CANTV ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2005

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1 De: Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (Cantv) NYSE: VNT Para distribución: Contacto: PARA DISTRIBUCIÓN INMEDIATA Cantv Gerencia de Relaciones con el Inversionista (Master) (Fax) 27 de julio de 2005 The Global Consulting Group Lauren Puffer (US) CANTV ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2005 Fuerte crecimiento en Telefonía Móvil y Banda Ancha produjeron 11,1% de aumento en los Ingresos. Caída de EBITDA y Margen EBITDA. La Compañía actualizó sus perspectivas ASPECTOS RELEVANTES El total de ingresos creció en 11,1% con respecto al segundo trimestre de 2004 debido al intenso crecimiento en telefonía móvil y banda ancha. La base de clientes de telefonía móvil y de banda ancha registraron aumentos de 27,6% y 86,9%, respectivamente, sobre el segundo trimestre de El aumento neto de clientes de telefonía móvil superó la cifra de suscriptores, cifra que eleva nuestra base de clientes de telefonía móvil a aproximadamente 3,6 millones de suscriptores. El elevado crecimiento sostenido de las ventas ABA (ADSL) en el segundo trimestre produjo un aumento en nuestra base de clientes a suscriptores, cifra que representa un aumento de 13,7% sobre el primer trimestre de 2005 y un aumento de 103,8% sobre el segundo trimestre de El continuo crecimiento interanual de la base de clientes de telefonía fija se situó en 8,2%. El EBITDA del segundo trimestre de 2005 fue 27,9% menor al alcanzado en el mismo trimestre de 2004, como resultado de aumentos en los costos relacionados, el cambio en el tratamiento contable de los gastos de pensiones y beneficios post-retiro y el aumento en las contingencias legales laborales. Las dos últimas variables no tienen impacto en el flujo de caja libre. El Margen EBITDA se situó en 22%. La inversión de capital aumentó en Bs. 119,2 millardos en relación al primer semestre de Este aumento es consistente con las iniciativas de la Compañía para expandir la cobertura y la capacidad y mejorar la calidad de su oferta de servicios. La Compañía actualiza sus perspectivas debido a los resultados positivos en el mercado de telefonía móvil y otros factores. En efecto, el rango de crecimiento del ingreso para 2005 se proyecta ahora entre 12% y 17% y se estima que el EBITDA decline dentro un rango de 5% a 10%, respectivamente. Cantv recibió una decisión desfavorable en la demanda relativa al ajuste de pensiones de los jubilados de la Compañía. Una evaluación preliminar indica que la decisión tendrá un impacto significativo sobre la situación financiera de Cantv, incluyendo un impacto determinante en el patrimonio. Cantv se encuentra evaluando alternativas legales, incluyendo la solicitud de la revisión judicial de la decisión. El efecto potencial de esta decisión en la demanda relativa al ajuste de pensiones de los jubilados de Cantv no se incluye en la revisión de las perspectivas. CONTENIDO Comentarios iniciales Indicadores financieros y operativos relevantes Análisis de los ingresos: Telefonía fija Telefonía móvil Banda ancha Análisis de los gastos y del margen Total gastos de operación EBITDA y margen EBITDA Otros ingresos, netos e impuestos Utilidad neta Análisis del flujo de efectivo Inversión de capital Deuda Información complementaria Control de cambio Adopción de NIIFs Datos de los estados financieros Datos de los estados consolidados de resultados Datos de los estados consolidados de resultados (semestre) Datos de los balances generales consolidados Datos de los estados consolidados de flujo de efectivo Conciliación de indicadores financieros no previstos en los PCGA Revisión perspectivas 2005 Perfil de la Compañía Glosario de términos clave Resultados financieros de acuerdo con los Principios Contables Generalmente Aceptados en Venezuela. Los montos en bolívares (la moneda local) han sido ajustados por la inflación al 30 de junio de La conversión en US$ de los datos de los estados financieros ha sido realizada sólo para la conveniencia del lector, al convertir los saldos en bolívares a la tasa de cambio oficial de Bs por US$. CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 1

2 COMENTARIOS INICIALES El 26 de julio de 2005, Cantv recibió una decisión adversa de la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia de Venezuela en relación a la demanda causada por la Federación Nacional de Jubilados y Pensionados de Teléfonos de Venezuela ("FETRAJUPTEL") relativo al ajuste de las pensiones de los jubilados de la Compañía. La decisión exige que la Compañía indexe las pensiones de todos sus jubilados. Cantv está revisando el impacto económico de dicha decisión. Una evaluación preliminar indica que la decisión tendrá un impacto significativo en la situación financiera de la Compañía, incluyendo un impacto determinante en el patrimonio. Cantv considera que la decisión excede las directrices emitidas por la Sala Constitucional del Tribunal Supremo el 25 de enero de Cantv se encuentra evaluando las posibles alternativas, incluyendo la solicitud de revisión judicial de la decisión por la Sala Constitucional. Cantv espera que en ausencia de una decisión favorable se le requerirá el registro de pasivos adicionales considerables a los pasivos por plan de pensiones y gastos adicionales, en sus estados financieros. Efectivo este trimestre, Cantv ha cambiado la contabilidad para el plan de pensiones y beneficios post-retiro del En diciembre 2004, se emitió la Norma Internacional de Contabilidad No. 21: Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de moneda extranjera (NIC 21) (revisada en el 2003), la cual define los pasivos por el plan de pensiones y beneficios post-retiro como partidas monetarias. Este cambio es efectivo para los períodos que comiencen el 1 de enero de 2005 o después. Anterior a este lineamiento, la Compañía registraba el plan de pensiones y beneficios post-retiro como partidas no monetarias y aplicaba tasas reales en el cálculo actuarial de los correspondientes pasivos y gastos. Al definir el plan de pensiones y otros beneficios post-retiro como partidas monetarias, debe aplicarse tasas nominales y no tasas reales en dichos cálculos. Este cambio resultó en mayores gastos de operación en el semestre que terminó en junio, los cuales fueron más que compensados por las ganancias monetarias relacionadas. Asimismo, disminuyeron nuestros EBITDA y Margen EBITDA mientras que la utilidad neta mejoró ligeramente. Este cambio no tiene efecto sobre el flujo de caja libre. Los resultados del primer trimestre de 2005 han sido reestructurados de acuerdo con esta resolución. Gastos adicionales por Bs. 22,5 millardos y Bs. 38,1 millardos fueron registrados en el primer y segundo trimestre de 2005; equivalentes a una reducción en el Margen EBITDA de 190 puntos básicos y 318 puntos básicos, respectivamente. La ganancia monetaria adicional generada por este cambio se situó en Bs. 27,6 millardos y Bs. 36,1 millardos, respectivamente para el primer y segundo trimestre de En consecuencia, la utilidad neta de Cantv refleja un neto positivo de Bs. 5,1 millardos en el primer trimestre y un neto negativo de Bs. 2,0 millardos en el segundo trimestre. En marzo de 2005, la Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela, emitió la Declaración de Principios de Contabilidad No. 3: Contabilidad para Impuesto Sobre la Renta (DPC 3) (revisada), vigente para los períodos que comienzan después del 31 de diciembre de Después de un período inicial de revisión y análisis, durante el segundo trimestre de 2005 la Compañía registró el impuesto diferido resultante con reconocimiento retroactivo y ha reestructurado todos los períodos anteriores presentados. Esta declaración establece el reconocimiento de impuestos diferidos activos y pasivos para los efectos fiscales de diferencias temporales entre los montos registrados en los estados financieros y las bases fiscales de los activos y pasivos existentes de la Compañía. Los impuestos diferidos activos y pasivos fueron calculados mediante la aplicación a esas diferencias temporales de las tasas impositivas establecidas por la ley las cuales se espera que entren en efecto cuando sean realizadas al presentar la declaración de impuesto sobre la renta de la Compañía. Las principales fuentes de diferencias temporales son las provisiones según libros que no son deducibles de impuestos hasta que el evento ocurra y gastos capitalizados que son deducibles de impuestos a la fecha de pago y depreciados en los estados financieros sobre la vida útil de los activos relacionados para los cuales fueron capitalizados. Los impactos en nuestro balance general consolidado al 30 de junio de 2005 fueron un incremento en el patrimonio neto de Bs. 245,7 millardos resultado de los incrementos de Bs. 328,1 millardos en activos parcialmente compensado por un incremento de Bs. 82,4 millardos en el pasivo total. CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 2

3 INDICADORES FINANCIEROS Y OPERATIVOS RELEVANTES Cuadro 1 - Indicadores Financieros y Operativos Relevantes Millardos de Bs. y % 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % Ingresos 1.197, ,8 119,9 11,1% Suscriptores (miles) EBITDA 264,4 367,8 (103,4) (28,1%) Telefonía Fija ,2% Margen EBITDA 22% 34% (1.200 pbs) N.S. Residencial ,6% Utilidad Neta 4,6 114,2 (109,6) (95,9%) No residencial ,4% Utilidad por ADS (Bs.) (989) (95,9%) Teléfonos Públicos ,8% Telefonía Móvil ,6% 2T05-Sem. 2T04-Sem. Aum./(Dism.) % Postpago ,8% Ingresos 2.359, ,6 282,6 13,6% Prepago ,9% EBITDA 675,5 757,0 (81,5) (10,8%) Banda Ancha ,1% Margen EBITDA 29% 36% (700 pbs) N.S. Líneas ABA (ADSL) ,2% Utilidad Neta 282,3 206,3 76,0 36,8% Circuitos Privados (2) (10,7%) Utilidad por ADS (Bs.) ,8% Tráfico (milliones de minutos) Inversión de Capital 338,7 176,1 162,6 92,3% Telefonía Fija Local (1) (0,0%) Flujo de Caja Libre 368,9 547,4 (178,5) (32,6%) Telefonía Fija LDN y LDI (19) (3,0%) Pagos de deuda 71,8 225,8 (154,0) (68,2%) Telefonía Móvil ,3% N.S.= No significativo Nota: Desglose adicional se presenta en los cuadros anexos insertados en la página Web de Cantv - Relaciones con el Inversionista ANÁLISIS DE LOS INGRESOS Fuerte crecimiento de ingresos de telefonía móvil y de servicios de banda ancha continuaron propulsando crecimiento de ingresos totales Los ingresos de operación totalizaron Bs ,7 millardos durante el segundo trimestre de 2005, cifra que representa un incremento de Bs. 119,9 millardos (11,1%) sobre el segundo trimestre de Cuadro 2 - Ingresos Ingresos por Línea de Negocios Estructura de los Ingresos M illardos de Bs El crecimiento interanual de 11,1% de 433 T. Móvil 30% 318 los ingresos del segundo trimestre fue resultado de los incrementos de 36,3% y 25,1% en los ingresos por telefonía móvil y banda ancha, respectivamente, T. Fija 59% parcialmente compensados por la disminución de 4,1% en los ingresos por telefonía fija. Como porcentaje del total de ingresos, los ingresos por telefonía 2T04 2T05 2T04 móvil aumentaron de 29,5% en el segundo trimestre de 2004 a 36,2% en el segundo trimestre de 2005 (ver Cuadro 2) Banda Ancha % del total de ingresos 11% 13% 36% 51% 2T05 El aumento de la base de clientes en los tres segmentos de negocios contribuyó al aumento de 11,1% del total de ingresos. La disminución en los ingresos por telefonía fija fue resultado principalmente de la disminución en las tarifas reales. El aumento en los ingresos por telefonía móvil fue propulsado por un mayor promedio de ingreso por usuario, una mayor base de clientes y el incremento en las ventas de equipos celulares. El aumento en los ingresos por banda ancha, fue resultado de la expansión de la base de clientes. Telefonía fija Octavo trimestre de crecimiento consecutivo Líneas de Acceso: El total de líneas en servicio se incrementó en 8,2% en base interanual y superó la cifra de CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 3

4 en líneas de acceso al 30 de junio de Durante el segundo trimestre del año se generó un incremento neto de líneas, el cual representa el octavo trimestre de crecimiento continuo en el número de suscriptores (ver Cuadro 3). El aumento en las líneas de acceso fue provocado por los incrementos de líneas residenciales y de líneas en los segmentos no residenciales y de telefonía pública (TP). Nuestro producto de telefonía fija prepago continúa estimulando el crecimiento de nuestras líneas de telefonía fija al registrar en el segundo trimestre un incremento neto de líneas. Aproximadamente el 44% del aumento neto en líneas prepago fue generado por el servicio de telefonía fija inalámbrica de la Compañía, Cantv Listo, nuestra principal iniciativa para captar clientes en las áreas carentes de servicio. Al 30 de junio de 2005, la base de clientes del servicio de telefonía fija inalámbrica superó la cifra de clientes, de los cuales eran clientes prepago. De acuerdo con nuestra estrategia, los Centros de Comunicaciones están comenzando a reemplazar los teléfonos públicos tradicionales como principal medio de prestación del servicio de telefonía pública. El porcentaje de líneas de telefonía pública servidas por los Centros de Comunicaciones creció de 21% al final del segundo trimestre de 2004 a 29% al 30 de junio de Suscriptores de Internet Dial-up y Banda Ancha: El número de suscriptores a Internet creció en 50,7% en base interanual al pasar de a , de los cuales, el aumento de los suscriptores de Banda Ancha (ADSL) se incrementó como porcentaje del total de suscriptores de Internet de 36,9% al final de junio de 2004 a 50,3% al 30 de junio de Los ingresos locales se redujeron en 12,1% mientras se encuentra pendiente el ajuste de las tarifas residenciales Ingresos por Servicios Locales: Cuadro 4 - Ingresos por Servicios Locales Los ingresos por servicios locales de (en millones de Bs.) 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % Bs millardos del segundo Cargo mensual por trimestre de 2005, reflejan una (17.124) (12,0%) renta básica disminución de Bs. 32,0 millardos Instalación (2.552) (22,1%) (12,1%) en relación al mismo período de Uso (12.281) (11,3%) Total (31.957) (12,1%) La disminución en los ingresos por servicios locales refleja principalmente la falta de aprobación del aumento de las tarifas, lo cual repercutió en una disminución en las tarifas residenciales reales. La falta de aprobación del aumento de tarifas por parte de CONATEL desde 2003 produjo una disminución interanual en términos reales de la tasa promedio ponderada de las tarifas por uso y cargos residenciales mensuales por renta básica, de 10,9% y 11,6%, respectivamente, en el segundo trimestre de El componente de cargo mensual por renta básica de los ingresos por servicios locales reflejó una caída de 12,0% durante el segundo trimestre de 2005, cuando se compara con el segundo trimestre de 2004 (ver Cuadro 4). Esta disminución se debe a las reducciones de las tarifas promedio ponderadas de 10,9% y 14,3% en las tarifas postpago residenciales y no residenciales, respectivamente. Estas disminuciones fueron parcialmente compensadas por el aumento de 2,6% en las líneas no residenciales postpago. Casi todas las líneas prepago, las cuales representan el CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 4

5 24,0% de las líneas de telefonía fija al 30 de junio de 2005, no generan cargos mensuales por renta básica. La disminución de 22,1% en los ingresos por instalaciones en relación al segundo trimestre de 2004 fue principalmente atribuible a la disminución en el precio promedio de las instalaciones y a la disminución real de 9,9% en el precio promedio de instalación. La activación de las líneas de telefonía fija inalámbrica prepago no genera cargos por instalación. Los ingresos por servicios locales disminuyeron en 11,3% debido a la Cuadro 5 - Minutos Locales no Empaquetados reducción de 10,9% en términos reales en el promedio ponderado de (en millones) tarifas y una disminución leve de 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % 0,4% en los minutos no Residencial ,2% empaquetados (facturados). Tal No residencial (20) (2,5%) como se muestra en el Cuadro 5, las respectivas disminuciones de 2,5% y Telefonía pública (24) (11,8%) 11,8% en el tráfico no residencial y Total (11) (0,4%) en la telefonía pública fueron parcialmente compensadas por un incremento de 2,2% en el tráfico residencial. El aumento de 2,2% en los minutos residenciales no empaquetados se debe a un incremento de 9,6% en líneas nuevas. La reducción de 11,8% en el tráfico de telefonía pública fue provocado por una disminución de 26,7% en el tráfico generado por el uso de los teléfonos públicos tradicionales, parcialmente compensada por un aumento de 15,1% en el tráfico generado en los Centros de Comunicaciones. Esto refleja la creciente importancia de los Centros de Comunicaciones en la telefonía pública. Disminución en los ingresos LDN. Elevado tráfico no empaquetado compensó parcialmente la reducción de ingresos. Ingreso por Larga Distancia Nacional: Los ingresos por Larga Distancia Nacional (LDN) disminuyeron en Bs. 6,6 millardos (8,0%) en comparación con el segundo trimestre de Esta disminución se debe a la reducción en la oferta de servicios de larga distancia (ver Cuadro 6). Cuadro 6 - Ingresos LDN Ingresos (en millones de Bs.) M inutos (en millones) 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % Residencial (1.600) (8,6%) ,3% No residencial (2.269) (6,5%) ,1% Telefonía pública (1.665) (13,9%) ,0% Total no empaquetado (5.534) (8,5%) ,7% Noches y Fines de Semana (1.021) (6,4%) (65) (26,6%) Total (6.555) (8,0%) (49) (8,4%) Comparado con el mismo período de 2004, los ingresos por LDN residencial no empaquetados del segundo trimestre de 2005 disminuyeron en 8,6%, al registrar Bs. 17,0 millardos. La disminución de Bs. 1,6 millardos en los ingresos por larga distancia nacional residenciales fue provocada por la disminución de 13,9% en el promedio ponderado de tarifas reales, parcialmente compensada por el aumento de 6,3% en el tráfico no empaquetado. Los ingresos por larga distancia nacional no residenciales disminuyeron en Bs. 2,3 millardos para situarse en Bs millardos. Esta disminución de 6,5% se atribuye a la disminución de 8,4% en el promedio de tarifas, parcialmente compensada por un incremento de 3,1% en el tráfico (ver Cuadro 6). El aumento en el tráfico fue resultado de una mayor base de clientes no residenciales. Los ingresos por telefonía pública de larga distancia nacional disminuyeron en Bs. 1,7 millardos al CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 5

6 situarse en Bs. 10,3 millardos. La disminución de 13,9% es imputable a la caída de 18,3% en las tarifas parcialmente compensada por un incremento de 6,0% en el tráfico. La creciente competencia estimuló la implementación de promociones y descuentos incluyendo reducciones de precios en términos nominales. Los ingresos provenientes de nuestros planes empaquetados de LDN Noches y Fines de Semana Libres fueron resultado de una disminución de 23,7% en el número de suscriptores, lo cual produjo una caída de 26,6% en el tráfico, parcialmente compensada por un mayor promedio ponderado de tarifas reales. Ingresos por Larga Distancia Internacional y Corresponsales Internacionales: Ingresos LDI disminuyeron en 12,9% debido a reducción en promedio ponderado de tarifas por llamadas salientes Los ingresos por Larga Distancia Internacional (LDI) durante el segundo trimestre de 2005 se situaron en Bs. 24,4 millardos (2,0% del total de ingresos) reflejando una disminución de 12,9% sobre los resultados obtenidos el segundo trimestre de 2004, debido principalmente a la disminución de Bs. 3,0 millardos en los ingresos por llamadas salientes y una reducción de Bs. 0,6 millardos en los ingresos por corresponsales internacionales. La disminución de Bs. 3,0 millardos (9,9%) en los ingresos por llamadas salientes de LDI fue producto de una reducción de 19,6% en el promedio ponderado de tarifas parcialmente compensada por un aumento de 7,0% en el tráfico (ver Cuadro 7). La caída en las tarifas LDI se atribuye principalmente a presiones competitivas. Cuadro 7 - Minutos LDI 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % Minutos entrantes ,0% Minutos salientes ,5% Corresponsales Int ,0% Relación Entrantes/Salientes (en millones) 1,24 1,10 0,14 12,6% Minutos salientes facturados a clientes ,0% L a disminución en base interanual de Bs. 0,6 millardos en los ingresos por corresponsales internacionales fue resultado del aumento de Bs. 1.5 millardos en los ingresos por corresponsales internacionales del período corriente compensado por Bs. 2,1 millardos relacionado con el tráfico intercambiado en exceso de la porción acordada con un operador durante el período comprendido entre agosto de 2004 y mayo de El aumento de Bs. 1,5 millardos refleja la mejora de la relación de tráfico entrante/saliente logrado por la Compañía a través de negociaciones con operadores que involucra compromisos mayores de tráfico entrante. Como resultado, en base interanual, los ingresos por llamadas entrantes se incrementaron en 52,5% mientras que el costo del tráfico saliente aumentó en 32.7%. Ingresos por Interconexión (Fijo a Móvil Saliente y Entrante): Los ingresos trimestrales por interconexión crecieron en 10,6% en base interanual, sostenidos por los incrementos de 11,0% y 7, 7% en los ingresos entrantes y salientes, respectivamente (ver Cuadro 8). Aumento de Ingreso por IXC debido a elevado aumento de tráfico saliente Cuadro 8 - Ingresos por Interconexión Ingresos (en millones de Bs.) Minutos (en millones) 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % Local F-M Saliente ,0% ,4% LDN F-M Saliente ,8% ,8% Total Saliente ,0% ,9% Entrante ,7% ,2% CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 6

7 Los aumentos de 12,0% y 8,8% en el ingreso Local y el ingreso LDN de telefonía fija a móvil (F-M) saliente, respectivamente, fueron impulsados por ganancias de tráfico de 25,4% y 26,8%, respectivamente, sobre el mismo período del año anterior. Los aumentos en el tráfico fueron parcialmente compensados por las reducciones en las tarifas reales de 12,5% y 15,8%, respectivamente, para esas líneas de ingreso. El elevado tráfico saliente es consecuencia de un mayor mercado de telefonía móvil combinado con una nueva tarifa Fija a Móvil diseñada para incentivar el consumo, con especial énfasis en la telefonía pública. El ingreso entrante se incrementó en 7,7% debido al aumento de 34,6% en las tarifas reales y al aumento de 3,2% en el tráfico. El aumento en el tráfico entrante fue generado por un aumento en la base de suscriptores de otros operadores de telefonía fija y telefonía móvil así como también a las llamadas de larga distancia internacional recibidas por otros operadores locales cuyo tráfico termina en nuestra red. Telefonía Móvil Aumento de 36.3% en ingresos por telefonía móvil en 2T05 Aumento neto de más de impulsó la base de suscriptores de telefonía celular a una cifra cercana a 3,6 millones Los ingresos por telefonía móvil se incrementaron en 36,3% en base interanual al situarse en Bs millardos, aumentando su participación en el total de ingresos de 29,5% a 36,2%. Nuestro negocio de telefonía móvil continúa siendo el principal generador del crecimiento de los ingresos. El aumento de los ingresos por telefonía móvil fue el resultado de una mayor base de clientes, un mayor promedio de ingreso por usuario (ARPU) de 6,1% y un incremento de Bs. 40,3 millardos (89,9%) en las ventas de equipos celulares. Suscriptores: Al final del segundo trimestre de 2005, la base de suscriptores de Movilnet se situó en aproximadamente 3,6 millones,, cifra que representa un aumento de 27,6% en base interanual y está integrada por (6,4%) clientes postpago y 3,4 millones (93,6%) clientes prepago. La incorporación neta de clientes representó un incremento de 12,8% sobre la base de suscriptores registrados en el primer trimestre de El fuerte incremento de suscriptores fue impulsado por los resultados de nuestras promociones durante el segundo trimestre. Una de las más relevantes fue la promoción del día de la madre ( Mamá Rumbea por 4 Meses ) lanzada en abril Esta promoción ofrecía a los nuevos clientes prepago un equipo celular por Bs , cuatro meses de renta básica gratuita, más mil segundos libres mensuales para realizar llamadas de Movilnet a Cantv y 50 mensajes de texto (SMS) mensuales. Los nuevos clientes postpago recibieron un descuento de Bs sobre su primera facturación. Los clientes actuales que adquirieran un equipo nuevo podían activar una línea nueva sin cargos de activación en su equipo celular anterior y recibir bonos por ambas líneas. Como resultado, Movilnet procesó una cifra record de nuevas activaciones durante el mes de mayo. El consumo total y ARPU crecieron en 27,0% y 6.1% respectivamente Consumo y ARPU: Un total de 879 millones de minutos de uso (salientes y entrantes) fueron consumidos durante el segundo trimestre de 2005, cifra que representa un aumento de 27,0% cuando se compara con la registrada en el segundo trimestre de 2004 (ver Cuadro 10). CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 7

8 El aumento de 25,3% en los Cuadro 10 - Minutos Telefonía Móvil minutos salientes durante el (en millones) segundo trimestre de 2005 fue 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % resultado de un incremento de 64,1% en el tráfico empaquetado Salientes ,3% combinado con un aumento de Entrantes ,1% 4,8% en los minutos no empaquetados. Al comparar estas Total ,0% Entrantes desde cifras con los volúmenes del 2004, ,5% Cantv los planes prepago empaquetados, introducidos por primera vez en abril de 2004, produjeron 85 millones de minutos adicionales en el segundo trimestre de Una cifra de 50 millones de minutos adicionales fue generada por los planes postpago empaquetados. SMS representa el 14,3% del ingreso total de telefonía móvil La venta de equipos celulares representó el 19,7% de los ingresos por telefonía móvil Ingresos por Banda Ancha aumentaron 25,1% debido a incremento de la base de suscriptores (ABA) ADSL Durante el segundo trimestre de 2005, se logró un mayor ARPU en ambos segmentos de suscriptores. El ARPU postpago y prepago se situaron en Bs y Bs , respectivamente, comparados con Bs y Bs en el segundo trimestre de El ARPU combinado creció 6,1%, al registrar un promedio de Bs comparado con Bs registrado en el segundo trimestre de Durante el segundo trimestre de 2005, los ingresos por SMS se situaron en Bs. 79,1 millardos, cifra que representa un aumento de 59,8% sobre el segundo trimestre de Aproximadamente millones de mensajes, un incremento de 57,8%, fueron enviados por nuestros clientes durante este trimestre. Los SMS representaron el 14,3% del ingreso total de telefonía móvil de la Compañía durante el segundo trimestre. La venta de equipos celulares durante el segundo trimestre de 2005 se incrementó en 89,9% en base interanual, representando el 19,7% de los ingresos por telefonía móvil. Movilnet vendió más de teléfonos celulares por Bs. 85,2 millardos durante el segundo trimestre de Banda Ancha Los ingresos por los servicios (ABA) ADSL y circuitos privados se situaron en Bs. 151,7 millardos (12,7% del ingreso total) en el trimestre, cifra que representa un incremento interanual de Bs. 30,4 millardos (25,1%). El incremento fue debido a un aumento de Bs. 35,4 millardos (112,2%) en los ingresos por el servicio (ABA) ADSL parcialmente compensado por una disminución de Bs. 5,0 millardos (5,5%) en el ingreso por circuitos privados. Cuadro 11 - Banda Ancha 2T05 Ingresos (en millones de Bs.) 2T04 Suscriptores (miles) Aum./(Dism.) % 2T05 2T04 Aum./(Dism.) % Circuitos Privados (4.964) (5,5%) (1.976) (10,7%) Líneas ADSL (ABA) ,2% ,2% Las líneas (ABA) ADSL experimentaron un fuerte aumento durante los últimos seis trimestres, con un crecimiento interanual de 103,2% al final del segundo trimestre. Al 30 de junio de 2005 nuestra base de clientes (ABA) ADSL totalizó líneas, aproximadamente. Nuestros continuos esfuerzos de inversión y comercialización han incentivado nuestro fuerte dinamismo de las ventas (ABA) ADSL tal como se evidencia en el aumento neto de líneas (ABA) ADSL durante el segundo trimestre de CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 8

9 ANÁLISIS DE LOS GASTOS Y DEL MARGEN Total Gastos de Operación Aumento del total de gastos de operación de 26,4% El total de gastos de operación del segundo trimestre de 2005 se incrementó en Bs. 254,3 millardos (26,4%), al situarse en Bs ,7 millardos comparado con el segundo trimestre de 2004, reflejando un aumento de Bs. 223,3 millardos (31,4%), en los gastos de operación en efectivo, combinado con un incremento de Bs. 31,0 millardos (12,2%) en los gastos por depreciación y amortización. El aumento en los gastos de operación en efectivo se debió principalmente al aumento de Bs. 207,1 millardos (40,7%) en los gastos por operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos resultado del aumento de los costos relacionados con el crecimiento, los esfuerzos promocionales de telefonía móvil del segundo trimestre descritos anteriormente, el cambio en el tratamiento contable de los pasivos por plan de pensiones y beneficios post-retiro y un aumento de las contingencias legales relacionadas con asuntos laborales. Los dos últimos aspectos no tienen impacto en el efectivo. El aumento de Bs. 115,4 millardos (136,3%) en el costo de ventas sobre el segundo trimestre de 2004 fue causado en gran parte por el incremento de 382% en la venta de teléfonos celulares a varios niveles de subsidio. El cambio en el tratamiento contable de los gastos por el plan de pensiones y beneficios post-retiro descrito anteriormente en los Comentarios Iniciales resultó en mayores costos de los beneficios laborales de Bs. 24,4 millardos comparados con el segundo trimestre de El segundo trimestre de 2004 no ha sido reestructurado. La provisión para contingencias legales se incrementó en Bs. 57,5 millardos en el segundo trimestre de 2005 comparada con el mismo período del año anterior, como resultado de una mayor estimación de los riesgos asociados con asuntos laborales. También contribuyeron a este incremento, Bs. 25,1 millardos de aumento en los gastos de contratistas que apoyan las actividades de servicio de atención al cliente y el mantenimiento de red y software. Los costos de interconexión se incrementaron en Bs. 13,9 millardos (12,3%) impulsados por mayores volúmenes de tráfico. El aumento en los gastos por depreciación y amortización fue resultado del aumento en el activo fijo generado por la inversión de capital realizada durante 2004 y EBITDA y Margen EBITDA EBITDA de Bs. 264,4 millardos, 28,1% menor que en 2T04, Margen EBITDA de 22% El EBITDA para el segundo trimestre de 2005 disminuyó en Bs. 264,4 (28,1%) en relación a Bs. 367,8 millardos registrado en el mismo período de Como porcentaje del ingreso, el Margen EBITDA disminuyó puntos básicos comparado con el segundo trimestre de Esta disminución porcentual fue resultado del aumento en 31,4% de los gastos de operación en efectivo debido en mayor parte a la venta de teléfonos celulares tal como se describió anteriormente, mientras que el ingreso experimentó una menor tasa de crecimiento de 11,1%. A pesar del aumento de los clientes y tráfico, el crecimiento del total de ingresos continuó siendo refrenado debido a la ausencia de incrementos en las tarifas reguladas de telefonía fija. El total de Bs. 38,1 millardos de gastos adicionales registrado en el segundo trimestre de 2005 está asociado con el cambio en el CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 9

10 tratamiento contable del plan de pensiones y beneficios post-retiro, y una mayor provisión por contingencias legales de Bs. 57,5 millardos, las cuales han provocado un impacto negativo en el Margen EBITDA de 318 puntos básicos y 480 puntos básicos, respectivamente. Para un conciliación del EBITDA con los indicadores financieros PCGA, véase la sección sobre Conciliación de los Indicadores Financieros no previstos en los PCGA en la página 17. Otros Ingresos, netos e Impuestos Aumento de otros ingresos debido a mayor ingreso por intereses y ganancia monetaria El rubro otros ingresos, netos registró la cifra de Bs. 48,8 millardos durante el segundo trimestre de 2005 comparado con Bs. 11,3 millardos registrado durante el segundo trimestre de Los ingresos por intereses aumentaron en Bs. 8,6 millardos (74,3%) debido a mayores inversiones temporales. Los gastos por intereses del segundo trimestre de 2005 se incrementaron en Bs. 2,9 millardos (59,8%) debido a un mayor promedio de tasas de interés relacionado con la deuda en papeles comerciales y la deuda denominada en bolívares. La ganancia en cambio disminuyó en 1,0 millardo en el segundo trimestre de 2005 comparada con el mismo período de 2004, debido a la devaluación del yen japonés contra el bolívar. Una ganancia de 41,6 en la posición monetaria fue registrada en el segundo trimestre de 2005 comparada con la pérdida de Bs. 4,7 millardos registrada en el segundo trimestre de Este movimiento está relacionado con una mayor posición monetaria neta pasiva promedio debido en su mayor parte a la reclasificación de los pasivos por plan de pensiones y beneficios post-retiro como rubros monetarios. El rubro otros gastos registró durante el segundo trimestre de 2005 la cifra de Bs. 9,4 millardos comparada con el rubro otros ingresos de Bs. 4,2 millardos registrado en el segundo trimestre de 2004 resultado principalmente de la aplicación del impuesto al débito bancario relacionado con las transacciones financieras. La provisión para impuesto sobre la renta registró un aumento de Bs. 14,8 millardos durante el segundo trimestre de 2005 al situarse en Bs. 23,9 millardos, comparada con el mismo periodo de La provisión corriente de impuestos registró un aumento de Bs. 25,1 millardos debido al pago de un mayor ingreso neto gravable y el vencimiento de los créditos fiscales sobre inversiones al 31 de diciembre de El beneficio de impuestos diferidos se incrementó en Bs. 10,3 millardos (95,7%) al situarse en Bs. 21,1 millardos en el segundo trimestre de 2005 cuando se compara con Bs millardos registrado en el mismo período de 2004 debido a mayores provisiones registradas en libros las cuales generan impuesto diferido activo adicional. Tal como se señala en los Comentarios Iniciales, al comienzo del segundo trimestre de 2005, fueron registrados los impuestos diferidos de acuerdo a la DPC 3 y se han reestructurado todos los períodos anteriores presentados. Utilidad Neta Utilidad neta de Bs. 4,6 millardos comparada con Bs. 114,2 millardos en 2T04 Aumento de inversión de capital redujo flujo de caja libre del período La utilidad neta del segundo trimestre se situó en Bs. 4,6 millardos comparada con Bs. 114,2 millardos durante el segundo trimestre de Esto fue resultado de la disminución de Bs. 134,4 desde una utilidad en operaciones a una pérdida en operaciones, combinada con mayores impuestos. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO El flujo de caja libre (FCL) para el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005 se situó en Bs. 368,9 millardos, 32,6% menor al monto registrado en el primer semestre de Esta reducción interanual de Bs. 178,5 millardos en el FCL fue provocada por la disminución de Bs. 98,4 millardos en las ganancias de efectivo (utilidad o pérdida neta ajustada por partidas que no generan efectivo), un aumento de Bs. 162,6 millardos en la inversión de capital, parcialmente compensada por el aumento de Bs. 82,5 millardos en el saldo neto de los activos y pasivos circulantes y no circulantes. (Ver Conciliación de Indicadores no previstos en los PCGA en la página 17). CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 10

11 Los flujos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento del semestre finalizado en junio de 2005 alcanzó la cifra de Bs. 323,2 millardos y reflejan principalmente el pago de Bs. 326,3 en dividendos. La posición de efectivo neta de la Compañía se situó en Bs. 794,5 millardos al 30 de junio de 2005, comparada con Bs. 788,7 millardos al 31 de diciembre de (Ver Conciliación de Indicadores no previstos en los PCGA en la página 17). Inversión de Capital Inversión de capital centrada en CDMA-1X, ADSL y sistemas de información La inversión de capital y de software del periodo de seis meses finalizado el 30 junio de 2005 se situó en Bs. 338,7 millardos, cifra que registra un aumento de Bs. 162,6 millardos (92,3%) sobre el mismo período de La inversión de capital durante 2005 se centra en: i) la expansión de la red CDMA-1X para apoyar la demanda esperada en los servicios de telefonía celular y telefonía inalámbrica; ii) despliegue de backbone o red troncal y red de transmisión de datos para sustentar el crecimiento de nuestro servicio ABA (ADSL) y otras líneas de productos para la transmisión de datos; y iii) la integración y transformación de los sistemas de información de la Compañía. Asimismo, la Compañía está desplegando la tecnología EVDO para proveer servicios de banda ancha móvil y ha iniciado la sustitución de centrales analógicas por nodos de acceso multiservicio para apoyar el mejoramiento del servicio e incrementar la eficiencia operativa. Deuda Durante el período de seis meses finalizado en junio de 2005, Cantv realizó pagos de deuda por Bs. 71,8 millardos, una disminución de Bs. 154,0 millardos cuando se compara con el mismo período de Los pagos 2005 incluyeron Bs. 15,5 millardos (US$ 7,2 millones) por los préstamos con el International Finance Corporation (IFC), Bs. 10,0 millardos ( 541,0 millones) por préstamos con el Eximbank de Japón y Bs. 46,3 millardos por papeles comerciales y préstamos de bancos locales. Durante el primer semestre de 2004, los pagos de deuda totalizaron Bs. 225,8 millardos incluyendo Bs. 200,8 millardos (US$ 100 millones) por Bonos Yankee, Bs. 14,4 millardos (US$ 7,2 millones) por préstamos con el IFC y Bs. 10,3 millardos ( 541,0 millones) al Eximbank de Japón y Bs. 0,3 millardos por préstamos locales. Al 30 de junio de 2005, el saldo de la deuda se situó en Bs. 277,6 millardos, cifra que representa una disminución de Bs. 5,7 cuando se compara con el saldo de la deuda al 30 de junio de Desde diciembre de 2004, la compañía ha emitido papeles comerciales por un total de Bs. 71,7 millardos al 30 de junio de 2005 Como porcentaje del patrimonio, la deuda total representó el 6,2% al 30 de junio de 2005, comparado con el 5,9% registrado al 30 de junio de INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Control de Cambio El régimen de control de cambio establecido por el Gobierno Nacional el 21 de enero de 2003 sigue vigente. Al comienzo de este régimen cambiario, la tasa de cambio fue establecida en Bs por US$ 1, la cual permaneció en vigencia hasta el 6 de febrero de 2004, fecha en la cual se ajustó a Bs por US$ 1. El 2 de marzo de 2005, la tasa de cambio oficial fue ajustada de nuevo a la tasa vigente de Bs por US$ 1. Desde la implantación de dicho control, la Compañía ha recibido aprobaciones por parte de la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI) para adquirir US$ 607,9 millones, destinados al pago de importaciones de bienes y servicios (US$ 445,5 millones) y al pago de intereses y capital (US$ 162,4 millones). Durante el segundo trimestre de 2005, la Compañía fue autorizada por CADIVI para adquirir US$ 78,9 millones destinados al pago de importaciones de bienes. CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 11

12 Al 30 de junio de 2005, CADIVI había aprobado US$ 354,5 millones para la conversión de bolívares a dólares americanos por concepto de repatriación de dividendos desde la implementación del control de cambio. Adicionalmente, en julio de 2005, Cantv recibió la aprobación de CADIVI por un monto de US$ 92,2 destinados a la conversión de bolívares a dólares americanos por concepto de repatriación a tenedores de ADS de los dividendos pagados en bolívares en abril de Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIFs) En conformidad con la Resolución No publicada en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela No de fecha 3 de diciembre de 2004, la Comisión Nacional de Valores (CNV) resolvió que las sociedades que hagan oferta pública de valores en los términos de la Ley de Mercado de Capitales deberán preparar y presentar sus estados financieros ajustados a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIFs) a partir de los ejercicios económicos que se inicien el 1 de enero de Adicionalmente, esas sociedades deberán preparar y presentar a la CNV un balance general adicional, a la fecha de cierre del ejercicio económico 2004, de acuerdo a NIIFs acompañados de las notas contentivas de las principales políticas utilizadas, y una descripción detallada y narrativa de los ajustes realizados para convertir a NIIFs el balance general de 2004 a ser presentado a la CNV antes del 30 de junio de El balance general adicional será utilizado por la CNV sólo para evaluar los efectos de esta adopción y no será usado para ningún otro propósito. El 29 de junio de 2005, la Resolución No publicada en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela No fue emitida requiriendo también la presentación de un estado de resultados adicional a la fecha del cierre del ejercicio económico 2004 a más tardar el 30 de junio de Cantv ha solicitado una prórroga a la CNV para evaluar y cumplir con este requerimiento. Cantv ha presentado los datos del balance general tal como fue requerido y continúa evaluando los efectos de esta adopción sobre sus estados financieros. CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 12

13 DATOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Datos de los Estados Financieros Consolidados de Resultados Para los trimestres finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de junio de 2005 y en millones de US$, a excepción de los montos por acción) % sobre total % sobre total Bs. de ingresos Bs. de ingresos US$ US$ % Aumento 2005 de operación 2004 de operación (Disminución) Ingresos de Operación (Reestructurado) (Reestructurado) Telefonía Fija Servicios locales 231, % 263, % (12.1%) Larga distancia nacional 74, % 81, % (8.0%) Larga distancia internacional 26, % 29, % (9.9%) Corresponsales internacionales (2,606) (0.2%) (1,977) (0.2%) (2) (1) 31.8% Total larga distancia internacional 24, % 27, % (12.9%) Llamadas salientes fijo a móvil 191, % 172, % % Interconexión entrante 25, % 23, % % Total Interconexión 216, % 196, % % Otros servicios 47, % 33, % % Internet dial-up 14, % 15, % 7 7 (2.6%) Otros servicios de telecomunicaciones 2, % 20, % 1 9 (87.3%) Total Internet dial-up y otros 65, % 69, % (6.7%) Total telefonía fija 612, % 638, % (4.1%) Telefonía Móvil 433, % 317, % % Servicios de Banda Ancha Circuitos privados 84, % 89, % (5.5%) ADSL (ABA) 66, % 31, % % Total servicios de banda ancha 151, % 121, % % Total ingresos de operación 1,197, % 1,077, % % Gastos de Operación Provisión para incobrables 17, % 23, % 8 11 (24.4%) Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos 716, % 509, % % Costos de Interconexión 126, % 112, % % Concesión y otros impuestos 72, % 64, % % 933, % 710, % % EBITDA 264, % 367, % (28.1%) Margen EBITDA 22% 34% 22% 34% (1,200 pbs) Depreciación y amortización 285, % 254, % % Total gastos de operación 1,218, % 964, % % (Pérdida) Utilidad en Operaciones (20,966) (1.8%) 113, % (10) 53 N.S. Otros Ingresos, netos Ingresos por intereses 20, % 11, % % Gastos por intereses (7,742) (0.6%) (4,844) (0.4%) (4) (2) 59.8% Ganancia en cambio, neta 3, % 4, % 2 2 (20.5%) Ganancia (pérdida) monetaria 41, % (4,692) (0.4%) 19 (2) N.S. Beneficio integral de financiamiento, neto 58, % 7, % % Otros (9,350) (0.8%) 4, % (4) 2 N.S. 48, % 11, % % Utilidad antes de Impuesto sobre la Renta 27, % 124, % (77.7%) Impuesto sobre la Renta Corriente 45, % 19, % % Diferido (beneficio) (21,066) (1.8%) (10,766) (1.0%) (10) (5) 95.7% Total impuesto sobre la renta 23, % 9, % % Participación de accionistas minoritarios (785) (0.1%) 1, % - 1 N.S. Utilidad neta 4, % 114, % 2 53 (95.9%) Utilidad por acción 6 0.0% % (95.9%) Utilidad por ADS (basado en 7 acciones por ADS) % 1, % (95.9%) Número promedio de acciones en circulación (en millones) CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 13

14 Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de junio de 2005 y en millones de US$, a excepción de los montos por acción) % of total % of total Bs. operating Bs. operating US$ US$ % Increase 2005 revenues 2004 revenues (Decrease) Ingresos de Operación (Reestructurado) (Reestructurado) Telefonía Fija Servicios locales 465, % 529, % (12.0%) Larga distancia nacional 153, % 159, % (3.8%) Larga distancia internacional 56, % 60, % (6.3%) Corresponsales internacionales (2,374) (0.1%) (2,918) (0.1%) (1) (1) (18.6%) Total larga distancia internacional 54, % 57, % (5.7%) Llamadas salientes fijo a móvil 373, % 338, % % Interconexión entrante 52, % 44, % % Total Interconexión 426, % 383, % % Otros servicios 78, % 65, % % Internet dial-up 30, % 30, % % Otros servicios de telecomunicaciones 20, % 20, % 9 10 (0.5%) Total Internet dial-up y otros 129, % 116, % % Total telefonía fija 1,229, % 1,245, % (1.3%) Telefonía Móvil 840, % 603, % % Servicios de Banda Ancha Circuitos privados 166, % 168, % (0.9%) ADSL (ABA) 122, % 58, % % Total servicios de banda ancha 289, % 226, % % Total ingresos de operación 2,359, % 2,076, % 1, % Gastos de Operación Provisión para incobrables 41, % 46, % (11.8%) Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos 1,259, % 940, % % Costos de Interconexión 248, % 205, % % Concesión y otros impuestos 134, % 126, % % 1,683, % 1,319, % % EBITDA 675, % 757, % (10.8%) Margen EBITDA 29% 36% 29% 36% (700 pbs) Depreciación y amortización 507, % 568, % (10.9%) Total gastos de operación 2,190, % 1,888, % 1, % Utilidad en Operaciones 168, % 188, % (10.5%) Otros Ingresos (Gastos), netos Ingresos por intereses 43, % 29, % % Gastos por intereses (13,394) (0.6%) (11,577) (0.6%) (6) (5) 15.7% Ganancia (pérdida) en cambio, neta 31, % (368) (0.0%) 15 - N.S. Ganancia (pérdida) monetaria 40, % (33,668) (1.6%) 19 (16) N.S. Beneficio (costo) integral de financiamiento, neto 102, % (16,487) (0.8%) 48 (8) N.S. Otros 78, % 6, % % 180, % (9,600) (0.5%) 84 (4) N.S. Utilidad antes de Impuesto sobre la Renta 349, % 178, % % Impuesto sobre la Renta Corriente 68, % 35, % % Diferido (beneficio) (1,716) (0.1%) (65,048) (3.1%) (1) (30) (97.4%) Total impuesto sobre la renta (beneficio) 66, % (29,427) (1.4%) 31 (14) N.S. Participación de accionistas minoritarios % 1, % - 1 (69.6%) Utilidad neta 282, % 206, % % Utilidad por acción % % % Utilidad por ADS (basado en 7 acciones por ADS) 2, % 1, % % Número promedio de acciones en circulación (en millones) CANTV Informe Trimestral 2T05 27 de Julio de 2005 NYSE: VNT 14