Toesca Fondo de Inversión en liquidación

Transcripción

1 Toesca Fondo de Inversión en liquidación

2 TOESCA FONDO DE INVERSIÓN CONTENIDO Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos UF : Cifras expresadas en Unidades de Fomento

3 Contenido ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO... 7 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTA 1 INFORMACIÓN GENERAL NOTA 2 BASES DE PREPARACIÓN NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS NOTA 4 CAMBIOS CONTABLES NOTA 5 POLITÍCA DE INVERSIÓN DEL FONDO NOTA 6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO NOTA 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS NOTA 9 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES NOTA 10 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ENTREGADOS EN GARANTÍA NOTA 11 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO NOTA 12 INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN NOTA 13 PROPIEDADES DE INVERSIÓN NOTA 14 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR POR OPERACIONES NOTA 15 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR NOTA 16 OTROS ACTIVOS NOTA 17 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS NOTA 18 PRÉSTAMOS NOTA 19 OTROS PASIVOS FINANCIEROS NOTA 20 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR POR OPERACIONES NOTA 21 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR NOTA 22 INTERESES Y REAJUSTES NOTA 23 REMUNERACIONES COMITÉ DE VIGILANCIA NOTA 24 OTROS GASTOS DE OPERACIÓN NOTA 25 CUOTAS EMITIDAS NOTA 26 REPARTO DE BENEFICIO A LOS APORTANTES NOTA 27 RENTABILIDAD DEL FONDO NOTA 28 VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA NOTA 29 INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN NOTA 30 EXCESO DE INVERSIÓN NOTA 31 GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES NOTA 32 CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N 235 DE 2009) NOTA 33 PARTES RELACIONADAS NOTA 34 GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD LIQUIDADORA EN BENEFICIO DEL FONDO (ARTÍCULO 12, 13, 14 LEY N ARTICULO 226 LEY N ) NOTA 35 INFORMACIÓN ESTADÍSTICA NOTA 36 CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O COLIGADAS NOTA 37 SANCIONES NOTA 38 OTROS NOTA 39 HECHOS POSTERIORES ESTADOS COMPLEMENTARIOS A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS

4 Estados de Situación Financiera y 31 de diciembre de 2017 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA Activo Activo corriente Nota M$ M$ Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Otros activos - - Total activo corriente Activo no corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de inversión - - Otros activos - - Total activo no corriente - - Total activo Las notas adjuntas N 1 al 39, forman parte integral de estos Estados Financieros. 2

5 Estados de Situación Financiera y 31 de diciembre de 2017 ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA Nota M$ M$ Pasivo Pasivo corriente - Pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo corriente Pasivo no corriente Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo no corriente - - Patrimonio neto Aportes Otras reservas ( ) ( ) Resultados acumulados Resultado del ejercicio (1.432) Dividendos provisorios - - Total patrimonio neto Total pasivo Las notas adjuntas N 1 al 39, forman parte integral de estos Estados Financieros. 3

6 Estados de Resultados Integrales y 2017 ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Ingresos/pérdidas de la operación Acumulado Nota M$ M$ Intereses y reajustes Ingresos por dividendos - - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados Resultado en venta de instrumentos financieros - - Resultado por venta de inmuebles - - Ingreso por arriendo de bienes raíces - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros (816) Total ingresos/pérdidas netos de la operación Gastos Depreciaciones - Remuneración comité de vigilancia 23 (1.214) (1.190) Remuneración de administración Honorarios por custodia y administración (1.210) (1.323) Costos de transacción - - Otros gastos de operación 24 (3.113) (2.877) Total gastos de operación (5.537) (5.390) Utilidad/(pérdida) de la operación (1.432) (1.931) Costos financieros - - Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (1.432) (1.931) Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior - - Resultados del ejercicio (1.432) (1.931) Otros resultados integrales: Cobertura de flujo de caja - - Ajustes por conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros ajustes al patrimonio neto - - Total de otros resultados integrales que se reclasifican a - - resultados en periodos posteriores Otros resultados integrales que no se reclasifican a resultado en periodos posteriores - - Total resultado integral (1.432) (1.931) Las notas adjuntas N 1 al 39, forman parte integral de estos Estados Financieros. 4

7 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y 2017 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO a) Descripción Aportes Otras Reservas Cobertura de Flujo de Caja Conversión Inversiones valorizadas por Otras Total Resultados Acumulados Resultado del Ejercicio Dividendo Provisorio Total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo al ( ) ( ) Cambios contables Subtotal ( ) ( ) Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio (1.432) (1.432) Otros Resultados integrales Otros movimientos Total ( ) ( ) (1.432) Las notas adjuntas N 1 al 39, forman parte integral de estos Estados Financieros. 5

8 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y 2017 b) Al 31 de marzo de 2017 Descripción Aportes Otras Reservas Cobertura de Flujo de Caja Conversión Inversiones valorizadas por Otras Total Resultados Acumulados Resultado del Ejercicio Dividendo Provisorio Total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo al ( ) ( ) Cambios contables Subtotal ( ) ( ) Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio (1.931) - (1.931) Otros Resultados integrales Otros movimientos Total ( ) (1.931) Las notas adjuntas N 1 al 39, forman parte integral de estos Estados Financieros. 6

9 Estados de Flujos de Efectivo y 2017 ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO ESTADOS DE FLUJO EFECTIVO DIRECTO Nota M$ M$ Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Venta de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - - Pagos de cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de operación pagados (6.594) (11.710) Otros ingresos de operación percibidos - - Flujo neto originado por actividades de la operación (3.514) (7.435) Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Venta de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - - Pagos de Cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de inversión pagados - - Otros ingresos de inversión percibidos - - Flujo neto originado por actividades de inversión - - Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos - - Pago de préstamos - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes - - Repartos de patrimonio Repartos de dividendos - - Otros - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento - - Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (3.514) (7.435) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente Las notas adjuntas N 1 al 39, forman parte integral de estos Estados Financieros. 7

10 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTA 1 INFORMACIÓN GENERAL Toesca Fondo de Inversión en liquidación (en adelante el Fondo ), RUT , RUN está constituido bajo las leyes chilenas y su dirección es Isidora Goyenechea 3621 piso 8, Las Condes. El Fondo es de tipo No Rescatable, según dicho concepto se define en el artículo 1 de la ley. No obstante contempla la existencia de rescates de cuotas en las condiciones y plazo máximo que se indican en el Reglamento Interno. Con fecha 22 de junio de 1990, mediante Res. Ex Nro. 111, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó el Reglamento Interno vigente a la fecha de los presentes Estados Financieros. Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N 111 de fecha 22 de junio de En Asamblea Extraordinaria de aportantes celebrada el dia 11 de junio de 2010 se determinó que cuando se inicie el proceso de liquidación del Fondo, al 20 de junio de 2010 se designa a Toesca SA administradora de Fondos de Inversiones como liquidador. Con fecha 11 de octubre de 2016 en asamblea Extraordinaria de Aportantes se acordó sustituir a Toesca S.A Administradora General de Fondos como sociedad encargada del proceso de liquidación del Fondo, por Moneda S.A. Administradora General de Fondos. Las actividades del Fondo son administradas por Moneda S.A. Administradora General de Fondos (en adelante sociedad liquidadora ). La sociedad liquidadora pertenece al Grupo 36 definido en la circular N de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y fue autorizada mediante Resolución Exenta N 225 de fecha 3 de noviembre de Toesca Fondo de Inversión en liquidación tiene un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas, que administra Moneda S.A. Administradora General de Fondos por cuenta y riesgo de los aportantes. Modificaciones al Reglamento Interno: Durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2018 y al 31 de diciembre de 2017 no hubo cambios en el Reglamento Interno. Actualmente se encuentra en proceso de liquidación. NOTA 2 BASES DE PREPARACIÓN a) Declaración de Cumplimiento Los presentes Estados Financieros del Fondo al 31 de marzo de 2018 y 2017 han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF ) emitidas por el International Accounting Standards Board ( IASB ). 8

11 Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por el directorio de la sociedad liquidadora el 23 de abril de b) Base de medición Los Estados Financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de: Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son valorizados al valor razonable. c) Período Cubierto Los Estados de Situación Financiera fueron preparados al 31 de marzo de 2018, los Estados de Resultados Integrales, los Estados de Cambios en el Patrimonio y Flujos de Efectivo, por el ejercicio terminado al 31 de marzo de 2018 y d) Moneda funcional y de presentación. Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en acciones de sociedades anónimas abiertas en Chile. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La Administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Toesca Fondo de Inversión en liquidación, se rige por la ley N Toda la información presentada en pesos ha sido redondeada a la unidad de millón más cercana. La remuneración de administración se calcula según lo establecido por el Reglamento Interno de cada Fondo que es aprobado por la CMF y es generada en pesos chilenos. Dado que el patrimonio está fijado en pesos chilenos, las suscripciones se efectúan en dicha moneda. Los Estados Financieros son presentados en pesos chilenos que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. e) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Descripción Dólar estadounidense 603,39 663,97 614,75 UF , , ,14 Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de 9

12 cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los estados de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los estados de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados". f) Juicios y estimaciones contables críticas La preparación de Estados Financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Las áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los Estados Financieros, corresponden a los Activos Financieros a valor razonable con efectos en resultado (ver Nota 3, b,(vi)). g) Nuevos pronunciamientos contables A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros, el International Accounting Standards Board (IASB) había emitido los siguientes pronunciamientos aplicables obligatoriamente a contar de los ejercicios anuales que en cada caso se indican: a) Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a NIIF, que han sido emitidas, con entrada en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación: Normas, enmiendas y/o modificaciones Fecha de aplicación obligatoria NIIF 9 (*) Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018 NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2018 CINIIF 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas 1 de Enero de 2018 Mejoras y modificaciones Fecha de aplicación obligatoria NIIF 2 Pagos basados en acciones 1 de enero de 2018 NIIF 4 Contratos de seguros 1 de enero de 2018 NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2018 NIC 40 Propiedades de inversión 1 de enero de 2018 Aplicación de Normas Internacionales de información Financiera- Anticipación NIIF 9 10

13 La Sociedad Administradora del Fondo anticipó la aplicación de NIIF 9, según lo establecido en el oficio circular N 592 de la CMF en sus estados financieros, con respecto a los criterios de clasificación y valorización de instrumentos financieros. La NIIF 9, que reemplazo a NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición, incluye requerimientos para reconocimiento y medición, deterioro, des-reconocimiento y contabilidad general de cobertura de instrumentos financieros. Al respecto, el Fondo mantiene mayoritariamente instrumentos valorizados a valor razonable, y por tanto no le son aplicables los requerimientos de deterioro ni de contabilidad de cobertura y por tanto la Administración no espera que esta tenga un impacto material en la valorización de los instrumentos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados. NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes No genera impactos al Fondo dado que éste reconoce ingresos por los resultados a valor justo e intereses por sus instrumentos financieros a valor razonable mantenidos en cartera, situación que queda fuera del alcance de la NIIF 15. La aplicación de estas Nuevas Enmiendas e Interpretaciones no han tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. b) Las siguientes nuevas Normas y Enmiendas han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas Normas Fecha de aplicación obligatoria NIIF 16 Arrendamientos 1 de Enero de 2019 IFRIC 23 Tratamiento de posiciones fiscales inciertas 1 de Enero de 2019 NIIF 17 Contratos de Seguro 1 de Enero de 2021 Mejoras y modificaciones Fecha de aplicación obligatoria NIIF 10 Estados Financieros Consolidados Por determinar La Administración del Fondo estima que la adopción de las normas, interpretaciones y enmiendas antes descritas no tendrán un impacto significativo en los Estados Financieros. NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. 11

14 (a) Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista, otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de Fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor. (b) (i) Activos y Pasivos Financieros Reconocimiento y medición inicial Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambio en resultados, se reconocen inicialmente a su valor razonable, los costos asociados a su adquisición son reconocidos directamente en resultados. Las pérdidas y ganancias surgidas por los efectos de valorización razonable, se incluyen dentro del resultado del ejercicio en el rubro de ingresos y pérdidas operacionales. (ii) Clasificación Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes: El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el monto del principal pendiente. Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable. (iii) Bajas El Fondo da de baja en su Estado de Situación Financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido 12

15 menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio. (iii) Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (iv) Valorización a costo amortizado El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el monto inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro. (v) Medición de valor razonable El valor razonable de un activo o pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. NIIF 13 establece una jerarquía del valor razonable basada en tres niveles: Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3, en donde se concede la prioridad más alta a los precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos, y la prioridad más baja a los datos de entrada no observables. (vi) Identificación y medición del deterioro La sociedad liquidadora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe 13

16 evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad. (c) Instrumentos de inversión al valor razonable con cambios en resultados El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en nota de criterios contables 3 b (vi). Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de operaciones financieras en el estado de resultados. (d) Inversiones valorizadas por el método de la participación (Subsidiarias y Asociadas) Se ha acogido al párrafo 18 de NIC N 28 sobre opción de aplicar NIIF 9. La inversión del Fondo en subsidiarias incluye el menor valor (goodwill o plusvalía comprada) identificada en la adquisición, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada. La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus subsidiarias se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio (y se reflejan según corresponda en el estado de resultados integrales). (e) Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los montos reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. 14

17 (f) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Incluye las siguientes partidas: (i) Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. (ii) Anticipos por promesas de compra Corresponde a promesas de compraventa firmada por el Fondo, por las cuales se ha girado un anticipo del precio prometido comprar y se presentan valorizadas a costo de adquisición a la fecha de cierre del ejercicio. (g) Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro del valor. Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original. (h) Aportes y disminución de capital pagado Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. Durante el proceso de liquidación y en medida que existan recursos líquidos suficientes que excedan las necesidades de caja del Fondo, estos serán puestos a disposición de los aportantes mediante disminuciones de capital. Para tales efectos, las disminuciones de capital durante el proceso de liquidación del Fondo se realicen cada tres meses, en la medida que el Fondo cuente con liquidez suficiente para cubrir las necesidades de caja. 15

18 (i) Ingresos financieros e ingresos por dividendos Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. (j) Dividendos por pagar y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no registra provisión de dividendo por encontrarse en proceso de liquidación. (k) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. (l) Garantías El Fondo no mantiene garantías distintas de efectivo. (m) Segmentos El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios, por lo tanto no es necesario aplicar segmentos. NOTA 4 CAMBIOS CONTABLES Durante el ejercicio al 31 de marzo de 2018 no se han efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior. NOTA 5 POLITÍCA DE INVERSIÓN DEL FONDO Desde el 22 de junio de 2010 el Fondo se encuentra en liquidación. La política de inversión se encontraba definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Comisión para el Mercado Financiero, según Res. Ex. Nro. 111, de fecha 22 de junio de 1990 y sus modificaciones posteriores, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Isidora Goyenechea 3621 piso 8, Las Condes y en nuestro sitio Web Políticas de inversión Los recursos del Fondo se invertían en activos vinculados al riesgo inmobiliario. Por ello, se invertirá en bienes raíces ubicados en Chile, mutuos hipotecarios endosables, acciones de sociedades anónimas 16

19 inmobiliarias; acciones de sociedades cuyo objeto sea la participación en concesiones de obras de infraestructura de uso público; cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles e inmuebles también ubicados en Chile, y cuotas de Fondos de inversión privados de aquellos regulados por el Título VII de la Ley N , que tengan por objeto el negocio. El Fondo mantenía invertido el máximo del 50% de su activo en Acciones de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de Valores del regulador financiero y acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que al menos un 75% de sus activos se encuentren invertidos en Chile. El Fondo podía invertir como límite máximo con respecto a su activo un 30% en Cuotas de Fondos Mutuos nacionales de inversión en renta fija. El Fondo por encontrarse en proceso de liquidación ya no efectúa inversiones. NOTA 6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO General Dado que el Fondo se encuentra en proceso de liquidación y queda solo un proyecto en su etapa de venta, por lo tanto, el objetivo es controlar y maximizar el retorno de la inversión mantenida. La moneda funcional del Fondo es el peso chileno. Marco de Administración de Riesgo Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos como: riesgo financiero, riesgo operacional y riesgo de capital, entre otros. La Sociedad liquidadora cuenta con un Manual de Políticas de Gestión de Riesgos y Control Interno elaborado en virtud de las disposiciones de la Circular N de la Comisión para el Mercado Financiero. Dicho manual aborda las políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno, acordes con la estrategia del negocio y con el volumen de las operaciones que desarrolla la Sociedad liquidadora y los fondos administrados. En función de las definiciones de dicho Manual, la Sociedad liquidadora cuenta con una Matriz de Riesgos que aborda los siguientes Ciclos del negocio (i) Inversión (ii) aportes y rescates (iii) contabilidad y tesorería e (iv) información continua. En dicha matriz se identifican los riesgos asociados a cada proceso clave del negocio, los controles que se realizan para mitigarlos, los responsables de su ejecución, entre otros. 17

20 6.1 Gestión de Riesgo Financiero La Gestión de riesgo financiero del Fondo, así como las compras y ventas de activos, son determinadas por el Portfolio Manager del Fondo, quien cuenta con la autoridad para administrar la distribución de los activos según lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo y con el objetivo de obtener una adecuada rentabilidad ajustada por riesgo, bajo el escenario de la liquidación. Los riesgos financieros a los cuales el Fondo está expuesto son: Riesgo de Mercado Riesgo de Crédito Riesgo de Liquidez Riesgo de Mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, afecten el valor de los instrumentos financieros que el Fondo mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad. El Fondo invertía en proyectos inmobiliarios con aportes de capital, a través de fondos privados, acciones de sociedades anónimas y compras directas de terrenos para desarrollo, principalmente asociados con desarrolladores que tengan experiencia y capacidad de gestión comprobada en el tiempo. El riesgo de mercado se asocia a las variaciones en las velocidades de venta, aumento excesivo de la oferta, tasas de interés de los créditos hipotecarios, alzas en los costos de construcción y aumento en los plazos de ejecución. Sobre la base del actual estado del Fondo el énfasis está dado por el control de la recuperación de fondos, la venta del stock de unidades y las disminuciones de capital de cada sociedad y las propias del Fondo. En esta etapa de liquidación del fondo, se ha tenido especial cuidado en los precios de venta, utilizando estrategias de venta a través de profesionales reconocidos en el mercado y procesos abiertos con el objeto de maximizar los precios en un proceso competitivo. Riesgo de Precios Las inversiones en instrumentos de deuda pueden experimentar fluctuaciones de precio por diversos factores, entre los cuales se puede mencionar factores relativos al emisor, al país del emisor, o a fluctuaciones generales de precios en mercado internacional. La forma de cubrir el riesgo de precios es mediante un análisis profundo de los fundamentos tanto del deudor como del país del emisor. Se debe tener presente que el Fondo se encuentra en etapa de liquidación. 18

21 Riesgo de Tipo de Interés El riesgo por tasa de interés está relacionado al riesgo de que alzas en las tasas de interés afecte adversamente el valor de los instrumentos financieros en los que ha invertido el Fondo. El Fondo no tiene inversión en bonos razón por la cual no hay análisis de sensibilidad. Riesgo Cambiario El Fondo no mantiene inversiones ni ha realizado transacciones en monedas distintas a su moneda funcional Riesgo de Crédito En su actividad de inversión, el Fondo invierte en instrumentos financieros e incurre en el riesgo de no pago del emisor de dicha obligación (Riesgo Crediticio). Por otro lado, en el proceso de inversión y desinversión el Fondo interactúa con distintas contrapartes e incurre en el riesgo de esas contrapartes no cumplan con sus obligaciones financieras (Riesgo de contraparte). Riesgo Crediticio El riesgo crediticio relacionado con instrumentos de deuda se mitiga mediante el análisis exhaustivo que realiza el Fondo antes de invertir en estos instrumentos; se analizaban las compañías que emiten los instrumentos de deuda y se invierte en base al potencial de retorno esperado. Riesgo de Contraparte Este riesgo consiste en el riesgo de pérdida originado de la incapacidad de una contraparte para cumplir sus obligaciones de entregar efectivo, instrumentos u otros activos acordados contractualmente. Para minimizar este riesgo se opera con contrapartes de reconocido prestigio. Los montos mantenidos en efectivo, efectivo equivalente y cuentas por cobrar presentan el siguiente desglose: Activo M$ M$ Efectivo Efectivo Equivalente (Depósito a plazo y Fondos Mutuos) Otros documentos por cobrar por operaciones - - Total

22 De esta forma, el efectivo y efectivo equivalente se mantiene principalmente con: y al 31 de diciembre de 2017 Banco de Chile para efectivo nacional y depósito a plazo credit rating A+/A-1 según Standard & Poor s. Para las operaciones de compra y venta de activos financieros, el Fondo mitiga este riesgo efectuando las liquidaciones, a través de un corredor, a fin de asegurar que una transacción se liquida sólo cuando ambas partes han cumplido sus obligaciones de liquidación contractuales. Los límites de liquidación forman parte de los procesos de aprobación de crédito y monitoreo de límites Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Fondo encuentre dificultades en cumplir obligaciones asociadas con pasivos financieros, que son liquidadas entregando efectivo u otro activo financiero, o que estos últimos deban liquidarse de manera desventajosa para el Fondo para poder cumplir con dichas obligaciones. Administración de riesgo de liquidez La política del Fondo y el enfoque del Área de Inversión para administrar el riesgo de liquidez, es contar con suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones, incluidos los rescates de cuotas, sin incurrir pérdidas indebidas. Durante el proceso de liquidación y en la medida que existan recursos líquidos suficientes que excedan las necesidades de caja del Fondo, estos son puestos a disposición de los Aportantes mediantes disminuciones de capital. Las disminuciones de capital durante el proceso de liquidación del Fondo se realizaran cada tres meses en la medida que el Fondo cuente con liquidez suficiente para cubrir sus necesidades de caja. Análisis de vencimiento de los pasivos financieros Los pasivos del Fondo son a corto plazo y tienen un vencimiento contractual de menos de un año. Dado el corto plazo de liquidación, el valor libro registrado es igual al valor nominal ya que no son descontados al valor presente. 20

23 : Menos de 7 días 7 días a 1 mes 1-12 meses Más de 12 meses Sin vencimiento estipulado Total Pasivo corriente Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Total pasivo corriente Pasivo no corriente Cuentas y documentos por pagar por operaciones Total pasivo no corriente Al 31 de diciembre de 2017: Menos de 7 días 7 días a 1 mes 1-12 meses Más de 12 meses Sin vencimiento estipulado Total Pasivo corriente Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Total pasivo corriente Pasivo no corriente Cuentas y documentos por pagar por operaciones Total pasivo no corriente Determinación del valor razonable El Fondo valoriza sus instrumentos de la siguiente forma: Respecto a inversiones en sociedades donde el Fondo no posee el control ni influencia significativa se valoriza a su valor razonable y si no se cuenta con información estadística pública para determinar el valor razonable, la sociedad anualmente cuenta con a lo menos una valorización independiente que determina un valor razonable según IFRS para dicha inversión, basado en el Oficio Circular N 657 de la CMF. La valorización es realizada por consultores independientes de reconocido prestigio, no relacionados a la sociedad evaluada ni al liquidador del Fondo, dichos valorizadores son designados en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. 21

24 A continuación se presenta la cartera clasificada por niveles: La siguiente tabla presenta la actividad del Fondo para los activos medidos a nivel 3: Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Descripción M$ M$ M$ Acciones no registradas Total M$ M$ Al 1 de enero de: Ganancias (pérdidas) totales no realizadas - Variación del valor razonable (*) Movimientos realizados en el periodo Venta bien raíz - - Aumento en la inversión Total (*) Variación determinada según valorización Al 31 de marzo se mantiene la valorización del 31 de diciembre de 2017 según lo siguiente: Feller Rate Consulting cuyo método de valorización utiliza los flujos obtenidos de ingresos menos los costos esperados. BDO Auditores & Consultores Ltda., cuya metodología está basada en el flujo que generaría el desarrollo de un proyecto inmobiliario futuro, determinado por precios observables, homologados y transacciones de mercado, descontados a su tasa de riesgo más el aumento a la inversión durante el año El resultado de las valorizaciones arrojó el siguiente detalle: Peritos Valorización UF M$ BDO Auditores & Consultores Ltda , Feller Rate Consulting , Valorizacion Final , Se decidió valorizar la inversión de acuerdo con el valor menor entre las valorizaciones presentadas. 6.3 Riesgo Operacional Uno de los objetivos del liquidador del Fondo es administrar el riesgo operacional para así evitar las pérdidas financieras y los daños a la reputación del Fondo alcanzando su objetivo de inversión de 22

25 generar retornos a los inversionistas. A fin de identificar y administrar los riesgos operacionales, el Fondo dispone de políticas y procedimientos. 6.4 Gestión de Riesgo de Capital El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el monto de los dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda. NOTA 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE La composición del rubro efectivo y equivalentes al efectivo comprende los siguientes saldos: Detalle M$ M$ Efectivo en Banco Cuotas de fondos mutuos - - Depósito a plazo Total

26 NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS a) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados: Descripción M$ M$ Títulos de Renta Variable - - Acciones de sociedades anónimas abiertas - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - Cuotas de fondos mutuos - - Cuotas de fondos de inversión - - Certificados de depósito de valores (CDV) - - Títulos que representen productos - - Otros títulos de renta variable - - Títulos de Deuda - - Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - Bonos registrados - - Títulos de deuda de securitización - - Carteras de crédito o de cobranzas - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - Otros títulos de deuda - - Inversiones no registradas Acciones no registradas Cuotas de fondos de inversión privados - - Otras Inversiones - - Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - Primas por opciones - - Otras inversiones - - Total activos financieros con efecto en resultados

27 y al 31 de diciembre de 2017: b) Composición de la cartera: Título de Renta Variable Instrumento Nacional Extranjero Total % del total de activos Nacional Extranjero Total M$ M$ M$ M$ M$ M$ % del total de activos Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas Cuotas de fondos mutuos Cuotas de fondos de inversión Certificados de depósitos de valores (CDV) Títulos que representen productos Otros títulos de renta variable Subtotal Títulos de Deuda Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Letras de créditos de bancos e instituciones financieras Títulos de deuda de corto plazo registrados Bonos registrados Títulos de deuda de securitización Cartera de créditos o de cobranzas Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Subtotal

28 Composición de la cartera: Instrumento Nacional Extranjero Total % del total de activos Nacional Extranjero Total M$ M$ M$ M$ M$ M$ % del total de activos Inversiones no registradas Acciones no registradas , ,7081 Cuotas de fondos de inversión privados Efectos de comercio no registrados Bonos no registrados Mutuos hipotecarios endosables Otros titulos de deuda no registrados Otros valores o instrumentos autorizados Subtotal , ,7081 Otras inversiones Derechos por operaciones con instrumentos derivados Primas por opciones Otras inversiones (*) Subtotal Total , ,

29 c) Efecto en resultados Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado M$ M$ Resultados realizados - - Resultados no realizados Total ganancia (pérdidas) d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue: Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados M$ M$ Saldo al 01-enero Intereses y reajustes - - Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable Compras Ventas - - Totales NOTA 9 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 10 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ENTREGADOS EN GARANTÍA y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 11 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. 27

30 NOTA 12 INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 13 PROPIEDADES DE INVERSIÓN y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 14 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR POR OPERACIONES y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 15 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 16 OTROS ACTIVOS y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene saldos por este concepto. NOTA 17 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene saldos por este concepto. NOTA 18 PRÉSTAMOS y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene saldos por este concepto. NOTA 19 OTROS PASIVOS FINANCIEROS y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene saldos por este concepto. NOTA 20 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR POR OPERACIONES y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no mantiene saldos por este concepto. 28