Banca / Resultados bancos EE.UU. 1T 2017 (FDIC)

Transcripción

1 Resultados bancos EE.UU. 1T 17 Banca / Resultados bancos EE.UU. 1T 17 (FDIC) La evolución sigue siendo positiva. Prosigue el avance de los ingresos y los resultados finales y la mejora de la calidad crediticia, al tiempo que el sector mantiene una amplia liquidez y sólidos niveles de capitalización. Además, de cara a los próximos trimestres, las perspectivas para la rentabilidad recurrente son buenas, debido a las recientes subidas de tipos de interés y la expectativa de subidas adicionales. Como aspecto negativo, el crecimiento del crédito se desacelera por segundo trimestre consecutivo, si bien el FDIC señala que todavía se sitúa (+%) en línea con el crecimiento del PIB nominal. El principal reto del sector sigue siendo la gestión de los mayores riesgos asumidos en los últimos años (de tipo de interés, liquidez y de crédito) con el objetivo de impulsar la rentabilidad en un contexto de bajos tipos de interés, particularmente por parte de los bancos de menor tamaño. Aumento del beneficio neto vs. 1T1 (+1,7%), apoyado en la significativa mejora de los ingresos, que compensa ampliamente el incremento de los gastos de explotación (propiciado por el incremento de plantilla). Fuerte avance del margen financiero (+7,8%), impulsado por el mayor volumen de negocio, así como por el repunte de diferenciales, si bien éste se concentra en los grandes bancos, que a diferencia de los pequeños si se han beneficiado de los mayores tipos a corto plazo. Ligera mejora de ratio de eficiencia (trimestral), -1,1 p.p., hasta el 58,8%, y de los indicadores de rentabilidad final: el ROA y el ROE (anualizados) aumentan del,97% al 1,% y del 8,1% al 9,37%, respectivamente. Incremento asimismo del beneficio vs. T1, aunque más moderado (+1,7%), apoyado también en el avance del margen financiero (+1,5%). La capacidad de absorción de pérdidas continúa reforzándose. En el trimestre, el ratio de morosidad cae -8 pb, hasta el 1,3% (el nivel más bajo desde el 3T7), y la tasa de cobertura sube +5,3 p.p., hasta el 97,5% (máximo desde sep-7). Por su parte, el ratio CET1 aumenta +18 pb, hasta el 13,5%. El crédito bruto cae por primera vez desde el 1T13 (-,1% trimestral), debido a la fuerte reducción estacional de la financiación vía tarjetas de crédito (-5,5%). La tasa interanual del crédito se desacelera por segundo trimestre consecutivo, hasta el +%, afectando a todas las modalidades. Nueva reducción del número de bancos con problemas, hasta 11 (mínimo desde el 1T8), cuyos activos se sitúan en 7.75 mll. $ (el,1% de los activos totales del sector). Resultados mll. $ 1T17 T1 1T1 Saldo % Saldo % Ingresos financieros ,1.9, Gastos financieros , , Margen financiero (inc. dividendos) , ,5 Otros productos ordinarios , -15, Rtdos operaciones financieras* , ,9 Margen bruto , 1.51,9 Gastos de explotación** ,3-998,9 Margen antes de dotaciones , 53,9 Pérdidas por deterioro (crédito) ,3 31-3,5 Bº antes de impuestos y ext , ,8 Impuestos ,7-39, Rtdos extraordinarios (netos) ,3 5 89,5 Bº neto ,7 71 1,7 Bº neto atribuido ,7 79 1,7 Fuente: Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Trimestral Datos correspondientes a las entidades aseguradas por el FDIC (5.85 a ) Var. 1T1/1T1 * Carteras de inversión a vcmto y disponible para la vta; ** Incluye pérdidas por deterioro activos intangibles Var. 1T17/T1 3 de mayo de 17 Página 1 de 5

2 (%) mll. $ Resultados bancos EE.UU. 1T 17 Resultados En el 1T17 el beneficio neto agregado del sector ascendió a. mll. $, un +1,7% más (+.975 mll. $) que en mismo periodo del año anterior. Cerca del % de las 5.85 entidades (el 57,3%) aumentó su beneficio trimestral en términos interanuales y sólo el,1% registró pérdidas netas (5,1% en 1T1). La mejora interanual del resultado final se apoya en el significativo avance de los ingresos, que compensa ampliamente el incremento de los gastos de explotación. Beneficio neto. Var. 1T17-1T1: mll. $ Factores positivos Factores negativos Aumento margen financiero Aumento otros productos ordinarios Reducción pérdidas por deterioro Aumento gastos de explotación Aumento impuestos Reducción ROF El margen financiero crece un +7,8% o mll. $, impulsado por el incremento de la actividad (con un aumento de los activos productivos medios del +,9% en los últimos 1 meses) y la ampliación de los diferenciales propiciada por la subida de los tipos de interés a corto plazo. Así, el ratio margen financiero / activos productivos medios para el total de entidades aumentó hasta el 3,19% en 1T17 (+9 pb vs. 1T1). No obstante, la mejora sigue concentrada en los bancos de mayor tamaño (+11 pb para aquellos con activos de más de 5. mll. $), con una mayoría de entidades (el 53,7%) reduciendo sus márgenes con relación al mismo trimestre del año anterior.,5,5, 3,75 3,5 3,5 3,,75,5,5,, 3,8 3, 3,13 Margen financiero / Activos productivos medios trimestral (anualizado) Total entidades Activos > 5. mll. $ Activos entre mll. $ Activos entre mll. $ 3,7 3,7 3,7 3, 3, 3,7,8 3,1 3,3 3,,,1 3,58 3,5 3,1,8 3, 3,59 3,5 3,55 3,1 3,19,75,79 1t11 t11 3t11 t11 1t1 t1 3t1 t1 1t13 t13 3t13 t13 1t1 t1 3t1 t1 1t15 t15 3t15 t15 1t1 t1 3t1 t1 1t17 Buen comportamiento asimismo de los productos ordinarios (+3,% o +.73 mll. $), situándose el crecimiento del margen bruto en el +% o +1.5 mll. $. No obstante, los gastos de explotación suben un +,3% o mll. $), con un fuerte incremento de de los gastos de personal (+,%), propiciado fundamentalmente por el aumento del número de empleados (+% interanual o +1.9). El ratio de eficiencia (trimestral) mejora hasta el 58,8% (frente al 59,9% del 1T1). 3 de mayo de 17 Página de 5

3 % % % ROE % ROA Resultados bancos EE.UU. 1T 17 Por último, después de diez trimestres consecutivos aumentando en términos interanuales, las pérdidas por deterioro de inversiones crediticias disminuyen un -,3% o -51 mll. $. Su peso sobre el margen antes de dotaciones cae hasta el 1% (desde el 18,% en el 1T1). El ROA y el ROE (anualizados) se elevan del,97% al 1,% y del 8,1% al 9,37%, respectivamente. ROA y ROE 1 ROE ROA (eje dcha) 1, , 1,,97 9,9 9,37 8, t1a 1 1t17a 1, 1,8,,, -, Aumento también del beneficio neto con relación al trimestre anterior, aunque mucho más moderado (+1,7% o + 71 mll. $), sustentado en el crecimiento del margen financiero (+1,5% o mll. $ y +3 pb sobre activos productivos medios) y, en menor medida, en el recorte de las dotaciones (-3,5% o -31 mll. $), que contrarrestan el impacto negativo de los mayores gastos de explotación (+,9% o +998 mll. $). Calidad crediticia Nuevo descenso de la morosidad y mejora de la cobertura en el trimestre. El ratio de morosidad del crédito disminuye por vigesimoséptima vez en los últimos 8 trimestres (el único repunte se produjo en el 1T1), hasta el 1,3%, su nivel más bajo desde el tercer trimestre de 7 (1,8%), con una caída de -8 pb en el trimestre, - pb en los últimos 1 meses y -1 pb con respecto al máximo alcanzado en el 1T1 (5,%). Morosidad y cobertura Ratio de morosidad Tasa de cobertura (eje dcha) ,5 1, t-5 1t- 1t-7 1t-8 1t-9 1t-1 1t-11 1t-1 1t-13 1t-1 1t-15 1t-1 1t-17 En el 1T17 los préstamos dudosos se redujeron en mll. $ (-5,3%), hasta 1.95 mll. $, el volumen más bajo desde finales de 8 (11.7 mll. $. La disminución interanual se intensifica hasta el -11,5% (-1.71 mll. $), frente al -,3% al cierre del ejercicio 1, mientras que la acumulada desde el máximo del 1T1 (1.8 mll. $) es del -9,5% (-85.9 mll. $). 3 de mayo de 17 Página 3 de 5

4 % Resultados bancos EE.UU. 1T 17 El descenso trimestral de los dudosos se extiende a las principales modalidades de préstamos, destacando la caída de crédito hipotecario residencial (-8,% o -5.3 mll. $) y del crédito al comercio e industria (-,% o -1. mll. $). Para este último, los dudosos caen por segundo trimestre consecutivo (tras siete trimestres aumentando ininterrumpidamente). La significativa reducción de los dudosos junto con la estabilidad del fondo de dotaciones se traduce en un nuevo incremento trimestral, cuarto consecutivo, de la tasa de cobertura, +5,3 p.p., hasta el 97,5%, alcanzando su nivel más alto desde finales del 3T7 (1,5%). No obstante, el ratio fondo de dotaciones / préstamos totales permanece estable (en el 1,3%, su nivel más bajo desde el T7). Finalmente, el volumen trimestral de fallidos (netos de recuperaciones) crece en términos interanuales (+13,%) por sexto trimestre consecutivo, hasta 11.5 mll. $, ya que las mayores pérdidas en tarjetas de crédito, crédito automóvil y otros préstamos al consumo compensan la reducción en el resto de modalidades, destacando otra vez las hipotecas residenciales y el crédito al comercio e industria. El ratio de fallidos / préstamos totales (anualizado) repunta hasta el,9% (frente al,% del 1T1), aunque se mantiene en mínimos cíclicos. Actividad En el 1T17 los activos totales del sector aumentaron un +1,1% ( mll. $), hasta 1,97 bll. $), destacando el avance de los depósitos en bancos centrales y de la cartera de inversión, que compensan el leve descenso del crédito neto y de la cartera disponible para la venta. En los últimos 1 meses los activos crecen un +,1% y el crédito neto un +%, manteniendo su peso relativo dentro del balance en el 5,1%. El crédito bruto disminuye trimestralmente (aunque muy ligeramente, -,1%) por primera vez desde el 1T13, debido a la fuerte caída estacional de la financiación vía tarjetas de crédito (-5,5% vs. -,3% en 1T1). Por el contrario, el crédito al comercio e industria y el crédito con garantía real continúan aumentando (+1,3% y +,5%, respectivamente), aunque a menor ritmo que en el mismo trimestre del año anterior (+3,7% y +1%, respectivamente). En consecuencia, la tasa interanual del crédito se desacelera por segundo trimestre consecutivo, hasta el +% (vs. +5,3% en dic-1 y +,8% en sep-1), aunque como señala el FDIC se mantiene en línea o por encima del crecimiento nominal del PIB Crédito. Variación interanual Préstamos brutos Comercio e industria Con garantía real Tarjetas de crédito 3t-11 1t-1 3t-1 1t-13 3t-13 1t-1 3t-1 1t-15 3t-15 1t-1 3t-1 1t-17 Por modalidades, la moderación del crecimiento interanual del crédito es generalizada: crédito con garantía real (+,7% vs. +5,% en dic-1 y +% en sep-1), crédito al comercio e industria (+,% vs. +5,1% en dic-1 y +7,7% en sep-1) y financiación a través de tarjetas de crédito (+,5% vs. +5,7% en dic-1 y +,% en sep-1). 3 de mayo de 17 Página de 5

5 m. mll. $ Resultados bancos EE.UU. 1T 17 En el pasivo, continúa, un trimestre más, el dinamismo de los depósitos, que aumentan un +1,5% trimestral y un +5,3% en los últimos 1 meses, elevado su peso específico dentro del balance hasta el 77,8% (frente al 7,8% a finales de 1), niveles históricamente elevados y muy superiores (más de 1 p.p.) a los existentes antes de la crisis. El ratio préstamos netos / depósitos (LTD) disminuye -1,1 p.p. con relación al cierre de 1, hasta el 7,1%, frente a niveles de más del 9% antes de la crisis. El patrimonio neto crece un +1,5% en el 1T17, impulsado por la generación interna de capital (a pesar de los mayores dividendos) y la mejora del otro resultado global acumulado, gracias a la reducción de las pérdidas no realizadas en la cartera disponible para la venta, apoyada a su vez en la ligera caída de los tipos de interés a largo plazo. Interanualmente, el patrimonio neto aumenta un +3,1%, frente al avance del +1,5% de los activos ponderados por riesgo. En consecuencia, los principales indicadores de solvencia evolucionan favorablemente, situándose el ratio CET1 a 31/3/17 en el 13,5%, +3 pb más que un año antes. Entidades intervenidas y con problemas Entidades intervenidas y "con problemas" Entidades intervenidas mar-17 1 mar Número Activos totales (mll. $) Entidades con problemas Número Activos totales (mll. $) En el 1T17 el FDIC ha intervenido tres entidades de muy reducido tamaño (con unos activos totales de apenas 55 mll. $), frente a una en el 1T1 y ninguna en el trimestre anterior. Por su parte, el número de entidades con problemas (calificadas con un rating de "" o "5", reflejando debilidades financieras, operacionales o de gestión que amenazan su viabilidad) sigue descendiendo, hasta 11 a 31 de marzo de 17, su nivel más bajo desde el 1T8. La reducción con relación al máximo de 888 alcanzado en el 1T11 es del -87,%. Los activos totales de los bancos con problemas caen hasta 3.75 mll. $ (-1,3% vs. dic-1), lo que supone el,1% de los activos del sector (frente al,1% en dic-1). Entidades con problemas: número y activos totales Activos (eje izqda) 7 51 Número (eje dcha) mar.-1 1 mar Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia. 3 de mayo de 17 Página 5 de 5