EL AUDITOR Y LA CRISIS JOSÉ Mª GAY DE LIÉBANA Y SALUDAS

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1 EL AUDITOR Y LA CRISIS JOSÉ Mª GAY DE LIÉBANA Y SALUDAS PROFESOR TITULAR DE ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD. DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD. FACULTAD DE ECONOMÍA Y EMPRESA, UNIVERSIDAD DE BARCELONA DOCTOR EN ECONOMÍA Y ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS. DOCTOR EN DERECHO 1

2 ESPAÑA SE ESCRIBE CON E DE ENDEUDAMIENTO RADIOGRAFÍA DE UN PAÍS ABOCADO AL ABISMO 2

3 POR QUÉ Y CÓMO HEMOS LLEGADO A LAS VICISITUDES DEL 4 DE OCTUBRE DE 2012? EN BUSCA DE RESPUESTAS A SENDOS INTERROGANTES 3

4 EL CUADRADO DE LA CRISIS ACTUAL CRISIS DE DEUDA CRISIS ECONÓMICA INGRESOS versus GASTOS CRISIS CONTABLE NO ANÁLISIS CONTABLE + CONTABILIDAD CREATIVA + INSTRUMENTOS FINANCIEROS RAROS CRISIS FINANCIERA ENDEUDAMIENTO Y SOLVENCIA CRISIS PÚBLICA EL SECTOR PÚBLICO APECHUGA CON PARTE DEL DÉFICIT DEL SECTOR PRIVADO (FINANCIERO) + CUENTAS PÚBLICAS DESCUADRADAS + DESPILFARRO 4

5 LA ECONOMÍA ESPAÑOLA NO CHUTA EVOLUCIÓN DEL PRODUCTO INTERIOR BRUTO A PRECIOS DE MERCADO (en millones ) PREV Fuente: Banco de España y FMI 5

6 LA INTRIGANTE DANZA DE LA DEUDA DEUDAS QUE TE ENDEUDAN 6

7 DEUDA DE FAMILIAS Y HOGARES EVOLUCIÓN ESPAÑA SE ESCRIBE EL AUDITOR CON Y E LA DE CRISIS. ENDEUDAMIENTO. JMGay de Liébana JMGay de Liébana 7

8 LA DEUDA DE LOS HOGARES Y FAMILIAS SE DISPARA ENTRE 2003 Y 2008, DECAYENDO DESDE 2009 HASTA JULIO 2012 (EN MILLONES EUROS) DEUDA HOGARES/FAMILIAS abr-12 jul-12 Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España 8

9 DEUDA DE SOCIEDADES NO FINANCIERAS EVOLUCIÓN

10 Y TAMBIÉN SE ELEVA, AL PUNTO DE DOBLARSE, LA DEUDA DE LAS EMPRESAS NO FINANCIERAS ENTRE 2003 Y 2008, SUAVIZÁNDOSE HASTA JULIO 2012 (EN MILLONES EUROS) DEUDA SOCIEDADES NO FINANCIERAS abr-12 jul-12 Fuente: Banco de España 10

11 BALANCE SINTÉTICO DE LAS 29 (28) EMPRESAS NO FINANCIERAS DEL IBEX 35: CRECIMIENTO APALANCADO ACTIVO TOTAL EXIGIBLE TOTAL PATRIMONIO NETO Millones Fuente: Cuentas Anuales de las Sociedades 11

12 IBEX 35: ACTIVO PATRIMONIO TOTAL NETO DEUDA TOTAL Compañía MM % MM % MM % ABENGOA % % % ABERTIS % % % ACCIONA % % % ACERINOX % % % ACS % % % AMADEUS % % % ARCELORMIT % % % BME % 438 1% % EBRO FOODS % % % ENAGAS % % % ENDESA % % % FCC % % % FERROVIAL % % % GAMESA % % % GAS NATURAL % % % GRIFOLS % % % IAG % % % IBERDROLA % % % INDITEX % % % INDRA % % % MAPFRE % % % MEDIASET % % % OHL % % % R.E.E % % % REPSOL YPF % % % SACYR % % % TEC.REUNIDAS % % % TELEFONICA % % % TOTAL % % % 12

13 % Deuda de las 29 (28) empresas del IBEX 35 vs PIB España: 2008, 2009, 2010 y % 100% Deuda Ibex 35 PIB España 100% 100% 100% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 52,77% 54,47% 60,77% 56,23% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 13

14 IBEX 35 BAI IS BDI 2011 MM MM MM ABENGOA ABERTIS ACCIONA ACERINOX ACS AMADEUS ARCELORMITTAL BME EBRO FOODS ENAGAS ENDESA FCC FERROVIAL GAMESA GAS NATURAL GRIFOLS IAG IBERDROLA INDITEX INDRA MAPFRE MEDIASET OHL RED ELECTRICA REPSOL YPF SACYR TEC.REUNIDAS TELEFONICA TOTAL

15 DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA: LA DOBLE CARA DE LA MONEDA EVOLUCIÓN SITUACIÓN ACTUAL Y A FINAL DE AÑO 15

16 EL ESTADO, A PARTIR DE 2008, PENETRA EN LAS TURBULENCIAS DEL ENDEUDAMIENTO. DEUDA DE LAS ADMINISTRACIONES PÚBLICAS , EN MILLONES DE EUROS. CÓMO SE PAGARÁ? DEUDA ADMINISTRACIONES PÚBLICAS abr-12 jul-12 PREV DIC 2012 PREVISIÓN DEUDA PÚBLICA FIN 2012: PROGRAMA DE ESTABILIDAD Y PROGRAMA NACIONAL DE REFORMAS 2012 DEUDA PÚBLICA = 79,8% PIB = MM RESCATE BANCA DEL EUROGRUPO = MM Fuente: Banco de España y Ministerio de Economía y Competitividad 16

17 ADMINISTRACIONES PÚBLICAS: PASIVOS EN CIRCULACIÓN (CUENTAS FINANCIERAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA) , EN MILLONES DE EUROS DEUDA ADMINISTRACIONES PÚBLICAS: PASIVOS FINANCIEROS EN CIRCULACIÓN er Trim Fuente: Banco de España 17

18 ADMINISTRACIONES PÚBLICAS: PASIVOS EN CIRCULACIÓN Y DEUDA A 31 DE MARZO 2012 (MILLONES ) CORPORACIONES LOCALES; ADMON.SEG.SOCIAL COMUNIDADES AUTÓNOMAS; ADMINIS- TRACIÓN CENTRAL; DEUDA POR ADMINISTRACIONES TOTAL DEUDA; DEUDA TOTAL ADMINISTRACIONES 18

19 COMPARANDO NUESTRA DEUDA TOTAL CON EL PRODUCTO INTERIOR BRUTO COHERENCIA ENTRE LO QUE DEBEMOS Y LO QUE PRODUCIMOS? 19

20 DEUDA TOTAL DE ESPAÑA EN 2012 (estimación): MM PIB DE ESPAÑA EN 2012 (estimación) = MM 402% SECTOR FINANCIERO (estimación); HOGARES/FAMIL IAS; SOCIEDADES NO FINANCIERAS; AA.PP. PASIVOS FINANCIEROS; DEUDA ABRIL 2012 PIB; PIB Fuente: *Informe Deutsche Bank, Octubre Banco de España,

21 Y LLEGARON LOS ESPERADOS PRESUPUESTOS, PARA EL AÑO 2012, DESPUÉS RETOCADOS Y, LUEGO, PARA 2013 PANACEA PARA LAS FINANZAS PÚBLICAS O TORPEDO PRESUPUESTARIO? 21

22 PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS CONSOLIDADOS DEL ESTADO, ORGANISMOS AUTÓNOMOS, SEGURIDAD SOCIAL Y OTROS ORGANISMOS (Operaciones no financieras) INGRESOS CONSOLIDADOS (en millones de euros) GASTOS CONSOLIDADOS PYCTO 2012 LEY PPTOS 2013 LEY PPTOS Fuente: Ministerio de Economía y Hacienda 22

23 PRESUPUESTO 2013: Millones euros 23

24 24

25 PRESUPUESTO 2013: Millones euros 25

26 INGRESOS POR IMPUESTOS DIRECTOS Y COTIZACIONES SOCIALES + IMPUESTOS INDIRECTOS SEGÚN PRESUPUESTOS GENERALES DEL ESTADO (en millones de euros) IMPUESTOS DIRECTOS + COTIZACIONES SOCIALES IMPUESTOS INDIRECTOS Fuente: Ministerio de Economía y Hacienda 26

27 INSOLVENTES FINANZAS PÚBLICAS LA DEFICITARIA SENDA DE NUESTRAS CUENTAS 27

28 Fuente: Banco de España 28

29 EVOLUCIÓN DEL DÉFICIT PÚBLICO ESPAÑOL PREVISIÓN PREVISIÓN (en millones ) (20.000) DÉFICIT ACUMULADO: MM MM (ESTIMACIÓN 2012) (PPTO 2013) = MM ( ) (40.000) (60.000) (80.000) ( ) ( ) ( ) OOO Fuente: Ministerio de Economía y Hacienda 29

30 CÓMO SE PAGARÁ LA DEUDA DEL ESTADO? DÉFICIT PÚBLICO ESPAÑOL 2012 vs DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA ( ) Millones Millones 2012 DEUDA PÚBLICA ESTIMADA 2012 DÉFICIT PÚBLICO PREV Fuente: Ministerio de Economía y Hacienda 30

31 CRISIS DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONALIZANDO PÉRDIDAS PRIVADAS 31

32 BANCO CENTRAL EUROPEO (BCE) INYECTA DINERO FRESCO Y BARATO MM DETERIORO DE ACTIVOS SOLVENCIA MOROSIDAD EXPOSICIÓN AL MERCADO INMOBILIARIO PROBLEMAS DE LIQUIDEZ SUSCRIPCIÓN DE DEUDA PÚBLICA RIESGO DE DEUDA SOBERANA DUDAS PARA INCREMENTAR SUS RECURSOS PROPIOS RIESGOS SECTOR PRIVADO NECESIDAD DE CRÉDITO BANCA Y CAJAS DE AHORROS ESPAÑOLAS RIESGOS + FROB SECTOR PÚBLICO SUSCRIPCIÓN DE DEUDA PÚBLICA MUCHO CRÉDITO A GRANDES COMPAÑÍAS DEL IBEX35. LO DEVUELVEN O LO REFINANCIAN? CREDIT CRUNCH CROWDING OUT 32

33 BALANCE DEL SECTOR DE CAJAS DE AHORROS 31 DICIEMBRE 2010 (MILLONES ) RESTO DE ACTIVOS FINANCIACIÓN MAYORISTA < 1 AÑO: CRÉDI- TO A LA CLIEN- TELA ACTIVOS CAJAS FINAN-CI ACIÓN MINO-RIST AS FINANCIACIÓN MAYORISTA > 1 AÑO: ,52% PASIVOS CAJAS Fuente: Banco de España FONDOS PROPIOS:

34 BALANCE AGREGADO DE LAS ENTIDADES DE DEPÓSITO 31 DICIEMBRE 2011 (MILLONES ) RESTO ACTIVOS; FINANCIACIÓN AAPP; FINANCIA- CION A SECTOR PRIVADO; ACTIVOS DUDOSOS TOTALES: MM PROVISIONES INSOLVENCIAS: MM PATRIMONIO NETO; PROVISIONES Y OTROS; DEUDA; DEPÓSITOS; ,95% 0 CASH; ACTIVOS 2011 PASIVOS 2011 Fuente: Banco de España MM MM 34

35 35

36 PRESUPUESTOS INICIALES DE LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS - EJERCICIO 2012 (MILLONES DE EUROS) CAPÍTULOS DE INGRESOS OPERACIONES NO FINANCIERAS (E) CAPÍTULOS DE GASTOS OPERACIONES NO FINANCIERAS (F) DEFICIT / SUPERAVIT PRESUPUESTARIO NO FINANCIERO EN VALOR ABSOLUTO (E - F) EN PORCENTAJE DE LOS INGRESOS NO FINANCIEROS (E - F) / E ANDALUCIA , , ,55-12,07% ARAGON 4.465, ,80-600,03-13,44% ASTURIAS (2011) 3.703, ,37-265,44-7,17% BALEARES 2.768, ,39-353,35-12,77% CANARIAS 6.032, ,93-881,32-14,61% CANTABRIA 1.977, ,25-277,68-14,04% CASTILLA LA MANCHA (2011) 7.819, ,94-473,46-6,05% CASTILLA Y LEON (2011) 8.869, ,49-837,41-9,44% CATALUÑA , , ,11-11,73% EXTREMADURA 4.319, ,31-443,12-10,26% GALICIA 8.473, ,28-661,50-7,81% LA RIOJA 1.142, ,76-63,68-5,58% MADRID , ,68 990,70 5,49% MURCIA 3.851, ,03-519,00-13,48% NAVARRA 3.407, ,00-303,06-8,89% PAIS VASCO 9.247, ,19-892,63-9,65% VALENCIA , , ,44-10,01% CEUTA 226,96 226,78 0,17 0,08% MELILLA (2011) 209,13 218,89-9,76-4,67% TOTALES , , ,67-8,74% 36

37 PRESUPUESTOS INICIALES DE LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS - EJERCICIO 2012 CAPACIDAD O NECESIDAD DE ENDEUDAMIENTO PIB (NOMINAL) 2011 CAPACIDAD O NECESIDAD DE ENDEUDAMIENTO SOBRE PIB Comunidad Autónoma (Millones de euros) (Millones de euros) % ANDALUCIA , ,71-2,39% ARAGON -602, ,23-1,77% ASTURIAS (2011) -303, ,29-1,31% BALEARES -353, ,09-1,31% CANARIAS -882, ,63-2,11% CANTABRIA -303, ,89-2,28% CASTILLA LA MANCHA (2011) -474, ,92-0,82% CASTILLA Y LEON (2011) , ,84-2,64% CATALUÑA , ,29-1,65% EXTREMADURA -453, ,44-2,59% GALICIA -826, ,75-1,43% LA RIOJA -68, ,15-0,83% MADRID , ,95-1,37% MURCIA -524, ,08-1,86% NAVARRA -304, ,00-1,63% PAIS VASCO , ,41-1,56% VALENCIA , ,90-1,30% CEUTA 0, ,29 0,01% MELILLA (2011) -9, ,29-0,70% TOTALES , ,00-1,66% ESPAÑA SE ESCRIBE EL AUDITOR CON Y E LA DE CRISIS. ENDEUDAMIENTO. JMGay de Liébana JMGay de Liébana 37 37

38 DEUDA CCAA Catalunya 30 junio 2012 = MM 38

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