Comisión Chilena del Cobre Dirección de Estudios y Políticas Públicas CATASTRO DE EMPRESAS EXPLORADORAS EN CHILE (DE/12/2012)

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1 Comisión Chilena del Cobre Dirección de Estudios y Políticas Públicas CATASTRO DE EMPRESAS EXPLORADORAS EN CHILE (DE/12/2012) Registro de Propiedad Intelectual N

2 Resumen ejecutivo En Chile la presencia de empresas pequeñas de exploración (junior) se presume estar muy por debajo del promedio mundial y de países vecinos como Perú. Contrario a la tendencia mundial, la exploración junior en nuestro país solo representa un tercio de las inversiones con esta finalidad, hecho que ya comienza a preocupar al sector. Lo anterior plantea el desafío de desarrollar un trabajo que concentre un diagnóstico de este segmento, su estructura y el actuar de las compañías involucradas, con el fin de determinar la real presencia de éstas en nuestro país. Las empresas de exploración minera juegan un papel relevante en el descubrimiento de nuevos recursos, principalmente por su capacidad de penetrar en regiones remotas y de alto riesgo, destacándose por poseer el expertise para crear valor a sus accionistas, los cuales poseen el perfil de riesgo que las juniors necesitan para financiar sus proyectos. A través de su interacción se podrán desarrollar nuevas minas, lo que se traduce en creación de empleo, beneficios para las regiones y comunidades, además de mayor recaudación por impuestos por parte del Estado, creando valor y riqueza en el país. En la actualidad hay 67 empresas exploradoras que operan en Chile (Ver Anexo 1), con 163 prospectos y/o proyectos mineros en etapas de exploración. Cabe destacar que no todas las compañías poseen prospectos en forma directa, muchas de ellas son propietarias, a su vez, de otras juniors, socias o incluso sólo poseen oficinas en Chile, en busca de concesiones de exploración. En las empresas catastradas se observa que el estado de avance de sus pertenencias está concentrado en las etapas tempranas de exploración. Con respecto al origen de estas empresas, Canadá, Australia y EE.UU. alcanzan los primeros lugares 49%, 23% y 10%, respectivamente, de participación en el total de compañías exploradoras con prospectos en Chile (Tabla 3.1). Menores participaciones alcanzan países como Perú (5%), Reino Unido (3%), Chile (3%), Japón (1%), British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%) y Bélgica (1%). Similar situación ocurre al observar la distribución de las bolsas primarias en que cotizan las compañías catastradas. Se destacan la Toronto Stock Exchange (TSX- Canadá) y la Australian Stock Exchange (ASX-Australia), con un 55% y un 18% de empresas catastradas listadas, respectivamente. Otras bolsas como la London Stock Exchange (LSE) en Reino Unido, la New York Stock Exchange (NYSE) en Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en Perú solo acogen a pocas empresas juniors presentes en Chile, y el resto está asociada a bolsas de menor envergadura (Tabla 3.2 y figura 3.3). 1

3 Con respecto a la búsqueda de metales, las juniors catastradas tienen como principal foco el cobre, con un 55,2% de hallazgos o búsqueda de este metal. Lo sigue el oro, con una participación de un 35%, la plata con un 3,7% y el litio con un 2,5% (Figura 4.3). Asimismo, los hallazgos de las compañías se concentran en yacimientos del tipo pórfido y exóticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold), con un 43,6% y un 14,7%, respectivamente. Yacimientos epitermales, de alta sulfuración (HS) y baja sulfuración (LS), asociados mayormente a mineralización de oro y plata, concentran un 8% y un 5,5%, respectivamente, de los hallazgos encontrados. Hay que tener en cuenta que existe un 27,6% de cuerpos explorados que no poseen una clasificación acabada del tipo de yacimientos al cual pertenecen o indeterminados, sólo definiéndose la forma del cuerpo mineralizado (Tabla 4.2 y figura 4.4). Además se observa que la zona norte de Chile, desde Arica y Parinacota hasta, concentra 140 de los 163 prospectos pertenecientes a las 67 compañías catastradas. Incluso, en el caso del cobre, Antofagasta que posee un 52% de participación en la producción de cobre de Chile, sólo posee un 9% de concentración de prospectos que buscan este mineral. En tanto, que sólo participa con un 8% de la producción de cobre, posee el 40% de la concentración de prospectos. Situación similar ocurre con el oro y la plata. Finalmente podemos destacar que las regiones de y, al concentrar la mayor cantidad de prospectos tanto en cobre como en oro, se alzan como potenciales regiones mineras en el largo plazo. Sin embargo, las problemáticas de energía y agua que concentran estas regiones en la actualidad, hacen ver la necesidad de aunar esfuerzos con el fin de en entregar las herramientas necesarias que permitan que este potencial crecimiento de la actividad minera no se vea frenado. 2

4 Índice Resumen ejecutivo Introducción La exploración minera y el rol de las compañías junior Las empresas juniors: financiamiento y operación Las compañías juniors en Chile Procedencia y origen del financiamiento de las junior en Chile Focos exploratorios de las empresas juniors en Chile Principales objetivos minerales de las empresas juniors Ubicación regional y geográfica de los prospectos Conclusiones Bibliografía Anexos

5 1. Introducción Este informe pretende identificar las características de la actividad exploratoria en Chile mediante la elaboración de un catastro de compañías exploradoras de pequeña y mediana escala, enfocándose en las empresas junior. En este marco, se investigará el contexto económico de estas compañías, su origen, presupuestos e inversiones, estructura de la propiedad así como la distribución geográfica de sus prospectos y proyectos, entre otras variables. En Chile la presencia de empresas pequeñas de exploración (junior) se presume estar muy por debajo del promedio mundial y de países vecinos como Perú. Contrario a la tendencia mundial, la exploración junior en nuestro país solo representa un tercio de las inversiones con esta finalidad, hecho que ya comienza a preocupar al sector. Lo anterior plantea el desafío de desarrollar un trabajo que concentre un diagnóstico de este segmento, su estructura y el actuar de las compañías involucradas, con el fin de determinar la real presencia de estas en nuestro país. La información contenida en este informe tiene como base el estudio que realiza anualmente el Metals Economics Group (MEG) sobre la actividad exploratoria, en sus versiones 2010 y Allí fue posible catastrar alrededor de 67 compañías juniors y mid-tier 1 de exploración que poseen prospectos y/o concesiones de exploración en Chile (Ver Anexo 1). A partir de esta información se identifica la información básica de cada compañía, tanto internacional como nacional. Este informe se estructura en tres capítulos centrales. El primero (capitulo 2) introduce a la actividad de las compañías juniors analizando el rol que ha tenido en Chile esta actividad, para luego revisar más detenidamente la forma en que operan y se financian en forma general. A continuación (capitulo 3) se revisan los antecedentes de la exploración minera en Chile y el rol de las juniors en esta actividad, definiendo qué son, cómo se financian y de dónde provienen. Finalmente (capitulo 4), y a través de la información recopilada, se analizará la actividad exploratoria en Chile, los principales minerales y yacimientos objetivos de estas empresas y su presencia geográfica a lo largo y ancho de nuestro país, para luego concluir y comentar la información analizada. 1 Empresas generalmente menores que han decidido entrar en la producción sobre propiedades que ellos han descubierto o probado su factibilidad económica de explotación. 4

6 2. La exploración minera y el rol de las compañías junior. La exploración es una pieza clave en la actividad minera ya que sustenta la producción minera a través del descubrimiento de nuevos yacimientos y reservas minerales. El último informe del MEG indica que en Chile el gasto en exploración ha aumentado sucesivamente desde 2002 y el año pasado alcanzó un nivel histórico con US$831 millones (Metals Economics Group, 2011a). Según el mismo estudio, el 70% del presupuesto de exploración se concentra en las empresas de la gran minería, existiendo poca diversificación en el sector ya que sólo seis grandes mineras invierten casi la mitad del monto total del país. Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información del MEG. Figura 2.1: Las compañías de la gran minería son responsables del 70% del gasto en exploración en Chile; mientras tanto, las compañías junior sólo gastan un 18%. Esto demuestra que la exploración básica y la presencia de compañías junior en Chile son inferiores a otros países tales como Canadá y Australia, y aunque se presuma que la exploración desarrollada por las grandes compañías sea suficiente para mantener los recursos mineros mundiales en el mediano plazo, en el largo plazo podría ser indicio de que no exista seguridad en el suministro de nuevos yacimientos. Las empresas junior de exploración minera juegan un papel relevante en el descubrimiento de nuevos recursos, principalmente por su capacidad de penetrar en regiones remotas y de altos riesgos. Es así como la actividad exploratoria realizada por estas compañías, sólo en la búsqueda de depósitos de cobre y oro, ha sido el soporte del boom minero a partir de la década de los 80 s y 90 s, logrando posicionar a Chile como uno de los países líderes en minería, facilitando el descubrimiento y puesta en marcha de numerosos yacimientos en esos años. Todo esto se tradujo en un fuerte impacto en el conocimiento 5

7 geológico-metalogénico del país, sin embargo, luego de éste auge minero en Chile, la actividad exploratoria disminuyó considerablemente en las últimas décadas. 2.1 Las empresas juniors: financiamiento y operación Según la Prospectors and Developers Association of Canada (PDAC), las empresas mineras se definen en gran medida por la manera en que obtienen sus ingresos. Un productor major genera sus ingresos de la producción y venta de la materia que extrae. Una empresa junior no tiene operaciones de minería y es esencialmente una empresa de capital. Sin embargo, la PDAC reconoce que existen algunas juniors que obtienen su financiamiento de fuentes privadas. Además, este organismo define otra categoría que podría considerarse dentro de las juniors denominada productores mid-tier: Empresas generalmente menores que han decidido entrar en la producción sobre propiedades que ellos han descubierto o probado su factibilidad económica de explotación. Según la Bolsa de Valores de Lima (BVL) 2, las empresas junior son aquellas empresas mineras que se encuentran en la etapa de exploración o en la etapa de explotación, con una vida útil menor a tres años. Debido al hecho de que se encuentran en una etapa inicial, necesitan de fondos para poder llevar a cabo todas sus actividades relacionadas a la exploración y/o explotación, siéndoles muy difícil u oneroso obtener financiamiento bancario o vía deuda. Fundamentalmente son empresas formadas por emprendedores, financistas y profesionales de la industria minera, los cuales buscan obtener ganancias a medida que avanzan en sus prospectos. Para lograr su objetivo, las junior listan sus acciones en las bolsas con segmentos de capital de riesgo como, por ejemplo, la Toronto Stock Exchange (TSX), en Canadá, la Australian Stock Exchange (ASX), la London Stock Exchange (LSE), en el Reino Unido, la New York Stock Exchange (NYSE), en Estados Unidos, y la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en Perú, entre otras. Esta última es la única bolsa en América Latina que cuenta con el segmento de capital de riesgo. Con el capital obtenido al vender sus acciones en las bolsas anteriormente nombradas, las empresas buscan invertir en el proyecto (explorar, realizar estudios preliminares, contratar personal calificado, equipamiento, etc.), satisfacer las demandas del mercado minero mediante hallazgos de cuerpos mineralizados 2 Instituto La Moneda, BVL, Perú. 6

8 con alto potencial de convertirse en yacimientos y lograr que sus acciones sean demandadas por el mercado bursátil. Al mismo tiempo, los inversionistas esperan se cumplan las promesas de la compañía y de los proyectos en cuestión, creando valor para sus accionistas. Es así como ambas partes tienen por objetivo que el precio de la acción de la empresa suba de manera sostenida. Sin embargo, hay que considerar la situación del mercado bursátil, ya que este desempeña un papel clave en la definición de las tendencias y estrategias de la industria de exploración año a año, más aún considerando que las empresas junior son dependientes del capital de riesgo (Metal Economics Group, 2011b). A medida que la empresa junior avanza con el desarrollo del proyecto, el precio de mercado de las acciones sube. Así por ejemplo, una junior de exploración en etapa preliminar, que está perforando para encontrar recursos minerales (de cobre, oro, hierro, etc.) puede tener una capitalización bursátil menor a los US$ 10 millones y el precio de la acción puede ser menor a los US$ 0,10. Una vez que se encuentran recursos minerales, y son auditados por empresas independientes y presentados en un reporte llamado NI , el riesgo disminuye y los precios tienden a subir. Estas empresas se destacan por poseer el expertise para crear valor a sus accionistas, los cuales poseen el perfil de riesgo que las juniors necesitan para financiar sus proyectos. A través de su interacción se podrán desarrollar nuevas minas, lo que se traduce en creación de empleo, beneficios para las regiones y comunidades, además de mayor recaudación por impuestos por parte del Estado, creando valor y riqueza en el país. Normalmente basta con que alguna de las pertenencias de la compañía junior posea recursos en categoría de inferidos 4 para que éstas se puedan valorizar. Para eso, estas compañías se abocan a la realización de actividad exploratoria básica, madre del negocio minero, la cual ha permitido mejorar el conocimiento 3 El NI establece los estándares para toda divulgación pública de información técnico-científica sobre proyectos mineros. El NI entró en vigencia el 1 de febrero de 2001 y es una ley que se aplica en Canadá. Esta establece que toda revelación debe basarse en las recomendaciones hechas por una "Persona Calificada " y, en algunas circunstancias, que esa persona sea independiente del emisor y la propiedad. El NI también establece que los emisores presenten estos reportes técnicos en fechas específicas y formatos preestablecidos. 4 Recurso inferido es aquella porción del Recurso Minero para el cual las estimaciones de tonelaje y ley han sido determinadas a partir de indicaciones geológicas y de una continuidad geológica supuesta pero no verificada, donde las informaciones recogidas sobre este recurso son limitadas o de calidad y fiabilidad reducidas, pero que permiten estimar el tonelaje/volumen, la calidad y contenido mineral con un grado de certidumbre y un nivel de confianza bajos. El nivel de confianza correspondiente a un recurso inferido es inferior al asociado a un recurso indicado. 7

9 de la geología y la metalogénesis de los yacimientos. Normalmente el desarrollo de un prospecto minero posee las siguientes fases de exploración: 1. Exploración básica, la cual, a su vez, se divide en dos fases: i) Generativa: Basa sus esfuerzos en la definición de la o las áreas de interés (región) y en la identificación de blancos de sondeo. Es la primera fase de la exploración básica. ii) Seguimiento: Mediante la identificación de blancos obtenida en la exploración Generativa, permite hallar mineralización importante y por consiguiente, la identificación o descubrimiento del cuerpo mineralizado, pudiendo identificar los minerales principales y el tipo de yacimiento con el que se cuenta. Esta fase cierra la etapa de exploración básica. 2. Exploración avanzada: Es aquella en la cual se trabaja con la información obtenida en la etapa de exploración básica (generativa y seguimiento), con el fin de delinear el recurso y definir el yacimiento con valor económico. A lo largo de este camino, se obtiene lo más importante para los accionistas de las junior: información, elemento clave para la generación de valor. Para caracterizar de mejor manera estas juniors, es necesario saber su procedencia, en que bolsas cotizan, principales prospectos, minerales principales en sus portfolios y tipos de yacimientos relacionados a sus prospectos. 3. Las compañías juniors en Chile En la actualidad hay 67 empresas exploradoras que operan en Chile (Ver Anexo 1), con 163 prospectos y/o proyectos mineros en etapas de exploración. Cabe destacar que no todas las compañías poseen prospectos en forma directa, muchas de ellas son propietarias, a su vez, de otras juniors, socias o incluso sólo poseen oficinas en Chile, en busca de concesiones de exploración. En las empresas catastradas se observa que el estado de avance de sus pertenencias está concentrado en las etapas tempranas de exploración. Es así como solo 40 se encuentran en fase avanzada, mientras que en la exploración básica 24 están en fase generativa y en 99 en fase de seguimiento, abarcando un 76% de los prospectos (Figura 3.1). 8

10 N de prospectos % % Generativa Seguimiento Avanzada Generativa Seguimiento Avanzada 61% Fuente: Elaborado por Cochilco en base a la información de las compañías exploradoras Figura 3.1: La mayor concentración de prospectos en Chile está asociada a la sub fase de seguimiento de la fase de exploración básica. 3.1 Procedencia y origen del financiamiento de las junior en Chile Del total de empresas catastradas en este informe, Canadá alcanza el primer lugar con 49% de participación en el total de compañías exploradoras con prospectos en Chile (Figura 3.2). La sigue Australia 5 con un 23% y EE.UU. con un 10% de participación. Menores participaciones alcanzan países como Perú (5%), Reino Unido (3%), Chile (3%), Japón (1%), British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%) y Bélgica (1%). Cabe destacar que se puede desglosar esta información según el tipo de compañía que realiza actividad exploratoria: junior, mid-tier y otras 6,7 (Tabla 3.1.). 5 Minera IRL, siendo una compañía de capitales australianos y peruanos, se asumió como 50% perteneciente a Australia y 50% perteneciente a Perú. 6 Ver punto 2.1 Las empresas juniors: financiamiento y operación 7 El concepto otras corresponde a compañías que, sin ser específicamente exploradoras, realizan ese tipo de inversión minera. 9

11 Chile 3% Reino Unido 3% Japón 1% Otros 4% Canadá 49% Perú 5% EE.UU. 10% Australia 23% Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información del MEG y las compañías exploradoras Figura 3.2: Aunque el espectro de países con actividad exploratoria en Chile es amplio, Canadá sigue a la cabeza de esta actividad. Tabla 3.1 Tipos de compañías exploradoras presentes en Chile por país de origen TIPO DE COMPAÑÍA EXPLORADORA País Juniors Mid tier Otras Canadá 27 6 Australia 11 4 EE.UU. 5 2 Perú 1 2 Reino Unido 2 Chile 1 1 Australia/Perú (*) 1 China 1 Bélgica 1 BVI 1 Japón 1 TOTAL (*) Para la distribución porcentual, se repartió en 50/50 entre Australia y Perú la empresa australiana peruana Minera IRL. Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información del MEG y las compañías exploradoras Una tendencia similar se puede observar en la distribución de las bolsas primarias 8 en que cotizan las compañías catastradas, tales como la Toronto Stock Exchange (TSX-Canadá) y la Australian Stock Exchange (ASX-Australia), con un 55% y un 18%, respectivamente (Figura 3.3 y Tabla 3.2). 8 Muchas de las compañías juniors presentes en Chile, y en general, están listadas en más de una bolsa de valores, con el fin de diversificar el riesgo en los lugares donde desarrollan proyectos. 10

12 TSX 55% Otras 4% ASX 18% BVL 1% LSE 4% NYSE 4% OTC 6% Tabla 3.2 Número de compañías listadas según bolsa de valores. N de compañías Bolsas de valores listadas TSX 36 ASX 12 LSE 3 NYSE 3 OTC 4 BVL 1 Otras 5 TSE 1 Bolsa de Santiago 1 CNSX 1 HKEx 1 Nasdaq 1 No cotizan (n/c) 3 Total 67 Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información del MEG y las compañías exploradoras Figura 3.3: La tendencia se repite nuevamente, ya que Canadá posee el mayor porcentaje de exploradoras que cotizan en la bolsa de Toronto. Bolsas como la London Stock Exchange (LSE) en Reino Unido, la New York Stock Exchange (NYSE) en Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en Perú solo acogen a pocas empresas juniors presentes en Chile. El resto está asociada a bolsas de menor envergadura, como la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) en Chile, en el caso de Explorator Resources de Pucobre, la Canadian National Stock Exchange (CNSX), la Tokyo Stock Exchange (TSE) y la Hong Kong Stock Exchange (HKEx) en Japón, la National Association of Securities Dealers Automated Quotation (Nasdaq) en Estados Unidos, o solo están registradas como Public Limited Companies (PLC), como es el caso de algunas pequeñas juniors de Reino Unido (Catalina Resources PLC, por ejemplo), las cuales aún no logran listarse en bolsa. Sin embargo, dentro de todas las bolsas de valores en las cuales se encuentran catastradas las 67 compañías presentes en Chile, se encuentra un mercado extrabursátil denominado Over The Counter (OTC) que no cuenta con una ubicación física para el intercambio. Comerciar OTC ocurre entre los corredores, en redes computarizadas o entre comerciantes diferentes, en vez de en una sola locación, permitiendo que varios compradores y vendedores busquen los mejores precios (OTC Bulletin Board, 2010). Asimismo, el OTC no solo es un mercado de riesgo, sino que también se comercian bonos u otros instrumentos de deuda 9. 9 Las acciones que se comercializan en el mercado de OTC son acciones pequeñas que no califican para listar en un intercambio mayor, porque su market cap o capitalización del mercado o valor de la compañía en la bolsa, no alcanza los requisitos mínimos del intercambio, dando como resultado que las acciones de OTC pueden ser bien riesgosas y de información escasa. 11

13 4. Focos exploratorios de las empresas juniors en Chile. La distribución geográfica de los yacimientos conocidos de metales se rige por las franjas metalogénicas 10 paralelas a la cordillera de los Andes, cuya génesis es controlada por la evolución tectono-magmática de los sucesivos arcos magmáticos longitudinales ligados a subducción, progresivamente más jóvenes al este (Figura 4.1). Éstas se extienden desde el sur de Perú, en su extremo norte, hasta la Región del Maule, en su extremo sur, donde existe una discontinuidad en las franjas. Cabe mencionar que la ocurrencia de yacimientos metálicos en el sur de Chile es más difusa; además el clima lluvioso y una cobertura densa de vegetación hacen más difícil el acceso directo a las capas rocosas. Fuente: Tomado de Levy (2011) Figura 4.1: La distribución de los depósitos minerales en Chile está asociada principalmente a 3 franjas metalogénicas. Los Andes Centrales son los más relevantes para la metalogénesis chilena, ya que se diferencian de otras cadenas montañosas por la existencia de un enorme volumen de rocas ígneas generadas a lo largo de su historia geológica. La mayor parte de los depósitos metálicos tienen una relación inherente y temporal con la actividad magmática y el origen de su contenido metálico se atribuye a procesos relacionados a la subducción a profundidad (Maksaev, 2001). Es así como Chile 10 Término derivado del griego metaleion que significa mina, el cual se refiere al estudio de la génesis de depósitos minerales (metálicos o no-metálicos), con énfasis en sus relaciones espaciales y temporales (espacio-tiempo) con los rasgos geológicos regionales (tectónicos, petrográficos, etc), es decir, el estudio de la relación de los depósitos minerales con su entorno geológico regional. 12

14 posee un gran potencial geológico, con reservas de nivel mundial de diversos metales, tales como cobre, oro, plata y molibdeno. La actividad exploratoria ha permitido aumentar sustancialmente el conocimiento geológico-metalogénico del país. Es así como entre los años 1970 al 2005, ha permitido el hallazgo de alrededor de 91 depósitos de metales base y metales preciosos (Tabla 4.1), alojados en las diversas franjas metalogénicas del país (Levy, 2011). Tabla 4.1 Número de depósitos hallados entre 1970 y Resultados de la exploración : número de depósitos hallados Metales Base 55 Pórfidos de Cu 26 Exóticos de Cu (IOCG) 6 Vetas y estratoligados de Cu 21 De Zn tipo manto 2 Metales Preciosos 36 Pórfidos de Au 5 Epitermales HS 13 Epitermales LS 18 Fuente: Levy (2011) A continuación se presentan dos aspectos importantes relacionados con la búsqueda de prospectos por parte de las compañías juniors: (1) tipo de mineral que buscan y el tipo de yacimiento asociado y (2) la ubicación geográficaregional de los proyectos (concentración). 4.1 Principales objetivos minerales de las empresas juniors. De las 67 empresas juniors catastradas, y sus respectivos 163 prospectos y/o proyectos, el cobre es el metal principal, con un 55,2% de hallazgos o búsqueda de este metal. Lo sigue el oro, con una participación de un 35%, la plata con un 3,7% y el litio con un 2,5%. Minerales y/o metales como manganeso, plomo, molibdeno, titanio y caliza abarcan un 3,7% de las preferencias de la exploración minera (Figura 4.3). 13

15 Au 35,0% Ag 3,7% Li 2,5% Otros 3,7% Cu 55,2% Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información del MEG y las compañías exploradoras. Figura 4.3: Minerales principales: Chile concentra su actividad exploratoria en la búsqueda de yacimientos con alto contendido de cobre y oro, principalmente. Esto concuerda con lo informado por el Metal Economics Group (2011b), donde se muestra que los minerales de mayor importancia son el cobre y el oro, respecto de la distribución del presupuesto por commodities durante 2011 (cobre y metales base 71%, oro 22% y otros minerales, 7%). Si a esto le asociamos el tipo de yacimiento encontrado 11, podemos observar que de los 163 prospectos y/o yacimientos pertenecientes a las 67 empresas juniors de este informe un 43,6% corresponden a yacimientos del tipo pórfido y 14,7% a exóticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Muy de cerca los siguen los yacimientos epitermales de alta sulfuración (HS) y baja sulfuración (LS), con un 8% y un 5,5%, respectivamente, mientras que los de tipo skarn existe solo un yacimiento. Cabe destacar que existe un 27,6% de cuerpos explorados que no poseen una clasificación acabada del tipo de yacimientos al cual pertenecen o indeterminados, solo definiéndose la forma del cuerpo mineralizado (Tabla 4.2 y figura 4.4). 11 Para efectos de este informe, y según la información que entrega cada una de las compañía juniors catastradas, se definieron 8 tipos de yacimientos: Pórfidos, IOCG (Iron Oxide Copper Gold), vetiformes, epitermales HS (alta sulfuración o high sulfidization), epitermales LS (baja sulfuración o low sulfidization), brechas, placeres y diseminados. 14

16 Tabla 4.2 Tipo de yacimientos objetivos o hallados por las compañías exploradoras. Tipo yacimiento Cantidad Pórfido 71 IOCG 24 Epitermal HS 13 Epitermal LS 9 Skarn 1 Indeterminados (*) 45 Diseminado 10 Brechas 18 Vetiforme 17 Total 163 (*) Solo se conoce la forma de la asociación mineralógica y no el modelo del yacimiento Pórfido 43,6% IOCG 14,7% Epitermal HS 8,0% Epitermal LS 5,5% Skarn 0,6% Indet. (*) 27,6% Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información del MEG y las compañías exploradoras Figura 4.4: Yacimientos principales: La tendencia de búsqueda de yacimientos en Chile está fuertemente marcada por los Pórfidos, sin embargo existe un gran potencial en los yacimientos tipos IOCG. Otra tendencia a revisar es la asociación del tipo de mineral versus el tipo de yacimiento, donde se observa la marcada búsqueda y/o hallazgo de minerales de Cu, Au y Ag en yacimientos tipo pórfido, IOCG y epitermales HS. En los yacimientos epitermales LS sólo se destacan hallazgos con mineralización de Au y Ag principalmente (Figura 4.5). N prospectos y/o proyectos Cu Au Ag Li Caliza Pb Ti Mn Mo 0 Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información de las compañías exploradoras Figura 4.5: Históricamente, Chile se ha destacado por la alta concentración de yacimientos tipo pórfido, situación que ha dirigido los esfuerzos de las empresas exploradoras a la búsqueda de este tipo de yacimientos. 15

17 Al analizar los tres principales minerales buscados y/o hallados por las compañías exploradoras se puede observar que un 56% de las mineralizaciones de cobre halladas se encuentran en yacimientos tipo pórfido y un 23,1% en yacimientos tipo IOCG, en cambio, en el caso de las mineralizaciones de oro y plata, éstas están asociadas a yacimientos epitermales, HS o LS, con un 32,2% para el oro (17,9% en epitermales HS y 14,3% en epitermales LS) y un 34% para la plata (17% en epitermales HS y LS). Estas marcadas presencias en los distintos yacimientos hallados se deben a las asociaciones mineralógicas comunes que tienen estos metales en los modelos de yacimientos existentes (Figura 4.6) COBRE 23,1% 2% 1,1% ORO 14,3% 37,5% 18% 17,9% 56% 3,6% 26,8% PLATA 17% 17% 16,7% 17% Pórfido IOCG Epitermal HS Epitermal LS Skarn Indeterminado 33,3% Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información de las compañías exploradoras. Figura 4.6: Las diversas asociaciones de metales y yacimientos es debido a la génesis de sus mineralizaciones. Cabe destacar que es necesario considerar la gran cantidad de yacimientos indeterminados, que por sus asociaciones mineralógicas, podrían sumarse a los modelos de yacimientos ya hallados o en búsqueda. 16

18 4.2 Ubicación regional y geográfica de los prospectos. Según la información recopilada, la zona norte de Chile, desde Arica y Parinacota hasta, concentra 140 (86%) de los 163 prospectos pertenecientes a las 67 compañías catastradas. De éstos, sólo concentra el 50% y queda en segundo lugar con 35 prospectos. Antofagasta, región minera por excelencia y que concentra la mayor cantidad de grandes compañías mineras solo posee 18 prospectos (Figura 4.7). N de prospectos Arica y Tarapacá Antofagasta Valparaíso Metropolitana O'Higgins Maule Biobío Araucanía Los Ríos Los Lagos Aysén Magallanes Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información de las compañías exploradoras. Figura 4.7: La gran concentración de prospectos se encuentra en la región norte de Chile, específicamente en la región de. Esta situación contrasta fuertemente con las características y realidades mineras de las regiones. Es así como la región de Antofagasta, que posee un 52% de participación en la producción de cobre de Chile, sólo posee un 9% de concentración de prospectos que buscan este mineral, mientras que que sólo participa con un 8% de la producción de cobre, posee el 40% de la concentración de prospectos (Figura 4.8). 17

19 N prospectos COBRE Miles de TMF Prospectos Cu Producción Cu 2011 Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información de las compañías exploradoras. Figura 4.8: Antofagasta, la mayor región productora de cobre en Chile, sólo concentra un 9% de los prospectos en busca de este metal. Situación similar, pero no tan drástica como en el caso del cobre, ocurre con el oro, donde Antofagasta genera un 46% de la producción de este metal versus un 35% de participación en, en cambio sus concentraciones de prospectos en búsqueda de estos metales es opuesta: Antofagasta concentra un 14% y el 50%. El caso de la plata no es tan dispar, sin embargo se destaca el auge de la búsqueda de este metal en la región de Tarapacá (Figura 4.9). 18

20 N prospectos ORO TMF Prospectos Au Producción Au 2011 N prospectos 2,5 2 1,5 1 0,5 0 PLATA TMF Prospectos Ag Producción Ag 2011 Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información de las compañías exploradoras. Figura 4.9: Dentro de las regiones exploradas, la región de es la que posee la mayor concentración de prospectos en búsqueda de oro. Tarapacá aparece como un nuevo lugar para la búsqueda de plata. Ahora si segmentamos la concentración de los prospectos por su ubicación geográfica 12, se observa que en regiones como, Tarapacá, Arica y Parinacota, Valparaíso y Aysén, la concentración de prospectos está asociada a la franja metalogénica de la. En cambio, para regiones como Antofagasta,, Maule y Los Ríos, se asocia más a la franja metalogénica del. Los prospectos asociados a la franja de la Cordillera de la Costa no son mayoritarios en ninguna región en especial, pero si 12 Para efectos de este estudio, los prospectos se ubicaron si estaban en la Cordillera de la Costa, en el o en la. 19

21 se concentran en y, manteniéndose dispersos entre la región de Tarapacá y el Maule. N prospectos Cordillera de La Costa Fuente: Elaborado por Cochilco en base a información de las compañías exploradoras. Figura 4.10: La gran concentración geográfica de yacimientos está asociada a las franjas metalogénicas de la, fuente de nuestras riquezas minerales, y el Valle Central. Sin embargo, existe un gran potencial en la Cordillera de la Costa. 20

22 5. Conclusiones De la información catastrada se puede concluir inicialmente que Chile es un país que concentra alrededor de 163 prospectos de propiedad de 67 empresas junior o mid-tiers de exploración minera. Sin embargo aún es una actividad de pequeña escala comparada con países vecinos como Perú, que dispone de alrededor de 130 empresas juniors realizando actividad exploratoria en más de 250 prospectos 13. Focos de exploración El cobre sigue siendo el principal metal buscado por las compañías juniors, junto con el oro, con un 55,3% y 34,1%, respectivamente, de prospectos con hallazgos o búsqueda de estos metales. Metales como la plata, litio, manganeso, plomo, molibdeno, titanio y caliza poseen pequeñas participaciones dentro de los prospectos catastrados. Al identificar el tipo de yacimiento buscado o encontrado, mayormente los prospectos catastrados son del tipo pórfido y en segundo lugar están los exóticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Muy de cerca los siguen los yacimientos vetiformes, epitermales (HS y LS); las brechas, diseminados y skarn se destacan como minoría entre los prospectos. De los 163 prospectos y/o hallazgos pertenecientes a las 67 empresas juniors de este informe un 43,6% corresponden a yacimientos del tipo pórfido y 14,7% a exóticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Los yacimientos epitermales de alta sulfuración (HS) y baja sulfuración (LS) abarcan un 8% y un 5,5% de los prospectos de este informe, respectivamente, mientras que los de tipo skarn existe solo un yacimiento. Con respecto a su ubicación regional, la región norte de Chile, Arica y Parinacota hasta, concentra 140 (86%) de los 163 prospectos pertenecientes a las 67 compañías catastradas. De estos, sólo concentra el 50% y queda en segundo lugar con 35 prospectos. Antofagasta, región minera por excelencia y que concentra la mayor cantidad de grandes compañías mineras solo posee 18 prospectos. Con respecto a su ubicación geográfica (sentido este-oeste) versus ubicación regional, en, Tarapacá, Arica y Parinacota, Valparaíso y Aysén, la concentración de prospectos está asociada a la franja de la ; para Antofagasta,, Maule y Los Ríos, se asocia más a la franja del. Los prospectos ubicados en la franja de la Cordillera de la Costa no son mayoritarios en ninguna región en especial, pero si se concentran en y. 13 Ministerio de Energía y minas del Perú,

23 Estado de avance de los prospectos El estado de avance de las pertenencias está concentrado en las etapas tempranas de exploración. Es así como sólo 40 se encuentran en fase avanzada, mientras que en la exploración básica 24 están en fase generativa y en 99 en fase de seguimiento, abarcando un 76% de los prospectos. Procedencia de las compañías y origen de financiamiento Canadá alcanza el primer lugar con 49% de participación en el total de compañías exploradoras con prospectos en Chile, luego Australia con un 23% y EE.UU. con un 10% de participación. Menores participaciones alcanzan países como Perú (5%), Reino Unido (3%), Chile (3%), Japón (1%), British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%) y Bélgica (1%). Con respecto a las bolsas primarias en que cotizan las compañías catastradas, la Toronto Stock Exchange (TSX-Canadá) y la Australian Stock Exchange (ASX-Australia) concentran la mayor cantidad de compañías, con un 55% y un 18%, respectivamente. Finalmente podemos destacar que las regiones de y al concentrar la mayor cantidad de prospectos, tanto en cobre como en oro, se alzan como potenciales regiones mineras en el largo plazo. Sin embargo, las problemáticas de energía y agua que concentran estas regiones en la actualidad, hacen ver la necesidad de aunar esfuerzos con el fin de entregar las herramientas necesarias que permitan que este potencial crecimiento de la actividad minera no se vea frenado. 22

24 6. Bibliografía Camus, F. (2005). La minería y la evolución de la exploración en Chile. Foro en Economía de Minerales Vol. 3 (págs ). Ediciones Universidad Católica de Chile. Camus, F. (2006). El futuro de la exploración en Chile - algunas reflexiones. 57a Convención Anual de Instituto de Ingenieros de Minas de Chile. Viña del Mar. Camus, F. (2011). El potencial de la Cordillera de la Costa de Chile para la exploración. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco,4 de abril de 2011, Santiago. Chender, M. Metals Economics Group (2011). Surprises in the developing supply pipeline. Mines and Money London, 6 de diciember de Londres. Delauveau, G. (2011). La presencia de la exploración minera en las bolsas de América Latina: Análisis de la integración de bolsas de Chile,Colombia y Perú y el potencial de crosslistings con bolsas extranjeras como la de Toronto, Aim u otras. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco, 4 de abril de 2011, Santiago. Leavy, C. (2011). Exploración en Chile. Ponencia presentada en 4th International Exploration Forum Cesco, 4 de abril de 2011, Santiago. Maksaev, V. (2011). Exploración de Cu-Au en los Andes Centrales. Ponencia presentada en XVI Congreso Colombiano de Minería, de junio de 2011, Medellín. Metals Economics Group (2011a). Corporate Exploration Strategies. Informe publicado por Metals Economics Group. Metals Economics Group (2011b). Tendencias de Exploración Mundial. Informe publicado por Metals Economics Group y CESCO. Ministerio de Energía y Minas del Perú (2011) OTC Bulletin Board (2010) Robert, F., Brommecker, R., Bourne, B. T., Dobak, P. J., McEwan, C. J., Rowe, R. R., Zhou, X. (2007) - Models and Exploration Methods for Major Gold Deposit Types. 23

25 7. Anexos Listado de empresas juniors con prospectos en Chile N Empresa Tipo de empresa País de origen Bolsa principal en que cotiza Pais Acciones Mineral principal Prospectos en Chile Tipo yacimiento Estado Descripción ubicación Ubicación Región 1 Alturas Minerals Junior Canadá TSX Canadá Au La Corina Pórfido Seguimiento 70 kilómetros al noreste de La Serena 2 Amarant Mining Junior BVI n/c n/a n/a Au Valdivia (planta piloto activa) Brechas Seguimiento Au Altos de Lipangue (85%, JV Medinah Minerals) Brechas Seguimiento Adyacente a San Jose de la Mariquina, 700 km al sur de Santiago Lipangue, cercanias Rio Durazno, 30 Cordillera de La Costa km al norte de Santiago Los Ríos Metropolitana 3 Andina Minerals Junior Canadá TSX Canadá n/a Ver Herencia Resources --- n/a Ver Iron Creek Capital Apogee Silver Pacific Gold Au Volcán Pórfido Avanzada 120 kilometros a este de Copiapó, en el cinturón de Maricunga Junior Canadá TSX Canadá Ag Entre el cinturon epoitermal de oroplata de El Peñón-Guanaco y el Cachinal (80%, 20% restante de Coeur IOCG Seguimiento d'alene Mining) cinturón de Pórfidos de Cobre del norte de Chile. Comuna de Taltal Antofagasta 140 kilómetros al noreste de Copiapó, Chile. La propiedad, que se encuentra estratégicamente Junior Canadá TSX Canadá Au Cerro Maricunga Pórfido Avanzada ubicado en el Cinturón de Maricunga, está a 20 kilómetros al sur de Kinross - La Coipa y a 30 km al noroeste del proyecto Kinross Lobo Marte. 120 km al este de Arica y 60 km al Au Anocarire Pórfido Seguimiento sureste de Putre, Provincia de Arica y Parinacota Parinacota Au Piedra Parada Gold Pórfido Seguimiento 80 km al noreste de El Salvador Au Roca Pórfido Generativa 100 km al noreste de El Salvador Au Toro Pórfido Generativa 60 km al noreste del proyecto Cerro Maricunga Au Pircas Pórfido Seguimiento 270 km al noreste de Copiapó y 70 km al noreste de El Salvador 6 Austral Gold Junior Australia ASX Australia Au Guanaco (operativa) Vetiforme Avanzada 220 km al sureste de Antofagasta, m.s.n.m. Antofagasta 7 Catalina Resources Junior Reino Unido n/c n/a Ver Mariana Resources Au Toculla Vetiforme Seguimiento 140 km al noreste de Iquique Tarapacá 8 Cerro Mining Corp (1) Junior Canadá TSX Canadá Au Nevada Pórfido Seguimiento Cercanias de Copiapó Au Lajitas Pórfido Seguimiento 170 km al este de Copiapó 9 Capstone Mining Mid-tier Canadá TSX Canadá Cu Santo Domingo (70%, JV Kores Corp) IOCG Avanzada 50 km al oeste de la mina El Salvador de Codelco, y a 130 km al norte - noreste de Copiapó 10 Celeste Copper Junior Canadá TSX Canadá Cu Celeste 4-10 Pórfido Seguimiento 30 km de Copiapó 11 Cerro Grande Mining (2) Mid-tier Chile TSX Canadá Au Pimentón Pórfido Avanzada 50 km al noreste de Los Andes Valparaíso Cu Tordillo Pórfido Seguimiento 12 km al sur de la Mina Pimentón Valparaíso Caliza Catedral Diseminado Seguimiento 80 km al sureste de Santiago Metropolitana Au Santa Cecillia (opción 65,6% Minera Cerro del Medio) Pórfido Seguimiento Caliza Cal Norte Diseminado Seguimiento 16 km al noreste de Caspiche, distrito de Maricunga Canela, cerca de Illapel, a aproximadamente 323 km al norte de Santiago Cordillera de La Costa 24

26 Listado de empresas juniors con prospectos en Chile (Cont.) N Empresa Tipo de empresa País de origen Bolsa principal en que cotiza Pais Acciones Mineral principal Prospectos en Chile Tipo yacimiento Estado Descripción ubicación Ubicación Región 12 Chilean Metals Junior Canadá n/c Cu Tierra de Oro IOCG Avanzada 55 km al suroeste de la ciudad de Vallenar, Región de Cu Hornitos IOCG Avanzada Cu Zulema IOCG Seguimiento Cu Sierra Pintada Pórfido Avanzada Cu Tabaco Pórfido Seguimiento Cu Palo Negro IOCG Avanzada 25 km al suroeste de mina Candelaria, región de 35 km al oeste de la mina Candelaria, Región de 30 km al este de Vallenar, Región de 80 km al este de la ciudad de Vallenar, Región de 25 km al suroeste de mina Candelaria, región de Cordillera de La Costa 13 Chinalco Yunnan Copper Junior Australia ASX Australia Cu Caramasa (JV con Rio Tinto) Pórfido Seguimiento Al norte de Collahuasi Tarapacá Cu Candelabro (JV con Rio Tinto) Pórfido Seguimiento Al norte de Collahuasi Tarapacá Cu Sulfatos (JV con Minera Los Andes - Codelco) Pórfido Seguimiento Cercanías de Collahuasi Tarapacá Cu Humito Pórfido Seguimiento Aledaña a Inca de Oro Cu Palmani (JV con Rio Tinto) Pórfido Seguimiento Cercanías de Choquelimpie Arica y Parinacota 14 Cleveland Mining Junior Australia ASX Australia Au Central West Hub (Canela) IOCG Seguimiento 7 km de Canela Cordillera de La Costa 15 Cliff Natural Resources (3) Mid-tier EE.UU. NYSE EE.UU n/a Ver Mariana Resources Coeur d'alene Mines Mid-tier EE.UU. NYSE EE.UU n/a Ver Apogee Silver Condor Blanco Mines Junior Australia ASX Australia Au Carachapampa Epitermal HS Seguimiento Au La Isla Epitermal HS Seguimiento Cu Yaretas Pórfido Seguimiento 10 km al oeste de La Coipa (Kinross) y 1,5 km al noroeste del proyecto Arqueros, Cinturón de Maricunga 160 km al este de Copiapó y a 10 km al este del proyecto Carachapampa, Cinturón de Maricunga 80 km al este-sureste de Copiapó y a m.s.n.m., Cordillera de Domeyko Cu Fraga IOCG Seguimiento 60 km al noreste de Copiapó Cu Gold Iron IOCG Seguimiento 60 km al este-sureste de Copiapó Cu Cautiva-Victoria IOCG Seguimiento 55 km al oeste de Copiapó Au Los Pumas Epitermal HS Generativa 27 km al este-noreste del proyecto Carachapampa Cu Fenix IOCG Seguimiento 70 km al sur de Copiapó 18 Condor Resources Junior Canadá TSX Canadá Cu Austral Pórfido Seguimiento Al sureste de la ciudad de Talca, a 8 km al noreste del prospecto n/a Ver Pinestar Gold --- Maule Cu Brahma Pórfido Seguimiento Al sureste de la ciudad de Talca Maule Cu Corona Pórfido Seguimiento Cu Cristal Pórfido Seguimiento Al noreste de Combarbalá, 270 km al norte de Santiago, provincia del El proyecto está ubicado en el norte de Chile, cerca al limite de Perú y 70 km al norte del puerto de Arica Arica y Parinacota Cu Royal Pórfido Seguimiento A 80 km al oeste de Linares Maule 19 Cornerstone Capital Junior Canadá TSX Canadá Cu La Fortuna Epitermal HS Seguimiento 100 km al norte de Santiago Valparaíso km al sureste de Antofagasta, Au Miocene Pórfido Seguimiento cinturon de Maricunga. Limite de las 25

27 Listado de empresas juniors con prospectos en Chile (Cont.) N Empresa Tipo de empresa País de origen Bolsa principal en que cotiza Pais Acciones Mineral principal Prospectos en Chile Tipo yacimiento Estado Descripción ubicación Ubicación Región 20 Coro Mining Junior Canadá TSX Canadá Cu Berta (opción 100%) Brechas Avanzada Cu El Desesperado (opción 100%) Pórfido Generativa Cu Chacay Pórfido Seguimiento Cu Llancahue Pórfido Generativa Cu Inca (opción 100%) Pórfido Seguimiento 20 km al oeste de la comuna de Inca de Oro, a m.s.n.m. 7 km al noroeste de Calama y 16 km al suroeste de Chuquicamata, a m.s.n.m. 12 km al sureste del proyecto Relincho y a 50 km al este de la ciudad de Vallenar, a m.s.n.m. 38 km al suroeste de Talca, a 200 m.s.n.m. 4 km al noreste de la comuna de Inca de Oro, a m.s.n.m. Cordillera de La Costa Antofagasta Maule 21 Endeavour Silver Mid-tier Canadá TSX Canadá Ag El Inca (opción 75% con SQM) Pórfido Generativa 250 km al noreste de Antofagasta y a 27 km al noroeste de Calama Antofagasta 22 Exeter Resource Junior Canadá TSX Canadá Au Caspiche (proyecto) Epitermal HS Avanzada 120 km al sureste de Copiapó, entre a m.s.n.m. 23 Explorator Resources Junior Chile Bolsa de Santiago (Serie A) Chile Cu El Espino Pórfido Avanzada 36 kilómetros al noreste de Illapel, provincia de El Choapa 24 Ginguro Exploration 25 Genesis Minerals Junior Canadá TSX Canadá Cu El Alto IOCG Seguimiento Aprox. A 15 km al este de San Felipe Valparaíso Junior Australia ASX Australia Au Dinamarquesa Vetiforme Seguimiento Au Cerro Verde Vetiforme Generativa 850 km al norte Santiago, 90 km al norte de Copiapó y 75 km a este del Oceano Pacífico. A 3 km de Inca de Oro 750 km al norte Santiago, 80 km al norte de Copiapó y 75 km a este del Oceano Pacífico. 26 Global Hunter Junior Canadá TSX Canadá Cu La Corona de Cobre Pórfido Avanzada 70 km al norte de La Serena Cordillera de La Costa 27 Goldeye Explorations Junior Canadá TSX Canadá Au Sonia - Puma Vetiforme Generativa 180 km al norte de santiago y a 35 km al oeste de la mina El Bronce de AngloAmerican Valparaíso 28 Helix Resources Junior Australia ASX Australia Cu Joshua Pórfido Seguimiento Cercanías de Monte Patria Cu Hado Brechas Generativa 25 km de Joshua y a 18 km de Monte Patria Cu Huallillinga Pórfido Generativa Cercanias de la mina Punitaqui, de Glencore Cu Loa Pórfido Generativa 40 km al este de Chuquicamata Antofagasta Au Pelusa Vetiforme Generativa 15 a 25 km al noroeste del proyecto Talca En la costa de la región de Au Talca Gold Vetiforme Seguimiento, a 140 km al sur de La Cordillera de La Costa Serena 29 Herencia Resources Junior Reino Unido LSE UK Cu Guamanga (51%) IOCG Seguimiento 750 km al norte de Santiago y a 15 km al sur de Mantoverde Ag Paguanta (10,15% Nyrstar) Pórfido Avanzada 120 km al este-noreste de Iquique. Cordillera de La Costa Tarapacá Cu La Serena Pórfido Generativa Cercanias de La Serena Cordillera de La Costa 26

28 Listado de empresas juniors con prospectos en Chile (Cont.) N Empresa Tipo de empresa País de origen Bolsa principal en que cotiza Pais Acciones Mineral principal Prospectos en Chile Tipo yacimiento Estado Descripción ubicación Ubicación Región 30 Hochschild Mining Mid-tier Perú LSE UK Au Valeriano Epitermal HS Seguimiento 120 km al este de Vallenar Cu Victoria (60%, JV con Iron Creek) Pórfido Seguimiento Ag Encrucijada (51%, JV con Andina Minerals) Cordillera de Domeyko, aprox. a 120 km al este de Taltal Epitermal HS Seguimiento 85 km al sureste de Taltal 31 Hot Chili Junior Australia ASX Australia Cu Productora IOCG Avanzada 15 km al sur de Vallenar Cordillera de La Costa Cu Los Mantos IOCG Seguimiento 58 km al sur de La Serena Cordillera de La Costa Cu Chile Norte IOCG Seguimiento 50 km al sur de Iquique, limite región de Tarapacá y Antofagasta Cordillera de La Costa Antofagasta 32 HudBay Minerals Junior Canadá TSX Canadá Cu San Antonio Brechas Generativa Al sur de Vallenar y al oeste de San Antonio, cercanias de planta Dos Amigos 33 International PBX (4) Junior Canadá TSX Canadá n/a Ver OZ Minerals Iron Creek Capital Junior Canadá TSX Canadá Au Exploradora (opción 100%) Epitermal LS Seguimiento Aprox. 50 km al noroeste de El Salvador Au Magallanes Epitermal LS Seguimiento 45 km al norte de Yamana El Peñón Antofagasta Pampa Buenos Aires (50%, JV Andina Au Epitermal LS Seguimiento Minerals) Au Pampa Sur Epitermal LS Seguimiento 35 km al suroeste de Yamana El Peñón 40 km al sur-suroeste de Yamana El Peñón Antofagasta Antofagasta n/a Ver Herencia Resources Kingsgate Consolidated (5) Mid-tier Australia ASX Australia Au Nueva Esperanza (Arqueros, Chimberos y Teterita) Epitermal HS Avanzada Comuna de Diego de Almagro, Provincia de Chañaral 36 Lachlan Star Junior Australia ASX Australia Au Andacollo Oro (Cía. Minera Dayton) Epitermal LS Avanzada 37 LI3 Energy Junior Perú OTC EE.UU Li Maricunga Diseminado Avanzada Comuna de Andacollo, 350 km al norte de Santiago 230 km desde el aeropuerto internacional de Caldera, y a aprox. 250 km desde el puerto minero de Chañaral. 38 Los Andes Copper Junior Canadá TSX Canadá Cu Vizcachitas (60%, jv con Pan Pacific) Pórfido Seguimiento 30 km al noreste de Santiago, en el Valle del Rio Rocin, a 45 km de la ciudad de Putaendo Valparaíso 39 Mandalay Resources Mid-tier Canadá TSX Canadá Cu La Quebrada Vetiforme Seguimiento 40 km al noreste de La Serena Ag Cerro Bayo Vetiforme Seguimiento Cercanias del limite con Argentina, 30 km al sur de Coyhaique Aysén 40 Mariana Resources (6) Junior Australia TSX Canadá Au Jiguata (opcion 100%) Vetiforme Seguimiento 150 km al este-noreste de Iquique Tarapacá Au Corcovado Epitermal LS Generativa 90 km al este de Taltal y 35 km al sur de Guanaco Antofagasta Cu Perro Chico (100% Tierra Noble SCM) IOCG Seguimiento 67 km al sur-suroeste de Copiapó Cordillera de La Costa Cu Buenaventura (51% Tierra Noble SCM, JV con Buenaventura SCM) IOCG Seguimiento 50 km al nor-noreste de Copiapó 41 Medinah Minerals Junior EE.UU. OTC Pink EE.UU n/a Ver Amarant Mining