Boletín Macroeconómico Febrero 2018
Intermediación Financiera Sector Petrolero Recaudación Sector Internacional Comercio Internacional Inflación Riesgo País Deuda Cifras Gráficos Mapa de Calor Económico Asobanca Principales Variables Coyunturales 3 5 6 7 8 10 11 12 13 16 18 19 Publicado el 21 de Febrero de 2018 Econ. Julio José Prado, PhD. - Presidente Ejecutivo Econ. Juan Pablo Erráez.- Director Departamento Económico Econ. José De Souza.- Analista Económico Econ. Ivonne Cilio.- Analista Económico Nicole Granizo.- Asistente Económico https://datalab.asobanca.org.ec https://www.asobanca.org.ec Dirección: Av. República de El Salvador N35-204 y Suecia. Edificio Delta 890 - Piso 7 Teléfono: (593-2) 2466 700 Íconos: www.flaticon.com 2
Coeficiente de Apalancamiento La palabra apalancar se define como levantar, mover o forzar un movimiento haciendo uso de algún objeto (una palanca), siguiendo esta su definición, el apalancamiento financiero busca determinar qué proporción de una inversión no responde únicamente al uso de recursos propios sino por medio de una deuda con terceros, la cual desde un punto de vista bancario puede ser analizado por el lado de los pasivos (especialmente los depósitos). Sin embargo, parte de la crisis financiera internacional de los años 2007-2009 respondió a un proceso de altos niveles de apalancamiento por parte de la banca de inversión la cual mantenía altos coeficientes de capital de acuerdo a su riesgo, pero hacía uso de un excesivo apalancamiento. Es así que en el marco regulatorio de Basilea III, se introdujo un coeficiente de apalancamiento que cumpla la función de una medida complementaria a los requerimientos de capital en función de riesgo, así como limitar la acumulación de apalancamiento. Este coeficiente establece una relación entre la medida del capital y la medida de exposición de las entidades financieras. Para determinar este coeficiente se calcula una medida que permita determinar el grado de apalancamiento del sistema: Apalancamiento = Pasivo Total Patrimonio Total Considerando el numerador del ratio, los pasivos de una entidad financiera se pueden definir como las obligaciones contraídas por parte de la institución para continuar con el giro común de su negocio, este se encuentra conformado con cuentas tales como las obligaciones con el público (depósitos del público en general), operaciones interbancarias (depósitos de otros bancos), cuentas por pagar, etc. Al mes de enero de 2018, los pasivos bancarios ascendieron a USD 34.272 millones. Dentro de esta cuenta el rubro con el mayor monto corresponde a obligaciones con el público (88,1%), y de manera más específica los depósitos a la vista cuya participación dentro del total de los pasivos es de 56,3%. Mientras que, por el lado del denominador, el patrimonio es la cuenta que agrupa la participación de los propietarios del banco privado en los activos de dicha entidad, dentro de esta cuenta se registran los aportes de los accionistas o socios, los resultados acumulados, las reservas, otros aportes patrimoniales.. A enero del 2018 el patrimonio del sistema bancario fue USD 4.214 millones. Dentro de esta cuenta el rubro que mayor monto aporta es el capital social (67,9%) y de manera más específica el capital pagado cuya participación es de 67.6%. Evolución de los Pasivos, en millones de USD enero 2015 enero 2018 37.000 35.000 34.272 33.000 31.000 29.000 27.000 25.000 ene-2015 feb-2015 mar-2015 abr-2015 may-2015 jun-2015 jul-2015 ago-2015 sep-2015 oct-2015 nov-2015 dic-2015 ene-2016 feb-2016 mar-2016 abr-2016 may-2016 jun-2016 jul-2016 ago-2016 sep-2016 oct-2016 nov-2016 dic-2016 ene-2017 feb-2017 mar-2017 abr-2017 may-2017 jun-2017 jul-2017 ago-2017 sep-2017 oct-2017 nov-2017 dic-2017 ene-2018 Fuente: Superintendencia de Bancos Boletín Macroeconómico 3
4.400 Evolución del Patrimonio, en millones de USD enero 2015 enero 2018 4.200 4.214 4.000 3.800 3.600 3.400 3.200 3.000 ene-2015 abr-2015 jul-2015 oct-2015 ene-2016 abr-2016 jul-2016 oct-2016 ene-2017 abr-2017 jul-2017 oct-2017 ene-2018 Fuente: Superintendencia de Bancos Pasivo Total Apalancamiento = = Patrimonio Total USD 34.272 MM USD 4.214 MM = 8,1 De esta forma, a enero de 2018 la relación entre los pasivos (USD 34.272 millones) y el patrimonio (USD 4.214 millones) fue de 8.1, lo que implica que los pasivos de los bancos son ocho veces más grandes que el patrimonio en los bancos privados. Por otro lado, si se realiza una comparación del coeficiente de apalancamiento financiero en los países de América Latina, a septiembre de 2017, se puede observar que Ecuador se ubica por debajo del promedio de los países latinoamericanos. Bolivia, es el país de la región con la relación más alta 12,5; mientras que, la banca colombiana es la que muestra el menor coeficiente de apalancamiento siendo este 6,7. 10,0 9,5 Evolución del Apalancamiento enero 2015 enero 2018 Coeficiente de Apalancamiento en América Latina Sep 2017 Bolivia 12,5 9,0 Brasil 11,1 8,5 Uruguay Chile 11,0 10,8 8,0 8,1 Honduras 10,2 Costa Rica 9,9 7,5 América Latina 9,9 7,0 ene-2015 abr-2015 jul-2015 Fuente: Superintendencia de Bancos oct-2015 ene-2016 abr-2016 El apalancamiento muestra una tendencia decreciente, lo que siguiendo los requerimientos de Basilea III, es favorable para el desempeño del sistema bancario; tomando en consideración que un alto nivel de apalancamiento fue una de las causas de propagación de la crisis financiera internacional del 2007-2009. jul-2016 oct-2016 ene-2017 abr-2017 jul-2017 oct-2017 ene-2018 Rep. Dominicana Ecuador México Panamá* Paraguay Perú Nicaragua Argentina El Salvador Colombia 8,8 8,7 8,3 7,8 7,8 7,7 7,7 7,1 6,7 6,7 *Información disponible a junio 2017. Fuente: FELABAN 4
Sector Petrolero Enero - Diciembre 2017 Producción Miles de barriles y variaciones es en % Producción total 193.929-3,4% Estatales 152.092-3,8% PRIVADAS 41.837-1,8% 60 55 50 45 40 35 30 25 Precios Crudo En USD, (dic 2015 - dic 2017) 20 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 WTI CESTA 57,9 57,1 Oferta de Derivados de Petróleo Miles de Barriles y variaciones es en % Oferta Total 122.397 6,2% Producción Derivados 44.678 1,9% Importación Derivados 77.719 4,2% Subsidio de Combustibles millones de USD y variación en % NAFTA USD 329,4 124% DIESEL USD 468,8 59% GLP USD 324,3 74% Precios de barriles a Diciembre 2017 BRENT USD 64,14 WTI USD 57,94 Oriente USD 58,41 CESTA USD 57,14 NAPO USD 52,05 Fuente: Banco Central del Ecuador Boletín Macroeconómico 5
SRI USD 1.368 MM Recaudación TOTAL ENE 2018 USD -76 MM Recaudación Enero 2018 Otros directos USD 56 MM Impuesto a la salida de divisas USD 114 MM IVA Importaciones USD 165 MM Otros Indirectos USD 25 MM Contribuciones solidarias USD 1 MM ICE operaciones Internas USD 76 MM Impuesto a la Renta USD 411 MM IVA IVA Operaciones Internas USD 519 MM USD 583 MM Recaudación IMPUESTOS DIRECTOS ENE 2018 USD 785 MM Recaudación IMPUESTOS INDIRECTOS ENE 2018 Notas de Crédito y Compensaciones Evolución de la Recaudación Total Efectiva Enero 1.399 1.103 1.299 1.292 2015 2016 2017 2018 Cumplimiento de Metas de Recaudación Impuesto a la Salida de Divisas 206% ICE de Importaciones Impuesto a la Renta 109% 200% 109% 100% 0% 85% IVA de Operaciones Internas 87% 120% ICE de Operaciones Internas 2018 IVA Importaciones Variación Anual (Ene) Principales Impuestos -7% IVA IVA Operaciones Internas 16% 28% 17% Impuesto a la Renta IVA Importaciones Impuesto a la Salida de Divisas -8% ICE Operaciones Internas 24% Otros Impuestos Directos 110% Otros Impuestos Indirectos SRI -0,5% Recaudación Total Efectiva Fuente: SRI Nota: La Recaudación Total Efectiva es la Recaudación Total menos Notas de Crédito y Compensaciones 6
Sector Internacional Enero 2017 Tasas de interés DJI 24.893 19,6% 30 días: 1,58% 60 días: 1,66% NASDAQ S&P 500 7.144 22,6% 2.699 14,2% LIBOR TASA FED 90 días: 1,78% 180 días: 1,97% 360 días: 2,27% 0,25 1,00 0,75 0,50 PRIME NEW YORK 4,50% 1,25 1,50 ENE 13 ENE 14 ENE 15 ENE 16 ENE 17 ENE 18 *Precios al cierre en USD, variaciones es ene.-2015 abr.-2015 jul.-2015 oct.-2015 ene.-2016 abr.-2016 jul.-2016 oct.-2016 ene.-2017 abr.-2017 jul.-2017 oct.-2017 ene.-2018 Tipo de Cambio Real Año base = 2014 estados UNIDOS CHINA 2016 95,2 2016 91,2 2017 96,7 2017 88,3 2018 98,4 2018 95,5 Colombia perú 2016 63,5 2016 83,2 2017 74,0 2017 87,5 2018 79,0 2018 92,1 chile PANAMÁ 2016 80,2 2016 95,1 2017 89,2 2017 95,8 2018 99,4 2018 96,1 Fuente: Banco Central del Ecuador Nota: En el índice de Tipo de Cambio Real, una disminución significa apreciación real, es decir, el dólar gana poder adquisitivo en el país de referencia. Boletín Macroeconómico 7
Comercio Internacional Enero - Diciembre 2017 EXportaciones USD 19.122 millones Variación Anual: 13,8% Exportaciones Petroleras USD 6.914 MM Variación Anual: 26,6% Exportaciones No Petroleras USD 12.209 MM Variación Anual: 7,7% Crudo USD 6.190MM 22,5% Derivados USD 724 MM; 78,6% Enlatados de Pescado USD 1.171MM 28,7% Flores USD 881 MM Cacao y elaborados USD 689 MM -8,1% 9,8% Otras Manufacturas de metal USD 365 MM; 14,3% Camarón USD 3.038 MM 17,7% Banano USD 3.035 MM 11,0% Otros USD 1.884 MM -11,5% Extractos y aceites vegetales USD 274 MM; -4,9% Productos Mineros USD 271 MM; -12,5% Atún y Pescado USD 242 MM; -0,7% Madera USD 239 MM; -3,6% Importaciones USD 19.033 millones Variación Anual: 22,4% Materias Primas USD 6.711 MM 18,0% Bienes de Consumo USD 4.254 MM 31,2% Bienes de Capital USD 4.681 MM 18,8% Combustibles y Lubricantes USD 3.182 MM 27,8% Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos USD 154 MM; 21,5% Diversos USD 49 MM; -13,3% Fuente: Banco Central del Ecuador 8
Comercio con Principales Socios USD 6.057 MM USD -2.874 MM China USD 772 MM USD -4.305 MM Estados Unidos USD 763 MM Colombia USD -1.661 MM Importaciones Exportaciones Balanza Petrolera Balanza No Petrolera Exportaciones USD 19.122 MM Balanza Comercial Exportaciones USD 15.834 MM Exportaciones USD 6.914 MM Balanza USD 3.714 MM Balanza USD 89 MM Importaciones USD -3.200 MM Balanza USD -3.625 MM Importaciones USD -12.209 MM Importaciones USD 19.033 MM Balanza Comercial Enero - Diciembre Ene - Dic 2015 Ene -Dic 2016 Ene - Dic 2017 Variación Inter (relativa) Variación Inter (absoluta) USD USD USD TM USD millones TM USD millones TM TM TM millones millones millones Exportaciones totales 31.679 18.331 31.942 16.798 31.533 19.122-1,3% 13,8% -409 2.325 Petroleras 22.156 6.660 22.079 5.459 21.316 6.914-3,5% 26,6% -764 1.454 No petroleras 9.523 11.670 9.863 11.338 10.217 12.209 3,6% 7,7% 354 870 Importaciones totales 15.544 20.460 13.686 15.551 15.716 19.033 14,8% 22,4% 2.030 3.483 Bienes de consumo 885 4.096 748 3.242 968 4.254 29,4% 31,2% 220 1.011 Tráfico Postal Internacional 3 123 3 127 4 154 27,2% 21,5% 1 27 Materias primas 7.311 6.878 6.851 5.688 8.301 6.711 21,2% 18,0% 1.450 1.023 Bienes de capital 484 5.342 365 3.941 494 4.681 35,3% 18,8% 129 740 Combustibles y Lubricantes 6.855 3.950 5.714 2.490 5.944 3.182 4,0% 27,8% 230 692 Diversos 6 58 6 56 6 49-5,0% -13,3% 0-7 Ajustes 13 5 2 - Balanza Comercial -2.130 1.247 89-1.158 Balanza Comercial Petrolera 2.757 2.969 3.714 745 Exportaciones petroleras 6.660 5.459 6.914 26,6% 1.454 Importaciones petroleras 3.903 2.490 3.200 28,5% 710 Balanza Comercial No Petrolera -4.887-1.722-3.625-1.903 Exportaciones no petroleras 11.670 11.338 12.209 7,7% 870 Importaciones no petroleras 16.557 13.061 15.834 21,2% 2.773 Fuente: Banco Central del Ecuador Boletín Macroeconómico 9
Inflación Enero 2018 Variación por divisiones de Consumo Variación IPC mensual acumulada +0,19% -0,09% +0,19% Alimentos y Bebidas No alcohólicas Bebidas alcohólicas y tabaco* Prendas de vestir y calzado Alojamiento, agua, electricidad y otros* Muebles y artículos para el hogar* Salud -0,65% -1,66% -4,42% 1,67% -1,41% 0,99% Transporte Comunicaciones Recreación y Cultura Educación Restaurantes y Hoteles Bienes y Servicios Diversos 0,02% 0,67% 1,28% 3,93% 0,56% -1,18% 6% 4% 2% 0% -2% 3,42% 3,53% Tasas de Variación Anual (ene 2015 - ene 2018) 3,09% 1,84% -0,35% 0,90% 1,25% -0,20% -4% ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 ene-18 IPC IPP Índice de Precios al Productor mensual 0,80% 1,25% acumulada 0,80% Inflación por país México 5,6% Brasil 1,9% Ingreso Hogares y Costo Canastas 750 720,53 712,03 700 650 600 Colombia 3,7% E.E.U.U. 2,1% 550 500 502,74 450 Perú 1,4% Ecuador -0,1% 400 Ingreso Familiar Disponible Canasta Familiar Básica Canasta Familiar Vital Fuente: INEC, Banco de México Banco Central Do Brasil, Banco de la República, BLS, INEI Notas: IPC: Índice de Precios al Consumidor. IPP: Índice de Precios al Productor 10
Riesgo País Enero 2018 Riesgo País Mensual Promedio 4.893 451 410 365 298 298 235 217 211 159 146 122 110 Venezuela Ecuador América Latina Argentina Países Emergentes Global México Brasil Europa Colombia Asia Perú Chile Riesgo País Histórico (03/01/2012-31/01/2018) 2000 1500 1000 442 500 154 0 99 3/1/2012 3/1/2013 3/1/2014 3/1/2015 3/1/2016 3/1/2017 3/1/2018 Ecuador Colombia Perú Calificaciones de Riesgo, Moody s Alemania AAA Canada AAA Estados Unidos AAA Chile AA3 Reino Unido AA2 Francia AA2 China A1 Japón A1 Perú A3 México A3 España Baa2 Panamá Baa2 Italia Baa2 Colombia Baa2 Uruguay Baa2 Portugal Ba1 Paraguay Ba1 Guatemala Ba1 Brasil Ba2 Bolivia Ba3 Honduras B1 Argentina B2 Ecuador B3 El Salvador Caa1 Venezuela Caa3 Fuente: Banco Central de Reserva de Perú, Moody s Boletín Macroeconómico 11
Deuda Diciembre 2017 Interna Consolidada USD 890 MM Consolidada 32,4% USD 32.640 MM * Agregada 46,1% USD 46.536 MM * Originales USD 2.314 MM Brady USD 63 MM Global USD 389 MM Interna Agregada USD 14.786 MM Proveedores USD 372 MM Externa USD 31.750 MM Bonos Soberanos 2024 USD 2.000 MM Bonos Soberanos 2020 USD 1.500 MM Bonos Soberanos 2022 USD 2.000 MM Organismos Internacionales USD 8.488 MM Gobiernos USD 7.405 MM Bancos y Bonos USD 15.486 MM Bonos Soberanos 2026 USD 1.750 MM USD 399 MM USD 4.801 MM USD 0 MM USD 3.246 MM USD 42 MM PRECIO BONOS ECUATORIANOS Bonos Soberanos 2020 109,15 109,80 Bonos Soberanos 2024 105,00 106,46 Bonos Soberanos 2030 45,69 57,95 Evolución Deuda Ecuatoriana BID ASK Bonos Soberanos 2023 USD 1.000 MM Bonos Soberanos 2027 USD 3.500 MM Bonos Petroamazonas USD 971 MM 50% 45% 46,1% 40% 33,0% 35% 38,7% 32,4% 30% 25% 21,4% 27,2% 20% dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 Deuda Consolidada Deuda Agregada Límite 40% Fuentes: BCE, Ministerio de Finanzas Código Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas - Art. 124.- Límite al endeudamiento público.- El monto total del saldo de la deuda pública realizada por el conjunto de las entidades y organismos del sector público, en ningún caso podrá sobrepasar el cuarenta por ciento (40%) del PIB. En casos excepcionales, cuando se requiera endeudamiento para programas y/o proyectos de inversión pública de interés nacional, y dicho endeudamiento supere el límite establecido en este artículo, se requerirá la aprobación de la Asamblea Nacional con la mayoría absoluta de sus miembros. Cuando se alcance el límite de endeudamiento se deberá implementar un plan de fortalecimiento y sostenibilidad fiscal *Como porcentaje del PIB 12
Variables Macroeconómicas Cotización de monedas 1 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 ene-18 Variación Mensual (%) Euros 0,82 0,92 0,95 0,84 0,81-3,7% Yenes 119,35 120,60 116,34 112,88 108,68-3,7% Pesos Colombianos 2.388,92 3.169,57 2.996,70 2.985,07 2.844,95-4,7% Nuevos Soles Peruanos 2,99 3,41 3,35 3,24 3,21-0,9% Peso Argentino 8,55 12,97 15,70 18,74 19,59 4,5% Real Brasileño 2,66 3,99 3,25 3,30 3,18-3,6% Peso Mexicano 14,73 17,34 20,66 19,75 18,69-5,4% Peso Chileno 604,49 708,52 665,82 614,97 605,80-1,5% Producto Interno Bruto - Anual 2 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (prev) PIB Nominal 87.925 95.130 101.726 99.290 98.614 100.472 PIB Real 64.362 67.546 70.105 70.175 69.068 70.071 Tasa de crecimiento del PIB real 5,64% 4,95% 3,79% 0,10% -1,58% 1,45% Producto Interno Bruto - Trimestral 2 2016-II 2016-III 2016-IV 2017-I 2017-II 2017-III PIB Real Trimestral 17.240 17.234 17.499 17.435 17.734 17.893 Tasa de crecimiento del PIB real 3-1,7% -1,5% 1,0% 2,0% 2,9% 3,8% Indicadores monetarios 2 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 ene-18 Variación Mensual (%) Reserva Internacional 3.822,8 2.496,0 4.258,8 2.451,1 5.706,6 132,8% Monedas 4 86,6 86,3 88,2 85,3 84,8-0,6% Especies Monetarias en Circulación 9.539,9 11.753,7 13.261,2 14.859,8 14.493,9-2,5% Depósitos del SPNF en el BCE 5 3.592,4 2.633,7 3.947,8 4.233,2 8.439,0 99,4% Depósitos Totales 6 32.672,0 29.262,9 34.958,0 37.751,8 38.348,1 1,6% Crédito Interno 6 29.443,9 28.109,9 32.106,1 37.353,9 34.105,8-8,7% Indicadores monetarios externos 2014 2015 2016 2017-I 2017-II 2017-III Inversión Extranjera Directa 772,3 1.322,5 755,5 184,4 180,9 134,4 Inversión Extranjera Directa (como % del PIB) 0,78% 1,34% 0,75% 1,06% 1,02% 0,75% Remesas 2.461,7 2.377,8 2.602,0 625,7 698,9 752,2 Remesas (como % del PIB) 2,48% 2,41% 2,59% 3,59% 3,94% 4,20% Operaciones SPNF 2 2014 2015 2016 Ene - Nov 2016 Ene - Nov 2017 Variación Anual (%) Ingresos 39.032 33.581 30.314 26.836 29.974 11,7% Ingresos Petroleros 10.906 6.346 5.402 4.681 5.249 12,1% Ingresos No Petroleros 23.939 25.937 24.294 21.571 23.092 7,0% Superávit operacional de empresas públicas NF 4.187 1.298 618 584 1.632 179,5% Gastos 44.346 38.676 37.628 32.088 32.809 2,2% Gasto Corriente 28.992 27.482 26.604 23.304 24.903 6,9% Gasto Capital 15.354 11.195 11.024 8.784 7.905-10,0% Resultado Global -5.314-5.095-7.314-5.252-2.835 Fuentes: Bloomberg, BCE, Petroecuador y U.S. Energy Information Administration. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas: (1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York por dólar. (2) En millones de USD. (3) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior. (4) Nueva emisión monetaria (5) El saldo no incluye la cuenta de Otros Depósitos y Cuentas por Pagar. (6) Excluye cifras de la Banca cerrada. Corresponde a la consolidación de las cuentas del BCE con las OSD Boletín Macroeconómico 13
Principales Cuentas Sistema Financiero En millones de USD Bancos Privados dic-16 ene-17 dic-17 ene-18 Var. Mensual % Var. Mensual Var. Anual % Var. Anual Número de Instituciones 23 23 24 24 0,0% 0 4,3% 1 Activos 35.599 34.979 38.975 38.524-1,2% -451 10,1% 3.545 Pasivos 32.075 31.414 34.757 34.272-1,4% -486 9,1% 2.857 Patrimonio 3.524 3.565 4.218 4.253 0,8% 35 19,3% 688 Utilidad Neta 222 21 396 39-90,1% -357 88,4% 18 Ingresos 3.488 298 4.055 380-90,6% -3.675 27,4% 82 Gastos 3.266 277 3.659 340-90,7% -3.319 22,8% 63 Cartera Bruta 20.375 20.303 24.601 24.677 0,3% 76 21,5% 4.374 Por Vencer 19.654 19.538 23.873 23.889 0,1% 16 22,3% 4.351 Improductiva 721 766 728 788 8,3% 60 2,9% 23 Provisiones 1.366 1.373 1.706 1.749 2,5% 43 27,4% 376 Total Depósitos 26.698 26.035 28.566 28.245-1,1% -321 8,5% 2.210 Depósitos Monetarios 10.294 9.940 10.468 10.352-1,1% -116 4,1% 412 Depósitos de Ahorro 8.094 7.859 8.659 8.297-4,2% -362 5,6% 439 Depósitos a Plazo 8.309 8.236 9.440 9.596 1,7% 156 16,5% 1.360 Cooperativas dic-16 nov-17 dic-17 Var. Mensual % Var. Mensual Var. Anual % Var. Anual Número de Instituciones 26 26 26 0,0% 0 0,0% 0 Activos 6.642 7.800 7.935 1,7% 135 19,5% 1.294 Pasivos 5.665 6.685 6.807 1,8% 122 20,2% 1.143 Patrimonio 977 1.116 1.128 1,1% 13 15,5% 151 Utilidad Neta 64 85 91 6,1% 5 41,8% 27 Ingresos 803 811 897 10,5% 85 11,6% 93 Gastos 739 726 806 11,0% 80 9,0% 67 Cartera Bruta 4.409 5.240 5.327 1,6% 86 20,8% 918 Por Vencer 4.171 4.999 5.109 2,2% 110 22,5% 938 Improductiva 238 241 217-9,8% -24-8,6% -21 Provisiones 300 302 298-1,4% -4-0,6% -2 Total Depósitos 5.152 6.153 6.263 1,8% 110 21,6% 1.111 Depósitos Monetarios - - - - - - - Depósitos de Ahorro 1.834 2.123 2.210 4,1% 87 20,5% 376 Depósitos a Plazo 3.318 4.030 4.053 0,6% 23 22,1% 735 Mutualistas dic-16 nov-17 dic-17 Var. Mensual % Var. Mensual Var. Anual % Var. Anual Número de Instituciones 4 4 4 0,0% 0 0,0% 0 Activos 846 901 916 1,6% 15 8,3% 70 Pasivos 767 823 837 1,7% 14 9,1% 70 Patrimonio 79 79 79 0,7% 1 0,1% 0 Utilidad Neta 0 3 4 12,0% 0 3743,9% 4 Ingresos 99 94 103 10,1% 9 4,0% 4 Gastos 99 90 99 10,1% 9 0,2% 0 Cartera Bruta 501 528 532 0,7% 3 6,1% 31 Por Vencer 469 495 502 1,6% 8 7,1% 33 Improductiva 32 34 29-13,1% -4-8,6% -3 Provisiones 18 20 19-3,3% -1 5,7% 1 Total Depósitos 704 763 776 1,7% 13 10,2% 72 Depósitos Monetarios - - - - - - - Depósitos de Ahorro 249 255 268 5,1% 13 7,8% 19 Depósitos a Plazo 455 507 507 0,0% 0 11,5% 52 (1) Mediante la resolución de la Superintendencia de Bancos del Ecuador expedida el 30 de mayo de 2017 (SB-DTL-2017-420) la Sociedad Financiera Diners Club se convirtió en Banco Diners Club, por lo que desde junio de 2017 se lo incluye en este reporte. Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria 14
Indicadores Sistema Financiero En Porcentajes Bancos Privados dic-16 ene-17 dic-17 ene-18 Var. Mensual Var. Anual ROE 6,72 7,05 10,36 11,13 0,78 4,08 ROA 0,62 0,71 1,02 1,21 0,20 0,51 Calidad de Activos 125,48 126,77 133,89 136,71 2,82 9,94 Eficiencia 92,60 86,73 85,03 83,83-1,20-2,90 Intermediación Financiera 66,27 67,62 74,60 75,92 1,32 8,29 Apalancamiento 9,10 8,81 8,24 8,06-0,18-0,75 Liquidez 33,89 31,11 29,41 27,51-1,90-3,60 Morosidad 3,54 3,77 2,96 3,19 0,23-0,58 Cobertura 189,53 179,27 234,38 221,90-12,48 42,63 Solvencia 13,86 13,87 13,68 13,56-0,12-0,31 Cooperativas dic-16 nov-17 dic-17 Var. Mensual Var. Anual ROE 7,00 9,29 8,72-0,57 1,72 ROA 0,97 1,29 1,14-0,14 0,17 Calidad de Activos 114,29 114,39 114,22-0,16-0,07 Eficiencia 84,19 77,12 78,12 1,00-6,07 Intermediación Financiera 84,65 84,20 84,11-0,09-0,54 Apalancamiento 5,80 5,99 6,03 0,04 0,24 Liquidez 30,39 24,99 26,08 1,09-4,31 Morosidad 5,40 4,60 4,08-0,52-1,32 Cobertura 126,07 125,51 137,18 11,67 11,11 Solvencia 19,43 18,614041 18,54-0,07-0,89 Mutualistas dic-16 nov-17 dic-17 Var. Mensual Var. Anual ROE -0,24 4,84 5,11 0,27 5,35 ROA 0,02 0,42 0,42 0,00 0,40 Calidad de Activos 94,64 94,94 95,21 0,27 0,57 Eficiencia 69,63 124,66 122,02-2,65 52,39 Intermediación Financiera 71,14 69,16 68,45-0,70-2,69 Apalancamiento 9,71 10,48 10,59 0,11 0,88 Liquidez 12,98 11,50 12,89 1,39-0,09 Morosidad 6,47 6,38 5,50-0,87-0,97 Cobertura 56,57 58,44 65,02 6,58 8,45 Solvencia 12,39 0,00-12,39 Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria ROE: Utilidad / Patrimonio ROA: Utilidad / Activos Calidad de Activos: Activos Productivos / Total de Activos Eficiencia: Margen Financiero / Gastos de Operación Intermediación Financiera: Cartera Bruta / (Depósitos a la Vista + Depósitos a Plazo) Apalancamiento: Pasivos/ Patrimonio Liquidez: Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo Morosidad: Cartera Improductiva / Cartera Bruta Cobertura: Provisiones / Cartera Improductiva Boletín Macroeconómico 15
Gráficos Macroeconómicos 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 2001.II 2002.II 2003.II 2004.II Tasa de Crecimiento del PIB t/t-4 2005.II 2006.II 2007.II 2008.II 2009.II 2010.II 2011.II 2012.II 2013.II 2014.II 2015.II 2016.II 2017.II Reserva Internacional 80% 7.000 60% 5.706,6 6.000 17% 40% 5.000 20% 4.000 0% 3.000-20% 2.000-40% 1.000-60% 0 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 ene-18 T.V.A Reserva Internacional Millones de USD Profundización Financiera 40% 38% 36% 35% 37% 34% 32% 32% 30% 32% 33% 30% 28% 29% 29% 26% 24% 22% 20% ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 ene-18 Depósitos/PIB Créditos/PIB 4,8 5,7 5,3 5,2 5,2 4,4 4,5 4,1 4,6 48,1 46,5 Empleo Adecuado Tasa Urbano - Rural 54,0 53,3 55,3 53,4 56,9 54,9 55,3 53,0 40,0 41,0 39,2 41,2 38,5 40,1 40,4 42,3 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 Empleo Adecuado Empleo Inadecuado Empleo No Clasificado Desempleo Tasas de Interés Real 10% 8,88% 9% 7,41% 8,25% 8% 7% 7,41% 5,83% 6% 5,32% 5,07% 5% 5,06% 4% 3,18% 3% 2% 3,05% 2,35% 2,09% 1% 0% feb-15 ago-15 feb-16 ago-16 feb-17 ago-17 feb-18 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 Venta de Vehículos 1.080 962 1.214 941 689 887 999 974 641 727 691 827 638 5.334 5.275 6.778 6.912 6.854 8.125 8.625 8.383 8.267 8.399 10.487 11.195 9566 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 Margen Pasiva Ac va Livianos Comerciales Índice de Confianza al Consumidor Exportaciones e Importaciones 55 50 50,0 2.400 2.200 2.271 45 40 35 30 25 41,2 39,0 38,9 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 1.668 1.587 1.401 1.501 1.338 1.762 1.698 20 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 dic-17 ICC - BCE Total Exportaciones Total Importaciones Fuente: Banco Central del Ecuador T.V.A. es Tasa de Variación Anual Crédito Interno y Depósitos Totales del Panorama Financiero 16
Gráficos Sistema Bancario Total de Depósitos Depósitos por Tipo 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 10,3% 25.968-12,9% 22.618 18,0% 26.697 28.565 7,0% 29.000 28.000 27.000 26.000 25.000 24.000 23.000 Millones de USD Millones de USD 11.000 10.000 9.000 8.000 7.000 9.981 8.127 7.860 8.018 7.401 7.199 10.294 10.468 9.439 8.309 8.659 8.094-15% 22.000 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 6.000 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 Variación (%) Total Depósitos Depósitos a Plazo Depósitos de Ahorro Depósitos Monetarios 14.000 Cartera por Vencer por Tipo de Crédito 700 Cartera Improductiva por Tipo de Crédito 12.000 Comercial; 11.649 600 Millones de USD 10.000 8.000 Consumo; 8.157 6.000 4.000 Vivienda; 2.146 2.000 0 Microcrédito; 1.509 Educativo; 412 dic.-14 jun.-15 dic.-15 jun.-16 dic.-16 jun.-17 dic.-17 Millones de USD 500 400 300 200 Consumo; 448 Comercial; 118 100 Microcrédito; 79 Vivienda; 61 0 Educativo; 21 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 40% Liquidez: Fondos Disponibles / Depósitos Corto Plazo 16% 15% Solvencia: Patrimonio Técnico Constituído / Activos Ponderados por Riesgo 35% 30% 26,0% 25% 29,6% 33,9% 29,4% 14% 13% 12% 11% 12,69% 14,44% 13,86% 13,68% 10% 20% dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 9% dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 40% Liquidez: Fondos Disponibles / Depósitos Corto Plazo 16% 15% Solvencia: Patrimonio Técnico Constituído / Activos Ponderados por Riesgo 35% 30% 25% 26,0% 29,6% 33,9% 29,4% 14% 13% 12% 11% 13,3% 14,0% 14,1% 13,6% 10% 20% dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 9% nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. Boletín Macroeconómico 17
1. El gráfico presenta tasas de variación acumuladas de los flujos es, es decir, cada mes considera 12 meses acumulados en relación a su año anterior. El color verde significa tasas de variación positi vas, el color rojo tasas de variación negativas y el color amarillo tasas de variación cercanas a cero 2. El Banco Central del Ecuador no ha actualizado las cifras del Sector Fiscal desde diciembre de 2016 Derivados de Petróleo PRODUCCIÓN Vehículos Livianos Vehículos Comerciales Petróleo Crudo Vehículos Total SECTOR EXTERNO Exportaciones Petroleras Exportaciones No Petroleras Importaciones Petroleras Importaciones No Petroleras Ingresos No Petroleros SPNF FINANZAS PÚBLICAS Impuesto a la Renta Gastos Corrientes SPNF Gastos de Capital SPNF Ingresos Petroleros SPNF Impuesto al Valor Agregado Recaudación Total Efectiva SECTOR FINANCIERO Volumen de Depósitos a Plazo Volumen Crédito Total Volumen Crédito Consumo Volumen Crédito No Consumo ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene 2014 2015 2016 2017 2 2018 Mapa de Calor Económico Asobanca 3 18
Resumen Principales Variables Coyunturales Ene-Dic Ene-Dic Var. % 2016 2017 Petróleo crudo (millones de barriles producidos) 1 200,7 193,9-3,4% Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 1 74,5 78,1 4,8% Exportaciones no petroleras (millones de USD) 1 11.338 12.209 7,7% Importaciones no petroleras (millones de USD) 1 13.061 15.834 21,2% Enero 2017 Enero 2018 Var. % Volumen Crédito Consumo - (millones USD) 1,6 224 423 88,6% Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 1,6 1.170 1.327 13,4% Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD) 2 561 519-7,5% Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) 2 128 165 28,4% Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) 2 353 411 16,4% Recaudación Total Efectiva (millones de USD) 2 1.299 1.292-0,5% Vehículos livianos (unidades vendidas) 4 5.334 9.566 79,3% Buses y camiones (unidades vendidas) 4 638 1.012 58,6% Inflación (acumulada) 5 0,09% 0,19% 0,1 p.p. dic-16 dic-17 Var. (pp) Tasa de empleo adecuado / pleno (nacional) 5 41,20% 42,30% 1,1 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 Petróleo crudo (millones de barriles producidos) 1 16,8 16,6 15,9 16,3 15,6 16,1 Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 1 6,7 7,2 6,8 7,1 6,7 7,1 Exportaciones no petroleras (millones de USD) 1 1.045 927 959 1.060 965 1.120 Importaciones no petroleras (millones de USD) 1 1.307 1.493 1.358 1.444 1.522 1.397 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 Volumen Crédito Consumo - (millones USD) 1,6 398 496 427 436 408 395 423 Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 1,6 1.238 1.654 1.528 1.412 1.446 1.495 1.327 Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD) 2 382 373 365 368 380 397 519 Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) 2 145 159 138 157 166 143 165 Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) 2 364 244 374 262 258 275 411 Recaudación Total Efectiva (millones de USD) 2 1.055 951 1.055 965 991 1.013 1.292 Vehículos livianos (unidades vendidas) 4 8.625 8.383 8.267 8.399 10.487 11.195 9.566 Buses y camiones (unidades vendidas) 4 887 999 974 962 1.080 1.214 1.012 Inflación Anual 5 0,10% 0,28% -0,03% -0,09% -0,22% -0,20% -0,09% (1) Fuente: Banco Central del Ecuador (2) Fuente: Servicio de Rentas Internas. (3) Fuente: Instituto Ecuatoriano del Cemento y del Hormigón (4)Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (5) Corresponde al volumen de los Bancos Privados Boletín Macroeconómico 19
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