Resultados bancos EE.UU. 3T16 (FDIC)

Transcripción

1 Banca / Resultados bancos EE.UU. 3T16 (FDIC) Resultados bancos EE.UU. 3T16 (FDIC) Buen trimestre de nuevo para la banca estadounidense, como muestran el crecimiento de los beneficios y del crédito, la mejora de la morosidad y la cobertura y la sostenida reducción del número de bancos con problemas. No obstante, el FDIC sigue alertando de los mayores riesgos (de tipo de interés, liquidez y de crédito) asumidos por algunas entidades con el fin de elevar su rentabilidad y advierte de que a medida que los tipos de interés se normalicen dichos riesgos se intensificarán. Significativa mejora del beneficio neto trimestral vs. 3T15 (+12,8%), apoyada en el fuerte crecimiento del margen financiero (+9,2%), impulsado a su vez por el aumento del crédito y la ampliación de los diferenciales, si bien éstos se mantienen históricamente bajos. El incremento de los ingresos compensa con creces el notable aumento de las dotaciones (+34%). Mejora interanual del ratio de eficiencia trimestral, hasta el 57,7% (su mejor nivel desde el 2T1), así como del ROA, hasta el 1,1%. En el acumulado del año, el beneficio neto también aumenta (+3,9%), gracias al avance del margen financiero (+6,8%). No obstante, el ROA y el ROE permanecen estables, 1,4% y 9,29%, respectivamente. Nueva reducción del ratio de morosidad, -5 pb en el trimestre hasta el 1,45%, su nivel más bajo desde finales de 27. Por su parte, el ratio fallidos netos / préstamos totales trimestral continúa aumentando en términos interanuales, pero al igual que el ratio de morosidad también se mantiene en mínimos cíclicos. de la cobertura, hasta el 91,1%, su mejor nivel también desde finales de 27. Ligero incremento del ratio CET1, +12 pb vs. jun-16, alcanzando el 12,86%. En cuanto al negocio, continúa el buen comportamiento tanto del crédito bruto (+1,2% trimestral y +6,8% interanual), como de los depósitos (+2,2% trimestral y +6,7% interanual). El número de bancos con problemas en la lista del FDIC sigue disminuyendo, situándose en 132 al término del 3T16 (mínimo desde el 3T8), con unos activos agregados de mll. $. Resultados Datos en mll. $ 9M16 9M15 Saldo % 3T16 2T16 3T15 Saldo % Saldo % Ingresos financieros , , ,5 Gastos financieros , , ,9 Margen financiero (inc. dividendos) , , ,7 Otros productos ordinarios , , , Rtdos operaciones financieras* , , ,1 Margen bruto , , ,9 Gastos de explotación** , , ,7 Margen antes de dotaciones , , ,2 Pérdidas por deterioro (crédito) , , 362-3,1 Bº antes de impuestos y ext , , ,2 Impuestos , ,3-176,9 Rtdos extraordinarios (netos) , ,9 Bº neto , , ,5 Bº neto atribuido , , ,6 Fuente: Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Acumulado Datos correspondientes a las entidades aseguradas por el FDIC (5.98 a ) * Carteras de inversión a vcmto y disponible para la vta; ** Incluye pérdidas por deterioro activos intangibles Var. Trimestral Var. 3T16/3T15 Var. 3T16/2T16 1 de diciembre de 216 Página 1 de 7

2 Resultados En el 3T16 el beneficio neto agregado del sector se situó en mll. $, lo que supone un incremento del +12,8% ( mll. $) con relación al 3T15. El 6,8% de las 5.98 entidades aumentó su beneficio trimestral en términos interanuales y sólo el 4,6% registró pérdidas (el nivel más bajo desde el tercer trimestre de 1997), frente al 5,2% en el 3T15. El ROA trimestral (anualizado) se elevó hasta el 1,1%, desde el 1,3% en el 3T15. Beneficio trimestral: 3T6-3T16 (m. mll. $) t-6 1t-7 3t-7 1t-8 3t-8 1t-9 3t-9 1t-1 3t-1 1t-11 3t-11 1t-12 3t-12 1t-13 3t-13 1t-14 3t-14 1t-15 3t-15 1t-16 3t-16 El aumento interanual del beneficio se debe fundamentalmente a la significativa mejora de los ingresos (muy especialmente del margen financiero), que compensa ampliamente las mayores pérdidas por deterioro de inversiones crediticias. Beneficio neto. Variación 3T16-3T15: mll. $ mll. $ Factores positivos Factores negativos margen financiero 1.29 otros productos ordinarios 32 ROF pérdidas por deterioro impuestos gastos de explotación El margen financiero avanza un +9,2% o mll. $, impulsado por el crecimiento del crédito y por la mejora de los diferenciales. El ratio margen financiero / activos productivos medios para el sector en su conjunto sube hasta el 3,18% (+1 pb vs. 3T15). No obstante, dicha mejora no ha sido generalizada, con una mayoría de entidades (el 53,3%) reduciendo sus márgenes vs. 3T15. Incremento asimismo del margen del sector con relación al trimestre anterior (+1 pb), aunque debido en gran medida al impacto de un cambio contable en un gran banco. Así, el grupo de bancos con activos totales de más de 25. mll. $ elevó su ratio en +17 pb (hasta 2,8%), mientras que el grupo de bancos con activos entre mll. $ sólo lo aumentó en +2 pb (hasta 3,54%). En cualquier caso, los márgenes se mantienen en niveles históricamente reducidos. 1 de diciembre de 216 Página 2 de 7

3 Margen financiero / Activos productivos medios trimestral (anualizado) (%) 4,75 4,5 4,25 4, 3,75 3,5 3,25 3, 2,75 2,5 2,25 2, Activos > 25. mll. $ Activos entre mll. $ 4,6 4,39 4,42 4,29 4,26 4,16 Total entidades 3,97 3,94 3,85 3,85 3,68 3,7 3,64 3,67 3,68 3,65 3,66 3,65 3,65 3,45 3,45 3,52 3,54 3,84 3,76 3,75 3,32 3,33 3,25 3,32 3,69 3,66 3,61 3,56 3,58 3,51 3,45 3,35 3,42 3,29 3,34 3,22 3,16 3,13 3,8 3,12 3,18 3,22 3,27 3,25 3,26 3,27 3,16 3,15 3,15 3,12 3,1 3,2 3,7 3,8 3,13 3,1 3,8 3,18 2,94 2,94 2,84 2,77 2,75 2,8 2,62 2,59 2,58 2,69 2,61 2,68 2,7 2,79 2,8 2,69 2,63 1t 1 3t 1 1t 11 3t 11 1t 12 3t 12 1t 13 3t 13 1t 14 3t 14 1t 15 3t 15 1t 16 3t 16 Incremento también de los otros productos ordinarios con relación al 3T15 (ligeramente inferior al +2%), gracias al aumento de los ingresos por trading en los grandes bancos y de los derivados de la actividad de originación de hipotecas. En consecuencia, el margen bruto aumenta un +6,5% o mll. $ vs. 3T15. El buen comportamiento de los ingresos junto al moderado aumento de los gastos de los gastos de explotación (+1%) se reflejan en la mejora del ratio de eficiencia (trimestral), que se sitúa en el 57,5% (frente al 6,2% del 3T15), su mejor nivel desde el 2T1. Ratio de eficiencia* (trimestral) % ,2 57,7 57,5 1t-13 2t-13 3t-13 4t-13 1t-14 2t-14 3t-14 4t-14 1t-15 2t-15 3t-15 4t-15 1t-16 2t-16 3t-16 * Gastos de explotación (excluyendo amortización de activos intangibles) sobre margen bruto Por último, de las dotaciones crecen por noveno trimestre consecutivo en términos interanuales (+34,% o mll. $), si bien su peso sobre el margen antes de dotaciones continúa reducido (14,7% vs. 12,6% en 3T15). Positiva evolución también del beneficio neto en el acumulado del año (+3,9% o mll. $ vs. 9M15), sustentada de nuevo en el incremento del margen financiero (+6,8% o mll. $), que compensa ampliamente las mayores dotaciones (+42,7% o mll. $), gastos de explotación (+,8% o mll. $) e impuestos (+6,2% o mll. $). 1 de diciembre de 216 Página 3 de 7

4 Beneficio neto. Variación 9M16-9M15: mll. $ mll. $ margen financiero Factores positivos ROF pérdidas por deterioro No obstante, el ROA y el ROE (anualizados) permanecen estables, 1,4% y 9,29%, respectivamente (frente al 1,5% y 9,33%, respectivamente, en 9M15). ROA y ROE % ROE ROE Factores negativos impuestos ROA gastos explotación Reducción otros productos ordinarios 1,5 1,4 1,4 9,33 9,29 9, M15a 215 9M16a % ROA 1,4 1,2 1,8,6,4,2 -,2 Calidad crediticia Nueva mejora de la calidad crediticia en el 3T16. El ratio de morosidad se sitúa en el 1,45%, su nivel más bajo desde finales de 27 (1,42%), lo que supone una reducción de -5 pb en el trimestre, -16 pb en los últimos 12 meses y -41 pb con respecto al máximo alcanzado en el 1T1 (5,46%). En el 3T16 los préstamos dudosos disminuyeron (por vigesimoquinta vez en los últimos 26 trimestres, con la única excepción del 1T16) en mll. $ (-1,8%), hasta mll. $, mientras que el crédito bruto aumentó un +1,2%. Por modalidades, la reducción de los dudosos se circunscribe al crédito con garantía real (-3,8% o mll. $), que logra compensar el aumento de los dudosos en resto de segmentos, destacando negativamente la financiación vía tarjetas de crédito (+12,9% o mll. $). Los dudosos del crédito al comercio e industria aumentan por séptimo trimestre consecutivo, pero a mucho menor ritmo (+,6% o +154 mll. $) que en los seis trimestre anteriores (+8,8% por ejemplo en el 2T16). El total de préstamos dudosos se reduce un -3,7% ( mll. $) en términos interanuales y un -67,3% ( mll. $) con respecto al máximo alcanzado en el 1T1 (41.48 mll. $). La caída trimestral de los préstamos dudosos ha venido acompañada de un ligero incremento del fondo de dotaciones (+,3%), por lo que la tasa de cobertura aumenta +1,9 p.p, hasta el 91,1%, su nivel más 1 de diciembre de 216 Página 4 de 7

5 alto desde finales de 27 (91,7%). Por su parte, el ratio fondo de dotaciones / préstamos totales se mantiene en torno al 1,3%, mínimos desde finales de 27. El volumen trimestral de fallidos (netos de recuperaciones) aumenta en términos interanuales por cuarto trimestre consecutivo, hasta 1.1 mll. $ (+16,9% vs. 3T15). El ratio de fallidos / préstamos totales anualizado (anualizado) asciende al,44% (frente al,4% en el 3T15), aunque se mantiene en mínimos cíclicos. Actividad Morosidad y cobertura 6% 5% 4% 3% 2% 1% Ratio de morosidad (eje izqda) Tasa de cobertura (eje dcha) 91,1% 1,45% % 3t-4 3t-5 3t-6 3t-7 3t-8 3t-9 3t-1 3t-11 3t-12 3t-13 3t-14 3t-15 3t-16 Los activos totales ascienden a 16,77 bll. $ a 3 de septiembre de 216, tras crecer un +1,4% ( mll. $) en el trimestre. El crédito neto aumentó un +1,2% ( mll. $), manteniendo su peso relativo dentro del balance (54,3% vs. 54,4% en jun-16). Avance asimismo para los activos en caja y depósitos en entidades de crédito (+2% o mll. $) y para el saldo de las carteras de valores (+1,5% o mll. $) pese a la reducción de la cartera de trading (-4,4%). En los últimos 12 meses, los activos totales aumentan un +6,1%, impulsados por el crédito neto (+6,9%) y, en menor medida, las carteras de valores (+5,6%). En el 3T16 los préstamos brutos se incrementan un +1,2%, tasa inferior a la del 2T16 (+2,%), pero similar a la registrada en el mismo trimestre del año anterior (+1,1%). La tasa interanual se mantiene estable (+6,8% vs. +6,7% en jun-16) 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % Crédito. Variación interanual 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% -6% Préstamos brutos Comercio e industria Con garantía real Tarjetas de crédito 3t-11 4t-11 1t-12 2t-12 3t-12 4t-12 1t-13 2t-13 3t-13 4t-13 1t-14 2t-14 3t-14 4t-14 1t-15 2t-15 3t-15 4t-15 1t-16 2t-16 3t-16 1 de diciembre de 216 Página 5 de 7

6 Por modalidades, el crecimiento trimestral sigue siendo generalizado: comercio e industria (+,6% vs. +1,% en 2T16), crédito con garantía real (+1,4% vs. 1,9%) y financiación vía tarjetas de crédito (+2,1% vs +3,1%). En términos interanuales, todas las modalidades aceleran su avance con relación a jun-16: crédito al comercio e industria (+7,8% vs. +7,4% en jun-16), garantía real (+6,% vs. +5,7%) y financiación vía tarjetas de crédito (+6,6% vs. +6,4%). En el pasivo, continúa la positiva evolución de los depósitos, que crecen un +2,2% trimestral y un +6,7% interanual, elevando su peso relativo dentro del balance hasta el 76,3% (más de 1 p.p. por encima de los niveles existentes antes de la crisis). El ratio préstamos netos / depósitos (LTD) disminuye hasta el 71,2% (desde el 71,8% en jun-16), muy lejos (alrededor de 2 p.p. por debajo) de los niveles previos a la crisis. Finalmente, el patrimonio neto aumenta un +,9% en el 3T16, gracias a la generación interna de capital, y un +5% interanual, mientras que los indicadores de solvencia se mantienen relativamente estables un trimestre más. El ratio CET1 sube +12 pb vs. jun-16, hasta el 12,86%. Indicadores de solvencia Ratio Tier-1 Ratio CET1 Ratio core capital (apalancamiento) Ratio de solvencia 16% 15% 14% 13% 12% 11% 1% 9% 8% 7% 15,3% 15,2% 15,1% 14,9% 14,3% 14,4% 14,2% 14,2% 14,3% 14,3% 12,8% 12,69% 12,94% 13,7% 13,9% 12,94% 12,75% 12,77% 12,83% 12,95% 11,61% 12,67% 12,69% 12,74% 12,86% 9,95% 8,6% 8,9% 9,1% 9,1% 9,4% 9,4% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 7,5% 4t-8 4t-9 4t-1 4t-11 4t-12 4t-13 4t-14 4t-15 1t-16 2t-16 3t-16 Entidades intervenidas y con problemas Entidades intervenidas, asistidas y con problemas Entidades intervenidas Sep Sep Número Activos totales (mll. $) Entidades con problemas Número Activos totales (mll. $) Fuente: FDIC El FDIC ha intervenido dos entidades en el 3T16 y cinco en lo que va del año (frente a seis en 9M15), con unos activos totales de sólo 277 mll. $. 1 de diciembre de 216 Página 6 de 7

7 Entidades intervenidas: número y activos totales m. mll. $ , , , , , ,6 Activos (eje izqda) Número (eje dcha) , 2,9 6,4 6, M M16 5, El número de entidades con problemas (calificadas con un rating de "4" o "5", reflejando debilidades financieras, operacionales o de gestión que amenazan su viabilidad) sigue a la baja, situándose en 132 a 3 de septiembre de 216 (-15 y -51 con respecto a jun-16 y dic-15, respectivamente y un -85,4% por debajo del máximo alcanzado en el 1T11), mínimo desde el 3T8. Los activos de los bancos con problemas caen hasta mll. $ (-14% y -28% vs. jun-16 y dic- 15, respectivamente), lo que representa el,15% de los activos totales del sector (frente al,29% a finales de 215). Entidades con problemas: número y activos totales m. mll. $ Activos (eje izqda) Número (eje dcha) sep sep Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia. 1 de diciembre de 216 Página 7 de 7