Boletín de Información Trimestral de Planes y Fondos de Pensiones

Transcripción

1 Boletín de Información Trimestral de Planes y Fondos de Pensiones Primer Trimestre 2018 ÁREA DE BALANCES DE LA SUBDIRECCIÓN GENERAL DE PLANES Y FONDOS DE PENSIONES 1

2 NIPO: Boletín de Información Trimestral de Planes y Fondos de Pensiones Editado por: Ministerio de Economía y Empresa Secretaria de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Área de Balances de la Subdirección General de Planes y Fondos de Pensiones 2

3 SUMARIO 1 INTRODUCCIÓN ANÁLISIS GLOBAL ANÁLISIS POR CATEGORIAS DE PLANES DE PENSIONES PLANES DE PENSIONES DE EMPLEO PLANES DE PENSIONES DEL SISTEMA INDIVIDUAL Y ASOCIADO CONCLUSIONES

4 1 INTRODUCCIÓN A lo largo del presente informe se analizará la evolución correspondiente al primer trimestre de 2018 de las principales magnitudes del sector de planes y fondos de pensiones, tanto a nivel global como por modalidades de planes de pensiones, dadas las diferentes particularidades que caracterizan al sistema de empleo frente al sistema individual. Se efectúa en este informe un análisis detallado de las siguientes variables: Cuenta de posición de los planes de pensiones Aportaciones Prestaciones Partícipes Rentabilidad Nº de entidades inscritas Tasas de variación interanual sobre trimestres de las primeras cuatro variables mencionadas Derecho medio consolidado Variación de las aportaciones con respecto a la variación del PIB y a la tasa de ocupados. Distribución de la cartera de los fondos de pensiones 4

5 2 ANÁLISIS GLOBAL El resumen de la evolución de las principales magnitudes del sector hasta 31 de marzo de 2018 es el siguiente: Evolución principales magnitudes 4ºT 2018 Cuenta de posición (millones de ) Aportaciones acumuladas (millones de ) Prestaciones acumuladas (millones de ) Partícipes Rentabilidad acumulada ejercicio Nº gestoras inscritas Nº depositarias inscritas Nº fondos inscritos Nº planes inscritos 4,38% 1,71% -0,07% 1,60% -0,91% -0,55% 0,83% 1,95% 1,37% 1,46% 2,29% 2,68% -0,96%

6 En términos de evolución respecto al mismo trimestre del ejercicio anterior: Variación interanual sobre trimestres (%) Cuenta de posición ,43-0,36 2,86 2,50 4,78 4,98 4,34 3,34 1,59 Aportaciones 4,56-10,03 5,71 5,55 7,91 8,22 8,90 5,12 8,25 Prestaciones 8,15 15,58 17,51 16,27-1,60-5,33-2,87 8,15-6,50 Partícipes -1,00-1,01-0,65-0,74-2,24-2,12-2,60-2,19-0,74 Variación sobre el mismo trimestre del ejercicio anterior (%) 20,00% Cuenta de Posición (mill. ) Prestaciones acumuladas (mil. ) Aportaciones acumuladas (mill. ) Partícipes 15,00% 10,00% 5,00% % 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% El valor de la cuenta de posición o patrimonio gestionado por los fondos de pensiones, es una variable que venía registrando una tendencia creciente desde el segundo trimestre de pero que, en el primer trimestre de 2018, sufre un leve decrecimiento situándose en millones de euros. Esta cifra supone un descenso del -1,21% respecto del cierre del año anterior aunque un aumento del 1,59% respecto del primer trimestre de. En el siguiente gráfico se muestra los datos históricos de la cuenta de posición desde el año con un máximo en el cierre del ejercicio. 6

7 Cuenta de Posición (millones de ) Destacan las aportaciones realizadas en el primer trimestre del año 2018, que crecen 8,25% respecto a las aportaciones realizadas en en ese mismo trimestre. En cuanto a las prestaciones, en el primer trimestre de 2018 el importe total de prestaciones pagadas es de millones de euros, lo que supone un importante descenso (-6,50%) respecto del primer trimestre del año anterior. En relación al número de cuentas de partícipes, la evolución desde principios del año 2012 ha sido decreciente, pese a repuntes puntuales que se han ido observando. El número de cuentas de partícipes en este primer trimestre es de , lo que supone un descenso de -0,74% respecto al primer trimestre de y un -0,68% respecto al número de cuentas al final del ejercicio Cuentas de Partícipes Nº de Partícipes

8 En relación a la rentabilidad media acumulada, tras los buenos resultados del año que cerraba con una rentabilidad anual positiva de 2,68%, cae hasta situarse a en el primer trimestre de 2018 en valores negativos (-0,96%), el menor valor de la serie histórica desde el año. 5,00 4,00 4,38 Rentabilidad Acumulada en el Ejercicio 3,00 % 2,00 1,00 1,71 1,60 0,83 1,95 1,37 1,46 2,29 2,68 0,00-1,00-0,07-0,91-0,55-0,96-2,00 En relación con la estructura de las inversiones de los fondos de pensiones, el porcentaje de inversión en renta fija continúa descendiendo, principalmente por el menor peso de la inversión en deuda pública española. Esta variable, tradicionalmente la de mayor peso de la cartera, se ha visto superada, desde el tercer trimestre de, por el peso de la inversión en instituciones de inversión colectiva que representa el 24,20% en el primer trimestre de 2018 y con tendencia creciente para todo el periodo de referencia. Inversiones Fondos de Pensiones en % 1T 2T 3T 4T 1T 2T Renta variable 10,69 10,17 9,78 10,52 10,07 10,96 11,40 12,01 12,75 13,39 14,22 14,16 14,67 Capital riesgo 0,65 0,66 0,69 0,68 0,73 0,73 0,72 0,74 0,75 0,76 0,78 0,88 0,88 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2018 Instituciones de inversión colectiva 15,48 15,72 15,41 15,90 15,86 17,05 17,80 19,25 21,54 21,58 22,77 23,55 24,20 Renta fija: 59,98 58,17 60,04 57,47 58,16 58,39 57,41 54,59 53,49 52,58 51,11 49,06 48,87 Deuda pública española 35,54 33,42 31,76 29,45 29,14 28,27 27,02 25,59 24,25 22,92 21,44 20,51 20,58 Deuda pública extranjera 9,73 9,53 11,98 11,98 11,90 11,62 11,71 11,44 11,08 10,79 11,18 10,81 11,05 Renta fija privada 14,72 15,22 16,30 16,04 17,11 18,50 18,68 17,56 18,16 18,88 18,48 17,74 17,24 Depósitos, c/c y activos del mercado monetario 13,20 15,28 14,08 15,44 15,18 12,87 12,67 13,41 11,46 11,69 11,13 12,35 11,38 TOTAL

9 Comparando la distribución de la cartera media de los fondos en el primer trimestre de 2018 respecto de la misma fecha en el año anterior, se observa un descenso de 3,67 puntos de la deuda pública española y de 0,92 puntos en la renta fija privada, a favor de la inversión en instituciones de inversión colectiva y de la renta variable, que crecen 2,66 puntos y 1,92 puntos, respectivamente. 1T 1T ,16% 11,47% 12,75% 0,75% Renta variable Capital Riesgo IIC 17,24% 11,38% 14,67% 0,88% 11,08% 21,54% Deuda pública española Deuda pública extranjera Renta fija privada 11,05% 24,20% 24,25% Depósitos 20,58% Estructura de las inversiones de los fondos de pensiones (%) 50,00% 40,00% 30,00% Porcentaje 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% Renta Variable Capital Riesgo Instituciones de Inversión Colectiva Deuda pública española Deuda pública extranjera Renta fija privada Depósitos, c/c y activos del mercado monetario 9

10 En el siguiente gráfico y cuadro se efectúa una comparación entre la evolución de las aportaciones a planes de pensiones y la de una serie de magnitudes de la economía española que pueden influir en el volumen de tales aportaciones (en concreto nos centramos en el análisis del PIB y del número de ocupados). Para lograr cierta homogeneidad, dado que las aportaciones a los planes de pensiones tienen una elevada estacionalidad al concentrarse al final de año buena parte de éstas, se ha considerado series completas que abarquen grupos de cuatro trimestres. Las comparaciones se han hecho desplazando cada grupo un sólo trimestre. El PIB para el grupo cuatrimestral que incluye el primer trimestre de 2018 (periodo 2T a 1T 2018) ha aumentado un 1,38% respecto al grupo cuatrimestral anterior que abarca el año (1T a 4T ). En cuanto a la variación del número de ocupados, también se observa un incremento respecto al grupo cuatrimestral anterior, en este caso del 2,36%. Estas dos variaciones positivas, propias de un entorno macroecónomico favorable, tienen su reflejo en las aportaciones a planes de pensiones, que incrementan un 0,58% respecto al grupo cuatrimestral anterior. % de Variación 4,00 PIB Variación nº Ocupados Aportaciones PP 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00-5,00-6,00 1er T a a 1er T 3er T a a 3er T 1er T a 4º T a 1er T 3er T a a 3erT 1er T a a 1er T 2018 Variación respecto al grupo cuatrimestral anterior Magnitudes a a a a a a a 4 º T a a a 2018 PIB -1,72 0,40 0,68 1,59 0,68 0,90 0,58 1,14 3,46 1,38 Variación nº Ocupados 3,04 3,29 2,43 2,65 2,29 2,27 2,80 2,81 2,65 2,36 Aportaciones PP -5,31 0,74-1,86 0,86 2,79 1,32 1,33 1,33 2,54 0,58 10

11 3 ANÁLISIS POR CATEGORIAS DE PLANES DE PENSIONES Planes de pensiones de empleo El cuadro siguiente muestra la evolución de las principales magnitudes de los planes de pensiones de empleo desde el primer trimestre de hasta el primer trimestre de 2018: Evolución principales magnitudes planes empleo 2ºT 4ºT 2018 Cuenta de posición (millones de ) Aportaciones acumuladas (millones de ) Prestaciones acumuladas (millones de ) Partícipes Derecho consolidado medio ( ) Rentabilidad acumulada ejercicio ,96% 2,83% 0,62% 2,62% -1,07% -0,32% 1,24% 2,65% 1,54% 1,63% 2,53% 3,19% -1,09% 11

12 Variación sobre mismo trimestre del ejercicio anterior (%) 2018 Cuenta de posición -4,35-2,54 0,82-0,14 2,01 1,61 1,06 0,55-1,41 Aportaciones 20,08-7,38-8,58-4,72 6,03 0,52 4,93 17,09 4,97 Prestaciones 12,42 28,76 22,74 15,17-4,97-13,02-11,21 3,77-10,45 Partícipes -1,64-1,95-1,58-1,28-1,70-1,64-1,13-0,83-0,64 Variación sobre el mismo trimestre del ejercicio anterior (%) Cuenta de Posición Aportaciones Prestaciones Partícipes 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% % 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% -20,00% La cuenta de posición en el primer trimestre de 2018 disminuye un -1,41% respecto a la del primer trimestre del y un -2,00% respecto al valor de esta variable al cierre de. La justificación de esta disminución la encontramos en el saldo negativo de las aportaciones-prestaciones y en la rentabilidad negativa. Las aportaciones a los planes de empleo se han incrementado un 4,97% respecto al mismo trimestre del año anterior alcanzando el valor de 299 millones de euros. En cuanto a las prestaciones pagadas, en este primer trimestre se reducen un -10,45% respecto al importe pagado por prestaciones en el primer trimestre de. Sin embargo, como ya se ha indicado, las prestaciones son superiores a las 12

13 aportaciones de este periodo, lo que contribuye a la disminución de la cuenta de posición que registra un valor de millones de euros Cuenta de Posición (mill. ) En relación al número de cuentas de partícipes, disminuye un -0,64% respecto al mismo trimestre del año anterior y un -0,91% respecto al cierre del año. Se rompe la tendencia creciente que se había registrado los dos últimos trimestres del año anterior y se sitúa en un valor de Cuentas de Partícipes Nº de Partícipes Destaca la rentabilidad media negativa que disminuye hasta -1,09%, el mínimo de la serie histórica considerada y que supone una bajada de 4,28 puntos respecto del cierre del ejercicio. Este factor contribuye, junto con el saldo negativo de las 13

14 aportaciones-prestaciones, a la caída en el valor de la cuenta de posición de los planes de empleo. 8,00 Rentabilidad acumulada en el ejercicio 7,00 6,00 5,00 4,96 4,00 % 3,00 2,00 1,00 2,83 0,62 2,62 1,24 2,65 1,54 1,63 2,53 3,19 0,00-0,32-1,00-2,00-1,07-1,09 14

15 3.2. Planes de pensiones del sistema individual y asociado. La evolución de los planes de pensiones de los sistemas individual y asociado ha sido por su parte la siguiente: Evolución de las principales magnitudes de los planes individuales y asociados 4ºT 2018 Cuenta de posición (millones de ) Aportaciones acumuladas (millones de ) Prestaciones acumuladas (millones de ) Partícipes Derecho consolidado medio ( ) Rentabilidad acumulada ejercicio 4,07% 1,11% -0,44% 1,07% -0,82% -0,67& 0,63% 1,60% 1,29% 1,38% 2,18% 2,45% -0,90% 15

16 Variación sobre mismo trimestre del ejercicio anterior (%) Cuenta de posición 2ºT 4ºT ,40 0,80 3,95 3,88 6,21 6,72 6,03 4,73% 3,08 Aportaciones -2,44-11,32 14,04 7,77 8,96 12,12 10,75 2,84% 10,03 Prestaciones 5,37 7,15 13,62 17,06 0,73 0,58 3,84 11,22% -3,91 Partícipes -0,82-0,76-0,40-0,59-2,38-2,25-2,99-2,55% -0,76 Variación sobre el mismo trimestre del ejercicio anterior (%) 20,00% Cuenta de Posición Aportaciones Prestaciones Partícipes 15,00% 10,00% 5,00% % 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% La cuenta de posición de los planes de pensiones individuales y asociados incrementa un 3,08% respecto del mismo trimestre del año anterior pero disminuye un -0,84% respecto del cierre del ejercicio, colocándose en millones de al cierre del primer trimestre de Para esta tipología de planes, la justificación de la caída de la cuenta de posición respecto del último trimestre del año también la encontramos en el saldo negativo de las aportaciones-prestaciones y en la rentabilidad negativa. 16

17 Cuenta de Posición (mill. ) En relación a las aportaciones a los planes de pensiones individuales y asociados, se observa un incremento del 10,03 respecto a las realizadas en el mismo trimestre de alcanzando un importe de 581 millones de euros. Por su parte las prestaciones, han registrado una disminución de -3,91% respecto del mismo trimestre del año anterior. A pesar de las mayores aportaciones y de las menores prestaciones, respecto al primer trimestre de, el saldo aportacionesprestaciones es negativo, como también sucedió en el trimestre de referencia pero a diferencia de ocurrido en el cierre del año. En cuanto a la evolución del número de cuentas de partícipes, se vivió un leve crecimiento en el cierre del año que permitió recuperar parte de la caída producida al inicio del año. Sin embargo, el número de cuentas de partícipes en el primer trimestre de 2018 disminuye hasta , un dato próximo al mínimo de la serie histórica desde el año. Este valor supone una reducción de -0,76% respecto del primer trimestre de, en el que se vivió una caída importante (-2,41%) respecto al cierre del año Cuentas de Partícipes

18 La rentabilidad del primer trimestre en los planes de pensiones individuales y asociados, al igual que en los planes de empleo, registra un valor medio negativo de -0,90%, dato que supone un mínimo en la serie histórica desde y que contribuye, junto con el saldo negativo de las aportaciones-prestaciones, a la caída en el valor de la cuenta de posición de los planes individuales y asociados. 7,00 Rentabilidad acumulada del ejercicio 6,00 5,00 4,00 4,07 % 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00 1,11-0,44 1,07-0,82-0,67 0,63 1,60 1,29 1,38 2,18 2,45-0,90 En el siguiente gráfico y cuadro, se efectúa una comparación entre la evolución de las rentabilidades de los sistemas de empleo e individuales y asociados. Para el primer trimestre de 2018, la rentabilidad de planes de empleo (-1,09%) es menor a la de los planes individuales y asociados (-0,90%), situación que rompe el comportamiento habitual y que también se registró en el primer trimestre del año, trimestre en el que también existieron rentabilidades negativas próximas a los datos de este primer trimestre de 2018 (-1,07% y -0,82% respectivamente). Evolución de rentabilidades de los dos sistemas (%) % 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00 Empleo Personal 18

19 Comparación de rentabilidades de los dos sistemas (%) Trimestre 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2018 Empleo: Rentabilidad acumulada ejercicio (%) 4,96 2,83 0,63 2,62-1,07-0,32 1,24 2,65 1,54 1,63 2,53 3,19-1,06 Personal: Rentabilidad acumulada ejercicio (%) 4,07 1,11-0,44 1,07-0,82-0,67 0,63 1,6 1,29 1,38 2,18 2,45-0,9 Diferencia rentabilidad Empleo sobre Personal (%) 0,89 1,72 1,07 1,55-0,25 0,35 0,61 1,05 0,25 0,25 0,35 0,74-0,16 Comparando las rentabilidades obtenidas por los distintos sistemas, para el primer trimestre de 2018 las rentabilidades se aproximan distanciándose tan solo 0,16 puntos porcentuales. 19

20 4 CONCLUSIONES El año 2018 comienza con una leve caída en la cuenta de posición de los planes de pensiones hasta el valor de millones de euros, lo que supone una ruptura en la tendencia creciente que esta variable llevaba registrando desde el segundo trimestre de y que habrá que confirmar en los siguientes trimestres. Diferenciando por sistemas, se observa esta tendencia decreciente tanto para el sistema empleo como para el individual y asociado, siendo mayor en el primer caso para el que se coloca en valores inferiores a los del tercer trimestre del año. La principal razón para la evolución de la cuenta de posición se encuentra en las rentabilidades medias negativas registradas, si bien que el saldo de las aportacionesprestaciones sea negativo también ha influido. La evolución de las aportaciones respecto del primer trimestre de ha sido positiva en ambos sistemas, con crecimientos del 4,91% en empleo y 10,04% en el sistema personal. Las prestaciones han disminuido respecto al mismo trimestre del año anterior, sin embargo, el saldo de las aportaciones-prestaciones sigue siendo negativo representando las aportaciones en media el 73% de las prestaciones (66% en el caso del sistema de empleo y 78% en el caso del sistema individual y asociado). A pesar de que el saldo aportaciones-prestaciones sea negativo, sí se observa una mejora del mismo respecto a los primeros trimestres de años anteriores. En cuanto a la rentabilidad media, alcanza el mínimo histórico de la serie de referencia (-1T 2018) con valores negativos de -1,09% para el sistema de empleo y -0,90 para el sistema individual y asociado. Además también es destacable el hecho de que puntualmente la rentabilidad del sistema individual y asociado sea superior a la del sistema de empleo en 0,16 puntos, que se registra, a su vez, como la menor diferencia en rentabilidades de la serie histórica desde el año. Por último, en cuanto a la evolución de los partícipes en este primer trimestre de 2018, el número de cuentas de partícipes decrece respecto al cierre de, en el que se había registrado un crecimiento en la serie histórica. Se alcanza el valor de que es el mínimo de la serie histórica desde. Esta caída se produce tanto en el sistema de empleo como en el individual y asociado. Si bien es mayor en empleo colocándose en un mínimo del periodo de referencia, mientras que en el sistema individual y asociado se coloca en un número de cuentas ligeramente superior al existente al cierre del tercer trimestre de. 20