ESTADÍSTICA DE TÍTULOS HIPOTECARIOS

Transcripción

1 Datos facilitados por AIAF, mercado de Renta Fija Enero Emisiones En 214 se confirmó el entorno de mayor estabilidad en los merados de capitales observado en la segunda mitad de 213. Además de cierta recuperación económica, una serie de hitos habrían contribuido a garantizar esta estabilidad y a mejorar el acceso a la financiación mayorista por parte de las entidades financieras españolas. En particular cabe destacar: El ejercicio de evaluación global de la banca europea llevado a cabo por el BCE, cuyos resultados se publicaron en octubre de 214 y que confirmaron la solvencia del sistema financiero español. La revisión positiva del rating de España llevada a cabo por algunas agencias y, en consecuencia, la subida de los country ceilings, de la que se han beneficiado tanto los emisores españoles como sus emisiones. Y, finalmente, el nuevo programa de compras de Titulizaciones (ABSPP) y Covered bonds (CBPP3), anunciado por el BCE en el cuarto trimestre y con una duración estimada de dos años. En este contexto los instrumentos de refinanciación hipotecaria han continuado siendo una herramienta de financiación importante para las entidades financieras españolas que, no obstante, habrían adaptado su uso a la evolución de sus carteras hipotecarias. Es importante señalar que, a pesar del comportamiento positivo de la actividad crediticia en el año, el saldo vivo del crédito hipotecario continuó reduciéndose en 214, registrando un descenso interanual estimado 1 próximo al 8%. De este modo, según datos proporcionados por AIAF, a lo largo de 214 el volumen total de títulos hipotecarios admitidos a cotización (cédulas hipotecarias y activos hipotecarios titulizados) alcanzó los , lo que supone un incremento respecto al año anterior del 19,5%. Las cédulas hipotecarias continuaron siendo el instrumento más utilizado, si bien se observa un ligero descenso en el volumen emitido respecto a 213. Más específicamente, en 214 se emitieron cédulas por importe total de , lo que supone un descenso interanual del 3,8%. Respecto a las cédulas multicedentes, no se registró ninguna emisión en el periodo. 1 Estimaciones de la AHE con datos a octubre de contacto: ahe@ahe.es

2 Por otro lado, se observa una tendencia al alza en las emisiones de bonos de titulización de activos (BTA), aunque todavía muy por debajo de los volúmenes previos a la crisis. En 214 se emitieron títulos por importe de 17.31, prácticamente el doble que en 213 cuando se emitieron un total de Las emisiones se concentraron en los meses de julio y diciembre y, prácticamente la totalidad habrían sido retenidas para descuento en el BCE. > Gráfico 1: Evolución anual de las emisiones Total Total titulización con 2. Saldo vivo El saldo vivo de títulos hipotecarios en circulación a fin de ejercicio 214 se redujo un 11,% con respecto a sus niveles registrados en 213, situándose en En cuanto a su composición, correspondían a cédulas hipotecarias ( y multicendentes) que experimentaron un descenso respecto a diciembre de 213 del 11,2%. Por su parte, el saldo vivo de los activos hipotecarios titulizados (a través de FTH y de FTA) incrementó ligeramente un 2,5% hasta los En términos de crédito hipotecario gestionado, en torno a un 54% de la cartera hipotecaria se estaría financiando a través de títulos hipotecarios en circulación. > Anexo: Información adicional Mix de financiación 16% 45% 39% Titulización Otros (principalmente depósitos) Información sobre la cartera (% y Mill euros) 4t 214 Crédito hipotecario gestionado (nov) Crédito hipotecario residencial (sep) Cartera elegible (% cartera total) (nov) 62% Tasa dudosidad SPR (nov) 12,9% Tasa dudosidad crédito residencial (sep 6,% Total (dic) % sobre crédito hipotecario 39% Total Titulización (dic) % sobre crédito hipotecario 16% contacto: ahe@ahe.es

3 EMISIÓN DE TÍTULOS HIPOTECARIOS POR AÑO DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN CÉDULAS A BTA (**) con garantía hipotecaria (***) B EVOLUCIÓN MENSUAL DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS EMITIDOS POR AÑO DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN CÉDULAS A BTA (**) con garantía hipotecaria (***) B abr may jun jul ago sep oct 13 nov 13 dic ene feb mar abr may jun jul ago sep 14 oct nov dic (*) BTH: Bono de Titulización Hipotecaria (**) BTA: Bono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias

4 SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS BTA (**) con garantía hipotecaria (***) B Nota: El saldo vivo se calcula según el año de admisión a cotización EVOLUCIÓN MENSUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS BTA (**) con garantía hipotecaria (***) B abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic (*) BTH: Bono de Titulización Hipotecaria (**) BTA: Bono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias

5 EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LAS TASAS DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje BTA (**) con (***) B 24 49,2% 99,9% 65,8% 14,1% 84,% 42,4% 57,3% 25 54,5% 64,9% 58,6% 8,9% 87,3% 5,% 55,8% 26 46,5% 41,3% 42,4%,6% 45,5% 3,% 39,8% 27 16,3% 33,2% 23,1%,7% 61,1% 44,5% 29,4% 28 7,7% 25,9% 15,6% 5,2% 53,5% 42,7% 24,5% 29 14,1% 3,6% 9,1% 8,% 2,6% 1,3% 6,2% 21 5,6% 2,5% 2,% 11,3% 2,4% 3,4%,1% ,2% 13,3% 7,5% 13,% 7,8% 8,3% 2,% ,6% 15,4% 8,8% 33,9% 25,% 25,8% 2,% ,8% 19,8% 16,8% 15,9% 4,9% 5,8% 14,2% ,7% 16,1% 15,8% 11,2% 3,6% 2,5% 11,% EVOLUCIÓN RECIENTE DE LAS TASAS DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje BTA (**) con (***) B dic 13 15,8% 19,8% 16,8% 15,9% 4,9% 5,8% 14,2% ene 14 15,2% 19,8% 16,4% 15,9% 6,4% 7,3% 14,3% feb 14 19,2% 2,6% 19,6% 16,% 6,5% 7,3% 16,7% mar 14 19,1% 17,7% 18,7% 1,9% 5,2% 5,7% 15,7% abr 14 17,2% 2,9% 18,2% 1,8% 4,3% 4,9% 15,1% may 14 2,5% 21,2% 2,7% 1,7% 3,5% 4,1% 16,8% jun 14 19,5% 21,6% 2,1% 1,8% 3,4% 4,% 16,4% jul 14 16,7% 21,4% 18,% 1,3% 3,8% 2,6% 13,1% ago 14 17,8% 21,4% 18,8% 1,5% 3,5% 2,3% 13,8% sep 14 17,5% 2,1% 18,2% 1,9% 3,3% 2,2% 13,3% oct 14 19,1% 15,3% 18,1% 11,3% 3,2% 2,% 13,2% nov 14 2,2% 17,1% 19,4% 11,3% 3,4% 2,2% 14,2% dic 14 15,7% 16,1% 15,8% 11,2% 3,6% 2,5% 11,% EVOLUCIÓN RECIENTE DE LAS TASAS DE VARIACIÓN MENSUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje BTA (**) con (***) B abr 14,2% 3,9% 1,2%,6%,7%,7% 1,% may 14 5,3%,4% 4,%,9%,7%,7% 3,1% jun 14,% 1,8%,5% 1,2% 1,% 1,%,6% jul 14,5% 1,8%,9%,5% 8,3% 7,6% 1,4% ago 14,6%,%,4% 1,1%,7%,8%,1% sep 14 1,9%,% 1,4% 1,5% 1,1% 1,1% 1,3% oct 14 3,3%,% 2,4% 1,% 1,1% 1,1% 2,% nov 14 1,9% 5,2% 2,8%,9%,7%,7% 2,2% dic 14 1,5% 1,9%,6% 1,2% 6,6% 6,1% 2,2% (*) BTH: Bono de Titulización Hipotecaria (**) BTA: Bono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias multicedentes

6 SALDO A DICIEMBRE 214 (mill ) Hip. Singulares: Hip. : : BTA (**): % 28% 18% 52% Hip. Emitidas Hip. BTA (**) : SALDO VIVO DE LAS CÉDULAS HIPOTECARIAS DE DICIEMBRE DE 214 Hip. Singulares Total % sobre el total % multicedentes sobre el total 74,1% 25,9% SALDO VIVO DE LAS TITULIZACIONES CON COBERTURA HIPOTECARIA DE JUNIO 214 BTA (**) % BTH sobre el Total % BTA sobre el Total ,7% 93,3% (*) BTH: Fondo de Titulización Hipotecaria (**) BTA: Fondo de Titulización de Activos (No incluye las cédulas multicedentes) PESO DEL SALDO DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS SOBRE EL SALDO DEL CRÉDITO Porcentaje (%) Peridodo Total (1) Total Titulización (2) Total Títulos Hipotecarios (1) + (2) ,3% 8,% 24,2% 2,6% 9,4% 3,% 23,8% 9,9% 33,7% 25,5% 12,5% 38,% 28,3% 3,6% 17,2% 17,2% 45,5% 47,8% 31,9% 17,% 48,9% 36,7% 16,6% 53,3% 45,8% 14,2% 6,% 44,1% 14,1% 58,2% 38,5% 15,5% 54,% (1) emitidas + (2) BTH + BTA (no incluye Hip. )

7 : INFORMACIÓN GENERAL DEL DE LA TITULIZACIÓN ACTIVOS SUBYACENTES DEL SALDO VIVO DEL DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS (mill ) Hipotecas Residenciales 6.531, 6.56, , , ,2 Crédito Hipotecario , , , , , , , , , 86.97, Prestamos Construcción 63, 257, 23, 197,7 166,8 Personales y Consumo 2.54, , , , ,1 Prestamos PYMES 19.52, , , ,5 14.5,8 Prestamos Empresas 41.6, , , , ,2 Prestamos Sector Público 2.32,3 2.25, ,2 12,2 79,4 Infraestructura 15,3 15,3 15,3 15,3 15,3 Otros Créditos , , , , ,4 Arrendams. financieros 5.65, , , 3.122, ,7 Activos financieros 3.267, , , 298, 228,4 Total general , , 47.98, , ,2 DISTRIBUCIÓN DE LOS ACTIVOS SUBYACENTES EN LAS EMISIONES DE LOS ACTIVOS TITULIZADOS (mill ) (*) Hipotecas Residenciales 456, 17.22, Crédito Hipotecario 26.62, , , ,3 9, , 14.16, 5.8, 1., Prestamos Construcción Personales y Consumo 7.66,4 2.63,5 5.9, , 1.98, Prestamos PYMES 1.21, 2.359,7 2.8, 8.353, 9.21,5 Prestamos Empresas ,9 9.79, , ,5 Prestamos Sector Público 965, Infraestructura Otros Créditos 2.677, , , ,3 Arrendams. financieros 1.6, 2.92, 78, 1.85, Activos financieros 2.559, Total general ,9 6.3, , , ,5 (*) Datos acumulados Prestamos Empresas 5,44% Activos Subyacentes del Saldo vivo de las Titulizaciones Diciembre 214 Prestamos Sector Público,3% Infraestructura,1% Otros Créditos 9,45% Arrendams. financieros,62% Activos financieros,8% Hipotecas Residenciales 1,24% Prestamos PYMES 5,39% Personales y Consumo 3,15% Crédito Hipotecario 42,23% Prestamos Construcción,6% 32,31%

8 : INFORMACIÓN DE LAS CÉDULAS TERRITORIALES SALDOS VIVOS oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic EMISIONES INFORMACIÓN GENERAL DEL DE LAS NEGOCIACIONES BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA NEGOCIACIÓN (EFECTIVO) CÉDULAS MULTICEDENTES (*) CÉDULAS HIPOTECARIAS EMITIDAS CÉDULAS TERRITORIALES ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic (*) Las cédulas multicedentes incluyen tanto cédulas hipotecarias como territoriales