Informe de Estabilidad Financiera. Noviembre Situación y Riesgos del Sistema Bancario

Transcripción

1 Informe de Estabilidad Financiera Noviembre 216 Situación y Riesgos del Sistema Bancario

2 RASGOS PRINCIPALES En la primera mitad de 216, la actividad de las entidades de depósito españolas experimentó un incremento modesto. Así, el volumen total de activos a nivel consolidado creció levemente (,4) impulsado, fundamentalmente, por la actividad internacional. Respecto a la calidad de sus activos, aunque todavía se encuentra en niveles elevados, continúa la reducción del volumen total de activos dudosos (caída acumulada del 38 desde diciembre de 213). El stock de activos adjudicados sigue siendo significativo pero el flujo de ventas superó, por primera vez, en 2, al flujo de entradas. Los activos refinanciados también continuaron en descenso (más de un 25 de caída acumulada desde 214). En términos de solvencia, la ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) se mantiene en niveles por encima del 12, superando con cierta holgura el mínimo regulatorio. Un análisis prospectivo realizado por el Banco de España muestra la capacidad de resistencia de las entidades españolas, aún bajo un escenario más adverso que el utilizado por la ABE en su ejercicio de estrés de 216. La rentabilidad de las entidades continúa estando lastrada por la presión que, sobre los márgenes, ejercen los bajos tipos de interés, lo que unido a un continuado descenso del crédito y un nivel de activos improductivos todavía elevado, provoca unos niveles de rentabilidad reducidos (ROE del 6,1). Ante la perspectiva de que esta situación de tipos bajos y reducido nivel de actividad se prolongue en el tiempo, es de esperar que las entidades: (a) perseveren en su esfuerzo por aumentar la eficiencia mediante la reducción de sus costes; (b) exploren fuentes alternativas de recursos; (c) y en determinados casos, consideren posibles operaciones corporativas. 2

3 PRINCIPALES FACTORES DE RIESGO PARA LA ESTABILIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL 1. Baja rentabilidad del negocio bancario doméstico en un entorno de tipos de interés muy reducidos, un volumen de actividad bancaria en España aún en descenso y un nivel de activos no productivos todavía elevado, aunque en fase de descenso continuo. 2. Deterioro de las perspectivas de crecimiento de la economía nacional e internacional, afectando a aquellas en las que las entidades españolas tienen exposiciones significativas. 3. Corrección a la baja en los precios de los activos financieros, tanto de valores de renta fija como de renta variable, como resultado de un aumento de las primas de riesgo. 3

4 Riesgo de crédito. Exposición internacional A nivel consolidado, el activo total de las entidades creció un,4 en tasa interanual a junio de 216. Este incremento es producto de una mayor actividad exterior (crecimiento del,5 en activos financieros internacionales) que contrarresta la contracción en España (-2,2). La actividad no doméstica se concentra en Reino Unido (29), EEUU (16), Brasil (9), México (8) y Turquía (6), aunque con perfiles de exposición crediticia distintos. En Reino Unido destaca la financiación a hogares, mientras que en el resto de países hay un mayor equilibrio entre ésta y la financiación a sociedades no financieras. GRÁFICO 2.1 GRÁFICO 2.2 EXPOSICIÓN INTERNACIONAL. ACTIVOS FINANCIEROS Entidades de depósito A DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LOS PRÉSTAMOS mm de euros jun-8 jun-9 jun-1 jun-11 jun-12 jun-13 jun-14 jun- jun-16 NEGOCIOS EN ESPAÑA NEGOCIOS EN EL EXTRANJERO TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS (a) (Escala dcha.) ,1 3,2 3,4 3,6 4,8 5,9 14,2 REINO UNIDO 8,2 9,3 29,4,8 EEUU BRASIL MÉXICO TURQUÍA CHILE ALEMANIA PORTUGAL FRANCIA POLONIA RESTO DE PAÍSES FUENTE: Banco de España. a. El total de activos financieros incluye préstamos, valores representativos de deuda, derivados e instrumentos de patrimonio, y sobre esta magnitud se realiza la distribución entre negocios en España y en el extranjero. 4

5 Riesgo de crédito. Exposición internacional: Riesgo soberano y morosidad Las entidades españolas mantienen un nivel de exposiciones en riesgo soberano similar a la media europea (13 del total de exposiciones frente a 11,5 en la UE) con una proporción de exposición doméstica (57) mayor que la media de los bancos europeos (48) pero similar a los bancos alemanes, franceses, italianos (Fuente: ABE). Los activos dudosos a nivel consolidado se redujeron un 13,7 en tasa interanual a junio de 216, situándose la ratio de morosidad en el 5. GRÁFICO 2.4 GRÁFICO 2.5 A EXPOSICIÓN SOBERANA SOBRE EXPOSICIÓN TOTAL. COMPARATIVA EUROPEA (a) Diciembre de C COMPARATIVA EUROPEA DE LA RATIO DE PRÉSTAMOS DUDOSOS (a) (b) (c) Junio de pp BE HU IT DE PL AT ES GB IE NL FR DK SE FI NO MEDIA UE FUENTE: Autoridad Bancaria Europea. -2 CY GR PT SI IT IE HU BG RO HR PL AT ES MT Media SK LT FR BE LV DK NL CZ DE GB NO EE FI LU SE UE JUNIO DE 216-6,9 PP VAR. JUNIO DE 216 / JUNIO DE 2 (Escala dcha.) -6 a. Incluye solo a los 51 bancos participantes en el ejercicio de estrés de la ABE de 216. b. La ratio de préstamos dudosos en Chipre y Grecia es del 47,4 y 46,9, respectivamente. La variación de la ratio en Irlanda es de -6,9 pp. c. Datos a junio de 2 no disponibles para los países: Eslovenia, Malta y Estonia. 5

6 Riesgo de crédito. Exposición doméstica El crédito al sector privado residente continuó retrocediendo, con una contracción del 4,7 en tasa interanual a junio de 216. El crédito a empresas no financieras se redujo un 3,6, con una moderación significativa de la caída en el crédito a construcción y actividades inmobiliarias (-9,7 frente a -14,9 un año antes). El crédito destinado a otros fines empresariales se mantuvo estable (-,5), aunque con evolución dispar entre sectores. El crédito a hogares suavizó su descenso (-2,7), con una menor tasa de caída en el préstamo para adquisición de vivienda (-3,5) y un incremento del crédito para otros fines (2,1) por primera vez desde el inicio de la crisis. GRÁFICO 2.6 A TASA DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO RESIDENTE POR SECTORES DE ACTIVIDAD sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar- jun- sep- dic- mar-16 jun-16 FUENTE: Banco de España. CONSTRUCCIÓN Y ACT. INMOBILIARIAS AJUSTADO EFECTO SAREB EMPRESAS NO FINANCIERAS, EXCLUYENDO CONSTRUCCIÓN Y ACTIVIDADES INMOBILIARIAS FAMILIAS, EXCLUYENDO VIVIENDA FAMILIAS, VIVIENDA (a) CRÉDITO TOTAL AJUSTADO EFECTO SAREB a. Esta serie incluye titulizaciones. 6

7 Riesgo de crédito. Exposición doméstica: Activos dudosos Los activos dudosos del negocio en España descendieron un 18,2 en tasa interanual a junio de 216, acumulando una caída del 38 desde diciembre de 213. Con ello, la ratio de crédito dudoso para el sector residente se situó en el 9,7 a junio de 216. La ratio de dudosos en hogares se situó en el 5,2 (4,5 en crédito para adquisición de vivienda y 8,7 para otras finalidades), y descendió hasta el,7 en el crédito a empresas no financieras. 7

8 Riesgo de crédito. Exposición doméstica: Activos dudosos GRÁFICO 2.8 A ACTIVOS DUDOSOS (a) 24 mm de euros jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun- dic- jun-16 GRÁFICO 2.11 NIVELES TASA DE VARIACIÓN INTERANUAL (Escala dcha.) C RATIO DE DUDOSOS, POR SECTORES DE ACTIVIDAD dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic- RATIO DE DUDOSOS TOTAL CONSTRUCCIÓN Y ACTIVIDADES INMOBILIARIAS EMPRESAS NO FINANCIERAS, EXCLUYENDO CONSTRUCCIÓN Y ACT. INMOBILIARIAS FAMILIAS, VIVIENDA FAMILIAS, EXCLUYENDO VIVIENDA FUENTE: Banco de España dic- mar-16 jun-16 a. En diciembre de 212 y en febrero de 213 se produjeron los traspasos a la Sareb por parte de las entidades del Grupo 1 y Grupo 2, lo que afecta a las diferentes tasas de variación que incluyen dichos periodos. 8

9 Riesgo de crédito. Exposición doméstica: Adjudicados y Refinanciaciones Los activos adjudicados procedentes del negocio en España (81 mil millones ) descendieron un 1,4 en tasa interanual a junio de 216, confirmando la tendencia de descenso, aunque muy moderado, de los últimos años. Entre 211 y 213 el descenso de los adjudicados se debió a los traspasos a la Sareb, mientras que la reducción de 2 se debió a la venta de activos. En conjunto, los activos improductivos (dudosos y adjudicados) se han reducido un 12 (y se sitúan alrededor de los 199 mil millones en junio de 216). Los créditos refinanciados o reestructurados descendieron un 12,1 interanual, acumulando una caída del 26 desde marzo de

10 Riesgo de crédito. Exposición doméstica: Adjudicados y Refinanciaciones GRÁFICO 2.12 A EVOLUCIÓN DE LOS ACTIVOS ADJUDICADOS ENTRE DICIEMBRE DE 211 Y DICIEMBRE DE 2 (a) mm de euros 39,3 1 11,5 11,3 18,9 11, ,4 9,4 8,8 12,1 13,7 4 2 Adjudicados diciembre 211 Entradas adjudicados 212 Ventas adjudicados 212 Traspasos Sareb Grupo 1 (b) Adjudicados diciembre 212 Entradas adjudicados 213 Ventas adjudicados 213 Traspasos Sareb Grupo 2 (c) Adjudicados diciembre 213 Entradas adjudicados 214 Ventas adjudicados 214 Adjudicados diciembre 214 Entradas adjudicados 2 Ventas adjudicados 2 Adjudicados diciembre 2 GRÁFICO 2.13 A EVOLUCIÓN TEMPORAL DE PRÉSTAMOS REFINANCIADOS Y REESTRUCTURADOS 22 mm de euros FUENTE: Banco de España mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar- jun- sep- dic- mar-16 jun-16 a Junto a las barras aparece el porcentaje que cada partida representa respecto al total de adjudicados al comienzo del año. b Las entidades del Grupo 1 eran Banco Financiero y de Ahorros, NCG Banco, Catalunya Banc (actualmente integrada en el BBVA) y Banco de Valencia (actualmente integrado en La Caixa). c Las entidades del Grupo 2 eran BMN, Liberbank, Caja3 (actualmente integrada en Ibercaja) y CEISS (actualmente integrado en Unicaja). 1

11 Riesgo de financiación Los depósitos del sector privado a nivel consolidado crecieron un 1,9 a junio de 216 debido principalmente al incremento de los depósitos extranjeros (1,7). En España, los depósitos minoristas, aumentaron un 2,8 pese a los menores tipos de interés, consolidando el alza iniciada en 2. El volumen de emisiones de deuda sénior y cédulas hipotecarias de las entidades españolas en 216 se redujo ligeramente respecto al año anterior, y la emisión de deuda subordinada también fue más limitada. En cualquier caso, las entidades españolas no presentan problemas de financiación. GRÁFICO 2. GRÁFICO 2.18 D PRINCIPALES EMISIONES DE LAS ENTIDADES DE DEPÓSITO ESPAÑOLAS EN LOS MERCADOS MAYORISTAS DE MEDIO Y LARGO PLAZO mm de euros I TR II TR 2 DEUDA SÉNIOR CÉDULAS HIPOTECARIAS DEUDA SUBORDINADA TIER I DEUDA SUBORDINADA TIER II III TR IV TR I TR II TR 216 III TR mm de euros Total I TR a III TR 2 (Escala dcha.) Total I TR a III TR 216 (Escala dcha.) FUENTES: Bloomberg, Dealogic y Banco de España A EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DE HOGARES Y SOCIEDADES NO FINANCIERAS Y TIPOS DE INTERÉS DE LOS SALDOS VIVOS ,75-9 mar-12 mar-13 mar-14 mar- mar-16 3, 2,25 1,5,75, -,75 DEPÓSITOS TIPO DE INTERÉS DE LOS SALDOS VIVOS. HOGARES (Escala dcha.) TIPO DE INTERÉS DE LOS SALDOS VIVOS. SOCIEDADES NO FINANCIERAS (Escala dcha.) EURIBOR A 1 AÑO (Escala dcha.) 11

12 Rentabilidad El margen de intereses por unidad de activo se encuentra próximo a mínimos históricos. La caída en los tipos de interés reduce tanto la rentabilidad del activo como el coste del pasivo, pero el margen de caída de este último se estrecha a medida que los tipos de interés de los depósitos minoristas se acercan a cero. Los activos improductivos (dudosos y adjudicados) son todavía importantes y presionan a la baja la cuenta de resultados, aunque la mejores condiciones macroeconómicas y las menores cargas por intereses contribuyen a reducir el volumen de activos dudosos. Ante la perspectiva de que esta situación se prolongue en el tiempo, es de esperar que las entidades: (a) mantengan el esfuerzo por aumentar la eficiencia mediante la reducción de sus costes; (b) exploren fuentes alternativas de recursos; (c) y en determinados casos, consideren posibles operaciones corporativas. 12

13 Rentabilidad A DIFERENCIA ENTRE LA RENTABILIDAD MEDIA DE LAS INVERSIONES Y EL COSTE MEDIO DEL PASIVO Negocios en España, DI B ACTIVOS DUDOSOS Y RATIO DE DUDOSOS DEL SECTOR PRIVADO RESIDENTE Negocios en España, DI 12 pp mm de euros jun-94 jun-96 jun-98 jun- jun-2 jun-4 jun-6 jun-8 jun-1 jun-12 jun-14 jun DIFERENCIA (Escala dcha.) RENTABILIDAD MEDIA DE LAS INVERSIONES COSTE MEDIO DEL PASIVO ACTIVOS DUDOSOS RATIO DE DUDOSOS (Escala dcha.) FUENTE: Banco de España. 13

14 Rentabilidad En la primera mitad de 216, el resultado consolidado atribuido a la entidad dominante cayó un 3 con respecto a un año antes. El ROA descendió hasta el,42 y el ROE se redujo más de 2,5 pp hasta el 6,1, ligeramente por encima de la media europea. COMPARACIÓN EUROPEA DE LA RENTABILIDAD SOBRE FONDOS PROPIOS. JUNIO DE 216 (a) GRÁFICO BE NL FR ES Media MUS Media UE GB DE IT FUENTE: Autoridad Bancaria Europea. a. Los datos se refieren a la muestra de 198 bancos incluidos en el Risk Dashboard. 14

15 Solvencia La solvencia de las entidades españolas sigue superando los mínimos regulatorios exigidos. La ratio CET1 se situó en el 12,4 a junio de 216, manteniendo el nivel de un año antes. Los activos ponderados por riesgo (APRs) se mantuvieron estables, con un ligero incremento del,2. RATIOS DE CAPITAL Entidades de depósito GRÁFICO Capital total Capital de nivel 1 Capital ordinario de nivel 1 (CET1) JUNIO DE 2 JUNIO DE 216 FUENTE: Banco de España.

16 Solvencia: Análisis prospectivo El Banco de España realiza un análisis prospectivo de solvencia (FLESB) para prácticamente el conjunto de entidades de depósito españolas. La metodología de evaluación difiere respecto a la de la ABE en diversos aspectos, por lo que ambos ejercicios no son directamente comparables. Aun así, los resultados del FLESB son cualitativamente similares a los de la ABE: las entidades españolas experimentarían una reducción significativa en sus niveles de capital pero mantendrían su solvencia por encima de los mínimos exigidos, incluso bajo un escenario más exigente que el considerado por la ABE. IMPACTO EN RATIO CET1 TRANSICIONAL. ENTIDADES CON ACTIVIDAD INTERNACIONAL SIGNIFICATIVA GRÁFICO 2.32 A ESCENARIO ADVERSO B ESCENARIO SEVERAMENTE ADVERSO ,4 3,6 3,5 7,9 11, ,4 3,7 3, 8,1 11, 5 5 CET1 2 Provisiones utilizadas ( APRs 2) Resultados estimados ( APRs 2) Pérdidas (crédito) y resto ( APRs 2) CET1 218 Adverso CET1 2 Provisiones utilizadas ( APRs 2) Resultados Estimados ( APRs 2) Pérdidas (crédito) y resto ( APRs 2) CET1 218 Severamente adverso FUENTE: Banco de España. 16