INDICADORES MACROECONOMICOS DE LA ARGENTINA

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1 Distribución Restringida LC/BUE/R. 243 Mayo 1999 CEPAL Comisión Económica para América Latina y el Caribe Oficina en Buenos Aires INDICADORES MACROECONOMICOS DE LA ARGENTINA ENERO-MARZO DE BIBLIOTECA CEPAL

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3 INDICE DE CUADROS I. Actividad Cuadro 1 Cuadro 1. y empleo. Cuadro 2 Cuadro 3 Cuadro 4 Cuadro 5 Cuadro 6 Cuadro 7 Cuadro 8 Cuadro 9 Cuadro 10 Cuadro 11 II. Precios. Cuadro 12 Cuadro 13 Cuadro 14 Cuadro 15 Cuadro 16 III. Comercio Cuadro 17 exterior Cuadro 18 Cuadro 19 Cuadro 20 Cuadro 21 Cuadro 22 Cuadro 23 IV. Finanzas Cuadro 24 públicas. Cuadro 25 Cuadro 26 Cuadro 27 Cuadro 28 V. Moneda y Cuadro 29 crédito. Cuadro 30 Cuadro 31 Cuadro 32 Cuadro 33 Cuadro 34 Cuadro 35 Cuadro 36 Cuadro 37 OFERTA Y DEMANDA GLOBALES. (A precios de 1986, desestacionalizado) OFERTA Y DEMANDA GLOBALES. (Variaciones anuales) INVERSION BRUTA INTERNA FIJA (A precios de 1936, desestacionalizado) PRODUCTO BRUTO INTERNO. (A precios de 1986, desestacionalizado! PRODUCTO BRUTO INTERNO. (Variaciones anuales) INGRESO NACIONAL, AHORRO E INVERSION. ALGUNOS INDICADORES DE LA ACTIVIDAD INDUSTRIAL. PRODUCCION AGRICOLA. INDICADORES DE LA GANADERIA VACUNA. EVOLUCION DE LA DESOCUPACION EN ALGUNAS AREAS URBANAS. TASAS DE ACTIVIDAD Y EMPLEO. TASAS DE DESEMPLEO POR RAMA DE ACTIVIDAD EN EL AREA METROPOLITANA. PRINCIPALES VARIABLES NOMINALES. (Trimestral) PRINCIPALES VARIABLES NOMINALES. (Mensual) INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR. PRECIOS RELATIVOS. (Trimestral) PRECIOS RELATIVOS. (Mensual) COMERCIO EXTERIOR. INTERCAMBIO COMERCIAL SEGUN DIRECCION GEOGRAFICA. PRECIOS INTERNACIONALES DE PRODUCTOS BASICOS. INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO. Pr e c i o s d e l i n t e r c a m b i o c o m e r c i a l. BALANCE DE PAGOS. DEUDA EXTERNA FINANCIERA BRUTA. SECTOR PUBLICO NACIONAL NO FINANCIERO. ESQUEMA AHORRO-INVERSION-FINANCIAMIENTO (CONSOLIDADO! SECTOR PUBLICO NACIONAL NO FINANCIERO. ESQUEMA AHO RRO -1NVERSI ON - FI NAN CI AM IENTO (BASE CAJA) RECAUDACION DE IMPUESTOS Y APORTES PREVISIONALES NACIONALES. (En millones de pesos) RECAUDACION DE IMPUESTOS Y APORTES PREVISIONALES NACIONALES. (A precios de 1986-Trimestral) RECAUDACION DE IMPUESTOS Y APORTES PREVISIONALES NACIONALES. (A precios de 1986-Mensual) VARIACIONES DE AGREGADOS MONETARIOS. ESTRUCTURA DE AGREGADOS MONETARIOS- COEFICIENTES DE LIQUIDEZ. RESERVAS Y PASIVOS MONETARIOS DEL BCRA. SISTEMA FINANCIERO. EXIGENCIAS DE EFECTIVO MINIMO. DEPOSITOS Y CREDITOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. TASAS DE INTERES. (Trimestral) TASAS DE INTERES. (Mensual) COTIZACIONES DE TITULOS PUBLICOS Y ACCIONES.

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5 CAPITULO I. ACTIVIDAD Y EMPLEO

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7 Cuadro 1 OFERTA Y DEMANDA GLOBALES (d e s e s ta c io n a liz a d o ( 1 ) ) (U nidades: m ile s de pesos a p re c io s de 1986) PBI Importacio Consumo Inversión Exportacio PBI manu Período a precios nes de b ie to ta l bruta interna nes de b ie facturero de mercado nes y serv. (2) Fi ja nes y serv. a p.m Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

8 Cuadro 1 (c o n tin u a c ió n ) OFERTA Y DEMANDA GLOBALES (d e s e s ta c io n a liz a d o ( 1 ) ) (U nidades: m ile s de pesos a p re c io s de 1986) Periodo PBI a precios de mercado Importaciones de b ie nes y serv. Consumo to tal ( 2) Inversión bruta interna F ija Exportaciones de b ie nes y serv. PBI manufacturero a p.m Trim. 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim. A Trim. 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim Trim. 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim Trim. 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim Trim. 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim

9 Cuadro 1 (c o n tin u a c ió n ) OFERTA Y DEMANDA GLOBALES (d e s e s ta c io n a liz a d o ( 1 ) ) (U nidades: m ile s de pesos a p re c io s de 1986) PBI Importacio Consumo Inversión Exportacio PBI manu Período a precios de mercado nes de b ienes y serv. to ta l (2 ) bruta interna Fi ja nes de b ie nes y serv. facturero a p.m Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

10 Cuadro 1 (continuación) OFERTA Y DEMANDA GLOBALES (desestacionalizado (1)) (Unidades: miles de pesos a precios de 1986) PBI Importacio Consumo Inversión Exportacio PBI manu- Período a precios nes de bie total bruta interna nes de bie facturero de mercado nes y serv. (2) Fij a nes y serv. a p.m Trim Trim Trim Trim (3) Trim Trim Trim Trim (3) Trim Trim Trim Trim (3) Trim Trim Trim Trim FUENTE: Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos (Secretaría de Programación Económica). NOTA l: Los valores anuales no coinciden con el promedio de los valores trimestrales por las propiedades del método de desestacionalización. NOTA 2: Incluye variación de existencias. NOTA 3: Estimaciones preliminares.

11 Cuadro l.bis OFERTA Y DEMANDA GLOBALES (Variación porcentual)(i) Periodo PBI a precios de mercado Importacio- Consumo Inversión Exportaciones de bie- total bruta interna nes de bienes y serv. (2) Fija nes y serv. PBI manu - facturero a p.m (3) 1996(3) 1997(3) 1998(3) FUENTE: Cuadro 1. NOTA 1: Estimaciones sobre la base de cálculos a precios constantes de NOTA 2: Incluye variación de existencias. NOTA 3: Cifras provisorias.

12 Cuadro 2 In v e rs ió n b ru ta in te rn a f i j a (d e s e s ta c io n a liz a d o ( 1 ) ) (U nidades: m ile s de pesos a p re c io s de 1986) Periodo Construcción Maquinaria y equipo Total Nacional Importado Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

13 Cuadro 2 (C o n tin u a c ió n ) In v e rs ió n b ru ta in te rn a f i j a (d e s e s ta c io n a liz a d o ( 1 ) ) (U nidades: m ile s de pesos a p re c io s de 1986) Período Construcción Maquinaria y equipo Total Nacional Importado Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

14 Cuadro 2 (C o n tin u a c ió n ) In v e rs ió n b ru ta in te rn a f i j a (d e s e s ta c io n a liz a d o ( 1 ) ) (U nidades: m ile s de pesos a p re c io s de 1986) Periodo Construcción Maquinaria y equipo Total Nacional Importado Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

15 Cuadro 2 (Continuación) Inversión bruta interna fija (desestacionalizado (1)) (Unidades: miles de pesos a precios de 1986) Período Construcción Maquinaria y equipo Total Nacional Importado Trim Trim Trim Trim (2) Trim Trim Trim Trim (2) Trim Trim Trim Trim ! Trim Trim Trim Trim FUENTE: Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos (Secretaría de Programación Económica). NOTA 1: Los valores anuales no coinciden con el promedio de los valores trimestrales por las propiedades del método de desestacionalización. NOTA 2: Estimaciones sujetas a revisión.

16 Cuadro 3 PROOUCTO BRUTO INTERNO (d e s e s ta c io n a i izado ( 1 ) ) (U nidades: m ile s de pesos a p re c io s de 1986) D a r Y a/ja. r cilqqo Total Agricultura caza, s ilv. B i enes Servicios básicos Otros servicios Minería Industria Cons Total E le c t r ic., Transporte, (2) manufactru c gas y almacén, y y pesca turera ciones agua comunicac Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

17 Cuadro 3 (C o n tin u a c ió n ) PRODUCTO BRUTO INTERNO (d e s e s ta c io n a liz a d o ( 1 ) ) (Unidades: m ile s de pesos a p re c io s de 1986) B i enes Servicios básicos Otros Período - servicios Total Agricultura caza, s ilv. y pesca Minería Industria manufacturera Constru c ciones Total E le c tr ic., gas y agua Transporte, almacén, y comun?cae. (2 ) Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

18 Cuadro 3 (C o n tin u a c ió n ) PRODUCTO BRUTO INTERNO (d e s e s ta c io n a liz a d o (1 )) (U nidades: m ile s de pesos a p re c io s de 198Ó) rcnooo Total A gricultura caza, s ilv. y pesca Bienes Servicios básicos Otros servicios Minería Industria manufacturera Constru c ciones Total E le c tric., gas y agua Transporte, almacén, y comunicae. (2) Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

19 Cuadro 3 (Continuación) PRODUCTO BRUTO INTERNO (desestacionalizado (1)) (Unidades: miles de pesos a precios de 1986) Bienes Servicios básicos Otros Período - Total Agricultura caza, silv. y pesca Industria Minería manufacturera Cons truc ciones Total Electric., gas y agua Transporte, almacén, y comunicac. servicios (2) Trim Trim Trim Trim (3) Trim Trim Trim Trim (3) Trim Trim Trim Trim (3) Trim Trim Trim FUENTE: Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos (Secretaría de Programación Económica). NOTA 1: Los valores anuales no coinciden con el promedio de los valores trimestrales por las propiedades del método de desestacionalización. NOTA 2: Incluye comercio, restaurants y hoteles; establecimientos financieros, seguros y bienes inmuebles y servicios comunales, sociales y personales. NOTA 3: Estimaciones preliminares.

20 Cuadro 4 PRODUCTO BRUTO INTERNO (Unidades: variación porcentual (1)) Período -- Total Agricultura caza, silv. y pesca Bienes Industria Minería manufacturera Cons truc ciones Servicios básicos Total Electric., gas y agua Transporte, almacén, y comunicac. Otros servicios (2) X l.l (3) S (3) (3) FUENTE: M inisterio <de Economía y Obras y,servicios Públicos (See:retaría de Programación Económica). NOTA 1: Estimaciones sobre la base de cálculos a precios constantes de 19S6. NOTA 2: Incluye comercio, restaurants y hoteles; establecimientos financieros, seguros y bienes inmuebles y servicios comunales, sociales y personales. NOTA 3: Cifras provisorias.

21 Cuadro 5 INGRESO NACIONAL, AHORRO E INVERSION (1) (Según nueva metodología del balance de pagos) (Unidades: % del PBI, a precios constantes de 1936! Año PBI (a) Efecto términos del intercambio (b) Pagos netos a factores (2) (c) Ingreso bruto nacional (d)=a+b+c Consumo (3) (e! Ahorro bruto interno (f)=a-e Ahorro bruto nacional (g)=d-e Ahorro externo (h)-j-g Balance comercial bienes y servicios (i)=a-e-j Inversión bruta interna fija (3) (j) (4) , (4) FUENTE: Oficina de la CEPAL en Buenos Aires sobre datos oficiales. NOTA 1: Estimaciones sujetas a revisión. Las cifras referidas a los pagos a factores desde 1990 se basan en los cálculos de la balanza de pagos publicados por la Secretaría de Programación Económica en los Informes Económicos (Versión "Argentina en Crecimiento") y en las Estimaciones Trimestrales de la Balanza de Pagos. Para el período se emplearon las cifras de las publicaciones Argentina en Crecimiento, que utilizan una metodología similar. Estos cálculos contienen variantes metodológicas con respecto a las antes elaboradas por el BCRA y que durante un lapso se prolongaron en los Informes Económicos de la Secretaría de Programación bajo el título "versión en revisión". Tales variantes se refieren en particular a la estimación de los intereses ganados por residentes. NOTA 2: Deflactados por el índice de precios de las importaciones. NOTA 3: Incluye variación de existencias. NOTA 4: Cifras provisorias y estimadas.

22 Cuadro 6 ALGUNOS INDICADORES DE LA ACTIVIDAD INDUSTRIAL Indicadores de producción Producción fís ic a Indicadores c u alitativo s in d u strial Período... Acero Laminados Automotores Lavarropas Cemento Nafta Gasoil Estado de Estado de los IPI EMI crudo terminados y secarropas la demanda inventarios <1> (2 ) (3) (4 ) (5) (6) (7 ) (8 ) (8 ) (9 ) (10) « Ene Feb « Mar > Abr Hay Jun Ju l Ago Sep Oct Nov Die Ene Feb Mar Abr Hay Jun Ju l Ago Sep Oct Nov Die *

23 Cuadro 6 {Continuación) ALGUNOS INDICADORES DE LA ACTIVIDAD INDUSTRIAL Período - Indicadores de producción industrial IPI EMI (1> (2) Acero crudo (3) Laminados terminados (4) Automotores (5) Producción física Indicadores cualitativos Lavarropas y secarropas (6) Cemento (7) Nafta (8) Gasoil (8) Estado de la demanda (9) Estado de los inventarios (10) Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ag o Sep Oct Nov Die Ene Feb S Mar A b r May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Die Ene Feb Mar S Abr May Jun J ul A go Sep Oct Nov Die

24 Cuadro 6 (Continuación) ALGUNOS INDICADORES DE LA ACTIVIDAD INDUSTRIAL Período- Indicadores de producción industrial IPI EMI (1) (2) Acero crudo (3) Laminados terminados (4) Automotores (5) Producción física Indicadores cualitativos Lavarropas y secarropas (6Ï Cemento (7) Nafta (8) Gasoil (8) Estado de la demanda (9) Estado de los inventarios (10) Ene Feb M a r Abr May Jun Jul A g o Sep Oct Nov Die Ene Feb Mar NOTA 1: Indice base 1984=100. Serie desestacionalizada por el método X-ll; la serie fue corregida por vacaciones. Fuente: FIEL NOTA 2: Indice base 1992*100. Serie desestacionalizada. Fuente: Encuesta Mensual Industrial del INDEC. NOTA 3: Miles de toneladas. Fuente: Centro de Industriales Siderúrgicos. NOTA 4: Miles de toneladas en términos de laminados en caliente. Fuente: Centro de Industriales Siderúrgicos. NOTA 5: Miles de unidades. Fuente: Asociación de Empresas Fabricantes de Automotores. NOTA 6: Miles de unidades. Fuente: Asociación de Industriales Metalúrgicos de la República Argentina. NOTA 7: Miles de toneladas. Fuente: Asociación de Fabricantes de Cemento Portland. Las cifras presentadas corresponden a despachos al mercado local. NOTA 8: Miles de metros cúbicos. Fuente: Secretaría de Energía de la Nación y Ministerio de Economía. NOTA 9: Indice de difusión. Fuente: Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas. El índice se basa en una encuesta mensual, por la cual las empresas expresan su opinión sobre la demanda, calificándola como alentadora, normal o desalentadora. Las respuestas se ponderan por el valor de las ventas de cada firma, agregándolas por rama de actividad. El índice refleja la diferencia entre las respuestas positivas (i.e.: alentadora) y las negativas, expresada en porcentaje sobre el total. NOTA 10: Indice de difusión. Fuente: Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas. El índice se basa en una encuesta mensual, donde las empresas expresan su opinión sobre sus existencias, calificándolas como excesivas, normales o insuficientes. Las respuestas se ponderan por el valor de las ventas de cada firma, agregándolas por rama de actividad. El índice refeja la diferencia entre las respuestas positivas (i.e.: excesivas) y las negativas, expresada en porcentaje sobre el total.

25 PRODUCCION AGRICOLA (Unidades: miles de toneladas) Campañas Variación porcentual riuuu ul.u 1990/91 (1) 1991/92 (2) 1992/93 (3) 1993/94 (4) 1994/95 (5) 1995/96 (6) 1996/97 (7) 1997/98 (3) a 1998/99 (9) a ( 2 /1 ) (3/2) (4/3) (5/4) (6/5) (7/6) (8/7) (9/8) Cereales Maíz Sorgo Trigo Arroz Cebada cervecera Avena S Otros (b) Total Oleaginosos Girasol Lino Maní s/cáscara Soja Total Total productos FUENTE: Secretaría de Agricultura, Pesca y Alimentación. NOTA a: Cifras provisorias o preliminares. NOTA b: Comprende: alpiste, cebada forrajera, centeno y mijo.

26 Cuadro 8 INDICADORES DE LA GANADERIA VACUNA (Unidades: mîtes de cabezas) Período Existencias (at 30 de junio) Faena Total % de hembras en la faena Consumo per cápi ta Kg/hab/año Total Ventas al mercado de Lin iers Novillos Vacas y novi- y vaquillito s lionas Otros (1) Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

27 Cuadro 8 (continuación) INDICADORES DE LA GANADERIA VACUNA (Unidades: miles de cabezas) Periodo Existencias (a l 30 de junio) Faena Total % de hembras en la faena Consumo per capita Kg/hab/año Total Ventas al mercado de Liniers Novillos Vacas y novi- y vaqui- 11i tos lionas Otros (1) Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim (2) Trim Trim Trim Trim (2) Trim Trim Trim Trim (2) ««Trim Trim Trim Trim

28 Cuadro 8 (continuación) INDICADORES DE LA GANADERIA VACUNA (Unidades: miles de cabezas) Período Existencias (al 30 de junio) Faena Total % de hembras en la faena Consumo per cápita Kg/hab/año Total Ventas al mercado Novillos y novillitos de Liniers Vacas y vaquillonas Otros (1) 1997 (2) Trim. 1 Trim. 2 Trim Trim (2) Trim Trim Trim Trim (2) Trim FUENTE: Oficina de la CEPAL en Buenos Aires, sobre datos de la Secretarla de Agricultura, Pesca y Alimentación. NOTA 1: Incluye terneros y mamones; toros, torunos y bueyes. NOTA 2: Cifras provisorias.

29 EVOLUCION DE LA DESOCUPACION EN ALGUNAS AREAS URBANAS (Unidades: porcentajes) Aglomerados urbanos (1) Abril Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Abril Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Julio Octubre Capital Federal y Gran Buenos Aires Córdoba Mendoza Rosario Tucumán (2) Desempleo abierto (3) Subempleo (4) O H r-t Julio Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Agosto(5) Octubre Capital Federal y Gran Buenos Aires Córdoba Mendoza Rosario Tucumán (2ï Desempleo abierto (3) Subempleo (4) FUENTE: instituto Nacional de Estadística y Censos NOTA 1: Los relevamientos se realizaron en junio y noviembre en el Aglomerado Gran :Buenos Aires, y en mayo y octubre en los res tantes. NOTA 2: Corresponde a la Provincia de Tucumán, incluyendo áreas rurales. Para el cálculo de la tasa de desocupación, se incorpora a los desocupados que no buscan activamente ocupación sino en la época de zafra. NOTA 3: Desempleo como porcentaje de la población económicamente activa en un grupo de áreas urbanas de tamaño medio y grande. NOTA 4: Proporción de la población asalariada que trabajó menos de 35 horas en la semana de la encuesta y deseaba trabajar más horas, en un grupo de áreas urbanas de tamaño medio y grande. A partir de 1994 el INDEC introdujo una nueva clasificación: subocupados demandantes y no demandantes. Las cifras presentadas en el cuadro se refieren a la suma de ambos conceptos. NOTA 5: Esta medición comprende a tres nuevas jurisdicciones; por lo tanto el registro de ese mes no es estrictamente comparable con el resto de la serie.

30 Cuadro 10 TASAS DE DE ACTIVIDAD Y EMPLEO (Unidades : porcentaj e s ) Abril Octubre Mayo Noviembre Junio Noviembre Abril Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Julio Octubre Area metropolitana Actividad (1) Empleo (2) Otras áreas urbanas Actividad (1) Empleo (2) Conjunto áreas urbanas Actividad (1) Empleo (2) Julio Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Mayo A g o s t o (3) Octubre Area metropolitana Actividad (1) Empleo (2) Otras áreas urbanas Actividad (1) Empleo (2) Conjunto áreas urbanas Actividad (1) Empleo (2) FUENTE: Instituto Nacional de Estadística y Censos. NOTA 1: Población económicamente activa como porcentaje de la población total. NOTA 2: Población ocupada como porcentaje de la población total. NOTA 3: Esta medición comprende a tres nuevas jurisdicciones; por lo tanto el registro de ese mes no es estrictamente comparable con el resto de la serie.

31 » Cuadro 11 TASAS DE DESEMPLEO POR RAMA DE ACTIVIDAD EN EL AREA METROPOLITANA (1) (Unidades: porcentajes) Abril Octubre Abril Octubre Mayo Octubre Mayo Octubre Abril Oct. Mayo Oct. Mayo O c t. Mayo O c t. Industria manufact Construcción Comercio Servicios comunales, sociales y personales (2) 1993 (2) 1994 (2) 1995 (2) 1996 (2) 1997 (2) 1998 (2) Juli O c t. Mayo O c t. Mayo O c t. Mayo O c t. Mayo O c t. Mayo O c t. Mayo O c t. Mayo Industria m anufact Construcción Comercio Servicios comunales, sociales y personales FUENTE: Instituto Nacional de Estadística y Censos y CEPAL sobre datos del INDEC. NOTA 1: Población desocupada perteneciente a la población económicamente activa en cada sector como porcentaje de la PEA sectorial. NOTA 2: Los datos corresponden a una apertura según la clasificación CIIU Rev. 3; anteriormente, se utilizaba la CIIU Rev. 2.

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33 CAPITULO II. PRECIOS

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35 Cuadro 12 PRINCIPALES VARIABLES NOMINALES (Tasas de variación) (1 ) (Unidades: porcentajes) Periodo Indice de precios al consumi dor Indice de precios mayoristas (2) Tipo de cambio (3) Comercio Libre e x te rio r (4 ) (5) Salario medio normal en la industria (6) M1: medios de pago de particulares (desestac.) (7) M2 (desestac.) (8) Trim Trim Trim Trim S Trim Trim Trim Trim Î Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim

36 Cuadro 12 (continuación) PRINCIPALES VARIABLES NOMINALES (Tasa3 de variación) (1) (Unidades : porcentajes) Período Indice de precios al consumidor Indice de precios mayoristas (2) Tipo de cambio Comercio exterior (4) (3) Libre (5) Salario medio normal en la industria (6) MI : medios de pago de particulares (desestac.) (7) M2 (desestac.) (8) Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim FUENTE: Oficina de la CEPAL en Buenos Aires, sobre datos del INDEC, del BCRA y otras fuentes. NOTA 1: Las tasas trimestrales y anuales son tasas de crecimiento entre los meses finales de cada período. NO T A 2: El IPM está medido actualmente con una canasta de 1981; existen datos a partir de enero de ese año. Las cifras incluidas en el cuadro muestran variaciones de la serie con la canasta actualizada desde 1981 en adelante. NO T A 3 : Promedios mensuales. NOTA 4: Las cifras del cuadro se refieren a un tipo de cambio medio del comercio exterior, obtenido como promedio simple de la tasa que rige para la liquidación de las importaciones y un tipo de cambio para exportaciones, el que a su vez surge de un promedio ponderado (sobre la base de la estructura de las exportaciones en 1993) de la tasa efectiva de liquidación de exportaciones primarias y la que rige para las demás exportaciones, teniendo en cuenta derechos o estímulos impositivos. El tipo de cambio de importaciones incorpora el aumento en el derecho de estadística dispuesto en noviembre de 1992 y su eliminación en enero de NOTA 5: Entre entre el 15 de octubre de 1987 y el 19 de mayo de 1989 y desde el 20 de diciembre de 1939, tipo de cambio en el mercado libre. En los demás períodos: tipo de cambio paralelo. N O T A 6: Los salarios normales se definen como la suma de los salarios básicos (incluyendo horas extras) y premios y bonificaciones. Son valores unitarios de los salarios liquidados en el período de referencia. Estos valores tienen significativas variaciones estacionales, debidas en especial al e- fecto de las vacaciones de verano. Las series no han sido corregidas por estacionalidad. Los datos corresponden a la encuesta de la Dirección N a cional de Recaudación Previsional hasta diciembre de 1990, y una extrapolación basada en las variaciones de la encuesta que realiza FIEL. NOTA 7: Circulación monetaria fuera de las entidades financieras + depósitos de particulares en cuentas corrientes. La serie corresponde a saldos a fin de mes, desestacionalizados. NOTA 8 : Recursos monetarios de particulares: MI + depósitos de particulares a interés en entidades financieras (en Moneda Nacional) + intereses devengados sobre depósitos a interés. La serie corresponde a saldos a fin de mes, desestacionalizados.

37 Cuadro 13 PRINCIPALES VARIABLES NOMINALES (Tasas de variación mensual) Periodo Indice de precios al consumidor Indice de precios mayoristas Comercio e x te rio r (1) Tipo de cambio Libre S alario medio normal en la indust r i a (2 ) M1: medios de pago de particulares (desestac.) (3) M2 (desestac.) (4 ) 1993 Ene Feb Mar Abr May Jun J u l Ago Sep Oct Nov D ie Ene Feb Mar Abr Û May Jun J u l Ago Sep Oct Nov D ie Ene Feb Mar Abr May Jun J u l Ago Sep Oct Nov D ie