Informe de Coyuntura del IERAL. Economía de Salta. Economía de Salta

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1 Informe de Coyuntura del IERAL Economía de Salta Año 19 - Edición Nº 609 Junio 2010 info@ieral.org ieralnoa@ieral.org Economía de Salta Economistas: Félix Piacentini 1. Editorial Indicadores de Actividad Económica Panorama Sectorial Finanzas públicas provinciales Mercado laboral Esta publicación es propiedad del Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL) de Fundación Mediterránea. Dirección General Tulio A. Ceconi. Dirección Nacional del Derecho de Autor Ley Nº Nº 2328, Registro de Propiedad Intelectual Nº ISSN Nº (correo electrónico). Se autoriza la reproducción total o parcial citando la fuente. Viamonte 610 2º piso, (C1053ABN) Buenos Aires, Argentina. Tel.: (54-11) info@ieral.org

2 Índice 1. Editorial 5 2. Indicadores de Actividad Económica 6 a. Consumo masivo: Ventas en Supermercados.6 b. Consumo de bienes durables: Patentamiento de vehículos 7 c. Inflación..8 d. Demanda laboral de las empresas.10 e. Masa salarial formal..11 f. Recaudación deflactada del Impuesto a las Actividades Económicas (IAE).13 g. Indicadores indirectos de producción: Demanda de energía eléctrica, venta de combustibles, gas a industrias Panorama Sectorial 18 a. Comercio Exterior..18 b. Construcción Finanzas públicas provinciales.26 a. Ingresos Públicos..26 b. Ingresos públicos: recaudación tributaria.31 c. Gasto público.36 d. Resultado Fiscal Mercado laboral 43 2

3 Resumen ejecutivo Actividad económica (I): Las ventas de supermercados en términos reales quiebran la racha positiva de tres trimestres de crecimiento consecutivo y caen un 6% durante el primer trimestre del año, comparando con el mismo período de El patentamiento de vehículos cero kilómetro presenta un crecimiento acumulado interanual del 1 para el primer cuatrimestre de 2010, por debajo del 26% del resto del NOA y el 19% del total país. Actividad económica (II): La demanda total de personal de las empresas registró un aumento interanual en abril del 11%, luego de presentar tasas negativas desde marzo de Si bien la creación de puestos de trabajo formales (con aportes) continúa en desaceleración todavía se observan tasas positivas (2,5% para el último trimestre de 2009), con lo que la masa salarial salteña sigue aumentando más que el resto del NOA y el agregado nacional. Actividad económica (III): El indicador indirecto de recaudación real de impuestos ligados a la actividad económica arroja una disminución acumulada del 3,1% para el primer cuatrimestre del año, gracias a una importante retracción interanual durante febrero (-14%). Las ventas de Gasoil logran recuperarse durante el primer trimestre por primera vez desde 2008, creciendo un 0,8%, mientras que el gas entregado a industrias se incrementa un 12% para el primer bimestre. El consumo de energía eléctrica sigue en expansión con una suba acumulada a abril del 1. Actividad económica (IV): Aunque a pesar de la recesión sufrida durante 2008 y 2009 los salarios reales salteños lograron crecer, resulta difícil mantener esta situación durante este año debido a que la tasa de incrementos salariales ha sido superada por la inflación, por lo menos para el primer trimestre. Puede decirse que casi todos los sectores ya han iniciado la fase de reactivación, aunque la misma se presenta bastante moderada y errática. Sectorial (I): La exportaciones provinciales del 2009 sufrieron un importante retroceso del 27%, mayor al 18% de la región NOA y el del total país. Tal como se podía anticipar de los datos del primer semestre de 2009, el derrumbe de los precios internacionales de los principales productos exportados por Salta (cereales, hidrocarburos y minerales) provocados por la crisis financiera internacional pasada explican este panorama. Sectorial (II): Aunque hasta noviembre de 2009 el total de metros cuadrados construidos en la provincia venía acumulando un crecimiento con respecto a 2008, el pésimo resultado de diciembre produjo un saldo final negativo para el total del año del 9%. Enero de 2010 vuelve a mostrar un crecimiento, aunque por el comportamiento errático de este indicador en los últimos meses se hace difícil anticipar su evolución futura. Sin embargo resulta alentador para el sector 3

4 que el consumo de cemento continúe en terreno positivo, obteniendo un aumento acumulado del 3% durante el primer trimestre de 2010, y que la cantidad de obreros ocupados en la industria de la construcción presente subas interanuales desde noviembre de 2009 (2,5% promedio mensual). Finanzas públicas provinciales: la información sobre ingresos del Estado Provincial muestra que durante 2009 los mismos lograron ganarle a la inflación creciendo un 5% en términos reales, y a pesar del contexto recesivo de ese período. Sin embargo no logró contenerse el gasto total, que verificó un aumento en términos reales del 11%. Esta situación contrasta con la observada en 2008, cuando ante una disminución real del 1% en los ingresos totales los gastos retrocedieron un 6%. Ingresos Públicos: El principal tributo provincial, el Impuesto a las Actividades Económicas, había crecido 43% en 2007 en pesos corrientes, en 2008 lo hizo sólo 18%, y en 2009 el crecimiento apenas alcanza el 9% (lo que implica una disminución del 5% en términos reales). En el acumulado de enero a abril de 2010 el IAE acumula una suba del, lo que todavía no es suficiente para lograr un incremento en términos reales (se retrocede 3%). Sin embargo, los ingresos totales en valores nominales crecen un 29% durante el primer trimestre con respecto al mismo período de Gasto Público: El gasto corriente en términos nominales (9 del total en 2009) pasó de crecer 54% en 2007, a hacerlo sólo 19% en 2008, aunque en 2009 se aceleró y aumentó un 28%. Sin embargo, del acumulado de enero a marzo de 2010 surge una fuerte contención del gasto total, con un aumento interanual del 16%. Resultado Fiscal: El resultado primario (antes del pago de intereses de deuda) en 2008 fue de 443 millones de pesos corrientes, el doble del que había sido obtenido en el año previo. Sin embargo, como consecuencia de ingresos totales creciendo al y gastos totales haciéndolo al 28%, para el 2009 el resultado primario se reduce en un 17% con respecto al alcanzado en El resultado fiscal se deteriora en un 36%. A pesar de ello, tanto el resultado primario como fiscal continuaron siendo positivos. En tanto, para el primer trimestre de 2010 se logra un resultado fiscal cuatro veces superior al del mismo trimestre de 2009, fruto de que los ingresos totales aumentaron casi el doble que los gastos (29% contra 16%). Mercado Laboral: Si bien durante el tercer y cuarto trimestre de 2009 la tasa de desocupación salteña se había ubicado por debajo de la del total nacional, el primer trimestre de 2010 registra un fuerte aumento del desempleo con una tasa del 11,1%, la más alta del país. 4

5 1. Editorial En nuestro anterior informe de coyuntura identificábamos el fin de la recesión económica provincial durante el último trimestre del año pasado, con la mayoría de los indicadores presentando una reactivación. Si bien podemos decir que en términos generales este proceso continúa, debemos también destacar que el ritmo de reanimación se antoja muy moderado e incluso errático para el primer cuatrimestre de este año. Así como para finales del año pasado Salta venía recuperándose a una velocidad mayor a la del resto del NOA y el promedio nacional, la situación parece haberse revertido. Luego de crecer durante tres trimestres consecutivos, el consumo masivo (ventas en supermercados en términos reales) sufrió una importante retracción durante el primer trimestre de 2010, con una baja del 6%, cuando el total nacional lo hizo en un 2%. Si bien el consumo de bienes durables (patentamientos de 0 km) continúa en ascenso, las tasas de crecimiento se encuentran por debajo de las observadas en nuestras provincias vecinas y el total de Argentina. En tanto, tomando como proxy del nivel de actividad la recaudación real del Impuesto a las Actividades Económicas, constatamos que la marcha de la reactivación se presenta lenta y con tasas muy discretas. Aunque la creación de empleo formal continúo en terreno positivo durante el último trimestre de 2009, quizás esta situación sea difícil de mantener entrado el 2010 ya que la tasa de desocupación del primer trimestre arrojó un 11,1%; la más alta del país. También será difícil sostener el poder adquisitivo de la masa salarial (que siguió creciendo durante 2009) con tasas de aumento salariales ahora menores a la inflación, con lo que el consumo comienza a verse afectado. La caída de las ventas reales de supermercados confirma esta situación. Respecto del análisis sectorial, cuando parecía que la construcción había encontrado un piso y se encaminaba a cerrar el 2009 con un saldo positivo, sobre diciembre los permisos de construcción registraron una caída muy importante que produjo como resultado final un retroceso del 9% para todo el año. El 2010 comenzó con aumentos y resulta alentador el mantenimiento del crecimiento en el consumo de cemento y empleo de la industria de la construcción, con lo que sería esperable la consolidación de una tendencia positiva y más definida para el resto del año. Por otro lado, los datos de exportaciones para todo el 2009 no lograron revertir los malos resultados que nos había anticipado la información correspondiente al primer semestre. Una cosecha que se encamina a obtener excelentes niveles y precios internacionales más favorables de las commodities que exporta nuestra provincia seguramente permitirán dinamizar la economía local en Donde sin duda se han presentado señales muy positivas es por el lado de las finanzas públicas provinciales. Luego de haber tenido dificultades para frenar el gasto público durante 2009, rápido de reflejos el gobierno provincial ha aplicado una fuerte contención del gasto total, que sólo ha crecido un 16% durante el primer trimestre, lo que sumado a un crecimiento del 29% en los ingresos totales ha permitido cuadruplicar el resultado fiscal del primer trimestre de 2010 con respecto al mismo 5

6 período del año pasado. De esta manera Salta conserva su superávit, hasta el momento, con relativa comodidad. 2. Indicadores de Actividad Económica A continuación se presenta una serie de indicadores de la evolución de la actividad económica de la provincia de Salta. A los fines de tener parámetros de comparación, se presentan los mismos indicadores para el resto de la Región Noroeste Argentino (en adelante NOA 1 ) y para el país como un todo a. Consumo masivo: Ventas en Supermercados El volumen de ventas por metro cuadrado en supermercados de Salta en términos reales 2 que se había recuperado durante tres trimestres consecutivos desde el descenso interanual del 7% del primer trimestre de 2009, sufrió una nueva caída con una baja del 6% en el primer trimestre del año con respecto al mismo período del año pasado. Este retroceso en términos reales se produjo a pesar de que la variación nominal ascendió al 15%. En el informe anterior habíamos advertido sobre la posibilidad de que una inflación creciente afectara al consumo a través de la pérdida de valor adquisitivo, situación que efectivamente se ha verificado para el inicio de A nivel nacional la disminución real interanual del primer trimestre resultó un tercio menor a la de Salta (-2%) como consecuencia de un mayor crecimiento en términos nominales (19%). De esta manera se acumulan cinco trimestres de bajas, tomando las ventas reales del país en su conjunto. 1 Incluye Salta, Jujuy, Catamarca, Tucumán y Santiago del Estero. 2 Para arribar al volumen de ventas en términos reales se han deflactado las ventas nominales utilizando el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la Provincia de Jujuy. 6

7 Crecimiento del volumen de ventas de supermercados en Salta % % 3 41% 4 33% 24% 25% % 16% 18% 13% 14% 14% 13% 11% 13% 15% 4% 1% 4% 3% -2% -7% -6% Crecimiento nominal Crecimiento Real Fuente: IERAL sobre la base de INDEC y DiPPEC Jujuy. b. Consumo de bienes durables: Patentamiento de vehículos Por el lado del consumo de bienes durables, para el que se utiliza como una variable aproximada el indicador de patentamiento de vehículos 0 Km, Salta muestra para el primer cuatrimestre del 2010 un crecimiento acumulado interanual del 1. Sin embargo el ritmo que presenta este indicador en la provincia está resultando más lento que el del resto del NOA, que lleva acumulada una suba del 26%, y que el promedio país donde la mejora interanual del primer cuatrimestre es del 19%. No obstante debe recordarse que en 2009 la retracción de los patentamientos en Salta se ubicó en un 12%, algo menos que el resto del NOA (13%) y el total nacional (16%). 3 Ajustado por los metros cuadrados de supermercados relevados para evitar la distorsión provocada por la puesta en funcionamiento de nuevos predios comerciales. 7

8 Crecimiento de patentamientos % 117% 101% 73% 35% 35% 36% 24% 16% 46% 41% 26% 1 7% 7% -13% -12% -16% 26% 1 19% ene- abr 2010 SALTA Resto NOA Argentina Fuente: IERAL sobre la base de DNRPA. c. Inflación Como es usual para nuestro Informe de Coyuntura, debido a que desde agosto de 2006 no se publica el IPC de Salta se toman como una aproximación las mediciones de precios de las provincias de Jujuy y San Luis. La medición de Jujuy, siendo esta una provincia limítrofe a Salta y con características regionales similares, es la que utilizamos como deflactor de series nominales. En el siguiente gráfico se presenta la inflación anualizada relevada por Salta hasta agosto de 2006, la oficial de INDEC relevada en el Gran Buenos Aires (intervenido a partir de marzo de 2007) y la relevada por las provincias de Jujuy y San Luis 4, que aparecen como alternativas. 4 Para mayor claridad del gráfico la inflación de San Luis se presenta desde abril de

9 Comparación de Índices de Precios al Consumidor Salta Jujuy San Luis GBA -1 abr-95 abr-96 abr-97 abr-98 abr-99 abr-00 abr-01 abr-02 abr-03 abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 abr-08 abr-09 abr-10 IPC GBA IPC Salta IPC Jujuy IPC San Luis Fuente: IERAL sobre la base INDEC y Dir. Provinciales de Estadística. Al observar la evolución de la inflación anualizada (que surge de comparar el índice correspondiente al mes mencionado respecto del mismo mes del año previo) de Jujuy y San Luis, en ambos casos la inflación se desacelera a partir de abril de 2008 desde tasas de alrededor del 3 hasta llegar a julio de 2009 con niveles del 10,4% para Jujuy y 11,8% para San Luis. A partir de este último mes de acuerdo a ambas mediciones puede advertirse un rebote que continúa hasta el presente, aún cuando se presentaron pequeños altibajos. De acuerdo al último dato disponible la inflación anualizada de abril de 2010 ya llega al 3 utilizando el IPC de Jujuy, mientras que el índice de San Luis la ubica en un 24,7%. Las variaciones mensuales son muy fuertes en febrero para ambas jurisdicciones (4%), llegando a casi el 6% en Jujuy para marzo. De todas maneras, tomando la inflación acumulada del año ambas mediciones son similares (24,2% y 24,7% respectivamente). 9

10 Inflación anual 3 25% 15% 1 5% 18% 13% 5% 3% 8% 6% 1 12% 19% 27% 15% 24% ene-abr 2010 Salta Jujuy San Luis Fuente: IERAL sobre la base de INDEC y Dir. Provinciales de Estadística. d. Demanda laboral de las empresas En la evolución del IDL 5 se observa que la fase descendente del indicador se inicia en abril de 2008, produciéndose para el NOA un piso en junio de 2009 con un valor de 153,6 y para Capital y GBA en julio con un nivel de 46,9. Tal como se aprecia en el gráfico el ciclo descendente, a partir de la que comienzan a registrarse subas interanuales positivas, termina en Capital y GBA en diciembre de 2009 mientras que para la región NOA se corta recién en marzo de este año. Por ende el ritmo de recuperación de este indicador durante 2010 es más fuerte en el área central, que además está observando variaciones interanuales superiores al 1 desde febrero. Para abril de 2010 la variación del IDL (con respecto al mismo mes del año pasado) es del 19% en Capital y GBA, obteniéndose en el NOA una suba del 11% (el primer aumento desde marzo de 2008). 5 El Índice de Demanda Laboral (IDL) de las empresas es construido por la Universidad Torcuato Di Tella sobre la base de la cantidad de avisos clasificados con ofrecimientos de puestos de trabajo. 10

11 Índice de demanda laboral de las empresas. Crecimiento interanual oct-06 Ene-07 Abr-07 jul-07 oct-07 Ene-08 Abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 Capital y GBA NOA Fuente: IERAL sobre la base de UTDT. e. Masa salarial formal Es importante monitorear la evolución del volumen de la masa salarial de la provincia, ya que nos sirve para dimensionar el nivel de actividad actual y esperada. La generación de puestos formales de trabajo se ha desacelerado fuertemente, al mismo tiempo que los salarios se han ajustado algo por encima de la inflación. Durante 2008 los salarios formales salteños se incrementaron 29,5% respecto al año anterior. Considerando una inflación entre 24% y 27% (medidas por San Luis y Jujuy respectivamente), se desprende que este segmento de la población considerado como un todo- registró una leve suba en su salario real. Este proceso se mantuvo durante 2009 con un aumento promedio de los salarios del 19,6% y una inflación del 14,8% (de acuerdo a ambas mediciones). Aunque todavía no están disponibles los datos correspondientes al primer trimestre de 2010, para este período ya es más difícil esperar que el salario real del sector formal haya continuado creciendo o incluso que haya logrado mantener su nivel. Si bien, como ya se mencionara, el 2009 cerró con un aumento promedio en el salario nominal de casi un, a nivel trimestral el crecimiento partió desde un 29% interanual durante el primer trimestre a un 17% durante el cuarto. Si esta desaceleración se mantuvo (muy probable), sumado a una inflación acumulada del 24% para el primer trimestre de 2010, se obtiene como resultado un empeoramiento del salario real. Que el proceso descripto se acentúe dependerá de la futura evolución de precios y salarios. Las nuevas renegociaciones salariales en curso de algunos sectores quizás logren (o no) compensar los niveles de inflación hasta ahora crecientes, pudiendo recomponer el poder adquisitivo del trabajador durante el segundo semestre de

12 Crecimiento del salario formal privado promedio 35% 3 25% 15% 1 5% IV-03 II-04 IV-04 II-05 Salta IV-05 II-06 IV-06 Argentina II-07 IV-07 II-08 IV-08 II-09 IV-09 Fuente: IERAL sobre la base de MECON. Con respecto a la creación de puestos de trabajo formales, a pesar de que la misma comienza a frenarse desde 2007, el último trimestre de 2009 continúa mostrando una tasa positiva del 2,5% comparando con el mismo trimestre de Para el resto del NOA y el total nacional ya se acumulan tres trimestres consecutivos de bajas, siendo las del último trimestre de 2009 del 0,7% y 2,5% respectivamente. Para todo el 2009 los puestos de trabajo formales del sector privado lograron un crecimiento del 3,1% en Salta, mientras que en el resto del NOA y el país se redujeron en un 1% y 1,7% con respecto a Debe tenerse presente que la evolución del indicador de demanda laboral de las empresas y la del de empleo formal no resultan directamente comparables porque responden a relevamientos realizados con metodologías, fuentes y coberturas geográficas diferentes. Parte de la diferencia en la evolución de los indicadores, además se explica por el ritmo de creación/destrucción de empleos informales. 12

13 Crecimiento interanual del empleo formal 16% 12% 8% 4% -4% -8% 2,5% Salta Resto NOA Argentina Fuente: IERAL sobre la base de MECON. Como tanto salarios y empleo subieron durante el último trimestre de 2009, la masa salarial formal salteña (que surge de multiplicar la cantidad de trabajadores por el total de salarios) registra una mejora del 19,9% con respecto al mismo período de En el resto del NOA y Argentina los salarios crecieron pero el empleo formal disminuyó, con lo que el aumento de la masa salarial es menor al de Salta. Las variaciones son del 16% y 14,5% respectivamente. Para todo el 2009 la masa salarial de la provincia de salta promedia un incremento del 23,8%; la del resto del NOA un 19,9% y la del total nacional un 18,8%. f. Recaudación deflactada del Impuesto a las Actividades Económicas (IAE) Recordamos que como otro indicador de la actividad económica se utiliza la evolución de la recaudación del impuesto a las Actividades Económicas, deflactada por el Índice de Precios de la Provincia de Jujuy. Al ser la base imponible de este tributo los ingresos o las operaciones de las empresas (y personas sin relación de dependencia) es un indicador aproximado relativamente bueno de las actividades que se encuentran gravadas mientras no haya cambios significativos en la estructura de alícuotas ni en la evasión del mismo. Este indicador también es útil para medir la capacidad de gasto del sector público en términos reales, que es un componente importante de la demanda de bienes y servicios que se producen en la economía. En estos términos, luego de un inicio de 2009 muy complicado y con caídas interanuales muy importantes (18% para enero, 13% para febrero y 9% en marzo), si bien con oscilaciones, se puede apreciar que el indicador muestra tasas negativas que van tendiendo a ser menores, para pasar a terreno positivo a finales de ese año. La baja interanual del mes de octubre fue del 2,6%, para descender al -0,5% en noviembre, y lograr un incremento interanual del 1,9% en diciembre. Para el total del 13

14 2009, la recaudación del impuesto a las Actividades Económicas en términos reales disminuyó un 5% con respecto al Crecimiento interanual abr-01 abr-02 abr-03 abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 abr-08 abr-09 abr-10 Fuente: IERAL sobre la base de DGR Salta. Entrando en el 2010 enero arroja una levísima suba interanual del 0,1%; con una caída de considerable magnitud en febrero (14,1%). Marzo y abril logran restablecer la senda positiva y alcanzan crecimientos interanuales del 1% y 2% respectivamente. Estas variaciones no se aprecian en el gráfico ya que éste corresponde a la serie suavizada (promedio móvil de tres meses) Si el indicador de recaudación en términos reales se toma como proxy del nivel de actividad podría decirse que la economía provincial se encuentra en expansión desde finales de 2009, aunque a un ritmo muy moderado. Como ya se mencionara, la excepción se produce en febrero de 2010, produciendo como resultado que en el acumulado a abril el indicador muestre un retroceso del 3,1% con respecto a idéntico período de g. Indicadores indirectos de producción: Demanda de energía eléctrica, venta de combustibles, gas a industrias. Aquí se presentan tres indicadores indirectos de producción, como lo son la demanda de energía eléctrica, la de combustibles y el gas entregado a industrias. En el caso del indicador de demanda de energía eléctrica, no se distingue el tipo de utilización de la misma. Es decir, incluye tanto la demanda residencial, como la comercial e industrial por lo que deben tenerse en cuenta estas limitaciones a la hora de sacar conclusiones utilizando este indicador. 6 Promedio móvil de 3 meses. 14

15 Como puede observarse en el próximo gráfico, el comportamiento de la demanda de energía eléctrica en Salta continúa expandiéndose, como la hace desde comienzos de El crecimiento acumulado desde abril de 2003 a abril de 2010 ya es del 68%, cuando para el resto del NOA resulta de un 52% y para el total nacional del 45%. El diferencial entre el crecimiento de Salta y el promedio nacional se hace más notorio desde finales de La suba acumulada hasta abril del presente año de este indicador es del 10,3% para la provincia de Salta. Luego de registrarse tasas interanuales (de un mes con respecto al mismo mes del año anterior) superiores al 1 para los meses de enero a marzo, abril presenta un incremento más sobrio (3,6%). De todas maneras se mantiene el diferencial con respecto al resto del NOA, que acumula un aumento del 6,6% (enero a abril de 2010) y al total de la Argentina que lo hace en 6,1% Indicador de la demanda de energía eléctrica Promedio Móvil 12 meses - base abril-03= oct-06 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 Salta Resto NOA Argentina Fuente: IERAL sobre la base de CAMMESA. Otro indicador indirecto de producción que puede estudiarse es el gas entregado a industrias. Lógicamente su seguimiento no puede extrapolarse al total del sector industrial sino que nos brindará una aproximación de la evolución de la producción de aquéllas industrias que utilicen gas como combustible para su funcionamiento. Además debe tenerse en cuenta que en algunos períodos en los que se aplican racionamientos de gas, algunas industrias buscan combustibles alternativos. De esta manera, utilizando la misma base que en el caso de la demanda de energía eléctrica (abril de 2003) se construyó un índice de consumo de gas industrial, que se presenta en el siguiente gráfico. A pesar de haber sido suavizada, ya que el índice se 15

16 refiere a un promedio móvil de 12 meses, esta serie presenta una mayor volatilidad que la del consumo de energía eléctrica. Desde abril de 2003 el gas entregado a industrias de la provincia de Salta lleva acumulado un incremento del 47%. Este crecimiento es más del doble que el observado en el resto del NOA (23%) y el promedio nacional (18%). A partir del cuarto trimestre de 2008 la diferencia entre las tres curvas se hace más notoria, con la de Salta creciendo fuertemente (aunque con oscilaciones) y las del resto del NOA y Argentina iniciando una trayectoria descendente que parece revertirse a partir de noviembre de En el año 2009, el gas de consumo industrial registra una baja del 2,7% con respecto al 2008 en el caso de Salta, y del 6,3% en el resto del NOA y el total de Argentina. Para el primer bimestre de este año la suba interanual es del 11,8% en Salta; del 17% en el resto del NOA y del 6,8% para el total país. Indicador del gas entregado a industrias Promedio Móvil 12 meses - base abril-03= ago-06 nov-06 feb-07 may-07 ago-07 nov-07 feb-08 may-08 ago-08 nov-08 feb-09 may-09 ago-09 nov-09 feb-10 Salta Argentina Resto NOA Fuente: IERAL sobre la base de ENARGAS. En el caso de los combustibles, se toma como referencia el caso del Gasoil, al que se asocia principalmente a los vehículos destinados a la producción, ya que los vehículos particulares Diesel son una porción minoritaria. Se estima que en 2006 constituían el de los vehículos en circulación a nivel nacional. Las ventas de gasoil en Salta sufrieron una depresión del 15,7% durante 2008 y del 8,7% en El consumo de gasoil de ese año ( metros cúbicos) se sitúo por debajo del observado en Recién en 2010 parece presentarse una recuperación de este indicador, creciendo las ventas del primer trimestre en un 0,8% en Salta y un 2,3% para el total nacional. En el caso provincial la importante suba interanual del mes 16

17 de marzo (12%) es la que explica en mayor parte el saldo positivo de los tres primeros meses de 2010 tomados en conjunto, ya que para enero y febrero se habían registrado bajas (6% y 4% respectivamente). El resto del NOA arroja un resultado mucho mejor con un acumulado a marzo creciendo un 5,5%. Crecimiento de ventas de Gasoil 3 25% 15% 1 5% -5% -1-15% - -16% -9% 0,8% * Salta Argentina (*): 1º trimestre de Fuente: IERAL sobre la base de Sec. Energía. 17

18 3. Panorama Sectorial a. Comercio Exterior En base a datos preliminares de comercio exterior para la región NOA (incluyendo en este caso La Rioja), la misma habría exportado en el año 2009 por 3.456,2 millones de dólares. Con estas cifras la reducción con respecto a 2008 se ubica en el 18%, por debajo de la caída de algo más del para el total de Argentina. Del valor exportado el 55% correspondió a Productos Primarios, el 21% a Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA), un 16% a Manufacturas de Origen Industrial (MOI) y el 8% restante al rubro de Combustibles y Energía. Exportaciones del NOA por grandes rubros En millones de US$ Total Productos Primarios MOA MOI Combustible y Energía Fuente: Dir. Gral. de Estadísticas de Salta. A nivel individual la provincia que encabeza el ranking de ventas al exterior es Catamarca con valores cercanos a los millones de dólares y concentrando el 31% del total regional. Salta, que desde los últimos años sólo superó a Catamarca en 2008, cierra el 2009 con exportaciones por 905 millones de dólares y una participación del 26%. El tercer lugar corresponde a Tucumán con US$ 766 millones y un 22% de las ventas. De las provincias que vieron reducidos sus valores exportados, Salta se ubica en el segundo lugar en cuanto a la magnitud de las bajas. La caída con respecto a 2008 fue del 27%, pasando desde los US$ millones a US$ 905 en El primer lugar 18

19 corresponde a Santiago del Estero que sufrió un desplome de sus exportaciones del orden del 7. Tucumán retrocedió en un porcentaje cercano al de Salta, 26%, mientras que Catamarca lo hizo en un 7%. Las dos jurisdicciones del NOA que lograron aumentos son Jujuy (19%) y La Rioja (25%). Exportaciones del NOA según provincia En millones de US$ Catamarca Jujuy La Rioja Salta S. del Estero Tucumán Fuente: Dir. Gral. de Estadísticas de Salta. Para comprender el porqué de esta disminución en las ventas externas de la región podemos analizar el valor de los veinte principales productos exportados, información que se presenta en el siguiente cuadro de mayor a menor. Éstos representan el 81% del total en 2009 y El principal producto exportado por la región, el cobre de Catamarca, sufrió una disminución del 8%. La soja (con origen en Santiago del Estero, Salta y Tucumán), los limones (Tucumán y con menor peso Salta y Jujuy) y la nafta para petroquímica (Salta), que ocupan los puestos segundo a cuarto en cuanto a valor absoluto vieron reducida su facturación de un 58% a 65%. También evidenciaron bajas importantes el maíz (con el mismo origen que la soja) y los porotos negros (principalmente Salta) con disminuciones del 57% y 39% respectivamente. Dentro de los productos industriales se destaca además el derrumbe de las cajas de cambio (Tucumán), que ceden un 69%. 19

20 Exportaciones del NOA según principales productos En millones de US$ Producto Variación en % Minerales de cobre 994,0 917,8-8% Porotos de soja 374,9 131,7-65% Limones 371,4 134,3-64% Naftas p/petroquímica 342,1 142,5-58% Tabaco Virginia en hojas secas 194,6 215,3 11% Maíz 138,7 59,2-57% Porotos blancos secos 131,1 119,8-9% Cajas de cambio p/automóviles 106,3 32,6-69% Aceites esenciales de limón 98,2 129,5 32% Porotos negros secos 87,5 53,7-39% Jugos de citrus 79,4 111,8 41% Azúcar químicamente pura 67,3 147,7 119% Gas natural 66,2 88,5 34% Azúcar en bruto 62,4 152,2 144% Trigo 57,7 52,0-1 Aceitunas preparadas 55,9 51,5-8% Oro no monetario 51,8 55,4 7% Carbonato de litio 49,9 40,1 - Papel impreso para envases 43,0 75,1 75% Otros porotos secos 41,0 75,1 83% Subtotal de 20 principales productos 3.413, ,7-18% Resto de los productos 811,8 670,5-17% Fuente: Dir. Gral. de Estadísticas de Salta. De los veinte productos que se presentan en el cuadro se registran subas interanuales en nueve. Las más destacables son las del azúcar (pura y en bruto) con incrementos de más del 1, jugos de Citrus (41%), gas natural (34%) y aceites esenciales de limón (32%). Con menor peso relativo crecen en un porcentaje significativo, 83%, las exportaciones de otros porotos donde se incluyen variedades no tradicionales como cranberry, azuki y otros. Las variaciones interanuales en el valor exportado de estos productos se descomponen en variaciones de cantidades y variaciones de precios. El resultado final dependerá del signo y magnitud de estas variaciones. Los productos que vieron incrementados tanto sus volúmenes de exportación y sus precios fueron el azúcar, el gas y los jugos cítricos. La situación inversa la padecieron el maíz, la nafta y el limón. El tabaco y el cobre presentaron un mejor precio pero menores despachos, mientras que en el caso de todos los tipos de porotos y el trigo se verificó la situación opuesta. 20

21 Finalmente, en el siguiente cuadro se presenta la información sobre el destino de las exportaciones de las provincias que componen el NOA. En el caso particular de Salta durante el año 2009 el 22% de sus ventas al exterior estuvieron concentradas en Brasil, el 18% en Chile y un 11% tuvo su destino en China. Sólo estos tres países concentran la mitad de las exportaciones salteñas. Siguen Bélgica y EE.UU. con una participación del 5% cada uno, España con un 3%, los Países bajos con 2% y Alemania con 1%. Exportaciones del NOA según país de destino En millones de US$ País de destino Catamarca Jujuy La Salta Santiago del Tucumán Rioja Estero Total 1.079,1 396,6 222,0 905,2 86,7 766,5 Brasil 13,5 29,1 29,3 198,9 25,5 95,1 Alemania 327,8 7,6 6,1 9,5 1,1 12,0 Chile 7,7 36,7 49,3 162,4 3,0 44,9 China 68,0 41,4 9,1 100,5 15,3 49,1 República de Corea 240,7 3,1 0,0 2,9 0,2 0,8 Estados Unidos 53,3 13,0 29,0 41,4 1,7 99,7 Filipinas 142,8 0,3 0,9 1,0 0,2 1,0 Países Bajos 0,5 12,2 1,5 18,5 0,2 89,7 España 60,8 6,1 0,8 26,4 4,6 21,2 Japón 84,3 0,0 1,4 2,1 1,0 13,2 Bélgica 0,1 39,9 0,4 48,7 0,4 11,4 Resto de países 79,7 207,1 94,3 292,9 33,6 328,4 Fuente: Dir. Gral. de Estadísticas de Salta. b. Construcción Para el seguimiento de las perspectivas de la construcción monitoreamos la evolución mensual de los permisos de edificación acumulados en los 12 meses anteriores al último registro. Del análisis de esta versión anualizada de los permisos mensuales (que tiene los mismos rasgos que se observan la evolución de los permisos anuales) se advierte que, como consecuencia del conflicto gobierno-campo, en marzo de 2008 comienza la tendencia negativa en la evolución de este indicador. Aunque la fase de bajas se está desacelerando y parecía que se había tocado un piso en julio de 2009, a partir de este mes se registran oscilaciones y se llega a un nuevo valor mínimo para diciembre. Enero de 2010 vuelve a mostrar un crecimiento, aunque por el comportamiento errático de este indicador en los últimos meses se hace difícil anticipar su evolución futura. Puede haber influido en cierto grado la paralización de algunos emprendimientos nuevos por las modificaciones al código de planeamiento que impone más restricciones a la construcción de nuevos edificios. 21

22 A nivel mensual el descenso interanual de los permisos fue muy importante durante diciembre de 2009 (-56%), tanto que produjo como resultado un saldo final negativo para todo el año del 9% (hasta noviembre de 2009 se había acumulado un crecimiento con respecto al mismo período de 2008). De esta manera el total de permisos de 2009 resultó de , cuando en 2008 se habían totalizado Evolución mensual de los permisos otorgados 7 Miles de metros cuadrados Miles ene-93 ene-94 ene-95 ene-96 ene-97 ene-98 ene-99 ene-00 ene-01 ene-02 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 Fuente: IERAL sobre la base de INDEC. Por otra parte, en cuanto al consumo de cemento el saldo final del 2009 arroja un crecimiento del 6,6% con respecto a 2008 con un consumo promedio mensual de toneladas. Entrando en el presente año el indicador registra un incremento acumulado para el primer trimestre del 3%. Este dato nos permitiría mantener la esperanza de que se consolide una tendencia más definida en la evolución de la construcción para los próximos meses. Comparando nuestra provincia con el resto del NOA se obtiene que para esta área geográfica el consumo de cemento ha crecido un 2% en el primer trimestre, mientras que el total nacional lo hizo en un 6,3%. Puede observarse en el gráfico que la recuperación para el total de Argentina recién comienza en marzo de este año. 7 Se utiliza el acumulado de 12 meses. 22

23 Crecimiento del consumo de cemento mar-06 jul-06 nov-06 mar-07 jul-07 nov-07 mar-08 jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 SALTA Resto NOA Argentina Fuente: IERAL sobre la base de AFCP. Otro indicador representativo que estudiamos habitualmente es la cantidad de obreros registrados en la construcción. Aunque puede presumirse que existe una porción importante de trabajadores sin registrar, este indicador refleja la coyuntura del sector de manera bastante consistente. En la provincia de Salta el empleo en la construcción comienza a decrecer en febrero de 2008 y a comienzos de 2009 se aprecia una recuperación pero con oscilaciones. Desde noviembre de ese año ya se verifican tasas interanuales positivas en el empleo registrado en la construcción, que llegan hasta el mes de febrero de 2010 (último dato disponible). El crecimiento interanual de enero de este año fue de 3,8% y el de febrero del 2,6%. Aquí también podemos encontrar otro indicio de estabilización en la tendencia ya comentada. En contraposición a lo que sucede en Salta, a nivel nacional la cantidad de obreros desciende ininterrumpidamente desde mayo de 2008, aunque el ritmo de las bajas es cada vez menor. Por otra parte, en el resto del NOA el ciclo sucesivo de disminuciones se inicia en febrero de 2009 y a partir de agosto de ese año comienza a profundizarse. 8 Crecimiento del promedio móvil de 6 meses. 23

24 Empleo registrado en la construcción feb-07 nov-07 feb-08 nov-08 feb-09 mayago-07 mayago-08 mayago-09 nov-09 feb-10 Salta Resto NOA Argentina Fuente: IERAL sobre la base de IERIC. Respecto de los trabajadores registrados de la construcción, los salarios de Salta crecieron 4 en 2006, 39% en 2007, en 2008 y 27% en De enero a noviembre de 2009 el crecimiento acumulado es del 26%. Si bien para el primer semestre del año pasado las aumentos salariales habían comenzado a frenarse, a partir de junio empiezan a dispararse. En 2010 el salario promedio de la construcción asciende a $2.265 en febrero, lo que significa un incremento del 35% con respecto al mismo mes del año pasado. El comportamiento de los salarios en el resto del NOA muestra un patrón similar al de Salta hasta el primer semestre de 2009, para crecer a partir de julio pero a la mitad del ritmo salteño. En el primer bimestre de 2010 el aumento acumulado asciende al 18,4%. 24

25 Crecimiento de salarios de obreros registrados 5 45% 4 35% 3 25% 15% 1 5% feb-07 nov-07 feb-08 nov-08 feb-09 mayago-07 mayago-08 mayago-09 nov-09 feb-10 Salta Resto NOA Fuente: IERAL sobre la base de IERIC. El diferencial positivo entre los salarios pagados en Salta y aquellos pagados en las otras provincias del NOA, y que se acentuara desde junio de 2009, se mantiene entre el 15% a desde ese mes. En febrero de 2010 esta brecha asciende al 16%. Diferencial salarial Salta vs. Resto del NOA 25% 15% 1 5% feb-06 jun-06 oct-06 feb-07 jun-07 oct-07 feb-08 jun-08 oct-08 feb-09 jun-09 oct-09 feb-10 Diferencial salarial de Salta vs. Resto NOA Fuente: IERAL sobre la base de IERIC. 25

26 4. Finanzas públicas provinciales En esta sección se analiza la evolución de las cuentas del estado provincial salteño, sobre la base de la información que éste publica. El análisis se concentra en los últimos 6 años hasta la fecha, para poder focalizar en el presente de la provincia. a. Ingresos Públicos A continuación se presenta la evolución de los principales componentes de los ingresos públicos en términos anuales. Ingresos ejecutados En millones de $ nominales INGRESOS CORRIENTES Tributarios De Origen Provincial De Origen Nacional No tributarios Vta. de Bs. y Serv. de la Adm. Públ Rentas de la Propiedad Transferencias Corrientes INGRESOS DE CAPITAL INGRESOS TOTALES Fuente: IERAL sobre la base de ejecuciones presupuestarias provinciales Como puede apreciarse en el gráfico siguiente, la evolución de los ingresos tuvo un crecimiento muy importante en términos nominales, aunque ello estuvo originado en gran medida en los altos niveles de inflación observados. Desde el año 2004 al 2009, los ingresos totales crecieron 217%, al pasar de $1.400 a $4.438 millones. Para tener en cuenta el efecto de la inflación, se considera la evolución de dichos recursos a precios constantes 9, indicador que verifica un incremento de sólo 54%. Es decir, el crecimiento de los ingresos responde en parte sustancial al aumento generalizado de los precios. Medidos en dólares, los ingresos totales crecieron 149%. La diferencia entre este guarismo y el correspondiente a la evolución de los recursos en moneda constante se explica por el hecho que durante el período considerado en el análisis la tasa de devaluación fue sustancialmente menor a la de inflación. 9 Utilizando como deflactor al IPC de la provincia de Jujuy con base en el año

27 Evolución de ingresos totales En millones Ingresos totales Ingresos totales moneda constante Ingresos totales en dólares Fuente: IERAL sobre la base de ejecuciones presupuestarias provinciales. Por otro lado, de acuerdo a la información disponible, en 2009 los ingresos totales crecieron un con respecto a Este crecimiento es algo más bajo que el 25% verificado el año anterior y sustancialmente menor al que se verificó entre 2007 y 2006 (42%). Si se compara con los años 2005 y 2006 el crecimiento nominal de los ingresos de 2009 se encuentra en los mismos niveles; sin embargo esta comparación no estaría teniendo en cuenta la inflación. Si se considera el crecimiento de la recaudación en moneda constante, o crecimiento real, debe destacarse que ya en 2007 una parte importante del aumento de los recursos podía ser explicado por la subida de los precios. En 2008 todo el incremento de los recursos podría explicarse por la inflación, e incluso se produce una disminución de un punto porcentual en términos reales. Para 2009, el de incremento en términos nominales de los ingresos totales se traduce a sólo un 5% en moneda constante. Esto demuestra que el amesetamiento del nivel de actividad incide en el deterioro de los ingresos públicos, aunque el incremento de precios ayuda a disimularlo. Para despejar dudas respecto del argumento expuesto, en la medida que los ingresos del gobierno crezcan lo mismo o menos que lo que se incrementa los precios de los bienes y servicios que son objeto del gasto, las cuentas públicas estarán igual o peor. Igualmente, debe destacarse que a pesar de la recesión sufrida durante 2009 los ingresos totales logran incrementarse en términos reales, comparando con el año anterior. 27

28 Crecimiento de ingresos totales 45% 4 35% 3 25% 15% 1 5% -5% 42% 23% 25% 14% 1 5% -1% Ingresos totales Ingresos totales moneda constante Fuente: IERAL sobre la base de ejecuciones presupuestarias provinciales. Si se analiza la composición de los ingresos públicos, puede comprobarse que los ingresos de capital representan una porción ínfima del presupuesto provincial. Desde 2004, sólo en 2007 y 2009 alcanzaron a representar el 2% y 3% de los ingresos totales respectivamente, significando en el resto de los años una porción menor a 1%. Por esta razón, a continuación centraremos el análisis en la evolución de los ingresos corrientes, que son la porción mayoritaria de los recursos disponibles para el estado provincial. Composición de los ingresos % 99% 10 98% 10 97% Ingresos corrientes Ingresos de capital Fuente: IERAL sobre la base de ejecuciones presupuestarias provinciales. 28

29 Al analizar la composición de los ingresos corrientes, puede verificarse que los ingresos tributarios de origen nacional (recursos coparticipados por el gobierno nacional a la provincia) han ido perdiendo participación. De representar el 74% de los recursos corrientes en 2004, en 2009 han pasado al 66%. Por su parte, en 2009 los ingresos tributarios de origen provincial tuvieron una participación de 18%, un punto porcentual menos que la que presentaba en 2004, siendo que esta había llegado a ser de 21% en 2006 y Los componentes que ganaron participación fueron los Ingresos No Tributarios, entre los que se cuentan las Regalías petroleras y gasíferas y el componente agrupado Otros, cuya participación se vio incrementada por el aumento de la importancia relativa de las transferencias corrientes recibidas desde la Nación, especialmente en los tres últimos años. Para entender la causa del aumento relativo en el año 2009 de los Ingresos No Tributarios, compuestos fundamentalmente por las regalías de hidrocarburos, debe recordarse la operación de emisión de títulos en el exterior garantizados por regalías realizada por el gobierno provincial en Esa emisión se contabilizó como una venta anticipada de activos, cediendo el 8 de las regalías al fideicomiso emisor, para no computarla como deuda. En 2009 se decidió incorporar la operación al presupuesto, figurando nuevamente como ingresos el 10 de las regalías en vez de sólo el que se contabilizaba desde 2002 a Composición de los ingresos corrientes ,6% 3% 2,7% 5,7% 6,3% 5,2% 74% 74% 73% 69% 69% 66% 3,4% 3, 2,9% 3,6% 5,8% 11, 1 19% 21% 21% 19% 18% Trib. de Origen Provincial No Tributarios Trib. de Origen Nacional Otros Fuente: IERAL sobre la base de ejecuciones presupuestarias provinciales. Para los primeros 3 meses del año 2010 la composición de los ingresos se mantiene prácticamente idéntica a la del total de 2009, siendo los únicos cambios el aumento de un punto porcentual en el peso de los Ingresos tributarios de Origen Provincial (que pasan a un 19%) a costa de la pérdida de igual porcentaje en el componente Otros. 29

30 Una forma de evaluar la evolución de los diferentes componentes de los ingresos corrientes es construir una serie de números índices. Como puede apreciarse en el gráfico siguiente, los recursos de origen provincial tuvieron un crecimiento superior a los de origen nacional desde 2004 a 2007, revirtiéndose la tendencia en 2008 y 2009 (se acorta la distancia entre las líneas). En la comparación entre el año de inicio seleccionado y el último, puede apreciarse que los recursos provinciales verificaron un incremento acumulado de 183%, mientras que los recursos de origen nacional crecieron 177%. Composición de Ingresos corrientes Acumulado en el periodo Enero-Marzo No tributarios - ; 11% Otros; 4% De Orígen Nacional - ; 66% De Orígen Provincial -; 19% Fuente: IERAL sobre la base de ejecuciones presupuestarias provinciales 30

31 Evolución de los recursos tributarios por origen Índice base 2004= De Origen Provincial - De Origen Nacional - Fuente: IERAL sobre la base de ejecuciones presupuestarias provinciales. b. Ingresos públicos: recaudación tributaria A continuación se analiza la evolución de la recaudación de los diferentes impuestos cobrados por la Provincia de Salta, sobre la base de la información suministrada por la Dirección General de Rentas de Salta. Como puede apreciarse, la recaudación del Impuesto a las Actividades Económicas ha venido incrementando su participación en el total recaudado. De representar menos del 74% en 2004, ha pasado a significar el 81% de los recursos de origen tributario obtenidos por el estado en Conjuntamente con el Impuesto de Sellos han representado entre el 9 y el 93% de los recursos 10. La recaudación de este último impuesto, por su parte, ha mermado su participación desde 16% en 2004 a 11% en El primer cuatrimestre de 2010 muestra la misma composición por impuesto que la de 2008 y Debe mencionarse que el Estado provincial de Salta no cobra el impuesto Inmobiliario Urbano ni el Automotor, mientras que sí los cobra el municipio. Asimismo, el impuesto de Cooperadora asistencial es calculado como un porcentaje sobre los sueldos pagados, y los fondos reunidos se utilizan para solventar acciones sociales. 31

32 Evolución de la composición de la recaudación propia ,9% 14, 14,4% 13,7% 11,9% 11,1% 11,4% 4 73,5% 78,2% 78,6% 79,4% 81, 81,3% 81,2% ene-abr 2010 Actividades Económicas Cooperadora asistencial Otros Sellos Inmobiliario rural Fuente: IERAL sobre la base de DGR Salta. Al visualizar la evolución mensual de la recaudación del Impuesto a las Actividades Económicas, puede verse que su participación ha tenido una tendencia creciente bastante nítida, a pesar de ciertos meses en los que la recaudación de Sellos evidenció incrementos magníficos originados en las moratorias lanzadas admitiendo el uso de títulos de deuda provincial para el pago de tributos adeudados. Participación impuesto a las actividades económicas % 8 75% 7 65% 6 abr-00 oct-00 abr-01 oct-01 abr-02 oct-02 abr-03 oct-03 abr-04 oct-04 abr-05 oct-05 abr-06 oct-06 abr-07 oct-07 abr-08 oct-08 abr-09 oct-09 abr-10 Fuente: IERAL sobre la base de DGR Salta. 11 Se utilizó la serie suavizada a través del promedio móvil de tres meses 32