CANTV ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2004

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1 De: Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) NYSE: VNT Para distribución: Contacto: PARA DISTRIBUCIÓN INMEDIATA CANTV Gerencia de Relaciones con el Inversionista (Master) (Fax) 27 de octubre de 2004 The Global Consulting Group Lauren Puffer (US) CANTV ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2004 El robusto crecimiento de la telefonía móvil propulsó el crecimiento de los ingresos, EBITDA y utilidad neta, comparados con el mismo período del año anterior ASPECTOS RELEVANTES Los ingresos del tercer trimestre de 2004 aumentaron en 14,6% al registrar Bs ,3 millardos, comparados con el tercer trimestre de 2003, debido principalmente al fuerte crecimiento de los ingresos de telefonía celular. El aumento neto de líneas de acceso fijas durante el tercer trimestre representa el quinto trimestre consecutivo de aumento en telefonía fija. El elevado incremento de los suscriptores fue impulsado por las líneas residenciales prepago y las ventas ABA (ADSL). El incremento interanual de líneas se situó en un vigoroso 9,8%. Nuestra base de clientes ABA (ADSL) refleja un aumento trimestral e interanual consecutivos de 22,1% y 90,4%, respectivamente. El incremento neto de líneas ABA (ADSL) durante el tercer trimestre representa el nivel más alto alcanzado desde el lanzamiento del producto, superando el récord alcanzado durante el trimestre anterior. Nuestro programa para acelerar la migración de redes TDMA a CDMA-1X dio como resultado una disminución de clientes de telefonía celular. Esta disminución afectó principalmente la gama popular de nuestra base de suscriptores, tal como lo demuestra el incremento del ARPU telefonía móvil y el aumento de los ingresos. Una vez más, nuestro servicio de Internet logró su mayor incremento neto de los últimos dos años, al registrar suscriptores al final del trimestre. EBITDA registró un incremento de 2,5% con respecto al tercer trimestre de La Compañía logró una utilidad neta de Bs. 114,5 millardos comparada con una pérdida neta de Bs. 29,3 millardos registrada en el tercer trimestre de El flujo de caja libre alcanzó Bs. 709,9 millardos durante los nueve primeros meses del año, 21,8% menor al compararlo con el mismo período del año anterior. La disminución refleja mayores niveles de inversión acordes con las oportunidades actuales del mercado. CONTENIDO Indicadores financieros y operativos relevantes Análisis de los ingresos: Telefonía fija Telefonía celular Internet y otros servicios Análisis de márgenes y gastos Total gastos de operación Otros gastos, netos e impuestos Análisis del flujo de efectivo Inversión de capital Pagos de deuda Dividendos Información complementaria Control de cambios Emisión de papeles comerciales Venta de inversiones en New Skies Satellites N.V. e Intelsat Datos de los estados financieros Datos de los estados consolidados de resultados Datos de los estados consolidados de resultados (período 9 meses) Datos de los balances generales consolidados Datos de los estados consolidados de flujo de efectivo Conciliación de indicadores financieros no previstos en los PCGA Perfil de la Compañía Glosario de términos clave Resultados financieros de acuerdo con los Principios Contables Generalmente Aceptados en Venezuela. Los montos en bolívares (la moneda local) han sido ajustados por la inflación al 30 de septiembre de La conversión en US$ de los datos de los estados financieros ha sido realizada sólo para la conveniencia del lector, al convertir los saldos en bolívares a la tasa de cambio oficial de Bs por US$. CANTV Informe Trimestral - 27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 1

2 INDICADORES FINANCIEROS Y OPERATIVOS RELEVANTES Cuadro 1 - Indicadores Financieros y Operativos Relevantes Millardos de Bs. y % 3T04 3T03 Aum./(Dis.) % 3T04 3T03 Aum./(Dis.) % Ingresos 1.040,3 907,8 132,5 14,6% Suscriptores EBITDA 339,9 331,6 8,3 2,5% Telefonía fija ,8% Margen EBITDA 33% 37% (400 pbs) N.S. Residencial postpago (95.839) (5,6%) Utilidad neta (perdida) 114,5 (29,3) 143,8 N.S. Residencial prepago ,7% Utilidad por ADS (Bs.) 1.033,0 (264,0) 1.297,0 N.S. No residencial postpago ,8% No residencial prepago ,4% 3T04 3T03 Aum./(Dis.) % Teléfonos públicos ,7% Ingresos 2.941, ,9 261,0 9,7% Líneas ABA (ADSL) ,4% EBITDA 1.014,6 945,2 69,4 7,3% Telefonía celular ,9% Margen EBITDA 34% 35% (100 bps) N.S. Internet ,7% Utilidad neta (pérdida) 259,9 (43,8) 303,7 N.S. Tráfico (millones de minutos) Utilidad por ADS (Bs.) 2.344,0 (395,0) 2.739,0 N.S. Telefonía fija Inversión de capital 324,2 99,7 224,5 225,2% Local ,0% Flujo de caja libre 709,9 908,1 (198,2) (21,8%) LDN y LDI (3) (0,5%) Pagos de deuda 223,8 112,1 111,7 99,6% Telefonía celular ,4% N.S.= No Significativo ANÁLISIS DE LOS INGRESOS Fuerte crecimiento de ingresos de telefonía celular continuó propulsando crecimiento de ingresos totales El crecimiento durante el tercer trimestre de los ingresos de telefonía celular continuó propulsando los ingresos de operación consolidados al registrar un incremento interanual de Bs. 132,5 millardos (14,6%). Los ingresos de operación totalizaron Bs ,3 millardos durante el tercer trimestre de Comparados con el mismo período del año anterior, el crecimiento de los ingresos fue el resultado neto de los incrementos de 52,9%, 14,1% y 2,6% en los ingresos provenientes de telefonía celular, Internet y telefonía fija entrante, respectivamente. Al ser comparados con el tercer trimestre de 2003, los ingresos de telefonía celular, como porcentaje del total de ingresos, se incrementaron de 24,1% a 32,2% en el tercer trimestre de 2004 (ver Cuadro 2). Telefonía fija Líneas de Acceso: El total de líneas en servicio se incrementó en 9,8% en base interanual, superando la cifra de 2,9 millones al 30 de septiembre de Durante el tercer trimestre se registró un incremento neto superior a las líneas, el cual representa el quinto trimestre consecutivo aumento de suscriptores (ver Cuadro 3). CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 2

3 Quinto trimestre consecutivo de aumento de líneas de acceso La distribución del aumento neto en líneas fue la siguiente: 58,0% residencial, 30,6% líneas ADSL, y 10,2% no residencial. Durante el tercer trimestre nuestro producto de líneas fijas prepago continuó impulsando el incremento en líneas residenciales al registrar un incremento neto de líneas. Aproximadamente el 14% de dicho incremento fue generado por el servicio de telefonía fija inalámbrica de la Compañía, CANTV Listo, nuestra principal iniciativa para captar clientes en las áreas carentes de servicio. Nuestro servicio de telefonía fija inalámbrica fue introducido en marzo de 2003, y para finales de septiembre de 2004, contaba con clientes, de los cuales eran clientes prepago. Las líneas ADSL también experimentaron un fuerte crecimiento, al registrar un incremento interanual de 90,4%. Al 30 de septiembre de 2004, nuestra base instalada de clientes ADSL totalizó líneas. Las nuevas líneas ADSL logradas durante el tercer trimestre de 2004 marcaron un nuevo record en los aumentos trimestrales por este servicio, y superan en más del triple los aumentos netos registrados durante el tercer trimestre de Un mayor número de puertos disponibles, aunado a una mayor incorporación de agentes de distribución autorizada, las mejoras en las ofertas comerciales que incluyen programas de financiamiento de módems y la asistencia gratuita para la instalación, determinaron el dinamismo de las ventas de líneas ADSL. Los ingresos locales se redujeron en 11,6%... Ingresos por Servicios Locales: Los ingresos por servicios locales se situaron en Bs. 226,9 millardos durante el tercer trimestre de 2004 los cuales representan el 21,8% del total de ingresos. Esto reflejó una disminución de 11,6% (Bs. 29,9 millardos) en relación a los ingresos registrados durante el mismo período del año anterior. La caída en 15,6% (Bs. 22,6 millardos) de los cargos mensuales por renta básica (ver Cuadro 4) es imputable a la reducción de 14,8% y 8,3% de la tasa promedio ponderada residencial y no residencial postpago, respectivamente, así como también a la disminución en 6,2% en el número de líneas residenciales postpago. Esas disminuciones fueron parcialmente compensadas por un aumento de 3,5% en el número de líneas no residenciales. La disminución de 23,8% en los ingresos por instalación se atribuyó principalmente a una disminución en el número de instalaciones cobradas, comparado con el mismo período de Los ingresos por uso local disminuyeron en 5,3% debido a la reducción en 12,4% en la tarifa promedio ponderada, parcialmente compensada por un incremento de 8,0% en el tráfico. Los ingresos por servicios locales continúan reflejando la disminución en términos reales en las tarifas residenciales. La falta de aprobación por parte de CONATEL del aumento de las tarifas residenciales, produjo una disminución en términos reales de la tasa promedio ponderada y de las tarifas por uso promedio, correspondientes a cargos residenciales mensuales por renta básica, de 14,8% y 19,1%, respectivamente. Los ingresos residenciales concentraron el 50,9% del total de CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 3

4 mientras se encuentra pendiente el ajuste de las tarifas residenciales Aumento en los minutos residenciales y reducción en tráfico no residencial y de telefonía pública los ingresos por servicios locales durante el tercer trimestre de 2004 comparados con el 53,0% registrado en el tercer trimestre de Las negociaciones sobre las tarifas para otros servicios no se han iniciado todavía. El atraso en los incrementos de las tarifas para el segmento no residencial no es tan severo con disminuciones menores en los promedios ponderados en términos reales de 8,3% en el cargo mensual por renta básica y de 7,6% en la tarifa por uso local. La telefonía pública es el único segmento que refleja una recuperación de tarifas en 2004, con un incremento de 13,6% en términos reales. Los minutos no empaquetados (facturados) los cuales constituyen el 78,8% del total del tráfico local, aumentaron en 8.0% durante el tercer trimestre de 2004 al compararse con el mismo período de En el Cuadro 5 se puede apreciar que el incremento de 18,2% en el tráfico residencial fue parcialmente compensado por la reducción de 1,0% en los volúmenes no residenciales y una disminución de 18,1% en el tráfico de telefonía pública. El aumento de 18,2% en los minutos residenciales no empaquetados fue resultado de un incremento de 9,8% en el número de líneas nuevas combinado con un incremento de 8,3% en los minutos de uso por línea. El aumento de uso se puede atribuir a la captación de nuevos suscriptores prepago con elevados patrones del uso y el impacto de la oferta de conexión vía discado dial-up a Internet llamada CANTV Familiar introducida a fines de mayo de El total de minutos no empaquetados para el segmento no residencial disminuyó en 8 millones, debido a la reducción de 4,4% en los minutos de uso por línea. La disminución en el uso refleja la reacción de nuestros clientes ante los incrementos de las tarifas nominales no residenciales. Cuadro 5 - Minutos Locales No Empaquetados Total (millones de minutos) Prom. Mens. De Min. Por Línea 3T04 3T03 Aum./(Dis.) % 3T04 3T03 Aum./(Dis.) % Residencial ,2% ,3% No residencial (8) (1,0%) (21) (4,4%) Telefonía Pública (43) (18,1%) (168) (19,5%) Total ,0% Iniciativas de protección para la telefonía pública La telefonía pública continúa siendo afectada por la competencia directa, la sustitución por celulares y el alquiler informal de teléfonos fijos inalámbricos y equipos celulares. La compañía ha implementado un variado número de iniciativas de mercado a través de los Centros de Telecomunicaciones y la tarjeta de llamadas prepago UN1CA, la cual a través del empleo de tarjetas de banda magnética producirá sustanciales ahorros de costos, incrementará la flexibilidad para introducir nuevos productos y promociones, y mejorará el control sobre el uso de la tarjeta. Ingresos por Larga Distancia Nacional: Aumento de ingresos por LDN como resultado de los aumentos en los ingresos empaquetados y no empaquetados La disminución de 8,3% en la tarifa promedio en el tercer trimestre de 2004 condujo a la disminución en Bs. 2,3 millardos (2,9%) en los ingresos por LDN al ser comparados con los ingresos del tercer trimestre de 2003, a pesar del incremento de 5,6% en el tráfico de Larga Distancia Nacional (LDN) no empaquetado (ver Cuadro 6). La disminución en 6,2% en los ingresos no empaquetados se debió principalmente a la disminución en las tarifas residenciales y no residenciales Cuadro 6 - Minutos LDN (en millones) 3T04 3T03 Aum./(Dis.) % Residencial ,8% Non residencial ,0% Telefonía Pública (11) (13,8%) Total No Empaquetad ,6% Noches y Fines de Semana (34) (12,5%) Total (15) (2,5%) CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 4

5 (un promedio aproximado de 9,1%) así como también a menores resultados provenientes de la telefonía pública. El incremento del uso en ambos segmentos refleja la respuesta a los aumentos en las campañas publicitarias diseñadas para estimular el uso de LDN. El incremento de 18,8% en los minutos residenciales no empaquetados fue más que compensado por la reducción en 17,1% en la tarifa promedio ponderada, y es el resultado de una disminución de 1,0% en los ingresos residenciales no empaquetados por un total de Bs. 17,1 millardos. Asimismo, el incremento de 7,0% en el total de minutos fue compensado por la reducción de 10,2% en el promedio ponderado de tarifas, y lleva a una disminución de 9,8% en los ingresos residenciales no empaquetados los cuales totalizaron Bs. 32,6 millardos. El aumento de 12,1% en la tarifa promedio ponderada de la telefonía pública fue compensado por una reducción de 13,8% en el tráfico. Los ingresos por LDN empaquetados generados por el plan de la Compañía Noches y Fines de Semana Libres, se incrementaron en 17,1% en base interanual al registrar Bs. 12,9 millardos. El incremento de 53% en el promedio ponderado de tarifas reales fue parcialmente compensado por una disminución de (20,6%) suscriptores desde septiembre de 2003, refleja una migración de tráfico desde la oferta empaquetada al uso no empaquetado, debido principalmente al incremento en 2004 de los planes de tarifa plana de la Compañía Noches y Fines de Semana Libres. En agosto 2004, CANTV lanzó un nuevo plan residencial de LDN, llamado Plan Nacional 3000, el cual incluye segundos por un pago mensual de Bs y una tarifa especial de Bs. 26 por segundo adicional. El tráfico generado por este plan es contabilizado como minutos no empaquetados a una tarifa reducida. Ingresos por Larga Distancia Internacional Disminución de los ingresos por LDI de 16,4% impulsada por reducción en ingresos por corresponsales internacionales Los ingresos por Larga Distancia Internacional (LDI) durante el tercer trimestre de 2004 se situaron en Bs. 28,1 millardos (2,7% del total de ingresos) experimentando una reducción de Bs. 5,5 millardos (16,4%) en relación al mismo trimestre del año anterior. El aumento de Bs. 1,1 millardos en los ingresos por llamadas salientes de LDI fue compensado por la disminución en Bs. 6,6 millardos en los ingresos por corresponsales internacionales. Los ingresos por LDI salientes reflejan un incremento del tráfico de 24,5% que fue parcialmente compensado por la reducción en 12,7% en el promedio ponderado de tarifas. Los descuentos de tarjetas prepago ofrecidas por otros proveedores contribuyeron a intensificar las presiones competitivas para CANTV. La contracción en los precios promedio ponderados de LDI refleja nuestras ofertas con descuento para llamadas a destinos preferidos. Esas ofertas son diseñadas para responder a los crecientes servicios competitivos del mercado de servicios de larga distancia internacional. Los ingresos por corresponsales internacionales disminuyeron en Bs. 6,6 millardos en base interanual. Dado el gran crecimiento en el tráfico saliente versus el tráfico entrante, se produjo un cambio en el saldo neto, dando como resultado un saldo negativo de 2 millones de minutos en el tercer trimestre de 2004 al ser comparado con el saldo positivo de 2 millones de minutos registrado en el tercer trimestre de Ingresos por Interconexión (Fijo a móvil y entrante): Los ingresos por interconexión para el tercer trimestre de 2004 se situaron en Bs. 192,0 millardos (18,5% del total de ingresos), 6,9% superior al registrado en el tercer trimestre de Tal como se puede detallar en el Cuadro 8, un incremento de 63,7% en los ingresos por interconexión fue la causa determinante. CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 5

6 Los respectivos incrementos de tráfico en todos los tres servicios (local saliente, LDN y saliente) de 10,7%, 11,5% y 50,5%, fueron compensados por la reducción en las tarifas reales de 10,5%, 12,0% y 12,0%. Disminución leve de ingresos por IXC, caída en los ingresos salientes no compensada por aumentos en los ingresos entrantes El 20 de julio de 2004, CONATEL aprobó nuevas tarifas para las llamadas de fijo a móvil. El incremento en el promedio ponderado de tarifas es 7%, aproximadamente. Los nuevos precios entraron en vigencia a partir del 4 de agosto de El crecimiento en el tráfico entrante fue generado por varios factores: un incremento en la base de suscriptores de telefonía fija de otros operadores, las llamadas de larga distancia internacional recibidas por otros operadores locales que culminaron en nuestra red, y el aumento en el tráfico de llamadas de móvil a fijo. El aumento continuo de suscriptores ADSL condujo a un incremento de 23,9% en ingresos por transmisión de datos Ingresos por Transmisión de Datos: Los ingresos por transmisión de datos se situaron en Bs. 102,2 millardos (9,8% del total de ingresos), cifra que refleja tanto un incremento de Bs. 19,7 millardos (23,9%) en base interanual, debido al aumento de Bs. 8,8 millardos (80,4%) en los ingresos por ABA (ADSL), como un aumento de 13% en el precio promedio ponderado para circuitos privados. Adicionalmente, los servicios de transmisión de datos provistos al proceso del referéndum presidencial fueron registrados durante el tercer trimestre de El número de suscriptores de los servicios ABA (ADSL) alcanzó la cifra de , con un incremento de 90,4% respecto al mismo período del año anterior. El incremento neto de suscriptores durante el tercer trimestre de 2004 constituye el mayor aumento registrado desde el lanzamiento del servicio en el año Nuestro nuevo producto de valor agregado ABA (ADSL), Botón Turbo, fue introducido en septiembre de Este innovador servicio permite a los clientes residenciales y no residenciales incrementar temporalmente su velocidad de conexión de banda ancha. Telefonía Celular Aumento de 52,9% en ingresos por telefonía celular Nuestra estrategia de apoyo al uso de la red CDMA y el enfoque hacia El negocio de telefonía celular continúa siendo la principal generadora del crecimiento de los ingresos de la Compañía. Los ingresos por telefonía celular del tercer trimestre de 2004 se situaron en Bs. 335,1 millardos (32,2% del total de ingresos), cifra que representa un incremento de 52,9% sobre los ingresos del tercer trimestre de 2003, propulsado por una mayor base de suscriptores, un mayor promedio de ingreso por usuario (ARPU) y las ventas de equipos. Suscriptores: Al 30 de septiembre de 2004, la base de suscriptores de Movilnet, se situó en , la cual refleja una expansión de 11,9% en base interanual. La base de suscriptores está integrada por clientes postpago y clientes prepago. A pesar de que el incremento con respecto al trimestre anterior del número de suscriptores postpago de Movilnet durante el trimestre fue superior a 6.000, los suscriptores prepago CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 6

7 clientes de mayor valor comercial tuvo como efecto la reducción de la base de clientes de Movilnet disminuyeron en casi 80,000 como resultado de nuestra acción comercial al tener como meta facilitar la migración de líneas TDMA a nuestra red CDMA-1X. En junio de 2004, la Compañía introdujo un cargo por activación diferenciado de Bs y Bs para las líneas TDMA y CDMA, respectivamente. Este plan tiene cuatro propósitos: (i) desestimular las activaciones TDMA y acelerar la adopción de la tecnología CDMA-1X (un incremento de 40% en nuestras activaciones de líneas CDMA fue realizado este trimestre); (ii) reducir la rotación de abonados (churn) mediante la introducción de un incentivo para que nuestros clientes actuales retengan sus líneas y migren hacia la nueva tecnología; (iii) optimizar el espectro de uso y reducir los costos de operación; y (iv) aumentar nuestra capacidad de generar nuevos ingresos por nuevos servicios de mayor valor añadido. Dos planes continúan siendo muy populares entre nuestros clientes: el plan Pégate con Más, lanzado en noviembre de 2002, que ofrece a nuestros suscriptores minutos no empaquetados adicionales y menores tarifas de prepago por minuto; y el plan Pégate Durísimo, lanzado en agosto de 2003, que ofrece, mediante una tarifa plana, un tiempo de uso medido en segundos, el servicio libre de mensajes de texto (SMS) y el servicio de mensajería de voz Nuestro plan más popular dentro del segmento de clientes jóvenes prepago es Rumbear, lanzado en abril de Este plan incluye segundos empaquetados para las llamadas efectuadas a líneas CANTV y Movilnet, además de 50 mensajes de texto (SMS) por una tarifa plana y el servicio de mensajería de voz. Los segundos adicionales, mensajes, mensajería de voz, y llamadas a otros operadores se cargan por separado a una tarifa premium. Al 30 de septiembre de 2004, Rumbear contaba con suscriptores. Entre las nuevas promociones y productos ofrecidos durante el tercer trimestre, se destacan: (i) el servicio Celular Virtual ( suscriptores), el cual proporciona el servicio móvil de mensajería de voz para personas sin equipos celulares. Cada cliente puede recibir mensajes y tener acceso mediante cualquier línea de teléfono fijo o móvil. Cuando el cliente supera los 600 minutos de uso acumulados, la Compañía le premia con un equipo celular gratuito; (ii) la promoción Tu Factura CANTV Vale Crédito, que permite a los clientes de telefonía fija residencial comprar un equipo celular financiado mediante cuatro cuotas iguales mensuales facturadas vía sus facturas telefónicas mensuales; y (iii) la promoción Regreso a Clases, mediante la cual los actuales y nuevos suscriptores que adquieran equipos celulares CDMA serán elegibles para ganar premios. El total del uso creció en 20,4% Uso y ARPU: El total de minutos de uso del tercer trimestre de 2004 (salientes y entrantes) alcanzó 701 millones, cifra que representa un aumento de 20,4% cuando se compara con el tercer trimestre de Del total de minutos de uso, los minutos salientes se situaron en 605 millones mientras que los entrantes se situaron en 96 millones de minutos (ver Cuadro 10). Dentro de los minutos salientes, el total de minutos postpago empaquetados se incrementó en 44,2% comparado con el tercer trimestre del año anterior. Los minutos empaquetados para los clientes postpago representan el 58,2% del volumen del tercer trimestre de 2004, comparado con el 52,9% registrado durante el tercer trimestre de Esto se debe, en gran parte, a la mayor cantidad de minutos salientes generada por nuestro plan Pégate con Más de los clientes postpago.... con incrementos de precio de 26,0% en términos reales El total de minutos de uso de los clientes prepago facturados se situó en 321 millones, registrando un aumento de 12,2% sobre el tercer trimestre de Este aumento se atribuye principalmente al continuo éxito de nuestros dos principales planes comerciales ( Pégate con Más y Pégate Durísimo ). CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 7

8 Las tarifas nominales de telefonía celular aumentaron durante el tercer trimestre de 2004 en un promedio de 8,0%. La lista de precios en relación al mismo período del año anterior crecieron en 46,8%, lo cual equivale a un incremento de 26,0% en términos reales.... resultando en un aumento de ARPU combinado de 19,1% SMS representa 16,2% del ingreso total de telefonía celular La venta de equipos celulares es un componente importante del aumento de los ingresos Durante el tercer trimestre de 2004, se logró un mayor ARPU en los dos segmentos de suscripción. El ARPU para suscriptores postpago y prepago alcanzó Bs y Bs , respectivamente, comparado con Bs y Bs en el tercer trimestre de El ARPU combinado registró un aumento de 19,1%, al alcanzar Bs comparado con Bs en el tercer trimestre de Durante el tercer trimestre de 2004, el ingreso por mensajes de texto SMS se situó en Bs. 54,5 millardos, cifra que representa un incremento de 48,3% comparado con el tercer trimestre de Durante el tercer trimestre, más de un millardo de mensajes fueron enviados por nuestros clientes. En julio de 2004, Movilnet lanzó un novedoso servicio que permite a nuestros suscriptores enviar mensajes de texto a los clientes de telefonía fija de CANTV. En el tercer trimestre de 2004 los mensajes SMS representaron el 16,2% de la totalidad de los ingresos por telefonía celular. La venta de equipos representó un componente importante en el aumento de los ingresos por telefonía celular. En comparación con el tercer trimestre de 2003, Movilnet vendió un total de teléfonos celulares (un incremento de 387,9% sobre el tercer trimestre de 2003), representando ingresos de Bs. 41,1 millardos durante el tercer trimestre de 2004 (un aumento de Bs. 32,3 millardos sobre el tercer trimestre de 2003). El control de cambios nos ha inducido a realizar dos desarrollos importantes en nuestro negocio de venta de teléfonos celulares: el aumento de la participación de Movilnet como distribuidor directo de equipos celulares y la reducción de los subsidios en las ventas de teléfonos celulares. Internet y Otros Servicios Ingresos por Internet aumentaron en 14,1% resultado de la mayor captación trimestral de clientes en los dos últimos años El total de ingresos por Internet y otros servicios se situó en Bs. 25,2 millardos (2,4% del total de ingresos), cifra mayor en 14,1% a la registrada en el tercer trimestre del año anterior de Bs. 22,1 millardos. El aumento fue impulsado por el fuerte crecimiento de 48,7% en nuestra base de suscriptores. El servicio de Internet registró un incremento neto de clientes en el tercer trimestre de Este incremento representa el mayor aumento trimestral registrado en los últimos dos años, que eleva nuestra base de clientes a suscriptores. El dinamismo registrado durante el tercer trimestre se debió mayormente a la expansión continua de los programas de la Compañía en el mercado, principalmente nuestras alianzas con centros educativos para promover el uso de Internet. En marzo de 2004, la Compañía, como parte de una estrategia de promoción al mercado de Internet, activó el programa Mi Primer PC. Este programa procura facilitar a nuestros clientes la adquisición de computadoras personales conjuntamente con nuestros servicios Cantv.Net mediante una atractiva oferta de financiamiento. Adicionalmente, en mayo de 2004, lcantv lanzó la promoción Internet Tamaño Familiar, la cual proporciona los tres (3) primeros meses de servicio libres de cargos y permite la activación de un máximo de 5 usuarios independientes bajo la misma cuenta telefónica vía dial-up. La reducción de Bs. 3,8 millardos en los ingresos por otros servicios en relación al mismo período del año anterior se atribuye (aproximadamente Bs. 3,6 millardos) principalmente al cambio en la negociación de determinados servicios que son registrados ahora como ingresos por transmisión de datos. CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 8

9 ANÁLISIS DEL MARGEN Y DE LOS GASTOS EBITDA de Bs. 339,9 millardos, 2,5% mayor que el año anterior y utilidad neta de Bs. 114,5 millardos, comparada con la pérdida del 3T03 En el tercer trimestre EBITDA se incrementó en 2,5% al situarse en Bs. 339,9 millardos comparado con Bs. 331,6 millardos en el mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, como porcentaje de los ingresos, esto refleja la disminución de 400 puntos básicos en el Margen EBITDA. La disminución en el Margen se debió a un aumento de 21,6% en los gastos de operación en efectivo, parcialmente compensada por el aumento de 14,6% en los ingresos. El aumento en EBITDA, unido a la reducción de 32,9% en la depreciación y amortización y la reducción de 79,1% en otros gastos, netos, comparada con el tercer trimestre de 2003, generó, durante el tercer trimestre una utilidad neta de Bs. 114,5 millardos comparada con la pérdida neta de Bs. 29,3 millardos registrada en el tercer trimestre de Durante el año 2004, la implementación de la telefonía fija inalámbrica, banda ancha y programas comerciales de Internet condujo a un incremento en las ventas de equipos terminales a diversos niveles de subsidio. Adicionalmente, el régimen de control de cambios ha inducido a la Compañía a asumir un papel primario en la distribución de teléfonos celulares, debido a las dificultades que tienen los distribuidores para acceder a las divisas extranjeras. A pesar del aumento en los ingresos y Margen EBITDA, la combinación de estas dos condiciones produjo un aumento de Bs. 8,2 millardos de impacto negativo sobre EBITDA (-1% de los ingresos) en el tercer trimestre de 2003 a un impacto negativo de Bs. 21,0 millardos (- 4% de los ingresos) en el mismo trimestre de Total Gastos de Operación Aumento de 2,7% en gastos de operación a pesar de la significativa reducción en la depreciación El total de gastos de operación del tercer trimestre de 2004 aumentó en Bs. 24,2 (2,7%) al situarse en Bs. 904,4 millardos comparado con el tercer trimestre de 2003, reflejando un aumento de Bs. 124,2 millardos (21,6%) en los gastos de operación en efectivo, parcialmente compensado por la reducción de Bs. 100,0 millardos (32,9%) en los gastos por depreciación y amortización. El aumento en los gastos de operación se debió principalmente al aumento de Bs. 50,9 millardos en el costo de ventas, principalmente debido a mayores ventas de equipos de telefonía fija inalámbrica generada por las promociones de telefonía celular. También contribuyeron a este aumento, mayores gastos de contratación de Bs. 31,9 millardos principalmente por servicios asociados con el proceso del referéndum presidencial, y gastos diversos, debido fundamentalmente a Bs. 8,0 millardos en altas comisiones pagadas a distribuidores autorizados y Bs. 10,8 millardos de costos de Centros de Telecomunicaciones que eran previamente registrados como una deducción en los ingresos de operación. Estos costos de los Centros de Telecomunicaciones son superiores en un 6,7% a los registrados en el tercer trimestre del año anterior, los cuales fueron deducidos de la correspondiente línea de ingresos. Adicionalmente, se incrementaron en Bs. 21,0 millardos los impuestos de concesión y otros impuestos, debido a un ajuste no recurrente del año 2003 que reconoció la reducción en gastos de Bs. 20,0 millardos imputable a un cambio en la base impositiva de los ingresos provenientes de la interconexión de telefonía celular. Los costos de interconexión se incrementaron en Bs. 7,9 millardos (8.5%), debido a un aumento de 12,4% en el volumen, parcialmente compensado por la reducción de 2,8% en las tarifas reales promedio. La reducción en los gastos por depreciación y amortización se debió al hecho de que ciertos activos de la red de telefonía fija alcanzaron el final de su vida útil, así como a menores niveles de inversión de capital en CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 9

10 Otros Gastos, netos e Impuestos Disminución de otros gastos, netos, como resultado de menor nivel de deuda El rubro otros gastos, netos, de Bs. 9,2 millardos fue registrado en el tercer trimestre de 2004 comparado con otros gastos, netos, de Bs. 43,9 millardos registrado en el tercer trimestre de 2003, reflejando una disminución de Bs. 34,8 millardos. Durante el tercer trimestre de 2004, la Compañía registró una pérdida de Bs. 44,5 millardos producto de la venta de Bonos del Gobierno venezolano denominados en dólares americanos adquiridos en agosto de 2003 y luego negociados en septiembre de 2003 a un descuento promedio de 31%. Los ingresos por intereses disminuyeron en 49,1% debido a un menor promedio de tasas de interés. Los gastos por intereses del tercer trimestre disminuyeron en 60,8% debido a una reducción en la deuda neta de Bs. 246,6 millardos cuando se le compara con el tercer trimestre de Una ganancia en cambio de Bs. 0,7 millardos fue registrada en el tercer trimestre de 2004 comparada con una pérdida en cambio de Bs. 7,9 millardos durante el mismo trimestre de 2003, debido a la devaluación del yen japonés contra el bolívar venezolano. La pérdida monetaria neta disminuyó 29,0% como resultado de mantener un menor promedio de la posición monetaria activa neta. La provisión para el impuesto sobre la renta en el tercer trimestre de 2004 disminuyó en Bs. 0,6 millardos (4,5% ), al registrar Bs. 12,6 millardos, comparada con el mismo período del año anterior. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO Aumento de inversión de capital redujo el flujo de caja libre del período El flujo de caja libre para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre 2004 se situó en Bs. 709,9 millardos, 21,8% menor al registrado en el mismo período de Mientras que las ganancias de efectivo (utilidad neta ajustada por partidas que no generan efectivo) aumentaron en Bs. 113,2 millardos, el incremento de Bs. 224,5 millardos en inversión de capital combinado con la disminución de Bs. 86,9 millardos en el saldo neto de los activos y pasivos circulantes y no circulantes, generaron una reducción interanual de Bs. 198,2 en el flujo de caja libre. El efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento de Bs. 678,3 millardos refleja el pago de Bonos Yankee y otros endeudamientos así como también dividendos pagados de Bs. 454,2 millardos. Al 30 de septiembre de 2004 la posición neta de efectivo de la Compañía se situó en Bs. 585,1 millardos, comparada con Bs. 376,1 millardos al 31 de diciembre de Inversión de Capital Inversión de capital centrada en CDMA-1X, ADSL y sistemas de información La inversión de capital para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2004 se situó en Bs. 324,2 millardos, cifra que representa un aumento sustancial de Bs. 224,5 millardos sobre el mismo período de 2003 cuando la inversión de capital registró Bs. 99,7 millardos. La inversión de capital para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2004 refleja la decisión de la Compañía de aprovechar las condiciones favorables de inversión, e incluye: i) la expansión del tamaño de la memoria de nuestra red CDMA-1X para apoyar la demanda esperada de servicios de telefonía móvil y telefonía fija inalámbrica. ii) backbone o red troncal y despliegue de la red de transmisión de datos para sustentar el crecimiento de nuestro servicio ABA (ADSL) y otras líneas de productos para la transmisión de datos; y iii) la integración y transformación de los sistemas de información de la Compañía. Estas últimas proveerán la necesaria funcionalidad del sistema para el apoyo de las ofertas de servicios proyectados por la Compañía y contribuirán a mejorar el desempeño operativo. Los niveles de inversión de capital del 2003 reflejan generalmente nuestro enfoque conservador sobre la inversión, determinada por ser dicho año el segundo año de contracción económica y de mercado. Pagos de Deuda Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2004, CANTV realizó pagos de deuda por Bs. 223,8 millardos, cifra que representa un aumento de Bs. 111,7 millardos CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 10

11 comparado con el mismo período de Los pagos incluyen Bs. 172,6 millardos (US$ 100 millones) por concepto de Bonos Yankee, Bs. 26,2 millardos (US$ 14,7 millones) por los préstamos con el IFC, así como también el pago de Bs. 18,3 millardos ( millones) al préstamo del Eximbank y otros créditos bancarios locales. Los saldos de la deuda disminuyeron a Bs. 212,9 millardos al 30 de septiembre de 2004, una reducción de Bs. 246,6 millardos versus septiembre de Como porcentaje del capital, el saldo total de la deuda disminuyó de 10,4% al 31 de diciembre de 2003 a 6,2% al 30 de septiembre de Dividendos Pagos de dividendos de Bs millardos Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2004, la Compañía realizó pagos de dividendos por un monto total de Bs. 454,2 millardos comparados con Bs. 413,3 millardos en el mismo período de Los pagos realizados en 2004 incluyen Bs. 550 de dividendo ordinario por acción decretado en marzo 2004, y los pagos de 2003 incluyeron Bs. 165 de dividendo extraordinario por acción, la primera porción de Bs. 140 de dividendo ordinario por acción decretado en diciembre de 2002 y la segunda porción de Bs. Bs. 71 de dividendo ordinario por acción decretado en marzo de INFORMACION COMPLEMENTARIA Control de Cambios El régimen de control de cambios establecido por el Gobierno el 21 de enero de 2003 sigue vigente. Al comienzo de este régimen cambiario, la tasa de cambio fue establecida en Bs por US$ la cual permaneció en vigencia hasta el 6 de febrero de 2004, fecha en la cual se ajustó a Bs por US$. Desde la implantación de dicho control en febrero de 2003, la Compañía ha recibido aprobaciones por parte de la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI) para adquirir US$ 342,5 millones destinados al pago de importaciones de bienes y servicios (US$ 196,6 millones) y al pago intereses y capital de la deuda (US$ 145,9 millones). Durante el tercer trimestre de 2004, la Compañía fue autorizada por la CADIVI para adquirir US$ 52,3 millones destinados al pago de importaciones de bienes y servicios, y US$ 6,6 millones para el pago de intereses y capital de la deuda. Desde la introducción del control de cambios y hasta el 30 de septiembre de 2004, CADIVI ha aprobado la cantidad de US$ 318,8 millones para la conversión a dólares americanos, por concepto de repatriación de dividendos. Emisión de Papeles Comerciales El 30 de septiembre de 2004, la Comisión Nacional de Valores de Venezuela (CNV) aprobó la emisión de papeles comerciales a CANTV hasta por un monto de Bs. 80 millardos, que había sido aprobado en la Asamblea de Accionistas celebrada el 31 de marzo de De acuerdo con la Ley de Mercado de Capitales de Venezuela, la Compañía debe emitir al menos el 10% del monto máximo aprobado dentro de los 90 días siguientes a la aprobación de la CNV. Venta de inversiones en New Skies Satellites N.V. e Intelsat En Julio de 2004, la Junta Directiva votó favorablemente para que CANTV como accionista de News Skies Satellites N.V. (NSK), con una participación de 1,442%, autorice la venta de los activos y pasivos de NSK. Actualmente, la venta esta sujeta a las aprobaciones regulatorias requeridas y se espera que dicha aprobación se concrete a finales de 2004 o a principios de 2005, tiempo en el cual se espera recibir el monto correspondiente a dicha venta. En septiembre de 2004, la Junta Directiva de CANTV aprobó también el voto favorable para que CANTV, como accionista de International Satellite Telecommunications Organization (INTELSAT), con una participación de 1,119%, autorice la venta de los activos y pasivos de INTELSAT a Zeus CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 11

12 Holding Ltd. El 20 de octubre de 2004, fue aprobada la venta en la Asamblea General de Accionistas de INTELSAT. El cierre final y la recepción del monto proveniente de la venta tendrán lugar de acuerdo con la autorización regulatoria correspondiente, la cual se espera para finales del año. Las inversiones en NSK e INTELSAT están clasificadas como disponibles para la venta en los libros de CANTV, y los cambios sobre su valor razonable de mercado y ajustes de conversión son registradas en una cuenta de patrimonio separada hasta que se efectúe la venta efectiva, cuando serán registrados dichos ingresos en los resultados de la Compañía. CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 12

13 DATOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los trimestres finalizados al 30 de septiembre de 2004 y 2003 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2004 y en millones de US$, a excepción de los montos por acción) % sobre total % sobre total Bs. de ingresos Bs. de ingresos US$ US$ % Aumento 2004 de operación 2003 de operación (Disminución) Ingresos de Operación Servicios locales 226, % 256, % (11.6%) Larga distancia nacional 76, % 78, % (2.9%) Total local y larga distancia nacional 303, % 335, % (9.6%) Larga distancia internacional 28, % 27, % % Corresponsales internacionales (731) (0.1%) 5, % - 4 N.S. Total larga distancia internacional 28, % 33, % (16.4%) Llamadas salientes fijo a móvil 164, % 162, % % Interconexión entrante 27, % 17, % % Transmisión de datos 102, % 82, % % Otros servicios 53, % 30, % % Total otros servicios 155, % 112, % % Total servicios telefonía fija 678, % 661, % % Servicios de telefonía celular 335, % 219, % % Acceso a Internet 25, % 22, % % Otros servicios relacionados de telecomunicaciones 1, % 5, % 1 3 (73.9%) Total ingresos de operación 1,040, % 907, % % Gastos de Operación Estimación para cuentas de cobro dudoso 21, % 21, % (3.4%) Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos 517, % 421, % % Costos de Interconexión 101, % 93, % % Concesión y otros impuestos 59, % 38, % % 700, % 576, % % EBITDA 339, % 331, % % Margen EBITDA 33% 37% 33% 37% (400 pbs) Depreciación y amortización 204, % 304, % (32.9%) Total gastos de operación 904, % 880, % % Utilidad en operaciones 135, % 27, % % Otros gastos, netos Ingresos por intereses 13, % 25, % 7 13 (49.1%) Gastos por intereses (3,936) (0.4%) (10,033) (1.1%) (2) (5) (60.8%) Ganancia (pérdida) en cambio, neta % (7,880) (0.9%) - (4) N.S. Pérdida monetaria del ejercicio (4,294) (0.4%) (6,051) (0.7%) (2) (3) (29.0%) Beneficio integral de financiamiento, neto 5, % 1, % % Otros (14,618) (1.4%) (45,572) (5.0%) (8) (24) (67.9%) (9,179) (0.9%) (43,942) (4.8%) (5) (23) (79.1%) Utilidad (pérdida) antes de impuesto sobre la renta 126, % (16,412) (1.8%) 66 (9) N.S. Impuesto sobre la renta 12, % 13, % 6 6 (4.5%) Participación de accionistas minoritarios (410) (0.0%) (377) (0.0%) % Utilidad (pérdida) neta 114, % (29,272) (3.2%) 60 (15) N.S. Utilidad (pérdida) por acción % (38) 0.0% (0.020) N.S. Utilidad (pérdida) neta por ADS (basado en 7 acciones por ADS 1, % (264) 0.0% 0.54 (0.14) N.S. Número promedio de acciones en circulación (en millones) CANTV Informe Trimestral 3T04 27 de octubre 2004 NYSE: VNT 13

14 Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los períodos de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2004 y 2003 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2004 y en millones de US$, a excepción de los montos por acción) % sobre total % sobre total Bs. de ingresos Bs. de ingresos US$ US$ % Aumento 2004 de operación 2003 de operación (Disminución) Ingresos de Operación Servicios locales 702, % 755, % (7.1%) Larga distancia nacional 223, % 218, % % Total local y larga distancia nacional 925, % 973, % (4.9%) Larga distancia internacional 85, % 84, % % Corresponsales internacionales (3,331) (0.1%) 12, % (2) 7 N.S. Total larga distancia internacional 81, % 97, % (16.0%) Llamadas salientes fijo a móvil 474, % 483, % (1.8%) Interconexión entrante 67, % 60, % % Transmisión de datos 282, % 240, % % Otros servicios 111, % 95, % % Total otros servicios 394, % 336, % % Total servicios telefonía fija 1,944, % 1,952, % 1,013 1,017 (0.4%) Servicios de telefonía celular 904, % 622, % % Acceso a Internet 73, % 63, % % Otros servicios relacionados de telecomunicaciones 20, % 41, % (51.6%) Total ingresos de operación 2,941, % 2,680, % 1,532 1, % Gastos de Operación Estimación para cuentas de cobro dudoso 62, % 77, % (18.5%) Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos 1,407, % 1,175, % % Costos de Interconexión 284, % 330, % (13.9%) Concesión y otros impuestos 172, % 152, % % 1,927, % 1,735, % 1, % EBITDA 1,014, % 945, % % Margen EBITDA 34% 35% 34% 35% (100 pbs) Depreciación y amortización 711, % 899, % (20.9%) Total gastos de operación 2,638, % 2,634, % 1,374 1, % Utilidad en operaciones 303, % 46, % % Otros ingresos (gastos), netos Ingresos por intereses 38, % 46, % (16.0%) Gastos por intereses (14,254) (0.5%) (32,489) (1.2%) (7) (17) (56.1%) Ganacia (pérdida) en cambio, neta % (44,365) (1.7%) - (23) N.S. (Pérdida) ganancia monetaria del ejercicio (15,643) (0.5%) 21, % (8) 11 N.S. Beneficio (costo) integral de financiamiento, neto 9, % (8,678) (0.3%) 5 (5) N.S. Otros (8,480) (0.3%) (49,781) (1.9%) (4) (25) (83.0%) % (58,459) (2.2%) 1 (30) N.S. Utilidad (pérdida) antes de impuesto sobre la renta 304, % (12,405) (0.5%) 159 (6) N.S. Impuesto sobre la renta 43, % 30, % % Participación de accionistas minoritarios % % % Utilidad (pérdida) neta 259, % (43,798) (1.6%) 135 (23) N.S. Utilidad (pérdida) por acción % (56) 0.0% (0.030) N.S. Utilidad (pérdida) neta por ADS (basado en 7 acciones por ADS) 2, % (395) 0.0% 1.22 (0.21) N.S. Número promedio de acciones en circulación (en millones) CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 14

15 Datos de los Balances Generales Consolidados Al 30 de septiembre de 2004 y al 31 de diciembre de 2003 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2004 y en millones de US$) Activos 30 de septiembre 31 de diciembre US$ US$ Activo Circulante: Efectivo e inversiones temporales 798, , Cuentas por cobrar, netas de estimación para cuentas de cobro dudoso de Bs and Bs , , Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales 196, , Inventarios y suministros, netos 165,297 84, Otros activos circulantes 55,563 58, Total activos circulantes 1,683,862 1,590, Propiedades, planta y equipos, netos de depreciación acumulada de Bs and Bs ,986,102 4,286,943 2,076 2,233 Concesión celular, neta 180, , Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales a largo plazo 29,444 27, Otros activos 338, , Total activos 6,218,564 6,517,423 3,239 3,394 Pasivo y Patrimonio Pasivo Circulante: Deuda a corto plazo 129, , Cuentas por pagar 553, , Obligaciones con el personal 143,620 87, Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro a corto plazo 85,304 87, Impuesto de concesión 55,650 56, Derechos de suscripción 72,961 77, Ingresos diferidos 108, , Impuesto sobre la renta, a las ventas y otros 42,083 70, Dividendos por pagar 15, Otros pasivos circulantes 137,941 76, Total pasivos circulantes 1,344,717 1,293, Pasivo a Largo Plazo: Deuda a largo plazo 83, , Reserva para contingencias legales y fiscales 47,657 38, Plan de pensiones 271, , Beneficios post-retiro 428, , Total pasivos 2,175,521 2,280,857 1,133 1,187 Intereses minoritarios 3,517 3, Patrimonio 4,039,526 4,233,428 2,104 2,205 Total pasivo y patrimonio 6,218,564 6,517,423 3,239 3,394 CANTV Informe Trimestral 3T04-27 de octubre de 2004 NYSE: VNT 15