El MAB: millones de euros de financiación para 2020

Transcripción

1 El MAB: millones de euros de financiación para 2020 Desde la Asociación de Empresas del Mercado Alternativo Bursátil (AEMAB) pensamos que el MAB va a ser un protagonista a nivel de financiación de pymes muy relevante para España en los próximos años. El Mercado Alternativo Bursátil tiene que servir de instrumento para que las empresas puedan financiarse. Tener vías alternativas a la financiación bancaria es fundamental en un país como España cuyas pymes dependen en exceso de los bancos. El MAB debe ser un instrumento que puedan utilizar las empresas para poder mejorar esta situación de dependencia excesiva en el sector bancario. El segmento de Empresas en Expansión (EE) se inició de manera efectiva el 15 de julio de 2009 cuando comenzó a cotizar la primera compañía. Desde esa fecha se han incorporado 31 compañías hasta este mes de agosto de Se han excluido a tres de ellas con lo que el número de cotizadas hoy en el MAB es de 28. A continuación podemos ver un cuadro con las incorporaciones, compañías excluidas y el total de empresas cotizando en el MAB desde el año 2009 hasta el MAB Incorporaciones Excluidas 2 Nº empresas MAB Fuente: GUÍA DE BUENAS PRÁCTICAS DE LAS ENTIDADES EMISORAS EN EL MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (mayo En el gráfico de la derecha, observamos la evolución del número total de empresas cotizadas en el MAB en el segmento de Empresas en Expansión. A 31 de agosto de 2015 el número de empresas cotizando en el MAB es de 28.

2 Financiación Las cifras de captación de capital por las empresas que cotizan en este mercado alternativo están siendo modestas en sus seis años de vida. De todas formas, ya en 2014 la cifra dio un salto importante llegando a captar las sociedades que realizaron ampliaciones de capital en el MAB en torno a 125 millones de euros. Fuente: - Guía de las buenas prácticas de las entidades emisoras en el MAB (mayo 2015) La suma total del capital captado por las empresas del MAB (EE) desde 2009 a 2014 es de 305 millones de euros en el MAB. Es una cifra a tener en cuenta pero sin duda que desde la AEMAB pensamos que el importe deberá crecer año tras año de manera muy significativa. AIM, el MAB inglés, como referencia Ahora, si nos fijamos en lo ocurrido en el AIM, Alternative Investment Market, podemos ver el potencial que tiene para un país el funcionamiento de un buen mercado alternativo. En UK tienen un ecosistema muy favorable para el desarrollo de este mercado y para que funcione como una alternativa de financiación muy importante. Desde multitud de instituciones, privadas y públicas, apoyan a este mercado. Es por ello

3 que las cifras que se consiguen en términos de financiación son espectaculares. Por ejemplo, si nos fijamos en lo captado por las cotizadas en el AIM en 2014, vemos que consiguieron millones de libras (cerca de millones de euros). Con esa cantidad de dinero inyectada directamente a las pymes de este mercado en sus fondos propios nos podemos hacer una idea de lo que se puede llegar a conseguir. En UK, y en concreto en el AIM, están acostumbrados a invertir en pymes con las que obtendrán unas rentabilidades muy elevadas pero son conscientes que otras empresas no podrán tener éxito e incluso liquidarse. Si vemos la evolución del número de empresas en el AIM, en los últimos años se ha ido reduciendo considerablemente pasando de empresas a finales de 2007 a terminar 2014 con cotizadas. Aunque las cifras de financiación también han ido cayendo desde el pico de 2007, los importes que se siguen moviendo en este mercado alternativo en materia de captación de capital son espectaculares. En los siete primeros meses de este 2015, se han captado aproximadamente millones de euros (3.318 millones de libras). AIM:%Captación%de%capital%(mill.% )%y%nº%de%compañías% $ 1.800$ $ 1.600$ $ 1.400$ $ 1.200$ $ 1.000$ 8.000$ 800$ 6.000$ 600$ 4.000$ 400$ 2.000$ 200$ 0$ 1995$ 1996$ 1997$ 1998$ 1999$ 2000$ 2001$ 2002$ 2003$ 2004$ 2005$ 2006$ 2007$ 2008$ 2009$ 2010$ 2011$ 2012$ 2013$ 2014$ Captación$de$Capital$ 96,5$ 823,6$ 691,7$ 585,2$ 933,9$ 3.092,4$ 1.128,4$ 975,8$ 2.095,2$ 4.656,1$ 8.942,4$ ,1$ ,9$ 4.322,3$ 5.601,6$ 6.957,6$ 4.269,1$ 3.115,8$ 3.915,4$ 5.868,4$ Nº$compañías$ 121$ 252$ 308$ 312$ 347$ 524$ 629$ 704$ 754$ 1.021$ 1.399$ 1.634$ 1.694$ 1.550$ 1.293$ 1.195$ 1.143$ 1.096$ 1.087$ 1.104$ 0$ fuente: Si vemos la media por empresa cotizada que se ha captado anualmente en el AIM en sus 10 primeros años de vida, el importe por compañía es de 2,7 millones de libras (3,8 millones de euros aproximadamente). Y la media en los 20 años que lleva abierto el AIM es de 4,1 millones de libras (5,7 millones de euros aprox.). Es

4 decir, que la media ha ido subiendo. Esta media cuenta todas las empresas hayan captado capital o no. Es decir, la cifra se obtiene dividiendo el importe de captación de capital total por el mercado en un año entre el número total de cotizadas. AIM Año Nº&Compañías Captación& de&capital Captación&Capital&media ,5 0, ,6 3, ,7 2, ,2 1, ,9 2, ,4 5,9 2, ,4 1, ,8 1, ,2 2, ,1 4, ,4 6, ,1 9, ,9 9, ,3 2, ,6 4, ,6 5,8 4, ,1 3, ,8 2, ,4 3, ,4 5,3 cifras&en&millones&de&libras fuente:& Ahora si nos fijamos en nuestro MAB, vemos que la media en los 6 años que van desde 2009 a 2014 es de 3,9 millones de euros de captación por número de empresa cotizada. Una cifra similar a la obtenido en el AIM como media en sus 10 primeros años de vida (3,8 millones). MAB Año Nº&Compañías Captación& de&capital Captación&Capital&media ,0 9, ,8 3, ,4 1, ,5 2,0 3, ,0 2, ,0 4,8 Cifras&en&millones&de&euros Fuente:&

5 1.000 millones de euros de financiación para 2020 Con las cifras de captación de capital media por empresa cotizada y mirando hacia el futuro, pensamos desde la AEMAB que no sería descartable ver que el mercado alternativo español fuera una fuente de financiación que inyectará más de millones de euros en pymes dentro de 5 años. Tomando la media de 3,9 millones de euros en los 6 años de vida que lleva el MAB, se necesitan unas 250 empresas cotizadas. Este 2015 el MAB podrá cerrar con unas 35 empresas teniendo en cuenta las salidas anunciadas y otras que parece que también van a debutar este año. Hasta 2020 tendrían que sumarse unas 43 empresas de media año. Parece un reto ambicioso pero no descartable si se potencia este mercado y si se apoya desde varias instituciones. La necesidad de tener que encontrar financiación fuera de la red bancaria, la cantidad de pymes que existen en España (3 millones de pymes) y los beneficios que aporta el buen funcionamiento de un mercado alternativo bursátil, hacen pensar que claramente podrían entrar unas 50 empresas al año de media durante los próximos cinco. Como comentamos es un reto ambicioso pero no descartable. Si la cifra es inferior, no será un fracaso ni mucho menos. Si conseguimos que en vez de millones de euros al año se capten 500 millones vía ampliaciones de capital en el MAB en 2020, aunque pensemos que todavía hay mucho más potencial, la cifra será tomada como positiva. Y si los millones de captación de capital se consiguen dentro de 10 años, en el 2025, también pensamos que será algo muy positivo para nuestra economía. En definitiva, desde la Asociación pensamos tener un buen mercado alternativo bursátil ayudará: A mejorar la situación que viven muchas pymes en materia de financiación A crecer a las pymes A crear puestos de trabajo y empleo de alta calidad A potenciar la internacionalización de compañías españolas A ofrecer alternativas de inversión interesantes para los inversores que quieran asumir los riesgos de invertir en pymes

6 Resumen Informe: Las pymes en España tienen una dependencia excesiva a los bancos a la hora de buscar financiación. Las pymes en España necesitan nuevas alternativas de financiación. Un buen mercado alternativo bursátil ayudará a las empresas a financiarse y a crecer. El MAB (EE) lleva 3,9 millones de euros de captación media anual por empresa cotizada en sus seis años de vida. El MAB podría financiar a las pymes por un importe de millones de euros al año en Se necesitan aproximadamente unas 250 compañías para que el MAB pueda conseguir captar vía ampliaciones de capital millones de euros. Desde la AEMAB pensamos que de 5 a 10 años el MAB claramente puede superar las 250 empresas cotizadas y los millones de euros captados vía AKs.