Es el aumento sustancial y sostenido en el nivel general de precios.

Transcripción

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3 Es el aumento sustancial y sostenido en el nivel general de precios.

4 La inflación es un fenómeno que tiene un vínculo irrompible con la existencia del dinero. Su manifestación tiene lugar a través de una elevación del IGP. Y dicha elevación es de cuantía relativamente importante, o sustancial, y no es un fenómeno ocasional, sino más bien sostenido.

5 Evolución del índice de precios al por mayor en Alemania Julio de Enero de ,6 Julio de ,4 Enero de ,6 Enero de ,4 Julio de ,3 Enero de ,7 Julo de ,6 Enero de Julio de Noviembre de

6 La inflación implica la subida de muchos o de todos los precios. Se distingue de la subida de algunos precios nada más. Ej: una inundación puede arruinar la cosecha de limones, y hacer subir su precio; sin embargo, esto NO es inflación. Debe subir el nivel general de precios. No basta que los precios aumenten una sola vez, para que se pueda hablar de inflación. Se suele exigir que la subida de precios sea sustancial. Ej: 4% anual.

7 INFLACIÓN Y DINERO (CASO ITALIA) IPC ICD

8 Mayores salarios Mayores Impuestos Mayores precios En definitiva, la base de la inflación es la lucha entre los distintos agentes sociales y económicos (gobierno, empresas y sindicatos) por el reparto de la renta.

9 Cuando los salarios aumentan más rápidamente que la productividad, se está generando inflación. Cuando se habla de productividad debe tenerse en cuenta la variación en el uso de otros factores de producción y no sólo del trabajo.

10 Para que el cálculo de la productividad sea correcto debe tener en cuenta también la utilización de un bien capital que permita realizar más operaciones con la misma fuerza de trabajo

11 Supongamos que un banco que tiene 1 sola oficina y maneja operaciones al año con 10 trabajadores. Al año siguiente, introduce un equipo de alta tecnología, que le permite alcanzar de operaciones sin incrementar el volumen de personal. La productividad (operaciones por operario) ha pasado de a Sin embargo este aumento del rendimiento no se puede atribuir exclusivamente a los 10 trabajadores, sino que hay que tener en cuenta la aplicación de la tecnología.

12 El aumento del nivel general de precios surge de un aumento en el gasto total (público o privado) que se realiza en la economía. El aumento de los precios surge de una mayor remuneración a los factores de la producción (especialmente sueldos y salarios). TIRÓN DE LA DEMANDA EMPUJE DE LOS COSTOS

13 El alza en el nivel de precios se origina en una escasez de algún bien necesario, ya sea por causa de la caída de la producción o por un insuficiente crecimiento de la misma, o bien por la deficiencias en la oferta de bienes y servicios importados. La inflación solo existe porque hay un exceso de crecimiento de la oferta monetaria. VISIÓN ESTRUCTURALISTA EXCESO DE CRECIMIENTO DE LA OFERTA MONETARIA

14 TIRÓN DE LA DEMANDA Aumento del gasto total (público o privado) CAUSAS DE LA INFLACIÓN EMPUJE DE LOS COSTOS Mayor remuneración a los factores de producción TEORÍA MONETARISTA Exceso de crecimiento de la oferta monetaria TEORÍA ESTRUCTURALISTA escasez de algún bien necesario

15 1. Deflactor del PIB. 2. Índice de precios al por mayor o de productos industriales. 3. Índice de precios al consumidor o del costo de vida.

16 Es un índice que mide la variación de los precios de todos los miles y miles de bienes y servicios que se producen en la economía de un país, eliminado la posibilidad de contar dos o más veces el aumento de precios registrados por un producto

17 Es otro índice que tiene la ventaja que se suele calcular mensualmente y cubre todos los productos industriales. Entre sus ventajas está la de que suele ser un indicador de avanzada de las tendencias futuras de la inflación, sin embargo, pudiera contar varias veces las alzas de precios de algunos productos.

18 Es un índice de publicación mensual que está estructurado en base a una encuesta de consumo. Este índice refleja cuánto han variado los precios de esos bienes y servicios consumidos (canasta básica) en cada periodo, respecto de los precios que tenían en un año determinado, que se llama año base.

19 Inflación moderada: menos del 10% anual. Inflación galopante: inflación anual entre 10% y 1000%. Hiperinflación: por encima del 1000%. Estanflación: combinación de alta inflación con recesión y desempleo. Deflación: caída generalizada de la inflación por falta de demanda

20 Enero

21 Diciembre

22 Políticas de Demanda: Política Fiscal: Incremento del gasto público e incremento de los impuestos. Política Monetaria: Aumento de la tasa de interés y disminución de la oferta monetaria.

23 Políticas de Oferta: Reducción de influencias monopolísticas sobre precios, salarios y rentas. Políticas dirigidas a incrementar la productividad.

24 1. Aumento de precios 2. Disminución de los salarios reales 3. Disminución del empleo formal 4. Es un impuesto oculto o indirecto 5. Aumento de los ingresos fiscales del Estado 6. Aumento del costo del dinero 7. Disminución de la inversión

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27 Nivel de precios: es un indicador del nivel general de precios en un determinado momento del tiempo medido por medio de un índice de precios como el IPC. Tasa de inflación: es la variación porcentual que experimenta el nivel de precios de un año a otro. Precio relativo: es el precio de un bien o servicio específico en comparación con los precios de otros bienes y servicios.

28 Tasa óptima de inflación 3% 0%

29 3% Merece la pena mantener los beneficios de la inflación. Para reducir la inflación a 0% habría que aumentar el desempleo.

30 0% Corresponde a la estabilidad de los precios. Se elimina el efecto de la ilusión monetaria. Genera credibilidad.

31 2% - 3%

32 Costos suela de zapatos: En el mediano plazo, la tasa de inflación provoca una subida de las tasas de interés nominal, lo que conlleva a un aumento del costo de oportunidad de tener dinero. Como consecuencia el público reduce sus saldos monetarios acudiendo más a menudo al banco

33 Distorsiones fiscales: Se debe a la interacción entre el sistema tributario y la inflación. Mientras más alta es la inflación, más alto es el impuesto.

34 Supongamos que la inflación anual ha sido de n% en los últimos diez años. Supongamos que compramos una vivienda por Bs. hace diez años y que hoy la estamos vendiendo por x (1+ %), por lo que su valor real no varía. Si el impuesto sobre la renta es del 30%, el tipo impositivo efectivo sobre la venta de la vivienda es igual a: 30%=50.000(1+ %) (1+ %)

35 Precio inicial Inflación 0% 3% 30% 100% Ajuste por inflación 0 1, Precio final 50 51, Impuesto 30%: distorsión fiscal 0 0,45 4,5 15

36 Ilusión monetaria Es la idea referida a que la gente comete errores sistemáticamente cuando valora los cambios nominales frente a los cambios reales. Se ha comprobado que la inflación lleva a los individuos y a las empresas a decidir erróneamente.

37 La variabilidad de la inflación: Este costo se debe al hecho que los aumentos de la inflación normalmente van acompañados de una inflación más variable. Y una inflación más variable significa que los activos financieros, como los bonos, que prometen pagar una tipo de interés nominal fijo en el futuro, se vuelven más arriesgados.

38 La variabilidad de la inflación: Por ejemplo, un bono que pagará US$ dentro de diez años. Si la inflación se mantiene constante durante esos diez años: podemos calcular exactamente cuánto valdrá un dólar dentro de diez años. Pero si la inflación es variable, el valor real que tendrán US$ dentro de diez años es incierto. Cuanto más variabilidad hay, mayor es la incertidumbre.

39 Ingresos generados por la creación de dinero. Señoriaje Posibilidades de limitar o no las acciones de PM Tipos de interés negativos La presencia de inflación permite realizar ajustes en los salarios reales a la baja. Reconsideración de la ilusión monetaria

40 El señoriaje: la presencia de inflación es una alternativa a endeudarse con el público o elevar los impuestos. Sea H la base monetaria, es decir, la cantidad de dinero emitida por el banco central. Señoriaje= H= H H Y PY H PY Donde H/H es la tasa de crecimiento de la base monetaria y H/PY es el cociente entre la base monetaria y el PIB nominal.

41 Opción de los tipos de interés reales negativos Consideremos dos economías, cada una de las cuales tiene una tasa de interés real del 2%. En la economía del país A, el banco central mantiene una tasa media de inflación del 3%, por lo que el tipo de interés nominal en promedio es 2%+3=5%. En la economía del país B, el banco central mantiene una tasa media de inflación del 0%, por lo que el tipo de interés nominal en promedio es 2%+0=2%. Supongamos que ambas economías son sacudidas por una perturbación negativa similar, que provoca, dado el tipo de interés, una disminución del gasto y de la producción a corto plazo.

42 En la economía del país A, el banco central puede reducir el tipo de interés nominal de 5 a 0%, lo que significaría una reducción del 5%. Suponiendo que la inflación esperada no baje inmediatamente y sigue siendo del 3%, el tipo de interés real baja de 2 a -3%. Esta disminución producirá un fuerte efecto positivo en el gasto y ayudará a la economía a recuperarse. En la economía del país B, el banco central solo puede bajar el tipo de interés nominal de 2 a 0%, lo que representa una reducción del 2%. Suponiendo que la inflación esperada no varíe inmediatamente y sigue siendo del 0%, el tipo de interés real solo baja un 2%, de 2 a 0%. Esta disminución no aumentaría mucho el gasto.

43 En conclusión, una economía que tenga una tasa media de inflación más alta tiene más posibilidades de utilizar la política monetaria para salir de una recesión.

44 Reconsideración de la ilusión monetaria: Inflación: 3% Salario aumenta 1% en términos nominales en US$ Inflación: 0% Salario: disminuye 2% en términos nominales en US$ En ambos casos, el salario real experimenta la misma disminución de 2% por lo que ambos les debe dar lo mismo. Sin embargo, se ha comprobado que en el primer caso las personas aceptan más fácilmente la reducción

45 Reconsideración de la ilusión monetaria: La presencia de inflación permite realizar ajustes de los salarios reales a la baja más fácilmente que cuando no hay inflación.