Cuarto Trimestre 2012

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1 Cuarto Trimestre 2012

2 En el cuarto trimestre del 2012 la producción metalúrgica experimentó una caída del -2,5%, cerrando el año con unavariaciónsimilar.enestemarco,elniveldeutilizacióndelacapacidadinstalada(uci)seubicóenun72%enel último trimestre mientras que para el promedio anual dicho valor desciende al 68%, un -6,8% por debajo de igual período de Indice de Prod ducción (2004=100) Nivel de Producción y Utilización de Capacidad Instalada 76,5-2,5% I II IV Producción Utilización de la Capacidad Instalada Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios. Si bien este desempeño del sector lo coloca en niveles de actividad levemente inferiores al promedio de 2011, se observa un mayor grado de polarización entre empresas. Alrededor del 60% de las firmas tuvieron una caída interanual de su producción del -18%, mientras que el 40% restante experimentó un crecimiento del 17%. Cabe mencionar que el 75% de las empresas operó con 1 turno de trabajo o 1 turno más horas extras, similar situación a lo ocurrido a lo largo del año. 72, % de UCI En línea con la caída en la producción física, la facturación interanual del sector se incrementó apenas 3,7%, mientras que en 2011 el promedio de incremento había sido del 20%. Cabe destacar que el 40% presentó caídas en su facturación en torno al-17% interanual. Este comportamiento de la producción metalúrgica se dio en un contexto menos favorable, donde los principales factores de tracción de la actividad tendieron a la baja: el crecimiento de la economía tuvo variaciones de 1-2%, la inversión cayó un 16%, la construcción y la industria tuvieron caídas en torno al 2,5% interanual, la producción automotriz registró un descenso del -8% interanual, entre otros. A su vez, el nivel de inversión metalúrgica sobre ventas se mantuvo alrededor del 4%, siendo levemente inferior al promedio de 2011 y en el marco de un volumen de ventas similar (valores a precios corrientes). Los principales destinos fueron maquinaria y equipo (46%), construcción y obras civiles (16%), capacitación del personal (15%) y mejoras de proceso productivo(15%).

3 Las expectativas de producción para el siguiente semestre continúan siendo positivas para la mayoría de las empresas, lo que estaría indicando una posible reversión de la tendencia contractiva del último año: el 76% de las empresas considera que su producción se incrementará o permanecerá estable mientras que el 24% restante espera una reducción. Además, las perspectivas de inversión parecen ser alentadoras ya que cuatro de cada diez empresas manifestó que piensa incrementar sus esfuerzos en este sentido. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Expectativas de Producción por Tamaño de Empresas 22% 46% 16% 48% 32% 36% 70% 10% 20% Micro y Pequeñas Medianas Grandes Mejor Sin cambios Peor Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios Cabe mencionar que, a diferencia de lo ocurrido en trimestres anteriores,las Grandes empresas presentan expectativas de producción menos alentadoras que los establecimientos de menor tamaño. El porcentaje de respuestas negativas en el primer grupo se incrementó al 70% de las firmas, mientras que en el trimestre anterior representaba el 20%. Por su parte, el grupo de Medianas empresas redujo a la mitad sus expectativas negativas para el próximo semestre en comparación al tercer trimestre de Finalmente, el grupo de empresas Micro y Pequeñas mantuvieron sus expectativas positivas en una proporción similar. También en las expectativas se advierte la continuidad de la tendencia hacia una polarización de desempeño ya que, mientras sólo el 26% de las empresas que tuvieron caídas en su producción cree que mejorará su situación en el próximo semestre, casi la mitad de las empresas que tuvieron una variación positiva espera lo mismo.

4 A nivel provincial también se observan diferencias considerables, siendo la provincia de Córdoba la que continuó experimentando la mayor caída (-14,6%). Le siguieron CABA y la provincia de Buenos Aires pero con descensos muchos menores (entre -4% y -1%). Las principales causas de esto se vinculan con la mayor sensibilidad de la muestra a la producción automotriz y de maquinaria agrícola. Por el contrario, la provincia de Santa Fe registró una variación de la producción positiva, impulsada principalmente por los sectores de carrocerías y remolques; tanques, silos y envases de metal; fundición y metalúrgica básica. En lo que respecta a expectativas, se evidencia una percepción un tanto más optimista, aunque continua predominando la idea de estabilidadporsobrelademejoríaenlamayoríadeloscasos. Desempeño Metalúrgico por Regiones 4º Trimestre 2012 Pcia. de Buenos Aires CABA Cordoba Santa Fe Resto Var. Producción anual -1,4% -4,1% -14,6% 1,2% -3,3% UCI 71,7 69,1 62,7 70,4 74,9 Inversiones/Ventas 3,3% 3,6% 4,3% 6,5% 2,7% Expectativas Producción Mejor 38% 33% 26% 34% 20% Sin Cambios 34% 33% 53% 49% 47% Peor 28% 33% 21% 17% 33% Inversión Mejor 34% 20% 32% 49% 33% Sin Cambios 55% 67% 63% 46% 33% Peor 10% 13% 5% 6% 33% Empleo Mejor 17% 13% 28% 17% 7% Sin Cambios 45% 80% 44% 77% 60% Peor 38% 7% 28% 6% 33% Exportaciones Mejor 34% 20% 32% 49% 0% Sin Cambios 55% 67% 63% 46% 62% Peor 10% 13% 5% 6% 38% Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios

5 Al desagregar el desempeño metalúrgico por principales rubros también se observa una heterogeneidad considerable, donde claramente las mayores caídas corresponden a maquinaria agrícola, autopartes y bienes de capital en general. Estos resultados, tienden a coincidir con los niveles de utilización de capacidad instalada, donde los mas altos porcentajes corresponden a los rubros de mejor desempeño. Desempeño Metalúrgico por Rubros 4 Trimestre 2012 Rubros Rango de Variación Observaciones Productos Varios de Metal Entre -3% y 5% Se destacan por su buen desempeño en Aberturas y Muebles Metálicos (+5%), Moldes, Matrices y Fundición de Metales. En tanto que por su caida se destaca Forja de Metal y Piezas Varias. Maquinaria Agrícola En torno al -13% Se diferencia el caso de Remolques con un crecimiento de +3%. Maquinaria y Equipo Entre -6% y +15% Aparatos de Uso Doméstico y Bombas, Válvulas y Calderas mostraron una variación de la producción positiva (+15% y +6% respectivamente). Por el contrario, entre los que rubros que registraron caídas se destaca Equipos Médicos e Instrumentos de Control (-6%) y Máquinas Herramientas (-2%). Artefactos y Equipos Eléctricos En torno al -8% Autopartes En torno al -5% Otros En torno al 6% Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios. Se diferencia el caso de Motores, Generadores y Transformadores Eléctricos con una caída de -4%. Las mayores caídas se observan en sistemas de suspensión y piezas para motores. Se destaca por su desemepeño positivo Tanques, Silos y Envases de Metal +9%. Por otro lado, en el último trimestre las pequeñas y medianas empresas tuvieron caídas en la producción menores a las grandes, mientras que en el trimestre anterior se evidenciaba lo contrario. A su vez, ha vuelto a diferenciarse el comportamiento entre las empresas que destinan sus productos al mercado interno y aquellas con una participación relevante de ventas al mercado externo: en el cuarto trimestre el primer grupo de empresas redujeron su producción en un-2,1% mientras que las empresas exportadoras tuvieron una caída de-3,9%.

6 Según lo manifestado por las empresas del sector, en el cuarto trimestre de 2012 la caída en los niveles de actividad impactó levemente sobre el empleo, el cual se redujo un -0,9% interanual. No obstante, los resultados anuales evidencia un pequeño crecimiento que da cuenta de los esfuerzos empresarios por sostener los puestos de trabajo Indice de Empleo Metalúrgico Base 1º Trim 2008= ,5 ico" 2008 "Pi 93,3 Crisis s Fuente: ADIMRA en base a INDEC y relevamientos propios 105,2 105,3 104,2 I II IV Año 2006 Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 A nivel provincial se observan algunas diferencias en materia de empleo: Córdoba, y CABA experimentaron caídas levemente superiores al promedio(-1,3%), mientras que Santa Fe tuvo un desempeño positivo (+0,5%). Por último, a nivel de rubros también se presentan heterogeneidades siendo los sectores más afectados metalúrgica básica, muebles metálicos y aparatos de uso doméstico. Por el contrario, los rubros de tanques, silos, envases de metal, fundición, forja, moldes y matrices presentaron incrementos del empleo. Nu uevo "Pico" Si bien este es el tercer trimestre consecutivo de caída del empleo desde la la crisis en 2009, el actual nivel se ubica levemente por encima del pico de También se observa una dinámica de estabilización de la caída, por lo que cabría esperar que, al recobrar impulso la actividad en 2013, se afirme esta tendencia. En igual sentido, las expectativas negativas en cuanto al empleo también se han reducido y el 80% de las empresas cree que no habrá caída en su plantilla de trabajadores y más del 20% planea incrementarla durante el próximo semestre. Enestemarco, el35%delasempresasha reducido o eliminado horas extras, lo cual permitió responder a la caída en la actividad sin afectar considerablemente los niveles de empleo. Por último, cabe destacar que cuatro de cada diez empresas metalúrgicas ha incrementado la tercerización de trabajos internos respecto de 2011, especialmente en lo que hace a actividades productivas. Esto podría estar asociado a la reducción de costos fijos y la búsqueda de una mayor flexibilidad en la producción.

7 Con respecto a la mano de obra, que representa entre el 25-30% del costo de producción, el salario continúa creciendo en forma sostenida. En el cuarto trimestre del año la variación nominal fue en torno al +28% interanual, acumulando en 2012 un incremento del +30%. Así, en términos reales y medido en dólares, el salario ha crecido más de 170% respecto de Por último, cabe destacar que a partir de 2011 la mejora del poder adquisitivo en moneda local de acuerdo al IPC Santa Fe- fue inferior al incremento medido en dólares. Índice de Salario por hora trabajada (Convenio ADIMRA-UOM) Base 2001= % +28% Evolución de Salarios Reales Indice Base 2001=100 Ajust. IPC (INDEC) Ajust. IPC (Santa Fe) Ajust. Dolar I II IV Fuente: ADIMRA en base propia, INDEC y Provincias 20 I II IV Fuente: ADIMRA en base propia, INDEC y Provincias Por otro lado, los precios de los productos metalúrgicos mostraron una suba interanual promedio del 13% (de acuerdo INDEC), mientras que los empresarios han manifestado incrementos de costos totales en torno al 22% en igual período. Exceptuando la mano de obra, entre los mayores aumentos del trimestre se señalan los servicios y gastos generales (35% de las firmas), seguido por conjuntos y subconjuntos electromecánicos (15%), los insumos de cobre y otros metales (10%) y componentes electrónicos (9%). Finalmente, un grupo no menor de firmas destacó aumentos en productos básicos de acero, como por ejemplo, chapas y piezas de forja y fundición.

8 En este marco, la rentabilidad que manifiestan las firmas metalúrgicas ha tenido algunos cambios relevantes en La porción de empresas que obtuvo rentabilidades negativas durante este último año se triplicó respecto del promedio , representando un tercio del total. A su vez, al incluir las firmas con rentabilidades reducidas (entre 0-5% sobre ventas), se observa que casi la mitad de las empresas del sector está en esta situación. En general, aquellas que obtienen una rentabilidad más elevada (mayor al 10%) se ha reducido en últimos años en torno al 40%, representando actualmente un quinto del total de las empresas. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 12% 30% 34% 13% 11% Rentabilidad de las Firmas Metalúrgicas 6% 7% 2% 3% 3% 4% 5% 22% 31% 25% 17% 20% 32% 40% 17% 30% 24% 33% 23% 33% 21% 30% 12% 20% 16% 18% 17% 15% 36% 28% 29% 20% 26% 16% 18% Negativa entre 0 y 5% entre 5% y 10% entre 10% y 20% más de 20% Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios. Al analizar este indicador por tamaño de empresas, se observa que las empresas grandes y medianas que esperan una rentabilidad negativa para 2013 se redujo fuertemente en el último trimestre. Sin embargo, todavía continúan siendo elevados, especialmente para el caso de las empresas medianas (28%). Por su parte, las empresas pequeñas continúan siendo las más afectadas, manteniéndose dentro de este grupo casi un tercio de firmas con rentabilidad negativa.

9 En el plano externo (*), durante el cuarto trimestre de 2012 las exportaciones metalúrgicas cayeron un -14% interanual y las importaciones en torno al -7%. En el acumulado del año ambos flujos se redujeron, siendo las exportaciones la que experimentaron una mayor caída (-15% vs -12%). De esta forma, se ha sumado un déficit de USD millones, un-12% inferior a igual período de Las exportaciones continúan alrededor de un- 23%pordebajodesumáximode2008,mientrasquelasimportacionessonun+6%superiores de Dólares Millones Industria Metalúrgica Comercio Exterior I II IVe Saldo Comercial Exportaciones Importaciones Fuente: ADIMRA en base a INDEC y datos propios Los principales países de destino de las exportaciones en el cuarto trimestre del año fueron Brasil (30% del total), Estados Unidos (15%), Venezuela (10%), Chile (5%) y Uruguay(5%). Los principales países de origen de las importaciones fueron China (25%), Brasil (24%), Estados Unidos (10%), Alemania (7%) y Japón (4%). El porcentaje restante se encuentra altamente atomizado. Las exportaciones en el cuarto trimestre del año alcanzaron los USD millones. Los bienes que mayor incidencia tuvieronenestacaídafueronlasautopartes,queseretrajeronun-23%interanual(contribuyóenmásde40%alacaídadel total). En segundo lugar, influyeron segmentos muy variados (aparatos de uso doméstico, acumuladores eléctricos, transformadores eléctricos, válvulas, entre otros). Las importaciones alcanzaron los USD millones en el trimestre, observándose las principales caídas en los rubros de calderas y generadores de vapor(-64%), receptores de audio y video(-53%), remolques y semirremolques(-35%), grupos electrógenos(-31%), maquinaria vial y para la industria plástica(-29% y-20%, respectivamente). (*) Para mayor información y detalle, consultar el Informe Trimestral de Comercio Exterior ( sección de Estudios Económicos)

10 Específicamente, las exportaciones de bienes de capital se incrementaron en un +1% interanual y alcanzaron los USD 340 millones en el trimestre, mientras que las importaciones cayeron un -6%, llegando a USD millones. Así, en el acumulado del año la caída del déficit fue del 13%, representando casi un cuarto del déficit metalúrgico total. Bienes de Capital Comercio Exterior Millones de Dólares I II IVe Saldo Comercial Exportaciones Importaciones Fuente: ADIMRA en base a INDEC y datos propios Las exportaciones de bienes de capital que mayor incidencia tuvieron en el crecimiento corresponden al sector de Equipamiento Hospitalario (+54%). Lo siguen el sector de Turbinas y Turborreactores (+53%), Maquinaria Agrícola (23%), Bombas y Compresores (+12%). Cabe destacar las fuertes caídas en los sectores de Ascensores y Equipos de Manipulación (-52%) y Transformadores Eléctricos(-37%). En tanto que las principales importaciones que registraron mayores caídas fueron Calderas y Generadores de Vapor (-93%), Maquinaria Vial (-33%), Transmisores de Audio y Video (-28%), Equipos de Refrigeración (-24%) y de Centrifugado (-22%).

11 ANEXO Síntesis Anual 2012

12 Actualidad de la Industria Metalúrgica. ANEXO. Síntesis Anual En el año 2012 la producción metalúrgica registró una caída del -2,9%, en tanto que el nivel de utilización de la capacidad instalada (UCI) se ubicó en 68%, un -7% por debajo respecto al año anterior. Luego de dos años con niveles de crecimiento a dos dígitos, el sector vuelve a presentar una caída de su producto aunque mucho más moderadosilocompara conlacrisissufridaen2009,dondeelproducto sederrumbóun-15,8%. Indice de Prod ducción (2004=100) Nivel de Producción y Utilización de Capacidad Instalada 66,4 67,2 66,4-15,8% 54,3 68,7 Desempeño Metalúrgico por Regiones 2012 Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios 73,1-2,9% Produccion Utilizacion de la Capacidad Instalada Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios. Pcia. de Región Buenos Aires CABA Cordoba Santa Fe Resto Var. Producción anual 0,5% -4,4% -11,0% -1,5% -2,6% UCI 66,3% 67,6% 66,1% 68,8% 66,6% Inversiones/Ventas 3,2% 5,0% 4,0% 5,1% 3,3% 68, % de UCI

13 Actualidad de la Industria Metalúrgica. ANEXO. Síntesis Anual En términos de empleo, se observa una fuerte desaceleración de la creación de puestos de trabajo (+0,8% interanual) producto de la caída en los niveles de actividad. No obstante ello, cabe destacar que el actual nivel se ubica un 4,5% por encima del pico de 2008 y más de 10% respecto del piso de la crisis, una muestra clara de los esfuerzos empresarios por mantener el nivel de empleo. 110 Indice de Empleo Metalúrgico Base 1º Trim 2008= ,3% 0,8% 104, , Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios Si bien a nivel regional predomina una caída del empleo, existen importantes diferencias en la dinámica de la creación de puestos de trabajo: Córdoba, y CABA sufrieron las mayores caídas interanuales (-2,5% y -1,7%, respectivamente), mientras que Buenos Aires y Santa Fe tuvieron un desempeño diferente, registrando variaciones nulas o levemente positivas.

14 Actualidad de la Industria Metalúrgica. ANEXO. Síntesis Anual En este marco, la rentabilidad que manifiestan las firmas metalúrgicas ha tenido un deterioro considerable respecto a años anteriores. La porción de firmas que tuvo rentabilidades negativas durante 2012 creció más de un 50% respecto a 2011 y, al compararlo respecto del promedio , la cantidad de empresas en esa situación es tres veces mayor. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Rentabilidad de las Firmas Metalúrgicas 12% 6% 7% 2% 4% 21% 31% 32% 30% 40% 26% 23% 33% 34% 21% 20% 18% 17% 15% 13% 30% 20% 11% 16% 18% prom ( ) Negativa entre 0 y 5% entre 5% y 10% entre 10% y 20% más de 20% Fuente: ADIMRA en base relevamientos propios. Al analizar este indicador por tamaño de empresas, no se observa grandes diferencias en cuanto a rentabilidades negativas, aunque se mantienen niveles muy elevados respecto de años anteriores. No obstante, las empresas pequeñas continúan siendo las más afectadas, ya que al incluir también las firmas con rentabilidades reducidas (entre 0-5% sobre ventas), se observa que la mitad de las mismas se encuentra en esas condiciones.

15 lares Millones de Dól Actualidad de la Industria Metalúrgica. ANEXO. Síntesis Anual En el plano externo, durante 2012 las ventas metalúrgicas cayeron un -15% interanual y las importaciones tuvieron una variación negativa levemente inferior (-12%). De esta forma, se ha registrado una caída en el déficit sectorial en el orden del-12%, aunque se da en un contexto de achicamiento en el volumen comerciado. En este sentido, las exportaciones vuelven a mostrar una tendencia decreciente desde la crisis de 2009, ubicándose un -23% por debajo de su máximo en No obstante, las importaciones son un +6% superiores, a pesar de la caída registrada este año Industria Metalúrgica Comercio Exterior Fuente: ADIMRA en base a INDEC e Millones de Dó ólares Bienes de Capital Comercio Exterior Exportaciones (eje derecho) Importaciones Saldo Comercial Exportaciones (eje derecho) Fuente: ADIMRA en base a INDEC e Importaciones Saldo Comercial En el sector de bienes de capital, las exportaciones se mantuvieron en niveles similares a 2011, superando los USD millones. Por el contrario, las importaciones cayeron un -10% y no alcanzaron los USD millones. En el acumulado del año el déficit se redujo un 13%, representando casi un cuarto del déficit metalúrgico total. Cabe destacar que a pesar de esta desaceleración en las exportaciones, éstas han mostrado una tendencia diferente respecto al total metalúrgico, ubicándose actualmente en niveles superiores a los registrados en 2008.

16 Estudios Económicos Director: Lic. Fernando Grasso Economistas: Lic. Daniela Moya Lic. Miguel A. Peirano Lic. Sebastián Kossacoff