles de millones) Colombia 2015 2016 2,2% -2,9% -3% -2% 0% 2% 3% 2015 333 2016 246 100 150 200 250 300 350 2015 2016 2015 2015 13,7 1.725 1.238 2015 15,1 +9.0% +15 % +13.8% 15,0-2.9% 2016 2016 1.973 1.380 2016 14,6 0 10 20 200 800 1.400 2.000 200 800 1.400 2.000 14 15 16 Capacidad de Generación Neta (MW) Generación Neta Total (GWh) GW Hidro Oil-Gas / Carbón Capacidad Total Ene-Dic/16 Guavio 1.223 5.949 Pagua 601 3.963 Cartagena 208 351 Termozipa 236 592 Menores / Filo de Agua 260 765 Betania 541 1.907 Quimbo 400 1.448 Total 3.025 444 3.469 14.975 16
Anexos Financieros 2016 Estructura de la Deuda, liquidez y perfil crediticio - Emgesa + Codensa Liquidez (COP$ miles de millones) Monto Ocupado Disponible Lineas de crédito comprometidas - - - Efectivo y Equivalentes 1 1.239 n.a. 1.239 Líneas no Comprometidas 5.388 1.573 3.815 Total Liquidez 6.627 1.573 5.054 Compañía Perfil Créditicio a Dic. 2016 S&P Fitch Emgesa Codensa Deuda Internacional L.P. BBB BBB Deuda Local L.P. - AA A(cl) Perspectiva (Internacional) Negativa Estable Emisión Bonos Locales AAA (cl) Deuda Internacional L.P. - AA A(cl) Emisión Bonos Locales AAA (cl) 1. Incluye efectivo y equivalentes mayores a 90 días 17
Anexos Financieros 2016 Perfil Vencimiento Vida Media de la Deuda (Años) Perfil de Deuda (COP$ Miles de Millones) 3.087,5 5,4 5,0 3,6 2,9 431,2 340,6 301,4 258,8 309,0 637,5 569,8 2015 2016 EMGESA CODENSA 2017 2018 2019 2020 en adelante CODENSA EMGESA 18
Disclaimer Adopción NIIF 1. Las cifras de los Estados Financieros de esta presentación con corte a Diciembre 31, 2016 fueron preparadas en pesos colombianos bajo la normatividad NIIF que oficialmente aplica en el país desde Enero de 2015. 2. La tasa de cambio promedio de Enero-Diciembtre 2016 fue de $3,050.98 COP/USD y la tasa de cambio de corte del 31 de Diciembre, 2016 fue de $3,000.71 COP/USD. 19
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