Encuesta sobre Préstamos Bancarios del Euro - 2T2016
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- Joaquín Héctor Rubio Suárez
- hace 5 años
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1 Encuesta sobre Préstamos Bancarios del Euro - 2T216 Los resultados de la Encuesta de Préstamos Bancarios del BCE, realizada entre el 14 y el 29 de junio de 216 a unos 14 bancos del área euro, entre ellas 1 entidades españolas, muestran la evolución de las condiciones de la oferta y demanda de crédito durante el segundo trimestre de 216 así como las perspectivas para el tercer trimestre del año. Aunque el período de la encuesta incluye el referéndum británico, las entidades que contestaron con posterioridad al 23 de junio (unas 8) no identifican ningún shock en la oferta y la demanda, si bien todavía es pronto para la valoración del impacto. En España, los criterios de aprobación de los préstamos a empresas no experimentaron cambios y se flexibilizaron en familias. En el conjunto del euro, la relajación ha sido generalizada. Las condiciones generales de los préstamos continuaron suavizándose en todas las categorías en España y también en el conjunto del euro, aunque por países destacan dos excepciones en las condiciones aplicadas a familias: Alemania que las endurece y Países Bajos y Portugal que están estables. El margen medio de las operaciones ha vuelto a mejorar significativamente en España e Italia. La demanda en España repite retrocesos en grandes empresas y en vivienda por segundo trimestre consecutivo, mientras pymes mantiene la tendencia expansiva y consumo la rompe mostrándose estable. En el conjunto del euro, la demanda se percibe expansiva en todos los segmentos. Las previsiones para el tercer trimestre de 216 son, en España, de estabilidad de la oferta en familias y flexibilización en pymes y grandes empresas; y en el euro, de ligera expansión general. En cuanto a la demanda, las entidades españolas esperan que se recupere (se mantenga en pymes) el dinamismo en todas las categorías y las europeas que continúe la expansión, especialmente en empresas. ENCUESTA DE PRÉSTAMOS BANCARIOS* EURO Período ref. (positivo=endurecimiento oferta (negativo=menor demanda) (positivo=endurecimiento oferta) (negativo=menor demanda) AÑA EMP PYME GRAN EMP OTROS EMP PYME GRAN EMP OTROS EMP PYME GRAN EMP GRAN OTROS EMP PYME EMP OTROS 214T T T T T T Previsión en T Previsión 3m *Indicador porcentaje neto = %de entidades que señalan un endurecimiento considerable + % de entidades que señalan cierto endurecimiento - % de entidades que señalan una cierto relajación - % de entidades que señalan una relajación considerable. : Si el indicador es positivo indica endurecimiento en las condiciones de concesión de crédito, negativo relajación de condiciones de concesión de crédito y cero significa estabilidad en las condiciones. : Si el indicador es positivo indica mayor demanda de crédito, si es negativo una menor demanda de crédito y cero significa estabilidad en la demanda de julio de 216 Página 1 de 6
2 Euro Euro Empresas no financieras En España, se mantiene la estabilidad de los estándares de la oferta crediticia a empresas (porcentaje neto=) desde 1T213, cumpliendo lo previsto por las entidades en la encuesta anterior. Por segmentos, la estabilidad se repite en grandes empresas y pymes, así como en la financiación a corto plazo. Sólo se endurece la financiación a largo plazo (porcentaje neto= 1). En el euro sigue avanzando la flexibilización en el conjunto del área (porcentaje neto=-7) y en países como Alemania (-3), Francia (-14), Italia (-13). Portugal y Países Bajos, junto a España, están estables. En España, los factores que influyen en la evolución de la oferta repiten, en signo y magnitud, el comportamiento del trimestre anterior: la presión competitiva (porcentaje neto= -7) vuelve a ser el principal factor para la relajación de los estándares, que compensa de nuevo la menor tolerancia al riesgo de las entidades (porcentaje neto=1) mientras el resto de factores están estables (percepción del riesgo y coste de los fondos o restricciones del balance). La competencia también es el factor que más presiona para flexibilizar los criterios en el conjunto del euro y para la mayoría de países salvo en Alemania, donde contribuye ligeramente al endurecimiento. Las condiciones generales de los préstamos siguen mejorando en España y en la mayoría de principales países euro, salvo en Alemania donde están estables. Vuelve a ocurrir que el margen medio de los préstamos es la condición que más se suaviza en todos los países (Francia -53, Italia - 5, España -3). En España, garantías, margen de operaciones de mayor riesgo y otras condiciones se endurecen (porcentaje neto= 1 en todos los casos). Entre los factores explicativos, empeoran la percepción y la tolerancia al riesgo (porcentaje neto= 1) mientras el coste de los fondos y, sobre todo, la presión competitiva apoyan la mejora de las condiciones. Por el lado de la demanda, ésta se mantiene estable en España, después del descenso del trimestre anterior, pero se observa un comportamiento diferencial entre pymes, donde la demanda se expande (porcentaje neto= 3), y grandes empresas, donde se retrae (porcentaje neto= -22), en ambos casos por debajo de las previsiones muy expansivas de las entidades. En el conjunto del euro, la demanda crediticia de las empresas sigue expandiéndose (porcentaje neto= 16) menos de lo previsto. En el resto de países la demanda se mantiene expansiva; Francia, Italia, Países Bajos donde más y Alemania donde menos. La evolución doméstica se explica por la inversión en capital circulante, el nivel general de tipos y operaciones de fusión y adquisición, mientras la inversión en activo fijo y las fuentes de financiación alternativas influyen negativamente. En el euro, todos los factores siguen positivos salvo el uso de fuentes de financiación alternativas. Las expectativas para el trimestre en curso en España son de flexibilización de la oferta en pymes y grandes empresas y expansión de la demanda (más dinamismo en grandes empresas mientras se mantiene en pymes). En el euro, se espera una ligera flexibilización de la oferta y un aumento del dinamismo de la demanda. Países. Empresas CRÉDITO A EMPRESAS. INDICADOR DE OFERTA Y DEMANDA PAÍSES. 1T216 Países. Pymes de julio de 216 Página 2 de 6
3 214T2 214T3 214T4 215T1 215T2 215T3 214T2 214T3 214T4 215T1 215T2 215T3 214T2 214T3 214T4 215T1 215T2 215T3 214T2 214T3 214T4 215T1 215T2 215T3 SELECCIÓN DE INDICADORES DEL CRÉDITO A EMPRESAS EURO. Empresas AÑA. Empresas EURO. Pymes AÑA. Pymes INDICADOR FACTORES: positivo = contribución del factor al endurecimiento de la oferta INDICADOR CONDICIONES: positivo = endurecimiento de las condiciones (negativo= reducción) Empresas. Factores que contribuyen al endurecimiento de los criterios de oferta Empresas. Cambios en las condiciones de los préstamos Alemania 2 España Italia Portugal Competencia de otras entidades bancarias Expectativas act. económica general Capacidad para acceder mdos. financiación Tolerancia de la entidad al riesgo Condiciones generales medio operaciones mayor riesgo Garantías 19 de julio de 216 Página 3 de 6
4 Euro Euro Familias En España, las entidades encuestadas indican una relajación de los estándares de la oferta crediticia a hogares para vivienda y consumo y otros fines (porcentaje neto negativo), como el trimestre anterior, en consumo en línea con lo previsto y en vivienda por encima de lo esperado. En el área euro, se ha producido una ligera relajación en ambas categorías. Entre los países analizados, Italia, como España, flexibiliza toda la financiación a hogares. Alemania endurece vivienda de forma significativa por segundo trimestre (porcentaje neto = 28) debido a factores regulatorios (aplicación de la Mortgage Credit Directive 214/17/EU) y Países Bajos está estable en la financiación a familias. En España, como el trimestre anterior, la evolución de la oferta se explica por la mejor percepción del riesgo y la presión competitiva tanto en vivienda como en consumo, con el resto de factores estables. En el área euro, también son competencia y riesgo el principal estímulo en la financiación a familias en vivienda a los que se suman el resto de factores (tolerancia al riesgo y coste de los fondos) en consumo. En algunos países de centro Europa, los factores regulatorios (aplicación de la Mortgage Credit Directive 214/17/EU) siguen teniendo un efecto negativo en la oferta de financiación a la vivienda. Las condiciones generales de los préstamos para vivienda y para consumo y otros fines se suavizaron en España e Italia de forma significativa, al igual que en el trimestre anterior. En Alemania se endurecieron ligeramente. En España e Italia el margen medio vuelve a situarse entre las condiciones que experimentan mayor mejora. Este trimestre, España endurece en vivienda las garantías, el LTV y el plazo; y en consumo, el plazo. En España, la demanda de financiación por parte de las familias se percibe estable en consumo y retrocede en vivienda, en contra de las expectativas expansivas. En el área euro, la demanda avanza positivamente en ambos segmentos, destacando, por fortaleza, Francia e Italia en todas las categorías y Países Bajos en vivienda. La previsión de las entidades para el trimestre en curso es de estabilidad de la oferta en España y flexibilización ligera en el conjunto del euro. Respecto a la demanda, se espera dinamismo en España y en el euro. CRÉDITO A FAMILIAS. INDICADOR DE OFERTA Y DEMANDA PAÍSES. 1T216 Países. Familias vivienda Países. Familias consumo y otros fines Fuente: EPB del BCE SELECCIÓN DE INDICADORES DEL CRÉDITO A FAMILIAS 19 de julio de 216 Página 4 de 6
5 214T2 214T3 214T4 215T1 215T2 215T3 214T2 214T3 214T4 215T1 215T2 215T3 214T2 214T3 214T4 215T1 215T2 215T3 214T2 214T3 214T4 215T1 215T2 215T3 EURO. Vivienda 6 AÑA. Vivienda EURO. Consumo AÑA. Consumo INDICADOR FACTORES: positivo = contribución del factor al endurecimiento de la oferta INDICADOR CONDICIONES: positivo = endurecimiento de las condiciones (negativo= reducción) Vivienda. Factores que contribuyen al endurecimiento de los criterios de oferta Vivienda. Cambios en las condiciones de los préstamos Competencia de otras entidades bancarias Expectativas act. económica general Capacidad para acceder mdos. financiación Tolerancia de la entidad al riesgo Condiciones generales medio operaciones mayor riesgo Garantías Consumo. Factores que contribuyen al endurecimiento de los criterios de oferta Consumo. Cambios en las condiciones de los préstamos Competencia de otras entidades bancarias Expectativas act. económica general Capacidad para acceder mdos. financiación Tolerancia de la entidad al riesgo Condiciones generales medio operaciones mayor riesgo Garantías 19 de julio de 216 Página 5 de 6
6 Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia de julio de 216 Página 6 de 6
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