SOUTHERN COPPER CORPORATION 2

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3 ESTADOS UNIDOS COMISIÓN DE TÍTULOS VALORES Y BOLSAS WASHINGTON, D.C FORMULARIO 10-K [ X ] MEMORIA ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 ó 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934 Para el ejercicio fiscal que terminó: el 31 de diciembre de 2009 [ ] INFORME DE TRANSICION DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCION 13 ó 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934 Para el periodo de transición del...al... Número de Expediente de la Comisión: (Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su acta de constitución) Delaware (Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (Número de identificación tributaria (I.R.S.) del Empleador) North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, AZ (Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal) Número telefónico del registrante con código de área: (602) Valores registrados de acuerdo con lo establecido en la Sección 12 (b) de la Ley: Denominación de cada clase Nombre de cada bolsa de valores en que cotizan Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por acción Bolsa de Valores de Nueva York Bolsa de Valores de Lima Valores registrados de acuerdo con lo establecido en la Sección 12 (g) de la Ley: Ninguno Marque con un aspa si el registrante es un emisor acreditado conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Bolsas de Valores. Sí [ X ] No [ ] Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de acuerdo con lo estipulado en la Sección 13 o la Sección 15 (d) de la Ley. Sí [ ] No [ X ] Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria de conformidad con la Sección 13 ó 15 (d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o por el periodo menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado sujeto a obligaciones de presentación durante los últimos 90 días. Sí [ X ] No [ ] Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente y publicado en su página web corporativa, si cuenta con una, cada Archivo Interactivo de Datos de presentación y publicación obligatoria según el numeral 405 de la Norma S-T ( de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o el periodo menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar y publicar dichos archivos). Sí [ X ] No [ ] Marque con un aspa si la divulgación de declarantes omisos de conformidad con el Numeral 405 de la Norma S-K ( de este capítulo) no está contenida en este formulario, y no estará contenida, según el mejor saber y entender del registrante, en la carta poder definitiva ni en las declaraciones informativas que se incorporan como referencia en la Parte III de este Formulario 10-K ni en ninguna de las revisiones a este Formulario 10-K. [ ] Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, o una pequeña empresa declarante. Véase las definiciones de declarante acelerado principal, declarante acelerado y pequeña empresa declarante en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsas de Valores. Declarante acelerado principal [ X ] Declarante acelerado [ ] Declarante no acelerado [ ] Pequeña empresa declarante [ ] Marque con un aspa si el declarante es una compañía sin activos (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley). Sí [ ] No [ X ] Al 31 de enero de 2010, había 850,000 Acciones Comunes registradas con un valor nominal de $0.01 por acción, en circulación. El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2009 según lo informado en la Bolsa de Valores de Nueva York - Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliados ascendía a $3,475 millones, aproximadamente. PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN COMO REFERENCIA: Parte III: Declaración de carta poder para la Junta Anual de Accionistas de Parte IV: Índice de anexos, páginas 144 a

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5 Southern Copper Corporation («SCC») INDICE DEL FORMULARIO 10-K PARTE I Página N o Ítem 1 Actividad empresarial 4-13 Ítem 1A Factores de riesgo Ítem 1B Comentarios no Resueltos de la Comisión 21 Ítem 2 Propiedades Ítem 3 Acciones Legales 53 Ítem 4 Asuntos Sometidos al Voto de los Accionistas 53 Funcionarios Ejecutivos del Registrante PARTE II Ítem 5 Mercado para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos Relacionados a los Accionistas y Compras de Acciones por el Emisor Ítem 6 Datos Financieros Seleccionados Ítem 7 Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación Ítem 7A Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado Ítem 8 Estados Financieros e Información Complementaria Ítem 9 Cambios en y Discrepancias con el Contador sobre la Información Contable y Financiera 141 Ítem 9A Controles y Procedimientos Ítem 9B Otra Información 142 PARTE III Ítem 10 Directores, Funcionarios Ejecutivos y Gobierno Corporativo 143 Ítem 11 Compensación a Ejecutivos 143 Ítem 12 Tenencia Accionaria de Algunos Propietarios, Derechos de Propiedad de la Gerencia y Asuntos Relacionados con los Accionistas 143 Ítem 13 Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas e 143 Independencia de los Directores Ítem 14 Principales Honorarios y Servicios Contables 143 PARTE IV Ítem 15 Anexos, Cuadros de los Estados Financieros Firmas 147 Información complementaria

6 PARTE I ÍTEM 1. ACTIVIDAD EMPRESARIAL LA COMPAÑÍA Southern Copper Corporation ( SCC o la Compañía ) es uno de los productores integrados de cobre más grandes del mundo. Producimos cobre, molibdeno, zinc y plata. Todas nuestras minas, fundiciones y refinerías están ubicadas en Perú y en México, y realizamos actividades de exploración en dichos países y en Chile. Véase los mapas de nuestras principales minas, fundiciones y refinerías en el Ítem 2, Propiedades - Revisión de Operaciones. Nuestras operaciones nos convierten en una de las compañías mineras más grandes del Perú y de México. Creemos que tenemos las reservas de cobre más grandes del mundo. Nos constituimos como compañía en Delaware en 1952, y venimos realizando operaciones de explotación de cobre desde Desde 1996 nuestras acciones comunes se cotizan tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York como en la de Lima. Nuestras operaciones de cobre en Perú comprenden la extracción, molienda y flotación de mineral de cobre para producir concentrados de cobre y de molibdeno; la fundición de concentrados de cobre para producir ánodos de cobre; y la refinación de ánodos de cobre para producir cátodos de cobre. Como parte de este proceso de producción, también producimos cantidades significativas de concentrados de molibdeno y plata refinada. También producimos cobre refinado usando tecnología de extracción por solventes y electrodeposición (ESDE). Operamos las minas de Toquepala y Cuajone en las alturas de la cordillera de los Andes, a unos 860 kilómetros al sureste de la ciudad de Lima, Perú. También operamos una fundición y una refinería al oeste de las minas de Toquepala y Cuajone en la ciudad costeña de Ilo, Perú. Nuestras operaciones en México se realizan a través de nuestra subsidiaria Minera México S.A. de C.V. ( Minera México ), que adquirimos en Minera México se dedica principalmente a la extracción y procesamiento de cobre, molibdeno, zinc, plata, oro y plomo. Minera México opera a través de subsidiarias agrupadas en tres unidades separadas. Mexicana de Cobre S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la Unidad Mexcobre ) opera La Caridad, una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora de cobre, una planta de ESDE, una fundición, una refinería y una planta de alambrón. Mexicana de Cananea S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la Unidad Cananea ) opera Cananea, una mina de cobre a tajo abierto, ubicada en uno de los yacimientos de mineral de cobre más grandes del mundo, una concentradora de cobre y dos plantas de ESDE. Industrial Minera México, S.A. de C.V. y Minerales Metálicos del Norte, S.A. (junto con sus subsidiarias, la Unidad IMMSA ) opera cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbón y varias plantas de procesamiento industrial de zinc y cobre. Empleamos métodos de extracción y procesamiento modernos y de última generación, incluyendo sistemas de posicionamiento global y operaciones computarizadas de minado. Nuestras operaciones tienen un alto nivel de integración vertical que nos permite administrar todo el proceso de producción, desde la extracción del mineral hasta la producción de cobre refinado y otros productos, así como la mayor parte de las respectivas funciones de transporte y logística, usando nuestras propias instalaciones, empleados y equipos. Los precios de venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado fuera de nuestro control. Por eso nuestra Gerencia se enfoca en el control de costos y en la mejora de producción para seguir siendo rentable. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de reducción de costos. Nuestro enfoque es seguir siendo rentables durante periodos en que los precios del cobre son bajos y maximizar los resultados durante periodos en que los precios del cobre son altos. Para mayor información sobre los precios de venta de los metales que producimos, por favor remítase a Precios de los metales en este Ítem 1. Información sobre unidades monetarias: A menos que se indique lo contrario, toda nuestra información financiera se presenta en dólares de Estados Unidos y los términos dólares de Estados Unidos, dólares, o $ equivalen aquí a dólares de Estados Unidos; los términos S/., nuevo sol o nuevos soles equivalen a nuevos soles peruanos; y los términos peso, pesos, o Ps, equivalen a pesos mexicanos. Información sobre unidades de medida: A menos que se indique lo contrario, los tonelajes se expresan en toneladas métricas. Para convertir a toneladas cortas, multiplique por Las onzas son onzas troy. Todas las distancias están en kilómetros. Para convertir a millas, multiplique por Para convertir hectáreas a acres, multiplique por ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL El siguiente organigrama describe nuestra estructura organizacional al 31 de diciembre de 2009 comenzando con nuestros accionistas controladores. Para mayor claridad, la presentación del organigrama identifica sólo a nuestras principales subsidiarias y omite las compañías holding intermedias. Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. ( Grupo México ). A través de subsidiarias que son totalmente de su propiedad, al 31 de diciembre de 2009, Grupo México es propietario del 80.0% de nuestro capital accionario. La principal actividad empresarial de Grupo México es actuar como una compañía holding de las acciones de otras compañías que se dedican a la extracción, procesamiento, compra y venta de minerales y otros productos, así como al transporte ferroviario y servicios afines. Realizamos nuestras operaciones en Perú a través de una sucursal registrada ( SPCC Sucursal del Perú, la Sucursal o la Sucursal del Perú ). Esencialmente, SPCC Sucursal del Perú comprende todos nuestros activos y pasivos relacionados con nuestras operaciones de cobre en el Perú. SPCC Sucursal del Perú no es una compañía separada de nosotros y, por tanto, las obligaciones directas de SPCC Sucursal del Perú son obligaciones de SCC y viceversa. Sin embargo, ésta es una persona jurídica inscrita de conformidad con las leyes del Perú, a través de la cual poseemos 4

7 Grupo México, S.A.B. de C.V. (México) Americas Mining Corporation (USA) 80.0% Southern Copper Corporation (USA) 99.29% 99.95% Southern Peru Copper Corporation Sucursal del Perú (Perú) Minera México, S.A. de C.V. (México) 99.98% 99.99% 99.99% Mexicana de Cobre, S.A. de C. V. (México) Industrial Minera México, S.A. de C.V. (México) Mexicana de Cananea, S.A. de C.V. (México) activos, incurrimos en pasivos, y realizamos operaciones en Perú. Aunque no tiene capital propio ni obligaciones separadas de nosotros, se considera que tiene un capital social con el fin de determinar la participación económica de los titulares de nuestras acciones de inversión (véase la Nota 13 Participación no controladora de nuestros estados financieros consolidados). El 1 de abril de 2005 compramos Minera México, la compañía minera autónoma más grande de México, a Americas Mining Corporation ( AMC ), una subsidiaria de Grupo México, nuestro accionista mayoritario. Minera México es una compañía holding y todas sus operaciones se realizan a través de subsidiarias que están agrupadas en tres unidades: (i) la Unidad Mexcobre, (ii) la Unidad Cananea, y (iii) la Unidad IMMSA. Somos propietarios del 99.95% de Minera México. En 2008 y 2009, de acuerdo al programa de recompra de acciones por $500 millones autorizado por el Directorio de la Compañía en 2008, la Compañía compró 33.4 millones de sus acciones comunes a un costo de $456.6 millones. Estas acciones estarán disponibles para propósitos corporativos generales. La Compañía podrá comprar acciones adicionales cada cierto tiempo en función a las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento. REPÚBLICAS DE PERÚ Y MÉXICO Nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras operaciones en Perú y México. Los riesgos asociados a las operaciones de la Compañía en ambos países incluyen los relacionados con las condiciones económicas y políticas, los efectos de las fluctuaciones cambiarias y la inflación, los efectos de las regulaciones gubernamentales y la concentración geográfica de las operaciones de la Compañía. INFORMACIÓN DISPONIBLE Presentamos informes anuales, trimestrales y corrientes, información de carta-poder y otra información ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas de Estados Unidos ( SEC ). Puede leer y copiar cualquier documento que presentamos en la Sala de Referencias Pública de la SEC en 100 F Street, Washington, D.C Puede llamar a la SEC al SEC-0330 para información acerca de la Sala de Referencia Pública. La SEC mantiene un sitio web que contiene informes anuales, trimestrales y corrientes, información de carta-poder y otra información que los emisores (incluyendo Southern Copper Corporation) presentan electrónicamente ante la SEC. El sitio web de la SEC es La dirección de nuestra página web es A partir del Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003 ponemos a disposición sin costo alguno en esta página web nuestros informes anuales, trimestrales y corrientes, tan pronto como nos es razonablemente posible después de presentar electrónicamente o entregar dicho material a la SEC. Nuestra página web incluye lineamientos de Gobierno Corporativo y los estatutos de nuestros Comités de Directorio más importantes. Sin embargo, la información que se encuentra en nuestro sitio web no es parte de este informe ni de ningún otro. DECLARACIÓN CAUTELATORIA Los pronósticos que se dan en esta memoria y en otros informes de la Compañía incluyen declaraciones sobre posibles fechas de inicio de operaciones de extracción o producción de metales, cantidades proyectadas de producción futura de metales, tasas esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, incluyendo impuestos, así como proyecciones sobre la demanda u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir 5

8 materialmente dependiendo de factores tales como riesgos e incertidumbres sobre las condiciones generales y condiciones económicas y políticas internacionales de los Estados Unidos, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre y de otros commodities e insumos, incluyendo combustibles y electricidad, disponibilidad de materiales, cobertura de seguros, equipos, autorizaciones o aprobaciones requeridas y financiamiento, la presencia de condiciones climáticas u operativas inusuales, menores leyes de mineral que las esperadas, problemas hídricos y geológicos, la falla de equipos o procesos que no operan de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia financiera para cumplir con obligaciones de cierre y remediación, relaciones laborales, litigios y riesgos ambientales, así como riesgos políticos y económicos asociados con operaciones en el extranjero. Los resultados de las operaciones se ven afectados directamente por los precios de los metales en las bolsas de commodities, los cuales pueden ser volátiles. A continuación damos información adicional sobre nuestras actividades: ACTIVIDAD CUPRÍFERA El cobre es el tercer metal más usado del mundo y un componente importante de la infraestructura mundial. El cobre tiene propiedades químicas y físicas excepcionales, incluyendo una alta conductividad eléctrica y resistencia a la corrosión, así como una excelente maleabilidad y ductilidad, que hacen de él un material superior que se usa en las industrias de energía eléctrica, telecomunicaciones, construcción, transporte, y maquinarias industriales. El cobre también es un material importante en aplicaciones no eléctricas, como tuberías y techos, y, al alearse con el zinc para formar bronce, es útil en aplicaciones industriales y bienes de consumo. Los fundamentos de la industria del cobre, incluyendo la demanda, el nivel de precios e inventarios, se fortalecieron a fines de 2003, y los precios del cobre siguieron mejorando hasta el tercer trimestre de 2008, tras haber llegado a su nivel más bajo en quince años, en A fines del tercer trimestre de 2008 el precio del cobre así como el de otros commodities sufrió una breve caída temporal como consecuencia de la crisis financiera, alcanzando un precio mínimo de $1.30 por libra en el cuarto trimestre de 2008 sin embargo, en 2009 el precio del cobre mejoró cerrando el año a $3.33 por libra y al 19 de febrero de 2010 los precios LME y COMEX por libra fueron $3.26 y $3.36, respectivamente. SEGMENTOS DE REPORTE: La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra en base a ellos. Los tres segmentos identificados son grupos de minas individuales, cada una de las cuales constituye un segmento operativo con similares características económicas, tipo de productos, procesos, instalaciones auxiliares, regulaciones ambientales, negociaciones colectivas de trabajo, y riesgos monetarios. Además, cada mina, dentro de su grupo individual recibe ingresos del mismo tipo de clientes por sus productos y servicios, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente, incluyendo transacciones comerciales entre grupos. Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado vigentes en el momento de la venta. Puede que éstos no reflejen los precios reales realizados por la Compañía debido a diversos factores, como procesamiento adicional, los plazos de ventas a clientes externos, y el costo de transporte. A la información por segmentos se ha añadido información sobre las ventas de la Compañía. Los segmentos identificados por la Compañía son: 1. Operaciones peruanas, que incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, las plantas de fundición y refinación, ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Las ventas de sus productos se registran como ingresos de nuestras minas peruanas. Las operaciones peruanas producen cobre, además los subproductos molibdeno, plata y otros materiales. 2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Cananea, las plantas de fundición y refinación, y las instalaciones de apoyo que dan servicios a ambas minas. Las ventas de sus productos se registran como ingresos de nuestras minas mexicanas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre, además de los subproductos molibdeno, plata y otros materiales. 3. Operaciones mexicanas subterráneas, conformadas por cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina de carbón que produce carbón y coque, y varias instalaciones industriales de procesamiento de zinc, cobre y plata. A este grupo se le denomina la Unidad IMMSA y las ventas de sus productos se registran como ingresos de la Unidad IMMSA. Regularmente se elabora información financiera para cada uno de los tres segmentos y los resultados por segmentos se reportan al Funcionario Principal de Operaciones. El Funcionario Principal de Operaciones se basa en los ingresos operativos y los activos totales como medidas de desempeño para evaluar a los diferentes segmentos y para tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de reporte. Estos son indicadores de uso común en la industria minera. La información por segmentos se incluye en el Ítem 2 Propiedades bajo las secciones - Producción de metales por segmentos y Reservas de mineral. Más información sobre segmentos de negocios e información financiera por segmentos se incluye en la Nota 20 Segmentos e Información Relacionada de nuestros estados financieros consolidados. PROGRAMA DE EXPANSIÓN DE CAPITAL Para una descripción de nuestro programa de expansión de capital, véase el ítem 7, Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados de Operación Programa de Expansión de Capital. ACTIVIDADES DE EXPLORACIÓN Estamos involoucrados en extensas actividades de exploración para encontrar otros yacimientos de mineral en Perú, México y Chile. También realizamos exploración en las áreas de nuestras operaciones mineras actuales. Hemos invertido $24.6 millones en programas de exploración en 2009, $37.0 millones en 2008 y $40.2 millones en 2007, y esperamos desembolsar aproximadamente $20.6 millones en gastos de exploración en Actualmente en Perú tenemos el control directo de 182,447 hectáreas de derechos mineros. En México, tenemos 368,182 6

9 hectáreas de concesiones de exploración. Además tenemos 35,958 hectáreas de concesiones de exploración en Chile. Perú Los Chancas. El proyecto de Los Chancas, ubicado en el departamento de Apurímac, en el sur del Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre y molibdeno. Como resultado de los estudios de prefactibilidad y después del diseño preliminar del tajo, los estimados muestran 355 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 0.62% de cobre, 0.05% de molibdeno y gramos de oro por tonelada. En 2009, se realizaron 40,244 metros de perforación diamantina como parte de los estudios complementarios para definir las reservas de mineral del yacimiento. En 2010, continuarán los estudios geotécnicos como parte del estudio de factibilidad. Tantahuatay. El proyecto de Tantahuatay está ubicado en el departamento de Cajamarca, en el norte del Perú. Los estudios de factibilidad de 2009 se orientaron para evaluar la posibilidad de recuperación de oro de la parte superior del yacimiento, en donde se estimó un yacimiento de 27.1 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido promedio de plata de 13.0 gramos por tonelada y 0.89 gramos de oro por tonelada. En 2009, la evaluación de impacto ambiental fue concluida y recibió la aprobación de las autoridades peruanas. Además, obtuvimos la licencia de construcción para el complejo minero e industrial. Esperamos comenzar la construcción del proyecto a fines de 2010 o a inicios de Tenemos una participación del 44,25% en el proyecto Otros Prospectos en Perú. En 2009, continuamos con la exploración cerca del distrito de Tía María así como con la exploración regional en la parte sur del Perú. Para 2010 estamos desarrollando un programa de aproximadamente 21,000 metros de perforación diamantina en algunos de nuestros proyectos, incluyendo Cobrecancha, un prospecto de cobre y oro ubicado en la costa central del Perú; en, los Huallas, un prospecto de cobre y molibdeno ubicado en la región Ayacucho, y en Clara, un prospecto de cobre y oro ubicado en la región Arequipa. También continuaremos con el programa de exploración en proyectos definidos en Tacna y Arequipa, así como con programas en diferentes franjas mineralizadas en Perú. México Además de los programas de perforación exploratoria en las minas existentes, actualmente estamos realizando actividades de exploración para localizar yacimientos de mineral en otros lugares de México. Estos son algunos de los proyectos de exploración más importantes: El Arco. El sitio de El Arco está ubicado en el Estado de Baja California en México. Exploraciones anteriores en el sitio indican un yacimiento de aproximadamente 846 millones de toneladas de material mineralizado con una ley promedio de cobre de 0.51% y 0.14 gramos de oro en forma de sulfuro por tonelada, además de 170 millones de toneladas de material mineralizado lixiviable con leyes promedio de cobre de 0.35%. En 2009 identificamos una fuente de agua para la operación de lixiviación. Se probaron cuatro pozos de producción y se determinó un potencial de recursos hídricos de aproximadamente 200 litros por segundo en el área. También se excavaron seis hoyos de perforación diamantina a una profundidad de 2,640 metros en El programa de perforación de 2008 y 2009 indica material mineralizado, con leyes promedio de cobre de 0.50% %, que se extiende 270 metros debajo de la mineralización ya conocida. Angangueo. El sitio de Angangueo está ubicado en el Estado de Michoacán en México. Se ha identificado un yacimiento de 13 millones de toneladas de material mineralizado mediante perforación diamantina. Las pruebas indican que el yacimiento contiene material mineralizado con 0.16 gramos de oro y 262 gramos de plata por tonelada, y está conformado por 0.79% de plomo, 0.97% de cobre y 3.5% de zinc. Nuestro estudio de impacto ambiental fue aprobado en 2005 y estamos en proceso de obtener la aprobación del uso de tierras. Durante 2009 continuamos negociando con el Estado de Michoacán para comprar diversas propiedades que son esenciales para la operación. Un estudio de prefactibilidad, comisionado en 2009, indica que el proyecto de Angangueo necesita actualizar la veta Descubridora con más perforaciones. El trabajo de simulación subsiguiente indica que Angangueo podría ser un proyecto con valor económico. Buenavista. El sitio de Buenavista se encuentra en el Estado de Sonora, México, adyacente al yacimiento de mineral de Cananea. Las perforaciones y los estudios metalúrgicos muestran que el sitio contiene 36 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 29 gramos de plata, 0.69% de cobre y 3.3% de zinc por tonelada. Un nuevo estudio a nivel de evaluación sugiere que Buenavista puede ser un depósito con valor económico. Durante 2007, se perforaron 2,100 metros con el fin de actualizar el material mineralizado y obtener material para pruebas metalúrgicas. Los resultados han confirmado las interpretaciones geológicas anteriores de las áreas mineralizadas. Debido a la huelga en la mina Cananea no se realizó ningún trabajo en 2008 ni en Carbón Coahuila. En Coahuila, un intenso programa de exploración con perforación diamantina ha identificado dos áreas adicionales, Esperanza, con un potencial de más de 30 millones de toneladas de mineral de carbón in situ, y Guayacán, con un potencial de 15 millones de toneladas de mineralización de carbón in situ, que se podrían usar para una futura planta de generación de energía a carbón. Durante 2007 además de 5,767 metros de perforaciones, se identificaron 23 millones de toneladas de recursos mineralizados de carbón en nuestra concesión Nueva Rosita N 16. Debido a restricciones de presupuesto, el trabajo de exploración en este proyecto se postergó en 2008 y parte de 2009; por lo que solo se perforaron 6,338 metros durante 2009 para definir el material mineralizado para una mina a tajo abierto en el área. Los Chalchihuites. El sitio de Los Chalchihuites está ubicado en el Estado de Zacatecas. Es un yacimiento de reemplazo con una mezcla de óxidos y sulfuros de plomo, cobre, zinc y plata. Un programa de perforación, a finales de los noventa, definió 16 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 95 gramos de plata, 0.36% de plomo, 0.69% de cobre y 3.08% de zinc por tonelada. Las pruebas metalúrgicas preliminares indican que se puede aplicar un proceso de recuperación por lixiviación, precipitación y flotación a este mineral. En 2009 comenzamos un estudio de prefactibilidad, que se espera concluir para fines de Pilares. En 2008 compramos el 49% de la participación de Freeport McMoran en Minera Pilares S.A. de C.V. ( Minera Pilares ), lo que 7

10 nos convirtió en propietarios al 100%. Minera Pilares está ubicada en el Estado de Sonora, a diez kilómetros de la ciudad de Nacozari de García y a seis kilómetros en línea recta de nuestra mina La Caridad. El trabajo para despejar y preparar el acceso al túnel Porvenir comenzó a finales de Los cálculos realizados con el software Mine-Sight indican 52.9 millones de toneladas de material mineralizado, con un contenido de 0.92% de cobre. Como todo el cálculo anterior del material mineralizado se basó en perforaciones con perforadoras giratorias, en 2009 se realizó un programa de perforación diamantina de 9,509 metros. En 2010 se realizará un nuevo cálculo de material mineralizado en base a esta perforación. También se realizó una prueba metalúrgica mediana pesada en los testigos obtenidos en esta perforación. Los resultados preliminares indican que la preconcentración con este método puede ser factible para el mineral de Pilares. Esperamos completar los resultados de esta prueba para la segunda mitad de Sierra de Lobos. Este proyecto está ubicado al suroeste de la ciudad de León, Guanajuato. Nuestro objetivo es identificar un yacimiento de cobre y zinc que contenga material mineralizado con leyes promedio entre 0.5% y 1.0% de cobre y entre 5% y 7% de zinc, además de una pequeña contribución de oro y plata. En 2008 se perforaron 1,636 metros. Los resultados confirman la presencia de mineralización de cobre y zinc, pero aún no se ha identificado ningún yacimiento con valor económico. Debido a cambios en las prioridades de nuestro programa de inversión, no se realizaron trabajos en Esperamos continuar trabajando en este proyecto en Chile El Salado. El prospecto El Salado está ubicado al norte de Chile (área de Atacama) y corresponde a un yacimiento de mineral con vetas que contienen cobre y oro. En 2009 se completó un programa de perforación diamantina de un total de 3,387 metros; con este programa hemos concluido la etapa de exploración y durante 2010 evaluaremos los resultados para determinar cuáles son nuestros siguientes pasos para este proyecto. Resguardo de la Costa. Durante 2009 continuamos la exploración del prospecto El Resguardo de la Costa (vetas con contenido de oro y cobre) ubicado también en el área de Atacama, y completamos 1,378 metros de perforación diamantina; con este programa hemos concluido la etapa de exploración y durante 2010 evaluaremos los resultados con el fin de determinar cómo proceder con este prospecto. Ticnamar. El prospecto Ticnamar, ubicado en el norte de Chile, ha sido explorado como un depósito con vetas de pórfidos de cobremolibdeno. En 2009, se completaron 3,671 metros de perforación diamantina. Para 2010 hemos presupuestado 5,000 metros de perforación diamantina. Otros Prospectos en Chile. Para 2010 se ha proyectado un programa de perforación de 11,500 metros para los siguientes prospectos ubicados en el norte de Chile: Catanave (vetas epitermales de oroplata), Santa Marta (vetas de pórfidos de cobre-molibdeno), y San Benito (vetas de pórfidos de cobre-molibdeno). PRINCIPALES PRODUCTOS Y MERCADOS Los principales usos del cobre se dan en la industria de construcción y edificación, productos eléctricos y electrónicos y, en menor medida, en maquinarias y equipos industriales, bienes de consumo, y en las industrias automotriz y de transporte. El molibdeno se usa para dar mayor resistencia a las aleaciones de acero y ablandar aleaciones de tungsteno; también se usa en fertilizantes, tintes, esmaltes y reactivos. La plata se usa para productos fotográficos, eléctricos y electrónicos y, en menor medida, en aleaciones de soldadura fuerte y soldadura blanda, joyería, acuñación de monedas, menaje de plata, y catalizadores. El zinc se usa principalmente para galvanizar hierro y acero y protegerlos de la corrosión. También se usa para hacer piezas de molde, en la fabricación de baterías y en forma de planchas con fines arquitectónicos. Nuestra estrategia de marketing y nuestros planes anuales de ventas ponen énfasis en el desarrollo y mantenimiento de relaciones de largo plazo con nuestros clientes, y por tanto es de alta prioridad obtener contratos anuales u otros contratos de largo plazo para la venta de nuestros productos. Aproximadamente el 80% de nuestra producción de metales de los años 2009, 2008 y 2007, se vendió a través de contratos anuales o de largo plazo. Los precios de venta se determinan en función de los precios vigentes de los productos en el periodo de cotización de acuerdo con los términos del contrato. Nos enfocamos en los consumidores finales en lugar de vender en el mercado de productos o a las compañías comercializadoras. Asimismo, hacemos esfuerzos significativos para diversificar nuestras ventas tanto por región como por base de clientes. Nos esforzamos para dar un servicio al cliente de elevada calidad, incluyendo entregas justo a tiempo de nuestros productos. Nuestra capacidad de satisfacer de manera consistente la demanda de nuestros clientes se sustenta en nuestra considerable capacidad de producción. Para mayor información sobre las ventas, por favor vea Reconocimiento de ingresos en la Nota 2 Resumen de políticas contables significativas y la Nota 20 Información por segmentos de nuestros estados financieros consolidados. PRECIOS DE LOS METALES Los precios de nuestros productos dependen principalmente de la oferta y la demanda y, salvo para el molibdeno, se establecen en la Bolsa de commodities de Nueva York (COMEX) y en la Bolsa de Metales de Londres (LME), las dos bolsas de metales más importantes del mundo. Los precios de nuestros productos de molibdeno se establecen tomando como referencia la publicación Platt s Metals Week. Nuestros precios contractuales también reflejan los premios negociados, los costos de flete y otros factores. De vez en cuando hemos realizado operaciones de cobertura como protección parcial contra futuras caídas en el precio de mercado de los metales, y podríamos hacerlo bajo ciertas condiciones de mercado. Hemos suscrito contratos de derivados de cobre en 2008 y Durante 2009 no suscribimos ningún contrato de derivados de cobre o zinc, y actualmente no tenemos ningún contrato vigente de swap de cobre o zinc para Para mayor información sobre instrumentos derivados remítase al Ítem 7A Discusión Cuantitativa y Cualitativa Sobre Riesgos de Mercado. Para mayor información sobre los precios de mercado de nuestros productos, por favor remítase al Ítem 7 Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación Precios de los Metales. La siguiente tabla muestra los precios de cobre COMEX y LME máximo, mínimo y promedio durante los últimos 15 años: 8

11 Cobre (COMEX) Cobre (LME) Año Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio er Trim do Trim er Trim to Trim El precio promedio por libra de cobre COMEX durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $2.70, $1.79 y $1.52, respectivamente. El precio promedio por libra de cobre LME durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $2.69, $1.78 y $1.51, respectivamente. Al 19 de febrero de 2010, los precios de cobre COMEX y LME fueron $3.36 y $3.26 por libra, respectivamente. La siguiente tabla muestra los precios de mercado máximo, mínimo y promedio de nuestros tres principales subproductos durante los últimos 15 años: Zinc(LME) Plata (COMEX) Molibdeno (Precio Distribuidor de Óxidos de Platt s Metals Week) Año Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio er Trim do Trim er Trim to Trim

12 El precio LME promedio por libra de zinc durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $1.04, $0.73 y $0.65, respectivamente. El precio COMEX promedio por onza de plata durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $12.38, $8.74 y $7.56, respectivamente. El precio promedio Distribuidor de Óxidos de Platt s Metals Week por libra de molibdeno durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $25.28, $15.65 y $11.92, respectivamente. Al 19 de febrero de 2010, el precio LME por libra de zinc fue de $1.03, el precio COMEX por onza de plata fue de $16.41 y el precio Distribuidor de Óxidos de Platt s Metals Week por libra de molibdeno fue $ CONDICIONES COMPETITIVAS La competencia en el mercado del cobre se basa principalmente en precio y servicio, siendo el precio el factor más importante cuando hay una amplia oferta de cobre. Los productos de la Compañía compiten con otros materiales, incluyendo aluminio y plásticos. Para mayor información, véase el Ítem 1A - Factores de riesgo - La minería de cobre es altamente competitiva. EMPLEADOS Al 31 de diciembre de 2009, teníamos 11,523 empleados; aproximadamente 71.2% de los cuales está cubierto por convenios laborales con diez diferentes sindicatos de trabajadores. Durante los últimos años, hemos experimentado huelgas y otras interrupciones laborales que han afectado negativamente nuestras operaciones y resultados operativos. Nuestras minas de Cananea, Taxco y San Martín en México han estado en huelga desde julio de Perú Al 31 de diciembre de 2009, aproximadamente el 62% de nuestra fuerza laboral peruana estaba sindicalizada, y representada por ocho sindicatos diferentes. Tres de estos sindicatos, uno en cada una de nuestras principales áreas de producción, representan a la mayoría de los trabajadores de la Compañía. Los convenios colectivos con estos sindicatos expiran en febrero de El 5 de febrero de 2010 la Compañía inició negociaciones con dichos sindicatos. Además, hay cinco sindicatos pequeños que representan al resto de los trabajadores sindicalizados. Los convenios colectivos con estos sindicatos pequeños tienen vigencia hasta noviembre de No hubo huelgas adicionales durante En 2008 hubo huelgas en las áreas operativas de la Compañía en apoyo a la huelga de la federación minera, durante las cuales las operaciones fueron casi normales. Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone residen en campamentos, donde hemos construido 2,513 casas y departamentos y 1,186 casas y departamentos, respectivamente. En 1998, las viviendas de la compañía en nuestra unidad de Ilo fueron vendidas a nuestros trabajadores a precios simbólicos. Todavía tenemos 90 casas en Ilo para funcionarios. A la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento y servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos habitacionales cuentan con escuelas, instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales, tiendas, bancos y otros servicios. México Al 31 de diciembre de 2009, aproximadamente el 76% de la fuerza laboral mexicana estaba sindicalizada en dos sindicatos separados. Según la legislación mexicana, las condiciones de empleo para trabajadores sindicalizados se establecen mediante convenios colectivos. Normalmente las compañías mexicanas negocian anualmente con los sindicatos los términos salariales de los contratos colectivos, y negocian otros beneficios cada dos años. La Compañía negocia por separado con cada complejo minero y con cada planta de procesamiento. En los últimos ocho años la mina de Cananea ha experimentado nueve paros laborales. La Compañía ha intentado, sin éxito, resolver el actual paro laboral que obstruye la producción en Cananea. En el segundo trimestre de 2008 el Directorio ofreció a todos los trabajadores de Cananea una indemnización por cese de conformidad con el convenio colectivo y la ley aplicable. Esto se ofreció con el fin de otorgar a cada trabajador una suma considerable como indemnización por cese que le permita escoger la alternativa laboral que mejor le convenga. Durante 2008 se liquidó a un grupo de trabajadores según este plan, a un costo para la Compañía de $15.2 millones que fue registrado en costo de ventas en nuestro estado de resultados consolidado. No se efectuaron pagos por cese en De conformidad con el tema de la Codificación FASB, la Compañía ha estimado un pasivo de $35.1 millones, el cual fue registrado en el balance general consolidado. Debido al prolongado paro laboral, la Compañía ha realizado un análisis de deterioro del valor de los activos en la mina de Cananea. La Compañía ha determinado, a través de su análisis de deterioro de valor que no hay deterioro de valor al 31 de diciembre de Si los estimados de los precios futuros de cobre y molibdeno disminuyeran considerablemente, tal determinación podría cambiar. Durante 2009 la Compañía siguió dando mantenimiento periódico a los activos. El 11 de febrero de 2010 un Juzgado Federal de Trabajo de México resolvió que los daños y perjuicios causados a la mina de Cananea por el maltrato y sabotaje de los trabajadores en huelga desde que se iniciaron los paros laborales en julio de 2007 resultaron en causal de fuerza mayor, con lo que se tiene una base legal para que la Compañía proceda al cese de empleados individuales y sindicalizados. La Compañía espera el cumplimiento de dicha resolución por parte de las autoridades federales y estatales relevantes, y espera recuperar el control de la mina de Cananea. Además, las minas de Taxco y San Martín han estado en huelga desde julio de Se estima que las operaciones de estas minas sigan suspendidas hasta que se solucionen estos problemas labores. El 10 de diciembre de 2009 un tribunal federal ratificó la legalidad de la huelga de San Martín. Los empleados de las Unidades de Mexcobre y Cananea residen en campamentos en La Caridad y Cananea, donde hemos construido aproximadamente 2,000 casas y departamentos y 275 casas y departamentos, respectivamente. La mayoría de los empleados de la Unidad IMMSA reside en los terrenos de los complejos mineros o de procesamiento en los que trabajan, donde hemos construido aproximadamente 900 casas y departamentos. A la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento y 10

13 servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos habitacionales cuentan con centros educativos y, en algunas unidades, con instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales, centros comerciales, bancos y otros servicios. En la Unidad de Cananea se brinda atención médica sin costo alguno a los empleados, a empleados jubilados sindicalizados y a sus familias. SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA Los principales suministros que se usan en nuestras operaciones son combustibles (incluyendo petróleo para calderas y generadores, gas natural para procesos metalúrgicos en nuestras operaciones mexicanas, y diesel para nuestros equipos mineros), electricidad y agua. Consideramos que el suministro de combustible, electricidad y agua está fácilmente disponible. Aunque los precios de estos suministros pueden sufrir variaciones fuera de nuestro control, dirigimos nuestros esfuerzos para reducir estos costos mediante medidas de ahorro de costos y energía. Perú En Perú, la energía eléctrica para nuestras instalaciones operativas es generada por dos plantas termoeléctricas cuyo propietario y operador es Enersur S.A., una compañía independiente ( Enersur ), una planta que usa diesel y el calor residual de calderas ubicada junto a la fundición de Ilo, y una planta de carbón ubicada al sur de Ilo. Actualmente, la capacidad de generación de energía para nuestras operaciones en Perú es de 344 megavatios. Además, contamos con una capacidad de generación de energía de nueve megavatios provenientes de dos pequeñas plantas hidroeléctricas en Cuajone. La energía se distribuye a través de un circuito cerrado de transmisión de 224 kilómetros. En Perú, obtenemos combustible mayormente de un productor local. En 1997 vendimos nuestra planta generadora de Ilo a Enersur. En relación con esta venta, también se suscribió un contrato de compra de energía, por el cual acordamos comprar todas las necesidades de energía de nuestras operaciones peruanas a Enersur durante veinte años, a partir de En 2003 el contrato fue modificado, relevando a Enersur de su obligación de aumentar su capacidad para satisfacer nuestros requerimientos cada vez mayores de electricidad, y cambiando la tarifa de energía eléctrica estipulada en el contrato original. En 2009 suscribimos un Memorando de Entendimiento ( MDE ) con Enersur con respecto a su contrato de suministro de energía eléctrica. El MDE contiene nuevas condiciones económicas que creemos reflejan mejor las actuales condiciones económicas en el sector eléctrico y en el Perú. Esperamos obtener ahorros en nuestros costos futuros de energía. Enersur está aplicando las nuevas condiciones económicas acordadas en el MDE en las facturas que nos emiten desde mayo de Además, el MDE incluye una opción para suministrar energía eléctrica al proyecto Tía María. El MDE también estableció un calendario según el cual Enersur y la Compañía deben negociar de buena fe para resolver ciertos temas pendientes, incluyendo la suscripción de un contrato de compra de energía para el proyecto Tía María. Si las partes no resuelven dichos temas pendientes, SCC quedará libre para negociar con terceros. Sin embargo, la Compañía podría perder el beneficio económico negociado en el MDE. En Perú, tenemos derechos o licencias de agua de hasta 1,950 litros por segundo provenientes de pozos de campos en Huaitire, Vizcachas y Titijones y también aguas superficiales del lago Suches y dos pequeños torrentes de agua, Quebrada Honda y Quebrada Tacalaya, que juntos son suficientes para suplir las necesidades de nuestras dos unidades operativas en Toquepala y Cuajone. En Ilo tenemos plantas de desalinización que producen agua para uso industrial y doméstico que consideramos son suficientes para nuestras necesidades actuales y futuras. México Aparte de la energía eléctrica, los combustibles son las principales materias primas que se usan en nuestras operaciones. Se usa gas natural para procesos metalúrgicos, para hacer funcionar hornos, convertidores, ruedas de moldeo, calderas y generadores eléctricos. El petróleo diesel es un combustible de reserva para todos estos usos. En nuestras operaciones también usamos petróleo diesel para los equipos mineros. El suministro de combustible, electricidad y agua está fácilmente disponible. Los precios de estos materiales pueden tener fluctuaciones que están fuera de nuestro control, ya que el único proveedor es el gobierno mexicano. Por tanto, dirigimos nuestros esfuerzos en reducir estos costos mediante medidas de ahorro de costos y energía. En México, el combustible se compra directamente a Petróleos Mexicanos ( PEMEX ), el monopolio estatal del petróleo. En cuanto a la electricidad para nuestras operaciones mexicanas, que se usa como la principal fuente de energía en cada uno de nuestros complejos mineros, se compra a la Comisión Federal de Electricidad (CFE), el productor estatal de energía eléctrica. Además, recuperamos algo de energía del calor residual de las calderas de la fundición de La Caridad. Por lo tanto, una parte significativa de nuestros costos de operación en México depende de las políticas de precios de PEMEX y CFE, que refleja tanto la política del gobierno como los precios del mercado internacional del crudo y gas natural, y las condiciones del mercado de refinados. Mexcobre importa gas natural de Estados Unidos a través de su gasoducto (entre Douglas, Arizona y Nacozari, Sonora). Esto nos permite importar gas natural desde Estados Unidos a precios de mercado y con ello reducir costos operativos. Un contrato con PEMEX nos da la opción de usar un precio fijo mensual para una parte de nuestras compras de gas natural. En los últimos tres años suscribimos los siguientes contratos swap de gas para proteger parte de nuestro consumo de gas: Volumen de gas (MMBTUs) 184, , ,000 Precio fijado $ $ $ Pérdida (en millones) $ $ 0.9 $

14 Las pérdidas resultantes se incluyeron en el costo de producción. Al 31 de diciembre de 2009, no teníamos ningún contrato swap de gas vigente. En diciembre de 2005, anunciamos nuestros planes para una planta de generación de energía de 450 megavatios en el Estado de Sonora, México para suministro a nuestras instalaciones. En 2007, reformulamos este proyecto aumentando la capacidad de la planta a 600 megavatios. Durante 2008 y 2009 continuamos con el estudio de factibilidad para esta planta. En México, el agua es propiedad nacional y las industrias no conectadas al suministro público de agua deben obtener una concesión de agua en la Comisión Nacional del Agua ( CNA ). Las tarifas para uso de agua se establecen en la Ley Federal de Derechos, que distingue varias zonas de disponibilidad con diferentes tarifas por unidad de volumen dependiendo de cada zona. Todas nuestras operaciones tienen una o varias concesiones de agua y, con excepción de Mexicana de Cobre, bombean el agua requerida de uno o varios pozos. Mexicana de Cobre bombea agua desde la represa La Angostura, que está cerca de la mina y las plantas. En nuestra planta de Cananea mantenemos nuestros propios pozos y pagamos a la CNA por el agua medida según el uso. En cada planta se han establecido comités de conservación de agua con el fin de conservar y reciclar el agua. Las tarifas por uso de agua se actualizan anualmente y han aumentado en los últimos años. ASUNTOS AMBIENTALES Para una discusión sobre asuntos ambientales, remítase a la información contenida en la sección Asuntos ambientales en la Nota 14 Compromisos y contingencias de los estados financieros consolidados. DERECHOS Y CONCESIONES MINERAS Perú Tenemos 243,891 hectáreas en concesiones del gobierno peruano para nuestras actividades de exploración, explotación, extracción y/o producción, distribuidas entre nuestras diversas locaciones de la siguiente manera: Toquepala Cuajone Ilo Otros Total (hectáreas) Plantas ,176 Operaciones 26,848 27,801 5,619 60,268 Exploración 3,900 6,400 4, , ,447 Total 31,048 34,657 10, , ,891 Consideramos que nuestras concesiones peruanas están en plena vigencia y vigor según las leyes peruanas aplicables y que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes aplicables a las mismas. Las concesiones tienen periodos de vigencia indefinidos, sujetas al pago de derechos de concesión de hasta $3.00 por hectárea al año por las concesiones mineras a una tasa basada en la capacidad nominal de las concesiones de procesamiento. Los derechos pagados durante 2009, 2008 y 2007 fueron aproximadamente $1.1 millones, $1.8 millones y $1.4 millones, respectivamente. Tenemos dos tipos de concesiones mineras en Perú: metálicas y no metálicas. También tenemos concesiones de agua para la perforación de pozos en Huaitire, Titijones y Vizcachas y derechos sobre las aguas superficiales del lago Suches, las cuales en conjunto son suficientes para suplir las necesidades de nuestras unidades operativas de Toquepala y Cuajone. En junio de 2004, el Congreso peruano promulgó una ley que impone el pago de regalías a las compañías mineras en favor de los gobiernos regionales y las comunidades en donde están ubicados los recursos mineros. Según esta ley, estamos sujetos a un pago de 1% a 3%, en base a las ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone. Hemos hecho provisiones de $43.7 millones, $53.9 millones y $62.8 millones en 2009, 2008 y 2007, respectivamente, para estos pagos. Estas provisiones se incluyen en el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) en el estado de resultados consolidado. 12

15 México En México tenemos aproximadamente 365,931 hectáreas en concesiones del gobierno mexicano para nuestras actividades de exploración y explotación como se indica en la siguiente tabla: Minas Subterráneas La Caridad Cananea Proyectos Total (hectáreas) Concesiones mineras 88,323 98,687 22, , ,931 Creemos que nuestras concesiones mexicanas están en pleno vigor y vigencia bajo las leyes mexicanas aplicables y que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes aplicables a las mismas. Según la ley mexicana, los recursos minerales pertenecen a la nación mexicana y es necesario obtener una concesión del gobierno federal mexicano para explorar o extraer reservas minerales. Las concesiones mineras tienen un periodo de vigencia de 50 años y pueden ser renovadas por 50 años más. Los derechos que se pagan para mantener las concesiones mineras pueden variar desde $0.4 hasta $8.5 por hectárea dependiendo de la fecha de inicio de las concesiones mineras. Los derechos pagados durante 2009, 2008 y 2007 fueron aproximadamente $2.5 millones, $2.5 millones y $2.2 millones, respectivamente. Además, todas nuestras unidades operativas en México tienen concesiones de agua que están en pleno vigor y vigencia. Por lo general somos propietarios de las tierras sobre las que están nuestras concesiones mexicanas, aunque no es necesario ser propietarios para la exploración o extracción minera de una concesión. También somos dueños de todas las instalaciones de procesamiento de nuestras operaciones mexicanas y de las tierras en las que están construidas. 13

16 ÍTEM 1A. FACTORES DE RIESGO Todo inversionista o inversionista potencial en Southern Copper Corporation debe considerar cuidadosamente los siguientes factores de riesgo: Riesgos Generales Relativos a Nuestro Negocio Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del precio del cobre y de otros metales que producimos. Nuestro rendimiento financiero se ve afectado significativamente por los precios de mercado de los metales que producimos, particularmente los precios de mercado del cobre, molibdeno, zinc y plata. Históricamente, los precios de los metales que producimos han estado sujetos a amplias fluctuaciones y se han visto afectados por numerosos factores que escapan a nuestro control, como las condiciones económicas y políticas internacionales, los niveles de la oferta y la demanda, la disponibilidad y costos de bienes sustitutos, los niveles de inventarios que mantienen los usuarios, la conducta de quienes participan en los mercados de commodities y los tipos de cambio. Además los precios de mercado del cobre y de otros metales han estado sujetos, en ocasiones, a rápidas variaciones de corto plazo. Durante los últimos 15 años, el precio promedio anual de la libra de cobre en el COMEX varió desde un mínimo de $0.72 en 1999 y 2002 hasta un máximo de $3.23 en En 2009, el precio COMEX del cobre aumentó de un mínimo trimestral de $1.57 por libra en el primer trimestre a un máximo trimestral de $3.03 por libra en el cuarto trimestre y cerró el año a $3.33 por libra. Los precios LME del cobre durante estos periodos, aunque ligeramente diferentes, siguieron muy de cerca a los precios COMEX. Durante el mismo periodo de 15 años, el molibdeno, el zinc y la plata alcanzaron los siguientes máximos y mínimos: el molibdeno, de un mínimo de $2.35 por libra en 2001 a un máximo de $31.99 por libra en 2005; el zinc, de un mínimo de $0.35 por libra en 2002 a un máximo de $1.49 por libra en 2006; y la plata, de un mínimo de $4.36 por onza en 2001 a un máximo de $14.97 por onza en No podemos predecir si los precios de los metales subirán o bajarán en el futuro. Un mayor descenso en los precios de los metales -en particular, los del cobre o el molibdeno- tendría un impacto adverso en los resultados de nuestras operaciones y en nuestra condición financiera, y es posible que, en condiciones de mercado muy adversas, consideremos reducir o modificar algunas de nuestras operaciones mineras o de procesamiento. Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían afectar negativamente las ventas de nuestros productos. Nuestros ingresos dependen del nivel de la demanda industrial y de consumo para los concentrados y metales refinados y semirrefinados que vendemos. Cambios en la tecnología, procesos industriales y en los hábitos de consumo pueden afectar el nivel de dicha demanda en la medida en que dichos cambios aumentan o disminuyen la necesidad por nuestros metales. Un cambio en la demanda, incluyendo cualquier cambio provocado por desaceleraciones o recesiones económicas, podría afectar los resultados de nuestras operaciones y nuestra condición financiera. Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservas estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestra viabilidad a largo plazo. Existe un grado de incertidumbre atribuible al cálculo de las reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente extraídas y procesadas, la cantidad de mineral y el valor de sus leyes deben ser considerados sólo como estimados. La información sobre las reservas de mineral probadas y probables que se incluyen en esta memoria, son estimados que elaboramos basándonos métodos de evaluación de uso general en la industria minera. Es posible que en el futuro tengamos que revisar nuestros estimados de reservas en base a nuestra producción real. No podemos asegurarle que nuestras reservas reales coinciden con las proyecciones geológicas, metalúrgicas u otras, ni que se recuperarán los volúmenes y leyes de mineral estimados. Los precios de mercado de nuestros productos, aumentos en los costos de producción, menores tasas de recuperación, factores de operación de corto plazo, regalías y otros factores, podrían hacer que ya no sea económicamente rentable explotar las reservas probadas y probables, y que se revisen los datos de reservas de tiempo en tiempo. Los datos de reservas no son representativos de futuros resultados de operaciones. Nuestras reservas se agotan conforme extraemos el mineral. Dependemos de nuestra capacidad para reponer nuestras reservas de mineral para nuestra viabilidad a largo plazo. Empleamos varias estrategias para reponer y aumentar nuestras reservas, incluyendo exploración e inversión en propiedades ubicadas cerca de nuestras minas actuales e inversión en tecnología que podría extender la vida de la mina al permitirnos procesar de manera rentable, tipos de mineral que antes no lo eran. Las adquisiciones también pueden contribuir a aumentar las reservas de mineral y evaluamos regularmente las oportunidades potenciales de adquisición. Sin embargo, no podemos asegurarle que tendremos la capacidad de continuar indefinidamente con nuestra estrategia para reponer reservas. Nuestro negocio requiere niveles de gastos de capital que probablement obablemente e no podamos mantener ener. Nuestro negocio es intensivo en capital. Específicamente, los costos de exploración y explotación de cobre y otras reservas de metal, extracción, fundición y refinación, el mantenimiento de maquinaria y equipos, y el cumplimiento con las leyes y reglamentos exige gastos significativos de capital. Debemos continuar invirtiendo capital para mantener o aumentar la cantidad de reservas de cobre que explotamos y la cantidad de cobre y otros metales que producimos. No podemos asegurarle que podremos mantener nuestros niveles de producción para generar suficiente efectivo, ni que tendremos acceso a suficiente financiamiento para continuar con nuestras actividades de exploración, explotación y refinación a niveles iguales o mayores que los actuales. Las restricciones contractuales que regulan nuestras deudas y las deudas de nuestra subsidiaria Minera México pueden restringir nuestra capacidad de proseguir con nuestras estrategias de negocios. Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria Minera México incluyen acuerdos financieros y otras restricciones 14

17 que, entre otras cosas, limitan nuestra capacidad y la de Minera México de incurrir en deuda adicional y vender activos. Si nosotros o nuestra subsidiaria Minera México no cumplimos con estas obligaciones, podríamos incurrir en incumplimiento contractual que, si no son subsanadas y son exigidas, podrían requerir el pago inmediato de la deuda. Nuestra subsidiaria Minera México está limitada por los términos de sus notas pendientes, que también restringen la capacidad de la Compañía de incurrir en deudas y gravámenes. Además, las futuras líneas de crédito podrían contener limitaciones a nuestra capacidad de incurrir en deudas o gravámenes adicionales, de disponer de activos, o de pagar dividendos a nuestros accionistas comunes. Leyes vigentes restringen el pago de dividendos de nuestra subsidiaria Minera México. Minera México es una compañía mexicana y, como tal, puede pagar dividendos que provengan solo de la utilidad neta que haya sido aprobada por los accionistas. Los accionistas también deben aprobar el pago de dividendos, después de haber creado las reservas exigidas por ley y haber cubierto las pérdidas fiscales de los años anteriores. Como resultado, estas restricciones legales pueden limitar la capacidad de nuestra subsidiaria Minera México de pagarnos dividendos, lo que a su vez puede tener un impacto en nuestra capacidad de pagar deudas. Durante 2009, nuestra Gerencia reservó $1.8 millones de utilidades no remitidas de su subsidiaria mexicana, Minera México, como utilidades retenidas no distribuidas. Nuestra intención es invertir indefinidamente estos fondos en México. Estos montos están destinados al programa de expansión de la Compañía en México. Nuestras operaciones están sujetas a riesgos, algunos de los cuales no son asegurables. El negocio de la extracción, fundición y refinación de cobre, zinc y otros metales está sujeto a una serie de riesgos y peligros, incluyendo accidentes industriales, disputas laborales, condiciones geológicas inusuales o inesperadas, cambios en el marco normativo, peligros ambientales, y fenómenos climáticos y de otro tipo, como terremotos. Tales eventos podrían dañar o destruir las operaciones mineras, provocando pérdidas de dinero y posibles demandas legales. En particular, las actividades de minado de superficie y subterráneas, y sus correspondientes actividades de procesamiento conllevan riesgos inherentes de lesiones al personal y daños a los equipos. Mantenemos seguros contra muchos de estos y otros riesgos, y es posible que, en ciertas circunstancias, dichos seguros no proporcionen una cobertura adecuada. Hay ciertos riesgos como ciertas obligaciones por daños o peligros ambientales para los cuales, en general, no hay seguros disponibles para nosotros ni para otras compañías del sector minero. Sin embargo, ciertas iniciativas legales recientes en materia ambiental han considerado regulaciones futuras sobre seguros por daños ambientales. En caso que tales regulaciones entren en vigencia, tendremos que analizar la necesidad de obtener tales seguros. No tenemos, ni intentamos tener, un seguro contra riesgos políticos. Estos u otros eventos no asegurados podrían afectar de manera negativa nuestra condición financiera y los resultados de operación. Nuestros clientes pueden suspender o cancelar las entregas estipuladas en nuestros contratos de venta de cobre en ciertos casos. Bajo cada uno de nuestros contratos de ventas de cobre, nosotros o nuestros clientes podríamos suspender o cancelar la entrega de cobre durante un periodo de fuerza mayor. Los eventos de fuerza mayor bajo estos contratos incluyen eventos naturales, huelgas, incendios, inundaciones, guerras, retrasos en el transporte, acciones del gobierno u otros eventos que escapan al control de las partes. Cualquier suspensión o cancelación por nuestros clientes de las entregas bajo nuestros contratos de venta de cobre u otros que no sean reemplazados por entregas bajo nuevos contratos o ventas en el mercado abierto de productos podrían reducir nuestro flujo de efectivo y podrían afectar de manera negativa nuestra condición financiera y los resultados de operación. La industria minera del cobre es altamente competitiva. Enfrentamos la competencia de otras compañías que extraen y producen cobre en todo el mundo. No podemos asegurarle que la competencia de productores con costos más bajos no nos afectará negativamente en el futuro. Asimismo, las minas tienen vidas limitadas y, como resultado debemos buscar periódicamente reemplazar y aumentar nuestras reservas mediante la adquisición de nuevas propiedades. Existe una competencia importante para adquirir propiedades que producen, o son capaces de producir, cobre y otros metales. La industria minera ha experimentado una importante consolidación en los últimos años, incluyendo la consolidación entre algunos de nuestros principales competidores, como resultado de lo cual, un mayor porcentaje de la producción de cobre proviene de compañías que también producen otros productos y pueden, por lo tanto, ser más diversificadas que nosotros. No podemos asegurarle que el resultado de la consolidación actual o futura en la industria no nos afectará negativamente. Los cambios potenciales de los acuerdos comerciales internacionales, concesiones comerciales u otros acuerdos políticos o económicos pueden beneficiar a los productores de cobre que operan en países distintos a Perú y México, donde nuestras operaciones mineras están ubicadas actualmente. No podemos asegurarle que podremos competir sobre la base del precio u otros factores con compañías que en el futuro puedan beneficiarse de acuerdos comerciales u otros acuerdos favorables. Las interrupciones en el suministro de energía o los aumentos en los costos de energía pueden afectar negativamente nuestros resultados de operación. Necesitamos cantidades importantes de combustible, electricidad y otros recursos para nuestras operaciones. Los costos de combustibles, gas y electricidad constituyeron aproximadamente 36% de nuestro costo total de producción en Dependemos de terceros para el suministro de la electricidad que consumimos en nuestras operaciones. Los precios y la disponibilidad de los recursos de electricidad podrían estar sujetos a cambios o recortes, respectivamente, debido, entre otras cosas, a nuevas leyes o reglamentos, imposición de nuevos impuestos o tarifas, las interrupciones en la producción por nuestros proveedores, niveles de precio, y a las condiciones de mercado mundiales. En años recientes el precio del petróleo ha subido de manera considerable por diversas razones. Interrupciones en el suministro de energía o aumentos en los costos de los recursos de energía o aumentos en otros costos de producción, podrían tener un efecto negativo importante en nuestra condición financiera y resultados de operación. 15

18 Escasez en el suministro de agua, componentes críticos y equipos, y mano de obra calificada, podría afectar nuestras operaciones y proyectos de desarrollo. Nuestras operaciones mineras requieren cantidades considerables de agua para el minado y procesamiento de mineral y para sus respectivas instalaciones de apoyo. Aunque actualmente cada operación tiene suficientes derechos de agua para cubrir sus demandas operativas, la pérdida total o parcial de todos o algunos de los derechos de agua para alguna de nuestras minas, o escasez de agua a la cual tenemos derechos; esto podría obligarnos a paralizar la producción minera e impedirnos aprovechar oportunidades de expansión. Además, todavía no hemos asegurado suficientes derechos de agua para abastecer todos nuestros proyectos de expansión anunciados, y nuestra incapacidad de asegurar dichos derechos podría impedirnos aprovechar algunas de esas oportunidades. Además, la futura escasez de componentes críticos y equipos y mano de obra calificada, podría afectar nuestras operaciones y proyectos de desarrollo. Nuestros resultados y condición financiera son afectados por las condiciones del mercado local y mundial. Estamos sujetos a riesgos que surgen a raíz de cambios desfavorables en las condiciones económicas y políticas nacionales e internacionales. Nuestra industria es cíclica por naturaleza y fluctúa con los ciclos económicos, incluyendo la actual recesión económica mundial. Si la crisis financiera y económica mundial continúa o se intensifica, podría tener un impacto en nuestro negocio y en nuestra condición financiera. No podemos predecir si las acciones administrativas y legales en Estados Unidos y en otras partes del mundo para enfrentar esta situación lograrán reducir la gravedad o duración de la recesión. Es posible que si la recesión económica mundial y la crisis crediticia de los mercados financieros continúan o se agravan, los bancos limiten o nos suspendan la entrega de créditos o a nuestros clientes, lo cual podría tener un efecto adverso en nuestra liquidez y en nuestra capacidad de continuar los programas de inversión de capital que hemos anunciado. Además, si la recesión económica mundial y la crisis crediticia continúan o se agravan, puede que nuestros clientes desaceleren o reduzcan la compra de nuestros productos. Es posible que experimentemos ciclos de ventas más lentos, dificultades para cobrar el producto de nuestras ventas, y menores precios para nuestros productos. Un cambio en la demanda de nuestros productos podría afectar nuestros resultados de operación y nuestra condición financiera. No podemos asegurar que cualquiera de estos eventos no tendrá un efecto negativo sobre las condiciones de mercado, los precios de nuestros valores, nuestra capacidad de obtener financiamiento, nuestros resultados de operación, y nuestra condición financiera. Las leyes sobre medio ambiente, salud y seguridad, la respuesta regulatoria ante el cambio climático, y otros reglamentos podrían aumentar nuestros costos de operación, restringir o demorar nuestras operaciones. Nuestras actividades de exploración, extracción, molienda, fundición y refinación están sujetas a un número de leyes y reglamentos peruanos y mexicanos, que incluyen leyes y reglamentos ambientales, así como ciertas normas técnicas de la industria. Otros aspectos sujetos a regulación incluyen pero no se limitan a, derechos de concesión, transporte, producción, uso y disposición de agua, generación y uso de energía, uso y almacenamiento de explosivos, derechos de superficie, vivienda y otras instalaciones para los trabajadores, recuperaciones, tributos, estándares laborales, seguridad minera y salud ocupacional. Los reglamentos ambientales en el Perú y en México se han vuelto cada vez más exigentes en la última década y hemos tenido que dedicar más tiempo y dinero a las actividades de cumplimiento y remediación. Asimismo, las autoridades mexicanas son ahora más estrictas y rigurosas en hacer cumplir las leyes ambientales mexicanas. Estimamos que con el transcurso de los años se promulgarán más leyes y reglamentos sobre asuntos ambientales. Recientemente, se promulgaron leyes ambientales peruanas que imponen obligaciones de cierre y remediación en la industria minera. Además, cambios futuros en las leyes y reglamentos ambientales podrían aumentar los trabajos de recuperación y remediación que debemos realizar. Cualquiera de estos aumentos en los costos futuros podría tener un impacto sustancial en los montos cargados a operaciones de recuperación y remediación. Discutimos con mayor detalle estas obligaciones en la Nota 10 Obligación de Retiro de Activos de nuestros estados financieros consolidados. Más aún, nuestras operaciones mexicanas también están sujetas al acuerdo ambiental suscrito por México, Estados Unidos y Canadá dentro del marco del Tratado de Libre Comercio de Norte América. Creemos que nuestras operaciones cumplen con todas las leyes y reglamentos sobre medio ambiente en las áreas en que operamos. La respuesta normativa ante el cambio climático, restricciones, topes, impuestos, u otros controles sobre las emisiones de gases de efecto invernadero, incluyendo emisiones provenientes de la combustión de combustibles fósiles, podrían aumentar significativamente nuestros costos de operación. Las restricciones de emisiones también podrían afectar a nuestros clientes. Varios gobiernos o entidades gubernamentales han introducido o están contemplando cambios legislativos en respuesta a los posibles impactos del cambio climático. Estas iniciativas legislativas, ya sean voluntarias u obligatorias, podrían afectar nuestras operaciones directamente o a través de nuestros proveedores o clientes. Hay una gran incertidumbre en cuanto a los posibles impactos físicos del cambio climático sobre nuestras operaciones, y podrían depender de circunstancias geográficas específicas, como cambios en los patrones de las precipitaciones de lluvias, escasez de agua, cambios en los niveles del mar, en los patrones e intensidades de las tormentas, y en las temperaturas. Estos efectos pueden tener un impacto negativo en el costo, producción y rendimiento financiero de nuestras operaciones. El desarrollo de programas de protección ambiental más exigentes en Perú y México y en acuerdos comerciales relevantes podría imponer limitaciones y costos adicionales a nuestras operaciones y requerir que hagamos importantes gastos de capital en el futuro. No podemos asegurar que las futuras leyes, regulaciones o acuerdos comerciales no tendrán un efecto negativo en nuestras operaciones, propiedades, resultados operativos, condición financiera o prospectos. Nuestros esfuerzos de exploración de metales son de naturaleza altamente especulativa y podrían no tener éxito. La exploración de metales es de naturaleza altamente especulativa, conlleva muchos riesgos y es frecuente que no tenga éxito. Una 16

19 vez que se descubre la mineralización, puede tomar varios años desde las fases iniciales de perforación, antes que la producción sea posible; durante ese tiempo la factibilidad económica de la producción puede cambiar. Es necesario hacer gastos sustanciales para determinar las reservas minerales probadas y probables a través de la perforación, definir los procesos metalúrgicos para extraer los metales de la mina y, en el caso de las nuevas propiedades, para construir las instalaciones mineras y de procesamiento. No podemos asegurarle que nuestros programas de exploración resulten en la expansión o reemplazo de la producción actual con nuevas reservas minerales probadas y probables. Los proyectos en desarrollo no tienen historia operativa en base a la cual se pueda hacer estimados de reservas minerales probadas y probables y de futuros gastos de operación. Los estimados se basan, en gran medida, en la interpretación de datos geológicos obtenidos de los hoyos de perforación y otras técnicas de muestreo, y en los estudios de factibilidad que derivan en estimados de costos de operación en efectivo basados en tonelajes y leyes de mineral previstos para minar y procesar, la configuración del depósito mineral, las tasas esperadas de recuperación de mineral, instalaciones comparables y costos de operación del equipo, las condiciones climáticas previstas y otros factores. Como resultado, los costos de operación en efectivo y los retornos económicos reales basados en el desarrollo de las reservas de mineral probadas y probables pueden diferir de manera significativa de los originalmente estimados. Más aún, una reducción importante de los precios reales o esperados puede ocasionar que, al encontrarlas, ya no sea económicamente rentable explotarlas. Nuestras utilidades pueden verse negativamente afectadas por fluctuaciones del tipo de cambio. El dólar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional y nuestros ingresos están principalmente expresados en dólares de Estados Unidos. Sin embargo, partes de nuestros costos operativos están expresados en nuevos soles peruanos y pesos mexicanos. Por lo tanto, cuando la inflación en el Perú o en México aumenta sin una correspondiente devaluación del nuevo sol peruano o el peso mexicano, puede haber un efecto negativo sobre nuestra posición financiera, resultados de operación y flujos de efectivo. Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio de la moneda, podemos suscribir contratos forward de tipo de cambio. No podemos asegurarle, sin embargo, que las fluctuaciones de la moneda no tendrán un impacto en nuestra condición financiera y los resultados de operación. Nuestros activos, utilidades y flujos de efectivo están influenciados por varias monedas debido a la diversidad geográfica de nuestras ventas y los países en los que operamos. Como algunos de nuestros costos se incurren en monedas distintas a nuestra moneda funcional, el dólar de Estados Unidos, las fluctuaciones del tipo de cambio pueden tener un impacto significativo en nuestros resultados financieros. Estos costos comprenden principalmente electricidad, mano de obra, mantenimiento, contratistas locales y combustible. Para el año terminado el 31 de diciembre de 2009, una parte importante de nuestros costos estuvo denominada en una moneda distinta al dólar de Estados Unidos. Los costos de operación están influenciados por las monedas de los países en los que nuestras minas y plantas de procesamiento están ubicadas y también por las monedas en las que se determinan nuestros costos de equipo y servicios. El nuevo sol peruano, el peso mexicano y el dólar de Estados Unidos son las monedas que más influyen en nuestros costos. Además, en el pasado, ha habido una fuerte correlación entre los precios del cobre y la tasa de cambio del dólar de Estados Unidos. El fortalecimiento del dólar de Estados Unidos puede, por tanto, estar acompañada de menores precios de cobre, lo que podría afectar negativamente nuestra condición financiera y resultados de operación. Los retos relacionados con la estabilidad de taludes podrían afectarnos negativamente. Nuestras minas a tajo abierto se hacen cada vez más profundas a medida que las explotamos, presentando ciertos retos geotécnicos incluyendo la posibilidad de derrumbe de taludes. Si es necesario que disminuyamos los ángulos de pendiente del tajo o que proporcionemos rutas de acceso adicionales para prevenir dicho derrumbe, esto podría afectar negativamente a nuestras reservas declaradas. Es más, las condiciones hidrológicas relacionadas con los taludes del tajo, remoción de material colocado por fallas de pendientes y mayor necesidad de extracción de desmonte también podrían afectar negativamente nuestras reservas declaradas. Hemos tomado acciones con el fin de mantener la estabilidad de los taludes, pero no podemos asegurarle que no tendremos que tomar acciones adicionales en el futuro o que nuestras acciones tomadas a la fecha serán suficientes. Derrumbes inesperados o requisitos adicionales para evitar el derrumbe de los taludes pueden afectar negativamente nuestros resultados de operación y la condición financiera, así como tener el efecto de disminuir nuestras reservas de mineral declaradas. Los conflictos laborales podrían afectarnos negativamente. En los últimos años hemos experimentado varias huelgas y otros conflictos laborales que han repercutido negativamente en nuestras operaciones y en los resultados de nuestras operaciones. Al 31 de diciembre de 2009, los trabajadores sindicalizados representaban aproximadamente el 71% de nuestra fuerza laboral. En años reciente nuestra mina de Cananea ha experimentado varias huelgas. La mina ha estado en huelga desde el 30 de julio de 2007, y continúa en En relación a la huelga de Cananea, el 7 de enero de 2009 el Quinto Juzgado de Distrito en Materia de Trabajo anuló una resolución favorable a la Compañía. La Compañía interpuso una petición de revisión de este fallo ante un juzgado federal de apelaciones, el cual declaró la huelga ilegal el 19 de marzo de El 20 de marzo de 2009 la Compañía notificó al Juzgado Federal de Trabajo de México sobre la rescisión de todos los contratos de trabajo individuales de los trabajadores de Cananea, incluyendo el convenio colectivo que había suscrito con el Sindicato. Esta decisión se basó en el hecho de que las autoridades mineras de México confirmaron que la mina de Cananea estaba en una situación de fuerza mayor, ya que no podía operar por los graves daños causados por trabajadores en huelga. El 14 de abril de 2009, el Juzgado Federal de Trabajo de México emitió un dictamen que aprobó la cancelación de las relaciones laborales de Cananea con empleados individuales y sindicalizados, así como la cancelación de su convenio colectivo con sus empleados y con el Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros y Metalúrgicos. Esta decisión ha sido impugnada ante tribunales federales. La mayoría de las impugnaciones individuales de trabajadores sindicalizados han sido resueltas por un tribunal federal, desestimando sus demandas. El caso presentado por el Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros y Metalúrgicos está pendiente ante un tribunal federal. 17

20 La Compañía, el Estado de Sonora y el gobierno federal de México están trabajando para restaurar las condiciones legales y de seguridad necesarias para reanudar las operaciones en Cananea. El 11 de febrero de 2010 un Juzgado Federal de Trabajo de México resolvió que los daños y perjuicios causados a la mina de Cananea por el maltrato y sabotaje de los trabajadores en huelga desde que se iniciaron los paros laborales en julio de 2007 resultaron en causal de fuerza mayor, con lo que se tiene una base legal para que la Compañía proceda al cese de empleados individuales y sindicalizados. La Compañía espera el cumplimiento de esta resolución por parte de las autoridades federales y estatales relevantes, y espera recuperar el control de la mina de Cananea. Debido al prolongado paro laboral, la Compañía ha realizado un análisis de deterioro del valor de los activos en la mina de Cananea. La Compañía ha determinado, mediante su análisis de deterioro de valor, que no hay deterioro al 31 de diciembre de Si los estimados de los precios futuros de cobre y molibdeno disminuyen considerablemente, dicha determinación podría cambiar. Durante 2009 la Compañía siguió dando mantenimiento periódico a los activos. Además, nuestras minas de Taxco y San Martín han estado en huelga desde julio de Se estima que las operaciones de estas minas sigan suspendidas hasta que se solucionen estos problemas laborales. El 10 de diciembre de 2009 un tribunal federal confirmó la legalidad de la huelga de San Martín. No podemos asegurarle cuándo se resolverán estas huelgas ni que en el futuro no experimentaremos huelgas u otros paros laborales que podrían tener un importante efecto negativo sobre nuestra condición financiera y resultados de operación. Nuestros nuevos proyectos de minas o de producción de metales pueden estar sujetos a costos adicionales debido a acciones de las comunidades y a otros factores. Nuestras actividades de exploración, minado, molienda, fundición y refinación están sujetas a leyes y reglamentos peruanos y mexicanos, incluyendo leyes y reglamentos ambientales, así como a ciertas normas técnicas de la industria. Como en cualquier otro país, los reglamentos ambientales en Perú y México se han vuelto cada vez más estrictos en las últimas décadas. De conformidad con las regulaciones mineras de los países en los que operamos, tenemos que presentar un estudio de impacto ambiental ( EIA ) para todos nuestros nuevos proyectos mineros y para las ampliaciones de las operaciones y/o instalaciones mineras existentes. Luego el EIA es discutido en varias audiencias públicas con las comunidades locales, en donde éstas tienen la oportunidad de expresar sus opiniones y/o inquietudes. En el Perú, es usual que el Ministerio de Energía y Minas ( MEM ) exija que las compañías mineras respondan las preguntas de las comunidades. El MEM es la entidad que aprueba el EIA y la ejecución de los proyectos mineros. Se espera que el proyecto Tía María en la región peruana de Arequipa, produzca unos 260 millones de libras de cátodos de cobre ESDE al año. El presupuesto aprobado para el proyecto es $934 millones. Hasta el 31 de diciembre de 2009, se han invertido $280 millones en este proyecto. En la última audiencia pública realizada en agosto de 2009, algunas comunidades locales del área circundante al proyecto Tía María se han opuesto al uso de agua subterránea para el proyecto, aduciendo que podría causar escasez del suministro de agua para los agricultores en las comunidades locales y otros posibles impactos. Estamos trabajando con las comunidades locales y las autoridades peruanas para responder a las preocupaciones de las comunidades sobre el proyecto y asegurar que nuestro proyecto minero de Tía María cumple con todos los reglamentos ambientales y otros requisitos legales en Perú. Según la legislación Peruana, la Compañía tiene que volver a presentar su propuesta ante una tercera y última audiencia pública. Esta audiencia, que estaba programada para el 15 de febrero de 2010, ha sido postergada y la Compañía está trabajando con el MEM para reprogramarla. Después de esto, el MEM tendrá jurisdicción para dar o no su aprobación al EIA. La construcción se ha retrasado en espera de esta aprobación. Tenemos confianza de que continuaremos con el proyecto Tía María. Sin embargo, es posible que este proyecto o cualquier otro que emprendamos en el futuro, esté sujeto a costos adicionales debido a las acciones de las comunidades locales o a otros factores. Somos controlados por Grupo México, quienes ejercen con- trol sobre nuestros asuntos y políticas y cuyos intereses podrían ser diferentes que los vuestros. Grupo México es propietario indirecto del 80% de nuestro capital social. Algunos de nuestros funcionarios y directores son también funcionarios de Grupo México. No podemos asegurarle que los intereses de Grupo México no entrarán en conflicto con los nuestros. Grupo México tiene la facultad de determinar el resultado de prácticamente todos los asuntos sometidos al voto a nuestros accionistas y por tanto ejerce control sobre nuestras políticas y asuntos de negocios, incluyendo los siguientes: la composición de nuestro Directorio y, por ende, cualquier decisión de nuestro Directorio con respecto a nuestra gestión y política empresarial, incluyendo el nombramiento y cese de nuestros funcionarios; decisiones respecto a fusiones y otras combinaciones de negocios, incluyendo aquella que puede resultar en un cambio de control; si se pagan o no dividendos u otras distribuciones así como los montos correspondientes; la venta y disposición de nuestros activos; y el monto de la deuda financiera en que incurrimos. Grupo México reportó que bajo su plan de reorganización para Asarco, LLC ( Asarco ), había asegurado el financiamiento de $1,500 millones. No podemos asegurar que este aumento en las obligaciones financieras de nuestra compañía matriz no hará que nuestra compañía matriz intente obtener de nosotros mayores dividendos u otros fondos. Asimismo, en el pasado Minera México y nosotros hemos efectuado y esperamos continuar efectuando transacciones con Grupo México y sus otras afiliadas que son transacciones con partes relacionadas y que pueden presentar conflictos de intereses. Para información adicional relacionada con la participación accionaria de Grupo México y nuestras relaciones con Grupo México y sus afiliadas, véase la Nota 19 Transacciones con partes relacionadas. 18

21 Podríamos no continuar pagando un monto importante de nuestra utilidad neta como dividendos en efectivo sobre nuestras Acciones Comunes en el futuro. Hemos distribuido una cantidad importante de nuestra utilidad neta como dividendos desde Nuestra práctica de dividendos está sujeta a cambios a discreción de nuestro Directorio en cualquier momento. El monto que pagamos de dividendos, está sujeto a una serie de factores, incluyendo nuestros resultados de operación, condición financiera, necesidades de efectivo, consideraciones tributarias, prospectos futuros, restricciones legales, restricciones contractuales en acuerdos de financiamiento, limitaciones impuestas por el gobierno del Perú, México u otros países donde tenemos operaciones importantes y otros factores que nuestro Directorio pueda considerar relevantes. A la luz del programa de expansión y las actuales condiciones económicas mundiales, es posible que las futuras distribuciones de dividendos se vean reducidas en relación a los niveles de años recientes. Riesgos asociados con hacer negocios en Perú y México Hay incertidumbre con respecto a la cancelación y renovación de nuestras concesiones mineras. De acuerdo con las leyes de Perú y México, los recursos minerales pertenecen al estado y se requiere en ambos países de concesiones mineras para explorar o explotar reservas de mineral. En el Perú, nuestros derechos minerales provienen de las concesiones del Ministerio de Energía y Minas para nuestras operaciones de exploración, explotación, extracción y/o producción. En México, nuestros derechos mineros provienen de concesiones otorgadas, de manera discrecional, por la Secretaría de Economía, de conformidad con la Ley Minera y sus respectivos reglamentos. Tanto en Perú como en México, las concesiones mineras pueden cancelarse si el concesionario no cumple con sus obligaciones. En el Perú, estamos obligados a pagar ciertos derechos por nuestras concesiones mineras. En México, estamos obligados, entre otras cosas, a explorar o explotar la concesión relevante, a pagar cualquier derecho correspondiente, a cumplir con todas las normas de seguridad y ambientales, a proporcionar información y a permitir las inspecciones de la Secretaría de Economía. La cancelación o modificación desfavorable de cualquiera de los términos de una o más de nuestras concesiones, o la imposibilidad de obtener renovaciones de nuestras concesiones sujetas a renovación o ampliación, podría tener un efecto material adverso en nuestra situación financiera y prospectos. Las condiciones políticas y económicas en Perú podrían repercutir negativamente en nuestro negocio. Una parte importante de nuestras operaciones se realiza en Perú. Por lo tanto, nuestro negocio, la posición financiera o los resultados de operación podrían verse afectados por los cambios en las políticas económicas o de otro tipo del gobierno peruano, regulaciones o desarrollos económicos o políticos en el Perú. Durante las últimas décadas, el Perú ha tenido una historia de inestabilidad política que ha incluido golpes militares y una sucesión de regímenes con diferentes políticas y programas. Los gobiernos anteriores han intervenido con frecuencia en la estructura económíca y social de la nación. Entre otras acciones, gobiernos anteriores han impuesto controles sobre precios, tipos de cambio e inversiones locales y extranjeras, así como limitaciones a las importaciones, han restringido la capacidad de las compañías de despedir empleados, han expropiado los activos del sector privado (incluyendo compañías mineras), han prohibido el envío de utilidades a inversionistas extranjeros. Para una mayor discusión sobre las contribuciones que la Compañía ha acordado hacer para apoyar el desarrollo del Perú y la legislación peruana que impone el pago de regalías a las compañías mineras, remítase a Contribuciones para el Desarrollo Regional y Regalías en nuestra Nota 14 Compromisos y Contingencias a nuestros estados financieros consolidados. El terrorismo en Perú fue un riesgo en las décadas de 1980 y 1990 debido a la presencia de las actividades de Sendero Luminoso y el Movimiento Revolucionario Túpac Amaru. En la última década se han producido unos cuantos incidentes terroristas aislados, relacionados principalmente con actividades de narcotráfico, en áreas rurales donde se procesan drogas. Debido a que tenemos operaciones importantes en el Perú, no podemos asegurar que los acontecimientos políticos y las condiciones económicas y/o la actividad terrorista en Perú no tendrán un efecto material adverso en las condiciones de mercado, precios de nuestros valores, nuestra capacidad de obtener financiamiento, y en nuestra condición financiera y resultados de operación. Las condiciones económicas y políticas en México podrían repercutir negativamente en nuestro negocio. Una parte importante de nuestras operaciones se encuentran en México. En el pasado, México ha experimentado tanto periodos prolongados de condiciones económicas débiles como fuertes deterioros de las condiciones económicas, caracterizadas por tipos de cambio inestables y una importante devaluación del peso, una creciente inflación, altas tasas de interés local, una importante salida de capitales, crecimiento económico negativo, reducción en el poder de compra del consumidor y altas tasas de desempleo. Una crisis económica se produjo en 1995 en el contexto de una serie de desórdenes internos y eventos políticos incluyendo un importante déficit de cuenta corriente, guerra civil en el estado sur de Chiapas, el asesinato de dos importantes figuras políticas, una fuga importante de capitales y una devaluación significativa del peso. Debido a que tenemos operaciones importantes en México, no podemos asegurar que los acontecimientos políticos y las condiciones económicas en México no tendrán un efecto negativo sustancial en las condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores, en nuestra capacidad de obtener financiamiento, y en nuestra condición financiera y resultados de operación. La inflación peruana, una reducción del crecimiento económico, y las fluctuaciones en el tipo de cambio del nuevo sol podrían afectar negativamente nuestra situación financiera y resultados de operación. Durante las últimas décadas, el Perú ha experimentado periodos de alta inflación, crecimiento económico lento o negativo, y la devaluación sustancial de su moneda. La tasa de inflación en Perú, medida por el Índice de Precios al Consumidor y publicada por el Instituto Nacional de Estadística e Informática, ha caído desde un máximo de 7,649.7% en 1990 a 0.2% en La moneda 19

22 peruana se ha devaluado numerosas veces durante los últimos 20 años. La tasa de devaluación ha disminuido desde un máximo de 4,019.3% en 1990 a una apreciación de 8.0% en Nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de Estados Unidos y nuestros gastos operativos están parcialmente denominados en dólares de Estados Unidos. Si la inflación en Perú aumenta sin la correspondiente devaluación del nuevo sol con respecto al dólar de Estados Unidos, nuestra condición financiera y los resultados de operación, así como el precio de mercado de nuestras Acciones Comunes podrían verse afectadas. Aunque la política económica del gobierno peruano ha reducido considerablemente la inflación y la economía peruana ha experimentado un crecimiento significativo en años recientes, no podemos garantizarle que la inflación no aumentará con respecto a su nivel actual ni que en el futuro continuará creciendo a tasas similares. Entre las circunstancias económicas que podrían provocar una devaluación del nuevo sol está la disminución de las reservas internacionales peruanas a niveles inadecuados. Sin embargo, al 31 de diciembre de 2009 las reservas internacionales del Perú fueron $33,100 millones comparadas con $31,200 millones y $27,700 millones al 31 de diciembre de 2008 y 2007, respectivamente. No podemos asegurar que el Perú será capaz de mantener niveles de reservas internacionales adecuados para cumplir con sus obligaciones denominadas en moneda extranjera ni que no devaluará su moneda en caso que sus reservas internacionales disminuyeran. La inflación en México, políticas restrictivas de control cambiario, y fluctuaciones en el tipo de cambio del peso podrían afectar de manera negativa nuestra situación financiera y los resultados de operación. Aunque las ventas de metales de nuestras operaciones mexicanas se cotizan y facturan en dólares de Estados Unidos, una parte importante de nuestro costo de ventas de las operaciones mexicanas está denominada en pesos. Por lo tanto, cuando la inflación en México aumenta sin una correspondiente devaluación del peso, como sucedió en 2000, 2001 y 2002, hay un efecto negativo sobre las utilidades netas generadas por nuestras operaciones mexicanas. La tasa de inflación anual en México fue 3.6% en 2009, 6.5% en 2008 y 3.8% en El Banco de México ha anunciado públicamente una meta de inflación de 5% para Al mismo tiempo, el peso ha experimentado en el pasado devaluaciones significativas, que pueden no haber sido proporcionales a la tasa de inflación, y quizá tampoco lo sean en el futuro. El peso de revaluó 3.5% en 2009, se devaluó 24.5% en 2008 y se revaluó 0.1% en Si bien el gobierno mexicano no restringe actualmente la facultad de las compañías mexicanas ni de las personas naturales de convertir los pesos en dólares u otras monedas, es posible que en el futuro el gobierno mexicano imponga una política restrictiva de control cambiario, como lo ha hecho en el pasado. No podemos asegurar que el gobierno mexicano mantendrá sus políticas actuales con respecto al peso ni que el valor del peso no fluctuará considerablemente en el futuro. La imposición de tales políticas de control cambiario podría afectar la capacidad de Minera México de obtener bienes importados y de cumplir con sus obligaciones expresadas en dólares de Estados Unidos, y podría tener un efecto negativo en nuestro negocio y en nuestra condición financiera. Acontecimientos en otros mercados de países emergentes y en Estados Unidos podrían afectar el valor de mercado de nuestras Acciones Comunes e instrumentos de deuda. El valor de mercado de los valores de compañías con operaciones importantes en el Perú y en México está, en diferente grado, afectado por condiciones económicas y de mercado en otros países emergentes. A pesar que las condiciones económicas en dichos países pueden diferir de manera significativa de las condiciones económicas en Perú o México, según sea el caso, las reacciones de los inversionistas a los eventos en cualquiera de estos otros países podrían tener un efecto negativo en el valor de mercado o precio de transacción de los valores, incluyendo instrumentos de deuda de emisores que tienen operaciones importantes en Perú o México. Asimismo, en los últimos años, las condiciones económicas en México han estado cada vez más correlacionadas a las condiciones económicas de los Estados Unidos. Por tanto, las condiciones económicas adversas en Estados Unidos podrían tener un efecto negativo importante en las condiciones económicas mexicanas, incluyendo el precio de nuestras acciones comunes o de nuestros instrumentos de deuda. No podemos asegurarle que nuestro valor de mercado o cotización de nuestras Acciones Comunes e instrumentos de deuda, no se verán afectados de manera negativa por sucesos en los Estados Unidos o en cualquier otro lugar, especialmente en mercados de países emergentes. 20

23 ÍTEM 1B. COMENTARIOS DE LA COMISIÓN NO RESUELTOS Ninguno ÍTEM 2. PROPIEDADES Nos constituimos como empresa en Delaware en Nuestras oficinas corporativas en Estados Unidos están ubicadas en North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, Arizona Nuestro número telefónico en Phoenix, Arizona es (602) Nuestras oficinas corporativas en México están ubicadas en Ciudad de México y nuestras oficinas corporativas en Perú están ubicadas en Lima. Nuestra página Web es Consideramos que las propiedades que tenemos están en buenas condiciones y son apropiadas para la realización de nuestras actividades. REVISIÓN DE OPERACIONES Los siguientes mapas muestran la ubicación de nuestras principales minas, fundiciones y refinerías. Operamos minas de cobre a tajo abierto en el sur del Perú -en Toquepala y Cuajoney en México, principalmente en La Caridad y Cananea. También operamos cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, además de una mina de carbón y un horno de coque. Complejo Carboníf. Nueva Rosita PROCESOS DE EXTRACCIÓN, FUNDICIÓN Y REFINACIÓN Nuestras operaciones incluyen la extracción de mineral a tajo abierto y subterránea, concentración, fundición de cobre, refinación de cobre, producción de alambrón de cobre, extracción por solventes y electrodeposición (ESDE), refinación de zinc, producción de ácido sulfúrico, producción de concentrados de molibdeno y refinación de plata y oro. El proceso de extracción y producción se resume a continuación. EXTRACCIÓN A TAJO ABIERTO En una mina a tajo abierto, el proceso de producción comienza en el tajo de la mina, donde el desmonte, el mineral lixiviable y el mineral de cobre es perforado y detonado por voladura y luego se carga en volquetes diesel-eléctricos por medio de palas eléctricas. El desmonte se lleva a los botaderos y el mineral lixiviable se lleva a las canchas de lixiviación. El mineral que va a ser molido se transporta a las chancadoras primarias. EXTRACCIÓN SUBTERRÁNEA En una mina subterránea, el proceso de producción comienza en los túneles subterráneos, donde se perforan y vuelan las vetas polimetálicas (cobre, zinc y plomo), y desde donde el mineral es transportado a la estación subterránea de chancado. Luego el mineral chancado se lleva a la superficie para ser procesado. CONCENTRACIÓN El mineral de cobre con una ley mayor a 0.4% proveniente de la chancadora primaria o el mineral de cobre, zinc y plomo proveniente de las minas subterráneas, se transporta a una planta concentradora donde las chancadoras giratorias trituran el mineral a un tamaño no mayor a tres cuartos de pulgada. Luego se envía el mineral a una sección de molienda donde se muele hasta que tenga la consistencia de polvo fino. El mineral finamente molido se mezcla con agua y reactivos químicos y se bombea como pulpa hacia el separador por flotación donde se mezcla con ciertos 21

24 químicos. En el separador por flotación, la solución de reactivos y el aire que se bombea a las celdas de flotación hacen que los minerales se separen del desmonte y formen burbujas que suben a la superficie, donde los recolectan y secan. Si la pulpa de concentrado de cobre contiene molibdeno, primero se procesa en una planta de molibdeno, como se describe más adelante en Producción de Molibdeno. FUNDICIÓN DE COBRE Los concentrados de cobre se transportan a una fundición, donde se mezclan usando un horno, un convertidor y horno anódico para producir, ya sea cobre ampolloso (que tiene la forma de barras con ampollas de aire) o ánodos de cobre (que están libres de ampollas de aire). En la fundición, los concentrados se mezclan con flux (una sustancia química que se agrega intencionalmente para el procesamiento a altas temperaturas) y luego se envía a los hornos reverberos produciendo mata y escoria de cobre (una mezcla de hierro y otras impurezas). La mata de cobre contiene aproximadamente 65% de cobre. Luego la mata de cobre se envía a los convertidores, donde el material se oxida en dos pasos: i) los sulfuros de hierro contenidos en la mata se oxidan con sílice, produciendo escoria que se envía nuevamente a los hornos reverberos; y (ii) el cobre contenido en los sulfuros de la mata se oxida para producir cobre que, después del moldeo, se denomina cobre ampolloso, que contiene de 98% a 99% de cobre, o ánodos, que contienen 99.7% de cobre aproximadamente. Parte de la producción de cobre ampolloso y de ánodos de cobre se vende a clientes y el resto se envía a la refinería. REFINACIÓN DEL COBRE Los ánodos se suspenden en tanques que contienen ácido sulfúrico y sulfato de cobre. Se pasa una débil corriente eléctrica a través de los ánodos y la solución química y el cobre disuelto se deposita en placas de arranque muy delgadas para producir cátodos de cobre que contiene aproximadamente 99.99% de cobre. Durante este proceso, la plata, el oro y otros metales (por ejemplo, paladio, platino y selenio) junto con otras impurezas, se asientan en el fondo del tanque (lodo anódico). Este lodo anódico se procesa en una planta de metales preciosos donde se recupera selenio, plata y oro. PLANTA DE ALAMBRÓN Para producir alambrón de cobre, primero se funden los cátodos de cobre en un horno y luego se dosifican en una moldeadora. Luego el cobre dosificado se estira a presión y pasa por un sistema de enfriamiento que inicia la solidificación del cobre en forma de barras de milímetros. Estas barras de cobre se alargan gradualmente en una laminadora hasta lograr el diámetro deseado. Luego la barra laminada se enfría y se le rocía cera como agente conservador y se recoge en una bobina de alambrón que se compacta y se envía al mercado. EXTRACCIÓN POR SOLVENTES Y ELECTRODEPOSICIÓN (ESDE) Una alternativa al proceso convencional de concentración, fundición y refinación es la lixiviación y extracción por solventes. Durante el proceso de ESDE, cierto tipo de minerales de baja ley, con una ley de cobre menor a 0.4%, son lixiviados con ácido sulfúrico para permitir la recuperación del contenido de cobre. Luego la solución de ácido y cobre es agitada con un solvente que contiene aditivos químicos que atrae los iones de cobre. Como el solvente es más ligero que el agua, flota hacia la superficie llevando consigo el contenido de cobre. Luego el solvente se separa usando una solución ácida, liberando el cobre. La solución ácida que contiene el cobre se lleva luego a los tanques de extracción electrolítica para producir los cátodos de cobre. Usando el proceso de ESDE en lugar del proceso tradicional de concentración, fundición y refinación, se puede producir cobre refinado en forma más económica (aunque en un período más largo) y a partir de mineral de menor ley. PRODUCCIÓN DE MOLIBDENO El molibdeno se recupera de los concentrados de cobre-molibdeno producidos en la concentradora. Primero el concentrado de cobremolibdeno se trata con un espesador hasta que se convierte en pulpa con 60% de sólidos. Luego se agita la pulpa en una solución de producto químico y agua y se bombea hacia un separador por flotación. El separador crea una espuma que lleva el molibdeno hacia la superficie pero no el mineral de cobre (que después es filtrado para producir concentrados de cobre con aproximadamente 27% de cobre). La espuma de molibdeno se desnata, filtra y seca para producir concentrados de molibdeno de aproximadamente 58% de contenido de molibdeno. REFINACIÓN DE ZINC El zinc metálico se produce a través de electrólisis usando concentrados y óxidos de zinc. El sulfuro se elimina de los concentrados mediante tostado y el óxido de zinc se disuelve en solución de ácido sulfúrico para eliminar las impurezas sólidas. La solución de sulfuro de zinc purificada se trata mediante electrólisis para producir zinc refinado y para separar la plata y el oro, que se recuperan como concentrados. PRODUCCIÓN DE ÁCIDO SULFÚRICO En los procesos de fundición del cobre y de tostado de zinc se producen gases de dióxido de azufre. Como parte de nuestro programa de preservación del medio ambiente, tratamos las emisiones de dióxido de azufre en dos de nuestras plantas mexicanas y en las instalaciones de procesamiento peruanas, para producir ácido sulfúrico, parte del cual, a su vez, se usa para el proceso de lixiviación, y el resto se vende a compañías de fertilizantes ubicadas principalmente en México, Perú, Estados Unidos, Chile, otros países. REFINACIÓN DE PLATA Y ORO La plata y oro se recuperan de los concentrados de cobre, zinc y plomo en las fundiciones y refinerías, y también de los lodos a través de refinación electrolítica. DATOS CLAVE DE CAPACIDAD PRODUCTIVA: Todas las instalaciones de producción son de propiedad de la Compañía. La siguiente tabla muestra la ubicación de las unidades de producción por segmento de reporte, los procesos empleados, y datos clave sobre producción y capacidad de cada ubicación, al 31 de diciembre de 2009: 22

25 Nombre de la Unidad Ubicación Proceso Capacidad Producción Capacidad nominal (1) 2009 Utilizada 2009 UNIDAD PERUANA A TAJO ABIERTO Operaciones de Extracción Mina a Tajo Abierto de Cuajone Cuajone (Perú) Molienda y recuperación 87.0 ktpd - Molienda 83.0 ktpd 95.4% de mineral de cobre, producción de concentrado de cobre y molibdeno Mina a Tajo Abierto de Toquepala Toquepala (Perú) Molienda y recuperación 60.0 ktpd - Molienda 60.4 ktpd 100.0% de mineral de cobre, producción de concentrado de cobre y molibdeno Planta ESDE de Toquepala Toquepala (Perú) Lixiviación, extracción por 56.0 ktpy - Refinado 38.0 ktpy 67.9% solventes y electrodeposición de cátodos Operaciones de Procesamiento Fundición de cobre de Ilo Ilo (Perú) Fundición de cobre y 1,200.0 ktpy - 1,127.5 ktpy 94.0% producción de cobre ampolloso y ánodos concentrados procesados de cobre Refinería de cobre de Ilo Ilo (Perú) Refinación de cobre 280 ktpy ktpy 93.6% Cátodos refinados Planta de ácido de Ilo Ilo (Perú) Acido sulfúrico 1,050 ktpy - ácido 1,077.0 ktpy 102.6% sulfúrico Refinería de metales Ilo (Perú) Recuperación y 320 tpy 349 tpy 109.1% preciosos de Ilo procesamiento de lodos, refinación de oro y plata UNIDAD MEXICANA A TAJO ABIERTO Operaciones de Extracción Mina a tajo Sonora (México) Molienda y recuperación 76.7 ktpd - Molienda abierto de Cananea (2) de mineral de cobre, producción de concentrados de cobre Plantas ESDE I, Sonora (México) Lixiviación, extracción por 54.8 ktpy (combinado) II de Cananea (2) solventes y electrodeposición de cátodos refinados Mina a tajo abierlo Sonora (México) Molienda y recuperación 90.0 ktpd - Molienda 90.7 ktpd 100.8% de La Caridad de mineral de cobre, producción de concentrado de cobre y molibdeno Planta ESDE Sonora (México) Lixiviación, extracción por 21,9 ktpy - Refinado 23.2 ktpy 105.9% de La Caridad solventes y electrodeposición de cátodos Operaciones de Procesamiento Fundición de Cobre Sonora (México) Fundición de concentrados, 1,000 ktpy ktpy 46.6% de La Caridad (3) producción de ánodos concentrados procesados Refinería de Cobre Sonora (México) Refinación de cobre 300 ktpy ktpy 39.0% de cobre de La Caridad (3) Cátodos de cobre Planta de alambrón Sonora (México) Producción de de cobre de La Caridad (3) alambrón de cobre 150 ktpy - alambrón 60.1 ktpy 40.1% 23

26 Refinería de metales Sonora (México) Recuperación y 2.8 ktpy - lodos 0.7 ktpy 25% preciosos La Caridad (3) procesamiento de lodos, refinación de oro y plata Planta de ácido sulfúrico Sonora (México) Ácido súlfurico 1,565.5 ktpy ktpy 31.0% de La Caridad (3) ácido sulfúrico UNIDAD IMMSA Minas Subterráneas Charcas San Luis Potosí (México) Molienda, 1,460 ktpy - 1,161.9 ktpy 79.6% recuperación, y mineral molido producción de concentrados de cobre, zinc y plomo San Martín (2) Zacatecas (México) Extracción, molienda, 1,606 ktpy recuperación, y mineral molido producción de concentrados de plomo, zinc, cobre y plata Santa Bárbara Chihuahua (México) Extracción y 2,190 ktpy de 1,542.1 ktpy 70.4% producción de mineral molido concentrados de plomo, cobre y zinc Santa Eulalia Chihuahua (México) Extracción, molienda, ktpy ktpy 55.9% recuperación y mineral molido producción de concentrados de plomo y zinc. Taxco (2) Guerrero (México) Extracción, 730 ktpy - recuperación y mineral molido producción de concentrados de plomo, zinc, plata y oro. Complejo de carbón Coahuila (México) Producción de 900 ktpy de 106.2% ktpy 11.8% y coque Nueva Rosita (4) carbón limpio carbón limpio 100 ktpy de coque 70.4 ktpy 70.4% Operaciones de Procesamiento Fundición de cobre San Luis Potosí Fundición de 60 ktpy de concentrado 19.9 ktpy 33.2% de San Luís Potosí (México) concentrados, procesado producción de cobre 24.0 ktpy de cobre 20.0 ktpy 83.3% ampolloso ampolloso Refinería de zinc San Luis Potosí Refinación de ktpy de 98.7% ktpy 94.0% de San Luís Potosí (México) concentrados de zinc cátodos de zinc Planta de ácido San Luis Potosí Ácido sulfúrico ktpy de ktpy 97.0% sulfúrico de San Luís (México) ácido sulfúrico Potosí Leyenda: ktpd = miles de toneladas al día ktpy = miles de toneladas al año tpy = toneladas al año (1) Nuestros estimados de capacidad real contemplan las condiciones de operación normales con tolerancia para tiempo normal de parada por reparaciones y mantenimiento y se basan en el contenido promedio de metal para el período relevante. (2) Durante 2009, no hubo producción en las minas Cananea, Taxco y San Martín debido a las huelgas. (3) La capacidad utilizada en 2009 en las plantas de procesamiento de La Caridad se redujo por la falta de materiales provenientes de la mina Cananea, que estaba en huelga. (4) Al 31 de diciembre de 2009, las reservas de carbón para la planta de Nueva Rosita totalizaron 99,507,000 toneladas con un contenido promedio de azufre de 1.1% y un contenido de 8,491 BTU por libra. 24

27 VALOR EN LIBROS DE LAS PROPIEDADES Al 31 de diciembre de 2009, los valores netos en libros de las propiedades son los siguientes (en millones): Operaciones peruanas: Cuajone $427.6 Toquepala Proyecto Tía Maria Ilo y otras instalaciones de apoyo Propiedades en construcción Total $2,026.3 Operaciones mexicanas a tajo abierto: Cananea $533.7 La Caridad 1,056.6 Propiedades en construcción y otras instalaciones 25.5 Total $1,615.8 Unidad IMMSA, México: San Luís Potosí $38.1 Refinería electrolítica de zinc 67.8 Charcas 16.3 San Martín 30.9 Santa Bárbara 61.8 Taxco 5.5 Santa Eulalia 15.0 Nueva Rosita 21.7 Propiedades en construcción y otras instalaciones 21.3 Total $278.4 RESUMEN DE DATOS OPERATIVOS La siguiente tabla contiene ciertos datos operativos resaltantes de nuestra información financiera y operativa para cada uno de los periodos indicados. COBRE (miles de libras): Año terminado el 31 de diciembre de Minado Minas peruanas a tajo abierto Toquepala 280, , ,560 Cuajone 416, , ,498 ESDE Toquepala 83,691 85,537 80,844 Minas mexicanas a tajo abierto La Caridad 225, , ,443 Cananea 13, ,896 ESDE La Caridad 51,182 48,422 50,072 ESDE Cananea 20,811 76,265 Unidad IMMSA 12,396 11,949 19,961 Total Minado 1,070,069 1,077,901 1,305,539 25

28 Año terminado el 31 de diciembre de Fundido Minas peruanas a tajo abierto Cobre ampolloso, Ilo 19,270 20,466 Ánodos de cobre, Ilo 742, , ,906 Minas mexicanas a tajo abierto Ánodos de cobre, La Caridad 307, , ,894 Unidad IMMSA Cobre ampolloso, IMMSA 43,903 41,881 45,894 Total Fundido 1,113,528 1,096,784 1,025,160 Refinado Minas peruanas a tajo abierto Cátodos, Ilo 578, , ,297 ESDE Toquepala 83,690 88,511 88,920 Minas mexicanas a tajo abierto Cátodos, La Caridad 258, , ,152 ESDE La Caridad 51,182 48,422 50,072 ESDE Cananea 20,811 76,265 Total Refinado 971,201 1,015, ,706 Alambrón, minas mexicanas a tajo abierto La Caridad 132, , ,978 Total alambrón 132, , ,978 PLATA (miles de onzas) Minada Minas peruanas a tajo abierto Toquepala 1,788 1,591 2,047 Cuajone 2,584 2,482 2,219 Minas mexicanas a tajo abierto La Caridad 2,052 1,796 1,893 Cananea Unidad IMMSA 6,778 6,366 8,272 Total Minada 13,202 12,316 15,229 Refinada Minas peruanas a tajo abierto Ilo 3,270 2,971 2,657 Minas mexicanas a tajo abierto La Caridad 6,505 4,386 3,539 Unidad IMMSA 3,314 3,484 3,805 Total Refinado 13,089 10,841 10,001 MOLIBDENO (miles de libras) Minado Toquepala 7,932 10,289 13,730 Cuajone 11,669 9,793 8,424 La Caridad 21,597 16,052 13,578 Total Minado 41,198 36,134 35,732 ZINC (miles de libras) Minado IMMSA 243, , ,787 Refinado IMMSA 217, , ,105 26

29 ESTABILIDAD DE TALUDES: Operaciones peruanas Los tajos de Toquepala y Cuajone tienen aproximadamente 825 metros y 800 metros de profundidad, respectivamente, y bajo la actual configuración del plan de minado llegarán a una profundidad de 1,200 metros. La profundización de los tajos plantea una serie de retos geotécnicos. Quizá la principal preocupación sea la posibilidad de un derrumbe de taludes, una posibilidad que deben enfrentar todas las minas a tajo abierto. Para mantener la estabilidad de taludes en el pasado, SCC ha reducido los ángulos de los taludes de los tajos, estableciendo accesos adicionales o duplicando los caminos de acarreo, e incrementado los requerimientos de desbroce. También hemos respondido ante condiciones hidrológicas y hemos removido material desplazado por el derrumbe de un talud. No existe garantía que no tengamos que tomar éstas u otras acciones en el futuro, cualquiera de las cuales podría afectar negativamente nuestros resultados de operación y condición financiera, además de tener el efecto de disminuir nuestras reservas minerales declaradas. Para enfrentar los retos geotécnicos relacionados con la estabilidad de taludes en las minas de tajo abierto, hemos tomado las siguientes medidas: A finales de la década de los 90s, organizamos en Vancouver, Columbia Británica, Canadá, una serie de mesas redondas con un grupo de reconocidos especialistas en estabilidad de taludes y minería a tajo abierto. La agenda de estas mesas redondas fue principalmente una revisión del diseño de tajos para minas con profundidades mayores a los 700 metros. Las discusiones incluyeron prácticas de monitoreo, recopilación de datos y procesos de voladura. Basándonos en los conceptos definidos en las mesas redondas de Vancouver, iniciamos estudios de estabilidad de taludes con el fin de definir la extracción de reservas con un diseño óptimo. Estos estudios fueron realizados por consultores externos e incluyeron determinación de la estabilidad de taludes, evaluación de modelos numéricos, desempeño de taludes y diseño de los ángulos entre rampas, así como la evaluación de condiciones hidrológicas. Los estudios se concluyeron en 2000 y creemos que hemos implementado sus recomendaciones. Uno de los principales cambios implementados fue la reducción en el ángulo de los taludes en ambas minas. En Toquepala el ángulo se redujo en cinco grados en promedio y en Cuajone en siete grados en promedio. Si bien esto incrementó el material de desbroce incluido en el cálculo de reservas extraíbles, también mejoró la estabilidad de los tajos. En la mina Toquepala instalamos en 2007 bermas geotécnicas de 20 metros de ancho cada 10 bancos. Creemos que esto reforzará la estabilidad del tajo de Toquepala. Desde 1998 se cuenta con un programa de despresurización de paredes en ambos tajos. Se trata de un programa de perforación horizontal que mejora el drenaje, reduciendo de esa manera la saturación e incrementando la estabilidad de las paredes. Adicionalmente, se ha puesto en operación un nuevo programa de control de voladuras, con la implementación de un monitoreo de vibraciones, y diseños de voladura puntual de baja energía. Asimismo, se ha implementado un nuevo sistema de monitoreo de taludes usando prismas de reflexión, inclinómetros de deformación y piezómetros para el control del nivel del agua, así como un equipo de monitoreo robótico en tiempo real. En 2009 se ejecutaron algunos programas de perforación geotécnica orientada y convencional en la mina Toquepala, incluyendo perforaciones inclinadas y verticales, totalizando 2,296 metros. Para aumentar la posibilidad de continuar con la extracción de mineral en caso que ocurra un deslizamiento, la Compañía ha construido dos rampas de extracción en cada mina de tajo abierto. Aunque estas medidas no pueden garantizar que no se produzca un derrumbe de taludes, consideramos que nuestras prácticas mineras son seguras y que las medidas tomadas, así como las revisiones que se realizan de manera permanente, constituyen una metodología prudente para la minería a tajo abierto. Operaciones mexicanas En 2004, entregamos nuestro estudio de plan de minado a 15 años de la mina La Caridad a una firma consultora independiente para que realizara una evaluación geotécnica. El propósito del plan era elaborar un programa de diseño óptimo de bancos y de los ángulos de los taludes entre las rampas del tajo abierto. Los consultores presentaron varias recomendaciones y observaciones. Estas incluían la recomendación de un ángulo promedio máximo de 72 grados para la cara de los bancos. Además, se recomendó bancos simples en las secciones superiores de las paredes oeste, sur y este del tajo principal. Asimismo, se recomendó bancos dobles en los niveles inferiores del tajo principal y bancos simples en los segmentos de los taludes superiores que están conformados por material aluvial, desmonte de minas, o material mineralizado almacenado en pilas. Otra opción es que los taludes conformados por tales materiales pueden ser diseñados con una pendiente constante de 37 grados. Actualmente, estamos revisando estas recomendaciones, pero como aún no se han establecido los límites finales en el tajo de La Caridad, todas las paredes del tajo actuales son taludes efectivamente operativos. La información geotécnica y geoestructural recopilada de la mina de tajo abierto a partir del mapeo estructural de celdas y de muestras de testigos extraídos con perforaciones orientadas suministraron las bases para la evaluación geotécnica y las recomendaciones. Además, estamos recopilando nueva información relacionada con los datos geotécnicos de las últimas perforaciones de Una consultora de minería independiente realizó una evaluación geotécnica del diseño de 15 años para los taludes del tajo de Cananea. Los resultados del estudio incluyeron el diseño de los ángulos de los taludes por sectores, así como recomendaciones relativas a su estabilidad. Actualmente la mina está en la segunda fase de un estudio hidrogeológico. Este es un estudio consecutivo a la fase 1 de la evaluación del drenaje del tajo abierto realizado en 2004 por consultores independientes en manejo de aguas. Estamos desarrollando una tercera fase del estudio, que tratará sobre el diseño de drenaje de tajos, y la perforación de hoyos periféricos de monitoreo y pozos para pruebas de drenaje, que esperamos completar en Las recomendaciones propuestas por las consultoras en las Fases 1 y 2 han sido implementadas. PRODUCCIÓN DE METALES POR SEGMENTOS A continuación describimos las operaciones y otra información relacionada a cada uno de nuestros tres segmentos. 27

30 OPERACIONES PERUANAS Nuestras operaciones en el segmento peruano comprenden los complejos mineros de Cuajone y Toquepala, la fundición, la refinería, el ferrocarril industrial que une Ilo, Toquepala y Cuajone y las instalaciones portuarias. El siguiente mapa indica la ubicación aproximada y las vías de acceso a nuestros complejos mineros de Cuajone y Toquepala, y a nuestras plantas de procesamiento de Ilo: Date: January 2010 Cuajone Nuestras operaciones en Cuajone consisten de una mina de cobre a tajo abierto y una concentradora ubicada en el sur del Perú, a 30 kilómetros de la ciudad de Moquegua y 840 kilómetros de Lima. El acceso a la propiedad de Cuajone es por avión de Lima a Tacna (1:20 horas) y luego por carretera hasta Moquegua y Cuajone (3:30 horas). La concentradora tiene una capacidad de molienda de 87,000 toneladas por día. En 1970 se inició la remoción del material de recubrimiento y en 1976 se inició la producción del mineral. En nuestras operaciones en Cuajone se utiliza un método convencional de explotación minera a tajo abierto para extraer el mineral de cobre para su posterior procesamiento en nuestra concentradora. La siguiente tabla muestra información de la producción de nuestras operaciones en Cuajone en 2009, 2008 y 2007: Días de operación al año en la mina Total material minado (kt) 117, , ,438 Total mineral minado (kt) 32,030 30,217 28,310 Ley del cobre (%) Ley del molibdeno (%) Material lixiviable minado (1) (kt) 11 Ley del material lixiviable (%) Ratio de desbroce (x) Total material molido (kt) 32,049 30,250 28,352 Recuperación de cobre (%) Recuperación de molibdeno (%) Concentrado de cobre (kt) Concentrado de molibdeno (kt) Ley promedio del concentrado de cobre (%) Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) Cobre contenido en el concentrado (kt) Molibdeno contenido en el concentrado (kt) Leyenda: kt = miles de toneladas x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado. (1) No se extrajeron óxidos en 2008 y Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente. 28

31 Los principales equipos de la mina de Cuajone incluyen: once volquetes de 290 toneladas de capacidad, veinte volquetes de 218 toneladas de capacidad y siete volquetes de 231 toneladas de capacidad, tres palas de 56 yardas cúbicas de capacidad, una pala de 73 yardas cúbicas, una pala de 42 yardas cúbicas (la utilización estimada para 2010 es 10%), un cargador frontal de 33 yardas cúbicas, cuatro perforadoras eléctricas y uno de reserva. Equipos auxiliares: siete tractores de ruedas, siete tractores de oruga Caterpillar, dos cargadores frontales CAT 988, un cargador frontal CAT 966, y tres motoniveladoras. Mejoramos y renovamos continuamente nuestros equipos. Geología El yacimiento de pórfidos de cobre de Cuajone se ubica en el talud oeste de la Cordillera Occidental, en la parte sur de la cordillera de los Andes del Perú. El yacimiento es parte de un distrito mineral que contiene otros dos yacimientos conocidos: Toquepala y Quellaveco. La mineralización de cobre en Cuajone es típica de los yacimientos de pórfidos de cobre. El yacimiento de Cuajone está ubicado a unos 28 kilómetros del yacimiento de Toquepala y es parte del Grupo Toquepala que se originó hace 60 a 100 millones de años (Cretácico Superior a Terciario Inferior). La litología de Cuajone contiene rocas volcánicas del Cretáceo al Cuaternario. Hay 32 tipos de rocas, entre ellos rocas premineralizadas, andesita basáltica, riolita porfídica, dolerita Toquepala y rocas intrusivas, como diorita, latita porfídica, brechas y diques. Además, hay presencia de las siguientes rocas postmineralizadas: la formación Huaylillas que aparece al lado sursureste del yacimiento y que está formada por conglomerados, tufos, traquitas y aglomerados. Estas formaciones se originaron hace 17 a 23 millones de años atrás y se encuentran en el Grupo Toquepala en discordancia. La formación Chuntacala que tiene una antigüedad de 9 a 14 millones de años y que está formada por conglomerados, flujos, tufos y aglomerados dispuestos gradualmente en algunos casos y en discordancia en otros. También hay yacimientos Cuaternarios en ríos, arroyos y cerros. La mineralogía es simple con niveles distribuidos regularmente y en forma de embudos verticales. Hay minerales como la calcopirita (CuFeS 2 ), la calcosina (Cu 2 S) y la molibdenita (MoS 2 ) con presencia ocasional de galena, tetraedrita y enargita sin valor económico. Exploración en la mina Las actividades de exploración durante la campaña de perforaciones de 2009 fueron: Estudios Metros Hoyos Notas Perforaciones de relleno 2, Para obtener información adicional a fin de mejorar el nivel de confianza de nuestro modelo de bloques Taladros geotécnicos 1,651 5 Para mejorar la información geotécnica Total 3, Concetradora Nuestras operaciones en Cuajone utilizan sistemas computarizados de control de última generación en la concentradora, la planta de chancado y el circuito de flotación con la finalidad de coordinar los flujos de ingreso y optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre de más de 0.40% se carga en vagones y se envía al circuito de molienda, donde gigantescas chancadoras rotatorias reducen el tamaño de las rocas a aproximadamente media pulgada. Luego se envía el mineral a los molinos de bolas, que muelen la roca hasta la consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido se agita en una solución de agua y reactivos y luego se transporta a las celdas de flotación. Se bombea aire hacia las celdas para producir espuma que hace flotar los minerales de cobre y molibdeno, pero separando el material residual, denominado cola o relave. Luego este concentrado de cobre y molibdeno es tratado mediante flotación inversa, que hace que el molibdeno flote y que el cobre se hunda. El concentrado de cobre es enviado por vía férrea a la fundición de Ilo y el concentrado de molibdeno es empacado para ser enviado a nuestros clientes. Los sulfuros que tienen un contenido de cobre menor que 0.40% se consideran desmonte. Los relaves se envían a los espesadores donde se recupera el agua. Los relaves restantes se envían a la presa Quebrada Honda, nuestra instalación principal de almacenamiento de relaves. Los principales equipos de la concentradora de Cuajone incluyen: una chancadora primaria, tres chancadoras secundarias, siete chancadoras terciarias, once molinos primarios de bola, cuatro molinos de bola para re-triturar los concentrados gruesos, un molino vertical para re-triturar los concentrados más gruesos, treinta celdas de 100 pies cúbicos para flotación gruesa; cuatro celdas de 160 pies cúbicos para flotación gruesa; cinco celdas de 60 pies cúbicos para el circuito de limpieza; seis celdas de 1,350 pies cúbicos para el circuito de limpieza, catorce celdas de 300 pies cúbicos para el circuito de limpieza; ocho celdas columna; un filtro de prensa Larox y un filtro de prensa FLS Smith; dos espesadores de concentrados de cobre-molibdeno y de concentrados de cobre; tres espesadores de relaves; un espesador de relaves de alta potencia; y seis bombas para reciclar el agua recuperada. En 1999, se concluyó una ampliación importante de la chancadora, y en enero de 2008 se puso en operación la décimo primera chancadora primaria. Consideramos que los equipos de la planta están en buena condición física y actualmente están en operación. Toquepala Nuestras operaciones en Toquepala consisten de una mina a tajo abierto y una concentradora. También refinamos cobre en la planta de ESDE mediante un proceso de lixiviación. Toquepala está ubicada en el sur del Perú, a 30 kilómetros de Cuajone y 870 kilómetros de Lima. El acceso es por avión de Lima a la ciudad de Tacna (1:20 29

32 horas) y luego por la Carretera Panamericana hasta Camiara (1:20 horas) y por carretera hasta Toquepala (1 hora). La concentradora tiene una capacidad de molienda de 60,000 toneladas por día. La planta de ESDE tiene una capacidad de producción de 56,000 toneladas al año de cátodos de cobre de grado A LME. La remoción del material de recubrimiento comenzó en 1957 y la producción de mineral en Toquepala usa un método convencional de extracción a tajo abierto para extraer el mineral de cobre para su posterior procesamiento en nuestra concentradora. La siguiente tabla muestra información de la producción de nuestras operaciones en Toquepala en 2009, 2008 y 2007: Días de operación al año en la mina Total material minado (kt) 149, , ,267 Total mineral minado (kt) 21,685 21,356 20,889 Ley del cobre (%) Ley del molibdeno (%) Material lixiviable minado (kt) 86,692 74,286 90,521 Ley del material lixiviable (%) Recuperación estimada en lixiviación (%) Producción de cátodos ESDE (con material de SCC) (kt) Sulfato de cobre de terceros procesado (kt) Ley promedio de cobre del sulfato de cobre (%) Producción de cátodos ESDE con material de terceros (kt) Ratio de desbroce (x) Total material molido (kt) 21,700 21,328 20,906 Recuperación de cobre (%) Recuperación de molibdeno (%) Concentrado de cobre (kt) Concentrado de molibdeno (kt) Ley promedio del concentrado de cobre (%) Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) Cobre contenido en el concentrado (kt) Molibdeno contenido en el concentrado (kt) Leyenda: kt = miles de toneladas x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado. Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente. Los principales equipos de la mina de Toquepala incluyen: veintiséis volquetes de 290 toneladas de capacidad, cinco volquetes de 231 toneladas de capacidad, dieciocho volquetes de 218 toneladas de capacidad, una pala de 60 yardas cúbicas de capacidad, tres palas de 56 toneladas de capacidad, tres palas de 73 yardas cúbicas de capacidad, una pala de 20 toneladas de capacidad, seis perforadoras giratorias eléctricas, una perforadora Down-the-Hole (DTH) para pre-corte y un cargador frontal de 37 toneladas de capacidad. Mejoramos y renovamos continuamente nuestros equipos. En 2009 pusimos en operación una perforadora giratoria eléctrica, tres palas de 73 yardas cúbicas de capacidad y siete nuevos volquetes Komatsu modelo 930E de 290 toneladas de capacidad con mayor eficiencia de acarreo. Geología El yacimiento de pórfidos de cobre de Toquepala se ubica en la pendiente oeste de la Cordillera Occidental, en la parte sur de la cordillera de los Andes del Perú. El yacimiento es parte de un distrito mineral que contiene otros dos yacimientos conocidos: Cuajone y Quellaveco. El yacimiento de Toquepala está en la región sur del Perú, ubicado en la pendiente occidental de la cordillera de los Andes, aproximadamente a unos 120 kilómetros de la frontera con Chile. Esta región se extiende hacia Chile y aloja a varios de los yacimientos de cobre más conocidos e importantes del mundo. El yacimiento está en un territorio con actividades intrusivas y eruptivas de rocas riolíticas y andesíticas que tienen 70 millones de años de antigüedad (Cretáceo-Terciario) y que crearon una serie de lava volcánica. La lava está compuesta de riolitas, andesitas y aglomerados volcánicos con un buzamiento oeste y una altitud de 1,500 metros. Estas series son conocidas como el Grupo Toquepala. Posteriormente, se produjo diferentes actividades intrusivas, las cuales quebraron y fundieron las rocas del Grupo Toquepala. Estas actividades intrusivas produjeron dioritas, granodioritas, y diques de dacita porfídica. Toquepala tiene una mineralogía simple, y allí la ley del cobre tiene una distribución regular. Hay presencia de minerales con valor económico en forma de sulfuros diseminados por todo el 30

33 yacimiento como venillas que ocupan los espacios vacíos o como pequeños agregados. Hay minerales como la calcopirita (CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la molibdenita (MoS2). También hay una zona de enriquecimiento secundario, con espesores de 0 a 150 metros. Exploración en la mina Las actividades de exploración durante la campaña de perforaciones de 2009 fueron: Estudios Metros Hoyos Notas Perforaciones de relleno y delimitación 14, Para obtener información adicional a fin de lateral del yacimiento (lixiviable y mineral mejorar el nivel de confianza del modelo de de la Fase II) bloques. Para definir la profundidad y ubicación 2, Taladros para entender mejor el comportamiento de fallas potenciales en superficies. del sistema de fallas Micalaco. Total 17, Concentradora Las operaciones de nuestra concentradora de Toquepala utilizan sistemas computarizados de monitoreo de última generación con el fin de coordinar el flujo de material que ingresa y optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre mayor a 0.40% se carga en vagones y se envía al circuito de chancado, donde chancadoras rotatorias reducen el tamaño de las rocas a menos de media pulgada en el 85% de los casos aproximadamente. Luego el mineral se envía a los molinos de bolas y barras, que lo muelen en una mezcla de agua hasta que tenga la consistencia de un polvo fino. El polvo fino mezclado con agua se transporta a las celdas de flotación. Se bombea aire a las celdas produciendo una espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no el material residual, o relave. El concentrado en bruto, que tiene un contenido suficiente de molibdeno, es procesado para recuperar molibdeno mediante flotación inversa. Este concentrado final que tiene un contenido aproximado de 27.5% de cobre, es filtrado para obtener 8.5% de humedad. Luego, los concentrados se envían por ferrocarril hasta la fundición de Ilo. Los relaves se envían a los espesadores donde se recupera el agua. Los relaves restantes se envían a la represa de Quebrada Honda, nuestra instalación principal de almacenamiento de relaves. Los principales equipos de la planta concentradora de Toquepala incluyen: una chancadora primaria, tres chancadoras secundarias, seis chancadoras terciarias, ocho molinos de barra, treinta y tres molinos de bola, un sistema de control distribuido, un sistema experto de chancado, cuarenta y dos celdas de flotación, quince celdas columna, setenta y dos celdas Agitair de 1.13 metros cúbicos, dos filtros de prensa Larox, cinco espesadores medianos, dos espesadores convencionales de relaves, tres espesadores de relaves de alta potencia, un vagón repartidor, un tractor de oruga, y una tubería para agua reciclada. Planta ESDE La planta de ESDE de Toquepala produce cátodos de cobre por electrodeposición de grado A LME de una pureza de % a partir de soluciones obtenidas mediante la lixiviación de mineral de baja ley almacenado en las minas de Toquepala y Cuajone. La planta de lixiviación comenzó sus operaciones en 1995 con una capacidad original de 35,629 toneladas de cátodos de cobre al año. En 1999, se amplió su capacidad a 56,000 toneladas por año. Los óxidos de cobre provenientes de Cuajone que tienen una ley de cobre mayor que 0.343%, un índice de solubilidad en ácido mayor a 20% y un índice de solubilidad en cianuro mayor a 50% son lixiviados. En Toquepala, la ley de corte del material lixiviable es de 0.081% y por tanto el material con una ley total de cobre entre 0.081% y 0.40% es lixiviado. Los principales equipos de la planta de extracción por solventes de Cuajone son: una chancadora primaria de mandíbula y una chancadora secundaria de cono con una capacidad de 390 toneladas por hora. Además, la planta tiene un tambor de aglomeración, un cargador frontal y tres volquetes de 109 toneladas de capacidad cada uno para acarrear material a las canchas de lixiviación. El cobre en solución que se produce en Cuajone se envía a Toquepala a través de una tubería de ocho pulgadas tendida a lo largo de la vía férrea Cuajone-Toquepala. Los principales equipos de la Planta de Toquepala incluyen: tres sistemas de aspersión, y cinco pozas de solución impregnada (PLS), cada uno con su propio sistema de bombeo para enviar la solución a la planta ESDE. La planta también tiene tres líneas de extracción por solventes, cada una con una capacidad nominal de 1,068 metros cúbicos por hora de solución impregnada y 162 celdas de electrodeposición. La planta y los equipos cuentan con un plan de mantenimiento y un sistema de control de calidad que asegura que estén en buenas condiciones físicas y con alta disponibilidad. El sistema de gestión de calidad de la planta de ESDE (incluyendo las operaciones de lixiviación) está siendo periódicamente auditado por una compañía auditora externa desde 2002, que ha determinado que cumple con los requisitos del estándar ISO Instalaciones de procesamiento - Ilo Nuestro complejo de fundición y refinación de Ilo está ubicado en la parte sur del Perú, a 17 kilómetros al norte de la ciudad de Ilo, 31

34 121 kilómetros de Toquepala, 147 kilómetros de Cuajone y 1,240 kilómetros de la ciudad de Lima. El acceso es por avión de Lima a Tacna (1:20 horas) y luego por carretera a la ciudad de Ilo (dos horas). Además, contamos con el puerto en Ilo, desde donde enviamos nuestra producción y recibimos suministros. La producción enviada y los suministros recibidos son transportados entre Toquepala, Cuajone e Ilo en nuestro ferrocarril industrial. Fundición Nuestra fundición de Ilo produce ánodos de cobre para la refinería que operamos como parte de la misma instalación. El cobre producido por la fundición excede la capacidad de la refinería; este exceso es vendido a refinerías de otras partes del mundo. La capacidad nominal instalada de la fundición es de 1,200,000 toneladas de concentrados al año. Los concentrados de cobre de Toquepala y Cuajone son transportados por ferrocarril a la fundición, en donde son fundidos usando un horno ISASMELT, convertidores y hornos anódicos para producir ánodos de cobre con un contenido de 99.7% de cobre. En la fundición, los concentrados se mezclan con flux y otros materiales y se envían al horno ISASMELT que produce una mezcla de mata y escoria de cobre, la cual es drenada a través de un orificio de drenaje hacia uno de los dos hornos giratorios de retención, en donde se separarán estas fases fundidas. La mata de cobre contiene aproximadamente 62% de cobre. Luego la mata de cobre se envía a los cuatro convertidores Pierce Smith, en donde el material es oxidado en dos pasos: (1) los sulfuros de hierro que hay en la mata se oxidan con aire rico en oxígeno y se añade sílice, produciendo escoria que es enviada a los hornos de limpieza de escorias; y (2) luego el cobre contenido en los sulfuros de la mata es oxidado para producir cobre ampolloso, el cual tiene un contenido de 99.3% de cobre aproximadamente. El cobre ampolloso es refinado en dos hornos anódicos por oxidación para eliminar el azufre con aire comprimido inyectado al baño. Finalmente, se ajusta el contenido de oxígeno del cobre fundido por reducción, inyectando gas licuado de petróleo con vapor al baño. Los ánodos, que contienen aproximadamente 99.7% de cobre, se vierten en dos ruedas de moldeo. La siguiente tabla muestra información de producción y ventas de nuestra fundición de Ilo en 2009, 2008 y 2007: Concentrado fundido (kt) 1,127 1, Recuperación promedio de cobre (%) 97.4% 97.10% 96.59% Producción de cobre ampolloso kt Ley promedio del cobre ampolloso (%) % % Producción de ánodos de cobre (kt) Ley promedio de los ánodos de cobre (%) % % % Producción de ácido sulfúrico (kt) 1, Ventas de cobre ampolloso (kt) Ventas de ánodos de cobre (kt) Precio promedio de venta de cobre ampolloso ($/lb) Precio promedio de venta de ánodos de cobre ($/lb) Leyenda: kt = miles de toneladas Los gases emitidos por la fundición son tratados hasta recuperar más del 92% del azufre entrante recibido en los concentrados, produciendo ácido sulfúrico al 98.5%. La corriente de gases proveniente de la fundición con 11.34% de SO 2 se divide hacia dos plantas: La planta de ácido No. 1 (absorción simple / contacto simple) y la planta No. 2 (absorción doble / contacto doble). Aproximadamente el 16% del ácido producido se usa en nuestras plantas y el resto se vende a terceros. Estimamos que nuestro consumo interno superará el 80% cuando el proyecto Tía María comience a operar. La fundición también tiene dos plantas de oxígeno. La Planta No. 1, con una capacidad de producción de 254 toneladas por día, y la Planta No. 2 con una capacidad de producción de 1,045 toneladas por día. Además, la fundición también cuenta con un sistema de toma de agua de mar, dos plantas de desalinización para suministrar agua para el proceso, una subestación eléctrica, y un nuevo sistema de controles centralizados que usan tecnología computarizada avanzada. Refinería La refinería consta de instalaciones de recepción y preparación de ánodos, una planta electrolítica, una planta de metales preciosos y una serie de instalaciones auxiliares. La refinería produce cátodos de cobre de Grado A con una pureza de %. La capacidad nominal es de 280,000 toneladas por año. Los lodos anódicos se recuperan del proceso de refinación y luego se envían a la planta de metales preciosos para producir plata refinada, oro refinado y selenio de grado comercial. Los ánodos se suspenden en tanques que contienen una solución acuosa de ácido sulfúrico y sulfato de cobre. Una corriente eléctrica de bajo voltaje y alto amperaje se pasa a través de los ánodos, la solución química y los cátodos, con el fin de disolver el cobre, el cual se deposita en láminas de arranque que al principio son muy delgadas y cuyo grosor va aumentando hasta producir cátodos de cobre de alta pureza que contiene al menos 99.99% de cobre. Durante este proceso, la plata, el oro y otros metales como el paladio, el platino y el selenio, junto con otras impurezas, se sedimentan 32

35 sobre el fondo del tanque en forma de lodo anódico. Este lodo anódico se procesa en una planta de metales preciosos donde se recupera plata, oro y selenio. La siguiente tabla muestra información de producción y ventas de nuestra refinería y nuestra planta de metales preciosos de Ilo en 2009, 2008 y 2007: Producción de cátodos (kt) Ley promedio de cobre (%) % % % Producción de plata refinada (000Kg) Producción de oro refinado (kg) Producción de selenio comercial (t) Precio de venta promedio de los cátodos ($/lb) Precio de venta promedio de la plata ($/oz) Precio de venta promedio del oro ($/oz) Leyenda: kt = miles de toneladas Los principales equipos de la refinería de Ilo incluyen: una planta electrolítica con 926 celdas comerciales, cincuenta y dos celdas de láminas de arranque, dieciséis celdas en primera liberadora, veinticuatro celdas liberadoras en segunda liberadora, un circuito de tratamiento de lodo anódico (que incluye lixiviación y centrifugación), y un sistema electrolítico de evacuación, por ferrocarril hasta las plantas de lixiviación de Toquepala. Los principales equipos de la planta de metales preciosos incluyen: un reactor de selenio, un horno inclinado Copella, veinticuatro celdas de electrorefinación de plata incluyendo un horno de inducción para la producción de granallas y lingotes de plata y un sistema hidrometalúrgico de recuperación de oro. La refinería también cuenta con las siguientes instalaciones: (1) Control de producción: Realiza el muestreo y preparación de las muestras tomadas de las unidades operativas y también de la planta ESDE, de la fundición y de servicios externos. (2) Laboratorio: Da servicios de análisis de muestras a toda la Compañía, incluyendo el análisis de productos finales como cátodos de cobre, cátodos de electrodeposición, concentrado de cobre y análisis de combustibles. (3) Mantenimiento: Responsable del mantenimiento de todos los equipos que intervienen en el proceso. (4) Instalaciones auxiliares: Incluye una planta de desalinización que produce agua dulce y un caldero Babcock que produce el vapor que se usa en la refinería, un caldero Gonella y dos calderos KMH de reserva. Otras instalaciones en Ilo son: una planta de coquina con una capacidad de producción de 200,000 toneladas de conchuela por año, y una planta de cal con una capacidad de 80,000 toneladas por año. También operamos un ferrocarril industrial que transporta la producción y los suministros entre Toquepala, Cuajone e Ilo. Los principales equipos del ferrocarril industrial son: quince locomotoras de diferentes tipos, incluyendo EMD s modelo SD70 de 4000HP; EMD s modelo GP40-3 de 3000HP; GE modelo U23B de 2250HP y otros. Los equipos rodantes principales constan de 502 vagones de diferentes tipos y capacidades, como vagones para concentrados, góndolas, vagones planos, vagones volcadores, vagones encajonados, vagones cisterna, y otros. La vía férrea recorre una sola línea estándar de 214 kilómetros y soporta una carga de 30 toneladas por eje. La longitud total del sistema de vías es de unos 257 kilómetros, incluyendo los patios principales y los tramos derivados. La infraestructura incluye 27 kilómetros de vías bajo túneles, y un puente de concreto. El ferrocarril industrial tiene un taller de reparación de vagones que está a cargo del mantenimiento y reparación de la flota de vagones. El tonelaje que se transporta anualmente es aproximadamente 5.5 millones de toneladas métricas. OPERACIONES MEXICANAS El siguiente mapa indica la ubicación aproximada de nuestras minas y plantas de procesamiento en México: 33

36 Date: January 2009 SEGMENTO MEXICANO DE MINAS A TAJO ABIERTO Nuestras operaciones del segmento mexicano de minas a tajo abierto combinan dos unidades de Minera México, Mexcobre y Mexcananea, que comprenden los complejos mineros de La Caridad y Cananea, la fundición y la refinería y las instalaciones de apoyo que dan servicio a ambos complejos. El siguiente mapa indica la ubicación aproximada y las vías de acceso a nuestros complejos de minas a tajo abierto mexicanos y a nuestras plantas de procesamiento: Date: January

37 Cananea Salvo periodos muy breves, Cananea está en huelga desde julio de Por favor vea los esfuerzos de la Compañía y los eventos actuales sobre la huelga en la Nota 14 Compromisos y contingencias de nuestros estados financieros consolidados. La unidad minera de Cananea opera una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora y dos plantas ESDE. Está ubicada 100 kilómetros en línea recta al noreste de La Caridad y 40 kilómetros al sur de la frontera entre México y Arizona, Estados Unidos. Se encuentra en las afueras del pueblo de Cananea. Cananea está conectada mediante carreteras pavimentadas a la ciudad de Agua Prieta por el noreste, al poblado de Nacozari por el sureste, y al pueblo de Imuris por el oeste. Cananea también está conectada por vía férrea con Agua Prieta y Nogales. Hay un aeropuerto municipal ubicado a unos 20 kilómetros al noreste de Cananea. La concentradora tiene una capacidad de molienda de 76,700 toneladas por día. La planta de ESDE tiene una capacidad de producción de cátodos de 54,750 toneladas por año. El yacimiento de Cananea es considerado uno de los yacimientos de pórfidos de cobre más grandes del mundo. Cananea es la mina de cobre en explotación continua más antigua de Norteamérica, con operaciones que se remontan a Los yacimientos de mineral de alta ley del distrito se minaban usando exclusivamente métodos subterráneos. La Compañía Anaconda adquirió la propiedad en A inicios de los años 40, Anaconda comenzó a desarrollar el primer tajo abierto en Cananea. En 1990, mediante subasta pública, Minera México adquirió el 100% de los activos mineros de Cananea por $475 millones. Actualmente Cananea aplica métodos convencionales de explotación minera a tajo abierto para extraer el mineral de cobre para su posterior procesamiento en la concentradora. Se usan dos chancadoras de material lixiviable y sus respectivos sistemas de fajas transportadoras para transportar el material lixiviable chancado a las pilas de lixiviación. Igualmente, el mineral lixiviable en bruto es acarreado con volquetes a los botaderos de lixiviación. La siguiente tabla muestra información sobre la producción de Cananea en 2009, 2008 y 2007: Días de operación al año en la mina (1) Total material minado (kt) 4,820 74,672 Total mineral minado (kt) 1,271 12,545 Ley del cobre (%) Material lixiviable minado (kt) 2,965 39,198 Ley del material lixiviable (%) Recuperación estimada por lixiviación (%) Producción de cátodos por ESDE (kt) Ratio de desbroce (x) Total material molido (kt) 1,233 12,571 Concentrado de cobre (kt) Ley promedio del concentrado de cobre (%) Cobre contenido en el concentrado (kt) Recuperación de cobre (%) Leyenda: kt = miles de toneladas x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado. La ley del cobre es ley total. (1) La siguiente tabla resume las pérdidas de producción estimadas en nuestra mina Cananea debido a la huelga: Días de huelga Pérdida estimada de producción (toneladas): Cobre en concentrados Producción de cátodos por ESDE

38 Los principales equipos de la mina de Cananea incluyen: cuarenta y cuatro volquetes para el acarreo de mineral con capacidades individuales que varían de 240 a 360 toneladas, ocho palas con capacidades individuales que varían de 30 a 70 yardas cúbicas, y equipos mineros auxiliares, incluyendo siete perforadoras, cinco cargadores frontales, cinco motoniveladoras y veinticuatro tractores. Geología El distrito minero de Cananea data de los inicios de la cordillera sur, que se extiende desde el sur de México hasta el noroeste de Estados Unidos. También se encuentra dentro de la provincia metalogénica de Cuenca y Cordillera. Las características geológicas y estructurales del distrito son típicas de yacimientos de pórfidos de cobre de tipo grande y diseminado. Hay una secuencia de sedimentos calcáreos de la era Paleozoica inferior, litológicamente correlacionada con una sección similar en el sudeste de de Arizona, discordantemente superpuesta sobre un basamento de granito Precámbrico. Toda la sección fue cubierta por rocas volcánicas de la era Mesozoica y luego experimentaron la intrusión a grandes profundidades del batolito de granodiorita de la era Terciaria, con posteriores diferenciaciones de pórfidos de monzonita de cuarzo de la era Laramida. La mineralización en el distrito cubre una extensa área superficial de unos 30 kilómetros cuadrados aproximadamente. Una etapa pegmatítica inicial asociada con el ensamblaje de bornitacalcopirita-molibdenita fue seguida por una extensa inundación de soluciones hidrotermales con cuarzo-pirita-calcopirita. Se aprecia una alteración generalizada de cuarzo-sericita en la estructura de roca ígnea a lo largo del distrito. Una zona extensa y económicamente importante de enriquecimiento supergénico con arranques de mineral de calcocita (Cu 2 S) se desarrolló bajo la capa de óxidos de hierro. Esta zona coincide con la topografía y tiene un espesor promedio de 300 metros. Bajo la capa de calcocita subyace una zona mixta de sulfuros secundarios y primarios. La mineralización hipogénica, principalmente calcopirita (CuFeS 2 ), subyace extensamente en el yacimiento de mineral. Hay molibdenita por todo el yacimiento y su contenido tiende a aumentar con la profundidad. El pórfido de cobre de Cananea es considerado único y de primera clase a nivel mundial. Los resultados de las exploraciones más profundas en el núcleo del yacimiento han confirmado que las leyes de cobre aumentan significativamente. Normalmente, en yacimientos similares de pórfidos de cobre, las leyes disminuyen con la profundidad. Este distrito también es único debido a la presencia de brechas entubadas de alta ley, que se presentan en conglomerados que siguen el rumbo del distrito. Las dimensiones actuales del yacimiento mineralizado son 5 x 3 kilómetros, y se proyecta a más de 1 kilómetro de profundidad. Considerando el potencial geológico y económico del yacimiento de pórfidos de cobre de Cananea, se espera que la operación pueda generar un aumento considerable en capacidad de producción de cobre. Exploración en la mina Debido al paro ilegal de Cananea no se desarrollaron programas de exploración durante 2008 y Asumiendo que el paro laboral se solucione, el programa de perforación de hoyos en las áreas adyacentes al depósito continuará en 2010 con el fin de definir áreas donde se depositará el material lixiviable y de desbroce. Concentradora Cananea utiliza sistemas de monitoreo computarizados de última generación en la concentradora, la planta de chancado y el circuito de flotación con la finalidad de coordinar los flujos y optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre mayor a 0.38% se carga en volquetes y se envía al circuito de molienda, donde gigantescas chancadoras rotatorias reducen el tamaño del mineral a aproximadamente media pulgada. Luego se envía el mineral a los molinos de bolas y barras, que lo muelen hasta que tenga la consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido se agita en una solución de agua y reactivos y luego se transporta a las celdas de flotación. Se bombea aire a las celdas produciendo una espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no la roca estéril o relaves. El cobre recuperado, de consistencia espumosa, se filtra y seca para producir concentrados de cobre con un contenido promedio de cobre de 28% aproximadamente. Luego los concentrados se envían por ferrocarril a la fundición de La Caridad. La planta concentradora de Cananea, con una capacidad de molienda de 76,700 toneladas por día, cuenta con dos chancadoras primarias, cuatro chancadoras secundarias, diez chancadoras terciarias, diez molinos primarios, un sistema de control experto, cinco molinos de re-trituración, 103 celdas de flotación primaria, diez celdas columna, setenta celdas de flotación de agotamiento, siete espesadores y tres filtros cerámicos. Además, la planta tiene 48 pozos y una estación de bombeo para el suministro de agua dulce, una represa de relaves y una estación de bombeo de agua reciclada. Planta ESDE La Unidad Cananea opera una planta de lixiviación y dos plantas de ESDE. Todo el mineral con una ley de cobre menor que la ley de corte de molienda de 0.38% pero mayor que 0.25%, se lleva a las canchas de lixiviación. Un ciclo de lixiviación y reposo se produce aproximadamente en cinco años para lograr una recuperación del 62.5% en las pilas de mineral bruto y en tres años para que el material lixiviable chancado logre una recuperación del 73%. Actualmente la Unidad Cananea mantiene 21.0 millones de metros cúbicos de solución impregnada lixiviable de cobre en inventarios con una concentración de 1.82 gramos de cobre por litro aproximadamente. Los principales equipos de las plantas I y II de ESDE de Cananea incluyen dos sistemas de chancado (No. 1 y No. 2). El sistema de chancado No. 1 tiene una capacidad de 32,000 toneladas por día y cuenta con una canaleta alimentadora, una faja transportadora alimentadora, ocho sistemas de fajas transportadoras, y un vagón distribuidor. El sistema de chancado No. 2 tiene una capacidad de 48,000 toneladas por día y cuenta con una chancadora, una faja transportadora alimentadora, cuatro fajas transportadoras y un vagón distribuidor. Hay tres sistemas de irrigación para las canchas de lixiviación y once pozas de solución impregnada lixiviable (PLS). La Planta I tiene cuatro tanques de extracción por solventes con una capacidad nominal de 16,000 litros por minuto de PLS y 52 celdas de electrodeposición, y tiene una capacidad de producción 36

39 diaria de 30 toneladas de cátodos de cobre con una pureza de %. La Planta II tiene cinco líneas de extracción por solventes con una capacidad nominal de 55,000 litros por minuto de PLS y 216 celdas distribuidas en dos zonas, y tiene una capacidad de producción diaria de 120 toneladas de cátodos de cobre con una pureza de 99.9%. Proyectamos aumentar la producción de cátodos de cobre de la Unidad de Cananea con una nueva planta de ESDE (ESDE III) con una capacidad anual de 33,000 toneladas. La planta produciría cátodos de cobre de grado 1 ASTM o grado A LME. El proyecto incluye la instalación de almacenes para los suministros necesarios para la operación de la planta y la instalación de una planta generadora de energía de emergencia y un sistema de protección contra incendios. Debido a la actual huelga en Cananea, este proyecto ha sido suspendido hasta que resolvamos satisfactoriamente este problema laboral. La Caridad El complejo de La Caridad consta de una mina a tajo abierto, una concentradora, una fundición, una refinería de cobre, una refinería de metales preciosos, una planta de alambrón, una planta de ESDE, una planta de cal y dos plantas de ácido sulfúrico. La mina y la concentradora de La Caridad están ubicadas a unos 23 kilómetros al sureste de la ciudad de Nacozari de García, en el noreste del Estado de Sonora. Nacozari está a unos 264 kilómetros al noreste de Hermosillo, la capital del Estado de Sonora, y a 121 kilómetros al sur de la frontera entre Estados Unidos y México. Nacozari está conectado mediante una carretera pavimentada con Hermosillo y Agua Prieta y mediante una vía férrea con el puerto internacional de Guaymas, y con los sistemas de ferrocarriles de México y Estados Unidos. Una pista de aterrizaje que tiene 2,500 metros de longitud reportados está ubicada 36 kilómetros al norte de Nacozari, a menos de un kilómetro de la fundición de cobre y refinería de La Caridad. La fundición y las plantas de ácido sulfúrico, así como las refinerías y la planta de alambrón, se ubican a unos 24 kilómetros de la mina. El acceso es por carretera pavimentada y por tren. La concentradora inició sus operaciones de 1979, la planta de molibdeno fue añadida en 1982, la fundición en 1986, la primera planta de ácido sulfúrico en 1988, la planta de ESDE en 1995, la segunda planta de ácido sulfúrico en 1997, la refinería de cobre en 1997, la planta de alambrón en 1998 y la refinería de metales preciosos en La siguiente tabla muestra información de la producción de La Caridad en 2009, 2008 y Días de operación al año en la mina Total material minado (kt) 85,491 85,739 80,819 Total mineral minado (kt) 32,952 31,779 30,970 Ley del cobre (%) Ley del molibdeno (%) Material lixiviable minado (kt) 35,093 38,053 30,017 Ley del material lixiviable (%) Recuperación estimada por lixiviación (%) Producción de cátodos ESDE (kt) Total material molido (kt) 33,099 31,587 31,129 Ratio de desbroce (x) Concentrado de cobre (kt) Concentrado de molibdeno (kt) Ley promedio del concentrado de cobre (%) Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) Cobre contenido en el concentrado (kt) Molibdeno contenido en el concentrado (kt) Recuperación de cobre (%) Recuperación de molibdeno (%) Leyenda: kt = miles de toneladas x = cociente obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado. Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales. La ley del molibdeno corresponde al disulfuro de molibdeno (molibdenita); actualmente la recuperación de molibdeno es 65.87% aproximadamente. Los principales equipos de la mina incluyen: veintisiete volquetes para el acarreo de mineral con una capacidad de 240 toneladas; seis palas con una capacidad de 43 yardas cúbicas. Los equipos de carga y auxiliares incluyen: seis perforadoras, cinco cargadores frontales, tres motoniveladoras y veinte tractores. Geología El yacimiento de La Caridad es un yacimiento de pórfidos de cobre y molibdeno típico, como los que hay en la cuenca sudoeste de Estados Unidos. La mina La Caridad usa un método convencional 37

40 de explotación minera a tajo abierto. El yacimiento se ubica en la cima de una montaña, lo que le da a La Caridad la ventaja de una relación de desmonte-desbroce relativamente baja, un drenaje natural para el tajo y distancias relativamente cortas para el acarreo de mineral y desmonte. El método de explotación minera consiste en la perforación, voladura, carga y acarreo de mineral molido y desmonte a las chancadoras primarias y el material lixiviable y el desmonte a los botaderos, respectivamente. El yacimiento de La Caridad está ubicado al noreste del Estado de Sonora, México. El yacimiento está ubicado cerca de la cima de la Sierra Juriquipa, a unos 23 kilómetros al sureste del poblado de Nacozari, Sonora, México. La Sierra Juriquipa se eleva a altitudes cercanas a los 2,000 metros en los alrededores de La Caridad y es una de las muchas cordilleras con rumbo norte en Sonora que forman una extensión sur de la región de Cuenca y Cordillera. El yacimiento de pórfidos de cobre-molibdeno de La Caridad se presenta exclusivamente en rocas ígneas intrusivas felsíticas a intermedias y en sus brechas respectivas. Rocas de diorita y granodiorita alojan el mineral. En estas rocas hay intrusiones porfídicas de monzonita de cuarzo y numerosos macizos con brechas, que contienen fragmentos de todos los tipos de rocas más antiguas. El enriquecimiento supergénico consiste en el reemplazo total a parcial de calcocita (Cu 2 S) por calcopirita (CuFeS 2 ). La zona de enriquecimiento supergénico toma la forma de una capa plana y tabular con un diámetro promedio de 1,700 metros y que por lo general tiene un espesor de 0 a 90 metros. El mineral con valor económico se encuentra en forma de sulfuros diseminados en la parte central del yacimiento. Las brechas intrusivas son las que tienen cavidades llenas de sulfuros en mayor abundancia. Esta mineralización en las cavidades de las brechas se da como agregados de sulfuros que se han cristalizado en los espacios que separan los clastos de las brechas. Cerca de los bordes del yacimiento, la mineralización se da casi exclusivamente en las venillas. Los minerales incluyen calcopirita (CuFeS 2 ), la calcosina (Cu 2 S) y la molibdenita (MoS 2 ). Exploración en la mina El yacimiento de La Caridad está siendo explotado desde hace más de 30 años. La extensión del área del modelo es de aproximadamente 6,000 metros por 4,000 metros con altitudes que varían entre 750 y 1,800 metros. Se han realizado dieciséis campañas de perforaciones en esta propiedad desde Con estas campañas se han perforado un total de 3,317 hoyos, de los cuales 1,154 fueron de perforación diamantina y 2,163 fueron de circulación inversa. También hemos perforado algunos hoyos con comba y taladros percutores. Se han perforado un total de 603,290 metros hasta diciembre de En 2008, La Caridad terminó un extenso programa de exploración de 50,000 metros. El objetivo era llegar hasta el nivel 900 con el fin de reducir el espacio de perforación y definir la continuidad de la mineralización de cobre y molibdeno, además de realizar pruebas metalúrgicas para los procesos de flotación y lixiviación. No hubo ningún programa de exploración en Sin embargo, en 2010, proyectamos un programa de exploración de 15,000 metros con el fin de definir con más detalle la continuidad de la mineralización de cobre y molibdeno. Concentradora La Caridad utiliza sistemas de monitoreo computarizado de última generación en la concentradora, la planta de chancado y el circuito de flotación con la finalidad de coordinar el flujo de insumos y optimizar las operaciones. La concentradora tiene una capacidad actual de 90,000 toneladas de mineral por día. El mineral extraído de la mina que tenga una ley de cobre mayor que 0.30% es enviado a la concentradora y procesado en concentrados de cobre y concentrados de molibdeno. Los concentrados de cobre se envían a la fundición y el concentrado de molibdeno se exporta. La planta de recuperación de molibdeno tiene una capacidad de 2,000 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno por día. La planta de cal tiene una capacidad de 340 toneladas de producto terminado por día. La planta concentradora de La Caridad tiene una capacidad de molienda de 90,000 toneladas por día y consta de dos chancadoras primarias, seis chancadoras secundarias, doce chancadoras terciarias, doce molinos de bola, un sistema central de control de molienda, 100 celdas de flotación primaria, cuatro molinos de retrituración, 96 celdas limpiadoras de flotación, doce espesadores y seis filtros de tambor cilíndricos. Planta ESDE Desde mayo de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2009, se ha extraído aproximadamente millones de toneladas de mineral lixiviable con una ley de cobre promedio de 0.251% aproximadamente de la mina a tajo abierto de La Caridad, y depositado en canchas de lixiviación. Todo el mineral con una ley de cobre menor a la ley de corte de molienda de 0.30%, pero mayor que 0.15%, es enviado a las canchas de lixiviación. En 1995, concluimos la construcción de una nueva planta de ESDE en La Caridad que ha permitido procesar este mineral y ciertas reservas de mineral lixiviable que no fueron explotados, lo que ha reducido nuestros costos de producción de cobre. La planta ESDE tiene una capacidad de 21,900 toneladas de cátodos de cobre por año. La planta de ESDE de la Caridad tiene nueve sistemas de irrigación para los botaderos y dos represas de solución PLS, un contenedor de cabezales que permite la combinación de soluciones de ambas represas y que alimenta la planta ESDE con una concentración más homogénea. La planta tiene tres líneas de extracción de solventes con una capacidad nominal de 2,070 metros cúbicos por hora y 94 celdas de electrodeposición distribuidas en una sola poza electrolítica. La planta tiene una capacidad de producción diaria de 62 toneladas de cátodos de cobre con una pureza de % Instalaciones de Procesamiento La Caridad Nuestro complejo minero de La Caridad consta de una fundición, una refinería de cobre electrolítico, una refinería de metales preciosos y una planta de alambrón. La distancia entre este complejo y la mina de La Caridad es aproximadamente 24 kilómetros. Fundición Los concentrados de cobre de Cananea y La Caridad se transportan por tren y volquetes, respectivamente, a la fundición de La Caridad donde son procesados y moldeados en ánodos de cobre con una pureza de 99.2%. Los gases de dióxido de azufre recolectados de 38

41 los hornos flash, del convertidor El Teniente, y de los convertidores convencionales son procesados para producir ácido sulfúrico en dos plantas de ácido sulfúrico. Aproximadamente 2% a 3% de este ácido es usado por nuestras plantas ESDE y el resto se vende a terceros. Casi todos los ánodos producidos en la fundición se envían a la refinería de cobre de La Caridad. La capacidad instalada actual de la fundición es 1,000,000 toneladas por año, capacidad que es suficiente para procesar los concentrados de los complejos mineros de La Caridad y Cananea. La fundición incluye una secadora de concentrados tipo flash, una secadora de vapor, un horno tipo flash, un horno convertidor El Teniente modificado, dos hornos eléctricos para limpieza de escorias, tres convertidores Pierce Smith, tres hornos de refino, y dos ruedas de moldeo. La capacidad de producción de ánodos es de 300,000 toneladas por año. Refinería La Caridad cuenta con una refinería de cobre electrolítico que usa tecnología de cátodo permanente. La capacidad instalada de la refinería es de 300,000 toneladas al año. La refinería consiste de una planta de ánodos con un área de preparación, una planta electrolítica, con una casa de celdas electrolíticas con 1,115 celdas y 32 celdas liberadoras, dos separadoras de cátodos, una lavadora de ánodos, una planta de tratamiento de lodos y una serie de instalaciones auxiliares. La refinería produce cátodos de cobre de Grado A con una pureza de 99.99%. Los lodos anódicos se recuperan del proceso de refinación y se envían a la planta de tratamiento de lodos donde se extrae cobre adicional. Luego los lodos se filtran, empacan y envían a la refinería de metales preciosos de La Caridad para producir plata y oro. Las operaciones en la refinería de metales preciosos se dividen en dos fases: (i) el antimonio se elimina de los lodos y (ii) el lodo es secado a vapor. Luego de esto se funde el lodo seco y se obtiene una aleación de oro y plata, conocida como doré. La planta de metales preciosos tiene una etapa hidrometalúrgica y una etapa pirometalúrgica, además de una secadora a vapor, un sistema de moldeo de doré, un horno Kaldo, 20 celdas electrolíticas en la refinería de plata, un horno de inducción para plata fina, un sistema de moldeo de lingotes de plata, dos reactores para obtener oro fino. El proceso termina con la refinación de la aleación de oro y plata. Planta de Alambrón En 1998 se concluyó una planta de alambrón en el complejo de La Caridad y alcanzó su capacidad plena de operación anual de 150,000 toneladas en La planta produce alambrón de ocho milímetros con una pureza de 99.99%. La planta de alambrón cuenta con un horno vertical, un horno de retención, una máquina de moldeo, una laminadora, una bobinadora, y una compactadora de bobinas. Otras instalaciones incluyen: una planta de cal con una capacidad de 132,000 toneladas por año; dos plantas de ácido sulfúrico, una con una capacidad de 2,625 toneladas por día y la segunda con una capacidad de 2,135 toneladas por día; tres plantas de oxígeno, cada una con una capacidad de producción de 275 toneladas por día; y dos turbogeneradores de energía, uno de los cuales usa el vapor residual del horno flash, el primero con una capacidad de 11.5 megavatios y el segundo con una capacidad de 25 megavatios. La siguiente tabla muestra información de la producción de las plantas de procesamiento de La Caridad en 2009, 2008 y 2007: Fundición Total de concentrado de cobre fundido (kt) Producción de ánodos de cobre (kt) Contenido promedio de cobre en los ánodos (%) Recuperación promedio de la fundición (%) Producción de ácido sulfúrico (kt) Refinería Producción de cátodos refinados (kt) Producción de plata refinada (000 kg) Producción de oro refinado (Kg) Planta de Alambrón Producción de alambrón de cobre (kt) Información de ventas: Precio promedio realizado de alambrón ($/lb) Premio promedio del alambrón ($/lb) Precio promedio realizado de oro ($/oz.) Precio promedio realizado de plata ($/oz.) Precio promedio realizado de ácido sulfúrico ($/ton) Leyenda: kt = miles de toneladas 39

42 UNIDAD MEXICANA IMMSA Nuestra unidad IMMSA (división polimetálica de extracción subterránea) opera cinco complejos de minas subterráneas situadas en la parte central y norte de México y produce zinc, plomo, cobre, plata, oro y tiene una mina de carbón. Estos complejos incluyen plantas de procesamiento industrial de zinc, plomo, cobre y plata. Todas las instalaciones mineras de IMMSA emplean sistemas de explotación y equipos convencionales. Creemos que todas las plantas y equipos están en condiciones satisfactorias de operación. Las principales minas de IMMSA son Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco. La siguiente tabla muestra información de producción de nuestra unidad mexicana IMMSA en 2009, 2008 y 2007: Días de operación promedio al año Total material minado y molido (kt) 3,010 2,923 3,863 Ley promedio del mineral de zinc (%) Producción de concentrado de zinc (kt) Ley promedio del concentrado de zinc (%) Recuperación promedio de zinc (%) Ley promedio del mineral de plomo (%) Producción de concentrado de plomo (kt) Ley promedio del concentrado de plomo (%) Recuperación promedio de plomo (%) Ley promedio del mineral de cobre (%) Producción de concentrado de cobre (kt) Ley promedio del concentrado de cobre (%) Recuperación promedio de cobre (%) kt = miles de toneladas (*) Promedio ponderado del número de días de operación anual en base al total de material minado y molido en las cinco minas: Charcas, San Martín, Taxco, Santa Bárbara y Santa Eulalia. Charcas El complejo minero de Charcas se ubica a 111 kilómetros al norte de la ciudad de San Luís Potosí en el Estado de San Luís Potosí, México. Charcas está conectada a la capital del estado mediante una carretera pavimentada de 130 kilómetros. A 14 kilómetros al sudeste del complejo de Charcas se encuentra la estación ferroviaria de Los Charcos, que se conecta con el ferrocarril México-Laredo. Asimismo, una carretera pavimentada conecta a Charcas con la ciudad de Matehuala a través de una carretera federal, que comienza al noreste del poblado de Charcas. El complejo incluye tres minas subterráneas (San Bartolo, Rey-Reina y La Aurora) y una planta de flotación que produce concentrados de zinc, plomo y cobre, con importantes cantidades de plata. El distrito minero de Charcas fue descubierto en 1573 y las operaciones en el siglo XX comenzaron en La mina de Charcas se caracteriza por sus bajos costos de operación y sus minerales de buena calidad, y está ubicada cerca de la refinería de zinc. La mina de Charcas es ahora el productor más grande de zinc de México. Los equipos de mina del complejo de Charcas incluyen: trece perforadoras jumbo, veinte vagones de cuchara para limpieza y carga, ocho volquetes y dos locomotoras para acarreo interno de mineral y tres grúas. Además, la molienda tiene una chancadora primaria, una chancadora secundaria, dos chancadoras terciarias, cuatro molinos y tres circuitos de flotación. Geología El distrito minero de Charcas ocupa la parte centro-este de la Meseta Central Mexicana y es parte de la Provincia Metalogénica de la Sierra Madre. Su historia geológica comienza en el Triásico Superior, en donde se depositaron sedimentos arcillo-arenosos. Debido a la emersión que se produjo al inicio del Jurásico Superior, los sedimentos sufrieron una erosión intensa, depositándose sobre sedimentos continentales. Esta secuencia fue afectada por fuerzas tectónicas, las cuales se plegaron y cayeron sobre este paquete rocoso. Posteriormente, el posicionamiento de rocas intrusivas originó fracturas, que dieron lugar al posicionamiento de yacimientos de mineral. La paragenesis del sitio sugiere que hubo dos etapas de mineralización. Los primeros minerales son ricos en plata, plomo y zinc, con abundante calcita y pequeñas cantidades de calcopirita de cuarzo. Segundo, hay un vínculo de cobre y plata, en donde los minerales característicos son calcopirita, mineral de plomo con contenido de plata, pirita y escasas cantidades de blenda. El mineral con valor económico se encuentra en forma de sulfuros de reemplazo en la roca de carbonatos que los aloja. La mineralogía del yacimiento está compuesta predominantemente por calcopirita (CuFeS 2 ), blenda (ZnS), galena (PbS), y minerales de plata como la diaforita (Pb 2 Ag 3 Sb 3 S 8 ). 40

43 Exploración en la mina En Charcas se efectuaron 17,592 metros de perforación diamantina desde estaciones subterráneas y 15,830 metros desde la superficie. Con estas perforaciones se añadieron 1,418,891 toneladas a las reservas base en La siguiente tabla muestra información de producción de nuestra mina de Charcas en 2009, 2008 y Días de operación al año Total material minado y molido (kt) 1,162 1,169 1,259 Ley promedio del mineral de zinc (%) Producción de concentrado de zinc (kt) Ley promedio del concentrado de zinc (%) Recuperación promedio de zinc (%) Ley promedio del mineral de plomo (%) Producción de concentrado de plomo (kt) Ley promedio del concentrado de plomo (%) Recuperación promedio de plomo (%) Ley promedio del mineral de cobre (%) Producción de concentrado de cobre (kt) Ley promedio del concentrado de cobre (%) Recuperación promedio de cobre (%) kt = miles de toneladas La mina de Charcas usa el método de corte y relleno hidráulico y el método de extracción de cámaras con pilares con bancos descendentes. El mineral quebrado es acarreado hacia la estación chancadora subterránea. Luego se sube el mineral chancado a la superficie para procesarlo en la planta de flotación para producir concentrados plomo, zinc y cobre. La capacidad de la planta de flotación es de 4,100 toneladas de mineral por día. El concentrado de plomo producido en Charcas es tratado en una refinería de terceros en México. Los concentrados de zinc y cobre son tratados en nuestra refinería de zinc y en nuestra fundición de cobre en San Luís Potosí. Santa Bárbara El complejo minero de Santa Bárbara está ubicado aproximadamente a unos 26 kilómetros al suroeste de la ciudad de Hidalgo del Parral en la zona sur de Chihuahua, México. Se puede llegar a esta zona a través de un camino pavimentado desde Hidalgo del Parral, una ciudad sobre la carretera federal. Chihuahua, la capital del estado, está ubicada 250 kilómetros al norte del complejo de Santa Bárbara. Además, El Paso, que está en la frontera con Texas, está 600 kilómetros al norte de Santa Bárbara. Santa Bárbara incluye tres minas subterráneas principales (San Diego, Segovedad y Tecolotes) y una planta de flotación, y produce concentrados de plomo, cobre y zinc, con importantes cantidades de plata. En 1536 se descubrieron vetas de oro en el distrito de Santa Bárbara. La actividad minera en el siglo XX comenzó en Las operaciones mineras en Santa Bárbara son más diversas y complejas que cualquiera de las otras minas en nuestras operaciones mexicanas, con vetas de aproximadamente 21 kilómetros de largo. Cada una de las tres minas subterráneas tiene varios pozos y chancadoras. Debido a las características variables de los yacimientos, se usan cuatro métodos de minado: por contracción, abierta con perforaciones de hoyos profundos, de corte y relleno y por bancos horizontales. El mineral chancado se procesa en la planta de flotación para producir concentrados. La planta de flotación tiene una capacidad de 5,700 toneladas de mineral por día. El concentrado de plomo producido es tratado en una refinería de terceros en México. Los concentrados de cobre son tratados en la fundición de cobre de San Luís Potosí, y los concentrados de zinc son tratados en la refinería de zinc de San Luís Potosí o se exportan. Los principales equipos de mina en Santa Bárbara incluyen: dieciocho perforadoras jumbo, una perforadora Simba, treinta y nueve vagones de cuchara, trece volquetes y once locomotoras para el acarreo interno, siete volquetes para acarreo externo, y seis grúas. Para tratar el mineral, cuenta con seis chancadoras primarias de mandíbula, una chancadora secundaria, y dos chancadoras terciarias, tres molinos y tres circuitos de flotación. La planta concentradora tiene una capacidad de molienda de 5,800 toneladas de mineral por día. Geología La mayor parte de la producción del distrito proviene de las vetas de cuarzo en las fallas y fracturas. Las vetas tienen un rumbo norte a noroeste de varios kilómetros de longitud, una inclinación muy empinada hacia el oeste, y un ancho de 0.5 a 30 metros. Hay 41

44 columnas de mineral con longitudes de varios cientos de metros, que se extienden, como mínimo, hasta 900 metros por debajo de la superficie y está separado de otro mineral por una veta estéril de cuarzo de 0.5 a 1 metro. Algunas vetas presentan un zonificación metálica, en las que generalmente el contenido de zinc y plomo disminuye con la profundidad y el de cobre aumenta con la profundidad. Existen tres sistemas principales de vetas dentro del distrito, representadas por las vetas Coyote, Segovedad, Novedad y Coyote Seca Palmar. Además de las tres vetas principales hay muchas vetas más pequeñas subparalelas a las vetas ramificadas que contienen mineral. Los minerales con valor económico son, entre otros, blenda (ZnS), marmatita (ZnFeS), galena (PbS), calcopirita (CuFeS 2 ), y tetraedrita (CuFe 12 Sb 4 S 13 ). Los minerales de ganga incluyen cuarzo (SiO 2 ), pirita (FeS 2 ), magnetita (Fe 2 O 4 ), pirrotita (Fe 2 +S), arsenopirita (FeAsS) y fluorita (CaF 2 ). La mineralización del distrito de Santa Bárbara indica que seguirá siendo un productor importante de plomo, cobre y zinc por décadas. Aún no se definido el potencial total del distrito, pero al parecer el área justifica el aumento de las actividades de exploración. Exploración en la mina: En Santa Bárbara se perforaron 12,488 metros desde estaciones subterráneas y 5,676 metros desde la superficie en Con esta perforación se añadieron 428,107 toneladas a las reservas base en La siguiente tabla muestra información de producción de nuestra mina de Santa Bárbara en 2009, 2008 y Días de operación al año Total material minado y molido (kt) 1,542 1,461 1,450 Ley promedio del mineral de zinc (%) Producción de concentrado de zinc (kt) Ley promedio del concentrado de zinc (%) Recuperación promedio de zinc (%) Ley promedio del mineral de plomo (%) Producción de concentrado de plomo (kt) Ley promedio del concentrado de plomo (%) Recuperación promedio de plomo (%) Ley promedio del mineral de cobre (%) Producción de concentrado de cobre (kt) Ley promedio del concentrado de cobre (%) Recuperación promedio de cobre (%) kt = miles de toneladas San Martín San Martín está en huelga desde julio de Por favor véase la Nota 14 Compromisos y contingencias de nuestros estados financieros consolidados. El complejo minero de San Martín está ubicado en la municipalidad de Sombrerete en la parte oeste del Estado de Zacatecas, México, aproximadamente 101 kilómetros al sudeste de la ciudad de Durango y a nueve kilómetros al este de la frontera del Estado de Durango. El acceso a esta propiedad es a través de una carretera federal que une las ciudades de Durango y Zacatecas. Una vía pavimentada de seis kilómetros conecta la mina y la ciudad de San Martín con la carretera. La ciudad de Sombrerete está a unos 16 kilómetros al este de esta propiedad. El complejo incluye una mina subterránea y una planta de flotación, y produce concentrados de plomo, cobre y zinc, con cantidades importantes de plata. El distrito minero en el cual se encuentra la mina de San Martín fue descubierto en Las operaciones mineras en el siglo XX comenzaron en San Martín queda en la Meseta Central entre la Sierra Madre Occidental y la Sierra Madre Oriental. En la mina de San Martín se emplea el método de extracción de corte y llenado horizontal. El mineral extraído es acarreado a la estación subterránea de chancado. Luego el mineral es llevado a la superficie y alimentado a la planta de flotación para producir concentrados. La planta de flotación tiene una capacidad total de 4,400 toneladas de mineral por día. El concentrado de plomo es tratado en una refinería de terceros en México. El concentrado de cobre es tratado en nuestra fundición de cobre de San Luís Potosí, mientras que el concentrado de zinc es tratado en la refinería de zinc de San Luís Potosí o se exporta. Los principales equipos de mina en San Martín incluyen: ocho perforadoras jumbo, trece vagones de cuchara, nueve volquetes y tres grúas. Para tratar el mineral hay dos chancadoras primarias de mandíbula, dos chancadoras secundarias, y una chancadora terciaria, dos molinos, y tres circuitos de flotación. La concentradora tiene una capacidad de molienda de 4,400 toneladas de mineral por día. Geología San Martín queda en la Meseta Central, entre dos provincias geológicas importantes, la Sierra Madre Occidental y la Sierra Madre Oriental. La principal formación rocosa sedimentaria en el distrito de San Martín es la piedra caliza de Cuesta del Cura, del Cretáceo Superior. La formación es una secuencia intercalada de caliza 42

45 marina de poca profundidad y horsteno negro, y a ella se superpone una formación Indura que aflora al pie de las alturas topográficas de la formación de Cuesta del Cura. Ésta consiste principalmente de capas alternadas de esquistos y piedras calizas arcillosas de grano fino, de 10 a 30 centímetros de espesor. Los yacimientos minerales más importantes del distrito son vetas y cuerpos mineralizados de reemplazo generados en el skarn por la intrusión de granodiorita del Cerro de la Gloria. Una extensa zona de skarn al oeste de la intrusión encajona las principales vetas de mineral de San Marcial, Ibarra y Gallo-Gallina, las cuales aparecen en la superficie a distancias de hasta 1,000 metros, con espesores de 40 centímetros a 4 metros, en paralelo al contacto de la intrusión. En la parte central del yacimiento hay una zonificación horizontal con respecto al contacto de la intrusión, con alto contenido de plata y cobre. En la parte superior del yacimiento hay mayormente plomo y zinc. Al noreste-este, sobre estructuras concéntricas respecto de la intrusión, se observa un aumento de plomo, zinc y plata en el skarn. El mineral con valor económico se encuentra en los cuerpos de mineral de reemplazo que hay entre las vetas principales, como sulfuros macizos y diseminados con anchos de ocho a 200 metros. Estos cuerpos mineralizados constan mayormente de calcopirita (CuFeS 2 ), esfalerita (ZnS), galena (PbS), bornita (Cu 5 FeS 4 ), tetraedrita (CuFe 12 Sb 4 S 13 ), plata nativa (Ag), pirita (FeS), arsenopirita (FeAsS), estibinita (Sb 2 S 3 ). Hay molibdeno y tungsteno en pequeñas porciones en el skarn cerca del contacto asociado con la calcita. Exploración en la mina No hubo perforaciones de exploración en la mina en 2008 y 2009 porque la mina San Martín estuvo en huelga. La siguiente tabla muestra información de la producción en nuestra mina de San Martín en 2009, 2008 y Días de operación al año 171 Total material minado y molido (kt) 625 Ley promedio del mineral de zinc (%) 1.76 Producción de concentrado de zinc (kt) 16.0 Ley promedio del concentrado de zinc (%) Recuperación promedio de zinc (%) Ley promedio del mineral de plomo (%) 0.18 Producción de concentrado de plomo (kt) 1.1 Ley promedio del concentrado de plomo (%) Recuperación promedio de plomo (%) Ley promedio del mineral de cobre (%) 0.69 Producción de concentrado de cobre (kt) 17.6 Ley promedio del concentrado de cobre (%) Recuperación promedio de cobre (%) kt = miles de toneladas La siguiente tabla resume las pérdidas estimadas de producción en nuestra mina San Martín debido a la huelga: Días de huelga Pérdida estimada de producción (toneladas): Zinc en concentrados 10,264 10,292 6,078 Plomo en concentrados Cobre en concentrados 4,360 4,375 2,237 Santa Eulalia El distrito minero de Santa Eulalia se ubica en la parte central del Estado de Chihuahua, México, aproximadamente a unos 26 kilómetros al este de la ciudad de Chihuahua. Este distrito abarca aproximadamente 48 kilómetros cuadrados y está dividido en tres campos: campo oriental, campo central y campo occidental. El campo occidental y el campo oriental, donde se encuentran las principales minas del complejo, están separados por seis kilómetros. La mina Buena Tierra se ubica en el campo occidental y la mina San Antonio se ubica en el campo oriental. El distrito minero fue descubierto en 1590, aunque la explotación recién comenzó formalmente en El distrito de Santa Eulalia está conectado a la ciudad de Chihuahua mediante una vía pavimentada (Carretera No. 45), a una distancia de diez kilómetros hay un desvío pavimentado hacia Aquiles Serdán y Francisco Portillo (también conocido como Santo Domingo), donde 43

46 están las oficinas de la Compañía y la mina de Buena Tierra. El acceso a la mina de Buena Tierra y a la mina de San Antonio es a través de una vía sin pavimentar de 11 kilómetros. La mina Santa Eulalia suspendió sus operaciones desde octubre de 2000 hasta diciembre de 2004, y durante ese tiempo se completó el trabajo de rehabilitación en el pozo de San Antonio y se instalaron tuberías para ampliar la capacidad de bombeo a 10,500 galones por minuto. En enero de 2005 se reanudaron las operaciones en la mina Santa Eulalia, con un plan de producción de 230,900 toneladas. La planta de flotación, donde se producen concentrados de plomo y de zinc, tiene una capacidad de procesamiento de 1,500 toneladas de mineral por día. El concentrado de plomo es tratado en una refinería de terceros y el concentrado de zinc es tratado en nuestra refinería de zinc de San Luís de Potosí. Los principales equipos de mina de Santa Eulalia incluyen: cinco perforadoras Jumbo, nueve equipos tipo scoop-tram para limpieza y carga de escombros, dos volquetes y dos grúas. Para el tratamiento del mineral, cuenta con dos chancadoras primarias, una chancadora secundaria, y una chancadora terciaria, dos chancadoras de molino, un molino, y dos circuitos de flotación. La planta concentradora tiene una capacidad de molienda de 1,450 toneladas de mineral por día. Geología Santa Eulalia es el más grande de varios distritos similares que se encuentran a lo largo de la intersección del cinturón de pliegues y cabalgaduras Laramide mexicano y la meseta volcánica terciaria de la Sierra Madre Occidental. Hay presencia de yacimientos por todo el cinturón en una amplia sucesión de carbonatos del Jurásico- Cretáceo que se superpone a la corteza que data del Paleozoico o de una época anterior. La principal roca sedimentaria del distrito de Santa Eulalia es la piedra caliza del Cretáceo inferior, la cual está cubierta irregularmente por conglomerados sedimentarios volcánicos que están superpuestos por rocas volcánicas del terciario y material aluvial de la Era Cuaternaria. En el distrito minero de Santa Eulalia se conoce de la presencia de rocas sedimentarias de 500 m de espesor, las cuales constan de las siguientes formaciones: 1) Formación Lágrima (fósiles de piedra caliza); 2) Formación Glen Rose (piedra caliza azul con presencia de piedra caliza negra en la base); y 3) Formación Cuchillo (piedra caliza con esquisto). También hay diques y capas intrusivas de composición riolítica, y capas intrusivas de diabasa. En el distrito hay varios sistemas de fracturas y fallas asociadas con el emplazamiento de intrusiones felsíticas y máficas. El controlador más importante de los cuerpos mineralizados son las fracturas norte-sur. La mineralización corresponde en su mayoría a skarns de mineral: silicoaluminatos de calcio, hierro y manganeso con cantidades variables de plomo, zinc, cobre y sulfuros de hierro, ubicados en los planos de los cruces en los intersticios de los silicatos. El mineral con valor económico se encuentra en forma de reemplazos en la piedra caliza de Glen Rose, en los lugares de contacto con diques y capas intrusivas, y de reemplazos en las capas intrusivas de diabasa. La mineralogía está caracterizada predominantemente por blenda (ZnS), galena (PbS) y pequeñas cantidades de pirargirita (Ag 3 SbS 3 ). Exploración en la mina En Santa Eulalia, en 2009, se perforaron 4,826 metros desde estaciones subterráneas y 9,649 metros desde la superficie. Con estas perforaciones se añadieron 484,923 toneladas a las reservas base en La siguiente tabla muestra información de producción de nuestra mina de Santa Eulalia en 2009, 2008 y Días de operación al año Total material minado y molido (kt) Ley promedio del mineral de zinc (%) Producción de concentrado de zinc (kt) Ley promedio del concentrado de zinc (%) Recuperación promedio de zinc (%) Ley promedio del mineral de plomo (%) Producción de concentrado de plomo (kt) Ley promedio del concentrado de plomo (%) Recuperación promedio de plomo (%) kt = miles de toneladas Taxco Taxco está en huelga desde julio de Por favor remítase a la Nota 14 Compromisos y contingencias de nuestros estados financieros consolidados. El complejo minero Taxco está ubicado en las afueras de la ciudad de Taxco, en la parte norte del Estado de Guerrero, México, aproximadamente a 71 kilómetros de la ciudad de Cuernavaca, Morelos, desde donde se puede llegar al complejo por carretera. El complejo consta de varias minas subterráneas (San Antonio, 44

47 Guerrero y Remedios) y una planta de flotación, y produce concentrados de zinc y plomo, con ciertas cantidades de oro y plata. El distrito minero donde se ubica las minas de Taxco fue descubierto en Las actividades mineras en el siglo XX comenzaron en El distrito de Taxco queda en la parte norte de la cuenca Balsas-Mexcala junto al Macizo Paleozoico Taxco- Zitacuaro. En las minas de Taxco empleamos los siguientes métodos de explotación: por contracción, de corte y relleno, y de galerías con pilares. La planta de flotación tiene una capacidad de 2,000 toneladas de mineral por día. Los concentrados de plomo se tratan en una refinería de terceros en México. Los concentrados de zinc se tratan en la refinería de zinc de San Luís Potosí o se exportan. Los principales equipos de mina del complejo de Taxco incluyen: cuatro perforadoras jumbo, diez vagones de cuchara para limpieza y carga de escombros, cinco volquetes y tres locomotoras para el acarreo interno de mineral y tres grúas. Para tratar el mineral hay dos chancadoras primarias, una chancadora secundaria y dos chancadoras terciarias, tres molinos y dos circuitos de flotación. La planta concentradora tiene una capacidad de molienda de 2,000 toneladas de mineral por día. Geología Los estratos geológicos del distrito de Taxco están constituidos por rocas que datan desde el Jurásico hasta períodos recientes, los cuales se describen líneas abajo, con énfasis en las características de control de mineralización. El esquisto de Taxco está compuesto de una serie de esquistos y filitas, muy probablemente proveniente de una secuencia volcánico-sedimentaria de tufos y limonitas, los que representan una secuencia de arco metamorfológico y se ha determinado que datan del Jurásico Medio. La formación Morelos, que data del Cretáceo Superior (Apiano-Turoniano) se superpone en forma discordante sobre el Esquisto de Taxco y su contacto ha quedado marcado varias veces por una zona arcillosa (milonitas) y una brecha arcillosa, lo que implica un desplazamiento horizontal de esta unidad sobre el esquisto (paquetes). La formación Mexcala está formada por una secuencia de pizarra y arenisca con algunas capas intercaladas de piedra caliza. Su base es calcárea. Su parte superior tiende a ser rica en arcilla con capas delgadas de piedra caliza. El grupo Balsas, que está formado por conglomerados y que es arenoso en su base, se superpone en forma discordante sobre una superficie erosionada de la formación Mexcala. La Riolita de Tilzapotla es la roca más reciente, la cual emergió en el distrito antes del depósito aluvial. Está formado por flux, brechas, tufáceas, ignimbritas y vitrofira de composición riolítica. Hay cuatro tipos de yacimientos de mineral en el distrito de Taxco que, en orden de importancia, son los siguientes: vetas de relleno de fisuras, vetas de reemplazo, cuerpos de reemplazo tipo mantos, yacimientos fisurales y chimeneas brechadas. Los tres primeros están íntimamente relacionados y se formaron en la misma era, aunque en diferentes etapas. Las vetas alcanzan hasta dos kilómetros de largo con una potencia variable de treinta centímetros hasta ocho metros, que es el caso de las vetas de cobre en las minas de Guerrero, Hueyapa y Palo Amarillo en la mina de San Antonio; la mina Remedios tiene entre otras vetas a El Muerto y El Cristo, de un kilómetro de largo y una potencia promedio de cinco metros. El mineral con valor económico se encuentra en las vetas del yacimiento. El mineral incluye galena argentífera (PbS), blenda (ZnS), pirargirita (Ag 3 SbS 3 ), y otras sales de azufre, y mantos de reemplazo. Las zonas más mineralizadas están en las proximidades de las venas con la piedra caliza. La mineralización es más intensa en la base de la piedra caliza y está constituida por blenda (ZnS), galena (PbS), pirita (FeS), y magnetita (FeOFe 2 O 3 ). Exploración en la mina No hubo perforaciones de exploración en la mina en 2009 y 2008 porque la mina Taxco estuvo en huelga. La siguiente tabla muestra información de producción de nuestra mina de Taxco en 2009, 2008 y Días de operación al año 171 Total material minado y molido (kt) 248 Ley promedio del mineral de zinc (%) 4.08 Producción de concentrado de zinc (kt) 17.7 Ley promedio del concentrado de zinc (%) Recuperación promedio de zinc (%) Ley promedio del mineral de plomo (%) 0.56 Producción de concentrado de plomo (kt) 2.4 Ley promedio del concentrado de plomo (%) Recuperación promedio de plomo (%) kt = miles de toneladas 45

48 La siguiente tabla resume las pérdidas estimadas de producción en nuestra mina Taxco debido a la huelga: Días de huelga Pérdida estimada de producción (toneladas): Zinc en concentrados 13,270 13,306 5,531 Plomo en concentrados 2,225 2, Instalaciones de Procesamiento - San Luís Potosí Nuestra refinería de zinc electrolítico de San Luís Potosí está situada en la ciudad de San Luís Potosí, en el Estado de San Luís Potosí, México. La fundición de cobre de San Luís Potosí está junto a la refinería de zinc. La ciudad de San Luís Potosí está conectada a nuestra refinería y fundición por una carretera principal y la fundición y refinería están conectadas entre sí por vías pavimentadas. Fundición La fundición de cobre de San Luís Potosí opera desde 1925 y ha pasado por varias etapas de modernización, especialmente en los últimos diez años. Actualmente, la fundición tiene una capacidad para procesar 230,000 toneladas de concentrado de cobre por año. La planta opera con un horno de fundición (y un segundo de reserva) que funde los materiales alimentados, principalmente concentrados de cobre y subproductos de cobre provenientes de las plantas de plomo, para producir mata de cobre. Luego la mata de cobre es tratada en uno de los dos convertidores Pierce Smith, produciendo cobre ampolloso (95.7% cobre) que en 2008 contenía aproximadamente 2.1 onzas de oro y 360 onzas de plata por tonelada de cobre ampolloso producido. Del total de 40,878 toneladas de concentrado de cobre procesado en 2008, aproximadamente el 29% provino de las minas de la Unidad IMMSA y el resto fue comprado a terceros. Aproximadamente el 25% de la producción de cobre ampolloso es tratado en la fundición de cobre de La Caridad y el 75% restante se vende a refinerías de terceros de todo el mundo. Los equipos de la fundición de cobre de San Luís Potosí incluyen: dos locomotoras de patio, dos retroexcavadoras, veinte vagones volteadores, y seis cargadores frontales mecánicos para la mezcla de alimentación del horno. Los equipos de fundición y conversión incluyen tres hornos de fundición, dos hornos convertidores Pierce Smith, dos hornos de moldeo, seis cargadores frontales eléctricos, seis remolcadores, tres locomotoras de vía angosta, dos grúas de puente, dos grúas de siete toneladas y tres tecles. El sistema de ventilación cuenta con nueve ventiladores de diferentes capacidades y dos sacos filtrantes. Esta planta tiene una capacidad de fundición de 24,000 toneladas de cobre ampolloso por año. Como los materiales tratados en la fundición contienen diversas impurezas (especialmente plomo y arsénico), la planta ha sido equipada con una línea recuperación de arsénico para el tratamiento del hollín producido en la sección de fundición. Este material contiene aproximadamente 35% de plomo y 18% de arsénico, y al ser tratado produce aproximadamente 1,800 toneladas al año de trióxido de arsénico de alta pureza el cual, a su vez, se vende a clientes en Estados Unidos, principalmente a la industria de preservantes de madera. Se vende aproximadamente 13,000 toneladas al año de calcinados que contienen plomo a una compañía mexicana, Industrias Peñoles, S.A. de C.V. ( Peñoles ). La siguiente tabla muestra información de la producción de nuestra fundición de cobre de San Luís Potosí en 2009, 2008 y 2007: Total de concentrado de cobre fundido (kt) Producción de cobre ampolloso (kt) Plata en cobre ampolloso (oz./ton) Oro en cobre ampolloso (oz./ton) Ley promedio del cobre ampolloso (%) Recuperación promedio de la fundición (%) Precio realizado promedio del cobre ampolloso ($/lb.) kt = miles de toneladas 46

49 Refinería de zinc La refinería electrolítica de zinc de San Luís Potosí fue construida en Se diseñó para producir 105,000 toneladas de zinc refinado por año, tratando hasta 200,000 toneladas de concentrado de zinc proveniente de nuestras propias minas, principalmente Charcas, que está ubicada a 113 kilómetros de la refinería. La refinería produce zinc especial de alta ley (99.995% zinc), zinc de alta ley (más de 99.9% zinc) y aleaciones de zinc con aluminio, plomo, cobre o magnesio en cantidades y tamaños variantes dependiendo de la demanda del mercado. Los equipos principales de la refinería de zinc electrolítico incluyen: un tostador con una capacidad de 85 metros cuadrados de área de tostación, una caldera de recuperación de vapor, y una planta de ácido. Cuenta con un área de procesamiento de calcinados con cinco etapas de lixiviación: neutro, ácido caliente, ácido intermedio, ácido, cuarta purificación, y jarosita, además de dos etapas para la purificación de soluciones. También cuenta con los siguientes equipos: una casa de celdas con dos circuitos de electrodeposición para obtener finalmente zinc metálico; un área de aleación y moldeo con dos hornos de inducción y cuatro sistemas de moldeo, dos de ellos con líneas que producen lingotes de 25 kilogramos; y dos ruedas de moldeo que fabrican piezas Jumbo de una tonelada. Esta refinería tiene una capacidad de producción de 105,000 toneladas de zinc refinado al año. La siguiente tabla muestra información de la producción de nuestra refinería de zinc de San Luís Potosí en 2009, 2008 y 2007: Total concentrado de zinc tratado (kt) Producción de zinc refinado (kt) Producción de ácido sulfúrico (kt) Producción de plata refinada (kt) Producción de oro refinado (k) Producción de cadmio refinado (kt) Recuperación promedio de la refinería (%) Precio promedio realizado del zinc refinado ($/lb) Precio promedio realizado del concentrado de zinc ($/lb) Precio promedio realizado de plata ($/oz.) kt = miles de toneladas Complejo de carbón y coque Nueva Rosita El complejo de carbón y coque de Nueva Rosita, inició sus operaciones en 1924, está ubicado en el Estado de Coahuila, México, en las afueras de la ciudad de Nueva Rosita cerca de la frontera con Texas. Consta de a) una mina de carbón subterránea, que ha sido cerrada debido a un accidente que ocurrió en 2006; b) un mina a tajo abierto con una capacidad de producción de 350,000 toneladas de carbón al año, aproximadamente; c) una planta de lavado de carbón de 900,000 toneladas de capacidad al año que se completó en 1998 y que produce carbón limpio de alta calidad; y d) una planta con 21 hornos de coque rediseñada y modernizada con una capacidad de producción de 105,000 toneladas de coque (metalúrgico, menudo y fino) al año, de las cuales 95,000 toneladas son coque metalúrgico. También hay una planta de subproductos para limpiar el horno de coque a gas, donde se recupera brea, sulfato de amonio, y crudo ligero. También hay calderas que producen 80,000 libras de vapor que se usan en la planta de subproductos. El rediseño y modernización de los 21 hornos se concluyó en abril de 2006 y actualmente operan sin problemas que informar. Actualmente la planta de hornos de coque suministra coque de bajo costo a la fundición de cobre de San Luís Potosí, lo que permite ahorros significativos en los costos de la fundición. La producción excedente se vende a Peñoles y otros consumidores mexicanos en el norte de México. Esperamos vender 79,935 toneladas de coque metalúrgico en Exploración en la mina: Durante 2009 se efectuaron en Nueva Rosita 6,338 metros de perforación diamantina en las propiedades de Esperanzas. Con estas perforaciones identificamos aproximadamente 1.2 millones de toneladas de material mineralizado. La siguiente tabla muestra información de la producción de nuestro complejo de carbón y coque de Nueva Rosita en 2009, 2008 y 2007: 47

50 Carbón minado mina subterránea (kt) Carbón minado mina a tajo abierto (kt) Total carbón minado (kt) Contenido energético promedio BTU/lb 9, , ,054.9 Porcentaje promedio de azufre % Producción de carbón limpio (kt) Producción de coque (kt) Precio realizado promedio del carbón ($/ton) Precio realizado promedio del carbón limpio libre de arsénico ($/ton) Precio realizado promedio del coque ($/ton) kt = miles de toneladas El complejo de Nueva Rosita incluye una moderna planta de lavado y un juego de 21 hornos con una capacidad de 100,000 toneladas de coque por año, una planta de subproductos para limpiar el gas del horno de coque donde se recupera brea, sulfato de amonio y crudo ligero, y dos calderas que producen 80,000 libras de vapor que se usan en la planta de subproductos. RESERVAS DE MINERAL Las reservas de mineral son las cantidades estimadas de material probado y probable que pueden ser minados y procesados para extraer su contenido de mineral de manera económica al momento de determinar las reservas. Las reservas probadas (medidas) son las reservas (a) cuya cantidad ha sido calculada a partir de dimensiones reveladas en afloramientos, zanjas, laboreo, u hoyos; (b) cuya ley y/o calidad ha sido calculada a partir de resultados del análisis de muestras; y (c) cuyos sitios de inspección, análisis y medición están tan poco espaciados, y cuyas características geológicas están tan bien definidas que su tamaño, forma, profundidad y contenido de mineral han quedado bien establecidos. Las reservas probables (indicadas) son reservas cuya cantidad y ley y/o calidad se han calculado a partir de información similar que la usada para las reservas probadas (medidas), pero cuyos sitios de inspección, análisis y medición están más alejados unos de otros o están espaciados de manera menos adecuada. El grado de certeza, aunque es menor que para las reservas probadas (medidas), es lo suficientemente alto como para suponer que hay continuidad entre los puntos de observación. El material mineralizado, por otro lado, es un cuerpo mineralizado que ha sido delineado mediante perforaciones adecuadamente espaciadas y/o tomas de muestras subterráneas que sustentan el tonelaje y ley promedio reportados del metal o los metales. Este tipo de yacimiento no califica como una reserva hasta que se haya concluido con estudios de factibilidad legal y económica basados en una evaluación integral de costos unitarios, leyes, tasas de recuperación y otros factores relevantes. Nuestro estimado de reservas de mineral probadas y probables se basa en la evaluación de valores obtenidos del análisis de las muestras tomadas de hoyos y otras perforaciones. Creemos que las muestras tomadas están espaciadas a intervalos suficientemente cercanos, y que las características geológicas de los yacimientos están lo suficientemente bien definidas como para que los estimados sean confiables. El estimado de reservas de mineral incluye la evaluación de recursos, aspectos mineros y metalúrgicos, así como consideraciones de tipo económico, comercial, legal, medioambiental, gubernamental, social, y de otro tipo. Nuestras operaciones peruanas que incluyen las reservas de Toquepala y Cuajone, se clasifican en las siguientes categorías: probadas (medidas), probables (indicadas), y posibles (inferidas), basándose en el Índice RCB (Índice de Límite de Confianza Relativa) que mide nuestro nivel de confianza y conocimiento geológico en cada bloque. El índice RCB es una medida de la confianza relativa en la estimación de la ley que contiene el bloque. Este enfoque combina la variabilidad local de los compuestos utilizados para realizar krig en un bloque con la variancia de tal proceso (kriging) e incorpora el uso de intervalos de confianza para medir la incertidumbre de los estimados de cada bloque en relación a los otros. La clasificación final de los recursos se basa luego en la distribución de estos valores RCB para los bloques con más de 0.05% de cobre. Esta es la distribución que se usa para hallar los puntos de corte entre probado y probable y entre probable y posible. Nuestras operaciones mexicanas, que incluyen las reservas de Cananea y La Caridad, se calculan usando un modelo matemático de bloques y aplicando el sistema del software Mine-Sight. Las leyes estimadas por bloque se clasifican en probadas y probables. Estas leyes se calculan aplicando un procedimiento de interpolación tridimensional y el inverso del cuadrado de la distancia. Asimismo, se emplea el método del cuadrante o de búsqueda esférica con el fin de limitar el número de compuestos que afectan el valor interpolado del bloque. Los compuestos se obtienen a partir de exploraciones geológicas del cuerpo mineralizado. Con el fin de clasificar los bloques individuales del modelo, se realiza un meticuloso análisis geoestadístico de variogramas, tomando en cuenta las características principales del yacimiento. Las reservas minables se determinan en base a la clasificación de este modelo de bloques, y aplicando el algoritmo de Lerch-Grossman junto con el procedimiento Pit Optimizer [optimizador de tajos] del software Mine-Sight. Las reservas probadas y probables calculadas incluyen los bloques cuyo minado es económicamente factible con el método de tajo abierto dentro de un diseño particular de mina. 48

51 En el caso de la Unidad IMMSA, la estimación de reservas se basa en la toma de muestras de operaciones de extracción y perforaciones exploratorias, levantamientos geográficos y topográficos, registrando todo lo anterior en los mapas correspondientes, mediciones, cálculos e interpretaciones basadas en los mapas y los informes de las minas, las plantas de procesamiento y/o las fundiciones. Las reservas de mineral son existencias de mineral que se estiman para su extracción, para explotar de ser necesario, vender o aprovechar económicamente, todo o en parte, teniendo en cuenta las cotizaciones, subsidios, costos, disponibilidad de plantas de tratamiento y otras condiciones que la Compañía estima existirán en el periodo para el cual se calculan las reservas. Las reservas se dividen en probadas (nivel de confianza del 85% o más, según estudios estadísticos), y probables (nivel de confianza de 70-80% o más, según estudios estadísticos), de acuerdo con su nivel de confianza y disponibilidad. Con el fin de cumplir con los lineamientos de la SEC, las reservas probadas es una clasificación que sólo se puede usar para el mineral que se encuentra sobre el último nivel de la mina (ya sea mineral hasta 15 metros por debajo del último nivel, o por debajo de los primeros 15 metros sólo con perforaciones suficientes (25 ó 30 metros entre cada perforación)). Cada año nuestro departamento de ingeniería revisa en detalle los cálculos de reservas. Asimismo, el departamento de ingeniería revisa los cálculos cuando se producen cambios en los supuestos. Puede haber cambios en los supuestos de precios o costos, resultados de perforación de campo o nuevos parámetros geotécnicos. También contratamos a consultores externos para que revisen los procedimientos de planificación minera. De conformidad con los lineamientos de la SEC, la información sobre reservas en este informe se calcula usando los precios promedio de los metales en los tres últimos años, salvo se indique lo contrario. Nos referimos a estos precios promedio de tres años de los metales como precios corrientes. Nuestros precios corrientes para el cobre se calculan usando los precios cotizados en COMEX, y nuestros precios corrientes para el molibdeno se calculan usando los precios publicados en Platt s Metals Week. A menos que se indique lo contrario, los estimados de las reservas en este informe usan los precios corrientes al 31 de diciembre de 2009 de $2.903 por libra de cobre y $ por libra de molibdeno. Los precios corrientes de la libra de cobre y de molibdeno al 31 de diciembre de 2008 fueron $3.148 y $28.022, y al 31 de diciembre de 2007 $2.664 y $ Para la estimación interna de reservas de mineral, nuestra gerencia usa supuestos de precios de largo plazo para el cobre y el molibdeno, los que intentan aproximarse a los precios promedio a largo plazo. A partir del 31 de diciembre de 2009, estos supuestos de precios son $1.80 por libra de cobre y $11.0 por libra de molibdeno. Hemos decidido usar estos precios considerando los precios promedio de los metales en los últimos periodos de 10 y 15 años y de las perspectivas positivas para estos metales. En años anteriores, los supuestos que usamos para los precios de los metales fueron $1.20 por libra de cobre y $9.00 por libra de molibdeno. Para los años 2009, 2008 y 2007 hemos usado estimados de reservas que se basan en los precios promedio corrientes del año de terminación más reciente para determinar la amortización del desarrollo de la mina y de activos intangibles. Reevaluamos periódicamente nuestros estimados de reservas minerales, que representan nuestro estimado del monto de cobre no minado existente en las minas que puede ser producido y vendido con una ganancia. Estos estimados se basan en evaluaciones de ingeniería derivadas de muestras de hoyos de perforación y otras aberturas, combinadas con supuestos sobre los precios del mercado de cobre y los costos de producción en cada una de nuestras minas. Las personas responsables de los cálculos de reservas de mineral son las siguientes. Minas peruanas a tajo abierto: Mina de Cuajone - Liset F. Vicente, Ingeniero Senior de Minas. Mina de Toquepala - T. Wilbert Pérez, Superintendente de Ingeniería Mina Operaciones mexicanas a tajo abierto: Mina La Caridad Marco A. Figueroa, Superintendente de Ingeniería y Planificación de Mina Mina Cananea Jesús Molinares, Superintendente de Ingeniería y Planificación de Mina Unidad IMMSA: Santa Bárbara Jorge M. Espinosa, Superintendente de Planificación y Control Charcas José P. Guerrero, Superintendente de Planificación y Control Santa Eulalia Guillermo García, Superintendente de Planificación y Control Taxco Marco A. González, Geólogo Regional San Martín María I. Carrillo, Ingeniero Jefe Para mayor información relacionada a nuestras reservas estimadas, por favor remítase al Ítem 7 Análisis y Discusión de la Gerencia de la Situación Financiera y los Resultados de Operación Políticas Contables y Estimados Críticos Reservas de Mineral. 49

52 La siguiente tabla muestra en detalle nuestras reservas probadas y probables de cobre y molibdeno estimadas al 31 de diciembre de Sensibilidad al cambio UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL MINAS UNIDAD en el precio de A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO A TAJO MEXICANA los metales (3) ABIERTO Mina Mina Mina Mina IMMSA (2) Aumento Disminución Cuajone (1) Toquepala (1) Cananea(1) La Caridad (1) 20% 20% Reservas de Mineral Precio de los metales: Cobre ($/lb.) Molibdeno ($/lb.) Ley de corte 0.152% 0.177% 0.115% 0.116% 0.135% 0.111% 0.172% Reservas de sulfuros (kt) 2,764,754 3,734,293 6,384,423 4,105,787 16,989,257 48,400 18,236,782 14,734,444 Ley promedio Cobre 0.468% 0.462% 0.388% 0.221% 0.377% 0.479% 0.363% 0.405% Molibdeno 0.017% 0.022% 0.028% 0.023% 0.023% 0.024% Plomo 0.924% Zinc 2.941% Material lixiviable (kt) 18,208 1,645,504 1,930, ,575 3,972,335 3,329,646 5,029,524 Ley del material lixiviable 0.467% 0.100% 0.135% 0.197% 0.128% 0.113% 0.149% Desmonte (kt) (5) 7,196,503 14,686,147 6,789,405 1,752,789 30,424,844 31,294,454 28,651,653 Total material (kt) 9,979,465 20,065,944 15,103,876 6,237,151 51,386,436 52,860,882 48,415,621 Ratio de desbroce Material lixiviable Reservas de existencias (kt) 18,375 1,101, , ,255 2,404,663 2,404,663 2,404,663 Ley promedio de cobre 0.479% 0.149% 0.127% 0.251% 0.169% 0.169% 0.169% Reservas en tajo (kt) 18,208 1,645,504 1,930, ,575 3,972,335 3,329,646 5,029,524 Ley promedio de cobre 0.467% 0.100% 0.135% 0.197% 0.128% 0.113% 0.149% Total reservas lixiviables (kt) 36,583 2,746,985 2,637, ,830 6,376,998 5,734,309 7,434,187 Ley promedio de cobre 0.473% 0.119% 0.133% 0.230% 0.143% 0.137% 0.155% Cobre contenido en las reservas de mineral (kt) (4) 13,024 18,898 27,377 9,808 69, ,013 67,176 kt = miles de toneladas (1) Las recuperaciones de las concentradoras de Cuajone, Toquepala, Cananea y La Caridad calculadas para estas reservas fueron 85.70%, 86.67%, 81.58% y 81.31%, respectivamente, obtenidas aplicando las fórmulas de recuperación de acuerdo con las diferentes capacidades de molienda y zonas geometalúrgicas. (2) La Unidad IMMSA incluye las minas de Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco. Las cantidades de zinc y plomo contenido en las reservas de mineral son 1,423 y 447 miles de toneladas, respectivamente. (3) Al elaborar el análisis de sensibilidad, recalculamos nuestras reservas asumiendo que los precios promedio corrientes de los metales fueron 20% más altos o 20% más bajos, respectivamente, que los precios promedio corrientes reales al final del año Las reservas resultantes de este análisis de sensibilidad no son proporcionales al aumento o disminución de los precios asumidos para los metales. Dicho análisis no incluye a las minas subterráneas de nuestra Unidad IMMSA, para las cuales, el análisis de sensibilidad es el siguiente: Sensibilidad ante una variación del 20% en el precio de los metales Aumento de 20% Disminución de 20% Reservas de sulfuros (kt) 49,088 46,060 Ley promedio de cobre 0.479% 0.492% Contenido de cobre (kt) (4) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros por la ley promedio del cobre más (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo por la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterráneas se obtiene multiplicando las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre. 50

53 La siguiente tabla muestra en detalle nuestras reservas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de 2009, calculadas en base a supuestos de precios de largo plazo de $1.80 para el cobre y $11.00 para molibdeno. Total Mina Mina Mina Mina Minas a IMMSA Cuajone Toquepala Cananea La Caridad Tajo Abierto (1) Reservas de Mineral Precio de los metales: Cobre ($/lb.) Molibdeno ($/lb.) Ley de corte 0.203% 0.244% 0.226% 0.200% 0.221% Reservas de sulfuros (kt) 1,914,403 2,211,792 3,504,378 1,701,583 9,332,156 43,291 Ley promedio Cobre 0.508% 0.482% 0.511% 0.285% 0.462% 0.507% Molibdeno 0.018% 0.018% 0.027% 0.021% Plomo 0.970% Zinc 3.042% Material lixiviable (kt) 14,131 1,648,838 3,597,769 1,308,787 6,569,525 Ley del material lixiviable 0.521% 0.141% 0.201% 0.187% 0.184% Desmonte (kt) 4,535,627 10,332,059 4,946, ,396 20,760,402 Total material (kt) 6,464,160 14,192,689 12,048,467 3,956,766 36,662,082 Ratio de desbroce Material lixiviable Reservas de existencias (kt) 18,375 1,101, , ,255 2,404,663 Ley promedio de cobre 0.479% 0.149% 0.127% 0.251% 0.169% Reservas en tajo (kt) 14,131 1,648,838 3,597,769 1,308,787 6,569,525 Ley promedio de cobre 0.521% 0.141% 0.201% 0.187% 0.184% Total reservas lixiviables (kt) 32,506 2,750,319 4,305,321 1,886,042 8,974,187 Ley promedio de cobre 0.497% 0.144% 0.189% 0.207% 0.180% Cobre contenido en las reservas de mineral (kt) (2) 9,799 12,986 25,139 7,290 55, (kt) = miles de toneladas (1) La Unidad IMMSA incluye las minas de Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco. Las cantidades de zinc y plomo contenido en las reservas de mineral son 1,317 y 420 miles de toneladas, respectivamente. (2) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas de sulfuros y la ley promedio del cobre más (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo y la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterráneas se obtiene multiplicando las reservas de sulfuros por la ley promedio de cobre. DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE RECONCILIACIÓN DEL MODELO DE BLOQUES Aplicamos el siguiente modelo de bloques para el procedimiento de reconciliación de molienda. Se reconocen las siguientes etapas en las minas de Cuajone, Toquepala, Cananea y La Caridad: 1. Los geólogos de minas recolectan los datos estadísticos mensuales necesarios de nuestro sistema de información ( SRP ), el cual proporciona los tonelajes molidos y las leyes de mineral en la concentradora. 2. Las áreas minadas se determinan topográficamente y se construyen los límites respectivos. 3. Usando la opción interactive planner (planificador interactivo) de nuestro software de explotación minera (Mine-Sight), se calcula los tonelajes y las leyes del mineral que hay dentro de las áreas explotadas en el modelo de bloques. Aquí se aplica la ley de corte real. 4. En la última etapa, se compara los tonelajes acumulados y la ley promedio ponderada del mineral y material lixiviable con los datos provenientes de nuestro sistema SRP. 51

54 Para el 2009, la reconciliación de los tonelajes y leyes fue la siguiente: Modelo de largo plazo Molienda Diferencia Mina Toneladas Cobre (%) Toneladas Cobre (%) Toneladas Cobre (%) (miles) (miles) (miles) Cuajone 32, % 32, % (652) 0.020% Toquepala 20, % 21, % 709 (0.002)% Cananea (*) La Caridad 32, % 32, % % (*) En 2009 la mina Cananea estuvo en huelga. Si el error de estimación es mayor a 3%, se hace una evaluación detallada para revisar las diferencias, las que normalmente podría dar lugar a más perforaciones de relleno con el fin de comprender mejor las características geológicas (ley, tipo de roca, mineralización y alteración) y las distancias entre los hoyos que se asumen en la zona del cuerpo mineralizado. DISTANCIA PROMEDIO ENTRE HOYOS PERFORADOS A continuación se muestra la distancia promedio entre hoyos perforados para la determinación de reservas probadas y probables de sulfuros al 31 de diciembre de 2009: Probadas Probables (espaciado promedio en metros) Cuajone Toquepala Cananea La Caridad

55 ÍTEM 3. ACCIONES LEGALES Remítase a la información contenida en la sección titulada Litigios en la Nota 14 Compromisos y Contingencias de los estados financieros consolidados. ÍTEM 4. ASUNTOS SOMETIDOS AL VOTO DE LOS ACCIONISTAS Ninguno. FUNCIONARIOS EJECUTIVOS DEL REGISTRANTE Los siguientes son los funcionarios ejecutivos de la Compañía, sus edades, y sus posiciones al 31 de enero de Nombre Edad Cargo Germán Larrea Mota-Velasco 56 Presidente del Directorio y Director Oscar González Rocha 71 Presidente, Director Ejecutivo y Director Xavier García de Quevedo Topete 63 Principal Funcionario de Operaciones y Director de SCC, Presidente y Director Ejecutivo de Southern Copper Minera México Genaro Guerrero Díaz Mercado 50 Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas Armando Ortega Gómez 49 Vicepresidente Legal, Asesor Legal General, Secretario y Director. José N. Chirinos Fano 68 Contralor José de los Heros Ugarte 49 Vicepresidente Comercial Vidal Muhech Dip 69 Vicepresidente de Proyectos Remigio Martínez Müller 66 Vicepresidente de Exploraciones Germán Larrea Mota-Velasco es nuestro Presidente del Directorio desde diciembre de 1999, fue Director Ejecutivo de diciembre de 1999 a octubre de 2004, y es miembro del Directorio desde noviembre de Es Presidente del Directorio, Presidente, y Director Ejecutivo de Grupo México (holding) desde El Sr. Larrea es Presidente del Directorio y Director Ejecutivo de Grupo Ferroviario Mexicano S.A. de C.V. (compañía ferroviaria) desde El Sr. Larrea fue anteriormente Vicepresidente Ejecutivo de Grupo México y Director desde También es Presidente del Directorio y Director Ejecutivo de Empresarios Industriales de México, S.A. de C.V. (holding), Compañía Perforadora México, S.A. de C.V. (compañía de perforaciones), México Compañía Constructora, S.A. de C.V. (compañía constructora) y de Fondo Inmobiliario (compañía inmobiliaria), desde Fundó Grupo Impresa, una compañía editora y de publicaciones, en 1978, de la que fue Presidente y Director Ejecutivo hasta 1989, año en que se vendió la compañía. También es Director del Banco Nacional de México, S.A. (Citigroup), que forma parte de Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V., del Consejo Mexicano de Hombres de Negocio, y del Grupo Televisa, S.A.B. Oscar González Rocha es nuestro Presidente desde diciembre de 1999 y nuestro Director Ejecutivo desde el 21 de octubre de Es miembro de nuestro Directorio desde noviembre de Previamente, fue nuestro Presidente y Director General y Principal Funcionario de Operaciones desde diciembre de 1999 hasta el 20 de octubre de Es miembro del Directorio de Grupo México desde 2002 Anteriormente fue Director General de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. de 1986 a 1999 y de Mexicana de Cananea, S.A. de C.V. de 1990 a Fue miembro suplente del Directorio de Grupo México de 1988 a abril de Xavier García de Quevedo Topete es Presidente de Minera México desde septiembre de 2001 y Presidente y Director Ejecutivo de Southern Copper Minera México y nuestro Principal Funcionario de Operaciones desde el 12 de abril de También es miembro de nuestro Directorio desde noviembre de Es Presidente y Director Ejecutivo de Americas Mining Corporation desde el 7 de septiembre de El Sr. García de Quevedo inició su carrera profesional en 1969 con Grupo México. Fue Presidente de Grupo Ferroviario Mexicano S.A. de C.V., y de Ferrocarril Mexicano, S.A. de 53

56 C.V. desde diciembre de 1997 hasta diciembre de 1999, y Director General de Exploración y Desarrollo de Grupo México de 1994 a Es miembro del Directorio de Grupo México desde abril de También fue vicepresidente de Grupo Condumex por ocho años. El Sr. García de Quevedo fue Presidente de la Cámara de Minería de México de noviembre de 2006 a agosto de Genaro Guerrero Díaz-Mercado es nuestro Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas desde el 2 de enero de Ha ejercido diversas funciones de Tesorería en Grupo México desde 1992 hasta el 31 de julio de El 1 de agosto de 2000, el Sr. Guerrero fue transferido a ASARCO, una compañía afiliada de Grupo México. Fue Vicepresidente de Finanzas, Principal Funcionario de Finanzas y Tesorero de ASARCO hasta el 3 de mayo de El Sr. Guerrero desempeñó una función clave en el área de finanzas en Southern Peru Limited, una subsidiaria de la Compañía hasta el 31 de diciembre de Armando Ortega Gómez es miembro del Directorio desde agosto de El Sr. Ortega es nuestro Asesor Legal General desde el 23 de octubre de 2003 y nuestro Vicepresidente Legal y Secretario desde el 25 de abril de Anteriormente, fue nuestro Secretario Asistente desde el 25 de julio de 2001 al 25 de abril de Fue Asesor Legal General de Grupo México desde mayo 2001 hasta febrero de Anteriormente, dirigió la Unidad de Prácticas de Comercio Internacional del Ministerio de Economía de México con el rango de Viceministro Adjunto desde enero de 1998 hasta mediados de mayo de 2001, y fue negociador de asuntos internacionales de dicho Ministerio desde 1988 hasta mayo de José N. Chirinos Fano es nuestro Contralor desde abril de 2005 y fue nuestro Tesorero de abril de 2004 a abril de El Sr. Chirinos también fue nuestro Principal Funcionario de Finanzas interino de junio a diciembre de Es Director General de Contraloría y Finanzas desde diciembre de Desde enero de 1994 hasta abril de 2005 fue nuestro Contralor Asistente. Desde enero de 2004, el Sr. Chirinos es Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de Southern Peru Limited, una de nuestras subsidiarias. Durante sus 43 años en nuestra Compañía ha ocupado diversos cargos en Contabilidad, Administración y Finanzas. José de los Heros Ugarte es Vicepresidente Comercial desde noviembre de El Sr. De los Heros ha ocupado varios cargos en la Compañía desde 1983, incluyendo el cargo de Director Comercial de SPCC de 1999 a El Sr. De los Heros dirige las operaciones comerciales de la Compañía en todo el mundo desde las oficinas en Perú, México y Estados Unidos. Vidal Muhech Dip es nuestro Vicepresidente de Proyectos desde el 25 de abril de Es Director Corporativo de Ingeniería y Construcción del Grupo México desde abril de Anteriormente, fue Director de Ingeniería y Construcción de Industrial Minera México S.A. de C.V. de 1985 a Remigio Martínez Müller es nuestro Vicepresidente de Exploraciones desde abril de Es Director Corporativo de Exploración del Grupo México desde De 1990 a 2001 fue Director de Exploración de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. El Sr. Martínez ha ocupado varios cargos gerenciales dentro del Grupo México y su antecesora, Asarco Mexicana. 54

57 PARTE II ÍTEM 5. MERCADO PARA LAS ACCIONES COMUNES DEL REGISTRANTE, ASUNTOS RELACIONADOS A LOS ACCIONISTAS Y ACCIONES COMPRADAS POR EL EMISOR ACCIONES COMUNES DE SCC: Las Acciones Comunes de SCC se cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York ( NYSE ) y en la Bolsa de Valores de Lima ( BVL ). A partir del 17 de febrero de 2010, el símbolo de las Acciones Comunes de SCC cambió de PCU a SCCO tanto en la NYSE como en la BVL. Al 31 de diciembre de 2009, habían registrados 1,154 tenedores de nuestras Acciones Comunes. Las Acciones Comunes de la Compañía comenzaron a negociarse en la NYSE y en la BVL el 5 de enero de DIVIDENDOS Y PRECIOS DE MERCADO DE LAS ACCIONES: La siguiente tabla muestra los dividendos en efectivo pagados por acción común y las cotizaciones máximas y mínimas por acción tanto en la NYSE como en la BVL durante los períodos indicados. Los dividendos por acción y su cotización en la bolsa de valores se han ajustado retroactivamente para que reflejen el fraccionamiento accionario de El 28 de enero de 2010, se anunció un dividendo de 43 centavos por acción pagadero el 4 de marzo de 2010 a los Trimestres 1 er 2 do 3 er 4 to Año 1 er 2 do 3 er 4 to Año Dividendo por acción $ 0.12 $ 0.04 $ 0.10 $ 0.18 $ 0.44 $ 0.47 $ 0.57 $ 0.57 $ 0.33 $ 1.94 Cotización en bolsa NYSE: Máx. $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Mín. $ $ $ $ $ $ $ $ $ 9.19 $ 9.19 BVL: Máx. $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Mín. $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ accionistas registrados al 19 de febrero de Nuestra política de dividendos sigue siendo revisada en las juntas de Directorio, teniendo en cuenta el intensivo programa de inversión de capital actual y las proyecciones de flujos de efectivo futuros generados por las operaciones. Para una descripción de las limitaciones a nuestra capacidad de distribuir dividendos, remítase a Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación Liquidez y Recursos de Capital y la Nota 11 Financiamiento de nuestros estados financieros consolidados. PLAN DE ADJUDICACIÓN DE ACCIONES A DIRECTORES La siguiente tabla muestra cierta información sobre nuestras acciones mantenidas en tesorería para el plan de adjudicación de acciones a Directores al 31 de diciembre de 2009: Número de valores que se emitirán Precio promedio Número al ejercer ponderado de valores que las opciones en de las acciones quedan disponibles para Categoría del Plan circulación en circulación emisiones futuras (a) (b) (c) Plan de adjudicación de acciones a Directores N/A N/A 358,800 PLAN DE RECOMPRA DE ACCIONES COMUNES DE SCC: De conformidad con el programa de recompra de acciones por $500 millones autorizado por el Directorio de la Compañía en 2008, durante 2009 la Compañía compró 4.9 millones de sus acciones comunes a un costo de $71.9 millones. En 2008, la Compañía compró 28.5 millones de acciones a un costo de $384.7 millones. Estas acciones estarán disponibles para propósitos corporativos 55

58 generales. La Compañía puede comprar acciones adicionales cada cierto tiempo en función de las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o discontinuado en cualquier momento. La siguiente tabla resume la actividad del programa de recompra desde su inicio en 2008: De Período A Número total de acciones compradas Precio promedio pagado por acción Número total de acciones compradas como parte del plan anunciado públicamente Número máximo de acciones que aún pueden ser compradas bajo el plan a $32.91 Costo Total en millones 2008: 11/08/08 31/12/08 28,510,150 $ ,510,150 $384.7 Primer trimestre de 2009: 12/01/09 31/01/09 1,075, ,585, /02/09 28/02/09 2,260, ,845, /03/09 27/03/09 1,564, ,410, Total 4,900, Segundo trimestre de 2009: Ter ercer trimestre de 2009: 01/09/09 30/09/09 12, ,422, Cuarto trimestre de 2009: 1,319,992 Total compras 33,422,150 $13.66 $456.6 Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC y de la compra de AMC de las acciones de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México aumentó a 80%. PRESENTACIÓN DE LA RENTABILIDAD DE LOS ACCIONISTAS A continuación se muestra un gráfico de líneas que compara el cambio anual en la rentabilidad acumulada total de las Acciones Comunes de la Compañía con la rentabilidad total acumulada del Índice Bursátil S&P 500 y el Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P, por el periodo de cinco años que terminó el 31 de diciembre de El siguiente gráfico analiza la rentabilidad total de las Acciones Comunes de SCC para el periodo que comenzó el 31 de diciembre de 2004 y que terminó el 31 de diciembre de 2009, comparado con la rentabilidad total del índice S&P 500 y del Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P para el mismo periodo de cinco años. En 2005, las acciones de SCC tuvieron un retorno positivo de 58.26%, comparado con 3.00% y 21.23% para el Índice S&P 500 y Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P, respectivamente. En 2006, las acciones de SCC tuvieron una rentabilidad positiva de 74.99%, comparada con 13.62% para el Índice S&P 500 y 33.83% para el Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P, respectivamente. En 2007, las acciones de SCC tuvieron un retorno positivo de %, comparado con 3.53% para el S&P 500 y 41.71% para el Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P. En 2008, las acciones de SCC tuvieron un retorno negativo de 50.65% comparado con los retornos negativos de 38.49% y 60.02% para el S&P 500 y del Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P. En 2009, las acciones de SCC tuvieron un retorno positivo de % comparado con los retornos positivos de 23.45% y 85.59% para el S&P 500 y del Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P, respectivamente. El Gráfico de Rentabilidad y la información correspondiente no deberán ser considerados como material solicitado o presentado ante la SEC ni están sujetos a la Sección 18 de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus modificaciones vigentes, ni que tal información está incorporada como referencia en ninguna declaración futura según la Ley de Títulos Valores de 1933 o la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus respectivas modificaciones vigentes, salvo en la medida en que la Compañía lo incorpore específicamente como referencia en tal declaración. 56

59 Comparación de la Rentabilidad Acumulada Total en Cinco Años * Acciones de SCC, Índice S&P 500 e Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P ** SCC S&P S&P M + MS Ind * La rentabilidad total asume la reinversión de los dividendos ** La comparación asume que se invirtieron $100 el 31 de diciembre de

60 ÍTEM 6. DATOS FINANCIEROS SELECCIONADOS DATOS FINANCIEROS Y ESTADÍSTICOS SELECCIONADOS DE LOS ÚLTIMOS CINCO AÑOS Los datos financieros históricos seleccionados que se presentan a continuación corresponden al período de cinco años que terminó el 31 de diciembre de 2009 e incluye cierta información derivada de nuestros estados financieros consolidados. Los datos financieros seleccionados deben leerse conjuntamente con el Ítem 7, Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación y los estados financieros consolidados y sus notas. (en millones, menos las montos por acción, acciones, y ratios financieros) Año terminado el 31 de diciembre de Datos del Estado de Resultados Ventas netas $ 3,734.3 $ 4,850.8 $ 6,085.7 $ 5,460.2 $ 4,089.1 Utilidad de operación 1, , , , ,071.0 Utilidad neta , , , ,412.6 Utilidad neta atribuible a: Participación no controladora Southern Copper Corporation $ $ 1,406.6 $ 2,216.4 $ 2,037.6 $ 1,400.1 Montos por acción: (1) Utilidad básica y diluida $ 1.09 $ 1.60 $ 2.51 $ 2.31 $ 1.59 Dividendos pagados $ 0.44 $ 1.94 $ 2.27 $ 1.71 $ 0.97 Al 31 de diciembre de Datos del Balance General Efectivo y equivalentes de efectivo $ $ $ 1,409.3 $ 1,022.8 $ Total activo 6, , , , ,687.6 Total deuda a largo plazo, incluyendo porción corriente 1, , , , ,172.1 Total pasivo 2, , , , ,348.8 Total patrimonio $ 3,893.7 $ 3,395.4 $ 3,864.8 $ 3,680.6 $ 3,338.8 Año terminado el 31 de diciembre de Estado de Flujos de Efectivo Efectivo generado por actividades de operación $ $ 1,728.3 $ 2,703.5 $ 2,059.3 $ 1,663.5 Depreciación, amortización y agotamiento Efectivo usado en actividades de inversión (359.3) (418.6) (246.0) (725.3) (435.9) Gastos de capital (414.8) (524.4) (315.7) (455.8) (470.6) Efectivo usado en actividades de financiamiento (458.0) (2,048.0) (2,088.3) (1,164.3) (1,064.4) Dividendos pagados (376.0) (1,710.8) (2,002.3) (1,509.1) (853.9) 58

61 Año terminado el 31 de diciembre de Acciones de Capital (1) Acciones comunes en circulación básicas y diluidas (en miles) 850, , , , ,368 Cotización NYSE (máxima) $ $ $ $ $ Cotización NYSE (mínima) $ $ 9.19 $ $ $ 6.94 Valor en libros por acción Ratio P/E Año terminado el 31 de diciembre de Ratios financieros Margen bruto (2) 42.5% 48.3% 59.7% 58.0% 53.2% Margen de utilidad de operación(3) 39.8% 45.4% 57.5% 55.9% 50.6% Margen neto (4) 24.9% 29.0% 36.4% 37.3% 34.2% Activos corrientes / pasivos corrientes Deuda neta (5) / Capitalización total (6) 11.6% 14.5% 1.0% 12.1% 8.2% Ratio utilidades / costos fijos (7) 15.1x 20.8x 25.4x 27.2x 17.8x (1) Los montos unitarios por acción reflejan las utilidades y dividendos de Southern Copper Corporation. El número de acciones y los valores unitarios por acción han sido ajustados para que reflejen los fraccionamientos accionarios de 2008 y (2) Representa las ventas netas menos el costo de ventas (incluyendo depreciación, amortización y agotamiento) dividido entre las ventas netas, expresado en porcentaje. (3) Representa la utilidad de operación dividida entre las ventas, expresado en porcentaje. (4) Representa las utilidades netas divididas entre las ventas, expresado en porcentaje. (5) La deuda neta se define como la deuda total menos el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo. Por favor vea el Ítem 7 Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación, Sección financiamiento. (6) Representa la deuda neta dividida entre deuda neta más patrimonio. (7) Representa las utilidades divididas entre cargos fijos. Las utilidades se definen como las utilidades antes de impuesto a la renta, participación no controladora y efecto acumulado del cambio en principios contables, más cargos fijos y amortización de intereses capitalizados, menos intereses capitalizados. Los cargos fijos se definen como la suma de los gastos financieros y los intereses capitalizados, más las primas amortizadas, descuentos y gastos capitalizados relacionados con endeudamiento. 59

62 ÍTEM 7. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA SOBRE LA CONDICIÓN FINANCIERA Y LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN RESUMEN EJECUTIVO Este Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación se relaciona y debe ser leído de manera conjunta con nuestros Estados Financieros Consolidados Auditados para cada uno de los años del periodo de tres años que terminó el 31 de diciembre de Por lo tanto, salvo se indique lo contrario, la discusión que sigue sobre nuestra situación financiera y los resultados de operación es para nosotros, incluyendo nuestra subsidiaria Minera México, de manera consolidada para todos los periodos. Nuestros resultados financieros pueden no ser representativos de nuestros resultados financieros futuros. Este análisis contiene pronósticos que se basan en las expectativas, estimados y proyecciones de la Gerencia sobre nuestros negocios y operaciones. Nuestros resultados reales pueden diferir de manera sustancial de los actualmente previstos y expresados en nuestras proyecciones como resultado de varios factores. Véase el Ítem 1 Actividad Empresarial - Declaración Cautelatoria. PANORAMA EJECUTIVO Actividad empresarial: Nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre. En el proceso de producir cobre, se recuperan una serie de subproductos metalúrgicos valiosos que también producimos y vendemos. Los precios de venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado que están fuera de nuestro control. Nuestra gerencia, por tanto, enfoca sus esfuerzos en producir cobre, controlar costos, mejorar la producción y mantener una prudente estructura de capital para seguir generando utilidades. Consideramos que nos esforzamos en lograr estas metas a través de programas de gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de reducción de costos. Nuestra meta es continuar generando utilidades durante los periodos de bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero en periodos de altos precios de cobre. Somos una de las compañías mineras más grandes del mundo en términos de producción y ventas, con nuestras operaciones principales en Perú y México. También tenemos en curso un activo programa de exploración en Chile. Además de cobre, producimos cantidades significativas de otros metales, ya sea como un subproducto del procesamiento de cobre o en varias instalaciones mineras dedicadas a ello en México. Nuestros ingresos en 2009 incluyeron ventas de cobre en un 71% aproximadamente, de molibdeno aproximadamente 12%, de plata aproximadamente 7%, y 10% de otros productos diversos incluyendo zinc, oro y otros materiales. Creemos que nuestra máxima fortaleza reside en nuestras reservas de mineral de cobre, las que al 31 de diciembre de 2009 totalizaban 55.4 millones de toneladas de contenido de cobre, calculadas a un precio de $1.80 por libra (al 31 de diciembre de 2009 el precio LME y COMEX del cobre fue de $3.33). Consideramos que tenemos la posición más grande del mundo en términos de reservas de cobre. Perspectivas: Hay diversos factores clave que afectarián nuestro resultado. Estos incluyen, sin ser los únicos, algunos de las siguientes: Cambios en los precios del cobre y el molibdeno. El cobre representa cerca del 71% de nuestras ventas. Se espera que el molibdeno comience a negociarse en el LME este año y vemos esto como algo positivo en las perspectivas a largo plazo para el molibdeno. El molibdeno representa cerca del 12% de nuestras ventas. Esperamos que la producción de cobre y molibdeno en 2010 igualará nuestros niveles de producción de Tenemos un programa de inversión de capital de $2,800 millones para los próximos tres años ( ), que se espera incrementará la producción anual de cobre en 342,000 toneladas y la de molibdeno en 6,600 toneladas. En el año 2010 proyectamos un gasto de capital de $600 millones en Perú y $200 millones en México. Utilidades: La siguiente tabla destaca los datos clave de operación y financieros para los tres años terminados el 31 de diciembre de Ventas netas (en millones) $ 3,734 $ 4,851 $ 6,086 Utilidad neta atribuible a SCC (en millones) $ 929 $ 1,407 $ 2,216 Utilidad por acción $ 1.09 $ 1.60 $ 2.51 Dividendos por acción $ 0.44 $ 1.94 $ 2.27 Precio promedio LME del cobre $ 2.34 $ 3.16 $ 3.23 Libras de cobre vendidas (en millones) 1,118 1,115 1,330 60

63 Las ventas netas y las utilidades de 2009 muestran una disminución con respecto a 2008 y El volumen de ventas de 2009 cerró casi igual al de 2008, aunque ligeramente mayor. El precio de venta promedio en 2009 es sustancialmente menor que el de 2008, y éste a su vez fue ligeramente menor que el precio de Mientras que el precio promedio del año está muy por debajo del 2008, cerramos el 2008 con un panorama mucho mas pesimista pues los precios cayeron abruptamente a fines del año debido principalmente a la crisis en los mercados financieros de Estados Unidos y la preocupación por la economía global. Por el contrario, cerramos el 2009 con un crecimiento prometedor en el precio del cobre. Hemos presenciado un crecimiento en el precio del cobre durante todo el año, con un precio promedio de aproximadamente $1.55 por libra en el primer trimestre, que subió a poco más de $3.00 en el cuarto trimestre. Aunque reconocemos que pueden ocurrir fluctuaciones de precios, como es normal en esta industria, esperamos que, a medida que las economías del mundo se estabilicen, las perspectivas para el mercado del cobre sigan mejorando en los próximos años. Sin embargo, los precios de nuestros metales, incluyendo los precios del cobre, están afectados por numerosos factores que están fuera de nuestro control como se describe en la sección Factores de riesgo contenida en nuestra Parte I, Ítem 1A. La caída en el volumen de ventas con respecto a 2007, descrita anteriormente, refleja largamente la pérdida de ventas de la mina Cananea, que para todo fin práctico está en huelga desde mediados del 2007, como se indica líneas abajo. Producción: La siguiente tabla muestra los datos clave de producción minera de la Compañía para los tres años terminados el 31 de diciembre de Cobre minado (en millones de libras) 1,070 1,078 1,306 Molibdeno minado (en millones de libras) Zinc minado (en millones de libras) Plata minada (en millones de onzas) La producción de cobre minado en 2009 fue cerca de 8 millones de libras menos que en Un aumento neto de 11 millones de libras en nuestras minas peruanas, debido a mejor recuperación y a mayor ley en la mina Toquepala, más un aumento de 15 millones de libras de la mina La Caridad, debido a mayores recuperaciones y leyes, que fue compensado por las pérdidas de producción debido a la huelga en Cananea. En 2008 pudimos producir 34 millones de libras de cobre en Cananea durante la parte inicial del año. En 2009, Cananea estuvo cerrada completamente. La producción de molibdeno aumentó aproximadamente 5 millones de libras en 2009 debido principalmente a un aumento de aproximadamente 5 millones de libras en La Caridad debido a mayores leyes y recuperaciones. La producción de zinc, que viene de nuestra Unidad IMMSA en México, aumentó en 7 millones de libras en La producción de plata aumentó 7.2% en 2009, debido a aumentos en nuestras operaciones en México y Perú. La disminución en la producción de cobre en 2008 con respecto al año anterior se debió principalmente a la pérdida de producción en Cananea debido a la huelga que comenzó en julio de Huelga en Cananea: Las operaciones en nuestra mina de Cananea siguieron cerradas en 2009 debido a la huelga en curso. Esta huelga comenzó en julio de 2007, y sigue sin resolverse. Sin embargo, el 10 de febrero de 2010 un Juzgado Federal de Trabajo de México resolvió que los daños y perjuicios causados a la mina Cananea por negligencia y sabotaje de los trabajadores en huelga desde que se iniciaron los paros laborales en julio de 2007 resultaron en causa de fuerza mayor, con lo que se tiene una base legal para que la Compañía proceda al cese de empleados individuales y sindicalizados. Esperamos el cumplimiento de dicha resolución por parte de las autoridades federales y estatales relevantes, y esperamos recuperar el control de la mina Cananea. Prevemos que una vez recuperado el control de la mina, necesitaremos unos cuantos meses para restaurar la producción en Cananea. Es difícil en esta coyuntura ser más específico respecto al tiempo necesario para lograrlo, ya que las instalaciones de Cananea están ocupadas por los trabajadores en huelga. Si bien durante 2009 hemos continuado dando mantenimiento periódico a los activos de la mina, nuestra gerencia tendrá que evaluar la situación una vez que se haya restablecido nuestro control sobre Cananea. Además, nuestras minas de San Martín y Taxco también siguieron en huelga. Debido al prolongado paro laboral, hemos realizado un análisis de deterioro del valor de los activos en la mina Cananea. Hemos determinado a través de nuestro análisis de deterioro de valor que no hay deterioro de valor al 31 de diciembre de Los resultados de nuestro análisis de deterioro de valor pueden variar dependiendo de ciertos supuestos usados al formular el estimado, incluyendo, pero no limitado a, nuestros supuestos sobre cuándo esperamos reanudar las operaciones en Cananea, así como estimados sobre los precios futuros de los metales. Tenemos la esperanza de que esta huelga se resuelva en un futuro cercano. Sin embargo, a pesar de nuestros mejores esfuerzos, la huelga está ahora en su tercer año. Basándonos en nuestra evaluación de las circunstancias al 31 de diciembre de 2009, creemos que entre los posibles resultados, el escenario más probable es que la huelga se resolverá y que reanudaremos nuestras operaciones en esta mina durante Si la reanudación de operaciones se retrasa por más de un año bajo nuestro supuesto, estimamos que el análisis hubiera resultado en un cargo adicional a resultados de aproximadamente $42 millones por la amortización del material lixiviable. Si los estimados de los precios futuros de cobre y 61

64 molibdeno disminuyen considerablemente, dicha determinación podría cambiar. Los supuestos de precios usados para estimar las reservas conforme a los lineamientos de la SEC, de $2.90 por libra de cobre y $23.44 por libra de molibdeno, da como resultado que no hay deterioro de valor. Sin embargo, como dijimos anteriormente, también realizamos el análisis asumiendo precios significativamente menores de largo plazo, de $1.80 por libra de cobre y $11.00 por libra de molibdeno, que también dieron como resultado que no hay deterioro de valor. Según nuestro mejor estimado, creemos que los activos de Cananea no serían recuperables asumiendo un precio de $0.90 por libra de cobre aproximadamente. Principales proyectos de capital: El 28 de enero de 2010 nuestro Directorio aprobó un programa de inversión de capital de $2,800 millones para los próximos tres años ( ), que se espera incrementará la producción anual de cobre en aproximadamente 342,000 toneladas y la de molibdeno en aproximadamente 6,600 toneladas, cuando este programa se haya completado. Este programa también tiene como objetivo mejorar la competitividad y eficiencia de los costos. El programa aprobado considera algunos proyectos en curso además de nuevas iniciativas, y comenzará en nuestras operaciones peruanas con el proyecto Greenfield de Tía María y la ampliación de la concentradora de Toquepala. Véase una discusión más detallada bajo Programas de expansión de capital más adelante en esta misma sección. ASUNTOS CLAVE A continuación discutimos varios asuntos que consideramos importantes para entender nuestros resultados de operación y nuestra condición financiera. Éstos incluyen: (i) nuestros costos de operación en efectivo como medida de nuestro desempeño; (ii) los precios de los metales; (iii) nuestros segmentos de negocios; (iv) los efectos de la inflación y otros temas de monedas locales; y (v) nuestros programas de expansión de capital. Costos de Operación en Efectivo Un indicador general de comparación que empleamos y que es de uso común en la industria minera para medir el rendimiento es el costo de operación en efectivo por libra de cobre producida. Nuestro costo de operación en efectivo es una medida que no está normada por los PCGA, que no tiene un significado estandarizado y que puede no ser comparable con las medidas con nombres similares proporcionadas por otras compañías. La reconciliación de nuestros costos de operación en efectivo por libra con el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) tal como se presenta en el estado de resultados consolidado se incluye más adelante bajo el subtítulo Reconciliación de información no normada por PCGA. Hemos revisado nuestro cálculo del costo de operación en efectivo para excluir el costo de compras de cobre a terceros. De tiempo en tiempo compramos concentrados de cobre en el mercado abierto con el fin maximizar el uso de la capacidad de nuestra fundición o aprovechar una atractiva situación de mercado. Vemos estas compras sobre una base incremental y medimos los resultados incrementalmente. Encontramos que la inclusión de estas compras con nuestra propia producción con frecuencia crea una distorsión en nuestro costo unitario. Por consiguiente, hemos revisado nuestra presentación de los costos de operación en efectivo de modo que incluya solamente el efecto neto de estas compras, así, solo se incluye en el cálculo las ganancias o pérdidas netas generadas por la transacción. Creemos que esto permitirá a otros ver una presentación más real de nuestro costo en efectivo. Los montos de años anteriores se han reformulado para mostrar este cambio. Hemos definido nuestro costo de operación en efectivo por libra como el costo de venta (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), menos el costo de los concentrados comprados, más gastos de ventas generales y administrativos, cargos por tratamiento y refinación, ingresos (pérdidas) netas en la venta de metal comprado a terceros e ingresos por subproductos, y premios de ventas; menos participación de los trabajadores y otros cargos varios, incluyendo el pago de regalías en Perú y el cambio en los niveles de inventario, dividido entre el total de libras de cobre producidas por nuestras propias minas. En nuestro cálculo de costo de operación en efectivo por libra de cobre producida, acreditamos contra nuestros costos los ingresos provenientes de la venta de subproductos, principalmente molibdeno, zinc, plata y los premios sobre el precio de mercado que obtenemos por las ventas de cobre. Contabilizamos los ingresos por subproductos de esta manera porque consideramos que nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre. Creemos que nuestra Compañía es vista por la comunidad de inversionistas como una compañía de cobre, y es valorizada, en gran medida, por la visión que la comunidad de inversionistas tiene sobre el mercado del cobre y nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable. También incluimos los premios a los precios de venta como un crédito, pues estos importes exceden a los precios publicados de cobre. El alza que el precio del molibdeno ha experimentado en los últimos años, al igual que el aumento en los precios de la plata y el zinc, ha tenido un efecto significativo en nuestro cálculo tradicional de costos en efectivo y su comparación entre periodos. Por consiguiente, presentamos nuestros costos en efectivo acreditando y sin acreditar los ingresos por subproductos contra nuestros costos. Excluimos la depreciación, amortización y agotamiento de nuestro cálculo del costo de operación en efectivo pues no se consideran gastos en efectivo. Se considera que la exploración es un gasto discrecional y también se excluye. La provisión para participación de los trabajadores se determina en base a las utilidades antes de impuestos y también se excluye. Además, se excluyen del costo de operación en efectivo las partidas que no son de naturaleza recurrente y el pago de regalías. Nuestros costos de operación en efectivo por libra, tal como ha sido definido, se muestran en la siguiente tabla para los tres años que terminaron el 31 de diciembre de Presentamos los costos de operación en efectivo incluyendo y excluyendo los ingresos por subproductos. 62

65 Variación positiva (negativa) (Centavos por libra) Costos de operación en efectivo por libra de cobre producido (24.7) (14.2) (46.5) Menos: ingresos por subproductos (35.3) (18.5) Costos de operación en efectivo por libra de cobre producido sin ingresos por subproductos (21.1) (28.0) 2009 vs. 2008: Como se aprecia en la tabla anterior, nuestro costo en efectivo por libra en 2009 cuando se calcula con los ingresos por subproductos es 36.0 centavos por libra comparado con 21.8 centavos por libra en La disminución en el crédito por subproductos en 2009 se debió principalmente a menores precios del molibdeno. El efecto de los menores precios del molibdeno redujo el crédito por subproductos en aproximadamente 30.7 centavos por libra en Nuestro costo en efectivo por libra excluyendo el ingreso por subproductos, disminuyó 21.1 centavos por libra en 2009 en comparación con 2008 debido a una disminución de 19.4 centavos por libra en el costo de producción como resultado de la modernización de nuestros equipos y menores costos de energía y combustible, que redujo el costo en efectivo en 15.9 centavos vs. 2007: Como se aprecia en la tabla anterior, nuestro costo en efectivo por libra en 2008 cuando se calcula con los ingresos por subproductos es 21.8 centavos por libra comparado con un crédito de 24.7 centavos por libra en El aumento en el costo en efectivo por libra se debió principalmente a una disminución en el crédito por subproductos y a un aumento de 28 centavos en los costos de operación. La disminución en el crédito por subproductos en 2008 se debió principalmente a una disminución en los precios del molibdeno, especialmente en el último trimestre del año. El efecto de menores precios del molibdeno redujo el crédito por subproductos en aproximadamente 13.2 centavos por libra en Nuestros costo en efectivo por libra excluyendo el ingreso por subproductos, aumentó en 28 centavos por libra en 2008 en comparación con 2007 debido a una disminución de 11.6% en la producción de cobre, principalmente como resultado de la huelga en la mina Cananea, lo que aumentó el costo en efectivo en 18.1 centavos y a mayores costos de energía y combustible, que aumentaron el costo en efectivo en 15.7 centavos. Precios de los Metales La rentabilidad de nuestras operaciones depende de, y nuestro desempeño económico está afectado significativamente por, los precios del mercado internacional de los productos que producimos, especialmente cobre, molibdeno, zinc y plata. Los precios de los metales han estado históricamente sujetos a amplias fluctuaciones y se ven afectados por numerosos factores que están fuera de nuestro control. Estos factores, que afectan cada commodity en diferentes grados, incluyen las condiciones políticas y económicas internacionales, los niveles de oferta y demanda, la disponibilidad y costo de los sustitutos, los niveles de inventario mantenidos por los productores y terceros, y en menor medida, los costos por mantenimiento de inventario y los tipos de cambio de las monedas. Además, en algunas ocasiones los precios de mercado de ciertos metales han estado sujetos a rápidos cambios de corto plazo debido a actividades especulativas. Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen de la volatilidad del precio del cobre y de otros metales. Asumiendo que se logra la producción y venta de metales proyectados, que las tasas de impuesto permanecen invariables; y sin considerar el efecto potencial de programas de cobertura; los factores de sensibilidad a los precios de metales indicarían los siguientes cambios en los resultados de 2010, tal como se muestra en la tabla a continuación: Cobre Molibdeno Zinc Plata Cambio en el precio de los metales (por libra (excepto plata por onza) $ 0.01 $ 1.00 $ 0.01 $ 1.00 Cambio en las utilidades netas (en millones) $ 5.7 $ 22.1 $ 1.3 $

66 Segmentos de Negocio Desde nuestro punto de vista, la Compañía tiene tres segmentos operativos y nuestra gestión se basa en dichos segmentos. Estos segmentos son: (1) nuestras operaciones peruanas, (2) nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, y (3) nuestras operaciones mexicanas subterráneas, conocidas como nuestra unidad IMMSA. Nuestras operaciones peruanas incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, y las plantas de fundición y refinación, el ferrocarril industrial, y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Las operaciones peruanas producen cobre, con una producción importante de subproductos como molibdeno, plata y otros materiales. Nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto incluyen los complejos mineros de La Caridad y Cananea, las plantas de fundición y refinación, y las instalaciones auxiliares que dan servicio a ambas minas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre, con una producción importante de subproductos como molibdeno, plata y otros materiales. Nuestra unidad IMMSA está conformada por cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbón que produce carbón y coque, y varias instalaciones industriales para zinc, cobre y plata. La información por segmentos se incluye en nuestra revisión de Resultados de Operación y también en la Nota 20 Información por segmentos de nuestros estados financieros consolidados. Inflación y devaluación del nuevo sol peruano y el peso mexicano Nuestra moneda funcional es el dólar de Estados Unidos. Parte de nuestros costos de operación se expresan en nuevos soles peruanos y en pesos mexicanos. Como nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de los Estados Unidos, cuando la inflación y/o deflación en Perú o México no esta compensada por una variación en el tipo de cambio del nuevo sol o del peso con respecto al dólar, respectivamente, nuestra posición financiera, resultados de operación y flujos de efectivo pueden verse afectados negativamente en la medida en que nuestros proveedores nos trasladen los efectos de la inflación y/o devaluación, o que dichos efectos se traduzcan en ajustes salariales. Además, el valor del dólar de nuestros activos monetarios netos denominados en nuevos soles o pesos, puede verse afectado por la devaluación del nuevo sol o el peso resultando en pérdida por remedición en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las recientes tasas de inflación y devaluación. Año terminado el 31 de diciembre de Perú Tasa de inflación peruana 0.2% 6.6% 3.9% Tasa de devaluación (apreciación) del nuevo sol respecto al dólar (8.0)% 4.8% (6.3)% México Tasa de inflación mexicana 3.6% 6.5% 3.8% Tasa de devaluación (apreciación) del peso respecto al dólar (3.5)% 24.5% (0.1%) Programa de Expansión de Capital Efectuamos gastos de capital por $414.8 millones, $524.4 millones y $315.7 millones en 2009, 2008 y 2007, respectivamente, y proyectamos hacer gastos de capital por $800 millones aproximadamente en En general, los gastos de capital y los proyectos que se describen líneas abajo tienen como objeto aumentar la producción y/o disminuir costos. La siguiente tabla muestra nuestros gastos de capital para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2009 (en millones): Proyectos Modernización de la fundición de Ilo (incluyendo el terminal marítimo) $ 10.2 $ 6.6 $ 21.0 Tía Maria - Arequipa -Peru Molino de bolas de Cuajone Sistema de chancado y fajas transportadoras para material lixiviable en Toquepala

67 Año terminado el 31 de diciembre de Ampliación de la concentradora de Toquepala Ampliación de la concentradora de Cuajone Disposición de relaves represa de Quebrada Honda Cancha de lixiviación de Cuajone 1.4 Represas de PLS en Huanaquera Mina Pilares - compra de terrenos 20.0 Represa de relaves de La Caridad diques internos Laboratorio metalúrgico La Caridad Sistema de manipuleo de gas en La Caridad Planta de tratamiento de subproductos en La Caridad Horno vertical de cal en La Caridad Planta de tratamiento de efluentes y polvo en La Caridad 6.2 Represas de PLS y sistema de lixiviación en Cananea Planta ESDE III en Cananea 0.2 Sistema de chancadoras y fajas transportadoras para material lixiviable en Cananea, Fase II y III Sistema de chancado de alta eficiencia en La Caridad 2.8 Planta de tratamiento de efluentes en San Luís Potosí 4.9 Ampliación de la represa de relaves Concentradora en La Caridad 1.9 Estudio de factibilidad en El Arco, derechos de terrenos y aguas Ampliación de la mina Segovedad II, faja transportadora y subestación principal en Santa Bárbara Total gastos en proyectos Gastos de capital por reemplazos: México Perú Total gastos en reemplazos Total gastos de capital $ $ $ Estamos comprometidos a continuar con el crecimiento de la Compañía. Anteriormente postergamos varias actividades de desarrollo de proyectos debido a la caída en las condiciones económicas mundiales. No obstante, el 28 de enero de 2010 nuestro Directorio aprobó un programa de inversión de capital de $2,800 millones para los próximos tres años, que se espera incrementará la producción de cobre en aproximadamente 342,000 toneladas y de molibdeno en aproximadamente 6,600 toneladas cuando este programa se complete. El programa también tiene como objetivo mejorar la competitividad y eficiencia de los costos. Sin embargo, los planes de gastos de capital continuarán revisándose y ajustándose en respuesta a los cambios en la economía o las condiciones de mercado. La Compañía proyecta asignar aproximadamente $1,800 millones a Perú y $1,000 millones a México, de los cuales aproximadamente $600 millones y $200 millones están proyectados para invertirse en Perú y México, respectivamente, en el año A continuación describimos algunos de nuestros gastos de capital previstos. La Compañía espera cumplir con sus requerimientos de efectivo para estos proyectos con efectivo en caja, con fondos generados internamente, y con financiamiento externo adicional si fuera necesario. Operaciones en Perú Proyecto Tía Maria: Se espera que este proyecto en la región peruana de Arequipa, produzca unos 260 millones de libras de cátodos de cobre ESDE al año. El presupuesto aprobado para el proyecto es $934 millones. Al 31 de diciembre de 2009 se han gastado $280 millones en su desarrollo. La ingeniería de detalle está en curso. El trabajo del proyecto incluye la fabricación de equipos y ciertos trabajos iniciales de construcción (caminos de acceso y plataformas). La evaluación de impacto ambiental (EIA) para el proyecto está actualmente pendiente de aprobación y la Compañía está trabajando para lograrla. Un paso necesario para obtener la aprobación de la EIA requiere que la Compañía realice y complete una audiencia pública, en la cual se absuelvan las inquietudes de la comunidad local. En agosto de 2009, una audiencia pública realizada por la Compañía fue interrumpida y no se completó. Esta audiencia, que originalmente estaba programada para el 15 de febrero de 2010, ha sido postergada y la Compañía está trabajando con el Ministerio de Energía y Minas del Perú ( MEM ) para reprogramarla. La construcción se ha retrasado en espera de la aprobación de la EIA. Ampliación de la concentradora de Toquepala: Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía ha gastado $90.3 millones en la ampliación de 65

68 la concentradora de Toquepala. La ingeniería de detalle ha sido adjudicada y el trabajo comenzó en diciembre de Se ha puesto en operación un volquete de 320 toneladas, dos perforadoras 49HR y una segunda pala de 73 yardas cúbicas. Se ha concluido la ampliación de la subestación de ensanchamiento y ya está en operación. La evaluación del impacto ambiental sigue en progreso y se espera completarla en el primer trimestre de Modernización de la Fundición de Ilo: Un proyecto complementario a la modernización de la fundición de Ilo es la construcción del terminal marítimo para embarcar directamente a barcos en alta mar el ácido sulfúrico producido en la fundición. Al 31 de diciembre de 2009, este proyecto alcanzó un avance de 98.0% y se espera concluirlo en el primer trimestre Se espera que el proyecto terminado alivie la congestión en nuestra área de Ilo. Disposición de Relaves en Quebrada Honda: Este proyecto aumentará la altura de la represa existente en Quebrada Honda para contener los futuros relaves de las concentradoras de Toquepala y Cuajone. La adquisición de los equipos principales y materiales ya ha finalizado. Se concluyó la construcción de las principales instalaciones civiles, mecánicas y eléctricas para las represas principal y lateral. En diciembre de 2008 se pusieron en servicio los equipos para construir la represa lateral, y en marzo de 2009 se pusieron en servicio los equipos para continuar la construcción de la represa principal. En este momento hay algunos ajustes pendientes para alcanzar la capacidad de diseño. El avance en la primera etapa de este proyecto es de 99.8%, y se espera concluirla totalmente en el primer trimestre de El costo total de este proyecto se estima en $66.0 millones, con $43.7 millones gastados al 31 de diciembre de Operaciones mexicanas Tras un gasto de $16.0 millones, la planta de tratamiento de subproductos en el Complejo metalúrgico La Caridad se concluyó en 2009 y ya está en operación. Esta planta fue distinguida como ganadora del primer premio en un concurso a nivel nacional que promueve el reciclaje de residuos. Con una inversión total de $20.8 millones, la planta de cal de Agua Prieta, que está 100 kilómetros al norte de la mina La Caridad fue modernizada completamente para cumplir con los reglamentos ambientales y con las necesidades de cal de las operaciones mexicanas. Un horno vertical Maerz reducirá el consumo de gas natural a un tercio de su nivel actual y esperamos que los costos se reduzcan en un 45% aproximadamente. Durante diciembre de 2009 se concluyeron las pruebas de rendimiento, con resultados que exceden los parámetros establecidos. Otros gastos de capital El proyecto El Arco es un depósito importante de cobre en la zona central de la península de Baja California, con material mineralizado estimado en más de 1,300 millones de toneladas. Se espera que este proyecto produzca aproximadamente 190,000 toneladas de cobre y aproximadamente 105,000 onzas de oro al año. La Compañía sigue invirtiendo en la adquisición de los terrenos requeridos para el proyecto. Se ha iniciado un estudio para el suministro de gas natural para una planta de energía de 220 megavatios. La Compañía considerará el desarrollo de este proyecto sujeto a condiciones adecuadas para invertir. Proyectos potenciales Tenemos una serie de proyectos que podríamos desarrollar en el futuro. Evaluamos nuevos proyectos en función de nuestros objetivos corporativos de largo plazo, la rentabilidad esperada, las necesidades medioambientales, la inversión requerida y la producción estimada, entre otras consideraciones. Todos los planes de gastos de capital seguirán revisándose y ajustándose para responder a los cambios en las condiciones de la economía o del mercado. La información anterior se basa solo en estimados. No podemos asegurar que emprenderemos alguno de estos proyectos ni que la información expuesta sea exacta. POLÍTICAS CONTABLES Y ESTIMADOS CRÍTICOS Nuestras políticas contables significativas se revelan en la Nota 2, Resumen de Políticas Contables Significativas, de las Notas a los Estados Financieros Consolidados, incluidas en el Ítem 8 Estados Financieros y Datos Complementarios de esta Memoria Anual. Nuestro análisis y discusión sobre nuestra situación financiera y los resultados de operación, así como la información cuantitativa y cualitativa sobre riesgos de mercado, se basan en los estados financieros consolidados, que han sido preparados de acuerdo con los PCGA en los Estados Unidos. La preparación de estos estados financieros consolidados requiere que nuestra gerencia realice estimados y supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y gastos durante el período de reporte. Hacemos nuestro mejor estimado de los resultados finales de estos rubros en base a las tendencias históricas y otra información disponible al preparar los estados financieros. Los cambios en los estimados, que comúnmente se dan en el periodo en que la gerencia dispone de nueva información, son reconocidos de acuerdo con las reglas contables para el estimado. Las áreas en donde la naturaleza de los estimados, hace razonablemente posible que los resultados reales difieran materialmente de las cantidades estimadas incluyen: reservas de mineral, reconocimiento de ingresos, índices estimados de desbroce de minas, material lixiviable y su correspondiente amortización, la vida útil estimada de los activos fijos, obligaciones para el retiro de activos, litigios y contingencias, reservas de valuación de impuestos diferidos activos, posiciones fiscales, el valor razonable de los instrumentos financieros, y obsolescencia de inventarios. Basamos nuestros estimados en nuestra experiencia histórica y varios otros supuestos que creemos son razonables dadas las circunstancias. Los resultados reales pueden diferir de estos estimados bajo diferentes supuestos o condiciones. Reservas de Mineral: Para la estimación interna de reservas de mineral, usamos un supuesto de precios de $1.80 por libra de cobre y $11.00 por libra de molibdeno. Estos precios intentan aproximarse a los precios promedio de largo plazo. Nuestra gerencia usa estos supuestos de precios pues considera que reflejan el ciclo completo de precios del mercado de metales. Sin embargo, de conformidad con los lineamientos de la SEC la información sobre las reservas en esta memoria se calcula usando los precios de los metales promedio de los tres últimos años, salvo se indique lo contrario. Nos referimos a estos precios promedio 66

69 de tres años como precios promedio corrientes. Nuestros precios promedio corrientes para el cobre se calculan usando los precios cotizados por COMEX, y nuestros precios promedio corrientes para el molibdeno se calculan usando los precios publicados en Platt s Metals Week. Salvo se indique lo contrario, los estimados de las reservas en este informe usan $2.90 por libra de cobre y $23.44 por libra de molibdeno; ambos son precios promedio corrientes al 31 de diciembre de Los precios promedio corrientes por libra de cobre y molibdeno fueron $3.15 y $28.02, respectivamente, al 31 de diciembre de 2008 y $2.66 y $28.99, respectivamente, al 31 de diciembre de Cierta información financiera se basa en las reservas estimadas calculadas en base a los precios promedio corrientes. Estas incluyen la amortización de activos intangibles y el desarrollo de minas. Sin embargo, las variaciones en los cálculos de reservas de mineral por cambios en los supuestos de precios de metales no generan cambios sustanciales en nuestros resultados financieros. Material lixiviable: En una de nuestras minas mexicanas, capitalizamos el costo de los materiales con baja ley de cobre extraídos durante el proceso de minado (material lixiviable), el cual es depositado en botaderos de material lixiviable. La amortización del costo capitalizado se determina en función del periodo de agotamiento de los botaderos de material lixiviable, que se estima en cinco años. Si no tuviéramos esta política y registraramos los costos de lixiviación según se incurren, el costo neto de operación hubiera disminuido en $44.1 millones, $57.6 millones y $10.1 millones en los años 2009, 2008 y 2007, respectivamente. En cada uno de estos tres años, el gasto de amortización anual fue mayor que el monto del costo de lixiviación capitalizado. Obligación para el retiro de activos: Nuestras actividades de extracción y exploración están sujetas a varias leyes y reglamentos que rigen la protección del medio ambiente. La contabilidad de las obligaciones de recuperación y remediación requiere que la gerencia realice estimados independientes para cada operación minera de los costos futuros en los que incurriremos para completar el trabajo de recuperación y remediación necesario para cumplir con las leyes y reglamentos existentes. Estos estimados se basan en parte en nuestros supuestos sobre inflación y tasas de financiamiento. Los costos reales en los que se incurra en periodos futuros podrían ser diferentes a los montos estimados. Además, los cambios futuros en las leyes y reglamentos ambientales podrían aumentar los trabajos de recuperación y remediación que debemos realizar. Cualquiera de estos aumentos en los costos futuros podría tener un impacto material en los montos cargados a operaciones por recuperación y remediación. Examinamos esto con mayor detalle en nuestra Nota 10 Obligación para el retiro de activos de nuestros estados financieros consolidados incluidos en este documento. Reconocimiento de ingresos: En algunas de nuestras ventas de productos de cobre y molibdeno, los contratos con los clientes permiten establecer precios en un mes posterior al envío, en la mayoría de los casos dentro de los tres meses siguientes y en pocos casos quizá unos cuantos meses más. En tales casos, el ingreso se registra a un precio provisional al momento del embarque. Las ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas para reflejar los precios futuros del cobre LME o COMEX al final de cada mes hasta que se determine el ajuste final del precio de los embarques establecidos con los clientes de acuerdo con los términos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios futuros publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan para reflejar los precios del mercado a fin de cada mes hasta que se haga el ajuste final al precio de los embarques según la liquidación de acuerdo con los términos del contrato con los clientes. (Véase los detalles en Ventas con precios provisionales en este Ítem 7). Instrumentos derivados: Utilizamos ciertos tipos de instrumentos financieros derivados para mejorar nuestra capacidad de manejar los riesgos que existen continuamente en nuestras operaciones y para optimizar el retorno de los activos de la Compañía. Los contratos de instrumentos derivados se reflejan como activos o pasivos en el balance general a su valor razonable. El valor razonable estimado de los derivados se basa en cotizaciones de mercado y/o de negociación y en ciertos casos en modelos de valuación. De tiempo en tiempo hemos suscrito contratos swap de cobre y zinc para proteger un precio fijo de cobre y zinc de porciones de nuestras ventas de metales; contratos de cobertura para fijar las tarifas de energía para una parte de nuestros costos de producción; contratos swap de tasas de interés para proteger algunas de nuestras obligaciones bancarias con tasas de interés variables; contratos swap de moneda para asegurar el tipo de cambio peso mexicano / dólar de Estados Unidos. Las ganancias y pérdidas relacionadas a las coberturas de cobre y zinc se incluyen en ventas netas; las ganancias y pérdidas relacionadas a los costos de energía se incluyen en el costo de ventas; todas las otras ganancias y pérdidas en contratos de instrumentos derivados se incluyen en Ganancia (pérdida) en instrumentos derivados en el estado de resultados consolidado. Impuesto a la renta: Al preparar nuestros estados financieros consolidados, reconocemos impuestos a la renta en cada una de las jurisdicciones en las que operamos. Para cada jurisdicción, calculamos el monto real de los impuestos corrientes por pagar o por cobrar, así como los impuestos diferidos activos y pasivos atribuibles a las diferencias temporales entre los importes de activos y pasivos registrados en los estados financieros y sus respectivas bases tributarias. Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se determinan usando las tasas imponibles estipuladas que se esperan aplicar a los ingresos gravables en los años en que se esperan recuperar o liquidar estas diferencias temporales. El efecto de un cambio en la tasa imponible sobre los impuestos diferidos activos y pasivos se reconoce a través de la provisión del impuesto a la renta del periodo en que se emite dicho cambio. Se hace una provisión por valuación para aquellos impuestos diferidos activos para los cuales la probabilidad de no realizar los beneficios respectivos es mayor. Al determinar el monto de la provisión por valuación, consideramos un estimado del ingreso gravable futuro así como la factibilidad de las estrategias de planificación tributaria en cada jurisdicción. Si determinamos que no realizaremos todo o parte de nuestros impuestos diferidos activos, incrementaremos nuestra provisión por valuación con cargo al gasto de impuesto a la renta. De manera inversa, si determinamos que finalmente podremos realizar todo o parte de los beneficios respectivos para los cuales se ha hecho una provisión por valuación, se reducirá todo o parte de la respectiva provisión por valuación mediante un abono a los gastos por impuesto a la renta. 67

70 Las operaciones de nuestra Compañía implican tener que lidiar con la incertidumbre y criterios en la aplicación de reglamentos tributarios complejos en varias jurisdicciones. Los impuestos que se pagan al final dependen de muchos factores, incluyendo las negociaciones con las autoridades tributarias de diversas jurisdicciones y la resolución de reclamos que surgen de las fiscalizaciones tributarias federales, estatales e internacionales. Reconocemos los pasivos potenciales y registramos los pasivos fiscales para temas previstos de auditoría fiscal en Estados Unidos y en otras jurisdicciones fiscales, en base a nuestros estimados de si se adeudarán impuestos adicionales y en qué medida. Seguimos el lineamiento de ASC 740 Impuesto a la Renta (FIN 48 Posiciones fiscales inciertas en la literatura anterior) para registrar estos pasivos. (Para mayor información, véase la Nota 8 Impuesto a la renta de los estados financieros consolidados). Ajustamos estas reservas a la luz de los cambios en los hechos y circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de algunas de estas incertidumbres, la resolución final podría resultar en un pago materialmente diferente al estimado actual de pasivos fiscales de la Compañía. Si nuestra estimación del pasivo fiscal resulta menor que la valuación definitiva, se haría un cargo adicional a gastos. Si en última instancia nuestro pasivo tributario resulta ser menor que los montos registrados, la reversión de los pasivos resultaría en el reconocimiento de beneficios fiscales en el periodo en que determinemos que los pasivos ya no son necesarios. Reconocemos en gastos de impuesto a la renta los intereses y penalidades que pudiera haber con relación a los beneficios fiscales no reconocidos. Deterioro del valor de los activos: Evaluamos nuestros activos de largo plazo cuando se producen eventos o cambios en las circunstancias económicas que sugieren que no se podrá recuperar su valor en libros. Nuestras evaluaciones se basan en planes de negocios que se preparan empleando un horizonte de tiempo que refleja nuestras expectativas sobre los precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo de operaciones. Estamos usando un precio promedio de largo plazo de $1.80 por libra de cobre y un precio promedio de $11.00 por libra de molibdeno, junto con proyecciones de precios de corto plazo para 2010, que reflejan el contexto actual de precios para nuestro análisis de deterioro. Empleamos un estimado del flujo neto de efectivo no descontado generado por el activo o grupo de activos durante su vida útil remanente para medir si dichos activos son recuperables y calcular el deterioro de valor en relación a su valor razonable. Por favor véase Resumen Ejecutivo - Huelga en Cananea para una discusión del análisis de deterioro de valor relacionado con la mina Cananea. VENTAS CON PRECIOS PROVISIONALES La siguiente tabla muestra las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales vigentes al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007: Ventas con precios provisionales Cobre Millones de libras Cotizado a un promedio de (por libra) $ 3.33 $ 1.39 $ 3.03 Molibdeno Millones de libras Cotizado a un promedio de (por libra) $ $ 9.50 $ Los ajustes a las ventas provisionales incluidas en las cuentas por cobrar y las ventas netas al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007 fueron los siguientes: Ajustes a las ventas provisionales (en millones) Cobre $ 4.1 $(44.2) $ (42.0) Molibdeno (16.2) (53.1) Total $ (12.1) $ (97.3) $ (42.0) 68

71 La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas ventas no tendrá un efecto material en la posición financiera ni en los resultados de operación de la Compañía. RESULTADOS DE OPERACIÓN La siguiente tabla muestra los resultados financieros clave para cada uno de los años del periodo de tres años terminado 31 de diciembre de Datos del Estado de Resultados (en millones) Ventas netas $3,734.3 $4,850.8 $ 6,085.7 Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) (1,823.7) (2,182.2) (2,122.2) Gastos de ventas, generales y administrativos (78.3) (102.4) (98.0) Depreciación, amortización y agotamiento (322.6) (327.3) (327.9) Exploración (24.6) (37.0) (40.2) Utilidad de operación 1, , ,497.4 Gastos financieros (99.7) (105.9) (123.2) Interés capitalizado Ingresos financieros Pérdida en prepago de deuda (16.6) Ganancia (pérdida) en instrumentos derivados 4.2 (74.6) (73.7) Otros ingresos (gastos) Impuesto a la renta (469.9) (679.3) (1,185.3) Utilidad atribuible a participación no controladora (5.2) (7.9) (10.2) Utilidad atribuible a SCC $929.4 $1,406.6 $ 2,216.4 COTIZACIÓN PROMEDIO DE LOS METALES La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado publicados de nuestros metales para cada uno de los tres años terminados el 31 de diciembre de Variación % 2008 a 2007 a Precio del cobre ($/lb - LME) $ 2.34 $ 3.16 $ 3.23 (25.9)% (2.2)% Precio del cobre ($/lb - COMEX) $ 2.35 $ 3.13 $ 3.22 (24.9)% (2.8)% Precio del molibdeno ($/lb) (1) $ $ $ (61.6)% (5.0)% Precio del zinc ($/lb - LME) $ 0.75 $ 0.85 $ 1.47 (11.8)% (42.2)% Precio de la plata ($/oz. COMEX) $ $ $ (2.0)% 11.8% (1) Precio de distribuidor de óxidos publicado en Platt s Metals Week. 69

72 INFORMACIÓN DE VENTAS POR SEGMENTOS La siguiente tabla muestra el volumen de ventas de cobre y de nuestros subproductos más importantes por segmento, para cada uno de los tres años del periodo terminado el 31 de diciembre de 2009: Ventas de cobre (millones de libras) Operaciones peruanas Operaciones mexicanas a tajo abierto Unidad IMMSA, México Otros y eliminaciones entre segmentos (14.2) (5.0) (0.2) Total ventas de cobre 1, , ,330.5 Ventas de subproductos (millones de libras; plata - millones de onzas) Operaciones peruanas: Molibdeno contenido en concentrados Plata Operaciones mexicanas a tajo abierto: Molibdeno contenido en concentrados Plata Unidad IMMSA Zinc refinado y en concentrados Plata Otros y eliminaciones entre segmentos Zinc Plata (4.9) (2.1) (0.9) Total ventas de subproductos Molibdeno contenido en concentrados Zinc refinado y en concentrados Plata Resultados de operación del año terminado el 31 de diciembre de 2009 comparados con el año terminado el 31 de diciembre de Ventas netas Las ventas netas en 2009 fueron $3,734.3 millones, comparadas con $4,850.8 millones en 2008, una disminución de $1,116.5 millones. Esta disminución fue principalmente resultado de menores precios promedio de los metales, compensada parcialmente por el aumento de los volúmenes de ventas. El volumen de ventas del cobre aumentó ligeramente en Sin embargo, el volumen de ventas del molibdeno y la plata aumentaron 12.6% y 21.1%, respectivamente, como resultado de mayores leyes y recuperación en las minas de Cuajone y La Caridad. Además, el volumen de ventas del zinc aumentó 3.5% debido a mayores leyes y recuperaciones. 70

73 La caída del precio de los metales, que comenzó a fines de 2008 y continuó en 2009 comenzó a recuperarse en el segundo trimestre de 2009 y siguió durante el resto del año. El precio promedio del cobre superó los $3.00 por libra en el cuarto trimestre y cerró el 2009 a $3.33 por libra. Los precios promedio de molibdeno y zinc en 2009 fueron 61.6% y 11.8% menores que en 2008, respectivamente. Las ventas netas en 2008 también incluyen una ganancia de $137.0 millones por derivados de cobre. No hubo actividad de derivados de cobre en La siguiente tabla muestra información sobre el volumen de nuestras ventas de productos de cobre para los años 2009 y 2008: Ventas de cobre por tipo de producto (millones de libras) Refinado Ampolloso Ánodos Concentrados y otros ESDE Alambrón Total 1, ,114.5 La producción de cobre de las minas fue 1,070.1 millones de libras en 2009, una disminución de 0.7% con respecto a Esta disminución de 7.8 millones de libras incluye una reducción de 19.4 millones de libras en nuestro segmento de minas mexicanas a tajo abierto debido a la huelga en nuestra mina Cananea, la que fue parcialmente compensada por un aumento de 11.1 millones de libras en nuestras minas peruanas debido a mayores leyes y recuperaciones en la mina Toquepala. La producción de molibdeno fue de 41.2 millones de libras en 2009, un aumento de 14.0% con respecto a Este aumento se debió principalmente a mayores leyes del mineral en las minas La Caridad y Cuajone. La producción de zinc minado fue millones de libras en 2009, un aumento de 3.3% con respecto a El incremento de 7.7 millones de libras en la producción de zinc se debe principalmente a mayores leyes del mineral en la mina Santa Bárbara, y a mayores recuperaciones en las minas de Santa Eulalia y Charcas. El cobre representó el 70.7% de las ventas netas en 2009 comparado con 69.2% en Las ventas de subproductos en 2009 totalizaron $1,095.4 millones, comparado con $1,495.9 millones en 2008, una disminución de 26.8%. Esta disminución es atribuible principalmente a la caída de los precios de venta del molibdeno y el zinc. La siguiente tabla muestra las ventas de nuestros subproductos como porcentaje del total de nuestras ventas netas: Año terminado el 31 de diciembre de Ventas de subproductos como porcentaje del total de ventas netas Molibdeno 11.7% 16.5% Zinc 4.7% 4.0% Plata 7.4% 4.3% Otros subproductos 5.5% 6.0% Total 29.3% 30.8% Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) Nuestro costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) en 2009 fue $1,823.7 millones, comparado con $2,182.2 millones en 2008, una disminución de $358.5 millones o 16.4%. La disminución en el costo de ventas se debió principalmente a 1) $269.8 millones de menor costo de producción, incluyendo $200.8 millones de menor costo de combustibles y energía debido a menores precios de mercado, $28.8 millones de menor costo de materiales de operación y reparación y $28.4 millones de menores servicios de contratistas en nuestras operaciones mexicanas, ambos debido a menores reparaciones en la mina La Caridad, 2) $77.5 millones de menor participación de los trabajadores como resultado de menores utilidades, y 3) $4.8 millones de menores regalías mineras debido a un menor valor de ventas. 71

74 Gastos de ventas, generales y administrativos Nuestros gastos de ventas, generales y administrativos en 2009 fueron $78.3 millones, comparados con $102.4 millones en 2008, una disminución de $24.1 millones. La disminución se debió principalmente a $8.5 millones de menores servicios legales y de consultoría en 2009, por montos gastados en 2008 en mejoras en sistemas de información y en controles fiscales e internos, $7.2 millones de menores costos resultado de la devaluación del peso mexicano, $1.5 millones de menores impuestos a las transacciones financieras en nuestras operaciones peruanas y $1.5 millones de menores pagos por asistencia técnica y licencias de software. Exploración Mantenemos activos programas de exploración en Perú, México y Chile. El gasto de exploración en 2009 fue de $24.6 millones de los cuales $14.6 millones fueron en Perú (incluyendo Chile) y $10.0 millones en México, comparado con $37.0 millones en 2008, de los cuales $20.4 millones fueron en Perú (incluyendo Chile) y $16.6 millones en México. Los gastos de exploración en Perú disminuyeron $5.8 millones principalmente como resultado del ingreso del proyecto Tía María a su etapa de desarrollo. En 2008, el gasto de exploración en Tía María fue $5.0 millones. Por favor vea el Programa de Expansión de Capital en este Ítem 7. Asimismo, en 2009 los gastos de exploración disminuyeron $1.1 millones en Chile debido a menores perforaciones y trabajo de campo. El gasto de exploración en México fue $6.6 millones menor en 2009 e incluye una disminución de $3.5 millones en las minas de Charcas y Santa Eulalia de IMMSA y una disminución de $3.1 millones en la mina La Caridad. Estas disminuciones fueron resultado de menores perforaciones y trabajo de campo en Gastos financieros Los gastos financieros en 2009 fueron $99.7 millones, comparados con $105.9 millones en 2008, una disminución de $6.2 millones. Los gastos financieros disminuyeron en 2009 como resultado de una disminución en el saldo promedio de nuestra deuda, debido principalmente al pago de $150 millones de nuestros bonos Yankee, Serie A en abril de 2008 y la amortización y disminución en la tasa de interés del préstamo de Mitsui. Ingresos financieros Los ingresos financieros en 2009 fueron $6.6 millones, comparados con $48.4 millones en 2008, una disminución de $41.8 millones. Nuestros ingresos financieros disminuyeron principalmente debido a menores saldos promedio de efectivo y a una menor tasa de interés. Ganancia (pérdida) en instrumentos derivados La ganancia en instrumentos derivados en 2009 fue $4.2 millones, comparada con una pérdida de $74.6 millones en Las pérdidas en instrumentos derivados en 2009 y 2008 corresponden todas a derivados de tipo de cambio dólar de Estados Unidos / peso mexicano. El peso mexicano se ha apreciado 3.5% en 2009 comparado con una devaluación de 24.5% en Para una mayor discusión, por favor remítase a la Nota 16 Instrumentos derivados de nuestros estados financieros consolidados. Las ganancias o pérdidas en el cobre y otros derivados de metales se incluyen en ventas netas y las ganancias o pérdidas en derivados de gas se incluyen en costo de ventas en el estado de resultados consolidado. Otros ingresos (gastos) Otros ingresos (gastos) fue un ingreso de $6.1 millones en 2009, comparado con un ingreso de $17.2 millones en La disminución de $11.1 millones incluye $27.1 millones de menores ingresos en nuestras operaciones mexicanas y $16.0 millones de mayores ingresos en nuestras operaciones peruanas. La disminución en los ingresos en nuestra operación mexicana se debió principalmente a $17.8 millones de menores ganancias por las ventas de propiedades inactivas y a $5.5 millones de menores ventas misceláneas. El aumento en ingresos en nuestras operaciones peruanas se debió principalmente a una ganancia de $3.4 millones en la valuación a precio de mercado de las inversiones a corto plazo en 2009, comparado con una pérdida de $10.3 millones en Impuesto a la renta El impuesto a la renta en 2009 fue $469.9 millones e incluyó $471.1 millones de impuesto a la renta en Perú y México y un crédito de $1.2 millones de impuesto a la renta federal y estatal en Estados Unidos. El impuesto a la renta en 2008 fue $679.3 millones e incluyó $724.3 millones de impuesto a la renta en Perú y México y $45.0 millones de impuesto a la renta federal y estatal en Estados Unidos. El impuesto a la renta en Estados Unidos se atribuye principalmente al ingreso por inversiones y a limitaciones en el uso de créditos fiscales disponibles (tanto el crédito fiscal del extranjero como el crédito fiscal mínimo). La disminución de $209.4 millones ó 30.8% se debió principalmente a $689.3 millones de menor utilidad antes de impuestos. La tasa efectiva de impuestos en el 2009 fue 33.5%, comparada con 32.5% en El aumento en la tasa efectiva de impuestos se debió en gran medida a los dividendos recibos por la Compañía de jurisdicciones fiscales con menores tasas de impuestos (México 28%). El ingreso por dividendos en Estados Unidos se grava a una tasa de 35%. El aumento en la tasa causado por esta diferencia de 28% versus el 35% fue compensado parcialmente por los beneficios reconocidos cuando la Compañía liquidó auditorias de años anteriores. Por favor vea la Nota 8 Impuesto a la renta para mayor discusión sobre la liquidación. Utilidad neta atribuible a la participación no controladora La utilidad neta atribuible a la participación no controladora en 2009 fue $5.2 millones, comparada con $7.9 millones en 2008, una disminución de $2.7 millones ó 34%. Esta disminución es resultado de menores utilidades en nuestras operaciones peruanas. Utilidad neta atribuible a SCC Nuestra utilidad neta atribuible a SCC en 2009 fue $929.4 millones, comparada con $1,406.6 millones en 2008, una disminución de $477.2 millones ó 33.9%. La utilidad neta atribuible a SCC disminuyó como consecuencia de los factores descritos anteriormente. 72

75 Información sobre utilidad de operación por segmento 2009 vs. 2008: Operaciones peruanas a tajo abierto: Variación Valor % Ventas netas $ 2,223.5 $ 2,803.2 $ (579.7) (20.7) Costos y gastos operativos (1,206.2) (1,273.0) Utilidad de operación $ 1,017.3 $ 1,530.2 $ (512.9) (33.5) Las ventas netas en nuestras operaciones peruanas en 2009 fueron $2,223.5 millones, comparadas con $2,803.2 millones en 2008, una disminución de $579.7 millones. Esta disminución se debió principalmente al descenso del precio de los metales, parcialmente compensada por un aumento en el volumen de ventas de cobre y plata. El precio LME de cobre fue 25.9% menor en 2009 (la mayoría de las ventas de cobre en nuestras operaciones peruanas usan precios LME) y el precio del molibdeno cayó 61.6%. Los volúmenes de ventas de cobre y plata aumentaron en 46.2 millones de libras y 0.6 millones de onzas, respectivamente. El aumento en las ventas de cobre se debió principalmente a una mayor producción en nuestra mina Toquepala debido a leyes más altas y mayores recuperaciones. El aumento en las ventas de plata se debió principalmente a una mayor producción en ambas minas debido a mayores leyes. Las ventas netas en 2008 también incluyen una ganancia en derivados de cobre de $91.8 millones, mientras que en 2009 no mantuvimos posiciones de derivados de cobre. Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones peruanas en 2009 fueron $1,206.2 millones, comparados con $1,273.0 millones en 2008, una disminución de $66.8 millones, debido principalmente a un menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento). El costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) fue $1,026.7 millones en 2009, comparado con $1,100.4 millones en La disminución de $73.7 millones fue principalmente el resultado de 1) $121.8 millones de menor costo de combustibles y energía debido a disminución en los precios de mercado, y 2) $64.6 millones de menor participación de los trabajadores, debido a menores utilidades. Estas disminuciones fueron parcialmente compensadas por $99.0 millones de mayor compra de concentrados de cobre a terceros para cubrir requerimientos de producción en la fundición. La utilidad de operación en 2009 fue de $1,017.3 millones comparada con $1,530.2 millones en 2008, una disminución de $512.9 millones. La utilidad de operación aumentó como resultado de los factores descritos arriba. Operaciones mexicanas a tajo abierto Variación Valor % Ventas netas $ 1,076.7 $ 1,583.6 $ (506.9) (32.0) Costos y gastos operativos (745.7) (949.5) Utilidad de operación $ $ $ (303.1) (47.8) Las ventas netas en nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto en 2009 fueron $1,076.7 millones, comparadas con $1,583.6 millones en 2008, una disminución de $506.9 millones. Esta disminución es el resultado de menores precios de metales y menores volúmenes de venta de cobre, principalmente refinado y alambrón de cobre, debido a la pérdida de producción en Cananea como resultado de la huelga en curso. En 2008 produjimos y vendimos 34 millones de libras de cobre en Cananea versus nada en Esta disminución fue compensada parcialmente por un aumento en la producción y volumen de ventas de plata y molibdeno debido a mayores leyes y recuperaciones de mineral en mina La Caridad. Las ventas netas en 2008 incluyen una ganancia en derivados de cobre de $45.2 millones, mientras que en 2009 no mantuvimos posiciones de derivados de cobre. Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto en 2009 fueron $745.7 millones, comparados con $949.5 millones en 2008, una disminución de $203.8 millones. 73

76 Esta disminución fue el resultado de un menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) de $182.6 millones en El costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) fue $545.6 millones en 2009, comparado con $728.2 millones en La disminución fue principalmente efecto de la huelga en curso en la mina Cananea e incluye 1) $100.1 millones de menor costo de producción, 2) $22.3 millones de menor participación de los trabajadores, 3) $54.3 millones de menor consumo de inventarios, y 4) $14.0 millones de pagos de indemnización por cese en La utilidad de operación en 2009 fue $331.0 millones, comparada con $634.1 millones en 2008, una disminución de $303.1 millones o 47.8%. La utilidad de operación disminuyó como resultado de los factores descritos arriba. Unidad IMMSA Variación Valor % Ventas netas $ $ $ Costos y gastos operativos (423.3) (513.3) Utilidad de operación $ $ 11.8 $ ,060.2 Las ventas netas en nuestra unidad IMMSA en 2009 fueron $560.2 millones, comparadas con $525.1 millones en 2008, un aumento de $35.1 millones. El aumento en 2009 se debió principalmente a mayor volumen de producción y ventas de plata y zinc en la mina Santa Bárbara como resultado de mayores leyes de mineral y mayores recuperaciones en las minas Santa Eulalia, Charcas y Santa Bárbara, compensado parcialmente por menores precios de los metales. Los costos y gastos operativos en nuestra Unidad IMMSA fueron $423.3 millones en 2009, comparados con $513.3 millones en 2008, una disminución de $90.0 millones. Esta disminución fue principalmente resultado de $69.3 millones de menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento). La disminución en el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) incluyó: 1) $54.9 millones de menor costo de producción debido principalmente a menores precios de mercado para el costo de combustible y energía, y 2) $21.4 millones de menor consumo de inventarios. La utilidad de operación en 2009 fue $136.9 millones, comparada con $11.8 millones en 2008, un aumento de $125.1 millones. La utilidad de operación disminuyó principalmente como resultado de los factores descritos arriba. Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad de operación que se han discutido líneas arriba no serán directamente iguales a los montos en nuestros estados de resultados consolidados ya que se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos y gastos operativos entre segmentos. Por favor vea la Nota 20 Segmentos e información relacionada de nuestros estados financieros consolidados. Resultados de operación por el año terminado 31 de diciembre de 2008 comparados con el año terminado 31 de diciembre de Ventas netas Las ventas netas en 2008 fueron $4,850.8 millones, comparadas con $6,085.7 millones en 2007, una disminución de $1,234.9 millones ó 20.3%. La disminución se atribuye principalmente a una disminución en el volumen de ventas de 16.2% y a un descenso en los precios de los metales. El volumen de ventas del cobre disminuyó 16.2% en 2008 debido a una disminución de 17.4% en la producción, resultado principalmente de la actual huelga en la mina Cananea y a una disminución en las leyes del mineral en las minas Toquepala y La Caridad. En 2007 también perdimos volumen de ventas en Cananea debido a la huelga pero en menor medida que en Además, el volumen de ventas de zinc y plata disminuyó como consecuencia de las huelgas en algunas de nuestras otras operaciones mexicanas. La caída de precios de los metales comenzó a finales del tercer trimestre del año y continuó durante el cuarto trimestre. El cobre bajó 2.8% y 2.2% en 2008, en el mercado COMEX y LME, respectivamente, el precio del molibdeno bajó 5.0% y los precios del zinc disminuyeron 42.2%. Como consecuencia de la caída de precios del cobre y molibdeno, los ajustes de las ventas con precios provisionales redujeron las ventas netas de 2008 en aproximadamente $403.5 millones. En 2008, aproximadamente el 60% de nuestro cobre y casi todo nuestro molibdeno se vendió con contratos que fijaban el precio final de venta en meses posteriores al envío. 74

77 Las ventas netas en 2008 también incluyen una ganancia de $137.0 millones en derivados de cobre comparado con una ganancia de $10.9 millones en La siguiente tabla muestra información sobre el volumen de ventas de nuestros productos de cobre: Ventas de cobre (millones de libras) Año terminado el 31 de diciembre de Refinado Ampolloso Ánodos Concentrados y otros ESDE Alambrón Total 1, ,330.5 La producción de cobre minado fue 1,077.9 millones de libras en 2008, una disminución de 17.4% con respecto a Esta disminución de millones de libras incluye una reducción de millones de libras en nuestras operaciones mexicanas relacionadas principalmente a las huelgas en nuestras minas de Cananea y San Martín, que estuvieron en huelga casi todo el 2008 y a una disminución en la ley del mineral y del PLS procesado en la mina La Caridad. Además, la producción en nuestras minas peruanas disminuyó en 23.5 millones de libras debido principalmente a menores leyes y recuperaciones en la mina de Toquepala. La producción y el volumen de ventas de molibdeno aumentó 1.1% y 1.3%, respectivamente, en 2008 comparadas con Estos aumentos se deben principalmente a mayores leyes en la mina La Caridad. La producción de zinc minado fue millones de libras en 2008, una disminución de 11.6% respecto a La disminución de 31.1 millones de libras en la producción de zinc se debe principalmente a las pérdidas por huelga en nuestras minas de Taxco y San Martín. El cobre representó el 69.2% de las ventas netas en 2008 comparado con 69.5% en Las ventas de subproductos en 2008 totalizaron $1,495.9 millones comparadas con $1,856.9 millones en 2007, una disminución de 19.4%. Esta disminución es atribuible principalmente a la disminución en los precios de venta del molibdeno así como a la disminución en el volumen y precios de venta del zinc. La siguiente tabla muestra las ventas de nuestros subproductos como porcentaje de nuestras ventas netas totales: Año terminado el 31 de diciembre de Ventas de subproductos como porcentaje del total de ventas netas Molibdeno 16.5% 17.8% Zinc 4.0% 6.0% Plata 4.3% 3.8% Otros subproductos 6.0% 2.9% Total tal 30.8% 30.5% 75

78 Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) Nuestro costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) en 2008 fue $2,182.2 millones, comparado con $2,122.2 millones en 2007, un aumento de $60.0 millones ó 2.8%. El aumento en el costo de ventas se debió principalmente a 1) $152.7 millones de mayor costo de producción, incluyendo $113.2 millones de mayor costo de combustibles y energía y $37.1 millones de mayor costo de mano de obra principalmente en nuestras operaciones peruanas debido a los nuevos convenios de trabajo y la apreciación del nuevo sol, y 2) $56.5 millones de mayor compra de concentrados a terceros para cubrir la pérdida de producción en nuestras minas mexicanas. Estos aumentos fueron parcialmente compensados por 1) $98.8 millones de menor participación de los trabajadores, 2) $13.2 millones de menores regalías mineras, ambos debido a la disminución de los ingresos resultado de la caída del precio de los metales; y 3) $29.8 millones de ganancia en traslación monetaria debido a la depreciación del peso mexicano. Gastos de ventas, generales y administrativos Nuestros gastos de ventas, generales y administrativos en 2008 fueron $102.4 millones, comparados con $98.0 millones en 2007, un aumento de $4.4 millones. El aumento se debió principalmente a $1.8 millones de mayor costo de mano de obra, $1.5 millones de mayores servicios legales y de consultoría, y $1.1 millones de mayores pagos por licencias y software. Exploración Mantenemos activos programas de exploración en Perú, México y Chile. El gasto de exploración en 2008 fue de $37.0 millones e incluyó $20.4 millones en Perú (incluyendo Chile) y $16.6 millones en México, comparado con $40.2 millones en 2007, de los cuales $25.4 millones fueron en Perú (incluyendo Chile) y $14.8 millones en México. El gasto de exploración en Tía María disminuyó de $8.9 millones en 2007 a $4.6 millones en El gasto en 2007 fue alto porque incluyó el estudio de factibilidad de Tía María. En 2008, Tía María ingresó a la etapa de desarrollo como un proyecto económico; por favor vea Programa de expansión de capital en este Ítem 7. Además en Perú el gasto de exploración en el proyecto Los Chancas aumentó a $3.2 millones en 2008 de $0.9 millones en 2007, ya que aumentamos nuestro gasto en perforación y trabajo de campo en Asimismo, en 2007 gastamos $7.0 millones en otros estudios de factibilidad, comparado con $3.2 millones en El gasto en exploración en México fue $16.6 millones en 2008, comparado con $14.8 millones en Los gastos más importantes en 2008 incluyeron perforación y trabajo de campo en las minas Charcas y Santa Eulalia en nuestra unidad IMMSA. Gastos financieros Los gastos financieros en 2008 fueron $105.9 millones comparados con $123.2 millones en 2007, una disminución de $17.3 millones. Los gastos financieros disminuyeron en 2008 como resultado de la disminución en el saldo promedio de nuestra deuda, debido principalmente al pago en abril de 2008 de $150 millones de nuestros bonos Yankee, Serie A. Por favor remítase a Liquidez y Recursos de Capital para una mayor discusión sobre nuestro programa de financiamiento. Intereses capitalizados Los intereses capitalizados en 2008 fueron $6.8 millones, comparados con $14.7 millones en 2007, una disminución de $7.9 millones. Esta disminución se debió en gran medida a la puesta en operación del proyecto de modernización de la fundición de Ilo a principios de 2007 y la puesta en operación del proyecto de la represa de PLS en Toquepala a fines de Los intereses capitalizados por estos dos proyectos fueron $3.2 millones menores en Los intereses capitalizados en nuestras operaciones mexicanas disminuyeron $4.7 millones en 2008 debido al pago de nuestros bonos Yankee. Ingresos financieros Los ingresos financieros en 2008 fueron $48.4 millones, comparados con $82.5 millones en 2007, una disminución de $34.1 millones. Nuestros ingresos financieros disminuyeron principalmente como resultado de menores tasas de interés en inversiones en efectivo en 2008 y a menores saldos promedio invertidos. Pérdida en prepago de deuda La pérdida en prepago de deuda en 2007 fue $16.6 millones. Esta pérdida corresponde a la recompra de $68.6 millones nuestros bonos Yankee, Serie B. No hubo prepago de deuda en Pérdida en instrumentos derivados La pérdida en instrumentos derivados en 2008 fue $74.6 millones, comparada con $73.7 millones en Las ganancias o pérdidas en derivados de cobre y otros metales se incluyen en la partida ventas netas y las ganancias o pérdidas en derivados de gas se incluyen en costo de ventas en el estado de resultados consolidado. Las pérdidas en instrumentos derivados en 2008 y 2007 incluyen lo siguiente (en millones): Ganancia (pérdida) en derivados de tipo de cambio dólar de EE.UU. / peso mexicano $ (74.6) $ 8.6 Pérdida en derivados implícitos en inversiones de corto plazo (81.0) Pérdida en notas de doble denominación monetaria (1.3) Total $(74.6) $(73.7) 76

79 La pérdida de $74.6 millones por el tipo de cambio dólar EE.UU. / peso mexicano fue resultado de la devaluación del peso mexicano a finales del El peso mexicano se devaluó 24.5% en 2008, comparado con una apreciación de 0.1% en En 2007 mantuvimos inversiones en instrumentos de corto plazo que fueron indexados al precio de las acciones comunes de SCC mientras que otros estaban apalancados e indexados a ciertos paquetes de bonos. El principal de estos instrumentos no estaba protegido y se consideraba que contenía derivados implícitos. En relación a estos derivados implícitos perdimos $81.0 millones en 2007, lo que se registró como Pérdida en instrumentos derivados en el estado de resultados consolidado. El monto total de estos instrumentos de inversión se liquidó durante No mantuvimos este tipo de instrumentos en Para una mayor discusión por favor remítase a la Nota 16 Instrumentos derivados de nuestros estados financieros consolidados. Otros ingresos (gastos) Otros ingresos (gastos) en 2008 totalizaron $17.2 millones, comparados con $30.8 millones en La disminución de $13.6 millones en los ingresos se atribuye a una disminución de $8.8 millones en los ingresos de nuestras operaciones peruanas y de $4.8 millones en nuestras operaciones mexicanas. La disminución en los ingresos en nuestras operaciones peruanas se debió principalmente a una pérdida de $10.3 millones en una valuación a precio de mercado de las inversiones de corto plazo, neto de un aumento en los ingresos de $1.5 millones en ventas diversas. La disminución en ingresos en nuestras operaciones mexicanas se debió principalmente a una pérdida de $12.4 millones en la venta de inversiones, neta de $3.9 millones de recuperación de impuestos distintos al impuesto a la renta. En 2008 también se incluye una pérdida de $2.6 millones por abandono de activos. Impuesto a la renta El impuesto a la renta en 2008 fue $679.3 millones e incluyó $724.3 millones de impuesto a la renta en Perú y México y un crédito de $45.0 millones de impuesto a la renta federal y estatal en Estados Unidos. El impuesto a la renta en 2007 fue $1,185.3 millones e incluyó $1,153.8 millones de impuesto a la renta en Perú y México y $31.5 millones de impuesto a la renta federal y estatal en Estados Unidos. El impuesto a la renta en Estados Unidos se atribuye principalmente al ingreso por inversiones y a limitaciones impuestas en el uso de créditos fiscales disponibles (tanto el crédito fiscal en el extranjero como el crédito fiscal mínimo). La disminución de $506.0 millones ó 42.7% se debió principalmente a una disminución de $1,318.1 millones en la utilidad antes de impuestos. La tasa efectiva de impuestos en 2008 fue 32.5%, comparada con 34.8% en La disminución en la tasa efectiva de impuestos se debió principalmente a la disminución en los beneficios fiscales no reconocidos por posiciones fiscales inciertas debido a la liquidación con el IRS. Por favor véase la Nota 8 Impuesto a la renta para una mayor discusión sobre la liquidación. Utilidad neta atribuible a la participación no controladora La utilidad neta atribuible a la participación no controladora en 2008 fue $7.9 millones, comparada con $10.2 millones en 2007, una disminución de $2.3 millones ó 23.1%. Esta disminución es resultado de menores utilidades en nuestras operaciones peruanas. Utilidad neta atribuible a SCC Nuestra utilidad neta atribuible a SCC en 2008 fue $1,406.6 millones, comparada con $2,216.4 millones en 2007, una disminución de $809.8 millones o 36.5%. La utilidad neta atribuible a SCC disminuyó como consecuencia de los factores arriba descritos. Información sobre utilidad de operación por segmentos 2008 vs. 2007: Operaciones peruanas a tajo abierto: Variación Valor % Ventas netas $ 2,803.2 $ 3,192.9 $ (389.7) (12.2) Costos y gastos operativos (1,273.0) (1,216.3) (56.7) (4.7) Utilidad de operación $ 1,530.2 $ 1,976.6 $ (446.4) (22.6) Las ventas netas en nuestras operaciones peruanas en 2008 fueron $2,803.2 millones, comparadas con $3,192.9 millones en 2007, una disminución de $389.7 millones. Esta disminución se debió principalmente a la caída de los precios de cobre y molibdeno a finales de Mientras que el precio de cobre LME fue 2.2% menor en 2008 (la mayoría de las ventas de cobre en nuestras operaciones peruanas usan precios LME) y el precio del molibdeno fue 5.0% menor. La reducción a las ventas fue mayor aún pues los precios de los metales cayeron bruscamente en el cuarto trimestre de Esto ocurrió debido a que gran parte de nuestras ventas de cobre y molibdeno establecen su precio final en meses posteriores a su embarque. El efecto de los ajustes de precios provisionales en el cuarto trimestre de 2008 redujo las ventas en $330.3 millones. Además, en 2008 el volumen de ventas de cobre, molibdeno, y plata disminuyó en 25.6 millones de libras, 1.5 millones de libras y 0.9 millones de onzas, respectivamente. La disminución en las ventas de cobre se debió principalmente a menores leyes y recuperaciones del mineral en la mina de Toquepala. La disminución en el volumen de ventas de molibdeno se debió a menor producción principalmente en la mina de Toquepala debido a menor ley de mineral. Las ventas netas en 2008 también incluyen una utilidad en derivados de cobre de $91.8 millones, comparada con una utilidad de $5.5 millones en Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones peruanas en 2008 fueron $1,273.0 millones, comparados con $1,

80 millones en 2007, un aumento de $56.7 millones, debido principalmente a un mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento). El costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) fue $1,100.4 millones en 2008, comparado con $1,045.2 millones en El aumento de $55.2 millones fue principalmente resultado de 1) $192.6 millones de mayor costo de producción debido principalmente a un aumento de $118.0 millones en el costo de combustibles y energía por los mayores precios de mercado y a un aumento de $62.3 millones en el costo de mano de obra debido a los nuevos convenios laborales y la apreciación del nuevo sol peruano durante parte del año. Estos aumentos fueron compensados parcialmente por 2) $104.6 millones menores compras de concentrados a terceros, 3) $17.1 millones de menor participación de los trabajadores debido a menores ingresos, y 4) $8.9 millones de menores regalías mineras debido a precios bajos de los metales. La utilidad de operación en 2008 fue de $1,530.2 millones comparada con $1,976.6 millones en 2007, una disminución de $446.4 millones. La utilidad de operación aumentó principalmente como resultado de los factores arriba descritos. Operaciones mexicanas a tajo abierto: Variación Valor % Ventas netas $1,583.6 $ 2,225.1 $ (641.5) (28.8) Costos y gastos operativos (949.5) (954.4) Utilidad de operación $ $ 1,270.7 $ (636.6) (50.1) Las ventas netas de nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto en 2008 fueron $1,583.6 millones, comparadas con $2,225.1 millones en 2007, una disminución de $641.5 millones ó 28.8%. Esta disminución es resultado de menores precios de los metales y menores volúmenes de venta de cobre, principalmente refinado y alambrón, debido a la pérdida de producción, resultado de la continua huelga en la mina Cananea. Mientras que el precio COMEX del cobre fue 2.8% menor en 2008 (la mayoría de las ventas de cobre de nuestras operaciones mexicanas usan el precio COMEX) y el precio del molibdeno fue 5.0% menor, el efecto de los ajustes de precios provisionales en el cuarto trimestre de 2008 redujo las ventas en $76.4 millones. Compensando parcialmente esta reducción, las ventas netas en 2008 incluyeron una utilidad en derivados de cobre de $45.2 millones, comparada con una ganancia de $5.5 millones en Los costos y gastos operativos en nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto en 2008 fueron $949.5 millones, comparados con $954.4 millones en 2007, una disminución de $4.9 millones. Esta disminución fue consecuencia del menor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) en 2008 de $7.7 millones, parcialmente compensado por un aumento de $1.4 millones en depreciación, amortización y agotamiento debido a mayor amortización de material lixiviable capitalizado y a $0.9 millones de mayores gastos de venta, generales y administrativos. La disminución en el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) fue principalmente efecto de la actual huelga en la mina Cananea y se explica por 1) $56.4 millones de menor costo de producción, 2) $62.0 millones de menor participación de los trabajadores, 3) $17.6 millones de menor consumo de inventarios, parcialmente compensado por 4) $99.0 millones en metales comprados a terceros, 5) $28.0 millones de costos fijos en la mina Cananea, y 6) $14.0 millones de pagos por cese. La utilidad de operación en 2008 fue $634.1 millones, comparada con $1,270.7 millones en 2007, una disminución de $636.6 millones ó 50.1%. La utilidad de operación aumentó principalmente como resultado de los factores arriba descritos. Unidad IMMSA Variación Valor % Ventas netas $ $ $ (155.6) (22.9) Costos y gastos operativos (513.3) (434.3) (79.0) 18.2 Utilidad de operación $ 11.8 $ $ (234.6) (95.2) 78

81 Las ventas netas en nuestras Unidad IMMSA en 2008 fueron $525.1 millones, comparadas con $680.7 millones en 2007, una disminución de $155.6 millones ó 22.9%. La disminución en 2008 se debió principalmente a menor volumen de ventas originado por las huelgas en las minas de Taxco y San Martín y a los menores precios del zinc. Los costos y gastos operativos en nuestra unidad IMMSA fueron $513.3 millones en 2008, comparados con $434.3 millones en 2007, un aumento de $79.0 millones ó 18.2%. Este aumento fue causado principalmente por el aumento de $86.3 millones en el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento), parcialmente compensado por una disminución de $4.9 millones en depreciación, amortización y agotamiento, efecto de la depreciación acelerada aplicada en 2007 a los equipos de la planta de procesamiento en Pasta de Conchos como resultado del accidente en la mina y una disminución de $3.7 millones en gastos de venta, generales y administrativos debido a menores servicios de consultoría y apoyo. El aumento en el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) se debió principalmente a 1) $82.4 millones de mayor compra de metales a terceros para cubrir parcialmente la pérdida de producción por huelgas, 2) una pérdida de $38.0 millones en conversión monetaria debido a la depreciación del peso mexicano con respecto al dólar de EE.UU., 3) $9.1 millones de mayor costo de combustible y energía debido a los mayores precios de mercado, 4) $8.6 millones de mayor costo de perforación y trabajo de campo en las minas de Charcas y Santa Eulalia, y 5) $11.4 millones de servicios de contratistas de operación debido a un aumento en la producción de carbón y coque en el tajo sur de Nueva Rosita. Estos aumentos fueron parcialmente compensados por 1) $21.2 millones de menor participación de los trabajadores, 2) $15.0 millones por un reembolso de seguros por el incendio en la refinería de zinc en 2007, 3) $13.1 millones de uso de inventario y 4) $8.1 millones de menor costo de maquila debido a la conclusión del contrato en mayo de La utilidad de operación en 2008 fue $11.8 millones, comparada con $246.4 millones en 2007, una disminución de $234.6 millones ó 95.2%. La utilidad de operación disminuyó principalmente como resultado de los factores arriba descritos. Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad de operación que se presentan arriba no serán directamente iguales a los montos en nuestro estado de resultados consolidado ya que se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos y gastos operativos entre segmentos. Por favor vea la Nota 20 Segmentos e información relacionada de nuestros estados financieros consolidados. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL La siguiente discusión trata sobre nuestra liquidez y recursos de capital para cada uno de los tres años del periodo terminado el 31 de diciembre de Liquidez La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo para los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en millones): Efectivo neto generado por actividades de operación $ $ 1,728.3 $ 2,703.5 Efectivo neto usado en actividades de inversión $ (359.3) $ (418.6) $ (246.0) Efectivo neto usado en actividades de financiamiento $ (458.0) $ (2,048.0) $ (2,088.3) Efectivo neto generado por actividades de operación: La disminución de $765.2 millones en el efectivo generado por actividades de operación en 2009 con respecto a 2008 se debió a la reducción de $479.9 millones en la utilidad neta y a un aumento de $355.8 millones en las necesidades de capital de trabajo. La reducción de la utilidad neta se debió principalmente a menores precios de los metales. En 2009, la utilidad neta fue $934.6 millones, aproximadamente 97% del flujo de efectivo de operación neto. Las partidas importantes que se (dedujeron) o sumaron para llegar al flujo de efectivo de operación incluyen $322.6 millones de depreciación, amortización y agotamiento, y $41.2 millones de impuesto a la renta diferido, que se sumaron a la utilidad neta para determinar el flujo de efectivo de operación, y ($56.8) millones por la pérdida realizada en instrumentos derivados en 2008, que se dedujeron de la utilidad neta para determinar el flujo de efectivo de operación. Además, en 2009 un aumento en el capital de trabajo redujo el flujo de efectivo de operación en $286.1 millones. El aumento (la disminución) en 2009 y en el efectivo proveniente del capital de trabajo incluye (en millones): 79

82 Variación Cuentas por cobrar $ (299.6) $ $ (629.7) Inventarios (4.5) (3.3) (1.2) Cuentas por pagar y pasivos devengados (89.1) (164.3) 75.2 Otros activos y pasivos operativos (92.9) Total $ (286.1) $ 69.6 $ (355.7) El aumento en las cuentas por cobrar se debió principalmente a mayores precios de los metales a fines de 2009 comparados con Los precios del cobre LME y COMEX aumentaron más de 70% en el cuarto trimestre de 2009 en comparación con el cuarto trimestre de 2008, y el zinc y la plata subieron 85.2% y 73.0%, respectivamente. El aumento en inventarios de $4.5 millones, incluye un aumento de $23.8 millones en los inventarios de metales debido principalmente a mayores compras de metales a terceros en nuestras operaciones mexicanas para reducir la pérdida de producción causada por las huelgas en curso, neto de una disminución de $19.2 millones en inventarios de suministros. La disminución en cuentas por pagar y pasivos devengados se debió principalmente a una disminución en las cuentas por pagar comerciales como resultado de menores precios de suministros y las huelgas en nuestras operaciones mexicanas. Otros activos y pasivos operativos en 2009 fueron una fuente de efectivo de $107.1 millones, que fue causada principalmente por una disminución de $44.1 millones en la provisión de impuesto a la renta a largo plazo La disminución de $975.1 millones en el efectivo generado por actividades de operación en 2008 con respecto a 2007 se debió principalmente a la reducción de $812.1 millones en la utilidad neta, como resultado de la disminución de los precios de venta para la mayoría de nuestros productos metálicos y una disminución en el volumen de ventas. En 2008, la utilidad neta fue $1,414.5 millones, aproximadamente 81.8% del flujo de efectivo de operación neto. Las partidas importantes que se (dedujeron) o sumaron para llegar al flujo de efectivo por actividades de operación incluyeron $327.3 millones de depreciación, amortización y agotamiento y $56.8 millones de pérdidas no realizadas en instrumentos derivados, que aumentaron el flujo de efectivo de operación, y un crédito en el impuesto a la renta diferido de $100.1 millones, que redujo nuestro flujo de efectivo de operación. Además, la disminución del capital de trabajo en 2008 aumentó el flujo de efectivo de operación en $69.6 millones. El aumento en 2008 y 2007 del efectivo proveniente del capital de trabajo incluye (en millones): Variación Cuentas por cobrar $ $ 66.2 $ Inventarios (3.3) (34.6) 31.3 Cuentas por pagar y pasivos devengados (164.3) (150.3) (14.0) Otros activos y pasivos operativos (92.9) (246.6) Total $ 69.6 $ 35.0 $ (34.6) La disminución en las cuentas por cobrar fue causada principalmente por la súbita caída en los precios de los metales a finales de Los precios del cobre y el molibdeno en el cuarto trimestre de 2008 fueron aproximadamente 46% y 55% menores que en el cuarto trimestre de Además, a finales de 2008 los precios del cobre y el molibdeno fueron aproximadamente 55% y 70% menores que los precios a finales del año Las cuentas por pagar y los pasivos devengados disminuyeron en $164.3 millones en 2008, principalmente debido a una disminución en la participación de los trabajadores y en la provisión de impuesto a la renta de $107.8 millones y $97.8 millones, respectivamente, provocada por la menores utilidades en Otros activos y pasivos operativos en 2008 representaron un uso de efectivo de $92.9 millones debido principalmente a una disminución de $84.5 millones en la provisión 80

83 de impuesto a la renta a largo plazo, véase la Nota 8 Impuesto a la renta de nuestros estados financieros consolidados. En 2007, nuestras utilidades fueron $2,216.4 millones, aproximadamente 82.0% del flujo de efectivo de operación neto. Las cuentas importantes que se restaron o sumaron para llegar al flujo de efectivo de operación incluyen $327.9 millones de depreciación, amortización y agotamiento, $81.0 millones de pérdidas realizadas en inversiones de corto plazo y $66.6 millones de impuestos diferidos, los cuales aumentaron positivamente el flujo de efectivo de operación y $45.9 millones de capitalización de material lixiviable, que disminuyó nuestro flujo de efectivo. Además, la disminución de las necesidades de capital de trabajo aumentó el flujo de efectivo de operación en $34.9 millones. Efectivo neto usado en actividades de inversión: 2009: El efectivo neto usado en actividades de inversión en 2009 incluyó $414.8 millones para gastos de capital, $43.8 millones del producto de la redención de inversiones a corto plazo y $11.8 millones producto de la venta de propiedades inactivas en nuestras operaciones mexicanas. Los gastos de capital incluyeron $284.4 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas, $162.0 millones para el proyecto de Tía María, $52.6 millones para la ampliación de la concentradora de Toquepala, y $69.8 millones para reemplazo y modernización de equipos. Adicionalmente, gastamos $130.4 millones en reemplazo de activos en nuestras operaciones mexicanas, de los cuales $79.4 millones corresponden a nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, $27.8 millones a nuestra unidad IMMSA, y $23.2 millones a nuestra oficina administrativa en Ciudad de México. 2008: El efectivo neto usado en actividades de inversión incluyó $524.4 millones de gastos de capital, $45.2 millones recibidos por la redención de inversiones a corto plazo y $60.6 millones producto de la venta de propiedades inactivas en nuestras operaciones mexicanas. Los $524.4 millones de gastos de capital incluyen los siguientes gastos en nuestras operaciones peruanas: $118.0 millones para el proyecto Tía María, $37.7 millones en el proyecto de expansión de Toquepala, $18.2 millones en el proyecto de expansión de Cuajone, $21.7 millones para el proyecto de disposición de relaves, $17.3 millones en palas eléctricas y $89.5 millones para reemplazo y modernización de equipos. Los gastos de capital también incluyen $145.0 millones en el reemplazo y modernización de equipos en nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, $44.2 millones en nuestra unidad IMMSA y $32.8 millones para nuestra oficina administrativa en México. 2007: El efectivo neto usado en actividades de inversión fue $246.0 millones e incluyó $315.7 millones de gastos de capital, $217.9 millones para la compra de inversiones a corto plazo, menos $287.4 millones recibidos por la redención de inversiones a corto plazo. Los $315.7 millones de gastos de capital incluyen $21.0 millones en el proyecto de modernización de la fundición de Ilo, $13.8 millones en el proyecto de canchas de lixiviación en Toquepala, $10.5 millones en el proyecto de la represa de PLS y $270.4 millones para el reemplazo y modernización de equipos, de los cuales $188.6 millones fueron en nuestras operaciones mexicanas. Efectivo neto usado en actividades de financiamiento: 2009: El efectivo usado en actividades de financiamiento ascendió a $458.0 millones, e incluyó una distribución dividendos a nuestros accionistas de $376.0 millones, una distribución de $1.1 millones a inversionistas con participación no controladora, $71.9 millones para la recompra de 4.9 millones de nuestras Acciones Comunes y $10.0 millones de amortización de deuda. 2008: El efectivo usado en actividades de financiamiento ascendió a $2,048.0 millones, e incluyó una distribución de dividendos de $1,710.8 millones a nuestros accionistas, $10.2 millones a inversionistas con participación no controladora, $384.7 millones para la recompra de 28.5 millones de nuestras Acciones Comunes y $160.0 millones de amortización de deuda. Adicionalmente, recibimos $216.4 millones por la venta de 350 millones de Acciones Comunes de nuestra compañía matriz. Véase la nota 15 Patrimonio de los accionistas. 2007: El efectivo usado en actividades de financiamiento ascendió a $2,088.3 millones, principalmente por una distribución de dividendos de $2,002.3 millones a nuestros accionistas y $7.2 millones a nuestros inversionistas con participación no controladora. En 2007, las actividades de financiamiento también incluyeron $68.6 millones en la recompra de nuestros bonos Yankee serie B y $10.0 millones para el pago del préstamo de Mitsui. Otras consideraciones de liquidez En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por hasta $500 millones. Según este programa, podremos comprar acciones de tiempo en tiempo en base a las condiciones de mercado y otros factores. En 2009, la Compañía compró 4.9 millones de sus Acciones Comunes a un costo de $71.9 millones. En 2008, compramos 28.5 millones de acciones bajo este programa a un costo de $384.7 millones. Estas acciones estarán disponibles para propósitos corporativos generales. El programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento. El 28 de enero de 2010, el Directorio autorizó un dividendo de 43 centavos por acción pagadero el 4 de marzo de 2010 a los accionistas registrados al 19 de febrero de Nuestra política de dividendos sigue siendo revisada en las reuniones del Directorio, teniendo en cuenta el actual programa de inversiones de capital y las proyecciones del flujo de efectivo futuro generado por las operaciones. Esperamos satisfacer nuestros requerimientos de efectivo para 2010 y en adelante con fondos disponibles y fondos generados internamente. Además, creemos que podremos tener acceso a financiamiento externo adicional en condiciones razonables, si fuera necesario. En diciembre de 2006, nuestra sucursal peruana firmó un convenio con el gobierno peruano que compromete a nuestra Compañía a hacer contribuciones anuales durante cinco años como apoyo al desarrollo regional del Perú. Las contribuciones se están empleando en programas de bienestar social. En 2009, 2008 y 2007, la Compañía hizo contribuciones no deducibles de $12.7 millones, $18.9 millones y $16.1 millones de las utilidades de 2008, 2007 y 2006, respectivamente, y ha cargado a resultados $9.1 millones en 2009 para la contribución de Las contribuciones futuras podrían aumentar o disminuir dependiendo de las utilidades y los precios del cobre. Si el precio promedio anual del cobre LME cae por debajo de $1.79 por libra, la contribución cesará. En junio de 2004 el Congreso peruano promulgó una ley imponiendo el pago de regalías a las compañías mineras. Según esta ley, estamos sujetos a un cargo de 1% a 3%, en base a las ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos. Hicimos 81

84 provisiones de $43.7 millones, $53.9 millones y $62.8 millones en 2009, 2008 y 2007, respectivamente, para este cargo. Durante 2009, 2008 y 2007 hicimos pagos de $38.4 millones, $58.0 millones y $64.0 millones, respectivamente, con relación a este cargo. FINANCIAMIENTO Nuestra deuda total al 31 de diciembre de 2009 fue $1,296.4 millones, comparada con $1,306.4 millones al 31 de diciembre de 2008, antes del descuento no amortizado de las notas emitidas bajo la par de $16.1 millones y $16.4 millones al 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente. La disminución de $10.0 millones en 2009 fue por la amortización programada de nuestro préstamo de Mitsui. El ratio deuda a capitalización total fue 24.7% al 31 de diciembre de 2009, comparado con 27.5% al 31 de diciembre de Asimismo, el ratio deuda neta a capitalización total fue 11.6% al 31 de diciembre de 2009, comparado con 14.5% al 31 de diciembre de Definimos deuda neta como deuda total, incluyendo vencimientos corrientes, menos efectivo y equivalentes de efectivo. Creemos que la deuda neta es útil para los inversionistas como una medida de nuestra posición financiera. Usamos el ratio deuda neta a capitalización como una medida de nuestra posición de endeudamiento y para determinar cuánta deuda podemos tomar además del uso del patrimonio y el balance general, en general. Definimos capitalización como la suma de los valores en libros de nuestra deuda total, incluyendo vencimientos corrientes, y patrimonio. Programas de gastos de capital La discusión de nuestros programas de gastos de capital es una parte importante del entendimiento de nuestra liquidez y recursos de capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo para estos gastos de capital con efectivo en caja, fondos generados internamente y financiamiento externo adicional si fuera necesario. Para información sobre nuestros programas de gastos de capital, por favor vea la discusión contenida en el acápite Programa de expansión de Capital en este Ítem 7. OBLIGACIONES CONTRACTUALES La siguiente tabla resume nuestras obligaciones contractuales más importantes al 31 de diciembre de 2009: Vencimiento de pagos por periodo 2015 y Total en adelante (en millones de dólares) Deuda a largo plazo $ 1,296.4 $ 10.0 $ 10.0 $ 10.0 $ 10.0 $ $ 1,256.4 Intereses sobre la deuda 2, ,620.3 Posición fiscal incierta (a) 26.2 Participación de los trabajadores Contribución al desarrollo regional peruano Obligaciones de pensiones y post-jubilación Obligación para el retiro de activos Obligaciones de compra: Compromiso de compra de energía 1, Proyectos de gastos de capital Total $ 5,392.3 $ $ $ $ $ $ 3,578.5 (a) Esta tabla no incluye ningún pago futuro relacionado a los pasivos por posiciones fiscales inciertas porque existe un alto grado de incertidumbre sobre la oportunidad de los futuros flujos de efectivo. Al 31 de diciembre de 2009, el pasivo reconocido por la Compañía es $26.2 millones y se incluye como pasivo no corriente en el balance general consolidado. Los intereses sobre la deuda se calculan a tasas vigentes al 31 de diciembre de Para una descripción de nuestros acuerdos de deuda a largo plazo y líneas de crédito, por favor remítase a la Nota 11 Financiamiento de nuestros estados financieros consolidados. Actualmente la participación de los trabajadores se calcula en base a las utilidades antes de impuestos de la sucursal del Perú y de las operaciones mexicanas. En el Perú, la provisión para participación de los trabajadores se calcula al 8% de las utilidades antes de impuestos. La porción corriente de esta participación, que devenga 82

85 durante el año, se calcula en base a la renta imponible de la Sucursal Peruana y se distribuye en gran medida a los trabajadores generalmente después de la determinación de los resultados finales del año. Los montos que exceden los 18 salarios de los trabajadores se distribuyen a entidades del gobierno. En México, la participación de los trabajadores se determina usando las disposiciones establecidas en la ley mexicana del impuesto a la renta a una tasa del 10% de la utilidad antes de impuestos, con los ajustes indicados en la ley de impuestos. De conformidad con nuestro convenio con el gobierno peruano suscrito el 28 de diciembre de 2006, nos hemos comprometido a hacer contribuciones anuales durante cinco años para el desarrollo regional del Perú en base a las utilidades después de impuestos de la Sucursal Peruana. Las contribuciones futuras podrían aumentar o disminuir dependiendo de los precios del cobre. El compromiso de la Sucursal Peruana es de 1.25% de sus utilidades anuales, después del impuesto a la renta peruano. Si el precio promedio anual LME del cobre cae por debajo de $1.79 por libra, la contribución cesaría. Para una discusión adicional sobre este tema, por favor vea Contribución al desarrollo regional en la Nota 14 Compromisos y contingencias de nuestros estados financieros consolidados. Las obligaciones de pensiones y post-jubilación incluyen el beneficio que se proyecta pagar de acuerdo con nuestros planes de beneficios post-jubilación. Por favor remítase a la Nota 12 Planes de Beneficios de nuestros estados financieros consolidados. Las obligaciones para el retiro de activos incluyen el monto total de los costos de cierre y remediación de nuestras minas e instalaciones peruanas a pagar de conformidad con los planes de cierre de minas aprobados por el MEM. Véase la nota 10 Obligación para el retiro de activos. Tenemos un compromiso de compra de energía para nuestras operaciones peruanas a Enersur hasta abril de 2017, inclusive. En 2009 firmamos un Memorándum de Entendimiento ( MDE ) con Enersur respecto al contrato de suministro de energía. Como resultado del MDE, las fórmulas para calcular el costo mensual de la energía han cambiado, disminuyendo el costo de energía en comparación con el método anterior. La nueva fórmula se aplica desde mayo de 2009 y se usará hasta el fin del contrato en Los montos indicados en la tabla anterior se basan en nuestros costos estimados de energía de largo plazo de acuerdo con las modificaciones hechas por el MDE, que están sujetos a cambios según cambien tanto los costos de generación de energía y nuestra proyección de requerimientos de energía durante todo el periodo de vigencia de los contratos. Los proyectos de gasto de capital incluyen órdenes de compra comprometidas y los contratos aprobados principalmente para nuestros proyectos peruanos de Tía María y de la ampliación de la concentradora de Toquepala. RECONCILIACIÓN DE INFORMACIÓN NO NORMADA POR LOS PCGA La siguiente es una tabla de reconciliación de los Costos de operación en efectivo (véase la página 62) con el costo de ventas según PCGA en millones de dólares y dólares por libra: millones de $ $ por unidad millones de $ $ por unidad millones de $ $ por unidad Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) PCGA $1,823.7 $1.751 $2,182.2 $1.976 $2,122.2 $1.698 Más: Gastos de ventas, generales y administrativos Gastos de tratamiento y refinación Ingresos por subproductos (1) (1,023.2) (0.983) (1,476.1) (1.336) (1,909.3) (1.527) Ingresos netos por ventas de metales comprados a terceros (17.8) (0.017) (18.2) (0.016) (13.8) (0.011) Menos: Participación de los trabajadores (134.7) (0.129) (212.1) (0.192) (310.9) (0.249) Costo de metales comprados a terceros (271.5) (0.261) (232.8) (0.211) (157.7) (0.126) Regalías y otros, neto (146.2) (0.140) (121.6) (0.111) (164.2) (0.131) Cambio en inventarios (23.9) (0.022) (31.5) (0.025) Costos de Operación en Efectivo $374.7 $0.360 $240.7 $0.218 $ (309.3) $ (0.247) Menos: ingresos por subproductos e ingresos netos por ventas de metales comprados a terceros 1, , , Costos de operación en efectivo, excluyendo ingresos por subproductos e ingresos netos por ventas de metales comprados a terceros $1,415.7 $1,360 $1,735.0 $1,571 $1,613.9 $1.291 Producción total de libras de cobre (en millones) 1, , ,250.0 (1) Incluye ingresos netos por ventas de subproductos y premios por la venta de productos refinados. 83

86 ÍTEM 7A. REVELACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE RIESGOS DE MERCADO Una porción de nuestra deuda actual genera intereses a tasas variables y por tanto es sensible a los cambios en las tasas de interés. Los cambios en las tasas de interés también producirían ganancias o pérdidas en el valor de mercado de nuestra cartera de deuda a tasa fija debido a las diferencias entre las tasas de interés de mercado y las tasas fijadas al suscribir los contratos de deuda. Considerando nuestra deuda al 31 de diciembre de 2009, un cambio de uno por ciento (o 100 puntos básicos) en las tasas de interés tendría un impacto promedio anual de $0.2 millones sobre la utilidad neta y el flujo de efectivo. La mayoría de nuestra deuda está a tasas fijas. También estamos expuestos a riesgos de mercado asociados con las variaciones del tipo de cambio de moneda extranjera ya que ciertos costos incurridos están denominados en monedas distintas a nuestra moneda funcional, el dólar de Estados Unidos. Para controlar la volatilidad asociada a este riesgo, podríamos suscribir contratos de futuros de tipo de cambio, swaps de divisas, u otros contratos de cobertura de divisas. Parte de nuestros costos de operación se expresan en nuevos soles peruanos y en pesos mexicanos. Como nuestros ingresos se expresan principalmente en dólares de los Estados Unidos, cuando la inflación y/o deflación en Perú o México no es compensada por una variación en el tipo de cambio del nuevo sol o del peso con respecto al dólar, respectivamente, nuestra posición financiera, resultados de operación y flujos de efectivo pueden verse afectados negativamente en la medida en que nuestros proveedores nos trasladen los efectos de la inflación y/o devaluación, o que dichos efectos se traduzcan en ajustes salariales. Además, la devaluación del nuevo sol o el peso puede afectar el valor en dólares de nuestros activos monetarios denominados en nuevos soles o pesos, lo que causaría una pérdida por remedición en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las tasas recientes de inflación y devaluación. Año terminado el 31 de diciembre de Perú Tasa de inflación peruana 0.2% 6.6% 3.9 % Tasa de (apreciación) devaluación del nuevo sol respecto al dólar (8.0)% 4.8% (6.3)% México Tasa de inflación mexicana 3.6% 6.5% 3.8% Tasa de (apreciación) devaluación del peso con respecto al dólar (3.5)% 24.5% (0.1)% Cambio en posición monetaria: Asumiendo una variación en el tipo de cambio de 10% al 31 de diciembre de 2009, estimamos que nuestra posición monetaria en nuevos soles peruanos y en pesos mexicanos aumentaría (disminuiría) nuestra utilidad de operación de la siguiente manera: Variación Efecto en las utilidades (en millones de $) Apreciación del 10% en el tipo de cambio del dólar de EE.UU. con respecto al nuevo sol $ 36.2 Devaluación del 10% en el tipo de cambio del dólar de EE.UU. con respecto al nuevo sol $ (29.6) Apreciación del 10% en el tipo de cambio del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 26.1 Devaluación del 10% en el tipo de cambio del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ (21.3) 84

87 La posición monetaria neta es el neto de aquellos activos y pasivos denominados en nuevos soles o en pesos al 31 de diciembre de Sensibilidad al precio de los metales: Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad de los precios del cobre y otros metales. Asumiendo que alcancemos nuestras proyecciones de producción y venta de metales, y que las tasas de impuestos permanezcan invariables, y sin considerar el efecto potencial de los programas de cobertura, los factores de sensibilidad a los precios de los metales indicarían los cambios en la utilidad neta del 2010 que se indican en la siguiente tabla. Cobre Molibdeno Zinc Plata Cambio en el precio de los metales (por libra, excepto plata - por onza) $ 0.01 $ 1.00 $ 0.01 $ 1.00 Variación en la utilidad neta (en millones) $ 5.7 $ 22.1 $ 1.3 $ 9.5 Ocasionalmente usamos instrumentos derivados para manejar nuestra exposición a los riesgos de mercado ante cambios en los precios de los productos, las tasas de interés, y el tipo de cambio. Por lo general, no suscribimos contratos de instrumentos derivados a menos que anticipemos la posibilidad de que ocurra una actividad futura que haga que nuestra Compañía quede expuesta a riesgos de mercado. Swaps de cobre y zinc: En 2009 no suscribimos ningún contrato de derivados de cobre o zinc. Durante 2008 y 2007 suscribimos los siguientes contratos collar y swaps de cobre para proteger una parte de nuestras ventas de la producción de cobre: Contratos collar: Libras (en millones) Precio LME cap promedio $ 4.23 $ 4.07 Precio LME floor promedio $ 3.40 $ 3.20 Contratos swap: Libras (en millones) Precio COMEX promedio ponderado $ 3.87 $ 3.71 Ganancia en derivados de cobre $ $ 10.9 Las ganancias obtenidas se registraron en ventas netas en el estado de resultados consolidado. Asimismo, estas ganancias fueron registradas en utilidad neta dentro de actividades de operación en el estado de flujo de efectivo consolidado. Las transacciones realizadas bajo estos programas de protección de precios de metales no se contabilizan como operaciones de cobertura de conformidad con el ASC Derivados y coberturas -derivados implícitos (antes SFAS 133 Contabilidad de instrumentos derivados y operaciones de cobertura ) y se ajustan al valor razonable de mercado en base al precio del cobre del último día del respectivo periodo de reporte, registrándose las ganancias o pérdidas en ventas netas en el estado de resultados consolidado. Swaps de gas: En los últimos tres años hemos suscrito contratos swap de gas para proteger parte de nuestro consumo de gas como sigue: 85

88 Volumen de gas (MMBTUs) 306, , ,000 Precio fijado $ $ $ Pérdida (en millones) $ $ (0.9) $ (0.9) Las pérdidas obtenidas se incluyeron en el costo de producción. Al 31 de diciembre de 2009, no teníamos ninguna posición de contratos de gas. Contratos de derivados de tipo de cambio Dólar de Estados Unidos / Peso mexicano: Debido a que más del 85% de nuestras cobranzas de ventas en México se cobran en dólares de Estados Unidos, y muchos de nuestros costos están en pesos mexicanos, suscribimos contratos de derivados de costo cero con el fin de protegernos, dentro de un rango, contra una apreciación del peso mexicano respecto al dólar de Estados Unidos. Con relación a los contratos de derivados de tipo de cambio registramos las siguientes ganancias y (pérdidas) como sigue (en millones): Al 31 de diciembre de Ganancia (pérdida) $ 4.2 $ (74.6) $ 8.6 Estas ganancias y pérdidas se registraron como ganancias (pérdidas) en instrumentos derivados en los estados de resultados consolidados. Al 31 de diciembre de 2009, no teníamos ningún contrato de derivados de tipo de cambio. Notas de doble denominación monetaria: No tuvimos ninguna nota de doble denominación monetaria en 2009 y Sin embargo, en 2007 registramos una pérdida cambiaria de $1.3 millones, que se registró como pérdida en instrumentos derivados en el estado de resultados consolidado, y ganamos intereses de $2.1 millones, que se registró como ingresos financieros en el estado de resultados consolidado. Inversiones a corto plazo: Las inversiones a corto plazo fueron las siguientes: Al 31 de diciembre de Inversiones Inversiones a corto plazo en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa (en millones) $ 22.9 $ 62.4 Tasa de interés, promedio ponderado 0.63% 1.85% Las inversiones a corto plazo consisten en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa, que han sido clasificados como disponibles para la venta. Cada valor es independiente de los demás. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las ganancias y pérdidas brutas no realizadas en valores negociables no fueron materiales. Con relación a estas inversiones hemos ganado intereses, que fueron registrados como ingresos financieros en el estado de resultados consolidado. También redimimos algunos de estos valores y obtuvimos ganancias (pérdidas) debido a cambios en su valor razonable, que se registraron como otros ingresos (gastos) en el estado de resultados consolidado. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los vencimientos c ontractuales de los valores de deuda son los siguientes (en millones): 86

89 Un año o menos $ 9.0 $ 23.6 De más de un año hasta cinco años De más de cinco años hasta diez años En más de diez años Total valores de deuda $ 22.9 $ 62.4 La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones (en millones): Año terminado al 31 de diciembre Intereses ganados $ 0.4 $ 4.1 Inversión redimida $ 43.8 $ 45.2 Pérdida reconocida por deterioros no temporales $ $ 10.3 IMPACTO DE NUEVAS NORMAS CONTABLES Ninguno 87

90 ÍTEM 8. ESTADOS FINANCIEROS E INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Southern Copper Corporation y subsidiarias ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Para los años terminados el 31 de diciembre de (en miles, excepto para montos por acción) Ventas netas $ 3,734,280 $ 4,850,820 $ 6,085,672 Costos y gastos operativos: Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento, que se muestran abajo) 1,823,673 2,182,206 2,122,163 Gastos de ventas, generales y administrativos 78, ,432 98,047 Depreciación, amortización y agotamiento 322, , ,898 Exploración 24,578 36,990 40,212 Total costos y gastos operativos 2,249,132 2,648,930 2,588,320 Utilidad de operación 1,485,148 2,201,890 3,497,352 Gastos financieros (99,793) (105,928) (123,204) Intereses capitalizados 2,156 6,776 14,717 Ganancia (pérdida) en instrumentos derivados 4,236 (74,628) (73,711) Pérdida en pre-pago de deuda - - (16,572) Otros ingresos (gastos) 6,077 17,272 30,759 Ingresos financieros 6,610 48,400 82,519 Utilidad antes del impuesto a la renta 1,404,434 2,093,782 3,411,860 Impuesto a la renta 469, ,323 1,185,261 Utilidad neta 934,573 1,414,459 2,226,599 Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no controladora 5,192 7,866 10,229 Utilidad neta atribuible a SCC $ 929,381 $ 1,406,593 $ 2,216,370 Montos por acción común atribuibles a SCC: Utilidad neta básica y diluida $ 1.09 $ 1.60 $ 2.51 Dividendos pagados $ 0.44 $ 1.94 $ 2.27 Acciones en circulación, promedio ponderado - básicas y diluidas 850, , ,392 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados. 88

91 Southern Copper Corporation y subsidiarias BALANCE GENERAL CONSOLIDADO Al 31 de diciembre de, (en miles) ACTIVO Activos corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo $772,306 $ 716,740 Inversiones a corto plazo 22,948 62,376 Cuentas por cobrar comerciales (menos provisión para cuentas incobrables ( $4,614 y $4,811) 407, ,149 Otras cuentas por cobrar (incluyendo afiliadas, $4,491 y $1,925) 31,971 29,439 Inventarios 456, ,597 Impuesto a la renta diferido - porción corriente 19,672 64,711 Otros activos corrientes 67, ,681 Total activos corrientes 1,778,129 1,553,693 Activos fijos, neto 3,969,558 3,810,508 Material lixiviable, neto 107, ,294 Activos intangibles, neto 113, ,059 Impuesto a la renta diferido 52,670 83,106 Otros activos 41,113 45,664 Total activo $6,062,572 $ 5,764,324 PASIVO Pasivo corriente: Porción corriente de deuda a largo plazo $ 10,000 $ 10,000 Cuentas por pagar 283, ,351 Impuesto a la renta 91,359 34,378 Cuentas por pagar a compañías afiliadas - 8,965 Participación de los trabajadores 150, ,466 Intereses devengados 39,795 40,968 Otros pasivos devengados 26,876 24,335 Total pasivo corriente 602, ,463 Deuda a largo plazo 1,270,252 1,279,972 Impuesto a la renta diferido 143, ,342 Impuestos por pagar no corrientes 26,201 70,266 Otros pasivos y reservas 77,607 93,875 Obligación para el retiro de activos 48,925 18,007 Total pasivo no corriente 1,566,493 1,631,462 Compromisos y contingencias (Nota 14) PATRIMONIO Acciones comunes con un valor nominal de $0.01; acciones autorizadas: 2009 y 2008, 960,000,000; acciones emitidas: 2009 y ,596,086 8,846 8,846 Capital adicional pagado 1,013, ,826 Utilidades retenidas 3,469,930 2,916,517 Otras pérdidas generales acumuladas (13,061) (23,477) Acciones en tesorería, al costo, acciones comunes (603,413) (514,453) Total patrimonio de accionistas comunes 3,875,628 3,381,259 Participación no controladora 18,026 14,140 Total patrimonio 3,893,654 3,395,399 Total pasivo y patrimonio $ 6,062,572 $ 5,764,324 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados. 89

92 Southern Copper Corporation y Subsidiarias ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO Para los años terminados el 31 de diciembre de, (en miles) ACTIVIDADES OPERATIVAS Utilidad neta $934,573 $1,414,459 $2,226,599 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por actividades de operación: Depreciación, amortización y agotamiento 322, , ,898 Capitalización de material lixiviable (2,246) (45,903) (Ganancia) pérdida por efectos de conversión monetaria 18,307 (18,063) 12,052 Provisión (beneficio) por impuesto a la renta diferido 41,231 (100,115) 66,596 (Ganancia) pérdida por venta de propiedades (6,173) (29,778) 780 Pérdida en inversiones a corto plazo (4,353) 10,339 81,006 (Ganancia) pérdida no realizada en instrumentos derivados (56,815) 56,815 (520) Efectivo generado por (usado en) activos y pasivos operativos: Cuentas por cobrar (299,631) 330,163 66,200 Inventarios (4,525) (3,314) (34,632) Cuentas por pagar y pasivos devengados (89,139) (164,284) (150,309) Otros activos y pasivos operativos 107,113 (92,938) 153,689 Efectivo neto generado por actividades de operación 963,178 1,728,340 2,703,456 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Gastos de capital (414,822) (524,400) (315,741) Compra de inversiones a corto plazo (217,903) Ingresos por la venta de inversiones a corto plazo 43,781 45, ,398 Venta de propiedades 11,755 60,613 Otros 267 Efectivo neto usado en actividades de inversión (359,286) (418,599) (245,979) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Deuda amortizada (10,000) (160,025) (78,600) Recompra de acciones comunes de SCC (71,903) (384,656) Ingresos por la venta de acciones de la compañía matriz 216,438 Dividendos pagados a accionistas comunes (375,969) (1,710,813) (2,002,312) Distribuciones a participación no controladora (1,149) (10,211) (7,211) Otros 998 1,231 (224) Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (458,023) (2,048,036) (2,088,347) Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo (90,303) 45,763 17,364 Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo 55,566 (692,532) 386,494 Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del año 716,740 1,409,272 1,022,778 Efectivo y equivalentes de efectivo, al término del año $772,306 $ 716,740 $1,409,272 90

93 (en miles) Información complementaria sobre flujo de efectivo Efectivo pagado durante el año por: Intereses $ 95,492 $ 116,709 $ 117,883 Impuesto a la renta $ 339,421 $ 922,019 $1,057,931 Participación de los trabajadores $ 183,697 $ 305,216 $ 301,056 Información complementaria de actividades de operación, de inversión y financiamiento que no representan efectivo: (Aumento) disminución en pensiones y otros beneficios post-jubilación. $ 10,416 $ 3,050 $ (3,266) Transacciones que no representan efectivo: Fraccionamiento de acciones comunes: Aumento en acciones comunes $ $ 5,897 $ Disminución en capital adicional pagado $ $ 5,897 $ Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados. 91

94 Southern Copper Corporation y subsidiarias ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO Para los años terminados el 31 de diciembre de, (en miles) TOTAL PATRIMONIO, al inicio del año $3,395,399 $3,864,805 $3,680,594 TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al inicio del año 3,381,259 3,848,120 3,666,605 CAPITAL SOCIAL: Saldo al inicio y al término del año (1): 8,846 8,846 8,846 CAPITAL ADICIONAL PAGADO (1) Saldo al inicio del año 993, , ,796 Ganancia por la venta de acciones de la compañía matriz 144,091 Movimiento neto del periodo 19,500 30,089 52,850 Saldo al término del año 1,013, , ,646 ACCIONES EN TESORERÍA: Acciones comunes de Southern Copper Saldo al inicio del año (388,968) (4,360) (4,409) Programa de recompra de acciones (71,904) (384,656) Usadas con fines corporativos Saldo al término del periodo (460,712) (388,968) (4,360) Acciones comunes de la compañía matriz Saldo al inicio del año (125,485) (170,315) (92,603) Venta de acciones 72,339 Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses y efectos de conversión monetaria (17,216) (27,509) (77,712) Saldo al término del año (142,701) (125,485) (170,315) Saldo de acciones de tesorería al término del año (603,413) (514,453) (174,675) UTILIDADES RETENIDAS Saldo al inicio del año 2,916,517 3,220,857 3,010,307 Utilidad neta 929,381 1,406,473 2,216,370 Efecto acumulativo de posiciones fiscales inciertas (3,508) Dividendos pagados por Acción Común $0.44, 2008 $1.94, $2.27 (375,968) (1,710,813) (2,002,312) Saldo al término del año 3,469,930 2,916,517 3,220,857 OTRAS PÉRDIDAS GENERALES ACUMULADAS: Saldo al inicio del año (23,477) (26,554) (22,332) (Aumento) disminución en pensiones y otros beneficios post-jubilación. 10,416 3,050 (3,266) Ganancia no realizada en acciones 27 (956) Saldo al término del año (13,061) (23,477) (26,554) TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al término del año 3,875,628 3,381,259 3,848,120 PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al inicio del año 14,140 16,685 13,989 Utilidad neta 5,192 7,866 10,229 Dividendos pagados (1,149) (10,211) (7,211) Otra actividad (157) (200) (322) PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al término del año 18,026 14,140 16,685 TOTAL PATRIMONIO, al término del año $3,893,654 $3,395,399 $3,864,805 (1)El saldo inicial fue ajustado retroactivamente para reflejar el fraccionamiento accionario de

95 UTILIDADES RETENIDAS No apropiadas $ 1,693,675 $ 540,981 $ 1,128,407 Apropiadas 1,776,255 2,375,536 2,092,450 Total utilidades retenidas $ 3,469,930 $ 2,916,517 $ 3,220,857 INGRESOS GENERALES: Utilidad neta $ 934,573 $ 1,414,459 $ 2,226,599 Otros ingresos (pérdidas) generales, neto de impuestos: (Aumento) disminución en pensiones y otros beneficios post-jubilación. 10,416 3,050 (3,266) Ganancia no realizada en acciones 27 (956) Total ingresos generales $ 944,989 $ 1,417,536 $ 2,222,377 Ingresos generales atribuibles a la participación no controladora $ 5,192 $ 7,866 $ 10,229 Ingresos generales atribuibles a SCC $ 939,797 $ 1,409,670 $ 2,212,148 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados. 93

96 Y SUBSIDIARIAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS NOTA 1 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO: Los estados financieros consolidados que se presentan en esta memoria consisten en las cuentas de Southern Copper Corporation ( SCC o la Compañía ) y sus subsidiarias. La Compañía es un productor integrado de cobre y otros minerales, y opera instalaciones de extracción, fundición y refinación en Perú y México. La Compañía realiza sus operaciones principales en el Perú a través de su sucursal inscrita (la Sucursal Peruana ). La Sucursal Peruana no es una sociedad separada de la Compañía. Las operaciones mexicanas de la Compañía se realizan a través de sus subsidiarias. NOTA 2- RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS: Principios de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de las subsidiarias en las cuales la Compañía tiene control de voto, de conformidad con la Codificación 810 Consolidación ASC-810 (en la literatura anterior, SFAS No. 94 Consolidación de todas las subsidiarias de participación mayoritaria ). Dichos estados financieros se preparan siguiendo los principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos ( PCGA de EE.UU. ). El balance general consolidado al 31 de diciembre de 2008 y los correspondientes estados de resultados consolidados, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo para los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, han sido reajustados retroactivamente para cumplir con los nuevos requisitos de presentación relacionados con participaciones no controladoras establecidos en ASC-810 (SFAS No. 160 Participación no controladora en la literatura anterior). Uso de estimados La elaboración de estados financieros en conformidad con PCGA de EE.UU. requiere que la gerencia realice estimados y supuestos que afectan los montos reportados sobre los activos y pasivos y la revelación de los activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros, así como los montos reportados de ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Los ítems significativos sujetos a dichos estimados y supuestos incluyen el valor de las reservas de mineral que son base para el estimado de flujos de efectivo futuros y el cálculo de amortizaciones; obligaciones ambientales, reclamos, obligaciones de cierre y retiro; estimados de recuperación de cobre en molienda y en las pilas de material lixiviable; el deterioro de activos (incluyendo estimados de flujos de efectivo futuros); las deudas de cobranza dudosa; la obsolescencia de inventario; provisiones de impuesto a la renta corriente y diferido, las provisiones para la valorización de impuestos diferidos activos; provisiones para contingencias y litigios; y el valor razonable de los instrumentos financieros. La gerencia basa sus estimados en la experiencia histórica de la Compañía y en otros supuestos que son considerados razonables dadas las circunstancias. Es posible que los resultados reales difieran de estos estimados. Reconocimiento de ingresos Prácticamente todo el cobre de la Compañía se vende bajo contratos anuales u otros de largo plazo. Los ingresos se reconocen cuando la propiedad es transferida al cliente. La transferencia de la propiedad se basa en los términos del contrato, generalmente al embarque. El ingreso por el cobre se determina sobre la base del precio promedio mensual del commodity de acuerdo con los términos de los contratos. La Compañía hace provisiones para cuentas de cobranza dudosas según su experiencia histórica de deudas incobrables y reclamos, y en una evaluación periódica de las cuentas de cada cliente en particular. Para ciertas ventas de cobre y molibdeno de la Compañía, los contratos con los clientes permiten establecer precios en mes posterior al embarque, en la mayoría de los casos dentro de los tres meses siguientes y en algunos casos unos cuantos meses más. En tales casos, el ingreso se registra a un precio provisional al momento del embarque. Las ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas para reflejar los precios futuros del cobre LME o COMEX al final de cada mes hasta que se determine el ajuste final del precio de los embarques pactado con los clientes de acuerdo con los términos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios futuros publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan de manera que reflejen los precios del mercado al término de cada mes hasta que se haga un ajuste final al precio de los embarques tras la liquidación con los clientes de acuerdo con los términos del contrato. Estos acuerdos con precios provisionales se contabilizan separados del contrato como un instrumento derivado implícito de conformidad con ASC Derivados y cobertura-derivados implícitos (SFAS No. 133 Contabilidad de instrumentos derivados y operaciones de cobertura en literatura anterior). La Compañía vende cobre en forma de concentrados, ánodos, ampolloso, y refinado en términos comerciales estándar para la industria. Las ventas netas incluyen el valor facturado y el correspondiente ajuste a valor razonable del respectivo contrato de futuros de cobre, zinc, plata, molibdeno, ácido y otros metales. Costos y pagos por embarque y manipuleo Los costos facturados a los clientes por embarque y manipuleo del producto se clasifican como ventas. Los montos en los que se incurre por embarque y manipuleo son incluidos en costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento). Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos bancarios, certificados de depósito y fondos de inversión a corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos en la fecha de compra. El valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo se aproxima a su valor razonable. 94

97 Inversiones a corto plazo La Compañía contabiliza las inversiones a corto plazo de conformidad con ASC Valores de Inversión, de Deuda y de Patrimonio - Reconocimiento (en literatura anterior, SFAS No. 115 Contabilidad de Ciertas Inversiones en Valores de Deuda y de Patrimonio ). La Compañía determina la clasificación apropiada de todas las inversiones de corto plazo mantenidas hasta su vencimiento, disponibles para venta o para negociación al momento de la compra y reevalúa dicha clasificación a la fecha de cada balance general. Las ganancias y pérdidas no realizadas en inversiones disponibles para la venta, netas de impuestos, se reportan como un componente de otros ingresos (pérdidas) generales acumulados en el patrimonio, a menos que se considere que dicha pérdida es de naturaleza permanente. Inventarios El inventario de metales, conformado por productos en proceso y productos terminados, se registra al costo promedio o de mercado, el menor. Los costos incurridos en la producción del inventario de metales no incluyen los costos generales y administrativos. El inventario de productos en proceso representa los materiales que están en proceso de ser convertidos en productos para la venta. Los procesos de conversión varían, dependiendo de la naturaleza del mineral de cobre y la operación minera específica. Para sulfuros minerales, el procesamiento comprende la extracción y concentración y los resultados en la producción de concentrados de cobre y molibdeno. Los productos terminados son aquellos que se pueden vender (por ejemplo, concentrados de cobre, ánodos de cobre, cátodos de cobre, alambrón, concentrado de molibdeno y otros productos metalúrgicos). El inventario de suministros se contabiliza al costo promedio menos una reserva por obsolescencia. Activo Fijo Los activos fijos se registran al costo de adquisición, neto de depreciación y amortización acumulada. El costo incluye los principales gastos realizados por mejoras y reemplazos, que extienden la vida útil o aumentan la capacidad y los intereses financieros asociados con adiciones de capital importantes. Los costos por mantenimiento, reparación y operación en las minas existentes, y las ganancias o pérdidas por activos retirados o vendidos se reflejan en los resultados según se incurre en ellos. Los edificios y equipos se deprecian siguiendo el método de línea recta sobre una vida estimada de entre cinco a 40 años o el período de vida estimado de la mina, en caso éste sea menor. Desarrollo de minas El desarrollo de minas incluye principalmente el costo de adquisición de derechos mineros para la explotación de un depósito mineral, los costos de desbroce previos a la producción en nuevas minas que son comercialmente explotables, costos relacionados con hacer producir nuevas propiedades mineras, y retiro de la sobrecapa para preparar áreas únicas e identificables fuera de la actual área minera para dicha producción futura. Los costos de desarrollo de mina se amortizan en base a unidades de producción durante la vida útil remanente de las minas. Hay una diversidad de prácticas en la industria minera en cuanto al tratamiento de los costos de perforación y otros costos relacionados para determinar las nuevas reservas de mineral. La Compañía sigue las prácticas delineadas en los dos párrafos siguientes en cuanto al tratamiento de costos de perforación y afines. Los costos de perforación y otros costos relacionados incurridos por la Compañía en su esfuerzo por determinar nuevos recursos, ya sean cercanos a las minas o proyectos Greenfield, se cargan a gastos, según se incurre en ellos. Estos costos se clasifican como costos de exploración de mineral. Una vez que la Compañía ha determinado mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y probables y que los costos de perforación y otros costos relacionados representan un probable beneficio futuro que implique la capacidad, individualmente o en combinación con otros activos, de contribuir directa o indirectamente de manera positiva con el flujo futuro de efectivo neto, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo de minas que son incurridos de manera prospectiva para desarrollar la propiedad se capitalizan conforme se incurre en ellos, hasta el inicio de la producción, y se amortizan usando el método de unidades de producción durante toda la vida útil estimada del yacimiento de mineral. Durante la etapa de producción, los costos de perforación y otros costos relacionados incurridos para mantener la producción se incluyen en el costo de producción en el periodo en que se incurren. Los costos de perforación y otros costos relacionados incurridos durante los esfuerzos de la Compañía para determinar una adición importante de reservas en una propiedad en producción existente, se cargan a gastos cuando se incurre en ellos. Cuando la Compañía determina mediante estudios de factibilidad que existen reservas adicionales probadas y probables y que los costos de perforación y otros costos asociados representan un probable beneficio futuro que implica la capacidad, individual o en combinación con otros activos, de contribuir directa o indirectamente de manera positiva al flujo neto de efectivo futuro, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo de minas adicionales se capitalizan conforme se incurre en ellos, hasta el inicio de la producción y se amortizan usando el método de unidades de producción a lo largo de la vida útil estimada del yacimiento de mineral. Una ampliación importante de las reservas se define como tal cuando incrementa las reservas totales de una propiedad en aproximadamente 10%. Para los años que terminaron el 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, la Compañía no capitalizó costos de perforación y afines. El saldo neto de los costos de desarrollo de minas capitalizados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fueron $43.7 millones y $46.4 millones, respectivamente. Obligaciones para el retiro de activos (costos de recuperación y remediación) El valor razonable de un pasivo para la obligación de retiro de activos se reconoce en el periodo en que se incurre en el pasivo. El pasivo se mide a su valor razonable y se ajusta a su valor actual en periodos posteriores a medida que se registra la provisión del gasto. Los costos correspondientes para el retiro de activos se capitalizan como parte del valor en libros de los activos fijos relacionados y se deprecian a lo largo de la vida útil del activo. 95

98 Activos intangibles Los activos intangibles comprenden principalmente la cantidad en exceso pagada sobre el valor en libros por las acciones de inversión y los estudios de ingeniería y de desarrollo de mina. Los activos intangibles se registran al costo de adquisición, neto de la amortización acumulada y son amortizados principalmente en base a unidades de producción durante el periodo estimado de la vida útil remanente de las minas. El deterioro de los activos intangibles se revisa cuando los eventos o cambios en las circunstancias indiquen que el valor en libros del activo podría no ser recuperable. Costos de emisión de deuda Los costos de emisión de deuda, que están incluidos en otros activos, se amortizan usando el método de interés dentro del plazo de la deuda relacionada. Reservas de mineral La Compañía reevalúa periódicamente los estimados de sus reservas de mineral, los que representan la estimación de la Compañía del monto de cobre remanente no explotado existente en las minas de su propiedad y que puede ser producido y vendido generando utilidad. Tales estimados se basan en evaluaciones de ingeniería derivadas de muestras de hoyos perforados y otras aberturas, en combinación con supuestos de precios de mercado del cobre y costos de producción en cada una de las minas respectivas. La Compañía actualiza su estimado de reservas de mineral al inicio de cada año. En este cálculo la Compañía usa precios corrientes de metales que se definen como el precio promedio de los metales de los tres últimos años. El precio corriente de la libra de cobre, tal como se ha definido, fue $2.90, $3.15 y $2.66 al final de los años 2009, 2008 y 2007, respectivamente. Los estimados de reservas de mineral se usan para determinar la amortización del desarrollo de minas y activos intangibles. Material lixiviable En una de sus minas, la Compañía capitaliza el costo de materiales de baja ley de cobre extraído durante el proceso de minado (material lixiviable), que es almacenado en áreas conocidas como botaderos de lixiviación. La amortización de los costos capitalizados se determina en base al periodo de agotamiento de los botaderos de lixiviación, cuya duración se estima en cinco años. Exploración Los costos tangibles e intangibles incurridos en la búsqueda de propiedades mineras se cargan a resultados cuando se incurre en ellos. Impuesto a la renta Las provisiones para el impuesto a la renta se basan en los impuestos por pagar o reembolsables para el año corriente y los impuestos diferidos se basan en las diferencias temporales entre la utilidad imponible y la utilidad financiera antes de impuestos, y entre la base imponible de los activos y pasivos y los montos reportados en los estados financieros. Los impuestos diferidos activos y pasivos se incluyen en los estados financieros a tasas de impuesto a la renta actualmente aplicables al periodo en el cual se espera que se realicen y liquiden los impuestos diferidos activos y pasivos según lo prescrito en el ASC-740 Impuesto a la renta (SFAS No. 109, Contabilidad del Impuesto a la Renta, en la literatura anterior). Cuando se emiten cambios en las leyes o tasas de impuestos, los impuestos diferidos activos y pasivos se ajustan a través de la provisión para impuesto a la renta. Los impuestos a la renta diferidos activos se reducen por cualquier beneficio que, en opinión de la gerencia, es más probable que no se realice. La Compañía clasifica los intereses y penalidades relacionadas al impuesto a la renta como impuesto a la renta en los estados financieros. Al preparar los estados financieros de SCC, la Compañía reconoce el impuesto a la renta en cada una de las jurisdicciones en las cuales opera. Para cada jurisdicción, la Compañía estima el monto real de los impuestos corrientes por pagar o por cobrar, así como el de los impuestos diferidos activos y pasivos atribuibles a las diferencias temporales entre los importes de activos y pasivos reconocidos en los estados financieros y sus respectivas bases tributarias. Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se determinan usando las tasas impositivas estipuladas que se espera aplicar a los ingresos gravables en los años en que se espera recuperar o liquidar estas diferencias temporales. El efecto de un cambio en la tasa sobre los impuestos diferidos activos y pasivos se reconoce en ingresos en el periodo en que se emite el cambio. Se hace una provisión por valuación para aquellos impuestos diferidos activos para los cuales la probabilidad de que no se realicen los beneficios respectivos es mayor. Al determinar el monto de la provisión por valuación, la Compañía considera un estimado de los futuros ingresos gravables así como la factibilidad de las estrategias de planificación tributaria en cada jurisdicción. Si la Compañía determina que no realizará todo o parte de sus impuestos diferidos activos, la Compañía aumentará su provisión por valuación con cargo al gasto de impuesto a la renta. En cambio, si la Compañía determina que en última instancia podrá realizar todo o parte de los beneficios respectivos para los cuales se ha hecho una provisión por valuación, se reducirá todo o parte de la respectiva provisión por valuación mediante un crédito al gasto por impuesto a la renta. Las operaciones de la Compañía implican tener que lidiar con la incertidumbre y formular criterios para la aplicación de reglamentos tributarios complejos en varias jurisdicciones. Los impuestos que se pagan al final dependen de muchos factores, incluyendo las negociaciones con las autoridades tributarias de diversas jurisdicciones y la solución de reclamos que surgen de las fiscalizaciones tributarias federales, estatales e internacionales. La Compañía reconoce los pasivos potenciales y registra los pasivos tributarios para temas previstos de auditoría fiscal en Estados Unidos y en otras jurisdicciones fiscales, en base a si estima o no que se adeudarán impuestos adicionales y en qué medida. Seguimos el lineamiento del ASC 740 Impuesto a la renta (FIN 48 Posiciones fiscales inciertas en la literatura anterior) para registrar estos pasivos. (Para información adicional, remítase a la Nota 8 Impuesto a la renta de los estados financieros consolidados). La Compañía ajusta estas reservas a la luz de los cambios en los hechos y circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de algunas de estas incertidumbres, es posible que su resolución 96

99 final resulte en un pago materialmente diferente que el estimado actual de pasivos tributarios de la Compañía. Si la estimación del pasivo tributario resulta menor que la valuación definitiva, se haría un cargo adicional a gastos. Si en última instancia el pago de estos montos resulta menor que los montos registrados, la reversión de los pasivos resultaría en el reconocimiento de beneficios fiscales en el periodo en que la Compañía determine que dichos pasivos ya no son necesarios. La Compañía reconoce en gastos de impuesto a la renta los intereses y penalidades que pudiera haber con relación a los beneficios fiscales no reconocidos. Moneda Extranjera La moneda funcional de la Compañía es el dólar de Estados Unidos. Según las leyes locales, la Sucursal en Perú y Minera México mantienen sus libros contables en Nuevos Soles peruanos y Pesos mexicanos, respectivamente. Los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos en dólares americanos al tipo de cambio actual a excepción de activos no monetarios como inventarios, activos fijos, activos intangibles, y otros activos, los cuales son convertidos aplicando tipos de cambio históricos. Por lo general, los ingresos y gastos son convertidos al tipo de cambio real vigente durante el periodo, excepto aquellos gastos relacionados con los montos del balance general, que se convierten aplicando tipos de cambio históricos. Las ganancias y pérdidas resultantes de las conversiones de divisas se incluyen en las utilidades del periodo. Las ganancias y (pérdidas) generadas por las transacciones con divisas se incluyen en Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento). Instrumentos derivados La Compañía utiliza ciertos tipos de instrumentos financieros derivados para mejorar su capacidad de manejar los riesgos que existen como parte permanente de sus operaciones y para optimizar el retorno de los activos de la Compañía. Los contratos de instrumentos derivados se reflejan como activos o pasivos en el balance general a su valor razonable. El valor razonable estimado de los derivados se basa en cotizaciones de mercado y/o de negociación y en ciertos casos en modelos de valuación. De tiempo en tiempo la Compañía ha suscrito contratos swap de cobre y zinc para proteger un precio fijo de cobre y zinc de una parte de sus ventas de metales; contratos de cobertura para fijar las tarifas de energía para una parte de sus costos de producción; contratos swap de tasas de interés para proteger algunas de sus obligaciones bancarias que tienen tasas de interés variables y no queden expuestas al riesgo de tasas de interés; contratos swap de moneda para asegurar el tipo de cambio peso mexicano / dólar de Estados Unidos. Las ganancias y pérdidas relacionadas a las coberturas de cobre y zinc se incluyen en ventas netas; las ganancias y pérdidas relacionadas a los costos de energía se incluyen en el costo de ventas; otras ganancias y pérdidas en contratos de instrumentos derivados se incluyen en Ganancia (pérdida) en instrumentos derivados en el estado de resultados consolidado. Deterioro del valor de los activos La Compañía evalúa sus activos de largo plazo cuando hay eventos o cambios en las circunstancias económicas que indican que quizá no se pueda recuperar el valor en libros de dichos activos. Estas evaluaciones se basan en planes de negocios que se preparan empleando un horizonte de tiempo que refleja las expectativas de la Compañía sobre los precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo de operaciones. Actualmente la Compañía usa precios promedio de largo plazo de $1.80 por libra de cobre y $11.00 por libra de molibdeno, en línea con nuestros precios promedio proyectados de corto plazo para el periodo de 2010 a 2012, que refleja el entorno actual de precios, para las pruebas de deterioro de valor. La Compañía usa una proyección de flujos de efectivo no descontados generados por el activo o grupo de activos durante su vida útil remanente para medir si los activos son recuperables y medir el deterioro de valor respecto a su valor razonable. Por favor remítase al Ítem 7, Discusión y Análisis de la Gerencia sobre las Condiciones Financieras y los Resultados de operación Resumen Ejecutivo - Huelga en Cananea para una discusión del análisis de deterioro de valor relacionado con la mina Cananea. Otros ingresos generales Los ingresos generales representan los cambios en el patrimonio durante un periodo, excepto aquellos que resultan de inversiones hechas por los propietarios y distribuciones a los propietarios. Durante los años fiscales que terminaron el 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007, los componentes de otros ingresos (pérdidas) generales fueron el pasivo adicional mínimo de las obligaciones de beneficios para empleados, y la ganancia no realizada en acciones y el ajuste necesario para adoptar ASC 715 Beneficios de compensación de jubilación (en literatura anterior, SFAS No. 158 Contabilidad del Empleador para Pensiones de Beneficios Definidos y Otros Planes Post-Jubilación ). Segmentos de negocio La gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra en base a ellos. Los segmentos identificados por la Compañía son: 1) operaciones peruanas, que incluyen las dos minas de cobre a tajo abierto en Perú y las plantas y servicios de apoyo de dichas minas. 2) Minas mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Cananea y sus instalaciones de apoyo. 3) Operaciones mexicanas subterráneas, conformadas por cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina de carbón y varias plantas industriales de procesamiento. El Funcionario Principal de Operaciones de la Compañía se basa en la utilidad de operación para medir el desempeño y evaluar los diferentes segmentos y para tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de reporte. Adopción de nuevos principios contables En 2009 la Compañía adoptó los siguientes pronunciamientos: En agosto de 2009, el FASB publicó la Actualización a la codificación N , Mediciones y Revelaciones de Valor Razonable (Tema 820). Esta modificación a la Codificación de Normas Contables del FASB aclara que en circunstancias en que un precio cotizado en un mercado activo para el pasivo idéntico no esté disponible, requiere que una entidad que reporta mida el valor razonable usando una o más de las siguientes técnicas: 97

100 1. Una técnica de valuación que utilice: a. El precio cotizado por el pasivo idéntico cuando se comercializa como un activo. b. Los precios cotizados por pasivos similares o por pasivos similares cuando se comercializan como activos. 2. Otra técnica de valuación que sea consistente con los principios del Tema 820. Dos ejemplos serían un enfoque de ingresos, como la técnica del valor presente, o un enfoque de mercado, como la técnica basada en el monto a la fecha de medición, que la entidad que reporta tendría que pagar para transferir el pasivo idéntico o que recibiría para asumir un pasivo idéntico. Las modificaciones de esta Actualización también aclaran que al estimar el valor razonable de un pasivo, no es necesario que una entidad que reporta incluya una entrada o ajuste por separado para otras entradas relacionadas con la existencia de una restricción que impida la transferencia del pasivo. Las modificaciones incluidas en esta Actualización también aclaran que tanto un precio cotizado en un mercado activo para el pasivo idéntico en la fecha de medición como el precio cotizado para el pasivo idéntico cuando es comercializado como un activo en un mercado activo cuando no es necesario hacer ajustes al precio cotizado, son mediciones del valor razonable de Nivel 1. El lineamiento establecido en esta Actualización tiene vigencia para la Compañía a partir del cuarto trimestre de La Compañía no espera un impacto sustancial en su posición financiera. El 30 de junio de 2009 el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera ( FASB ) publicó la Actualización a la codificación No ( ASU ) que modifica el tema 105 de la Codificación de Normas Contables ( ASC 105 ) Principios Contables Generalmente Aceptados, una modificación basada en la Declaración de Norma de Contabilidad Financiera No. 168 la Codificación de Normas Contables FASB y la Jerarquía de los Principios Contables Generalmente Aceptados. Esta modificación establece la Codificación de Normas Contables FASB (la Codificación ) como la fuente de principios contables con autoridad reconocida por el FASB que las entidades no gubernamentales deben aplicar en la preparación de estados financieros acordes con los PCGA. Las reglas e interpretaciones emitidas por la Comisión de Bolsas y Valores ( SEC ) bajo la autoridad de las leyes federales sobre títulos-valores también son fuentes de PCGA oficiales para las entidades registradas ante la SEC. La Codificación tiene vigencia para periodos intermedios y anuales terminados el 15 de septiembre de 2009 en adelante. A partir de esta ASU, el FASB sólo publicará ASUs que no serán consideradas como normas oficiales por si mismas sino que sólo servirán para actualizar la Codificación. En mayo de 2009 el FASB publicó el tema ASC 855 Eventos subsecuentes (la publicación oficial anterior era el FAS 165 Eventos subsecuentes ) que establece normas contables generales, y revelaciones, para los eventos que ocurran después de la fecha del balance general pero antes de que los estados financieros sean publicados o estén disponibles para su publicación. En particular, este tema establece: el periodo posterior a la fecha del balance general durante el cual la gerencia de una entidad declarante debe evaluar eventos o transacciones que pudieran ocurrir para su posible reconocimiento o revelación en los estados financieros; las circunstancias bajo las que una entidad debe reconocer en sus estados financieros los eventos o las transacciones que ocurran después de la fecha del balance general, y las revelaciones que una entidad debe hacer sobre los eventos o las transacciones que ocurran después de la fecha del balance general. Este tema introduce el concepto de estados financieros disponibles para ser publicados. Requiere la revelación de la fecha hasta la cual una entidad ha evaluado los eventos subsecuentes y la base de dicha fecha, esto es, si la fecha representa, la fecha en que los estados financieros fueron publicados o la fecha en que estuvieron disponibles para ser publicados. Este tema tiene vigencia para los periodos de reporte intermedios o anuales que terminen después del 15 de junio de 2009 y por tanto entró en vigencia para la Compañía a partir del 30 de junio de Por favor vea las revelaciones requeridas en la Nota 22, Eventos subsecuentes. En abril de 2009, el FASB publicó la ASC Revelación sobre el Valor Razonable de los Instrumentos Financieros (anteriormente, Pronunciamiento de Staff FASB ( FSP ) FAS No ) para requerir revelaciones sobre el valor razonable de los instrumentos financieros en los informes de periodos intermedios de compañías que cotizan en bolsa así como en sus estados financieros anuales. Esta ASC también modifica la ASC 270 Información Financiera Intermedia (anteriormente Opinión APB No. 28), para incluir dichas revelaciones en la información financiera resumida en los informes de periodos intermedios. Esta ASC se aplica a todos los instrumentos financieros que están dentro del alcance de la ASC y requiere que se revele en el cuerpo del mismo o en sus notas adjuntas, el valor razonable de todos los instrumentos financieros para los que sea razonablemente posible estimarlos, estén o no reconocidos en el estado de posición financiera. La información revelada sobre valores razonables deberá presentarse junto con el correspondiente valor en libros de forma tal que indique claramente si el valor razonable y el valor en libros representan activos o pasivos y cómo se reporta el valor en libros en el estado de posición financiera. La entidad también deberá revelar los métodos y supuestos importantes que se usan para estimar el valor razonable de los instrumentos financieros y describir los cambios que hayan podido ocurrir en el periodo. Esta ASC tiene vigencia para los periodos de reporte intermedios que terminen después del 15 de junio de 2009 y por tanto entró en vigencia para la Compañía a partir del 30 de junio de Por favor vea las revelaciones requeridas en la Nota 17, Instrumentos financieros. En Abril de 2009, el FASB publicó ASC (antes FSP FAS y FAS Reconocimiento y presentación de deterioros de valor no temporales ) y ASC (antes FSP FAS Determinación del valor razonable cuando el volumen y nivel de actividad del activo o pasivo ha disminuido significativamente e identificación de transacciones no regulares.) Estos Pronunciamientos de Staff del FASB tienen vigencia para los periodos de reporte intermedios que terminen después del 15 de junio de 2009 y por tanto entraron en vigencia para la Compañía a partir del 30 de junio de 2009, y no han afectado de manera sustancial su posición financiera ni sus resultados de operación. El 19 de marzo de 2008 el FASB publicó el ASC , Revelaciones sobre Instrumentos Derivados y Actividades de Cobertura (anteriormente FAS No. 161). Esta ASC mejora el reporte de información financiera sobre instrumentos derivados y 98

101 actividades de cobertura, requiriendo ampliar las revelaciones para permitir a los inversionistas entender mejor sus efectos en la posición financiera, el desempeño financiero y los flujos de efectivo de la entidad. La adopción de esta norma no ha tenido un efecto material ni en la posición financiera ni en los resultados de operación de la Compañía. Véase las revelaciones requeridas en la Nota 16, Instrumentos derivados. En diciembre de 2007, el FASB publicó ASC 805, Combinaciones de Negocios (antes SFAS No. 141-R). Esta norma mejora el reporte de la información sobre combinación de negocios y sus efectos. Esta norma establece principios y requerimientos sobre la manera en que el adquiriente reconocerá y medirá los activos adquiridos identificables, pasivos asumidos, y participación no controladora en la adquisición. Asimismo, la norma determina el reconocimiento y medición de la plusvalía mercantil (goodwill) en la combinación de negocios o de una ganancia por una compra a bajo precio y, finalmente, determina requerimientos de revelación que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar la naturaleza y los efectos financieros de la combinación de negocios. La Compañía adoptó este pronunciamiento el 1 de enero de 2009 y aplicará sus requerimientos a futuras combinaciones de negocios. NOTA 3 INVERSIONES A CORTO PLAZO: Las inversiones a corto plazo fueron las siguientes: Al 31 de diciembre de Inversiones Inversiones a corto plazo en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa (en millones) $22.9 $62.4 Tasa de interés promedio ponderado 0.63% 1.85% Las inversiones a corto plazo consisten en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa, que han sido clasificados como negociables. Cada valor es independiente de los demás. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las ganancias y pérdidas brutas no realizadas en valores negociables no fueron materiales. Con relación a estas inversiones la Compañía ganó intereses, que fueron registrados como ingresos financieros en el estado de resultados consolidado. La Compañía también redimió algunos de estos valores y reconoció ganancias (pérdidas) debido a cambios en su valor razonable, que se registraron como otros ingresos (gastos) en el estado de resultados consolidado. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los vencimientos contractuales de los valores de deuda fueron los siguientes (en millones): Un año o menos $ 9.0 $ 23.6 De más de un año hasta cinco años De más de cinco años hasta diez años En más de diez años Total valores de deuda $ 22.9 $ 62.4 La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones (en millones): Año terminado el 31 de diciembre de Intereses ganados $ 0.4 $ 4.1 Inversión redimida $ 43.8 $ 45.2 Pérdida reconocida por deterioros no temporales $ $

102 NOTA 4 INVENTARIOS: Al 31 de diciembre de (en millones) Metales: Productos terminados $ 63.8 $ 46.7 Productos en proceso Suministros Total inventarios $ $ NOTA 5 ACTIVO FIJO: (en millones) Al 31 de diciembre de Edificios y equipos $ 6,531.5 $ 6,292.9 Construcción en proceso Desarrollo de minas Terrenos no mineralizados Total activo fijo 7, ,245.2 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados (3,650.8) (3,434.7) Total activo fijo, neto $ 3,969.6 $ 3,810.5 El gasto por depreciación y agotamiento para los años terminados el 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007 fue $271.2 millones, $257.5 millones y $263.4 millones, respectivamente. NOTA 6- CAPITALIZACIÓN DEL COSTO DE MATERIAL LIXIVIABLE (en millones) Al 31 de diciembre de Capitalización de material lixiviable $ $ Amortización acumulada (270.8) (221.8) Capitalización de material lixiviable, neto $ $ La amortización de material lixiviable está incluida en depreciación, amortización y agotamiento en el estado de resultados consolidado. La política de la Compañía de diferir el costo de material lixiviable para una de sus minas mexicanas aumentó (disminuyó) los costos de operación comparado con lo que tales montos habrían sido si la Compañía cargara a gastos los costos de material lixiviable según se incurren. La siguiente tabla resume estos efectos para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2009 (en millones): 100

103 Gastos de amortización $ 49.0 $ 67.7 $ 61.8 Aumento neto en costos operativos $ 44.1 $ 57.6 $ 10.1 NOTA 7 ACTIVOS INTANGIBLES: Al 31 de diciembre de (en millones) Concesiones mineras $ $ Estudios de ingeniería y desarrollo de minas Software Amortización acumulada (37.4) (35.0) Crédito mercantil (goodwill) Activos intangibles, neto $ $ La amortización de intangibles en los últimos tres años y la amortización estimada son los siguientes (en millones): Gastos de amortización: 2009 $ $ $ 2.7 Gasto estimado de amortización: $ 12.2 Promedio anual $ 2.4 La plusvalía mercantil se generó en 1997 como resultado de la compra de la participación de un tercero en la mina Cananea. 101

104 NOTA 8 IMPUESTO A LA RENTA: Los componentes de la provisión por impuesto a la renta son los siguientes: Año terminado el 31 de diciembre (en millones) Federal y estatal en Estados Unidos: Corriente $(34.6) $(29.9) $ 79.8 Diferido 33.4 (15.1) (48.3) (1.2) (45.0) 31.5 Extranjero (Perú y México): Corriente ,038.8 Diferido 7.9 (85.0) ,153.9 Total provisión por impuesto a la renta $469.9 $679.3 $ 1,185.3 La fuente de impuesto a la renta es como sigue: Para los años terminados el 31 de diciembre de (en millones) Utilidades por locación: Estados Unidos $ 4.2 $ 1.2 $ 13.5 Extranjero (Perú y México) 1, , ,398.4 Utilidad antes del impuesto a la renta $ 1,404.4 $ 2,093.8 $ 3,411.9 La conciliación de la tasa legal de impuesto a la renta con la tasa efectiva de impuestos es como sigue: Para los años terminados el 31 de diciembre Tasa de impuestos esperada 30.0% 30.0% 30.0% Efecto de la renta gravada con una tasa distinta a la legal Agotamiento (5.0) (5.1) (3.7) Diferencias permanentes Impuesto a la renta Peruano sobre utilidad considerada remesada Impuesto mexicano a los dividendos 1.6 Aumento (disminución) en la provisión por valuación (0.8) 0.1 Diferencia en base imponible del exterior 1.4 Aumento (disminución) en beneficios fiscales no reconocidos de posiciones fiscales inciertas (4.5) (3.8) 0.4 Otros (1.6) 1.0 (0.1) Tasa efectiva del impuesto a la renta 33.5% 32.5% 34.8% La Compañía presenta declaraciones de impuesto a la renta en tres jurisdicciones: Perú, México y Estados Unidos, cada uno de los cuales tiene una tasa legal diferente en Para los tres años mostrados, las tasas legales de impuesto a la renta en México, Perú y Estados Unidos fueron 28%, 30% y 35%, respectivamente. La tasa proyectada usada en la tabla anterior es la tasa legal de impuestos en Perú. 102

105 La Compañía ha elegido usar la tasa de impuesto a la renta de Perú de 30% para esta reconciliación de tasas imponibles porque la provisión para el impuesto a la renta peruano es el componente más grande de los gastos tributarios para cada uno de los tres años presentados. Para todos los años presentados, tanto SCC como Minera México presentaron declaraciones de impuestos por separado en sus respectivas jurisdicciones fiscales. Aunque las normas y reglamentos tributarios aplicados en las jurisdicciones fiscales separadas pueden variar significativamente, existen partidas permanentes similares, como partidas que no son deducibles ni gravables. Algunas diferencias permanentes corresponden específicamente a SCC, como la provisión en Estados Unidos para el porcentaje de agotamiento. Las siguientes partidas son las que tuvieron un mayor impacto en 2009 sobre la diferencia entre la tasa legal de impuesto a la renta de la Compañía de 30% y su tasa efectiva de impuestos: - Un aumento de 8.3% causado por utilidades gravadas con una tasa distinta a la legal. - Una disminución de 5.0% causada por la deducción de agotamiento, que es una partida permanente en Estados Unidos. - Un aumento de 2.1% causado por partidas permanentes que no son deducibles en las jurisdicciones peruana, mexicana o estadounidense. - Un aumento de 2.0% causado por utilidades de la Sucursal Peruana de la Compañía consideradas remesadas. - Un aumento de 1.6% causado por el cambio en las reglas de consolidación fiscal mexicanas. El gasto de impuesto a la renta se reconoció sobre dividendos que exceden las cuentas de impuestos de las utilidades retenidas que se distribuyen entre entidades de un grupo de impuestos consolidados. - Un aumento de 1.4% causado por una diferencia de base imponible del exterior, relacionada con la provisión en Estados Unidos por las utilidades no remesadas de subsidiarias extranjeras. - Una reducción de 4.5% causada por cambios en las posiciones fiscales de Estados Unidos relacionadas con la incertidumbre en las posiciones de impuesto a la renta. Los impuestos diferidos incluyen los efectos tributarios en Estados Unidos, Perú y México de los siguientes tipos de diferencias temporales y créditos arrastrables: Al 31 de diciembre de (en millones) ACTIVO: Inventarios $ 4.8 $ 24.8 Capitalización de gastos de exploración Arrastre de créditos fiscales extranjeros Efecto sobre los impuestos de Estados Unidos del pasivo fiscal peruano diferido Arrastre de pérdidas de capital Reservas Arrastre de pérdidas fiscales mexicanas Recompra de acciones laborales Reserva de valuación (30.5) (28.6) Otros Total impuestos diferidos activos $ PASIVO: Inmuebles, plantas y equipos (244.6) (261.8) Cargos diferidos (26.7) (51.0) Impuesto mexicano a los dividendos consolidados (22.6) Diferencia base externa (19.8) Otros (1.4) (11.9) Total impuestos diferidos pasivos (315.1) (324.7) Total impuestos diferidos netos activos (pasivos) $ (71.2) $ (21.7) Asuntos Tributarios en Estados Unidos Para los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía tuvo pérdidas netas de capital no usadas de Estados Unidos de $1.9 millones y $28.6 millones, respectivamente, correspondiente al cierre de transacciones de derivados. Estas pérdidas de capital pueden arrastrarse y expiran en 2011 y 2012 si no son compensadas antes contra las ganancias de capital de Estados Unidos. La Compañía ha registrado una reserva por valuación de $30.5 millones sobre el arrastre de pérdidas de capital porque la Gerencia considera que no es probable que se realice el beneficio de estas perdidas de capital arrastrables. 103

106 Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía no ha reconocido un impuesto diferido pasivo en Estados Unidos sobre $1,800 millones de utilidades no remitidas de sus subsidiarias mexicanas, porque la Compañía consideró que estas ganancias sean reinvertidas permanentemente. No es posible estimar el monto de los probables impuestos vencidos o por pagar sobre la remisión de tales utilidades. Al 31 de diciembre de 2009 el arrastre del crédito fiscal extranjero (FTC), incluyendo el efecto de los retornos modificados a declarar, fue aproximadamente de $28.8 millones. No hay otros créditos fiscales de Estados Unidos disponibles por arrastrar o recuperar. A partir del 27 de marzo de 2009, Grupo México, a través de su subsidiaria Americas Mining Corporation ( AMC ), que es íntegramente de su propiedad, se convirtió en el propietario del 80% de las acciones comunes de SCC. Como consecuencia de este nuevo nivel de propiedad, a partir del 27 de marzo de 2009 SCC ya no presentará por separado su declaración de impuesto a la renta federal de Estados Unidos, y sus resultados de operación se incluirán en la declaración consolidada del impuesto a la renta federal de Estados Unidos de AMC. Además de su actual participación del 80% en SCC, AMC también es propietaria del 100% de ASARCO LLC ( Asarco ) y sus subsidiarias. De acuerdo con el párrafo del ASC , se espera que los impuestos corrientes y diferidos sean distribuidos entre los miembros del grupo AMC como si cada uno fuera un contribuyente independiente. La Compañía ha iniciado negociaciones con AMC para establecer un acuerdo de distribución de impuestos con el fin de establecer esta distribución, así como otras políticas y procedimientos necesarios para una administración equitativa del impuesto a la renta federal de Estados Unidos. SCC hace provisiones para el impuesto a la renta corriente y diferido como si fuera un declarante independiente. Asuntos tributarios en Perú En Perú, la Compañía obtiene créditos tributarios por el impuesto general a las ventas que se paga por la adquisición de bienes de capital y otros bienes y servicios empleados en sus operaciones y registra estos créditos como un gasto pagado por adelantado. Según la legislación peruana vigente, la Compañía tiene derecho a aplicar dichos créditos contra el impuesto a la renta o para recibir un reembolso. El valor neto en libros de estos créditos tributarios peruanos se aproxima a su valor neto realizable. Asuntos tributarios en México El 7 de diciembre de 2009, México promulgó nuevas leyes de impuestos que, entre otras cosas, imponen restricciones sobre ciertos beneficios de consolidación fiscal y aumenta temporalmente la tasa legal de impuestos. Según las anteriores reglas de consolidación fiscal, las compañías mexicanas podían diferir indefinidamente los impuestos acotados sobre los dividendos excedentes de las cuentas de utilidades retenidas tributarias que se distribuyen entre entidades de un grupo fiscal consolidado, y la compensación de pérdidas operativas netas (PON) incurridas por una entidad contra las utilidades de otra entidad, hasta que ocurrieran ciertos eventos, como la disolución del régimen de consolidación fiscal. La nueva ley, que se aplica retroactivamente a la calificación de dividendos pagados y las pérdidas operativas netas desde 1999, elimina el periodo indefinido de diferimiento y exige el pago del impuesto a partir del sexto año después del dividendo. La nueva ley se aplica retroactivamente y reduce el periodo de aplicación de las PON a cinco años en lugar de los diez años permitidos bajo el régimen de consolidación fiscal anterior. El pasivo total afectado por estas modificaciones es $106.6 millones. Este monto incluye un pasivo adicional de $22.6 millones reconocido en 2009 y registrado como gastos de impuesto a la renta en el estado de resultados consolidado; el saldo del pasivo de $84 millones ha sido registrado como un impuesto diferido en años anteriores. La tasa legal de impuesto a la renta de México aumentará a 30% desde 2010 hasta 2012, disminuirá a 29% en 2013, y volverá a quedar en 28% a partir de El cambio en las tasas de impuestos resulta en un cargo adicional de $2.7 millones registrados como gasto diferido de impuesto a la renta en Las compañías mexicanas están sujetas a un sistema tributario dual conformado por el impuesto a la renta regular y a una tasa corporativa plana que se promulgó en Las tasas bajo la ley de impuesto corporativo plano son 16.5% en 2008, 17% en 2009, y quedará en 17.5% a partir de La subsidiaria mexicana paga el mayor entre el impuesto corporativo plano y el impuesto a la renta regular y, por tanto, determina su impuesto a la renta diferido en base al régimen tributario al que espera estar sujeto en el futuro. Basados en las utilidades proyectadas, la subsidiaria mexicana cree que estará sujeta al impuesto a la renta regular en el futuro cercano y ha calculado sus diferencias temporales e impuestos diferidos de acuerdo con la ley del impuesto a la renta regular. Contabilidad de Incertidumbre en el Impuesto a la Renta - El monto total de beneficios fiscales no reconocidos en 2009, 2008 y 2007 fue como sigue (en millones): Beneficios fiscales no reconocidos, saldo inicial $ 64.9 $ $ 32.0 Ajuste a los beneficios fiscales no reconocidos al momento de la implementación 84.1 Aumentos brutos posiciones fiscales del periodo anterior Disminuciones brutas posiciones fiscales del periodo anterior (17.2) (10.1) Reconocimiento de beneficios provenientes de la liquidación con el IRS. (90.2) Disminuciones brutas posiciones fiscales del periodo corriente (15.5) Disminuciones relacionadas con las liquidaciones con las autoridades tributarias (1.5) (10.4) Beneficios fiscales no reconocidos, saldo final $ 30.7 $ 64.9 $

107 La disminución en los beneficios fiscales no reconocidos en 2009 de $34.2 millones corresponde sobre todo a la conclusión de las fiscalizaciones por los años fiscales y a aumentos y disminuciones individualmente insignificantes en las posiciones fiscales del año corriente y el año anterior. Los montos de los beneficios fiscales no reconocidos que, de reconocerse, afectarían la tasa efectiva de impuestos al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007 fueron $19.0 millones, $18.4 millones y $42.6 millones, respectivamente. Estos montos corresponden íntegramente al impuesto a la renta de Estados Unidos. La Compañía no tiene beneficios fiscales peruanos o mexicanos no reconocidos. Al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007 el pasivo de la Compañía por posiciones fiscales inciertas incluía intereses y penalidades devengadas de $6.6 millones, $5.4 millones y $19.7 millones, respectivamente. Durante 2008 y 2009 la Compañía y el IRS lograron acuerdos con respecto a los resultados de la fiscalización de las declaraciones de impuesto a la renta federal de Estados Unidos de la Compañía. La Compañía ha hecho pagos de impuestos en efectivo por $11.4 millones al IRS por la liquidación de las fiscalizaciones. Se pagó aproximadamente $18.3 millones de gastos financieros relacionados con estas liquidaciones. En Estados Unidos, los años fiscales 2005, 2006 y 2007 están bajo fiscalización de campo por el IRS, la cual comenzó en noviembre de La Gerencia no espera que alguno de los años abiertos origine un pago en efectivo dentro de los doce meses anteriores al 31 de diciembre de Las expectativas razonables de la Compañía sobre resoluciones futuras de partidas inciertas no cambiaron materialmente durante el año terminado el 31 de diciembre de Los siguientes años fiscales permanecen abiertos a revisión y ajustes, para las tres jurisdicciones fiscales más importantes de la Compañía: Perú: EE.UU.: México: Del 2007 al 2009 (los años 1997 a 2006 han sido auditados por la autoridad tributaria peruana y los reparos hechos están siendo contestados; ya no se pueden hacer nuevos reparos para estos años) 2005 y todos los años futuros 2002 y todos los años futuros NOTA 9 PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES: Las operaciones de la Compañía en Perú y México están sujetas a participación de los trabajadores de acuerdo a ley. En el Perú, la provisión para la participación de los trabajadores se calcula aplicando el 8% a las utilidades antes de impuestos. La parte corriente de esta participación, que devenga durante el año, se calcula en base a la renta imponible de la Sucursal Peruana y se distribuye a los trabajadores después de la determinación de los resultados finales del año. El monto anual por pagar a un trabajador individual tiene un tope igual a 18 salarios mensuales de dicho trabajador. El monto determinado como excedente del tope de 18 salarios mensuales del trabajador ya no se paga al trabajador sino que es recaudado primero por el Fondo Nacional de Capacitación Laboral y de Promoción del Empleo hasta que esta entidad reciba de todos los empleadores de su región un monto equivalente a 2,200 unidades impositivas peruanas (aproximadamente $22 millones en 2009). Cualquier excedente que quede se recauda como pago en beneficio de los gobiernos regionales. Lo recaudado financia la capacitación de trabajadores, promoción del empleo, infraestructura vial y otros programas del gobierno. En México, la participación de los trabajadores se determina usando las disposiciones establecidas en la ley mexicana del impuesto a la renta a una tasa del 10% sobre la utilidad antes de impuestos, con los ajustes indicados en la ley de impuestos. La provisión para la participación de los trabajadores se incluye en el Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento ) en el estado de resultados consolidado. Los gastos por participación de los trabajadores para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2009 fueron los siguientes (en millones): $ $ $ NOTA 10 OBLIGACIÓN PARA EL RETIRO DE ACTIVOS: La Compañía mantiene un estimado de la obligación para el retiro de activos para sus propiedades mineras en Perú según lo prescrito por la ley peruana de cierre de minas. De acuerdo a los requerimientos de esta ley, la Compañía presentó los planes de cierre al Ministerio de Energía y Minas de Perú ( MEM ). Estos planes han estado abiertos a discusión pública en las áreas donde están las operaciones de la Compañía y fueron aprobadas en 2009 por el MEM. Como parte de los planes de cierre, a partir de enero de 2010 la Compañía está obligada a dar garantías anuales de $2.6 millones durante un periodo de 34 años para suministrar los fondos para la obligación para el retiro de activos. En el corto plazo la Compañía ha dado en prenda el valor de su complejo de oficinas de 105

108 Lima como garantía para esta obligación. El valor aceptado del edificio de oficinas de Lima para este fin es de $17 millones. En 2009, la Compañía ha ajustado su obligación original de retiros para registrar el pasivo establecido en sus planes de cierre de minas. El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye el costo, como se indica en sus planes de cierre, de desmantelar las concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería de Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares en las tres unidades. La siguiente tabla resume la actividad de las obligaciones para el retiro de activos para los dos años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en millones): Saldo al 1 de enero $ 18.0 $ 13.1 Cambios en estimados Adiciones Gastos provisionados Saldo al 31 de diciembre $ 48.9 $ 18.0 NOTA 11 FINANCIAMIENTO: Deuda a largo plazo: Al 31 de diciembre de (en millones) Notas al 6.375% con vencimiento en 2015 (con un valor nominal de $200 millones, menos un descuento no amortizado de $0.8 millones y $0.9 millones al 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente) $ $ Notas al 7.500% con vencimiento en 2035 (con un valor nominal de $1,000 millones, menos un descuento no amortizado de $15.3 millones y $15.5 millones al 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente) Contrato de crédito con Mitsui al 2.47% con vencimiento en 2013 (tasa LIBO japonesa más 1.25% (3.57% al 31 de diciembre de 2008)) Bonos Yankee Serie B al 9.25% con vencimiento en Total deuda 1, ,290.0 Menos: porción corriente (10.0) (10.0) Total deuda a largo plazo $ 1,270.3 $ 1,280.0 En 1998, Minera México emitió $500 millones de bonos no garantizados, a los que denominamos Bonos Yankee. Estos bonos fueron ofrecidos en dos series: Bonos Serie A que fueron amortizados completamente en 2008 con un pago de $150 millones, y Serie B por $125 millones, con una tasa de interés de 9.25% y vencimiento en En 2007, la Compañía recompró $68.6 millones de los bonos Serie B con una prima de $16.6 millones, que se incluye en el estado de resultados consolidado en la línea Pérdida en pre pago de deuda. Los bonos contienen un convenio que exige a Minera México mantener un ratio EBITDA / gastos financieros de no menos de 2.5 a 1.0, como tales términos se definen en la línea de crédito. Al 31 de diciembre de 2009, Minera México está cumpliendo con dicho convenio. En 1999, SCC suscribió un contrato de préstamo con Mitsui por $100 millones pagadero en 15 años. La tasa de interés para este préstamo es la tasa LIBO japonesa más 1.25% (la tasa LIBO japonesa para este préstamo al 31 de diciembre de 2009 fue %). El contrato de crédito de Mitsui esta garantizado con las cuentas por cobrar de 31,000 toneladas de cobre al año. El convenio con Mitsui requiere que la Compañía mantenga un patrimonio mínimo de $750 millones, y un ratio deuda/patrimonio determinado. Si la 106

109 participación directa o indirecta con derecho a voto de Grupo México en la Compañía se reduce y deja de ser mayoritaria, esto constituiría un caso de incumplimiento del contrato con Mitsui. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía está cumpliendo con estos convenios. En julio de 2005, SCC emitió $200 millones en notas al 6.375% con vencimiento en 2015, con un descuento de $1.1 millones y $600 millones en notas al 7.5% con vencimiento en 2035, con un descuento de $5.3 millones. Las notas son obligaciones no garantizadas preferenciales de la Compañía. La Compañía capitalizó $8.8 millones de costos asociados con esta operación, que se incluyen en la partida Otros activos no corrientes en el balance general consolidado. El producto neto de la emisión y venta de las notas se usó principalmente para pagar los saldos de deuda de la Compañía y el saldo se usó para fines corporativos generales. SCC presentó una declaración de registro en el Formulario S-4 con respecto a estas notas en octubre de En enero de 2006, la Compañía concluyó una oferta de intercambio de $200 millones de notas al 6.375% con vencimiento en 2015 y $600 millones de notas al 7.5% con vencimiento en En la oferta de intercambio, $197.4 millones de las antiguas notas al 6.375% con vencimiento en 2015 fueron ofrecidas a cambio de un monto equivalente de nuevas notas. Además, se ofrecieron $590.5 millones de las antiguas notas al 7.5% con vencimiento en 2035 a cambio de un monto equivalente de nuevas notas. Los contratos que rigen las notas contienen ciertos convenios, incluyendo limitaciones sobre endeudamiento, limitaciones a ventas y transacciones con arrendamiento al vendedor (leaseback), derechos de los titulares de las notas en caso de un cambio de control, limitaciones sobre el endeudamiento de las subsidiarias, y limitaciones sobre consolidaciones, fusiones, ventas o transferencias. Todas estas limitaciones y restricciones están sujetas a una serie de excepciones importantes, y algunas de estas disposiciones dejarán de ser aplicables antes del vencimiento de las notas si éstas alcanzan una calificación de grado de inversión. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía está cumpliendo con dichos convenios. El 9 de mayo de 2006 la Compañía emitió $400 millones adicionales en notas al 7.5% con vencimiento en Estas notas se añaden a los $600 millones en notas existentes al 7.5% con vencimiento en 2035 que fueron emitidas en julio de Esta nueva transacción se emitió con un margen de +240 puntos básicos sobre los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años. La emisión original en julio de 2005 fue emitida con un margen de +315 puntos básicos sobre los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años. Las notas fueron emitidas con un descuento de $10.8 millones. La Compañía capitalizó $3.2 millones de costos asociados con esta emisión y están incluidos en la porción no corriente de Otros activos, neto en el balance general consolidado. La Compañía usó el producto de la emisión de mayo de 2006 para sus programas de expansión. Las notas emitidas en julio de 2005 y las nuevas notas emitidas en mayo de 2006 son tratadas como una sola serie de notas, incluso para propósitos de convenios, renuncia de derechos, y modificaciones. La Compañía ha registrado estas notas de conformidad con la Ley de Títulos Valores de 1933 y sus modificaciones. El total de los vencimientos de los préstamos pendientes de pago al 31 de diciembre de 2009 es el siguiente: Año Vencimiento del principal (en millones) 2010 $ en adelante 1,256.4 Total $ 1,296.4 El total de vencimientos de deuda no incluye la cuenta de valuación del descuento de deuda de $16.1 millones. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, en otros activos se incluyó $5.3 millones y $5.9 millones, respectivamente, en depósitos en garantía requeridos por los contratos de préstamo de la Compañía. Estos fondos son liberados del depósito en garantía cuando se pagan las amortizaciones programadas. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el saldo de los costos de emisión capitalizados fue $10.9 millones y $11.2 millones, respectivamente. La amortización cargada a los gastos financieros fue $0.5 millones, $0.6 millones y $0.8 millones en 2009, 2008 y 2007, respectivamente. NOTA 12 PLANES DE BENEFICIOS: Operaciones peruanas La Compañía tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos sin aportes que cubren a los ex empleados remunerados en Estados Unidos y a algunos ex empleados en Perú. También tiene un plan de salud post-jubilación. Planes de Pensión de Beneficios Definidos en Perú El Directorio modificó el plan calificado de pensiones a partir del 31 de octubre de 2000 para suspender el devengo de la acumulación de beneficios. 107

110 Los componentes del costo de los beneficios netos periódicos calculados de acuerdo con ASC 715 Beneficios compensatorios de jubilación (en la literatura anterior, SFAS No. 87 Contabilidad del empleador para pensiones ), usando el 31 de diciembre como fecha de medición, son los siguientes: Año terminado el 31 de diciembre de (en millones) Costo financiero $ 0.7 $ 0.7 $ 0.6 Retorno esperado de los activos del plan (0.6) (0.5) (0.5) Amortización de pérdidas netas 0.1 (*) 0.1 Costo de los beneficios netos periódicos $ 0.2 $ 0.2 $ 0.2 (*)Menos de $0.1 millones. A continuación se muestra el cambio en la obligación por beneficios y en los activos del plan, y una reconciliación del estado de los fondos: Al 31 de diciembre de (en millones) Cambio en la obligación por beneficios: Obligación por beneficios proyectada al inicio del año $ 11.4 $ 11.6 Costo financiero Beneficios pagados (0.9) (0.9) Ganancia (pérdida) actuarial Obligación por beneficios proyectada al término del año $ 12.1 $ 11.4 Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del año $ 12.9 $ 12.4 Rendimiento real de los activos del plan 1.2 (0.1) Aportes del empleador Beneficios pagados (0.9) (0.9) Gastos administrativos Valor razonable de los activos del plan al término del año $ 16.5 $ 12.9 Estado del fondo al término del año $ 4.4 $ 1.5 Los montos reconocidos en el balance general de acuerdo con ASC-715 comprenden: Activos no corrientes $ 4.4 $ 1.5 Pasivo corriente Pasivo no corriente Total $ 4.4 $ 1.5 Los montos reconocidos en otros ingresos generales acumulados de acuerdo con ASC-715 comprenden: Pérdida (ganancia) neta, neto del impuesto a la renta $ 2.3 $ 2.2 Costo (crédito) de servicios anteriores Pasivo (activo) de transición Total (neto del impuesto a la renta de $1.2 millones en ambos periodos) $ 2.3 $

111 La siguiente tabla resume los cambios en otros ingresos generales acumulados para el año terminado el 31 de diciembre, correspondiente al plan de pensiones de beneficios definidos, neto del impuesto a la renta: Al 31 de diciembre de (en millones) Reconciliación de otros ingresos generales acumulados: Otros ingresos generales acumulados al inicio del año del plan $ 2.2 $ 1.8 Pérdida (ganancia) neta amortizada durante el año (*) (*) Pérdida (ganancia) neta producida durante el año Ajuste neto a otros ingresos generales acumulados Otros ingresos generales acumulados al término del año del plan $ 2.3 $ 2.2 (*) Menos de $0.1 millones. La siguiente tabla resume los montos en otros ingresos generales acumulados amortizados y reconocidos como un componente del costo de beneficios netos periódicos en 2009, neto del impuesto a la renta: Al 31 de diciembre de (en millones) Pérdida (ganancia) neta $ 0.1 $ 0.4 Amortización de la (pérdida) ganancia neta $ (*) $ (*) Total gastos de amortización $ 0.1 $ 0.4 (*) Menos de $0.1 millones. Los supuestos usados para determinar la obligación por pensiones y premios por antigüedad al término del año y el costo neto en el año siguiente son: Tasa de descuento 5.5% 6.30% 6.25% Tasa proyectada de retorno a largo plazo de los activos del plan 4.5% 4.50% 4.50% Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras N/A N/A N/A 109

112 Los vencimientos programados de los beneficios que se espera pagar en cada uno de los próximos cinco años y en adelante, son los siguientes: Año Pagos Proyectados por Beneficios (en millones) 2010 $ a Total $ 9.1 La política de provisión de fondos de la Compañía es aportar al plan calificado montos suficientes para cumplir con los requerimientos mínimos de provisión de fondos estipulado en la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación para Empleados de 1974 más los montos adicionales que la Compañía considere apropiado. Los activos del plan se invierten en fondos de acciones y bonos. Los activos del plan se invierten en un Contrato de Anualidades de Grupo (el Contrato ) con la compañía de seguros Metropolitan Life (MetLife). La única inversión del Contrato es en unidades del Fondo de Bonos de Mercado de MetLife (el Fondo ) administrado por BlackRock, Inc. ( Blackrock ). El objetivo de inversión del Fondo es superar el Índice de Barclays Agregado de Capital de los Estados Unidos neto de comisiones por un ciclo entero de mercado. El Fondo invierte en valores negociables de grado de inversión negociados públicamente con una duración objetivo de no más de un año y medio que la duración del Índice Barclays. El valor de mercado de los activos del fondo está certificado por MetLife. Las decisiones sobre las inversiones dentro del Fondo, según lo reportado a la Compañía por MetLife al 31 de diciembre de 2009 fueron las siguientes: El Fondo retuvo su posición de poco peso en obligaciones del Tesoro, ya que BlackRock ve un mejor valor relativo en otros productos de con márgenes de alta calidad. Dentro del sector de agencias (que incluye Emisores Federales de Hipotecas tales como FMNA y FHLBC), el Fondo mantuvo su posición de mayor peso en el sector y redujo su exposición a los bonos sin garantía de la Agencia y al mismo tiempo mantuvo una porción de bonos garantizados por el FDIC, dado el atractivo repunte del margen sobre esas obligaciones del Tesoro. Dentro del sector hipotecario, BlackRock está significativamente con poco peso en valores hipotecarios respaldados (VHR) a 30 años dado el riesgo de que el margen crezca al desacelerarse las compras de la Fed. BlackRock tiene una asignación cercana a neutral de MBS convencionales a 15 años, y se enfoca en paquetes estacionales ya que éstos disfrutan de un sustento técnico de amplia base y ofrecen un valor fundamental a la luz de las incertidumbres de prepago. BlackRock mantiene una asignación modesta de posiciones MBS No-Agencia debido a los atractivos rendimientos ajustados a las pérdidas. Dentro del sector Crediticio, el Fondo está aumentando el riesgo de manera oportunista a través de mercados primarios y secundarios con un enfoque continuo en industrias no cíclicas de alta calidad y compañías con balances generales sólidos. BlackRock sigue favoreciendo los Créditos No Corporativos de alta calidad, tales como los bonos soberanos. BlackRock está buscando aumentar el riesgo de exposición al sector Municipal Gravable debido a las atractivas valuaciones. Dentro del sector de Valores Comerciales Respaldados con Hipotecas (CMBS), el Fondo ha mantenido una posición de mucho peso de clases CMBS de peso ya que éstas están respaldadas por prendas aseguradas conservadoramente y tienen menos pérdidas esperadas. BlackRock redujo las tenencias del Fondo de papeles súper-senior noveles a un peso de mercado. Dentro del sector de Valores Respaldados con Activos, BlackRock mantiene un sesgo positivo en calidad en favor de emisores superiores y de primera. Dentro de los subsectores, BlackRock sigue prefiriendo los préstamos de automóviles a corto plazo, tarjetas de crédito y el Programa Federal de Préstamos para la Educación Familiar. La política de la Compañía para determinar la cartera de activos incluye el hacer consultas periódicas con reconocidos consultores de inversión externos. La tasa de retorno de largo plazo proyectada de los activos del plan se actualiza periódicamente tomando en cuenta la asignación de los activos, los retornos históricos y el entorno económico actual. En base a estos factores la Compañía espera que sus activos ganarán un retorno promedio anual de 4.5% asumiendo que su cartera de largo plazo será consistente con su cartera actual y una tasa de descuento de 6.30%. Las condiciones generales de mercado repercuten sobre el valor razonable de los activos del plan. Si los retornos reales sobre los activos del plan difieren de los retornos proyectados, los resultados reales pueden ser diferentes. Plan de Salud Post-Jubilación en Perú La Compañía adoptó el plan de salud post-jubilación para empleados asalariados jubilados elegibles para Medicare el 1 de mayo de El plan no tiene fondos. 110

113 A partir del 31 de octubre del 2000, el plan de salud para jubilados se dio por concluido y la Compañía informó a los jubilados que estarían cubiertos por el plan de salud de jubilación entonces vigente de Asarco, ex accionista de la Compañía y subsidiaria de Grupo México, que ofrecía prácticamente los mismos beneficios y requería los mismos aportes. Asarco ya no está administrando el plan. La Compañía ha asumido la gestión del plan y ya está dando beneficios de salud a los jubilados. El plan se contabiliza de conformidad con la ASC 715 Beneficios compensatorios de jubilación (en la literatura anterior, SFAS No.106 Contabilidad de los Empleadores para los Beneficios Post-Jubilación No Pensionarios, modificada por el SFAS No.158). Los componentes del costo de los beneficios netos periódicos son los siguientes: Año terminado el 31 de diciembre de (en millones) Costo de servicios $ $ $ Amortización de las pérdidas (ganancias) netas (*) (*) (*) Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (*) (*) (*) Costo financiero Costo neto de los beneficios periódicos $ 0.1 $ 0.1 $ 0.1 (*) Menos de $0.1 millones. A continuación se muestra el cambio de obligación por beneficios y una conciliación del estado del fondo: Al 31 de diciembre de (en millones) Cambio en la obligación por beneficios: Obligación de beneficios al inicio del año $ 1.9 $ 1.3 Costo financiero Modificaciones del plan Beneficios pagados (0.1) (0.1) (Ganancia) pérdida actuarial Obligación de beneficios al término del año $ 2.0 $ 1.9 Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del año $ $ Aportes del empleador Beneficios pagados (0.1) (0.1) Valor razonable de los activos del plan al término del año $ $ Estado del fondo al término del año $ (2.0) $ (1.9) Los montos reconocidos en el balance general de acuerdo con ASC 715 comprenden: Activos no corrientes $ $ Pasivo corriente: (0.1) (0.1) Pasivo no corriente (1.9) (1.8) Total $ (2.0) $ (1.9) Los montos reconocidos en otros ingresos generales acumulados de acuerdo con ASC715 comprenden: Pérdida (ganancia) neta $ 1.1 $ 1.0 Costo (crédito) de servicios anteriores (0.2) (0.2) Total (neto del impuesto a la renta) $ 0.9 $

114 La siguiente tabla resume los cambios en otros ingresos generales acumulados para el año terminado el 31 de diciembre, correspondiente al plan de salud post-jubilación, neto del impuesto a la renta: Al 31 de diciembre de (en millones) Conciliación de otros ingresos generales acumulados: Otros ingresos generales acumulados al inicio del año del plan $ 0.5 $ 0.1 Pérdida (ganancia) neta durante el año Pérdida/ganancia neta amortizada durante el año (*) (*) Ajuste neto a otros ingresos generales acumulados $ 0.1 $ 0.4 Otros ingresos generales acumulados al término del año del plan $ 0.6 $ 0.5 (*) Menos de $0.1 millones. La siguiente tabla resume los montos de otros ingresos generales acumulados amortizados y reconocidos como un componente del costo de beneficios netos periódicos en 2009 (neto de impuesto a la renta, en millones): Al 31 de diciembre de (en millones) Pérdida (ganancia) neta $ 0.1 $ 0.4 Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (*) (*) Amortización de pérdidas netas (*) (*) Total gastos de amortización $ 0.1 $ 0.4 La tasa de descuento usada en el cálculo de otros beneficios y costos post-jubilación al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue 6.30% y 6.25%, respectivamente. Los beneficios que se espera pagar en cada uno de los siguientes cinco años y en adelante, son los siguientes: Año Pagos Proyectados por Beneficios (en millones) 2010 $ a Total $

115 Para fines de medición, se asumió que el costo per cápita de los beneficios de salud cubiertos aumentará a una tasa anual de 6.8% en Se asume que dicha tasa disminuirá gradualmente hasta 4.5% en 2015 y permanecerá en ese nivel de allí en adelante. Las tasas que se asumen para la proyección de los costos de atención de salud pueden tener un efecto importante en el monto consignado para el plan de salud. Un cambio de un punto porcentual en la tendencia de las tasas asumidas para la atención de salud no tendría efectos importantes. Operaciones mexicanas Planes de Pensiones de Beneficios definidos Minera México Minera México ha establecido para sus empleados asalariados un plan de pensiones de beneficios definidos con aportes. Este plan se suma a los beneficios dados por el Instituto Mexicano de Seguro Social (IMSS). Según este plan, la Compañía hará aportes anuales iguales al 3% del sueldo básico del empleado participante. En relación a esto, la Compañía registró un gasto en aportes de $1.0 millón y $0.7 millones en 2009 y 2008, respectivamente. El pasivo del plan con aportes definidos fue $2.5 millones y $2.4 millones en 2009 y 2008, respectivamente. Los beneficios obtenidos en el plan de beneficios definidos de la Compañía se basan en salarios ajustados por inflación. Como México ha experimentado un periodo de baja inflación en años recientes, los beneficios obtenidos del IMSS han sido mayores que los obtenidos por el plan de beneficios definidos sin aportes de la Compañía. Debido a este hecho, y a que la Compañía desea asegurar el bienestar económico de sus empleados jubilados; la Compañía decidió en 2006 crear un nuevo plan definido con aportes. Ciertos grupos de empleados asalariados estuvieron de acuerdo en pasarse del plan de beneficios definidos sin aportes al nuevo plan definido con aportes. Los beneficios obtenidos al 1 de enero de 2006 por los empleados que se acogieron fueron transferidos al nuevo plan definido con aportes. La transferencia inicial de los beneficios del plan de beneficios sin aportes al nuevo plan definido con aportes ascendió a $13.7 millones. En 2006 el cambio de plan fue contabilizado como una liquidación de acuerdo con ASC 715 Beneficios compensatorios de jubilación (en la literatura anterior, SFAS 88, Contabilidad del Empleado para Liquidaciones y Recortes de Planes de Pensiones de Beneficios Diferidos y para la Liquidación de Beneficios ). La Compañía registró una ganancia de $1.7 millones por la liquidación como consecuencia del cambio de plan. Minera México ha establecido para sus empleados sindicalizados un plan de pensiones de beneficios definidos sin aportes. Este plan se suma a los beneficios otorgados por el IMSS. Los componentes de los costos de los beneficios netos periódicos calculados de acuerdo con ASC 715 Beneficios compensatorios de jubilación (en la literatura anterior, SFAS No. 87 Contabilidad del Empleador para Pensiones ), usando el 31 de diciembre como fecha de medición, consisten de lo siguiente: Para los años terminados el 31 de diciembre de (en millones) Costo financiero $ 1.5 $ 2.0 $ 2.2 Costo de los servicios Rendimiento proyectado de los activos del plan (2.2) (2.9) (3.1) Amortización de los activos de transición, neto (0.1) (0.1) (0.1) Amortización de las pérdidas actuariales netas (0.1) (0.7) (0.2) Amortización de costos de servicios anteriores Costo neto de los beneficios periódicos $ 1.1 $ 0.9 $ 1.2 El cambio en la obligación por beneficios y en los activos del plan es el siguiente: Al 31 de diciembre de (en millones) Cambio en la obligación de beneficios Obligación de beneficios proyectada al comienzo del año $ 26.9 $ 39.8 Costo de los servicios Costo financiero (Pérdida) ganancia actuarial, neta 1.8 (4.7) Modificaciones Liquidaciones 1.0 Beneficios pagados (0.4) (6.8) Recorte (0.1) Ajuste por inflación 1.0 (6.8) Obligación por beneficios proyectada al término del año $ 32.5 $

116 Al 31 de diciembre de (en millones) Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del año $ 26.7 $ 40.2 Rendimiento real de los activos del plan 12.1 (5.6) Transferencia de activos (0.6) (0.7) Beneficios pagados (0.4) (0.5) Ajuste del tipo de cambio de divisas 1.0 (6.7) Valor razonable de los activos del plan al término del año $ 38.8 $ 26.7 Estado del fondo $ 6.3 $ (0.2) Los montos reconocidos en el balance general de acuerdo con ASC 715 comprenden: Activos no corrientes $ 6.3 $ Pasivo corriente: Pasivo no corriente (0.2) Total $ 6.3 $ (0.2) Los montos reconocidos en otros ingresos generales acumulados de acuerdo con ASC 715 comprenden: Pérdida (ganancia) neta $ (6.7) $ (1.6) Costo (crédito) de servicios anteriores Pasivo (activo) de transición (0.1) (0.1) Total (neto del impuesto a la renta de $3.8 millones y $0.6 millones, respectivamente) $ (6.1) $ (1.0) La siguiente tabla resume los cambios en otros ingresos generales acumulados para los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente, correspondientes al plan de pensiones de beneficios definidos de Minera México, neto del impuesto a la renta: Al 31 de diciembre de (en millones) Reconciliación de otros ingresos generales acumulados: Otros ingresos generales acumulados al inicio del año del plan $ (1.0) $ (3.8) Amortización del pasivo (activo) de transición 0.1 Costo de servicios anteriores amortizados durante el año (0.1) (0.2) Pérdida/ganancia neta amortizada durante el año Ganancias netas obtenidas durante el año (5.1) 2.2 Cambios en el tipo de cambio de divisas 0.3 Ajuste neto a otros ingresos generales acumulados (5.1) 2.8 Otros ingresos generales acumulados al término del año del plan $ (6.1) $ (1.0) 114

117 La siguiente tabla resume los montos de otros ingresos generales acumulados amortizados y reconocidos como un componente del costo de beneficios netos periódicos, neto del impuesto a la renta: Al 31 de diciembre de (en millones) Amortización del activo de transición $ (0.1) $ (0.1) Amortización de pérdidas netas 0.1 (0.7) Amortización de costos de servicios anteriores 0.2 Total gastos de amortización $ $ (0.6) Los supuestos usados para determinar la obligación de pensiones y premios por antigüedad al término del año y para el costo neto del año siguiente fueron: Tasa de descuento promedio ponderado 8.0% 8.0% 8.0% Tasa de retorno de largo plazo proyectada de los activos del plan 8.0% 8.0% 8.0% Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras 0.0% 4.5% 4.5% Estas tasas se aplican en pesos mexicanos, ya que los pagos de los planes de pensiones se pagarán en México. Se espera pagar los siguientes beneficios en cada uno de los cinco años siguientes, y en adelante: Pagos Proyectados Año por Beneficios (en millones) 2010 $ a Total $

118 La política de Minera México para determinar la mezcla de activos de la cartera incluye consultas periódicas a reconocidos consultores de inversión externos. La tasa de retorno proyectada a largo plazo de los activos del plan se actualiza periódicamente, teniendo en cuenta la distribución de los activos, retornos históricos, y el ambiente económico imperante. El valor razonable de los activos del plan es afectado por las condiciones generales del mercado. Si los retornos reales de los activos del plan difieren de los retornos proyectados, los resultados reales pueden ser diferentes. Los activos del plan son administrados por tres instituciones financieras, Scotiabank Inverlat S.A., Banco Santander e IXE Banco, S.A. 37% de los fondos se invierten en el gobierno mexicano, incluyendo Certificados del Tesoro de la Federación y Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal. El 63% restante se invierte en acciones comunes del Grupo México S.A. de C.V. Los activos del plan se invierten sin restricción en mercados activos que están accesibles cuando se los requiere y por tanto son considerados de nivel 1 según ASC 820. Estos planes representaron aproximadamente el 30% de las obligaciones de beneficios. La siguiente tabla muestra la cartera de activos del portafolio de inversiones al 31 de diciembre: Categoría de activos Acciones 72% 83% Bonos del tesoro 28% 17% 100% 100% El monto de los aportes que la Compañía espera hacer al plan durante el 2010 no es material. Plan de salud post-jubilación de Minera México Los componentes de los costos netos de beneficios periódicos son los siguientes: Para el año terminado al 31 de diciembre de (en millones) Costos financieros $ 4.3 $ 4.8 $ 2.4 Costo de los servicios Amortización de la pérdida (ganancia) neta Amortización del pasivo de transición Ajuste por inflación 0.1 Costo neto de los beneficios post-jubilación $ 6.7 $ 7.7 $ 4.6 A continuación se muestra el cambio de obligación por beneficios y una reconciliación del estado del fondo: Al 31 de diciembre de (en millones) Cambio en la obligación por beneficios: Obligación por beneficios proyectada al inicio del año $ 54.0 $ 63.3 Costo de servicios Costo financiero Ganancia (pérdida) actuarial, neta (7.7) 0.1 Beneficios pagados (1.6) Ajuste en el tipo de cambio de divisas 2.0 (13.2) Obligación por beneficios proyectada al término del año $ 53.0 $

119 Al 31 de diciembre de (en millones) Estado del fondo $ (53.0) $ (54.0) Los montos reconocidos en el balance general de acuerdo con ASC -715 comprenden: Activos no corrientes $ $ Pasivo corriente Pasivo no corriente (53.0) (54.0) Total $ (53.0) $ (54.0) Los montos reconocidos en otros ingresos generales acumulados de acuerdo con ASC-715 comprenden: Pérdida (ganancia) neta $ 4.3 $ 9.1 Costo (crédito) de servicios anteriores - - Pasivo (activo) de transición Total (neto del impuesto a la renta de $9.5 millones y $16.7 millones, respectivamente) $ 15.5 $ 20.7 La siguiente tabla resume los cambios en otros ingresos generales acumulados para los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente, correspondientes al plan de salud post-jubilación de Minera México, neto del impuesto a la renta: Al 31 de diciembre de (en millones) Reconciliación de otros ingresos generales acumulados: Otros ingresos generales acumulados al inicio del año del plan $ 20.7 $ 27.2 Amortización de la pérdida (ganancia) neta (0.3) Amortización del pasivo de transición (0.9) (1.0) Pérdida (ganancia) neta en el transcurso del año (4.8) (0.4) Variaciones en el tipo de cambio de divisas 0.8 (5.1) Ajuste neto a otros ingresos generales acumulados (5.2) (6.5) Otros ingresos generales acumulados al término del año del plan $ 15.5 $ 20.7 La siguiente tabla resume los montos de otros ingresos generales acumulados amortizados y reconocidos como un componente del costo neto de beneficios periódicos, neto del impuesto a la renta: Al 31 de diciembre de (en millones) Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores $ 0.9 $ 1.6 Amortización de pérdidas netas Total gastos de amortización $ 1.2 $

120 Las tasa de descuento usada en el cálculo de otros beneficios y costos post-jubilación al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue 8.0% en ambos periodos. Los beneficios que se proyecta pagar en cada uno de los siguientes cinco años y en adelante, son los siguientes: Año Pagos Proyectados por Beneficios (en millones) 2010 $ a Total $ 54.1 Para fines de medición, se asumió que el costo per cápita de los beneficios de salud cubiertos aumentará a una tasa anual de 2.5% en 2009 y que permanecerá en ese nivel de allí en adelante. Un aumento en la tasas de crecimiento del costo de otros beneficios tiene un efecto significativo sobre el monto de las obligaciones reportadas así como en el costo de los componentes del plan de otros beneficios. Un cambio de uno por ciento en el valor asumido en la tasa de crecimiento del costo de otros beneficios tendría los siguientes efectos: Un punto porcentual (en millones) Aumento Disminución Efecto en los componentes del costo total de servicios y financieros $ 5.1 $ 4.0 Efecto en las obligaciones por beneficios post-jubilación $ 58.9 $ 48.1 NOTA 13 PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA: Para todos los años mostrados, en el estado de resultados consolidado la utilidad atribuible a la participación no controladora se basa en las utilidades de la Sucursal Peruana de la Compañía. La participación no controladora de la Sucursal Peruana de la Compañía es por las acciones de inversión, antes llamadas acciones laborales. Estas acciones se generaron por la legislación vigente en Perú desde la década de 1970s hasta 1991; dicha legislación estipulaba la participación de los trabajadores mineros en las utilidades de las empresas en las que trabajaban. Esta participación se dividía entre acciones y efectivo. Las acciones de inversión incluidas en la participación no controladora en el balance general siguen siendo distribuciones de patrimonio en circulación hechas a los empleados de la Sucursal Peruana. En años anteriores la Compañía adquirió algunas acciones de inversión peruanas a cambio de acciones comunes recientemente emitidas de la Compañía y mediante compras a valor de mercado. Estas adquisiciones fueron contabilizadas como compras de participación no controladora. El exceso pagado sobre el valor en libros fue asignado como activo intangible y está siendo amortizado en base a la producción. Como resultado de estas adquisiciones, el resto de los tenedores de acciones de inversión tienen una participación de 0.71% en la Sucursal Peruana y tienen derecho a una participación prorrateada en las distribuciones de efectivo que hace la Sucursal Peruana. Las acciones se registran como participación no controladora en los estados financieros de la Compañía. NOTA 14 COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS: Asuntos Medioambientales: La Compañía ha establecido extensos programas de conservación ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y México. Los programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras características, sistemas de recuperación de agua para conservarla 118

121 y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestación para estabilizar la superficie de las represas de relave, y la implementación de tecnología de limpieza húmeda en las minas para reducir las emisiones de polvo. Operaciones peruanas Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes y normas ambientales peruanas. El gobierno peruano, a través del MEM realiza auditorías anuales de las operaciones mineras y metalúrgicas de la Compañía en Perú. Mediante estas auditorías ambientales, se revisan temas relacionados con compromisos ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosféricas, y control de efluentes. La Compañía considera que cumple cabalmente con las leyes y reglamentos ambientales peruanos aplicables. En 2003, el Congreso peruano promulgó una nueva ley que introdujo obligaciones de cierre y remediación futuras para la industria minera. De acuerdo con los requerimientos de esta ley, la Compañía ha presentado los planes de cierre requeridos al MEM y estuvieron abiertos a discusión pública en las áreas donde están las operaciones de la Compañía. Los planes de cierre fueron aprobados por el MEM en la segunda mitad de Como parte del plan de cierre, la Compañía dará garantías para asegurar la disponibilidad de fondos suficientes para la obligación para el retiro de activos. Para mayor información sobre este tema, remítase a la Nota 10 Obligación para el retiro de activos. Operaciones mexicanas Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes municipales, estatales y federales mexicanas sobre medio ambiente, a sus normas técnicas oficiales y a reglamentos para la protección del medio ambiente, incluyendo las normas sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido y desechos sólidos y peligrosos. La principal legislación aplicable a las operaciones mexicanas de la Compañía es la Ley General del Equilibrio Ecológico y la Protección al Ambiente, y el ente encargado de hacerla cumplir es la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente ( PROFEPA ). La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislación sobre medio ambiente y hace respetar las leyes, reglamentos y normas técnicas oficiales sobre medio ambiente. La PROFEPA puede iniciar procesos administrativos contra las compañías que violan las leyes sobre medio ambiente, que en los casos más extremos pueden provocar el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocación de las licencias de operación y/u otras sanciones o multas. Asimismo, de acuerdo con lo estipulado por el Código Penal Federal, la PROFEPA tiene que informar a las autoridades correspondientes sobre el incumplimiento de las normas ambientales. En años recientes, las regulaciones ambientales en México se han vuelto cada vez más exigentes y es probable que esta tendencia continúe y que haya sido influenciada por el tratado sobre medio ambiente suscrito por México, Canadá y Estados Unidos en 1999 en el marco del Tratado de Libre Comercio de Norteamérica. Sin embargo, la Gerencia de la Compañía no considera que continuar cumpliendo con la Ley de Medio Ambiente o con las leyes estatales mexicanas sobre medio ambiente pueda tener un efecto adverso en sus operaciones, propiedades, resultados de operación, ni en su situación financiera o prospectos o que pueda ocasionar gastos de capital importantes. Aunque la Compañía considera que todas sus instalaciones cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos sobre medio ambiente, minería, y también con otras leyes y reglamentos; la Compañía no puede asegurar que leyes o reglamentos futuros no afectarán negativamente sus operaciones, propiedades, los resultados de operación, condición financiera o prospectos de la Compañía. Los gastos de capital ambientales para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2009 fueron los siguientes (en millones): Operaciones peruanas $ 2.4 $ 0.5 $ 21.6 Operaciones mexicanas $ 27.5 $ 13.6 $ 47.4 Litigios: Operaciones peruanas García Ataucuri y Otros contra la Sucursal Peruana de SCC (la Sucursal Peruana de SCC, la Sucursal o la Sucursal Peruana ) En abril de 1996, la Sucursal fue notificada sobre una demanda interpuesta en Perú por aproximadamente 800 ex-trabajadores que pretendían la entrega de un número sustancial de sus acciones laborales, más los dividendos correspondientes a dichas acciones, distribuidas a cada ex-trabajador de manera proporcional a su tiempo de servicio en la Sucursal Peruana de SCC. La Compañía realiza sus operaciones en Perú a través de su Sucursal Peruana, una sucursal registrada. Aunque la Sucursal Peruana no tiene capital ni pasivos independientes de los de la Compañía, las leyes peruanas consideran que tiene un capital propio para poder determinar la participación económica de los titulares de las acciones laborales. El litigio por las acciones laborales se basa en pretensiones de ex-trabajadores por la propiedad de acciones laborales emitidas durante los años setentas hasta 1979 de acuerdo con un sistema obligatorio de distribución de utilidades anteriormente vigente en Perú. En 1971, el gobierno peruano promulgó leyes que disponían que los trabajadores del sector minero participasen de las utilidades antes de impuestos de las empresas para las cuales trabajaban, a una tasa del 10%. El 119

122 40% de esta participación se distribuía en efectivo y el 60% como participación patrimonial en la empresa. Bajo la ley, la participación patrimonial se entregaba inicialmente a la Comunidad Minera, una organización que representaba a todos los trabajadores del sector minero. La porción de efectivo era distribuida a los trabajadores después del cierre del ejercicio. El importe devengado de esta participación era (y sigue siendo) un pasivo corriente de la Compañía hasta su pago. En 1978 la ley fue modificada, fijando la participación patrimonial en 5.5% de las utilidades antes de impuestos y era distribuida a cada trabajador de la empresa de manera individual en la forma de acciones laborales emitidas en Perú por la Sucursal Peruana de la Compañía. Estas acciones laborales representaban una participación patrimonial en la empresa. Además, de acuerdo con la ley de 1978, las participaciones patrimoniales que ya se habían distribuido a la Comunidad Minera se devolvieron a la Sucursal y se redistribuyeron en la forma de acciones laborales a cada trabajador o ex-trabajador de manera individual. La participación en efectivo se ajustó a 4.0% de las utilidades antes de impuestos y siguió distribuyéndose a los trabajadores luego del cierre del ejercicio. A partir de 1992, la ley fue modificada a su estado actual, y la participación de los trabajadores en las utilidades antes de impuestos se fijó en 8%, con el 100% pagadero en efectivo. El componente de participación patrimonial fue eliminado de la ley. En 1995, la Compañía ofreció un canje de nuevas Acciones Comunes de la Compañía por las acciones laborales emitidas según la antigua legislación peruana. Aproximadamente el 80.8% de las acciones laborales emitidas fueron canjeadas por Acciones Comunes de la Compañía, reduciendo en gran medida la participación minoritaria, ahora llamada participación no controladora, en el balance general de la Compañía. Lo que queda de la participación patrimonial de los trabajadores se incluye ahora en el balance general consolidado en el rubro Participación no controladora. Con relación a la emisión de acciones laborales por la Sucursal de Perú, la Sucursal es la parte demandada en los siguientes litigios judiciales: 1) Como se indicó anteriormente, en abril de 1996, la Sucursal fue notificada sobre una demanda presentada en el Perú por unos 800 ex-trabajadores (García Ataucuri y otros contra la Sucursal Peruana de SCC) que reclamaban la entrega de 38,763, acciones laborales, ahora acciones de inversión (ó Nuevos Soles ( S/. ) 3,876,380,679.56), según lo estipulado por la Ley No , a distribuirse de manera proporcional a cada ex-obrero o ex-empleado de acuerdo con su tiempo de servicios en la Sucursal Peruana de SCC, más los dividendos correspondientes a dichas acciones. En 2000, la Sucursal apeló una decisión adversa de un juzgado civil de apelaciones, que ratificaba la resolución de un juzgado civil de primera instancia, ante la Corte Suprema del Perú. El 19 de septiembre de 2001, la Corte Suprema del Perú anuló todo lo actuado indicando que los juzgados civiles no tenían jurisdicción sobre el caso y que éste debía decidirse en un juzgado de trabajo. En octubre de 2007, en un proceso aparte entablado por los demandantes, el Tribunal Constitucional del Perú invalidó la decisión de la Corte Suprema del Perú del 19 de septiembre de 2001 y ordenó a la Corte Suprema que volviera a pronunciarse sobre el fondo de la causa, admitiendo o desestimando la apelación que la Sucursal hizo en En mayo de 2009, la Corte Suprema rechazó la apelación interpuesta por la Sucursal en 2000, confirmando la decisión adversa de la corte superior y del juzgado de primera instancia. Si bien la Corte Suprema ha ordenado a la Sucursal Peruana de SCC que entregue las acciones laborales y los dividendos a sus ex-empleados, ha sostenido claramente que la Sucursal Peruana de SCC podrá probar, mediante todos los medios legales, su afirmación de que las acciones laborales y los dividendos fueron distribuidos a sus ex-empleados de conformidad con la ley de distribución de utilidades entonces vigente, una afirmación que la Sucursal Peruana de SCC sigue sosteniendo. El 9 de junio de 2009 la Sucursal Peruana de SCC interpuso una apelación extraordinaria ante un juzgado civil de Perú buscando la nulidad de la decisión de Corte Suprema de 2009 y otras medidas de protección. El juzgado civil ha emitido ahora una decisión favorable, suspendiendo la ejecución de la decisión de Corte Suprema, entre otras razones porque, como se indicó anteriormente, la decisión de la Corte Suprema estableció claramente que la Sucursal de Perú de SCC puede probar, por cualquier medio legal, su afirmación de que las acciones laborales y los dividendos fueron distribuidos a los ex trabajadores de conformidad con la ley de distribución de utilidades entonces vigente. En vista de ello y la reciente decisión del juzgado civil, la Sucursal Peruana de SCC continúa analizando la forma de ejecución de la decisión de la Corte Suprema, y el impacto financiero que esta decisión puede traer, si lo hubiera. 2) El 10 de mayo de 2006, la Sucursal fue notificada sobre una segunda demanda interpuesta en Perú, esta vez por 44 exempleados (Cornejo Flores y otros contra la Sucursal Peruana de SCC) en la que pretenden la entrega de (1) acciones laborales (o acciones de cualquier otra denominación vigente de acuerdo a ley) correspondientes a los años de 1971 al 31 de diciembre de 1977 (los demandantes pretenden las mismas 38,763, acciones laborales mencionadas en el litigio anterior), que deberían haberse emitido de conformidad con la Ley Nº 22333, más intereses y (2) acciones laborales originadas por aumentos de capital efectuados por la Sucursal en 1980 por el importe de la participación de los trabajadores de S/.17,246,009,907.20, equivalente a 172,460, acciones de trabajo, más dividendos. El 23 de mayo de 2006, la Sucursal respondió esta nueva demanda refutando la validez de la pretensión. Al 31 de diciembre de 2009, el caso sigue abierto y sin nuevos acontecimientos. 3) El 27 de junio de 2008 la Sucursal fue notificada sobre una nueva demanda interpuesta en Perú, esta vez por 82 extrabajadores (Alejandro Zapata Mamani y otros contra la Sucursal Peruana de SCC) pretendiendo la entrega de acciones laborales (o acciones de cualquier otra denominación legal vigente) correspondiente a los años 1971 al 31 de diciembre de 1977 (los demandantes pretenden las mismas 38,763, acciones laborales mencionadas en los dos litigios anteriores sobre acciones laborales), que deberían haber sido emitidas de conformidad con la Ley 22333, más intereses, y las acciones laborales generadas por aumentos de capital, más dividendos. La Sucursal respondió esta nueva demanda, refutando la validez de la pretensión. Al 31 de diciembre de 2009, el caso sigue abierto y sin nuevos acontecimientos. 120

123 4) Adicionalmente, en enero de 2009 la Sucursal fue notificada sobre una nueva demanda interpuesta en Perú, esta vez por 12 ex-trabajadores (Arenas Rodríguez y otros representados por el Sr. Cornejo Flores- contra la Sucursal Peruana de SCC) pretendiendo la entrega de acciones laborales (o acciones de cualquier otra denominación legal vigente) correspondiente a los años 1971 al 31 de diciembre de 1977 (los demandantes pretenden las mismos 38,763, acciones laborales mencionadas en los tres litigios anteriores sobre acciones laborales), que debían haber sido emitidas de acuerdo con la Ley Nº 22333, más intereses y las acciones laborales resultantes de aumentos de capital, más dividendos. La Sucursal respondió esta nueva demanda, refutando la validez de la pretensión. Al 31 de diciembre de 2009, el caso sigue abierto y sin nuevos acontecimientos. La Compañía sostiene que las acciones laborales se distribuyeron según lo dispuesto por la ley de distribución de utilidades entonces vigente. La Compañía no ha hecho una provisión por estos litigios pues cree que su defensa contra las pretensiones formuladas es sólida y que no es probable que pierda. Exploraciones de Concesiones Metalicas S.A.C.: En agosto de 2009, los ex accionistas de Exploraciones de Concesiones Metálicas S.A.C. ( Excomet ) entablaron un nuevo juicio contra la Sucursal de SCC. Los demandantes alegan que la adquisición de sus acciones en Excomet por parte de la Sucursal es nula y sin efecto porque el precio de compra de $2 millones que la Sucursal pagó por las acciones de Excomet no fue negociado de manera justa por los demandantes y la Sucursal. En 2005, la Sucursal adquirió las acciones de Excomet después de negociaciones prolongadas con los demandantes y después que los demandantes, que eran todos los accionistas de Excomet, aprobaron la transacción en una asamblea general de accionistas. En ese entonces Excomet era el propietario de una concesión minera que forma parte del proyecto de Tía María. La Compañía afirma que este juicio no tiene fundamento y está defendiéndose enérgicamente contra esta demanda. Operaciones mexicanas Regalías del Servicio Geológico Mexicano ( SGM ): En agosto de 2002, SGM (anteriormente llamado Consejo de Recursos Minerales o COREMI ) interpuso una demanda ante el Juzgado Tercero de Distrito en Materia Civil exigiendo a Mexcobre (La Caridad) el pago de regalías desde En diciembre de 2005, Mexcobre firmó un convenio con SGM. Bajo los términos del mismo, las partes establecieron un nuevo procedimiento para calcular los pagos por regalías aplicables para 2005 y los años siguientes, y la Compañía pagó en enero de 2006, $6.9 millones de regalías por 2005 y $8.5 millones como pago a cuenta de regalías desde el tercer trimestre de 1997 hasta el último trimestre de El 22 de enero de 2007 el Juzgado Tercero del Distrito emitió una resolución sobre el pago correspondiente al periodo del tercer trimestre de 1997 hasta el cuarto trimestre de Ambas partes apelaron esta resolución en febrero de En Octubre de 2007 la Compañía perdió la apelación. La Compañía interpuso una acción de amparo ante el Tribunal Noveno Colegiado en Materia Civil, el cual dictaminó una resolución desfavorable el 27 de agosto de El 23 de octubre de 2009, el Juez del Tercer Distrito Judicial Federal en lo Civil emitió una resolución que ordenaba a la Compañía pagar regalías e intereses legales desde el último trimestre de 2004 hasta el último trimestre de El 17 de diciembre de 2009, SGM y Mexcobre firmaron un acuerdo judicial bajo cuyos términos ambas partes acordaban dar término a la disputa con un pago a plazos de $19.0 millones hasta el año Con este acuerdo judicial aprobado por el juez, se da por concluido el caso definitivamente. Instalaciones de San Luís Potosí: El 25 de septiembre de 2009, la Compañía anunció que su subsidiaria IMMSA, Desarrolladora Intersaba, S.A. de C.V. ( INTERSABA ) y la municipalidad de San Luís Potosí habían llegado a un acuerdo en virtud del cual IMMSA acordaba cambiar de tecnología y así dejar de usar gas amoniaco en el proceso de producción en su planta de zinc de San Luís. La municipalidad de San Luís Potosí también confirmó que los reglamentos locales permiten a IMMSA usar las tierras de su planta con fines industriales. Como parte del acuerdo, INTERSABA y la municipalidad de San Luís Potosí acordaron donar un área que era considerada por IMMSA como una zona de amortiguación, para que IMMSA construyera un parque para la recreación de la población de San Luís. Asimismo, IMMSA e INTERSABA acordaron arreglar todo litigio entre ellos relacionado con los permisos de tierras y la zona de amortiguación. El Comisario Ejidal del Ejido Pilares de Nacozari, promovió una acción de amparo contra el segundo decreto de expropiación (mediante el cual se expropiaron hectáreas para uso público), ignorando el acuerdo judicial pactado con la Compañía al respecto. El arreglo judicial fue ratificado en enero de Este caso fue resuelto por un tribunal federal, el cual desestimó el caso del Ejido. Accidente de Pasta de Conchos: La Sra. Martínez, esposa de un minero que falleció en el accidente de Pasta de Conchos interpuso una acción de amparo contra la resolución desfavorable emitida por la Secretaría de Economía que le negó su petición de iniciar un procedimiento para cancelar las concesiones de carbón de IMMSA, pues alegaba que el accidente era causal de cancelación. El Primer Juzgado de Distrito Administrativo desestimó de plano el caso, pero esta decisión fue luego revisada por un juzgado de apelaciones. En agosto de 2009, el juzgado desestimó definitivamente el caso de la Sra. Martínez porque no calificaba como una demandante legítima. Asuntos laborales: En años recientes la Compañía ha experimentado varias huelgas y otros disturbios laborales que han tenido un impacto negativo sobre sus operaciones y resultados de operación. Operaciones Peruanas Al 31 de diciembre de 2009, aproximadamente el 62% de la fuerza laboral peruana de la Compañía estaba sindicalizada, y representada por ocho sindicatos diferentes. Tres de estos sindicatos, uno en cada una de nuestras principales áreas de producción, representan a la mayoría de los trabajadores de la Compañía. Los convenios 121

124 colectivos de estos tres sindicatos duran hasta febrero de La Compañía comenzó negociaciones con éstos el 5 de febrero de Adicionalmente, hay cinco sindicatos más pequeños que representan al resto de trabajadores. Los convenios colectivos con este grupo tienen vigencia hasta noviembre de Durante 2009 no hubo huelgas en las operaciones peruanas de la Compañía. En 2008, hubo huelgas en las áreas operativas de la Compañía en apoyo a la huelga de la federación minera, durante las cuales las operaciones fueron casi normales. Operaciones mexicanas Al 31 de diciembre de 2009, aproximadamente el 76% de la fuerza laboral mexicana estaba sindicalizada en dos sindicatos separados. Bajo la legislación mexicana, las condiciones de empleo de los trabajadores sindicalizados se establecen en convenios colectivos. Las compañías mexicanas negocian anualmente con los sindicatos los términos salariales de los convenios colectivos, y negocian otros beneficios cada dos años. La Compañía efectúa negociaciones con cada complejo minero y con cada planta de procesamiento por separado. En los últimos ocho años la mina Cananea ha experimentado nueve paros totalizando más de 1,000 días de inactividad al 31 de diciembre de La Compañía ha intentado, sin éxito, resolver el actual paro laboral que obstruye la producción en Cananea. En el segundo trimestre de 2008 el Directorio ofreció a todos los trabajadores de Cananea una indemnización por cese de conformidad con el convenio colectivo y la ley vigente. Esto se ofreció con el fin de otorgar a cada trabajador una suma considerable como indemnización por cese que le permita escoger la alternativa laboral que mejor le convenga. Durante 2008 se liquidó a un grupo de trabajadores según este plan, a un costo para la Compañía de $15.2 millones que fue registrado en costo de ventas en nuestro estado de resultados consolidado. No hubo pagos por cese en De conformidad con SFAS No. 112, la Compañía ha estimado un pasivo de $35.1 millones, el cual fue registrado en el balance general consolidado. El 20 de marzo de 2009, la Compañía notificó al Juzgado Federal de Trabajo de México sobre la rescisión de todos los contratos de trabajo individuales de los trabajadores de Cananea, incluyendo el convenio colectivo que había suscrito con el Sindicato. Esta decisión se basó en el hecho de que las autoridades mineras de México confirmaron que la mina Cananea estaba en una situación de fuerza mayor, ya que no podía operar por los graves daños causados por trabajadores en huelga. El 14 de abril de 2009, el Juzgado Federal de Trabajo de México emitió un dictamen que aprobó la cancelación de las relaciones laborales de Cananea con empleados individuales y sindicalizados, así como la cancelación de su convenio colectivo con sus empleados y con el Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros y Metalúrgicos. Esta decisión ha sido impugnada ante tribunales federales. La mayoría de las impugnaciones individuales de los trabajadores sindicalizados han sido resueltas por un juez federal, desestimando sus demandas. El caso presentado por el Sindicato está pendiente de resolución. La Compañía, el Estado de Sonora y el gobierno federal de México están trabajando para restaurar las condiciones legales y de seguridad necesarias para reanudar las operaciones en Cananea. El 11 de febrero de 2010 un Juzgado Federal de Trabajo de México resolvió que los daños y perjuicios causados a la mina Cananea por el maltrato y sabotaje de los trabajadores en huelga desde que se iniciaron los paros laborales en julio de 2007 devinieron en causa de fuerza mayor, con lo que se tiene una base legal para que la Compañía proceda al cese de empleados individuales y sindicalizados. La Compañía espera el cumplimiento de dicha resolución por parte de las autoridades federales y estatales relevantes, y espera recuperar el control de la mina Cananea. Debido al prolongado paro laboral, la Compañía ha realizado un análisis de deterioro del valor de los activos en la mina Cananea. La Compañía ha determinado, a través de su análisis de deterioro de valor que no hay deterioro de valor al 31 de diciembre de Si los estimados de los precios futuros de cobre y molibdeno disminuyeran considerablemente, tal determinación podría cambiar. Durante 2009 la Compañía siguió dando mantenimiento periódico a los activos. Además, las minas Taxco y San Martín están en huelga desde julio de El 10 de diciembre de 2009 el federal tribunal confirmó la legalidad de la huelga de San Martín. Se espera que las operaciones en estas minas sigan suspendidas hasta que se resuelvan estos problemas laborales. Otros asuntos legales: Acciones colectivas: Se han entablado tres juicios derivados de presuntas acciones colectivas ante el Tribunal de Equidad de Delaware (Condado de New Castle) a fines de diciembre de 2004 y principios de enero de 2005 concernientes a la adquisición de Minera México por parte de SCC. El 31 de enero de 2005, los tres juicios Lemon Bay, LLP contra Americas Mining Corporation y otros, Acción Civil Nº 961-N; Therault Trust contra Luís Palomino Bonilla y otros, y Southern Copper Corporation y otros, Acción Civil Nº 969- N; y James Sousa contra Southern Copper Corporation y otros, Acción Civil Nº 978-N fueron consolidados en una sola acción denominada Litigio Derivado Consolidado de Accionistas de Southern Copper Corporation, Acción Civil Nº 961-N, y la demanda presentada en el caso Lemon Bay fue designada como la demanda operativa en el juicio consolidado. La demanda consolidada pretende representar a los accionistas comunes de la Compañía. La demanda consolidada sostiene, entre otras cosas, que la compra de Minera México se logró mediante infracciones cometidas por los directores de la Compañía de sus obligaciones fiduciarias, y que no es totalmente justa para la Compañía ni para sus accionistas minoritarios. La demanda colectiva busca, entre otras cosas, una medida cautelar y una sentencia de interdicción de la compra, la indemnización por daños y perjuicios a los accionistas, la indemnización por daños y perjuicios a la Compañía, y cualquier otra reparación que la corte considere equitativa, incluyendo intereses, honorarios de abogados y peritos, y costos. Los demandados consideran que este juicio no tiene fundamentos y están defendiéndose enérgicamente contra esta demanda. En ocasiones las matrices directas e indirectas de la Compañía, incluyendo AMC y Grupo México, han comparecido como parte en diversos litigios que involucran a Asarco, incluyendo el juicio anteriormente mencionado sobre transferencia fraudulenta entablado por Asarco relacionada con la compra de la participación de SCC a Asarco por parte de AMC. Debido a que Asarco ya está totalmente reorganizada y a que ha salido del Capítulo 11, este juicio ha sido resuelto satisfactoriamente. La Compañía es parte en varios otros litigios relacionados con sus operaciones, pero la Compañía estima que las resoluciones 122

125 judiciales que le sean adversas en cualquiera de dichos litigios, ya sea en forma individual o conjunta, no tendrán un efecto material adverso en su posición financiera ni en los resultados de sus operaciones. Además, la Compañía no considera que el resultado del juicio derivado de presuntas acciones colectivas tendrá un efecto material adverso sobre su posición financiera, sus resultados de operación o flujos de efectivo. Otros compromisos: Contribución al desarrollo regional: En diciembre de 2006, la Sucursal peruana de la Compañía suscribió un convenio con el gobierno peruano comprometiendo a la Compañía a hacer contribuciones anuales por cinco años para apoyar el desarrollo regional del Perú. Esto en respuesta a una invocación hecha por el Presidente del Perú al sector minero. Estas contribuciones se están usando en programas de bienestar social y se depositaron en una entidad autónoma, la Asociación Civil Ayuda del Cobre, que desembolsará los fondos para inversiones aprobadas de conformidad con el convenio. Las contribuciones futuras podrían aumentar o disminuir dependiendo de los precios del cobre. El compromiso de la Sucursal es de 1.25% de sus utilidades anuales, después del impuesto a la renta de Perú. Si el precio promedio anual del cobre LME cae a menos de $1.79 por libra, la contribución cesará. La siguiente tabla resume las contribuciones no deducibles hechas por la Compañía y la provisión de 2009 en base a las utilidades peruanas (en millones): Año de pago En base a Total $ Regalías En junio de 2004 el Congreso peruano promulgó una legislación imponiendo el pago de regalías a las compañías mineras. Según esta ley, la Compañía está sujeta a una regalía de 1% a 3%, aplicable al valor de las ventas de concentrados producidos en las minas de Toquepala y Cuajone. La Compañía hizo las siguientes provisiones en los tres años terminados el 31 de diciembre de 2009 (en millones): Regalías $ 43.7 $ 53.9 $ 62.8 Estas provisiones están incluidas en Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) en el estado de resultados consolidado. Contrato de compra de energía En 1997, SCC vendió su planta de generación de energía de Ilo a una compañía eléctrica independiente, Enersur. También se suscribió un contrato de compra de energía en el marco de esta venta, en virtud del cual SCC se comprometía a comprar a Enersur todas las necesidades de energía para sus operaciones peruanas hasta 245 megavatios de capacidad durante veinte años a partir de En 2003 el contrato fue modificado, relevando a Enersur de su obligación de aumentar su capacidad para satisfacer los requerimientos cada vez mayores de electricidad de la Compañía, y cambiando la tarifa de energía eléctrica estipulada en el contrato original. La Compañía ha suscrito recientemente un Memorando de Entendimiento ( MDE ) con Enersur con respecto a su contrato de suministro de energía eléctrica. El MDE contiene nuevas condiciones económicas que, en opinión de la Compañía, reflejan mejor las actuales condiciones económicas en el sector eléctrico y en el Perú. La Compañía espera obtener ahorros en sus costos futuros de energía. Enersur está aplicando las nuevas condiciones económicas acordadas en el MDE en su facturación a la Compañía desde mayo de Además, el MDE incluye una opción para suministrar energía eléctrica al proyecto Tía María. El MDE también estableció un calendario en el cual Enersur y la Compañía deben negociar de buena fe para finiquitar ciertos temas pendientes, incluyendo el acordar un contrato de compra de energía para el proyecto Tía María. Si las partes no finiquitan dichos temas pendientes, SCC quedará libre para negociar con terceros. Sin embargo, la Compañía podría perder el beneficio económico negociado en el MDE. 123

126 Contingencias tributarias: Las contingencias tributarias se determinan de conformidad con ASC Posición fiscal incierta (véase la Nota 8 Impuesto a la renta ). NOTA 15 PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Acciones Comunes: En 2009 Grupo México, a través AMC, subsidiaria íntegramente de su propiedad, compró 4.9 millones de Acciones Comunes de SCC. Con esta compra y la recompra de la Compañía de sus propias Acciones Comunes, la propiedad indirecta de Grupo México aumentó a 80% al 31 de marzo de 2009 y permanece en 80% al 31 de diciembre de Fraccionamiento accionario: El 19 de junio de 2008, el Comité Ejecutivo del Directorio declaró un fraccionamiento de tres por uno de las acciones comunes en circulación de la Compañía. El 10 de julio de 2008, los accionistas comunes registrados al cierre de negociaciones del 30 de junio de 2008, recibieron dos acciones comunes adicionales por cada acción poseída. El fraccionamiento aumentó el número de acciones en circulación de 294,470,050 a 883,410,150. El fraccionamiento accionario fue registrado en los estados financieros de 2008 de la Compañía. Todas las acciones y montos por acción han sido ajustados retroactivamente para reflejar el fraccionamiento accionario. Utilidades Apropiadas Al 31 de diciembre de 2009, la Gerencia de la Compañía separó $1,800 millones de utilidades no remesadas de su subsidiaria mexicana Minera México, como utilidades retenidas apropiadas. La Compañía tiene la intención de invertir indefinidamente estos fondos en México. Estos montos están destinados al programa mexicano de expansión de la Compañía. Véase también la Nota 8 Impuesto a la renta de estos estados financieros. Acciones en Tesorería: La actividad de las acciones en tesorería en los años 2009 y 2008 fue como sigue (en millones): Acciones comunes de Southern Copper Saldo al 1 de enero $ $ 4.4 Compra de acciones Usadas con fines corporativos (0.2) Saldo al 31 de diciembre Acciones comunes de la compañía matriz (Grupo México) Saldo al 1 de enero Ventas de acciones (0.4) (72.3) Compra de acciones 1.3 Otras actividades, incluyendo dividendos, intereses y efectos de conversión monetaria Saldo al 31 de diciembre Saldo de acciones de tesorería al 31 de diciembre $ $ Acciones Comunes de SCC en tesorería: Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, acciones en tesorería mantenía 34,596,086 acciones y 29,696,086 Acciones Comunes de SCC con un costo de $460.7 millones y $389.0 millones, respectivamente. Las Acciones Comunes de SCC que se mantienen en tesorería se usan para fines corporativos generales. Programa de recompra de acciones de SCC: De conformidad con el programa de recompra de acciones por $500 millones autorizado por el Directorio de la Compañía en 2008, durante 2009 la Compañía compró 4.9 millones de sus acciones comunes a un costo de $71.9 millones. En 2008, la Compañía compró 28.5 millones acciones a un costo de $384.7 millones. Estas acciones estarán disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar Acciones Comunes adicionales de tiempo en tiempo en base a las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o discontinuado en cualquier momento. La siguiente tabla resume la actividad del programa de recompra desde su inició en 2008: 124

127 De Período A Número total de acciones compradas Precio promedio pagado por acción Número total de acciones compradas como parte del plan anunciado públicamente Número máximo de acciones que aún pueden ser compradas bajo el plan a $32.91 Costo Total en millones$ 2008: 11/08/08 31/12/08 28,510,150 $ ,510,150 $ Primer trimestre de 2009: 12/01/09 31/01/09 1,075, ,585, /02/09 28/02/09 2,260, ,845, /03/09 27/03/09 1,564, ,410, Total 4,900, Segundo trimestre de 2009: Tercer trimestre de 2009: 01/09/09 30/09/09 12, ,422, Cuarto trimestre de 2009: 1,319,992 Total compras 33,422,150 $13.66 $ Como resultado de la recompra de las Acciones Comunes de SCC y de la compra de AMC de las Acciones Comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México aumentó a 80% el 31 de marzo de 2009, y sigue siendo 80% al 31 de diciembre de Plan de Adjudicación de Acciones para Directores: La Compañía estableció un plan de compensación con entrega de acciones a ciertos directores que no reciben compensación como empleados de la Compañía. Bajo este plan, los participantes recibirán 1,200 Acciones Comunes al ser elegidos y, a partir de entonces, 1,200 acciones adicionales después de cada asamblea anual de accionistas. Se han reservado 600,000 Acciones Comunes de Southern Copper para este plan. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía ha adjudicado 241,200 acciones y 229,200 acciones bajo este plan. El valor razonable de la compensación se mide cada año en la fecha de adjudicación. Plan de Compra de Acciones para Empleados: En enero de 2007, la Compañía ofreció a empleados elegibles un plan de compra de acciones (el Plan de Compra de Acciones para Empleados ) a través de un fideicomiso que adquiere acciones de Grupo México para venderlas a sus empleados, y a los empleados de sus subsidiarias y de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se establece al valor razonable de mercado vigente en la fecha que se adjudican. Cada dos años los empleados podrán adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagarán las acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10 acciones compradas por el empleado. Si Grupo México pagase dividendos sobre las acciones durante el periodo de ocho años, los participantes tendrán derecho a recibir los dividendos en efectivo correspondientes a todas las acciones compradas y completamente pagadas a la fecha en que se pagan los dividendos. Si el participante solo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos a los que tiene derecho para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas. En caso que el empleado renuncie voluntariamente, la Compañía le pagará el precio de compra aplicando una deducción sobre el importe a pagar aplicando el siguiente cronograma. Si la renuncia ocurre durante: % deducido el 1er año después de la fecha de adjudicación 90% el 2do año después de la fecha de adjudicación 80% el 3er año después de la fecha de adjudicación 70% el 4to año después de la fecha de adjudicación 60% el 5to año después de la fecha de adjudicación 50% el 6to año después de la fecha de adjudicación 40% el 7mo año después de la fecha de adjudicación 20% 125

128 En caso de cese involuntario del empleado, la Compañía le pagará la diferencia entre el valor razonable de mercado de las acciones vigentes en la fecha del cese y el precio de compra. Si el valor razonable de mercado de las acciones es mayor que el precio de compra, la Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado aplicando el siguiente cronograma. Si el cese ocurre durante: % deducido el 1er año después de la fecha de adjudicación 100% el 2do año después de la fecha de adjudicación 95% el 3er año después de la fecha de adjudicación 90% el 4to año después de la fecha de adjudicación 80% el 5to año después de la fecha de adjudicación 70% el 6to año después de la fecha de adjudicación 60% el 7mo año después de la fecha de adjudicación 50% En caso de jubilación o fallecimiento del empleado, la Compañía cederá al comprador o a su beneficiario legal, las acciones efectivamente pagadas a la fecha de jubilación o fallecimiento. Para los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, el gasto por compensaciones con acciones bajo este plan fue de $2.1 millones en ambos periodos. Al 31 de diciembre de 2009, había un gasto de compensación no reconocido por este plan de $10.7 millones, que se espera reconocer a lo largo del periodo restante de cinco años. La siguiente tabla presenta la actividad de adjudicación de acciones para el año terminado el 31 de diciembre de 2009 y 2008: Acciones Valor Razonable Unitario a la Fecha de Adjudicación (Promedio Ponderado) Acciones en circulación al 1 de enero de ,504,151 $1.17 Adjudicadas Ejercidas (23,655) 1.17 Recibidas como dividendo 96,515 Castigadas Acciones en circulación al 31 de diciembre de ,577,011 $1.16 Acciones en circulación al 1 de enero de ,577,011 $1.16 Adjudicadas Ejercidas (2,700,588) 1.16 Castigadas (319,798) 1.16 Acciones en circulación al 31 de diciembre de ,556,625 $1.16 Plan de Compra de Acciones para Ejecutivos: Grupo México también ofrece un plan de compra de acciones para ciertos miembros de su gerencia ejecutiva y de la gerencia ejecutiva de sus subsidiarias y de ciertas compañías afiliadas. Bajo este plan, los participantes recibirán incentivos de bonos en efectivo que son usados para comprar hasta 2,250,000 acciones de Grupo México durante un periodo de ocho años. El valor razonable de la adjudicación se estima en la fecha de entrega y se reconoce como un gasto por compensación en un periodo de servicios obligatorio promedio ponderado de ocho años. La Compañía registró $0.1 millones y $1.3 millones, neto de impuestos, en gasto por compensación en 2009 y 2008, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2009, el costo no reconocido por compensación correspondiente a este plan fue $1.9 millones, que se espera reconocer durante el periodo remanente. La siguiente tabla presenta la actividad de adjudicación de acciones para el año terminado el 31 de diciembre de 2009 y 2008: 126

129 Acciones Valor Razonable Unitario a la Fecha de Adjudicación (Promedio Ponderado) Acciones en circulación al 1 de enero de ,372,500 $0.77 Adjudicadas Ejercidas (675,000) $0.77 Castigadas Acciones en circulación al 31 de diciembre de ,500 $0.77 Acciones en circulación al 1 de enero de ,500 $0.77 Adjudicadas Ejercidas Castigadas Acciones en circulación al 31 de diciembre de ,500 $0.77 NOTA 16 - INSTRUMENTOS DERIVADOS: La Compañía usa ocasionalmente instrumentos derivados para controlar su exposición al riesgo de mercado por las variaciones en los precios de los commodities, tasas de interés, tipo de cambio, y para mejorar el rendimiento sobre los activos. La Compañía no suscribe contratos de instrumentos de derivados a menos que anticipe que es probable que ocurra una actividad futura que ocasione que la Compañía quede expuesta a riesgos de mercado. Derivados de cobre: De tiempo en tiempo la Compañía suscribe contratos de instrumentos derivados a fin de proteger un precio fijo de cobre o zinc para una porción de sus ventas de metales. En 2009 la Compañía no mantuvo ningún contrato de derivado de cobre. Durante 2008 y 2007, la Compañía suscribió los siguientes contratos collar y swaps de cobre para proteger una parte de las ventas de su producción de cobre: Contratos collar: Libras (millones) Precio LME cap promedio $ 4.23 $ 4.07 Precio LME floor promedio $ 3.40 $ 3.20 Contratos swap: Libras (millones) Precio COMEX promedio ponderado $ 3.87 $ 3.71 Con relación a la liquidación de estos contratos collar y swap de cobre, la Compañía registró ganancias de $137.0 millones y $10.9 millones en 2008 y 2007, respectivamente. Estas ganancias y pérdidas se registraron en ventas netas en el estado de resultados consolidado. Asimismo, estas pérdidas y ganancias fueron registradas en utilidades netas dentro de actividades de operación en el estado de flujo de efectivo consolidado. Las transacciones realizadas bajo estos programas de protección de precios de metales no se contabilizan como operaciones de cobertura de conformidad con ASC Derivados y derivados implícitos de cobertura (en la literatura anterior, SFAS No. 133 Contabilidad de instrumentos derivados y operaciones de cobertura ) y se ajustan al valor razonable de mercado en función del precio del cobre del último día del respectivo periodo de reporte, registrándose las ganancias o pérdidas en total ventas netas en el estado de resultados consolidado. Swaps de gas: En los últimos tres años la Compañía suscribió los siguientes contratos swap de gas para proteger parte de su consumo de gas: 127

130 Volumen de gas (MMBTUs) 306, , ,000 Precio fijado $ $ $ Pérdida (millones) $ $ (0.9) $ (0.9) Las pérdidas obtenidas se cargaron a costo de producción. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía no tenía ningún contrato swap de gas vigente. Contratos de derivados de tipo de cambio Dólar de Estados Unidos / Peso mexicano: Debido a que más del 85% de las ventas de la Compañía en México se cobran en dólares de EE.UU., y muchos de sus costos están en pesos mexicanos, la Compañía ha suscrito contratos derivados de costo cero para protegerse, dentro de un rango, contra una apreciación del peso mexicano respecto al dólar de EE.UU. Con relación a los contratos de derivados de tipo de cambio la Compañía registró las siguientes ganancias (pérdidas) (en millones): Ganancia (pérdida) $ 4.2 $ (74.6) $ 8.6 Estas ganancias y pérdidas se registraron como ganancias (pérdidas) en instrumentos derivados en el estado de resultados consolidados. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía no tenía ningún contrato de derivados de tipo de cambio. Notas de doble denominación monetaria: La Compañía no mantuvo ninguna nota de doble denominación monetaria en 2009 y Sin embargo, en 2007 la Compañía registró una pérdida cambiaria de $1.3 millones, que se registró como pérdida en instrumentos derivados en el estado de resultados consolidado, y $2.1 millones de intereses ganados, que se registraron como ingresos financieros en el estado de resultados consolidado. NOTA 17 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS: El ASC establece una jerarquía de valor razonable que prioriza las fuentes de las técnicas de valuación usadas para medir el valor razonable. La jerarquía da máxima prioridad a los precios cotizados no ajustados en mercados activos para activos o pasivos idénticos (mediciones de Nivel 1) y mínima prioridad a los criterios no observables (mediciones de Nivel 3). A continuación describimos los tres niveles de jerarquía de valor razonable según el SFAS No. 157: Nivel 1 Precios cotizados no ajustados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medición, para activos o pasivos idénticos y sin restricción; Nivel 2 Criterios que son observables, sea directa o indirectamente, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo, precios cotizados para activos o pasivos similares) Nivel 3 Precios o técnicas de valuación que requieren datos que son a la vez importantes para la medición del valor razonable y que no son observables (por ejemplo, que están sustentados por poca o nula actividad de mercado). El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar (distintas a las cuentas por cobrar asociadas a ventas a precios provisionales), y cuentas por pagar, se aproxima al valor razonable debido a sus cortos vencimientos. En consecuencia, tales instrumentos financieros no se incluyen en la siguiente tabla que da información sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de otros instrumentos financieros que no son medidos a valor razonable en el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2009 (en millones): 128

131 Saldo al 31 de diciembre de 2009 Valor en Libros Valor razonable Pasivo: Deuda a largo plazo (*) $1,280.3 $1,287.6 (*) La deuda a largo plazo se registra al costo amortizado y su valor en libros al 31 de diciembre de 2009 es $1,291.4 millones. Los $1,287.6 millones representan el valor razonable estimado de la deuda. Véase la Nota 17 Instrumentos financieros sobre las revelaciones de valor razonable según ASC El valor razonable de los activos y pasivos que se miden al valor razonable de manera recurrente se calculó como sigue al 31 de diciembre de 2009 (en millones): Saldo al 31 de Precios cotizados en Otros Criterios Criterios diciembre de mercados activos para Observables Importantes No 2009 activos idénticos Importantes Observables (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3) Activo: Inversiones a corto plazo $22.9 $19.8 $3.1 Ventas con precios provisionales: Cobre Molibdeno (16.2) (16.2) Total $10.8 $7.7 $3.1 Las inversiones de corto plazo de la Compañía se clasifican como Nivel 2 porque son valorizados usando precios cotizados para inversiones similares. La Compañía clasifica inversiones dentro del Nivel 3 de la jerarquía de valorización en ciertos casos en los que hay actividad limitada o criterios menos observables para la valorización. Las inversiones clasificadas dentro del Nivel 3 incluyen bonos corporativos, obligaciones respaldadas con activos, y valores garantizados con hipotecas. Los derivados se valorizan usando modelos internos que usan criterios de mercado fácilmente observables, como el valor en el tiempo, tasas de intereses futuras, factores de volatilidad, y precios de mercado corrientes y futuros para los tipos de cambio de las divisas. La Compañía generalmente clasifica estos instrumentos dentro del Nivel 2 de la jerarquía de valorización. Tales derivados incluyen derivados de divisas, de cobre y de zinc. El valor razonable de los activos del plan se calcula usando precios de mercado cotizados; dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarquía de valor razonable. El valor razonable de la deuda a largo plazo se basa en precios de mercado cotizados clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valor razonable. El préstamo de Mitsui se basa en el valor presente del flujo de efectivo descontado al 9%, que es el costo promedio ponderado del capital de la Compañía. Este valor razonable se clasifica como de Nivel 3 en la jerarquía de valor razonable. Las cuentas por cobrar de la Compañía asociadas con las ventas con precios provisionales de cobre se valorizan usando precios de mercado cotizados que se basan en precios forward en la Bolsa de Metales de Londres (LME) o en la Bolsa de Commodities (COMEX) de Nueva York. Dicho valor se clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarquía de valores razonables. Los precios del molibdeno se establecen citando la publicación Platt s Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables. La siguiente tabla resume los cambios en el valor razonable de las inversiones de corto plazo de Nivel 3 de la Compañía (bonos corporativos, obligaciones respaldadas con activos, y valores garantizados con hipotecas) para los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (en millones). 129

132 Al Al 31 de diciembre de de diciembre de 2008 Saldo al inicio del periodo $ 11.0 $ 17.0 Ganancia (pérdida) no realizada 0.3 (3.6) Compras, ventas, emisiones y liquidaciones (neto) (5.4) (8.2) Transferencias entrantes/salientes del Nivel 3 (2.8) 5.8 Saldo al término del periodo $ 3.1 $ 11.0 El monto total de las ganancias (pérdidas) no realizadas para el periodo se incluyó en otros ingresos (gastos) en el estado de resultados consolidado al 31 de diciembre de NOTA 18- CONCENTRACIÓN DE RIESGO: La Compañía opera cuatro minas de cobre a tajo abierto, cinco minas subterráneas poli-metálicas, tres fundiciones y ocho refinerías en Perú y México y básicamente todos sus activos están ubicados en estos países. No podemos asegurar que las operaciones y los activos de la Compañía sujetos a la jurisdicción de los gobiernos de Perú y México no se verán negativamente afectados por futuras acciones tomadas por estos gobiernos. Gran parte de los productos de la Compañía son exportados desde Perú y México a clientes principalmente en Estados Unidos, Europa, Asia y Sudamérica. Los instrumentos financieros que pueden exponer a la Compañía a una concentración de riesgos crediticios están conformados principalmente por efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo y cuentas por cobrar comerciales. La Compañía invierte o mantiene dinero en efectivo disponible en varios bancos, principalmente en Estados Unidos, México, Europa y Perú, o en valores negociables de compañías con altas calificaciones. Como parte de su proceso de manejo de efectivo, la Compañía monitorea regularmente el prestigio crediticio relativo de dichas instituciones. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía había invertido sus equivalentes de efectivo de la siguiente manera: % del efectivo % invertido en una sola País total institución En el extranjero 65.6% 30.6% Perú 18.0% 86.2% México 16.4% 77.8% Durante el curso normal de sus operaciones, la Compañía otorga créditos a sus clientes. Aunque las cuentas por cobrar que resultan de estas transacciones no cuentan con garantía prendaria, la Compañía no ha tenido problemas serios para cobrar estas cuentas. La Compañía está expuesta a pérdidas por créditos en caso que las instituciones financieras con las que ha realizado transacciones de instrumentos derivados (swaps de commodities, de tipo de cambio de monedas y/o tasas de interés) no puedan pagar los adeudos contraídos bajo los contratos de protección suscritos con ellos. Para minimizar el riesgo de dichas pérdidas, la Compañía sólo opera con instituciones financieras de alta calificación que cumplan ciertos requisitos. Asimismo, la Compañía periódicamente revisa la solvencia crediticia de estas instituciones para verificar que mantengan sus calificaciones. La Compañía no anticipa que las instituciones financieras incumplan con sus obligaciones. Los clientes más grandes de la Compañía como porcentaje de las cuentas por cobrar y las ventas totales fueron los siguientes: 130

133 Cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre Los cinco clientes más grandes 37.4% 61.7% 45.4% El cliente más grande 11.2% 21.5% 22.4% Total ventas anuales Los cinco clientes más grandes 35.1% 35.8% 39.6% El cliente más grande 8.5% 10.6% 12.4% NOTA 19 TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS: A continuación se muestran los saldos de cuentas por cobrar y cuentas por pagar con compañías afiliadas (en millones): Al 31 de diciembre de, Cuentas por cobrar a afiliadas: Grupo México S.A.B de C.V. y afiliadas $ 1.5 $ 0.8 Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V México Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas $ 4.5 $ 1.9 Cuentas por pagar a afiliadas: Grupo México S.A.B de C.V. y afiliadas $ $ 8.9 $ $ 8.9 La Compañía ha realizado ciertas transacciones en el curso ordinario de su negocio con partes que son sus accionistas controladores o sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas, servicios de transporte aéreo, servicios de construcción, y productos y servicios relacionados a la extracción y refinación. La Compañía otorga préstamos a afiliadas y recibe préstamos de las mismas, para adquisiciones y para otros fines corporativos. Estas transacciones financieras generan intereses y están sujetas a la revisión y aprobación de la alta gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. Es política de la Compañía que el Comité de Auditoría del Directorio revise todas las transacciones con partes relacionadas. La Compañía tiene prohibido realizar o continuar una transacción material con una parte relacionada que no haya sido revisada y aprobada o ratificada por el Comité de Auditoría. Grupo México, la matriz de la Compañía y accionista mayoritario indirecto de la Compañía, y sus afiliadas, presta diversos servicios a la Compañía. Éstos se relacionan principalmente con servicios contables, legales, tributarios, financieros, de tesorería, recursos humanos, evaluación y cobertura de riesgos de precios, compras, abastecimiento y logística, ventas y servicios administrativos, y otros servicios de apoyo. La Compañía paga a Grupo México Servicios S.A. de C.V., una subsidiaria de Grupo México, por estos servicios. La Compañía espera continuar pagando por estos servicios en el futuro. Las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron honorarios principalmente por servicios de transporte dados por Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V., una subsidiaria de Grupo México. Además, las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron honorarios por servicios de construcción prestados por México Constructora Industrial S.A. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México. La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo México, y tiene una participación considerable en otros negocios, incluyendo servicios de perforación petrolera, construcción, aviación e inmobiliarios. Durante el curso ordinario de su negocio, la Compañía realiza ciertas transacciones con otras entidades controladas por la familia Larrea relacionadas con servicios de extracción y refinación, arrendamiento de oficinas y servicios de transporte aéreo y construcción. Con relación a esto, la Compañía pagó honorarios por servicios de mantenimiento y venta de vehículos proporcionados por México Compañía de Productos Automotrices, S.A. de C.V., una compañía controlada por la familia Larrea. 131

134 Asimismo, en 2007 las subsidiarias mexicanas de la Compañía han otorgado garantías por préstamos por un total de $10.8 millones otorgados a México Transportes Aéreos, S.A. de C.V. ( MexTransport ), una compañía controlada por la familia Larrea. Estos préstamos vencen en 2010 ($2.3 millones) y 2013 ($8.4 millones). MexTransport provee servicios de aviación a las operaciones mexicanas de la Compañía. Las garantías otorgadas a MexTransport están respaldadas por los servicios de transporte que MexTransport presta a las subsidiarias mexicanas de la Compañía. La Compañía pagó honorarios a MexTransport por servicios de aviación. La Compañía compró materiales industriales a Higher Technology S.A.C., en la que el Sr. Carlos González tiene participación patrimonial. La Compañía pagó honorarios por servicios de mantenimiento prestados por Servicios y Fabricaciones Mecánicas S.A.C., una compañía en la que el Sr. Carlos González tiene participación patrimonial. El Sr. Carlos González es hijo del Presidente Ejecutivo de SCC. La Compañía compró material industrial a Sempertrans France Belting Technology S.A.C., en la que el Sr. Alejandro González trabaja como representante de ventas. Asimismo, la Compañía compró material industrial a PIGOBA, S.A. de C.V., una compañía en la cual el Sr. Alejandro González tiene participación patrimonial. El Sr. Alejandro González es hijo del Presidente Ejecutivo de SCC. La Compañía compró material industrial y servicios a Breaker, S.A. de C.V., una compañía en la que el Sr. Jorge González tiene participación patrimonial. El Sr. Jorge González es hijo político del Presidente Ejecutivo de SCC. La siguiente tabla resume las operaciones de compra a terceros relacionados en los tres años terminados el 31 de diciembre de 2009 (en millones): Grupo México y afiliadas Grupo Mexico Servicios S.A de C.V $ 13.8 $ 13.8 $ 13.8 Ferrocarril Mexicano S.A de C.V Mexico Constructora Industrial S.A. de C.V Otras compañías de la familia Larrea Mexico Compañía de Productos Automotrices S.A. de C.V Mexico transportes aéreos S.A. de C.V Compañías relacionadas con las familias de funcionarios ejecutivos de SCC: Higher Technology S.A.C Servicios y Fabricaciones Mecanicas S.A.C Sempertrans France Belting Technology PIGOBA S.A. de C.V Breaker S.A. de C.V Total compras $ 44.4 $ 59.7 $ 54.6 Se espera que en el futuro la Compañía realice transacciones similares con estas mismas partes. NOTA 20 INFORMACIÓN POR SEGMENTOS: La gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra en base a ellos. Cada uno de sus segmentos reporta de manera independiente al Principal Funcionario de Operaciones, quien se basa en la utilidad de operación como un indicador de desempeño para evaluar los diferentes segmentos, y para tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de reporte. Los tres segmentos identificados son grupos de minas similares en cuanto a características económicas, tipo de productos, procesos, instalaciones auxiliares, contextos normativos, convenios colectivos, y riesgos monetarios. Además, cada mina dentro de un grupo individual, recibe ingresos por sus productos y servicios del mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente, incluyendo transacciones comerciales entre grupos. Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado vigentes en el momento de la venta. Puede que éstos no reflejen los precios reales realizados por la Compañía debido a diversos factores, incluyendo procesamiento adicional, los plazos de ventas a clientes externos, y el costo de transporte. A la información por segmentos se ha añadido información sobre las ventas de la Compañía. Los segmentos identificados por la Compañía son: 1. Operaciones peruanas, que incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, las plantas de fundición y refinación, el ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que dan servicios a ambas minas. Las operaciones peruanas producen cobre, con una producción de subproductos de molibdeno, plata y otros materiales. 2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Cananea, las plantas de fundición y refinación, y las instalaciones auxiliares que dan servicio a ambas minas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre, 132

135 con una producción importante de subproductos de molibdeno, plata y otros materiales. 3. Operaciones mexicanas subterráneas, que incluyen cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina de carbón que produce carbón y coque, y varias plantas de procesamiento industrial de zinc y cobre. A este grupo se le denomina Unidad IMMSA. Las operaciones peruanas incluyen dos minas de cobre a tajo abierto cuya producción mineral es transportada por ferrocarril a Ilo, Perú, donde es procesada en la fundición y refinería de la Compañía en Ilo, sin distinguir entre la producción de ambas minas. Los productos resultantes, ánodos de cobre y cobre refinado, se envían luego a clientes de todo el mundo. Estos envíos se registran como ingresos de las minas peruanas de la Compañía. El segmento de operaciones mexicanas a tajo abierto incluye dos minas de cobre cuyos minerales se procesan en la misma fundición y refinería, sin distinguir entre la producción de ambas minas. Los productos resultantes, ánodos de cobre y cobre refinado, se envían luego a clientes de todo el mundo. Estos envíos se registran como ingresos de las minas mexicanas a tajo abierto de la Compañía. La Compañía ha determinado que es necesario clasificar las operaciones peruanas a tajo abierto como un segmento operativo separado de las operaciones mexicanas a tajo abierto debido a que los entornos normativos y políticos en los que operan son muy diferentes entre sí. El Principal Funcionario de Operaciones debe considerar las operaciones en cada país por separado al analizar los resultados de la Compañía y al tomar decisiones clave. Las minas peruanas a tajo abierto deben cumplir con normas ambientales más estrictas y deben lidiar continuamente con un clima político que tiene una visión del sector minero que es muy distinta comparada con México. Además, los convenios colectivos se negocian de manera muy distinta en ambos países. Estas diferencias clave hacen que la Compañía tome decisiones distintas con respecto a los dos países. El segmento IMMSA incluye cinco minas cuyos minerales son procesados en la misma fundición y refinería. Este segmento también incluye una mina subterránea de carbón. Las ventas de la producción de este segmento se registran como ingresos de la Unidad IMMSA de la Compañía. Aunque las minas mexicanas subterráneas están sujetas a un marco regulador similar al de las minas mexicanas a tajo abierto, la naturaleza de los productos y procesos de las dos operaciones mexicanas son muy distintas. Estas diferencias hacen que el Principal Funcionario de Operaciones de la Compañía asuma un enfoque muy diferente al analizar los resultados y al tomar decisiones sobre ambas operaciones mexicanas. La información financiera es preparada de manera regular para cada uno de estos tres segmentos y los resultados de las operaciones por segmentos se reportan regularmente al Principal Funcionario de Operaciones. El Principal Funcionario de Operaciones de la Compañía se basa en la utilidad de operación y en el total de activos como indicadores para evaluar el desempeño de los diferentes segmentos y tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de reporte. Éstos son indicadores de uso común en el sector minero. A continuación se muestra la información financiera de los segmentos de la Compañía: Año terminado el 31 de diciembre de 2009 (en millones) Operaciones Unidad Corporativos, mexicanas a IMMSA, Operaciones otros y Total tajo abierto México Peruanas eliminaciones Consolidado Ventas netas fuera de los segmentos $ 1,037.0 $ $ 2,223.5 $ 53.6 $3,734.3 Ventas entre segmentos (179.7) Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) ,026.7 (127.3) 1,823.7 Gastos de ventas, generales y administrativos Depreciación, amortización y agotamiento Exploración Utilidad de operación $ $ $ 1,017.3 $ (0.1) 1,485.1 Menos: Intereses, neto (90.9) Pérdida en instrumentos derivados 4.2 Otros ingresos (gastos) 6.1 Impuesto a la renta (469.9) Utilidad neta Utilidad atribuible a participación no controladora (5.2) Utilidad atribuible a SCC $ Gastos de capital $ 79.4 $ 27.8 $ $ 23.2 $ Activos fijos, neto $ 1,615.8 $ $ 2,026.3 $ 49.1 $3,969.6 Total activo $ 2,346.5 $ $ 2,901.3 $ $6,

136 Año terminado el 31 de diciembre de 2008 (en millones) Operaciones Unidad Corporativos mexicanas a IMMSA, Operaciones otros y Total tajo abierto México Peruanas eliminaciones Consolidado Ventas netas fuera de los segmentos $ 1,477.5 $ $ 2,803.2 $ $4,850.8 Ventas entre segmentos (201.1) Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) ,100.4 (94.4) 2,182.2 Gastos de ventas, generales y administrativos Depreciación, amortización y agotamiento Exploración Utilidad de operación $ $ 11.8 $ 1,530.2 $ ,201.9 Menos: Intereses, neto (51.1) Pérdida en instrumentos derivados (74.6) Otros ingresos (gastos) 17.6 Impuesto a la renta (679.3) Utilidad neta 4,414.5 Utilidad atribuible a participación no controladora (7.9) Utilidad atribuible a SCC $1,406.6 Gastos de capital $ $ 44.2 $ $ 32.8 $ Activos fijos, neto $ 1,644.5 $ $ 1,845.7 $ 49.2 $3,810.5 Total activo $ 2,704.1 $ $ 2,105.4 $ $5,764.3 Año terminado el 31 de diciembre de 2007 (en millones) Operaciones Unidad Corporativos mexicanas a IMMSA, Operaciones otros y Total tajo abierto México Peruanas eliminaciones Consolidado Ventas netas fuera de los segmentos $ 1,981.1 $ $ 3,192.9 $ $6,085.7 Ventas entre segmentos (333.0) Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) ,045.2 (20.6) 2,122.2 Gastos de ventas, generales y administrativos (1.1) 98.0 Depreciación, amortización y agotamiento Exploración Utilidad de operación $ 1,270.7 $ $ 1,976.6 $ 3.7 3,497.4 Menos: Intereses, neto (26.0) Pérdida en instrumentos derivados (73.7) Pérdida en prepago de deuda (16.6) Otros ingresos (gastos) 30.8 Impuesto a la renta (1,185.3) Utilidad neta 2,226.6 Utilidad atribuible a participación no controladora (10.2) Utilidad atribuible a SCC $2,216.4 Gastos de capital $ $ 26.5 $ $ 29.6 $ Activos fijos, neto $ 1,605.2 $ $ 1,654.8 $ 59.8 $3,568.3 Total activo $ 2,841.4 $ $ 2,646.9 $ $6,

137 Ventas por segmentos: Año terminado el 31 de diciembre de 2009 Operaciones Unidad Corporativos, mexicanas a IMMSA, Operaciones otros y Total (en millones) tajo abierto México Peruanas eliminaciones Consolidado Cobre $ $ 78.1 $ 1,888.7 $ (25.9) $ 2,638.9 Molibdeno Plata (75.5) Zinc Otros (25.8) Total $ 1,076.7 $ $ 2,223.5 $ (126.1) $ 3,734.3 Año terminado el 31 de diciembre de 2008 Operaciones Unidad Corporativos, mexicanas a IMMSA, Operaciones otros y Total (en millones) tajo abierto México Peruanas eliminaciones Consolidado Cobre $ 1,066.7 $ 79.7 $ 2,220.6 $ (12.1) $ 3,354.9 Molibdeno Plata (30.7) Zinc Otros (20.0) Total $ 1,583.6 $ $ 2,803.2 $ (61.1) $ 4,850.8 Año terminado el 31 de diciembre de 2007 Operaciones Unidad Corporativos, mexicanas a IMMSA, Operaciones otros y Total (en millones) tajo abierto México Peruanas eliminaciones Consolidado Cobre $ 1,694.5 $ $ 2,430.6 $ 2.7 $ 4,228.8 Molibdeno ,086.0 Plata (12.2) Zinc Otros (8.9) Total $ 2,225.1 $ $ 3,192.9 $ (13.0) $ 6,085.7 VENTAS NETAS E INFORMACIÓN GEOGRÁFICA: Las ventas netas por países fueron las siguientes: Año terminado el 31 de diciembre de, (en millones) Estados Unidos $ 1,025.4 $ 1,288.6 $ 1,553.2 Europa , ,491.7 México , ,189.3 Perú América Latina, excluyendo México y Perú ,133.7 Asia Instrumentos derivados Total $ 3,734.3 $ 4,850.8 $ 6,

138 VENTAS CON PRECIOS PROVISIONALES: Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía ha registrado ventas de cobre con precios provisionales al precio forward promedio por libra, y de molibdeno al precio de mercado por libra de fin de año. Estas ventas están sujetas a un precio final en base a los precios LME o COMEX para el cobre, y los precios de distribuidor de óxidos para el molibdeno en el mes de liquidación futuro. La siguiente tabla muestra las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales pendientes al 31 de diciembre de 2009: Libras de Cobre Valuadas a Mes de liquidación (millones) 21.9 $ 3.33 Enero de Abril de $ 3.33 Total Libras de molibdeno (millones) Precio de mercado Mes de liquidación 3.4 $ Enero de Febrero de Marzo de Abril de $ Total Al 31 de diciembre, los ajustes de las ventas con precios provisionales incluidos en cuentas por cobrar y ventas netas fueron los siguientes (en millones): Al 31 de diciembre de, Cobre $ 4.1 $ (44.2) Molibdeno (16.2) (53.1) Total $ (12.1) $ (97.3) La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas ventas no tendrá un efecto material en la posición financiera ni en los resultados de operación de la Compañía. CONTRATOS DE VENTAS A LARGO PLAZO: Los siguientes son los contratos a largo plazo de importancia: Según los términos del contrato de venta con Mitsui & Co. Ltd. ( Mitsui ), la Compañía debe suministrar a Mitsui 48,000 toneladas anuales de cátodos de cobre hasta el 2013 inclusive. Si el destino del embarque es Asia, el precio de los cátodos dependerá del precio de liquidación promedio mensual LME. Sin embargo, si el destino de los envíos es Estados Unidos, el precio de los cátodos se determinará en base al precio de liquidación promedio mensual COMEX. En cualquiera de los casos se incluirá un premio de productor, el cual se acuerda anualmente en base a las condiciones del mercado mundial. Se entregarán 90,000 toneladas bajo un contrato anterior (periodo ) de la siguiente manera: 48,000 en 2014 y 42,000 en

139 NOTA 21- DATOS TRIMESTRALES (no auditados) (en millones, excepto los montos por acción) ro 2do 3ro 4to Año Ventas netas $ $ $ 1,151.8 $ 1,136.0 $ 3,734.3 Utilidad bruta $ $ $ $ $ 1,910.6 Utilidad de operación $ $ $ $ $ 1,485.1 Utilidad neta $ 79.2 $ $ $ $ Utilidad neta atribuible a SCC $ 78.7 $ $ $ $ Montos por acción atribuibles a SCC: Utilidad neta básica y diluida $ 0.09 $ 0.21 $ 0.37 $ 0.43 $ 1.09 Dividendo por acción $ 0.12 $ 0.04 $ 0.10 $ 0.18 $ ro 2do 3ro 4to Año Ventas netas $ 1,499.2 $ 1,461.8 $ 1,440.1 $ $ 4,850.8 Utilidad bruta $ $ $ $ (15.7) $ 2,668.6 Utilidad de operación $ $ $ $ (131.2) $ 2,201.9 Utilidad neta $ $ $ $ (124.9) $ 1,414.5 Utilidad neta atribuible a SCC $ $ $ $ (124.7) $ 1,406.6 Montos por acción atribuibles a SCC: Utilidad neta básica y diluida $ 0.64 $ 0.62 $ 0.48 $ (0.14) $ 1.60 Dividendo por acción $ 0.47 $ 0.57 $ 0.57 $ 0.33 $ 1.94 Todos los montos por acción anteriores al segundo trimestre de 2008 han sido recalculados para reflejar el fraccionamiento de las Acciones Comunes. NOTA 22 EVENTOS SUBSECUENTES DIVIDENDOS: El 28 de enero de 2010 el Directorio autorizó un dividendo de 43 centavos por acción pagadero el 4 de marzo de 2010 a los accionistas registrados al 19 de febrero de HUELGA EN CANANEA: El 11 de febrero de 2010 un Juzgado Federal de Trabajo de México resolvió que los daños y perjuicios causados a la mina Cananea por el maltrato y sabotaje de los trabajadores en huelga desde que se iniciaron los paros laborales en julio de 2007 devinieron en causa de fuerza mayor, con lo que se tiene una base legal para que la Compañía proceda al cese de empleados individuales y sindicalizados. La Compañía espera el cumplimiento de dicha resolución por parte de las autoridades federales y estatales relevantes, y esperamos recuperar el control de la mina Cananea. OTRA INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA: JUNTA ANUAL DE ACCIONISTAS La junta anual de accionistas de Southern Copper Corporation se realizará el 29 de abril de 2010 a las 09:00 a.m., hora de la Ciudad de México, en Edificio Parque Reforma, Campos Elíseos No. 400, Piso 12, Colonia Lomas de Chapultepec, Ciudad de México, México. AGENTE DE TRANSFERENCIA, REGISTRADOR Y SERVICIOS A LOS ACCIONISTAS The Bank of New York Mellon Corporation (BONY) Shareowner Services 480 Washington Boulevard Jersey City, NJ Teléfono: (800) PROGRAMA DE REINVERSIÓN DE DIVIDENDOS Los accionistas de SCC pueden reinvertir automáticamente sus dividendos en acciones comunes de SCC. SCC paga todas las comisiones de administración y corretaje. Este plan es administrado por el Bank of New York Mellon Corporation. Para mayor información, comuníquese con The Bank of New York Mellon al (800) COTIZACIÓN EN BOLSAS DE VALORES Los principales mercados para las Acciones Comunes de SCC son la NYSE y la Bolsa de Valores de Lima. A partir del 17 de febrero de 2010 el símbolo de las Acciones Comunes de SCC cambió de PCU a SCCO tanto en la NYSE como en la BVL. OTROS TÍTULOS VALORES La Sucursal Peruana ha emitido, de conformidad con la legislación peruana, acciones de inversión (antiguamente llamadas acciones de trabajo) que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos SPCCPI1 y SPCCPI2. La entidad que actúa como Agente 137

140 de Transferencia, registrador y proveedor de servicios para accionistas es el Banco de Crédito del Perú, Avenida Centenario 156, La Molina, Lima 12, Perú. Teléfono (51-1) , Fax (51-1) OTRA INFORMACIÓN CORPORATIVA Para mayor información sobre la Compañía o para obtener, sin cargo alguno, copias de la Memoria Anual Formulario 10-K, comuníquese con el Departamento de Relaciones con los Inversionistas en: North Tatum Blvd. Suite 2500 Phoenix, Az , USA Teléfono: (602) North Tatum Blvd. Suite 2500 Phoenix, Az , USA Teléfono: (602) , Fax: (602) Símbolo en la NYSE: SCCO (PCU antes del 17 de febrero de 2010) Avenida Caminos del Inca 171, Chacarilla del Estanque, Santiago de Surco, Lima 33 Perú. Teléfono: (51-1) , Ext Símbolo en la Bolsa de Valores de Lima: SCCO (PCU antes del 17 de febrero de 2010) Edificio Parque Reforma, Campos Elíseos No. 400, Piso 11, Col. Lomas de Chapultepec, Ciudad de México, México Teléfono: (52-55) Página web: Correo electrónico: southerncopper@southernperu.com.pe 138

141 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation: Hemos auditado el balance general consolidado adjunto de Southern Copper Corporation y subsidiarias (la Compañía ) al 31 de diciembre de 2009, así como los correspondientes estados consolidados de resultados, de patrimonio, y de flujos de efectivo para el año terminado en esa fecha. Nuestra auditoría también incluyó los anexos a los estados financieros de 2009 listados en el Índice en el Ítem 15. Estos estados financieros y los anexos a los estados financieros son responsabilidad de la gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros y los anexos a los estados financieros en base a nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada siguiendo las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos). Estas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres o no de errores materiales. Una auditoría comprende examinar, mediante pruebas, la evidencia que sustenta las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los principios contables usados y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestra auditoría provee una base razonable para nuestra opinión. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados de 2009 antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la posición financiera de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2009, así como los resultados de sus operaciones y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. Asimismo, en nuestra opinión, los anexos a los estados financieros de 2009 antes indicados, cuando son considerados en forma conjunta con los estados financieros consolidados, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la información allí contenida. También hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos), el control interno de la Compañía sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2009, basándonos en los criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway, y en nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2010, expresamos una opinión sin salvedades sobre el control interno sobre la información financiera de la Compañía. Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu C.P.C. Arturo Vargas Arellano Ciudad de México, México 25 de febrero de

142 INFORME DE LA FIRMA REGISTRADA DE AUDITORES INDEPENDIENTES Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation: En nuestra opinión, los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2008 y los correspondientes estados consolidados de resultados, patrimonio y flujos de efectivo para cada uno de los dos años del periodo terminado el 31 de diciembre de 2008, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la posición financiera de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2008, así como sus resultados de operación y flujos de efectivo para cada uno de los dos años del periodo que terminó el 31 de diciembre de 2008, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. En adición, en nuestra opinión, el anexo a los estados financieros para cada uno de los dos años del periodo terminado el 31 de diciembre de 2008, presenta razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la información allí contenida que se deben leer junto con los estados financieros consolidados respectivos. Estos estados financieros y el anexo a los estados financieros son responsabilidad de la gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros y el anexo a los estados financieros en base a nuestras auditorías. Hemos realizado nuestras auditorias de estos estados financieros siguiendo las normas del Public Company Accounting Oversight Board (Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa) de Estados Unidos de América. Estas normas prescriben que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de determinar con una seguridad razonable si los estados financieros están libres de declaraciones inexactas. Una auditoría implica examinar, basados en pruebas, la evidencia que sustenta los montos y la información revelada en los estados financieros, evaluar los principios contables usados y las estimaciones importantes que ha efectuado la Gerencia, y evaluar en conjunto los estados financieros presentados. Creemos que nuestras auditorias dan un fundamento razonable para nuestra opinión. Como se discutió en la Nota 2 de los estados financieros consolidados de 2009, la Compañía hizo ajustes para aplicar retroactivamente el cambio contable para las reclasificaciones de participaciones no controladoras, que se hizo en conexión con la adopción de la actualización del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera a la Consolidación de la Codificación de Normas Contables 810. PricewaterhouseCoopers S.C. México, D.F. 2 de marzo de 2009 (excepto para las reclasificaciones relacionadas con la adopción de la Consolidación de la Codificación de Normas Contables 810 de fecha 26 de febrero de 2010). 140

143 ÍTEM 9. CAMBIOS EN Y DISCREPANCIAS CON EL CONTADOR SOBRE LA INFORMACIÓN CONTABLE Y FINANCIERA Ninguno ÍTEM 9.A. CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía realizó una evaluación de la efectividad, diseño y operación de sus controles y procedimientos de revelación, bajo la supervisión y participación del Comité de Revelación y la Gerencia de la Compañía, incluyendo el Presidente Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas. En base a dicha evaluación, el Presidente Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas han concluido que los controles y procedimientos de revelación de la Compañía son efectivos al 31 de diciembre de 2009 y aseguran que la información que se requiere revelar en los informes presentados o remitidos de conformidad con la Ley de Bolsas de Valores es: 1. registrada, procesada y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formularios de la SEC, y 2. recopilada y comunicada a la Gerencia, incluidos el Presidente Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas, según corresponda, para permitirles tomar decisiones oportunas sobre la revelación requerida. CAMBIOS EN EL CONTROL INTERNO SOBRE LOS INFORMES FINANCIEROS No hubo cambios en el control interno de la Compañía sobre los informes financieros (tal como que se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus modificaciones) que se elaboraron durante el trimestre que terminó el 31 de diciembre de 2009 que haya afectado sustancialmente, o que tengan una probabilidad razonable de afectar, los controles internos de la Compañía sobre los informes financieros. INFORME DE LA GERENCIA SOBRE EL CONTROL INTERNO DE LOS INFORMES FINANCIEROS La Gerencia es responsable de establecer y mantener un control interno adecuado sobre los informes financieros de la Compañía (como se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f)) de la Ley de Bolsas de Valores). Bajo la supervisión y participación de la Gerencia, incluyendo al Presidente Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía, la Compañía realizó una evaluación de la efectividad de sus procedimientos de control interno sobre los informes financieros aplicando el Marco Integrado de Control Interno publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway. En base a la evaluación realizada aplicando este marco, la Gerencia considera que al 31 de diciembre de 2009 dicho control interno sobre los informes financieros es efectivo. Debido a sus limitaciones inherentes, es posible que el control interno sobre los informes financieros no logre prevenir o detectar declaraciones erróneas. Asimismo, proyectar cualquier evaluación sobre efectividad a periodos futuros está sujeto al riesgo de que los controles devengan inadecuados debido a cambios en las condiciones o al deterioro del grado de cumplimiento de políticas o procedimientos. 141

144 INFORME DE LA FIRMA DE AUDITORES INDEPENDIENTES ACERCA DEL CONTROL INTERNO SOBRE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation: Hemos auditado el control interno sobre la información financiera de Southern Copper Corporation y subsidiarias (la Compañía) al 31 de diciembre de 2009, en base a los criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway. La Gerencia de la Compaía es responsable de mantener un control interno efectivo sobre la información financiera y de evaluar la efectividad del control interno sobre la información financiera, includa en el Informe de la Gerencia sobre el Control Interno Sobre la Información Financiera que aparece en el Item 9A. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre el control interno de la Compañía en base a nuestra auditoría. Hemos realizado nuestra auditoría de conformidad con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos). Estas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos las auditorías con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si se mantuvo o no un control interno efectivo sobre la información financiera en todos sus aspectos significativos. Nuestra auditoría consistío en obtener un entendimiento del control interno sobre la información financiera, evaluando el riesgo de que exista una debilidad material, probando, y, evaluando el diseño y la efectividad operativa del control interno en base al riesgo evaluado, y realizando otos procedimientos que consideramos necesarios dadas las circunstancias. Creemos que nuestra auditoría provee una base razonable para nuestra opinión. El control interno de una compañía sobre la información financiera es un proceso diseñado por, o bajo la supervisión del presidente ejecutivo o el principal funcionario de finanzas de la Compañía o las personas que desempeñan funciones similares, y ejecutado por el Directorio o la gerencia de la Compañía y otro personal, para proveer seguridad razonalbe sobre la confiabilidad de la información financiera y de la preparación de estados financieros con fines externos de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados. El control interno de una compañía sobre la información financiera incluye aquellas políticas y procedimientos que (1) tiene que ver con el mantenimiento de registros que, con razonable detalle, reflejen de forma precisa y razonable las transacciones y disposiciones de los activos de la Compañía; (2) provean seguridad razonable de que las transacciones son registradas según se necesite para permitir la preparación de estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, y que los ingresos y gastos de la Compañía se realizan de acuerdo con las autorizaciones de la gerencia y los directores de la Compañía; y (3) provean seguridad razonable en relación con la prevención o detección oportuna de la adquisición, uso, o disposición no autorizada de activos de la Compañía que pudiera tener un efecto significativo en los estados financieros. Debido a las limitaciones inherentes del control inerno sobre la información financiera, incluyendo la posibilidad de colusión o de que la gerencia se imponga indebidamente sobre los controles, es posible que no se logre prevenir o detectar errores materiales por error o fraude de manera oportuna. Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluación sobre la efectividad del control interno sobre la información financiera a periodos futuros están sujetas al riesgo de que los controles puedan resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o a que el grado de cumplimento con las poltícias o procedimeintos se pueda deteriorar. En nuestra opinión, la Compañía mantuvo, en todos sus aspectos significativos, un control interno efectivo sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2009, basado en criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway. También hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) (Estados Unidos), los estados financieros consolidados de la Compañía y los anexos a los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y por el año terminado en esa fecha y nuestro informe de fecha 25 de febvrero de 2009 expresó una opinión sin salvedades sobre dichso estados financieros y los anexos a los estados financieros. Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu C.P.C. Arturo Vargas Arellano Ciudad de México, México ÍTEM 9.B. OTRA INFORMACIÓN Ninguna. 142

145 PARTE III ÍTEM 10, 11, 12, 13 Y 14 Remítase a la Sección titulada Funcionarios ejecutivos del Registrante en las páginas 53 a 54. La información que responde a los requerimientos de revelación estipulados en la Parte III, Ítems 10, 11, 12, 13 y 14 se incluirá en la carta poder definitiva que se presentará de conformidad con la Norma 14A de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 y sus modificaciones antes del 29 de abril de 2010 o se proveerá como una modificación a este Formulario 10-K que también se presentará a más tardar el 29 de abril de La información contenida en dicha carta poder definitiva se incorpora aquí como referencia, excluyendo la información bajo el subtítulo Informe del Comité de Compensación, que se considerará como no presentado. 143

146 PARTE IV ÍTEM 15. ANEXOS, ANEXOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Los siguientes documentos se presentan como parte de esta Memoria: 1. Estados Financieros Los siguientes estados financieros de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias se incluyen en las páginas indicadas del documento correspondiente, como se indica a continuación: Formulario 10-K Páginas Estado de resultados consolidado por los años terminados el 31 de diciembre de 2009, 2008 y Balance general consolidado al 31 de diciembre de 2009 y Estado de flujo de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2009, 2008 y Estado de cambios en el patrimonio consolidado por los años terminados el 31 de diciembre de 2009, 2008 y Notas a los estados financieros consolidados Informe de los auditores independientes Anexos 3.1 (a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005.(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada (de fecha 2 de mayo de 2006).(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada (de fecha 28 de mayo de 2008). 3.2 Estatuto (modificado el 26 de abril de 2007). 4.1 (a) Contrato de Derechos de Inscripción de fecha 27 de julio de 2005 entre Southern Copper Corporation, Citigroup Global Markets Inc. y UBS Securities LLC.(b) Contrato de Derechos de Inscripción de fecha 9 de mayo de 2006, entre Southern Copper Corporation y Citigroup Global Markets, Inc. en su calidad de Representantes de los Compradores Iniciales. 4.2 Contrato que rige la emisión de US$ 200,000,000 en Notas al 6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. 4.3 (a) Contrato que rige la emisión de US$ 600,000,000 en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.(b) Contrato que rige la emisión de $400,000,000 en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S. A. 4.4 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.2). 4.5 Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3(a)). 4.6 Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3(b)) Convenio de Estabilidad Tributaria de fecha 8 de agosto de 1994, celebrado entre el Gobierno del Perú y la Compañía con respecto a la planta de ESDE (y su traducción al inglés) Plan de Compensación con Incentivos de la Compañía Formulario del Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía Contrato de Servicio suscrito entre la Compañía y una subsidiaria de Grupo México, S.A.B. de C.V., cedido bajo los mismos términos y condiciones a Grupo México S.A.B. de C.V. en febrero de

147 10.5 Convenio y Plan de Fusión, de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de C.V Cálculo de ratios financieros 14.0 Código de Conducta y Ética Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado por el Directorio el 21 de octubre de Subsidiarias de la Compañía Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. - Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu) 23.2 Consentimiento de los Auditores Independientes (PricewaterhouseCoopers S.C.) 31.1 Certificación requerida por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de Certificación requerida por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de Certificación requerida por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de Este documento se presenta de conformidad con el Boletín N de la SEC Certificación requerida por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de Este documento se presenta de conformidad con el Boletín N de la SEC. 101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe) 101.SCH Documento Esquema de Extensiones a la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe) 101.CAL 101.DEF 101.LAB 101.PRE Documento Linkbase de Cálculo a la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe) Documento Linkbase de Definiciones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe) Documento Linkbase de Etiquetas a la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe) Documento Linkbase de Presentación a la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe) Los anexos enumerados como 10.2 a 10.4 son contratos o planes de compensación o acuerdos de la gerencia que deben presentarse de conformidad con el Ítem 14(b) del Formulario 10-K. 145

148 3. Anexo II Cuentas de Valuación y Calificación, y Reservas (en millones): Adiciones Saldo al Cargado a Saldo al inicio del costos y término el periodo gastos Otros Deducción periodo Reserva deducida en el balance general aplicable: Cuentas por cobrar: Suministros: Notas emitidas bajo la par: Impuestos diferidos activos:

149 FIRMAS De conformidad con lo estipulado en la Sección 13 ó 15 (d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 y sus modificaciones, el Registrante ha dispuesto debidamente que esta Memoria Formulario 10-K sea firmado en su representación por el suscrito, debidamente autorizado para ello. Fecha: 25 de febrero de 2010 (Registrante) Por: /Fdo./Oscar González Rocha Oscar González Rocha Presidente Ejecutivo De conformidad con lo estipulado por la Ley de Bolsas de Valores de 1934, esta Memoria Anual en Formulario 10-K ha sido firmada por las siguientes personas en representación del Registrante y en virtud de los cargos y en las fechas que se indican. /Fdo./Germán Larrea Mota Velasco Germán Larrea Mota-Velasco /Fdo./Oscar González Rocha Oscar González Rocha /Fdo./Genaro Guerrero Genaro Guerrero /Fdo./José N. Chirinos Fano José N. Chirinos Fano Presidente del Directorio y Director Presidente Ejecutivo y Director Vicepresidente de Finanzas, Gerente de Finanzas (principal funcionario de finanzas) Contralor (principal funcionario de contabilidad) DIRECTORES /fdo./germán Larrea Mota-Velasco Germán Larrea Mota-Velasco /fdo./ Emilio Carrillo Gamboa Emilio Carrillo Gamboa /fdo./alfredo Casar Perez Alfredo Casar Perez /fdo./alberto De la Parra Zavala Alberto De la Parra Zavala /fdo./ Xavier García de Quevedo Xavier García de Quevedo /fdo./oscar Gonzalez Rocha Oscar Gonzalez Rocha /fdo./genaro Larrea Mota-Velasco Genaro Larrea Mota-Velasco /fdo./daniel Muñiz Quintanilla Daniel Muñiz Quintanilla /fdo./armando Ortega Gomez Armando Ortega Gomez /fdo./l. Miguel Palomino Bonilla L. Miguel Palomino Bonilla /fdo./gilberto Perezalonso Cifuentes Gilberto Perezalonso Cifuentes /fdo./juan Rebolledo Gout Juan Rebolledo Gout /fdo./carlos Ruiz Sacristan Carlos Ruiz Sacristan Fecha: 25 de febrero de

150 Southern Copper Corporation Índice de Anexos Número de Anexo Descripción del documento Página Número de Anexo Descripción del documento Página 3.1 (a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005 (Presentada como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la Compañía en Formulario 10-Q del tercer trimestre de 2005, e incorporada aquí como referencia)(b) Certificado de Modificación de la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada (de fecha 2 de mayo de 2006). (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de Registro en Formulario S-4, Registro No ) presentada el 20 de junio de 2006 e incorporado aquí como referencia).(c) Certificado de Modificación de la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada (de fecha 28 de mayo de 2008). (Presentado como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la Compañía en Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2008, e incorporado aquí como referencia). 3.2 Estatutos, modificados el 26 de abril de 2007 (Presentados como Anexo 3.2 del Informe Trimestral en Formulario 10-Q del primer trimestre de 2007 e incorporado aquí como referencia). 4.1 (a) Contrato de Derechos de Inscripción, de fecha 27 de julio de 2005, entre Southern Copper Corporation, Citigroup Global Markets Inc y UBS Securities LLC (Presentada como Anexo 4.1 de la Declaración de Inscripción Formulario S-4, Registro No registrado el 28 de octubre de 2005 e incorporada aquí como referencia)(b) Contrato de Derechos de Inscripción, de fecha 9 de mayo de 2006, entre Southern Copper Corporation y Citigroup Global Markets Inc. en su calidad de Representante de los Compradores Iniciales. (Presentada como Anexo 4.1 en la Declaración de Inscripción Formulario S-4, Registro No ) registrado el 20 de junio de 2006 e incorporada aquí como referencia). 4.2 Contrato que rige la emisión de US $200,000,000 en Notas al 6.375% con vencimiento en 2015 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (presentada como Anexo 4.1 del Informe corriente de la Compañía Formulario 8-K, registrado el 1 de agosto de 2005 e incorporado aquí como referencia). 4.3 (a) Contrato que rige la emisión de US$ 600,000,000 en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A. (presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la Compañía Formulario 8-K, registrado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).(b) Contrato que rige la emisión de US$ 400,000,000 en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S. A. (presentado como 4.1 del Informe Corriente de la Compañía Formulario 8-K, registrado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia). 4.4 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.2). 4.5 Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3(a)). 4.6 Formato de la nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.3(b)) Convenio de Estabilidad Tributaria de fecha 8 de agosto de 1994, suscrito entre el Gobierno del Perú y la Compañía con respecto a la planta de ESDE (y su traducción al inglés)(incorporado por referencia al Anexo 10.3 de la Declaración de Registro Formulario S-4 de la Compañía, modificada por las Modificaciones N 1 y N 2 a la misma, Registro N ) Plan de Compensación con Incentivos de la Compañía (presentado como Anexo del Formulario S-4 de la Compañía e incorporado aquí como referencia) Formulario del Plan de Adjudicación de Acciones para Directores (presentado como Anexo 10.4 en la Memoria Anual de 2005 en el Formulario 10-K de la Compañía, incorporado aquí como referencia) Contrato de Servicios suscrito entre la Compañía y una subsidiaria del Grupo México, S.A.B. de C.V., cedido bajo los mismos términos y condiciones al Grupo México S.A.B. de C.V. en febrero de 2004 (presentado como Anexo de la Memoria Anual de 2002 de la Compañía en el Formulario 10-K e incorporado aquí como referencia) Convenio y Plan de Fusión, de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de C.V. (Presentado como un anexo del Formulario 8-K registrado el 22 de octubre de 2004 e incorporado aquí como referencia) Cálculo de ratios financieros Código de Conducta y Ética Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el 21 de octubre de 2004 (Presentado como Anexo 14 del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K de fecha 22 de octubre de 2004 e incorporado aquí como referencia) Subsidiarias de la Compañía (presentado con esta memoria) Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. - Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu) (presentado con esta memoria) Consentimiento de los Auditores Independientes (PricewaterhouseCoopers S.C.) (presentado con esta memoria) Certificación requerida por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con esta memoria) Certificación requerida por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con esta memoria) Certificación requerida por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de Este documento se presenta de conformidad con el Boletín No de la SEC (presentada con esta memoria) Certificación requerida por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de Este documento se presenta de conformidad con el Boletín No de la SEC (presentada con esta memoria). 101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con esta memoria sólo en la versión en inglés). 101.SCH Documento Esquema de Extensiones a la taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con esta memoria sólo en la versión en inglés). 101.CAL Documento Linkbase de Cálculo a la taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con esta memoria sólo en la versión en inglés). 101.DEF Documento Linkbase de Definiciones a la taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con esta memoria sólo en la versión en inglés). 101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas a la taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con esta memoria sólo en la versión en inglés). 101.PRE Documento Linkbase de Presentación a la taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con esta memoria sólo en la versión en inglés).

151 Anexo 12.1 CÁLCULO DE RATIOS FINANCIEROS (en millones, excepto los ratios) UTILIDADES A CARGOS FIJOS Utilidades antes de impuestos y efecto acumulado del cambio de principios contables $1,404.4 $2,093.8 $3,411.9 $3,006.0 $2,002.4 Cargos fijos Gastos financieros (Ganancia) pérdida en prepago de deuda Total cargos fijos Utilidades más cargos fijos $1,504.2 $2,199.7 $3,551.7 $3,120.5 $2,121.9 Utilidad a cargos fijos Deuda total $1,280.3 $1,290.0 $ 1,449.8 $ 1,528.1 $1,172.1 Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo (772.3) (716.7) (1,409.3) (1,022.8) (876.0) Deuda neta Total capitalización Deuda neta Patrimonio de los accionistas 3, , , , ,326.1 Total capitalización $4,383.6 $ 3,954.6 $ 3,888.6 $ 4,171.9 $3,622.2 Deuda neta / Total capitalización (*) 11.6% 14.5% 1.0% 12.1% 8.2% (*) Representa deuda neta dividida entre total capitalización. 149

152 Anexo 21.1 Subsidiarias (Participación mayor que el 50%) Name of Company Percentaje de propiedad de acciones con derecho a voto u otras bases de control MATRIZ: Americas Mining Corporation (Delaware) Registrante: Southern Copper Corporation (Delaware) Compañía Minera Los Tolmos S.A. (Perú) Southern Peru Limited Americas Sales Company, Inc Minera México S.A. de C.V SDG México Apoyo Administrativo, S.A. de C.V Industrial Minera México S.A. de C.V Mexicana de Cananea, S.A. de C.V Mexicana de Cobre, S.A. de C.V Mexicana del Arco, S.A. de C.V México Compañía Inmobiliaria, S.A Minerales Metálicos del Norte, S.A Minera México Internacional, Incorporated Servicios de Apoyo Administrativo, S.A. de C.V Western Copper Supplies En esta lista no se incluyen las subsidiarias que en el agregado total no constituyen una subsidiaria significativa. 150

153 Anexo 23.1 CONSENTIMIENTO DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Damos nuestro consentimiento para que se incorporen como referencia en la Declaración de Registro en el Formulario No en formulario S-8 nuestro reporte de fecha 25 de febrero de 2010 sobre (1) los estados financieros de 2009 de Southern Copper Corporation, (2) los anexos a los estados financieros de 2009 de Southern Copper Corporation, y (3) la efectividad del control interno de Southern Copper Corporation sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2009, que aparece en esta Memoria Anual Formulario 10-K de Southern Copper Corporation por el año terminado el 31 de diciembre de Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu C.P.C. Arturo Vargas Arellano Ciudad de México, México 25 de febrero de

154 Anexo 23.2 CONSENTIMIENTO DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Por el presente damos nuestro consentimiento para que se incorpore como referencia en la Declaración de Registro de Southern Copper Corporation en Formulario S-8 (N ) de Southern Copper Corporation de fecha 16 de mayo de 2008, nuestro informe de fecha 2 de marzo de 2009 sobre los estados financieros, y los anexos a los estados financieros, que aparecen en este Formulario 10-K. PricewaterhouseCoopers S.C. México, D.F. 26 de febrero de

155 Anexo 31.1 CERTIFICACION ESTIPULADA POR la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 Yo, Oscar González Rocha certifico que: 1. He revisado esta memoria en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation; 2. A mi entender, esta memoria no contiene ninguna falsedad u omisión sobre algún hecho material necesario para formular las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con respecto al periodo cubierto por esta memoria; 3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en esta memoria presentan en forma razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo del registrante para los periodos presentados en esta memoria; 4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control interno sobre los informes financieros (definido en las Normas 13a-15(f)) y 15-d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del registrante y: a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de revelación que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara esta memoria; b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre los informes financieros que asegure razonablemente la confiabilidad de los informes financieros y que los mismos hayan sido preparados con fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados; c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos en dicha evaluación, hemos presentado en esta memoria nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos de revelación al cierre del periodo cubierto por esta memoria; y d. Hemos revelado en esta memoria cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes financieros que ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de afectar materialmente, el control interno del registrante sobre los informes financieros; y 5. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente evaluación del control interno sobre los informes financieros, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría del Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes): a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre los informes financieros que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función importante en el control interno del registrante sobre los informes financieros. 25 de febrero de 2010 /Fdo./ Oscar González Rocha Oscar González Rocha Presidente Ejecutivo 153

156 Anexo 31.2 CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 Yo, Genaro Guerrero, certifico que: 1. He revisado esta memoria en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation; 2. A mi entender, esta memoria no contiene ninguna falsedad u omisión sobre algún hecho material necesario para formular las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error con respecto al periodo cubierto por esta memoria; 3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en esta memoria presentan en forma razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo del registrante para los periodos presentados en esta memoria; 4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsas de Valores) y del control interno sobre los informes financieros (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores) del registrante y: a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de revelación que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara esta memoria; b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre los informes financieros que asegure razonablemente la confiabilidad de los informes financieros y que los mismos hayan sido preparados con fines externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados; c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos en dicha evaluación, hemos presentado en esta memoria nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos de revelación al cierre del periodo cubierto por esta memoria; y d. Hemos revelado en esta memoria cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes financieros que ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de afectar materialmente, el control interno del registrante sobre los informes financieros; y 5. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente evaluación del control interno sobre los informes financieros, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría del Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes): a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre los informes financieros que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función importante en el control interno del registrante sobre los informes financieros. 25 de febrero de 2010 /Fdo./ Genaro Guerrero Genaro Guerrero Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas 154

157 Anexo 32.1 CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18, ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002 Con respecto a la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la Compañía ) en el Formulario 10-K, para el periodo terminado el 31 de diciembre de 2009 presentado ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas en la fecha que aquí se indica (la Memoria ), yo, Oscar González Rocha, Presidente Ejecutivo de la Compañía, certifico, de conformidad con lo estipulado por la Sección 1350 del U.S.C. 18 adoptada de conformidad con la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que: (1) La Memoria cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) ó 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y (2) La información contenida en esta memoria presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera y los resultados de operación de la Compañía. 24 de febrero de 2010 /fdo./ Oscar González Rocha Oscar González Rocha Presidente Ejecutivo Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Títulos Valores y Bolsa o a su personal a su solicitud. 155

158 Anexo 32.2 CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18, ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002 Con respecto a la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la Compañía ) en el Formulario 10-K, para el periodo terminado el 31 de diciembre de 2009 presentado ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas en la fecha que aquí se indica (la Memoria ), yo, Genaro Guerrero, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía, certifico, de conformidad con lo estipulado por la Sección 1350 del U.S.C. 18 adoptada de conformidad con la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que: (1) La Memoria cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) ó 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934; y (2) La información contenida en esta memoria presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera y los resultados de operación de la Compañía. 25 de febrero de 2010 /Fdo./ Genaro Guerrero Genaro Guerrero Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Títulos Valores y Bolsa o a su personal a su solicitud. ACLARACIÓN La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporación y ha sido entregada a las autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, CONASEV, y la Bolsa de Valores de Lima). Este documento es una traducción libre al español. En caso de diferencias entre ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en idioma inglés. 156

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