BCI SMALL CAP CHILE FONDO DE INVERSION

Transcripción

1 BCI SMALL CAP CHILE FONDO DE INVERSION Estados Financieros al 30 de junio de 2016, 2015 y al 31 de diciembre de 2015

2 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Y 31 DE DICIEMBRE 2015 INDICE ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO NOTAS LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. Información general 9 2. Resumen de criterios contables significativos Cambios contables Política de endeudamiento Política de inversión del Fondo Administración de riesgos Juicios y estimaciones contables criticas Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activos financieros a costo amortizado Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado Cuentas y documentos por cobrar y por pagar operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar y por pagar Otros activos y pasivos Intereses y reajustes Efectivo y Efectivo equivalente Inversiones valorizadas por el método de participación Propiedades de inversión Cuotas en circulación Valor económico de la cuota Custodia de valores (Norma de carácter general N 235 de 2009) Partes relacionadas Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo Reparto de beneficio a los aportantes Rentabilidad del Fondo Excesos de inversión Información estadística Otros gastos de operación Gravámenes y prohibiciones Sanciones Hechos relevantes Hechos posteriores 46 ESTADOS COMPLEMENTARIOS A Resumen de la cartera de inversiones 47 B Estado de resultados devengados y realizados 48 C Estado de utilidad para la distribución de dividendos 49

3 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Y 31 DE DICIEMBRE 2015 (Cifras en miles de pesos - ) Activos 30 de Junio 31 de Diciembre Nota Activos corrientes: Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Otros activos Total activos corrientes Activos no corrientes: Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Inversiones valorizadas por el método de la participación Propiedades de inversión Otros activos Total activos no corrientes - - Total activos Las notas adjuntas N s 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.

4 ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Y 2015 (Cifras en miles de pesos - ) Pasivos 30 de Junio 31 de Diciembre Nota Pasivos corrientes: Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados - - Otros pasivos Total pasivos corrientes Pasivos no corrientes: Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados - - Otros pasivos Total pasivos no corrientes - - Patrimonio neto: Aportes Retiros (54.567) ( ) Resultados acumulados ( ) - Resultados del ejercicio ( ) Dividendos provisorios - - Dividendos definitivos - - Total patrimonio neto Total pasivos y patrimonio neto Las notas adjuntas N s 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.

5 ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Y 2015 (Cifras en miles de pesos - ) Nota Utilidad/(perdida) de la operación: Intereses y reajustes Ingresos por dividendos Diferencia de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado Diferencia de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Cambio netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto - - en resultados ( ) ( ) Cambio netos a costo amortizado con efecto en resultado Resultado en venta de instrumentos financiero 92 (2.496) (1.699) Otros - - Total ganancias netas de la operación (63.289) (70.177) Gastos Remuneraciones Comisión de administración (89.376) - (48.196) - Honorarios por custodia y administración Costo de transacción Otros gastos de operación (2.882) - (1.422) - Total gastos de operación (92.258) - (49.618) - Utilidad de la operación (63.289) (70.177) Costos Financieros Utilidad antes del Impuesto (63.289) (70.177) Impuesto a las ganancias Resultado del Ejercicio (63.289) (70.177) Otros resultados integrales Coberturas de flujo de caja Otros ajustes al patrimonio neto Total de otros resultados integrales Total resultados integrales (63.289) (70.177) Las notas adjuntas N s 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.

6 ESTADOS DE CAMBIOS EN LOS ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLE A LOS PARTÍCIPES Y 2015 (Cifras en miles de pesos - ) Al 30 de junio de 2016 Cobertura de flujo de Inversiones valorizadas por el método de la Total otras Resultados Resultado del Dividendos Aportes caja Conversión participación Otras reservas acumulados ejercicio mínimos Total Saldo inicial ( ) Reclasificaciones ( ) Subtotal ( ) Aportes Retiros de Capital (54.567) (54.567) Dividendos Definitivos Dividendos Provisorios Subtotal Resultados integrales del ejercicio Resultados del ejercicio Otros resultados integrales Otros movimientos Subtotal Total al 30 de Junio de ( ) Las notas adjuntas N s 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.

7 ESTADOS DE CAMBIOS EN LOS ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLE A LOS PARTÍCIPES Y 2015 (Cifras en miles de pesos - ) Al 30 de junio de 2015 Cobertura de flujo de Inversiones valorizadas por el método de la Total otras Resultados Resultado del Dividendos Aportes caja Conversión participación Otras reservas acumulados ejercicio mínimos Total Saldo inicial Reclasificaciones Subtotal Aportes Dividendos Definitivos (11) (11) Dividendos Provisorios Subtotal Resultados integrales del ejercicio (63.289) (63.289) Resultados del ejercicio Otros resultados integrales Otros movimientos Subtotal (63.289) (63.289) Total al 30 de junio de (63.289) Las notas adjuntas N s 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.

8 ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO Y 2015 (Cifras en miles de pesos - ) 30 de Junio Nota Flujos de efectivo utilizados en actividades de la operación: Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Compra de activos financieros ( ) ( ) Venta de activos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos Cobranza de cuentas y documentos por pagar - - Pago de cuentas y documentos por pagar (1.460) - Otros gastos de operación pagados (87.173) - Otros ingresos de operación percibidos - 1 Flujos netos utilizados en actividades de la operación ( ) ( ) Flujos de efectivo originados por actividades de inversión: Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de cuentas y documentos por pagar - - Pago de cuentas y documentos por pagar - - Flujos netos originados por actividades de inversión - - Flujos de efectivo originados por actividades de financiamiento: Obtención de préstamo - - Pago de préstamo - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes Reparto de patrimonio (54.567) (11) Reparto de dividendos - - Otros - - Flujos netos originados por actividades de financiamiento Aumento (Disminución) neta de efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente Las notas adjuntas N s 1 a la 32 forman parte integral de estos Estados Financieros.

9 (Cifras en miles de pesos - ) 1- INFORMACION GENERAL BCI Small Cap Chile Fondo de Inversión (en adelante el Fondo ), es un Fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas, administrado por BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A (en adelante la Administradora ). La dirección de su oficina registrada es Magdalena N 140, piso 7, comuna de Las Condes, Chile. BCI Small Cap Chile Fondo de Inversión, inicio sus operaciones el 30 de diciembre de 2014, constituido por BCI Corredor de Bolsa S.A. como el aportante y BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A. como el administrador. El objetivo del Fondo será invertir principalmente en: i) Acciones de sociedades anónimas abiertas que: a) No se encuentren comprendidas dentro de las 30 sociedades de mayor capitalización bursátil del Índice General de Precios de Acciones ( IGPA ), utilizado por la Bolsa de Comercio de Santiago, y b) No mantengan inversiones en acciones de las sociedades a las que se refiere el numeral a) anterior por montos representativos en cada una de ellas de más del 10% de su patrimonio bursátil, de acuerdo con sus últimos Estados Financieros disponibles; (ii) títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras representativos de las acciones de las sociedades indicadas en el literal (i) anterior; iii) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, que tengan al menos un 50% de sus activos en Chile y que tengan una capitalización bursátil inferior a la capitalización bursátil de la sociedad número 30 del IGPA, y iv) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras representativos de acciones de transacción bursátiles emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras indicadas en el literal (iii) anterior. El Fondo tendrá una duración de 5 años contados a partir de la fecha del depósito del Reglamento Interno en el Registro de Depósito de Reglamentos Internos que al efecto lleva la SVS. Dicho plazo será prorrogable por 5 años más, vencido el plazo de duración del Fondo, el cual podrá prorrogarse cuantas veces acuerde la Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo. Dicha prórroga deberá ser acordada por mayoría simple en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, la que deberá celebrarse con al menos 1 día hábil de anticipación a la fecha en que se produzca el vencimiento del plazo de duración del Fondo. Con fecha 29 de diciembre de 2015, se realizó la fusión de BCI Small Cap Chile Fondo de Inversión con BCI Small Cap Chile Fondo de Inversión II (fondo absorbido), ambos fondos de inversión administrados por BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A. cuya aprobación se dio en condiciones y plazos de primera citación a Asamblea Extraordinaria de Aportantes de Bci Small Cap Chile Fondo de Inversión, celebrada con fecha 24 de noviembre de El Reglamento Interno de BCI Small Cap Chile Fondo de Inversión, fue aprobado en sesión de Directorio de BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A. con fecha 19 de diciembre de Los presentes Estados Financieros fueron aprobados por la Administración con fecha 27 de julio de

10 (Cifras en miles de pesos - ) La Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamente Interno del Fondo y sus posteriores modificaciones, de acuerdo al siguiente registro: Fecha Registro N Aprobación 13 de febrero de Modificación al Reglamento Interno. 25 de junio de Modificación al Reglamento Interno. 3 de noviembre de Modificación al Reglamento Interno. Modificaciones al Reglamento Interno Al 30 de junio de 2016: BCI Small Cap Chile Fondo de Inversión no presentó cambios en su reglamento interno. Al 31 de diciembre de 2015: Con fecha 13 de febrero de 2015 la Asamblea Extraordinaria de Aportantes de BCI Small Cap Fondo de Inversión, acordó modificar el texto vigente del Reglamento Interno del Fondo a fin de ajustarlo a las disposiciones de la Ley , sobre Administración de Fondos de Terceros y Carteras Individuales, su Reglamento Decreto Supremo N 129 de 2014 y a la Norma de Carácter General de la Superintendencia de Valores y Seguros N 365 de fecha 7 de mayo de En virtud de lo anterior, el Fondo pasó a ser calificado como fondo de inversión no rescatable, manteniendo su plazo de duración y objeto de inversión, y se aprobó un nuevo texto refundido del Reglamento Interno del Fondo, el cual regula las siguientes materias: i. Características del Fondo; ii. Política de Inversión y Diversificación; iii. Política de Liquidez del Fondo; iv. Política de Endeudamiento del Fondo; v. Política de Votación del Fondo; vi. Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos del Fondo; vii. Aporte, Rescate y Valorización de Cuotas viii. Normas de Gobierno Corporativo; ix. Otra Información Relevante; Con fecha 3 de noviembre de 2015 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó las siguientes modificaciones al Reglamento Interno del Fondo de Inversión: Se precisa el tipo de Inversionista, su portafolio de inversiones diversificado, el riesgo del inversionista y la naturaleza de los instrumentos en los que se invierte (Numeral 1.4 de la Letra A). Modificación en la forma de invertir en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la administradora o al fondo (Tercer párrafo del numeral 2.7 de la letra B). Se eliminó el cuarto párrafo que establecía límites sobre operaciones con deudores de la administradora o sus personas relacionadas (párrafo del numeral 2.7 de la letra B). Se perfecciona el texto sobre Contratos de Derivados (Numeral 1.4 de la Letra B). Modificación de la estructura de Series de Cuotas del Fondo (Numeral 1 de la Letra F). Modificación la base de cálculo de la remuneración (Numeral 2.1 de la Letra F). 10

11 (Cifras en miles de pesos - ) Modificación del porcentaje de remuneración de la serie de cuotas Clásica (Numeral 2 de la Letra F). Se perfecciona el texto sobre Gastos de Cargo del Fondo (Numeral 2.2 de la Letra F). Modificación del valor cuota para la conversión de aportes (Numeral 1.2 de la Letra G). Eliminación de Fracciones de cuotas del Fondo (Numeral 1.1 de la Letra G). Se remplaza texto sobre Asambleas de Aportantes (Numeral 1 de la Letra H). Con fecha 13 de febrero de 2015 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó las siguientes modificaciones al Reglamento Interno del Fondo de Inversión: Modificación del Objeto del Fondo ampliando su universo de inversión (Numeral 1 de la Letra B). Modificación sobre los Mercados a los cuales se dirigirá las Inversiones (Numeral 2.2 de la Letra B). Modificación sobre las Condiciones que deben cumplir esos mercados (Numeral 2.3 de la Letra B). Se remplaza el texto sobre Duración y nivel de riesgo esperado de las inversiones (Numeral 2.5 de la Letra B). Eliminación de párrafo sobre Prohibiciones (Numeral 2.7 de la Letra B). Modificación de los requisitos de ingreso a la serie I (Numeral 1 de la Letra F). Incorporación de Gastos y Costos de administración de cargo del Fondo (Numeral 2.2 de la Letra F). Modificación redacción del título Disminuciones de Capital (Numeral 3 de la Letra H). Incorporación de texto a Modificaciones al Reglamento Interno (Numeral 3 de la Letra I). Cambio del Plazo de duración del Fondo (Numeral 5 de la Letra I). Modificación del texto del Beneficio Tributario (Numeral 8 de la Letra I) 2- RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente al 30 de junio de Bases de preparación a) Estados Financieros Los Estados Financieros del Fondo de Inversión Small Cap Chile correspondientes al período al 30 de junio de 2016 han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board ( IASB ), y en consideración a lo establecido por las normas emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. b) Declaración de cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera Estos Estados Financieros reflejan fielmente la situación financiera del Fondo al 30 de junio de 2016, y los Resultados Integrales de sus operaciones, los Cambios en el Patrimonio y los Flujos de Efectivo por el período al 30 de junio de 2016, los cuales fueron aprobados por el Directorio del Fondo con fecha 27 de julio de La información contenida en estos Estados Financieros es de responsabilidad de la Administración del Fondo, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF. 11

12 (Cifras en miles de pesos - ) En la preparación de los Estados Financieros se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuren registrados en ellos. Las notas a los Estados Financieros contienen información adicional a la presentada en los Estados de Situación Financiera, Estado de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y en el Estado de Flujo de Efectivo. En ellas se suministran descripciones narrativas o desagregación de tales estados en forma clara, relevante, fiable y comparable. c) Período cubierto Los presentes estados financieros cubren los siguientes ejercicios: - Estados de Situación Financiera al 30 de junio de 2016 y 31 de diciembre de Estados de Resultados Integrales por los períodos comprendidos entre el 1 de enero y el 30 de junio de 2016 y Los Estados de Cambios en el Patrimonio y Estados de Flujos de Efectivo al 30 de junio de 2016 y d) Conversión de moneda extranjera i) Moneda funcional y de presentación La Administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los Estados Financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. ii) Bases de conversión. Los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en unidades de fomento, han sido traducidos a pesos chilenos, moneda que corresponde a la moneda funcional del Fondo, de acuerdo a los valores de conversión de estas unidades monetarias vigentes al cierre de cada período informados por el Banco Central de Chile. iii) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. 30 de Junio 31 de Diciembre $ $ Dólar Observado 661,37 710,16 Unidad de Fomento , ,09 12

13 (Cifras en miles de pesos - ) Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el Estado de Resultados Integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el Estado de Resultados Integrales dentro de diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente. Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado, se presentan en el Estado de Resultados Integrales dentro de Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado, las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultado son presentados en los Estados de Resultados Integrales dentro de cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros con efecto en resultados. e) Activos y pasivos financieros (i) Reconocimiento y medición inicial Inicialmente, el Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción son atribuibles directamente a su adquisición o emisión. (ii) Clasificación Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes: El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable. (iii) Bajas El Fondo da de baja en su Estado de Situación Financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida dentro de otros Resultados Integrales, se reconoce en la utilidad del período. 13

14 (Cifras en miles de pesos - ) (iv) Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el Estado Financiero su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (v) Valorización a costo amortizado El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro. (vi) Medición de valor razonable El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. (vii) Identificación y medición del deterioro La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad. f) Juicios y estimaciones contables críticas La preparación de los Estados Financieros en conformidad con las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la Administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. g) Efectivo y efectivo equivalente 14

15 (Cifras en miles de pesos - ) El efectivo y efectivo equivalente incluye caja y banco (cuentas corrientes bancarias) e inversiones a corto plazo de alta liquidez (depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez) utilizados para administrar su caja. h) Aporte, rescate y valorización de cuotas El Fondo será avaluado diariamente de acuerdo a la legislación vigente y los aportes se realizarán en pesos moneda nacional y se representarán por cuotas expresadas en pesos moneda nacional. Las cuotas de una misma serie son de igual valor y características. Los aportes recibidos serán convertidos a cuotas del Fondo, utilizando el valor de la cuota correspondiente al mismo día de la recepción si éste se efectuare antes del cierre de operaciones del Fondo o al valor de la cuota del día siguiente al de la recepción, si el aporte se efectuare con posterioridad a dicho cierre. Tanto para efectos de la suscripción de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo, las 16:00 horas. Las cuotas del Fondo se registrarán en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, para asegurar un mercado secundario adecuado y permanente. El Fondo no contempla: Rescate de cuotas. Fracciones de cuotas, para cuyo efecto se devolverá al Aportante el remanente correspondiente a las fracciones de cuotas. Aportes y rescates en instrumentos. El valor contable del patrimonio del Fondo se calculará en forma diaria, al cierre de cada día, considerando la valorización de los activos del fondo conforme a las normas impuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros. i) Ingresos financieros e ingresos por dividendos Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando al método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generan ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece, el derecho a recibir su pago. j) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile, bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. k) Garantías No se constituirán otras garantías distintas de aquellas a las que la Administradora está obligada en virtud de la Ley N

16 (Cifras en miles de pesos - ) l) Cuentas por cobrar y pagar por operación Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso se reconocen a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo. m) Dividendos por pagar El Fondo distribuirá anualmente como dividendos a los aportantes, a lo menos, el 30% de los beneficios netos percibidos durante cada ejercicio Para estos efectos, se entenderá por beneficios netos percibidos la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidos, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. El reparto de beneficios deberá efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo ejercicio anual, sin perjuicio que el Fondo haya distribuido dividendos provisorios con cargo a tales resultados, estando el directorio expresamente facultado para acordar repartíos de dividendos provisorios. En caso que el monto de los dividendos provisorios exceda el monto de los beneficios netos susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, puedan imputarse a los beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de beneficios netos percibidos. Los dividendos devengados que la Administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la unidad de fomento entre la fecha en que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo, y devengarán intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período. Dichos reajustes e intereses serán de cargo de la Administradora cuando este incumplimiento se haya producido por causas imputables a ella, no podrá deducirlos como gastos conforme a lo dispuesto en el artículo 31 de la Ley sobre Impuesto a la Renta, sin que se aplique en este caso lo establecido en el artículo 21 de la misma. Los dividendos serán pagados a quienes se encuentren inscritos a la medianoche del quinto día hábil anterior a la fecha en que se deba efectuar el pago en el registro de aportantes que deberá llevar la Administradora. Los dividendos deberán pagarse en dinero, salvo que el reglamento interno establezca la opción a los aportantes de recibirlos total o parcialmente en cuotas liberadas del mismo fondo, representativo de una capitalización equivalente. En este último caso, se aplicará respecto de tales cuotas lo dispuesto en los artículos 17 N 6 y 18, inciso final, de la Ley sobre Impuesto a la Renta. n) Provisiones y pasivos contingentes Las obligaciones existentes a la fecha de los presentes Estados Financieros, surgidas como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con montos y momentos de pago inciertos, se registran en el Estado de Situación Financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro. 16

17 (Cifras en miles de pesos - ) Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los Estados Financieros. Un pasivo contingente es toda obligación surgida a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Fondo. o) Remuneración de la sociedad administradora El Fondo deberá pagar por concepto de remuneración por la administración una comisión anual. El porcentaje de remuneración fija que percibirá la Administradora con cargo al Fondo, se devengará en forma diaria y se aplicará sobre el monto del patrimonio diario del Fondo o de la Serie de cuotas cuando corresponda, debiendo deducir de dicho monto, antes de remuneración, los aportes recibidos antes del cierre de operaciones del Fondo. Esta remuneración se pagará a la Administradora por mes vencido, durante los primeros cinco días del mes siguiente al cual se devenga. Para la determinación del valor del patrimonio del Fondo, se utilizarán las normas aplicables a los fondos de inversión fiscalizados por la SVS. El Fondo no contempla remuneración variable, para mayor detalle ver Nota 18 a los Estados Financieros. p) Segmentos El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios, por lo tanto, no es necesario aplicar segmentos. 2.2 Nuevos Pronunciamientos Contables a) Las siguientes nuevas enmiendas han sido adoptadas en estos Estados Financieros. Enmiendas a NIIF Contabilización de las adquisiciones por participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11) Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38) Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16 y NIC 41) Método de la participación en los estados financieros separados (enmiendas a la NIC 27) Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28) Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28) Mejoras Anuales Ciclo mejoras a cuatro NIIF NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias Fecha de aplicación obligatoria Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Fecha de vigencia aplazada indefinidamente. Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de

18 (Cifras en miles de pesos - ) La aplicación de estas enmiendas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. b) Normas y enmiendas que han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente Nuevas NIIF NIIF 9, Instrumentos Financieros NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes NIIF 16, Arrendamientos Enmiendas a NIIF Reconocimiento de Activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas (enmiendas a NIC 12) Iniciativa de Revelación (enmiendas NIC 7) Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Fecha de aplicación obligatoria Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de La Administración del Fondo anticipó la aplicación de NIIF 9 en sus estados financieros, con respecto a los criterios de clasificación y valorización de instrumentos financieros. Los cambios posteriores a esta norma que tendrán fecha de aplicación obligatoria a contar de enero de 2018 (Fase 2, Metodología de deterioro y Fase 3, Contabilidad de Cobertura), no han sido adoptados a la fecha de estos estados financieros. La administración de encuentra evaluando el efecto que estas modificaciones posteriores a NIIF 9 tendrán al momento de su aplicación efectiva, sin embargo, no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que éstas tendrán hasta que la Administración realice una revisión detallada. Respecto a las otras Nuevas Normas y Enmiendas, la Administración del Fondo está evaluando el impacto de la aplicación de éstas, sin embargo, o es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que estas normas tendrán hasta que la Administración realice una revisión detallada. 3 CAMBIOS CONTABLES Al 30 de junio de 2016, el Fondo no presenta ningún cambio en los criterios contables utilizados para la preparación de sus estados financieros respecto de los establecidos para el ejercicio POLITICA DE ENDEUDAMIENTO Como política, el Fondo no tendrá otros pasivos que: i) las obligaciones derivadas de sus inversiones u otras operaciones propias; ii) los gastos en que pueda incurrir para sus inversiones, incluyendo la comisión por administración; y iii) los dividendos y devoluciones de capital por pagar. 18

19 (Cifras en miles de pesos - ) Sin embargo, con el objeto de obtener la máxima recuperación de sus inversiones, contar con los recursos necesarios para el desarrollo de las operaciones de inversión disponibles en el mercado y para cumplir con los requerimientos de capital, la Administradora podrá obtener endeudamiento de corto, mediano y largo plazo por cuenta del Fondo mediante la contratación de créditos bancarios, hasta por una cantidad equivalente al 10% del patrimonio del Fondo. El endeudamiento de corto plazo indicado corresponde a pasivo exigible y el endeudamiento de mediano y largo plazo corresponde a pasivo de mediano y largo plazo, respectivamente. Por lo tanto a los pasivos exigibles como a los pasivos de mediano y largo plazo. Para efectos de lo anterior, se entenderá por pasivo exigible aquellos que venzan en un plazo inferior a un año; por pasivos de mediano plazo, aquellos que venzan en un plazo superior a dos años. 5 - POLITICA DE INVERSION DEL FONDO La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Magdalena 140, piso 7, Las Condes y en nuestro sitio web Clasificación de riesgo nacional e internacional. No se requerirá que los instrumentos en los que invierta el Fondo cuenten con una determinada clasificación de riesgo, salvo en los casos que expresamente se indique en el Reglamento Interno. 5.2 Mercados a los cuales dirigirá las inversiones. El Fondo dirigirá sus inversiones principalmente al mercado accionario nacional. 5.3 Condiciones que deben cumplir esos mercados. El mercado al cual el Fondo dirigirá principalmente sus inversiones será el mercado nacional. Los mercados en que se inviertan los recursos del Fondo deberán cumplir con las condiciones y requisitos mínimos que establezca para estos efectos la SVS. Las inversiones del Fondo deberá ser miembro del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI FATF) o de alguna organización intergubernamental de base regional equivalente, destinada a combatir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, tales como GAFILAT, y que no estén considerados por esos organismos como jurisdicciones que presentan deficiencias estratégicas en la prevención del lavado de activos y el financiamiento del terrorismo, denominadas jurisdicciones de alto riesgo o no cooperantes. 5.4 Monedas que serán mantenidas por el Fondo y de denominación de los instrumentos en que se efectúen las inversiones. País Moneda Porcentaje de inversión sobre el activo del Fondo Mínimo % Máximo % Chile Peso moneda nacional Chile Unidad de Fomento Estados Unidos de América Dólar Duración y nivel de riesgo esperado de las inversiones. 19

20 (Cifras en miles de pesos - ) El riesgo que asumen los inversionistas esta en directa relación con los activos en que invierta el Fondo, el cual está dado principalmente por las siguientes variables: a) Variación de los mercados accionarios nacionales y/o extranjeros. b) Variación de los mercados de commodities. c) Variación de los mercados de deuda, producto de las tasas de interés relevante. d) El riesgo de crédito de los emisores de instrumentos elegibles. e) Variación del peso chileno con relación a las demás monedas de denominación de los instrumentos que compongan la cartera. f) Riesgo de Liquidez, Exposición del Fondo a una potencial pérdida, como resultado de la necesidad de vender instrumentos financieros para generar fondos de manera inmediata. 5.6 Condiciones de diversificación de los fondos en que invierta el Fondo. Los distintos fondos en que el Fondo invierta, no tendrán que cumplir con una determinada política de diversificación, salvo por lo señalado en la sección 4.7 siguiente para fondos mutuos. 5.7 Características y diversificación de las inversiones Diversificación de las inversiones respecto del activo total del Fondo. Tipo de Instrumento Mínimo Máximo Instrumentos de Capitalización 0% 100% Acciones emitidas por sociedades o corporaciones nacionales o extranjeras y/o otros instrumentos de capitalización cuyo subyacente este compuesto en su mayoría por este tipo de instrumentos. 0% 100% Instrumentos de Capitalización Nacional 0% 100% Acciones de sociedades anónimas que cumplan con las condiciones para ser consideradas con presencia o de transacción bursátil. 0% 100% Opciones para suscribir acciones de pago, correspondiente a sociedades anónimas que cumplan con las condiciones para ser consideradas con presencia o de transacción bursátil. 0% 10% Acciones de sociedades anónimas que no cumplan con las condiciones para ser consideradas con presencia o de transacción bursátil. 0% 10% Opciones para suscribir acciones de pago, correspondientes a sociedades anónimas que no cumplan con las condiciones para ser consideradas con presencia o de transacción bursátil. 0% 10% Cuotas de fondos mutuos regidos por la Ley y fiscalizados por la SVS, cuyos activos subyacentes sean instrumentos de deudas nacionales. 0% 15% Cuotas de fondos mutuos regidos por la Ley y fiscalizados por la SVS, cuyos activos subyacentes sean acciones de sociedades anónimas abiertas fiscalizadas por la SVS, y que no inviertan en activos cuya inversión esté prohibida para el Fondo en virtud del presente Reglamento Interno. 0% 100% Instrumentos de Capitalización Extranjera 0% 100% Acciones emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, o títulos representativos de estas, tales como ADR, que no cumplan con la totalidad de los requisitos para ser considerados de transacción bursátil. 0% 10% Acciones de transacción bursátil, emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras o títulos representativos de esta, tales como ADR. 0% 100% 20

21 (Cifras en miles de pesos - ) Tipo de Instrumento Mínimo Máximo Instrumentos de Deuda Nacional 0% 15% Títulos de deuda emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile 0% 15% Títulos emitidos o garantizados por bancos e instituciones financieras nacionales 0% 15% Títulos de deuda emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras o internacionales que se transen en mercados locales 0% 15% Títulos de deuda inscritos en el Registro de Valores 0% 15% Efectos de Comercio 0% 15% Títulos de Deuda de Securitización, de aquellos referidos en el Título XVIII de la Ley N % 15% Instrumentos de Deuda Extranjera 0% 15% Títulos de deuda emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras o internacionales que se transen en mercados internacionales 0% 15% Títulos de deuda emitidos o garantizados por el Estado o el Banco Central de un país extranjero 0% 15% Títulos de deuda de oferta pública emitidos por sociedades o corporaciones extranjeras que se transen en mercados extranjeros 0% 15% Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial: Límite máximo por emisor respecto del activo total del Fondo 0% 10% Instrumentos emitidos o garantizados por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial respecto del activo total del Fondo 0% 25% Tratamiento excesos de inversión: Los excesos que se produjeren respecto de los límites establecidos o en el presente Reglamento Interno, cuando se deban a causas imputables a la Administradora, deberán ser subsanados en un plazo que no podrá superar los 30 días contados desde ocurrido el exceso. Para los casos en que dichos excesos se produjeren por causas ajenas Administradora, se regularizarán los excesos de inversión un plazo máximo de 12 meses contados desde la fecha en que se produzca el exceso. Una vez producido un exceso de inversión, el Fondo no podrá realizar nuevas inversiones en dichos instrumentos. No se contemplan límites de inversión adicionales o más restrictivos que aquellos establecidos en la legislación y normativa vigente Operaciones que realizará el Fondo Contratos de derivados. La Administradora no celebrara operaciones de derivados por cuenta del Fondo, excepto en el caso de: a) Realizar coberturas de inversiones denominadas en moneda extranjera. b) Recibir ofertas de compra de activos del Fondo en moneda extranjera. En este caso la operación podría realizarse para asegurar el precio de venta en pesos chilenos. 21

22 (Cifras en miles de pesos - ) c) Realizar ofertas de compra de activos en moneda extranjera. En este caso la operación podría realizarse para asegurar el precio de compra en pesos chilenos. Las operaciones de derivados que se puedan realizar no superaran el 15% del patrimonio del Fondo Venta corta y préstamo de acciones. La Administradora por cuenta del Fondo podrá realizar operaciones de préstamo de acciones en las que este autorizado a invertir. No se realizaran operaciones de venta corta. La política del Fondo al respecto será la siguiente: i. Características generales de los emisores: El Fondo podrá otorgar préstamos de acciones en las cuales este autorizado a invertir. Lo anterior, sin perjuicio de las demás restricciones que se establezcan en esta materia y a las instrucciones que respecto de la materialización de este tipo de operaciones imparta la SVS. ii. iii. Tipo de agentes mediante los cuales se canalizaran o a quien se realizaran los préstamos de acciones. Los agentes a través de los cuales se canalizaran los préstamos de acciones serán corredores de bolsa chilenos o extranjeros, según corresponda. Límites: Porcentaje máximo del total de activos que podrá estar sujeto a préstamo de acciones: 10%. Este Fondo tiene previsto operar con instrumentos financieros con la finalidad de cobertura y como inversión. Estos instrumentos implican riesgos adicionales a los de las inversiones de contado por el apalancamiento que conllevan, lo que les hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del activo subyacente y puede multiplicar las pérdidas y ganancias de valor de la cartera Operaciones con retroventa o retrocompra La Administradora por cuenta del Fondo podrá realizar operaciones de compra con retroventa de instrumentos en mercados nacionales y/o extranjeros, conforme a lo señalado en el Reglamento Interno normas que imparta la SVS. Estas operaciones solo podrán efectuarse con bancos nacionales o extranjeros, que tengan una clasificación de riesgo de sus títulos de deuda de largo y corto plazo, a lo menos equivalente a las categorías nacionales BB respectivamente de acuerdo a la definición señalada en el artículo 88 de la Ley de Mercados de Valores. En todo caso, el Fondo podrá mantener hasta el 15% de su activo total, en instrumentos de deuda adquirido con retroventa, y no deberá mantener más de un 25% de dichos instrumentos con una misma persona o con persona o entidades de un mismo grupo empresarial. Los instrumentos de deuda de oferta pública que podrán ser adquiridos con retroventa, serán los siguientes: i) Títulos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile. ii) iii) Títulos emitidos o garantizados por bancos e instituciones financieras nacionales. Títulos de deuda emitidos o garantizados por el Estado o el banco central de un país extranjero. 22

23 (Cifras en miles de pesos - ) iv) Títulos de deuda emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras o internacionales que se transen en mercados locales o internacionales. v) Títulos de deuda inscritos en el Registro de Valores. vi) Títulos de deuda de oferta pública emitidos por sociedades o corporaciones extranjeras que transen en mercados nacionales o extranjeros. 6 ADMINISTRACION DE RIESGOS 6.1. Gestión de riesgo financiero En el desarrollo de sus actividades, el Fondo está expuesto a riesgos de diversa naturaleza que podrían afectar la consecución de objetivos de preservación de capital de los Aportantes de éste. Concretamente, la operación con activos financieros conlleva la implementación de políticas y procedimientos de gestión de riesgos de naturaleza inherente a las operaciones de inversión. El Fondo identifica como riesgos principales: -Riesgo de mercado (riesgo cambiario, riesgo de precio y riesgo de tasa de interés) -Riesgo de crédito -Riesgo de liquidez El Fondo de Inversión Privado Small Cap Chile, es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales o jurídicas y otras entidades, para ser invertido en los valores permitidos, que administra la Administradora por cuenta y riesgo de los Aportantes. Las inversiones que el Fondo mantendrá en su cartera serán principalmente acciones de sociedades chilenas de mediana y baja capitalización bursátil, buscando invertir en empresas que tengan un buen potencial de crecimiento y oportunidades de negocios a futuro. El Fondo tendrá una duración de 5 años contados a partir de la fecha del depósito del presente reglamento interno en el Registro Público de Depósito de Reglamentos Internos que al efecto lleva la SVS. Dicho plazo será prorrogable por 5 años más, vencido el plazo de duración del Fondo, el cual podrá prorrogarse cuantas veces acuerde la asamblea extraordinaria de Aportantes del Fondo. Los aportes recibidos serán convertidos a cuotas del Fondo, utilizando el valor de la cuota correspondiente al mismo día de la recepción si éste se efectuare antes del cierre de operaciones del Fondo o al valor de la cuota del día siguiente al de la recepción, si el aporte se efectuare con posterioridad a dicho cierre. El área responsable de la gestión de riesgos continuamente revisa el cumplimiento de las políticas de inversión de acuerdo al Reglamento Interno del Fondo respecto de la cartera de inversión en diversos tipos de instrumentos financieros, para de esta forma asegurar que la cartera de inversión cumple con las restricciones de inversión aplicables. Para estos efectos, existe la independencia necesaria para la realización de esta 23