BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

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1 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ RESUMEN INFORMATIVO Nº 32 9 de agosto del 2002 Reservas internacionales: US$ millones Al 6 de agosto las RIN totalizaron US$ millones, nivel mayor en US$ 180 millones al de fines de julio, debido principalmente a mayores depósitos del sector público (US$ 121 millones) y del sistema financiero (US$ 54 millones), así como a depósitos del Fondo de Seguro de Depósitos (US$ 2 millones) y por el rendimiento de inversiones y otras operaciones (US$ 3 millones). A la misma fecha, la posición de cambio del BCR ascendió a US$ millones, superior en US$ 1 millón a la de fin de julio. Millones de US$ Reservas Internacionales Netas del BCR (Enero Agosto 2002) Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul. Ago Tasa de interés interbancaria: 3,0 por ciento Entre el 1 y el 6 de agosto, la tasa de interés del mercado de préstamos interbancarios fue 3,0 por ciento, ligeramente mayor al promedio del mes anterior (2,9 por ciento). Pág. 1

2 Tasa de Interés en Moneda Nacional Agosto Agosto ,0% 9,0% 8,0% Máxima Mínima 7,0% 6,0% 5,0% Interbancaria Redescuentos 4,0% 3,0% 2,0% Overnight en MN 1,0% Ago Set. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May Jun. Jul. Ago. 6 Cuenta corriente de la banca en el BCR: S/. 305 millones Al 6 de agosto, el saldo promedio de la cuenta corriente de la banca en el BCR ascendió a S/. 305 millones. Entre el 1 y el 6 de agosto, el BCR colocó CDBCRP por S/. 100 millones a 20 semanas a una tasa de interés de 4,0 por ciento y realizó subastas de compra temporal de valores por S/. 240 millones, a una tasa de interés promedio de 3,0 por ciento. Asimismo, se realizó una compra temporal directa de CDBCRP por S/. 15 millones. 1. Agosto Operaciones de la banca con el BCRP a. Subasta de CDBCRP Tasa de interés promedio 4,0% - Plazo 20 sem. b. Subasta de compra temporal de CDBCRP y BTP Tasa de interés promedio 2,94% 3,10% c. Compra temporal directa de CDBCRP y BTP 15 d. Depósitos overnight Saldo de la cuenta Corriente de la banca antes de las operaciones con el BCRP Cuenta Corriente de la banca en el BCRP y operaciones monetarias (Millones de nuevos soles) Saldo de la cuenta corriente de la banca al cierre de operaciones con el BCRP (= 1+2) Nota: Promedio de los últimos 30 días de la cuenta corriente de la banca Para el mes de agosto, el Directorio del BCR ha aprobado una meta operativa de la cuenta corriente de la banca en el Banco Central en el rango de S/. 190 a S/. 210 millones, como promedio diario. El promedio de esta cuenta corriente de los últimos 30 días al 6 de agosto es de S/. 188 millones. Pág. 2

3 400 Millones de S/. Cuenta Corriente de la Banca en el BCR (Agosto Agosto 2002) * Ago Set Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago * Promedio registrado en los últimos 30 días. Tasas de interés corporativas: 4,2 por ciento Al 6 de agosto, la tasa de interés preferencial para préstamos corporativos fue de 4,2 por ciento, ligeramente mayor al promedio registrado en julio (4,1 por ciento) Porcentaje Tasa de interés promedio mensual en moneda nacional (Enero Agosto 2002) 16,0 15,5 14,2 13,8 13,0 13,2 12,4 12,1 12,5 12,7 10,8 10,8 11,0 9,4 10,3 Interbancaria 8,4 5,7 5,9 8,0 6,3 4,5 3,5 3,1 Preferencial corporativa 5,0 4,3 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago ,7 3,9 3,9 3,8 2,6 2,5 2,5 3,5 3,7 2,5 2,6 2,9 4,1 4,2 3,0 En moneda extranjera, la tasa de interés preferencial para créditos corporativos fue de 2,7 por ciento al 6 de agosto, similar a la de julio. Pág. 3

4 14 Tasa de interés promedio mensual en moneda extranjera (Enero Agosto 2002) Porcentaje ,9 8,6 8,6 7,4 6,8 5,9 6,8 6,4 6,5 5,9 Interbancaria 5,5 5,0 5,0 4,7 4,4 3,7 4,1 3,9 4,1 3,4 3,2 3,1 2,7 Preferencial corporativa 2,1 1,8 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago ,9 2,9 1,9 2,9 2,1 2,9 2,0 2,7 2,8 2,0 2,2 2,7 2,7 2,1 1,9 Tipo de cambio: S/. 3,557 Entre el 31 de julio y el 6 de agosto, el tipo de cambio promedio venta aumentó 0,2 por ciento, fluctuando esta cotización entre S/. 3,544 por dólar (día 2 de agosto) y S/. 3,557 por dólar (día 6 de agosto). Esta evolución continúa reflejando la incertidumbre regional por la caída del real de Brasil y de otras monedas de la región. Al 6 de agosto, el saldo de las ventas netas de dólares a futuro de la banca ha disminuido desde US$ 977 millones el fin de julio hasta US$ 925 millones el 6 de agosto luego del aumento registrado en julio (saldo de US$ 869 millones al cierre de junio). Por su parte, la posición de cambio de la banca se ha mantenido en US$ 610 millones. OPERACIONES CAMBIARIAS DE LAS EMPRESAS BANCARIAS (Millones de US$) Diciembre Marzo Junio Julio Agosto Saldos al cierre del período: a. Saldo de ventas netas a futuro (i-ii) i. Ventas a futuro ii. Compras a futuro b. Posición de cambio de la banca Flujos promedio diario con el público: I. Ventas a futuro Nuevas ventas Vencimientos II. Compras a futuro Nuevas compras Vencimientos III. Compras netas al contado Compras Ventas Pág. 4

5 Crecimiento PBI enero-junio: 4,2 por ciento En junio del 2002 el PBI aumentó 3,6 por ciento respecto al mismo mes del 2001, mostrando un crecimiento por undécimo mes consecutivo, acumulando un crecimiento de 4,2 por ciento en el primer semestre. En términos desestacionalizados, el PBI disminuyó 2,1 por ciento respecto a mayo, luego del aumento de marzo y abril (1,2 y 1,9 por ciento, respectivamente). PRODUCTO BRUTO INTERNO 2002 (Variaciones porcentuales reales respecto al mismo período del año anterior) Junio Ene. Jun PBI Primario -2,9 5,7-1,6 8,2 Agropecuario -1,4-2,1-2,3 6,4 Agrícola -2,6-5,7-4,3 6,9 Pecuario 1,2 5,5 1,1 5,5 Pesca -29,6 26,0-2,5-8,9 Minería e hidrocarburos 5,8 21,6 0,0 20,9 Minería metálica 7,9 23,0 0,5 23,1 Hidrocarburos -10,5-7,9-3,9 2,8 Procesadores de recursos primarios -13,3-4,5-1,8-2,9 Azúcar -9,4 28,0-2,6 23,1 Productos cárnicos 0,8 7,0 0,7 7,2 Harina y aceite de pescado -40,6 34,0-12,0-16,7 Conservas y productos congelados de pescado -22,8-5,7 17,7-30,1 Refinación de metales no ferrosos 2,5-11,3 1,1 2,5 Refinación de petróleo -5,4-1,1 0,9-3,8 PBI No Primario -2,1 3,0-1,6 3,2 Industria no primaria 0,2 2,8-1,1 3,2 Alimentos, bebidas y tabaco 0,1 0,8 0,3 4,6 Textil, cuero y calzado -3,4 4,6-4,3 0,2 Industria del papel e imprenta 9,9 29,8 2,2 11,8 Productos químicos, caucho y plásticos 1,8 1,0 2,0 6,1 Minerales no metálicos -5,4 15,1-3,5 5,1 Industria del hierro y acero 1,2-16,3 8,7-10,8 Productos metálicos, maquinaria y equipo 1,4-17,7-2,9-7,7 Industrias diversas -10,6 9,0 2,3-0,1 Construcción -12,4 10,3-11,2 8,9 Comercio -4,0 0,2-1,4 2,1 Otros servicios -1,1-3,4-08 3,0 PBI GLOBAL -2,2 3,6-1,6 4,2 PBI desestacionalizado 1/ -1,0-2,1 1/ Respecto al mes anterior. En junio los sectores primarios crecieron 5,7 por ciento, debido al dinamismo de la minería (impulsado por las operaciones de Antamina) y del sector pesca, que compensaron la caída del sector agropecuario. Por su parte, los sectores no primarios aumentaron 3,0 por ciento, principalmente por manufactura no primaria, construcción y otros servicios. Pág. 5

6 Superávit comercial de junio: US$ 224 millones En junio se observó un superávit comercial de US$ 224 millones, mayor al de mayo en US$ 206 millones y al de junio del 2001 en US$ 141 millones. Las exportaciones fueron de US$ 765 millones, mayores en US$ 82 millones (12 por ciento) respecto al mes pasado y en US$ 157 millones (26 por ciento) respecto a junio del Con relación a mayo, el incremento de las exportaciones responde principalmente al aumento en las exportaciones pesqueras ante la ampliación del período de pesca exploratoria durante todo el mes de junio, así como de las exportaciones textiles y del rubro metalmecánico. Respecto a junio del 2001, el aumento se explica principalmente por las mayores exportaciones mineras y pesqueras. BALANZA COMERCIAL 1/ (Millones de U.S. dólares) Jun.02/Jun.01 Enero-Junio Jun. May. Jun. Flujo Var.% Flujo Var.% BALANZA COMERCIAL , ,0 EXPORTACIONES , ,6 Productos tradicionales , ,0 Pesqueros , ,6 Agrícolas , ,3 Mineros , ,4 Petróleo y derivados , ,6 Productos no tradicionales , ,2 Agropecuarios , ,5 Textiles , ,4 Pesqueros , ,7 Metal-mecánicos , ,6 Químicos , ,3 Sidero-metalúrgicos , ,9 Minerales no metálicos , ,6 Otros 2/ , ,2 Otros , ,9 Permisos de pesca , ,1 Resto 3/ , ,9 IMPORTACIONES , ,5 Bienes de consumo , ,0 Insumos , ,4 Bienes de capital , ,3 Otros bienes , ,4 1/ Preliminar. 2/ Incluye artículos de joyería de oro y plata, maderas y papeles, pieles y cueros y artesanías, principalmente. 3/ Comprende la venta de combustibles y alimentos a naves extranjeras y la reparación de bienes de capital. Las importaciones fueron de US$ 541 millones, cifra inferior en US$ 124 millones (19 por ciento) a la de mayo, lo que se explica por las menores importaciones de bienes de consumo (US$ 25 millones), insumos (US$ 62 millones) y bienes de capital (US$ 35 millones). Con respecto a junio del año pasado las importaciones fueron superiores en US$ 16 millones (3 por ciento) debido a las mayores compras de bienes de consumo e insumos que compensaron las menores adquisiciones de bienes de capital. Pág. 6

7 Resultado primario de junio: S/. -9 millones Las operaciones del gobierno central en junio registraron un resultado primario negativo de S/. 9 millones (en junio del año pasado fue negativo en S/. 263 millones). Los ingresos corrientes aumentaron 7 por ciento en términos reales respecto a junio del 2001, pero fueron menores en S/. 28 millones con respecto a mayo, caída que estuvo vinculada a los impuestos asociados al comercio exterior y a los ingresos no tributarios. Por otra parte, los gastos no financieros (S/ millones) disminuyeron en 6 por ciento respecto a junio del 2001 y fueron menores en S/. 153 millones a los de mayo. Este menor gasto se observó principalmente en los gastos de capital (S/. 123 millones), aunque los gastos en formación bruta de capital disminuyeron en S/. 16 millones (de S/. 289 millones a S/. 273 millones). OPERACIONES DEL GOBIERNO CENTRAL (Millones de nuevos soles) Junio Var% real Enero - junio Var% real 1. INGRESOS CORRIENTES , ,8 2. GASTOS NO FINANCIEROS , ,2 a. Corrientes , ,9 b. Capital , ,7 De los cuales inversión , ,0 3. INGRESOS DE CAPITAL , ,1 4. RESULTADO PRIMARIO (1-2+3) INTERESES , ,2 6. RESULTADO ECONÓMICO (4-5) Caja del Tesoro Público en julio: S/ millones En julio, el resultado de las operaciones de la caja en moneda nacional fue negativo en S/. 542 millones, los ingresos ascendieron a S/ millones y los egresos a S/ millones. Ello se financió con la emisión de Bonos Soberanos por S/. 50 millones y con un mayor sobregiro del Banco de la Nación por S/. 492 millones, con lo que el saldo del sobregiro alcanzó a S/. 941 millones. La recaudación del mes fue de S/ millones, inferior en S/. 12 millones respecto a julio del año anterior. El gasto no financiero del mes (S/ millones) fue superior en S/. 85 millones al de julio del Pág. 7

8 FLUJO DE CAJA DEL TESORO PÚBLICO A. MONEDA NACIONAL (Millones de nuevos soles) Julio Enero - Julio Var % Var % I. Ingresos , ,7 II. Egresos , ,2 III. Compra de moneda extranjera IV. Resultado del mes (I+II+III) Bonos Sobregiro BN Nota: Posición de las cuentas disponibles Compromisos pendientes de cobro Saldo de bonos soberanos B. MONEDA EXTRANJERA (Millones de US dólares) I. Ingresos , ,8 II. Compra de moneda extranjera 1 / III. Egresos , ,6 IV. Resultado del mes (I+II+III) Desembolsos y bonos Privatización Flujo de Caja Nota: Saldo Cuentas Tesoro Público Privatización y Promcepri Otras cuentas disponibles Fondo de Estabilización Fiscal Otras Cuentas intangibles / El signo negativo indica venta. En moneda extranjera, el resultado de caja del mes fue negativo en US$ 50 millones, el cual fue consecuencia de ingresos por US$ 34 millones y de atención del servicio de la deuda externa por US$ 85 millones. En el mes, se recibieron desembolsos por US$ 280 millones (US$ 200 millones provenientes del BID y US$ 80 millones de la CAF). Con ello, el saldo de las cuentas del Tesoro Público en el BCR ascendió a US$ 711 millones al cierre del mes, del cual corresponde a privatización US$ 38 millones, a otras cuentas disponibles US$ 412 millones y a depósitos intangibles US$ 261 millones. Liquidez en moneda nacional aumentó 4,0 por ciento La liquidez en moneda nacional aumentó en 4,0 por ciento (S/. 670 millones) durante las cuatro últimas semanas, alcanzando un saldo de S/ millones (crecimiento anual de 21,1 por ciento). El crédito al sector privado en moneda nacional aumentó en 2,3 por ciento (S/. 210 millones), con lo que su saldo ascendió a S/ millones (crecimiento anual de 7,2 por ciento). La liquidez en moneda extranjera aumentó en 4,2 por ciento (US$ 385 millones), registrando un saldo de US$ millones (crecimiento anual de 1,4 por ciento). Por su parte, los pasivos externos de corto plazo de las empresas bancarias aumentaron en US$ 52 millones (3,9 por ciento), alcanzando un saldo de US$ millones. El crédito al sector privado en moneda extranjera disminuyó en 0,3 por ciento (US$ 32 millones), con lo que su Pág. 8

9 saldo se ubicó en US$ millones. De esta manera, el crédito en moneda extranjera registró una tasa de crecimiento anual negativa de 3,3 por ciento. EVOLUCIÓN DE AGREGADOS MONETARIOS (Fin de período) 1998 EMISIÓN PRIMARIA LIQUIDEZ EN M/N CREDITO EN M/N LIQUIDEZ EN M/E PASIVOS DE C.P. 1/ CREDITO EN M/E VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) VAR.(%) MES AÑO MES AÑO MES AÑO MES AÑO MES AÑO MES AÑO Dic. 12,8% 5,5% 3,9% -2,4% 2,2% 6,6% 0,3% 1,3% -13,0% -3,5% -0,6% 8,1% 1999 Dic. 18,1% 17,0% 5,8% 11,6% -4,1% -5,3% -1,9% 2,4% 1,3% -36,3% 1,7% -1,6% 2000 Dic. 14,6% -4,0% 5,4% 2,5% -0,3% 0,9% 0,5% 1,5% 4,6% -17,2% -1,0% -4,5% 2001 Mar. 0,1% 0,5% 2,5% 3,7% 0,9% 1,0% 0,7% -1,7% 3,8% -4,1% 0,8% -3,4% Jun. 1,1% 1,6% -1,1% 3,6% -0,5% 1,2% 0,8% -1,2% 6,2% -4,9% -0,2% -3,7% Set. -1,6% 5,1% 0,0% 4,8% 0,2% 1,1% 0,5% 3,1% -17,1% -17,3% -0,7% -3,9% Dic. 14,4% 7,9% 8,0% 13,5% 1,6% 2,7% -1,9% 1,2% -4,0% -21,8% 0,7% -3,8% 2002 Ene. -7,8% 10,8% -3,2% 14,5% -1,8% 1,1% -0,8% 1,2% -2,8% -21,4% -1,1% -3,2% Feb. 0,7% 13,9% 1,9% 18,2% 1,7% 3,6% -0,2% 1,2% 5,7% -15,8% 1,2% -1,8% Mar. 2,0% 16,1% 2,4% 18,2% 2,7% 5,5% -1,5% -1,0% -5,2% -23,1% -1,1% -3,6% Abr. -1,2% 9,9% -0,8% 14,9% -3,4% 2,7% 0,1% -1,5% 4,8% -14,7% 1,2% -2,5% May. -0,1% 14,5% 0,1% 16,9% 0,6% 4,2% -0,3% -1,6% 3,2% -8,4% 0,0% -3,1% Jun. 3,5% 17,2% 1,6% 20,1% 1,7% 6,4% 0,0% -2,4% 4,3% -10,1% -0,1% -3,0% Jul.15 4,7% 19,9% 4,0% 21,1% 2,3% 7,2% 4,2% 1,4% 3,9% -15,9% -0,3% -3,3% Memo: Saldos al 15 de jun (Mill.S/.ó Mill.US$) Saldos al 15 de jul (Mill.S/.ó Mill.US$) 1/ Pasivos externos de corto plazo de las empresas bancarias. Margen promedio de los bonos peruanos en 8,3 por ciento Entre el 1 y el 6 de agosto el diferencial promedio de rendimientos (spread) entre los bonos Brady peruanos respecto de los bonos del Tesoro estadounidense -una aproximación al riesgo país percibido por los inversionistas- fue de 8,3 por ciento, superior al registrado en julio (7,0 por ciento). El día 6 de agosto, dicho margen fue de 8,2 por ciento, menor al registrado al cierre de junio (8,7 por ciento). En el caso del bono global peruano a 10 años, el spread con relación al bono del Tesoro norteamericano a plazo similar llegó en promedio a 8,5 por ciento en agosto, mayor al promedio registrado en julio (7,2 por ciento). Asimismo, a fin de período pasó de 8,5 al cierre de julio a 8,6 por ciento el 6 de agosto. Pág. 9

10 1500 Margen del Índice de bonos soberanos (Enero Agosto 2002) América Latina Perú 100 E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A M J A Mercados internacionales El martes 6 de agosto, la cotización del oro alcanzó a US$ 305,7 por onza troy, lo que representó un aumento de 0,4 por ciento, respecto al 31 de julio. El temor a mayores pérdidas en Wall Street ha desalentado las ventas del metal, contribuyendo al soporte de los precios. Asimismo, las noticias acerca de la recompra por parte de la empresa minera Newmont de sus ventas forward como parte de sus operaciones de cobertura, han sido determinantes en el incremento de los últimos días. Del mismo modo, la cotización promedio de la plata muestra un aumento de 0,2 por ciento, ubicándose en un nivel de US$ 4,7 por onza troy. Cotización del Oro (Agosto Agosto 2002) 330 (US$/oz.tr.) Ago 2001 Set Oct Nov Dic Ene 2002 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago 6 De otro lado, entre el 31 de julio y el 6 de agosto, la cotización del cobre disminuyó 3,1 por ciento, siguiendo la tendencia registrada desde julio, ubicándose en cus$ 66,4 por libra. La razón que explica esta reducción en los precios es el pesimismo sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos, lo cual ha estimulado las ventas por parte de los inversionistas y Pág. 10

11 especuladores. Otro factor que ha influido en esta caída de los precios ha sido el incremento de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres, los cuales alcanzan a la fecha un total de T.M., registrando una variación positiva de 0,9 por ciento. Asimismo, la cotización promedio del zinc cayó 2,1 por ciento, llegando a los cus$ 33,6 por libra. Cotización del Cobre (Agosto Agosto 2002) 80 (cus$/lb.) Ago 2001 Set Oct Nov Dic Ene 2002 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago 6 A la fecha, la cotización del petróleo West Texas Intermediate (WTI) muestra una disminución de 2,3 por ciento respecto al fin de julio, alcanzando los US$ 26,8 por barril. Las preocupaciones respecto a la lenta recuperación económica de Estados Unidos y a sus efectos sobre la demanda de crudo, han sido factores determinantes en este retroceso de los precios. Asimismo, la campaña iniciada por Argelia y Nigeria con el propósito de conseguir el incremento de la cuota de producción en la próxima reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ha influido en el mercado, deprimiendo aún más los precios del crudo. Cotización del Petróleo (Agosto Agosto 2002) 35 (US$/barril) Ago 2001 Set Oct Nov Dic Ene 2002 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago 6 Pág. 11

12 En la semana del 31 de julio al 6 de agosto, la tasa de interés Libor a 3 meses cayó ligeramente de 1,82 a 1,75 por ciento. En el mismo periodo, el rendimiento de los Bonos del Tesoro Norteamericano a diez años disminuyó 14 pbs de 4,46 a 4,32 por ciento. Cabe indicar que en este contexto, los bonos a 2 y 5 años registraron rendimientos históricos mínimos de 2,0 y 3,2 por ciento respectivamente el lunes 5. Índice General Bursátil disminuyó 1,1 por ciento Al 6 de agosto, el Índices General de la Bolsa de Valores de Lima disminuyó 1,1 por ciento, mientras que el Selectivo lo hizo en 1,5 por ciento con relación al cierre de julio. Dichos índices registran en lo que va del año disminuciones de 1,7 y 5,4 por ciento, respectivamente Indicadores Bursátiles (Enero Agosto 2002) Millones de Nuevos Soles Índice Base Dic. 1991= Vol. Negociado IGB Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul. Ago Lima, 9 de agosto del 2002 El Resumen Informativo se publica todos los viernes y contiene un adelanto de las principales estadísticas que figuran en el Boletín Semanal del BCR que se distribuye los días lunes. Su distribución se realiza tanto por correo electrónico cuanto por facsímil. La primera vía es gratuita y puede solicitarse enviando un mensaje a jcava@bcrp.gob.pe. La segunda vía tiene un costo mensual de S/. 12 para el Perú y de US$ 49 para el extranjero y puede ser solicitada al teléfono: (51-1) anexo Pág. 12