MONEDA RENTA VARIABLE INTERNACIONAL FONDO DE INVERSIÓN. FONDO DE INVERSIÓN Al 31 de marzo de 2017

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1 MONEDA RENTA VARIABLE INTERNACIONAL FONDO DE INVERSIÓN FONDO DE INVERSIÓN AL 31 DE MARZO DE 2016

2 CONTENIDO Estado de Situación Financiera Estado de Resultados Integrales Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financiero MUS$ : Cifras expresadas en miles de dólares M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos $ : Cifras expresadas en pesos chilenos

3 CONTENIDO ESTADO DE SITUACION FINANCIERA... 4 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES... 6 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO... 7 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO... 9 NOTAS A LOS ESTADOS FINACIEROS NOTA 1 INFORMACION GENERAL NOTA 2 BASES DE PREPARACIÓN NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS NOTA 4 CAMBIOS CONTABLES NOTA 5 POLÍTICAS DE INVERSIÓN DEL FONDO NOTA 6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO (cambiarlo) NOTA 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS NOTA 9 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES NOTA 10 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ENTREGADOS EN GARANTÍA NOTA 11 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO NOTA 12 INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN NOTA 13 PROPIEDADES DE INVERSIÓN NOTA 14 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR POR OPERACIONES NOTA 15 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR NOTA 16 OTROS ACTIVOS NOTA 17 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS NOTA 18 PRÉSTAMOS NOTA 19 OTROS PASIVOS FINANCIEROS NOTA 20 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR POR OPERACIONES NOTA 21 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR NOTA 22 INTERESES Y REAJUSTES NOTA 23 REMUNERACIONES COMITÉ DE VIGILANCIA NOTA 24 OTROS GASTOS DE OPERACIÓN NOTA 25 CUOTAS EMITIDAS NOTA 26 REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES NOTA 27 RENTABILIDAD DEL FONDO NOTA 28 VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA NOTA 29 INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN NOTA 30 EXCESO DE INVERSIÓN NOTA 31 GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES NOTA 32 CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N 235 DE 2009) NOTA 33 PARTES RELACIONADAS NOTA 34 GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL FONDO (ARTÍCULO 12, 13 y 14 DE LA LEY N Y ARTICULO 226 DE LA LEY N ) NOTA 35 INFORMACIÓN ESTADÍSTICA NOTA 36 CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O COLIGADAS NOTA 37 SANCIONES NOTA 38 HECHOS POSTERIORES ESTADOS COMPLEMENTARIOS A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS INVERSIONES EN VALOR INVERSIONES EN VALORES O INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EMISORES EXTRANJEROS INFORMACIÓN DEL FONDO U OTROS ANTECEDENTES ANÁLISIS RAZONADO HECHOS RELEVANTES DECLARACION DE RESPONSABILIDAD

4 Estado de Situación Financiera ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Nota MUS$ MUS$ Activo Activo corriente Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Otros activos - - Total activo corriente Activo no corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de inversión - - Otros activos - - Total activo no corriente - - Total activo Las Notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 4

5 Estado de Situación Financiera Pasivo Pasivo corriente ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Nota MUS$ MUS$ Pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo corriente Pasivo no corriente Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo no corriente - - Patrimonio neto Aportes Otras reservas - - Resultados acumulados Resultado del ejercicio Dividendos provisorios - (70) Total patrimonio neto Total pasivo Las Notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 5

6 Estado de Resultados Integrales ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES Acumulado Acumulado Ingresos/pérdidas de la operación Gastos Nota MUS$ MUS$ Intereses y reajustes Ingresos por dividendos Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados Resultado en venta de instrumentos financieros 8-8 Resultado por venta de inmuebles - - Ingreso por arriendo de bienes raíces - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros - - Total ingresos/pérdidas netos de la operación Depreciaciones - - Remuneración Comité de Vigilancia - - Remuneración de administración 33 (58) (13) Honorarios por custodia y administración (2) - Costos de transacción (10) (1) Otros gastos de operación 24 (3) (1) Total gastos de operación (73) (15) Utilidad de la operación Costos financieros - - Utilidad antes de impuesto Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior - - Resultados del ejercicio Otros resultados integrales: Cobertura de flujo de caja - - Ajustes por conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros ajustes al patrimonio neto - - Total de otros resultados integrales que se reclasifican a resultados en periodos posteriores - - Otros resultados integrales que no se reclasifican al resultado en periodos posteriores Total resultado integral Las Notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 6

7 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 31 de marzo de 2017 Cobertura Descripción Aportes de Flujo Conversión de Caja Otras Reservas Inversiones valorizadas por el método de la participación Otras Total Resultados Resultados del Dividendos Total Acumulados Ejercicio provisorios MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Saldo al Cambios contables Subtotal Aportes Repartos de patrimonio (1.357) (1.357) Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio Otros Resultados integrales Otros movimientos Total Las Notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 7

8 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 31 de marzo de 2016 Cobertura Descripción Aportes de Flujo Conversión de Caja Otras Reservas Inversiones valorizadas por el método de la participación Otras Total Resultados Resultados del Dividendos Total Acumulados Ejercicio provisorios M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo al Cambios contables Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio Otros Resultados integrales Otros movimientos Total

9 Estado de Flujos de Efectivo ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ESTADO DE FLUJOS EFECTIVO METODO DIRECTO Nota MUS$ M$ Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros (14.541) (4.425) Venta de activos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - 77 Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos 6 - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - - Pagos de cuentas y documentos por pagar (49) - Otros gastos de operación pagados (13) - Otros ingresos de operación percibidos - - Flujo neto originado por actividades de la operación (11.128) (4.153) Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Venta de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - - Pagos de Cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de inversión pagados - - Otros ingresos de inversión percibidos - - Flujo neto originado por actividades de inversión - - Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos - - Pago de préstamos - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes Repartos de patrimonio 25 (1.357) - Repartos de dividendos - - Otros - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (1.488) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente Las Notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 9

10 NOTAS A LOS ESTADOS FINACIEROS NOTA 1 INFORMACION GENERAL Moneda Renta Variable Internacional Fondo de Inversión, Rut , Run 9269-K es un Fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Isidora Goyenechea 3621 piso 8, Las Condes. Moneda Renta Variable Internacional Fondo de Inversión es un fondo del tipo Rescatable. De conformidad con la clasificación del Fondo, éste pagará a sus aportantes (los Aportantes o Partícipes, indistintamente) las cuotas rescatadas en la forma y plazos establecidos en el título 1 de la Sección G del Reglamento Interno. El objetivo del Fondo será principalmente la inversión en acciones, cuotas de fondos mutuos, cuotas de fondos de inversión, exchange traded funds y todo tipo de instrumentos financieros denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América cuyos subyacentes sean, preferentemente, activos de renta variable. Con fecha 15 de diciembre la Superintendencia de Valores y Seguros se depositó aprobó el Reglamento Interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros. El Fondo está dirigido al público en general. Modificaciones al reglamento interno: a) Con fecha 6 de julio se depositó el nuevo texto refundido del Reglamento Interno del Fondo, el cual entró en vigencia el 9 de julio de 2016, el cual modifica los siguientes artículos. Artículo 17 Cuotas del Fondo, se agrega la opción de que los rescates de cuotas de cada una de las series puedan ser pagados en dólares (USD). Artículo 19 Se efectúa una serie de precisiones con el objeto de clarificar la forma del cálculo de la remuneración por administración en lo que se precisa lo siguiente: la administradora cobrará una remuneración fija mensual; se modifica la base de determinación de series A y B pasando de valor promedio de los activos del fondo a valor de los activos netos del Fondo; dada la nueva base se elimina el párrafo donde se establecía la forma de cálculo del valor neto promedio de los activos de cada serie del Fondo.; se ajusta el penúltimo párrafo del artículo quedando de la siguiente manera La remuneración se devengará y provisionará diariamente sobre el valor de los activos netos del Fondo que correspondan a cada Serie al cierre del respectivo día y se pagará con períodos mensuales vencidos, debiendo deducirse del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible. Artículo 28 Rescate: En la primera sección del artículo se reemplaza el primer párrafo que señala los rescates se pagarán en pesos chilenos a través de transferencia electrónica, en dinero efectivo, vale vista o cheque, previo envío de la correspondiente solicitud de rescate por el siguiente El pago del rescate de cuotas se hará en moneda de circulación nacional o dólares de los Estados Unidos de América, cuando el aportante así lo solicite, a través de la transferencia electrónica, en dinero efectivo, vale vista o cheque, previo envío de la correspondiente solicitud de rescate. 10

11 b) Con fecha 4 de marzo de 2016, se depositó el nuevo texto refundido del reglamento interno del Fondo, el cual entró en vigencia el 16 de marzo de Se modificó el artículo 27. Sobre aporte, se precisó el valor cuota y fecha del tipo de cambio a utilizar para la conversión de aportes, que corresponde al día anterior a la fecha de recepción de la solicitud de aporte. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Moneda S.A. Administradora General de Fondos. La sociedad administradora pertenece al Grupo 36 definido en la circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S) y fue autorizada mediante Resolución Exenta N 225 de fecha 3 de noviembre de Las cuotas del Fondo se cotizan en la bolsa, bajo el nemotécnico CFIMRVIA- CFIMRVIB-CFIMRVIC. El Fondo inició sus operaciones el 21 de enero de 2016 y tendrá duración indefinida. NOTA 2 (a) BASES DE PREPARACIÓN Declaración de cumplimiento Los presentes Estados Financieros del Fondo al 31 de marzo de 2017, han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF ) emitidas por el International Accounting Standards Board ( IASB ), y en consideración a lo establecido por las Normas emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por el directorio de la sociedad administradora el 24 de febrero de (b) Base de medición Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de: (c) Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son valorizados al valor razonable. Período cubierto Los Estados de Situación Financiera, el Estado de Resultados Integrales, el Estado de Cambios en el Patrimonio y Flujos de Efectivo al 31 de marzo de (d) Moneda funcional y de presentación La administración considera el Dólar de los Estados Unidos de América como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los Estados Financieros son presentados en dólares de los Estados Unidos de América, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. Toda información presentada en Dólar ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (MUS$). Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo sus principales transacciones las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en Dólar. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en Dólares. 11

12 (e) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del Estados de Situación Financiera. Descripción Dólar estadounidense 1,00 Peso Chileno CLP/US$ 663,97 Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el Estados de Resultados Integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los estados de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados". (f) Juicios y estimaciones contables críticas La preparación de Estados Financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Las áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los Estados Financieros, corresponden activos Financieros a valor razonable con efectos en resultado (ver Nota 3b (vi)). (g) Nuevos pronunciamientos contables A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros, el IASB había emitido los siguientes pronunciamientos aplicables obligatoriamente a contar de los ejercicios anuales que en cada caso se indican: 12

13 Normas e interpretaciones que han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas Normas NIIF 9 (*) Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018 NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2018 NIIF 16 Arrendamientos 1 de Enero de 2019 Fecha de aplicación obligatoria Mejoras y Modificaciones NIC 12 Impuesto a las ganancias 1 de enero de 2017 NIC 7 Iniciativa de revelación 1 de enero de 2017 NIC 28 Inversiones asociadas y negocios conjuntos Por determinar NIIF 10 Estados financieros consolidados Por determinar NIIF 15 Aclaración de ingresos procedentes de contratos con clientes. 1 de enero de 2018 NIIF 2 Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en acciones 1 de enero de 2018 NIIF 4 Aplicación NIIF 9 Instrumentos Financieros con NIIF 4 Contrato de 1 de enero de 2018 NIC 40 Transferencias de propiedades de Inversión 1 de enero de 2018 Fecha de aplicación obligatoria La Administradora del Fondo anticipo la aplicación de NIIF 9 en sus estados financieros, con respecto a los criterios de clasificación y valorización de instrumentos financieros. Los cambios posteriores a esta norma que tendrán fecha de aplicación obligatoria a contar de enero de 2018 (Fase 2, Metodología de deterioro y Fase 3, Contabilidad de Cobertura), no han sido adoptados a la fecha de estos estados financieros. La Administradora se encuentra evaluando el efecto que estas modificaciones posteriores a NIIF 9 tendrán al momento de su aplicación efectiva, sin embargo, no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que éstas tendrán hasta que la Administradora realice una revisión detallada. Respecto a las otras Nuevas Normas e Interpretaciones, la Administradora del Fondo está evaluando el impacto de la aplicación de éstas, sin embargo, no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que estas normas tendrán hasta que la Administradora realice una revisión detallada. Mejoras anuales Ciclo El 8 de diciembre de 2016, el IASB ha emitido Mejoras anuales a las Normas IFRS, ciclo El pronunciamiento contiene enmiendas a tres NIIF como resultado del proyecto de mejoras anuales del IASB: NIIF 1 NIIF 12 NIC 28 Mejoras y Modificaciones Objetivo de la Enmienda Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Eliminó las exenciones a corto plazo en los párrafos E3-E7 de la NIIF 1, ya que han cumplido Financiera su propósito. Aclaró el alcance de la norma para especificar los requisitos de revelación, excepto los que figuran en los párrafos B10-B16 se aplican a los intereses de una entidad enumerados en el Revelaciones sobre Participaciones en Otras Entidades párrafo 5, que son clasificados como mantenidos para la venta, mantenidos para su distribución o como operaciones discontinuadas de acuerdo con NIIF 5. Aclaró que la elección para medir a valor razonable a través de ganancias o pérdidas de una inversión en una asociada o negocio conjunto, que está en poder de una entidad que es una Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos organización de capital de riesgo u otra entidad que califica, está disponible para cada inversión en una entidad asociada o un negocio conjunto sobre una base de inversión por inversión, al momento del reconocimiento inicial. 13

14 Las enmiendas a NIIF 1 y NIC 28 son efectivas para períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de La enmienda a la NIIF 12 para períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de La Administradora estima que la aplicación de estas mejoras y modificaciones no tendrán ningún efecto en los estados financieros. NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se exponen a continuación. (a) Efectivo y equivalentes al efectivo El efectivo y equivalentes al efectivo incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos las líneas de crédito bancarias. En el Estado de Situación Financiera, las líneas de créditos se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor. (b) (i) Activos y pasivos financieros Reconocimiento y medición inicial Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambio en resultados, se reconocen inicialmente a su valor razonable, los costos asociados a su adquisición son reconocidos directamente en resultados. Las pérdidas y ganancias surgidas por los efectos de valorización razonable, se incluyen dentro del resultado del ejercicio en el rubro de ingresos y pérdidas operacionales. (ii) Clasificación Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes: El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el monto del principal pendiente. Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable. 14

15 (iii) Baja El Fondo da de baja en su Estado de Situación Financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio. (iv) Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (v) Valorización a costo amortizado El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el monto inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro. (vi) Medición de valor razonable El valor razonable de un activo o pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. NIIF 13 establece una jerarquía del valor razonable basada en tres niveles: Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3, en donde se concede la prioridad más alta a los precios cotizados (sin ajustar) en mercados 15

16 activos, para activos y pasivos idénticos, y la prioridad más baja a los datos de entrada no observables. A continuación se presenta la cartera clasificada por niveles: : Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Descripción M$ M$ M$ Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas Cuotas de fondos de inversión Cuotas de fondos mutuos Titulos representativos de indices accionarios extranjeros Total Al 31 de diciembre de 2016: Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Descripción M$ M$ M$ Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas Cuotas de fondos de inversión Cuotas de fondos mutuos Titulos representativos de indices accionarios extranjeros Total (vii) Identificación y medición del deterioro La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad. (c) Instrumentos de inversión al valor razonable con cambios en resultados El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en nota de criterios contables 3b (vi). Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de operaciones financieras en el estado de resultados integrales. 16

17 (d) Ingreso y gastos por intereses y reajuste Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o cuando sea adecuado, en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el Fondo estima los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero. El cálculo de la tasa efectiva incluye todas las comisiones que formen parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero. Los ingresos y gastos por interés presentados en el estado de resultado incluyen intereses sobre activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado. (e) Ingresos por dividendos Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. (f) Cuentas y documentos por cobrar y pagar por operaciones Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del Estado de Situación Financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo. (g) Aportes (capital pagado) Los aportes del Fondo podrán ser efectuados en dinero efectivo, sea en pesos chilenos moneda de circulación nacional o dólares de los Estados Unidos de América, transferencia bancaria o Swift, vale vista bancario o cheque. (1) Valor para conversión de aportes: Para efectos de realizar la conversión de los aportes del Fondo en cuotas del mismo se utilizará el valor cuota del día inmediatamente anterior a la fecha de recepción de la solicitud de aporte, calculando en la forma señalada en el artículo 10 del Reglamento Interno. En caso de la colocación de cuotas a través de sistemas de negociación bursátil autorizado por la Superintendencia, el precio de adquisición será aquel que libremente estipulen las partes no pudiendo, en todo caso, ser inferior al valor cuota del día anterior a la transacción. En caso de aportes en moneda nacional, la conversión será determinada usando el tipo de cambio dólar observado vigente a la fecha de pago de la suscripción respectiva, o el tipo de cambio que lo suceda o reemplace. (2) Mecanismos para solicitar rescates: Los aportantes tendrán derecho a solicitar el rescate de sus cuotas en cualquier momento de acuerdo al procedimiento que se indica a continuación: Comunicación escrita (el aportante enviará una carta dirigida al Gerente General de la Administradora, a la dirección Isidora Goyenechea N 3621, piso 8, Las Condes, Santiago, notificando su solicitud de rescate) o correo electrónico (el aportante deberá notificar su 17

18 solicitud de rescate por correo electrónico a aportes_rescates@moneda.cl con atención al Gerente General de la Administradora). El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital y suscripción de cuotas, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa legal y reglamentaria sobre esta materia y en la forma, condiciones y para los fines que se indican en los artículos 27 y 28 del Reglamento Interno. (h) Dividendos por pagar El Fondo distribuirá anualmente como dividendo el monto que resulte mayor entre: (1) El 30% de los beneficios netos percibidos por el Fondo durante el ejercicio; o (2) La suma de las cantidades indicadas en el número 2 del artículo 107 de la Ley de Impuesto a la Renta, en los plazos términos y condiciones que ahí se señalan. Dichas cantidades comprenden: La totalidad de los dividendos o distribuciones e intereses percibidos que provengan de los emisores de los valores en que el fondo haya invertido, y hasta por el monto de los beneficios netos percibidos en el ejercicio, según dicho concepto está definido en la Ley sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales, menos las amortizaciones de pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos; o (3) La suma de todas las cantidades a que hace referencia el artículo 82, letra B), número iii) de la Ley, en los plazos, términos y condiciones que ahí se señalan. Dichas cantidades comprenden: la totalidad de los dividendos, intereses, otras rentas de capitales mobiliarios y ganancias de capital percibidas o realizadas por el Fondo, según corresponda, que no gocen de una liberación del impuesto adicional y que provengan de los instrumentos, títulos, valores, certificados o contratos emitidos en Chile y que originen rentas de fuente chilena según la Ley sobre Impuesto a la Renta, y hasta por el monto de los beneficios netos determinados en ese período, menos las amortizaciones de pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos. El reparto de dividendos deberá efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo ejercicio anual. En forma adicional, el Fondo podrá distribuir dividendos provisorios con cargo a los Beneficios Netos Percibidos durante el ejercicio. En caso que los dividendos provisorios excedan el monto de los Beneficios Netos susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, éstos podrán imputarse a los Beneficios Netos Percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de Beneficio Neto Percibido. Considerando la información presentada en el Estado de Distribución para el Pago de Dividendos: Descripción MUS$ MUS$ Beneficio neto percibido en el ejercicio (51) (12) Monto susceptible de distribuir (51) (82) 18

19 (i) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. La tributación de los Fondos y aportantes está definida en los artículos 81 y 82 de la Ley Por sus inversiones en el exterior, el Fondo actualmente incurre en impuestos de retención aplicados por ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital. Para efectos de acogerse al Beneficio Tributario establecido en el primer caso del número 2) del artículo 107 de la Ley de la Renta, la Administradora deberá distribuir entre los Aportantes la totalidad de los dividendos o distribuciones e intereses percibidos que provengan de los emisores de los valores en que el Fondo haya invertido, durante el transcurso del ejercicio en el cual éstos hayan sido percibidos o dentro de los 180 días siguientes al cierre de dicho ejercicio, y hasta por el monto de los Beneficios Netos Percibidos en el ejercicio, menos las amortizaciones de pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos. Lo anterior se establece sin perjuicio de los demás requisitos que deban cumplirse para efectos de acogerse al referido beneficio tributario, de conformidad con lo dispuesto en dicho artículo 107 y en el Reglamento Interno. Adicionalmente las cuotas del Fondo permiten al inversionista sin domicilio ni residencia en Chile acogerse al beneficio tributario establecido en la sección iii) de la letra B) del artículo 82 N 1 de la Ley. (j) Remuneración de la sociedad administradora El Fondo deberá pagar por concepto de remuneración por cada serie de cuotas (series A y B) según se señala a continuación: (a) Serie A: La Administradora percibirá por la administración del Fondo y con cargo a éste, una remuneración fija mensual equivalente a un doceavo de un 1,190% del valor promedio de los activos netos del Fondo correspondientes a la Serie A, calculado sobre el valor neto de los activos del Fondo en la forma que se señala más adelante en este artículo, porcentaje que incluye el Impuesto al Valor Agregado ( IVA ) correspondiente de conformidad a la ley. (b) Serie B: La Administradora percibirá por la administración del Fondo y con cargo a éste, una remuneración fija mensual equivalente a un doceavo de un 0,595% del valor promedio de los activos netos del Fondo correspondientes a la Serie B, calculado sobre el valor neto de los activos del Fondo en la forma que se señala más adelante en este artículo, porcentaje que incluye el IVA correspondiente de conformidad a la ley. La remuneración se devengará y provisionará diariamente sobre el valor de los activos netos del Fondo que correspondan a cada serie al cierre del respectivo día y se pagará por períodos mensuales vencidos, debiendo deducirse del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible. Para mayor detalle ver Nota

20 La remuneración por cuotas de propiedad de inversionistas sin domicilio ni residencia en Chile sea o no que permanezca a una serie que las identifique como tales, estarán exentas de Impuesto al valor agregado, artículo 83 ley N (k) Provisiones y pasivos contingentes Las obligaciones existentes a la fecha de los Estados Financieros, surgida como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con monto y momento de pago inciertos, se registran en el Estado de Situación Financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro. Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los Estados Financieros. Un pasivo contingente es toda obligación surgidas a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Fondo. (l) Segmentos El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios por lo tanto no es necesario aplicar segmentos. (m) Otros activos Se clasifican en este rubro las garantías de efectivos provistos en el Fondo que garantizan las operaciones de ventas cortas. (n) Ingresos financieros Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de Efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. NOTA 4 CAMBIOS CONTABLES No aplica, el Fondo inició sus operaciones el 21 de enero de NOTA 5 POLÍTICAS DE INVERSIÓN DEL FONDO Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo invertirá sus recursos en los siguientes valores e instrumentos: (a) Acciones, cuotas de fondos mutuos, cuotas de fondos de inversión, exchange traded funds y todo tipo de instrumentos financieros denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América cuyos subyacentes sean preferentemente activos de renta variable. 20

21 (b) (c) (d) (e) Depósitos a plazo, cuotas de fondos mutuos de renta fija de corto plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras extranjeras o Internacionales denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América. Títulos de crédito emitidos por Estados o bancos extranjeros o internacionales que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción, denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América. Depósitos a plazo, cuotas de fondos mutuos de renta fija de corto plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras nacionales denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América. Instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o bancos chilenos que cuenten con garantía del Estado o de esas instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción, denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América. El Fondo deberá cumplir con los siguientes límites máximos de inversión por tipo de instrumento respecto del activo total del Fondo: (1) Acciones, cuotas de fondos mutuos, cuotas de fondos de inversión, exchange traded funds y todo tipo de instrumentos financieros denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América cuyos subyacentes sean preferentemente activos de renta variable... Hasta un 100% (2) Depósitos a plazo, cuotas de fondos mutuos de renta fija de corto plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras extranjeras o Internacionales denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América... Hasta un 30% (3) Títulos de crédito emitidos por Estados o bancos extranjeros o internacionales que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción, denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América... Hasta un 30% (4) Depósitos a plazo, cuotas de fondos mutuos de renta fija de corto plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras nacionales denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América... Hasta un 20% (5) Instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o bancos chilenos que cuenten con garantía estatal o de esas instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción, denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América... Hasta un 20% Los mercados a los cuales el Fondo dirigirá sus inversiones serán tanto el mercado nacional como los mercados internacionales, debiendo ser estos últimos de aquéllos autorizados por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Norma de Carácter General. El Fondo deberá mantener invertido al menos un 70% de su activo en los instrumentos indicados en el número (1) del artículo 5 del Reglamento Interno. 21

22 El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella, siempre que éstos se encuentren sujetos a la fiscalización de la Superintendencia y cumplan con los demás requisitos establecidos en el artículo 61 de la Ley. El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de otros fondos administrados por otras sociedades diferentes a la Administradora o sus personas relacionadas. Dichos fondos deben cumplir con los límites de inversión y diversificación indicados en el artículo 7 precedente. Adicional a lo anterior, en la inversión de los recursos del Fondo deberá observarse un límite máximo de inversión por emisor, que será igual al 100% del activo del Fondo para emisores de los instrumentos indicados en los números (1) al (3) del artículo 6, y de un 20% del activo del Fondo para emisores de los instrumentos indicados en los números (4) y (5) del mismo artículo. En instrumentos emitidos por emisores que pertenezcan a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas, existirá un límite máximo de inversión de un 100% del activo total del Fondo. Los excesos de inversión se tratarán de acuerdo a lo establecido en Ley y las instrucciones que dicte la Superintendencia. Los límites de inversión de los activos del Fondo a que se refiere la presente Sección no tendrán aplicación en cada una de las siguientes circunstancias: (a) (b) (c) (d) (e) Durante los primeros cuatro meses contado desde el depósito del presente Reglamento Interno. Por un período de dos meses luego de haberse enajenado o liquidado una inversión relevante del Fondo que represente más del 15% de su patrimonio. Por un período de dos meses luego de haberse recibido aportes al Fondo que represente más del 15% de su patrimonio. Durante los cuatro meses siguientes a colocaciones de nuevas emisiones de Cuotas. Durante su liquidación, desde la fecha en la cual se designe al liquidador del Fondo. 22

23 NOTA 6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO (cambiarlo) General El objeto del Fondo es obtener una alta rentabilidad de los aportes, invirtiendo en acciones, cuotas de fondos mutuos, cuotas de fondos de inversión, Exchange traded funds y todo tipo de instrumentos financieros denominados principalmente en Dólares de los Estados Unidos de América cuyos subyacentes sean preferentemente, activos de renta variable. Además, la administración cuenta con un Manual de Políticas de Gestión de Riesgos y Control Interno elaborado en virtud de las disposiciones de la Circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros. Dicho Manual aborda las políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno, acordes con la estrategia del negocio y con el volumen de las operaciones que desarrolla la administradora y los fondos administrados. En función de las definiciones de dicho Manual, la administradora cuenta con una Matriz de Riesgos que aborda los siguientes ciclos de negocio (i) Inversión (ii) aportes y rescates (iii) contabilidad y tesorería e (iv) información continua. En dicha matriz se identifican los riesgos asociados a cada proceso clave del negocio, los controles que se realizan para mitigarlos, los responsables de su ejecución, entre otros. 6.1 Gestión de Riesgo Financiero Los riesgos financieros a los cuales el Fondo estará expuesto serán: Riesgo de Mercado Riesgo de Crédito Riesgo de Liquidez Riesgo de Mercado El riesgo de mercado es el riesgo que los cambios en los precios de mercado afecten el valor de los instrumentos financieros que el Fondo mantiene. El objetivo del Fondo es lograr el mayor retorno posible ofreciendo un riesgo de mercado similar al del índice referencial de la clase de activo. La clase de activo objetivo del Fondo son acciones y todo tipo de instrumentos financieros denominados principalmente en dólares, cuyos subyacentes sean activos de renta variable a nivel global. El proceso de inversión contempla análisis económico y financiero por países y sectores económicos, análisis para selección de fondos y optimización en el plano retorno esperadoriesgo. Para el manejo del riesgo de mercado del Fondo, producto principalmente de cambios en precios de acciones y tipos de cambios, primero se proyecta tanto la desviación estándar como las correlaciones entre las variaciones porcentuales mensuales de los índices de precios accionarios de países, sectores y tipos de cambios dentro del universo a invertir. Luego, con la información anterior, se elige una cartera que logre un riesgo de mercado esperado no muy distinto al estimado para el índice referencial. El cuadro n 1 muestra el desempeño histórico para el riesgo de mercado, medido por la desviación estándar anualizada de los datos diarios desde el hasta el , tanto para el Fondo como para el índice de referencia MSCI ACWI. 23

24 Cuadro n 1 a) Riesgo de Precios Las inversiones en instrumentos financieros pueden experimentar fluctuaciones de precio por diversos factores, entre los cuales se puede mencionar factores relativos al emisor, al país del emisor, o a fluctuaciones generales de precios en el mercado. La forma de minimizar el riesgo de precios es mediante un análisis tanto del emisor como del país emisor, así como una adecuada diversificación de la cartera del Fondo. La desviación estándar de los retornos anualizada corresponde a un 6,0%. Volatilidad medida como la desviación estándar anualizada de las rentabilidades diarias en los últimos meses. las exposiciones globales de mercado fueron las siguientes: % sobre % sobre Monto de la activos de Monto de la activos de Descripción Inversión inversión Inversión inversión MUS$ MUS$ Títulos de Deuda Cuotas de fondos mutuos ,12% ,08% Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades Cuotas de fondos de inversión ,36% ,74% Titulos representativos de indices accionarios extranjeros ,52% ,18% ,00% ,00% Finalmente, el Fondo ha definido en su Reglamento Interno que ninguna inversión puede exceder los límites respecto al emisor de cada instrumento, Nota 5. Para los límites existe un monitoreo constante, fijados por el Reglamento Interno. El Portfolio Manager es el primer responsable del cumplimiento de estos límites. Adicionalmente, la Gerencia de cumplimiento y Control Interno verifica y reporta su cumplimiento. b) Riesgo Cambiario El Fondo invierte principalmente en instrumentos financieros y participa en transacciones que están principalmente expresadas en su moneda funcional, por lo tanto, no genera riesgo de tipo de cambio sustancial. Sin embargo, puede invertir en instrumentos que tengan indirectamente exposición al tipo de cambio. 24

25 6.1.2 Riesgo de Crédito El Fondo invierte en instrumentos cuyos subyacentes son principalmente activos de renta variable y la condición de Riesgo Crédito de cada emisor afecta al precio de mercado de esos instrumentos. El riesgo se mitiga mediante un análisis de los fundamentos, así como con una adecuada diversificación de la cartera del Fondo. b) Riesgo de Contraparte Consiste en el riesgo de pérdida originado de la incapacidad de una contraparte para cumplir sus obligaciones de entregar efectivo, instrumentos u otros activos acordados contractualmente. El riesgo de contraparte se minimiza porque las transacciones son en su mayoría Fondos Mutuos y se realizan con contrapartes de alta calidad. Los montos mantenidos en efectivo, efectivo equivalente, cuentas y documentos por cobrar por operaciones y otros documentos y cuentas por cobrar presentan el siguiente desglose al 31 de marzo de 2017: Activo MUS$ MUS$ Efectivo Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar 23 8 Total Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Fondo encuentre dificultades en cumplir obligaciones asociadas con pasivos financieros, que son liquidadas entregando efectivo u otro activo financiero, o que estos últimos deban liquidarse de manera desventajosa para el Fondo para poder cumplir con dichas obligaciones. Administración de Riesgo de Liquidez El Fondo tiene como política que, a lo menos, un 1% de sus activos se mantengan invertidos en activos que, encontrándose dentro del objeto de inversión del Fondo, sean activos de alta liquidez y le permitan pagar el rescate de cuotas, solventar los gastos establecidos en el Reglamento Interno, aprovechar oportunidades de inversión y pagar la remuneración de la Administradora. Para estos efectos se entenderá que tienen el carácter de alta liquidez, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, aquellos instrumentos de deuda con vencimientos inferiores a un año y cuotas de fondos mutuos nacionales o extranjeros cuyo plazo de rescate no sea superior a 7 días hábiles, títulos de deuda de corto plazo y depósitos a plazo a menos de un año. 25

26 Análisis de Vencimiento de los Pasivos Financieros Los pasivos del Fondo son de corto plazo y dado esto el valor libro registrado es igual al valor nominal ya que no son descontados al valor presente. : Pasivo corriente Menos de 7 días 7 días a 1 mes 1-12 meses Más de 12 meses Sin Vencimiento estipulado M$ M$ M$ M$ M$ Préstamos Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Dividendo por pagar Total pasivo corriente Al 31 de diciembre de 2016: Pasivo corriente Menos de 7 días 7 días a 1 mes 1-12 meses Más de 12 meses Sin Vencimiento estipulado M$ M$ M$ M$ M$ Préstamos Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Dividendo por pagar Total pasivo corriente Riesgo Operacional El riesgo operacional es el riesgo de una pérdida directa o indirecta proveniente de una amplia variedad de causas asociadas con los procesos, la tecnología e infraestructura que respaldan las operaciones del Fondo internamente, o externamente en los proveedores de servicio del Fondo, y de factores externos distintos de los riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que surgen de requerimientos legales y regulatorios y las normas generalmente aceptadas del comportamiento corporativo. Los riesgos operacionales surgen de todas las actividades del Fondo. El objetivo del Fondo es administrar el riesgo operacional para así evitar las pérdidas financieras y los daños a la reputación del Fondo alcanzando su objetivo de inversión para generar retornos a los inversionistas. A fin de identificar y administrar los riesgos operacionales, el Fondo dispone de políticas y procedimientos. La primera responsabilidad por el desarrollo y la implementación de dichas políticas y procedimientos operacionales radica en la Gerencia de Operaciones. A fin de verificar su debido cumplimiento, la Gerencia de Cumplimiento y Control Interno realiza controles y reportes periódicos con ese fin. 26

27 6.3 Gestión de Riesgo de Capital El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como un Fondo en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. 6.4 Otros Riesgos Las actividades del Fondo lo exponen, asimismo, a otros riesgos, tales como: riesgo reputacional, riesgos estratégicos, riesgos de cumplimiento normativo, riesgos financieros, riesgo de fraude, entre otros. El control del riesgo es un elemento esencial en la liquidación del Fondo. Las Gerencias respectivas cuentan con políticas que identifican estos riesgos y cuentan con procedimientos que los mitigan en forma significativa. Asimismo, la Gerencia de Cumplimiento y Control Interno monitorea las operaciones y asegura que el Fondo cumpla con los requisitos establecidos por la ley, con los parámetros del Reglamento Interno, con los procedimientos internos, y con los estándares éticos de la Compañía. NOTA 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE La composición del rubro Efectivo y equivalentes al efectivo, comprende los siguientes saldos: Detalle MUS$ MUS$ Banco dólares estadounidenses Banco pesos chilenos 73 - Total

28 NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS a) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados: Descripción MUS$ MUS$ Títulos de Renta Variable Acciones de sociedades anónimas abiertas - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - Cuotas de fondos mutuos Cuotas de fondos de inversión Certificados de depósito de valores (CDV) - - Títulos que representen productos - - Otras inversiones y operaciones Títulos de Deuda - - Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - Bonos registrados - - Títulos de deuda de securitización - - Carteras de crédito o de cobranzas - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - Otros títulos de deuda - - Otras Inversiones - - Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - Primas por opciones - - Otras inversiones - - Total activos financieros con efecto en resultados

29 NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS, CONTINUACION b) Composición de la cartera: Instrumento Nacional Extranjero Total % del total de Nacional Extranjero Total % del total de MUS$ MUS$ MUS$ activos MUS$ MUS$ MUS$ activos Titulo de Renta Variable Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas cuotas de fondos mutuos , ,7090 Cuotas de fondos de inversión , ,5100 Certificados de depósitos de valores (DCV) Títulos que representen productos Otras inversiones y operaciones , ,0332 Subtotal , ,2522 Títulos de Deuda Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Letras de créditos de bancos e instituciones financieras Títulos de deuda de corto plazo registrados Bonos registrados Títulos de deuda de securitización Cartera de créditos o de cobranzas Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Subtotal NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS, CONTINUACION c) Efecto en resultados Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado Resultados realizados 22 8 Resultados no realizados Total ganancias (pérdidas) MUS$ MUS$ 29

30 d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue: Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados MUS$ M$ Saldo de Inicio Intereses y reajustes de instrumentos de deuda - - Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable Compras Ventas - (12.268) Otros movimientos - - Totales NOTA 9 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES y 31 de diciembre de 2016 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 10 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ENTREGADOS EN GARANTÍA y 31 de diciembre de 2016 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 11 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO y 31 de diciembre de 2016 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 12 INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN y 31 de diciembre de 2016 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro. NOTA 13 PROPIEDADES DE INVERSIÓN y 31 de diciembre de 2016 no existe información para este rubro. 30

31 NOTA 14 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR POR OPERACIONES No mantiene saldos por este rubro Al 31 de diciembre de 2016 Composición del saldo: Contraparte Tipo de operación Moneda Vencimiento Saldo al MUS$ PERSHING LLC Venta Dólar NOTA 15 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Composición del saldo: Contraparte Tipo de operación Rut País Moneda Vencimiento Saldo al Vanguard FTSE Developed Europe UCITS ETF Dividendo 0-E US PROM Contado normal 7 Vanguard FTSE All-World UCITS Dividendo 0-E US PROM Contado normal 16 Total 23 No se aplica tasa nominal ni tasa efectiva ni amortizaciones. Al 31 de diciembre de 2016 Contraparte Tipo de operación Rut País Moneda Vencimiento Saldo al M$ SPDR S&P 500 ETF TRUST Dividendo 0-E US PROM Contado normal 7 ISHARES CURRENCY HEDGED MSCI Dividendo 0-E US PROM Contado normal 1 Total 8 No se aplica tasa nominal ni tasa efectiva ni amortizaciones. NOTA 16 OTROS ACTIVOS y 31 de diciembre de 2016 no existe información para este rubro. NOTA 17 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS y 31 de diciembre de 2016 no existe información para este rubro. 31

32 NOTA 18 PRÉSTAMOS y 31 de diciembre de 2016 no existe información para este rubro. NOTA 19 OTROS PASIVOS FINANCIEROS y 31 de diciembre de 2016 el Fondo no mantiene saldos por este concepto. NOTA 20 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR POR OPERACIONES Composición del saldo: no mantiene saldos por este concepto. Al 31 de diciembre de 2016 Contraparte Tipo de operación Rut Tipo moneda Vencimiento Saldo al MUS$ PERSHING LLC Compras Pesos chilenos PERSHING LLC Compras Dólar Total: NOTA 21 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR no mantiene saldos por este concepto. Al 31 de diciembre de 2016 Composición de saldo: Descripción MUS$ Auditoría 5 Dividendo por pagar (reparto de beneficio) 70 Total 75 32

33 NOTA 22 INTERESES Y REAJUSTES Composición del saldo: Descripción MUS$ MUS$ Efectivo y efectivo equivalente - 84 Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados: A valor razonable con efecto en resultados - - Designados a valor razonable con efecto en resultados - - Activos financieros a costo amortizado - - Total - 84 NOTA 23 REMUNERACIONES COMITÉ DE VIGILANCIA el Fondo no presenta saldo por este concepto, debido a que Moneda Renta Variable Internacional Fondo de Inversión es del tipo rescatable y de acuerdo a la ley en su artículo 68 menciona Los fondos no rescatables deberán contar con un Comité de Vigilancia. Por lo tanto y según lo que establece la ley, no es obligatorio que el Fondo posea comité de vigilancia por tratarse del tipo rescatable. NOTA 24 OTROS GASTOS DE OPERACIÓN Composición del saldo: Monto acumulado al Monto acumulado al Tipo de gasto MUS$ MUS$ Auditoría 1 1 Honorarios profesionales 1 - Otros gastos (del comité de vigilancia, distrib. c 1 - Totales 3 1 % sobre el activo del Fondo 0,0118 0,0195 Nota : Porcentajes con cuatro decimales 33

34 NOTA 25 CUOTAS EMITIDAS Las cuotas emitidas y pagadas del Fondo ascienden a al 31 de marzo de 2017 ( cuotas al 31 de diciembre de 2016) con un valor promediado por las series de US$1.133,0536 por cuota (valor cuota promediado de US$1.066,9579 al 31 de diciembre de 2016). El valor no considera dividendo mínimo. a) Las cuotas suscritas y pagadas del Fondo y valores cuota por serie ascienden a: Serie Saldo al Detalle A B C Cuotas suscritas y pagadas Valor cuota US$ 1.186, , ,0536 Patrimonio MUS$ b) el detalle de cuotas vigentes es el siguiente: Cuotas Emitidas Cuotas Pagadas N Certificado Fecha Emitidas Vencidas Disminuciones Total Suscritas Disminuciones Total (1.155) Total c) Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes: Cuotas Descripción Suscritas y no emitidas vigentes Comprometidas Pagadas pagadas Saldo al Suscripciones del período Rescates (1.155) - - (1.155) Saldo al

35 d) el Fondo presenta las siguientes suscripciones y rescates en el patrimonio: Aporte/Rescate Fecha N de Cuotas MUS$ (1.155) (1.357) Totales e) Las cuotas suscritas y pagadas del Fondo y valores cuota por serie al 31 de diciembre de 2016 ascienden a: Detalle Serie A B C Saldo al Cuotas suscritas y pagadas Valor cuota US$ 1.117, , ,9579 Patrimonio M US$

36 f) Al 31 de diciembre de 2016 el detalle de cuotas vigentes es el siguiente: Cuotas Emitidas Cuotas Pagadas N Certificado Fecha Emitidas Vencidas Disminuciones Total Suscritas Disminuciones Total (19) Canje (*) (20) (20) Total g) Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes: Cuotas Descripción Suscritas y no emitidas vigentes Comprometidas Pagadas pagadas Saldo al Suscripciones del período Rescates (19) - - (19) Canje (*) (20) (20) Saldo al

37 h) Al 31 de diciembre de 2016 el Fondo presenta las siguientes suscripciones y rescates en el patrimonio: Fecha N de Cuotas Aporte/Rescate M US$ (19) (20) (20) (20) Totales

38 NOTA 26 REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES Durante el año 2017 no hubo reparto de dividendos. Al 31 de diciembre de 2016, según lo establecido en el artículo 80 de la Ley se ha provisionado un dividendo mínimo de MUS$70. NOTA 27 RENTABILIDAD DEL FONDO El detalle de la rentabilidad es el siguiente: Tipo de rentabilidad Nominal Período actual (*) Serie A Período actual (*) Serie B 6,1553% 6,2391% Nota: porcentajes con cuatro decimales (*)Rentabilidad desde inicio de Fondo con fecha 21 de enero 2016 hasta cierre de presentes Estados Financieros. *Esta rentabilidad no incluye el dividendo mínimo. NOTA 28 VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA Al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no presenta información para este rubro. NOTA 29 INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN Al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no presenta información para este rubro. NOTA 30 EXCESO DE INVERSIÓN Al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no presenta exceso de inversión. NOTA 31 GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES Al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no presenta información para este rubro. 38

39 NOTA 32 CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N 235 DE 2009) El detalle de la custodia de valores es el siguiente: : CUSTODIA DE VALORES CUSTODIA NACIONAL % sobre total inversiones en % sobre total Instrumentos Monto ENTIDADES Monto Custodiado Activo del Emitidos por Custodiado Fondo (*) Emisores Nacionales MUS$ MUS$ CUSTODIA EXTRANJERA % sobre total inversiones en % sobre total Instrumentos Activo del Fondo Emitidos por (*) Emisores Extranjeros Empresas de depósito de Valores- Custodia Encargada por la Soc. Adm Empresas de depósito de Valores- Custodia Encargada por Entidades Bancarias Custodia Banco de Chile Moneda Corredores de Bolsa , , Custodia Pershing L.L.C , ,4068 Total Cartera de Inversiones en Custodia , , , ,4068 (*): Cifras con cuatro decimales Al 31 de diciembre de 2016: CUSTODIA DE VALORES CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA % sobre total % sobre total ENTIDADES Monto Custodiado inversiones en inversiones en % sobre total % sobre total Instrumentos Monto Instrumentos Activo del Activo del Fondo Emitidos por Custodiado Emitidos por Fondo (*) (*) Emisores Emisores Nacionales Extranjeros MUS$ MUS$ Empresas de depósito de Valores Empresas de depósito de Valores Custodia Banco de Chile Moneda Corredores de Bolsa , , Custodia Pershing L.L.C , ,7422 Total Cartera de Inversiones en Custodia , , , ,7422 (*): Cifras con cuatro decimales 39

40 NOTA 33 PARTES RELACIONADAS Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores: a) Remuneración por administración La Administradora recibirá por la administración del Fondo una remuneración por cada serie de cuotas según se señala a continuación: (a) Serie A: La Administradora percibirá por la administración del Fondo y con cargo a éste, una remuneración fija mensual equivalente a un doceavo de un 1,190% del valor promedio de los activos netos del Fondo correspondientes a la Serie A, calculado sobre el valor neto de los activos del Fondo en la forma que se señala más adelante en este artículo, porcentaje que incluye el Impuesto al Valor Agregado ( IVA ) correspondiente de conformidad a la ley. (b) Serie B: La Administradora percibirá por la administración del Fondo y con cargo a éste, una remuneración fija mensual equivalente a un doceavo de un 0,595% del valor promedio de los activos netos del Fondo correspondientes a la Serie B, calculado sobre el valor neto de los activos del Fondo en la forma que se señala más adelante en este artículo, porcentaje que incluye el IVA. La remuneración se devengará diariamente, debiendo deducirse mensualmente del Fondo, por períodos vencidos, dentro de los cinco primeros días hábiles del mes siguiente a aquél en que se hubiere hecho exigible la remuneración que se deduce. El detalle de la remuneración por administración del período es el siguiente: Obligación Efecto en resultados Descripción MUS$ M$ MUS$ MUS$ Remuneración de Administración (23) (14) (58) (13) Total (23) (14) (58) (13) 40

41 b) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma y otros: La Administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación: : Número de Monto al Número de Número de Número de % cuotas cierre del % Tenedor cuotas al cuotas vendidas cuotas al (*) adquiridas en ejercicio (*) en el año el año MUS$ Sociedad administradora Personas relacionadas 2, ,7364 Accionistas de la sociedad administradora Al 31 de diciembre de 2016: Número de Número de Número de % cuotas Tenedor cuotas al cuotas vendidas (*) adquiridas en en el año el año Monto al Número de cierre del % cuotas al ejercicio (*) MUS$ Sociedad administradora Personas relacionadas ,0408 Accionistas de la sociedad administradora c) Transacciones con personas relacionadas: El Fondo mantiene en cartera cuotas de Moneda Renta Variable USA Fondo de Inversión, administrado por Moneda S.A. Administradora General de Fondos. Al 31 de diciembre las cuotas se encuentran valorizadas en MUS$5.781 equivalente al 29.51% del activo del Fondo. 41

42 NOTA 34 GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL FONDO (ARTÍCULO 12, 13 y 14 DE LA LEY N Y ARTICULO 226 DE LA LEY N ) El detalle de la información del Fondo es el siguiente: Naturaleza Póliza de garantía N Emisor Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. Representante Vigencia de los Monto UF Desde - Hasta beneficiarios Banco Chile , NOTA 35 INFORMACIÓN ESTADÍSTICA El detalle de la información estadística del Fondo es el siguiente: : Mes Serie Valor libro Valor mercado Patrimonio cuota (*) cuota (1) MUS$ N aportantes Enero (***) A 1.140, , Enero (***) B 1.037, Febrero (***) A 1.171, , Febrero (***) B 1.064, Marzo (***) A 1.186, , Marzo (***) B 1.079, (*): Cifras con cuatro decimales (**): Cifras en miles de dólares (***) Cifras excluyen dividendo mínimo (1): Aún no tiene precio de mercado 42

43 Al 31 de diciembre de 2016: Mes Serie Valor libro Valor mercado Patrimonio cuota (*) cuota (1) MUS$ N aportantes Enero A 1.028, Enero B 0, Febrero A 1.010, Febrero B 0, Marzo A 1.064, Marzo B 0, Abril A 1.073, Abril B 1.009, Mayo A 1.080, Mayo B 1.016, Junio A 1.064, Junio B 1.002, Julio A 1.105, Julio B 1.041, Agosto A 1.108, Agosto B 1.045, Septiembre A 1.112, Septiembre B 1.049, Octubre A 1.089, Octubre B 1.028, Noviembre A 1.098, Noviembre B 0, Diciembre(***) A 1.117, Diciembre(***) B 1.016, (*): Cifras con cuatro decimales (**): Cifras en miles de dólares (***) Cifras excluyen dividendo mínimo (1): Aún no tiene precio de mercado NOTA 36 CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O COLIGADAS Al 31 de diciembre de 2016 el Fondo no presenta información para este rubro. NOTA 37 SANCIONES Durante el periodo finalizado al 31 de marzo de 2017, la sociedad administradora, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador. 43

44 NOTA 38 HECHOS POSTERIORES La Administración del Fondo no tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre el 1 de abril de 2017 y la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros que puedan afectar significativamente su situación patrimonial y resultados a esa fecha. 44

45 ESTADOS COMPLEMENTARIOS ESTADOS COMPLEMENTARIOS A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES % INVERTIDO SOBRE MONTO INVERTIDO EL TOTAL DE ACTIVOS DESCRIPCIÓN DEL FONDO NACIONAL EXTRANJERO TOTAL MUS$ MUS$ MUS$ Acciones de sociedades anónimas abiertas Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - Cuotas de fondos mutuos ,0895 Cuotas de fondos de inversión ,2067 Certificados de depósito de valores (CDV) Títulos que representan productos Otros títulos de renta variable ,3173 Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Carteras de crédito o de cobranzas Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales Otros títulos de deuda Acciones no registradas Cuotas de fondos de inversión privados Títulos de deuda no registrados Bienes raíces Proyectos en desarrollo Deudores por operaciones de leasing Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias Otras inversiones TOTALES ,

46 ESTADOS COMPLEMENTARIOS B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO del del DESCRIPCIÓN al al MUS$ MUS$ UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 22 7 Enajenación de acciones de sociedades anónimas - - Enajenación de cuotas de fondos de inversión - - Enajenación de cuotas de fondos mutuos - (1) Enajenación de Certificados de Depósito de Valores - - Dividendos percibidos 22 - Enajenación de títulos de deuda - 8 Intereses percibidos en títulos de deuda - Enajenación de bienes raíces - - Arriendo de bienes raíces - - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes raíces - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones - - PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES - (5) Valorización de acciones de sociedades anónimas - - Valorización de cuotas de fondos de inversión - - Valorización de cuotas de fondos mutuos - - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - - Valorización de títulos de deuda - (5) Valorización de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones - - UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES Valorización de acciones de sociedades anónimas - - Valorización de cuotas de fondos de inversión Valorización de cuotas de fondos mutuos Valorización de Certificados de Depósito de Valores - - Dividendos devengados - - Valorización de títulos de deuda - 19 Intereses devengados de títulos de deuda - - Valorización de bienes raíces - - Arriendos devengados de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones GASTOS DEL EJERCICIO (73) (14) Gastos financieros - - Comisión de la sociedad administradora (58) (13) Remuneración del comité de vigilancia - - Gastos operacionales de cargo del fondo (15) (1) Otros gastos - - Diferencias de cambio - - RESULTADO NETO DEL EJERCICIO

47 ESTADOS COMPLEMENTARIOS C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS del del DESCRIPCIÓN al al MUS$ MUS$ BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (51) (12) Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 22 7 Pérdida no realizada de inversiones (menos) - (5) Gastos del ejercicio (menos) (73) (14) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) - - DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) - (70) BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES - - Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 44 - Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 44 - Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio - - Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) - - Dividendos definitivos declarados (menos) - - Pérdida devengada acumulada (menos) (44) - Pérdida devengada acumulada inicial (menos) (44) - Abono a pérdida devengada acumulada (más) Ajuste a resultado devengado acumulado - - Por utilidad devengada en el ejercicio (más) - - Por pérdida devengada en el ejercicio (más) MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (51) (82) 47

48 INVERSIONES EN VALORES O INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EMISORES EXTRANJEROS INVERSIONES EN VALOR Clasificación del instrumento en Código Situación RUT del Tipo de Fecha de el estado de Nemotécnico del instrumento país del emisor instrumento vencimiento situación emisor instrumento financiera Clasificación del riesgo Grupo empresarial Cantidad de TIR, valor Tipo de unidades unidades par o precio (1) Unidad de valorización Valorización Código de Base Tipo de al cierre (2) valorización tasa interés Código moneda de liquidación Código país de del capital transacción del emisor Porcentajes (1) del activo del emisor del activo del Fondo 1 CFIMRVUSAB 9270 CL CFI PROM 1.262, NA PROM CL ,2067 (1) Valores o porcentajes con 4 decimales TOTAL TOTAL 40,2067 (2) Cifras en miles de dólares 48

49 INVERSIONES EN VALORES O INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EMISORES EXTRANJEROS INVERSIONES EN VALORES O INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EMISORES EXTRANJEROS Clasificación del instrumento en el estado de situación Nemotécnico Código Código ISIN o Tipo de Situación del Clasificación Cantidad de del Nombre del emisor país Grupo empresarial CUSIP instrumento instrumento del riesgo unidades instrumento emisor Unidad de valorización Tipo de Valorización TIR, valor par Código de Tipo de unidades al cierre (2) o precio (1) valorización interés Código Código país moneda de de liquidación transacción Porcentajes (1) del capital del del activo del activo del emisor del emisor Fondo financiera 1 US78463X6085 GUR US SPDR S&P Emerging Europe ETF US ETFA 1 State Street Corp PROM 28, NA 106 PROM US 0,0000 0,0000 0, US EZA US ishares MSCI South Africa ETF US ETFA 1 BlackRock Inc PROM 55, NA 77 PROM US 0,0000 0,0000 0, US IVV US ishares Core S&P 500 ETF US ETFA 1 BlackRock Inc 380 PROM 236, NA 90 PROM US 0,0000 0,0000 0, LU MATAPTI LX Matthews Asia Funds - Pacific Tiger LU CFME 1 Matthews Funds PROM 15, NL 646 PROM US 0,0000 0,0000 2, LU IGSEUIU LX Investec Global Strategy Fund Limited - Europea LU CFME 1 Investec Holdings Ltd PROM 29, NL 590 PROM US 0,0000 0,0000 2, LU MONLAEA LX Moneda Luxembourg SICAV - Latin America Equi LU CFME 1 Lemanik Asset Management Luxem PROM 131, NL 172 PROM US 0,0000 0,0000 0, LU ABGJEV2 LX Aberdeen Global - Japanese Equity Fund LU CFME 1 Aberdeen Asset Management PLC PROM 10, NL 453 PROM US 0,0000 0,0000 1, LU AGJEI2A LX Aberdeen Global - Japanese Equity Fund LU CFME 1 Aberdeen Asset Management PLC PROM 13, NL 190 PROM US 0,0000 0,0000 0, US46434G8226 EWJ US ishares MSCI Japan ETF US ETFA 1 BlackRock Inc PROM 51, NA 232 PROM US 0,0000 0,0000 0, US EWA US ishares MSCI Australia ETF US ETFA 1 BlackRock Inc PROM 22, NA 288 PROM US 0,0000 0,0000 1, US EWC US ishares MSCI Canada ETF US ETFA 1 BlackRock Inc PROM 26, NA 358 PROM US 0,0000 0,0000 1, US AAXJ US ishares MSCI All Country Asia ex Japan ETF US ETFA 1 BlackRock Inc PROM 62, NA 406 PROM US 0,0000 0,0000 1, US IEV US ishares Europe ETF US ETFA 1 BlackRock Inc PROM 41, NA 306 PROM US 0,0000 0,0000 1, US ACWI US ishares MSCI ACWI ETF US ETFA 1 BlackRock Inc PROM 63, NA PROM US 0,0000 0,0000 9, US ACWX US ishares MSCI ACWI ex US ETF US ETFA 1 BlackRock Inc PROM 43, NA PROM US 0,0000 0, , IE00B3RBWM25 VWRD LN Vanguard FTSE All-World UCITS GB ETFA 1 Vanguard Group Inc/The PROM 74, NA PROM US 0,0000 0, , IE00B945VV12 VEUD LN Vanguard FTSE Developed Europe UCITS ETF GB ETFA 1 Vanguard Group Inc/The PROM 32, NA EUR US 0,0000 0,0000 5,7349 (1) Valores o porcentajes con 4 decimales TOTAL TOTAL 59,4068 (2) Cifras en miles de dólares 49

50 INFORMACION DEL FONDO U OTROS ANTECEDENTES INFORMACIÓN DEL FONDO U OTROS ANTECEDENTES I. IDENTIFICACION DEL FONDO RUN DEL FONDO 9269-K NEMOTECNICO DE LA CUOTA CFIMRVI GRUPO EMPRESARIAL ADMINISTRADORA 36 NOMBRE GERENTE GENERAL Gil Nievas, Antonio MONEDA FUNCIONAL PROM II. APORTANTES NOMBRE DE LOS 12 MAYORES APORTANTES TIPO DE PERSONA (*) RUT % PROPIEDAD 1 MONEDA CORREDORES DE BOLSA LIMITADA G , INVERSIONES SP LTDA. E , PUENTES LACAMARA SAMUEL A , EFG CORREDORES DE BOLSA SPA E , CONSORCIO CORREDORES DE BOLSA S.A. E ,0880 TOTAL 100,0000 (*) TIPO DE PERSONA A = PERSONA NATURAL NACIONAL B = PERSONA NATURAL EXTRANJERA C = SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA NACIONAL D = ESTADO DE CHILE (FISCO, CORFO, ETC) E = OTRO TIPO DE PERSONA JURIDICA NACIONAL F = PERSONA JURIDICA EXTRANJERA G = INVERSIONISTA INSTITUCIONAL 50

51 INFORMACION DEL FONDO U OTROS ANTECEDENTES III. EMISION DE CUOTAS TOTAL APORTANTES 5 CUOTAS EMITIDAS CUOTAS PAGADAS CUOTAS SUSCRITAS Y NO PAGADAS - NUMERO DE CUOTAS CON PROMESA DE SUSCRIPCION Y PAGO - NUMERO DE CONTRATOS DE PROMESAS DE SUSCRIPCION Y PAGO - NUMERO DE PROMITENTES SUSCRIPTORES DE CUOTAS - VALOR LIBRO DE LA CUOTA 1.133,0536 IV. COMITÉ DE VIGILANCIA, AUDITORES EXTERNOS Y CLASIFICADORA DE RIESGO COMITÉ DE VIGILANCIA NOMBRE INTEGRANTES COMITÉ DE VIGILANCIA RUT FECHA DE INICIO FECHA DE TERMINO AUDITORES EXTERNOS NOMBRE DE LOS AUDITORES EXTERNOS Deloitte Auditores y Consultores Limitada N INSCRIPCION REGISTRO EMPRESAS AUD EXT 1 CLASIFICADORA DE RIESGO CLASIFICACIÓN DE RIESGO PRIVADA VIGENTE N DE INSCRIPCION NOMBRE CLASIFICADORA DE RIESGO 51

52 INFORMACION DEL FONDO U OTROS ANTECEDENTES OTROS ANTECEDENTES FACTOR DE DIVERSIFICACIÓN 0,60 NOMBRE EMISOR MONEDA RENTA VARIABLE USA B RUT EMISOR TIPO DE INSTRUMENTO INVERSION DIRECTA INVERSION INDIRECTA TOTAL INVERSION 1 CFI TOTAL EMISOR % SOBRE TOTAL ACTIVO DEL FONDO 40,

53 ANALISIS RAZONADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA ANÁLISIS RAZONADO I) Sobre la condición Financiera a) Resumen de los resultados obtenidos MUS$ MUS$ MUS$ Total ingresos/pérdidas netos de la operación Total gastos de operación (73) (15) (181) Utilidad/(pérdida) de la operación Costos financieros Utilidad/(pérdida) antes de impuesto Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior Resultados del ejercicio El Fondo se encuentra en proceso de inversión, sus resultados no reflejan un actividad en pleno desarrollo. Total ingresos/pérdidas netos de la operación: Corresponde al resultado del Fondo y está constituido por aquellos ingresos y costos generados directamente por su actividad. Total gastos de operación: Corresponde a aquellos gastos necesarios para el desarrollo de la actividad del Fondo de acuerdo a su Reglamento Interno. Utilidad/(pérdida) de la operación: Corresponde al total presentado en el rubro Total ingresos/pérdidas netos de la operación menos el Total gastos de operación. Costos financieros: Costos derivados de la utilización y obtención de recursos financieros por parte del Fondo. Utilidad/(pérdida) antes de impuesto: Corresponde a la Utilidad/(pérdida) de la operación menos los Costos financieros Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior: Impuestos pagados por las ganancias obtenidas en las inversiones realizadas en el exterior, según el régimen tributario de los distintos países en los cuales invierte el Fondo. Resultados del ejercicio: Corresponde al total presentado en el rubro Utilidad/(pérdida) de la operación antes de impuesto menos lo indicado en el rubro Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior. 53

54 ANALISIS RAZONADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA b) Resumen de los flujos de efectivo del Fondo MUS$ MUS$ MUS$ Flujo neto originado por actividades de la operación (11.128) (4.153) (12.065) Flujo neto originado por actividades de inversión Flujo neto originado por actividades de financiamiento Básicamente se refleja la inversión de instrumentos financieros en los aportes recibidos. c) Principales fuentes de financiamento : Las fuentes de financiamiento corresponden a aportes de capital. En Nota N 25 se describe el capital emitido. d) Indicadores financieros Liquidez Liquidez corriente (veces) (activo corriente / pasivo corriente) 272,62 887,13 3,85 Razón ácida (veces) (fondos disponibles / pasivo corriente) 0,81 321,25 0,31 Endeudamiento Proporción de la deuda a corto plazo en relación a la deuda total ( %) 100,00% 100,00% 100,00% Proporción de la deuda a largo plazo en relación a la deuda total ( %) 0,00% 0,00% 0,00% Cobertura gastos financieros (resultado antes de intereses / gastos financieros) Rentabilidad % Rentabilidad nominal del Fondo (excluye dividendo) 6,16% 6,40% 11,77% % Rentabilidad del activo (utilidad (pérdida) / activos promedios) 5,00% 10,31% 9,60% % Rendimiento activos operacionales (resultado operacional/activos operacionales promedio) 4,45% 8,08% 6,46% Utilidad (pérdida) por cuotas $ 52,00 54,95 72,12 e) Descripción de la evolución de las actividades El objetivo de inversión del Fondo es, principalmente, la inversión en acciones, fondos mutuos, fondos de inversión, Exchange Traded Funds (ETF) y todo tipo de instrumentos financieros denominados principalmente en dólares, cuyos subyacentes sean activos de renta variable. 54

55 ANALISIS RAZONADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA El cuadro n 1 muestra la composición de la cartera del Fondo al : Cuadro n 1 Desde el hasta el las acciones a nivel global mostraron un desempeño muy positivo. Las expectativas respecto al impacto de la reforma tributaria y la desregulación propuestas por D. Trump explicaron una parte importante del alza en las acciones. Pero aún más importante ha sido la ausencia de presiones inflacionarias en un contexto de mejoras en las perspectivas de crecimiento global. Esto ha impulsado al alza las expectativas para las utilidades corporativas sin presionar al alza las tasas de descuento en las acciones. El desempeño del índice de referencia de la clase de activo, MSCI ACWI, se muestra en el cuadro n 2 desde el hasta el

56 ANALISIS RAZONADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA Cuadro n 2 El cuadro n 3 muestra el desempeño del Fondo en sus dos series desde el hasta el Cuadro n 3 II) Sobre los riesgos La información para este ítem se encuentra detallada en nota N 6 Administración del riesgo presentada en estos estados financieros. 56