Cablevisión anuncia sus Resultados del Primer Semestre (1S17) y del Segundo Trimestre 2017 (2T17)

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1 Cablevisión anuncia sus Resultados del Primer Semestre (1S17) y del Segundo Trimestre 2017 (2T17) Buenos Aires, Argentina, 11 de agosto de 2017 Cablevisión S.A. ( Cablevisión o la Compañía ), la compañía más grande de televisión paga y banda ancha en Argentina, anuncia hoy sus resultados del primer semestre y segundo trimestre del año Las cifras en este informe han sido preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ) al 30 de junio de 2017, y están expresadas en Pesos Argentinos (Ps.), salvo que se indique lo contrario. Compromiso previo de fusion entre Cablevisión y Telecom Argentina: El 30 de junio de 2017 Cablevisión, proveedor #1 de televisión paga e internet en Argentina, y segundo mayor proveedor de televisión paga en Uruguay, y Telecom Argentina S.A. (NYSE: TEO, BCBA: TECO2), compañía líder en telecomunicaciones fijas y móviles en Argentina, así como en telecomunicaciones móviles en Paraguay, anunciaron un plan para fusionar sus estructuras corporativas y operativas. La transacción propuesta forma parte de un proceso global de convergencia en la prestación de servicios de telecomunicaciones fijas y móviles, distribución de video e internet, denominada cuádruple play. La operación permitirá a la empresa fusionada convertirse en líder en soluciones convergentes para mejorar la vida digital de las personas y facilitar la operación digital de las empresas. La combinación de ambas compañías mejorará la inversión en infraestructura móvil de última tecnología, así como el despliegue de una red de fibra óptica de última velocidad. La transacción está sujeta a la aprobación de las respectivas juntas de accionistas que tendrá lugar el 31 de agosto de DATOS DESTACADOS (1S17 vs. 1S16): Los Ingresos alcanzaron Ps millones, un incremento del 35,0% con respecto al primer semestre del 2016, principalmente debido a un crecimiento del número de suscriptores de internet y del ARPU en el segmento de TV por Cable y acceso a Internet. El EBITDA Ajustado (1) tuvo un crecimiento de 40,7% con respecto al 1S16, alcanzando Ps millones, principalmente originado por mayores ventas en el segmento de acceso a Internet, y un mayor ARPU en el segmento de TV por Cable e Internet. El Margen de EBITDA Ajustado (2) de Cablevisión para el 1S17 fue del 39,1% comparado con 37,5% del 1S16. La Ganancia del Período fue de Ps millones, un incremento de un 51,8% con respecto a los Ps millones reportados en el 1T16. 1

2 INFORMACIÓN FINANCIERA RELEVANTE (En millones de Ps.) 1S17 1S16 Var. % 2T17 1T17 2T16 Var. Trimestral Var. Anual Ingresos ,0% ,9% 36,6% EBITDA Ajustado (1) ,7% (1,2%) 45,8% Margen EBITDA Ajustado (2) 39,1% 37,5% 1,6 p.p. 38,1% 40,1% 35,7% (2,0 p.p.) 2,4 p.p. Ganancia del Período ,8% (32,3%) 44,4% (1) La Sociedad define el EBITDA Ajustado como ventas menos costo de ventas (excluyendo amortizaciones y depreciaciones) y gastos de comercialización y de administración (excluyendo depreciaciones y amortizaciones). La Sociedad considera que el EBITDA Ajustado es una medida significativa del desempeño de sus negocios que se utiliza comúnmente para analizar y comparar empresas de medios de comunicación sobre la base del desempeño operativo, endeudamiento y liquidez. Sin embargo, el EBITDA Ajustado no es una medida del resultado neto o del flujo de efectivo generado por las operaciones y no debería considerarse como una alternativa al resultado neto, una indicación del desempeño financiero de la Sociedad, una alte rnativa al flujo de efectivo generado por las actividades operativas o una medida de liquidez. Es posible que otras empresas lo computen de manera diferente; por lo tanto, el EBITDA Ajustado que reflejan otras empresas puede no ser comparable con el EBITDA Ajustado que la Sociedad declara. (2) Definimos Margen EBITDA Ajustado como EBITDA Ajustado sobre Ingresos. RESULTADOS OPERATIVOS INGRESOS Los Ingresos alcanzaron Ps millones, un incremento del 35,0% al compararlas con los Ps millones del 1S16, el incremento se corresponde principalmente al crecimiento del número de subscriptores de Internet, mejora de la velocidad a clientes existentes, y el aumento de ventas de mayor valor agregado con ajuste de precios según inflación. El total de abonados consolidados de TV por cable llegaron a en junio de 2017, en comparación con los reportados en el mismo periodo de Los suscriptores de Internet alcanzaron los en junio de 2017, en comparación con los de junio de A continuación, se expone la apertura de los ingresos por segmento: (En millones de Ps.) 1S17 1S16 Var. % 2T17 1T17 2T16 Var. Trimestral Var. Anual Televisión por Cable ,8% ,0% 32,9% Internet ,6% ,5% 75,6% Telefonía IDEN (19,5%) (4,7%) (22,0%) Otros ,9% (15,0%) 17,0% Total ,0% ,9% 36,6% 2

3 El Costo de Ventas (excluyendo Depreciación y Amortización) fue de Ps millones, un 28,5% mayor a los Ps millones reportados en el 1S16, debido a mayores costos de programación y mayores remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal, entre otros. Los Gastos de Comercialización y Administración (Excluyendo Depreciación y Amortización) fueron de Ps millones, un incremento de 36,5% en relación con los Ps millones en el 1S16. Este incremento está asociado principalmente con mayores costos debido a la inflación y mayores comisiones por servicios, impuestos, tasas y contribuciones y salarios. El EBITDA Ajustado alcanzó Ps millones, un incremento de 40,7% al comparar con los Ps millones reportados para el 1S16, impulsado por mayores ingresos en TV por Cable y acceso a Internet. A continuación, se incluye la apertura del EBITDA Ajustado por segmento: (En millones de Ps.) 1S17 1S16 Var. % 2T17 1T17 2T16 Televisión por Cable y acceso a internet Var. Trimestral Var. Anual ,5% ,3% 52,7% Telefonía IDEN y otros (69,8%) (84,4%) (91,3%) Total ,7% (1,2%) 45,8% Los gastos de Depreciaciones y Amortizaciones crecieron un 66,9% llegando a Ps milliones para el 1S17 en comparación con los Ps millones reportados en 1S16. El Resultado Financiero fue de Ps. (894) millones con respecto a los Ps. (1.352) millones del 1S16. La menor perdida se debió principalmente a una mayor depreciación del peso en el 1S16 de aproximadamente 15,3%, comparado con el mismo periodo en 2017, donde se depreció 4,7%. Los Resultados por participación en asociadas fueron de Ps. 78 millones, comparados con los Ps. 69 millones del primer semestre Otros Ingresos (Egresos) Netos fueron de Ps. 12 millones en el primer semestre 2017, comparados con los Ps. 2 millones del mismo período El Impuesto a las ganancias fue de Ps. (1.705) millones, comparados con los Ps. (984) millones del 1S16. El Resultado del Período fue de Ps millones, un incremento de 51,8% en comparación con los Ps millones reportados en el 1S16. Esto se debió principalmente a un mayor EBITDA en los segmentos de TV por Cable y acceso a Internet y un mejor resultado financiero. 3

4 El Incremento neto de Propiedad, Planta y Equipo totalizó Ps millones en 1S17, un incremento de 53,4% al compararlo con los Ps millones reportados en el 1S16. Del total para el 1S17, 99,7% corresponde al segmento de TV por Cable y acceso a Internet, y el restante 0,3% a Tecnología IDEN. Las inversiones en el segmento de TV por Cable y acceso a Internet contemplan un crecimiento de suscriptores, despliegue de la red y digitalización. Es importante mencionar que durante el primer trimestre de 2017 el Ente Nacional de Comunicaciones (ENACOM) aprobó el proyecto de Refarming con Compensación Económica del espectro radio eléctrico adquirido por Cablevisión y su filial de Nextel Argentina en junio del 2016, para prestar Servicio de Comunicaciones Móviles Avanzadas. El 28 de abril del 2017, Nextel Argentina transfirió a dicho organismo la Compensación Económica por un monto de $ 478 millones. Perfil de Deuda (1) : el Índice de Cobertura de Deuda Neta para el período terminado el 30 de junio de 2017, fue de 0,64x, en tanto la Deuda Neta para el mismo período fue de Ps millones. (1) El Índice de Cobertura de Deuda Neta se define como Deuda Financiera Neta dividido por EBITDA Ajustado de los últimos doce meses La Deuda Financiera Neta se define como Préstamos Financieros y Deudas por Adquisiciones, excluyendo intereses, neto de Caja y Bancos e Inversiones con vencimiento no mayor a los tres meses. APERTURA DE VENTAS POR TIPO DE INGRESO JUNIO 2017 (En millones de Ps.) Televisión por Cable y acceso a internet Telefonía IDEN Eliminaciones Total % Publicidad Servicio de televisión por cable ,3% 59,9% Internet ,0% Servicios de telefonía IDEN ,4% Diversos ,5% Ventas Totales ,0% APERTURA DE VENTAS POR TIPO DE INGRESO JUNIO 2016 (En millones de Ps.) Televisión por Cable y acceso a internet Telefonía IDEN Eliminaciones Total % Publicidad ,3% Servicio de televisión por cable ,8% Internet ,4% Servicios de telefonía IDEN ,8% Diversos (67) 516 3,6% Ventas Totales (67) ,0% DATOS OPERATIVOS POR SEGMENTOS 4

5 TELEVISIÓN POR CABLE Y ACCESO A INTERNET 1S17 1S16 Var % 2T17 1T17 2T16 Var. Trimestral Var. Anual Clientes únicos (2) 3,91 3,90 0,4% 3,91 3,90 3,90 0,3% 0,4% Abonados de Televisión por Cable (1) 90% 90% (0,6 p.p.) 90% 90% 90% (0,3 p.p.) (0,6 p.p.) Abonados a Banda Ancha (1) 58% 54% 3,7 p.p. 58% 57% 54% 1,0 p.p. 3,7 p.p. ARPU (excluye Nextel) ,7% ,5% 43,3% Índice de Bajas: Televisión por Cable (1) 14,9% 14,0% 0,9 p.p. 14,9% 15,3% 14,0% (0,4 p.p.) 0,9 p.p. Banda Ancha (1) 17,0% 16,3% 0,8 p.p. 17,0% 17,5% 16,3% (0,5 p.p.) 0,8 p.p. (1) Abonados como porcentaje de Clientes únicos. (2) Cifras en millones. TELEFONÍA MOVIL 1S17 1S16 Var. Anual 2T17 1T17 Var. Trimestral Abonados postpago (1) (28.0%) (9.0%) ARPU Postpago % % (1) Figuras en miles DEUDA Y LIQUIDEZ (En millones de Ps.) Junio 2017 Junio 2016 Var. % Marzo 2017 Deuda de Corto y Largo Plazo Deuda Financiera Corriente (52,5%) (22,7%) Préstamos Financieros ,9% 264 (71,3%) Obligaciones Negociables (100,0%) - NA Intereses y actualizaciones ,1% 160 (76,2%) Por compra de equipamiento ,8% 754 6,6% Sociedades Relacionadas Capital - 0 (100,0%) 8 (100,0%) Deuda financiera no corriente ,5% ,6% Préstamos financieros NA - NA Obligaciones negociables ,6% ,1% Por compra de equipamiento (19,8%) 625 4,1% Deuda financiera total (2,2%) ,6% Medición a valor actual (49) (48) 3,6% (46) 6,8% Total Deuda Corto y Largo Plazo (A) (2,2%) ,6% Var. % Caja y equivalentes (B) (59,0%) (43,8%) Deuda Neta (A) (B) ,1% ,6% Deuda Neta/EBITDA Ajustado (1) 0,64x 0,68x (0,04x) 0,54x 0,09x % Deuda en US$ 100,0% 99,5% 0,5% 99,5% 0,5% % Deuda en Ps. 0,0% 0,5% (0,5%) 0,5% (0,5%) 5

6 Deuda Financiera Total (1) y Deuda neta aumentó de Ps millones a Ps millones y de Ps millones a Ps millones, respectivamente en relación con el 1S16. Esto representa un incremento del 2,2% en el total de la deuda y un aumento del 36,1% en la deuda neta. Este incremento en la deuda neta es atribuible principalmente al uso de caja para el pago de la compensación económica a la ENACOM en abril 2017, y por la aplicación de los fondos del bono emitido en Junio 2016 de acuerdo al Plan de Afectación de Fondos informado en el Suplemento de Precio. Índice de Cobertura de Deuda (1) al 30 de junio de 2017, fue de 0,64x en el caso de la Deuda Neta y de 0,77x en el caso de la Deuda Financiera Total. (1) El Índice de Cobertura de Deuda se define como Deuda Financiera Total dividido por EBITDA Ajustado de los últimos doce meses La Deuda Financiera Total se define como Préstamos Financieros y Deudas por Adquisiciones, excluyendo intereses. ACERCA DE LA COMPAÑÍA Somos el operador de sistemas de televisión por cable y transmisión de datos por cable más grande de Argentina y uno de los proveedores de servicios de cable más grandes de América Latina en términos de abonados de acuerdo con las publicaciones comerciales Dataxis e IDC. Operamos bajo las marcas Cablevisión, Fibertel y FiberCorp en las áreas más pobladas de Argentina y Uruguay, incluidas: la Ciudad de Buenos Aires, las provincias de Buenos Aires, Santa Fe, Entre Ríos, Córdoba, Corrientes, Formosa, Misiones, Salta, Chaco, Neuquén y Río Negro, entre otras. Creemos que nuestras redes de cable son las más avanzadas tecnológicamente de Argentina y Uruguay. A través de estas redes, no solo ofrecemos servicios de cable y banda ancha, sino también productos y servicios de valor agregado adicionales, como los servicios premium y de pay-per-view, y la transmisión de datos a alta velocidad y el acceso a Internet a través de cable módems de alta velocidad. Según las publicaciones comerciales Dataxis and Kagan y nuestras estimaciones internas, al 31 de diciembre de 2016, prestábamos servicios a más del 38% del mercado argentino de televisión paga, y aproximadamente el 31% de los abonados de ancho de banda de Internet de Argentina, en cada caso, en términos de cantidad de abonados. Cablevisión Holding S.A. ( CVH ) y Fintech Media LLC ( Fintech ), tienen un 34,4% y 14,3% de nuestro capital accionario con derecho a voto, respectivamente. Además, CVH y Fintech son titulares cada una de un 50% de la participación en VLG Argentina LLC que, a su vez, tiene el 51,3% de nuestro capital con derecho a voto. 6

7 Aviso Parte de la información del presente Comunicado de Prensa puede contener proyecciones u otras manifestaciones sobre el futuro, relativas a eventos o la situación financiera de Cablevisión. Cualesquiera manifestaciones precedidas por, seguidas de o que incluyan las palabras proyecta, considera, prevé, se propone, planea, hará, podrá, espera, haría podría o expresiones similares o la forma negativa de las mismas son, o pueden considerarse, manifestaciones sobre el futuro. Estas manifestaciones son sólo proyecciones y los hechos o resultados reales pueden diferir significativamente. Cablevisión no asume el compromiso de actualizar dichas manifestaciones para reflejar cualquier evento y circunstancias que ocurran después de la fecha del presente o para reflejar la ocurrencia de eventos no anticipados. Entre los factores importantes que podrían hacer que los resultados de Cablevisión difirieran significativamente de los expresados en dichas manifestaciones sobre el futuro, se encuentran, entre otros, la situación económica general, el entorno competitivo de Cablevisión, los riesgos asociados con operar en la Argentina, un acelerado cambio tecnológico y de mercado, y otros factores específicamente relacionados con Cablevisión y sus operaciones. 7

8 CABLEVISIÓN S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2017 Y 2016, RESPECTIVAMENTE (En Pesos) al al Operaciones continuas Ingresos Costo de ventas (1) ( ) ( ) ( ) ( ) Ganancia bruta Gastos de comercialización (1) ( ) ( ) ( ) ( ) Gastos de administración (1) ( ) ( ) ( ) ( ) Otros ingresos y egresos, netos Resultado por adquisición de sociedades Costos financieros ( ) ( ) ( ) ( ) Otros resultados financieros, netos ( ) ( ) Resultados financieros ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado por participación en asociadas Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado del período Otros resultados integrales Ítems que podrían ser reclasificados a resultados Variación por conversión monetaria de negocios en el extranjero ( ) Resultado integral total del período Resultado del período atribuible a: Accionistas de la controlante Interés no controlante Resultado integral total atribuible a: Accionistas de la controlante Interés no controlante (1) Incluye amortizaciones de activos intangibles y depreciaciones de propiedad, planta y equipo por $ y $ al 30 de junio de 2017 y 2016, respectivamente. 8

9 CABLEVISIÓN S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Al 30 DE JUNIO DE 2017 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2016 (En Pesos) Notas ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad, planta y equipo Activos intangibles Llaves de negocio Inversiones en asociadas Inversiones Activo por impuesto diferido Otros créditos Total del activo no corriente ACTIVO CORRIENTE Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Inversiones Caja y bancos Total del activo corriente Total del activo PATRIMONIO (según estado respectivo) Atribuible a los propietarios de la controladora Aportes de los propietarios Reservas y resultados acumulados Atribuible a las participaciones no controladoras Total del patrimonio PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Deudas bancarias y financieras Pasivo por impuesto diferido Previsiones y otros cargos Deudas fiscales Otras deudas Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Deudas bancarias y financieras Deudas fiscales Otras deudas Cuentas por pagar comerciales y otras Total del pasivo corriente Total del pasivo Total del patrimonio y del pasivo

10 CABLEVISIÓN S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO AL 30 DE JUNIO DE 2017 Y 2016 (En Pesos) (1) Los dividendos distribuidos en marzo de 2017 ascendieron a $ millones ($ ,3 por acción) de los cuales a la fecha de emisión de los presentes estados financieros fueron cancelados $ 800 millones ($ 6.666,7 por acción). (2) Al 30 de junio de 2017 incluye $ 151 millones de reserva facultativa para futuras distribuciones de dividendos y $ 6.747,4 millones de reserva facultativa para mantener el nivel de inversiones en bienes de capital y el nivel actual de solvencia de la Sociedad. 10

11 CABLEVISIÓN S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 30 DE JUNIO DE 2017 Y 2016 (En Pesos) FONDOS GENERADOS POR LAS OPERACIONES Resultado del período Impuesto a las ganancias Ajustes para conciliar el resultado del período con los fondos generados por las operaciones Participación en los resultados del período de las asociadas ( ) ( ) Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Obsolescencia de materiales Previsiones Resultado por venta de propiedad, planta y equipo ( ) ( ) Intereses devengados, netos Resultados financieros diversos Otros ingresos y egresos netos ( ) Resultado por adquisición de sociedad - ( ) Bajas netas de propiedad, planta y equipo Bajas netas de activos intangibles Variación en activos y pasivos Créditos por ventas ( ) ( ) Otros créditos ( ) ( ) Inventarios ( ) Cuentas por pagar comerciales y otras Deudas fiscales ( ) ( ) Otras deudas y previsiones ( ) Conversión monetaria de negocios en el extranjero ( ) ( ) Cobro de intereses Impuesto a las ganancias pagado ( ) ( ) Fondos generados por las operaciones FONDOS APLICADOS A LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisición de sociedades (ver Nota 4.a)) - ( ) Incremento de activos intangibles ( ) ( ) Variación neta de títulos y bonos Cobro de dividendos Cobro por venta de propiedad, planta y equipo Incremento de propiedad, planta y equipo ( ) ( ) Fondos aplicados a las actividades de inversión ( ) ( ) FONDOS (APLICADOS A) / GENERADOS POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Pago de dividendos ( ) ( ) Cancelación de instrumentos financieros ( ) Aumento de préstamos (ver Nota 19) Cancelación de intereses ( ) ( ) Distribución de dividendos a participaciones no controladoras ( ) ( ) Cancelación de capital de préstamos y gastos de emisión de nuevos préstamos ( ) ( ) Fondos (aplicados a) / generados por las actividades de financiación ( ) Disminución neta de efectivo ( ) ( ) Fondos al inicio del ejercicio Efecto variación del tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo Fondos incorporados por adquisición de sociedades Fondos al cierre del período (1) (Ver Nota 2.5) (1) Incluye: Caja y bancos Inversiones con vencimiento no mayor a los tres meses

12 Cablevisión S.A. La compañía más grande de TV paga y Banda Ancha en Argentina. 12