Banco Bandes Uruguay S.A.

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1 Abril 2013 BANCOS INFORME DE CALIFICACIÓN Banco Bandes Uruguay S.A. Uruguay Índice: CALIFICACIONES..1 PRINCIPALES INDICADORES.1 FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACION..2 PERSPECTIVA 2 RESULTADOS RECIENTES..2 Calificaciones Banco Bandes Uruguay S.A. CATEGORÍA Calificación de fortaleza financiera de bancos nacional, escala global nacional, escala nacional extranjera, escala global extranjera, escala nacional CALIFICACIÓN DE MOODY'S E B3/NP Baa3.uy B3/NP Baa3.uy Contactos: Valeria Azconegui MariaValeria.Azconegui@moodys.com Principales Indicadores Christian Pereira Christian.Pereira@moodys.com Daniel Marchetto Daniel.Marchetto@moodys.com Dic-2012 Dic-2011 Dic-2010 Dic-2009 Dic-2008 Total de Activos (Ur$ millones) Total de Patrimonio (Ur$ millones) ROAA -4,82% -6,74% -18,80% -12,04% -7,07% ROAE -36,88% -37,13% -109,42% -71,15% -35,79% Cartera sin Generación / (PN + Prev.) 5,11% 7,07% 6,80% 7,40% 4,57% Cartera sin Generación / Préstamos 1,60% 2,98% 4,12% 2,42% 1,90% ABRIL 2013

2 Fundamento de la calificación Moody's asigno la calificación de fortaleza financiera de bancos (BFSR, por sus siglas en inglés) en E para Banco Bandes Uruguay S.A. (Bandes Uruguay), debido a la débil rentabilidad del banco desde que comenzó sus operaciones en Uruguay en el año Su actual modelo de negocio ha generado pérdida recurrentes a los largo de los últimos años, erosionando el nivel de capital. De esta manera, Bandes Uruguay depende del soporte de su accionista, Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (Bandes Venezuela), para desarrollar su franquicia de negocio en Uruguay. Cabe destacar que Bandes Venezuela ha realizado sucesivos aportes de capital desde los comienzos a su subsidiaria local. Bandes Venezuela adquirió casi todos los activos y pasivos de la Cooperativa Cofac en marzo de 2006 y la operación que fue aprobada por el Banco Central del Uruguay (BCU) en Agosto de Como subsidiaria de Banco Bandes Venezuela, la franquicia de negocio se podría beneficiar con la reciente entrada de Venezuela al Mercosur, como el intermediario financiero en los negocios que existen entre Venezuela, Uruguay y Argentina. Al cierre de Marzo de 2013, se traspasaron 145 trabajadores al seguro de paro, que serán incorporados a la plantilla del BROU y se cerraron 9 sucursales, de las cuales algunas serán adquiridas por dicha institución financiera, en el marco de las negociaciones ya realizadas con el gobierno uruguayo. De esta manera, se genera una disminución aproximada de los gastos operativos del 40% con relación a los costos actuales, lo cual esperamos que impacte positivamente en la eficiencia y rentabilidad de la institución a partir de Abril de La calificación de depósitos B3/Not Prime incorpora la calificación de riesgo base del banco de caa1 y la alta probabilidad de soporte que recibiría el banco en una situación de estrés, por parte del gobierno de Venezuela (que cuenta con una calificación de B2 con perspectiva negativa) como accionista de Bandes Venzuela. Las calificaciones de depósitos en moneda local y extranjera en escala nacional de Baa3.uy derivan directamente de las respectivas calificaciones globales de depósitos en moneda local y extranjera de B3. Las calificaciones en escala nacional de Moody's para los bancos uruguayos, se identifican con el sufijo ".uy," y constituyen calificaciones de orden relativo sobre la capacidad crediticia para instrumentos en un país en particular relativas a otros emisores o emisiones locales. Las calificaciones en escala nacional son para uso local y no son comparables en forma global. Las calificaciones en escala nacional no constituyen una opinión absoluta sobre los riesgos de incumplimiento, pues en países con baja calidad crediticia internacional, aún los créditos calificados con altos niveles de la escala nacional, pueden ser susceptibles también de incumplimiento. Las calificaciones en escala Nacional se asignan sobre la base de la correspondiente calificación en escala global, tanto para instrumentos en moneda local, como en moneda extranjera. Perspectiva La perspectiva de las calificaciones de depósitos es negativa. Resultados recientes Durante este año, Banco Bandes Uruguay S.A. registró un resultado negativo de Ur$ -317 millones, siendo este inferior a la perdida obtenida en diciembre de 2011 por Ur$ -355 millones. El resultado final se vio favorecido por el aumento del margen financiero neto, mayores ingresos por comisiones y menores cargos por incobrabilidad, siendo compensado parcialmente por el aumento de los gastos operativos. El margen financiero neto creció en Ur$ 52 millones, debido a mayores ingresos financieros en Ur$ 93 millones, mientras que los egresos financieros se incrementaron en Ur$ 41 millones. Por su parte, las comisiones del periodo fueron de Ur$ 72 millones lo que significa un incremento de 90,6% frente al periodo anterior. 2 ABRIL 2013

3 Las comisiones netas cubrían el 8,4% de los gastos administrativos, indicador mayor al registrado a diciembre de 2011 de 4,9%. Adicionalmente, el ratio de eficiencia, gastos operativos sobre ingresos operativos, disminuyo a 209,1% de 217,1% en el año anterior, mostrando una mejora en los últimos trimestres. A diciembre de 2012, la cartera de préstamos aumentó un 36,3% comparado con el mismo período del ejercicio anterior, alcanzando un monto de Ur$ millones, en tanto los depósitos crecieron en un 46,2% a Ur$ millones. A diciembre de 2012, la cartera vencida y en ejecución de Banco Bandes Uruguay S.A. representaba el 1,6% de los préstamos totales, inferior al obtenido a diciembre de 2011 de 3%, indicando una mejor calidad de cartera de préstamos. Banco Bandes Uruguay S.A. registraba buenos ratios de liquidez. A diciembre de 2012, los activos líquidos representaban el 43,8% de los activos totales. En términos de capitalización el banco muestra un adecuado nivel, cumpliendo, con los requerimientos regulatorios. El banco recibió dos capitalizaciones durante 2012 que totalizan US$ 15 millones. El ratio de capitalización (PN / Activos totales) de la institución a diciembre de 2012, era de 13,5%, mientras que el ratio PN / Activos Ponderados por Riesgo - Basilea I representaba 19,1% inferior al número alcanzado a diciembre 2011 (23,6%). El presente dictamen fue elaborado con fecha 30 de abril de ABRIL 2013

4 BALANCE GENERAL Dic-2012 Dic-2011 Dic-2010 Dic-2009 Dic-2008 ACTIVO Disponibilidades y saldos en el banco central Préstamos a bancos y otras instituciones financieras Inversiones y títulos valores Títulos para negociación 0 Títulos en cuenta de inversión Títulos disponibles para la venta Préstamos netos de previsiones Cartera de préstamos Previsiones Activos fijos - netos Inversiones en subsidiarias y afiliadas no consolidadas Valor llave y otros activos intangibles - netos Otros activos - total Total de activos PASIVOS Depósitos del público Depósitos del sector financiero Deudas de corto plazo Otros pasivos - total Total de pasivos PATRIMONIO NETO Acciones comunes Resultados no asignados y reservas - total Otros componentes del patrimonio neto Total del patrimonio neto Total pasivos y patrimonio neto ESTADO DE RESULTADOS Ingresos financieros Egresos financieros Margen financiero neto Cargos por incobrabilidad Ingresos no financieros Comisiones netas Ingresos por operaciones de compra-venta de moneda extranjera Ingresos por operaciones de compra-venta de títulos Ganancia/(pérdida) sobre títulos en cuenta de inversión Otros ingresos Total de ingresos no financieros Otros egresos operativos (no financieros) Gastos de personal Gastos administrativos y otros gastos operativos Depreciación y amortización Egresos no recurrentes/ extraordinarios (Pérdida) ganancia por ajuste por inflación (neta) Gastos operativos totales Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas / resultados de operaciones conjuntas Resultado antes de impuestos (pérdida) Impuesto a la ganancias Resultado del ejercicio después de impuestos, antes de ingresos (egresos) extraordinarios Resultado del ejercicio Resultado del ejercicio luego de ingresos (egresos) extraordinarios Resultado disponible / (pérdida atribuible) a los accionistas ABRIL 2013

5 RATIOS CALIDAD DE ACTIVO Cargos por Incobrabilidad / Cartera de Préstamos 0,15% 1,91% 0,06% 0,00% 1,48% Cargos por Incobrabilidad / Ingresos antes de Previsiones -1,12% -11,04% -0,22% -0,01% -10,80% Previsiones / Cartera de Préstamos 2,08% 3,27% 3,99% 3,36% 4,19% Cartera sin Generación / Cartera de Préstamos 1,60% 2,98% 4,12% 2,42% 1,90% Cartera sin Generación / (Patrimonio Neto + Previsiones) 5,11% 7,07% 6,80% 7,40% 4,57% RENTABILIDAD ROAA -4,82% -6,74% -18,80% -12,04% -7,07% ROAE -36,88% -37,13% - -71,15% -35,79% 109,42% Resultados del Ejercicio / Promedio de Activos Ponderados por Riesgo - -6,69% -9,22% -23,12% -14,25% -9,50% Basilea I Resultados Antes de Cargos por Incobrabilidad / Promedio de Activos -9,40% -10,77% -16,06% -14,69% -9,69% Ponderados por Riesgo (Basilea I) CAPITALIZACION Patrimonio Neto Básico / Activos Ponderados por Riesgo (Basilea I) 13,61% 16,78% 24,27% 11,37% 12,96% Patrimonio Neto / Activos Ponderados por Riesgo (Basilea I) 19,12% 23,59% 30,73% 17,06% 16,32% Patrimonio Neto Básico - Activos Intangibles / Activos Ponderados por 13,64% 15,84% 20,61% 9,84% 13,51% Riesgo (Basilea I) Patrimonio Neto / Total de Activos 13,47% 14,81% 30,22% 15,95% 18,78% EFICIENCIA Gastos Operativos / Ingresos Operativos 209,07% 217,11% 276,05% 282,69% 173,09% LIQUIDEZ Y FINANCIAMIENTO (Fondos del Mercado Activos Líquidos) / Total de Activos 2,22% -0,81% 6,29% 11,32% 7,66% Activos Líquidos / Total de Activos 43,78% 49,48% 21,09% 22,68% 24,49% Copyright 2013, Moody s Investors Service, Inc. y/o sus licenciantes, incluyendo a Moody s Assurance Company, Inc. (conjuntamente, MOODY S ). Todos los derechos reservados. TODA LA INFORMACIÓN AQUÍ CONTENIDA ESTÁ PROTEGIDA POR LAS LEYES DE DERECHOS DE AUTOR Y NINGUNA PARTE DE DICHA INFORMACIÓN PODRÁ SER COPIADA O REPRODUCIDA POR OTROS MEDIOS, REENCUADERNADA, TRANSMITIDA ULTERIORMENTE, TRANSFERIDA, DIFUNDIDA, REDISTRIBUIDA, REVENDIDA O ALMACENADA PARA USO POSTERIOR PARA CUALQUIERA DE LOS PROPÓSITOS MENCIONADOS, EN SU TOTALIDAD O EN PARTE, DE CUALQUIER FORMA O MANERA O POR CUALQUIER MEDIO, POR CUALQUIER PERSONA SIN EL CONSENTIMIENTO PREVIO Y POR ESCRITO DE MOODY S. Toda la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes consideradas por MOODY S como precisas y confiables. 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